Besteuerung der Wiederanlage - Hansainvest

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Anteilsverkäufe japanischer Aktienfonds, die aus
dem gleichem Anlass erfolgten, einen negativen
Ergebnisbeitrag lieferten, weil diese Fonds zuvor
in der Börsenhochphase 2006/2007 erworben
wurden. Dasselbe gilt auch für den Verkauf des
europäischen Aktienfonds von Baloise.
Risikoanalyse
Im Berichtszeitraum musste der HI Topselect W
eine negative Wertentwicklung von –4,71 % hinnehmen.
Die Volatilität des Sondervermögens
betrug für die vergangenen 36 Monate 8,16 %.
Marktpreisrisiken bestanden dahingehend,
dass die Zielfonds in Festverzinsliche Anleihen
investierten, deren Kursentwicklung abhängig
von Zinsänderungen ist. Höhere Marktpreisrisiken
ergeben sich traditionell aus der mit höheren
Schwankungsbreiten versehenen Kategorie der
Aktienfonds. Daher haben wir den maximalen
Anteil auf 65 % beschränkt.
Adressausfallrisiken bestanden indirekt durch
das Engagement der Zielfonds in Wertpapiere
nichtstaatlicher Emittenten. Neuerdings sind
infolge der Staatsschuldenkrise diverse staat -
liche Emittenten von diesem Risiko bedroht.
Währungsrisiken ergaben sich indirekt durch
die Investments der internationalen Rentenfonds
in Fremdwährungsanleihen. Darüber hinaus
bestanden entsprechende Währungsrisiken, da
einige gehaltene Aktienfonds außerhalb des
Euro-Währungsgebietes anlegen. Die durchgerechnete
Fremdwährungsquote lag stets unter
40 % des Fondsvermögens.
Operationelle Risiken waren im Berichtszeitraum
nicht zu verzeichnen.
Liquiditätsrisiken waren im Berichtszeitraum
nicht zu verzeichnen. Es waren jederzeit sämtliche
Zielfondsanteile veräußerbar.
Sonstige Hinweise
Die mit der Verwaltung des Sondervermögens
betraute Kapitalanlagegesellschaft ist die
HANSAINVEST Hanseatische Investmentgesellschaft
mbH, Hamburg.
Das Portfoliomanagement für den HI Topselect
W ist weiterhin an die SIGNAL IDUNA Asset
Management GmbH ausgelagert. Hierbei handelt
es sich um eine Schwestergesellschaft der
HANSAINVEST GmbH.
Im kommenden Geschäftsjahr sind einige Veränderungen
in der Anlagekonzeption geplant, um
den Anforderungen der Kunden an einen Dachfonds
noch mehr Rechnung zu tragen. Dazu
sollen 3 Elemente in die Anlagepolitik mit einbezogen
werden. Diese wären eine verstärkte Orientierung
an Zukunftsthemen, eine noch mehr
quantitativ ausgerichtete Fondsselektion, sowie
die Implementierung einer Verlustbegrenzung in
Schwächephasen der Aktienmärkte.
Weitere für den Anleger wesentliche Ereignisse
haben sich nicht ergeben.
Der Investmentprozess des Dachfonds
HI Topselect D entspricht einer hohen Risikokategorie.
Auch dieser Dachfonds legt ausschließlich
in anderen Investmentanteilen an, wobei
dieses Sondervermögen ausschließlich in
Aktienfonds investiert. Die Mittel haben wir auf
Basis des bei der Auflegung des Sondervermögens
im Jahre 2001 verwendeten strategischen
Allokationsmodells der HANSAINVEST zuletzt
auf folgende Fondskategorien aufgeteilt: 49 %
deutsche und europäische, 17 % weltweit anlegende,
9 % Japan/Asien, 21 % amerikanische
und 4 % rohstofforientierte Aktienfonds (jeweils
gerundete Daten). Die Mittel wurden entsprechend
der strategischen Ausrichtung in die Zielfonds
investiert. Die Gewichtungen der Fonds -
kategorien haben sich im Berichtszeitraum in
Richtung nordamerikanischer Aktienfonds und
Rohstofffonds zu Lasten insbesondere asiatischer
Aktienfonds verschoben. Wir reagierten
nämlich auf die Fukushima-Katastrophe in der
Weise, dass wir außerhäusige Japan-Fonds
aufgrund der unübersichtlichen Lage dort ver -
äußerten.
Unser monatsweise durchgeführter Fonds -
selektionsprozess führte dazu, dass wir im
Berichtszeitraum die Zielfonds immer wieder neu
gewichteten. Knapp 20 % des Fondsvermögens
entfielen auf hauseigene Fonds. Die übrigen
80 % des Fondsvolumens verteilten sich auf
insgesamt 16 weitere namhafte Fondsgesellschaften,
die sich traditionell auf bestimmte
Regionen oder Investmentstile spezialisiert
haben.