2 MB - Hesse Newman

Gesellschafterdarlehenlangfristig gewährtworden: Nur ein Teilbetrag von TEUR 513 ist mit einer Frist von drei Monaten kündbar, währendder Restbetrag in Höhe von TEUR 6.852 mit einer Frist von 24 Monaten kündbar ist.Zum 31. Dezember 2012 werden Darlehensforderungen gegen die Fondsgesellschaftdes Hesse Newman Classic Value 4 inklusive damit verbundener Zinsforderungen in Höhevon 16,1 Mio. Euro ausgewiesen. Des Weiteren bestehen Darlehensforderungen gegendie Fondsgesellschaft des Hesse Newman Classic Value 8 in Höhe von 0,7 Mio. Euro.Hesse Newman Capital könnte auf Basis der zugrunde liegenden gewährten Darlehenslinienüber weitere 8,0 Mio. Euro in Anspruch genommen werden. Für die Darlehenbestehen Refinanzierungen, die sich am Bilanzstichtag zum 31. Dezember 2012 inklusiveZinsverbindlichkeiten auf 15,2 Mio. Euro belaufen. Die Refinanzierungen sind am30. Juni 2013 zur Rückzahlung fällig.Gemäß der aktuellen Konzernplanung wird davon ausgegangen, dass die jeweiligenFondsgesellschaften die Darlehen inklusive der Zinsen durch Beitritt neuer Anleger aus Eigenmittelnbis zum Jahresende 2013 zurückführen werden und dass die Fondsgesellschaften dieausstehenden Darlehenszusagen in Höhe von 8,0 Mio. Euro nicht in Anspruch nehmen werden.Sollte die Einwerbung von Eigenkapital für diese Fondsgesellschaften entweder nichtin dem erforderlichen Umfang oder erst mit Verzögerung gelingen, besteht das Risiko,dass die Fondsgesellschaften die noch nicht in Anspruch genommenen Darlehenslinienabfordern und die gewährten Darlehen nicht wie geplant zurückführen. Dann könnte esHesse Newman Capital gegebenenfalls nicht gelingen, die zum 30. Juni 2013 fälligenbestehenden Refinanzierungen zu bedienen oder zu verlängern oder eine alternative Refinanzierungaufzunehmen. Des Weiteren besteht das Risiko, dass keine ausreichendenMittel zur Verfügung stehen, um den bis maximal 8,0 Mio. Euro möglichen zusätzlichenDarlehensabruf durch die Fondsgesellschaften zu bedienen, oder dass keine entsprechendeRefinanzierung über den erforderlichen Betrag abgeschlossen werden kann.Hesse Newman Capital informiert die Darlehensgeber regelmäßig über den Fortgang derEigenkapitalplatzierung und stimmt eine etwaige Verlängerung und gegebenenfalls aucheine Erhöhung der gewährten Darlehen frühzeitig mit ihnen ab.Im operativen Bereich besteht darüber hinaus das Risiko, dass weitere Platzierungsgarantienfür neue Fondsprojekte eine Liquiditätsbelastung begründen können, falls eine entsprechendeRefinanzierung nicht verfügbar ist. Durch ein laufendes Working-Capital-Management,welches insbesondere die zeitnahe Rückzahlung der gewährten Mittel, der operativenForderungen sowie der Weiterbelastungen und Verauslagungen überwacht, stellt HesseNewman Capital sicher, dass Finanzschulden und operative Verbindlichkeiten mittels Innenfinanzierungtermingerecht bedient werden. Zum Bilanzstichtag belaufen sich die Finanzschuldenfür Finanzierungen von Fondsgesellschaften und die operativen Verbindlichkeiten,definiert als Provisionen und sonstige Lieferungen und Leistungen zuzüglich abgegrenzterausstehender Rechnungen, auf 17,1 Mio. Euro (Vorjahr: 6,4 Mio. Euro). Die ausgereichtenDarlehen für Fondsfinanzierungen, die Provisionsforderungen und die Forderungen ausWeiterbelastungen betragen zum Bilanzstichtag 17,9 Mio. Euro (Vorjahr: 9,3 Mio. Euro).Risiken im Zusammenhang mit FinanzinstrumentenHesse Newman Capital hält als Finanzinstrument eine stille Beteiligung an der HFTHanseatische Fonds Treuhand GmbH und ist dementsprechend an deren Ergebnis beteiligt.Im Konzernabschluss ist dieses Finanzinstrument mit 15 Mio. Euro in der Klasse „Zu fortgeführtenAnschaffungskosten“ und mit 6,1 Mio. Euro in der Klasse „Erfolgswirksam zumbeizulegenden Zeitwert“ erfasst worden. Der Bilanzansatz wird mittels eines Discounted-Cashflow-Verfahrens bestimmt und unterliegt demnach dem Risiko von Prognoseunsicherheitenund Schwankungen der Bewertungsparameter, die sich jeweils im Rahmen derAufstellung der Unternehmensplanung zum Jahresende ergeben können.38 | HESSE NEWMAN CAPITAL