Verwaltungsrat - Sparkasse Krefeld
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62 | GUT<br />
Marktpreisrisiko<br />
Unter dem Marktpreisrisiko versteht die <strong>Sparkasse</strong> die Gefahr, dass sich Marktpreise<br />
von Finanztiteln oder Sachgütern oder preisbeeinfl ussende Parameter auf Grund von<br />
Änderungen der Marktlage zu Ungunsten der <strong>Sparkasse</strong> entwickeln.<br />
Innerhalb der Marktpreisrisiken ist das Zinsänderungsrisiko das bedeutendste Risiko.<br />
Weitere Risiken sind das Aktienkursrisiko, das Immobilien- und Sachwertrisiko, das<br />
Optionsrisiko und das Abschreibungsrisiko. Hinzu kommen das Währungsrisiko und<br />
das Sicherungsgutrisiko. Die Marktpreisrisiken der <strong>Sparkasse</strong> befi nden sich nahezu<br />
ausschließlich im Anlagebuch. Handelsbuchpositionen werden nur in sehr geringem<br />
Umfang gehalten.<br />
Die <strong>Sparkasse</strong> betrachtet das Zinsänderungsrisiko barwert- und periodenorientiert.<br />
Zur barwertigen Steuerung des Zinsänderungsrisikos werden alle zinsabhängigen<br />
Positionen außerhalb des Handelsbuches einschließlich der Positionen in Spezialfonds<br />
(Transparenzprinzip) zu einem ganzheitlichen Cashfl ow verdichtet. Für Geschäfte<br />
ohne feste Zinsbindungen werden produktspezifi sche Ablauffi ktionen unterstellt. Ziel<br />
der Steuerung ist das Erreichen einer defi nierten Cashfl ow-Struktur. Die Risikomessung<br />
erfolgt mittels eines Value-at-Risk-Verfahrens (Moderne Historische Simulation).<br />
Dabei werden ein Liquidationszeitraum von einem Jahr und ein Konfi denzniveau von<br />
99,95 % zugrunde gelegt. Betrachtungszeitraum ist ein Zinszyklus von 1999 bis 2004.<br />
Für Zwecke der täglichen Risiko- und Erfolgsmessung nach MaRisk werden die Positionen<br />
in Spezialfonds einer separaten Betrachtung unterzogen, um das ggf. vorhandene<br />
Adressenrisiko der Positionen sachgerecht einzubeziehen.<br />
Die Messung und Analyse des periodenbezogenen Zinsänderungsrisikos (Zinsspannenrisiko)<br />
erfolgt durch Simulation verschiedener Zinsszenarien und Bestandsentwicklungen<br />
über einen Zeitraum von fünf Jahren.<br />
Über den Umfang der Zinsänderungsrisiken wird der Vorstand im Rahmen der täglichen<br />
und monatlichen Marktpreis-Risikoberichte informiert. Halbjährlich erfolgt in der<br />
Regel ein Reporting der Zinsspannensimulation. Die Begrenzung und Limitierung des<br />
Zinsänderungsrisikos erfolgt primär über barwertige Limite, die im Rahmen der Risikokapitalallokation<br />
zugewiesen werden.<br />
Zur Quantifi zierung des Aktienkursrisikos aus direkt gehaltenen Aktien oder Aktienpositionen<br />
in Spezialfonds verwendet die <strong>Sparkasse</strong> Benchmarkszenarien. Die Benchmarkszenarien<br />
werden grundsätzlich aus einem mehrjährigen historischen Betrachtungszeitraum<br />
ermittelt und repräsentieren ein Konfi denzniveau von 99,95 % und eine<br />
Liquidationsdauer von einem Jahr.<br />
Die Währungsrisiken aus offenen Währungspositionen der <strong>Sparkasse</strong> befi nden sich<br />
weit überwiegend in einem Spezialfonds. Die Quantifi zierung dieses Währungsrisikos<br />
erfolgt mittels eines Benchmarkszenarios. Dabei werden grundsätzlich ein mehrjähriger<br />
Betrachtungszeitraum, ein Konfi denzniveau von 99,95 % und eine Liquidationsdauer<br />
von einem Jahr zugrunde gelegt.<br />
Währungs- und Aktienkursrisiken sind barwertig limitiert und werden dem Vorstand<br />
im Rahmen des täglichen und monatlichen Marktpreis-Risikoberichtes zur Kenntnis<br />
gegeben.<br />
Abschreibungsrisiken für Wertpapiere werden mindestens monatlich ermittelt und zusätzlich<br />
monatlich simuliert.