78 stand- punkt 14 markt- report - Goldman Sachs

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Goldman Sachs Discount-Zertifikate Goldman Sachs Partizipations-Zertifikate Goldman Sachs Bonus-Zertifikate 64 ANLAGE DISCOUNT-ZERTIFIKATE Discount-Zertifikate Stand: 09.02.2005 WKN Fälligkeit Restlauf- Ratio Cap Geldkurs Briefkurs Discount* max. Rendite max. Seitwärts-Rendite Verlustschwelle Outperformance- Neu zeit Rendite Punkt in Basisin Jahren in USD in EUR in EUR in EUR in % in EUR in % p.a. in % in EUR in % in USD in % wertwährung GS973K 16.12.05 0,85 0,01 10.000,00 74,77 74,85 9,13 10,87 3,61 4,82 5,68 3,61 4,82 9.540,16 10,87 11.219,72 GS973L 16.12.05 0,85 0,01 11.000,00 79,86 79,94 4,04 4,81 6,36 7,96 9,37 4,04 5,05 10.188,91 4,81 11.555,86 GS973M 16.12.05 0,85 0,01 12.000,00 81,97 82,05 1,93 2,30 12,10 14,75 17,36 1,93 2,35 10.457,85 2,30 12.282,21 GS973N 16.12.05 0,85 0,01 13.000,00 82,27 82,35 1,63 1,94 19,65 23,86 28,09 1,63 1,98 10.496,08 1,94 13.257,26 Nasdaq-100 Index Stand: USD 1.524,14 n-tv Kürzel: NDX 773731 17.06.05 0,35 0,01 1.400,00 10,69 10,74 1,22 10,19 0,24 2,27 6,48 0,24 2,27 1.368,89 10,19 1.558,78 GS973R 17.06.05 0,35 0,1 1.500,00 112,67 112,75 6,83 5,71 4,94 4,38 12,49 4,94 4,38 1.437,08 5,71 1.590,87 GS973S 17.06.05 0,35 0,1 1.600,00 116,60 116,68 2,90 2,43 8,85 7,59 21,63 2,90 2,49 1.487,17 2,43 1.639,78 GS973T 17.06.05 0,35 0,1 1.700,00 118,45 118,53 1,05 0,88 14,85 12,53 35,72 1,05 0,89 1.510,75 0,88 1.715,07 GS973U 16.12.05 0,85 0,1 1.500,00 108,28 108,36 11,22 9,38 9,33 8,61 10,13 9,33 8,61 1.381,12 9,38 1.655,33 GS973V 16.12.05 0,85 0,1 1.600,00 112,43 112,51 7,07 5,91 13,02 11,57 13,63 7,07 6,28 1.434,02 5,91 1.700,55 GS973W 16.12.05 0,85 0,1 1.700,00 115,37 115,45 4,13 3,45 17,93 15,53 18,28 4,13 3,58 1.471,49 3,45 1.760,82 GS973X 16.12.05 0,85 0,1 1.800,00 117,15 117,23 2,35 1,97 23,99 20,47 24,10 2,35 2,01 1.494,18 1,97 1.836,09 S&P 500 Stand: USD 1.173,57 n-tv Kürzel: SP500 GS9744 17.06.05 0,35 0,1 1.100,00 84,75 84,81 7,27 7,89 1,49 1,76 5,02 1,49 1,76 1.080,96 7,89 1.194,24 GS9745 17.06.05 0,35 0,1 1.200,00 90,88 90,94 1,14 1,23 3,21 3,53 10,06 1,14 1,25 1.159,09 1,23 1.214,99 GS9746 17.06.05 0,35 0,1 1.300,00 93,21 93,27 -1,19 -1,30 8,73 9,35 26,68 -1,19 -1,28 1.188,79 -1,30 1.283,35 GS9747 16.12.05 0,85 0,1 700,00 53,27 53,33 38,75 42,08 1,59 2,98 3,51 1,59 2,98 679,73 42,08 1.208,57 GS9748 16.12.05 0,85 0,1 1.100,00 82,41 82,47 9,61 10,43 3,83 4,65 5,47 3,83 4,65 1.051,14 10,43 1.228,12 GS9749 16.12.05 0,85 0,1 1.200,00 88,10 88,16 3,92 4,25 5,99 6,79 8,00 3,92 4,44 1.123,66 4,25 1.253,30 GS974A 16.12.05 0,85 0,1 1.300,00 91,44 91,50 0,58 0,63 10,5 11,47 13,51 0,58 0,63 1.166,23 0,63 1.308,18 Discount-Zertifikate Stand: 09.02.2005 WKN Fälligkeit Restlauf- Ratio Cap Geldkurs Briefkurs Discount* max. Rendite max. Seitwärts-Rendite Verlustschwelle Outperformance- Neu zeit Rendite Punkt in Basisin Jahren in JPY in EUR in EUR in EUR in % in EUR in % p.a. in % in EUR in % in JPY in % wertwährung Japan Canon Stand: JPY 5.500 n-tv Kürzel: CANON GS975S 11.07.05 0,42 1 6.500,00 40,35 40,55 0,24 0,60 7,66 18,89 45,37 0,24 0,60 5.467,15 0,60 6.539,05 GS975T 22.12.05 0,87 1 7.000,00 40,24 40,44 0,35 0,87 11,48 28,39 32,79 0,35 0,87 5.452,32 0,87 7.061,21 Nikkei 225 Stand: JPY 11.480 n-tv Kürzel: NIKKE GS9740 11.07.05 0,42 1 13.000,00 84,51 84,76 0,39 0,45 11,66 13,76 33,04 0,39 0,46 11.427,77 0,45 13.059,42 GS9741 11.07.05 0,42 1 14.000,00 84,66 84,91 0,24 0,28 18,93 22,29 53,53 0,24 0,28 11.447,99 0,28 14.039,14 GS9742 22.12.05 0,87 1 14.000,00 84,25 84,50 0,65 0,76 19,34 22,89 26,43 0,65 0,77 11.392,71 0,76 14.107,26 GS9743 22.12.05 0,87 1 15.000,00 84,37 84,62 0,53 0,62 26,64 31,48 36,36 0,53 0,62 11.408,89 0,62 15.093,49 Softbank Stand: JPY 4.660 n-tv Kürzel: SOFTB GS97QY 11.07.05 0,42 1 5.500,00 33,67 33,82 0,74 2,15 6,97 20,62 49,51 0,74 2,20 4.559,78 2,15 5.620,88 GS97QZ 22.12.05 0,87 1 6.500,00 33,55 33,70 0,86 2,50 14,51 43,06 49,74 0,86 2,56 4.543,60 2,50 6.666,52 Sony Stand: JPY 3.960 n-tv Kürzel: SONY GS97R0 11.07.05 0,42 1 4.500,00 29,06 29,21 0,16 0,55 4,17 14,26 34,25 0,16 0,55 3.938,24 0,55 4.524,87 GS97R1 22.12.05 0,87 1 5.000,00 28,89 29,04 0,33 1,13 8,05 27,70 32,00 0,33 1,14 3.915,32 1,13 5.057,06 Toyota Motor Stand: JPY 4.130 n-tv Kürzel: TOYOT GS97R7 11.07.05 0,42 1 5.000,00 30,36 30,51 0,12 0,40 6,58 21,55 51,75 0,12 0,40 4.113,51 0,40 5.020,04 GS97R8 22.12.05 0,87 1 5.500,00 30,15 30,30 0,33 1,08 10,49 34,63 40,00 0,33 1,10 4.085,20 1,08 5.560,32 Discount-Zertifikate Stand: 09.02.2005 WKN Fälligkeit Restlauf- Ratio Cap Geldkurs Briefkurs Discount* max. Rendite max. Seitwärts-Rendite Verlustschwelle Outperformance- Neu zeit Rendite Punkt in Basisin Jahren in KRW in EUR in EUR in EUR in % in EUR in % p.a. in % in EUR in % in KRW in % wertwährung Korea Kospi 200 Index Stand: KRW 123,20 n-tv Kürzel: KOSPI GS973P 11.07.05 0,42 1.000 120,00 86,95 87,45 6,73 7,15 4,29 4,90 11,77 4,29 4,90 114,39 7,15 129,24 GS973Q 22.12.05 0,87 1.000 130,00 87,89 88,39 5,79 6,15 10,99 12,43 14,36 5,79 6,55 115,62 6,15 138,52 Samsung Electronics Stand: KRW 510.000 n-tv Kürzel: SAMSU GS97QW 11.07.05 0,42 0,5 550.000,00 183,69 184,19 10,75 5,51 26,04 14,14 33,95 10,75 5,84 481.881,19 5,51 582.093,69 GS97QX 22.12.05 0,87 0,5 600.000,00 182,68 183,18 11,76 6,03 46,16 25,20 29,11 11,76 6,42 479.238,81 6,03 638.512,56 * Discount bezogen auf eine Einheit des Basiswerts Maßgeblich sind ausschließlich die Optionsschein-, Turbo Futures- bzw. Zertifikats-Bedingungen.
Zertifikate Stand: 09.02.2005 WKN Währung Laufzeit bis Ratio Geld Brief Deutschland TecDAX Stand: EUR 540,74 n-tv Kürzel: TecDA 773465 EUR 31.12.05 0,1 53,43 53,83 Europa New EU Entrants Basket 1) Stand: EUR 1.699,52 n-tv Kürzel: NEU EU GS0AFZ EUR 16.03.07 0,1 172,15 173,65 USA Nasdaq-100 Index Stand: USD 1.524,14 n-tv Kürzel: NDX 623904 USD 17.06.05 0,01 11,93 11,98 Global Gold (Feinunze) Stand: USD 413,70 n-tv Kürzel: GOLD 773855 USD 19.12.05 0,1 32,13 32,18 GSCI Agriculture Excess Return Index Stand: USD 60,89 n-tv Kürzel: GSSAER GS3Y80 USD open end 0,1 4,77 4,89 GSCI Energy Excess Return Index Stand: USD 452,49 n-tv Kürzel: GSENER GS3Y81 USD open end 0,1 35,42 36,40 GSCI Excess Return Index Stand: USD 598,19 n-tv Kürzel: GSCIE GS3Y86 USD open end 0,1 46,83 48,08 GSCI Industrial Metal Excess Return Stand: USD 145,15 n-tv Kürzel: GSINER GS3Y82 USD open end 0,1 11,36 11,63 GSCI Livestock Excess Return Index Stand: USD 421,72 n-tv Kürzel: GSLVER GS3Y83 USD open end 0,1 33,01 33,78 GSCI Non Energy Excess Return Index Stand: USD 202,03 n-tv Kürzel: GSNEER GS3Y84 USD open end 0,1 15,81 16,19 GSCI Precious Metals Excess Return Index Stand: USD 74,11 n-tv Kürzel: GSPMER GS3Y85 USD open end 0,1 5,80 5,95 GSCI Total Return Index Stand: USD 5.350,14 n-tv Kürzel: GSCIT 954546 USD 18.12.06 0,01 42,78 43,98 1) Der Korb besteht aus Magyar Olaj-es Gazipari, MOL Magyar Tavkoezlesi Matav, OTP Bank, Richt. Gedeon Vegyeszet.Gyor, Cesky Telecom AS, CEZ AS, Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Komercni Banka AS, Polska Kasa Opieki Grupa Pekao SA, KGHM Polska Miedz SA, Polski Koncern Naftowy Orlen SA und Telecom Polska SA Alle Goldman Sachs Zertifikate sind mit europäischer Ausübung ausgestattet. Die aktuelle Zusammensetzung und Gewichtung der Aktien in unseren Basket-Partizipations-Zertifikaten finden Sie auf unserer Website http://www.goldman-sachs.de unter der Eingabe der Produkt-WKN. Maßgeblich sind ausschließlich die Optionsschein-, Turbo Futures- bzw. Zertifikats-Bedingungen. PARTIZIPATIONS-ZERTIFIKATE PRODUKTE 65 Das Partizipations-Zertifikat Was ist ein Partizipations-Zertifikat? Wer hatte sie nicht schon einmal, die Idee, einfach den Index nachzukaufen, statt sich mit der Selektion einzelner Unternehmen, zum Beispiel der DAX ®-Liste, aufzuhalten? Wer versucht, diesen Einfall in die Praxis umzusetzen, wird bald merken, wie sinnlos dieses Unterfangen ist. Doch ist es trotzdem machbar, von der Performance eines Index zu profitieren – das Stichwort heißt Partizipations- Zertifikate. Wie funktionieren Partizipations-Zertifikate? Eine manuelle Replizierung des Index wird nicht nur durch die Summe der anfallenden Transaktionsgebühren für den privaten Anleger völlig uninteressant, durch die unvermeidlichen Rundungen ist es auch praktisch unmöglich, sich tatsächlich genau entsprechend dem Index zu positionieren. Partizipations- Zertifikate bieten eine Abbildung des Index und damit die Möglichkeit, an der Performance desselben teilzuhaben, ohne einzelne Aktien der Index-Unternehmen kaufen zu müssen. Das System ist so einfach wie nachvollziehbar; die besagten Unternehmen werden im Index gespiegelt und dieser wiederum im Zertifikat – der Anleger erwirbt also quasi das doppelte Spiegelbild der Index- Unternehmen. Welche Chancen und Risiken bergen Partizipations-Zertifikate? Das Partizipations-Zertifikat überträgt jede Bewegung des entsprechenden Index nach oben oder unten „eins zu eins“. Das heißt, Gewinne oder Verluste laufen exakt parallel zur Entwicklung des Index, so dass es für Anleger jederzeit ohne großen Aufwand allein mittels Information bezüglich des Index-Stands möglich ist, festzustellen, welchen Wert die eigene Anlage momentan hat. Das Investment in Partizipations-Zertifikate bietet neben absoluter Transparenz aber auch maximale Effizienz: Wo es durch die Abbildung des Index keinen Profi mehr gibt, der die Anlage managt, fallen Nebenkosten, Gebühren oder gar verdeckte Kosten erst gar nicht an. Alle Indexumschichtungen resultieren aus den Kurswerten – Transaktionsgebühren überflüssig. Auch der Ausgabeaufschlag bleibt hier zu vermissen, lediglich die Orderspesen werden von der Depotbank in Rechnung gestellt, da Zertifikate, wie Aktien, börslich handelbare Wertpapiere sind. Jede Order wird umgehend ausgeführt, nicht zu irgendeinem Kurs, sondern zu dem entsprechenden Indexstand genau in diesem Moment. Zertifikate werden nach dem Market-Making-Prinzip gehandelt: Die Bank, von der das Papier begeben wurde, ist immer als Handelspartner in Bereitschaft und bietet für Kauf und Verkauf konstant marktgerechte Preise. Eine kleine Handelsspanne wird seitens der Banken zwar berechnet, dieser Spread liegt aber in der Regel verglichen mit den Anschaffungskosten von Fonds extrem niedrig. Waren Zertifikate früher in der Regel mit einer fixen Endfälligkeit ausgestattet und damit der Anlagehorizont – durchaus zum Ärger so manch eines Anlegers – auf einen Spielraum von einigen Jahren begrenzt, gibt es mittlerweile so genannte Open-End-Zertifikate. Die Banken behalten sich für diese Papiere zwar das Kündigungsrecht zu einem bestimmten Datum vor, diese Kündigungsoption kann aber nur zu bestimmten Stichtagen und mit einer entsprechend langen Vorlaufzeit ausgeübt werden. Darüber hinaus sind Zertifikate in einer festgelegten Karenzspanne unkündbar. In den entsprechenden Verkaufsprospekten der Emittenten sind die Zertifikate-Bedingungen vollständig aufgeführt. Diese Dokumente sind den Anlegern kostenfrei auszuhändigen. Dieser Summe von Vorteilen steht ein einziger Nachteil gegenüber: Obwohl Zertifikate sich meist auf Aktien beziehen, haben sie Anleihen-Charakter und verbriefen keine Aktionärsrechte. Weiterhin muss in diesem Rahmen auf das Emittentenrisiko zumindest hingewiesen werden, wenn es sich auch hierbei um eine bisher rein theoretische Betrachtung handelt. Anleger können aber darauf achten, nur Zertifikate von etablierten Häusern erwerben, um auch dieses geringfügige Risiko möglichst ganz auszuschließen. In unserem Beispiel wurde der DAX ® als Index herangezogen und demnach in Index-Partizipations-Zertifikate investiert – es gibt aber auch die Möglichkeit, ganze Branchen „im Paket“ zu handeln, denn auch auf diese entsprechenden Indizes werden Basket-Partizipations-Zertifikate begeben. So sind nicht mehr einzelne Werte entscheidend, der Anleger kann mit dieser Strategie durch Kauf eines einzigen Papiers von der Entwicklung ganzer Märkte profitieren. Goldman Sachs Discount-Zertifikate Goldman Sachs Partizipations-Zertifikate Goldman Sachs Bonus-Zertifikate
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