2 MB - Hesse Newman

4.5 Klasse „Erfolgswirksam zumbeizulegenden Zeitwert“Der Klasse und Kategorie „Erfolgswirksam zum beizulegendenZeitwert“ wird das nicht zu Handelszweckengehaltene Derivat der stillen Beteiligung zugeordnet,welches den beizulegenden Zeitwert zukünftiger Ergebnisansprücheaus der stillen Beteiligung in Höhe vonTEUR 6.139 (Vorjahr: TEUR 6.157) widerspiegelt undvon der Bewertungsmethodik Ebene 3 zuzuordnen ist(siehe Ziffer 2.14). Die Bewertung erfolgte wie im Vorjahrauf Basis der erwarteten Cashflows, welche als nichtbeobachtbare Marktdaten zu klassifizieren sind. Bezüglichweiterer Angaben zu den Bewertungsmethodenwird auf Ziffer 2.14 und Ziffer 7.1 verwiesen. Aus derBewertung resultierte ein im Finanzergebnis ausgewiesenerNettoverlust in Höhe von TEUR 18 (Vorjahr: NettogewinnTEUR 116). Bezüglich der Sensitivitätsanalysewird auf Ziffer 5.1 verwiesen.4.6 Kreditqualität von finanziellenVermögenswertenAm 31. Dezember 2012 bestanden der Basiswert der stillenBeteiligung an der HFT Hanseatische Fonds TreuhandGmbH über unverändert TEUR 15.000, Darlehensforderungengegen diese Gesellschaft in Höhe von unverändertTEUR 864, Darlehensforderungen aus Finanzierungenfür Fondsgesellschaften über TEUR 16.754 (Vorjahr:TEUR 6.418), eine Darlehensforderung gegen die HesseNewman Fondsmanagement GmbH über TEUR 449(Vorjahr: TEUR 442) sowie weitere darlehensähnlicheForderungen über unverändert TEUR 9. Die Angabe derDarlehensforderungen erfolgt jeweils unter Einbeziehungetwaiger Zinsansprüche. Der Konzern prüft die finanziellenVermögenswerte auf Werthaltigkeit und bezieht dabeiaktuelle und historische Erfahrungen über Ausfallquotenüber die jeweiligen Geschäftspartner mit ein. Anzeichenfür erforderliche Wertminderungen lagen nicht vor.4.7 KapitalmanagementDer Konzern überwacht sein Kapital auf Basis des Verschuldungsgrads,berechnet aus dem Verhältnis von Nettofremdkapitalzu Gesamtkapital. Das Nettofremdkapitalsetzt sich zusammen aus den gesamten Finanzschulden(einschließlich Finanzschulden und Verbindlichkeiten ausLieferungen und Leistungen und sonstiger Verbindlichkeiten)abzüglich Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten.Das Gesamtkapital berechnet sich aus demEigenkapital laut Konzernbilanz zuzüglich Nettofremdkapital.Der Verschuldungsgrad zum 31. Dezember 2012 und zum 31. Dezember 2011 stellte sich wie folgt dar:in TEUR 31.12.2012 31.12.2011Finanzschulden gegenüber nahestehenden Unternehmen und Personen 19.693 7.176Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigeVerbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen und Personen 493 838Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten 1.443 2.471Finanzschulden 3.885 5.526Abzüglich Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten -2.384 -2.501Nettofremdkapital 23.130 13.510Eigenkapital 23.660 23.328Gesamtkapital 46.790 36.838Verschuldungsgrad 49 % 37 %Der Verschuldungsgrad im Sinne des Kapitalmanagements ist insbesondere vor dem Hintergrund der erstmaligenEinbeziehung der Hesse Newman Immobilienmanagement GmbH von 37 Prozent auf 49 Prozent gegenüber demVorjahr gestiegen. Eine Zielsetzung des Kapitalmanagements besteht in einer ausreichenden Eigenkapitalausstattung,welche für die Sicherung von Assets für zukünftige Fondsprojekte benötigt wird. Das Konzerneigenkapital in Höhe vonTEUR 23.660 (Vorjahr: TEUR 23.328) erfüllt diese Zielsetzung. Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2012 beträgt dieEigenkapitalquote gemäß Konzernbilanz 46 Prozent (Vorjahr: 56 Prozent).62 | HESSE NEWMAN CAPITAL