7. Investor's Case Book - GOLDINVEST.de

Glänzend investiert.7. Investor‘s Case BookInvestmentchancen im RohstoffbereichNovember 2010

Qualität finden undauf Qualität setzenDie mittlerweile 7. Ausgabe des Investor’s Case Book ist deutlich gewachsen und wurdewieder um einige spannende Unternehmen ergänzt. Auch den Bereich Hintergrundwissenrund um die Rohstoffwelt haben wir zusätzlich erweitert. Natürlich möchten wir Rohstoffanlegernauch mit dieser Ausgabe die Suche nach aussichtsreichen Rohstofffirmen erleichtern.Da es unzählige Explorations- und Minenunternehmen am Markt gibt, wollen wir Ihnen mitunserem Investor’s Case Book vor allem ein Werkzeug an die Hand geben, um eine äußerstaussichtsreiche und lohnende Branche genauer unter die Lupe zu nehmen und möglicheInvestments besser prüfen und beurteilen zu können. Die Finanzkrise dürfte noch lange nichtausgestanden sein, wenn man an Banken wie die HRE oder auch Staaten wie Griechenlanderinnert. Deshalb ist es umso wichtiger, auf die richtigen Firmen zu setzen, die auch langfristigErfolg versprechen – und nicht nur die aktuelle Erholung der Rohstoffpreise spiegeln.Etliche Unternehmen haben bereits deutlich profitiert, denn die Weltwirtschaft hat dank derBRIC-Staaten, also Brasilien, Russland, Indien und China, wieder deutlich an Fahrt aufgenommen.So konnten sich die Preise für Industriemetalle deutlich erholen, allen voran Zink, Nickelund Kupfer. Nicht vergessen sollten wir die Edelmetalle, die eine wirklich beeindruckendeEntwicklung hingelegt haben. Der Goldpreis liegt bei 1.350 USD je Unze und wird nach unsererÜberzeugung in noch luftigere Höhen steigen. Der Silberpreis hat sogar – einmal abgesehenvon der Spekulation der Hunt-Brüder in den 1960er Jahren – sein Allzeithoch erreicht undauch hier ist keine größere Korrektur in Sicht.Wolfgang SeyboldVorstandsvorsitzender„Die Finanzkrise hateines besonders deutlichgemacht: Edelmetall- undRohstoffaktien gehörenin jedes Depot!“2

Beeindruckende EdelmetallpreiseFür viele Unternehmen bedeutet dies nicht nur phantastische Gewinne, sondern auch die Neubewertung von Ressourcen und Reserven, da diese aus früheren Zeiten nochmit 750 bis 900 USD je Unze als kalkulatorische Grundlage in den Büchern stehen. Deutliche Profiteure sind natürlich die Produzenten und jene Unternehmen, die dieses Jahrmit der Produktion starten konnten. Sie dürften für das Jahr 2010 sehr starke Zahlen vorlegen und die Aussichten für 2011 sind umso besser. Unternehmen wie Agnico-EagleMines, Endeavour Silver, die Deutsche Rohstoff AG, Monument Mining oder Yukon-Nevada Gold wären hier zu nennen. Hinzu kommen aussichtsreiche Unternehmenaus der Minenentwicklung wie Altona Mining, Oremex Resources und Proto Resources & Investments, die wir Ihnen in der aktuellen Ausgabe des Investor’s Case Bookerstmals präsentieren. Aus der Exploration können wir Ihnen weitere neue Unternehmen wie Astral Mining, Macusani Yellowcake oder Serengeti Resources vorstellen.Einige Unternehmen haben dabei eine spektakuläre Entwicklung genommen, dazu gehört vor allem Yukon-Nevada Gold. Das Unternehmen musste 2008 das riesige JerrittCanyon-Projekt aus wirtschaftlichen und umwelttechnischen Gründen schließen. Nach dem Turnaround, der einer einzigartigen Managementleistung folgte, ist das Unternehmenheute wieder mit einer Jahresleistung von 150.000 Unzen Gold ein mittelgroßer Goldproduzent und auf dem besten Wege zurück in die Profitabilität. Die Aktie stiegvon 6 Cent im Tief auf bis zu 0,75 CAD in der Spitze. Der gleiche CEO hat es ebenfalls fertig gebracht, Monument Mining im September 2010 in die kommerzielle Produktion zuführen. Im ersten Jahr wird das Unternehmen voraussichtlich 40.000 Unzen Gold produzieren. Durch den engagierten Einsatz von ca. 150 Mitarbeitern, produziert Monumentzu Kosten von aktuell unter 300 USD je Unze, was bei einem Goldpreis von 1.300 USD je Unze und darüber einen beachtlichen Gewinnschub bringen dürfte.Einen ebenfalls spannenden Verlauf kann auch die australische Altona Mining aufweisen. Das Unternehmen fusionierte aus der Vulcan Resources und Universal Resources.Erst war es still, doch jetzt geht man mit großen Schritten in Richtung Kupferproduktion in Finnland und besitzt zudem das größte Kupferprojekt in Australien, das nicht voneinem Major-Unternehmen kontrolliert wird. Mit der Unterstützung der finnischen Regierung dürfte bis 2012 hier ein weiterer Produzent heranwachsen.Ein weiteres Highlight des Jahres war die EnWave Corporation. Das Unternehmen konnte eine Partnerschaft mit einer Tochtergesellschaft der schweizerischen Nestlévermelden. Somit wurde EnWaves Trocknungsmethode über Nacht in den Adelsstand erhoben. EnWave verfügt nun über eine strategische Partnerschaft mit dem größtenNahrungsmittelkonzern der Welt und entsprechend vielen Anwendungsgebieten. Darüber hinaus hat man noch eine Partnerschaft mit der dänischen Danisco für denBereich der Probiotica und die Gesellschaft ist ausreichend finanziert, um ihre Projekte voranzutreiben. EnWave ist ein tolles Beispiel für erfolgreiche Unternehmen, wiewir sie im ICB immer wieder gerne vorstellen.3

AXINO - Ihr Spezialist für RohstoffunternehmenAls Spezialist für Rohstoffe und börsennotierte Bergbauunternehmen begleiten wirausgewählte Gesellschaften in allen Phasen der Unternehmensentwicklung vonder Exploration bis zur Produktion und sorgen mit unserem Netzwerk und unsererErfahrung für eine solide Aktionärsbasis und liquiden Handel. Die Größe unsererKunden reicht von über 10 Mrd. CAD Börsenwert bis hinunter zu Mikro-Caps.Lebenszyklus einer MinenaktieDie typische Entwicklung der Börsenbewertung im Leben eines Rohstoffunternehmensist im beigefügten Chart zu erkennen. In der so genannten Explorationsphaseder ersten ein bis zwei Jahre kann häufig ein vergleichsweise schneller Kursanstiegbeobachtet werden, wenn die Exploration erste Erfolge bringt. Allerdings sindUnternehmen in dieser Phase auch einem deutlich höheren Risiko ausgesetzt. Inder zweiten, der Entwicklungsphase, sind häufig zunächst fallende, dann seitwärtstendierende Kurse zu erkennen, wenn klar wird, welche Kosten zur Entwicklung desProjekts zu erwarten sind und dass es noch einige Zeit bis zur Aufnahme der Produktiondauern wird. Hier wird durch diverse Untersuchungen und Studien das Risikobereits eingegrenzt. In der dritten, der Produktionsphase, sinkt das Risiko deutlich,und je näher der tatsächliche Produktionsbeginn rückt, desto stärker steigen in derRegel die Kurse an, die noch einmal an Fahrt gewinnen, wenn die Produktion danntatsächlich läuft. Damit wird nicht nur honoriert, dass das Unternehmen nun Umsätzeund Gewinne macht, auch die noch im Boden befindlichen Rohstoffvorkommenwerden nun im Allgemeinen deutlich höher bewertet.Die dargestellte Performance ist rein exemplarisch und steht in keinem Zusammenhang zueinem realen Unternehmen4

Unser Expertennetzwerk in der MinenindustrieDavid SmithVice President InvestorRelations beim GoldproduzentenAgnico-Eagle Mines Ltd.Cliff RichStellvertretenderLeiter des BereichsInvestment Banking beiByron Capital MarketsRobert F. BaldockPresident & CEO derGoldproduzentenMonument Mining undYukon-Nevada GoldBradford CookeChairman & CEO beimSilberproduzentenEndeavour Silver Corp.Dr. Titus GebelVorstandsvorsitzenderdes GoldproduzentenDeutsche Rohstoff AGFranz HeinritziDipl. Geologe(Lagerstättengeologie)und Experte fürWirtschaftsgeologie5

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Entwicklungsphasen bis zum Start einer MinePhase 1 - Die ExplorationQQ Explorer sind Unternehmen, die sich mit der Aufsuchung (Exploration) von Rohstoffvorkommen beschäftigen.QQ Ohne Explorer gibt es keine Produzenten: Explorer sind die Entdecker der Rohstoffe von morgen.QQ Da sie über Jahre finanziert werden müssen, herrschen große Risiken. Sie besitzen keine eigenständige Produktionund generieren keine Einnahmen. Es gibt keine Garantie auf Ressourcen und Reserven!QQ Es eröffnet aber auch riesige Chancen, bei einem Volltreffer vervielfachen sich die Bewertungen über Nacht.Phase 2 - Die EntwicklungQQ Personal wird angeworben und Mineningenieure eingestellt.QQ Das Unternehmen hat jetzt durch die Exploration ökonomisch verwertbare Rohstoffvorkommen.QQ Machbarkeitsstudien, Umweltstudien und Wirtschaftlichkeitsberechnungen werden durchgeführt.QQ Bewertung der gesamten Projektfinanzierung, Bewertungsszenarien mit unterschiedlichen Rohstoffpreisen.QQ Es folgt die Projekt- und Eigenkapitalfinanzierung, Partnersuche, eventuell auch Abnahmeverträge.QQ Die gesamte Infrastruktur wird vorbereitet.Phase 3 - Die ProduktionQQ Das Unternehmen hat Phase 1 und 2 erfolgreich durchlaufen, die Infrastruktur steht.QQ Geeignetes Personal wurde gefunden, eingestellt und qualifiziert.QQ Machbarkeitsstudien und Umweltstudien sind vorhanden und alle Genehmigungen liegen vor.QQ Die Projektfinanzierung für die Produktionsaufnahme ist gesichert.QQ Die aktuellen Rohstoffpreise lassen einen wirtschaftlich sinnvollen Abbau zu.QQ Durch den Weltmarkt ist die Abnahme der Rohstoffe gesichert, die Produktion startet.8

Also denken Sie daran...QQQQQQQQQQQQQQQQQQExploration ist die Grundlage für unsere zukünftige Rohstoffversorgung.Risiken sind in allen Phasen der Entwicklung vorhanden, können aber durchprofessionelles Management gut kontrolliert werden.Zugang zu soliden Finanzierungsquellen, stabile politische Verhältnisse undstriktes Kostenmanagement tragen weiterhin zur Risikominimierung bei.Von 100 Explorationsprojekten gehen letztlich ca. 2 bis 5 in Produktion!Es dauert im Durchschnitt 7 bis 10 Jahre von der Auswahl des geeignetenGrundstücks über die erste Bohrung bis zur Produktionsaufnahme.Während dieser Zeit kann die Verwässerung von Aktien abhängig vom finanziellenBedarf teilweise enorm sein.Erfolg und Misserfolg liegen sehr dicht beieinander, jedoch kann man mit dernotwendigen Sorgfalt die richtigen Unternehmen auswählen.Informieren Sie sich gründlich und verschaffen Sie sich grundlegende Kenntnisseder Minenindustrie - wir helfen Ihnen gern dabei!Explorer und Produzenten sollten in keinem Depot in der heutigen Zeit fehlen.9

Unterschiedliche Risiken...10

...bieten Portfoliochancen für jeden Anleger-TypUnternehmen in der ProduktionUnternehmen in der EntwicklungUnternehmen in der ExplorationQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQAgnico-Eagle Mines Ltd. 13Aurizon Mines Ltd. 14Barclay Technologies Holding AG 15Crescent Gold Ltd. 16Deutsche Rohstoff AG 17Endeavour Silver Corp. 18EnWave Corporation 19Gold One International Limited 20Great Basin Gold Limited 21Minefinders Corporation Ltd. 22Monument Mining Limited 23Response Biomedical Corp. 24Yukon-Nevada Gold Corp. 25QQ Altona Mining Limited 26QQ Andean American Gold Corp. 27QQ Aurora Gold Corp. 28QQ Burcon NutraScience Corp. 29QQ Cadan Resources Corporation 30QQ Commerce Resources Corp. 31QQ Fire River Gold Corp. 32QQ Oremex Resources Inc. 33QQ Proto Resources & Investments Ltd. 34QQ Rio Alto Mining Ltd. 35QQ Tiger Resources Ltd. 36QQ Western Potash Corp. 37Q Q Zimtu Capital Corp. 38QQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQAfrican Metals Corp. 39African Queen Mines Ltd. 40Andover Ventures Inc. 41Astral Mining Corporation 42BPH Corporate Limited 43Equitas Resources Corp. 44Evolving Gold Corp. 45Carnavale Resources Ltd. 46Kilo Goldmines Ltd. 47Macusani Yellowcake Inc. 48Maya Gold & Silver Inc. 49Megastar Development Corp. 50Northern Freegold Resources Ltd. 51Quantum Rare Earth Dev. Corp. 52Samba Minerals Ltd. 53Serengeti Resources Inc. 54Sona Resources Corp. 5511

Unser Team ist auch vor Ort live dabei für Sie!12

Agnico-Eagle Mines Ltd.Das Basisinvestment im Goldbereich: Produktionsvervierfachung bis Ende 2010UnternehmensprofilAgnico-Eagle Mines gehört mit einer Jahresproduktion von voraussichtlich 1,0 bis 1,1 Mio. Unzen Gold imlaufenden Jahr zu den mittleren, stark wachsenden Goldproduzenten. Die Gesellschaft ist in Toronto, Kanada,ansässig und verfügt mittlerweile über sechs produzierende Goldminen. Agnico-Eagle gehört zu den wenigenUnternehmen, die gleich mehrere Projekte mit einem Potenzial auf Vorkommen von jeweils 5 Mio. Unzen besitzen.Insgesamt will man die Reserven von aktuell 18 Mio. auf 20 bis 21 Mio. Unzen Gold steigern.Investment CaseDie schon 2005 eingeleitete internationale Wachstumsstrategie trägt Früchte. Agnico-Eagle Mines setzt seinenWeg zu einem international aufgestellten Goldproduzenten mit Produktion in Kanada, Finnland und Mexiko mitbeeindruckender Konsequenz fort. Die Produktionssteigerung auf voraussichtlich mehr als 1 Mio. Unzen Goldin 2010 ist dafür eindrucksvoller Beweis. Auf Grund von Optimierungen und interner Expansion rechnet Agnico-Eagle mit einem anhaltenden organischen Produktionswachstum bis Ende 2015. Nach wie vor verfügt Agnico-Eagle Mines über einen starken operativen Cashflow und weist eine verfügbare Liquidität von fast 1,2 Mrd.US-Dollar aus, um weiteres Wachstum zu finanzieren. Erst vor einiger Zeit hat Agnico das Meliadine-Projekt inKanada übernommen, was bei einer Verwässerung von nur 6 % zu einem Anstieg der Goldressourcen des Unternehmensum 44 % führte. Derzeit läuft bereits ein129 Mio. Dollar schweres Explorationsprogrammauf dem Gelände, das sich über einen Zeitraumvon drei Jahren erstrecken soll. Die gemessenenund angezeigten Ressourcen für Meliadine liegenaktuell bei rund 3,3 Millionen Unzen Gold, währenddie geschlussfolgerte Ressource weitere 1,7Millionen Unzen Gold ausweist.Aktieninformationen (Stand 03/2008) 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA0084741085Kurs in CAD73,6752-Wochen Hoch/Tief in CAD 76,37 - 53,16Ausstehende Aktien167,7 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 12,4 Mrd.TSX: AEMwww.agnico-eagle.comDavid SmithVice President,Investor RelationsProduktionsphase13

Aurizon Mines Ltd.Solide Produktion und aggressive Exploration – organisches WachstumUnternehmensprofilDie kanadische Aurizon Mines ist ein Musterbeispiel an Kontinuität. Mit der Casa Berardi-Mine konnte manallein letztes Jahr ca. 160.000 Unzen Gold fördern. Die Goldreserven liegen bei 1 Million Unzen, während sich dieRessourcen auf insgesamt 1,86 Mio. Unzen Gold belaufen. Das benachbarte Joanna-Goldprojekt wird derzeit vollentwickelt und soll bereits 2012 in Produktion gehen – mit einer geplanten Produktion von 100.000 Unzen Gold.ProduktionsphaseAktieninformationen (Stand 10/2010)TSX: ARZDavid P. HallPresident & CEOBörse Frankfurt (ISIN) CA05155P1062Kurs in CAD7,2652-Wochen Hoch/Tief in CAD 7,42 - 3,81Ausstehende Aktien160,5 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 1,17 Mrd.Investment CaseMit der Casa Berardi-Mine verfügt Aurizon über eine erstklassige Produktionsstätte. Hinzu kommt, dass mansich in Kanada befindet, also in politisch sicherer und stabiler Lage. Die geschätzte Goldproduktion für 2010 wirdsich auf 145.000 bis 155.000 Unzen belaufen. Zurzeit sind 11 Bohrgeräte im Einsatz, um die weitere Explorationund Ressourcenausweitung sicher zu stellen. Neuerdings ist auch das Joanna-Goldprojekt in der Entwicklung.Es weist hohe Synergien mit der Casa Berardi-Mine auf. Hier hat Aurizon bereits eine positive Vormachbarkeitsstudieerhalten. Schon 2012 soll die Produktion mit geschätzten 100.000 Unzen Gold pro Jahr beginnen. Diefinale Machbarkeitsstudie wird für Ende des vierten Quartals 2010 erwartet. Das Oberflächenexplorationsprogrammmit einem Budget von 3,4 Millionen CAD und einer Länge von 28.000 Metern läuft auf vollen Touren.Auch hier dürfte es zu einer signifikanten Ausweitung der bestehenden Ressourcen von ca. 1,62 Mio. UnzenGold und der Reserven von 1 Million Unzen Goldkommen. Mit Kosten von 490 USD pro Unze Goldund 100 Millionen CAD Barbeständen ist Aurizonsehr komfortabel unterwegs. Geplant sind zudemeine Produktionsausweitung von 60 % bis 2013 undweitere Explorationen. Das Unternehmen ist somiterstklassig aufgestellt.14www.aurizon.com

Barclay Technologies Holding AGHoch innovative Verschlüsselungssoftware kurz vor dem DurchbruchUnternehmensprofilDie Schweizer Barclay Technologies Holding mit Sitz in Zug ist eines von vier Unternehmen im Investor‘s CaseBook, das nicht zum Rohstoffbereich gehört, aber als interessante Beimischung zu verstehen ist. Barclay fungiertals die als weltweit exklusive Lizenzverwerterin und alleinige Besitzerin der Produkte und Technologien ihrerTöchter Barclay Technologies (Schweiz) und der Barclay Technologies Vertriebsgesellschaft in den USA. DieBarclay Technologies (Schweiz) ist bereits seit 15 Jahren am Markt aktiv und entwickelt innovative Softwarelösungen,die Datendiebstahl effizient verhindern und vertrauliche und sensible Daten schützen.Investment CaseMit Certus Lateo hat Barclay ein einzigartiges Produkt entwickelt, das u. a. dem Datendiebstahl einen Riegelvorschieben könnte. Denn Certus Lateo arbeitet nicht mit einem Benutzerschlüssel, sondern verschlüsselt abInstallation sämtliche Datenpakete eines Computers oder Netzwerkverbundes auf unterster System-ebene,wodurch die Arbeitsprozesse der geschützten Geräte nicht messbar beeinträchtig werden. Verkauft wirdCertus Lateo online über ein Lizenzmodell, sodass bis auf die den Wiederverkäufern eingeräumten Margenkeine weiteren Kosten entstehen. Derzeit befindet sich Barclay in einer entscheidenden Unternehmensphase,dem Aufbau des Vertriebsnetzes. Für Deutschland, Österreich und die Schweiz sowie für Schweden und Israelkonnte man bereits Distributorenabkommen melden. Insgesamt hat Barclay in 18 europäischen Ländern (Israeleingeschlossen) bereits die Markterschließungbzw. die Vertriebsaktivitäten aufgenommen. Indiesen Ländern wiederum sind, so das Unternehmen,rund 209 Millionen Personal Computervorhanden. Für das kommende Geschäftsjahrstrebt Barclay Technologies nun einen Marktanteilvon 0,5 % an, was im Erfolgsfall bedeutenwürde, dass Certus Lateo schon einmal auf mehrals 1 Million PCs vertreten wäre.Marcus WohlrabPresident & CEOAktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CH0043754214Kurs in EUR0,9052-Wochen Hoch/Tief in EUR 1,08 - 0,10Ausstehende Aktien100 Mio.Marktkapitalisierung in EUR 90 Mio.FSE: BT9www.bthag.chProduktionsphase15

Crescent Gold Ltd.Über ein Erzverarbeitungsabkommen mit Branchenriese Barrick Gold zum ErfolgUnternehmensprofilDie australische Crescent Gold hat bereits vor rund einem Jahr den Schritt mit dem Abbau ihres Golderzesbegonnen. Über ein Erzverarbeitungsabkommen mit Barrick Gold generiert das Unternehmen aus seinemLaverton-Gold-Projekt in West-Australien seitdem anhaltend Umsätze und Cashflow.ProduktionsphaseAktieninformationen (Stand 10/2010)ASX: CREMark ToryChief Financial OfficerBörse Frankfurt (ISIN) AU000000CRE5Kurs in AUD0,1652-Wochen Hoch/Tief in AUD 0,29 - 0,11Ausstehende Aktien620,1 Mio.Marktkapitalisierung in AUD 99,2 Mio.Investment CaseCrescent Gold hat das erste volle Jahr der Verarbeitung seiner Erze über eine Vereinbarung mit dem BranchenrieseBarrick Gold erfolgreich abgeschlossen. Das Golderz vom Laverton-Projekt des Unternehmenswurde in der Granny Smith-Mühle von Barrick prozessiert und Crescent konnte sein Ziel, einen Ausstoß von100.000 Unzen im ersten vollen Produktionsjahr, erreichen. Für das Geschäftsjahr 2010/2011 plant Crescentmit einer Steigerung auf 120.000 Unzen. Laverton weist derzeit Goldreserven der Kategorien „nachgewiesen“und „wahrscheinlich“ von 445.000 Unzen aus. Zusätzlich verfügt Laverton über Ressourcen von 2,1 MillionenUnzen Gold in den Kategorien „gemessen“, „angezeigt“ und „geschlussfolgert“. Da Laverton über erheblichesExplorationspotenzial verfügt, unter anderem weil erst Crescent die zahlreichen bestehenden Lizenzgebietezu einem großen Areal zusammenfügte, verfolgt das Unternehmen ein aggressives Bohrprogramm, umReserven und Ressourcen weiter zu steigern. Zudem erwarb Crescent vor Kurzem die Summit-Lagerstätte,die 145.000 Unzen wahrscheinliche Reserven und 600.000 Unzen an Ressourcen zur Reserven- und Ressourcenschätzungzusätzlich beiträgt. Bei Summithandelt es sich um ein auf lange Dauer angelegtesEntwicklungsasset mit hohen Goldgehalten,das erhebliches Aufwärtspotenzial für CrescentsAbbauplanungen bedeutet.16www.crescentgold.com.au

Deutsche Rohstoff AGDer erste echte deutsche Rohstoffkonzern mit Weltpotenzial hat die Produktion in Australien aufgenommenUnternehmensprofilDie im März 2006 von Titus Gebel und Thomas Gutschlag gegründete Deutsche Rohstoff AG will eine neuedeutsche Rohstoffgesellschaft am Markt etablieren. Mit der Aufnahme des Golderzabbaus in Australien istdas Unternehmen, das sich zudem der Entwicklung von Öl- und Gas-, Zink- und Blei- sowie Hightechmetallprojektenwidmet, diesem Ziel einen großen Schritt näher gekommen. Außer auf Australien und Kanada istman vor allem auf Süd- und Ostdeutschland ausgerichtet.Investment CaseMit dem Beginn des Erzabbaus auf dem australischen Goldprojekt Georgetown hat die Deutsche Rohstoff AGeinen wichtigen Meilenstein erreicht. Ab November will man hier 2.000 Unzen Gold pro Monat produzieren.Die Ressource liegt bei je rund 150.000 Unzen Gold und Silber, soll aber durch weitere Bohrungen erheblichausgeweitet werden. Neue Tests erbrachten Goldgehalte von bis zu 53,7 Gramm pro Tonne. ErheblichesPotenzial verspricht auch das kanadische Wrigley-Projekt, an dem man über Devonian Metals einen Anteilvon 47,2 % hält. Hier wurde eine Ressource von 3,1 Mio. Tonnen bei 9 % Zink und Blei nachgewiesen. Diebezieht sich aber nur auf einen kleinen Teil des Lizenzgebiets. Der Vorbesitzer des Projekts Cominco schätztedie Vorkommen auf 10 Mio. Tonnen bei 9 % Zink und Blei. Verdeutlicht wird das Potenzial von Wrigley auchdurch ein Joint Venture mit der Schweizer Glencore, die sich verpflichtet hat, 10 Mio. CAD in die Explorationdes Geländes zu investieren, um sich so einenAnteil von 51 % sichern zu können. Im Bereich Ölund Gas konzentriert sich die Deutsche RohstoffAG auf die weitere Ausbeutung von Feldern, diein der Vergangenheit auf Grund niedriger Preiseunrentabel waren. Dabei arbeitet man u. a. mitder BASF-Tochter Wintershall zusammen. BASFübrigens ist mit 7,9 % an der Deutschen RohstoffAG beteiligt.FSE: DR0www.rohstoff.deDr.RobertTitusF.GebelBaldockVorstandsvorsitzenderPresidentAktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) DE000A0XYG76Kurs in EUR10,152-Wochen Hoch/Tief in EUR 10,50 - 6,40Ausstehende Aktien4 Mio.Marktkapitalisierung in EUR 40,4 Mio.Produktionsphase17

EnWave CorporationRevolutionäre Trocknungsmethode für Arznei- und Lebensmittel: Nestlé-Kooperation zeigt das PotenzialUnternehmensprofilEnWave entwickelt eine neuartige Trocknungstechnologie, REV (Radiant Energie Vacuum), um Arzneimittelsowie Lebensmittel und Flüssigkeiten haltbar zu machen. EnWave will den kostenintensiven BranchenstandardGefriertrocknung durch diese preiswertere und energieeffiziente Kombination von Mikrowellentechnik und Vakuumdruckersetzen. REV-Maschinen sollen an Unternehmen der Lebensmittel- und Pharmaindustrie verkauft unddann durch Lizenzvereinbarungen Umsätze aus den Produktverkäufen der Kunden generieren werden.Investment CaseDas REV-Verfahren bietet nicht nur Kostenvorteile, sondern nach der Trocknung kann bei der Lagerung derJohn McNicolPresident & Co-CEOProduktionsphaseProdukte auch auf Kühlung verzichtet werden. Im Lebensmittelbereich konnte EnWave bereits die erste nutra-REV-Anlage verkaufen, sodass man bald mit ersten Lizenzeinnahmen rechnet. Der Fokus liegt aber darauf, durchKooperationen mit Großkonzernen schnell hohe Lizenzumsätze zu erzielen. In der Zusammenarbeit mit dem NahrungsmittelkonzernDanisco ist EnWave schon weit fortgeschritten. Ende 2010 will man den Dänen einen Prototypenfür den kommerziellen Betrieb liefern und Anfang 2011 eine Lizenzvereinbarung aushandeln. Einen Meilensteinerreichte EnWave mit dem Abschluss eines Abkommens mit dem weltgrößten NahrungsmittelkonzernNestlé. Die Schweizer wollen EnWaves-Technologie zunächst für den Einsatz bei einer Tochterfirma testen. Einebreitere, konzernweite Verwendung von REV bei Nestlé scheint aber nicht ausgeschlossen. Zudem dürfte derName Nestlé neue potenzielle Kooperationspartnerauf EnWave aufmerksam machen. Erst kürzlichhat EnWave eine Pilotanlage zur Demonstrationder REV-Technologie im großen Stil errichtet.Man plant mindestens zwei nutraREV-Anlagen zuverkaufen und EnWave zwei neue Kooperation mitgroßen, multinationalen Konzernen abschließen.Aktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA29410K1084Kurs in CAD1,5252-Wochen Hoch/Tief in CAD 1,60 - 0,47Ausstehende Aktien58,2 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 88,5 Mio.TSX-V: ENWProduktionsphasewww.enwave.net19

Gold One International LimitedDen Fokus auf Südafrika: Mit hohen Margen profitabel in die ZukunftUnternehmensprofilDie australische Gold One International ist ein Goldproduzent mit Vorkommen in vier verschiedenen Gebietenin Südafrika. Das Unternehmenskonzept ist es, Minen mit minimalem technischem Risiko, aber mit hohenMargen zu entwickeln. Mit Modder East verfügt man über eine produzierende Mine nur 30 Kilometer vonJohannesburg entfernt, also mit einer exzellenten Infrastruktur.ProduktionsphaseAktieninformationen (Stand 10/2010)ASX: GDONeal FronemanCEOBörse Frankfurt (ISIN) AU000000GDO5Kurs in AUD0,3652-Wochen Hoch/Tief in AUD 0,38 - 0,21Ausstehende Aktien806,2 Mio.Marktkapitalisierung in AUD 290,2 Mio.Investment CaseMit Modder East stieg Gold One zum Produzenten auf. Mittlerweile hat man eine dem JORC-Standardkonforme Ressource von über 13 Millionen Unzen Gold aufgebaut. Hinzu kommt eine JORC-konforme Goldreservevon 1,36 Millionen Unzen Gold. Die Produktionskosten liegen weiterhin bei unter 300 USD pro Unze.Die momentane Jahresproduktion von 72.000 Unzen Gold soll 2011 bis 2012 auf 100.000 Unzen hochgefahrenwerden und die Projektpipeline ist prall gefüllt. Zunächst geht es mit dem Ventersburg-Projekt los, das eineLebensdauer von 11 Jahren mit einer Jahresproduktion von 157.000 Unzen Gold aufweist. Die durchschnittlichenCash-Kosten liegen bei 379 USD pro Unze und eine erste Produktion wird für 2015 ins Auge gefasst. FürMegamine, nahe Modder East, wird eine neue Ressourcenschätzung im Dezember 2010 erwartet. Momentanbelaufen sich die Ressourcen schon auf mehr als 5,8 Millionen Unzen Gold. Zusammenfassend lässt sichsagen, dass Gold One sehr gut aufgestellt ist und mit seinen 13,6 Millionen Unzen Ressourcen und Reserveneine profitable Zukunft vor sich haben dürfte.Durch die erwartete Produktionsaufnahme vonMegamine handelt es sich hier um einen Goldproduzenten,der keinerlei gehedgte Positionenhat und somit voll vom steigenden Goldpreisprofitieren kann. Durch die stetig wachsendeRessource wird die Lebensdauer der Gesamtproduktionkontinuierlich verlängert.20www.gold1.co.za

Great Basin Gold LimitedEntwicklung zu einem führenden mittleren Goldproduzenten in zwei der besten Goldlagen der WeltUnternehmensprofilAuch Great Basin Gold hat sich zum Ziel gesetzt, Gold-Liegenschaften mit hohen Margen zu explorieren und entwickelnund ist derzeit dabei, die Produktion aus den Minen in den USA und Südafrika auf 250.000 Unzen Gold auszubauen.Bereits 2008 und 2009 wurden jeweils ca. 80.000 Unzen Gold aus der Hollister-Mine in Nevada abgebaut.Mit verfügbaren liquiden Mitteln von über 40 Mio. USD ist man zudem für die weitere Expansion bereit.Investment CaseDie Hollister-Mine liegt im weltbekannten Carlin Trend in Nevada. Die nachgewiesenen und möglichenReserven liegen bei 1,12 Millionen Unzen Gold, während die Ressourcen 1,45 Millionen Unzen in der gemessenenund angezeigten Kategorie betragen. Somit hat die Mine bei Abbaukosten von 426 USD pro Unze einemögliche durchschnittliche Jahresproduktion von 120.000 goldäquivalenten Unzen bei einer erwartetenBetriebsdauer von 10 Jahren. Der Kauf und die Aufbereitung der Esmeralda-Mühle haben weitere Möglichkeitenfür die Expansion eröffnet. Die Burnstone-Mine liegt in einer der besten Goldlagen der Welt, dem WitwatersrandBasin in Südafrika. Burnstone verfügt über Reserven in Höhe von 4,1 Millionen Unzen Gold und ist dieerste neue Mine, die seit mehr als 30 Jahren in der Witwatersrand-Region eröffnet wurde. Sie weist niedrigeKosten und geringe Abbaurisiken aus und verfügt über eine Lebensdauer von 19 Jahren. Mit der Inbetriebnahmeim Oktober 2010 erwartet das Unternehmen erheblichen Cashflow aus einer durchschnittlichen Jahresproduktionvon 254.000 Unzen bei Kosten von 392USD/Unze. Dies macht Great Basin Gold zu einemführenden, mittelgroßen Produzenten. Bereits2012 wird eine Produktion von mehr als 320.000Unzen angestrebt. Hinzu kommt noch erheblichesExplorationspotenzial. Sowohl Burnstoneals auch Hollister verfügen über genügend Landfür weitere Explorationsaktivitäten.Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX: GBGFerdinand DippenaarPresident & CEOBörse Frankfurt (ISIN) CA3901241057Kurs in CAD2,7752-Wochen Hoch/Tief in CAD 2,94 - 1,49Ausstehende Aktien353,2 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 978,5 Mio.Produktionsphasewww.greatbasingold.com21

Minefinders Corporation Ltd.Mit 135 USD pro Unze die niedrigste Marktbewertung im BranchenvergleichUnternehmensprofilMinefinders ging 2009 mit ihrer Dolores-Mine in Mexiko in Produktion. Für das laufende Jahr wird ein Ausstoßvon ca. 100.000 Unzen Gold und rund 2,4 Mio. Unzen Silber erwartet. Ziel ist es, in den nächsten drei Jahrendie Goldproduktion auf 500.000 Unzen jährlich zu erhöhen. Die vorläufige Machbarkeitsstudie für das La Bolsa-Projekt ist im Juli 2010 sehr positiv ausgefallen und könnte somit das angestrebte Produktionsziel unterstützen.ProduktionsphaseTSX: MFLMark H. BaileyPresidentAktieninformationen (Stand10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA6029001022Kurs in CAD9,4552-Wochen Hoch/Tief in CAD 12,49 - 8,51Ausstehende Aktien66 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 623,8 Mio.Investment CaseDie Gold und Silber produzierenden Lagerstätten von Minefinders liegen alle in Mexiko und somit in einerpolitisch stabilen Region. Die Dolores-Mine begann die kommerzielle Produktion im Mai 2009. Zurzeit werdenMöglichkeiten einer zusätzlichen Mühle und eines Untertageabbaus bewertet. Die Explorationstätigkeitenaußerhalb des Tagebaus werden mit Hochdruck voran gebracht. Die Barbestände belaufen sich auf ca. 30Mio. CAD und Minefinders ist schuldenfrei. Auch im laufenden Jahr trieb man die Exploration zweier Liegenschaftenaggressiv voran. Das Budget dafür beläuft sich auf 7,5 Mio. Dollar und es besteht Zugang zu ca. 51Millionen Dollar Betriebskapital. Interessant sind auch die Ergebnisse der Vormachbarkeitsstudie für das LaBolsa Gold- und Silberprojekt in Sonora. Das Gelände liegt nahe der Grenze zu Sonora/Arizona. Die Studieempfiehlt einen normalen Tagebau mit kostengünstiger Haufenlaugung bei Preisen von 825 USD für Gold und14 USD pro Unze Silber sowie 316.135 Unzen Gold und 4,5 Millionen Unzen Silber. Weiteres Explorationspotenzialkommt aus La Virginia. Dieses Geländegehört zu 100 % Minefinders. Bisher konnte einekontinuierliche Serie von hochgradigen GoldundSilberstrukturzonen nachgewiesen werden.Der Trend ist vergleichbar mit dem von Dolores.Minefinders weist bei einer Marktkapitalisierungvon 135 USD pro Unze den tiefsten Stand zur Vergleichsgruppeaus.22www.minefinders.com

Monument Mining LimitedIm Schnelldurchgang zum Erfolg: Kommerzielle Goldproduktion im September 2010 aufgenommenUnternehmensprofilBei Monument Mining handelt es sich um einen kanadischen Goldproduzenten, der seine GoldmineSelinsing in Malaysia im September 2010 im Schnelldurchgang zur kommerziellen Produktion gebracht hat.Der Tagebau auf der Mine, die derzeit über Gesamtressourcen von ca. 800.000 Unzen Gold verfügt, wurdebereits im Juli 2009 aufgenommen, der erste Goldbarren im Oktober 2009 gegossen. CEO Robert Baldock hatin seiner Karriere bereits acht Minen erfolgreich in Produktion gebracht.Investment CaseTrotz schwierigster Markt- und Finanzierungsbedingungen ist es dem Monument-Team gelungen, dasSelinsing-Goldprojekt in rekordverdächtigem Tempo in Produktion zu bringen. Beide Produktionskreisläufe– Schwerkrafttrennung und Laugung in Tanks – sind nun in Betrieb und Monument Mining hat seitGuss des ersten Goldbarrens am 31. Oktober 2009 bislang schon 21.000 Unzen Gold produziert. Für daserste Jahr der kommerziellen Produktion strebt Monument eine Goldproduktion von 40.000 Unzen an, die inden kommenden Jahren auf 80.000 Unzen verdoppelt werden soll. Bei aktuellen Goldpreisen von fast 1.300USD je Unze und geschätzten Produktionskosten von ca. 317 USD dürfte Monument damit eine enormeGewinnmarge erzielen können, da die Gewinne aus der kommerziellen Produktion in Malaysia für die erstenfünf Jahre steuerfrei sind. Das Unternehmen rechnet für 2009 bis 2014 mit einem Cash-Überschuss von112,6 Mio. USD – bei einem auf 1.000 USDangesetzten Goldpreis. Gleichzeitig verfügtMonument über erhebliches Explorationspotenzialin zwei an das Selinsing-Gelände angrenzendenArealen, was man zur Ausweitung derRessourcen und damit zur Verlängerung desMinenlebens nutzen will. Die Explorationsaktivitätenhaben bereits begonnen.Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: MMYRobert F. baldockPresidentBörse Frankfurt (ISIN) CA61531Y1051Kurs in CAD0,4852-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,54 - 0,24Ausstehende Aktien156,1 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 74,2 Mio.Produktionsphasewww.monumentmining.com23

Response Biomedical Corp.Vor allem die Partnerschaft mit Roche Diagnostics soll die Produktverkäufe weiter ankurbelnS. Wayne KayCEOUnternehmensprofilResponse Biomedical entwickelt und vermarktet diagnostische Tests für den schnellen Einsatz direkt beimPatienten, am so genannten Point-of-Care. Die patentierte RAMP-Technologie setzt mit ihrer klinischen Zuverlässigkeitund hohen Empfindlichkeit einen neuen Standard für die Point-of-Care Diagnostik. Das RAMP-Systembesteht aus einem desktop-artigen Lesegerät und Einweg-Test-Kartuschen. Das Geschäftsmodell ähnelt demvon Druckern und Druckerpatronen, d. h. verdient wird über die Kartuschen. Auf die RAMP-Plattformtechnologiekönnen mehr als 250 medizinische und außermedizinische Tests übertragen werden, die aktuell noch im Laborvorgenommen werden müssen.Produktionsphase24Aktieninformationen (Stand10/2009)Börse Frankfurt (ISIN) CA76123L1058Kurs in CAD0,4252-Wochen Hoch/Tief in CAD 2,45 - 0,40Ausstehende Aktien38,8 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 16,3 Mio.TSX: RBMwww.responsebio.comInvestment CaseBislang ist die RAMP-Diagnose im klinischen Bereich für die Bestimmung von akuten Herzinfarkten, Herzinsuffizienzsowie für Grippeinfektionen verfügbar. Um seine Produkte in den Markt zu bringen, hat Response Biomedicalmehrere Vertriebspartnerschaften, zum einen mit der japanischen Shionogi & Co. Ltd. für die Vermarktungeines Tests in Japan und mit Roche Diagnostics für die Vermarktung der kardiovaskulären Tests weltweitaußerhalb Japans. Mit 3M vertreibt man eine Anwendung für Infektionskrankheiten in den USA und auch aufdem chinesischen Markt ist Response bereits mit zwei Partnern vertreten. Insbesondere hier will man dieVertriebsbemühungen angesichts des enormen Marktpotenzials in Zukunft verstärken. Die Partnerschaft mitRoche wurde im Juni 2008 unterzeichnet. Seit März2009 hat Roche Diagnostics mit dem Vertrieb derersten dieser RAMP-Tests in den USA begonnen.Weitere Länder sollen folgen. Für das erwarteteProduktionswachstum hat Response seit 2007erhebliche Investitionen in den Aufbau einer automatisiertenProduktion getätigt. Hierdurch wurdedie Produktionskapazität von 500.000 Tests auf 4Millionen Tests pro Schicht und Jahr erhöht.

Yukon-Nevada Gold Corp.Turnaround geglückt: Goldproduktion auf Jerritt Canyon soll schon im ersten Jahr 150.000 Unzen erreichenUnternehmensprofilYukon-Nevada Gold konzentriert sich vornehmlich auf seine Goldliegenschaft Jerritt Canyon im US-BundesstaatNevada, auf der in der Vergangenheit bereits 7 Mio. Unzen Gold gefördert wurden und die über Ressourcenvon mehr als 1,2 Mio. Unzen Gold in der Kategorie „angezeigt“ verfügt. Hohe Produktionskosten führten inder Vergangenheit dazu, dass Yukon-Nevada nicht kostendeckend arbeitete und so in finanzielle Bedrängnisgeriet. Die Produktionsanlage musste stillgelegt werden, während Umweltprobleme beseitigt und die Mühleauf dem Gelände erneuert und modernisiert wurde.Investment CaseDas neue Management um Robert Baldock ging die Probleme offensiv an und erzielte eine Einigung mit derUmweltbehörde von Nevada, die die Wiederaufnahme der Produktion aufgrund einer innovativen Reduzierungdes Schadstoffausstoßes erlaubte. Der erste Barren wurde im Oktober 2009 gegossen und im August 2010die kommerzielle Goldproduktion wieder aufgenommen. Wie erste Daten zeigen, produziert Yukon-Nevadabereits mit der angestrebten Rate von 150.000 Unzen Gold pro Jahr. Doch damit ist das Potenzial der JerrittCanyon-Liegenschaft keineswegs ausgereizt. Innerhalb der nächsten zwei bis drei Jahre will man alle Kapazitätensoweit optimieren, dass die Produktion auf beachtliche 400.000 Unzen Gold pro Jahr gesteigert werdenkann. Zusätzlich zur bereits wiedereröffneten Smith-Mine soll dazu schon Anfang 2011 die SSX-Mine in Produktiongebracht werden. Weiteres Potenzial fürdie Steigerung der Goldproduktion bietet StarvationCanyon, ebenfalls auf Jerritt Canyon. 2.900Tonnen Erz pro Tag sollen, wenn alle Minen inBetrieb sind, in die Verarbeitungsanlagen eingespeistwerden. Da die Kapazität der Anlage aberhöher liegt, soll zusätzliches Erz erworben undauf Jerritt Canyon verarbeitet werden.Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX: YNGRobert F. baldockPresident & CEOBörse Frankfurt (ISIN) CA98849Q1019Kurs in CAD0,7452-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,77 - 0,18Ausstehende Aktien674 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 498,7 Mio.Produktionsphasewww.yukon-nevadagold.com25

Altona Mining LimitedInfrastruktur bereits vorhanden: Start der Kupfer- und Kobaltproduktion in Finnland bereits 2011UnternehmensprofilAltona Mining entstand aus der Fusion zweier australischer Unternehmen: Vulcan Resources und UniversalResources. Das Unternehmen verfügt über zwei große Kupfer- und Kobaltprojekte in Finnland und Australien.Dabei verfolgt Altona eine klare Strategie und will ein profitables Kupfergeschäft mit einer Produktion ausmehreren Minen in großen, historischen Minendistrikten aufbauen.Entwicklungsphase26Aktieninformationen (Stand 10/2010)ASX: AOHDr. Alistair CowdenManaging DirectorBörse Frankfurt (ISIN) AU000000AOH9Kurs in AUD0,2752-Wochen Hoch/Tief in AUD 0,29 - 0,09Ausstehende Aktien245 Mio.Marktkapitalisierung in AUD 66,2 Mio.www.altonamining.com.auInvestment CaseAltona Mining will die Produktion auf dem finnischen Kupfer- und Kobaltprojekt Outokumpu bereits 2011aufnehmen, denn auf dem Gelände sind bereits die notwendigen Produktionsanlagen vorhanden. Derzeitkonzentriert man sich auf die nötigen Modernisierungen und Modifikationen auf dem rund 400 Kilometernordöstlich der finnischen Hauptstadt Helsinki gelegenen Projekt. Ab 2012 will Altona auf Outokumpu 8.000Tonnen Kupfer und 8.400 Unzen Gold pro Jahr produzieren. Die Minenbauarbeiten sind bereits im Gange.Neben Outokumpu verfügt Altona noch über das riesige Roseby-Projekt, das im Weltklasse-Minendistrikt Mt.Isa in Australien liegt, wo auch Majors wie BHP Billiton, Xstrata oder Ivanhoe Mines tätig sind. Für Rosebysieht eine 2008 abgeschlossene Machbarkeitsstudie eine Kupferproduktion von 26.000 Tonnen jährlich vor.Altona glaubt man aber, dass sogar eine Produktion von 40.000 Tonnen Kupfer pro Jahr möglich ist – undarbeitet mit einem neuen Bohrprogramm daran, dies nachzuweisen. Interessant ist auch, dass Xstrata eineVereinbarung mit Altona abgeschlossen hat,um sich die Option auf den Erwerb von 51 %an Roseby zu sichern. Im Gegenzug bohren dieSchweizer nach weiteren Kupfervorkommenunter der bisherigen Ressource – und habenschon interessante Ergebnisse zu Tage gefördert.Altona verfügt über 13 Mio. australischeDollar an Cash zur weiteren Umsetzung derUnternehmensstrategie.

Andean American Gold Corp.Dynamische Entwicklung der Gold- und Kupferprojekte in Peru auf dem Weg zur Produktion in 2011UnternehmensprofilAndean American Gold ist ein international tätiges Explorationsunternehmen, das sich auf die Entwicklungfortgeschrittener Gold- und Kupferprojekte in Peru in Richtung Produktionsaufnahme 2011 konzentriert. Andeanbesitzt zwei Schlüsselprojekte: Das Invicta Gold-Silber-Kupfer-Entwicklungsprojekt und einen 60 %-Anteil amKupfer-Gold–Explorationsprojekt Sinchao.Investment CaseZurzeit durchläuft Andean die Übergangsphase von der Entwicklung zur Produktion. Die Verhandlungen miteinem Bankenkonsortium über die Finanzierung der 68 Mio. CAD für den Minenbau laufen. Wichtig ist auchder Einstieg des Schweizer Rohstoffhändlers Trafigura mit einem Anteil von ca. 8 %. Trafigura hat das Recht,seinen Anteil auf 16 % zu erhöhen. Per 15. Mai 2010 konnten gemessene und angezeigte Ressourcen nachgewiesenwerden. Für Invicta waren dies 709.000 und für Sinchao 2.237.000 Unzen Gold. Das Invicta-Projekt,das 2011 in Produktion gehen soll, zeigt robuste ökonomische Zahlen aus einer optimierten Machbarkeitsstudieauf. Bei einer anfänglichen Betriebsdauer von 5 Jahren ergäbe dies eine Jahresproduktion von 97.931Unzen Gold bzw. einer goldäquivalenten Jahresproduktion, also Gold und Silber, von 160.857 Unzen. DieProduktionskosten liegen bei der goldäquivalenten Produktion bei ca. 274,80 USD pro Unze Gold und aufBeiproduktbasisrechnung sogar bei negativen126,91 USD! Der freie jährliche Cashflow lägebei durchschnittlich 65 Mio. USD. Man befindetsich in der Endphase der Finanzierungsgesprächefür die 68 Mio. USD mit der Barclays Capitaland West LB. Zusätzlich ging man eine strategischePartnerschaft mit Trafigura Beheer ein. Dieumwelttechnischen Genehmigungen liegen seitDezember 2009 vor.Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: AAGJohn F. HuguetPresident & DirectorBörse Frankfurt (ISIN) CA03349T1003Kurs in CAD1,0252-Wochen Hoch/Tief in CAD 1,09 - 0,29Ausstehende Aktien101,9 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 104 Mio.www.andeanamerican.comEntwicklungsphase27

Aurora Gold Corp.Nahziel Produktionsaufnahme in den USAUnternehmensprofilAurora Gold konzentriert sich auf die Entdeckung und Entwicklung hochgradiger Goldvorkommen in den USAund Brasilien. Während bislang der Fokus auf Südamerika lag, will man nun durch eine veränderte Unternehmensstrategiemit dem neu erworbenen Front Range-Projekt, einer im US-Bundesstaat Colorado gelegenenLiegenschaft, bereits in absehbarer Zukunft in Produktion gehen.Entwicklungsphase28OTC-BB: ARXGwww.aurora-gold.comRobertLars PearlF. BaldockPresidentPresidentAktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) US0516421064Kurs in USD0,3852-Wochen Hoch/Tief in USD 0,69 - 0,30Ausstehende Aktien86 Mio.Marktkapitalisierung in USD 32,7 Mio.Investment CaseErst vor Kurzem hat Aurora Gold eine 50 %-ige Beteiligung am Goldprojekt Front Range erworben, auf dem mindestens18 ehemals produzierende Minen sowie zahlreiche bekannte Erzadern liegen. Zu Front Range gehörtauch die Gold Hill-Mühle, die 70.000 Tonnen Erz pro Jahr verarbeiten darf, sowie eine 50%-ige Beteiligung ander Claim-Gruppe Black Cloud Mine. Aurora plant, zunächst die Cash-Mine wieder zu eröffnen, die seit 2008stillgelegt war. Zudem hat man bereits ein Bohrprogramm aufgenommen, um den bestehenden Vorkommenerhebliche Ressourcen hinzuzufügen und so das Minenleben des Projekts zu verlängern. In Brasilien verfügtAurora über vier Explorationslizenzen in der Goldprovinz Tapajos. Diese sind in zwei Gruppen, Sao Domingosund Sao Joao, aufgeteilt. Darüber hinaus hat Aurora zwei weitere Anträge auf Explorationslizenzen gestellt,die strategisch um Sao Domingos liegen, um das gesamte Gebiet zu konsolidieren. Auf Sao Domingos führteAurora bereits Bohrungen durch, die zur Entdeckung des Goldziels Fofoca führten. Spätere Arbeiten deutenan, dass sich die Vererzung möglicherweise nachWesten fortsetzt. Erst vor Kurzem konnte Aurorafür Fofoca eine Ressource von 130.000 UnzenGold nachweisen. Auf dem Lizenzgebiet Atacadauwurde das Colibri-Ziel gefunden, auf dem Probenbis zu 109 Gramm Gold pro Tonne erbrachten.Aurora will die möglichen Ausweitungen der Fofoca-Vererzungenuntersuchen und auf dem Colibri-Ziel Testbohrungen vornehmen.

Burcon NutraScience Corp.Die Weichen sind gestellt: Kommerzialisierung der Burcon-Produkte kann in naher Zukunft beginnenUnternehmensprofilDas kanadische Forschungs- und Entwicklungsunternehmen Burcon NutraScience ist Technologieführer fürVerfahren zur schonenden Extraktion wertvoller Pflanzeneiweiße, insbesondere von Raps-Proteinisolaten sowieSoja-Proteinisolaten. Burcons patentierte Verfahren machen die pflanzlichen Proteine in nie gekannter Reinheitverfügbar und eröffnen so völlig neue Verwendungen hinsichtlich Ernährung, Funktion und medizinischer Nutzung.Durch ihre vollständige Löslichkeit sind die Proteinisolate insbesondere für die Getränkeindustrie interessant. DieUS-Lebensmittelbehörde (FDA) hat die Zulassung für die Rapsproteinisolate Puratein und Supertein erteilt. Einerasche Kommerzialisierung soll folgen.Johann TergesenPresident & COOInvestment CaseMit der Zulassung durch die FDA ist Burcon der Kommerzialisierung seiner Produkte einen gewaltigenSchritt näher gekommen. Denn nun dürften die Produkte des Unternehmens, die Raps-Proteine Puratein undSupertein sowie das Soja-Proteinisolat CLARISOY neben den Proteinen aus Milch und Eiern im Multi-Milliarden-Dollar-Marktfür Proteine als Nahrungsmittelzusatz bald zum Einsatz kommen. Die Proteine könntenin Fertignahrung, als Nahrungsergänzungsmittel oder in Körperpflegeprodukten eingesetzt werden. Einsatzmöglichkeitenreichen vom Saucenbinden und Kuchenbacken über Energie-Riegel bis hin zur Getränkeindustrie,wo erstmals mit Raps- und Sojaproteinen angereicherte Softdrinks möglich sind. Nun kann es beiBurcon richtig losgehen. Denn schon im Januar2010 hatte Burcon Archer Daniels Midland, einemder größten Lebensmittelkonzerne der Welt,die Option eingeräumt, innerhalb von 30 Tagendie Option für eine kommerzielle Partnerschaftmit Burcon auszuüben. Mit einem solch starkenPartner an der Seite ließe sich der Weltmarktnatürlich wesentlich besser in Angriff nehmen alsallein.Aktieninformationen (Stand 03/2008) 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA1208311029Kurs in CAD10,752-Wochen Hoch/Tief in CAD 11,44 - 6,31Ausstehende Aktien29,6 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 316,8 Mio.TSX:AEMBUwww.website.comwww.burcon.caEntwicklungsphase29

Cadan Resources CorporationGoldproduktion auf den Philippinen ab dem 4. Quartal 2010 geplantUnternehmensprofilDer angehende kanadische Goldproduzent Cadan Resources plant im vierten Quartal dieses Jahres die Goldproduktionauf seiner T´Boli-Mine auf den Philippinen aufnehmen zu können. Im ersten Jahr sollen bereits30.000 bis 40.000 Unzen Gold produziert werden. Das Unternehmen verfügt neben den Vorkommen auf T´Bolinoch über sechs weitere Projekte mit Explorations- und Produktionspotenzial.Entwicklungsphase30Brett TaylorPresident & CEOAktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA12721D2032Kurs in CAD0,8052-Wochen Hoch/Tief in CAD 1,32 - 0,52Ausstehende Aktien40 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 32 Mio.TSX-V: CXDwww.cadanresources.comInvestment CaseDenn der Abschluss der Installationsarbeiten an einer zweiten Kugelmühle sollte bald erfolgen. Das Unternehmenhat zudem die Arbeiten für den integrierten Karbonkreislauf, die Goldraffinierung und die Laboranlagenauf ihrer CIP-Verarbeitungsanlage auf T´Boli aufgenommen. Mit geschätzten, niedrigen Betriebskosten von 350USD pro Unze Gold ist das Unternehmen attraktiv aufgestellt. Man konzentriert sich auf den Minenstart und denAbbau der aktualisierten angezeigten und geschlussfolgerten Ressourcen von T’Boli mit zuletzt um bis zu 56 %gestiegenen Goldgraden von 5,5 bis 8,6 Gramm Gold pro Tonne. Das Gebietspotenzial liegt bei wahrscheinlichen2 bis 5 Mio. Unzen Gold und 8 bis 25 Mio. Unzen Silber. Die bisherige NI 43-101 abgeleitete Ressource liegtzunächst bei 420.000 Unzen Gold und 1,6 Mio. Unzen Silber. Auch soll die Produktion in den nächsten Jahren auf100.000 Unzen Gold pro Jahr hochgefahren werden. Hinzu kommen die großen Kupferexplorationsprojekte vonCadan namens Comval und Tagpura Mangoob Skarn. Das Unternehmen geht hier von Größenordnungen aus,die im Bereich von mehr als einer Milliarde TonnenGestein liegen – und von durchschnittlichen Kupfergehaltenvon ca. 0,4 % bzw. Goldgehalten vonca. 0,5 Gramm pro Tonne. Die weitere Explorationund Entwicklung sollte aus den Abbauerlösenfinanziert werden können. Durch die kürzlichabgeschlossene Finanzierung dürfte das Unternehmenin der Lage sein, seine Pläne erfolgreichdurchzuführen.

Commerce Resources Corp.Problemlöser für die Elektronikindustrie: Strategische Metalle mit politisch sicherer HerkunftUnternehmensprofilCommerce Resources Corp. entwickelt die größte nordamerikanische Lagerstätte für die strategischen MetalleTantal und Niob in Blue River, British Columbia. Das fortgeschrittene Projekt wird in der Lage sein, mindestens20 Jahre lang 20 % der weltweiten Nachfrage nach Tantal zu bedienen und so dazu beitragen, die dringendgebotene Versorgungssicherheit aus westlichen Quellen sicherzustellen. Außerdem hat Commerce kürzlichauf seinem Seltene-Erden-Projekt Eldor in Quebec eine bedeutende Entdeckung gemacht.Investment CaseDas Thema Seltene Erden / Seltene Erden-Metalle steht derzeit im Fokus der Öffentlichkeit wie nie zuvor. Dennnicht nur in den USA, sondern auch unter deutschen Unternehmen der metallverarbeitenden Industrie wächstdie Befürchtung, dass es auf Grund einer Verknappung weiter zu drastischen Preiserhöhungen kommen könnte.Tantal hat hierzulande unter dem Begriff Coltan traurige Bekanntheit erlangt. Jahrzehntelang hat die verarbeitendeIndustrie ihren Rohstoff nachweislich aus Bürgerkriegsgebieten im Kongo bezogen. Inzwischen hat diePolitik diesen Skandal aufgegriffen und fordert eine sichere Versorgung aus legitimen Quellen. Da Tantal invielen High-Tech Anwendungen wie modernen Mobiltelefonen unersetzbar ist, sind insbesondere Unternehmenwie Apple, RIM oder Intel interessiert, die Tantalversorgung neu zu regeln. Der Druck wächst, denn seitzwei Jahren haben einstmals führende Produzenten wie Talison aus Australien die Produktion aufgrund derDumping-Konkurrenz aus dem Kongo eingestellt.Inzwischen sind die Zwischenlager der Industrieso gut wie leer und der Preis für Tantal ist bereitsum 30 % gestiegen. Commerce empfiehlt sich vordiesem Hintergrund als nordamerikanische Alternativefür den Tantalmarkt und der Zeitpunkt fürdie im 4. Quartal geplante Veröffentlichung einervorläufigen Machbarkeitsstudie könnte nichtgünstiger sein.David HodgePresident & DirectorAktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA2006971006Kurs in CAD0,5052-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,68 - 0,21Ausstehende Aktien130,6 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 65,3 Mio.TSX- V: CCEwww.commerceresources.comEntwicklungsphase31

Fire River Gold Corp.Alaskas nächster Goldproduzent – Start im 2. Quartal 2011UnternehmensprofilDie kanadische Fire River Gold besitzt einen 100 %-Anteil an der Nixon Fork-Goldmine in Alaska. Das Unternehmenmöchte zum 2. Quartal 2011 in Produktion gehen und hat zu diesem Zweck ein ausgezeichnetes technischesTeam aufgebaut. Die Nixon Fork–Goldmine, die im Tintina-Goldgürtel in Alaska liegt, verfügt über alleGenehmigungen und ist voll an die nötige Infrastruktur angeschlossen. Die Produktion lag in der Vergangenheitbei durchschnittlich 1,4 Unzen Gold pro Tonne (42 Gramm Gold pro Tonne!).Entwicklungsphase32Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: FAUwww.firerivergold.comHarry BarrPresident & CEOBörse Frankfurt (ISIN) CA31811Q1063Kurs in CAD0,4952-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,75 - 0,34Ausstehende Aktien59,6 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 28,9 Mio.Investment CaseDer Tintina-Goldgürtel beherbergt zahlreiche Weltklassevorkommen. Im Jahr 2008 wurde ein CIL-Goldlaugungskreislauferworben, der mittlerweile zu rund 60 % installiert ist. Die Mine verfügt bereits über eineFlotte an Bergbaufahrzeugen, eine unabhängige Stromerzeugung, Unterhaltanlagen, Bohrausrüstung und einCamp, das für 85 Personen ausgelegt ist, Büroanlagen und eine 1,5 Kilometer lange Start- und Landebahn. ImJuli 2010 gab Fire River Gold ein Diamantbohrprogramm von bis zu 28.000 m Länge bekannt, das sich anfänglichauf die Oberflächenziele konzentriert und hier im Speziellen auf die bekannten Vererzungszonen, die dasPotenzial besitzen, zusätzliche Ressourcen für die Mühle zu liefern. Das Untertagebohrprogramm ist daraufausgelegt, die Ressourcen zu erweitern und soll drei von vier aussichtsreichen Zonen testen. Fire River Gold,Mitglied der International Metals Group (www.internationalmetalsgroup.com), konnte erst kürzlich auf demWhalen-Gebiet eine neue Ressource entdecken.Bedeutende Abschnitte inklusive des BohrlochsN07U007 ergaben hochgradige Abschnitte mit 12Gramm Gold pro Tonne (0,35 Unzen/Tonne) über15,5 Meter inklusive 85 Gramm Gold pro Tonne(2,48 Unzen/Tonne) über 1,0 Meter Länge.

Oremex Resources Inc.Aussichtsreiche Silber- und Goldprojekte in einem der höchst produktiven Vererzungsgürtel in MexikoUnternehmensprofilOremex Resources ist ein in Kanada ansässiger Silber- und Goldexplorer, der sich auf die Erkundung undEntwicklung seiner Projekte in Mexiko konzentriert. Das Hauptprojekt des Unternehmens ist die Tejamen-Liegenschaft. Oremex’ Projekte liegen in einem höchst produktiven Vererzungsgürtel, der Mexiko zu einemder größten Silberproduzenten der Welt gemacht hat.Investment CaseAuf der Tejamen-Liegenschaft im mexikanischen Bundesstaat Durango hat Oremex bereits eine Ressourcevon 50,8 Mio. Unzen Silber definiert. Ein weiterer technischer Bericht unabhängiger Experten bestätigtzudem die Wirtschaftlichkeit einer Tagebauoperation mit einem Durchsatz von 10.000 Tonnen Erz pro Tag.Es wird zudem geschätzt, dass auf Tejamen 3,5 bis 4,0 Mio. Unzen Silber pro Jahr bei operativen Cash-Kostenvon rund 4 Dollar pro Unze produziert werden können. Bei einem Silberpreis von 15 USD je Unze ergäbesich ein Kapitalwert (Net Present Value) des Projekts von 155,5 Mio. USD bei einem Abschlag von 7 %. Allerdingsmuss Oremex auf Tejamen noch die Oberflächenzugangsrechte klären, die bislang noch niemandemzugeschlagen wurden. Der Prozess könnte sich noch hinziehen, Oremex geht aber fest von einem positivenAusgang aus. Diese Rechte hat Oremex für das nahe gelegene San Lucas-Projekt vor Kurzem erhalten.Hier hat man bereits zahlreiche Vererzungsstrukturen entdeckt, die Spuren von Silber, Zink, Blei und Goldaufweisen. Bisherige Bohrungen erbrachtenWerte von bis zu 615,6 Gramm Silber pro Tonne.Zudem hat Oremex auf San Lucas eine Goldvererzungszoneentdeckt, die in ihrer Beschaffenheitdem 2,65 Mio. Unzen großen GoldvorkommenSan Augustin von Silver Standard gleicht,das ganz in der Nähe liegt. Die Entnahmeweiterer Proben ist geplant.Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: ORMJohn CarlessoChairman of the BoardBörse Frankfurt (ISIN) CA6861222017Kurs in CAD0,1352-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,21 - 0,06Ausstehende Aktien82,2 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 10,3 Mio.Entwicklungsphasewww.oremex.com33

Proto Resources & Investments Ltd.Angehender Nickelproduzent in Australien mit herausragendem PotenzialUnternehmensprofilDie noch unbekannte australische Proto Resources & Investments ist ein Explorations- und Entwicklungsunternehmenaus dem Rohstoffbereich. Kurz nach dem Börsengang Ende 2006 erwarb Proto das Nickelprojekt BarnesHill in Tasmanien – mittlerweile das am weitesten fortgeschrittene Projekt des Unternehmens. Barnes Hill weisteine JORC-konforme Nickelressource aus und eine Studie zur vorläufigen wirtschaftlichen Bewertung des Projektswurde bereits abgeschlossen.Entwicklungsphase34Aktieninformationen (Stand10/2009)ASX: PRWAndrew MortimerChairman andManaging DirectorBörse Frankfurt (ISIN) AU000000PRWKurs in AUD0,0452-Wochen Hoch/Tief in AUD 0,05 - 0,01Ausstehende Aktien343,7 Mio.Marktkapitalisierung in AUD 13,8 Mio.www.protoresources.com.auInvestment CaseJetzt, da der Nickelpreis nahe seines Zweijahreshochs bei 11 USD pro Pfund notiert, bereiten Proto und der Entwicklungspartnerdes Unternehmens Metals Finance Ltd. eine abschließende Machbarkeitsstudie für Barnes Hillvor. Die Ergebnisse dieser Studie werden für September 2011 erwartet. Barnes Hill liegt nur 10 Kilometer nordwestlichvon Launceston im Norden Tasmaniens. Der Tiefwasserhafen Bell Bay, wo auch BHP Billitons TEMCO Ferrolegierungshüttesteht, ist nur 30 Kilometer entfernt. Die im Oktober 2009 aktualisierte Wirtschaftlichkeitsbewertungweist für Barnes Hill einen Kapitalwert (Net Present Value) von 165 Mio. Dollar aus. Metals Finance kann sich einenAnteil von 50 % an dem Projekt verdienen, indem man die notwendigen Finanzmittel und Technologie arrangiert.Die Scoping Study geht aber nur von einem Nickelpreis von 7 USD pro Pfund aus und bezieht auch anstehendeVerbesserungen nicht mit ein. Denn Proto hat Zugriffauf eine neuartige Verarbeitungstechnologie, dieden Säureverbrauch und damit die Kosten erheblichsenken könnte. Zudem könnte ein „Eisendeckel“über der Nickelvererzung weitere Umsätze überDirektverkäufe an BHP Billitons TEMCO-Hütte generieren.Diese Faktoren könnten in der anstehendenMachbarkeitsstudie zu signifikanten Verbesserungengegenüber der Scoping Study führen.

Rio Alto Mining Ltd.Iamgold als Partner: Perus nächster Goldproduzent mit 75.000 Unzen Gold pro Jahr ab Anfang 2011UnternehmensprofilRio Alto Mining steht kurz davor, zum nächsten Goldproduzenten in Peru aufzusteigen. Kanadier halten dieMehrheit am aussichtsreichen Goldprojekt La Arena, in das der Branchenriese Iamgold bereits 30 Mio. CADfür Explorationsaktivitäten investierte. Und Iamgold hat sich eine Beteiligung von über 10 Prozent an Rio Altogesichert. Schon Anfang 2011 plant Rio Alto die Produktionsaufnahme auf La Arena. Für das erste Produktionsjahrrechnet man mit 75.000 Unzen Gold, während Rio Alto in den Jahren zwei bis sechs der Produktion einen Ausstoßvon 96.000 bis 120.000 Unzen Gold plant.Investment CaseRio Alto verfolgt auf La Arena eine Zweiphasenstrategie. Zunächst will man aus einer oxidischen Goldreserve– 821.000 Unzen in der Kategorie „wahrscheinlich“ – die Produktion aufnehmen. Hier ist ein Minenleben voninsgesamt 7 Jahren geplant. Erste Berechnungen veranschlagen für dieses Projekt bei einem Goldpreis von 1.000USD je Unze einen Kapitalwert (Net Present Value) vor Steuern von 140 Mio. USD und eine interne Rendite von121 %. Bei einem Goldpreis von 1.250 USD pro Unze steigen diese Werte auf 247 Mio. USD bzw. 190 %. DerMinenbau läuft bereits und im Dezember 2010 sollen die ersten Erze auf die Laugungsflächen platziert werden.Ab 2015 will Rio Alto die Produktion der wesentlich größeren sulfidischen Gold- und Kupferreserven auf La Arenabeginnen. Hier konnte man in der Kategorie „wahrscheinlich“1,748 Mio. Unzen Gold sowie 1,57 Mrd.Pfund Kupfer nachweisen. Der Net Present Valuevor Steuern liegt bei 1.000 USD je Unze Gold und2,50 USD pro Pfund Kupfer bei 441 Mio. USD bzw.bei 1.250 USD Gold und 3,00 USD Kupfer bei 766Mio. USD. Die Analysten von Clarus Securitieshaben aktuell ein Kursziel von 3 CAD veröffentlicht.Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: RIOwww.rioaltomining.comKlaus ZeitlerChairman of the BoardBörse Frankfurt (ISIN) CA76689T1049Kurs in CAD1,3752-Wochen Hoch/Tief in CAD 1,47 - 0,31Ausstehende Aktien122,2 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 167,4 Mio.Entwicklungsphase35

Tiger Resources Ltd.Minenbau bereits voll im Gange: Kupferproduktion im Kongo für das erste Quartal 2011 geplantUnternehmensprofilTiger Resources hält über ein Joint Venture mit der kongolesischen Gecamines die Mehrheit (60 %) am KupferprojektKipoi in der Demokratischen Republik Kongo. Im ersten Quartal 2011 will Tiger dort in Produktion gehen.Über eine Finanzierung mit einem der größten Rohstoffhändler weltweit, Trafigura Beheer, hat Tiger sich dasKapital für den Minenbau gesichert, der bereits angelaufen ist. Trafigura ist mit 28,03 % nun der größte Aktionärbei Tiger Resources – neben bekannten Namen wie der Macquarie Bank und Fidelity International.EntwicklungspaseAktieninformationen (Stand 10/2010)ASX: TGSDavid YoungManaging DirectorBörse Frankfurt (ISIN) AU000000TGS2Kurs in AUD0,3752-Wochen Hoch/Tief in AUD 0,37 - 0,15Ausstehende Aktien596,4 Mio.Marktkapitalisierung in AUD 220,7 Mio.Investment CaseIn der ersten Produktionsphase wird Tiger sich auf die Lagerstätte Kipoi Central konzentrieren. Diese verfügtüber eine Gesamtressource von 637.000 Tonnen Kupfer, 28.000 Tonnen Kobalt und rund 2,3 Mio. Unzen Silber. DieProduktion soll zunächst über eine HMS-Anlage erfolgen, wobei es sich um einen relativ einfachen und kostengünstigenProduktionsprozess handelt. Von Vorteil sind auch die relativ geringen Investitionskosten für den Bauder Anlage, den Tiger nach schnellen sechs Monaten abschließen will. Das Unternehmen meldete kürzlich, dassdie Arbeiten sowohl im Zeitplan als auch im Budget liegen. Für die erste Produktionsphase hat Tiger Resourcesbei einem Kupferpreis von 3,00 USD pro Pfund, Investitionskosten von 31,5 Mio. Dollar und operativen Cashkostenvon 0,36 Dollar pro Pfund Kupfer einen Projekt-Cashflow von 116 Mio. Dollar nach Steuern und Royalties miteinem Abschlag von 10 % kalkuliert – bei einer Produktion von 40.000 Tonnen Kupfer jährlich in den ersten dreiJahren. Die interne Rendite läge so bei 147 % unddas investierte Kapital wäre schon nach siebenMonaten zurückgezahlt. In der zweiten Phase willTiger dann das Erz auch aus den anderen Lagerstättender Liegenschaft produzieren. Hier bestehtzudem noch erhebliches Potenzial zur Ausweitungder Vorkommen.36www.tigerresources.com.au

Western Potash Corp.Entscheidender Fortschritt: Kaliprojekt Milestone mit sehr robusten WirtschaftlichkeitsdatenUnternehmensprofilDie kanadische Western Potash exploriert und entwickelt Kalisalzvorkommen im Westen Kanadas. DasUnternehmen plant, eine Weltklasse-Kalisalzlagerstätte ökonomisch effizient und nachhaltig zu entwickeln.Dabei konzentriert sich Western Potash hauptsächlich auf seine Milestone-Liegenschaft in Saskatchewan,die sich über eine Fläche von 300 qkm erstreckt. Milestone liegt südöstlich der Belle Plaine-Mine vonMosaic, einer der größten Kalisalz produzierenden Minen der Welt.Investment CaseMit dem Milestone-Projekt hat Western Potash die einzige neue Kalisalzlagerstätte in Nordamerika seitlanger Zeit entdeckt und konnte bereits eine dem kanadischen Bergbaustandard NI 43-101 entsprechendeRessource von 41 Mio. Tonnen Kalisalz in der Kategorie „gemessen“, 133 Mio. Tonnen in der Kategorie„angezeigt“ und von 560 Mio. Tonnen in der Kategorie „geschlussfolgert“ nachweisen. Auch eine unabhängigeStudie zur vorläufigen Beurteilung der Wirtschaftlichkeit des Projekts wurde bereits abgeschlossen.Basierend auf den kalkulierten Ressourcen geht diese bei einer Produktion von 2,5 Mio. Tonnen Kalisalz proJahr von einem Minenleben von 40 Jahren aus. Je nach angesetztem Preisniveau errechneten die unabhängigenExperten eine derart hohe Rendite, dass sie Western Potash dringend anraten, die Arbeiten zurErstellung einer vorläufigen Machbarkeitsstudie aufzunehmen, was das Unternehmen bereits auch in dieWege geleitet hat. Zumal Milestone, das im sogenannten Solution Mining abgebaut werdenkann, in vergleichsweise hohen Bodentemperaturenvon 60 bis 65 Grad Celsius über einen entscheidendenVorteil verfügt. Denn je höher dieseTemperatur liegt, desto mehr Kalisalz löst sich inder Lösung (Solution), die zu dessen Förderungin den Boden gepumpt und wieder extrahiertwird.J.RobertPatricioF. BaldockVarasPresidentPresident& CEOAktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA95922P1099Kurs in CAD0,7752-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,83 - 0,36Ausstehende Aktien103 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 79,3 Mio.TSX-V: WPXwww.westernpotash.comEntwicklungsphase37

Zimtu Capital Corp.Chancengleichheit für Privatanleger: Einzigartiger Zugang zu Rohstofffirmen in der FrühphaseUnternehmensprofilZimtu Capital ist ein Emissionshaus und eine Beteiligungsgesellschaft speziell für Rohstoffunternehmen. DasGeschäft hat zwei Säulen: Zimtu gründet fortlaufend neue Gesellschaften oder beteiligt sich an Neugründungen,die an die Toronto-Venture-Börse gebracht werden. Das zweite Standbein ist das Maklergeschäft: Zimtu findetund verkauft aussichtsreiche Rohstoffprojekte an börsennotierte Explorationsgesellschaften und erhält Aktienals Bezahlung. +Entwicklungspase38Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: ZCwww.zimtu.comSven OlssonDirektorBörse Frankfurt (ISIN) CA9895892052Kurs in CAD1,4452-Wochen Hoch/Tief in CAD 1,60 - 0,96Ausstehende Aktien7,8 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 11,3 Mio.Investment CaseZimtu hat in den vergangenen 12 Monaten den inneren Wert seiner Beteiligungen von 9 Mio. CAD auf aktuellmehr als 14 Mio. CAD gesteigert. Insbesondere die Kernbeteiligungen an Western Potash, CommerceResources und Quantum Rare Earth haben zu diesem Erfolg beigetragen. Hinzu kommen mehr als 20 Millionenneue Aktien, die Zimtu im Rahmen von insgesamt 16 Transaktionen neu ins Portfolio aufgenommen hat. Mehrals die Hälfte dieser Aktien stammen aus den Provisionen des Maklergeschäfts und sind damit Positionen ohnefinanzielles Risiko. Bei den drei Neugründungen des Jahres ist Zimtu selbstverständlich zu Gründungskonditionenbeteiligt und gibt diesen Vorteil an seine Aktionäre weiter, die als Privatinvestoren in der Regel keinenZugang zu Investments in der Frühphase haben. Zimtu bietet seinen Beteiligungsunternehmen handfesteZusatznutzen, den Zugang zu weiterem Kapital z. B. in Toronto, Zugang zu attraktiven Rohstoffliegenschaftenund nicht zuletzt die Sichtbarkeit im Markt.Beim Maklergeschäft arbeitet Zimtu mit einemweltweiten Netzwerk an Geologen zusammen.Für verkaufte Projekte lässt sich Zimtu in bar undin Aktien bezahlen. So wächst mit großem Tempoein diversifiziertes Beteiligungsportfolio bei sehrbegrenzten Risiken heran. Privatanleger habendie Sicherheit, dass sie auf Augenhöhe mit institutionellenAnlegern investieren.

African Metals Corp.Tiger Resources als Nachbar: First Aussichtsreiche Mover kurz vor Weltklasseliegenschaft dem Ziel: Erster bedeutender im Kupfergürtel Goldproduzent Katanga in im Ecuador KongoUnternehmensprofilDer kanadische Explorer African Metals konzentriert sich auf die Erkundung seiner Liegenschaft Luisha Southin der Demokratischen Republik Kongo (DRK). Das Gelände liegt im weltbekannten Kupfergürtel Katanga ganzin der Nähe anderer äußerst hochgradiger Kupfer- und Kobaltlagerstätten wie der von Tiger Resources odervon CIMCO. African Metals hat erst vor Kurzem seinen Anteil am Luisha-Projekt auf 75 % aufgestockt, nachdemProbeentnahmen und Bohrungen positive Ergebnisse brachten. Zudem hat das Unternehmen erst vor einigenWochen mehr als 2 Mio. Dollar über eine Privatplatzierung aufgenommen.Investment CaseMit Luisha South verfügt African Metals über ein sehr aussichtsreiches, hochgradiges Kupfer- und Kobaltprojekt,auf dem in der Vergangenheit bereits 230.000 Tonnen Erz bei Gehalten von 10,1 % Kupfer und bis zu 2% Kobalt produziert wurden. Ziel des Unternehmens war es, 2010 auf Luisha South eine Ressource von 30.000Tonnen Kupfer und 10.000 Tonnen Kobalt nachzuweisen. Doch wie nun aktuell bekannt wurde, beläuft sich dieLuisha South Resource laut Schätzung der unabhängigen Experten von Geosure Exploration & Mining Solutionsauf mehr als das Doppelte dieser Schätzung! Damit hat African Metals nicht nur einen der ersten, für jungeBergbaufirmen immens wichtigen Meilensteine erreicht, sondern sein Ziel auch noch deutlich übererfüllt.Mitte des Jahres entnommene Proben erbrachten bereits hervorragende Werte von bis zu 18 % Kupfer und9 % Kobalt. Auch die daraufhin durchgeführtenBohrungen erbrachten gute Kupfergehalte vonbis zu 5,2 % Kupfer und bis zu 1,1 % Kobalt naheder Oberfläche. Geochemische Untersuchungendeuten zudem darauf hin, dass die Vererzungsich im Süden und Südosten des historischenTagebaus weiter fortsetzt. Hier wird das Unternehmendie Untersuchungen schon in Kürze mitweiteren Erkundungsbohrungen fortführen.Aktieninformationen (Stand10/2010)TSX-V: AFRNigel FergusonPresident & CEOBörse Frankfurt (ISIN) CA0082871041Kurs in CAD0,2552-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,55 - 0,17Ausstehende Aktien79,3 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 19,8 Mio.www.africanmetals.comExplorationsphase39

African Queen Mines Ltd.Irwin Wachsen Olians aus nächster eigener Coup Stärke: nach Das Pan Vorzeigeunternehmen African und Sacre-Coeur der Industrie Minerals? expandiert internationalProduktionsphaseExplorationsphase40Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: AQIrwin OlianPresident & CEO &ChairmanBörse Frankfurt (ISIN) CA00830C1095Kurs in CAD0,6352-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,75 - 0,28Ausstehende Aktien43,3 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 27,3 Mio.www.africanqueenmines.comUnternehmensprofilAfrican Queen Mines ist ein Explorationsunternehmen mit mineralischen Vorkommen in Süd- und Zentralafrika.Exploriert wird in Botswana und Namibia nach Diamanten und nach Gold und anderen Metallen in Mozambiqueund Ghana. Die Lizenzgebiete des Unternehmens in Botswana und Namibia umfassen ca. 9.158 Quadratkilometermit für Diamantfunde aussichtsreichem Gebiet. In Mozambique besitzt man ca. 380 Quadratkilometer Gold- undandere Metalllizenzen. Wichtig: African Queen Mines wird von Irwin Olian, dem Gründer von Pan African Miningund Sacre-Coeur Minerals, geleitet.Investment CaseAfrican Queen wurde 2008 gegründet und ist ein Spin-off aus dem Aufkauf der Pan African Mining durch AsiaThai Mining Co. In Ghana betreibt African Queen das Noyem-Goldprojekt. Man schloss dazu ein Earn-in- undJoint Venture-Abkommen mit AKAN für das Schlüsselprojekt Noyem Gold in Ghanas Ashanti-Goldgürtel ab.Die Lizenz umfasst zurzeit ein Gebiet von 28,9 Quadratkilometern und liegt im Birim North District im OstenGhanas. Damit befindet man sich in der Nähe des goldproduzierenden Ashanti-Goldgürtels, nahe NewmontMinings Akyem-Vorkommen. Die geschlussfolgerte Goldressource liegt bei ca. 1,1 Mio. Unzen Gold. In Mozambiquebetreibt African Queen Mines das King Solomon-Projekt. Das Unternehmen schloss hier ein Abkommenmit der Schweizer OptiMetal Trading ab. In Botswana und Namibia läuft derzeit ein Diamantkernbohrprogramm.Man hält hier Lizenzen zur Ausbeutungvon Claims, die direkt neben den Gebieten liegen,die erst vor Kurzem der Branchenriese DeBeerserworben hat. Die Vorkommen in Botswana undNamibia umfassen ca. 9.158 QuadratkilometerDiamantenprospektionsgelände. Nach seinenbemerkenswerten Erfolgen mit Pan African undSacre-Coeur will Irwin Olian mit African Queenden Hattrick schaffen.

Andover Ventures Inc.Partnerschaft mit Rio Tinto Tochter bestätigt die Entwicklung hochgradiger Projekte in Utah und AlaskaUnternehmensprofilDie kanadische Andover Ventures ist ein Edel- und Basismetallunternehmen und tätig in der Exploration undEntwicklung von hochgradigen Weltklasseprojekten, die im historischen Bergbaubezirk Tintic in Utah und impolymetallisch reichen Bergbaubezirk Ambler in Alaska liegen. Die meisten Projekte sind schon weit fortgeschrittenund man arbeitet dabei mit der Kennecott Exploration Company einem Tochterunternehmen von RioTinto zusammen.Investment CaseDas Unternehmen verfügt über vier Hauptprojekte: Ball Park, Burgin, Big Hill und die Trixie-Mine. OberstesZiel ist die Produktionsaufnahme auf der Trixie-Mine. Durch die schon vorhandene Infrastruktur sollte dies einLeichtes sein. Historische Bohrungen ergaben 10,6 Mio. Tonnen Gestein mit 188 Gramm Gold pro Tonne und 268Gramm Silber pro Tonne. Hochgradige Bestätigungsbohrungen wurden auf der Trixie-Mine aufgenommen undergaben bereits erste Ergebnisse von 11 Metern mit 6,7 Unzen Gold je Tonne und 9,6 Unzen Silber pro Tonne.In der Vergangenheit lagen die Produktionskosten bei unter 125 USD pro Unze und der Cashflow könnte dannfür die Fertigstellung der Burgin-Exploration genutzt werden. Das Burgin-Projekt verfügt über fünf Bohrziele.Geplant und in Arbeit sind zwei NI 43-101 konforme Aktualisierungen, Hochstufungen der historischen Ressourcenund natürlich die kommenden Machbarkeitsstudien. Alle Projekte haben sehr hohe Metallgehalte undliegen in politisch sicheren Gegenden. Ziel vonAndover ist es, Bruttometallwerte von mehr als 7Mrd. Dollar auf zwei Projekten – Burgin und Sun– nachzuweisen. Die Chancen dafür stehen sehrgut. Das Management hat offensichtlich sehrgroßes Zutrauen in das eigene Unternehmen,was durch den gehaltenen Anteil in Höhe von 35% eindrücklich dokumentiert wird.Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: AOXGordon BlanksteinCEO & ChairmanBörse Frankfurt (ISIN) CA0343881086Kurs in CAD0,3752-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,38 - 0,17Ausstehende Aktien72,4 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 26,4 Mio.ProduktionsphaseExplorationsphasewww.andoverventures.com41

Astral Mining CorporationAussichtsreiches Goldprojekt mit beeindruckender Gehalten in British Columbia, KanadaUnternehmensprofilDie kanadische Astral Mining widmet sich der Entdeckung und Entwicklung von Gold- und Silbervorkommenmit hohem Potenzial in politisch stabilen und bergbaufreundlichen Regionen Nordamerikas. Derzeit legt AstralMining sein Hauptaugenmerk auf das so genannte Jumping Josephine-Projekt, das sich über eine Fläche vonfast 40.000 Hektar im Südosten der kanadischen Provinz British Columbia erstreckt. Das Gebiet liegt in einembekannten Bergbaudistrikt, in dem in der Vergangenheit bereits 9 Millionen Unzen Gold gefördert wurden.Explorationsphase42Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: AAwww.astralmining.comManfred KurschnerPresident & CEOBörse Frankfurt (ISIN) CA0463494033Kurs in CAD0,2352-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,50 - 0,20Ausstehende Aktien16,3 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 3,7 Mio.Investment CaseInnerhalb der Jumping Josephine-Liegenschaft untersucht Astral Mining derzeit hauptsächlich die sogenannte JJ Main-Zone, die bereits 2003 identifiziert wurde. Bohrungen auf JJ Main von 2007 erbrachtenGoldgehalte von in der Spitze 13,83 Gramm pro Tonne, während weitere Bohrungen zum Großteil zwischen7 und 12 Gramm Gold pro Tonne erzielten. Das anschließende Bohrprogramm aus 2008 erbrachte sogareinen Höchstgehalt von 21 Gramm Gold pro Tonne. Die bekannte und durch diese Bohrungen bestätigteVererzung erstreckt sich bislang bis in eine Tiefe von 240 Metern und über eine Länge von 900 Metern. Mitdem 2010 begonnenen Erweiterungsbohrprogramm auf JJ Main will Astral Mining nun seine Theorie bestätigen,dass sich dieser Trend über eine Gesamtlänge von 2,3 Kilometern erstreckt. Darüber hinaus testetdas Unternehmen fünf zusätzliche Bohrziele. Auf einem dieser Ziele, dem Big Sheep-Gebiet, wurde bereitseine Bodenanomalie entdeckt, die jener der JJMain-Zone stark ähnelt. Sie erstreckt sich übereine Fläche von 500 mal 140 Metern parallel zumerwarteten, erweiterten Vererzungstrend von JJMain. Derzeit wartet Astral auf die Auswertungder eingereichten Proben und Bohrkerne imzuständigen Analyselabor. In der Zwischenzeitkonnte sich das Unternehmen frisches Kapitalüber eine Privatplatzierung sichern.

BPH Corporate LimitedGigantisches Gasprojekt nahe Sydney vor der Küste Australiens: Bohrbeginn im Dezember 2010UnternehmensprofilBPH Corporate Limited ist ein an der australischen Börse ASX gelistetes Unternehmen, das sich auf EarlyStage-Investments spezialisiert hat. Der Hauptfokus liegt auf der Beteiligung an einem sehr viel versprechenden,australischen Öl- und Gasunternehmen namens Advent Energy und dessen potenziell gigantischem Gasprojektvor der Küste nahe Sydney.Investment CaseDerzeit hält BPH einen Anteil von 19,4 % an der privaten Advent Energy hat aber bereits beschlossen, dieseBeteiligung auf bis zu 27,7 % zu erhöhen. Advent, über die 100 %-ige Tochter Asset Energy, exploriert dasHauptprojekt des Unternehmens, die so genannte Petroleum Exploration Permit 11 (PEP 11). Vor Kurzem neuinterpretierte und überarbeitete seismische Daten führten zu der Schätzung, dass sich die möglichen, förderbarenRessourcen in den in PEP 11 enthaltenen Projektgebieten auf 13,2 Billionen Kubikfuß Gas belaufen.Asset hat bereits die Bohrplattform Ocean Patriot unter Vertrag genommen, um das erste Bohrloch aufPEP 11 zu setzen. Im Dezember 2010 wird Ocean Patriot noch zum Einsatz kommen und die Aktie in den Fokusder Öl- und Gasspekulanten rücken. Aktuell ist die Bohrplattform noch für den großen Öl- und Gaskonzern Essoim Einsatz. Darüber hinaus ist Advent mit 8,3 % an dem Projekt EP 325 im Carnarvon Basin beteiligt, das vonStrike Oil entwickelt wird. Hier wurden bereits sieben Bohrlöcher gesetzt und Gas im Feld Rivoli-1 gefunden.Derzeit wird darüber entschieden, das Rivoli-Gasfeld zu entwickeln und Gas in die nahegelegeneInfrastruktur von Exmouth, Westaustralienzu liefern. Zudem hält Advent 100 % an der ExplorationslizenzEP 386 mit einer Fläche von 4.760Quadratkilometern, die den gesamten in Westaustralienliegenden Teil des Bonaparte Basinsabdeckt. Dort wurden seit 1960 insgesamt nur 16Bohrungen im gesamten Basin niedergebracht.Aktieninformationen (Stand 10/2010)ASX: BPHDavid BreezeChairmanBörse Frankfurt (ISIN) AU000000BPH4Kurs in AUD0,0952-Wochen Hoch/Tief in AUD 0,19 - 0,06Ausstehende Aktien313 Mio.Marktkapitalisierung in AUD 3,7 Mio.www.biopharmica.com.auProduktionsphaseExplorationsphase43

Equitas Resources Corp.Ehemaliges Falconbridge-Projekt in British Columbia wird neu entwickeltUnternehmensprofilEquitas Resources hat bis vor kurzem unter dem Namen Trivello Energy Corp. firmiert und war im Gasgeschäft tätig.Der Namenswechsel signalisiert eine völlige Neuaufstellung des Unternehmens mit neuem Management, neuenHauptaktionären und den Fokus auf der Exploration und Entwicklung von Kupfer-Gold-Projekten in British Columbia.Für die Neuausrichtung bedeutend war in diesem Sommer die Akquisition des DAY Kupfer-Gold-Projekts, das Mitteder 70er Jahre von Bergbaukonzern Falkenbridge entdeckt worden war, aber seitdem brach lag.Explorationsphase44Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: EQTJay RobergePresident & CEOBörse Frankfurt (ISIN) CA29458R1064Kurs in CAD0,1352-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,15 - 0,03Ausstehende Aktien25 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 3,2 Mio.www.equitasresources.comInvestment CaseDas DAY-Projekt liegt im bergbaufreundlichen British Columbia im Toodoggone umgeben von produzierenden Kupfer-Gold-Minen.Die Kemess Mine von Northgate Minerals liegt nur 50 Kilometer entfernt und ist mit ihren geringenKupfer-Gold-Gehalten von 0,28 Gramm pro Tonne Gold sowie 0,14 % Kupfer typisch für das Gebiet. Die Wirtschaftlichkeitder Minen im Toodoggone resultiert aus der Kombination von Kupfer und Gold, der guten Infrastruktur undihrer Größe. Umso bemerkenswerter ist, dass die anfänglichen Kupfer-Gold-Gehalte des DAY-Projekts (Bohrung74-1: 0,67 % Kupfer, 0,84 Gramm pro Tonne Gold über 58,83 Meter) mehr als dreimal so hoch sind wie die Gehalte,die von den Wettbewerbern in der Nachbarschaft gefördert werden. Equitas Resources hat gegenwärtig nur einenBörsenwert 3,2 Mio. CAD. Die benachbarten Projekte gehören Großunternehmen wie Northgate Minerals (Börsenwert900 Mio. CAD) und Terrane Metals (Börsenwert 200 Mio. CAD). Equitas Resources hat sein Management Teammit Top-Leuten aus der Industrie verstärkt, darunterden früheren Chef-Metallurgen von SGS Lakefieldund den Präsidenten von Strathmore Minerals, der2007 das Joint Venture mit dem japanischen RohstoffgigantenSumitomo eingefädelt hat. Vor kurzemist die Beteiligungsgesellschaft Zimtu Capital Corp.mit mehr als 25 % in die vormalige Trivello Energyeingestiegen.

Evolving Gold Corp.Branchenriese Goldcorp im Boot: Erste Erfolge auf der Jagd nach großen Goldsystemen in den USAUnternehmensprofilUnternehmenszweck des kanadischen Explorers Evolving Gold ist die Suche nach großen Goldlagerstätten imWesten Nordamerikas, mit einem Potenzial von mehreren Millionen Unzen. Derzeit konzentriert sich Evolvingauf die Liegenschaften Rattlesnake Hills in Wyoming und Carlin Trend/Humboldt in Nevada. Das Unternehmenverfolgt eine aggressive, bohrintensive Strategie, für die man über ausreichend Kapital verfügt. Zum 30. Juni 2010hatte Evolving 11,6 Mio. Dollar auf der Bank, bevor man im Juli 2010 weitere 15,6 Mio. Dollar aufnehmen konnte.Investment CaseDiese stammten von keinem geringerem als dem Branchenriesen Goldcorp, der sich über eine Privatplatzierungzu 0,82 Dollar pro Aktie an Evolving Gold beteiligte und jetzt rund 15 der ausgegebenen undausstehenden Aktien von Evolving hält. Auf Rattlesnake Hills hatte Evolving bereits 2008 und 2009 zweiGoldzonen entdeckt, die man im laufenden Jahr durch ein Bohrprogramm von 23.000 Meter Länge genaueruntersuchen und erweitern will. Bislang sind 70 % dieses Bohrprogramms abgeschlossen, allerdings wartetEvolving noch auf den Großteil der Ergebnisse. Es lässt sich aber jetzt schon sagen, dass man in der Tiefeauf ein Porphyr-System gestoßen ist und die bekannten Lagerstätten erweitert werden konnten. Auf derCarlin Trend/Humboldt-Liegenschaft hat Evolving Gold 24 Bohrziele identifiziert, von denen acht bis zehnmit einem bereits angelaufenen Bohrprogrammuntersucht werden. Schon mit der zweitenBohrung stieß man dort auf zahlreiche Zonenmit hoher Goldvererzung, darunter Gehalte von11,7 Gramm pro Tonne über 18 Meter Längesowie von 57,9 Gramm pro Tonne über 1,5 MeterLänge. Noch für das laufende Jahr ist eine ersteRessourcenschätzung für das Rattlesnake Hills-Projekt zu erwarten.Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: EVGwww.evolvinggold.vomRobert BarkerCEOBörse Frankfurt (ISIN) CA30050D1078Kurs in CAD0,8152-Wochen Hoch/Tief in CAD 1,32 - 0,69Ausstehende Aktien127,2 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 103 Mio.Explorationsphase45

Carnavale Resources Ltd.Cash genutzt: Erste Ölbohrung vor der Küste Siziliens und Tunesiens gleich ein ErfolgUnternehmensprofilCarnavale Resources ist ein australisches Explorationsunternehmen, das sich seit Kurzem im Mittelmeerzusammen mit Partnern wie ADX Energy auf die Suche nach Öl begeben hat. Des Weiteren hält man nochein aussichtsreiches Eisenerzprojekt in Brasilien.Explorationsphase46Aktieninformationen (Stand 10/2010)ASX: CAVRon GajewskiExecutive DirectorBörse Frankfurt (ISIN) AU000000CAV5Kurs in AUD0,1252-Wochen Hoch/Tief in AUD 0,42 - 0,09Ausstehende Aktien88 Mio.Marktkapitalisierung in AUD 10,6 Mio.www.carnavaleresources.comInvestment CaseMit ihrem hohen Barbestand, auch aus der abgestoßenen Beteiligung an Kilo Goldmines, hat sich Carnavalemit einer neuen Unternehmensstrategie auf ein Offshore-Öl- und Gasprojekt namens Lambouka vor der KüsteSiziliens und Tunesiens eingelassen. Carnavale Resources ist mit 20% am Gesamtprojekt beteiligt. Bei diesenBohrungen ist man auf Schichten gestoßen, die Kohlenwasserstoff führen und Öl und Gas vermuten lassen,was zu einer ersten Ressourcenschätzung führte. Für Carnavale ist dies eine sehr wichtige Meldung, weistman doch nun erste bedeutende Ressourcen aus. Nach einer umfangreichen Auswertung der Daten gehenADX Energy und die hinzu gezogenen Experten davon aus, dass eine förderbare Gas-Ressource im Volumenvon 309 Mrd. Kubikfuß Gas vorhanden ist. Hinzu kommen noch nicht näher bestimmte Mengen an Kondensat,die unter Zuhilfenahme von Daten eines benachbarten Gasfeldes auf Größenordnungen im Volumen von 24Millionen Barrel Öl geschätzt werden. Nun stehen weitere Auswertungs- und erneute Bohrarbeiten an. ImZuge dessen kann es zu Hochstufungen und Ausweitungen der bisherigen Ressourcenangaben kommen. DieBohrungen haben länger gedauert als gedacht,doch ist das Potenzial einer solchen Entdeckungim Zuge steigender Ölpreise als bedeutend einzuschätzenund das Unternehmen könnte quasiüber Nacht seinen Wert vervielfachen.

Kilo Goldmines Ltd.Das Ziel naht: Kilo will eine Ressource von 2 bis 4 Mio. Unzen Gold im Kongo nachweisenUnternehmensprofilDie Geschichte von Kilo Goldmines ist eng mit der von Moto Goldmines verwoben, die vor einiger Zeit für rund 500Mio. USD an Randgold Resources verkauft wurde. Denn die Gold- und Eisenerzprojekte in der DemokratischenRepublik Kongo erhielt Kilo eben von Moto. Rund 16.000 Quadratkilometer misst die Fläche im sehr aussichtsreichenKibalian-Grünsteingürtel, der sich Kilo Goldmines widmet. Besonders interessant ist dabei das Somituri-Gelände, auf dem drei ehemalige Minen liegen, die bereits eine historische Produktion von mehr als 630.000 Unzenerzielten.Investment CaseZudem weist Somituri eine historische Ressource von 1,676 Millionen Unzen Gold aus. Bisher hat sich KiloGoldmines vor allem auf die ehemalige Adumbi-Mine auf Somituri konzentriert und dort bereits Gehalte von bis zu140 Gramm Gold pro Tonne nachgewiesen. Zusätzliche Bohrungen erbrachten ebenfalls durchweg hohe Goldgehalteund so zeichnet sich allein auf Somituri ein viel versprechendes Goldgebiet ab. Zudem untersucht Kilo nochdas Masters-Gelände, auf dem das Unternehmen bereits exzellente geochemische Ergebnisse erzielte, die zurIdentifizierung mehrere paralleler Goldanomalien führten. Zudem konnte Kilo für das ERW-Projekt ein Eisenerz-Joint Venture mit dem Minengiganten Rio Tinto vereinbaren. In der ersten Phase – bis 2013 – hat der Bergbauriesezugesichert, 23 Mio. CAD in Exploration und Entwicklung zu investieren, um sich so einen Anteil von 51 Prozent anERW zu sichern. 7,25 Mio. CAD von diesem Betragsoll Kilo Goldmines in bar erhalten. In der zweitenPhase – bis 2018 – könnte Rio Tinto seinen Anteildurch weitere Investitionen in Höhe von 60 Mio.CAD auf 75 Prozent steigern. Kilo Goldmines hatsich zum Ziel gesetzt, auf seinen Kongo-Projektenkurzfristig eine Ressource von 2 bis 4 Mio. UnzenGold nachzuweisen.Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: KGLwww.kilogold.netKlaus EckhofPresident & CEOBörse Frankfurt (ISIN) CA49427Y1079Kurs in CAD0,2852-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,73 - 0,17Ausstehende Aktien89,6 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 24,6 Mio.Explorationsphase47

Macusani Yellowcake Inc.Spektakulärer Bohrerfolg: Extrem hohe Urangehalte im Südosten PerusExplorationsphase48Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: YELwww.macyel.comPeter HooperPresidentBörse Frankfurt (ISIN) CA5561311005Kurs in CAD0,2752-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,39 - 0,15Ausstehende Aktien59,7 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 16,1 Mio.UnternehmensprofilBei Macusani Yellowcake handelt es sich um einen kanadischen Uranexplorer, der sich der Erkundung undEntwicklung seiner 240 Quadratkilometer großen Liegenschaft auf dem Macusani-Plateau im Südosten Peruswidmet. Die ersten Bohrungen wurden bereits im Juli 2007 vorgenommen und mittlerweile hat das Unternehmenbereits dem kanadischen Standard NI 43-101 entsprechende Ressourcen auf zwei der untersuchten Arealenachgewiesen. Das Unternehmen erwartet, die oberflächennahen Vorkommen im kostengünstigen Tagebauabbauen zu können und das Erz durch Haufenlaugung mirt Gewinnungsraten von 90% und mehr zu erzielen.Investment CaseAuf zwei Arealen hat Macusani bereits eine Ressource von insgesamt 27 Mio. Pfund Uranoxid in den Kategorien„angezeigt“ und „geschlussfolgert“ nachgewiesen. Damit ist man dem Ziel, auf dem Macusani-Plateaueine Ressource von 30 bis 50 Millionen Pfund Uran nachzuweisen ein gutes Stück näher gekommen. Zudembescheinigt eine vorläufige Wirtschaftlichkeitsstudie dem Projekt robuste ökonomische Daten bei sehr niedrigenProduktionskosten. Nun widmet sich das Unternehmen dem dritten Areal namens Kihitian und landete gleich mitder ersten Bohrung einen spektakulären Erfolg. Denn die Urangehalte sind auf Kihitian um ein Vielfaches höherals auf den bisher erbohrten Lagerstätten! Im Detail traf man in geringer Tiefe auf einer Länge von 12 Metern aufUrangehalte von 0,92 % bzw. 18,3 Pfund U3O8 pro Tonne. Eine darin enthaltene Zone von 3 Metern Länge wies sogareinen Urangehalt von 3,58 % U3O8 bzw. 71,6 PfundU3O8 pro Tonne aus. Spekuliert man damit, dass inden neuen Gebieten Kihitian und Chilcuno weiterhinanhaltend solch hohe Urangehalte erbrachtwerden – allein die oberer Schicht auf Chilcunokönnte zusätzlich mehr als 20 Millionen Pfund Uranenthalten – würde Macusani Yellowcake zum„Game Changer“ werden und das Unternehmen inganz neue Dimensionen führen.

Maya Gold & Silver Inc.Gold und Silberprojekt in Marokko vergleichbar mit Weltklassevorkommen im Carlin Trend, NevadaUnternehmensprofilMaya Gold & Silver. ist ein kanadisches Bergbauunternehmen und wird an der TSX Venture Exchange gelistet.Ziel des Unternehmens sind die Exploration und Entwicklung seiner Gold und Silber Vorkommen. Maya will vorallem sein Hauptvorkommen Amizmiz in Marokko, auf dem Gold und Silber vermutet werden, entwickeln unddadurch den Unternehmenswert steigern.Investment CaseDas Amizmiz-Gelände liegt im südwestlichen Teil der Provinz Marakesch des Königreichs Marokko. Von Marrakeschaus ist das Gelände durch eine 60 Kilometer lange, geteerte Straße erreichbar. Schon 2009 unterzeichnete Maya einOptionsabkommen mit der Société d’Exploration Géologique des Métaux („SEGM”) um einen Anteil von 60 % bis 70 %am Amizmiz Gold- und Silberprojekt zu erhalten, das eine Fläche von rund 80 Quadratkilometern umfasst. Erst kürzlichkonnte Maya Gold & Silver jedoch die Beteiligung an dem Projekt auf 100 % erhöhen. Michel Jébrak, Ph.D., Professorder Naturwissenschaften an der Université du Quebec in Montreal und Spezialist für marokkanische Geologie,bestätigte, dass die Goldmineralisierung sehr gut verteilt sei und die gleichen Verteilungen und Mengen erwartenlassen, wie Weltklassevorkommen im Carlin-Trend im US-Bundesstaat Nevada und weitere Goldvorkommen/Schwarzschiefervorkommen wie z. B. Muruntau (Usbekistan), Morro do Ouro (Brasilien) und Maiskoye (Russland).Maya plant weitere Schäfte zu entwickeln, um metallurgische Tests durchzuführen, da die ersten Kurzbohrungensich wohl bereits als ökonomisch herausstellten. Zielist es nun, aus den hochgradigen Goldadern in denZonen AZ & TR ökonomische Tonnage zu bilden. EineVerarbeitung der Haufenproben ist schnellst möglichangestrebt. Gleichzeitig untersucht Maya Möglichkeiten,um kurzfristig Cashflow zu generieren und so dieweiteren Explorations- und Entwicklungsaktivitäten zufinanzieren.Aktieninformationen (Stand 10/2010)TSX-V: MYAGuy GouletPresident & CEOBörse Frankfurt (ISIN) CA5778381056Kurs in CAD0,2852-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,52 - 0,18Ausstehende Aktien35,1 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 9,8 Mio.www.mayagoldsilver.comExplorationsphase49

Megastar Development Corp.Gold, Silber, Blei und Zink: Interessante Projekte in KanadaUnternehmensprofilDas aufstrebende kanadische Unternehmen Megastar Development besitzt drei Gold- und Buntmetallliegenschaftenin Quebec und British Columbia, darunter das Simkar-Goldprojekt im Gebiet von Val-d‘Or. Für Simkarliegt bereits eine dem kanadischen Standard NI 43-101 entsprechende Ressourcenkalkulation vor, die sichauf 140.000 Unzen Gold in der Kategorie „geschlussfolgert“ beläuft.ProduktionsphaseExplorationsphaseRobertDusan BerkaF. BaldockPresidentPresident & CEOAktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA58516P1099Kurs in CAD0,1252-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,19 - 0,06Ausstehende Aktien39,1 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 4,7 Mio.TSX-V: MDVInvestment CaseBislang hat Megastar das Simkar-Projekt über ein Joint Venture mit Eloro Resources weiter entwickelt und ist dabeibereits auf interessante Goldgehalte gestoßen. Die jüngsten Bohrungen erbrachten in der New Zone, einer neuenGoldvererzungszone, sogar Goldgehalte zwischen 5,06 und 9,01 Gramm pro Tonne. Mittlerweile hat sich Megastarentschieden, das Projekt und dessen weitere Entwicklung ganz an Eloro zu übertragen. Im Gegenzug erhaltennun die Megastar-Aktionäre 70 Millionen Eloro-Aktien, sodass diese nach Abschluss der Transaktion rund 48 %an Eloro und damit auch dem Simkar-Projekt halten werden. Megastar selbst will sich dann vor allem verstärktseinem Kupfer- und Zinkprojekt Ralleau widmen. Dort wurden in der Vergangenheit Kupfergehalte zwischen 1und 5 % sowie das Potenzial auf signifikante Zinkwerte aufgefunden. Derzeit läuft ein Explorationsprogramm zurBestimmung eines geologischen Modells für Ralleau. Darüber hinaus wird sich Megastar auf die Erkundung undEntwicklung des Zink-, Blei- und Silberprojekts SEDEX in British Columbia konzentrieren, für das bereits ein NI43-101 konformer Bericht vorliegt. SEDEX betreibtMegastar über ein Joint Venture mit Rio GrandeMining, die innerhalb von drei Jahren mindestens2 Mio. Dollar für die Exploration ausgeben sowieMegastar 72.500 Dollar in bar und 200.000 Aktienaushändigen muss, um sich einen Anteil von 60 %an SEDEX zu sichern.50www.megastardevelopment.com

Northern Freegold Resources Ltd.Mit Kinross in guter Nachbarschaft: Gold- und Kupferexploration im Yukon und den USAUnternehmensprofilDer Gold- und Kupferexplorer Northern Freegold Resources verfügt über sehr aussichtsreiche Vorkommenim kanadischen Yukon. Das Unternehmen hat mittlerweile eine geschlussfolgerte NI 43-101 konformeRessource von über 1 Mio. Unzen Gold nachgewiesen. Hinzu kommen Silber, Zink, Kupfer und Blei.Investment CaseBisher hat Northern Freegold über 50.000 Meter an Erkundungsbohrungen niedergebracht und finanziert. DasHauptprojekt des Unternehmens ist Freegold Mountain und dort das Nucleus-Vorkommen. Es verfügt über einegeschlussfolgerte Goldressource von 1 Mio. Unzen, gemäß Bergbaustandard NI 43-101. Die Vererzung des Nucleus-Vorkommensbeginnt an der Oberfläche und ist nach unten und seitwärts offen. Laufende metallurgischeTestarbeiten zeigen bereits exzellente Goldgewinnungsraten von 92 % bis 98 %. Bislang wurden allerdings nurca. 3 % des gesamten Grundstücks erbohrt (Gesamtgröße ca. 200 qkm). Ein weiterer Vorteil ist die Zugänglichkeitüber eine ausgebaute Straße. Auch die Lage im Hauptgoldgürtel des Tintina-Goldgürtels und in der Nähe einerVielzahl produzierender Minen wie Kinross´ Fort Knox-Mine oder die Pogo-Mine von Sumitomo lassen noch sehrviel Potenzial vermuten. Das zweite Vorkommen von Northern Freegold ist das Tinta-Gebiet. Hier handelt es sichum ein polymetallisches Vorkommen mit einer NI 43-101 konformen, geschlussfolgerten Ressource. Diese ergibtbereits 70.000 Unzen Gold, 1,82 Mio. Unzen Silber, 7.4 Mio. Pfund Kupfer, 22.000.000 Pfund Blei und 38,3 Mio. PfundZink. Das dritte Projekt ist das Burro Creek Gold-Silbergebiet in Arizona. Das Gelände hat Zugang zueiner vierspurigen Hauptstraße und Stromversorgung,auch die Wasserrechte sind gesichert. Einehistorische Ressource weist 60.000 Unzen Gold und2 Mio. Unzen Silber aus.Susan Robert Craig F. BaldockPresident & CEOAktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA6651671027Kurs in CAD0,3252-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,50 - 0,25Ausstehende Aktien71,1 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 22,8 Mio.TSX-V: NFRProduktionsphaseExplorationsphasewww.northernfreegold.com51

Quantum Rare Earth Developments Corp.Im Fokus der Medien: Äußerst viel versprechendes Seltene Erden- und Niob-PlayUnternehmensprofilQuantum Rare Earth Developments ist ein Explorationsunternehmen, das sich auf die Identifizierung und Akquisitionpotenziell wirtschaftlicher Vorkommen von Niob und Seltene Erden-Elementen in Nordamerika konzentriert. DasHauptprojekt des Unternehmens ist die Elk Creek-Liegenschaft in Nebraska, wo der Vorbesitzer Molycorp schon inden 70er und 80er Jahren mehr als 100 Bohrungen niedergebracht hat. Bei Elk Creek liegt der Fokus auf Niob, wobeiaber gleichzeitig auch substanzielle Seltene Erden-Spuren und Phosphate aufgefunden wurden.ProduktionsphaseExplorationsphaseRobertPeter DickieF. BaldockPresidentPresident & CEOAktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA74766B1040Kurs in CAD0,5052-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,64 - 0,22Ausstehende Aktien26,5 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 26,5 Mio.TSX-V: QREInvestment CaseMit der Elk Creek-Liegenschaft hat Quantum Rare Earth einen der größten bekannten Karbonatitkomplexe Nordamerikaserworben. Laut der US Geological Survey besitzt Elk-Creek das Potenzial zu einer der größten Niob- undSeltene Erde-Ressourcen der Welt zu werden. Auf Basis der historischen Untersuchungen von Molycorp wurdebereits eine – nicht NI 43-101 konforme – Ressource von 39,4 Mio. Tonnen bei einem Gehalt von 0,82 % Niob kalkuliert,die Quantum nun bestätigen will. Darüber hinaus beherbergt das Gelände mehrere Zonen, in denen SelteneErden-Elemente auftreten. Diese wurden in der Vergangenheit, als Seltene Erden noch keine große Rolle spielten,nicht weiter untersucht. So plant Quantum Rare Earth weitere Explorationsarbeiten, um diese potenziellen Lagerstättengenauer zu definieren. Das zweite Projekt ist Archie Lake in Saskatchewan. Hier wurde ein Vererzungsaufschlussvon 6 Metern Breite über eine Länge von 600 Metern festgestellt. Historische Proben ergaben Gehalte vonbis zu 15,7 % Seltene Erden-Oxide. Spätere Probenerbrachtensogar 29,9 % Seltene Erden. QuantumRare Earth plant ein Bohrprogramm, sobald dieErgebnisse der 2010 durchgeführten aero-magnetischenUntersuchung interpretiert sind. Eineninteressanten Bericht des ZDF Magazins WISO zumThema Seltene Erden kann man aktuell in dessenOnline-Mediathek abrufen.52www.quantumrareearth.com

Samba Minerals Ltd.Börsennotiz Ende 2010 an der Toronto Venture Exchange in Kanada erwartetUnternehmensprofilDie australische Samba Minerals setzt derzeit alles daran, die Erstnotiz bis Ende 2010 an der Börse in Toronto,der TSX Venture Exchange, aufnehmen zu können. Ziel des Unternehmens ist die Akquisition bereits entwickelterGoldprojekte sowohl in Amerika als auch weltweit, die in relativ kurzer Zeit in Produktion gebrachtwerden können.Investment CaseIn den letzten 12 Monaten gab es bedeutende Aktivitäten, der wichtigste Schritt ist nun aber der erfolgreicheVollzug des Börsengangs und damit der Zugang zum Kapitalmarkt. Aufgrund technischer Schwierigkeitenmusste die zunächst angestrebte Notiz in Frankfurt leider verworfen werden. Ein wesentlicher Bestandteildes weiteren Vorgehens war nun, ausreichend Liquiditätsreserven sicherzustellen, ohne das bestehendenAktienkapital weiter zu verwässern, um einem Teil der TSX-Regeln gerecht zu werden. Dies erreichte mandurch den Verkauf aller Aurora Gold Aktien, die man zuvor im Gegenzug als Sicherung eines Darlehenserhalten hatte. Die bereits seit 2008 untersuchten aussichtsreichen Projekte in der Goldprovinz Tapajósin der Amazonas-Region hält man nun zunächst mit den notwendigsten Zahlungen in gutem Zustand, umgleichzeitig den Barbestand zu schonen. Auch hält das Unternehmen noch vier weitere Lizenzrechte anGebieten in derselben Region. Seit Juni 2010 hat Samba Minerals die renommierte Kanzlei Morton & Co.aus Vancouver als Rechtsberater zur Seite,die mit dem kompletten Börsengang in Kanadabetraut wurde. Die Kanzlei sieht aufgrund derguten Aktionärs- und Unternehmensstruktur dieBörsennotiz nach dem erforderlichen Treffen mitdem TSX-Ausschuss innerhalb von drei Monatenfür machbar.Börsennotiz Ende 2010Börse Toronto Venture ExchangeKurs in CAD52-Wochen Hoch/Tief in CADAusstehende AktienMarktkapitalisierung in CADNigel Robert Ferguson F. BaldockCEO PresidentProduktionsphaseExplorationsphasewww.sambaminerals.com53

Serengeti Resources Inc.Vielversprechende Bohrergebnisse auf dem Kupfer- und Goldprojekt Kwanika in Britisch Columbia, KanadaUnternehmensprofilSerengeti ist ein kanadisches Mineralexplorationsunternehmen, das von einem erfahrenen Expertenteam mitzuvor zahlreichen Explorationserfolgen geleitet wird. Das Unternehmen ist nicht dem Namen nach in Afrikatätig, sondern bringt gegenwärtig vor allem sein Kupfer- und Goldprojekt Kwanika voran und exploriert zudemsein umfangreiches Portfolio an Liegenschaften im sehr aussichtsreichen Quesnel Trough in British Columbia.ProduktionsphaseExplorationsphase54RobertDavid MooreF. BaldockPresidentPresident & CEOAktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA8174991064Kurs in CAD0,2652-Wochen Hoch/Tief in CAD 0,39 - 0,22Ausstehende Aktien46,2 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 11,8 Mio.TSX-V: SIRwww.serengetiresources.comInvestment CaseSerengeti ist mit einem Betriebskapital von etwa 6,2 Millionen CAD ausreichend finanziert, um seine Projekteweiterzuentwickeln. Im Hinblick auf die abgelaufene Finanzkrise ein ganz wichtiger Punkt für die Zukunftsfähigkeiteines Explorers, um auch schwere Zeiten überstehen zu können. Diesen Sommer hat Serengeti Resourcesauf seiner Liegenschaft Kwanika in der kanadischen Provinz British Columbia ein umfangreiches Bohrprogrammdurchgeführt. Insgesamt 28 Löcher mit einer Gesamtlänge von 7.600 Metern wurden dabei gebohrt. Das Bohrprogrammkonnte sogar vorzeitig erfolgreich beendet werden, wodurch man rund 0,8 Millionen Dollar einsparte– für ein Unternehmen dieser Größe keine Kleinigkeit. Bisher geht Serengeti nach einer mit dem kanadischenStandard NI 43-101 übereinstimmenden Schätzung davon aus, dass in beiden Zonen zusammen 1,1 MilliardenPfund Kupfer sowie 1,6 Millionen Unzen Gold angezeigt werden. Hinzu kommen geschlussfolgerte 1,0 MilliardenPfund Kupfer sowie 0,5 Millionen Unzen Gold. Im Modell von Serengeti Resources wird das Kupfer mit einemPreis von 1,75 Dollar je Pfund bewertet. Gold hatlaut Modell einen Wert von 700 Dollar je Unze. Mankalkuliert hier extrem konservativ und angesichtsder derzeitigen Preise für Kupfer und Gold würdees nicht überraschen, wenn die Ressourcen in derZukunft deutlich höher ausfallen sollten.

Sona Resources Corp.Mit bereits gut erschlossenen Projekten in Kanada das Ziel Produktionsaufnahme in 2013 vor AugenUnternehmensprofilSona Resources ist ein Explorationsunternehmen mit Vorkommen in Kanada in der Nähe von Vancouver, derBlackdome-Mine und dem Elizabeth-Vorkommen. Beide Vorkommen sind gut erschlossen. Das Unternehmen will2013 die Produktion aufnehmen. Das dürfte eine Kapitalaufnahme von ca. 30 Mio. Dollar erfordern, bei einemgeschätzten positiven Cashflow von ca. 50 Mio. Dollar – wenn der Goldpreis über 1.150 USD je Unze Gold liegt.Investment CaseSona ist auf gutem Weg dieses Ziel zu erreichen. Das Unternehmen geht davon aus, mit einer Jahresrate von24.000 Unzen Gold in Produktion zu gehen. Die bisherigen Ressourcen auf Blackdome liegen bei enthaltenen202.400 Unzen Gold sowie 84.300 Unzen Silber bei einem Durchschnittsgehalt von 33,2 Gramm Silber pro Tonne.Erst am 5.10.2010 meldete Sona die ersten Bohrergebnisse des laufenden Bohrprogramms. Highlights waren 54,7sowie 70,6 Gramm Gold pro Tonne. Für 2011 plant Sona ein 5.000 Meter langes Diamantbohrprogramm. Dieses solleine Ausweitung der Ressourcen an den außen liegenden Quarzadern erbringen. Eine Bestätigung der Ressourcenerfolgt mittels Bohrungen und auch der Untertageexploration. Darüber hinaus sollen die Ressourcen durchBohrungen auf weiteren bekannten Adern ausgeweitet werden. Daran anschließen werden eine Machbarkeitsstudieund die Minenökonomiestudie. Bis zum Start der Produktion, davon geht Sona aus, werden dann auchdie restlichen Teilgenehmigungen vorliegen. Das Elizabeth-Vorkommen wird dann konsequent weiter erbohrt.Für 2010 sieht der Arbeitsplan eine Ausweitungund bessere Bestimmung der Ressource und derMinenökonomie vor. Zusätzlich ist eine schongenehmigte 5 Mio. Dollar teure Untertageexplorationvorgesehen, die 4.500 Meter Untertagediamantkernbohrungenund 2.800 Meter Oberflächendiamantkernbohrungenumfasst.TSX-V: SYSJohn Robert P. F. ThompsonBaldockPresident & CEOAktieninformationen (Stand 10/2010)Börse Frankfurt (ISIN) CA83540Y1088Kurs in CAD0,7852-Wochen Hoch/Tief in CAD 1,00 - 0,42Ausstehende Aktien17,3 Mio.Marktkapitalisierung in CAD 13,5 Mio.ProduktionsphaseExplorationsphasewww.sonaresources.com55

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