Jahresbericht 2011 - Verband deutscher Pfandbriefbanken

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Verbandsthemen 2011
Schiffs- und Flugzeugfinanzierung
Die Gremienarbeit des Bereiches für Schiffs- und Flugzeugfinanzierung hat sich auch 2011
auf die detaillierte Behandlung von Spezialfragen zur Deckungsfähigkeit konzentriert. Die
Bewertung von Schiffen und Flugzeugen sowie die Analyse der weiteren Marktentwicklung
stellten weitere Schwerpunkte der Erörterungen dar. Aufgegriffen wurde infolge der Energiewende
zudem die Finanzierung von Offshore-Spezialschiffen. Die mit der maritimen Wirtschaft
eng verbundene Offshore-Industrie gewinnt aufgrund der weltweit wachsenden Energienachfrage
im verstärkten Maße auch für die Mitgliedsinstitute an Bedeutung. Im Einzelnen
lässt sich folgendes hervorheben:
Schiffsfinanzierung
Die strengen Voraussetzungen des Pfandbriefgesetzes an die Indeckungnahme von im Ausland
registrierten Schiffshypotheken bedingen eine vertiefte Untersuchung der jeweiligen
ausländischen dinglichen Rechte. Eingehend analysiert haben die im vdp vertretenen Schiffsfinanzierer
etwa die Rechtslage in Liberia. Die Gremien sind zu dem Ergebnis gekommen,
dass liberianische Schiffshypotheken im Hinblick auf ihre wesentlichen Charakteristika mit
Schiffshypotheken des deutschen Rechts vergleichbar sind und zur Deckung von Schiffspfandbriefen
herangezogen werden dürfen. Das Insolvenzvorrecht der Schiffspfandbriefgläubiger
wird für in Liberia registrierte Schiffe durch das geänderte „Liberian Maritime Law“ sichergestellt.
Von zunehmender Bedeutung für die Mitgliedsinstitute sind die Auswirkungen für die
Refinanzierung durch die Einstufungen der Ratingagenturen. Die vdp-Gremien haben wiederholt
darauf hingewiesen, dass der durch das PfandBG begründete rechtliche Schutz bei der
Beurteilung von Schiffspfandbriefen nur unzureichend berücksichtigt wird. Die Methodologie
zur Bewertung der Deckungsmassen ist nicht ausreichend flexibel. Ziel der mit Moody’s initiierten
Gespräche ist daher eine fachliche Anpassung und Verbesserung der Eingangsparameter
und damit des Rating-Modells. Auch diese Gespräche zeigen, dass die Asset-Klasse Schiff
speziellen Anforderungen unterliegt und es daher einer differenzierten Methodik sowohl in
der Schiffsbewertung als auch in der Beleihungswertermittlung bedarf.
Die bisherigen Erfahrungen der Mitgliedsinstitute mit Spezialschiffen in den Segmenten
Öl und Gas sowie Windkraft zeigen, dass deren Finanzierung ein besonderes Know-How
voraussetzt. Aufgrund der mit diesem investitionsintensiven Bereich verbundenen Potenziale
haben die Gremien damit begonnen, die Darlehensgewährung für Spezialtonnage auch im