2 MB - Hesse Newman

Konzernabschluss 2012 | Anhang5 Kritische Schätzungenbei der Bilanzierung und beiden BewertungsannahmenSämtliche Schätzungen und Beurteilungen werden fortlaufendneu bewertet und basieren auf historischen Erfahrungenund weiteren Faktoren einschließlich Erwartungenhinsichtlich zukünftiger Ereignisse, die unter den gegebenenUmständen vernünftig erscheinen.5.1 Sonstige finanzielleVermögenswerteDie Bewertung des beizulegenden Zeitwerts der unter densonstigen finanziellen Vermögenswerten ausgewiesenenstillen Beteiligung in Höhe von TEUR 21.139 (Vorjahr:TEUR 21.157) erfolgte auf der Basis von Planungen desManagements in Bezug auf die zukünftige Entwicklung derHFT Hanseatische Fonds Treuhand GmbH. Hier werdenAnnahmen über den Stand des verwalteten Kapitals,Kündigungszeitpunkte der Anleger, die Höhe diverser Aufwendungensowie das Zahlungsverhalten getroffen, um dieBegleichung des Ergebnisanspruchs von Hesse NewmanCapital und somit die Cashflows, welche aus der stillenBeteiligung zu erwarten sind, zu prognostizieren. DieseAnnahmen wurden auf Basis der derzeitigen Erkenntnissegetroffen und können daher von den tatsächlich in derZukunft generierten Cashflows abweichen.Sofern die für die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerteszugrunde gelegten Cashflows um 5 Prozent geringergewesen wären, hätte der Konzern einen zusätzlichenBewertungsverlust auf das Derivat der stillen Beteiligung inHöhe von TEUR 292 (Vorjahr: TEUR 293) berücksichtigenmüssen. Falls die Cashflows um 5 Prozent höher angesetztworden wären, hätte sich ein zusätzlicher Bewertungsgewinnin Höhe von TEUR 307 (Vorjahr: TEUR 308) ergeben.Sofern der vom Management geschätzte Abzinsungsfaktorum 5 Prozent höher gewesen wäre, wäre der beizulegendeZeitwert des Derivats aus der stillen Beteiligung um zusätzlicheTEUR 354 (Vorjahr: TEUR 329) abzuwerten gewesen.Sofern der vom Management geschätzte Abzinsungsfaktorum 5 Prozent niedriger gewesen wäre, wäre der beizulegendeZeitwert der stillen Beteiligung um zusätzliche TEUR373 (Vorjahr: TEUR 345) aufzuwerten gewesen.5.2 Aktivierte VerlustvorträgeDie Aktivierung von zukünftig nutzbaren Steuervorteilen ausVerlustvorträgen sowie deren Werthaltigkeit werden jährlichanhand einer Fünfjahresplanung der jeweiligen Konzerngesellschaftenermittelt bzw. validiert. Nach Berücksichtigungsteuerlicher Hinzurechnungs- und Kürzungsvorschriftenwurden jeweils die steuerlichen Ergebnisse prognostiziertund unter Beachtung der steuerlichen Vorschriften dieNutzbarkeit von Verlustvorträgen ermittelt. Die Ermittlungbasiert auf einer Planung der steuerrechtlichen Ergebnisse.Diese ist unter anderem von den Erträgen aus der stillenBeteiligung abhängig. Weiterhin wurden für die PlanungAnnahmen über die Höhe des zukünftig platzierten Eigenkapitals,der Provisionen sowie weiterer Aufwendungenund Erträge getroffen. Auch hier ist es möglich, dass dieseAnnahmen sich zu einem späteren Zeitpunkt als nicht vollständigzutreffend erweisen. Zusätzlich können Änderungenin der Steuergesetzgebung zu Abweichungen führen.Hesse Newman Capital hat Aktivierungen von zukünftignutzbaren Steuervorteilen im Umfang von 75 Prozent derverfügbaren Potenziale vorgenommen. Verlustvorträge inHöhe von TEUR 3.466 (Vorjahr: TEUR 3.503) wurden nichtaktiviert; eine vollständige Aktivierung hätte zu einemertragswirksamen Effekt in Höhe von TEUR 558 (Vorjahr:TEUR 587) geführt. Wären in der Planung die steuerlichenErgebnisse für den fünfjährigen Planungshorizont um5 Prozent höher bzw. geringer ermittelt worden, hätte diesesaufgrund der nicht vollständigen Aktivierung keine Auswirkungenauf den Umfang der aktivierten Verlustvorträgeam jeweiligen Bilanzstichtag entfaltet.Geschäftsbericht 2012 | 63