Geschäftsbericht 2004 - Mobimo

2 Jahresrechnung der Mobimo Holding AG2.1 Bilanz per 31. DezemberDiskontierungDie Ermittlung und Bestimmung derrelevanten Diskontierungssätze reflektiertdie Risikoeinschätzung der jeweiligenLiegenschaft. Bei der Bestimmungdieses Wertes berücksichtigt Wüest &Partner sowohl liegenschaftsspezifischeCharakteristika als auch standort- undmarktbezogene Einflussfaktoren. Diegewählten Diskontierungsfaktoren werdenregelmässig anhand von bekanntenHandänderungen und Transaktionenempirisch gemessen und verifiziert.Der marktgerechte, risikoadjustierte Diskontierungssatzwird im Rahmen einesZuschlagsmodelles auf einzelne Faktorenaufgeschlüsselt. Ausgehend voneinem risikolosen Zinssatz (hier: langfristigeBundesobligationen) werden Zuschlägefür das allgemeine Immobilienrisiko(Illiquidität des Gutes, Marktrisiken)sowie die spezifischen Immobilienrisiken(abhängig von den spezifischen Eigenschaftenund des Standortes) ermitteltund addiert.Berücksichtigung der TeuerungIn den Bewertungen wird die Teuerungüber die Entwicklung der Cashflowsimplizit berücksichtigt. Bei den Mieterträgenwird auf Stufe der einzelnenMietverhältnisse der vertraglich vereinbarteAnpassungsmodus an die Teuerungbzw. der Überwälzungsgrad (bsp.Anpassung zu 80% an die Entwicklungdes Konsumentenpreisindex) unterlegt.Bei den Betriebs- und Unterhaltskostenwird i.d.R. die volle Teuerung angenommen.Der gewählte Diskontierungssatzwird auf realer Basis dargestellt.Alle Beträge in TCHF 2004 2003AktivenUmlaufvermögenFlüssige Mittel 3 720 461Eigene Aktien 0 2 419Sonstige Forderungen – Konzern 0 186Sonstige Forderungen – Dritte 0 0Aktive Rechnungsabgrenzung – Konzern 310 1 063Aktive Rechnungsabgrenzung – Dritte 29 0Total Umlaufvermögen 4 059 4 129AnlagevermögenFinanzanlagen– Beteiligungen 222 436 221 986– Darlehen Konzerngesellschaften 12 795 8 475Total Anlagevermögen 235 231 230 461Total Aktiven 239 290 234 59064 65