13% - Rational

33
Derivative
Finanzinstrumente
Jahresabschluss Sonstige Erläuterungen 85
Derivative Finanzinstrumente werden ausschließlich zur Sicherung gegen Wechselkursschwankungen
zwischen dem Euro und anderen Währungen, Zinsschwankungen an den
internationalen Geld- und Kapitalmärkten sowie zur Ausnutzung von Zinsdifferenzen zwischen
verschiedenen Ländern eingesetzt.
Die Sicherungspolitik wird mit dem Vorstand abgestimmt und überwacht. Die entsprechenden
Finanztransaktionen werden ausschließlich zentral von der Muttergesellschaft
und nur mit bonitätsmäßig erstklassigen Kontrahenten geschlossen. Der Abschluss der
geplanten einzelnen Sicherungsgeschäfte erfolgt erst nach Genehmigung durch ein Vorstandsmitglied.
Wechselkursrisiken
Die Wechselkursrisiken betreffen die zu erwartenden Zahlungsströme in den einzelnen
fremden Währungen der Tochtergesellschaften der RATIONAL-Gruppe. Die zugrunde liegenden
Grundgeschäfte je Währung bestehen in den geplanten währungsbezogenen Geldeingängen
der Tochtergesellschaften nach Abzug der Kosten und sonstigen Ausgaben der
jeweiligen Tochter. In der Regel werden bis zu 50 Prozent des Währungsrisikos für einen
Zeitraum von bis zu 12 Monaten gesichert. Zur Absicherung werden Devisenoptionen und
Devisentermingeschäfte eingesetzt.
Derivative Finanzinstrumente zur Währungssicherung
Am Bilanzstichtag zu berücksichtigen sind neben Termingeschäften auch Devisenoptionen.
Bei den Devisenoptionen wurden so genannte Zero-Cost-Optionen abgeschlossen, die die
Kombination eines Kaufs und gleichzeitigen Verkaufs derselben Währung darstellen. Bei
Zero-Cost-Optionen entspricht die zu zahlende Prämie der Prämie, die aus dem Optionsverkauf
resultiert. Zur Anwendung kamen Zero-Cost-Optionen mit Bandbreite und ohne
Bandbreite.
Die Zero-Cost-Optionen mit Bandbreite kombinieren den Erwerb von Put-Optionen mit
dem Verkauf von Call-Optionen zu unterschiedlichen Basispreisen, jedoch mit identischem
Volumen für die Put-Option und die Call-Option.
Bei den Zero-Cost-Optionen ohne Bandbreite wird der Erwerb von Put-Optionen mit
dem Verkauf von Call-Optionen zum gleichen Basispreis, aber nur in Höhe der Hälfte des
Volumens der Put-Option kombiniert.
Bewertung von Finanzinstrumenten zur Währungssicherung
Die Sicherungsgeschäfte werden am Handelstag zum Kauf- bzw. zum Verkaufspreis aktiviert
bzw. passiviert. Die Aktivierung erfolgt unter sonstige Vermögensgegenstände, die Passivierung
unter sonstige Verbindlichkeiten.
Die Bewertung am Bilanzstichtag erfolgt zum Marktwert. Der Marktwert von Devisentermingeschäften
bestimmt sich in Abhängigkeit von den Devisenterminkursen. Bei den
Devisenoptionen entspricht der Marktwert dem Wert, der im Geschäftsverkehr zwischen
vertragswilligen und unabhängigen Vertragsparteien aus dem Verkauf der Rechte und/oder
Pflichten aus dem Finanzinstrument unter aktuellen Marktbedingungen erzielt werden kann.
Bei der Bestimmung des Marktwerts bleiben Kompensationseffekte aus den Grundgeschäften
unberücksichtigt.