der WirTschAfTsführer - Richard Boorberg Verlag

Möglichkeit, die Entscheidungen der Unternehmensführung
zu beeinflussen und
zum anderen, am Mehrwert des Unternehmens
beteiligt zu werden.
Die Umwandlung kann auf verschiedenen
Wegen erfolgen, beispielhaft nennt
das Gesetz den Debt-Equity-Swap. Es
handelt sich dabei um ein in den USA
und in Großbritannien bereits etabliertes
Restrukturierungsinstrument, das als bilanzielle
Sanierungsmaßnahme aufgrund
der Finanz- und Wirtschaftskrise in den
vergangenen Jahren auch in Deutschland
an Bedeutung gewonnen hat. Der Debt-
Equity-Swap kann auf zwei Arten umgesetzt
werden: als Sachkapitalerhöhung
oder als Share-Deal. Bei der Sachkapitalerhöhung
wird zunächst das Kapital der
Gesellschaft auf den tatsächlich noch vorhandenen
Betrag des Eigenkapitals herabgesetzt,
um anschließend eine effektive
Kapitalerhöhung durchzuführen. Hierbei
bringt der Gläubiger seine Forderung als
Sacheinlage ein. Beim Share-Deal hingegen
übertragen die Altgesellschafter bereits
bestehende Gesellschaftsanteile auf
den Forderungsinhaber, der im Gegen-
BuChtIPP
Schwerpunkte des Insolvenzverfahrens
Systematischer Praxisleitfaden mit ESUG
2012
von Dr. Eberhard Braun, Rechtsanwalt,
Wirtschaftsprüfer, Fachanwalt für Insolvenzrecht,
Dr. Rainer Riggert, Rechtsanwalt,
und Dr. Dirk Herzig, Rechtsanwalt,
Fachanwalt für Insolvenzrecht, unter
Mitarbeit von Dr. Peter de Bra, Rechtsanwalt,
und Patrick Ehret, Rechtsanwalt
und Avocat, Kanzlei Schultze & Braun,
Achern
2012, 5., überarbeitete auflage, 354
Seiten € 49,80 ISBN 978-3-415-04799-0
Richard Boorberg Verlag GmbH & Co KG,
Stuttgart
Das seit 1. März 2012 geltende Gesetz
zur weiteren Erleichterung der Sanierung
von Unternehmen (ESUG) führt zu
deutlichen Veränderungen,
die in den
Praxisleitfaden eingearbeitet
sind. Auch
die 5. Auflage legt den
Schwerpunkt auf die
unternehmensrelevanten
Instrumentarien
der Insolvenzordnung,
wie Insolvenzplan
zug auf seine Forderung verzichtet. Diese
Kapitalmaßnahmen bedurften bislang
der Zustimmung bzw. Mitwirkung der
Altgesellschafter; dies ist jetzt nicht mehr
erforderlich.
Eigenverwaltung als Regelfall
Den dritten und letzten Bereich der
Änderungen betrifft die Eigenverwaltung.
Bei der Eigenverwaltung setzt das
insolvente Unternehmen die Restrukturierung
selbst um. Die Eigenverwaltung
führte bislang ein Schattendasein in der
Insolvenzpraxis. Die Ursachen hierfür
waren nicht nur der mangelnde Wille
der Verfahrensbeteiligten, mit dem
anscheinend erfolglosen Unternehmen
zusammenzuarbeiten, sondern sie lagen
auch in einigen gesetzlichen Hürden.
Mit der Gesetzesänderung wurde Abhilfe
geschaffen und die Eigenverwaltung
attraktiver gemacht; es besteht ein Anspruch
auf Anordnung der Eigenverwaltung,
wenn keine Umstände vom Gericht
festgestellt werden können, die dagegen
sprechen.
und Eigenverwaltung. Auf schnelle und
effiziente Weise erfährt der Praktiker,
wie das geltende Recht anzuwenden ist.
Anschaulich erläutern die Autoren die
wirtschaftliche Bedeutung der insolvenzrecht
lichen Regelungen, die Handlungsoptionen
der Beteiligten und die
Rahmenbedingungen. Dabei stehen die
Erhaltung und Sanierung der insolventen
Unternehmen im Vordergrund. Das
Praxishandbuch vermittelt allen Beteiligten
einen kompakten und prägnanten
Überblick über das Insolvenzrecht und
eignet sich so ebenfalls für die Vorbereitung
auf den Abschluss zum Fachanwalt
für Insolvenzrecht.
Resonanz aus Wissenschaft und Praxis
zur 5. auflage
„Es [das Buch] ist für Masterstudenten
eines steuerrechtlichen Studiengangs
vorlesungsbegleitend und zur Prüfungsvorbereitung
bestens geeignet, da es
die wichtigsten Praxisthemen behandelt
und abdeckt, auf akademischen Ballast
jedoch verzichtet. Auch der Praktiker
wird mit dem Werk bestens arbeiten
können.“
Rechtsanwalt Heiko Kübler, Dozent an
der Neufang Akademie, Calw, 5/2012
Schutzschirmverfahren
Mit der Reform hat der Gesetzgeber
ein ganz neues, eigenständiges Sanierungsverfahren
eingeführt: das Schutzschirmverfahren.
Es ist eine sanierungsorientierte
Modifizierung des
Insolvenzeröffnungsverfahrens. Die
Ausarbeitung des Sanierungskonzeptes
erfolgt beim Schutzschirmverfahren
bereits im Zeitraum zwischen Insol venzantrag
stellung und der Entscheidung
über die Verfahrenseröffnung – und nicht
erst nach der Eröffnung des Insolvenzverfahrens.
Der Zeitgewinn, der dadurch
entsteht, soll die Restrukturierung und
damit den Unternehmenserhalt erleichtern.
Das Schutzschirmverfahren ist in
das Eigenverwaltungsverfahren eingebettet,
das heißt, dass mit dem Antrag
auf ein Schutzschirmverfahren zwingend
auch ein Antrag auf Eigenverwaltung gestellt
werden muss. Daher wird in einem
Schutzschirmverfahren – so wie bei der
Eigenverwaltung – auch nur ein (vorläufiger)
Sachwalter und kein (vorläufiger)
Insolvenzverwalter bestellt, der die
Geschäftsführung lediglich beaufsichtigt,
nicht jedoch die Geschäfte führt. Das Gesetz
sieht vor, dass das im Schutzschirmverfahren
ausgearbeitete Sanierungskonzept
anschließend im Rahmen eines
Insolvenzplanes umgesetzt wird.
fazit
gESEtzgEBung
Der Wirtschaftsführer 1.2013
Die Gesetzesänderungen sind positiv zu
bewerten: Einerseits werden die Interessen
der insolventen Unternehmen
gewahrt, andererseits wird aber auch das
Interesse der Gläubiger an einer bestmöglichen
Befriedigung und dem Schutz
vor Benachteiligung nicht aus dem Auge
verloren.
Dr. Rainer Riggert,
Rechtsanwalt,
Schultze & Braun,
Geschäfts bereich: Sanierungsberatung,
Fachgebiet:
Sicherheitenmanagement
(Betreuung von Banken-
und Lieferantenpools sowie
Erstellung von Sicherheitentreuhandkonzepten),
Achern
RRiggert@schubra.de
1 Aktuelle Insolvenzstatistiken s.: Insolvenzrecht und
Unternehmenssanierung – Jahrbuch 2012, oder
online unter: http://www.schubra.de/de/veroeffentlichungen/insolvenzstatistiken.php.
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