2 MB - Hesse Newman

Konzernlagebericht | Geschäfts- und RahmenbedingungenDie Kapitalmärkte entwickelten sich trotz Eurokrise, Zentralbankinterventionen undin vielen Regionen der Welt nachlassender Konjunktur im Jahresvergleich sehr gut.Wichtige Aktienindizes wie DAX, Euro Stoxx und Dow Jones erreichten im vierten Quartal2012 nach einem durch ein erneutes Aufflammen der Eurokrise verursachten Rückschlagim Frühsommer neue Jahreshöchststände. Während DAX und Euro Stoxx imGesamtjahr um 29 bzw. 13 Prozent stiegen, reichte es beim Dow Jones auch aufgrundder Sorgen um die amerikanische Haushaltssanierung nur zu 7 Prozent.An den Rentenmärkten sorgte die Ankündigung der EZB im August, hilfsbedürftige,reformwillige Euroländer durch den notfalls unlimitierten Ankauf von Staatsanleihen zustützen, für sinkende Risikoprämien dieser Länder. Gleichzeitig nahmen die sicherheitsbedingtenZuflüsse in deutsche Staatsanleihen ab und die Zinsen in Deutschland zogenwieder leicht an. Zum Jahreswechsel drehte sich der Trend aufgrund von neuen Konjunktursorgenund Zweifeln an der Nachhaltigkeit einiger nationaler Sparprogrammewieder um.Während sich der Euro im Verhältnis zum US-Dollar im Jahr 2012 zumeist in einemBereich zwischen 1,20 und 1,30 bewegte, zeigte sich die durch die Schuldenkrise verursachteSchwäche des Euros insbesondere im Verhältnis zu anderen Währungen: DerEuro markierte historische Tiefstkurse zum Schweizer Franken und Australischen Dollarund war bei anderen Währungen nicht weit davon entfernt. Mit zunehmendem Vertrauenin den Fortbestand der Gemeinschaftswährung sollte der Euro mittelfristig wieder stärkerwerden.Die Entwicklung der Rohstoffpreise spiegelt die Weltkonjunktur: Höchstwerte wurdenin vielen Rohstoffklassen in den Monaten Februar und März 2012 erreicht, danachsanken die Preise mit verlangsamender wirtschaftlicher Entwicklung, sodass die Preisentwicklungvieler Rohstoffe im Gesamtjahr moderat ausfiel.Kapitalmärkte 2012im Aufwärtstrend –DAX steigt um29 ProzentBranchenentwicklungIm Jahr 2012 haben private und institutionelle Anleger insgesamt 4,5 Mrd. Euro in geschlosseneFonds investiert. Laut Branchenzahlen des Verbands Geschlossene Fonds e.V. (VGF)war der Gesamtmarkt damit um 23 Prozent rückläufig (Vorjahr: 5,9 Mrd. Euro). Aufgrundeines weiter sinkenden Fremdkapitalanteils nahm das Fondsvolumen noch etwas stärker auf7,4 Mrd. Euro ab (Vorjahr: 9,9 Mrd. Euro).Als Assetklasse absolut dominierend war im Jahr 2012 der deutsche Immobilienfondsmit einem Eigenkapitalvolumen von 2,1 Mrd. Euro bzw. einem Marktanteil von 45,6 Prozent(Vorjahr: 2,2 Mrd. Euro bzw. 38,2 Prozent). Auf den Plätzen zwei und drei folgten die ausländischenImmobilienfonds mit 730 Mio. Euro und Energiefonds mit 723 Mio. Euro (Vorjahr:795 bzw. 637 Mio. Euro). Damit haben die Energiefonds als einzige Assetklasse ein namhaftesWachstum zu verzeichnen und sind fast gleichauf mit den ausländischen Immobilienfonds.Diese drei Assetklassen stehen für fast 80 Prozent des Markts. Die folgenden AnlagealternativenSchiffs-, Private Equity- und Flugzeugfonds verzeichneten gegenüber demVorjahr Rückgänge um jeweils rund 50 Prozent auf 258, 218 bzw. 158 Mio. Euro.In der für Hesse Newman Capital relevanten Zielgruppe der privaten Anleger fiel der Rückgangdes platzierten Eigenkapitals noch deutlicher aus als im Gesamtmarkt: Es betrug nurnoch 3,1 Mrd. Euro und lag damit 35 Prozent unter dem Vorjahreswert von 4,8 Mrd. Euro. BeiGeschäftsbericht 2012 | 23