Verkaufsprospekt - SOLIT Kapital GmbH

Minen-Neuproduktion
In den Jahren 2002 bis 2006 wurden bereinigt um die Sicherungsreserven
der Minenbetreiber im Durchschnitt 2.239 t p.a.
Gold in Minen weltweit gefördert. Trotz des steigenden Goldpreises
sank nach Angaben des World Gold Council die Produktion
bis zum Jahr 2008 um rund 8 % auf zuletzt 2.064 t. Da es sich bei
Gold um einen endlichen Rohstoff handelt, gelingt es trotz massiver
Investitionen nicht, eine effektive Produktionsausweitung
vorzunehmen, so dass der Abbau bestehender Minen schneller
verläuft, als neue Reserven gefunden werden können. Es wird im
Gegenteil sogar erwartet, dass die Minenproduktion in den kommenden
Jahren weiter abnehmen wird, da die besonders ergiebigen
und leicht auszubeutenden Lagerstätten bereits entdeckt
und größtenteils ausgeschöpft sind. Zukünftig sind lediglich kleinere,
schwer zugängliche und teuer auszubeutende Minen zu explorieren,
welche nach der Erkundung nicht selten erst mit einer
Verzögerung von 10 Jahren in Betrieb gehen (Quelle: World Gold
Council, Angebot und Nachfrage - Minenförderung).
Gold-Recycling
Während das Angebot aus der Goldminenproduktion relativ unelastisch
ist und kaum auf Preissteigerungen reagiert, wirkt das
Marktangebot aus dem Gold-Recycling stabilisierend auf den
Goldpreis. Unter Gold-Recycling versteht man dabei die Wiedergewinnung
bzw. Trennung des bereits verarbeiteten Goldes
in den ursprünglichen Zustand (u. a. aus Schmuck). Der Wert
des Edelmetalls ist auch dadurch geprägt, dass ein Recycling von
Altgold wirtschaftlich realisierbar ist. So hat nach Angaben des
World Gold Council Altgold-Recycling zwischen 2002 und 2006
einen durchschnittlichen Anteil von 25 % bzw. 926 t zum jährlichen
Goldangebot beigetragen (Quelle: World Gold Council, Gold
Market Knowledge; Stand Aug 2007).
Zentralbankangebot
Einer Statistik des World Gold Council aus Juni 2009 folgend sind
Zentralbanken und supranationale Organisationen (u. a. der Internationale
Währungsfonds) derzeit im Besitz von rund 29.697 t
Gold, was in etwa einem Fünftel des weltweiten Goldbestandes
entspricht. Allerdings gehörten Zentralbanken und Institutionen
in den Jahren 2002 bis 2006 per Saldo zu den Nettoverkäufern
und haben durchschnittlich 527 t oder 14 % zum jährlichen Goldangebot
beigesteuert. Dadurch kommt ihnen als Goldanbieter
eine besondere Rolle für die Erklärung des Kursverlaufes des
Goldpreises zu.
Die Nachfragesituation für Gold
Traditionell kommt neben Schmuckherstellern und dem Sektor
der Elektrotechnik auch der Zahnmedizin als Goldnachfrager eine
wesentliche Bedeutung zu. Zudem steigt seit dem Jahr 2007 auch
die Nachfrage von Privatanlegern, die vermehrt Goldmünzen,
Goldbarren und ETFs nachfragen.
Marktnachfrage in t für das Jahr 2006 2007 2008
Schmucksektor 2.288 2.404 2.186
Industrie und Zahnmedizin 459 462 436
Investitionen in Barren & Münzen 424 433 862
Sonstige Investitionen -22
ETFs 260 253 321
Gesamt 3.409 3.552 3.805
Quelle: World Gold Council, Gold Demand Trends; Stand 19. August 2009
Der Silbermarkt
Silber ist so ein bisschen etwas „wie der ewige Zweite“ hinter
dem alles überstrahlenden Rohstoff Gold. Nicht nur im Sport,
auch in der Anlagestrategie heißt es oft erst Gold, dann Silber.
Dabei wird meist übersehen, dass Silber einen deutlich höheren
faktischen Nutzen bietet. Während Gold überwiegend eingelagert
und zur finanziellen Absicherung genutzt wird, unterliegt Silber
aufgrund seiner einzigartigen metallischen Eigenschaften einem
enormen industriellen Verbrauch.
Das Silber Marktangebot – Reserven und Ressourcen
Das Silberangebot wird analog zum Goldangebot aus drei Quellen
generiert. Neben den klassischen Minenproduzenten treten
auch Zentralbanken als Anbieter auf dem Silbermarkt auf. Zudem
trägt das Silber-Recycling zum Marktangebot bei.
Marktangebot in Mio.
Unzen für das Jahr
2006 2007 2008
Minen-Neuproduktion 641 664 681
Zentralbanken 78 42 31
Silber-Recycling 188 182 176
Summe 907 888 888
Quelle: The Silver Institute, World Silver Survey 2009
Der Gold- und Silbermarkt | 19