2 MB - Hesse Newman

WährungsrisikoDie Hesse Newman Capital AG und ihre Tochtergesellschaften unterliegen keinemWährungsrisiko.Risiko des ForderungsausfallsDie Finanzabteilung der Hesse Newman Capital überwacht in einem laufenden Prozess dasRisiko des Ausfalls von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen aus der gewöhnlichenGeschäftstätigkeit. Zum Bilanzstichtag bestehen keine überfälligen Forderungen, die nichtwertgemindert sind. Die nicht fälligen Forderungen, für welche keine Wertminderungen berücksichtigtwurden, entfallen insbesondere auf Provisionsforderungen gegen Fondsgesellschaften,welche fällig sind, sobald es die Liquiditätslage der Fondsgesellschaft erlaubt.Dieses ist insbesondere bei Immobilienfonds regelmäßig erst nach Übernahme des Investitionsobjektsbzw. Vollplatzierung des Eigenkapitals der Fall.Die Forderungen sind als werthaltig anzusehen, da Hesse Newman Capital von einervollständigen Platzierung des Emissionskapitals der noch zu vertreibenden Fondsgesellschaftenausgeht.KreditrisikoDie Hesse Newman Immobilienmanagement GmbH hat der Fondsgesellschaft „HesseNewman Classic Value 4“ im Dezember 2012 eine langfristige Finanzierung zur Verfügunggestellt, mit der die Platzierungsgarantie der Hesse Newman Capital gegenüber dieserFondsgesellschaft erfüllt wurde. Die Rückführung des Darlehens soll aus der weiterenPlatzierung des Eigenkapitals erfolgen.Soweit die weitere Eigenplatzierung länger dauert als geplant, besteht das Risiko,dass die Hesse Newman Immobilienmanagement GmbH einen Mehraufwand für ihreRefinanzierung aufbringen muss.Sollte es darüber hinaus nicht gelingen, dass Darlehen aus platziertem Eigenkapitalvollständig zurückzuzahlen, verbleibt das Restdarlehen bis zum Laufzeitende in derFondsgesellschaft. Sollte die Fondsimmobilie nicht veräußert werden können, der kalkulierteVeräußerungserlös nicht erzielt werden und/oder die Veräußerung zu einem anderenZeitpunkt als angenommen durchgeführt werden, besteht das Risiko, dass die Rückzahlungdes Darlehens später und/oder in geringerer Höhe als geplant erfolgt. Zudem istdenkbar, dass nach Rückführung des Hypothekendarlehens und Begleichung sonstigerKosten und Vergütungen der verbleibende Veräußerungserlös nicht ausreicht, um dasDarlehen der Hesse Newman Immobilienmanagement GmbH zurückzuführen.Hesse Newman gehtdavon aus, dass bestehendePlatzierungsgarantien nicht inAnspruch genommen werdenRisiken aus EventualschuldenHesse Newman Capital hat zur Sicherstellung der Finanzierung von FondsgesellschaftenPlatzierungsgarantien ausgereicht, die am 31. Dezember 2012 mit 38,4 Mio. Euro valutiertenund im Falle einer Inanspruchnahme innerhalb eines Jahres fällig werden. Aufgrund derverbleibenden Zeit für das Einwerben des Eigenkapitals und des aktuellen Interesses derVertriebspartner an diesen Objekten geht das Management davon aus, dass diese Garantiennicht in Anspruch genommen werden. Hesse Newman Capital hat außerdem eineBürgschaft für ein Darlehen der HFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH übernommen,welches zum 31. Dezember 2012 mit 0,6 Mio. Euro valutierte, und haftet gegebenenfallsfür dessen Rückführung. Weitere Eventualschulden in wesentlichem Umfang bestehen imRahmen einer selbstschuldnerischen Höchstbetragsbürgschaft in Höhe von 3,0 Mio.Euro, die im Zuge des Erwerbs eines Investitionsobjekts durch eine Fondsgesellschaft anden Verkäufer abgegeben wurde.Bezüglich der Darstellung der Eventualschulden aus gewährten Darlehenslinien wirdauf den Abschnitt Liquiditätsrisiko verwiesen.40 | HESSE NEWMAN CAPITAL