HANSAamerika - HANSAINVEST

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Tätigkeitsberichte
für das Geschäftsjahr 2009
Anlageziel
Das Ziel der Anlagepolitik der Sondervermögen
HANSAgeldmarkt, HANSAzins, HANSArenta,
HANSAinternational, HANSAsecur, HANSAeuropa,
HANSAamerika, HANSAasia und
HANSA D&P ist darauf ausgerichtet, unter Beachtung
der Risikostreuung eine Wertentwicklung zu
erreichen, die zu einem Vermögenszuwachs führt
und Ausschüttungen ermöglicht.
HANSAgeldmarkt
Der HANSAgeldmarkt ist ein klassischer Geldmarktfonds,
der mindestens 85 % des Wertes des
Sondervermögens in Geldmarktinstrumente,
Bankguthaben oder Geldmarktfonds investiert.
Die Messlatte für das Sondervermögen HANSAgeldmarkt
ist der EONIA (Euro Overnight Index
Average), welcher täglich von der EZB berechnet
wird. Im Jahresdurchschnitt belief sich der Zinssatz
auf etwa 0,7 % und lag damit deutlich unter
der Wertentwicklung des HANSAgeldmarkt, die
4,2 % betrug.
Im HANSAgeldmarkt haben wir während des
gesamten Anlagejahres darauf geachtet, weiterhin
Neuanlagen nur in Wertpapiere einwandfreier
Bonitäten zu investieren. Die Liquidierbarkeit einzelner
Positionen des gesamten Sondervermögens
war zu jedem Zeitpunkt sichergestellt. Das
Sondervermögen hat insbesondere von dem
Trend sinkender Bonitätsaufschläge profitiert. Fällig
gewordene Wertpapiere haben wir in Neuanlagen
gut fundierter Anleihen investiert. Die Restlaufzeit
bei der Wiederanlage betrug bei den Floatern
maximal zwei Jahre, während wir Kurzläufer
mit festem Kupon bis zu einer Restlaufzeit von
einem Jahr erworben haben.
Zum Ende des Berichtszeitraumes setzte sich
das Fondsvermögen zu 84,3 % aus variabel verzinsten
Titeln und zu 8,1 % aus Restläufern
zusammen. Der Anteil der Liquidität belief sich auf
7,6 % zum Jahresultimo. Die durchschnittliche
Restlaufzeit der Papiere im Fonds lag per Jahresende
bei 4 Monaten.
Die Qualität der Anleihen im Fonds ist gut, das
durchschnittliche Rating des Portfolios liegt bei
A+ (S&P).
HANSAzins
Im HANSAzins, der grundsätzlich defensiv am
europäischen Rentenmarkt anlegt, verkürzten wir
die durchschnittliche Restlaufzeit im Berichtszeitraum
von 1 Jahr und 11 Monate auf 1 Jahr und
5 Monate. Das vielleicht aussagekräftigere Maß
für im Fonds befindliche Zinsänderungsrisiken,
die modified Duration reduzierten wir unter Einbeziehung
der Kassehaltung und Positionierung von
Derivaten von knapp 1,5 auf 1,1. Der HANSAzins
orientiert sich an der Benchmark REXP 2, wobei
dies sich mehr auf die Auswahl der Laufzeitstruktur
als auf die Titelselektion der Emittenten bezieht.
Daher blieb die strategische Ausrichtung des bereits
1986 aufgelegten Rentenfonds weiter unverändert.
Angesichts der im Zuge der Finanzkrise
absehbaren Niedrigzinspolitik der EZB achteten
wir zunächst auf einen hohen Investitionsgrad. Als
im Jahresverlauf zunehmend deutlicher wurde,
dass mit weiteren Zinssenkungsschritten der europäischen
Notenbank nicht mehr zu rechnen war
und zudem maßgebliche konjunkturelle Frühindikatoren
wieder positives Terrain erreichten, positionierten
wir den HANSAzins hinsichtlich der
Durationsrisiken im zweiten Halbjahr vorsichtiger.
Da die Renditeaufschläge durch die noch nicht
endgültig beendete Bankenkrise für Banktitel insbesondere
im genannten Laufzeitbereich weiterhin
attraktiv waren, behielten wir bevorzugt Titel
dieses Segments bei. Dabei handelt es sich um
erstrangige Inhaberschuldverschreibungen von
Kreditinstituten wie Deutsche Bank, UBS oder
auch JP Morgan. Die Anlage in diesem Segment
betrug zuletzt 25,4 % des Fondsvermögens. Daneben
fanden auch klassische Unternehmensanleihen
mit einem erhöhten Anteil von 14,3 % Berücksichtigung
in der Anlagepolitik. Des Weiteren
auch Anleihen von diversen Landesbanken, die
wir mit einer gegenüber Bundesanleihen attraktiven
Verzinsung erwarben. Dieser Anteil betrug zuletzt
26,6 %. Mit Anleihen diverser Bundesländer betrug
der Anteil an öffentlichen Anleihen insgesamt
14,5 % des Sondervermögens; 11,4 % waren zum
Berichtsende schließlich in europäischen Pfandbriefen
angelegt. Zinsforderungen und Kassehaltung
betrugen zuletzt 7,8 % des Fondsvermögens.
Das durchschnittliche Rating der im Sondervermögen
befindlichen Titel lag per Berichtsende bei
AA. Die Durchschnittsrendite des Portefeuilles fiel
im Geleitzug des gesunkenen Zinsniveaus und
der gegenüber dem vergangenem Jahr niedrigeren
Renditeaufschläge von 4,1 % per Jahresultimo
2008 unter Einbeziehung des 14-%-Anteils
an variabel verzinslichen Wertpapieren auf lediglich
1,5 % per Jahresultimo 2009.