pro aurum Magazin - Ausgabe 14: Die Welt der Edelmetalle

Ausgabe 3 / 2015
Das magazin
03 Gold – weiterhin ein „Must-have“
04 Jahresrückblick 2015
06 Reportage von der Edelmetallmesse 2015
08 Edelmetallinvestments in physischer Form
10 Interview mit Ronald Stöferle
12 Goldsparplan
Multi-Maple und Hongkong Drache 14
Altgold – zuverlässig und fair bewertet 16
5 Jahre pro aurum Dresden 18
Interview mit Mirko Schmidt 20
pro aurum Numismatik 22
Vortrag: „Gold ist Geld und nichts anderes.“ 24

Gold – weiterhin ein „Must-have“
Sehr geehrte Damen und Herren,
wieder einmal erlebte das gelbe Edelmetall bislang alles andere als ein
langweiliges Jahr. Nach einem fulminanten Jahresstart übernahmen
zwar wieder die „Goldbären“ das Kommando und drückten den Goldpreis
im November auf den niedrigsten Stand seit über fünfeinhalb
Jahren – allerdings nur auf Dollarbasis. In Euro gerechnet wies der
seit Jahrtausenden bewährte Vermögensschutz Ende November
nichtsdestotrotz einen kleinen Gewinn aus.
Was viele vergessen: Für Edelmetallhändler wie pro aurum spielt die
Tendenz des Goldpreises eine eher untergeordnete Rolle, schließlich
sind unsere Handelsbestände jederzeit gegen Kursschwankungen
abgesichert. Kapitalabflüsse bei ETFs hin, nachlassender Optimismus
der Terminspekulanten her – physisches Gold in Form von Barren oder
Münzen erfreute sich auch in diesem Jahr aus guten Gründen weiterhin
einer starken Nachfrage. Bis dato entwickelten sich die Umsätze
bei pro aurum angesichts von Zuwachsraten um 20 Prozent p. a. recht
ordentlich.
Im vorliegenden Magazin zeigen wir Ihnen in unserer Aufmacher-
Geschichte, warum Gold weiterhin heiß diskutiert wird, welche Einflussfaktoren
derzeit die Oberhand haben und warum Goldinvestments
auch in Zukunft nicht aus der Mode geraten dürften. Der
physische Handel von Edelmetallbarren und -münzen folgt ohnehin
anderen Gesetzen und ist daher eine Klasse für sich. Ob vor Ort oder
per Mausklick im Internet – für Goldinteressierte war es noch nie so
leicht, ihr Geld in Gold zu tauschen. Was Sie über physische Edelmetallinvestments
unbedingt wissen sollten, erfahren Sie auf Seite 8.
Goldexperten versus Bankanalysten
Allen Unkenrufen diverser Bankanalysten zum Trotz macht sich unter
Kapitalanlageexperten, wie zum Beispiel Dirk Müller alias „Mr. DAX“,
Folker Hellmeyer (Bremer Landesbank), Fondsmanager Uwe Bergold und
Ronald-Peter Stöferle von der Liechtensteiner Vermögensverwaltung
Incrementum AG, derzeit weder Nervosität noch Unsicherheit hinsichtlich
der weiteren Perspektiven des Goldpreises breit. Besonders
intensiv haben wir uns diesbezüglich mit dem in Wien geborenen
Stöferle unterhalten. In einem Interview auf Seite 10 erfahren Sie von
dem Anhänger der „Österreichischen Schule der Nationalökonomie“,
warum man sich um Gold trotz der charttechnisch labilen Lage derzeit
keine Sorgen machen sollte. Für ihn sind nämlich Inflation und höhere
Goldpreise so gut wie sicher.
Neuer Partner aus dem Bankensektor
Namenstechnisch unterscheiden sich Geld und Gold zwar lediglich
durch einen Buchstaben, finanztechnisch liegen allerdings Welten
zwischen den beiden. Mit unserem neuen Partner, der Luxemburger
Commerzbank International, können Goldbesitzer durch das Beleihen
ihres Goldes schnell und flexibel maßgeschneiderte und kostengünstige
Kredite in Anspruch nehmen, ohne ihren „Goldschatz“ verkaufen zu
müssen. Denn allen Unsicherheiten und Risiken zum Trotz erfüllt Geld
seine wichtigste Funktion, den einfachen Umtausch in Waren oder
Dienstleistungen, (noch) recht zuverlässig.
Ihnen allen ein friedliches Weihnachtsfest,
Ihr Robert Hartmann und Mirko Schmidt
MIRKO SCHMIDT,
Geschäftsführender
Gesellschafter,
pro aurum KG
Inhalt
Robert hartmann,
Geschäftsführer
pro aurum Verwaltungs GmbH
03 Gold – weiterhin ein „Must-have“
04 Jahresrückblick 2015
06 Reportage von der Edelmetallmesse 2015
08 Edelmetallinvestments in physischer Form
10 Interview mit Ronald Stöferle
12 Goldsparplan
14 Kurze Produktgeschichten zum
Multi-Maple und Hongkong Drache
16 Altgold – zuverlässig und fair bewertet
18 5 Jahre pro aurum Dresden
20 Interview mit Mirko Schmidt
22 pro aurum Numismatik
24 Vortrag: „Gold ist Geld und nichts anderes.“
25 Kooperation mit der Commerzbank Luxemburg
3

Jahresrückblick 2015
Goldpreis: Es bleibt spannend
Die Korrekturen beim Goldpreis waren in den vergangenen vier Jahren für Edelmetallanleger schmerzhaft, keine Frage. An dieser Stelle muss
aber auch die Frage erlaubt sein, was die Alternativen sind. Die Zinsen liegen bei nahezu null. Da lohnen sich Geldwerte kaum. Das diesjährige
China-Beben an den Aktienmärkten hat zudem einen Vorgeschmack darauf gegeben, dass man mit Wertpapieren auch nicht auf einer
Einbahnstraße nach oben unterwegs ist. In die Katerstimmung mischt sich Ratlosigkeit: In welche Anlageklasse sollen clevere Investoren ihr
Geld heutzutage noch stecken, um ihr Erspartes abzusichern?
Für Anleger, die an langfristigem Vermögensschutz
interessiert sind, sollte eines außer
Frage stehen: Gold und Silber gehören als
Konstante in jedes Depot, weil die Edelmetalle
einfach eine hervorragende Bilanz
vorweisen können – und das über einen
Zeitraum von 5.000 Jahren. Daran dürfte
sich auch künftig wenig ändern. Grundsätzlich
stehen die Deutschen Gold weiterhin positiv
gegenüber. Dies belegte eine zur Jahresmitte
veröffentlichte Forsa-Umfrage, in der die
Befragten dem gelben Edelmetall bei einem
unterstellten Anlagehorizont von drei Jahren
zum fünften Mal in Folge das höchste Gewinnpotenzial
eingeräumt hatten. 77 Prozent
der Befragten meinten außerdem, dass Gold
eine gute Ergänzung zu anderen Geldanlagen
sei. Zudem schätzten 71 Prozent Gold als
eine sichere Geldanlage ein.
Massiver Schwund beim weltgrößten
Gold-ETF
Fest steht aber auch, dass sich der Goldpreis
in den vergangenen zwölf Monaten auf
Dollarbasis um acht Prozent verbilligt hat.
In Euro gerechnet sieht die Bilanz deutlich
besser aus. Europäische Goldbesitzer durften
sich nämlich dank der Euroschwäche während
dieses Zeitraums über eine Wertsteigerung von
vier Prozent freuen. Trotz diverser Krisen –
geopolitischer und finanzpolitischer Art – scheint
der bewährte Krisenschutz bei vielen Anlegern
derzeit aber noch kein großes Thema zu sein.
Dies lässt sich am weltgrößten Gold-ETF SPDR
Gold Shares besonders gut ablesen. Dessen
gehaltene Goldmenge ist nämlich innerhalb
eines Jahres von 720,91 Tonnen auf
660,75 Tonnen (-8,3 Prozent) zusammengeschmolzen
(Stand: 20. November 2015).
Selbst der seit Jahren größte Einzelinvestor
dieses Gold-Vehikels, der vom US-Milliardär
John Paulson geleitete Hedgefonds Paulson
& Co., scheint mittlerweile aussteigen zu
wollen. In den Monaten April bis Juni reduzierte
er erstmals seit Jahren seine Position
und verkaufte insgesamt eine Million Anteilsscheine.
Dies förderte der Mitte August veröffentlichte
Quartalsbericht der US-Wertpapieraufsicht
SEC zutage. So kam es im zweiten
Quartal zu einer Reduktion von 10,234
Millionen auf 9,234 Millionen ETFs, was
einem prozentualen Rückgang von immerhin
9,8 Prozent entsprach.
Per Saldo hat bei dem Finanzprodukt auf
lange Sicht die allgemeine Begeisterung für
Gold dennoch empfindlich gelitten. So waren
im November weniger als 22 Millionen
Feinunzen im Wert von fast 23 Milliarden
Dollar in dem physisch hinterlegten Goldprodukt
gebunkert. Zur Erinnerung: Ende 2012
war die gehaltene Goldmenge auf dem Allzeithoch
von über 1.353 Tonnen angelangt und
repräsentierte auf Basis des damaligen Preises
einen Marktwert von mehr als 74 Milliarden
Dollar. Ein großer Teil dieser Abflüsse dürfte
nachfolgend in die Aktienmärkte geflossen
sein.
Fed mit Glaubwürdigkeitsproblem
Robert Hartmann, Gründer und Geschäftsführer
von pro aurum, attestiert der US-Notenbank
Fed ein Glaubwürdigkeitsproblem und
meint: „Seit über einem Jahr bereitet die
US-Notenbank Fed die Finanz-Community
auf die erste Anhebung der US-Leitzinsen
seit 2006 vor. Bislang wurde jedoch immer
wieder ein Grund gefunden, nichts zu tun
und sich auf das Verbale zu beschränken.“
Auch auf der Ende Oktober stattgefundenen
vorletzten Fed-Sitzung des Jahres blieb das
Einleiten einer Zinswende aus. Ob die Fed den
für 2015 in Aussicht gestellten Zinsschritt
überhaupt durchführen wird, scheint für Hartmann
alles andere als eine ausgemachte
Sache zu sein. Für ihn ist die reine Höhe der
Zinssätze ohnehin unerheblich. Er sagt: „In
meinen Augen istin erster Linie der reale Zinssatz,
also die Rendite nach Abzug der
Inflationsrate, von entscheidender Bedeutung.
Liegt ein negativer Realzins vor, so ist das gut
für Gold.“ In den letzten Jahrzehnten stellte
sich ein steigender Zinssatz nur bei zugleich
fallender Inflationsrate als Problem für die
Goldnotierung heraus. Als zum Beispiel 1980
die Zinssätze durch die amerikanische Notenbank
in der Spitze auf fast 19 Prozent gehievt
wurden, ging der Goldpreis nach einer Rekordfahrt
auf das Allzeithoch von 843 Dollar
in einen regelrechten Sturzflug auf 300 Dollar
über. Noch vertrauen die Akteure an den Finanzmärkten
auf die Allmacht der Notenbanken
und vor allem auf ein extrem vorsichtiges
Anheben der Zinsen. Ob dieser „Alles-wirdgut-Glaube“
auf Dauer anhalten wird, bleibt
abzuwarten.
4

Probleme „Made in China“
Edelmetallprofi Hartmann sieht im Notenbanksektor bereits erste
Bruchstellen in der Matrix. Er weist darauf hin, dass sich bereits
im Januar die Schweizer Notenbank dem Druck des Marktes
nachgegeben und die Koppelung des Schweizer Frankens an den
Euro aufgegeben hat. Und auch Chinas Zentralbank vermittelte in
den Sommermonaten eher den Eindruck, nicht mehr „Herr der Lage“
zu sein. Das Vertrauen der chinesischen Investoren
in die Wirksamkeit der vom Staat ausgesprochenen
Verbote von Leerverkäufen bzw. die verordneten
Liquiditätshilfen scheint nicht sonderlich ausgeprägt
zu sein. Hartman sagt: „Weil die Chinesen ihre eigene
Währung seit Jahren an den Dollar gekoppelt haben,
führte dessen Stärke zu einer nachlassenden Wettbewerbsfähigkeit
der chinesischen Wirtschaft. Um
dieser Tendenz entgegenzuwirken, haben sich die
Chinesen zu einer durchaus nachvollziehbaren Abwertung
des Renminbis entschlossen.“ Prekär wird
die Lage allerdings dadurch, dass andere Länder dem
chinesischen Beispiel gefolgt sind. Für Hartmann steht
daher fest: Der seit Jahren zu beobachtende Abwertungswettlauf
des Papiergeldes geht weiter.
„ Auro
Die fortwährende Diskussion um eine Zinsanhebung in den USA zeigt,
dass die Fed offensichtlich in der Falle sitzt. Immer wieder hat sie
versucht, den Markt auf eine unmittelbar bevorstehende Anhebung
des Leitzinses vorzubereiten, und konnte danach aus den verschiedensten
Gründen ihren Plan nicht in die Tat umsetzen. Robert
Hartmann sieht gegenwärtig ein ganz anderes Problem und meint:
„Sollten die Weltbörsen massiv nach unten drehen, könnte in den
USA ein Umdenken stattfinden. Anstatt die Zinsen anzuheben, droht
dann eine neue Runde quantitativer Lockerungsmaßnahmen. Dies
könnte sich dann als Zündstoff für die nächste Runde der seit 2001
andauernden Goldhausse erweisen.“
loquente
omnis oratio
inanis est.
Wenn das
Gold redet, dann
schweigt die Welt.
Lateinisches Sprichwort
Terminspekulanten im „Achterbahn-Modus“
An der weltweit wichtigsten Terminbörse für Gold-Futures Commodity
Exchange (Comex) war 2015 recht viel los. Noch im Januar herrschte
im Zuge des deutlich gestiegenen Goldpreises unter den spekulativen
Marktakteuren ein ausgeprägter Optimismus. Anfang August hat
sich jedoch deren Zuversicht nahezu komplett in Luft aufgelöst.
Kein Wunder angesichts eines Goldpreissturzes auf den niedrigsten
Stand seit über fünfeinhalb Jahren. Mittlerweile
„
blicken die Terminspekulanten aber wieder deutlich
optimistischer drein. So haben zum Beispiel Großspekulanten
(Non-Commercials) seither ihre Netto-
Long-Position und damit zum Ausdruck kommende
optimistische Markterwartung seit Ende Juli
bis Ende Oktober von 24.465 auf 157.434 Kontrakte
mehr als versechsfacht. Danach brach
deren Optimismus wieder auf 34.399 Kontrakte
(17. November 2015) ein – ein klassischer Fall von
Achterbahnfahrt.
Traditionell üben die Transaktionenen an den Terminmärkten
einen starken Einfluss auf den Goldpreis
aus. Für Goldminenbetreiber, Schmuckhersteller
oder die Produzenten und Händler von Goldbarren und
-münzen sind Gold-Futures ein geeignetes Instrument, um ihr
alltägliches Geschäft gegen Preisrisiken wirkungsvoll abzusichern.
Edelmetallexperte Hartmann gibt hinsichtlich Gold-Futures allerdings
Folgendes zu bedenken und meint: „Anleger, die sich über das gelbe
Edelmetall vor potenziellen Finanzkrisen schützen möchten, sollten
stets im Hinterkopf behalten, dass Gold-Futures im Wesentlichen auf
Zahlungs- bzw. Lieferversprechen basieren. Dass diese im Krisenfall
tatsächlich funktionieren, darf bezweifelt werden.“ Ein Blick auf die
registrierten Comex-Goldbestände zeigt dies besonders eindrucksvoll
auf. Während nämlich die Zahl offener Kontrakte derzeit fast 44
Millionen Feinunzen Gold repräsentieren, belaufen sich die registrierten
Goldbestände der Terminbörse auf lediglich 151.000 Feinunzen.
Gut gelaunt vor dem Jahreswechsel
Für den Rest des Jahres rechnet Hartmann beim physischen Edelmetallhandel
übrigens mit einer Belebung des Geschäfts und weist darauf
hin, dass es im Gegensatz zu den Vorjahren für die großen Player
wenig Anlass gibt, sich aus steuerlichen Gründen am Jahresende von
Edelmetallbeständen zu trennen. Zur Erinnerung: Erfahrungsgemäß
verkaufen institutionelle Investoren verlustbringende Engagements
zum Jahresende, um ihre Bilanz „aufzuhübschen“ und wenigstens die
Verluste noch mit Gewinnen aus anderen Anlageklassen verrechnen
zu können. Hartmann meint: „Da sich der Goldpreis 2015 bislang
nur wenig verändert hat, dürfte die Tax-Selling-Season dieses Jahr
ausfallen.“ Zudem weist er auf Folgendes hin: „Für einen Edelmetallhändler
kommt es im Übrigen nicht darauf an, ob die Preise fallen
oder steigen. Hierfür sind unsere Bestände ja kursgesichert. Wichtig
ist Action am Markt – das heißt starke Kursschwankungen. Eine
hohe Volatilität übt immer Anreize auf Anleger aus, Positionen an
physischem Gold auf- oder abzubauen.“
5

Reportage
Edelmetall -
messe 2015:
Anleger setzen weiter auf goldenen
Krisenschutz
Einschätzungen von Dirk Müller, Folker Hellmeyer, Ronald Stöferle und Uwe Bergold
Wer in der vergangenen Woche
einen Blick in das Museum der
Münchner Verkehrsgesellschaft
geworfen hat, dürfte sich fragen, ob der Goldpreis-Crash
der vergangenen Jahre nur ein
Traum gewesen ist – dicht an dicht drängelten
sich Fachbesucher und Edelmetall-Neulinge
durch die Messehalle, die Sitzplätze bei den
Fachvorträgen waren meist restlos belegt.
Der Andrang beim traditionellen Branchentreffen
ist vor dem Hintergrund der Goldpreisentwicklung
der vergangenen Jahre erstaunlich.
Denn Edelmetallbesitzer haben
schwere Zeiten hinter sich – nach einem
schmerzhaften Preisrutsch im Jahr 2011 hat
das Edelmetall auf Dollar-Basis einen Zickzack-Kurs
hingelegt und ist weiterhin auf der
Suche nach einem stabilen Kurs. Trotzdem
zieht Organisator Frank Hoffmann ein positives
Fazit, seine Erwartungen wurden „mehr
als erfüllt“ – ein Ergebnis, welches nicht
selbstverständlich ist. Denn neben der holprigen
Entwicklung der Edelmetallmärkte
kam in diesem Jahr für die Organisatoren der
Messe eine weitere Unbekannte hinzu: der
Umzug von der Event Arena im Olympiapark
in das MVG Museum. Doch die hellen Räumlichkeiten
wurden von den Besuchern nach
Einschätzung von Frank Hoffmann gut angenommen,
die Besucherzahlen lagen nur
leicht unter denen des Vorjahres.
Das jährliche Branchentreffen in München
ist für Robert Hartmann, Geschäftsführer
von pro aurum, ein willkommener Anlass für
ein vorgezogenes Jahresfazit. Dem bisherigen
Goldjahr gibt Hartmann das Prädikat „recht
ordentlich“, weil die Umsätze im Vergleich
zum Vorjahr um etwa 20 Prozent gestiegen
sind. Besonders gut seien die Kooperationen
mit Vermögensberatern und Banken verlaufen.
Wehgetan hätten dagegen Versorgungsengpässe
bei differenzbesteuerten Silbermünzen.
Robert Hartmann erläutert in pro aurum
TV, dass ein sehr hohes Auftragsaufkommen
in den USA dazu geführt hat, dass weniger
Maple Leafs und Eagles nach Deutschland
exportiert wurden und pro aurum die Nachfrage
nicht wie gewohnt bedienen konnte.
Der Silber-Boom in den USA zeigt jedoch, wie
beliebt das weiße Metall weiterhin ist und
wie dringend es offenbar als Vermögensschutz
benötigt wird. So suchen die Kunden
verstärkt auch auf neuen Wegen nach Silber –
beispielsweise im Internetshop von pro aurum
bei eBay. Mirko Schmidt, Geschäftsführer
von pro aurum, macht eine „sehr imposante
Entwicklung“ aus und berichtet, dass der
eBay-Shop bei den Kunden sehr gut angenommen
wird. Denn in dem Internet-Auktionshaus
erhalten pro aurum Kunden aktuelle
und seltene Anlagemünzen zu attraktiven
Konditionen und mit nur wenigen Klicks. Geschützt
wird die Transaktion durch PayPal,
das gesicherte Zahlungsverfahren von eBay.
Die Edelmetallmesse in München bietet aber
nicht nur einen traditionellen Rahmen für die
üblichen Jahresrückblicke auf die Edelmetallmärkte,
sondern ist auch Treffpunkt für private
und professionelle Investoren sowie Analysten
aus aller Welt. Ein Stammgast, „Mr.
Dax“ Dirk Müller, war in diesem Jahr nicht
in München vertreten, kommentiert für pro
aurum jedoch an seinem eigentlichen Arbeitsplatz
Frankfurt die aktuelle Lage.
Er weist darauf hin, dass sich der Goldpreis
sehr volatil zeigt, sieht aber Anzeichen für
eine echte Trendwende. Müller bekennt sich
als großer Fan der Edelmetalle. „Man hat
langsam die Schnauze voll von fallenden Kursen“,
stellt er klar. Müller beobachtet den
Beginn einer dynamischen Bewegung nach
oben bei Minen. Für ihn ist Gold derzeit sehr
günstig und werde seinen wahren Wert im
Lichte des billigen Notenbankgeldes in den
kommenden Monaten noch zeigen. Dirk
Müller erinnert daran, dass das Vertrauen
in die Notenbanken von Woche zu Woche
schwindet. Dass die amerikanische Notenbank
den Leitzinssatz nicht um 0,25 Prozentpunkte
erhöhen mag, versteht Müller
als Kapitulation vor den Märkten. Die Notenbanken
hätten riesige Summen in die Märkte
gepumpt, das Ergebnis sei niederschmetternd.
Die Mittel seien inzwischen erschöpft,
doch eine nachhaltige Stabilisierung der
Wirtschaft sei nicht zu beobachten.
6

Am Ende bleiben für Dirk Müller nur die Sachwerte
als stabiles Investment übrig. Ihm bereitet
aktuell vor allem China große Sorgen.
„Von dort kommt heftiges Ungemach entgegen,
es wird massiv unterschätzt, das ist ein
perfekter Sturm“, warnt Müller und bekräftigt,
dass inzwischen nicht mehr das „ob“, sondern
nur noch das „wann“ für das Ausbrechen
dieses Sturmes unklar sei.
Sachwerte als Vermögensschutz standen
also auch in diesem Jahr wieder im Fokus
der Edelmetallmesse in München – und Gold
als Alternative zu Aktien stand bei den Besuchern
hoch im Kurs. Folker Hellmeyer,
Chefanalyst der Bremer Landesbank, hat für
Investoren in Zeiten des Anlagenotstandes
einen einfachen Tipp parat: Sachwerte
schützen seiner Meinung nach am besten
gegen Börsen-Beben und Anleihe-Crashs.
Ihn reizen trotz der jüngsten Turbulenzen vor
allem Aktien von Unternehmen, die unverzichtbar
für die Grundversorgung sind, also
beispielsweise Nahrungsmittel oder Chemie.
Auch der Edelmetallsektor ist für Hellmeyer
ganz wesentlich für den Investment-Erfolg
im Jahr 2015 – trotz der schwachen Performance
der vergangenen Jahre. Folker Hellmeyer
macht die systematische Manipulation
der Zentralbanken durch die Nullzinspolitik
für die Gold-Schwäche verantwortlich. „Am
Ende sind Edelmetalle aber die Währung
ohne Fehl und Tadel“, stellt Hellmeyer klar.
Durch weitere Interventionen werde das
Vertrauen in die Währungen erodieren. Dies
werde für eine nachhaltige Trendwende bei
Gold sorgen. Laut Hellmeyer ist die überverkaufte
Situation so ausgeprägt wie noch
nie – beste Voraussetzungen also für einen
antizyklischen Einstieg.
Unterstützung bekommt Folker Hellmeyer
von einem Kollegen aus Österreich: Ronald-
Peter Stöferle, Vermögensberater der Incrementum
AG mit Sitz in Liechtenstein, fasst
für pro aurum TV die wichtigsten Erkenntnisse
seines aktuellen Gold-Reports zusammen.
Ganz oben auf seiner Liste: Gold hat in den
meisten Währungen in den vergangenen
Monaten sehr gut performt, letztes
Jahr hat der Goldpreis satte 12 Prozent auf
Euro-Basis im Plus abgeschlossen, derzeit
liegt Gold im Jahresvergleich knapp 7 Prozent
im Plus. Das Fazit des Gold-Experten: Das
gelbe Metall hat, auch wenn es in den Medien
häufig anders dargestellt wird, sensationell
performt. Stöferle erwartet keinen großen
Zinserhöhungszyklus, der Gold schwächen
könnte. Andere Notenbanken werden nach
seiner Einschätzung expansiver, die Amerikaner
können also nicht die entgegengesetzte
Richtung einschlagen.
Auch Uwe Bergold, Experte für Minenaktien
und Partner bei pro aurum, sieht gute Zeiten für
Goldanleger heranbrechen: Er erinnert daran,
dass der Goldpreis in den letzten zehn Jahren,
von 2000 bis 2011, einen rasanten Anstieg
erlebt hat. Danach kam eine Korrektur, in
Euro steigt der Goldpreis dagegen bereits
seit 2014 wieder. Bergold erwartet eine
massive Zuspitzung des Goldpreisanstieges.
Er erinnert zudem an eine vergessene Investment-Chance:
Der Minensektor ist nach
seiner Einschätzung kein fallendes Messer,
sondern die „günstigste Anlageklasse auf
diesem Planeten“. Alle wichtigen Kennzahlen
sprechen für Minenwerte, Uwe Bergold
spricht von der größten Baisse aller Zeiten
und einem klaren Kauf.
7

Edelmetallinvestments in physischer Form
Edelmetallkauf in physischer Form:
Vor Ort oder per Mausklick im Internet
Inflation scheint dank sinkender Energie- und Rohstoffpreise derzeit zwar kein Thema zu sein, die fast schon inflationäre Häufung von
Krisen finanzpolitischer und geopolitischer Art erinnern Anleger aber stets daran, dass wir in unsicheren Zeiten leben. Gold und Silber blicken
auf eine Historie von mehreren Tausend Jahren zurück. Ein Teil des Privatvermögens sollte daher – allen Unkenrufen zum Trotz – aus nicht
beliebig vermehrbaren Edelmetallen in physischer Form bestehen.
Edelmetallkauf leicht gemacht
Wer Edelmetalle in physischer Form erwerben
möchte, kann dies heutzutage dank Internet
und Logistikdienstleistern relativ schnell und
mühelos bewerkstelligen. Mit einem echten
Einkaufserlebnis inklusive persönlicher Beratung
mit anschließender Kaufentscheidung,
Bezahlung und Übergabe der Ware kann der
Online-Kauf allerdings nicht mithalten. Der
Einkauf vor Ort hat aber auch einen anderen
Vorteil: Man sieht nämlich, wie aus substanzarmem
Papiergeld substanzreiches Edelmetall
wird.
Bei größeren Geschäften sollten Anleger unbedingt
die Dienste professioneller Edelmetallhändler
mit umfangreicher Expertise in
Anspruch nehmen. Bei einer Investitionssumme
von unter 15.000 Euro können
Edelmetallkäufe bei pro aurum ohne Identitätsnachweis
in bar als sogenanntes „Tafelgeschäft“
getätigt werden. Bei vielen Banken
ist dies nicht möglich – entweder, weil sie
physischen Edelmetallhandel gar nicht mehr
anbieten oder weil sie aus bankinternen
Gründen auf eine Abbuchung vom jeweiligen
Bankkonto des Kunden bestehen. Auch
für den Fall, dass man bereits erworbene
Goldmünzen oder -barren wieder veräußern
möchte, treten in Bankfilialen aufgrund
fehlender Prüfmöglichkeiten häufig Probleme
auf: Die Banken haben die Aktivitäten
im physischen Edelmetallgeschäft in den
Neunzigerjahren deutlich zurückgeschraubt.
Erfahrene Edelmetallexperten gibt es daher
nur noch in ausgesuchten Filialen. Wenn
Kunden bereits erworbene Goldmünzen und
-barren wieder veräußern möchten, senden
viele Bankfilialen die Ware zunächst zur
Echtheitsprüfung an deren Zentrale. Und so
kann es sein, dass der exakte Ankaufspreis
erst nach mehreren Tagen genannt werden
kann. Das könnte sich mittel- bis langfristig
jedoch wieder ändern. So zeigen viele Kreditinstitute
gerade in den vergangenen Monaten
großes Interesse, diese Kompetenz durch Kooperationen
mit pro aurum wieder deutlich
anzuheben.
Edelmetalle: Vermögensschutz in
Reinform
Nach mehreren Währungsreformen in den
vergangenen 100 Jahren stehen Deutsche
dem zins- und dividendenlosen Gold weiterhin
ausgesprochen positiv gegenüber. Laut einer
im Juni veröffentlichten Forsa-Umfrage räumten
die Befragten dem gelben Edelmetall
bei einem unterstellten Anlagehorizont von
drei Jahren zum fünften Mal in Folge das
höchste Gewinnpotenzial ein. Gegenüber
dem Vorjahr nahm der Zuspruch von 28
auf 30 Prozent zu. Auf den nachfolgenden
Rängen fanden sich Aktien (23 Prozent) und
Fondsanteile (12 Prozent). Den geringsten
Zuspruch erfuhr wieder einmal die Anlageklasse
Anleihen (3 Prozent) – angesichts
ultraniedriger Zinsen und explodierender
Schuldenberge dürfte dies keine große Überraschung
gewesen sein. Bei der Beurteilung
von Gold als Geldanlage waren 77 Prozent
der Befragten der Meinung, dass es eine
gute Ergänzung zu anderen Geldanlagen sei.
Außerdem stuften 71 Prozent der Umfrageteilnehmer
Gold als eine sichere Geldanlage ein.
Der Goldpreis wies in der Vergangenheit
zwar heftige Kursausschläge nach oben und
in den vergangenen vier Jahren verstärkt
nach unten aus, ein Totalverlust, wie dies
bei Aktien oder Anleihen gar nicht so selten
vorkommt, blieb ihm allerdings stets erspart.
Daran dürfte sich auf lange Sicht – also in
Dekaden und Jahrhunderten gerechnet –
höchstwahrscheinlich nichts ändern.
Vermögensschutz via Edelmetalle sollte unbedingt
in physischer Form realisiert werden.
Denn im Fall der Fälle, also wenn die globalen
Finanzsysteme nicht mehr richtig funktionieren,
dürften die Zahlungs- oder Lieferversprechen
bei Papiergold alles andere als
sicher sein. Wer Geld in möglichst viel physisches
Gold tauschen möchte, sollte vom Kauf
von Goldschmuck jedoch absehen, da hier
der substanzielle Materialwert in der Regel
deutlich geringer ausfällt als bei relativ einfach
herzustellenden Goldbarren oder -münzen.
Gelten diese Barren oder Münzen als Kapitalanlagegold,
können sie zudem relativ leicht
verkauft werden – in fast jedem Land der
Welt. Bei Numismatik-Gold (Sammlerstücke)
kann einerseits eine hohe Prämie auf den
Materialwert erzielt werden, andererseits
stellt sich der Verkauf dieser „Goldstücke“
jedoch deutlich aufwendiger dar.
Weitere Vorteile von Kapitalanlagegold
Gleich zweifach punkten kann Kapitalanlagegold
unter steuerlichen Aspekten – zum
einen bei der Mehrwertsteuer und zum anderen
bei der Einkommensteuer. Physische
Goldkäufe in Barren- oder Plättchenform sind
von der Mehrwertsteuer befreit, wenn sie in
einem von den Goldmärkten akzeptierten
Gewicht vorliegen und einen Feingehalt von
mindestens 995 Tausendstel ausweisen.
Außerdem fällt bei Goldmünzen zur Kapitalanlage
ebenfalls keine Mehrwertsteuer an,
wenn die vier nachfolgend aufgeführten Voraussetzungen
erfüllt sind:
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1. Die Münzen verfügen über einen Feingehalt von mindestens
900 Tausendstel.
2. Die Münzen sind nach dem Jahr 1800 geprägt.
3. Die Münzen sind oder waren in ihrem Herkunftsland gesetzliches
Zahlungsmittel.
4. Der aktuelle Marktwert der Münzen darf den Materialwert
des Goldes um nicht mehr als 80 Prozent übertreffen.
Besonders interessant: Realisierte Kursgewinne sind beim Handel von
physischem Gold von der Einkommensteuer befreit, falls zwischen
Kauf und Verkauf des Goldes mindestens 12 Monate liegen. Bei einer
kürzeren Haltedauer würde hingegen der persönliche Steuersatz zzgl.
Solidarzuschlag und ggf. Kirchensteuer anfallen. Besserverdienende
müssten dann unter Umständen mehr als die Hälfte des erzielten
Gewinns an „Vater Staat“ abgeben.
Steuersparmodell für Silbermünzen
Physische Silberinvestments verfügen auf Einkommensteuerebene
zwar über dieselben Vorteile wie Gold, bei der Mehrwertsteuer gelten
allerdings andere Regeln. Zum Jahreswechsel 2014 wurde nämlich
die Mehrwertsteuer für Silbermünzen von sieben auf 19 Prozent
angehoben. Die hohe Mehrwertsteuer und den damit verbundenen
erhöhten Preis für Silbermünzen kann man jedoch völlig legal umgehen
– über die sogenannte „Differenzbesteuerung“. Bei pro aurum
kann diese steuerliche Regelung des Edelmetallkaufs genutzt werden,
dadurch können attraktivere Einstiegspreise erzielt werden. Sobald
nämlich Münzen aus Ländern, die nicht der Eurozone angehören, importiert
und hierzulande weiterverkauft werden, können die Händler
die sogenannte Differenzbesteuerung anwenden. Dabei wird lediglich
der Zollwert der importierten Silbermünzen mit der Einfuhrumsatzsteuer
von sieben Prozent versteuert und dieser Betrag auf den Einkaufspreis
aufgeschlagen. Beim Weiterverkauf wird dann die auf
19 Prozent erhöhte Umsatzsteuer nicht auf den vollen Nettoverkaufspreis
berechnet, sondern auf die Differenz zwischen dem Einkaufs-
und dem Bruttoverkaufspreis. Im November lag der Preisunterschied
zwischen einer differenzbesteuerten Silberunze
und einer Unze mit regulärer Mehrwertsteuer bei etwas mehr
als neun Prozent. Das heißt: Mit differenzbesteuerten Silbermünzen
lassen sich aufgrund des günstigeren Einstiegs stets bessere Anlageergebnisse
erzielen. Im Onlineshop von pro aurum werden solche Silberprodukte
stets mit dem Hinweis „differenzbesteuert“ gekennzeichnet.
Via Zollfreilager Mehrwertsteuer vermeiden
Wer bei Investments in Silber, Platin oder Palladium generell die „lästige“
und Rendite schmälernde Mehrwertsteuer vermeiden möchte, kann
dies – natürlich völlig legal – über die in der Schweiz und in Hongkong
angesiedelten Zollfreilager von pro aurum realisieren. Wer auf diesem
Wege die drei oben erwähnten Edelmetalle erwirbt, muss die normalerweise
übliche Mehrwertsteuer nicht entrichten. Diese würde
nur anfallen, wenn die Ware das Zollfreilager verlassen sollte bzw.
in Deutschland eingeführt wird. Doch die beiden Zollfreilager bieten
noch einen weiteren Vorteil: die Länderdiversifikation. Während in
Deutschland der Kauf von Gold vor Jahrzehnten zeitweise verboten
war, zeichneten sich die Schweizer in den vergangenen Jahrhunderten
diesbezüglich durch ihre durchgängige Freizügigkeit aus. Bei der Suche
nach einem sicheren Hafen bieten sich Zollfreilager daher auch als
sinnvolle Lagerstätte für Gold an, schließlich können in Finanznot geratene
Staaten auf das im Ausland verwahrte Vermögen ihrer Bürger
nicht so leicht zugreifen, wie dies auf eigenem Hoheitsgebiet möglich
wäre.
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Interview mit Ronald Stöferle
Inflation und höhere gOLDPREISE
SIND SO GUT WIE SICHER
Ronald-Peter Stöferle von der Liechtensteiner Investmentgesellschaft Incrementum AG gilt hinsichtlich Investments in Gold seit Jahren
als „Experte par excellence“. In einem Interview mit pro aurum zieht er nicht nur Bilanz, sondern wagt auch einen Ausblick. Sein Tenor:
Ein höherer Goldpreis ist auf lange Sicht so gut wie sicher.
Ronald-Peter Stöferle fungiert bei der Liechtensteiner
Investmentgesellschaft Incrementum AG als Partner und
Fondsmanager und genießt aufgrund seiner Expertise in
der Goldbranche hohes Ansehen. Seit 2007 veröffentlicht
er einmal pro Jahr die Goldstudie „In Gold we trust“.
Ende Juni ist die 143 Seiten starke neunte Ausgabe
erschienen.
10
Das Jahr 2015 verlief bislang ausgesprochen
ereignisreich. Nach einem
Fünfmonatshoch im Januar stürzte
der Goldpreis im August auf den tiefsten
Stand seit fünfeinhalb Jahren.
Wie ist es aktuell um Ihre Gemütslage
hinsichtlich Gold bestellt?
Ich mache mir derzeit keine allzu großen
Sorgen um den Goldpreis. So richtig negativ
hat sich der Goldpreis eigentlich nur
auf Dollarbasis entwickelt. In den meisten
anderen Währungen – und hier vor allem
im Euro – schaut es eigentlich ganz positiv
aus. Ich gehe davon aus, dass in den kommenden
Wochen aufgrund des Basiseffekts
mit einer anziehenden Inflation zu rechnen
ist, und dies könnte sich als Rückenwind für
Gold erweisen. Derzeit hängt die Angst vor
einer Zinswende wie ein Damoklesschwert
über dem Goldpreis. Meiner Meinung nach
könnte sich das Anheben der US-Leitzinsen
jedoch durchaus positiv auswirken, weil die
damit verbundene Unsicherheit erst einmal
raus wäre. Mit dem Ende der quantitativen
Lockerungsmaßnahmen war eine ähnliche
Entwicklung zu beobachten – der Goldpreis
tendierte damals überraschenderweise nach
oben.
Die Argumentation, dass steigende
US-Zinsen an den Goldmärkten als
Belastungsfaktor fungieren, halten
Sie also eher für nicht gerechtfertigt?
Ich rechne maximal mit einem symbolischen
Zinsschritt und weniger mit einer nachhaltigen
Zinswende in den USA. Eigentlich hätte
die Fed schon längst die Zinsschraube anziehen
müssen. Die Angst vor einem zu starken
Dollar, der die US-Wirtschaft schwächen
und eine Deflation importieren würde,
dürfte sie bislang daran gehindert haben.
Da die US-Notenbanker nach wie vor eine
Inflationsrate in Höhe von zwei Prozent anstreben
und wir davon aktuell meilenweit
entfernt sind, ist ein starker Zinsanstieg
relativ unwahrscheinlich. Mit Blick auf den
Goldpreis müssen sich steigende Zinsen übrigens
nicht zwangsweise negativ auf den
Goldpreis auswirken, schließlich haben drei
der größten Bullenmärkte bei Gold in einem
Umfeld steigender Zinsen stattgefunden.
Chinas Wirtschaft läuft derzeit nicht
sonderlich rund. Wird sich dies an
den Goldmärkten negativ auswirken?
Auf lange Sicht mache ich mir da eigentlich
keine Sorgen. Die Demografie, steigende
Realeinkommen, eine wachsende Mittelschicht
und die starke Affinität der Asiaten
zu Gold dürften am physischen Markt zu
einer gesunden Nachfrage führen. Problem
dabei: In den vergangenen Jahren sahen
wir zwar ein ausgesprochen robustes Interesse
an physischem Gold, geholfen hat es
dem Goldpreis allerdings nicht. Maßgeblich
beeinflusst wird dieser nämlich vor allem
durch den Markt für Papiergold. Allein im
vergangenen Jahr wurden über diese Schiene
ungefähr 550.000 Tonnen Gold gehandelt.
Das sind natürlich ganz andere Dimensionen.
„Je weniger
Vertrauen man in
„
die Politiker hat, desto
mehr Vertrauen hat
man zum Gold.
Gino Galuzzi

Keinen Rückenwind lieferte im Zuge der eingebrochenen
Energie- und Rohstoffpreise die Entwicklung der Inflation.
Dürfen sich die Konsumenten auch künftig darüber freuen?
Angesichts der Tatsache, dass die japanische Notenbank, aber auch
die Europäische Zentralbank derzeit über die Ausweitung der Geldmenge
ganz stark inflationär agieren, rechnen wir früher oder später
mit steigenden Goldpreisen. Auf kurze Sicht könnten zwar deflationäre
Gefahren überwiegen, in der Vergangenheit war es aber stets so,
dass auf die Inflation der Geldmenge eine Vermögensinflation folgte
und danach steigende Verbraucherpreise zu beobachten waren.
Ich gehe davon aus, dass der deflationäre Trend mit brachialer Gewalt
gebrochen wird, schließlich sind fallende Preise zwar gut für
den Konsumenten, aber sehr schlecht für ein Geldsystem, das über
Schulden massiv gehebelt ist. Dabei gilt: Je größer die Verschuldung,
desto größer der Wunsch nach Preisinflation. Ist die Inflation dann
da, wird es extrem schwierig, deren Dynamik zu kontrollieren.
In Ihrer diesjährigen Studie „In Gold we trust“ erwähnten
Sie die Möglichkeit eines finalen Ausverkaufs. Seither ging
es mit dem gelben Edelmetall deutlich bergab. Haben wir
das Schlimmste überstanden oder müssen wir uns noch auf
Goldpreise im dreistelligen Dollarbereich einstellen?
Das ist natürlich schwer zu sagen. Kurzfristigen Prognosen haftet
meiner Meinung nach ein gewisses Maß am Glücksspiel an. Charttechnisch
befinden wir uns in einer überverkauften Situation, das
Sentiment ist negativ und einige Terminmarktindikatoren stellen sich
so positiv wie noch nie dar. Das sieht überwiegend sehr positiv aus.
Nach unten ist das Risiko nicht sonderlich groß und nach oben hin
ist es enorm. Ausschließen kann man natürlich nicht, dass der Goldpreis
unter 1.000 Dollar rutscht. Ein Ausverkauf bei hohem Volumen
würde dann aber den Boden für die nächste Phase des Bullenmarktes
bilden.
Bisher scheint das Vertrauen der Marktteilnehmer in die Notenbanken
unerschütterlich zu sein. Diese pumpen weiter
Geld ins Finanzsystem und treiben damit die Aktienkurse.
Was könnte dieses Urvertrauen erschüttern?
Das Vertrauen in Yellen, Draghi, Kuroda und Co. ist derzeit enorm
hoch, stellt in meinen Augen aber zugleich die größte Blase dar. Die
Schweizer Notenbank und die chinesische Zentralbank haben in diesem
Jahr allerdings gezeigt, dass sie nicht unfehlbar sind und es diesbezüglich
viel Überraschungspotenzial gibt. Notenbanken können
in erster Linie eines: Geld drucken. Wohin dieses Geld dann fließt,
können sie nicht beeinflussen. Wenn nach dem Platzen der entstandenen
Vermögenspreisblasen weiterhin Geld gedruckt wird, ist mit
einer wachsenden Inflation zu rechnen.
Welches Themenfeld wird Ihrer Meinung nach im Jahr 2016
möglicherweise den stärksten Einfluss auf den Goldpreis
ausüben?
Kurzfristig gibt es derzeit viele Negativfaktoren. Langfristig betrachtet
ist allerdings der wichtigste Faktor die drohende Inflation im Zuge der
sich ausweitenden Geldmenge. Das von uns entwickelte Incrementum-
Inflations-Signal zeigt derzeit Deflation an, deutet jedoch bereits einen
baldigen Wechsel in Richtung steigender Inflation an. Derzeit gibt es
an den Märkten zwar im Grunde genommen keine Inflationsängste,
die Notenbanken werden aber weiterhin alles daran setzen, Inflation
zu generieren. Ich denke, hier schlummert erhebliches Überraschungspotenzial.
Letzte Frage: In der aktuellen Version von „In Gold we
trust“ prognostizierten Sie auf Sicht von drei Jahren einen
Goldpreis von 2.300 Dollar. Sind in den vergangenen Wochen
eher die Zweifel oder die Zuversicht gewachsen, dass
dieses ambitionierte Kursziel auch tatsächlich erreicht
wird?
Mit Blick auf das große Bild hat sich eigentlich nicht viel verändert. Die
Wahrscheinlichkeit für einen höheren Goldpreis ist sehr hoch. Ich fühle
mich mit den 2.300 Dollar weiterhin sehr wohl. Derzeit fällt zudem
der Analystenkonsens der Goldpreisprognosen extrem negativ aus.
Aus antizyklischer Sicht stimmt mich dies aber ausgesprochen optimistisch.
Nach unten dürfte beim Goldpreis meiner Meinung nach
nicht mehr viel Platz sein.
11

Goldsparplan
Goldspar
plan
statt Geld lieber Gold ansparen
Ende Oktober feierte der Weltspartag
seinen 90. Geburtstag. Mit Sparen
scheint die Finanzwelt derzeit wenig
anfangen zu können – kein Wunder, bei den
unattraktiven Zinsen. Schuldenmachen und
Geldausgeben genießen derzeit einen erheblich
höheren Stellenwert. Die Volksbank
Löbau-Zittau rät bei Letztgenanntem zum
hauseigenen Goldkonto bzw. zum Goldsparplan.
Das Geschäftsgebiet der quirligen ostdeutschen
Bank grenzt im Osten an Polen und
im Süden an Tschechien. Wolfgang Zürn, der
Vorstandsvorsitzende der Volksbank Löbau-
Zittau, attestiert Westdeutschen, Ostdeutschen,
Polen und Tschechen gleichermaßen
eine hohe Affinität zu Gold. Er muss es wissen,
schließlich gehören sie alle zu seiner Gold-
Kundschaft. Das Finanzinstitut hat nicht nur
den ersten Banken-Goldshop in Sachsen
ins Leben gerufen, sondern bietet seit April
2013 für die gesamtdeutsche Kundschaft ein
Goldkonto sowie einen Goldsparplan zum
Online-Abschluss an. Deren Hauptmerkmale
sind das hohe Maß an Sicherheit. Dies trifft
auf die Echtheit der Ware, die Art der Verwahrung
und den unbegrenzten Einlagenschutz
für Geld und Gold zu.
Alles andere als sicher stufen die Anleger
derzeit hingegen die globalen Finanzsysteme
ein. Wolfgang Zürn sieht unter Anlegern
bezüglich der Stabilität der Finanzsysteme
weiterhin ein großes Misstrauen und meint:
„Goldbesitzer sind zwar von der Preisentwicklung
des Edelmetalls enttäuscht, vertrauen
aber weiterhin auf dessen Funktion als
langfristiger Vermögensschutz. Wir stellen
fest, dass unsere Kunden Gold vermehrt
zukaufen, der Verkauf von Gold seitens des
Kunden ist immer noch eine Ausnahme.“
Qualität vor Quantität
Zürn zieht hinsichtlich der beiden hauseigenen
Finanzprodukte auf physisches Gold –
also das Goldkonto und den Goldsparplan –
eine gemischte Bilanz. Er stellt fest: „Bei der
Anzahl der Abschlüsse haben wir uns zwar
etwas mehr erhofft, positiv überrascht waren
wir aber zweifellos über die hohen Volumina
und somit über deren hohe Qualität.“ Getreu
dem Motto: Wer mehr hat, hat auch mehr zu
verlieren.
Über ein Goldkonto kann Geldvermögen problemlos
und schnell in Goldvermögen umgeschichtet
werden, während der Goldsparplan
vor allem dem systematischen und nachhaltigen
Aufbau von Goldvermögen dient. Wie
bei herkömmlichen Sparplänen greift auch
hier der sogenannte Cost-Average-Effekt.
Das heißt: Bei niedrigen Goldpreisen wird
schneller und somit mehr Gold erworben als
in Phasen relativ hoher Goldpreise. Sicherheit
und Flexibilität werden dabei besonders
großgeschrieben. So haftet zum Beispiel sowohl
bei den angesparten Geldbeträgen als
auch bei bereits gekauftem und nachfolgend
bei pro aurum eingelagertem Gold nicht nur
die Volksbank Löbau-Zittau, sondern der
komplette Haftungsverbund der Volksbanken
und Raiffeisenbanken mit seinen mehr als
tausend Mitgliedsinstituten, die zusammen
auf eine Bilanzsumme von ungefähr 788
Milliarden Euro kommen. Somit sind pro
Kunde – egal, ob Geld oder Gold – Einlagen
in Höhe von 100.000 Euro vor Insolvenz geschützt.
Seit Bestehen des 1934 gegründeten
Haftungsverbunds hat übrigens kein Kunde
einer angeschlossenen Bank jemals einen Verlust
seiner Einlagen aufgrund der Insolvenz
einer Genossenschaftsbank erlitten, weil es
in den vergangenen 81 Jahren noch nie zur
Insolvenz einer angeschlossenen Bank gekommen
ist. Wolfgang Zürn bestätigt, dass
die Gold-Kunden der Volksbank Löbau-Zittau
neben der allgemeinen Schutzfunktion von
Gold auch die damit verbundene Einlagensicherung
des Bundesverbandes der Deutschen
Volksbanken und Raiffeisenbanken
(Infos unter www.bvr.de) als wichtigen Pluspunkt
einschätzen.
Daneben greift bei pro aurum eine zusätzliche
Schutzfunktion. So sind sämtliche, im Hochsicherheitstresor
von pro aurum verwahrten
Goldbestände – im Gegensatz zur Lagerung
in den eigenen vier Wänden – vollumfänglich
gegen Brand und Diebstahl versichert.
Die von den Versicherungen geforderten
Schutzmaßnahmen können heutzutage kleine
Banken in der Regel gar nicht mehr erfüllen.
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dAS vr-eDELMETALLDARLEHEN
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Kooperation der Volksbank Löbau-
Zittau eG mit pro aurum.
Bei Fragen zum VR-Edelmetalldarlehen steht
Ihnen die Volksbank Löbau-Zittau eG
gerne zur Verfügung:
Telefon: +49 (3586) 757-143
E-Mail: joerg.reichelt@vb-direkt.de
Ein Goldsparplan ist denkbar einfach
Der VR-Goldsparplan der Volksbank Löbau-
Zittau (http://www.proaurum.de/home/service-produkte/vr-goldsparplan.html)
kann
bundesweit via Internet beantragt werden.
Über zwei Dinge sollte sich der Goldsparer
vorab Gedanken machen: die Höhe seiner
monatlichen Sparrate und die jeweils gewünschten
„Goldstücke“. Als Sparziele stehen
derzeit insgesamt sechs verschiedene Goldbarren
mit einem Gewicht von 20 bis 1.000
Gramm, die Krügerrand-Goldmünze mit
einem Gewicht von einer Feinunze (31,1
Gramm) sowie zwei Silberprodukte (500
und 1.000 Gramm) zur Auswahl. Wolfgang
Zürn attestiert den Goldsparern einen besonders
starken Appetit auf die weltweit
wohl bekannteste Goldmünze – den südafrikanischen
Krügerrand – sowie den
50-Gramm-Goldbarren. Zürn rät Anlegern,
bei Edelmetallinvestments auf zwei Dinge
zu achten. Erstens: Bei Gold & Co. sollte
man stets den physischen Kauf von Barren
oder Münzen bevorzugen. Zweitens: Echter
Vermögensschutz existiert nur, wenn Käufer
einen Eigentumsanspruch an dem Edelmetall
haben. Beide Voraussetzungen sind bei dem
angebotenen Goldkonto bzw. Goldsparplan
erfüllt. Die regelmäßig erworbenen Goldund
Silberbestände werden bei pro aurum
– wie bei Investmentfonds – als Sondervermögen
geführt und sicher verwahrt. Auch
aus diesem Grund betrachtet der Banker
mit dem ausgeprägten Faible für Gold den
Sparplan als idealen Baustein einer auf lange
Sicht angelegten Altersvorsorge. Er moniert
allerdings, dass dieses Thema in der Öffentlichkeit
viel zu kurz kommt und meint: „Leider
gibt es im Gegensatz zu Banken und Versicherungen
nur eine sehr schwache Lobby für
den Einsatz von Edelmetallen in der Altersvorsorge.
Er attestiert dieser Form der Altersvorsorge
nichtsdestotrotz eine glänzende
Zukunft und angesichts der globalen Schuldenkrise
enormes Nachholpotenzial.“
So funktioniert der Goldsparplan
Wer regelmäßig Gold oder Silber ansparen
möchte, schließt mit der Volksbank Löbau-
Zittau einen gebührenfreien Kontovertrag,
der keine Mindestvertragslaufzeit beinhaltet
und mit einer Frist von drei Monaten jederzeit
kündbar ist. Um Geld systematisch in
Gold zu tauschen, muss man sich via Post-
Ident-Coupon legitimieren. Außerdem sollte
trotz der relativ bescheidenen Zinsen ein
Freistellungsauftrag erteilt und bei der Hausbank
ein Dauerauftrag für das Abbuchen
der regelmäßigen Sparbeiträge eingerichtet
werden. Danach werden dann Monat für
Monat die Beiträge vom jeweiligen Konto
abgebucht, wobei der bislang angesammelte
Ansparbetrag verzinst wird. Einmalige
Sonderzahlungen sind problemlos möglich.
Am ersten Werktag eines jeden Monats wird
dann das angesammelte Sparplanguthaben
mit den aktuellen Edelmetallkursen des gewünschten
Edelmetallprodukts verglichen.
Sollte dieses für einen Erwerb ausreichen,
erfolgt der automatische Kauf inklusive
anschließender Einlagerung in das Edelmetalldepot
bei pro aurum. Für die sichere
Verwahrung inklusive Versicherungsschutz
fallen dann jährliche Depotgebühren an.
Theoretisch besteht sogar die Möglichkeit,
die eingelagerten Edelmetalle in München
abzuholen (gebührenfrei) bzw. ausliefern zu
lassen (kostenpflichtig).
Durch das physische Vorhandensein des
erworbenen Goldes und dem damit verbundenen
Besitzanspruch hat der Goldsparplan
gegenüber Investments in Papiergold, wie
zum Beispiel Futures, Zertifikate, Optionen
und dergleichen, im Ernstfall zweifellos die
besseren Karten. Er nutzt Papier lediglich zur
Eröffnung des Sparplans und zum regelmäßigen
Erstellen transparenter Abrechnungen
über den aktuellen Stand des aktuellen Goldvermögens.
Hierfür ist Papier geradezu prädestiniert
– für wirksame Goldinvestments
eher nicht.
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„Multi-Maple“ –
1,5-Unzen-Silbermünze aus Kanada
Mit der 1,5-Unzen-Silbermünze bietet pro aurum seinen Kunden einen attraktiven Start in die aufregende
Welt des Silberinvestments sowie der kanadischen Münzlandschaft: Der Maple Leaf erschien ursprünglich
in Gold und ist die kanadische Antwort auf den Krügerrand. Denn die südafrikanische Bullionmünze setzte
Ende der Sechzigerjahre zu einem Siegeszug an – und Münzprägestätten in aller Welt zogen nach.

„Hongkong Drache“ –
Prächtige Skulptur aus purem Gold
Der „Hongkong Drache“ wurde aus 301,7 Gramm Feingold hergestellt und wird in einer edlen Acrylbox mit Holzboden
geliefert. Er stammt aus dem Hause „Chow Sang Sang“, einem der bekanntesten Produzenten von Golddrachen sowie
Eheringen und sonstigen Schmuckstücken in Hongkong. Die Skulptur hat eine Höhe von etwa 20 Zentimetern und wird
zum Exklusivpreis von 25.823 Euro inkl. 19 % MwSt. bei pro aurum angeboten. Er ist aktuell in den Filialen in München
und Zürich zu bekommen.

Altgold –
zuverlässig und fair bewertet
Ungefähr ein Viertel des globalen
Goldangebots basiert laut internationalem
Branchenverband World
Gold Council auf dem Recycling von Altgold.
Im Jahr 2014 waren dies immerhin fast 1.200
Tonnen. Besitzer von altem Goldschmuck,
Bandgold, Tafelsilber, Granulaten oder Zahngold
können dies bei pro aurum professionell
analysieren lassen und gegebenenfalls zu
Geld machen – nicht wenige haben in den
vergangenen Jahren ihre Schmelzgolderlöse
aber auch in Kapitalanlagegold in Form von
Barren oder Münzen umgetauscht.
Für pro aurum stellt das Geschäft mit der Edelmetallschmelze
kein originäres Standbein
dar, sondern wurde in erster Linie ins Leben
gerufen, weil viele Kunden diese Dienstleistung
nachgefragt haben. Es trägt somit vor
allem zu einer Bereicherung unserer Servicepalette
bei und steigert dadurch die in
unserem Haus gebundene und verfügbare
Expertise. Ausgestattet durch hochwertiges
technisches Equipment und qualifiziertes
Personal, kann Altgold bei pro aurum schnell
und zuverlässig bewertet werden. Dieses
Know-how ist im Münchner Goldhaus gebündelt
und kann aber selbstverständlich
auch über unsere pro aurum Filialen in
Berlin, Bad Homburg, Dresden, Düsseldorf,
Hamburg, Stuttgart, Manno bei Lugano und
Wien sowie auf dem ganz normalen Postweg
in Anspruch genommen werden.
Ankauf von Altgold ist Vertrauenssache
Die Dichte der Goldankaufstellen ist in
Deutschland relativ groß. Die Goldgräberstimmung
in diesem Geschäftssegment ist
im Zuge der seit vier Jahren andauernden
Goldpreisschwäche zwar abgeebbt, die während
der Boomzeiten kursierenden Warnungen von
Verbraucherzentralen und Finanzzeitschriften
sollten allerdings weiterhin beachtet werden.
Selbst in Kleinstädten bietet sich dem Besitzer
von Altgold ohne eine weite Anfahrt die Möglichkeit,
relativ schnell und einfach sein Gold
in Geld zu tauschen. Dies erfordert auf Kundenseite
aber ein noch höheres Maß an Vertrauen
als beim Kauf von Edelmetallbarren
und -münzen. Ganz oben auf der Prioritätenliste
des Kunden steht daher die Ermittlung
eines fairen Ankaufswerts. Dasselbe Anliegen
hat auch pro aurum, schließlich hätte die zu
den größten Edelmetallhändlern im deutschsprachigen
Raum zählende Firma – im Gegensatz
zu einer kleinen Ankaufstube im
Bahnhofsviertel – bei Verfehlungen viel an
Reputation zu verlieren.
Bestens ausgestattet im Goldhaus
in München
Um echtes von unechtem Gold zu unterscheiden
und um den Feingehalt des Edelmetalls möglichst
genau zu ermitteln, ist pro aurum mit
notwendigen Hilfsmitteln, wie zum Beispiel
Probiersäuren für den Abriebtest, Präzisionswaagen,
Magnetwaagen, Leitfähigkeitmessgeräten
und Röntgenfluoreszenzgeräten, im
Münchner „Goldhaus“ bestens ausgestattet.
Letzteres erfordert besonders hohe Investitionen.
Gute Geräte kosten zwischen 20.000
und 30.000 Euro und sind beim „Goldankäufer
um die Ecke“ eher selten zu finden.
Außerdem können über eine hauseigene
Schmelzanlage Edelmetalle eingeschmolzen
und nachfolgend analysiert und bewertet
werden. Verantwortlich für den „Goldankauf“
ist bei pro aurum Goldschmiedemeister
Daniel Schröder, der sich seit 2008 auf die
speziellen Anforderungen im Edelmetallhandel
spezialisiert hat. „Ein gewisses Interesse,
Altgold abzugeben, ist immer da, schließlich
wird in Deutschland Jahr für Jahr nicht nur
viel Geld, sondern auch Edelmetall-Schmuck
und -Accessoires in den unterschiedlichsten
Ausprägungsformen vererbt“, sagt Schröder.
Für den Fachmann ist eines klar: Wer sein Altgold
einem Dienstleister zur Bewertung überlässt,
geht zunächst einmal in Vorleistung und
muss auf dessen Expertise und Fairness vertrauen,
schließlich verfügt der Goldankäufer
in der Regel über einen erheblichen Wissensvorsprung.
Eine Firma wie pro aurum, die sich
seit 2003 im physischen Edelmetallhandel
behauptet und in erster Linie auf Mund-zu-
Mund-Propaganda und weniger auf teure
Werbung vertraut, dürfte bezüglich Seriosität
und Vertrauenswürdigkeit über sämtliche
Zweifel erhaben sein.
16

5 Jahre pro aurum Dresden
Jahre
pro aurum Dresden
zum Gold-Shopping
mit dem Flieger aus Russland
Die prächtige Frauenkirche, die majestätischen
Elbschlösser, die geschichtsträchtige
Semperoper – die
Silhouette der Stadt Dresden ist eine Sammlung
von geschichtsträchtigen Sehenswürdigkeiten.
Millionen Touristen aus aller Welt
wandeln auf den Spuren von Heinrich von
Kleist, Caspar David Friedrich, Richard
Wagner und anderen berühmten Söhnen
und Töchtern der Stadt. Und in einer Stadt
mit einer derart reichen Geschichte gibt es
auch für Münzenliebhaber viel zu sehen:
Das Münzkabinett gehört zu den Staatlichen
Kunstsammlungen Dresden und beherbergt
im Dresdner Residenzschloss etwa 300.000
Einzelstücke, darunter allein 30.000 Münzen
und Medaillen aus Sachsen.
Ein beliebter Anlaufpunkt für Freunde von
Gold und Silber blickt zwar noch nicht auf
eine langjährige Geschichte zurück, hat sich
aber in kürzester Zeit zur ersten Adresse für
den Kauf von Münzen und Barren entwickelt:
Die Filiale von pro aurum am Postplatz, in
Laufweite zu den wichtigsten Sehenswürdigkeiten
gelegen, feiert in diesem Jahr ihr
fünfjähriges Bestehen. Seit 2010 ist pro aurum
mit vier Mitarbeitern an der Elbe vertreten:
„Ohne mich ist es ein sehr junges Team,
auf das ich mich zu hundert Prozent verlassen
kann“, bekräftigt Bernd Schomaker,
der die Filiale seit der Gründung leitet. „Wir
haben seit der Eröffnung unseren Kundenkreis
kontinuierlich erweitert, und das ohne
große Werbekampagnen“, berichtet Schomaker.
18

Von 2010 bis 2013 konnte pro aurum in
Dresden bei den Verkaufszahlen kontinuierliche
Zuwachsraten im zweistelligen
Bereich erzielen. 2014 wurde zu einem
„schwierigen“ Jahr; aufgrund der Turbulenzen
beim Goldpreis zögerten viele Käufer bei
neuen Investitionen.
Inzwischen hat die Skepsis gegenüber dem
gelben Metall allerdings wieder abgenommen
– die Kunden nehmen nach Einschätzung
von Bernd Schomaker auch längere Strecken
in Kauf, um sich Gold und Silber in Dresden
zu sichern. Das Einzugsgebiet umfasst nicht
nur das südöstliche Sachsen, sondern auch
Teile von Thüringen, dem Harz, Bayreuth,
und sogar aus Tschechien kommen Goldkäufer
zu pro aurum nach Dresden. Kuriose
Randnotiz: Um die Weihnachtszeit herum ist
in der Filiale von pro aurum in Dresden auch
vermehrt die russische Sprache zu hören; viele
Russen landen mit dem Flieger in Dresden
und gönnen sich nach einer ausgiebigen
Shoppingtour in den großen Einkaufszentren
auch noch etwas Gold und Silber in Form
von Münzen und Barren.
So hat es in den vergangenen fünf Jahren
dann auch viele Kundengespräche gegeben,
an die sich Bernd Schomaker bis heute gern
erinnert. Ein Beispiel: Das Team von pro aurum
in Dresden veranstaltet üblicherweise einmal
pro Monat an einem Samstag eine Sonderaktion,
bei der eine Gold- und eine Silbermünze
mit Rabatt verkauft werden –
5 Euro Nachlass gibt es für eine Goldunze,
eine Silberunze wird um 30 Cent rabattiert.
Schon vor der offiziellen Öffnung der Filiale
um 9 Uhr wartete ein Kunde sehr aufgeregt
vor der Tür. Bernd Schomaker, ganz kundenorientiert,
öffnete die Tür bereits vor 9 Uhr.
Der Kunde berichtete, dass er seit 8 Uhr
warte und 50 Goldmünzen kaufen wolle.
Als Bernd Schomaker den Gesamtpreis von
knapp 52.500 Euro berechnet hatte, schaute
sein Gegenüber allerdings ziemlich verdattert
drein. Die Goldunzen sollten doch für fünf
Euro pro Stück verkauft werden, 250 Euro
hätte er in bar dabei, also genau so viel
Geld, wie für 50 Goldmünzen nötig wären.
„pro aurum ist schon ein sehr soziales Unternehmen,
aber der Preis für eine Feinunze lag
damals bei 1.050 Euro. Fünf Euro hätten da
beim besten Willen nicht ausgereicht“, sagt
Bernd Schomaker schmunzelnd.
Die meisten Kundenwünsche konnten Bernd
Schomaker und sein Team in den vergangenen
fünf Jahren allerdings erfüllen. In der ersten
Hälfte des Jahres 2015 standen vor allem die
klassischen Goldmünzen und Barren bei den
Kunden hoch im Kurs, inzwischen nimmt der
Bedarf an Bullionmünzen aus Silber massiv
zu. Maple Leaf und das australische Känguru
zählen zu den beliebtesten Motiven. Und die
starke Silbernachfrage hat in diesem Jahr
auch in Dresden wiederholt zu Engpässen
geführt, sodass pro aurum teilweise bis zu
14 Tage auf Nachschub warten musste und
einzelne Münzen zeitweise nicht zum Verkauf
standen. „Der Markt ist leer gefegt, der
Silberpreis bleibt aber trotzdem unter Druck.
Da hat die Wertentwicklung mit Angebot
und Nachfrage nichts mehr zu tun“, merkt
Bernd Schomaker kritisch an.
Aus diesem Grund zählt Bernd Schomaker
auch selbst zum Kundenkreis von pro aurum
– er ist seit zwei Jahren Großvater und legt für
seine Enkelin jeden Monat etwas Silber beiseite.
Bei der Suche nach einem passenden
Sparprodukt oder einer Lebensversicherung
vertraut Schomaker auf physische Edelmetalle.
Bei einer historisch niedrigen Gold-Silber-
Ratio (also dem Wertverhältnis zwischen
Gold und Silber) von 1 zu 76 sieht Schomaker
in den kommenden Monaten insbesondere
für Silber ein starkes Wertentwicklungspotenzial.
Und wer in der Vorweihnachtszeit seinen
Lieben eine Freude machen will, wegen
der starken Nachfrage nach Gold und Silber
aber nicht mehr die passende Bullionmünze
findet, sollte sich ein besonderes Produkt der
Filiale von pro aurum in Dresden genauer ansehen:
Die „SECAIN Card“ aus dem Hause
„Heimerle + Meule“, ein neues Investmentprodukt
in Form einer Kreditkarte, die mit
einer zehnstelligen Kartennummer, einem
hochwertigen Guilloche- und Goldfoliendruck
sowie einem Ein-Gramm-Goldbarren
ausgestattet ist – und mit einer Silhouette
der Stadt Dresden.
19

Interview mit Mirko Schmidt
Mirko Schmidt: „Gold wurde mir
in die Wiege gelegt.“
Mirko Schmidt, Mitbegründer und Geschäftsführer des
Edelmetallhändlers pro aurum, kann zum Thema Gold
auf einen reichhaltigen Erfahrungsschatz zurückgreifen.
In der „Goldstadt Pforzheim“ geboren, pflegt er seit Jahrzehnten
ein besonders intensives Verhältnis zum gelben
Edelmetall. Im nachfolgenden Interview erklärt er, was
Gold für ihn bedeutet.
Gold existiert bereits seit einigen Tausend
Jahren. Können Sie sich noch an
Ihre erste Begegnung mit dem edlen
Metall erinnern?
Da muss ich Sie leider enttäuschen, daran
kann ich mich beim besten Willen nicht
mehr erinnern. Da ich in der „Goldstadt“
Pforzheim geboren bin, kam ich nämlich
sehr früh in Berührung mit Gold – der Bezug
zum Edelmetall wurde mir sozusagen in die
Wiege gelegt. Noch vor 30 Jahren hatte
jeder Pforzheimer irgendwie – direkt oder
indirekt – mit Gold zu tun. Damals war
noch 70 Prozent der deutschen Uhren- und
Schmuckindustrie in Pforzheim und Umgebung
angesiedelt. Aus Kostengründen zog
es Teile der Branche dann aber ins Ausland,
andere mussten die Unternehmung einstellen.
Namhafte Unternehmen aus der Goldbranche
sind aber nach wie vor in der Stadt
am Rande des Schwarzwaldes aktiv.
Gibt es ein Ereignis oder Erlebnis in
Zusammenhang mit Gold, das Sie entscheidend
geprägt hat?
Mich hat vor allem der Goldhandel fasziniert.
Als Angestellter der Pforzheimer
Sparkasse, deren Handelsabteilung stark
auf den Edelmetallhandel fokussiert war,
war ich in meinen frühen Berufsjahren von
der Verbindlichkeit des gesprochenen Worts
beim Handel von Gold besonders stark beeindruckt.
Damals hatte das kaufmännische
Wort noch Gewicht. Die dahinterliegende
physische Lieferung oder auch die Zahlung
waren nur noch reine Formsache. Das Wort
war damals sprichwörtlich noch Gold wert.
Es gibt bekanntlich zahlreiche Belege,
dass Gold seine Kaufkraft in der Vergangenheit
besonders gut bewahrt
hat. Welches ist Ihr Lieblingsvergleich,
um den langfristigen Werterhalt
von Gold besonders treffend zu
veranschaulichen?
Da fallen mir spontan zwei schöne Metaphern
ein. Nach dem Krieg konnte man für ein
Kilogramm Gold in etwa ein Auto kaufen.
Daran hat sich bis heute nichts verändert
und das trotz erhöhter Leistungsfähigkeit
und umfangreicherer Ausstattung des Fahrzeugs.
So lange, wie Sie für ein Kilo Gold
keinen Wagen aus dem gehobenen Luxussegment
erhalten, braucht man sich über
das Thema einer potenziellen Goldblase gar
keine Sorgen machen. Von einer Überbewertung
sind wir somit gegenwärtig noch
meilenweit entfernt. Ein ebenfalls schönes
Bild stellt für mich auch die seit mehr als
einem Jahrhundert gültige Regel dar, dass
man sich für eine Feinunze Gold stets einen
hochwertigen Maßanzug zulegen kann.
In der Finanzwelt trifft die allgemeine
Weisheit „Es ist nicht alles Gold, was
glänzt!“ besonders auf Papiergold zu.
Bei welcher Form von Papiergold sehen
Sie in puncto Krisenschutz besonders
starke Defizite?
Gold basiert ja im Wesentlichen auf dem
Vertrauen, Kaufkraft bzw. Vermögen zu erhalten.
Deshalb sollte man einen Teil des
Privatvermögens unbedingt in physisches
Gold investieren und an einem Ort seines
Vertrauens aufbewahren. Bei mir und vielen
anderen Investoren löst der physische Goldbesitz
auch eine Art Wohlgefühl aus.
20

das pro aurum goldhaus.
42 Meter lang, 23 Meter breit und 8 Meter hoch.
Die Dimensionen sind abgeleitet vom Volumen der
bis heute weltweit geförderten Goldmenge.
Das Goldhaus symbolisiert, wofür wir stehen:
Werte mit Beständigkeit.
Alles andere stellt meist lediglich ein Zahlungs- oder Lieferversprechen
eines Dritten dar. Dass bei Papiergold die Umsätze eines einzigen Handelstags
häufig dem Vielfachen einer kompletten Jahresgoldproduktion
entsprechen, zeigt die Schwachstelle dieses Prinzips schnell auf.
Wenn man sich dann noch vor Augen führt, welche tatsächlich verfügbaren
Goldmengen sich dahinter verbergen, werden die Vorteile
von echtem physischem Gold schnell offensichtlich.
Gold ist das einzige Metall, dessen Glanz nie verblasst.
In welcher Form gefällt es Ihnen persönlich am besten?
Da fallen mir diverse Sammlermünzen bzw. -barren aus längst vergangenen
Epochen ein. Besonders faszinierend finde ich zum Beispiel
eine alte griechische Goldmünze aus dem Jahr 330 v. Chr., die ihren
reinen Materialwert um ein Vielfaches übertroffen hat und – gerade
vor dem Hintergrund der aktuellen Griechenlandkrise – an Wertschätzung
massiv gewonnen hat. Außerdem gefallen mir aufgrund
ihres geschichtlichen Backgrounds auch alte chinesische Goldbarren.
Die ursprüngliche alte Form von Barren, in der Geschichte Gewicht
bekommt, hat es mir besonders angetan.
Auch der physische Edelmetallhandel hat sich in den vergangenen
Jahren stark gewandelt. Wo sehen Sie hinsichtlich
der weiteren Entwicklung des Edelmetallhandels besonders
große Chancen?
Die seit der Gründung von pro aurum zu beobachtende Entwicklung
vom klassischen Schaltergeschäft zum Handel via Internet war
schon imposant und in dieser Form eigentlich gar nicht vorstellbar.
In Deutschland waren wir die Ersten, die nach der Änderung des
Fernabsatzrechts den Online-Handel von Edelmetallen im Internet
ermöglicht hatten. Und seit Anfang des Jahres können sogar eBay-
Kunden eine Auswahl an Edelmetallprodukten von pro aurum online
erwerben und kommen dabei in den Genuss des eBay-Käuferschutzes
und der durch PayPal garantierten Zahlungssicherheit. Für pro aurum
stellt dies eine ideale Kombination von Tradition und Moderne dar.
Auf der einen Seite der Handel von physischem Gold inklusive Lieferanspruch
und auf der anderen Seite der komfortable und sichere
Kauf per Mausklick. Neue Wege und neue Chancen dürfte in Zukunft
vor allem die logistische Dienstleistung zum Kunden mit sich bringen.
Hier dürfte der Lieferservice weiter professionalisiert und dadurch
perfektioniert werden.
21

pro aurum Numismatik:
Begleiter bei der Suche nach Sammler-Sensationen
Im Jahr 1794 waren nicht nur die Vereinigten
Staaten von Amerika eine junge
und aufstrebende Nation, auch „Lady
Liberty“ befand sich in der schönsten Blüte
ihres Lebens – dies lässt zumindest das
Münzbildnis erahnen, welches bei einer
Auktion in den USA für einen Rekordpreis
versteigert wurde:
Der „1794 Flowing Hair“-
Dollar zählt zu den ersten
Dollar-Münzen der USA, rund
100 Stück sollen weltweit
erhalten sein. Und nun brachte
der seltene Dollar ein Auktionsergebnis
von 4,99 Millionen
US-Dollar – er hat also
inzwischen das Fünfmillionenfache
seines damaligen
Wertes erreicht.
Der „Flowing Hair Dollar“ hat
seinen Namen von den wehenden
Haaren des Kopfes auf
der Münze erhalten. Das Exponat
war hervorragend erhalten
und fast zwei Jahrhunderte
bis 1964 in Familienbesitz aufbewahrt
worden. Bei der letzten Auktion vor
etwa 30 Jahren wurde er für 242.000 Dollar
verkauft – das Investment hat sich für den
damaligen Höchstbietenden also gelohnt.
Der Dollar gehörte zu einer Sammlung, die für
zusammen für 26,1 Millionen Dollar versteigert
wurde. Ein weiterer „Flowing Hair“-Dollar
wurde auf 400.000 Dollar geschätzt und landete
bei einem Auktionsergebnis bei einer
Million Dollar. Und damit nicht genug: Eine
Goldmünze von 1795 wurde auf 1,2 Millionen
geschätzt und für fast 2,6 Millionen Dollar
Deutsche Nebengebiete und Kolonien,
Deutsch-Neu-Guinea, 20 Mark 1895
verkauft. Wer sich für seltene Münzraritäten
interessiert, findet auch bei pro aurum viele
seltene Schätze und leidenschaftliche und
fachkundige Begleiter – in der Numismatik-
Abteilung, die bei pro aurum in einer eigenen
GmbH zusammengefasst wurde. Hier
sind Spezialisten in aller Welt auf Messen
und Auktionen unterwegs und unterhalten
enge Kontakte zu lokalen Händlern, um für
die Kunden von pro aurum echte Seltenheiten
aufzuspüren. Denn auch in Deutschland
haben ambitionierte Sammler und Anleger
die Numismatik für sich entdeckt und für
überraschende Auktionsergebnisse
gesorgt. Nur
ein Beispiel: Im Jahr 2011
wurde ein 20-Mark-Stück
aus dem Herzogtum Sachsen-Coburg-Gotha
aus
dem Jahre 1872 bei einer
Auktion für sensationelle
130.000 Euro verkauft –
der Schätzpreis war mit
75.000 Euro angesetzt
und lag bereits auf Rekordniveau.
Ein möglicher
Grund für die Auktionsrekorde:
Neben den langjährigen
Münzliebhabern
bieten inzwischen auch
finanzkräftige Anleger bei
Auktionen mit. Und der
Trend hält auch bei Schwankungen des
Goldpreises an. Gerade erst wurde eine
historische Goldmünze mit dem Bildnis des
polnischen Königs Sigismund III. Wasa,
geprägt im 16. Jahrhundert in Litauen, in
Leipzig für 160.000 Euro versteigert.
22

Die
Beliebtesten Goldmünzen
zur Kapitalanlage
1 Unze Gold Krügerrand 31,10 g
Herkunftsland: Südafrika
Hersteller: Rand Refinery
Feingewicht: 31,10 g
Bruttogewicht: 33,93 g
Feinheit: 916,7 /1000
Prägejahr: ab 1967
1 Unze Gold Maple Leaf 31,10 g
Herkunftsland: Kanada
Hersteller: Royal Canadian Mint
Feingewicht: 31,10 g
Feinheit: 999,9 /1000
Prägejahr: ab 1979
1 Unze Gold Wiener Philharmoniker 31,10 g
Herkunftsland: Österreich
Hersteller: Münze Österreich AG
Feingewicht: 31,10 g
Feinheit: 999,9 /1000
Prägejahr: ab 1989
1 Unze Gold Nugget /Känguru 31,10 g
Herkunftsland: Australien
Hersteller: The Perth Mint Australia
Feingewicht: 31,10 g
Feinheit: 999,9 /1000
Prägejahr: ab 1986
1 Unze Gold American Eagle 31,10 g
Herkunftsland: USA
Hersteller: The United States Mint
Feingewicht: 31,10 g
Bruttogewicht: 33,93 g
Feinheit: 916,7 /1000
Prägejahr: ab 1986
1 Unze Gold Britannia 31,10 g
Herkunftsland: Großbritannien
Hersteller: The Royal Mint Ltd.
United Kingdom
Feingewicht: 31,10 g
Feinheit: 999,9 /1000
Prägejahr: ab 1987
1 Unze Gold American Buffalo 31,10 g
Herkunftsland: USA
Hersteller: The United States Mint
Feingewicht: 31,10 g
Feinheit: 999,9 /1000
Prägejahr: ab 2006
1 Unze Gold China Panda 31,10 g
Herkunftsland: China
Hersteller: Shanghai Mint
Feingewicht: 31,10 g
Feinheit: 999 /1000
Prägejahr: ab 1982
1 Unze Gold Austr. Lunare 2016 Affe 31,10 g
Herkunftsland: Australien
Hersteller: The Perth Mint Australia
Feingewicht: 31,10 g
Feinheit: 999,9 /1000
Prägejahr: 2016
1 Unze Gold Mexiko Libertad 31,10 g
Herkunftsland: Mexiko
Hersteller: Casa de Moneda
de México
Feingewicht: 31,10 g
Feinheit: 999 /1000
Prägejahr: ab 1981
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Vortrag: „Gold ist Geld und nichts anderes. Wer Gold hat, hat immer Geld!“
Wichtiger Termin im „Goldhaus“
Dass Berlin eine Reise wert ist, hat sich landesweit und über die Landesgrenzen hinaus bereits herumgesprochen. Selbiges trifft übrigens
auch auf München zu. Am 23. Januar 2016 gibt es einen Grund mehr, die Metropole am Fuße der Alpen zu besuchen: Im Münchner Goldhaus
von pro aurum hält Filialdirektor Jürgen Birner nämlich einen Vortrag zum Thema: „Gold ist Geld und nichts anderes. Wer Gold hat,
hat immer Geld.“ Der Eintritt ist frei.
Jürgen Birner
Filialdirektor Goldhaus München
24
In seinem circa 90-minütigen Vortrag geht
er vor allem der Frage nach, warum Anleger
reale Werte in der privaten Vermögensstruktur
unbedingt berücksichtigen sollten.
Dabei werden sämtliche Anlageklassen
gebührend in Betracht gezogen. Das Interesse
an den Vorträgen hat über die Jahre
stetig zugenommen, wobei sich allerdings
eine positive Korrelation zur Entwicklung
des Goldpreises feststellen lässt. Besonders
rege wird von den Zuhörern übrigens die
Möglichkeit genutzt, im Anschluss an den
Vortrag offene Fragen zu klären.
Mittlerweile dürfte jedem klar sein, dass wir
gegenwärtig extrem unsichere Zeiten durchleben.
Die geo- und finanzpolitischen Risiken
haben enorme Ausmaße angenommen
und sollten auf keinen Fall ignoriert werden.
Verlieren wird am Ende des größten geldpolitischen
Experiments aller Zeiten aller
Voraussicht nach der klassische Sparer. Der
Staat hat derzeit ein starkes Interesse an
einer höheren Inflation, schließlich werden
dadurch die exorbitanten Staatsschulden
sukzessive entwertet. Die Europäische Zentralbank
wird nicht müde, eine höhere Inflation
einzufordern. Sie hat für die jährliche
Teuerungsrate eine Zielgröße von ungefähr
zwei Prozent vorgegeben.
„Gold ist Geld
und nichts anderes.„
(J.P. Morgan)
Samstag, 23.01.2016 / 20.02.2016
um 11:00 Uhr
pro aurum Goldhaus
Joseph-Wild-Straße 12
81829 München
Die Teilnahme ist kostenlos.
Eine Anmeldung ist nicht erforderlich.
Der richtige Mix für schwierige Zeiten
In seinen Vorträgen beschäftigt sich Jürgen
Birner weniger mit dem kurzfristigen Rauschen
der Kapitalmärkte, sondern vor allem
mit den langfristigen Kapitalmarktzyklen.
Investoren sollten sich von dem Ziel „Performance
um jeden Preis“ verabschieden und
größeren Wert auf „Vermögensschutz und
Kaufkrafterhalt“ legen. Letzteres erreicht
man im Wesentlichen dadurch, dass man
den Anteil des Geldvermögens reduziert
und zugleich die Sachvermögensquote
erhöht. Beim Sachvermögen bieten sich
realwertorientierten Investoren nicht nur
Edelmetalle wie Gold und Silber sowie Immobilien,
landwirtschaftliche Nutzflächen,
Value- und Substanzaktien aus dem Rohstoffoder
Edelmetallsektor an. Der verbleibende
Rest sollte sich aus Liquidität und internationalen
inflationsgeschützten Rentenpapieren
zusammensetzen. Dabei kommt es dann vor
allem auf eines an: das richtige Mischungsverhältnis
der unterschiedlichen Anlageklassen.
Grundsätzlich bietet jede Anlageklasse
ein „Für“ und „Wider“. Dies trifft vor allem
auch auf Staatsanleihen sowie Liquidität
in Form von Tages- oder Bargeld zu.
Wer am 23. Januar 2016 keine Zeit für einen
Besuch im Münchner Goldhaus haben sollte,
kann dies im Februar nachholen. Einmal
pro Monat findet in München bekanntlich
ein verkaufsoffener Samstag statt. Die genauen
Termine finden Sie auf der Website
proaurum.de.

Kooperation mit der Commerzbank Luxemburg
Ihr Gold kann mehr –
gewinnen Sie finanziellen Freiraum
Wissen ist Macht – diese alte Weisheit beweist
sich oftmals als gewinnbringend, insbesondere
bei Goldinvestoren. Dazu gehört auch das
Wissen um mögliche Probleme und Risiken,
die ein großer Goldbesitz mit sich bringen
kann. Ein Beispiel dafür ist die Verschlechterung
der Bonität eines Kreditnehmers,
obwohl er ein größeres Goldvermögen besitzt.
Wie ist das möglich, wo Gold doch als
Inbegriff von Bonität und Stabilität gilt?
Der Grund ist einfach: Goldbarren oder -münzen
werden in der Regel technisch nicht auf den
Konten oder Depots der Kunden angezeigt und
können somit durch einen Kreditsachbearbeiter
nicht berücksichtigt werden. Dementsprechend
können Goldbestände oftmals auch nicht beliehen
werden. Im Falle eines Kreditbedarfs
kann sich dies als Problem erweisen: Das
Kapital ist in dem edlen Metall gebunden
und der „goldene“ Reichtum führt in diesem
Fall nicht zu einer besseren, sondern zu einer
schlechteren Bonität. Ein Goldinvestor, der
dieses Risiko kennt, ist klar im Vorteil.
In Zusammenarbeit mit dem International
Wealth Management der Commerzbank
bietet pro aurum die Lösung für solch ein
Problem. „Das Beleihen von Gold wird einfacher,
wobei auf drei Eigenschaften besonders
großen Wert gelegt wird: Schnelligkeit,
Flexibilität und Individualität“, sagt Tobias
Marenberg, Senior Goldspezialist bei der
Commerzbank International.
Ein Gold-Vermögensdarlehen lässt sich zeitnah
realisieren. Dazu können die Kreditkonditionen
individuell ausgehandelt werden.
Die für den Kreditwunsch benötigte
Goldmenge wird mittels Werttransport zur
Commerzbank International geliefert. Dabei
bleibt der Kreditnehmer weiterhin alleiniger
Eigentümer des Goldes und kann bei der Art
der Lagerung zwischen der allokierten und
der Sammelverwahrung wählen – natürlich
in einem Hochsicherheitstresor. Die Goldspezialisten
der Commerzbank International
stehen ihren Kunden bei allen Schritten mit
kompetenter Beratung beiseite.
Bei Bedarf können sich erfahrene Anleger
sogar über Optionsstrategien gegen das mit
Gold verbundene Kursrisiko absichern. Nach
Ablauf des Kredits kann das Recht auf Auslieferung
jederzeit wahrgenommen werden.
Nicht zu vergessen: Während der Laufzeit
des Kredits kann man sich über den aktuellen
Wert des beliehenen Goldes jederzeit
online informieren. Somit bleibt man
mit seinem Gold weiterhin verbunden.
dAS Gold-Vermögensdarlehen
der Commerzbank
» hohe Flexibilität und schnell verfügbare Liquidität
» Mindestkreditbetrag: 700.000,00 €
» Goldbeleihung bis zu 65 %
» individuell festgelegte Tilgung, Zinssatz und Zinsbindung
» kostenfreie Beratung bei Ihnen vor Ort
» Ihr Vertragspartner für den Kreditvertrag
ist die Commerzbank AG
Das Gold-Vermögensdarlehen ist eine
Kooperation der Commerzbank mit
pro aurum.
Bei Fragen zum Gold-Vermögensdarlehen
steht Ihnen die Commerzbank Luxemburg
gerne zur Verfügung:
Telefon: (00352) 4760 – 8800
E-Mail: gold@commerzbank.com
www.gold.commerzbank.lu
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Unser Service für Sie
Der Handel mit Edelmetallen
pro aurum kauft weltweit ein, nutzt verlässliche Netzwerke sowie Lieferanten
und ist Partner namhafter Münz- und Prägeanstalten.
Beratung
Die Experten von pro aurum befassen sich eingehend mit den Zusammenhängen
zwischen makroökonomischen Strömungen und der Goldpreisentwicklung.
Dabei steht die Sicherung Ihres Vermögens stets im Vordergrund.
Kasse und Logistik
Wir sind uns der Verantwortung bewusst, wenn Sie uns einen Teil Ihrer
materiellen Lebensleistung anvertrauen. Deshalb arbeiten wir mit dem
erweiterten Vier-Augen-Prinzip und wählen unsere Wertelogistik-Partner
mit größter Sorgfalt aus.
Edelmetalle sicher verwahren
Ob bankenunabhängige Schließfächer in Berlin, Düsseldorf, München,
Stuttgart und Zürich, Edelmetalldepots in München und Wien oder unsere
Zollfreilager in Zürich oder Hongkong – wir bieten die richtige Verwahrmöglichkeit
für Ihre Edelmetalle.
Numismatik
Für den Kauf und Verkauf seltener und historischer Münzen können Sie sich
auf unsere Leistungen und Expertise verlassen.
Impressum
Herausgeber pro aurum KG
Konzept, Gestaltung und Layout
Tommasina Raimondo, Benjamin Summa, Andreas Mahn
Redaktion Benjamin Summa
Autoren B. Summa, S. Wieschowski, J. Bernhardt
Fotografie B. Schuller, fotolia
Bildnachweis www.fotolia.com
Copyright
Dieses Magazin und alle in ihm enthaltenen Ideen,
Beiträge, Illustrationen und Abbildungen sind urheberrechtlich
geschützt. Nachdruck, auch auszugsweise, nur mit schriftlicher
Genehmigung des Herausgebers. Für unverlangt eingereichte
Manuskripte und Unterlagen kann keine Gewähr übernommen
werden.
Auflage
Das Magazin erscheint dreimal jährlich
in einer Auflage von 2.500 Exemplaren.
Druck
www.flyeralarm.de
Ankauf von Edelmetallen
Sowohl gängige Anlagemünzen und -barren als auch Altgold können bei
uns auch wieder verkauft werden. Eine faire und transparente Abrechnung
hat für uns dabei höchste Priorität. Mehrmals täglich passen wir unseren
Ankaufspreis dem aktuellsten Handelskurs an.
Die pro aurum Informationswelt
Rund um die Faszination Gold haben wir eine besondere Ausstellung
geschaffen, welche Ihnen während unserer Öffnungszeiten kostenfrei
zur Verfügung steht.
Wir freuen uns auf Ihren Besuch.
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Joseph-Wild-Straße 12
81829 München
Tel.: +49 (89) 444 584-0
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www.proaurum.de
Öffnungszeiten
Die Öffnungszeiten der jeweiligen Standorte finden Sie unter:
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Bad Homburg · Berlin · Dresden · Düsseldorf · Hamburg · München · Stuttgart · Wien · Lugano · Zürich · HongKong

Investieren in eine 1.100-jährige Geschichte
Die British Royal Mint – vor über 1.100 Jahren gegründet – stellt Ihnen die 2016er Gold
Britannia in der Größe 1 Unze vor, die ein klassisches Design aufweist, welches in der
gesamten Welt als ein Symbol von Schönheit, Sicherheit und Nachhaltigkeit anerkannt und
angesehen ist.