Geschäftsbericht 2008 - HeidelbergCement

Dynamik 

und 

Effizienz 

Geschäftsbericht 2008

Konzern in Zahlen 

Wertangaben in Mio EUR 

Zahl der Mitarbeiter 3) 

Umsatzerlöse 

Europa 

Nordamerika 

Asien-Australien-Afrika 

maxit Group 

Konzernservice 

Innenumsätze zwischen den Regionen 

Konzernumsatz gesamt 

Operatives Ergebnis vor Abschreibungen 

Operatives Ergebnis 

Jahresüberschuss/-fehlbetrag 

Anteil der Gruppe 

Dividende in EUR je Aktie 

Investitionen in Sachanlagen 

Investitionen in Finanzanlagen 

Investitionen gesamt 

Abschreibungen 

Sachanlagen 

Finanzanlagen 

Umlaufvermögen 

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte 

Eigenkapital und Anteile Fremder 

Rückstellungen 

Verbindlichkeiten 

Zur Veräußerung gehaltene Schulden 

Bilanzsumme 

2004 

42.062 

3.132 

1.699 

1.007 

1.053 

505 

-467 

6.929 

1.219 

735 

-333 

-366 

0,55 

466 

45 

511 

972 

7.357 

926 

2.433 

3.963 

1.706 

5.047 

10.716 

2005 

41.260 

3.446 

2.142 

1.057 

1.118 

578 

-539 

7.803 

1.506 

1.010 

471 

415 

1,15 

548 

386 

934 

593 

7.949 

1.158 

2.828 

5.058 

1.839 

5.038 

11.935 

2006 

40.983 

4.230 

2.447 

1.302 

642 

-623 

7.997 

1.790 

1.329 

1.026 

951 

1,25 

506 

315 

821 

513 

8.344 

1.163 

2.811 

5.828 

1.789 

4.701 

12.318 

2007 

1) 2) 

67.916 

5.732 

3.205 

1.909 

680 

-664 

10.862 

2.423 

1.850 

2.119 

2.022 

1,30 

1.039 

11.735 

12.774 

616 

21.309 

1.013 

5.473 

1.406 

7.519 

3.147 

18.176 

359 

29.201 

2008 

60.841 

7.190 

3.958 

2.943 

701 

-605 

14.187 

2.946 

2.147 

1.920 

1.808 

0,12 

1.101 

150 

1.251 

1.166 

20.086 

694 

5.508 

8.261 

3.005 

15.022 

26.288 

1) Die Zahl der Mitarbeiter sowie die Werte aus der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung des Konzerns wurden angepasst aufgrund der Darstellung 

von maxit Group als aufgegebener Geschäftsbereich (IFRS 5) und sind deshalb mit den im Konzernabschluss zum 31.12.2006 veröffentlichten Werten nicht vergleichbar. 

2) Die Werte wurden angepasst (Erläuterungen hierzu im Lagebericht auf S. 20) 

3) 2004 und 2005: Mitarbeiter im Durchschnitt; 2006 - 2008: Mitarbeiter zum Jahresende 

4) Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung am 7. Mai 2009 eine Dividende von 0,12 EUR je Aktie vorschlagen. 

4)

Dynamik und Effizienz 

Als eines der weltweit führenden Baustoffunternehmen ist HeidelbergCement in rund 50 Ländern tätig. Durch 

die Präsenz in den Metropolen dieser Welt ist das Unternehmen für die Megatrends unserer Zeit „demografische 

Entwicklung und Urbanisierung“ bestens gerüstet. Rund 60.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter tragen durch 

ihr hohes Engagement und ihre Leistungsorientierung zum Erfolg des Unternehmens bei. 

Herstellung und Gewinnung von Zement und Zuschlagstoffen sowie deren Weiterverarbeitung zu Beton sind die 

Kernaktivitäten unseres Unternehmens. Unsere hochleistungsfähigen Baustoffe werden bei eindrucksvollen Projekten 

weltweit eingesetzt: Brücken, Hochhäuser, Sportstätten und viele andere Bauwerke werden mit Beton gebaut. 

Frühzeitige und rasche Anpassung war im Jahr 2008 gefordert, um auf das veränderte wirtschaftliche Umfeld 

konsequent zu reagieren. Die Effizienz in Produktion und Verwaltung haben wir noch gesteigert, um dieser 

außerordentlichen Situation zu begegnen. Dynamik und Effizienz waren auch für die erfolgreiche Integration 

von Hanson bestimmend. 

Ökologische und gesellschaftliche Verantwortung bleibt die Richtschnur für HeidelbergCement auch unter schwierigen 

wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Beim Erreichen unserer Ziele, den Ausstoß von CO 2 zu senken, den 

Einsatz natürlicher Ressourcen zu verringern und die Artenvielfalt in unseren Rohstofflagerstätten zu bewahren und 

zu erhöhen, sind wir gut vorangekommen und haben Maßstäbe in unserer Industrie gesetzt.

HeidelbergCement – starkes Ergebnis 2008 dank globaler Marktstellung 

■ Konzernumsatz steigt in schwierigem Umfeld um 31 % auf 14,2 Mrd EUR 

■ Operatives Ergebnis nimmt um 16 % auf 2,1 Mrd EUR zu 

■ Nettoverschuldung um 3 Mrd EUR auf 11,6 Mrd EUR gesenkt 

■ Kapazitäten und Produktionsstrukturen frühzeitig an rückläufige Märkte angepasst 

■ Erfolgreiche Integration von Hanson stärkt langfristiges profitables Wachstum 

■ Neuordnung der Finanzierungsstruktur im Laufe des Jahres 2009 geplant 

Titelfoto: Turning Torso, Malmö/Schweden

Inhalt 

Brief an die Aktionäre 2 

Bericht des Aufsichtsrats 6 

Vorstand 10 

Aufsichtsrat 12 

HeidelbergCement-Aktie 14 

Zusammengefasster Lagebericht des HeidelbergCement 

Konzerns und der HeidelbergCement AG 

Kernaktivitäten und Organisationsstruktur 18 

Geschäftsverlauf 2008 18 

Weitere Angaben 29 

Corporate Governance und Compliance 33 

Risikomanagement 36 

Mensch und Arbeit 41 

Nachhaltigkeit und Umweltvorsorge 43 

Forschung und Technik 45 

Ausblick 48 

HeidelbergCement am Markt 

HeidelbergCement bilanziert 

Weitere Informationen 

Europa 52 

Nordamerika 55 

Asien-Australien-Afrika 58 

Konzernservice 61 

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 64 

Konzern-Kapitalflussrechnung 65 

Konzern-Bilanz 66 

Darstellung der erfassten Gewinne und Verluste 68 

Konzern-Eigenkapitalspiegel 69 

Segmentberichterstattung 70 

Anhang des Konzerns 74 

Bericht des Abschlussprüfers 139 

Versicherung der gesetzlichen Vertreter 141 

Leiter Konzernfunktionen und 

Länderverantwortliche 142 

Glossar und Stichwortverzeichnis 144 

Jahresrückblick 2008 146 

1

2 

Dr. Bernd Scheifele, 

Vorstandsvorsitzender von HeidelbergCement 

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, 

liebe Mitarbeiterinnen, Mitarbeiter und Freunde des Unternehmens, 

2008 war für HeidelbergCement ein Geschäftsjahr mit zwei extrem unterschiedlichen Gesichtern. 

Die erste Jahreshälfte verlief noch weitestgehend planmäßig. Die Ergebnisse lagen im Rahmen unserer Erwartungen. 

Konjunkturbedingte Ergebnisrückgänge in den USA und in Großbritannien konnten wir durch deutliche Ergebnissteigerungen 

insbesondere in Europa, Indonesien und Australien ausgleichen. 

Im zweiten Halbjahr haben sich die Rahmenbedingungen einschneidend geändert: Unmittelbar nach der Insolvenz 

von Lehman Brothers geriet die Weltwirtschaft in den Sog der Finanzkrise. Weltweit ist das Vertrauen in die Zuverlässigkeit 

und Leistungsfähigkeit des Bankensektors massiv erschüttert worden. Die hieraus resultierende tiefgreifende 

Verunsicherung hat die Weltwirtschaft in extremer Geschwindigkeit auf die schwerste Talfahrt seit dem Zweiten 

Weltkrieg geschickt. Auch in Europa und den Schwellenländern hat sich die wirtschaftliche Lage, insbesondere im 

vierten Quartal 2008, spürbar verschlechtert. 

Die nicht vorhersehbare Entwicklung auf den Finanzmärkten und deren Folgen haben die Unternehmensfinanzierung 

von HeidelbergCement vor völlig neue Herausforderungen gestellt. 

Was waren die wichtigsten Entwicklungen für unser Unternehmen ? 

Brief an die Aktionäre 

2008: Ein operativ erfolgreiches Jahr 

Trotz der tiefen globalen Wirtschaftskrise hat HeidelbergCement die zu Jahresbeginn veröffentlichten Ziele eines zweistelligen 

Wachstums bei Umsatz und operativem Ergebnis – ungeachtet erheblicher negativer Wechselkurseinflüsse – 

erreicht. Der Umsatz stieg um rund 31 % auf 14,187 Mrd EUR an. Das operative Ergebnis vor Abschreibungen 

erhöhte sich auf 2,946 Mrd EUR. Dies ist ein Plus von rund 22 % gegenüber dem Vorjahr. Im operativen Ergebnis 

erzielten wir mit 2,147 Mrd EUR das höchste Niveau überhaupt in unserer Unternehmensgeschichte. Der Anstieg 

gegenüber dem Vorjahr beläuft sich auf 16 %. 

Zu diesem soliden operativen Ergebnis leistete erneut das Konzerngebiet Europa den größten Beitrag. Besonders 

erfreulich war die Entwicklung in Benelux, Deutschland, Schweden und Osteuropa. In Nordamerika und Großbritannien 

lagen die Ergebnisse zwar spürbar unter unseren Erwartungen, jedoch haben wir in beiden Märkten 

– gerade auch im Branchenvergleich – angesichts der sehr schwierigen Rahmenbedingungen achtbare Resultate 

erzielt und deutlich schwarze Zahlen geschrieben. Die entscheidenden Erfolgsfaktoren dafür waren unsere durch 

die Hanson-Akquisition stark verbesserte integrierte Marktstellung verbunden mit einem hohen Kostensenkungspotenzial, 

das von unserem Management vor Ort konsequent ausgeschöpft wurde. 

Das zweitgrößte operative Ergebnis stammt aus dem Konzerngebiet Asien-Australien-Afrika, wo wir einen 

Anstieg von rund 62 % verzeichnen konnten. Besonders erfreulich war die Entwicklung in Afrika, Indonesien 

und Australien. 

Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt aber auch einmalige, nicht zahlungswirksame Sonderbelastungen in 

einer Größenordnung von 329 Mio EUR. Hier haben sich die Abschreibungen auf erworbene Geschäfts- oder Firmenwerte 

insbesondere in Großbritannien, Spanien und Georgien ausgewirkt. Maßgeblich waren dafür die aufgrund 

der globalen Wirtschaftskrise langfristig reduzierten Wachstumsprognosen für diese Länder.

HeidelbergCement-Aktie 


Lagebericht 

Bericht des Aufsichtsrats 

Am Markt 

Vorstand 


Weitere Aufsichtsrat 

Informationen 

Schnelle Reaktion auf verändertes Umfeld 

Die Unternehmenskultur von HeidelbergCement ist durch Umsetzungsstärke, Kosteneffizienz und Schnelligkeit 

geprägt. Diese Managementkompetenzen haben wir 2008 erneut deutlich unter Beweis gestellt. Wir haben insbesondere 

in den Rezessionsmärkten in Nordamerika, Großbritannien und Spanien sehr frühzeitig und massiv mit 

Kapazitätsanpassungen und Kostensenkungsprogrammen reagiert und dadurch die konjunkturbedingten Ergebnisbelastungen 

im Rahmen gehalten. Bereits im Juli 2008 hat der Vorstand das konzernweite „Fitnessprogramm 2009“ 

verkündet mit einem Einsparziel von 250 Mio EUR pro Jahr. Gleichzeitig haben wir unsere operativen Einheiten in 

Europa, Asien und Australien auf die sich abzeichnende Abschwächung der Baukonjunktur mit detaillierten Maßnahmenplänen 

vorbereitet. Die Investitionen haben wir spürbar zurückgefahren. 

Diese frühzeitig getroffenen Maßnahmen haben im Konzern zu einem Personalabbau von über 7.000 Mitarbeitern 

geführt. Die Entscheidungen hierzu sind uns nicht leicht gefallen; sie waren aber zur Stärkung unserer Wettbewerbsfähigkeit 

absolut notwendig. Die Personalmaßnahmen wurden – ganz der Tradition bei HeidelbergCement entsprechend 

– sozialverträglich und in konstruktiver Zusammenarbeit mit den lokalen Arbeitnehmervertretern umgesetzt. 

Hanson-Integration erfolgreich abgeschlossen 

Ein zentraler Arbeitsschwerpunkt im Geschäftsjahr 2008 war die effiziente und schnelle weltweite Integration von 

Hanson mit dem Ziel, im Jahr 2010 Synergieeffekte in der Größenordnung von 400 Mio EUR zu realisieren. 

Wir befinden uns auf einem guten Weg, dieses ehrgeizige Ziel zu erreichen. Alle wesentlichen Integrationsaufgaben 

wurden 2008 planmäßig abgeschlossen. In den USA und Großbritannien, den Ländern mit den höchsten 

Synergiepotenzialen, haben wir die Landesorganisationen und Führungsstrukturen völlig neu geordnet. Dies gilt 

auch für die europäischen Länder, in denen Hanson und HeidelbergCement gemeinsam tätig sind. 

Die Hauptverwaltung von Hanson in London wurde Ende Juni 2008 geschlossen. Gleichzeitig haben wir die 

wichtigen zentralen Aufgabenbereiche Finanzen, Steuern, Recht, Revision, Personal, Kommunikation, Unternehmensentwicklung 

und Informationstechnologie in Heidelberg zusammengeführt. Ferner haben wir Hanson 

voll in unseren Konzerneinkauf einbezogen, um zukünftig weltweit die Vorteile eines gemeinsamen Beschaffungsvolumens 

von ca. 10 Mrd EUR konsequent ausnutzen zu können. Der Erfolg der Hanson-Integration wird auch 

dadurch unterstrichen, dass wir im Geschäftsjahr 2008 bereits Synergien in Höhe von rund 135 Mio EUR realisiert 

haben. Für 2009 erwarten wir Synergien in der Größenordnung von 250 Mio EUR. 

Nachhaltige Entwicklung 

HeidelbergCement hält am Grundsatz der nachhaltigen Entwicklung, d.h. dem Gleichklang von wirtschaftlichen, 

ökologischen und sozialen Aspekten – gerade auch in der gegenwärtigen Finanz- und Wirtschaftskrise – fest. 

In den Bereichen Klimaschutz, Ressourceneffizienz und Förderung der Artenvielfalt haben wir deutliche Fortschritte 

erzielt. HeidelbergCement hat weltweit als erstes Unternehmen der Baustoffindustrie eine Konzernrichtlinie für die 

Förderung der biologischen Vielfalt in Abbaustätten eingeführt. Die Richtlinie, die im Februar 2009 verabschiedet 

wurde, setzt konzernweit gültige Standards für die Renaturierung und Rekultivierung unserer Steinbrüche und 

Kiesgruben. Das Thema hat durch die Akquisition von Hanson mit seinen rund 400 Rohstofflagerstätten erheblich 

an Bedeutung gewonnen. Die systematische Umsetzung ist eine wichtige Zukunftsaufgabe. 

Gesundheit und Sicherheit am Arbeitsplatz wurden im Rahmen der Initiative „Safe work - Healthy life“ durch 

zahlreiche Einzelmaßnahmen verbessert. Wir werden unsere Bemühungen zur Vermeidung von Unfällen weiter 

3

4 

verstärken mit dem klaren Anspruch auf Null-Toleranz bei Arbeitsunfällen. Die Verankerung einer umfassenden 

Sicherheitskultur im gesamten Konzern hat in den nächsten Jahren hohe Priorität. 

Finanzierung 

Die drastisch verschärfte Finanzkrise hat weltweit nicht nur zu einer nie zuvor gesehenen Einengung der Finanzierungsmöglichkeiten 

geführt. Sie hat auch auf der Ebene unseres Großaktionärs, der in der Vergangenheit die 

Eigenkapitalbasis des Unternehmens durch mehrere Kapitalerhöhungen massiv unterstützt hatte, völlig unerwartete 

Liquiditätsprobleme ausgelöst. Die Refinanzierungsmöglichkeiten für HeidelbergCement haben sich dadurch im 

zweiten Halbjahr erheblich verschlechtert. Trotz vorzüglich bewerteter globaler Markstellung haben die Ratingagenturen 

unser Unternehmen deshalb mehrfach herabgestuft. 

Klar ist auch: Aus heutiger Sicht hätten wir die langfristige Refinanzierung der Hanson-Akquisition früher und umfassender 

angehen sollen. Ausmaß und Geschwindigkeit der Finanzkrise haben wir jedoch zum damaligen Zeitpunkt 

nicht vorhergesehen. 

Auf die fundamental veränderten Finanzierungsbedingungen für HeidelbergCement hat der Vorstand unverzüglich 

reagiert und ein umfassendes Maßnahmenpaket beschlossen. Die kurz-, mittel- und langfristigen Komponenten 

dieses Pakets haben das Ziel, die Liquidität zu sichern und eine neue, langfristig tragfähige Finanzgrundlage für das 

Unternehmen zu schaffen. Im kurzfristigen Bereich haben wir im Tagesgeschäft den Fokus stark auf die Cashflow- 

Generierung gelegt. Wir haben konsequent Kosten gesenkt, Investitionen eingeschränkt und das Betriebskapital 

optimiert. Der im letzten Quartal erzielte Cashflow von ca. 1 Mrd EUR unterstreicht den Erfolg dieses Programms. 

Dieser Kurs wird im Jahr 2009 fortgesetzt. Für die nicht zur Wertschöpfungskette Zement, Zuschlagstoffe und Beton 

gehörenden Geschäftsfelder sowie geografische Randmärkte haben wir ein auf zwei bis drei Jahre angelegtes Desinvestitionsprogramm 

aufgesetzt mit dem Ziel, die Verschuldung spürbar zurückzufahren. 

Auf diesem Weg sind wir 2008 ein gutes Stück vorangekommen. Wir konnten die Nettoverbindlichkeiten um 

3 Mrd EUR auf 11,6 Mrd EUR zurückführen. Dazu trugen der starke Cashflow sowie die Erlöse aus einer Kapitalerhöhung 

und dem Verkauf von maxit Group maßgeblich bei. Zusammen mit führenden Banken arbeiten wir daran, 

für das Unternehmen eine neue Kapital- und Finanzierungsstruktur zu entwickeln. Ziel ist es, durch einen Mix aus 

Finanzierungs- und/oder Eigenkapitalmaßnahmen die Finanzierung des Unternehmens langfristig auf eine neue, 

stabile Basis zu stellen. Dieser Prozess ist in den ersten Monaten 2009 planmäßig fortgeschritten. Wir sind zuversichtlich, 

im Laufe des Jahres 2009 hier zu einer umfassenden und erfolgreichen Lösung zu kommen. 

Dank an unsere Mitarbeiter 

Das Jahr 2008 hat insbesondere in der zweiten Hälfte unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern viel abverlangt. 

Ihr hoher persönlicher Einsatz und uneingeschränkte Loyalität zu unserem Unternehmen haben das gute operative 

Ergebnis im Ausnahmejahr 2008 möglich gemacht. Dafür möchte ich Ihnen – auch im Namen meiner Vorstandskollegen 

– unseren aufrechten Dank und Anerkennung aussprechen. Dieser Dank geht auch an die Arbeitnehmervertreter 

für ihre bei HeidelbergCement traditionell konstruktive Zusammenarbeit. 

Besonderer Dank und höchste Anerkennung gilt auch unseren Führungskräften. Sie haben auf die Wirtschaftsund 

Finanzkrise frühzeitig und konsequent mit drastischen Kostensenkungsmaßnahmen reagiert. Der weitere 

Anstieg des operativen Ergebnisses 2008 sowie die schnelle und effiziente Integration von Hanson wären ohne sie 

nicht möglich gewesen.



Lagebericht 


Am Markt 

Vorstand 



Informationen 

Gedenken an Dr. Adolf Merckle 

Der tragische Tod von Dr. Adolf Merckle hat Vorstand, Mitarbeiter und vor allem mich tief erschüttert. Herr Dr. Merckle 

war mir über lange Jahre ein wichtiger und freundschaftlich verbundener Gesprächspartner und Ratgeber in vielen 

Fragen. Wir vermissen ihn und seinen Rat sehr. Die Entwicklung von HeidelbergCement hat er seit vielen Jahren – 

ab 2005 als Hauptaktionär – aktiv begleitet und mitgestaltet. Die Positionierung von HeidelbergCement als einer 

der führenden Baustoffhersteller weltweit ist wesentlich durch sein Engagement geprägt. Wir sind ihm zu hohem 

Dank und Anerkennung verpflichtet. 

Ausblick 2009 

2009 wird für die Baustoffindustrie zu einem Jahr voller Herausforderungen werden, wie wir sie seit Jahrzehnten 

nicht erlebt haben. Obwohl weltweit staatliche Konjunkturprogramme angekündigt und verabschiedet worden 

sind, müssen wir zumindest im ersten Halbjahr mit einem weiteren Nachfragerückgang rechnen. Eine Trendwende 

ist derzeit noch nicht in Sicht. 

Klar ist allerdings auch, dass unsere Branche und insbesondere HeidelbergCement dank seiner starken globalen 

und mit Hanson vertikal integrierten Marktstellung von den staatlichen Infrastrukturprogrammen in Nordamerika, 

Europa, China und Australien profitieren werden. 

Die anhaltend hohe Volatilität an den Finanz-, Devisen- und Rohstoffmärkten läßt heute eine seriöse Prognose 

für die Geschäftsentwicklung 2009 nicht zu. Deshalb verzichten wir in diesem Jahr auf eine Prognose. 

HeidelbergCement setzt für 2009 auf drei Schwerpunkte: 

– Im operativen Tagesgeschäft steht kompromissloses Kostenmanagement im Vordergrund. Ein Hauptaugenmerk 

richtet sich dabei auf die konsequente Anpassung der Fixkosten in allen Bereichen und die Senkung der Ersatzund 

Rationalisierungsinvestitionen auf ein Minimum. 

– Wir konzentrieren uns auf die Erwirtschaftung eines möglichst hohen Cashflow. Sicherung und Optimierung der 

Liquidität haben Vorrang vor Ergebnis. 

– Wir arbeiten mit Nachdruck daran, die Finanz- und Kapitalstruktur des Unternehmens auf eine langfristig stabile 

Basis zu stellen. 

Die derzeitige Lage ist außergewöhnlich, unsere Entschlossenheit, diese erfolgreich zu meistern, aber auch. HeidelbergCement 

wird den Kurs halten. Dafür bitten wir Sie auch in Zukunft um Ihre Unterstützung ! 

Mit freundlichen Grüßen 

Ihr 

Dr. Bernd Scheifele 

Vorstandsvorsitzender 

5

6 

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, 

Fritz-Jürgen Heckmann, 

Vorsitzender des Aufsichtsrats von HeidelbergCement 


im Geschäftsjahr 2008 erreichte HeidelbergCement trotz des schwierigen wirtschaftlichen Umfelds seine angekündigten 

Umsatz- und Ergebnisziele. Darin zeigt sich angesichts international rückläufiger Baustoffmärkte und 

einer deutlichen Abschwächung wesentlicher Währungen gegenüber dem Euro die operative Stärke des Unternehmens. 

Das gute Resultat 2008 ist unter anderem auf die internationale Marktposition, das konsequente Kostenmanagement, 

die erfolgreiche Integration der Hanson-Gruppe und die breite Rohstoffbasis von HeidelbergCement 

zurückzuführen. 

Schwerer wiegen die Folgen der Finanzmarktkrise für die Unternehmensfinanzierung, die angesichts einer Herabstufung 

des Ratings für Unternehmensanleihen und der Entwicklung bei unserem Hauptaktionär das Unternehmen 

vor zusätzliche Herausforderungen stellen. Der Aufsichtsrat ist zuversichtlich, dass das Unternehmen diese bereits 

im laufenden Jahr meistern und schon bald an die erfolgreichen Vorjahre anknüpfen wird. Hierbei aktiv mitzuwirken, 

sieht er als seine derzeit wichtigste Aufgabe. 

Beratung und Überwachung 

Der Aufsichtsrat hat die ihm nach Gesetz, Satzung, Geschäftsordnung und Corporate Governance Grundsätzen obliegenden 

Aufgaben wahrgenommen und den Vorstand bei der Leitung des Unternehmens beraten und überwacht. 

Dazu hat er sich regelmäßig und ausführlich sowohl schriftlich als auch mündlich über die beabsichtigte Geschäftspolitik, 

grundsätzliche Fragen der Finanz-, Investitions- und Personalplanung, den Gang der Geschäfte sowie die 

Rentabilität der Gesellschaft berichten lassen. Abweichungen des Geschäftsverlaufs von den Plänen wurden dem 

Aufsichtsrat vom Vorstand im Einzelnen erläutert. Die strategische Ausrichtung des Unternehmens stimmte der Vorstand 

mit dem Aufsichtsrat ab. In alle Entscheidungen von grundlegender Bedeutung für das Unternehmen war der 

Aufsichtsrat unmittelbar eingebunden. Die zustimmungspflichtigen Investitions-, Desinvestitions- und Finanzierungsprojekte 

wurden vor Beschlussfassung präsentiert und diskutiert. Soweit es sich dabei um Investitionen in Wachstumsmärkten 

handelte, hat der Aufsichtsrat insbesondere auch Aussagen und Bewertungen zu den bestehenden politischen 

Risiken erbeten und erhalten. Der Aufsichtsrat hat sich davon überzeugt, dass der Vorstand ein funktionierendes Risikomanagementsystem 

installiert hat, das geeignet ist, Entwicklungen, die den Fortbestand der Gesellschaft gefährden 

könnten, frühzeitig zu erkennen. Dies hat er sich auch vom Wirtschaftsprüfer bestätigen lassen. Er hat sich ferner 

von der Wirksamkeit des Compliance-Programms überzeugt, das die konzernweite Beachtung von Gesetz, Recht 

und internen Richtlinien sicherstellt. Der Aufsichtsratsvorsitzende stand in regelmäßigem Kontakt mit dem Vorstandsvorsitzenden, 

auch außerhalb der Sitzungen. 

Im Berichtsjahr fanden vier Aufsichtsratssitzungen statt; der Personalausschuss tagte zweimal, der Prüfungsausschuss 

einmal. Die Plenumssitzung im März hatte den Jahresabschluss 2007, die Vorbereitung der Hauptversammlung 2008, 

den Stand der Hanson-Integration sowie mehrere Finanzierungsmaßnahmen zum Gegenstand. In seiner Mai-Sitzung 

beriet das Plenum unter anderem über den Verlauf des ersten Quartals 2008, den Konzern-Compliance-Bericht sowie 

weitere Finanzierungsmaßnahmen. Schwerpunkte der Sitzung im September waren der Bericht über den Verlauf 

des ersten Halbjahres, die Folgen des Georgien-Krieges, das vom Vorstand zur Abfederung der sich abzeichnenden



Lagebericht 


Am Markt 

Vorstand 



Informationen 

Konjunkturabschwächung aufgelegte „Fitnessprogramm 2009“ sowie ein Bericht über die konzernweite Entwicklung 

der Arbeitssicherheit. Die Dezember-Sitzung hatte unter anderem den weiteren Geschäftsverlauf, die vorläufige 

Planung 2009, den Finanzstatus sowie die Verlängerung eines Vorstandsmandats zum Gegenstand. In den Personalausschusssitzungen 

wurden Fragen der Vorstandsvergütung behandelt und die Verlängerung eines Vorstandsmandats 

vorberaten. Die Sitzung des Prüfungsausschusses im März 2008 befasste sich mit dem Jahresabschluss 2007 sowie 

dem Prüfungsauftrag 2008. Der Vermittlungsausschuss nach § 27 Abs. 3 Mitbestimmungsgesetz sowie der zusätzlich 

gebildete Nominierungsausschuss traten im Berichtsjahr nicht zusammen. Über das Ergebnis der Ausschusssitzungen 

wurde in der jeweils folgenden Plenumssitzung berichtet. 

Corporate Governance 

Die Entsprechenserklärung des Berichtsjahres wurde am 17. März 2008 abgegeben, die des laufenden Jahres am 

17. März 2009. Die Anpassung an eine Änderung des Deutschen Corporate Governance Kodex vom 6. Juni 2008 

erfolgte in den Sitzungen von Vorstand und Aufsichtsrat am 17. März 2009. 

Hinsichtlich der Grundzüge des Vergütungssystems für die Vorstandsmitglieder wird zur Vermeidung von Wiederholungen 

auf die Ausführungen unter Vergütung Vorstand im Kapitel Corporate Governance und Compliance des 

Lageberichts (S. 33) verwiesen. 

Abhängigkeitsbericht 

Der Aufsichtsrat hat den vom Vorstand gemäß § 312 AktG erstellten Bericht über die Beziehungen zu verbundenen 

Unternehmen geprüft und gebilligt. Er stimmt den Feststellungen des Abschlussprüfers in dessen Prüfungsbericht 

zum Abhängigkeitsbericht des Vorstands zu. Der Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers lautet: „Nach unserer 

pflichtgemäßen Prüfung und Beurteilung bestätigen wir, dass 1. die tatsächlichen Angaben des Berichts richtig sind, 

und dass 2. bei dem im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäft die Leistung der Gesellschaft nicht unangemessen hoch 

war.“ Nach dem abschließenden Ergebnis seiner eigenen Prüfung erhebt der Aufsichtsrat keine Einwendungen gegen 

die am Schluss des Abhängigkeitsberichts abgegebene und in den Lagebericht (S. 32) aufgenommene Erklärung des 

Vorstands. 

Prüfung und Feststellung des Jahresabschlusses 

Vor Vergabe des Auftrags zur Prüfung des Jahresabschlusses der Gesellschaft und des Konzerns wurden mit dem 

Abschlussprüfer, der Ernst & Young AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft, Stuttgart, Prüfungsschwerpunkte, 

Prüfungsinhalte und Prüfungskosten diskutiert. Der Abschlussprüfer informierte im Dezember 

2008 ausführlich über die Vorprüfungsergebnisse. Der vom Vorstand aufgestellte Jahresabschluss der HeidelbergCement 

AG und der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2008 sowie der zusammengefasste Lagebericht der Gesellschaft 

und des Konzerns wurden vom Abschlussprüfer geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk 

versehen. Abschlussunterlagen und Prüfungsberichte wurden den Aufsichtsratsmitgliedern zugesandt. 

Zunächst hat sich der Prüfungsausschuss in Gegenwart der Abschlussprüfer intensiv mit dem Abschluss befasst. 

Der Abschlussprüfer hat über die wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfung berichtet. Sodann hat der Aufsichtsrat 

7

8 

den Abschluss, wiederum in Anwesenheit der Abschlussprüfer, ausführlich erörtert. Der Aufsichtsrat nahm die 

Prüfungsergebnisse zustimmend zur Kenntnis. Er prüfte den Jahres- und Konzernabschluss, den zusammengefassten 

Lagebericht sowie den Vorschlag des Vorstands zur Verwendung des Bilanzgewinns. Nach dem abschließenden 

Ergebnis dieser Prüfung sind auch vom Aufsichtsrat keine Einwendungen zu erheben. Der Aufsichtsrat hat daher 

den Jahresabschluss und den Konzernabschluss gebilligt. Der Jahresabschluss ist damit festgestellt. 

Der Aufsichtsrat hat dem Vorschlag des Vorstands zur Verwendung des Bilanzgewinns, einschließlich der Ausschüttung 

einer Dividende in Höhe von 0,12 EUR je Aktie, zugestimmt. 

Personalia 

Zum Jahresende 2008 ist Herr Alan Murray wie vereinbart aus dem Vorstand ausgeschieden, in den er als ehemaliger 

Chief Executive von Hanson im Herbst 2007 berufen worden war. Herr Murray hat wesentlichen Anteil an der erfolgreichen 

Integration der Hanson-Gruppe. Dafür sowie für die erfolgreiche Führung des Nordamerika-Geschäfts der 

Gruppe im Berichtsjahr gebühren Herrn Murray Dank und Anerkennung. 

Infolge des Verkaufs von maxit Group ist Herr Heinz Kimmel am 13. März 2008 aus dem Aufsichtsrat ausgeschieden. 

Der Aufsichtsrat dankt ihm für seine mehrjährige aktive und sachkundige Mitwirkung. An seiner Stelle 

hat das Amtsgericht Mannheim am 20. März 2008 Frau Veronika Füss, Mitarbeiterin der Verkaufsregion Süd, 

Schelklingen, zum Aufsichtsratsmitglied auf Arbeitnehmerseite bestellt. 

Am 25. April 2008 verstarb Herr Helmut S. Erhard, den das Amtsgericht Mannheim am 19. Februar 2008 zum 

Aufsichtsratsmitglied bestellt hatte, nachdem er Ende 2007 nach langer außerordentlich erfolgreicher Tätigkeit für 

das Unternehmen altersbedingt aus dem Vorstand ausgeschieden war. Der Aufsichtsrat ist Herrn Erhard für seine 

bleibenden Verdienste für das Unternehmen zu großem Dank verpflichtet. 

Zum Ablauf der Hauptversammlung 2008 hat Herr Karl Heinz Strobl im Anschluss an sein ruhestandsbedingtes 

Ausscheiden aus dem Vorstand der Industriegewerkschaft Bauen-Agrar-Umwelt sein Aufsichtsratsmandat als Arbeitnehmervertreter 

niedergelegt. Der Aufsichtsrat dankt ihm für seine mehrjährige ebenso sachkundige wie engagierte 

Mitwirkung. An seiner Stelle berief das Amtsgericht Mannheim am 11. Juni 2008 Herrn Frank-Dirk Steininger, Fachreferent 

beim Bundesvorstand der Industriegewerkschaft Bauen-Agrar-Umwelt, in den Aufsichtsrat. 

Am 5. Januar dieses Jahres verstarb auf tragische Weise Herr Senator E.h. Dr. med. h.c. Adolf Merckle. Dr. Adolf 

Merckle war seit 1971 mit einer kurzen Unterbrechung Mitglied im Aufsichtsrat und seit 2005 Vorsitzender des 

Prüfungsausschusses. Er setzte damit eine lange Tradition der Familie Merckle/Spohn im Aufsichtsrat unseres Unternehmens 

in der dritten Generation fort. Er hat im Aufsichtsrat und seit 2005 auch als Hauptaktionär die dynamische 

Entwicklung von HeidelbergCement von einem mittelständischen süddeutschen Unternehmen hin zu einem weltweit 

führenden Baustoffhersteller aktiv begleitet und mitgestaltet. Insbesondere der bisher größte Schritt, die Akquisition 

von Hanson im Jahr 2007 und die strategische Neuausrichtung des Unternehmens auf den dualen Rohstoffund 

Produktfokus Zement und Zuschlagstoffe wurden von Herrn Dr. Merckle, dessen unternehmerisches Denken 

stets auf Langfristigkeit ausgerichtet war, nachdrücklich unterstützt. Das außerordentlich erfolgreiche Wachstum 

von HeidelbergCement in den letzten Jahren wäre ohne sein Engagement nicht möglich gewesen. Der Aufsichtsrat 

schuldet ihm zutiefst Dank und Anerkennung.



Lagebericht 


Am Markt 

Vorstand 



Informationen 

Mit Rücksicht auf die zur diesjährigen Hauptversammlung erfolgende Neubesetzung des Aufsichtsrats haben Vorstand 

und Aufsichtsrat entschieden, die frei gewordenen Plätze auf der Anteilseignerseite des Aufsichtsrats bis zur Hauptversammlung 

unbesetzt zu lassen. 

In seiner Sitzung vom 6. Februar dieses Jahres verlängerte der Aufsichtsrat die Ende Januar 2010 auslaufende 

Bestellung von Herrn Dr. Bernd Scheifele zum Vorstandsvorsitzenden der Gesellschaft um weitere fünf Jahre. 

Der Aufsichtsrat dankt der Unternehmensleitung sowie allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern des Unternehmens 

für den hohen persönlichen Einsatz im Geschäftsjahr 2008. 

Heidelberg, 17. März 2009 

Für den Aufsichtsrat 

Mit freundlichen Grüßen 

Fritz-Jürgen Heckmann 

Vorsitzender 

9

10 

Vorstand 


Geboren in Freiburg, 50 Jahre. Studium der Rechtswissenschaften 

an den Universitäten Freiburg und Dijon 

(Frankreich) sowie an der Universität von Illinois (USA). 

Seit 2005 Vorstandsvorsitzender, zuständig für 

Strategie und Entwicklung, Kommunikation & Investor 

Relations, Personal, Recht, Compliance und Konzernrevision. 

Dr. Dominik von Achten 

Geboren in München, 43 Jahre. Studium der Rechtswissenschaften 

und Volkswirtschaftslehre an den Universitäten 

Freiburg und München. 

Seit 2007 im Vorstand; verantwortlich für Nordamerika 

(seit 1. Januar 2009), Einkauf und die konzernweite 

Koordinierung des Competence Center Materials; bis 

Ende 2008 verantwortlich für Großbritannien und die 

Integration von Hanson. 

Daniel Gauthier 

Geboren in Charleroi (Belgien), 52 Jahre. Studium des 

Bergbauwesens in Mons (Belgien). 

Kam 1982 zur CBR, dem belgischen Tochterunternehmen 

von HeidelbergCement. Seit 2000 im Vorstand; 

verantwortlich für Nord- und Westeuropa (inkl. Großbritannien 

seit 1. Januar 2009), Mittelmeer, Afrika, Konzernservice 

und Umweltnachhaltigkeit. 

Andreas Kern 

Geboren in Neckarsteinach, 50 Jahre. Studium der 

Betriebswirtschaftslehre in Mannheim. 

Kam 1983 zu HeidelbergCement. Im Vorstand seit 

2000; zuständig für Zentraleuropa und Zentralasien, 

Verkauf und Marketing sowie die konzernweite 

Koordinierung zementähnlicher Sekundärstoffe. 

Alan Murray (bis 31. Dezember 2008) 

Geboren in Liverpool (Großbritannien), 55 Jahre. Abschluss 

in Volkswirtschaft und Marketing der Universität 

Lancaster (Großbritannien). 

Trat 1988 bei Hanson ein. Vom 1. Oktober 2007 bis 

31. Dezember 2008 im Vorstand von HeidelbergCement 

verantwortlich für Nordamerika. 

Dr. Lorenz Näger 

Geboren in Ravensburg, 48 Jahre. Studium der Betriebswirtschaftslehre 

an den Universitäten Regensburg, Mannheim 

und Swansea (Großbritannien). 

Seit 2004 im Vorstand; verantwortlich für Finanzen, 

Konzernrechnungslegung, Controlling, Steuern, Versicherungen 

& Risikomanagement, IT, Shared Service Center 

und Logistik. 

Dr. Albert Scheuer 

Geboren in Alsfeld, 51 Jahre. Ingenieurstudium im Fachbereich 

Maschinenbau/Verfahrenstechnik in Clausthal. 

Seit 1992 bei HeidelbergCement. Im Vorstand seit 

2007; verantwortlich für Asien und Ozeanien sowie die 

konzernweite Koordinierung des Heidelberg Technology 

Center.



Lagebericht 


Am Markt 

Vorstand 



Informationen 

Dr. Dominik von Achten, Daniel Gauthier, Dr. Bernd Scheifele (Vorsitzender), Dr. Lorenz Näger, Dr. Albert Scheuer, 

Andreas Kern (v.l.n.r.) 

11

12 

Aufsichtsrat 


Vorsitzender 

Stuttgart; Wirtschaftsjurist 

Heinz Schirmer 

stellvertretender Vorsitzender 

Schelklingen; Vorsitzender des Betriebsrats im Werk 

Schelklingen der HeidelbergCement AG 

Theo Beermann 

Ennigerloh; stellvertretender Vorsitzender des Betriebsrats 

im Werk Ennigerloh der HeidelbergCement AG 

Helmut S. Erhard † 

19. Februar 2008 bis 25. April 2008 

Allentown, Pennsylvania/USA; ehem. Mitglied des Vorstands 

der HeidelbergCement AG 

Robert Feiger 

seit 2. Januar 2008 

Frankfurt; Mitglied des Bundesvorstands der IG Bauen- 

Agrar-Umwelt 

Veronika Füss 

seit 20. März 2008 

Schelklingen; Vorsitzende des Betriebsrats der Verkaufsregion 

Süd/Schelklingen der HeidelbergCement AG 

Josef Heumann 

Burglengenfeld; Vorsitzender des Betriebsrats im Werk 

Burglengenfeld der HeidelbergCement AG 

Gerhard Hirth 

Ulm; Geschäftsführer der Unternehmensgruppe 

SCHWENK 

Heinz Kimmel 

bis 13. März 2008 

Sulzheim; Vorsitzender des Betriebsrats im Werk 

Sulzheim der Südharzer Gipswerk GmbH 

Max Dietrich Kley 

Heidelberg; Rechtsanwalt 

Hans Georg Kraut 

Schelklingen; Leiter des Werks Schelklingen der 

HeidelbergCement AG 

Senator E.h. Dr. med. h.c. Adolf Merckle † 

bis 5. Januar 2009 

Blaubeuren; Rechtsanwalt 

Ludwig Merckle 

Ulm; VEM Vermögensverwaltung GmbH 

Tobias Merckle 

Leonberg; geschäftsführender Vorstand des Vereins 

Prisma e.V. – Initiative für Jugendhilfe und Kriminalprävention 

Eduard Schleicher 

Ulm; persönlich haftender Gesellschafter der Unternehmensgruppe 

SCHWENK 

Heinz Schmitt 

Heidelberg; Vorsitzender des Betriebsrats in der Hauptverwaltung, 


Frank-Dirk Steininger 

seit 11. Juni 2008 

Frankfurt; Fachreferent für Arbeitsrecht beim Bundesvorstand 

der IG Bauen-Agrar-Umwelt 

Karl Heinz Strobl 

bis 8. Mai 2008 

Weiden; bis 22. April 2007 Mitglied des Bundesvorstands 

der IG Bauen-Agrar-Umwelt



Lagebericht 


Am Markt 

Vorstand 



Informationen 

Ausschüsse des Aufsichtsrats 

Vermittlungsausschuss nach § 27 Abs. 3 MitbestG 


Vorsitzender 

Personalausschuss 


Vorsitzender 

Prüfungsausschuss 


Vorsitzender bis 5. Januar 2009 


Vorsitzender seit 6. Februar 2009 

Nominierungsausschuss 


Vorsitzender bis 5. Januar 2009 

Josef Heumann 



Theo Beermann 





Robert Feiger (seit 10. Dezember 2008) 




Heinz Schmitt 

Karl Heinz Strobl (bis 8. Mai 2008) 



13

14 


Überblick 

Das Ergebnis je Aktie nach IAS 33 beträgt für das Geschäftsjahr 

2008 14,55 (i.V.: 17,11) EUR. Für die fortzuführenden 

Geschäftsbereiche beläuft sich das Ergebnis 

je Aktie auf 4,50 (i.V.: 15,92) EUR. Vorstand und Aufsichtsrat 

werden der Hauptversammlung am 7. Mai 

2009 die Ausschüttung einer Dividende von 0,12 EUR 

je HeidelbergCement-Aktie vorschlagen. 

Zum 31. Dezember 2008 waren nach den uns vorliegenden 

Mitteilungen gemäß Wertpapierhandelsgesetz 

(WpHG) und weiteren Informationen Hauptanteilseigner 

der HeidelbergCement AG die Spohn Cement GmbH 

mit 53,60 % der Anteile, Senator E.h. Dr. med. h.c. 

Adolf Merckle mit 25,46 % (davon 25,46 % über die 

VEM Vermögensverwaltung GmbH 1) , Dresden, und drei 

weitere Gesellschaften) und die Schwenk Beteiligungen 

GmbH & Co. KG mit 6,9 %. Im Streubesitz befanden 

sich 14,04 % der Aktien. 

Kapitalerhöhung 

Im Februar 2008 haben wir zur Stärkung der Eigenkapitalbasis 

eine Barkapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital 

durchgeführt. Die zur Merckle-Gruppe gehörende VEM 

Vermögensverwaltung GmbH zeichnete 5 Mio neue 

Aktien. Aus der Kapitalerhöhung sind HeidelbergCement 

512,5 Mio EUR zugeflossen, die zur Rückführung der 

Finanzverbindlichkeiten eingesetzt wurden. Das Grundkapital 

stieg um 15 Mio EUR auf 375 Mio EUR, die Anzahl 

der Aktien erhöhte sich auf 125 Mio Stück. 

Grundkapital der HeidelbergCement AG: Entwicklung 2008 

1. Januar 2008 

Barkapitalerhöhung 

31. Dezember 2008 

Entwicklung der HeidelbergCement-Aktie 

Im Jahr 2008 konnte sich auch die HeidelbergCement- 

Aktie der heftigen Korrektur an den internationalen 

Aktienmärkten als Folge der weltweiten Finanzkrise nicht 

entziehen. Beeinträchtigt durch die anhaltend sinkende 

Nachfrage in wichtigen Baustoffmärkten wie den USA 

und Großbritannien und die sich eintrübenden Aussichten 

für die Baukonjunktur in Europa und den Schwellenländern 

gab der Kurs bis Ende Oktober um rund 45 % 

nach. Nachdem in den letzten Wochen des Jahres die 

Liquiditätsverknappung bei der VEM Vermögensverwaltung 

GmbH, die rund 25 % an HeidelbergCement hält, 

breit in der Öffentlichkeit diskutiert wurde, reduzierte 

sich der Kurs unserer Aktie weiter und schloss zum Jahresende 

2008 mit 31,70 EUR. Damit fiel der Kurs der HeidelbergCement-Aktie 

im Jahresverlauf um insgesamt 70,1%, 

während DAX und MDAX um 40,4 % bzw. 43,2 % zurückgingen; 

der weltweite Branchenindex MSCI World 

Construction Materials Index verzeichnete ein Minus von 

41,5 %. Die Marktkapitalisierung von HeidelbergCement 

belief sich zum Jahresende 2008 auf 4,0 Mrd EUR. 

Die HeidelbergCement-Aktie ist in rund 40 Aktienindices 

vertreten und gehört damit zu den wichtigsten 

Baustoffwerten in Europa. Enthalten ist sie u.a. im MDAX, 

Deutsche Börse Prime Construction Index, Dow Jones 

Stoxx, Dow Jones Euro Stoxx und im Bloomberg Europe 

Building Materials Index. Außerdem wird Heidelberg- 

Cement in den Indices von Morgan Stanley Capital International 

(MSCI) berücksichtigt. 

Grundkapital 

1.000 EUR 

360.000 

15.000 

375.000 

Anzahl 

Aktien 

120.000.000 

5.000.000 

125.000.000 

1) Die VEM Vermögensverwaltung GmbH hat der Gesellschaft nach § 21 Abs. 1 Satz 1 WpHG mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil am 6. Oktober 2008 die Schwelle von 25 % 

überschritten hat und ihr zu diesem Tag 25,19 % der Stimmrechte zustehen


Lagebericht 

Am Markt 



Gemessen an der Gewichtung im Aktienindex HDAX 

lag HeidelbergCement zum Jahresende 2008 auf Rang 

65 unter den 110 größten deutschen Börsenwerten. 

Unsere Aktie ist in Deutschland im Börsensegment 

Prime Standard an der Frankfurter Wertpapierbörse 

zugelassen und an mehreren Regionalbörsen notiert. 

Institutionelle Investoren, Aktien- und Kreditanalysten 

sowie Privatanleger informieren wir umfassend über 

unsere Internetseite (www.heidelbergcement.com) sowie 

über unsere Investor-Relations-Hotline (06221/481-696). 

Entwicklung der HeidelbergCement-Aktie 2008 (ISIN DE0006047004, WKN 604700) 

EUR 

Vorjahresendkurs 

Höchstkurs 

Tiefstkurs 

Jahresendkurs 

Eigenkapital je Aktie 

Börsenwert 31.12.2008 (1.000 EUR) 

Ergebnis je Aktie gemäß International Financial Reporting Standards (IAS 33) 

Mio EUR 

Anteil der Gruppe am Jahresüberschuss 

Aktienzahl in Tsd. (gew. Durchschnitt) 

Ergebnis je Aktie in EUR 

Ergebnis aus fortzuführenden Geschäftsbereichen 

– den Aktionären der HeidelbergCement AG zuzurechnen 

Ergebnis je Aktie in EUR – fortzuführende Geschäftsbereiche 

Ergebnis aus aufgegebenen Geschäftsbereichen 


Ergebnis je Aktie in EUR – aufgegebene Geschäftsbereiche 

Ergebnis je Aktie 

Die Berechnung des Ergebnisses je Aktie gemäß IAS 33 

wird aus der untenstehenden Tabelle ersichtlich. Bei der 

Ermittlung der durchschnittlichen Aktienzahl wurden die 

Zugänge zeitanteilig gewichtet. Weitere Erläuterungen 

sind im Anhang unter Punkt 13 dargestellt. 

2007 

2.021,8 

118.177 

17,11 

1.880,7 

15,92 

141,1 

1,19 


106,00 

113,00 

26,81 

31,70 

66,09 

3.962.500 


1.808,2 

124.315 

14,55 

558,5 

4,50 

1.249,7 

10,05 

15

Brücken 

verbinden 

Beton macht faszinierende 

Bauwerke möglich

Pentele Brücke, Ungarn

18 

Zusammengefasster Lagebericht 

des HeidelbergCement Konzerns 

und der HeidelbergCement AG 

Kernaktivitäten und 

Organisationsstruktur 

HeidelbergCement ist als voll integriertes Baustoffunternehmen 

auf fünf Kontinenten tätig. Unsere Kernaktivitäten 

umfassen die Herstellung und den Vertrieb von 

Zement und Zuschlagstoffen, die beiden wesentlichen 

Rohstoffe für die Herstellung von Beton. Mit nachgelagerten 

Aktivitäten wie Transportbeton, Betonprodukten 

und Betonelementen sowie weiteren verwandten Produkten 

und Serviceleistungen ergänzen wir unsere Produktpalette. 

Zement und Zuschlagstoffe bilden die Basis 

unserer dualen Rohstoff- und Wachstumsstrategie. Bei 

Zement liegt der Schwerpunkt auf Wachstumsmärkten, 

während wir uns in reifen Märkten auf den Ausbau der 

vertikalen Integration und die Rohstoffsicherung bei den 

Zuschlagstoffen konzentrieren. 

HeidelbergCement ist geografisch in die drei Konzerngebiete 

Europa, Nordamerika und Asien-Australien-Afrika 

untergliedert. 2008 haben wir das zentralasiatische Land 

Kasachstan, das bisher unter Europa-Zentralasien geführt 

wurde, dem Konzerngebiet Asien-Australien-Afrika zugeordnet. 

Der Zusatz Zentralasien konnte damit entfallen. 

Im Teilgebiet Asien berichten wir ebenfalls über die 

Türkei und verzichten damit auf den gesonderten Ausweis 

unter der regionalen Bezeichnung Mittelmeer. 

HeidelbergCement setzt auf einen integrierten Managementansatz. 

Dessen Erfolg beruht auf einer ausgewogenen 

Balance zwischen lokaler Geschäftsverantwortung, 

konzernweiten Standards und globaler Führung. 

Unsere operativen Einheiten vor Ort sind entscheidend 

für den Geschäftserfolg. Das lokale Management hat 

die volle Verantwortung für die Produktion, Marktbearbeitung 

und Führungskräfteentwicklung mit dem Ziel 

der Markt- und Kostenführerschaft. Sie werden unterstützt 

von Shared Service Centern, in denen landesweit 

die Verwaltungsfunktionen für alle Geschäftsbereiche auf 

der Basis einer standardisierten IT-Infrastruktur zu- 

sammengefasst sind. Um Transparenz, Effizienz und 

schnelle Umsetzung im Konzern zu gewährleisten, standardisiert 

HeidelbergCement alle wesentlichen Managementprozesse. 

Konzernweit einheitliche Leistungskennzahlen 

ermöglichen einen direkten Vergleich und sind 

die Voraussetzung für permanentes Benchmarking. 

Veränderter Konsolidierungskreis 

Im Hinblick auf die Vergleichbarkeit der Geschäftsjahre 

2007 und 2008 ist zu berücksichtigen, dass die im Jahr 

2007 erworbene Hanson-Gruppe im Berichtsjahr erstmals 

ganzjährig in den Konzernabschluss einbezogen 

war, während sie im Vorjahr nur vom 24. August bis 

zum 31. Dezember enthalten war. Zur Darstellung der 

operativen Entwicklung, d.h. bereinigt um Konsolidierungseffekte, 

werden die Beiträge von Hanson für den 

Zeitraum vom 1. Januar bis zum 23. August 2008 nicht 

berücksichtigt. 

Geschäftsverlauf 2008 

Wirtschaftliches Umfeld 

Die weltwirtschaftliche Entwicklung war im Jahr 2008 

durch außerordentliche Ereignisse geprägt. Während 

das Wachstum im ersten Halbjahr allenfalls regionale 

Schwächetendenzen aufwies, war der allgemeine Abschwung 

im zweiten Halbjahr rascher und vor allem 

heftiger als allgemein erwartet worden war. Die schwere 

Krise auf den Finanzmärkten hat inzwischen auf alle 

Wirtschaftsbereiche übergegriffen. Insgesamt dürfte die 

Weltwirtschaft noch rund 2,5 % – nach 3,9 % im Jahr 

2007 – gewachsen sein. Im Euroraum ist das Wachstum 

des Bruttoinlandsprodukts auf rund 1 % gesunken. 

Deutschland dürfte mit 1,5 % noch besser als der 

Durchschnitt abgeschnitten haben. Großbritannien und 

Spanien wurden durch den Einbruch der Immobilienmärkte 

zusätzlich belastet. Die Abkühlung hat auch auf


Lagebericht 

Am Markt 



die Märkte Mittel- und Osteuropas übergegriffen. In 

den USA wurde 2008 noch ein Wachstum von rund 

1 % erreicht, wobei das letzte Quartal deutlich niedriger 

ausfiel. Trotz der zunehmenden Abschwächung lagen 

die Wachstumsraten der asiatischen Schwellenländer 

zwischen 6 % und 9 %. 

Die Baustoffmärkte entwickelten sich uneinheitlich. 

Der Weltzementverbrauch stieg im Jahr 2008 nur 

leicht um 1 %. Im asiatischen Raum nahm der Zementverbrauch 

zum Teil deutlich zu. Auch in einigen Ländern 

Osteuropas wurden hohe Wachstumsraten erreicht, 

während in Deutschland das Plus auf 1 % geschrumpft 

ist. Am stärksten war der Einbruch in Großbritannien und 

den USA mit einem Rückgang des Zementverbrauchs im 

Jahr 2008 um rund 15 % bzw. 13 %. 

Erfolgreicher Abschluss der Integration 

Nach der Akquisition von Hanson im August 2007 war 

die erfolgreiche Integration in nur 15 Monaten die 

herausragende Leistung des Jahres 2008. Die Neuaus- 

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung (Kurzfassung) 

Mio EUR 

Umsatzerlöse 


Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen 


Zusätzliches ordentliches Ergebnis 

Ergebnis aus Beteiligungen 

Betriebsergebnis 

Finanzergebnis 

Ergebnis vor Steuern aus fortzuführenden Geschäftsbereichen 

Steuern vom Einkommen und Ertrag 

Ergebnis nach Steuern aus fortzuführenden Geschäftsbereichen 

Ergebnis nach Steuern aus aufgegebenen Geschäftsbereichen 

Jahresüberschuss 


1) Die Werte wurden angepasst 

richtung von HeidelbergCement mit der optimalen Ergänzung 

durch die Hanson-Aktivitäten ist langfristig ein 

strategisch richtiger Schritt mit hohem Ertragspotenzial. 

Die Finanzmarktkrise, die sich 2008 unerwartet schnell 

und massiv auf die Realwirtschaft der USA und insbesondere 

Großbritanniens niedergeschlagen hat, beeinträchtigt 

allerdings die kurzfristige Rendite. 

Der Konzernumsatz stieg trotz des schwierigen Umfelds 

um 30,6 % auf 14.187 (i.V.: 10.862) Mio EUR. 

Dazu haben wesentlich Konsolidierungseffekte – hauptsächlich 

aus der Einbeziehung von Hanson für das ganze 

Berichtsjahr – mit 3.856 Mio EUR und die gute operative 

Entwicklung in Asien und Afrika sowie in der Mehrzahl 

der europäischen Länder beigetragen. Die Schwäche 

wichtiger Währungen gegenüber dem Euro hat sich auf 

einen Negativeffekt von rund 465 Mio EUR summiert. 

Ohne Berücksichtigung von Konsolidierungs- und Währungseffekten 

konnte der Umsatz trotz des Nachfrageeinbruchs 

in den USA und Großbritannien sowie erster 

Auswirkungen der Finanzkrise auf Länder wie Rumänien 

2007 

10.862 

2.423 

-573 

1.850 

822 

167 

2.839 

-496 

2.343 

-369 

1.974 

144 

2.119 

2.022 

1) 


14.187 

2.946 

-799 

2.147 

-371 

51 

1.827 

-829 

998 

-327 

671 

1.249 

1.920 

1.808 

Veränderung 

31 % 

22 % 

39 % 

16 % 

-145 % 

-69 % 

-36 % 

67 % 

-57 % 

-11 % 

-66 % 

765 % 

-9 % 

-11 % 

19

20 

und Kasachstan auf dem hohen Niveau des Vorjahres 

gehalten werden. 

Der Zement- und Klinkerabsatz stieg um 1,3% auf 89,0 

(i.V.: 87,9) Mio t. Ohne Konsolidierungseffekte hat sich der 

Absatz aufgrund des hohen Rückgangs des US-Marktes 

um 2,3 % verringert. Die Zuschlagstofflieferungen stiegen 

um 66,8% auf 299,5 (i.V.: 179,6) Mio t. Ohne Konsolidierungseffekte 

verringerte sich der Absatz um 12,2 %. Ursache 

dafür ist vor allem der Nachfrageeinbruch in Nordamerika. 

Der Asphaltabsatz nahm um 152,2 % auf 12,1 

(i.V.: 4,8) Mio t zu. Operativ, d.h. ohne Berücksichtigung 

von Konsolidierungseffekten, gingen die Liefermengen in 

allen Konzerngebieten, darunter insbesondere in Nordamerika, 

um 16,7 % zurück. Der Transportbetonabsatz 

stieg um 35,7 % auf 44,4 (i.V.: 32,7) Mio cbm. Ohne 

den maßgeblichen Konsolidierungsbeitrag von Hanson 

hat sich der Absatz um 5,0 % verringert. Während der 

Absatz im Konzerngebiet Europa das Vorjahresniveau 

erreichte und in Asien und Australien deutlich zulegte, 

war er in den USA stark rückläufig. 

Teilweise Anpassung der Vorjahreswerte 

Aufgrund der Größe und Komplexität der Hanson-Transaktion 

im Geschäftsjahr 2007 war die Kaufpreisallokation 

zum 31. Dezember 2007 nur vorläufig. Daher wurden 

gemäß IFRS 3.62 teilweise die Vorjahreswerte in der 

Bilanz des Konzerns an die finalen Ergebnisse der Kaufpreisallokation 

von Hanson angepasst. Dies betraf im 

Wesentlichen den Markennamen Hanson, Sachanlagen, 

Rückstellungen sowie latente Steuerverbindlichkeiten. 

Hieraus ergab sich eine Reduzierung des Geschäfts- oder 

Firmenwerts um 80 Mio EUR. Darüber hinaus wurden 

Anpassungen von Vorjahreswerten in der Gewinn- und 

Verlustrechnung vorgenommen: Der Zinsaufwand aus 

Pensionsrückstellungen sowie der erwartete Ertrag des 

Planvermögens wurden aus dem Personalaufwand in 

das Finanzergebnis umgegliedert. Weiterhin wurden die 

Erträge aus der Veräußerung von überschüssigen Emissionsrechten 

aus den zusätzlichen ordentlichen Erträgen 

in die sonstigen betrieblichen Erträge umklassifiziert. 

Aufgrund dieser Veränderungen sind die Werte mit den 

im Konzernabschluss 2007 veröffentlichten Werten teilweise 

nicht vergleichbar. 

Ertragslage 

Die Ertragslage wurde im Geschäftsjahr 2008 wesentlich 

durch die ganzjährige Einbeziehung von Hanson 

bestimmt. Die Abschwächung wichtiger Währungen 

gegenüber dem Euro schlägt sich ebenfalls deutlich bei 

den Ertragszahlen nieder. 

Das operative Ergebnis vor Abschreibungen stieg um 

21,6 % auf 2.946 (i.V.: 2.423) Mio EUR. Konsolidierungseffekte, 

von denen der Großteil auf Hanson entfällt, 

trugen hierzu 497 Mio EUR bei. Das organische 

Wachstum von 5,4 % ist vor allem auf einen deutlichen 

Anstieg in Asien und Afrika sowie eine Verbesserung in 

Europa zurückzuführen. Der negative Währungseffekt 

belief sich auf rund 100 Mio EUR. Das operative Ergebnis 

erhöhte sich um 16,0 % auf 2.147 (i.V.: 1.850) Mio 

EUR. Dabei entfielen 267 Mio EUR auf Konsolidierungseffekte, 

zu denen Hanson den größten Teil beiträgt. 

Trotz des starken Rückgangs in den USA wurde 

operativ insgesamt eine Verbesserung um 6,1 % erreicht. 

Auch hier ist ein erheblicher negativer Währungseffekt 

in Höhe von 80 Mio EUR zu berücksichtigen. 

Der Anstieg des Materialaufwands um 1.579 Mio EUR 

auf 5.693 (i.V.: 4.114) Mio EUR ist neben der ganzjährigen 

Einbeziehung von Hanson im Wesentlichen auf gestiegene 

Rohstoffkosten zurückzuführen. Im Gegenzug 

wurden Kostensynergien aus der raschen Integration 

von Hanson beispielsweise durch Bündelung weltweiter 

Beschaffungsvolumina über Plan umgesetzt. Der Personalaufwand 

ist auf 2.298 (i.V.: 1.671) Mio EUR gestiegen. 

Darin schlagen sich vor allem die gestiegenen Mitarbeiterzahlen 

infolge von Konsolidierungseffekten nieder. 

Die Mitarbeiterzahl ging zwar zum Jahresende 2008 auf 

60.841 (i.V.: 67.916) zurück, aber im Jahresdurchschnitt 

waren aufgrund der ganzjährigen Einbeziehung von 

Hanson mit 62.916 (i.V.: 50.370) 12.546 Mitarbeiter 

mehr im Konzern beschäftigt als im Vorjahr.


Lagebericht 

Am Markt 



Das zusätzliche ordentliche Ergebnis von -371 (i.V.: 822) 

Mio EUR ist insbesondere durch Wertminderungen 

von Geschäfts- oder Firmenwerten in Höhe von 329 

Mio EUR beeinflusst. Daneben wirkten sich auch Restrukturierungskosten 

für Anpassungen der Kapazitäten 

und Produktionsstrukturen in den USA und Großbritannien 

aus. Im Jahr 2007 hatten vor allem die Verkäufe 

der Beteiligungen an Vicat S.A. und Florida Rock 

Industries Inc. das zusätzliche ordentliche Ergebnis geprägt. 

Die Abnahme des Beteiligungsergebnisses auf 

51 (i.V.: 167) Mio EUR ist vor allem durch den Wegfall 

der im Juni 2007 verkauften Vicat S.A. sowie der 

seit dem 24. August 2007 voll einbezogenen Hanson- 

Gruppe bedingt. 

Die Veränderung des Finanzergebnisses auf -829 

(i.V.: -496) Mio EUR ist größtenteils auf den gegenüber 

dem Vorjahr ganzjährigen Finanzierungsbedarf aus der 

Hanson-Akquisition zurückzuführen. Neben dem erheblichen 

Marktrückgang in den USA und Großbritannien 

wirkten sich insbesondere die Effekte des zusätzlichen 

ordentlichen Ergebnisses auf den Rückgang des 

Ergebnisses vor Steuern aus fortzuführenden Geschäftsbereichen 

in Höhe von 998 (i.V.: 2.343) Mio EUR aus. 

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag verringerten 

sich auf 327 (i.V.: 369) Mio EUR; auf Hanson entfielen 

19 Mio EUR. Der Rückgang des Steueraufwands ist 

weitgehend auf die im Jahr 2008 von der Finanzmarktund 

Wirtschaftskrise besonders betroffenen Länder 

Großbritannien und USA zurückzuführen. 

Das Ergebnis nach Steuern aus fortzuführenden Geschäftsbereichen 

verminderte sich auf 671 (i.V.: 1.974) 

Mio EUR. Aufgrund des Verkaufs von maxit Group zum 

13. März 2008 erhöhte sich das Ergebnis nach Steuern 

aus aufgegebenen Geschäftsbereichen um 1.105 auf 

1.249 Mio EUR. Der Anteil der Gruppe am Jahresüberschuss 

beträgt 1.808 (i.V.: 2.022) Mio EUR. 

Das Ergebnis je Aktie – Anteil der Gruppe – nach IAS 

33 verminderte sich auf 14,55 (i.V.: 17,11) EUR. Für die 

fortzuführenden Geschäftsbereiche beträgt das Ergebnis 

je Aktie 4,50 (i.V.: 15,92) EUR. 

Angesichts der Ergebnisentwicklung werden Vorstand 

und Aufsichtsrat der Hauptversammlung am 7. Mai 2009 

vorschlagen, eine Dividende von 0,12 (i.V.: 1,30) EUR je 

Aktie auszuschütten. 

Geschäftsverlauf in den Konzerngebieten 

In Europa ist HeidelbergCement in 23 Ländern tätig. 

Großbritannien hat als zweitgrößtes Marktgebiet im 

Konzern erheblich an Bedeutung gewonnen. Die Bauwirtschaft, 

die in vielen Ländern in den ersten Monaten 

des Jahres 2008 noch Wachstumstreiber war, hat sich 

insbesondere in Großbritannien und Spanien im zweiten 

Halbjahr stark abgeschwächt. Unser Zement- und 

Klinkerabsatz nahm insgesamt um 2,3 % auf 43,2 (i.V.: 

42,2) Mio t zu. Ohne die Berücksichtigung von Konsolidierungseffekten 

verringerte sich die Absatzmenge leicht. 

Die Zementwerke in den osteuropäischen Ländern 

verzeichneten deutliche Absatzsteigerungen. Auch in 

Deutschland, Benelux und Nordeuropa nahm die Inlandsnachfrage 

zu. In Großbritannien erlitten unsere 

Werke hingegen einen starken Mengeneinbruch. Der 

Schwerpunkt unserer Investitionen lag 2008 auf Maßnahmen 

zur Modernisierung und Verbesserung des 

Umweltschutzes, aber auch Kapazitätserweiterungen 

wurden fortgesetzt. In Georgien hat die neu errichtete 

Produktionslinie bei Kartuli Cementi, die vom stillgelegten 

Zementwerk Kiefersfelden übernommen worden 

war, den Betrieb aufgenommen. In Kaliningrad haben 

wir einen Importterminal in Betrieb genommen, um die 

steigende Zementnachfrage in der Region decken zu 

können. Für den Neubau des Zementwerks Tula im 

Großraum Moskau haben wir alle notwendigen Genehmigungen 

erhalten. Wir haben Anlagen für den Einsatz 

sekundärer Brennstoffe in Norwegen, Schweden, Belgien 

und Großbritannien ausgebaut. In Ungarn, Rumänien 

und der Tschechischen Republik werden die neuen, 

beziehungsweise modernisierten Ofenlinien ebenfalls 

einen deutlich höheren Einsatz von Sekundärbrennstoffen 

ermöglichen. Moderne, hochleistungsfähige 

Staubfilter wurden in den georgischen und tschechi- 

21

22 

schen Zementwerken sowie in Leimen und Schelklingen 

eingebaut. 

Der Geschäftsbereich Zuschlagstoffe und Beton, zu 

dem auch die Asphaltproduktion gehört, war durch die 

Immobilienkrise in Großbritannien und Spanien sowie 

durch die einsetzende Abschwächung in anderen europäischen 

Ländern beeinträchtigt. Insgesamt stieg der Zuschlagstoffabsatz 

um 42,1 % auf 125,1 (i.V.: 88,0) Mio t. 

Ohne Neukonsolidierungen, insbesondere der Hanson- 

Aktivitäten, lag der Absatz um 3,1% unter dem Vorjahresniveau. 

Die stärksten Einbußen mussten Spanien, Großbritannien 

und die baltischen Staaten hinnehmen. 

Starke Zuwachsraten wurden hingegen in den meisten 

osteuropäischen Ländern sowie in Deutschland und Benelux 

erzielt. Während in Polen die Kapazitäten ausgebaut 

wurden, haben wir aufgrund des Nachfrageeinbruchs 

in Großbritannien mehrere Produktionsstätten 

stillgelegt. Der Asphaltabsatz, der sich konsolidierungsbedingt 

auf 4,6 (i.V.: 1,5) Mio t erhöhte, nahm operativ 

aufgrund des Rückgangs im Straßen- und Wegebau in 

Großbritannien ab. 

Der Gesamtabsatz unserer Transportbetonwerke erhöhte 

sich 2008 um 36,5 % auf 24,1 (i.V.: 17,6) Mio 

cbm. Ohne Konsolidierungseffekte lag er auf Vorjahresniveau. 

Regionalen Zuwächsen in Benelux, Deutschland, 

Schweden, der Tschechischen Republik, Ungarn 

und Rumänien standen Einbußen in Polen, Norwegen, 

Dänemark, Russland und den baltischen Staaten gegenüber. 

Am stärksten waren die Rückgänge in den britischen 

und spanischen Werken. Unser Netzwerk haben 

Gesamtabsatz 

Zement und Klinker in Mio t 

Zuschlagstoffe in Mio t 

Asphalt in Mio t 

Transportbeton in Mio cbm 

wir durch die Inbetriebnahme neuer Standorte in Benelux, 

Norwegen, Ungarn, der Ukraine und der Tschechischen 

Republik sowie durch Zukauf einer Beteiligung in 

der Slowakei erweitert. 

Im Geschäftsbereich Bauprodukte hat Heidelberg- 

Cement führende Marktstellungen in Großbritannien 

unter anderem bei Mauer- und Dachziegeln, Porenbetonsteinen, 

Fassaden- und Mauersystemen und Pflastersteinen. 

Alle diese Bereiche litten besonders unter dem 

starken Einbruch im Wohnungsbau. Um unsere Wettbewerbsfähigkeit 

zu sichern, haben wir die Kapazitäten 

erheblich reduziert. Die Sparte Betonprodukte konnte 

in Deutschland und Schweden Umsatzsteigerungen erzielen. 

Der Absatz der deutschen Kalksandsteinwerke 

hat sich konjunkturbedingt 2008 verringert. Wir haben 

den Verkauf unserer Kalkaktivitäten in Deutschland 

eingeleitet. 

Der Umsatz des Konzerngebiets Europa erhöhte sich 

im Jahr 2008 um 25,4 % auf 7.190 (i.V.: 5.732) Mio EUR. 

Ohne die Berücksichtigung von Konsolidierungs- und 

Währungseffekten lag der Umsatz mit einem Minus von 

0,8 % nur leicht unter dem Vorjahresniveau. 

Für Nordamerika war 2008 ein Jahr mit erheblichen 

Herausforderungen. Im größten Marktgebiet des Konzerns 

führte die Integration von Hanson zu umfangreichen 

organisatorischen Änderungen und einer deutlichen 

Erweiterung der Marktpräsenz. Die Realisierung von 

nachhaltigen Synergieeffekten läuft planmäßig. HeidelbergCement 

ist in Nordamerika als einer der führenden 

Hersteller von Zuschlagstoffen, Transportbeton, Zement, 

2007 

87,9 

179,6 

4,8 

32,7 


89,0 

299,5 

12,1 

44,4


Lagebericht 

Am Markt 



Asphalt und Bauprodukten von der Immobilienkrise in 

den USA stark betroffen. Der Zement- und Klinkerabsatz 

unserer Werke sank um 8,2 % auf 13,6 (i.V.: 14,9) 

Mio t. Ohne Konsolidierungseffekte ging er um 13,9 % 

zurück. Zur Auslastung unserer eigenen Kapazitäten 

haben wir die Importe weiter verringert. Um die Produktionskosten 

zu senken, wurde der Einsatz von sekundären 

Brennstoffen in Werken in Pennsylvania, Kalifornien 

und Kanada intensiviert. 

Mit der Integration von Hanson haben wir vor allem 

die Sparte Zuschlagstoffe deulich erweitert. Der Gesamtabsatz 

stieg um 72,6 % auf 134,6 (i.V.: 78,0) Mio t. 

Ohne Berücksichtigung von Konsolidierungseffekten 

sanken die Liefermengen allerdings um 23,2 %. Wir 

haben frühzeitig mit regionalen Kapazitätsanpassungen 

und Kosteneinsparungen auf diesen starken Marktrückgang 

reagiert. Mit den im Berichtsjahr fertig gestellten 

Projekten tragen wir speziellen lokalen Marktanforderungen 

Rechnung: In den Bundesstaaten Indiana, New 

York und Pennsylvania haben wir unsere Produktionskapazitäten 

erweitert oder bestehende Anlagen modernisiert. 

In Kanada wurde nördlich von Winnipeg eine 

hochmoderne Produktionsstätte in Betrieb genommen. 

Unsere Asphaltwerke, die sich hauptsächlich in New 

York, Pennsylvania und Kalifornien befinden, litten 

ebenfalls unter der stark rückläufigen Bautätigkeit in 

den USA. Zwar erhöhte sich der Absatz aufgrund von 

Konsolidierungseffekten um 73,5 % auf 4,0 (i.V.: 2,3) 

Mio t, operativ ging er allerdings um 22,5 % zurück. 

Deutlich rückläufig war auch das Transportbetongeschäft 

in den meisten Marktgebieten in Nordamerika. 

Der Gesamtabsatz sank trotz Einbeziehung der Hanson- 

Aktivitäten um 8,5 % auf 9,0 (i.V.: 9,9) Mio cbm. Ohne 

Konsolidierungseffekte nahm er um 20,6 % ab. Auch 

in dieser Sparte haben wir mit Kapazitätsanpassungen 

auf die sinkende Marktnachfrage reagiert. 

Für den Geschäftsbereich Bauprodukte war 2008 ein 

besonders schwieriges Jahr, da vor allem die Sparten 

Mauer- und Pflastersteine sowie Dachziegel stark vom 

drastisch gesunkenen Wohnungsbau abhängen. Die 

Nachfrage nach Rohren und Betonfertigteilen litt unter 

schwachen Infrastrukturinvestitionen. Auch in diesem 

Geschäftsbereich haben wir Kapazitäten abgebaut und 

Maßnahmen zur Reorganisation durchgeführt: Der 

Geschäftsbereich wurde in die Einheiten Hanson Bauprodukte 

Ost, Hanson Bauprodukte West und Hanson 

Druckrohre unterteilt. 

Die drei im Berichtsjahr in Betrieb genommenen oder 

erweiterten Produktionsanlagen decken regionale Marktanforderungen 

in Kalifornien, Virginia und Texas. Ein 

neues hochmodernes Werk wird ab dem Frühjahr 

2009 die kanadische Provinz Alberta mit Rohren und 

Schächten beliefern. 

Der Umsatz des Konzerngebiets Nordamerika stieg 

um 23,5 % auf 3.958 (i.V.: 3.205) Mio EUR. Ohne 

Berücksichtigung von Konsolidierungs- und Währungseffekten 

ging er allerdings um 15,9 % zurück. 

Das Wachstum im Konzerngebiet Asien-Australien- 

Afrika ist einerseits auf die ganzjährige Einbeziehung 

von Hanson sowie andererseits auf die positive Entwicklung 

in China, Indonesien, der Türkei und Ghana 

zurückzuführen. Die Auswirkungen der Finanzkrise 

dämpften in den letzten Monaten allerdings auch diese 

Region. Die Zement- und Klinkerlieferungen stiegen um 

4,3 % auf 32,2 (i.V.: 30,8) Mio t. Indonesien profitierte 

nicht nur vom Wohnungsbau, sondern auch von staatlichen 

Infrastrukturprojekten. Der Kapazitätsausbau 

unserer Standorte in Zentralchina wurde nach der Inbetriebnahme 

eines neuen Werks im Jahr 2007 durch 

den Bau neuer Produktionslinien fortgesetzt. In Indien 

beeinträchtigten neben der deutlichen Abschwächung 

des Wohnungsbaus auch heftige Unwetter den Zementabsatz 

unserer Werke. In der Türkei kühlte sich die 

Nachfrage nach Zement im Jahresverlauf 2008 spürbar 

ab. Dennoch konnte unser Joint Venture Akçansa dank 

stark ausgeweiteter Export- und Klinkerlieferungen 

seinen Gesamtabsatz deutlich steigern. Neben Ghana 

hat sich der Zementabsatz auch in unseren anderen 

afrikanischen Ländern erhöht. Die Modernisierung 

unseres Werks in Tansania ist weit fortgeschritten. 

23

24 

Im Geschäftsbereich Zuschlagstoffe und Beton trug die 

ganzjährige Einbeziehung der Hanson-Aktivitäten in 

Australien und Malaysia zu einem deutlichen Anstieg 

der Absatzmengen in diesem Konzerngebiet bei. Die 

Zuschlagstofflieferungen haben sich mit 39,8 (i.V.: 13,6) 

Mio t fast verdreifacht; ohne Berücksichtigung von 

Konsolidierungseffekten war jedoch ein Rückgang um 

8,1% zu verzeichnen. Während die Nachfrage nach 

Zuschlagstoffen in Malaysia rückläufig war, konnten wir 

in Indonesien einen erheblichen Absatzzuwachs erzielen. 

In Kasachstan und der Türkei haben wir im Berichtsjahr 

erstmals Zuschlagstoffe gefördert. 

In Australien hat sich der Absatz der Zuschlagstoffsparte 

konsolidierungsbedingt fast verdreifacht. Der 

Transportbetonabsatz war mit insgesamt 11,3 (i.V.: 5,2) 

Mio cbm mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr; 

auch operativ konnte ein Zuwachs um 7,8 % erzielt 

werden. Alle Konzernländer mit Transportbetonaktivitäten 

verzeichneten eine positive Absatzentwicklung. 

In Kasachstan haben wir erstmals Transportbeton 

hergestellt. Der Absatz der Asphaltsparte stieg auf 3,6 

Konzern-Kapitalflussrechnung (Kurzfassung) 

Mio EUR 

Cashflow 

Veränderung Working Capital 

Verbrauch von Rückstellungen 

Mittelfluss aus operativer Geschäftstätigkeit 

Zahlungswirksame Investitionen 

Sonstige Mittelzuflüsse 

Mittelfluss aus Investitionstätigkeit 


Dividendenzahlungen 

Nettoaufnahme von Krediten 

Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit 

Veränderung der liquiden Mittel – aufgegebene Geschäftsbereiche 

Veränderung der liquiden Mittel 

(i.V.: 1,0) Mio t; operativ gingen die Lieferungen allerdings 

um 23,0 % zurück. 

Im Geschäftsbereich Bauprodukte haben wir die australische 

Tochtergesellschaft Hanson Building Products 

Pty Ltd, die Mauerblöcke und Pflastersteine aus Beton 

herstellt, verkauft. 

Der Umsatz des Konzerngebiets Asien-Australien-Afrika 

nahm um 54,1% auf 2.943 (i.V.: 1.909) Mio EUR zu. 

Ohne die Berücksichtigung von Konsolidierungs- und 

Währungseffekten belief sich der Anstieg auf 22,5 %. 

Der Umsatz im Bereich Konzernservice, zu dem unsere 

Handelsgesellschaften gehören, erhöhte sich 2008 um 

3,1% auf 701 (i.V.: 680) Mio EUR. Das Handelsvolumen 

unserer Tochtergesellschaft HC Trading ging jedoch um 

14,4% auf 9,9 (i.V.: 11,6) Mio t zurück. Die wesentlichen 

Ursachen hierfür waren die im ersten Halbjahr extrem 

hohen Frachtraten, die Abnahme der Zementeinfuhren 

in traditionelle Importländer wie die USA und Spanien 

sowie gesunkene Ausfuhren großer zementexportierender 

Länder wie China, Indien und Indonesien. 

2007 

1.680 

308 

-238 

1.750 

-12.774 

2.134 

-10.640 

527 

-177 

9.162 

9.512 

-1 

627 


2.044 

-170 

-320 

1.554 

-1.251 

2.369 

1.118 

513 

-194 

-2.910 

-2.591 

4 

-2 

Abweichung 

364 

-478 

-82 

-196 

11.523 

235 

11.758 

-14 

-17 

-12.072 

-12.103 

5 

-629


Lagebericht 

Am Markt 



Aufgegebene Geschäftsbereiche 

HeidelbergCement hat am 7. August 2007 mit dem 

französischen Baustoffhersteller Saint Gobain einen 

Vertrag über den Verkauf von maxit Group zum Preis 

von 2.125 Mio EUR unterzeichnet. Der Abschluss der 

Transaktion wurde am 13. März 2008 vollzogen. 

Das Ergebnis nach Steuern aus aufgegebenen Geschäftsbereichen 

belief sich auf 1.249 (i.V.: 144) Mio 

EUR. Es enthält im Wesentlichen die Erträge und Aufwendungen 

der maxit Group bis zum Veräußerungszeitpunkt 

sowie den Endkonsolidierungserfolg und 

Aufwendungen und Erträge, die im Zusammenhang 

mit der Veräußerung entstanden sind. 

Kapitalflussrechnung 

Die Kapitalflussrechnung des Geschäftsjahres 2008 

wurde wesentlich durch die ganzjährige Einbeziehung 

von Hanson sowie die separate Darstellung der Mittelzu- 

und -abflüsse aus dem aufgegebenen Geschäftsbereich 

maxit Group bestimmt. 

Der Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit aus 

fortzuführenden Geschäftsbereichen verringerte sich 

gegenüber dem Vorjahr um 196 Mio EUR auf 1.554 

(i.V.: 1.750) Mio EUR; der Rückgang war im Wesentlichen 

geprägt durch den Verbrauch von Rückstellungen 

für die Hanson-Integration und Aufwendungen für Restrukturierungsmaßnahmen 

in den USA und Großbritannien. 

Trotz massiver Belastungen der Realwirtschaft als 

Folge der Finanzmarktkrise konnten durch zügig eingeleitete 

Maßnahmen zur Optimierung und Effizienzsteigerung 

in allen Geschäftsbereichen sowie eines gezielten 

Working Capital Managements die Auswirkungen auf 

den Mittelzufluss aus der operativen Geschäftstätigkeit 

gemildert werden. 

Im Berichtsjahr sind aus der Investitionstätigkeit aus 

fortzuführenden Geschäftsbereichen flüssige Mittel in 

Höhe von 1.118 Mio EUR zugeflossen (i.V.: Mittelabfluss 

in Höhe von 10.640 Mio EUR). Während im Vorjahr die 

Hanson-Akquisition den Cashflow aus der Investitionstätigkeit 

mit einem Mittelabfluss von 11.519 Mio EUR 

wesentlich beeinflusste, resultiert der Mittelzufluss im 

Berichtsjahr überwiegend aus dem Verkauf von maxit 

Group an Saint Gobain; vom vereinbarten Transaktionspreis 

in Höhe von 2.125 Mio EUR sind in den Einzahlungen 

aus Abgängen Mittelzuflüsse in Höhe von 2.030 

Mio EUR enthalten. Ein weiterer Teil des Kaufpreises 

wurde im Rahmen des Ergebnisabführungsvertrags bzw. 

mittels Rückführung kurzfristiger Finanzschulden vereinnahmt. 

Ebenfalls enthalten sind der Verkauf der Anteile 

am Gemeinschaftsunternehmen United Marine 

Holdings Limited in Höhe von 69 Mio EUR sowie der 

Erwerb des kasachischen Unternehmens CaspiCement 

LLP für 43 Mio EUR und weiterer Anteile an der indischen 

Gesellschaft Indorama Cement Limited in Höhe 

von 32 Mio EUR. 

Der Mittelabfluss für immaterielle Vermögenswerte 

und Sachanlagen erhöhte sich trotz der ganzjährigen 

Einbeziehung von Hanson nur geringfügig um 62 Mio 

EUR auf 1.101 (i.V.: 1.039) Mio EUR. Dies ist vor allem 

auf sofort eingeleitete Sparmaßnahmen im Rahmen des 

„Fitnessprogramms 2009“ zurückzuführen. 

Der Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit aus 

fortzuführenden Geschäftsbereichen betrug 2.591 Mio 

EUR (i.V.: Mittelzufluss in Höhe von 9.512 Mio EUR). 

Die Nettotilgung von Anleihen und Krediten in Höhe 

von 2.910 Mio EUR ist im Wesentlichen durch die Rückführung 

der Darlehen, die im Rahmen des Erwerbs von 

Hanson aufgenommen wurden, geprägt. Hierzu wurden 

hauptsächlich die Kapitalerhöhung vom Februar 2008 in 

Höhe von 513 Mio EUR sowie die Erlöse, die im Rahmen 

des Verkaufs von maxit Group im März 2008 zugeflossen 

sind, verwendet. Dividendenzahlungen führten zu einem 

Mittelabfluss in Höhe von 194 Mio EUR. 

HeidelbergCement war im Geschäftsjahr 2008 jederzeit 

in der Lage, seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. 

25

26 

Konzern-Finanzmanagement 

Zentrale Aufgaben des Finanzmanagements des Konzerns 

waren im Geschäftsjahr 2008 verschiedenen Maßnahmen 

zur Refinanzierung des im Rahmen der Hanson-Akquisition 

aufgenommenen syndizierten Kredits und die Stabilisierung 

der finanziellen Verhältnisse während der globalen 

Finanzkrise. 

Bereits am 17. Januar 2008 (Settlement am 25. Januar 

2008) haben wir als erstes europäisches Unternehmen 

über unser 10 Mrd EUR European Medium Term Note 

(EMTN) Programm eine vierjährige Euro-Anleihe mit 

einem Volumen von 1 Mrd EUR emittiert. Am 19. Februar 

flossen uns weitere 513 Mio EUR aus einer Barkapitalerhöhung 

durch die zur Merckle-Gruppe gehörende 

VEM Vermögensverwaltung GmbH, Dresden, zu. Die 

Mittelzuflüsse aus beiden Kapitalmarkttransaktionen 

wurden zur weiteren Tilgung der Tranche A der Akquisitionsfinanzierung 

genutzt. Hierfür verwendeten wir auch 

Finanzkennzahlen 

Vermögens- und Kapitalstruktur 

Eigenkapital/Gesamtkapital 

Nettofinanzschulden/Bilanzsumme 2) 

Langfristiges Kapital/Anlagevermögen 

Nettofinanzschulden/Eigenkapital (Gearing) 

Aktienrendite 

Kurs-Gewinn-Verhältnis 

Ergebnis je Aktie (EUR) 

Rentabilität 3) 

Gesamtkapitalrentabilität vor Steuern 

Eigenkapitalrentabilität 

Umsatzrendite 

die Erlöse aus dem Verkauf von maxit Group an Saint 

Gobain. Die Transaktion mit einem Wert von 2.125 

Mio EUR wurde am 13. März 2008 abgeschlossen. 

Die weltweite Finanzkrise gepaart mit den Herabstufungen 

unserer Bonitätsbewertung durch die Ratingagenturen 

Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch Ratings 

(BB-/B, Ba3/NP, BB-/B) zum Jahresende hat die 

Emissionstätigkeit im Commercial Paper Segment reduziert. 

Im Berichtsjahr konnten wir über unser aktualisiertes 

1 Mrd EUR Euro Commercial Paper Programm 

ein Gesamtvolumen von 3,88 Mrd EUR begeben. 

Aufgrund der Ratingherabstufungen ist der Zugang 

zum Geld- und Kapitalmarkt nicht mehr gegeben. Die 

Refinanzierung der fälligen Finanzverbindlichkeiten erfolgt 

aus freier Liquidität, Wertpapierbeständen sowie aus 

vertraglich zugesicherten bilateralen und syndizierten 

Kreditlinien. Zum Jahresende 2008 hatten wir eine Liquiditätsreserve 

von über 2 Mrd EUR. 

1) Ohne Anpassung IAS 32.18 b) Put-Optionen von Minderheitsgesellschaftern in Höhe von 50 Mio EUR (2008), 86 Mio EUR (2007), 106 Mio EUR (2006) 

2) Die Werte wurden an finale Ergebnisse der Kaufpreisallokation von Hanson angepasst und sind deshalb mit den im Konzernabschluss zum 31.12.2007 veröffentlichen Werten 

nicht vergleichbar 

3) Die Werte wurden angepasst aufgrund der Darstellung von maxit Group als aufgegebener Geschäftsbereich und sind deshalb mit den im Konzernabschluss zum 31.12.2006 

veröffentlichen Werten nicht vergleichbar 

2006 

47,9 % 

25,0 % 

99,4 % 

52,5 % 

13,5 

8,22 

12,9 % 

15,6 % 

11,5 % 

2007 

25,8 % 

50,0 % 

108,0 % 

193,4 % 

6,1 

17,11 

9,8 % 

26,1 % 

18,2 % 


1) 1) 

1) 

31,5 % 

44,0 % 

107,2 % 

139,8 % 

2,2 

14,55 

6,9 % 

8,1 % 

4,7 %


Lagebericht 

Am Markt 



Investitionen 

Die zahlungswirksamen Investitionen bei fortzuführenden 

Aktivitäten beliefen sich im Jahr 2008 auf insgesamt 1.251 

(i.V.: 12.774) Mio EUR. Die Sachanlageinvestitionen 

(einschließlich der immateriellen Vermögenswerte) lagen 

mit 1.101 (i.V.: 1.039) Mio EUR auf Vorjahresniveau. 

Die Finanzanlageinvestitionen gingen auf 150 (i.V.: 

11.735) Mio EUR zurück; der Vorjahresbetrag war im 

Wesentlichen durch die Übernahme von Hanson geprägt. 

Größere Investitionen in Sachanlagen betrafen den 

Neubau des russischen Zementwerks Tula südlich von 

Moskau, die Modernisierung der Klinkerproduktion im 

ungarischen Werk Beremend, die Kapazitätserweiterung 

unseres Werks Wazo Hill in Tansania und die Errichtung 

einer zweiten Produktionslinie in den chinesischen 

Zementwerken Fufeng und Jingyang. Weitere bedeutende 

Investitionen flossen in die Modernisierung 

zweier Ofenlinien im rumänischen Werk Bicaz und im 

tschechischen Mokra, die Erweiterung der Klinkerkapazität 

des polnischen Werks Górazdze, die Errichtung 

zweier Zementmühlen im indonesischen Werk 

Cirebon und den Bau eines Werks zur Herstellung von 

Betonrohren und -schächten in der kanadischen Provinz 

Alberta. 

Von den Investitionen in Finanzanlagen entfiel ein 

wesentlicher Teil auf den Erwerb des kasachischen 

Unternehmens CaspiCement LLP und der noch ausstehenden 

50 % der Anteile an dem indischen Zementmahlwerk 

Indorama Cement Limited sowie kleinere 

arrondierende Beteiligungszukäufe. 

Investitionen (bei fortzuführenden Geschäftsbereichen) 

Mio EUR 

2007 

Europa 

Nordamerika 



Finanzanlagen 

Gesamt 

492 

312 

234 

11.735 

12.774 


630 

199 

270 

2 

150 

1.251 

Konzernbilanz 

Die Bilanzsumme verminderte sich auf 26,3 (i.V.: 29,2) 

Mrd EUR. Hierbei wirkten sich insbesondere die Wechselkurseffekte 

von -1,4 Mrd EUR sowie die flüssigen Mittel 

aus den Abgängen von maxit Group und der sonstigen 

zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte, die zur 

Tilgung der Darlehen verwendet wurden, aus. 

Auf der Aktivseite haben sich die langfristigen Vermögenswerte 

mit einem Rückgang um rund 1,6 Mrd EUR 

erheblich vermindert. Neben den Wechselkurseffekten 

haben sich vor allem Wertminderungen auf Geschäftsoder 

Firmenwerte und Sachanlagen in Höhe von 365 

Mio EUR niedergeschlagen. Die wirtschaftliche Abschwächung 

aufgrund der Finanzmarktkrise hat zu einem 

Aufbau des Vorratsvermögens um 164 Mio EUR geführt, 

welcher jedoch durch erhebliche Anstrengungen im 

Forderungsmanagement und einem damit verbundenen 

Abbau der kurzfristigen Forderungen um 258 Mio EUR 

mehr als kompensiert werden konnte. 

Auf der Passivseite ist die Veränderung der Bilanzsumme 

neben den Wechselkurseffekten vor allem auf den 

Rückgang der Finanzschulden auf 12.633 (i.V.: 15.567) 

Mio EUR zurückzuführen. Hinsichtlich der Finanzierung 

des HeidelbergCement Konzerns verweisen wir auf den 

Abschnitt Konzern-Finanzmanagement auf S. 26. 

Das Eigenkapital ist auf 8.261 (i.V.: 7.519) Mio EUR 

angewachsen. Die wichtigsten Faktoren waren neben dem 

Jahresüberschuss von 1.920 Mio EUR die im Februar 

2008 durchgeführte Barkapitalerhöhung von 513 Mio 

EUR. Insbesondere der Kursverfall des britischen Pfunds 

Sachanlageinvestitionen nach Geschäftsbereichen 2008 

(bei fortzuführenden Geschäftsbereichen) 

58,1% Zement 

30,6% Zuschlagstoffe und Beton 

11,3% Bauprodukte 

27

28 

wirkte sich auf die Wechselkursveränderungen im Eigenkapital 

mit -1.370 Mio EUR aus. 2008 wurden Dividenden 

in Höhe von 194 Mio EUR an HeidelbergCement- 

Aktionäre sowie Minderheiten ausgeschüttet. 

Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage der 


Ergänzend zur Konzernberichterstattung erläutern wir im 

Folgenden die Entwicklung der Muttergesellschaft: Der 

Jahresabschluss der HeidelbergCement AG wird – anders 

als der Konzernabschluss – nach den deutschen handelsrechtlichen 

Vorschriften aufgestellt. Der Lagebericht der 

HeidelbergCement AG wird gemäß § 315 Abs. 3 HGB 

mit dem des HeidelbergCement Konzerns zusammengefasst, 

da der Geschäftsverlauf, die wirtschaftliche Lage 

und die künftigen Chancen und Risiken der Muttergesellschaft 

aufgrund der gemeinsamen Tätigkeit im Baustoffgeschäft 

eng mit dem Konzern verbunden sind. 

Die HeidelbergCement AG übt als Obergesellschaft 

die Leitungsfunktion im HeidelbergCement Konzern 

aus. Daneben ist sie in Deutschland mit elf Zement- und 

Mahlwerken und einem Kalkwerk operativ in den Geschäftsbereichen 

Zement und Bauprodukte tätig. Im 

Zuge der weiteren Straffung unserer deutschen Zement- 

Konzern-Bilanz (Kurzfassung) 

Mio EUR 

Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen 

Finanzanlagen 

Sonstige langfristige Aktiva 

Kurzfristige Aktiva 



Langfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten 

Kurzfristige Rückstellungen und Verbindlichkeiten 

Zur Veräußerung gehaltene Schulden 

Bilanzsumme 

aktivitäten wurde die 100%ige Tochtergesellschaft Hüttenzement 

GmbH mit ihrem Mahlwerk in Königs Wusterhausen 

auf die HeidelbergCement AG verschmolzen. 

Der Umsatz verbesserte sich im Jahr 2008 um 8,5% auf 

511 (i.V.: 471) Mio EUR; der deutliche Zuwachs ist zum 

einen auf den erfreulichen Anstieg des Zement- und Klinkerabsatzes 

und zum anderen auf die weitere Erholung 

der Zementpreise zurückzuführen. Das Betriebsergebnis 

ging auf 396 (i.V.: 3.741) Mio EUR zurück; hierbei ist zu 

berücksichtigen, dass der Vorjahreswert wesentlich durch 

Erträge aus Finanzanlagenabgängen aus dem Verkauf der 

35%igen Beteiligung an Vicat S.A. und konzerninternen 

Umstrukturierungen geprägt war. Aufgrund dieser Umstrukturierungen 

waren im Vorjahr die Ergebnisse aus 

Beteiligungen ebenfalls sprunghaft gestiegen. Im Berichtsjahr 

nahmen die Ergebnisse aus Beteiligungen auf -1.639 

(i.V.: 3.762) Mio EUR ab; aufgrund der Abschreibung der 

Anteile an der HeidelbergCement Holding S.à.r.l. auf den 

niedrigeren beizulegenden Wert entstand bei der HeidelbergCement 

International Holding GmbH ein Jahresfehlbetrag, 

der über einen Ergebnisabführungsvertrag direkt 

der HeidelbergCement AG zufloss. Die Abschreibungen 

auf Finanzanlagen stiegen im Wesentlichen aufgrund 

der Abschreibung der Anteile an der HeidelbergCement 

31. 12. 2007* 

21.309 

1.013 

531 

4.942 

1.406 

7.519 

16.547 

4.776 

359 

29.201 

31. 12. 2008 

20.086 

694 

514 

4.994 

8.261 

13.988 

4.039 

26.288 

Anteil am 

Kapital 2008 

* Die Werte wurden an finale Ergebnisse der Kaufpreisallokation von Hanson angepasst und sind deshalb mit den im Konzernabschluss zum 31.12.2007 veröffentlichten 

Werten nicht vergleichbar 

76 % 

3% 

2% 

19 % 

31 % 

53 % 

16 % 

100 %


Lagebericht 

Am Markt 



Holding S.à.r.l. auf den niedrigeren beizulegenden Wert 

auf 1.447 (i.V.: 11) Mio EUR. Insgesamt ergab sich ein 

Jahresfehlbetrag in Höhe von -2.611 (i.V.: Jahresüberschuss 

von 7.511) Mio EUR und nach Auflösung von 

anderen Gewinnrücklagen in Höhe von 2.585 Mio EUR 

ein Bilanzgewinn von 16 (i.V.: 3.804) Mio EUR. 

Die Bilanzsumme verringerte sich auf 15,2 (i.V.: 19,0) 

Mrd EUR. Auf der Aktivseite führten zwar konzerninterne 

Umstrukturierungen, Neugründungen und der Erwerb 

von Gesellschaftsanteilen zu Zuwächsen beim Finanzanlagevermögen, 

aber insgesamt nahmen die Finanzanlagen 

aufgrund von Abschreibungen auf den niedrigeren 

beizulegenden Wert auf 9,6 (i.V.: 10,3) Mrd EUR ab. Im 

Umlaufvermögen verminderten sich die Forderungen 

und sonstigen Vermögensgegenstände von 8,4 Mrd EUR 

auf 4,9 Mrd EUR. Diese Abnahme resultiert im Wesentlichen 

aus dem Rückgang der Forderungen gegen verbundene 

Unternehmen auf 4,9 (i.V.: 8,3) Mrd EUR; 

hierbei hat sich vor allem das an die HeidelbergCement 

AG abgeführte negative Ergebnis der HeidelbergCement 

International Holding GmbH ausgewirkt. 

Auf der Passivseite verminderte sich das Eigenkapital 

aufgrund des Jahresfehlbetrags auf 9,2 (i.V.: 11,4) Mrd 

EUR. Die Verbindlichkeiten nahmen um 1,6 Mrd EUR 

auf 5,4 (i.V.: 7,0) Mrd EUR ab; hier ist insbesondere der 

Rückgang der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen 

Unternehmen um 886 Mio EUR und gegenüber Kreditinstituten 

um 378 Mio EUR zu nennen. 

Zusammenfassung der wirtschaftlichen Lage 

Die Beurteilung der wirtschaftlichen Lage des Konzerns 

durch den Vorstand zum Zeitpunkt der Aufstellung des 

zusammengefassten Lageberichts des Konzerns und der 

HeidelbergCement AG wird einerseits durch die operative 

Stärke und das überzeugende Geschäftsmodell und 

andererseits durch die erforderliche Neuordnung der 

Finanzierungsstruktur in angespannten Finanz- und 

Wirtschaftsmärkten geprägt. 

Die deutliche Umsatz- und Ergebnissteigerung im 

Geschäftsjahr 2008 im Konzern ist wesentlich auf die 

erstmals ganzjährige Einbeziehung von Hanson, die 

weltweit starke Marktstellung und das konsequente 

Kostenmanagement zurückzuführen. Erste Entlastungen 

aus den umfassenden Programmen zur Kostensenkung, 

die bereits frühzeitig initiiert wurden, trugen bereits 

zum Ergebnis des Jahres 2008 bei. Das spürbare organische 

Wachstum beim operativen Ergebnis ist vor allem 

auf den kräftigen Anstieg im Konzerngebiet Asien-Australien-Afrika, 

aber auch auf Verbesserungen in Europa zurückzuführen. 

Weitere Angaben 

Angaben nach §§ 289 Abs. 4, 315 Abs. 4 HGB 

Zum 31. Dezember 2008 belief sich das Grundkapital 

der HeidelbergCement AG auf 375.000.000 EUR. Es ist 

in 125.000.000 auf den Inhaber lautende Stückaktien 

eingeteilt. Beschränkungen, die Stimmrechte oder die 

Übertragung von Aktien betreffen, sind dem Vorstand 

nicht bekannt. Die folgenden Aktionäre hielten nach 

den der Gesellschaft vorliegenden Mitteilungen gemäß 

Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) zum 31. Dezember 

2008 mehr als 10 % der Stimmrechte der Gesellschaft: 

Spohn Cement GmbH, Norderfriedrichskoog, mit 

53,60 % der Stimmrechte und Senator E.h. Dr. med. h.c. 

Adolf Merckle, Blaubeuren, mit 25,46% der Stimmrechte 

(davon 25,46 % über die VEM Vermögensverwaltung 

GmbH 1) , Dresden, und drei weitere Gesellschaften). 

Keinem Inhaber von Aktien wurden Sonderrechte eingeräumt, 

die Kontrollbefugnisse verleihen. Der Vorstand 

der Gesellschaft wird durch den Aufsichtsrat bestellt und 

abberufen. Die Satzung kann von der Hauptversammlung 

mit einfacher Mehrheit des bei der Beschlussfassung 

vertretenen Grundkapitals geändert werden, sofern ge- 

1) Die VEM Vermögensverwaltung GmbH hat der Gesellschaft nach § 21 Abs. 1 Satz 1 

WpHG mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil am 6. Oktober 2008 die Schwelle von 

25 % überschritten hat und ihr zu diesem Tag 25,19 % der Stimmrechte zustehen. 

29

30 

setzliche Vorschriften keine größere Mehrheit zwingend 

vorschreiben. 

Der Vorstand ist ermächtigt, das Grundkapital der 

Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 

7. Mai 2013 einmalig oder mehrmals um bis zu insgesamt 

101 Mio EUR gegen Geldeinlagen durch Ausgabe 

neuer, auf den Inhaber lautender Stückaktien zu erhöhen 

(Genehmigtes Kapital I). Der Vorstand ist ferner ermächtigt, 

das Grundkapital der Gesellschaft mit Zustimmung 

des Aufsichtsrats bis zum 22. Mai 2011 einmalig 

oder mehrmals um bis zu insgesamt 74 Mio EUR gegen 

Sacheinlagen durch Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender 

Stückaktien zu erhöhen (Genehmigtes Kapital II). 

Der Vorstand ist darüber hinaus ermächtigt, bis zum 7. 

November 2009 Aktien der Gesellschaft mit einem anteiligen 

Betrag am Grundkapital von bis zu 37,5 Mio EUR 

(entspricht 10 % des Grundkapitals) über die Börse oder 

mittels eines öffentlichen Kaufangebots zu erwerben. 

Bezeichnung der 

Vereinbarung / Datum 

Syndizierte Kreditvereinbarungen 

Syndizierter Darlehens- und Kreditrahmenvertrag 

vom 14. Mai /11. Juli 2007 

Anleihen begeben von HeidelbergCement Finance B.V., garantiert von HeidelbergCement AG 

5,625 % Anleihe 

2007 / 2018 

6,375 % Anleihe 

2008 / 2012 

Bilaterale Darlehens- und/oder Kreditrahmenverträge 

Bilateraler Darlehensvertrag vom 26. Juni 2002, 

zuletzt geändert am 22. August 2007 

Bilateraler Darlehensvertrag vom 28. April 2008 

Bilateraler Darlehensvertrag vom 13. Februar 2008 

Bilateraler Darlehensvertrag vom 12. Juni 2008 

Art des 

Vertrages 

Kreditrahmenvertrag 

Verbindliche 

Kreditlinie 

SchuldverschreibungSchuldverschreibung 

Kreditvertrag 

Kreditvertrag 

Kreditvertrag 

Kreditvertrag 

Im Folgenden listen wir gemäß §§ 289 Abs. 4 Nr. 8, 315 

Abs. 4 Nr. 8 HGB die wesentlichen Vereinbarungen der 

Gesellschaft, die unter der Bedingung eines Kontrollwechsels 

infolge eines Übernahmeangebots stehen, auf 

und fassen die hieraus folgenden Wirkungen zusammen. 

Wir weisen darauf hin, dass wir Vereinbarungen außer 

Betracht lassen, deren unter Umständen eintretende 

Folgen für die Gesellschaft die Schwellen von 50 Mio EUR 

im Einzelfall oder 100 Mio EUR bei gleich gelagerten 

Vereinbarungen unterschreiten, da sie für einen potenziellen 

Bieter regelmäßig nicht entscheidungserheblich 

sein werden. Die existenten so genannten Change-of- 

Control-Klauseln sind branchen- und transaktionsüblich 

und wurden nicht in der Absicht vereinbart, etwaige 

Übernahmeangebote zu behindern. Folgende wesentliche 

Vereinbarungen der HeidelbergCement AG stehen 

unter der Bedingung eines Kontrollwechsels bei der 

HeidelbergCement AG infolge eines Übernahmeangebots: 

Nominalbetrag 

(EUR) 

5.620.560.000 

1.000.000.000 

480.000.000 

1.000.000.000 

100.000.000 

225.000.000 

100.000.000 

50.000.000 

Rückzahlung 

gestaffelt bis 14. Mai 2009 

und 14. Mai 2010 

soweit gezogen bis 

14. Mai 2012 

soweit noch ausstehend 


soweit noch ausstehend 


gestaffelt bis 28. Juni 2010, 

28. Juni 2011 u. 28. Juni 2012 

bis 28. April 2011 

bis 28. Februar 2012 

bis 10. Juli 2012 

Art der 

Klausel 

(1) 

(1) 

(1) 

(2) 

(1) 

(1) 

(1)


Lagebericht 

Am Markt 



Bilateraler Darlehens- und Kreditrahmenvertrag Kreditvertrag 

vom 30. Juni 2008 

Verbindliche 

Kreditlinie 

Bilateraler Darlehensvertrag vom 16. Juni 2008 Kreditvertrag 

Bilateraler Darlehensvertrag vom 3./6. Juni 2008 Kreditvertrag 

Bilateraler Darlehensvertrag vom 10. Juni 2008 Kreditvertrag 

Bilateraler Darlehensvertrag vom 13./16. Juni 2008 Kreditvertrag 

Bilateraler Kreditrahmenvertrag vom 24. Juni 2004, Verbindliche 

zuletzt geändert 6. März 2008 

Kreditlinie 

Bilateraler Kreditrahmenvertrag 

Verbindliche 

vom 29. Februar / 3. März 2008 

Kreditlinie 


Verbindliche 

vom 28. Februar /1. März 2008 

Kreditlinie 


Verbindliche 

vom 6. März 2008 

Kreditlinie 

50.000.000 

150.000.000 

50.000.000 

100.000.000 

75.000.000 

50.000.000 

100.000.000 

100.000.000 

50.000.000 

100.000.000 

bis 30. Juni 2012 

soweit gezogen 

bis 30. Juni 2012 

bis 17. Juni 2013 

bis 30. Mai 2015 

bis 6. Juni 2015 

bis 30. Juni 2015 


bis 30. November 2009 


bis 3. März 2010 


bis 28. Februar 2010 


bis 5. März 2010 

Schuldscheindarlehen begeben von HeidelbergCement Finance B.V., garantiert von HeidelbergCement AG 

vom 16. Oktober 2007 

vom 18. April 2008 

vom 5. Mai 2008 

vom 7. Mai 2008 

vom 9. Juni 2008 

SchuldscheindarlehenSchuldscheindarlehenSchuldscheindarlehenSchuldscheindarlehenSchuldscheindarlehen 

Die jeweiligen Change-of-Control-Klauseln ermöglichen 

es dem Vertragspartner, die ausstehenden Darlehen 

oder Schuldverschreibungen im Falle einer im Einzelnen 

unterschiedlich definierten Veränderung der Anteilseignerstruktur 

sofort fällig zu stellen: Die in der Spalte 

„Art der Klausel“ mit (1) gekennzeichneten Verträge 

und Anleihen geben dem jeweiligen Vertragspartner / 

Anleihegläubiger ein vorzeitiges Kündigungsrecht bei 

Veränderungen in der Anteilseignerstruktur nur dann, 

wenn sie zu einem Wechsel in der Kontrolle der Gesellschaft 

führen. Kontrolle liegt dabei vor, wenn mehr 

als 50 % des gezeichneten Kapitals oder mehr als 50 % 

der Stimmrechte vertraglich oder auf andere Weise 

200.000.000 

100.000.000 

40.000.000 

100.000.000 

115.500.000 

43.000.000 

50.000.000 

bis 16. Oktober 2012 

bis 16. Oktober 2014 

bis 18. April 2013 

bis 5. Mai 2013 

bis 7. Mai 2012 

bis 7. Mai 2014 

bis 10. Juni 2013 

(1) 

(1) 

(1) 

(1) 

(1) 

(3) 

kontrolliert werden, wobei im Rahmen eines Konzepts 

„zugelassener Gesellschafter“ der Kontrollwechsel auf die 

(i) Spohn Cement GmbH oder (ii) jeden Gesellschafter 

der Spohn Cement GmbH einschließlich Erben und 

Vermächtnisnehmern von Gesellschaftern der Spohn 

Cement GmbH und Personen, die wirtschaftliche Eigentümer 

von Anteilen an der Spohn Cement GmbH sind, 

oder (iii) jede juristische Person oder Stiftung oder vergleichbare 

Einrichtung, die von solchen Personen geführt 

wird, an die Aktien der HeidelbergCement AG von 

unter (i) bis (iii) genannten Personen übertragen wurden, 

von der Regelung eines vorzeitigen Kündigungsrechts 

ausgenommen ist. Der in der Spalte „Art der Klausel“ mit 

(1) 

(1) 

(1) 

(1) 

(1) 

(1) 

(1) 

(1) 

31

32 

(2) gekennzeichnete bilaterale Darlehensvertrag vom 

26. Juni 2002, zuletzt geändert am 22. August 2007, 

über 100 Mio EUR gibt dem Vertragspartner ein vorzeitiges 

Kündigungsrecht, wenn eine wesentliche Veränderung 

der Kontrolle über die Gesellschaft eintritt, die nach 

vernünftiger („reasonable“) Einschätzung des Vertragspartners 

wesentliche nachteilige Auswirkungen auf seine 

Interessen hat. Bei dem in der Spalte „Art der Klausel“ mit 

(3) gekennzeichneten bilateralen Kreditrahmenvertrag 

vom 24. Juni 2004, zuletzt geändert am 6. März 2008, 

über 100 Mio EUR mit einer Laufzeit bis 30. November 

2009 ergibt sich das Recht zum vorzeitigen Rückzahlungsverlangen 

indirekt durch eine Bezugnahme auf den Eintritt 

einer vorzeitigen Rückzahlungspflicht aus der entsprechenden 

Vereinbarung im syndizierten Darlehensund 

Kreditrahmenvertrag vom 14. Mai/11. Juli 2007. 

Eine 750 Mio USD 6,125 % Anleihe der Hanson Limited, 

begeben am 16. August 2006, fällig am 15. August 

2016 und mittlerweile garantiert von der Heidelberg- 

Cement AG, enthält eine Regelung, nach der möglicherweise 

nicht nur der direkte, sondern auch der indirekte 

Erwerb von mehr als 50 % der Anteile oder der Stimmrechte 

an Hanson Limited einen Kontrollwechsel darstellt. 

Als indirekter Erwerb könnte dabei schon der 

Erwerb von 30 % der Stimmrechte an der Heidelberg- 

Cement AG anzusehen sein, die mittelbar 100 % der Anteile 

an Hanson Limited hält. Ein Kontrollwechsel würde 

den Inhabern dieser Anleihe dann eine Verkaufsoption 

zu 101% des Nominalwerts zuzüglich Zinsen gegenüber 

der Hanson Limited gewähren, wenn es im Zusammenhang 

mit diesem Kontrollwechsel zu einer Herabstufung 

der Anleihe unterhalb des so genannten „Investment 

Grade“ durch Moody’s und Standard & Poor’s käme. 

Zweigniederlassungen 

Die HeidelbergCement AG hat weder im In- noch im 

Ausland Zweigniederlassungen. 

Abhängigkeitsbericht 

Der Vorstand der HeidelbergCement AG hat nach § 312 

AktG einen Bericht über die Beziehungen der HeidelbergCement 

AG und der mit ihr verbundenen Unternehmen 

zur Spohn Cement GmbH und der mit ihr verbundenen 

Unternehmen erstellt und dem Aufsichtsrat 

vorgelegt. Es gab ein berichtspflichtiges Rechtsgeschäft 

zwischen der HeidelbergCement AG und der Spohn 

Cement GmbH. Der Vorstand erklärt am Schluss des 

Berichts: „Es wird hiermit bestätigt, dass die Gesellschaft 

nach den Umständen, die dem Vorstand in dem Zeitpunkt 

bekannt waren, in dem das Rechtsgeschäft vorgenommen 

wurde, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene 

Gegenleistung erhielt. Es wird weiter bestätigt, 

dass zugunsten oder im Interesse von Spohn Cement 

GmbH keine Maßnahmen getroffen oder unterlassen 

wurden.“ 

Ereignisse nach Ablauf des Geschäftsjahres 2008 

In den ersten Monaten 2009 erfolgten weitere Herabstufungen 

unserer Bonitätsbewertung durch die Ratingagenturen 

Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch Ratings 

auf B-/B, B1/NP, B/B. 

Im Hinblick auf die gravierend verschlechterten wirtschaftlichen 

Rahmenbedingungen im Jahr 2009 sowie 

die 2010 fällig werdenden Rückzahlungen wesentlicher 

Teile der Erwerbsfinanzierung von Hanson bereitet HeidelbergCement 

derzeit eine umfassende Neuordnung 

seiner Finanzierungsstruktur vor. Ziel ist eine Stärkung 

der Eigenkapitalbasis sowie eine Verbesserung des 

Fristenprofils der bestehenden Bankfinanzierungen. Zur 

weiteren Entschuldung ist die Veräußerung nicht strategischer 

Geschäftseinheiten vorgesehen. Aufgrund des 

bisherigen Verhandlungsverlaufs sind wir zuversichtlich, 

die wesentlichen Maßnahmen für die erforderliche 

Neuordnung bis zur Jahresmitte 2009 abzuschließen.


Lagebericht 

Am Markt 



Corporate Governance 

und Compliance 1) 

Entsprechenserklärung und Anpassung Corporate 

Governance Grundsätze 

Die Führungs- und Überwachungsstrukturen bei HeidelbergCement 

entsprechen den aktien- und mitbestimmungsrechtlichen 

Bestimmungen in Deutschland sowie 

mit wenigen Ausnahmen dem Deutschen Corporate 

Governance Kodex (DCGK). Sie sind in den Corporate 

Governance Grundsätzen von HeidelbergCement (siehe 

www.heidelbergcement.com, Über uns, Corporate Governance) 

näher beschrieben. 

Bei den Abweichungen von den Empfehlungen des 

DCGK handelt es sich um Folgendes: 

– Das Vergütungssystem für den Vorstand wird nicht 

vom Aufsichtsratsplenum beschlossen. 

– Die Vorstandsverträge enthalten keinen Abfindungs- 

Cap für den Fall der vorzeitigen Beendigung der Vorstandstätigkeit. 

– Die Offenlegung der Vorstandsvergütung erfolgt 

nicht individualisiert. 

– Den Vorsitz im Personalausschuss hat nicht der Aufsichtsratsvorsitzende 

inne. 

– Es besteht keine Altersgrenze für Aufsichtsratsmitglieder. 

– Ein im Februar 2008 gestellter Antrag auf gerichtliche 

Bestellung eines Aufsichtsratsmitglieds war nicht bis 

zur nächsten Hauptversammlung befristet. 

– Die Aufsichtsratsvergütung enthält keinen variablen 

Bestandteil. 

– Der Anteilsbesitz von Aufsichtsratsmitgliedern wird 

nicht offen gelegt. 

– Der Quartalsbericht per September 2008 war nicht 

im Aufsichtsrat beraten worden. 

Die Anpassung der unternehmenseigenen Corporate 

Governance Grundsätze an eine Änderung des DCGK 

vom 6. Juni 2008 erfolgte am 17. März 2009. Dementsprechend 

werden die Quartalsberichte künftig vor 

Veröffentlichung mit dem Prüfungsausschuss erörtert. 

Die Entsprechenserklärung des Berichtsjahres wurde 

am 17. März 2008 veröffentlicht, die des laufenden 

Jahres am 17. März 2009. 

Vergütung Vorstand 

Die vom Aufsichtsrat festgelegte Vergütung des Vorstands 

der HeidelbergCement AG orientiert sich an der 

Größe und der internationalen Tätigkeit des Unternehmens, 

seiner wirtschaftlichen und finanziellen Lage 

sowie an Höhe und Struktur der Vorstandsvergütung 

vergleichbarer Unternehmen. Zusätzlich werden die 

Aufgaben und der Beitrag des jeweiligen Vorstandsmitglieds, 

aber auch des Gesamtvorstands, berücksichtigt. 

Die Vergütung ist so bemessen, dass sie am Markt für 

hochqualifizierte Führungskräfte wettbewerbsfähig ist 

und Anreiz für erfolgreiche Arbeit in einer Unternehmenskultur 

mit eindeutiger Leistungs- und Ergebnisorientierung 

gibt. 

Die Vergütung setzt sich aus festen und variablen Bestandteilen 

zusammen. Dabei wird ein hoher variabler 

Anteil an der Gesamtvergütung bewusst angestrebt, um 

die gemeinsame und persönliche Leistung der Vorstandsmitglieder 

sowie den Unternehmenserfolg deutlich und 

unmittelbar zu berücksichtigen. Die variable Tantieme 

hängt vom Erreichen bestimmter, zu Beginn des Geschäftsjahres 

vom Personalausschuss des Aufsichtsrats 

fixierter finanzieller Ziele (target net profit) ab. Darüber 

hinaus wird in Abhängigkeit von dem Erreichen individuell 

vereinbarter Ziele ein Langfristbonus gewährt. 

Aktienoptionen bestehen nicht. 

Die Gesamtvergütung des Vorstands belief sich im 

Jahr 2008 auf 8,3 (i.V.: 25,0) Mio EUR. Davon entfielen 

1) Zugleich Corporate Governance Bericht gem. Ziff. 3.10 DCGK, der von Vorstand und Aufsichtsrat am 17. März 2009 verabschiedet wurde 

33

34 

4,7 (i.V.: 4,0) Mio EUR auf feste, 2,6 (i.V.: 20,2) Mio EUR 

auf variable und 1,0 (i.V.: 0,8) Mio EUR auf sonstige Vergütungsbestandteile. 

Die sonstigen Vergütungsbestandteile 

bestehen in Zahlungen für Gremientätigkeiten 

bei Tochterunternehmen der HeidelbergCement AG, 

Aufwandsentschädigungen sowie geldwerten Vorteilen 

aus der Zurverfügungstellung von Dienstwagen. Für die 

aktuellen Mitglieder des Vorstands wurden 1,4 (i.V.: 1,7) 

Mio EUR den Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen 

(laufender Dienstzeitaufwand) zugeführt. Im Vorjahr 

wurden für Abfindungen im Zusammenhang mit 

der Hanson-Akquisition 5,2 Mio EUR aufwandswirksam 

erfasst. An frühere Mitglieder des Vorstands und deren 

Hinterbliebene wurden im Berichtsjahr 2,8 (i.V.: 2,9) 

Mio EUR gezahlt. Die Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen 

gegenüber früheren Vorstandsmitgliedern 

belaufen sich auf 26,5 (i.V.: 25,8) Mio EUR. 

Die Hauptversammlung 2006 hat gemäß § 286 Abs. 5, 

§ 314 Abs. 2 S. 2 HGB von der Möglichkeit Gebrauch 

gemacht, die Gesellschaft von der Verpflichtung zur Veröffentlichung 

der Vergütung jedes einzelnen Vorstandsmitglieds 

freizustellen. 

Im Jahr 2008 wurden keine Kredite und keine Vorschüsse 

an Vorstandsmitglieder der HeidelbergCement 

AG gewährt. 

Vergütung Aufsichtsrat 

Die Aufsichtsratsvergütung besteht aus Festbeträgen 

und Sitzungsgeldern. Jedes Mitglied erhält 21.000 EUR, 

der Vorsitzende das Doppelte, sein Stellvertreter das Eineinhalbfache. 

Die Mitglieder des Prüfungsausschusses erhalten 

zusätzlich 7.000 EUR, die des Personalausschusses 

3.500 EUR, der Ausschussvorsitzende jeweils das Doppelte. 

Zusätzlich wird für jede persönliche Teilnahme an 

einer Präsenzsitzung ein Sitzungsgeld von 1.500 EUR 

gezahlt. Hieraus ergibt sich eine Gesamtvergütung des 

Aufsichtsrats von 502.937 (i.V.: 608.133) EUR (siehe Aufstellung). 

Die Arbeitnehmervertreter im Aufsichtsrat führen einen 

nennenswerten Teil ihrer Aufsichtsratsvergütung an das 

Erholungswerk der Belegschaft der HeidelbergCement 

AG sowie – mit Ausnahme des Vertreters der Leitenden 

Angestellten – an die gewerkschaftsnahe Hans-Böckler- 

Stiftung ab. 

Vergütung Aufsichtsrat 

EUR 

Theo Beermann 

Helmut S. Erhard 

Robert Feiger 



Josef Heumann 

Gerhard Hirth 

Heinz Kimmel 



Senator E.h. Dr. h.c. Adolf Merckle 





Heinz Schmitt 




27.500 

5.344 

25.863 

20.967 

60.000 

27.000 

25.500 

4.189 

25.500 

30.500 

38.000 

34.000 

27.000 

49.500 

37.500 

35.500 

14.705 

14.369 

502.937


Lagebericht 

Am Markt 



Directors’ Dealings und Anteilsbesitz von Organmitgliedern 

Im Berichtsjahr gingen der Gesellschaft die nachfolgenden Mitteilungen über Wertpapiergeschäfte nach § 15 a WpHG 

(Directors’ Dealings) zu: 

Directors’ Dealings 

Director 

Dr. h.c. Adolf Merckle 





















1) AR = Mitglied des Aufsichtsrats 

Funktion 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

AR 

1) 

Art des 

Geschäfts 


Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Kauf 

Verkauf 

Datum des 

Geschäfts 

15.02.2008 





















Anzahl / Art gehandelter 

Finanzinstrumente 

5.000.000 

5.708.306 

50.000 

105.986 

10.000 

578.395 

37.000 

111.080 

3.000 

393.306 

47.000 

274.328 

7.402 

53.568 

100.000 

42.598 

93.079 

100.000 

50.000 

7.530 

1.459.711 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Aktien 

Geschäftsvolumen 

(EUR) 

512.500.000,00 

600.000.043,66 

3.703.500,00 

7.722.139,96 

725.000,00 

41.644.440,00 

2.651.050,00 

8.032.194,80 

203.520,00 

26.662.213,74 

3.186.130,00 

18.031.579,44 

465.807,86 

3.286.396,80 

6.120.000,00 

2.667.912,74 

5.345.526,97 

5.712.000,00 

2.890.500,00 

422.207,10 

82.327.700,40 

Alle genannten Geschäfte wurden von juristischen Personen getätigt, bei denen der Director oder eine mit ihm in 

enger Beziehung stehende Person Führungsaufgaben wahrnimmt oder kontrollierender Gesellschafter ist. 

35

36 

Compliance 

Das Thema Compliance hat unverändert einen hohen 

Stellenwert in der Führungskultur des Unternehmens. 

Es ist in den konzernweiten Management- und Überwachungsstrukturen 

inzwischen fest verankert. 

Für jede Landeseinheit gibt es einen Compliance-Verantwortlichen. 

Die Konzernfunktion Compliance koordiniert 

die konzernweiten Anstrengungen, die geschäftlichen 

Aktivitäten jederzeit und an allen Orten im 

Einklang mit den geltenden Gesetzen zu betreiben. 

Die wesentlichen Elemente unseres Compliance- 

Programms sind ein Verhaltenskodex, Verhaltensrichtlinien 

für wichtige Compliance-Felder wie insbesondere 

Antikorruption und Wettbewerb, Informations- und 

Schulungsmaßnahmen, die konsequente Aufarbeitung 

und Sanktionierung von Compliance-Verstößen, eine 

Compliance-Hotline, ein Compliance-Reporting sowie 

ein in die Konzernrevision integriertes spezielles Compliance-Audit. 

Im Berichtsjahr wurde der eLearning-Kurs „Verhaltenskodex/Compliance-Grundlagen” 

für den konzernweiten 

Einsatz entwickelt. Er ist bisher in Deutschland und in 

englischsprachigen Ländern im Einsatz und stößt auf gute 

Resonanz. Übersetzungen in andere wichtige Konzernsprachen 

und der Einsatz in den entsprechenden Ländern 

werden in diesem und im nächsten Jahr folgen. Inhaltlicher 

Schwerpunkt dieses Kurses ist das Antikorruptionsrecht. 

Kurse zu weiteren Compliance-Themen werden 

folgen – als nächstes zum Kartellrecht – und zunehmend 

die Präsenzschulungen ergänzen. Moderne 

Lernplattformen erleichtern einen schnellen Zugriff auf 

die Kurse an jedem Ort und zu jeder Zeit sowie die 

Überwachung und Auswertung der definierten Pflichtnutzungen. 

Das Compliance-Programm wird vom Aufsichtsrat 

überwacht, der sich regelmäßig vom Vorstand über 

die Compliance-Situation berichten und durch seinen 

Prüfungsausschuss prüfen lässt, ob die Compliance- 

Organisation den gesetzlichen Anforderungen sowie 

anerkannten „best practices” genügt. 

Risikomanagement 

Unternehmerische Aktivitäten sind stets zukunftsorientiert 

und daher mit Risiken behaftet. Auch Heidelberg- 

Cement ist in seinem unternehmerischen Handeln einer 

Vielzahl von Risiken ausgesetzt, die nicht grundsätzlich 

vermieden, sondern akzeptiert werden, wenn die damit 

verbundenen Chancen in einem ausgewogenen Verhältnis 

dazu stehen. Risiken zu identifizieren, sie zu verstehen 

und systematisch einzugrenzen unterliegt der 

Verantwortung des Vorstands und ist eine Hauptaufgabe 

aller Führungskräfte. 

Das konzernweit standardisierte Risikomanagementsystem 

umfasst mehrere Bausteine, die aufeinander abgestimmt 

und methodisch in die Aufbau- und Ablauforganisation 

eingebettet sind. Es orientiert sich an den 

finanziellen Ressourcen, der operativen Planung und der 

vom Vorstand festgelegten Risikomanagementstrategie. 

Grundlage des Risikomanagementprozesses ist die 

regelmäßige Risikoquantifizierung und deren Berichterstattung 

auf Länderebene, die an der geografischen 

Organisation des Konzerns ausgerichtet ist. Unter Berücksichtigung 

der jeweiligen individuellen Rahmenbedingungen 

sind für die Länder angemessene Wertgrenzen 

für die Risikoberichterstattung festgelegt. Die Präsentation 

und Erörterung des Risikoberichts ist wesentlicher Bestandteil 

der Quartalsgespräche zwischen Vorstand und 

Ländermanagement. Kurze Kommunikationswege ermöglichen 

es, schnelle Entscheidungen zu treffen und 

adäquate Maßnahmen zur Gegensteuerung einzuleiten. 

Die vierteljährlichen Risikoberichte der Länder fließen 

in die zentrale Managementberichterstattung des Konzerns 

ein. Die regelmäßigen Risikoberichte werden ergänzt 

durch gesonderte Ad-hoc-Berichte bei plötzlich 

oder unerwartet eintretenden Risiken, insbesondere im 

Zusammenhang mit politischen Ereignissen, Entwicklungen 

auf den Finanzmärkten oder Naturkatastrophen. 

Die Konzernabteilung Group Insurance & Corporate 

Risk ist für die Koordination der Risikomanagement-


Lagebericht 

Am Markt 



prozesse zuständig. Einmal jährlich werden alle wesentlichen 

quantitativen und qualitativen Risiken auf Konzernebene 

in einer zentralen Risikolandkarte zusammengefasst. 

Darüber hinaus führen die Wirtschaftsprüfer im Rahmen 

der Jahresabschlussprüfung eine Überprüfung des 

Risikomanagementsystems dahingehend durch, ob das 

Überwachungssystem geeignet ist, bestandsgefährdende 

Tatsachen rechtzeitig zu erkennen. 

Risiken, die sich im Geschäftsjahr 2009 und auf absehbare 

Zeit danach auf unsere Vermögens-, Finanz- und 

Ertragslage maßgeblich auswirken könnten, sind entsprechend 

dem im Unternehmen festgelegten Risikokatalog 

in drei Kategorien eingeteilt. 

Finanzielle Risiken 

Unsere wesentlichen finanziellen Risiken sind Währungsund 

Zinsänderungsrisiken sowie Refinanzierungs- und 

Kreditrisiken. Wir steuern diese Risiken vorwiegend im 

Rahmen unserer laufenden Geschäfts- und Finanzierungsaktivitäten 

und bei Bedarf durch den Einsatz derivativer 

Finanzinstrumente. Diese Risikofelder werden von der 

Abteilung Group Treasury laufend auf der Grundlage 

konzerninterner Richtlinien überwacht. 

Im Rahmen des laufenden Risikomanagements steuern 

wir das Transaktionsrisiko, d.h. das Risiko schwankender 

Preise (z.B. Währungskurse, Zinssätze, Rohstoffpreise), 

die sich auf die Ertragslage des Konzerns auswirken 

können. 

Währungsrisiken, die durch Geschäftsvorgänge mit 

Dritten in Fremdwährung entstehen (Transaktionsrisiken), 

sichern wir durch derivative Finanzinstrumente 

mit einem Sicherungshorizont von bis zu zwölf 

Monaten ab. Dafür setzen wir vor allem Devisenswaps 

und Devisentermingeschäfte ein, im Einzelfall auch 

Devisenoptionen. Auf die Absicherung von Währungsrisiken 

aus konzerninternen Transaktionen wird 

verzichtet, da sich die Mittelzu- und -abflüsse in den 

verschiedenen Währungspaaren auf Konzernebene 

weitgehend neutralisieren. 

Währungsrisiken, die aus der Währungsumrechnung 

ausländischer Einzel- oder Teilkonzernabschlüsse entstehen 

(Translationsrisiken), sichern wir in der Regel 

nicht ab. Die damit verbundenen Auswirkungen sind 

nicht zahlungswirksam und Einflüsse auf Konzernbilanz 

und Gewinn- und Verlustrechnung werden laufend 

überwacht. 

Zinsänderungsrisiken bestehen aufgrund potenzieller 

Änderungen des Marktzinses und können bei festverzinslichen 

Finanzinstrumenten zu einer Änderung des beizulegenden 

Zeitwertes und bei variabel verzinslichen 

Finanzinstrumenten zu Zinszahlungsschwankungen führen. 

Zinsänderungsrisiken werden im Rahmen der vom 

Finanzvorstand vorgegebenen Grenzen gehalten. Durch 

den Einsatz von Finanzinstrumenten, d.h. im Wesentlichen 

Zinsswaps, ist es uns möglich, sowohl das Risiko 

schwankender Zahlungsströme als auch das Risiko von 

Wertschwankungen zu sichern. 

Refinanzierungsrisiken entstehen, wenn ein Unternehmen 

nicht in der Lage ist, die Finanzmittel zu beschaffen, 

die es zur Begleichung der im Zusammenhang 

mit Finanzinstrumenten eingegangenen Verpflichtungen 

benötigt. Neben dem Zahlungsmittelzufluss aus dem 

operativen Geschäft halten wir Kreditlinien bei erstklassigen 

Banken vor. Darüber hinaus legen wir liquide Mittel 

bei Unternehmen, Institutionen und Banken nach eingehender 

Bonitätsprüfung an. Neben einer revolvierenden, 

syndizierten Kreditfazilität in Höhe von 1 Mrd EUR 

mit einer Laufzeit bis Mai 2012 stehen zum Bilanzstichtag 

noch weitere nicht in Anspruch genommene bilaterale 

Kreditlinien in signifikanter Höhe zur Verfügung. 

Kreditrisiken bestehen darin, dass ein Vertragspartner 

bei einem Geschäft seinen Verpflichtungen nicht oder 

nicht fristgerecht nachkommen kann. Wir minimieren 

die daraus entstehende Risikoposition durch Diversifizierung 

sowie die laufende Bonitätsbeurteilung der Vertragspartner. 

Kreditrisiken aus dem operativen Geschäft werden 

fortlaufend im Rahmen des Forderungsmanagements 

überwacht. Hinsichtlich der Bonität unserer Geschäfts- 

37

38 

partner legen wir strenge Maßstäbe an. Dadurch sowie 

durch die Vermeidung von Positionskonzentrationen 

werden die Kreditrisiken des Konzerns minimiert. 

Im Rahmen von Kreditverträgen wurde die Einhaltung 

verschiedener Finanzrelationen (Financial Covenants) 

vereinbart, die alle in der Berichtsperiode erfüllt wurden. 

Die wichtigsten Finanzkennzahlen sind das Verhältnis der 

Nettoverschuldung zu EBITDA und der Zinsdeckungsfaktor. 

Im Rahmen der Konzernplanung wird die Einhaltung 

der Kreditvereinbarungen konsequent überwacht 

und halbjährlich den Gläubigern gemeldet. Im Falle einer 

Verletzung der Covenants könnten die Gläubiger, unter 

bestimmten Voraussetzungen, entsprechende Kredite 

ungeachtet der vertraglich vereinbarten Laufzeiten fällig 

stellen. Je nach Volumen des betreffenden Kredits und 

der dann vorherrschenden Refinanzierungsmöglichkeiten 

auf dem Finanzmarkt könnte dies zu einem Refinanzierungsrisiko 

für den Konzern führen. 

Die Gesellschaft hat für Ende Dezember 2008 vorsorglich 

einen so genannten Waiver (Anhebung der Financial 

Covenants) bei den relevanten Kreditgläubigern eingeholt, 

der nicht in Anspruch genommen wurde. Zur Jahresmitte 

2009 wird die Einhaltung der Covenants turnusmäßig 

das nächste Mal überprüft. Die unbefriedigende 

Situation auf den Finanzmärkten sowie die Absatzschwäche 

in wichtigen Märkten des Konzerns belasten 

die Entwicklung des Unternehmens und erschweren 

die Einhaltung der Finanzkennzahlen erheblich. HeidelbergCement 

hat daher bereits im abgelaufenen Jahr umfangreiche 

Programme zur Kostensenkung in Gang gesetzt 

und eine deutliche Rückführung der Investitionen 

beschlossen. 

Im Hinblick auf die unsicheren Rahmenbedingungen 

sowie die 2010 fällig werdenden Rückzahlungen wesentlicher 

Teile der Erwerbsfinanzierung von Hanson plant 

HeidelbergCement eine umfassende Neuordnung seiner 

Finanzierungsstruktur. Ziel ist eine Stärkung der Eigenkapitalbasis 

sowie eine Verbesserung des Fristenprofils 

der bestehenden Bankfinanzierungen. Zur weiteren 

Entschuldung ist die Veräußerung nicht strategischer 

Geschäftseinheiten vorgesehen. Aufgrund der bereits 

eingeleiteten Maßnahmen sowie den bisherigen Verhandlungen 

geht die Gesellschaft davon aus, dass damit 

den erkennbaren Risiken in ausreichendem Maße begegnet 

wird. Der Vorstand geht davon aus, dass die erforderlichen 

Maßnahmen im Rahmen der Neuordnung 

der Finanzierungsstruktur umgesetzt werden können. 

Zur Steuerung der Liquiditätsrisiken verweisen wir auf 

die Ausführungen im Kapitel Ausblick unter dem Abschnitt 

erwartete Finanzierung auf S. 48. 

Markt- und strategische Risiken 

Als international agierender Konzern hat sich Heidelberg- 

Cement den Herausforderungen der Krise auf den 

Finanzmärkten und der drastischen Abschwächung der 

Weltwirtschaft stellen müssen. 

Unser Unternehmen konnte im Jahr 2008 durch die 

breite geografische Aufstellung und die erfolgreiche Integration 

der Hanson-Aktivitäten seine Marktpositionen 

in den strategischen Geschäftsbereichen Zement sowie 

Zuschlagstoffe und Beton stärken. Während die Baustoffmärkte 

in den USA, Großbritannien sowie Spanien 

massive Einbrüche verzeichneten, hat sich die Bautätigkeit 

in wichtigen Märkten Europas und Asiens zum 

Jahresende zwar abgeschwächt, aber insgesamt noch 

deutlich zugenommen. 

Der konjunkturelle Abschwung ist tief und hat die 

ganze Welt erfasst. Dauer und Ausmaß der Rezession 

sind noch nicht absehbar. HeidelbergCement hat jedoch 

mit umfangreichen Maßnahmen auf die konjunkturellen 

Abschwungrisiken reagiert. In den USA und 

Großbritannien haben wir bereits frühzeitig unsere Produktionsstrukturen 

und Kapazitäten an die deutlich 

niedrigere Marktnachfrage 2008/2009 angepasst. Zusätzlich 

haben wir im Sommer 2008 konzernweit das 

„Fitnessprogramm 2009“ eingeführt. Dieses sieht weitere 

Optimierungen und Effizienzsteigerungen in allen 

Geschäftsbereichen sowie die Reduzierung des Verwaltungsaufwands 

vor. Die hieraus erwarteten Kostenentlastungen 

und ergänzende Sofortsparmaßnahmen zur


Lagebericht 

Am Markt 



Senkung der Ausgaben bei Personal, Dienstleistungen 

und Investitionen sollen 2009 voll wirksam werden. 

Von den weltweit verabschiedeten Konjunkturprogrammen 

erwarten wir starke Impulse für unsere Geschäftsbereiche. 

Nach ersten Erfolgsmeldungen über 

die Wirkung von chinesischen Konjunkturhilfen setzen 

wir große Hoffnungen in das Konjunkturprogramm der 

neuen US-Regierung. Dieses Finanzpaket stellt Milliardenbeträge 

für Infrastrukturprojekte wie den Straßen-, 

Tunnel- oder Brückenbau sowie die Modernisierung von 

Schulen und Krankenhäusern bereit. Diese Maßnahmen 

können sich schon im zweiten Halbjahr 2009 positiv 

auf unsere Ergebnisse auswirken. Auch in Deutschland 

werden sich die von der Bundesregierung geförderten 

Infrastrukturprojekte positiv auf die Absatzmengen in 

unseren Geschäftsbereichen auswirken. 

Die Kriegshandlungen in Georgien im Sommer 2008 

zeigten, dass HeidelbergCement auch politischen Risiken 

ausgesetzt ist. Der durch Bombeneinschlag verursachte 

Sachschaden an einem unserer Standorte und eine Unterbrechung 

der Gasversorgung konnten rasch behoben 

werden. Die für den Wiederaufbau der Infrastruktur vorgesehenen 

Finanzhilfen können unsere Geschäftsentwicklung 

positiv beeinflussen. 

Operative Risiken 

Für ein energieintensives Unternehmen wie Heidelberg- 

Cement resultiert ein merkliches Risiko aus der Kostenentwicklung 

auf den Energiemärkten. Nach einer Phase 

der Höchstpreise weisen die Energiepreise, insbesondere 

bei Brennstoffen, nun eine bisher nie gesehene Volatilität 

auf. Mit äußerstem Nachdruck treiben wir daher den 

Einsatz von Sekundärbrennstoffen voran und reduzieren 

zunehmend den Anteil des energieintensiven Klinkers im 

Endprodukt Zement. Maßnahmen hierzu werden in den 

Kapiteln Nachhaltigkeit und Umweltvorsorge auf S. 43 f. 

sowie Forschung und Technik auf S. 45 f. beschrieben. 

Im Jahr 2008 hat HeidelbergCement die neue Risikotransferstrategie 

und die damit verbundene Restrukturierung 

der maßgeblichen Versicherungsprogramme bei 

gleichzeitiger Integration der Hanson-Gesellschaften 

erfolgreich umgesetzt. Der Anpassung der Selbstbeteiligungen 

des Konzerns, der eine gründliche Analyse der 

Schadenverläufe voranging, standen im Berichtsjahr – 

ganz im Einklang zum prognostizierten Trend – keine 

größeren Schadenereignisse gegenüber. Somit konnten 

wir antizipierte Ersparnisse bei den Versicherungsprämien 

in vollem Umfang realisieren. Bei Schäden infolge von 

Naturkatastrophen einschließlich Erdbeben gewährleisten 

die seit 2007 angehobenen Entschädigungsobergrenzen 

eine umfassende Absicherung an allen Standorten in den 

stark gefährdeten Regionen Nordamerikas und Asiens. 

Die rasche Integration von Hanson hat zur Stärkung 

der Konzernstruktur beigetragen und mögliche Risiken, 

insbesondere eine ungewollte Mitarbeiterfluktuation 

aus der Zusammenführung der Aktivitäten, minimiert. 

In den strategisch wichtigen Märkten Nordamerika und 

Großbritannien haben wir die Zusammenlegung der 

Hauptverwaltungen und die Konzentration der Shared 

Service Center Funktionen reibungslos und erfolgreich 

abgeschlossen. Im Hinblick auf die Altersversorgungszusagen 

besteht in Großbritannien die Notwendigkeit 

zur Anpassung von Pensionsrückstellungen. 

Im Jahr 2008 konnten im Rahmen der Hanson- 

Integration durch umfangreiche Optimierungsmaßnahmen 

wie die Bündelung der Einkaufsaktivitäten, 

die Standardisierung der IT oder im Bereich der Produktion 

beachtliche Synergien erzielt werden. Diese 

Einsparpotenziale, die sich in den nächsten Jahren 

noch erhöhen sollen, stellen eine solide Grundlage 

zur Bewältigung und Kontrolle der identifizierten 

Risiken dar, die in unmittelbarer Verbindung mit der 

Integration stehen. 

Einige unserer Hanson-Beteiligungen sind aufgrund 

früherer Aktivitäten besonderen rechtlichen Risiken 

und Prozessen sowie Steuerrisiken ausgesetzt. Hierbei 

handelt es sich insbesondere um Asbestklagen, die 

vom Vorwurf der Körperverletzung ausgehen und eine 

Vielzahl von amerikanischen Tochtergesellschaften betreffen. 

Die Herstellung der asbesthaltigen Produkte im 

39

40 

Zeitraum von 1973 bis 1984 fand vor der Zugehörigkeit 

dieser Gesellschaften zur Hanson-Gruppe statt. In den 

USA erfolgen die Abwicklung und intensive Betreuung 

dieser Schadenfälle durch ein Team eigener Juristen in 

Zusammenarbeit mit Versicherern sowie externen Beratern. 

Ausgehend von einer Extrapolation der Schadenfälle 

und zuverlässigen Schätzungen der Kostenentwicklung 

wurden angemessene Rückstellungen gebildet. 

Darüber hinaus ist in den USA eine beachtliche Zunahme 

an Umwelt- und Produkthaftungsansprüchen bei 

ehemaligen und noch existierenden Beteiligungen zu verzeichnen, 

die nicht in Verbindung zu der momentanen 

Geschäftstätigkeit stehen. Diese Prozesse und Haftpflichtschadenfälle 

im Zusammenhang mit giftigen Stoffen wie 

Kohlenebenprodukten oder Holzschutzmitteln sind teilweise 

nicht durch entsprechenden Versicherungsschutz 

abgesichert. Insbesondere in den USA können unsere 

Tochtergesellschaften über den Schadenersatz hinaus 

durch zusätzliche Strafzahlungen belastet werden; es besteht 

aber auch die Möglichkeit, Vergleichsabkommen 

abzuschließen. Hierfür wurde ausreichend bilanzielle 

Vorsorge getroffen. 

HeidelbergCement hat schon seit vielen Jahren ein 

besonderes Augenmerk auf den Klimaschutz und die 

kontinuierliche Reduzierung der CO 2-Emissionen gelegt. 

Durch die Modernisierung der Produktionsanlagen, den 

Einsatz innovativer Technologien oder die Nutzung von 

Sekundärbrennstoffen sind die bis 2010 gegenüber 1990 

gesetzten Einsparziele bereits 2007 sowohl in Deutschland 

als auch für Europa übertroffen worden. Die hochgesteckten 

Ziele des EU-Parlaments zum Klimaschutz 

haben sich für uns mit der Verabschiedung des europäischen 

Klimapakets zur Herabsetzung des Treibhausgasausstoßes 

im Dezember 2008 nur in geringem Umfang 

relativiert. Auch wenn die Zementindustrie nicht mehr 

von der Vollversteigerung der Emissionsrechte betroffen 

ist, werden Reduzierungen der Treibhausgase bis 2020 

um 21 % gegenüber 2005 gefordert. Langfristig ergeben 

sich daraus im europäischen Raum Zusatzbelastungen 

infolge höherer Herstellungskosten und damit klare Wett- 

bewerbsnachteile gegenüber Produzenten aus Ländern, 

die nicht in den Emissionshandel einbezogen sind. 

Das im Jahr 2002 eingeleitete Kartellverfahren gegen 

Unternehmen der deutschen Zementindustrie einschließlich 

HeidelbergCement ist weiterhin nicht abgeschlossen. 

Eine erste Gerichtsentscheidung wird Mitte des Jahres 

2009 erwartet, wobei danach weitere Rechtsmittel 

möglich bleiben. Über die in diesem Zusammenhang 

von der belgischen Gesellschaft Cartel Damage Claims 

SA erhobene Schadenersatzklage, die damit begründet 

wird, zwischen 1993 und 2002 seien kartellbedingt 

überhöhte Zementpreise gefordert worden, ist ebenfalls 

noch nicht entschieden. HeidelbergCement sieht 

gute Chancen, sich erfolgreich gegen die Klage zu verteidigen. 

Im November 2008 wurde HeidelbergCement 

durch Nachprüfungen der EU-Kommission an Standorten 

in Deutschland, Belgien, den Niederlanden und Großbritannien 

mit weiteren Kartellvorwürfen konfrontiert. 

Ergebnisse dieser Nachprüfungen sind HeidelbergCement 

nicht bekannt und werden frühestens für die zweite 

Hälfte 2009 erwartet. Eigene Überprüfungen des Sachverhalts 

durch HeidelbergCement haben die vorgeworfenen 

Kartellverstöße nicht bestätigt. Diese und weitere 

Verfahren veranlassen uns, die intensiven internen Vorkehrungen 

zur Vermeidung von Kartellverstößen, insbesondere 

regelmäßige Schulungsmaßnahmen, ständig 

zu prüfen und fortzuentwickeln.


Lagebericht 

Am Markt 



Mensch und Arbeit 

Die Mitarbeiterzahl von HeidelbergCement in den fortzuführenden 

Geschäftsbereichen lag am Jahresende 2008 

bei 60.841 (i.V.: 67.916). Die Abnahme um 7.075 Mitarbeiter 

resultiert im Wesentlichen aus den mit Personalabbau 

verbundenen Standortoptimierungen und Kapazitätsanpassungen 

in Nordamerika und Großbritannien. 

Im Jahresdurchschnitt hingegen war die Zahl der Beschäftigten 

aufgrund der ganzjährigen Einbeziehung von 

Hanson mit 62.916 (i.V.: 50.370) um 12.546 Mitarbeiter 

höher als im Vorjahr. Der Aufwand für Gehälter, soziale 

Abgaben, Beiträge zur Altersversorgung und sozialen 

Unterstützung stieg gegenüber dem Vorjahr um 37,5 % 

auf 2.298 (i.V.: 1.671) Mio EUR. Das entspricht einem 

Anteil am Umsatz von 16,2 % (i.V.: 15,4 %). 

Mitarbeiter nach Konzerngebieten bei 

fortzuführenden Geschäftsbereichen 

Europa 

Nordamerika 



Mitarbeiter zum 31. Dezember 

2007 

30.597 

19.267 

17.999 

52 

67.916 


27.035 

15.739 

18.015 

52 

60.841 

Werte schaffen Mehrwert 

Dem Thema Unternehmenskultur haben wir im Rahmen 

der Hanson-Integration bewusst breiten Raum gewidmet. 

Wir halten die kulturelle Übereinstimmung („cultural fit“) 

unter Beachtung regionaler Besonderheiten für ein 

wesentliches Erfolgskriterium jeder internationalen Akquisition. 

Die Unternehmenskulturen von Heidelberg- 

Cement und Hanson ergänzen sich in idealer Weise, 

wie wir durch Befragung unserer Führungskräfte festgestellt 

haben. Diese gemeinsamen Werte sind als Teil 

des Integrationsprozesses in unsere Führungsleitlinien 

eingeflossen, die wir 2008 entsprechend weiterent- 

wickelt haben. Das Hauptaugenmerk liegt dabei auf 

ganzheitlicher Effizienz, nachhaltiger Profitabilität, starker 

Kunden- und Mitarbeiterorientierung sowie einem 

am Ergebnis ausgerichteten Wachstum. Kernelemente 

unseres Bekenntnisses zur Nachhaltigkeit sind Sicherheit 

und Gesundheit am Arbeitsplatz, hohe Standards im 

Umweltschutz und die soziale Verantwortung des Unternehmens 

an allen Standorten. 

Trotz aller Veränderungen und der neuen Größe unseres 

Unternehmens bleiben wir uns selbst treu: Bodenhaftung, 

Nähe zum Geschäft, konsequente Führungsarbeit, 

striktes Kostenmanagement, Margenkontrolle und 

Schnelligkeit, gepaart mit Umsetzungsstärke, bilden auch 

weiterhin die Basis für unseren Erfolg. Wir legen größten 

Wert darauf, dass unsere Führungskräfte und Mitarbeiter 

leistungsorientiert, aber auch offen für Veränderungen 

und Neues sind. 

Entscheidend für den Erfolg ist, dass die gemeinsame 

Unternehmenskultur von allen Führungskräften täglich 

praktiziert und vorgelebt wird. Dies ist eine Führungsaufgabe, 

die durch gezielte interne Kommunikation und 

unser integriertes Personalmanagement unterstützt wird. 

Die Anwendung konzerneinheitlicher Standards, wie 

beispielsweise bei den Leistungskennzahlen oder der 

Methodik der Investitionsrechnung, sind unerlässlich 

für die Entwicklung einer gemeinsamen Kultur. Das gilt 

aber auch für die Vergütungssystematik, die nach gleichen 

leistungs- und ergebnisorientierten Kriterien ausgerichtet 

ist, oder das Performance-Management, bei dem die 

Leistungen unserer Führungskräfte nach gleichen Maßstäben 

regelmäßig beurteilt werden. 

Nachwuchsförderung und Managementausbildung 

Alle Ausbildungsprogramme bei HeidelbergCement 

sind auf die speziellen Bedürfnisse des Unternehmens 

zugeschnitten. Einen Schwerpunkt bildete im letzten 

Jahr die Aktualisierung unseres Executive Development 

Programms auf Konzernebene. Die klassischen Themen 

zu Strategie, Führung und Management, Methodik der 

Investitionsrechnung usw. wurden ergänzt um Customer 

41

42 

Value Added und die Erschließung kostengünstiger Einkaufsmärkte. 

Neu ist auch die Standardisierung der Trainingsinhalte 

für die zweite Führungsebene. Diese Konzernschulung 

findet dezentral in den Regionen statt. Dabei stellen einheitliche 

Trainingsinhalte sicher, dass überall ein gemeinsames 

Verständnis von Strategie, integriertem Managementansatz 

und Führung entwickelt wird. 

Die Förderung des Führungskräftenachwuchses und 

die Managementausbildung wurden 2008 konsequent 

fortgesetzt. Schwerpunkte der Ausbildung waren Kostenmanagement, 

effektives Managementhandeln, Projektmanagement 

sowie der professionelle Umgang mit Veränderungsprozessen. 

Die Schulungen waren auch ein 

wichtiges Instrument für die Zusammenführung von 

Führungskräften im Rahmen der Hanson-Integration. 

Stärkung der Führungsqualitäten 

HeidelbergCement besetzt bewusst Führungspositionen 

soweit wie möglich aus den eigenen Reihen. Die Übernahme 

von Hanson eröffnete uns ein ausgezeichnetes 

Potenzial, das wir in unser Talent-Management einbinden: 

operativ erfahrene Führungskräfte, die unser Geschäft 

kennen, mit ausgeprägtem Kostenbewusstsein, 

leistungs- und ergebnisorientiert. Persönliche Integrität 

und Stärke in der Mitarbeiterführung sind weitere Merkmale, 

die Kandidaten zur Übernahme von Führungsverantwortung 

in unserem Konzern qualifizieren. 

Mit der Analyse der demografischen Struktur im Konzern 

können wir die Nachfolgeplanung für alle Regionen 

weiter entwickeln. Als Garanten für künftiges Wachstum 

setzen wir auch auf Nachwuchsführungskräfte, die 

wir gezielt für Einsätze in unseren Märkten ausbilden. 

Dazu haben wir 2006 ein Programm gestartet, das erste 

Früchte trägt. Mit einem klar strukturierten „Management-Pipeline“ 

Programm unterstützen wir gezielt den 

Aufbau von qualifizierten Management- und Expertenressourcen. 

In reifen Märkten wie Westeuropa ausgebildet 

und weiterqualifiziert, sollen sie später beispielsweise 

in den GUS-Ländern zum Einsatz kommen. Was 

HeidelbergCement für junge Talente besonders attraktiv 

macht, ist die Möglichkeit, bereits in jungen Jahren umfangreiche 

Verantwortung beispielsweise als Werksleiter 

zu übernehmen. Dazu haben wir unser Hochschulmarketing 

und unsere Kommunikation nochmals verstärkt. 

Von der renommierten „League of American Communication 

Professionals“ wurden wir mit dem Platinum 

Award für unsere Hochschulmarketing-Broschüre ausgezeichnet. 

Kommunikation als Erfolgsfaktor 

Wir haben alle Mitarbeiter und Führungskräfte kontinuierlich 

und offen über den Stand des Integrationsprozesses 

informiert. Mit Schreiben des Vorstandsvorsitzenden, 

mehreren Ausgaben einer speziellen elektronischen 

Mitarbeiterzeitung und zahlreichen Veranstaltungen, 

darunter eine mehrtägige Konferenz der Top-Führungskräfte 

im Konzern, haben wir die Kernbotschaften und 

den erzielten Fortschritt bei der Integration ausführlich 

kommuniziert. Mit regelmäßigen elektronischen Umfragen 

(„pulse checks“) wurde überprüft, wie die betroffenen 

Mitarbeiter den Integrationsfortschritt wahrnehmen. 

Auf die Ergebnisse haben wir jeweils umgehend, beispielsweise 

durch die Verstärkung der Präsenz unserer 

Führungskräfte, reagiert. Die abschließende Befragung 

im Oktober 2008 hat ein hohes Maß an Zustimmung zur 

Integration und Identifikation mit HeidelbergCement 

belegt. Das ist umso bemerkenswerter als die Integration 

in den Kernmärkten Großbritannien und Nordamerika 

durch signifikanten Personalabbau infolge der Finanzund 

Wirtschaftskrise belastet war.


Lagebericht 

Am Markt 



Nachhaltigkeit und Umweltvorsorge 

Nachhaltigkeit ist Teil der Unternehmensstrategie von 

HeidelbergCement. 2008 haben wir viel für eine nachhaltige 

Entwicklung und Verringerung der Umweltbelastungen 

geleistet und wichtige Fortschritte erzielt. 

Unser Beitrag zur Förderung der Biodiversität 

HeidelbergCement ist weltweit das erste Unternehmen 

seiner Branche, das eine Konzernrichtlinie für die Förderung 

der biologischen Vielfalt in Abbaustätten einführt 

und damit Standards zur Renaturierung und Rekultivierung 

seiner Rohstoffförderstätten definiert. Die im Februar 

2009 verabschiedete Richtlinie soll den Dialog mit allen 

Beteiligten fördern, die biologische Vielfalt während und 

nach dem Abbau steigern sowie Natur und Landschaft 

schützen. Zunächst wird die Richtlinie in Europa gültig 

sein. Ihre weltweite Implementierung unter Berücksichtigung 

regionaler Besonderheiten streben wir im laufenden 

Jahr an. 

Im Berichtsjahr haben wir in den Steinbrüchen von 

sieben Zementwerken in Europa Daten zur biologischen 

Vielfalt erhoben. Dabei wurden Tier- und Pflanzenarten 

sowohl im Abbaugebiet als auch in der unmittelbaren 

Umgebung gezählt und deren Standorte kartiert. Die 

Analyse der Daten belegt deutlich, dass die Abbaugebiete 

dank ihres hohen Artenreichtums sehr wichtig für 

die biologische Vielfalt sind. Programme zur Förderung 

der Artenvielfalt haben wir 2008 auch in Förderstätten 

für Zuschlagstoffe, darunter in drei Standorten in der 

Tschechischen Republik, eingeführt. 

Im Rahmen der UN-Konferenz zur Internationalen 

Konvention zum Schutz der Biodiversität im Mai 2008 

in Bonn ist HeidelbergCement der „Business and Biodiversity” 

Initiative beigetreten. Damit haben wir uns 

verpflichtet, ein Biodiversitätsmanagementsystem einzurichten, 

das zur Bewahrung und Förderung der biologischen 

Vielfalt in all unseren Geschäftsbereichen beiträgt. 

Bauprodukte für nachhaltiges Bauen 

Bauwerke haben weltweit den höchsten Verbrauch an 

Material und Energie und erzeugen die meisten Abfälle 

und CO 2-Emissionen. Wir sind davon überzeugt, dass 

es nicht nur die Aufgabe von Architekten oder Bauingenieuren, 

sondern auch von uns als Baustofflieferant ist, 

Lösungen für den optimalen Einsatz unserer Produkte 

zu finden. Wir fördern daher den Erfahrungsaustausch 

über umweltfreundliches und energieeffizientes Bauen 

und beteiligen uns weltweit an entsprechenden Forschungsaktivitäten. 

Dank gezielter Forschung bietet HeidelbergCement 

Bauprodukte, die zum Schutz der Umwelt beitragen. 

Bauwerke aus Beton haben eine hohe Lebensdauer, geringe 

Instandhaltungskosten und einen niedrigen Energieverbrauch. 

Wasserdurchlässige Betonpflastersteine 

ermöglichen, dass Regenwasser auf natürlichem Weg in 

das Erdreich zurückfließt und nicht die Abwassersysteme 

belastet. Unsere Betonwaren, die mit dem neuen 

photokatalytisch aktiven Zement TioCem ® hergestellt 

werden, reinigen die Luft von Schadstoffen. 

Am Ende ihrer Lebensdauer werden Produkte zunehmend 

wieder in den Herstellungsprozess zurückgeführt. 

So steigern wir beispielsweise ständig den Anteil 

von recyceltem Asphalt. In einem unserer Asphaltwerke 

in London planen wir, bis zu 50 % der Zuschlagstoffe 

durch recycelten Asphalt zu ersetzen. 

Rohstoffe und Brennstoffe aus Abfall gewinnen 

Für HeidelbergCement sind Abfälle und Nebenprodukte 

anderer Industrien wertvolle Roh- und Brennstoffe, die 

wir bei der Herstellung neuer Produkte verwerten. Wir 

tragen damit aktiv zur Ressourcenschonung und Kreislaufwirtschaft 

bei. 

2008 lag der Anteil der Sekundärbrennstoffe am Brennstoffmix 

bei 17 %. HeidelbergCement bleibt damit 

Spitzenreiter unter den größten Zementherstellern. 

Unser Ziel ist, die Nutzung von Sekundärbrennstoffen 

weiter zu steigern. So bauen wir beispielsweise in unserem 

rumänischen Zementwerk Fieni eine Anlage zur 

43

44 

Aufbereitung sekundärer Brennstoffe, mit der wir den 

Einsatz von Sondermüll als Brennstoff erhöhen können. 

In anderen europäischen Ländern wie Polen, der Tschechischen 

Republik und Schweden treiben wir die Verwertung 

von Kunststoffen, Haushaltsabfällen und Altreifen 

voran. Während wir in Nordamerika bei der Nutzung von 

Klärschlamm Erfolge erzielt haben, steigern wir in Indonesien 

kontinuierlich die Verwertung von Sondermüll. 

Klima schützen 

2003 hat sich HeidelbergCement freiwillig verpflichtet, 

die spezifischen Netto-CO 2-Emissionen bis 2010 gegenüber 

1990 um 15 % zu senken. Dieses Ziel haben wir 

bereits 2007 erreicht: Die spezifischen Netto-Emissionen 

pro Tonne Zement gingen um mehr als 16 % zurück. 

Wir waren auch 2008 weiter bestrebt, die Treibhausgasemissionen 

zu verringern und sind dabei, ein 

neues freiwilliges Reduktionsziel festzulegen. Die exakten 

CO 2-Daten sind ab Jahresmitte auf unserer Internetseite 

verfügbar. 

HeidelbergCement arbeitet intensiv an der Entwicklung 

und Umsetzung innovativer Lösungen zur Senkung 

der CO 2-Emissionen. So sind wir in vielen Ländern führend 

bei der Nutzung von Biomasse als Brennstoff und 

treiben zukunftsweisende Forschungsprojekte zur CO 2- 

Sequestrierung und -Lagerung voran. 

Umweltbelastungen verringern 

Wir haben 2008 wichtige Investitionen getätigt, um 

Staubemissionen durch den Einbau moderner, hochleistungsfähiger 

Filter in den Zementwerken Leimen 

und Schelklingen in Deutschland, Radotin und Mokra 

in der Tschechischen Republik und den Werken in 

Georgien zu verringern. 

Mit dem Einsatz des SNCR-Verfahrens (Selective Non 

Catalytic Reduction) reduzieren wir Stickoxid-Emissionen. 

2008 wurden SNCR-Anlagen im tschechischen 

Werk Mokra und im amerikanischen Leeds installiert. 

Die Werke Waco und Evansville in den USA werden in 

Kürze folgen. 

Im Bereich der Zuschlagstoffe senken neue Wasseraufbereitungsanlagen 

den Wasserverbrauch deutlich. Unter 

anderem wurden im letzten Jahr die polnischen Standorte 

Zadworzany, Okmiany und Paw ´ lów mit diesen Anlagen 

ausgestattet. 

2008 haben wir nach ISO 14001 zertifizierte Umweltmanagementsysteme 

in unserem belgischen Weißzementwerk 

Harmignies sowie in den beiden Werken 

in Ghana eingerichtet. Ghacem ist das erste zertifizierte 

Tochterunternehmen in Afrika. Unser Werk in Tansania 

wird 2009 folgen. Es ist unser Ziel, bis 2010 Umweltmanagementsysteme 

in allen Zementwerken einzurichten. 

Arbeits- und Gesundheitsschutz 

Im Rahmen unserer 2007 gestarteten umfassenden 

„Safe work – Healthy life“ Initiative haben wir den 

Arbeits- und Gesundheitsschutz durch verschiedene 

Einzelmaßnahmen stärker ins Bewusstsein unserer 

Mitarbeiter gerückt. Mit zwei speziellen Konzernleitlinien 

zu den Themen Auftragnehmersicherheit und 

Arbeiten in der Höhe wurden Maßnahmen festgelegt, 

die nun von den operativen Einheiten in die lokal 

bestehenden Prozesse integriert werden. Besondere 

Schwerpunkte liegen dabei auf der Gefährdungsanalyse 

und der spezifischen Schulung der Mitarbeiter und Auftragnehmer. 

Eine weitere Leitlinie zum Thema Schutzeinrichtungen 

an Maschinen ist in Vorbereitung. 

In Nordamerika und Großbritannien haben wir die 

Organisation des Arbeits- und Gesundheitsschutzes im 

Zuge der Hanson-Integration neu strukturiert und zentralisiert, 

um geschäftsbereichsübergreifend eine optimale 

Betreuung aller operativen Einheiten zu gewährleisten. 

Der Austausch von Informationen und die Schulung von 

Mitarbeitern zum Arbeits- und Gesundheitsschutz wurden 

sowohl auf lokaler als auch internationaler Ebene 

intensiviert. Nach der Neuordnung unseres internen 

Netzwerkes decken drei Regionalgruppen mit Arbeitssicherheitsexperten 

die Regionen Asien/Ozeanien, Nordamerika 

sowie Europa/Afrika ab. Im Jahr 2008 konnten 

wir die Unfallhäufigkeits- und Unfallschwererate weiter


Lagebericht 

Am Markt 



senken. Leider mussten wir im gleichen Zeitraum den Tod 

von vier Mitarbeitern beklagen. Dadurch stieg die Todesfallrate 

an. Weitere Maßnahmen, sowohl auf lokaler als 

auch auf Konzernebene, werden folgen, um Unfälle 

wirkungsvoll zu vermeiden. 

Gesellschaftliche Verantwortung 

HeidelbergCement versteht sich als Partner in der Gesellschaft. 

Deshalb engagieren wir uns als Corporate Citizen 

im lokalen und regionalen Umfeld unsere Standorte und 

unterstützen Projekte, Initiativen und Organisationen 

mit den Schwerpunkten Bildung – Bauen – Umwelt. 

Die Bildungsförderung hat in allen Ländern besonderen 

Stellenwert. Bei Kooperationen mit Schulen wie beispielsweise 

in Deutschland engagieren sich Mitarbeiter persönlich 

bei zahlreichen Aktivitäten. Schüler und Lehrer 

erhalten aus erster Hand Einblick in die Wirtschaft und 

Informationen zu wichtigen Themen wie Nachhaltigkeit 

oder Natur- und Umweltschutz. Ein weiterer Schwerpunkt 

ist die Zusammenarbeit mit Hochschulen. So 

entwickelten wir in Georgien in Zusammenarbeit mit 

der Universität ein praxisorientiertes dreijähriges Ingenieurstudium, 

bei dem die Studenten kontinuierliche 

Praxiserfahrungen in unseren Werken sammeln können. 

Die Unterstützung von zahlreichen Projekten durch 

Baustoffspenden sowie von Umweltinitiativen, wie 

beispielsweise zum Schutz ökologisch wertvoller Küstenlinien, 

ist ein weiterer Kernpunkt unseres gesellschaftlichen 

Engagements. 

Arbeits- und Gesundheitsschutz 

Unfallhäufigkeitsrate 1) 

Unfallschwereindikator 2) 

Todesfallrate 3) 

2005 

11,3 

188 

2,4 

1) Anzahl der Unfälle von eigenen Mitarbeitern mit mindestens einem Ausfalltag pro 1.000.000 gearbeiteten Stunden 

2) Anzahl der durch Unfälle ausgefallenen Arbeitstage von eigenen Mitarbeitern pro 1.000.000 gearbeiteten Stunden 

3) Anzahl der Todesfälle von eigenen Mitarbeitern pro 10.000 eigene Mitarbeiter 

Forschung und Technik 

Starke Kompetenzzentren 

Seit vielen Jahren unterstützt das Heidelberg Technology 

Center (HTC) mit Niederlassungen in Nordamerika, 

Europa und Asien die Zementwerke in allen Fragen der 

Rohstoffsicherung, Anlagenplanung, Produktionstechnik 

und Produktqualität. Analog zu diesem erfolgreichen 

Modell wurde 2008 für die Bereiche Zuschlagstoffe, 

Transportbeton und Asphalt das Competence Center 

Materials (CCM) mit Niederlassungen in den Konzerngebieten 

aufgebaut. Neben der technologischen Unterstützung 

der Werke initiieren HTC und CCM durch 

gezieltes Benchmarking sowie Prozess- und Qualitätsaudits 

einen kontinuierlichen Verbesserungsprozess. 

Der enge Kontakt zwischen Werken und technischen 

Zentren garantiert eine hohe Umsetzungsgeschwindigkeit 

und Effizienz. Die systematische Vernetzung unserer 

Experten und eine integrierte Wissensplattform für den 

ganzen Bereich Forschung und Technik stellen sicher, 

dass das weltweit vorhandene Know-how effektiv genutzt 

wird. 

Im HTC Europa werden die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten 

für Zement und Beton zentral zusammengeführt. 

In enger Abstimmung mit den operativen 

Gesellschaften werden die Forschungsbedürfnisse und 

Verbesserungspotenziale identifiziert und Prioritäten 

festgelegt. Der enge Kontakt von Projektbeginn an sichert 

2006 

7,4 

191 

0,3 

2007 

5,8 

154 

0,6 


4,8 

132 

0,9 

45

46 

die rasche Umsetzung in die Praxis. In der Forschung 

kooperieren wir mit zahlreichen europäischen und amerikanischen 

Universitäten. Im Mittelpunkt steht Nanocem, 

der weltweit renommierteste Forschungsverbund 

im Bereich der Baustoffforschung, in dem Heidelberg- 

Cement Gründungsmitglied ist. 

Der Gesamtaufwand für Forschung und Technik mit 

404 Mitarbeitern (i.V.: 388) belief sich 2008 konzernweit 

auf 53 (i.V.: 47) Mio EUR. 

Neubau und Erweiterung von Produktionsanlagen 

Die steigende Nachfrage nach Zement in einigen Konzernländern, 

darunter insbesondere in Osteuropa und China, 

führte zu einem weiteren Ausbau unserer Klinker- und 

Zementkapazitäten. In der chinesischen Provinz Shaanxi 

haben Ende 2008 die neuen Produktionslinien Jingyang II 

und Fufeng II mit jeweils 5.000 t Klinker Tageskapazität 

den Betrieb aufgenommen. Wir haben außerdem eine 

neue Produktionslinie im türkischen Zementwerk Çanakkale 

fertig gestellt; eine weitere befindet sich im tansanischen 

Zementwerk in Daressalam im Bau. In der georgischen 

Hauptstadt Tiflis ist die Produktionslinie aus dem 

stillgelegten deutschen Werk Kiefersfelden in Betrieb 

gegangen und produziert ca.1.000 t Klinker pro Tag. 

Weitere Großprojekte befinden sich noch im Bau, darunter 

das Zementwerk Tula, rund 150 km südlich von 

Moskau. Der Neubau des Zementwerks Caspi bei Aktau 

am Kaspischen Meer wird sich durch die erschwerte wirtschaftliche 

Situation in Kasachstan verzögern. 

Die Kapazitäten bestehender Produktionsanlagen in 

Polen, Rumänien, Russland, der Tschechischen Republik 

und Indonesien wurden oder werden gerade erweitert. 

Im ungarischen Werk Beremend haben wir die Klinkerproduktion 

von zwei Öfen auf einen umgestellt. Damit 

wurde die Kapazität des Werkes erhöht und die Möglichkeit 

geschaffen, hohe Sekundärbrennstoffmengen 

einzusetzen. Außerdem haben wir alle Filtersysteme erneuert 

und an höchste Emissionsstandards angepasst. 

Insgesamt lag 2008 ein Investitionsschwerpunkt 

auf der Modernisierung der Filtersysteme in unseren 

Zementwerken. Mit dem Einbau moderner und hocheffizienter 

Filtersysteme erfüllen wir nicht nur gesetzliche 

Auflagen, sondern übertreffen die Anforderungen 

oft deutlich. 

Produktion und Effizienz 

Um den rasanten Anstieg der Kosten für Brennstoffe wie 

Kohle und Gas, aber auch für Strom, Rohmaterialien, 

Transporte, Ersatzteile und Maschinen abzufedern, haben 

wir 2008 die Effizienz unserer Produktionsanlagen weiter 

verbessert. Wir erzielten erhebliche Fortschritte bei der 

Substitution von Primär- durch Sekundärbrennstoffe: Der 

Anteil an Sekundärbrennstoffen, der konzernweit 17 % 

beträgt, erreichte bei vielen Zementwerken bereits 75 % 

und mehr. Damit bremsen wir den Anstieg der Brennstoffkosten 

und tragen dazu bei, natürliche Ressourcen 

zu schonen und die Emission von Treibhausgasen zu reduzieren. 

Um die Versorgung mit Sekundärbrennstoffen 

langfristig zu sichern, gehen wir enge Partnerschaften mit 

Entsorgungsfirmen ein. 

Wir unternehmen große Anstrengungen, den Stromverbrauch 

bei der Zementherstellung zu senken. In China 

haben wir weitere Anlagen zur Stromerzeugung aus 

Ofenabwärme in Betrieb genommen. Die dabei erzielbare 

Leistung von bis zu 9 MW Strom entspricht rund 

30 % des Gesamtstromverbrauchs eines großen Zementwerks. 

Für die kapitalintensive Zementindustrie ist eine hohe 

Verfügbarkeit der Anlagen sehr wichtig. Das ist die 

Voraussetzung für niedrige Produktionskosten und 

gleichbleibend hohe Produktqualität. Wir haben daher 

ein konzernweites Instandhaltungsprogramm aufgelegt, 

mit dem wir die Leistungsfähigkeit unserer Produktionsstätten 

deutlich verbessern und die Kosten senken 

werden. Kern des Projekts ist die Erstellung eines 

speziell auf HeidelbergCement zugeschnittenen Instandhaltungskonzepts, 

das in fünf Pilotprojekten entwickelt 

wurde und nun weltweit in unseren Zementwerken 

umgesetzt wird.


Lagebericht 

Am Markt 



Umwelt schonen und Kosten senken 

Der Einsatz primärer Roh- und Brennstoffe sowie die bei 

der Zementproduktion entstehenden CO 2-Emissionen 

haben nicht nur signifikante Umweltauswirkungen. Zusammen 

mit dem Stromverbrauch bilden sie auch einen 

hohen Teil der Kosten in der Zementproduktion. Daher 

liegt ein wesentlicher Schwerpunkt unserer Forschungsund 

Verbesserungsarbeit auf der Substitution des energieintensiven 

Klinkers und der fossilen Brennstoffe durch 

sekundäre Roh- und Brennstoffe. So genannte Kompositzemente, 

deren Klinkeranteil reduziert und beispielsweise 

durch Flugasche ersetzt wird, setzen sich zunehmend 

am Markt durch. Dabei haben wir 2008 deutliche 

Fortschritte in Großbritannien, Polen und den Niederlanden 

gemacht. Neuartige Kompositzemente konnten 

auch in Deutschland und Belgien die spezifischen CO 2- 

Emissionen weiter senken. Es gibt Zementsorten, bei 

denen der Klinkeranteil bereits deutlich unter 70 % 

liegt. In einigen Märkten haben Kompositzemente sogar 

den klassischen Portlandzement vollständig ersetzt. 

Auch der vermehrte Einsatz von Recycling-Zuschlägen 

in der Betonherstellung ist ein Entwicklungsfeld, das 

Kosten spart und die Umwelt entlastet. 

Nachhaltige Betonanwendungen 

Neben der umweltschonenden Herstellung ist die Verbesserung 

von Bindemitteln und Anwendungen mit 

einem positiven Beitrag zum Umweltschutz ein zweiter 

Forschungsschwerpunkt. Der photokatalytisch aktive 

Zement TioCem ® von HeidelbergCement zersetzt bei 

Lichteinwirkung Luftschadstoffe wie NO X und organische 

Substanzen. Bei dieser Technologieentwicklung, die 

unter der Marke TX Active ® vertrieben wird, kooperieren 

wir mit dem italienischen Zementhersteller Italcementi. 

Seit Beginn der Markteinführung im Frühsommer 2008 

erfreut sich TioCem ® steigender Nachfrage. Allein mit 

den daraus hergestellten photokatalytisch aktiven Dachziegeln 

wurden bereits über 200.000 m 2 Dachfläche in 

Deutschland gedeckt. Erste TX Active ® -Pilotanwendungen 

gab es auch bereits in anderen europäischen Ländern. 

Im Bereich der Bauprodukte haben wir in Großbritannien 

und Deutschland Pflastersteine mit Drainagefunktion 

auf den Markt gebracht. Diese ermöglichen ein rasches 

Versickern von Regenwasser und entlasten so das Abwassernetz. 

Ein neues Spezialbindemittel wurde für den 

Einsatz von Erdwärmesonden entwickelt: Thermocem ® 

sorgt durch seine extrem hohe Wärmeleitfähigkeit 

für die bestmögliche Nutzung der Energie aus dem Erdinneren. 

Mit diesem Produkt ist HeidelbergCement 

Technologieführer für Baustoffe in der Zukunftsbranche 

Geothermie. 

Beton leistet auch einen fundamentalen Beitrag für 

eine weitere umweltfreundliche Energiequelle: Unser 

Transportbetonwerk im belgischen Oostende lieferte 

den Beton für die Fundamente einer der größten Offshore-Windkraftanlagen 

und wurde dafür mit dem 

Belgian Concrete Excellence Award ausgezeichnet. 

Anwendungsorientierte Spezialprodukte 

Besondere Bindemittel und Betonsorten für spezielle 

Anwendungsfelder sind weitere Schwerpunkte unserer 

Entwicklungsarbeit. In Deutschland ist uns mit dem 

Zementfließestrich Cemflow dank dessen hervorragender 

Verarbeitungseigenschaften und Zuverlässigkeit der 

endgültige Marktdurchbruch gelungen. In den Niederlanden 

befindet sich ein vergleichbares Produkt in der 

Einführungsphase. Innovative Estrichsysteme von Hanson 

gewinnen in Großbritannien Marktanteile. 

Spezialbindemittel ermöglichen die Herstellung frühhochfester 

Betone, die beispielsweise für die Produktion 

von Betonfertigteilen oder für Straßen- und Flugplatzreparaturen 

eingesetzt werden. Durch gezielte Optimierung 

der Zementzusammensetzung konnten in Deutschland 

Betonsorten entwickelt werden, die bereits nach 

wenigen Stunden hoch belastbar sind und somit sehr 

kurze Reparaturintervalle oder Fertigungstakte ermöglichen. 

Die zu Grunde liegende Technologie wurde zum 

Patent angemeldet. 

47

48 

Ausblick 

Im Folgenden gehen wir auf die erwartete zukünftige Entwicklung 

von HeidelbergCement und des unternehmerischen 

Umfelds in den Jahren 2009 und 2010 ein. In 

diesem Zusammenhang weisen wir darauf hin, dass dieser 

Geschäftsbericht zukunftsgerichtete Aussagen enthält, 

die auf den derzeit verfügbaren Informationen sowie den 

gegenwärtigen Annahmen und Prognosen des Vorstands 

von HeidelbergCement beruhen. Solche Aussagen sind 

naturgemäß mit Risiken und Unsicherheiten behaftet und 

können daher deutlich von der tatsächlich eintretenden 

Entwicklung abweichen. HeidelbergCement übernimmt 

keine Verpflichtung und beabsichtigt auch nicht, die in 

diesem Geschäftsbericht gemachten zukunftsgerichteten 

Aussagen zu aktualisieren. 

Wirtschaftliches Umfeld 

Die wichtigsten Industrieländer weltweit befinden sich 

in einer Rezession. Im laufenden Jahr wird nur noch mit 

einem leichten Wachstum des Bruttoinlandsprodukts 

gerechnet. Im Euroraum, in Großbritannien und den 

USA wird ein Rückgang der Wirtschaftsleistung gegenüber 

2008 erwartet. Von abgeschwächtem Wachstum 

ist in Osteuropa und in den asiatischen Schwellenländern 

auszugehen. Die Anstrengungen, die Finanzmärkte 

zu stützen und durch umfangreiche Konjunkturprogramme 

einen weiteren Einbruch zu verhindern, 

werden massiv verstärkt. Es ist allerdings noch nicht 

einschätzbar, wann und in welchem Umfang der Konjunkturverlauf 

damit gestützt wird. Die Erwartungen 

für das Jahr 2010 sind daher ebenfalls mit großer Unsicherheit 

behaftet. Die Prognosen der Wirtschaftsexperten 

werden aufgrund der anhaltenden Unsicherheit 

laufend angepasst. 

Umsatz und Ergebnis 

Aufgrund des weltweiten Konjunkturabschwungs geht 

HeidelbergCement für 2009 von einem Umsatzrückgang 

und einer Beeinträchtigung des operativen Ergebnisses 

aus. Spezifizierte Aussagen sind zur Zeit nicht möglich, 

da wichtige Planungsparameter mit unmittelbarer Ergebniswirkung 

wie Wechselkurse, Energie- und Rohstoffpreise 

sehr volatil sind. 

Das Unternehmen hat 2008 bereits sehr frühzeitig auf 

die Abschwächung reagiert und Kapazitäten und Produktionsstrukturen 

entsprechend angepasst. Das „Fitnessprogramm 

2009“, ergänzende Sparmaßnahmen sowie 

die Synergieeffekte aus der Hanson-Integration sollen 

im laufenden Jahr zu einer deutlichen Kostenentlastung 

führen. Darüber hinaus erwartet das Unternehmen ab der 

zweiten Jahreshälfte 2009 Impulse aus den weltweiten 

Konjunkturprogrammen, die einen Schwerpunkt im 

Bereich Straßenbau und Infrastruktur haben – Sektoren, 

in denen HeidelbergCement weltweit besonders stark 

ist. Als einer der Branchenführer sieht sich Heidelberg- 

Cement dank seiner operativen Stärke und der internationalen 

Marktpositionen gut gerüstet, davon zu 

profitieren. 

Investitionen 

Der Schwerpunkt der Investitionen im Zementbereich 

liegt auf der Modernisierung und Kapazitätserweiterung 

unserer Produktionsanlagen in Wachstumsmärkten wie 

Indien, Indonesien und Tansania sowie in Polen, Ungarn, 

Rumänien und Tschechien. Der Bau des Zementwerks 

in Russland wird weiter vorangetrieben. Im Geschäftsbereich 

Zuschlagstoffe und Beton sind einzelne Maßnahmen 

in Nordamerika vorgesehen, mit denen wir auf 

spezielle lokale Marktnachfrage reagieren oder unsere 

Rohstoffsituation sichern. 

Erwartete Finanzierung 

Den wesentlichen Refinanzierungserfordernissen im 

Jahr 2009 aus der Rückzahlung der im April fälligen 

300 Mio EUR 4,75 % Anleihe sowie des im Rahmen 

der Hanson-Akquisition aufgenommen syndizierten 

Kredits stehen auf Basis aktueller Prognosen ausreichend 

liquide Mittel gegenüber.


Lagebericht 

Am Markt 



Im Hinblick auf die gravierend verschlechterten wirtschaftlichen 

Rahmenbedingungen im Jahr 2009 sowie 

die 2010 fällig werdenden Rückzahlungen wesentlicher 

Teile der Erwerbsfinanzierung von Hanson plant HeidelbergCement 

eine umfassende Neuordnung seiner 

Finanzierungsstruktur. Ziel ist eine Stärkung der Eigenkapitalbasis 

sowie eine Verbesserung des Fristenprofils 

der bestehenden Bankfinanzierungen. Zur weiteren 

Entschuldung ist die Veräußerung nicht strategischer 

Geschäftseinheiten vorgesehen. Aufgrund des bisherigen 

Verhandlungsverlaufs sind wir zuversichtlich, die 

wesentlichen Maßnahmen für die erforderliche Neuordnung 

bis zur Jahresmitte 2009 abzuschließen. 

Nachhaltigkeit 

Für die kommenden Jahre haben wir durch unser Nachhaltigkeitsprogramm 

ambitionierte Ziele definiert. Einen 

Schwerpunkt bildet das Thema Arbeits- und Gesundheitsschutz: 

wir wollen insbesondere die weltweite Umsetzung 

spezieller Konzernleitlinien vorantreiben. 

Durch unsere Aktivitäten im Bereich Umweltnachhaltigkeit 

wollen wir unseren ökologischen Fußabdruck weiter 

verringern. Eine Konzernrichtlinie zur Förderung der 

biologischen Vielfalt in unseren Abbaustätten wurde für 

unsere europäischen Standorte bereits verabschiedet. 

Ihre weltweite Implementierung ist in Vorbereitung und 

soll 2009 abgeschlossen werden. Auch in Zukunft stellt 

der Klimaschutz eine große Herausforderung für uns dar, 

weshalb wir ein neues, ehrgeiziges Ziel zur weiteren 

Reduktion unserer CO 2-Emissionen definieren werden. 

Forschung und Technik 

Die hohe Bedeutung von Ressourcenschonung und Emissionsminderung 

aus Kosten- und Umweltgründen wird 

auch in den folgenden Jahren das Forschungs- und Entwicklungsgeschehen 

bei HeidelbergCement prägen. 

Dabei gewinnen neben Hüttensand weitere Zumahlstoffe 

wie Flugasche, Kalkstein und Puzzolane in der Zementherstellung 

an Bedeutung. Hier besteht noch ein hohes 

Optimierungspotenzial. Daneben bleibt die Entwicklung 

kunden- und anwendungsorientierter Spezialprodukte 

mit hoher Wertschöpfung ein vorrangiges Ziel unserer 

Aktivitäten. 

Mitarbeiter 

Durch die konsequente Ausdehnung unseres variablen 

Vergütungssystems auf Führungsebenen unterhalb des 

Top- und Senior-Managements wird die Leistungs- und 

Ergebnisorientierung als wesentlicher Bestandteil unserer 

Unternehmenskultur weiter gefördert. Mit dem Projekt 

HR Globe optimieren wir unsere globalen Kernprozesse 

im Personalbereich zur Steigerung der Effizienz. Unser 

Talent-Management-Konzept wird nachhaltig und zielgerichtet 

fortgeführt unter Berücksichtigung einer aktualisierten 

Bedarfsermittlung. 

Einschätzungen für 2009 und 2010 – Risiken und 

Chancen 

Die Auswirkungen der globalen Finanzkrise haben sich 

in den letzten Monaten verschärft. Weltweit befinden 

sich damit nahezu alle wichtigen Volkswirtschaften in 

einer Rezession, deren Dauer und Ausmaß nur schwierig 

abzuschätzen ist. Allerdings gibt es in zahlreichen Ländern 

Konjunkturprogramme mit Schwerpunkten unter anderem 

im Bereich Infrastruktur, die gute Möglichkeiten 

für unser Geschäft bieten. 

Risiken für die weitere Entwicklung bestehen in 

erster Linie darin, dass die Stabilisierung der Finanzmärkte 

nicht ausreichend schnell vorankommt. Ohne 

funktionierende Finanz- und Kapitalmärkte ist eine 

Erholung der Realwirtschaft nicht möglich. Unsicherheiten 

gehen auch von der anhaltend hohen Volatilität 

von Wechselkursen sowie Energie- und Rohstoffpreisen 

aus. 

Chancen bestehen in einer möglichen Belebung der 

Baustoffmärkte, die frühzeitig von den weltweiten 

Konjunkturprogrammen profitieren sollten. Heidelberg- 

Cement ist mit seinen Kernprodukten, seinen starken 

Marktpositionen und seiner effizienten Kostenstruktur 

gut dafür gerüstet. 

49

Standfeste 

Himmelsstürmer 

Beton lässt Architektenvisionen 

Realität werden

Petronas Twin Towers, Malaysia

52 

HeidelbergCement am Markt 

Europa 

HeidelbergCement ist im Konzerngebiet Europa in 23 Ländern tätig. Durch die Einbeziehung von Hanson haben 

wir insbesondere unsere Marktpositionen in den Sparten Zuschlagstoffe und Transportbeton in Deutschland, 

Benelux und der Tschechischen Republik erweitert und neue Märkte in Israel und Spanien hinzugewonnen. 

Großbritannien hat als zweitgrößtes Marktgebiet im Konzern erheblich an Bedeutung gewonnen. Als voll 

integriertes Baustoffunternehmen beschäftigen wir in Europa insgesamt 27.035 Mitarbeiter in den Bereichen 

Zement, Zuschlagstoffe, Transportbeton, Asphalt und Bauprodukte. In den meisten Ländern ist Heidelberg- 

Cement Marktführer im Zementbereich. 

Der Umsatz des Konzerngebiets Europa erhöhte sich im Jahr 2008 um 25,4 % auf 7.190 (i.V.: 5.732) Mio EUR. 

Operativ, d.h. ohne Berücksichtigung von Konsolidierungs- und Währungseffekten, ging der Umsatz leicht 

um 0,8 % zurück. 

Bauwirtschaft leidet unter Wirtschaftsschwäche 

Die konjunkturelle Dynamik hat sich in Teilen Europas 

schneller abgeschwächt als erwartet. Die gesamtwirtschaftliche 

Wachstumsrate, die im Euroraum 2007 noch 

bei 2,6 % lag, ist 2008 auf rund 1 % gesunken. In Großbritannien 

und Spanien beeinträchtigte die Immobilienkrise 

zusätzlich die wirtschaftliche Entwicklung. In 

Deutschland stiegen die Bauinvestitionen um rund 3 %. 

In Benelux und Nordeuropa lag die Bautätigkeit 2008 

weiterhin auf einem sehr hohen Niveau. In Osteuropa 

hat sich die Bautätigkeit zum Jahresende zwar abgeschwächt, 

nahm insgesamt aber immer noch deutlich zu. 

Wichtige Kennzahlen 

Mio EUR 



Zement- und Klinkerabsatz in Mio t 

Zuschlagstoffabsatz in Mio t 

Asphaltabsatz in Mio t 

Transportbetonabsatz in Mio cbm 

Mitarbeiter (zum 31. Dezember) 

2007 

1.063 

492 

42,2 

88,0 

1,5 

17,6 

30.597 


1.223 

630 

43,2 

125,1 

4,6 

24,1 

27.035 

Geschäftsbereich Zement 

Wachstum in Osteuropa, Deutschland und Benelux 

Trotz stark rückläufiger Bauwirtschaft insbesondere im 

vierten Quartal 2008 hat sich die Nachfrage auf das ganze 

Jahr gesehen in zahlreichen Ländern weiter positiv entwickelt. 

Unser Zement- und Klinkerversand nahm insgesamt 

leicht um 2,3 % auf 43,2 (i.V.: 42,2) Mio t zu; 

das ist ungefähr die Hälfte des Absatzes im Konzern. 


lagen die Liefermengen leicht unter dem Vorjahresniveau. 

Besonders gut entwickelten sich die osteuropäischen 

Umsatz 2008: 7.190 Mio EUR 

46,8% Zement 


9,0% Bauprodukte


Lagebericht 

Am Markt 



Länder, allen voran Russland, wo unser Werk Cesla 

einen Rekordabsatz erzielte. Aber auch die Werke in 

der Tschechischen Republik, in Polen, Estland, Ungarn 

und Bosnien-Herzegowina verzeichneten ein deutliches 

Plus. Ebenfalls erfreulich stieg die Nachfrage in Deutschland 

und den Beneluxländern. Während der Inlandsversand 

unserer schwedischen und norwegischen Werke 

zunahm, gingen die Exporte zurück. Den stärksten 

Mengeneinbruch erlitten unsere Zementwerke in Großbritannien. 

Kapazitätserweiterung, Modernisierung und erhöhter 

Sekundärbrennstoffeinsatz 

2008 haben wir insbesondere in die Modernisierung 

und Kapazitätserweiterung unserer Werke sowie in 

die Verbesserung des Umweltschutzes investiert. In 

Russland bauen wir ein neues Zementwerk in Tula 

(Großraum Moskau) mit einer Kapazität von 2 Mio t. 

Nachdem wir 2008 alle notwendigen Genehmigungen 

erhalten haben, rechnen wir damit, den Bau bis Ende 

2010 abzuschließen. Um die steigende Zementnachfrage 

im Raum Kaliningrad zu decken, haben wir dort 

im September 2008 einen neuen Importterminal in 

Betrieb genommen, über den 300.000 t Zement umgeschlagen 

werden können. In Georgien ging die neu 

errichtete Produktionslinie bei Kartuli Cementi in Betrieb, 

die vom stillgelegten Zementwerk Kiefersfelden 

übernommen worden war. 

Den Einsatz sekundärer Brennstoffe haben wir 2008 

weiter erhöht. In unserem norwegischen Werk Brevik 

können wir mittlerweile fast 100 % sekundäre Brennstoffe 

einsetzen. Technische Verbesserungen zur Steigerung 

des Sekundärbrennstoffanteils und Reduktion von 

Emissionen erfolgten auch in Slite in Schweden. Im belgischen 

Werk Lixhe haben wir ein neues Lager für Kunststoffabfälle 

errichtet. In Belgien wurde außerdem mit 

dem Bau einer Anlage zur Aufbereitung von Sekundärbrennstoffen 

begonnen; ein weiteres Werk für die 

Verwertung von festen organischen Abfällen wurde in 

Großbritannien errichtet. 

In Ungarn wird im Frühjahr 2009 die neue Ofenlinie im 

Zementwerk Beremend in Betrieb genommen, mit der 

wir den Anteil der sekundären Brennstoffe auf rund 80 % 

erhöhen können. Im rumänischen Werk Bicaz und im 

tschechischen Mokra werden nach dem Abschluss der 

Modernisierung von zwei Ofenlinien in diesem Jahr 

ebenfalls mehr sekundäre Brennstoffe eingesetzt werden 

können. In Cesla bei St. Petersburg haben wir weitere 

Schritte für den Bau einer neuen Produktionslinie unternommen. 

Außerdem wurden dort wie auch im Werk 

Kakanj in Bosnien-Herzegowina bestehende Anlagen 

modernisiert und ertüchtigt. In Kakanj haben wir außerdem 

mit der Installation eines geschlossenen Kühlwasserkreislaufs 

begonnen, durch den die Umweltbelastung 

und der Wasserverbrauch deutlich gesenkt werden. In 

Polen startete das größte Investitionsvorhaben in der 

30jährigen Geschichte des Zementwerks Górazdze. Die 

Klinkerkapazität der zweiten Ofenlinie soll bis Mitte 

2011 um 70 % erhöht und damit die Gesamtleistung des 

Werks auf 12.000 t pro Tag gesteigert werden. 

Ein Investitionsschwerpunkt lag 2008 auf dem Einbau 

neuer hochleistungsfähiger Entstaubungsanlagen: In 

unseren georgischen Werken haben wir die Staubemissionen 

entsprechend den höchsten Umweltstandards 

gravierend gesenkt. Neue Staubfilter wurden auch in den 

beiden tschechischen Werken sowie in Leimen und 

Schelklingen eingebaut. 

Geschäftsbereich Zuschlagstoffe und Beton 

Starke Marktpräsenz bei Zuschlagstoffen 

Zuschlagstoffe in Form von Sand und Kies dienen zur 

Betonherstellung oder werden als Schotter und Splitt im 

Straßen- und Wegebau eingesetzt. Mit der Integration der 

Werke von Hanson hat dieser Bereich als zweites Rohstoffstandbein 

eine bedeutende Dimension erreicht. Im 

Konzerngebiet Europa betreibt HeidelbergCement rund 

280 Produktionsstätten, davon die meisten in Deutschland 

und Großbritannien. 

53

54 

Der Zuschlagstoffabsatz stieg 2008 im Konzerngebiet 

auf 125,1 (i.V.: 88,0) Mio t. Ohne Berücksichtigung von 

Konsolidierungseffekten ging er aufgrund der teilweise 

drastischen Einbrüche im Bausektor in einigen Ländern 

um 3,1 % zurück. Die höchsten Einbußen mussten dabei 

Spanien, Großbritannien und die baltischen Staaten hinnehmen, 

aber auch Israel, Norwegen und Schweden 

lagen deutlich unter dem Niveau des Vorjahres. Hingegen 

haben insbesondere Russland und die Länder Osteuropas 

– mit Ausnahme von Ungarn – erfreulich hohe 

Zuwachsraten erreicht. Auch in Deutschland und Benelux 

haben sich die Liefermengen deutlich erhöht. Im 

Januar 2009 wurden unsere belgischen und niederländischen 

Zuschlagstoffaktivitäten in dem neu gegründeten 

Unternehmen Sagrex zusammengeführt, das 22 Produktionsstätten 

mit einer Jahresproduktion von rund 15 Mio t 

betreibt. 

Wir haben im Berichtsjahr in Polen mit dem Bau von 

zwei neuen Produktionsanlagen begonnen, die im Frühjahr 

2009 in Betrieb gehen und hauptsächlich die Märkte 

von Lodz, Warschau und Posen mit Sand und Kies beliefern 

werden. In Spanien nahm Anfang dieses Jahres die 

neue Produktionsanlage im Granitsteinbruch von Barcelona 

den Betrieb auf. Mit einer Mehrheitsbeteiligung 

an dem Unternehmen OAO Voronezh Rudoupravlenie 

haben wir unsere Zuschlagstoffkapazitäten in Russland 

um einen Steinbruch in der Nähe der Stadt Woronesch 

erweitert. Um unsere Kapazitäten an die stark gesunkene 

Bautätigkeit in Großbritannien anzupassen, wurden 

mehrere Produktionsstätten stillgelegt und eine Beteiligung 

verkauft. 

Asphaltproduktion rückläufig 

Zum Geschäftsbereich Zuschlagstoffe und Beton gehört 

auch die Asphaltproduktion. Asphalt wird aus einem 

Gemisch von Zuschlagstoffen verschiedener Korngrößen, 

Füller und Bitumen hergestellt. In Europa betreibt HeidelbergCement 

die meisten Asphaltwerke in Großbritannien. 

Insgesamt stieg der Asphaltabsatz auf 4,6 (i.V.: 1,5) Mio t. 


gingen die Mengen allerdings um 3,3 % zurück. Durch 

die Schließung einzelner Standorte haben wir unsere Kapazitäten 

in Großbritannien an den rückläufigen Straßenund 

Wegebau angepasst. 

Transportbeton auf Vorjahresniveau 

Durch die Integration von Hanson verfügt Heidelberg- 

Cement in Europa über ein dichtes Netz von Standorten. 

Der Gesamtabsatz unserer Transportbetonwerke erhöhte 

sich 2008 um 36,5 % auf 24,1 (i.V.: 17,6) Mio cbm. 

Ohne Konsolidierungseffekte lag er auf dem Vorjahresniveau: 

Während unsere Werke in Benelux, Deutschland, 

Schweden, der Tschechischen Republik, Ungarn und 

Rumänien Zuwächse erzielten, mussten wir in Polen, 

Norwegen, Dänemark, Russland und den baltischen 

Staaten Einbußen hinnehmen. Den stärksten Rückgang 

erlitten unsere britischen und spanischen Werke aufgrund 

des Einbruchs der Bauwirtschaft. 

Auch 2008 wurde das Netz unserer Standorte weiter 

ausgebaut: Wir haben in Belgien, den Niederlanden, 

Norwegen, Ungarn, der Ukraine und der Tschechischen 

Republik neue Werke in Betrieb genommen; in der 

Slowakischen Republik haben wir eine 50%ige Beteiligung 

an einem Unternehmen erworben, das gegenwärtig 

13 Produktionsstätten mit der Chance eines weiteren 

Ausbaus betreibt. In Georgien werden wir im laufenden 

Jahr die Produktion von Transportbeton aufnehmen. 

Die stark rückläufige Bauwirtschaft in Großbritannien 

erforderte auch in dieser Sparte regionale Kapazitätsanpassungen, 

allerdings wurde auf der Großbaustelle 

des Olympiageländes in London eine neue Produktionsstätte 

errichtet. 

Geschäftsbereich Bauprodukte 

Kapazitätsanpassungen in Großbritannien 

Der Geschäftsbereich Bauprodukte, zu dem die Sparten 

Betonprodukte in Deutschland und Schweden sowie 

Kalksandsteine in Deutschland gehören, wurde durch


Lagebericht 

Am Markt 



die Integration der Hanson-Aktivitäten – insbesondere in 

Großbritannien – deutlich erweitert. HeidelbergCement 

ist in Großbritannien Marktführer bei Mauerziegeln und 

Porenbetonmauersteinen. Führende Marktstellungen 

haben wir bei Fassaden- und Bodensystemen, Pflastersteinen, 

Dachziegeln und Kaminen. Der starke Einbruch 

im Wohnungsbau führte 2008 zu hohen Absatzeinbußen 

bei diesen Produkten. Wir haben darauf mit drastischen 

Nordamerika 

Drastischer Einbruch im Wohnungsbau 

Die US-Wirtschaft hat sich in der zweiten Jahreshälfte 

spürbar abgeschwächt. Insgesamt wird für 2008 trotz 

der Rezession zum Jahresende noch mit einer Wachstumsrate 

des Bruttoinlandsprodukts von rund 1 % ge- 

Kapazitätsanpassungen und Werksstilllegungen reagiert, 

um unsere Wettbewerbsfähigkeit zu bewahren. 

Während die Sparte Betonprodukte in Deutschland 

und Schweden Umsatzsteigerungen verzeichnete, waren 

die Ergebnisse in beiden Ländern rückläufig. Der Absatz 

unserer deutschen Kalksandsteinwerke hat sich konjunkturbedingt 

2008 verringert. Wir haben den Verkauf 

unserer Kalkaktivitäten in Deutschland eingeleitet. 

Die Vereinigten Staaten und Kanada bilden das Konzerngebiet Nordamerika. HeidelbergCement hat dort seine 

Marktstellung durch die Integration von Hanson beträchtlich erweitert und durch umfangreiche organisatorische 

Änderungen optimiert. In seinem größten Marktgebiet zählt das Unternehmen zu den führenden Herstellern 

von Zuschlagstoffen, Transportbeton, Zement, Asphalt und Bauprodukten. Zum Geschäftsbereich Bauprodukte 

gehört die Fertigung von Rohren, Betonfertigteilen, Betonpflaster und –dachsteinen sowie Ziegelsteinen. 

2008 stieg der Umsatz konsolidierungsbedingt um 23,5 % auf 3.958 (i.V.: 3.205) Mio EUR. In Landeswährung 

erhöhte er sich um 32,5 %. Ohne Berücksichtigung von Konsolidierungs- und Währungseffekten ging er allerdings 

um 15,9% zurück. 


Mio EUR 








2007 

466 

312 

14,9 

78,0 

2,3 

9,9 

19.267 


406 

199 

13,6 

134,6 

4,0 

9,0 

15.739 

rechnet. Die Finanzmarktkrise, die zum Einbruch auf 

den Immobilienmärkten führte, belastet weiterhin die 

gesamtwirtschaftliche Entwicklung. Der anhaltende 

Druck auf die Immobilienpreise sowie steigende Arbeitslosigkeit 

reduzierten den privaten Konsum. Das lang- 


27,5% Zement 


23,2% Bauprodukte 

55

56 

samere Wachstum der Weltwirtschaft belastet zusätzlich 

die Investitionsbereitschaft der Unternehmen. Angesichts 

der grundlegenden Wirtschaftsprobleme in 

den USA können auch die deutlich gefallenen Energiepreise 

nicht zu einer schnellen Belebung beitragen. 

2008 gingen die Bauinvestitionen in den USA im 

Durchschnitt um rund 5 % zurück. Der drastische Einbruch 

des Wohnungsbaus um 27,2 % überlagerte bei 

weitem das leichte Plus beim Wirtschafts- und öffentlichen 

Bau. Wichtige erste Impulse werden ab der zweiten 

Jahreshälfte 2009 vom Konjunkturpaket der US-Regierung 

erwartet. Von den beschlossenen 787 Mrd USD soll 

ein beträchtlicher Teil in Infrastrukturmaßnahmen investiert 

werden – ein Baubereich, in dem große Mengen 

von Zuschlagstoffen und Beton benötigt werden. 

Kanadas Bruttoinlandsprodukt nahm im Jahr 2008 

leicht zu. Aufgrund des Rückgangs beim Wohnungsbau 

um 9,4 % schwächte sich die Bautätigkeit insgesamt 

leicht ab, obwohl die anderen Baubereiche Zuwächse 

erzielen konnten. Zusätzlich wurde der Bausektor am 

Jahresende durch die rückläufige Gas- und Ölförderung 

aufgrund der gesunkenen Ölpreise beeinträchtigt. 


Zementabsatz spiegelt schwächere Bautätigkeit 

wider 

2008 nahm der Zementverbrauch in den USA um 12,8% 

auf 99,8 Mio t ab. Der Anteil der benötigten Importe 

ging auf rund 11 Mio t zurück. Der amerikanische Zementverband 

PCA erwartet für 2009 erneut einen Nachfragerückgang 

in zweistelliger Höhe sowie eine deutliche 

Verringerung der Importe. In Kanada nahm der Zementverbrauch 

2008 um 2,2 % auf 9,9 Mio t ab; für 2009 

wird mit einer weiteren, jedoch geringeren Abschwächung 

gerechnet. 

Der Zement- und Klinkerabsatz unserer Werke in 

Nordamerika lag mit 13,6 (i.V.: 14,9) Mio t um 8,2 % 

unter dem Vorjahr. Ohne Berücksichtigung von Konso- 

lidierungseffekten ging er um 13,9 % zurück. Dank reduzierter 

Importe gelang es uns aber, die Kapazitäten 

unserer Werke weiter auszulasten. Angesichts der rückläufigen 

Nachfrage haben wir mit umfangreichen Maßnahmen 

unsere Produktionskosten gesenkt. So konnten 

wir beispielsweise durch die deutliche Erhöhung des 

Anteils der sekundären Brennstoffe in den Zementwerken 

in Pennsylvania, Kalifornien und Kanada unsere 

Energiekosten reduzieren. Um die Stickoxidemissionen 

zu senken, haben wir 2008 im Zementwerk Leeds/Alabama 

eine SNCR-Anlage (Selective Non Catalytic Reduction) 

eingebaut. Im gleichen Werk erweitern wir die 

Rohstoffbasis und modernisieren die Produktionsanlagen 

unter anderem durch den Bau eines neuen Silos für 

20.000 t Zement und neuer Verladeanlagen für LKWs 

und Züge. Im Werk Evansville/Pennsylvania wurde der 

Genehmigungsprozess für eine Erweiterung des Rohstoffabbaus 

erfolgreich abgeschlossen. 

Aufgrund der rückläufigen Bautätigkeit in den USA 

und Kanada ging auch der Weißzementabsatz unserer 

beiden Produktionsstätten entsprechend der allgemeinen 

Marktentwicklung um 11,4 % gegenüber 2007 

zurück. 


Zuschlagstoffe leiden unter sinkender Bautätigkeit 

Mit der Integration von Hanson haben wir die Sparte 

Zuschlagstoffe erheblich erweitert. Die rund 230 Produktionsstätten 

erzielten im Berichtsjahr einen Gesamtabsatz 

von 134,6 (i.V.: 78,0) Mio t; das entspricht einer 

Steigerung von 72,6 %. Ohne Berücksichtigung von 

Konsolidierungseffekten gingen die Liefermengen allerdings 

um 23,2 % zurück. Auf den erheblichen Marktrückgang 

haben wir frühzeitig mit regionalen Kapazitätsanpassungen 

und signifikanten Kosteneinsparungen 

reagiert. Die im Berichtsjahr fertig gestellten Projekte 

ergänzen unsere Kapazitäten entsprechend den regionalen 

Anforderungen und senken dank modernster


Lagebericht 

Am Markt 



Technik auch unsere Produktionskosten. Um den Markt 

im Großraum von Indianapolis/Indiana weiterhin mit 

der erforderlichen Menge an Zuschlagstoffen beliefern 

zu können, wird der Standort Harding Street modernisiert 

und dessen Kapazität erweitert. Im Staat New York 

haben wir mit der kompletten Erneuerung einer Jahrzehnte 

alten Produktionsanlage die Ausfallzeiten drastisch 

gesenkt und die Produktivität erhöht. Eine weitere 

Produktionsanlage nahm in Pennsylvania den Betrieb 

auf. In Kanada haben wir nördlich von Winnipeg die 

neue hochmoderne Produktionsanlage Pine Ridge in 

Betrieb genommen. 

Asphalt profitiert von vertikaler Integration 

Zum Geschäftsbereich Zuschlagstoffe und Beton gehört 

auch der Asphalt. Unsere Produktionsstätten befinden 

sich hauptsächlich in New York, Pennsylvania und 

Kalifornien. Aufgrund von Konsolidierungseffekten erhöhte 

sich der Absatz im Berichtsjahr um 73,5 % auf 

4,0 (i.V.: 2,3) Mio t. Ohne Berücksichtigung von Konsolidierungseffekten 

gingen die Liefermengen allerdings 

um 22,5 % zurück. Trotz hohen Kostendrucks durch 

gestiegene Ölpreise und rückläufige Mengen machten 

sich die verstärkte vertikale Integration und ein straffes 

Kostenmanagement bei den Ergebnissen positiv bemerkbar. 

Transportbetongeschäft geht auf den meisten 

Märkten zurück 

Mit der Integration von Hanson haben wir unser Netz 

von Transportbetonwerken deutlich erweitert. Aufgrund 

der Marktschwäche sank der Absatz allerdings um 8,5 % 

auf 9,0 (i.V.: 9,9) Mio cbm. Operativ lag der Rückgang 

bei 20,6 %, wovon die wichtigen Märkte in Arizona, 

Florida, Kalifornien und Westkanada in gleichem Maße 

betroffen waren. Die im Berichtsjahr zeitweise erheblich 

gestiegenen Dieselpreise belasteten die Kosten und das 

Ergebnis. Mit deutlichen Kapazitätsanpassungen haben 

wir auch in dieser Sparte auf die sinkende Marktnachfrage 

reagiert. 


Restrukturierung der Bauprodukte 

2008 war ein sehr schwieriges Jahr für den Geschäftsbereich 

aufgrund der hohen Abhängigkeit vom Wohnungsbau. 

Vor allem die Bereiche Mauer- und Pflastersteine 

sowie Dachziegel, die zu rund 90 % vom Wohnungsbau 

abhängen, mussten sehr starke Einbußen hinnehmen. 

Sinkende Infrastrukturinvestitionen aufgrund geringerer 

Steuereinnahmen ließen auch die Nachfrage nach Rohren 

und Betonfertigteilen zurückgehen. Mit Reorganisationsmaßnahmen 

und Kapazitätsanpassungen haben wir auf 

die veränderte Marktsituation reagiert. Der ganze Geschäftsbereich 

wurde in die drei Einheiten Hanson Bauprodukte 

Ost, Hanson Bauprodukte West und Hanson 

Druckrohre unterteilt. 

Die drei im Berichtsjahr in Betrieb genommenen oder 

erweiterten Produktionsanlagen decken regionale 

Marktanforderungen in Kalifornien, Virginia und Texas. 

2008 wurde unter dem Namen Aquaflow Permeable 

Pavement System ein neues wasserdurchlässiges Pflaster 

auf den Markt gebracht, das vom Umweltministerium 

Floridas als Beispiel für „best management practice“ 

anerkannt wurde und für umweltfreundliches Bauen 

eingesetzt wird. Im Frühjahr dieses Jahres wird in der 

Nähe von Calgary ein neues Werk die Produktion von 

Rohren und Schächten aufnehmen und den gesamten 

Markt der kanadischen Provinz Alberta versorgen. 

57

58 


Im zusammengefassten Konzerngebiet Asien-Australien-Afrika ist HeidelbergCement in zehn asiatischen und 

sieben afrikanischen Ländern sowie in Australien tätig. Während wir in Afrika ausschließlich Zement herstellen, 

sind wir in Asien und Australien auch im Zuschlagstoff- und Transportbetongeschäft tätig. Trotz einer spürbaren 

Abschwächung wesentlicher Währungen – insbesondere der indonesischen Rupiah, der indischen Rupie und des 

australischen Dollars – gegenüber dem Euro erreichte der Umsatz im Jahr 2008 mit 2.943 (i.V.: 1.909) Mio EUR 

ein Plus von 54,1%. Hierzu trug neben der ganzjährigen Einbeziehung von Hanson auch das deutliche organische 

Wachstum in China, Indonesien, der Türkei und Ghana bei. Ohne Berücksichtigung von Konsolidierungs- und 

Währungseffekten belief sich der Umsatzanstieg auf 22,5%. 

Wirtschaftswachstum abgekühlt 

Auch in den Schwellenländern Asiens beeinträchtigten 

die Auswirkungen der Finanzkrise im Jahresverlauf 2008 

zunehmend die gesamtwirtschaftliche Dynamik. In China 

wuchs die Wirtschaft mit 9 % erstmals seit 2002 wieder 

einstellig. Mit einer Rate von 7,3 % hat sich das Wachstumstempo 

in Indien ebenfalls deutlich verlangsamt. Die 

indonesische Wirtschaft hingegen hat sich mit einer Steigerungsrate 

von rund 6 % gut behauptet. In der Türkei 

kühlte sich die Konjunktur im Jahresverlauf spürbar ab. 

Auch das Wachstum der australischen Wirtschaft ging 

nach dem Auslaufen des Rohstoffbooms deutlich zurück. 


Mio EUR 








2007 

306 

234 

30,8 

13,6 

1,0 

5,2 

17.999 


497 

270 

32,2 

39,8 

3,6 

11,3 

18.015 


Zementabsatz weiter erhöht 

In den Ländern des Konzerngebiets Asien-Australien- 

Afrika hat sich auch das Wachstumstempo der Bauwirtschaft 

merklich abgeschwächt. Unsere Zement- und 

Klinkerlieferungen stiegen um 4,3 % auf 32,2 (i.V.: 30,8) 

Mio t; hierzu trug auch die Erhöhung der Produktionskapazität 

in China im Vorjahr bei. 

Die mit der Übernahme von Hanson erworbene 25%ige 

Beteiligung an Cement Australia Pty Ltd ist in den Absatzzahlen 

nicht enthalten, da diese Gesellschaft als assoziiertes 

Unternehmen at Equity konsolidiert wird. Cement 

Australia betreibt in den Bundesstaaten Queensland und 

New South Wales sowie auf der Insel Tasmanien vier Zementwerke 

und ein Mahlwerk. 


57,7% Zement 


1,8% Bauprodukte


Lagebericht 

Am Markt 



Asien 

In Indonesien profitierte unsere Tochtergesellschaft 

Indocement von der starken Bautätigkeit, die nicht nur 

vom Wohnungsbau, sondern auch von Infrastrukturprojekten 

der Regierung angetrieben wurde. Insgesamt 

erhöhte sich 2008 der Zementverbrauch in Indonesien 

um 11,5 %. Indocement konnte den Inlandsabsatz um 

14,7 % steigern. Aufgrund der starken Inlandsnachfrage 

wurden die margenschwächeren Exportlieferungen beträchtlich 

reduziert. Insgesamt lag der Zement- und 

Klinkerabsatz von Indocement mit 14,7 (i.V.: 14,6) Mio t 

leicht über dem Vorjahr. Im Werk Cirebon sind derzeit 

zwei neue Zementmühlen mit einer Gesamtmahlkapazität 

von 1,5 Mio t im Bau, deren Inbetriebnahme für 

Ende 2009 vorgesehen ist. 

In China, dem größten Zementmarkt der Welt, stieg 

der Zementverbrauch im Jahr 2008 auf rund 1,45 Mrd t. 

Unser Gemeinschaftsunternehmen Jidong Heidelberg 

Cement Company mit den beiden Werken Fufeng und 

Jingyang konnte seine Lieferungen in der zentralchinesischen 

Provinz Shaanxi fast verdoppeln: Dank der Inbetriebnahme 

des neuen Werkes Jingyang im Sommer 

2007 stieg der Absatz um 89 %. In der südchinesischen 

Provinz Guangdong hingegen gingen die Lieferungen 

unseres Joint Ventures China Century Cement um 6,9 % 

zurück. Die wesentlichen Gründe liegen in der Abschwächung 

des Immobilienmarktes, dem Aufbau neuer 

Zementkapazitäten sowie im Markteintritt weiterer 

Zementanbieter. Insgesamt erhöhte sich unser konsolidierter 

Zement- und Klinkerabsatz in China um 22,2 % 

auf 4,6 (i.V.: 3,7) Mio t. Sowohl in Jingyang als auch 

in Fufeng haben wir im Oktober 2008 den Bau einer 

zweiten Produktionslinie fertig gestellt. Damit verfügt 

Jidong Heidelberg Cement Company über eine Kapazität 

von 9 Mio t und ist der größte Zementhersteller im 

rasch wachsenden Markt der Provinz Shaanxi. 

Indien verzeichnete 2008 infolge der Finanzkrise eine 

deutliche Abschwächung des Wohnungsbaus. Belastend 

für die Zementindustrie wirkten sich darüber hinaus 

Billigimporte aus Pakistan und zunehmende Überkapa- 

zitäten aus. Der Absatz unserer indischen Zementwerke, 

der zusätzlich durch heftige Monsunregenfälle und Überschwemmungen 

in Nordindien beeinträchtigt wurde, 

ging um 4,3 % gegenüber dem Vorjahr zurück. Im März 

2008 haben wir bei dem Gemeinschaftsunternehmen 

Indorama Cement den ausstehenden 50%-Anteil übernommen. 

Zur weiteren Stärkung unserer Marktposition 

in Indien wurde anschließend die Fusion mit unserer 

Tochtergesellschaft Mysore Cements eingeleitet, die im 

Februar 2009 rückwirkend zum 1. April 2008 gerichtlich 

genehmigt wurde. 

Während unsere Zementlieferungen im Sultanat Brunei 

das Vorjahresniveau nicht erreichten, erzielten wir in 

Bangladesh einen spürbaren Absatzanstieg. In Kasachstan 

beeinträchtigte die Finanzkrise die bislang boomenden 

Bauaktivitäten und unseren Zementabsatz. Aufgrund der 

erschwerten wirtschaftlichen Lage wird sich der Neubau 

des Zementwerks Caspi am Kaspischen Meer im Westen 

des Landes verzögern. 

In der Türkei haben sich die Bauwirtschaft und damit 

die Nachfrage nach Zement im Verlauf des Jahres 2008 

zunehmend abgeschwächt. Der Inlandsabsatz unseres 

Joint Ventures Akçansa ging gegenüber dem Vorjahr 

leicht zurück; dank der stark gestiegenen Export- und 

Klinkerlieferungen erreichte der Gesamtabsatz jedoch 

eine Zunahme um 22,7 % auf 6,6 Mio t (konsolidierte 

Menge: 2,6 Mio t). Im Werk Çanakkale wurde die neue 

Produktionslinie im Mai 2008 in Betrieb genommen. 

Akçansa verfügt nun über eine jährliche Produktionskapazität 

von 6,5 Mio t Klinker bzw. 9 Mio t Zement 

und festigt damit seine führende Marktstellung in der 

Türkei. 

In den Vereinigten Arabischen Emiraten haben wir 

einen Managementvertrag mit einer Zementvertriebsgesellschaft, 

an der wir einen Anteil von 40 % halten. 

Afrika 

In Afrika verzeichneten unsere Zement- und Mahlwerke 

im Jahr 2008 bei unterschiedlicher Entwicklung in den 

einzelnen Märkten insgesamt einen leichten Anstieg des 

59

60 

Zementversands. In unserem Hauptmarkt Ghana, auf den 

knapp die Hälfte unseres Gesamtabsatzes in Afrika entfällt, 

stiegen unsere Zementlieferungen um 20 % gegenüber 

dem Vorjahr. Deutliche Mengenzuwächse erzielten 

wir auch in Sierra Leone, Togo und Tansania. Insgesamt erhöhte 

sich der Zementabsatz unserer afrikanischen Tochtergesellschaften 

um 2,7 % auf 4,9 (i.V.: 4,7) Mio t. Ohne 

Berücksichtigung der im März 2008 verkauften Beteiligungen 

in Nigeria und Niger betrug der Anstieg 11,3 %. 

In Tansania, unserem zweitgrößten afrikanischen Absatzmarkt, 

sind die Modernisierung und der Ausbau unseres 

Werks Tanzania Portland Cement Company (TPCC) weit 

fortgeschritten. Durch den Bau einer neuen Ofenlinie 

und einer Zementmühle wird die Zementkapazität von 

TPCC auf rund 1,2 Mio t steigen. Die für das Frühjahr 

2009 vorgesehene Inbetriebnahme der neuen Produktionslinie 

wird unsere Marktstellung in Tansania erheblich 

stärken. 


Absatz deutlich gestiegen 

Die ganzjährige Einbeziehung der Hanson-Aktivitäten in 

Malaysia, Hongkong und insbesondere Australien trug zu 

einem deutlichen Anstieg der Zuschlagstoff- und Transportbetonlieferungen 

in diesem Konzerngebiet bei. Der 

Absatz von Zuschlagstoffen hat sich mit 39,8 (i.V.: 13,6) 

Mio t fast verdreifacht; ohne Berücksichtigung von Konsolidierungseffekten 

war jedoch ein Rückgang um 8,1 % 

zu verzeichnen. Die Transportbetonlieferungen waren 

mit 11,3 (i.V.: 5,2) Mio cbm mehr als doppelt so hoch 

wie im Vorjahr; der operative Zuwachs betrug 7,8 %. 

Der Absatz der Asphaltsparte stieg ebenfalls beträchtlich 

und erreichte 3,6 (i.V.: 1,0) Mio t; operativ gingen 

die Lieferungen allerdings um 23,0 % zurück. 

Asien 

Während der Transportbetonabsatz in Malaysia über 

dem Vorjahresniveau lag, war die Nachfrage nach Zu- 

schlagstoffen deutlich rückläufig. In Indonesien konnte 

Indocement die Zuschlagstoff- und Transportbetonlieferungen 

erheblich steigern. Auch der Absatz unserer 

chinesischen Transportbetonwerke erhöhte sich deutlich. 

In Hongkong haben wir unser Joint Venture Alliance 

Construction Materials Ltd, an dem wir einen Anteil von 

50 % halten, erstmals quotal konsolidiert. Das Unternehmen 

betreibt fünf Transportbetonwerke und fünf Zuschlagstoffstandorte. 

In Kasachstan haben wir im Berichtsjahr 

sowohl die Produktion von Zuschlagstoffen als auch 

von Transportbeton aufgenommen. Auch in der Türkei 

haben wir erstmals Zuschlagstoffe gefördert. Unsere 

türkischen Transportbetonwerke konnten den Rekordabsatz 

des Vorjahres nochmals deutlich übertreffen. Die 

Asphaltwerke in Hongkong wurden am 31. August und 

in Singapur zum Jahresende 2008 verkauft. 

Australien 

Während die Transportbetonwerke einen leichten Absatzzuwachs 

erzielen konnten, lagen die Zuschlagstofflieferungen 

von Hanson knapp unter dem Vorjahresniveau. 

Konsolidierungsbedingt haben sich die Absätze 

beider Sparten fast verdreifacht. Im Bereich Asphalt haben 

wir unsere 50%-Beteiligung an dem Joint Venture Pioneer 

Road Services Pty Ltd erstmals quotal konsolidiert. 

Das Unternehmen gehört zu den größten Asphaltherstellern 

Australiens und ist auch im Asphaltieren von Straßen 

und deren Reparatur tätig. 


Sparte Betonwaren in Australien verkauft 

Im Juli 2008 haben wir unsere australische Tochtergesellschaft 

Hanson Building Products Pty Ltd, die Mauerblöcke 

und Pflastersteine aus Beton herstellt, verkauft. 

Die Fertigteilaktivitäten mit drei Werken im Großraum 

Sydney werden von Hanson fortgeführt.


Lagebericht 

Am Markt 




Der Konzernservice umfasst die Aktivitäten unserer beiden 100%igen Tochtergesellschaften HC Trading und 

HC Fuels. HC Trading ist eine der größten internationalen Handelsgesellschaften für Zement und Klinker. HC Fuels 

betreibt den weltweiten Handel mit fossilen Brennstoffen, die an konzerneigene und fremde Unternehmen verkauft 

werden. Der Gesamtumsatz beider Gesellschaften verbesserte sich 2008 um 3,1% auf 701 (i.V.: 680) Mio EUR. 

Dank des weltweiten Handelsnetzes von HC Trading mit 

Niederlassungen in Istanbul, Malta, Fort Lauderdale, 

Singapur, Schanghai und Dubai können wir die Kapazitätsauslastung 

unserer Werke besser steuern und die 

Überschussproduktion aus einem Land in ein anderes 

mit hoher Nachfrage liefern. 

Der weltweite Seehandel mit Zement und Klinker ist 

im Jahr 2008 um schätzungsweise 23 % zurückgegangen. 

Die wesentlichen Ursachen hierfür liegen zum einen 

in den Frachtraten, die im ersten Halbjahr noch extrem 

hoch waren, und zum anderen in der drastischen Senkung 

der Zementeinfuhren in traditionellen Importländern 

wie den USA und Spanien. Gleichzeitig haben 

die großen zementexportierenden Länder wie China, 

Indien und Indonesien ihre Ausfuhren deutlich zurückgefahren. 

Das Handelsvolumen von HC Trading verringerte sich 

um 14,4 % auf 9,9 (i.V.: 11,6) Mio t. Zuwächse bei 

Klinker und Trockenmörtel konnten den Rückgang des 

Zementhandelsvolumens nicht ausgleichen. Knapp zwei 

Drittel der gesamten Handelsmenge wurden von Konzerngesellschaften 

abgenommen. Während die Exporte 

in die USA und Europa zurückgingen, konnte HC Trading 


Mio EUR 

Umsatz 



2007 

680 

15 

52 


701 

21 

52 

in Afrika und im Mittleren Osten neue Kunden gewinnen. 

Gegenüber dem Vorjahr stiegen die Lieferungen nach 

Bangladesh, Tansania, Russland und in die baltischen 

Staaten deutlich. 

Im Jahr 2008 war die Volatilität auf den internationalen 

Seefrachtmärkten extrem hoch: Nachdem die Frachtindices 

im zweiten Quartal 2008 historische Höchststände 

erreicht hatten, gingen sie in der zweiten Jahreshälfte 

drastisch zurück. Dank des erfolgreichen Managements 

der Seefrachtverträge durch HC Trading blieben die 

Frachtkosten für HeidelbergCement um mehr als 10 % 

unter den Frachtraten auf den Spotmärkten. Darüber 

hinaus konnte HC Trading durch effiziente Steuerung 

der Handelsströme beträchtliche Einsparungen auf 

Konzernebene erzielen. 

Unsere Tochtergesellschaft HC Fuels mit Sitz in London 

ist zuständig für den kostengünstigen Einkauf fossiler 

Brennstoffe auf den internationalen Rohstoffmärkten. 

Mit Hilfe langfristiger Lieferverträge ist HC Fuels in der 

Lage, starken Preisschwankungen im Brennstoffsektor 

entgegenzuwirken. Das Unternehmen ist außerdem 

mit dem Handel von CO 2-Emissionsrechten für unsere 

Konzernunternehmen in Europa betraut. 

61

Raum für 

Hochleistungen 

Beton punktet beim Bau 

anspruchsvoller Sportstätten

Richmond Olympic Oval, Kanada

64 

Gewinn- und Verlustrechnung des Konzerns 

Gewinn- und Verlustrechnung des Konzerns 

1.000 EUR 

Umsatzerlöse 

Bestandsveränderung der Erzeugnisse 

Andere aktivierte Eigenleistungen 

Gesamtleistung 

Sonstige betriebliche Erträge 

Materialaufwand 

Personalaufwand 

Sonstige betriebliche Aufwendungen 


Abschreibungen auf Sachanlagen 

Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte 


Zusätzliche ordentliche Erträge 

Zusätzliche ordentliche Aufwendungen 


Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 1) 

Ergebnis aus sonstigen Beteiligungen 

Betriebsergebnis 

Zinserträge 

Zinsaufwendungen 

Wechselkursgewinne und -verluste 

Sonstiges Finanzergebnis 

Ergebnis vor Steuern aus fortzuführenden Geschäftsbereichen 

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 

Ergebnis nach Steuern aus fortzuführenden Geschäftsbereichen 

Ergebnis nach Steuern aus aufgegebenen Geschäftsbereichen 


Davon anderen Gesellschaftern zustehendes Ergebnis 

Davon Anteil der Gruppe 

Davon zur Dividende vorgesehen 

Ergebnis je Aktie in EUR (IAS 33) 

Ergebnis je Aktie – den Aktionären der HeidelbergCement AG zuzurechnen 

Ergebnis je Aktie – fortzuführende Geschäftsbereiche 

Ergebnis je Aktie – aufgegebene Geschäftsbereiche 

Anhang 

1 

2 

3 

4 

5 

6 

6 

7 

7 

8 

8 

9 

10 

11 

12 

13 

2007 

10.862.329 

-59.197 

2.018 

10.805.150 

226.903 

-4.114.163 

-1.670.638 

-2.824.005 

2.423.247 

-558.504 

-14.363 

1.850.380 

1.039.832 

-218.042 

821.790 

170.733 

-4.125 

2.838.778 

59.078 

-525.388 

3.387 

-32.406 

2.343.449 

-369.073 

1.974.376 

144.404 

2.118.780 

-96.998 

2.021.782 

162.500 

17,11 

15,92 

1,19 

2) 


14.187.130 

91.750 

6.190 

14.285.070 

370.241 

-5.692.937 

-2.297.583 

-3.719.150 

2.945.641 

-772.636 

-26.290 

2.146.715 

168.036 

-538.784 

-370.748 

46.913 

4.518 

1.827.398 

73.957 

-814.405 

-2.472 

-86.600 

997.878 

-327.376 

670.502 

1.249.258 

1.919.760 

-111.568 

1.808.192 

15.000 

14,55 

4,50 

10,05 

1) Nettoergebnis aus assoziierten Unternehmen 126.124 43.256 

2) Werte wurden angepasst


Lagebericht 

Am Markt 



Kapitalflussrechnung des Konzerns 

Kapitalflussrechnung des Konzerns 

1.000 EUR 

Ergebnis nach Steuern aus fortzuführendem Geschäft 


Zinsergebnis 

Erhaltene Dividenden 

Gezahlte Zinsen 

Gezahlte Steuern 

Eliminierung von Non Cash Items 

Cashflow 

Veränderung der betrieblichen Aktiva 

Veränderung der betrieblichen Passiva 

Veränderung des Working Capital 

Verbrauch von Rückstellungen 

Mittelfluss aus operativer Geschäftstätigkeit – fortzuführendes Geschäft 

Mittelfluss aus operativer Geschäftstätigkeit – aufgegebenes Geschäft 

Mittelfluss aus operativer Geschäftstätigkeit 

Immaterielle Vermögenswerte 

Sachanlagen 

Finanzanlagen 

Zahlungswirksame Investitionen 

Einzahlungen aus Abgängen 

Übernommene flüssige Mittel 

Mittelfluss aus Investitionstätigkeit – fortzuführendes Geschäft 

Mittelfluss aus Investitionstätigkeit – aufgegebenes Geschäft 

Mittelfluss aus Investitionstätigkeit 

Erhöhung des Kapitals 

Dividende HeidelbergCement AG 

Dividende an Fremde 

Aufnahme von Anleihen und Krediten 

Tilgung von Anleihen und Krediten 

Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit – fortzuführendes Geschäft 

Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit – aufgegebenes Geschäft 

Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit 

Veränderung der liquiden Mittel – fortzuführendes Geschäft 

Veränderung der liquiden Mittel – aufgegebenes Geschäft 

Veränderung der liquiden Mittel 

Wechselkursveränderung der liquiden Mittel 

Stand der liquiden Mittel 1. Januar 

Stand der liquiden Mittel 31. Dezember 

Reklassifizierung der liquiden Mittel aufgrund von IFRS 5 

Bilanzausweis der liquiden Mittel 31. Dezember 

Anhang 

14 

15 

16 

17 

18 

19 

20 

21 

22 

23 

24 

25 

26 

27 

2007 

1.974.376 

369.073 

466.310 

77.803 

-495.574 

-406.266 

-306.211 

1.679.511 

321.819 

-13.189 

308.630 

-238.171 

1.749.970 

161.261 

1.911.231 

-46.641 

-992.246 

-11.735.400 

-12.774.287 

1.651.204 

482.693 

-10.640.390 

-36.121 

-10.676.511 

527.208 

-144.508 

-32.100 

13.704.606 

-4.543.210 

9.511.996 

-125.768 

9.386.228 

621.576 

-628 

620.948 

5.949 

218.839 

845.736 

* 

-14.151 

831.585 


670.502 

327.376 

740.448 

44.017 

-660.558 

-334.654 

1.257.028 

2.044.159 

-193.056 

23.004 

-170.052 

-320.320 

1.553.787 

-30.434 

1.523.353 

-69.247 

-1.031.408 

-150.420 

-1.251.075 

2.368.949 

561 

1.118.435 

-5.891 

1.112.544 

512.500 

-162.500 

-31.356 

2.902.539 

-5.811.953 

-2.590.770 

40.802 

-2.549.968 

81.452 

4.477 

85.929 

-88.019 

845.736 

843.646 

843.646 

65

66 

Bilanz des Konzerns 

Aktiva 

1.000 EUR 

Langfristige Aktiva 


Sachanlagen 

Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten 

Technische Anlagen und Maschinen 

Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 

Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 

Finanzanlagen 

Anteile an assoziierten Unternehmen 

Finanzinvestitionen 

Ausleihungen an Beteiligungsgesellschaften 

Sonstige Ausleihungen und derivative Finanzinstrumente 

Anlagevermögen 

Latente Steuern 

Sonstige langfristige Forderungen 

Langfristige Steuererstattungsansprüche 

Kurzfristige Aktiva 

Vorräte 

Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 

Unfertige Erzeugnisse 

Fertige Erzeugnisse und Waren 

Geleistete Anzahlungen 

Forderungen und sonstige Vermögenswerte 

Verzinsliche Forderungen 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 

Sonstige kurzfristige operative Forderungen 

Steuererstattungsansprüche 

Finanzinvestitionen und derivative Finanzinstrumente 

Flüssige Mittel 

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte und 

aufgegebene Geschäftsbereiche 

Bilanzsumme 

Anhang 

28 

29 

30 

31 

32 

33 

33 

10 

33 

34 

35 

36 

36 

31.12. 2007 

10.882.333 

4.962.660 

4.474.148 

217.224 

771.804 

10.425.836 

756.264 

152.609 

78.570 

25.993 

1.013.436 

22.321.605 

157.408 

353.991 

19.781 

22.852.785 

663.131 

144.147 

738.181 

21.135 

1.566.594 

189.114 

1.746.691 

429.072 

138.261 

2.503.138 

40.968 

831.585 

4.942.285 

1.406.300 

29.201.370 

31.12. 2008 

10.150.990 

4.622.182 

4.299.917 

237.434 

775.944 

9.935.477 

540.016 

81.631 

48.631 

24.198 

694.476 

20.780.943 

129.489 

365.715 

18.410 

21.294.557 

734.766 

183.294 

788.254 

24.706 

1.731.020 

160.222 

1.544.701 

382.168 

158.125 

2.245.216 

173.679 

843.646 

4.993.561 

26.288.118 

1) Die Werte wurden an finale Ergebnisse der Kaufpreisallokation von Hanson angepasst und sind deshalb mit den im Konzernabschluss zum 31.12.2007 veröffentlichten 

Werten nicht vergleichbar 

1)

Passiva 

1.000 EUR 


Lagebericht 

Am Markt 




Grundkapital (Gezeichnetes Kapital) 

Kapitalrücklage 

Gewinnrücklagen 

Währungsumrechnung 

Aktionären zustehendes Kapital 

Anteile Fremder 



Pensionsrückstellungen 


Sonstige Rückstellungen 


Anleihen 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

Sonstige langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten 

Sonstige langfristige operative Verbindlichkeiten 

Langfristige Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern 




Anleihen 


Sonstige kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 

Kurzfristige Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern 

Sonstige kurzfristige operative Verbindlichkeiten 

Schulden im Zusammenhang mit Veräußerungsgruppen und 

aufgegebenen Geschäftsbereichen 

Fremdkapital 

Bilanzsumme 

2) Enthält Put-Optionen von Minderheitsgesellschaftern in Höhe von 50.251 (i.V.: 85.977) TEUR 

Anhang 

37 

38 

39 

40 

41 

42 

43 

44 

43 

44 

31.12. 2007 

360.000 

2.973.392 

4.761.976 

-1.098.404 

6.996.964 

521.861 

7.518.825 

648.360 

1.137.825 

1.081.355 

2.867.540 

2.312.166 

10.547.677 

389.312 

13.249.155 

140.328 

290.580 

13.680.063 

16.547.603 

280.358 

30.140 

1.365.933 

921.335 

2.317.408 

1.010.724 

188.548 

979.262 

4.495.942 

4.776.300 

358.642 

21.682.545 

29.201.370 

1) 

31.12. 2008 

375.000 

3.470.892 

6.316.797 

-2.442.548 

7.720.141 

540.703 

8.260.844 

651.973 

966.569 

1.062.630 

2.681.172 

3.055.379 

7.525.359 

286.827 

10.867.565 

196.014 

243.214 

11.306.793 

13.987.965 

323.793 

430.382 

1.017.629 

317.563 

1.765.574 

991.308 

198.078 

760.556 

3.715.516 

4.039.309 

18.027.274 

26.288.118 

2) 

2) 

67

68 

Darstellung der im Konzernabschluss erfassten Gewinne und Verluste 

Darstellung der im Konzernabschluss erfassten Gewinne und Verluste 

1.000 EUR 

IAS 19 Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste 

IAS 39 Cash flow hedges 

IAS 39 Zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte 

Sonstige 


Erträge und Aufwendungen direkt im Eigenkapital erfasst 


Gesamtergebnis der Periode 

Anteile anderer Gesellschafter 

Anteil der Aktionäre der HeidelbergCement AG 

2007 

68.771 

6.790 

-34.374 

7 

-823.997 

-782.803 

2.118.780 

1.335.977 

70.124 

1.265.853 


-50.461 

-21.234 

-17.448 

29 

-1.370.270 

-1.459.384 

1.919.760 

460.376 

87.199 

373.177


Lagebericht 

Am Markt 



Eigenkapitalspiegel des Konzerns / Anhang 

Eigenkapitalspiegel des Konzerns 

1.000 EUR 

Stand am 1. Januar 2007 


Ergebnisneutrale Veränderungen 

IAS 19 Versicherungsmathematische 

Gewinne und Verluste 


IAS 39 Zur Veräußerung bestimmte 

Vermögenswerte 

Sonstige 

Wechselkurs 


Konsolidierungskreisänderungen 

Kapitalerhöhung aus 

Ausgabe neuer Aktien 

Einziehung eigener Aktien 

Dividenden 

Stand am 31. Dezember 2007 

Stand am 1. Januar 2008 


Ergebnisneutrale Veränderungen 

IAS 19 Versicherungsmathematische 

Gewinne und Verluste 


IAS 39 Zur Veräußerung bestimmte 


Sonstige 

Wechselkurs 


Konsolidierungskreisänderungen 

Kapitalerhöhung aus 

Ausgabe neuer Aktien 

Dividenden 

Stand am 31. Dezember 2008 

Gezeichnetes 

Kapital 


Gewinnrücklagen 

346.974 2.462.144 2.845.682 

2.021.782 

68.584 

6.382 

-34.374 

-1.572 

2.060.802 


-303.455 

-794.949 

-794.949 

13.181 514.027 

-155 -2.779 

360.000 2.973.392 

-144.508 

4.761.976 -1.098.404 

360.000 2.973.392 4.761.976 -1.098.404 

1.808.192 

-50.066 

-21.774 

-17.448 

-1.583 

-1.344.144 

1.717.321 -1.344.144 

15.000 497.500 

375.000 3.470.892 

-162.500 

6.316.797 -2.442.548 

Eigene 

Aktien 

Aktionären 

zustehendes 

Kapital 

-2.934 5.348.411 

2.021.782 

68.584 

6.382 

-34.374 

-1.572 

-794.949 

1.265.853 

527.208 

2.934 

-144.508 

6.996.964 

6.996.964 

1.808.192 

-50.066 

-21.774 

-17.448 

-1.583 

-1.344.144 

373.177 

512.500 

-162.500 

7.720.141 

Anteile 

Fremder 

Gesamt 

479.511 5.827.922 

96.998 2.118.780 

187 

408 

68.771 

6.790 

1.579 

-34.374 

7 

-29.048 -823.997 

70.124 1.335.977 

6.676 6.676 

527.208 

-34.450 -178.958 

521.861 7.518.825 

521.861 7.518.825 

111.568 1.919.760 

-395 

540 

-50.461 

-21.234 

-17.448 

1.612 29 

-26.126 -1.370.270 

87.199 460.376 

-37.001 -37.001 

-31.356 

512.500 

-193.856 

540.703 8.260.844 

69

70 

Segmentberichterstattung / Anhang 

Konzerngebiete (Primäres Berichtsformat gemäß IAS 14 Nr. 50 ff.) 

Mio EUR 

Außenumsatz 

Umsatz mit anderen Konzerngebieten 

Umsatz 

Veränderung zum Vorjahr in % 


in % der Umsätze 



in % der Umsätze 

Beteiligungsergebnis 

Wertminderungen 

Wertaufholungen 

Sonstiges zusätzliches Ergebnis 


Betriebsergebnis (EBIT) 

Investitionen 1) 

Segmentvermögen 2) 

Operatives Ergebnis vor Abschreibungen in % des Segmentvermögens 

Segmentverbindlichkeiten 3) 

Mitarbeiter am 31. Dezember 

Mitarbeiter im Durchschnitt 

Geschäftsbereiche (Sekundäres Berichtsformat gemäß IAS 14 Nr. 68 ff.) 

Mio EUR 

Außenumsatz 

Umsatz mit anderen Geschäftsbereichen 

Umsatz 

Veränderung zum Vorjahr in % 

Investitionen 1) 

Segmentvermögen 2) 

2007 

5.642 

90 

5.732 

Europa 

1.383 

24,1 % 

-320 

1.063 

18,6 % 

133 

-17 

2 

-15 

1.182 

492 

9.815 

14,1 % 

3.094 

30.597 

25.407 

Zement 

2007 

5.349 

702 

6.051 

590 

6.466 


7.133 

56 

7.190 

25,4 % 

1.627 

22,6 % 

-404 

1.223 

17,0 % 

26 

-356 

7 

-348 

901 

630 

8.436 

19,3 % 

2.765 

27.035 

27.237 


5.579 

719 

6.298 

4,1 % 

638 

6.433 

Nordamerika 

2007 

3.205 

3.205 

619 

19,3 % 

-153 

466 

14,5 % 

31 

497 

312 

7.927 

7,8 % 

1.975 

19.267 

10.523 

Zuschlagstoffe 

und Beton 

2007 

4.455 

43 

4.498 

381 

13.437 


3.958 

3.958 

23,5 % 

662 

16,7 % 

-256 

406 

10,3 % 

4 

-1 

410 

199 

8.286 

8,0 % 

1.845 

15.739 

17.573 


6.706 

60 

6.766 

50,4 % 

337 

12.381 

1) Investitionen = in den Segmenten: Investitionen in Sachanlagen inklusive immaterielle Vermögenswerte, in der Überleitung: Finanzanlageinvestitionen 

2) Segmentvermögen = Sachanlagen inklusive immaterielle Vermögenswerte; bilanzorientierte Vorjahreswerte wurden zur besseren Vergleichbarkeit angepasst 

3) Segmentverbindlichkeiten = Verbindlichkeiten und Rückstellungen; die Finanzschulden werden in der Überleitung gezeigt; bilanzorientierte Vorjahreswerte wurden zur besseren 

Vergleichbarkeit angepasst

2007 

1.823 

86 

1.909 

405 

21,2 % 

-99 

306 

16,0 % 

2 

-12 

8 

-3 

305 

234 

3.530 

11,5 % 

640 

17.999 

14.389 


Lagebericht 

Am Markt 

Asien-Australien-Afrika 4) 

Bauprodukte 

2007 

840 

4 

844 

68 

1.370 




2.868 

75 

2.943 

54,1 % 

636 

21,6 % 

-139 

497 

16,9 % 

21 

-8 

-8 

509 

270 

3.330 

19,1 % 

622 

18.015 

18.055 


1.673 

4 

1.677 

98,7 % 

124 

1.239 


Überleitung 

Fortzuführende 

Geschäftsbereiche 

2007 2008 2007 2008 2007 2008 

192 

488 

680 

16 

2,3 % 

-1 

15 

2,2 % 

15 

36 

43,6 % 

48 

52 

52 

218 

462 

680 

36 

227 

474 

701 

3,1 % 

22 

3,1 % 

-1 

21 

3,0 % 

21 

2 

34 

63,0 % 

162 

52 

52 

229 

473 

701 

3,2 % 

2 

33 

-664 

-664 

840 

840 

840 

11.913 

15.567 

-605 

-605 

-14 

-14 

-14 

150 

12.633 

10.862 

10.862 

2.423 

22,3 % 

-573 

1.850 

17,0 % 

167 

-28 

10 

840 

822 

2.839 

12.952 

21.308 

11,4 % 

21.324 

67.916 

50.370 

14.187 

14.187 

30,6 % 

2.946 

20,8 % 

-799 

2.147 

15,1 % 

51 

-365 

7 

-14 

-371 

1.827 

1.251 

20.086 

14,7 % 

18.027 

60.841 

62.916 


Überleitung 



2007 2008 2007 2008 2007 2008 

-1.211 

-1.211 

11.913 

-1.256 

-1.256 

150 

10.862 

10.862 

12.952 

21.308 

14.187 

14.187 

30,6 % 

1.251 

20.086 

Aufgegebene 


2007 2008 

1.338 

1.338 

200 

14,9 % 

-28 

172 

12,8 % 

1 

1 

174 

73 

896 

22,3 % 

300 

5.218 

5.196 

Aufgegebene 


4) 2008 wurde Kasachstan aus dem Konzerngebiet Europa in das Konzerngebiet Asien-Australien-Afrika umgegliedert. Wäre Kasachstan bereits im Vorjahr dem Konzerngebiet Asien- 

Australien-Afrika zugeordnet gewesen, hätten der Umsatz 1.946 Mio EUR, die Abschreibungen -103 Mio EUR, das Betriebsergebnis 361 Mio EUR, die Investitionen 244 Mio EUR, das 

Segmentvermögen 3.582 Mio EUR und die Segmentverbindlichkeiten 666 Mio EUR betragen. 

2007 

1.338 

1.338 

73 

896 

176 

176 

-86,9 % 

14 

8,0 % 

-10 

4 

2,5 % 

4 


176 

176 

-86,8 % 

71

Hindernisse 

überwinden 

Beton sorgt für ein solides 

Fundament

Kulmbachtalbrücke, Deutschland

74 

Anhang des Konzerns 

für das Geschäftsjahr 2008 

Allgemeine Angaben 

Die HeidelbergCement AG ist eine in Deutschland ansässige Aktiengesellschaft. Sitz der Gesellschaft ist Heidelberg, 

Deutschland. Die Anschrift lautet: HeidelbergCement AG, Berliner Straße 6, 69120 Heidelberg. 

Die Kernaktivitäten von HeidelbergCement umfassen die Herstellung und den Vertrieb von Zement, Zuschlagstoffen, 

Beton und Bauprodukten. Nähere Erläuterungen werden im Lagebericht gegeben. 

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze 

Grundsätze der Rechnungslegung 

Der Konzernabschluss der HeidelbergCement AG wurde nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), 

wie sie in der Europäischen Union anzuwenden sind und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB zu beachtenden 

handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt. Es wurden alle für das Geschäftsjahr 2008 verbindlichen IFRS, die durch 

die EU-Kommission in europäisches Recht übernommenen wurden, sowie die Verlautbarungen des International 

Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) angewendet. 

Die Vorjahreszahlen wurden nach denselben Grundsätzen ermittelt. Der Konzernabschluss ist in Euro aufgestellt. 

Der Abschluss vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und 

Ertragslage des HeidelbergCement Konzerns. 

Sofern die Darstellungsweise in der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung geändert wurde, werden die 

Änderungen im Anhang in dem jeweiligen Posten erörtert. Ebenso werden nicht vergleichbare bzw. angepasste 

Vorjahreswerte für die retrospektive Betrachtung gemäß IAS 8.22 in den entsprechenden Textpassagen erläutert. 

Im Geschäftsjahr wurde eine Umgliederung des Zinsaufwands aus Pensionsrückstellungen sowie des erwarteten 

Ertrags des Planvermögens aus den Personalaufwendungen in das Finanzergebnis vorgenommen. Weiterhin wurden 

die Erträge aus der Veräußerung von überschüssigen Emissionsrechten aus den zusätzlichen ordentlichen Erträgen 

in die sonstigen betrieblichen Erträge umklassifiziert. Hierdurch wurde der Ausweis an die international übliche Darstellung 

angeglichen. Die Vorjahreswerte wurden angepasst. 

In Übereinstimmung mit dem international üblichen Aufbau von Konzernabschlüssen ist die Gewinn- und Verlustrechnung 

erster Bestandteil der Berichterstattung. Der Abschluss enthält neben der Gewinn- und Verlustrechnung 

und der Bilanz nach IAS 1 (Presentation of Financial Statements) eine Kapitalflussrechnung nach den Grundsätzen 

des IAS 7 (Cash Flow Statements), eine Darstellung der im Konzernabschluss erfassten Gewinne und Verluste, eine 

Darstellung der Entwicklung des Eigenkapitals und der Anteile anderer Gesellschafter sowie eine Segmentberichterstattung 

nach den Regelungen des IAS 14 (Segment Reporting). 

Aus Gründen der Klarheit werden in der Gewinn- und Verlustrechnung sowie in der Bilanz einzelne Posten zusammengefasst 

und dann im Anhang erläutert. Zur Verbesserung der Aussagekraft weisen wir in der Gewinn- und 

Verlustrechnung sowie in der Segmentberichterstattung das zusätzliche ordentliche Ergebnis gesondert aus. Die 

Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgebaut. 

Im Konzernabschluss müssen in einem begrenzten Umfang Schätzungen vorgenommen und Annahmen getroffen 

werden, die Einfluss auf die Höhe der bilanzierten Vermögenswerte und Schulden, Eventualverbindlichkeiten sowie 

Erträge und Aufwendungen in der Berichtsperiode haben. Die sich tatsächlich ergebenden Werte können von 

den Schätzungen abweichen. Schätzungen wurden bei HeidelbergCement neben der Bewertung der Pensionsrück-


Lagebericht 

Am Markt 

HeidelbergCement bilanziert – Anhang 


stellungen, Rückstellungen für Schadensfälle, Umweltrisiken und Rekultivierung sowie Steuerrisiken, den Wertminderungstests 

gemäß IAS 36 (Impairment of Assets), den Aktivposten für latente Steuern auf Verlustvorträge und 

abgegrenzte Einkaufsboni insbesondere für die im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen erworbenen 

Vermögenswerte, Schulden und Eventualverbindlichkeiten vorgenommen. 

Konsolidierungsgrundsätze 

Die Kapitalkonsolidierung erfolgt nach der Erwerbsmethode gemäß IFRS 3 (Business Combinations). Hierbei bewertet 

der Erwerber bei allen Unternehmenszusammenschlüssen die Vermögenswerte, Schulden und Eventualverbindlichkeiten 

mit ihren zum Erwerbszeitpunkt beizulegenden Zeitwerten. 

Danach werden die Anteile mit dem neu bewerteten Eigenkapital des konsolidierten Tochterunternehmens zum 

Erwerbszeitpunkt aufgerechnet. Ein aus der Beteiligungsaufrechnung verbleibender Unterschiedsbetrag wird, sofern 

kein sonstiger immaterieller Vermögenswert gemäß IAS 38 (Intangible Assets) vorliegt, als Geschäfts- oder Firmenwert 

ausgewiesen. Geschäfts- oder Firmenwerte werden mindestens einmal jährlich bzw. beim Eintritt wesentlicher 

Ereignisse oder veränderter Verhältnisse, die auf einen den Buchwert unterschreitenden Zeitwert hindeuten, 

einem Wertminderungstest nach IAS 36 (Impairment of Assets) unterzogen. Negative Unterschiedsbeträge werden 

erfolgswirksam erfasst. 

Der Konzernabschluss beinhaltet die Tochtergesellschaften, in denen HeidelbergCement die Finanz- und Geschäftspolitik 

bestimmen kann. Im Regelfall ist dies bei einem Anteilsbesitz von mehr als 50 % anzunehmen. Wenn gesellschaftsrechtliche 

Regelungen vorsehen, dass trotz eines Anteilsbesitzes von weniger als 50 % Beherrschung über 

ein Unternehmen ausgeübt werden kann, wird dieses Unternehmen als Tochterunternehmen in den Konzernabschluss 

einbezogen. Wenn aufgrund vertraglicher Regelungen bei einem Anteilsbesitz von mehr als 50 % keine Beherrschung 

über ein Unternehmen ausgeübt werden kann, wird dieses Unternehmen nicht als Tochterunternehmen 

in den Konzernabschluss einbezogen. 

Minderheitsanteile am Eigenkapital und am Periodenergebnis konsolidierter Tochterunternehmen werden separat 

ausgewiesen. Minderheitsanteile am Eigenkapital, bei denen Verkaufsoptionen, verzinsliche oder unverzinsliche 

Termingeschäfte bestehen, sowie Minderheitsanteile an deutschen Personengesellschaften werden mit dem Barwert 

des Rückzahlungsbetrags als finanzielle Verbindlichkeit ausgewiesen. Der den Buchwert der Minderheitsanteile 

übersteigende Betrag wird bei der Erst- und Folgebilanzierung als Geschäfts- oder Firmenwert dargestellt. Die zugehörigen 

Ergebnisanteile der Minderheiten werden im Finanzergebnis gezeigt. 

Wesentliche Gemeinschaftsunternehmen des HeidelbergCement Konzerns werden im Wege der Quotenkonsolidierung 

(IAS 31 Interests in Joint Ventures) in den Konzernabschluss einbezogen. Im Rahmen dieser Methode 

bilanziert der Konzern seinen Anteil an den Vermögenswerten, Schulden, Erträgen, Aufwendungen und Cashflows 

in den korrespondierenden Posten im Konzernabschluss. 

Die Anteile an assoziierten Unternehmen, bei denen HeidelbergCement durch einen Anteilsbesitz zwischen 20 % 

und 50 % einen maßgeblichen Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik der Beteiligungsgesellschaft ausübt, 

sind im Konzernabschluss nach der Equity-Methode bilanziert (IAS 28 Investments in Associates). Bei erstmaliger 

Bilanzierung werden die erworbenen Anteile zunächst mit den Anschaffungskosten berücksichtigt und in den Folgejahren 

die anteiligen Ergebnisse unter den Zugängen an assoziierten Unternehmen erfasst (IAS 28 Investments in 

Associates). Die anteiligen Erträge aus assoziierten Unternehmen werden zur Verbesserung der Aussagefähigkeit des 

Beteiligungsergebnisses vor Ertragsteuern ausgewiesen. Der anteilige Steueraufwand wird unter dem Posten Steuern 

vom Einkommen und vom Ertrag ausgewiesen. Das Nettoergebnis aus assoziierten Unternehmen wird unterhalb 

der Gewinn- und Verlustrechnung separat gezeigt. 

Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen konsolidierten Gesellschaften 

werden nach IAS 27 (Consolidated and Separate Financial Statements) aufgerechnet. Zwischenergebnisse aus kon- 

75

76 

zerninternen Verkäufen von Vermögenswerten werden eliminiert. Konzerninterne Lieferungen werden sowohl in 

Form von Marktpreisen als auch von Verrechnungspreisen abgewickelt, die prinzipiell denen im Verhältnis zu Dritten 

entsprechen („arm’s length-Grundsatz“). 

Den ertragsteuerlichen Konsequenzen bei der Konsolidierung wird durch den Ansatz latenter Steuern Rechnung 

getragen. 

Anwendung von neuen Rechnungslegungsstandards 

HeidelbergCement hat die folgenden überarbeiteten Standards und Interpretationen des International Accounting 

Standards Board (IASB) im Geschäftsjahr 2008 erstmals angewendet. 

– Der überarbeitete IAS 23 (Borrowing Costs) verlangt die Aktivierung von Fremdkapitalkosten, die dem Erwerb, 

dem Bau oder der Herstellung eines qualifizierten Vermögenswerts direkt zugeordnet werden können. Das Wahlrecht 

zur sofortigen erfolgswirksamen Erfassung wurde abgeschafft. Die Änderung ist erstmalig in Geschäftsjahren 

anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2009 beginnen. HeidelbergCement wendet die Vorschriften 

vorzeitig an. Aus der Anwendung ergeben sich keine Änderungen der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, da 

HeidelbergCement bereits in der Vergangenheit gemäß der zu diesem Zeitpunkt alternativ zulässigen Methode 

des IAS 23 Fremdkapitalkosten im Zusammenhang mit qualifizierten Vermögenswerten aktiviert hat. 

– Gemäß IFRIC 11 (IFRS 2 Group and Treasury Share Transactions) sind Vereinbarungen, nach denen Mitarbeitern 

Rechte an Eigenkapitalinstrumenten eines Unternehmens gewährt werden, auch dann als aktienbasierte Vergütungstransaktionen 

mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente zu bilanzieren, wenn das Unternehmen die 

Instrumente von einem Dritten erwirbt oder wenn die Anteilseigner die benötigten Eigenkapitalinstrumente 

bereitstellen. HeidelbergCement hat keine Instrumente ausgegeben, die in den Anwendungsbereich dieser Interpretation 

fallen. 

– IFRIC 14 (IAS 19 The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction) 

regelt die Bewertung eines Vermögenswerts, der daraus resultiert, dass das Planvermögen die Pensionsverpflichtung 

übersteigt, und konkretisiert, wie festzustellen ist, ob aus der Überdotierung eines Pensionsplans wirtschaftlicher 

Nutzen für das Unternehmen entsteht. Außerdem wird geregelt, wie der Barwert des Vermögenswerts im 

Falle einer künftigen Betragserstattung oder -senkung bei Bestehen einer Mindestanforderung an die Dotierung 

des Pensionsplans zu ermitteln ist. Weiterhin klärt die Interpretation, wie bei der Bewertung eines „defined benefit 

asset“ oder einer „defined benefit liability“ vorzugehen ist, wenn das Unternehmen verpflichtet ist, Mindestbeiträge 

an einen Pensionsplan zu zahlen. HeidelbergCement hat die Anforderungen des IFRIC 14 bereits im Geschäftsjahr 

2007 durch die Anwendung des IAS 19.58 B umgesetzt. Insofern ergeben sich keine Änderungen der Vermögens-, 

Finanz- und Ertragslage. 

– Die Änderungen zu IAS 39 und IFRS 7 (Reclassification of Financial Instruments) eröffnen Unternehmen die Möglichkeit, 

bestimmte Finanzinstrumente aus der Kategorie der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten 

oder der zur Veräußerung verfügbaren Finanzinstrumente in andere Kategorien umzuklassifizieren, in der 

die Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Berücksichtigung von Wertminderungen erfolgt. Die 

Änderungen können rückwirkend ab dem 1. Juli 2008 angewendet werden. Ab dem 1. November 2008 sind 

Umwidmungen nur noch prospektiv möglich. Aus den Änderungen zu IAS 39 und IFRS 7 haben sich keine Änderungen 

der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ergeben. 

Das IASB und das IFRIC haben weiterhin die nachfolgend aufgelisteten Standards und Interpretationen verabschiedet, 

die im Geschäftsjahr 2008 noch nicht verpflichtend anzuwenden waren oder bis zum Abschlussstichtag noch nicht 

von der EU-Kommission ratifiziert worden sind. 

– Die Änderungen zu IFRS 1 und IAS 27 (Cost of an Investment in a Subsidiary, Jointly Controlled Entity or Associate) 

regeln Vereinfachungen in der Bewertung von Beteiligungen in einem erstmalig nach IFRS aufzustellenden Ein-


Lagebericht 

Am Markt 



zelabschluss. Die Änderungen sind erstmalig in Geschäftsjahren anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 

2009 beginnen (noch nicht in EU-Recht übernommen). 

– Die Änderung des IFRS 2 (Vesting Conditions and Cancellations) präzisiert die Definition von Ausübungsbedingungen 

im Zusammenhang mit aktienbasierter Vergütung und regelt die bilanzielle Behandlung wirksam annullierter Zusagen. 

Die Änderung ist erstmalig in Geschäftsjahren anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2009 beginnen. 

– Die wesentlichen Änderungen aus der Überarbeitung des IFRS 3 (Business Combinations) betreffen die Bestimmung 

des Kaufpreises, die Bewertung von Minderheitsanteilen sowie die Bilanzierung sukzessiver Unternehmenserwerbe. 

Bedingte Kaufpreisbestandteile sind zum Erwerbszeitpunkt, unabhängig von ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit, 

bei der Kaufpreisbestimmung zu berücksichtigen. Zusätzlich sind in direktem Zusammenhang mit 

dem Unternehmenszusammenschluss stehende Transaktionskosten nicht in den Kaufpreis einzubeziehen, sondern 

grundsätzlich erfolgswirksam zu erfassen. Bei Minderheitsanteilen besteht das Wahlrecht, den auf diese Minderheitenanteile 

entfallenden Geschäfts- oder Firmenwert in die Bewertung einzubeziehen. Des Weiteren sind im 

Rahmen sukzessiver Unternehmenserwerbe entstehende Unterschiede zwischen Buchwert und beizulegendem 

Zeitwert an gehaltenen Anteilen nunmehr zum Erwerbszeitpunkt erfolgswirksam – nicht im Eigenkapital – zu erfassen. 

Die Änderungen werden sich auf die Ansatzhöhe des Geschäfts- oder Firmenwerts, auf die Ergebnisse des 

Berichtszeitraums, in dem ein Unternehmenserwerb erfolgt ist, und auf künftige Ergebnisse auswirken. Insbesondere 

kann die Anwendung der Full-Goodwill-Methode zu höheren Geschäfts- oder Firmenwerten führen. Die 

Änderungen des IFRS 3 sind anzuwenden für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Juli 2009 beginnen (noch 

nicht in EU-Recht übernommen). 

– IFRS 8 (Operating Segments) ersetzt die Vorschriften des IAS 14 (Segment Reporting). Im Gegensatz zu IAS 14, 

der auf Finanzinformationen basierend auf Geschäfts- und geografischen Segmenten abstellt, verfolgt IFRS 8 einen 

Management-Ansatz zur Identifizierung und Bewertung der Ergebnisse berichtspflichtiger Geschäftssegmente. 

Maßgebend für die auszuweisenden Segmente und die im Anhang darzustellenden Segmentdaten ist das interne 

Berichtswesen. Die Unterscheidung zwischen primärem und sekundärem Segmentberichtsformat wurde aufgegeben. 

Der neue Standard wird Einfluss auf die Art und Weise der Veröffentlichung von Finanzinformationen über 

die Geschäftsbereiche des Konzerns haben, jedoch nicht auf den Ansatz und die Bewertung von Vermögenswerten 

und Schulden im Konzernabschluss. IFRS 8 ist erstmals verpflichtend für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 

1. Januar 2009 beginnen, anzuwenden. 

– Änderungen aus der Überarbeitung des IAS 1 (Presentation of Financial Statements) betreffen im Wesentlichen 

die Eigenkapitalveränderungsrechnung, die Gesamtergebnisdarstellung, die Bezeichnung der Abschlussbestandteile 

sowie anzugebende Vergleichsinformationen. Der neue Standard wird Einfluss auf die Art und Weise der 

Veröffentlichung von Finanzinformationen des Konzerns haben, jedoch nicht auf den Ansatz und die Bewertung 

von Vermögenswerten und Schulden im Konzernabschluss. Die Änderungen sind erstmals verpflichtend für Geschäftsjahre, 

die am oder nach dem 1. Januar 2009 beginnen, anzuwenden. 

– Die Änderungen des IAS 27 (Consolidated and Separate Financial Statements) konkretisieren die Bilanzierung 

von Veränderungen der Beteiligungshöhe eines Mutterunternehmens, die keinen Verlust der Beherrschung auf 

das Tochterunternehmen zur Folge haben. Diese Veränderungen werden zukünftig als Eigenkapitaltransaktionen 

zwischen Anteilseignern behandelt. Die Änderungen des IAS 27 sind anzuwenden für Geschäftsjahre, die am 

oder nach dem 1. Juli 2009 beginnen (noch nicht in EU-Recht übernommen). 

– Die Änderungen zu IAS 1 und IAS 32 (Puttable Financial Instruments and Obligations arising on Liquidation) beziehen 

sich im Wesentlichen auf die Bedingungen für die Klassifizierung von kündbaren Instrumenten als Eigenoder 

Fremdkapital. Hintergrund der Neuregelung ist es, Mutterunternehmen in der Rechtsform einer deutschen 

Personengesellschaft eine Eigenkapitalqualifizierung ihres gesellschaftsrechtlichen Kapitals im IFRS-Jahresabschluss 

zu ermöglichen. Die Änderung ist erstmalig in Geschäftsjahren anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 

2009 beginnen. 

77

78 

– Die Änderung des IAS 39 (Financial Instruments – Eligible Hedged Items) konkretisiert, wie die Prinzipien des 

IAS 39 zur Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen im Hinblick auf die Designation von einseitigen Risiken 

in einem Grundgeschäft sowie auf die Designation von Inflationsrisiken als Grundgeschäft anzuwenden sind. 

Die Änderung ist anzuwenden für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Juli 2009 beginnen (noch nicht in 

EU-Recht übernommen). 

– IFRIC 12 (Service Concession Arrangements) regelt, wie Konzessionsnehmer im Rahmen von Dienstleistungskonzessionsvereinbarungen 

bestehende IFRS anzuwenden haben, um die im Rahmen dieser Vereinbarungen eingegangenen 

Verpflichtungen und erhaltenen Rechte zu erfassen. IFRIC 12 ist erstmalig in Geschäftsjahren anzuwenden, 

die am oder nach dem 1. Januar 2008 beginnen, wurde jedoch noch nicht in EU-Recht übernommen. 

– IFRIC 13 (Customer Loyalty Programmes) regelt die Bilanzierung von Kundenbindungsprogrammen, die von Herstellern 

bzw. Dienstleistungsanbietern selbst oder durch Dritte betrieben werden. IFRIC 13 ist für Geschäftsjahre 

anzuwenden, die am oder nach dem 1. Juli 2008 beginnen. 

– IFRIC 15 (Agreements for the Construction of Real Estate) regelt die Bilanzierung von Immobilienverkäufen, bei 

denen es vor Abschluss der Bauarbeiten zum Vertragsabschluss mit dem Erwerber kommt. IFRIC 15 ist für Geschäftsjahre 

anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2009 beginnen (noch nicht in EU-Recht übernommen). 

– IFRIC 16 (Hedges of a Net Investment in a Foreign Operation) präzisiert, was als Risiko bei der Absicherung einer 

Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb anzusehen ist und wo innerhalb der Unternehmensgruppe 

das Sicherungsinstrument zur Minderung dieses Risikos gehalten werden darf. IFRIC 16 ist verpflichtend 

für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 1. Oktober 2008 beginnen (noch nicht in EU-Recht übernommen). 

– IFRIC 17 (Distributions of Non-cash Assets to Owners) regelt die Bilanzierung einer Verbindlichkeit zur Sachdividendenausschüttung, 

die zu dem Zeitpunkt anzusetzen ist, ab dem die Ausschüttung nicht mehr im Ermessen 

des Unternehmens steht. IFRIC 17 tritt für Geschäftsjahre in Kraft, die am oder nach dem 1. Juli 2009 beginnen 

(noch nicht in EU-Recht übernommen). 

– Im Rahmen des jährlichen Änderungsverfahrens hat das IASB nicht dringende, aber notwendige Änderungen an 

bestehenden Standards vorgenommen. Dabei geht es im Wesentlichen um die Beseitigung von Inkonsistenzen 

an bestehenden Standards und die Klarstellung missverständlicher Formulierungen. Die Änderungen sind verpflichtend 

für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2009 beginnen (noch nicht in EU- 

Recht übernommen). 

HeidelbergCement wendet diese Standards und Interpretationen nicht vorzeitig an. Die Erstanwendung wird nach 

derzeitiger Einschätzung zu keinen wesentlichen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des 

Konzerns führen. 

Am 29. Januar 2009 hat das IASB IFRIC 18 (Transfer of Assets from Customers) verabschiedet. Die Interpretation 

regelt die bilanzielle Behandlung von Übertragungen von Vermögenswerten und ist insbesondere relevant für Unternehmen 

des Energiesektors. IFRIC 18 ist für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 1. Juli 2009 beginnen 

(noch nicht in EU-Recht übernommen).


Lagebericht 

Am Markt 



Ansatz- und Bewertungsgrundsätze 

Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt grundsätzlich unter Anwendung des Anschaffungskostenprinzips. 

Hiervon ausgeschlossen sind derivative Finanzinstrumente und zur Veräußerung verfügbare Finanzinvestitionen, 

die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden. Weiterhin werden die Buchwerte der in der Bilanz erfassten 

Vermögenswerte und Schulden, die Grundgeschäfte im Rahmen von Absicherungen des beizulegenden Zeitwertes 

(Fair Value Hedges) darstellen und ansonsten zu Anschaffungskosten bilanziert werden, aufgrund von Änderungen 

der beizulegenden Zeitwerte, die den abgesicherten Risiken zugerechnet werden, angepasst. Die wesentlichen 

Ansatz- und Bewertungsgrundsätze werden nachfolgend dargestellt. 

Nach den Regelungen des IAS 38 (Intangible Assets) ist ein immaterieller Vermögenswert ein identifizierbarer, 

nicht monetärer Vermögenswert ohne physische Substanz. Die Definition eines immateriellen Vermögenswertes 

verlangt, dass er identifizierbar ist, um ihn von einem Geschäfts- oder Firmenwert unterscheiden zu können. Das 

Kriterium der Identifizierbarkeit wird vom Vermögenswert erfüllt, wenn er separierbar ist oder aus vertraglichen 

oder gesetzlichen Rechten entsteht. Immaterielle Vermögenswerte werden bei Zugang zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten 

bilanziert. Die Folgebilanzierung bemisst sich für immaterielle Vermögenswerte mit bestimmter 

Nutzungsdauer nach Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich kumulierter planmäßiger Abschreibungen und 

Wertminderungen sowie für immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer nach Anschaffungsbzw. 

Herstellungskosten abzüglich Wertminderungen. Immaterielle Vermögenswerte mit bestimmter Nutzungsdauer 

werden im Fall von Abbaulizenzen leistungsbezogen oder ansonsten linear abgeschrieben. 

Emissionsrechte werden nach den Vorschriften der IFRS als immaterielle Vermögenswerte innerhalb des Anlagevermögens 

ausgewiesen (IAS 38). Unentgeltlich gewährte Emissionsrechte werden bei Zugang zum Nominalwert 

von „Null“ bilanziert. Entgeltlich erworbene Emissionsrechte werden mit den Anschaffungskosten bilanziert und 

bei Wertminderung außerplanmäßig abgeschrieben. Der zweite nationale Allokationsplan (NAP II) für die Zuteilung 

von CO 2-Emissionsberechtigungen (EUA) erstreckt sich über eine Periode von fünf Jahren (2008-2012). Diese 

Periode dient als Grundlage zur Beurteilung der Unter-/Überdeckung. Im Berichtsjahr hat HeidelbergCement überschüssige 

Emissionsberechtigungen über die für 2008 zugeteilte Emissionsmenge veräußert. Ferner hat sich der 

Konzern in einer Reihe von Swap-Geschäften zur Lieferung von Emissionsberechtigungen (EUA - „Emission Rights 

Allowances“) im Austausch gegen die zertifizierten Emissionsreduktionseinheiten (CER – „Certified Emission Reductions“) 

verpflichtet. 

Geschäfts- oder Firmenwerte, die aus Unternehmenszusammenschlüssen entstanden sind, werden gemäß IFRS 3 

(Business Combinations) nicht planmäßig abgeschrieben. Stattdessen wird deren Werthaltigkeit durch einen Wertminderungstest 

gemäß IAS 36 (Impairment of Assets) überprüft. Im Rahmen dieser Wertminderungsprüfung wird 

der Buchwert einer Gruppe von Zahlungsmittel generierenden Einheiten (CGU), denen ein Geschäfts- oder Firmenwert 

zugeordnet ist, mit dem erzielbaren Betrag dieser Gruppe von CGUs verglichen. Ausgehend von der Vertriebsund 

Managementstruktur wird eine Gruppe von Zahlungsmittel generierenden Einheiten grundsätzlich als Land 

oder Region definiert. 

Sobald der Buchwert eines Vermögenswertes seinen erzielbaren Betrag übersteigt, wird eine Wertminderung auf 

den erzielbaren Betrag ergebniswirksam vorgenommen. Der erzielbare Betrag ist der höhere Betrag aus Nettoveräußerungspreis 

und Nutzungswert eines Vermögenswertes. Der Nettoveräußerungspreis ist der aus dem Verkauf 

eines Vermögenswertes zu marktgerechten Konditionen erzielbare Betrag, abzüglich der Veräußerungskosten. Der 

Nutzungswert wird mittels Abzinsung zukünftiger Cashflows nach Steuern mit einem risikoangepassten Diskontierungszinssatz 

(WACC) ermittelt. Für die Ermittlung des Wertminderungsbedarfs von CGUs wurde ein Cashflowbasiertes 

Verfahren im Sinne von IAS 36 angewandt. 

Die Cashflow-Schätzungen umfassen einen Planungshorizont von fünf Jahren, bevor in die ewige Rente übergegangen 

wird. Die vom Management genehmigte detaillierte operative Planung bildet die Basis für die ersten drei 

79

80 

Planjahre. Die Cashflows für die zwei weiteren Jahre werden basierend auf einer adäquaten Wachstumsrate extrapoliert, 

um einen stabilen Zustand bei der Berechnung der ewigen Rente zu erreichen. 

Die folgenden Hauptannahmen gelten für die Berechnung des erzielbaren Betrags für jede Gruppe von CGUs, 

deren Geschäfts- oder Firmenwert entweder materiell im Vergleich zum Gesamtkonzern ist oder wertgemindert 

wurde oder, wenn ein Segment aus dem Zusammenschluss von Gruppen von CGUs besteht, deren zuordenbarer 

Geschäfts- oder Firmenwert immateriell im Vergleich zum Gesamtkonzern ist. 

Annahmen zur Berechnung von 

Wertminderungen von Geschäftsoder 

Firmenwerten 

Konzerngebiet / CGU 2) Buchwert der Geschäftsoder 

Fimenwerte 

in Mio EUR 

31.12.2007 31.12.2008 

Europa 1) 

Georgien 

Großbritannien 

Spanien 

Nordamerika 

Asien-Australien-Afrika 1) 

Australien 

Singapur 


Gesamt 

1) Die Vorjahreswerte wurden angepasst, um Kasachstan im Segment Asien-Australien-Afrika auszuweisen (Goodwill in Höhe von 59,9 Mio EUR zum 31. Dezember 2007) 

2) CGU = Zahlungsmittel generierende Einheit 

4.856,3 

56,3 

3.112,2 

206,2 

4.081,8 

1.712,9 

1.259,0 

33,0 

10.684,0 

3.812,8 

1.929,8 

128,5 

4.471,4 

1.566,9 

833,4 

29,8 

9.880,9 

Durchschnittliche 

gewichtete Kapitalkosten 

nach Steuern 

31.12.2007 31.12.2008 

7,0 - 12,0 % 

12,0 % 

7,5 % 

7,5 % 

6,0 % 

8,0 - 14,0 % 

7,5 % 

7,5 % 

7,5 % 

6,9 - 17,6 % 

17,6 % 

7,9 % 

8,3 % 

6,8 % 

7,4 - 15,2 % 

8,1 % 

7,9 % 

7,5 % 

Ewige Rente 

31.12.2007 31.12.2008 

1,5 - 2,5 % 

2,0 % 

2,0 % 

2,0 % 

2,0 % 

1,5 - 2,0 % 

2,0 % 

2,0 % 

1,5 % 

1,5 - 2,0 % 

2,0 % 

1,5 % 

1,5 % 

1,5 % 

1,5 - 2,0 % 

1,5 % 

2,0 % 

1,5 % 

Für die in der Tabelle dargestellten materiellen Gruppen von CGUs ist im operativen Plan angenommen worden, dass 

sich die Bauindustrie langfristig vom derzeitigen zyklischen Abwärtstrend erholt, beginnend 2010 und anhaltend 

bis zum letzten Planjahr 2013. Die Annahmen für die geschätzten Wachstumsraten der ewigen Renten basieren 

auf langfristigen Wachstumsraten mehrerer Wirtschaftszyklen der Bauindustrie, welche aus externen historischen 

Investitionsdaten des Bausektors hervorgehen. 

Der Konzern hat im Rahmen der Überprüfung des Wertminderungsbedarfs eine Gesamtminderung des Geschäftsoder 

Firmenwertes in Höhe von 323,3 Mio EUR vorgenommen. Diese Wertminderung betrifft folgende Gruppen 

von CGUs: 

Europa: Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwertes in Großbritannien in Höhe von 212,2 Mio EUR, in 

Georgien in Höhe von 68,2 Mio EUR und in Spanien in Höhe von 34,5 Mio EUR. Die Wertminderungen resultieren 

aus der anhaltenden Abschwächung wirtschaftlicher Bedingungen in diesen Ländern. Insbesondere in Großbritannien 

und Spanien ist es zu einer substanziellen Abnahme des Investitionsvolumens des Wohnbausektors gekommen. In 

Georgien haben die Bauaktivitäten als Resultat des Konflikts mit Russland seit Mitte 2008 abgenommen. 

Asien-Australien-Afrika: Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwertes in Singapur in Höhe von 8,4 Mio EUR. 

Diese Wertminderung resultiert aus der anhaltenden Abschwächung der wirtschaftlichen Bedingungen im Land aufgrund 

der Auswirkungen der weltweiten Finanzkrise. 

Alle wertberichtigten Gruppen von CGUs wiesen einen niedrigeren erzielbaren Betrag auf als der zugeordnete 

Wert des Geschäfts- oder Firmenwertes gemäß der oben beschriebenen Nutzungswertmethode.


Lagebericht 

Am Markt 



Im derzeitigen wirtschaftlichen Marktumfeld sind die wesentlichen Annahmen ungewisser als im Vorjahr. Dies resultiert 

aus zwei Hauptfaktoren: dem zyklischen Abwärtstrend, welcher in den operativen Planjahren berücksichtigt 

ist, sowie der derzeitigen weltweiten wirtschaftlichen Ungewissheit bezüglich wichtiger Indikatoren des Finanzmarktes, 

insbesondere solche, die bei der Berechnung der durchschnittlichen gewichteten Kapitalkosten eine wichtige 

Rolle spielen. Für die Gruppen von CGUs, bei denen eine für möglich gehaltene Änderung einer wesentlichen Annahme 

verursachen würde, dass der Buchwert der CGU deren erzielbaren Betrag übersteigt, stellt sich der Betrag, 

der die Änderung des Wertes der wesentlichen Annahme hervorruft, damit der erzielbare Betrag der CGUs gleich 

dem Buchwert ist, wie folgt dar: 

Änderungen von Annahmen, die 

dazu führen, dass der erzielbare 

Betrag dem Buchwert entspricht 

Konzerngebiet / CGU 2) 

Nordamerika 

Australien 

Dänemark 

Überschuss des erzielbaren 

Betrags über den Buchwert 

in Mio EUR 

57,0 

19,3 

0,1 

Sensitivität der durchschnittlichen 

gewichteten 

Kapitalkosten 1) 

0,035 

0,082 

0,006 

Sensitivität der 

ewigen Rente 1) 

-0,083 

-0,198 

-0,018 

1) Zunahme oder Abnahme in Prozentpunkten 

2) CGU = Zahlungsmittel generierende Einheit 

Bei einer Erhöhung der durchschnittlichen gewichteten Kapitalkosten um bis zu 0,852 Prozentpunkte oder bei Anwendung einer ewigen Rente von Null sind alle anderen 

CGUs nicht betroffen. 

Gegenstände des Sachanlagevermögens werden nach IAS 16 (Property, Plant and Equipment) zu Anschaffungsoder 

Herstellungskosten abzüglich der kumulierten planmäßigen Abschreibungen sowie der kumulierten Wertminderungen 

bewertet. Die Herstellungskosten umfassen alle dem Herstellungsprozess zurechenbaren Kosten sowie 

angemessene Teile der fertigungsbezogenen Gemeinkosten. Kosten für Reparatur und Wartung von Sachanlagen 

werden grundsätzlich als Aufwand erfasst. Eine Aktivierung erfolgt, wenn die Maßnahmen zu einer Erweiterung 

oder wesentlichen Verbesserung des Vermögenswertes führen. Sachanlagen werden nach der linearen Abschreibungsmethode 

abgeschrieben, sofern nicht eine andere Abschreibungsmethode dem Nutzenverlauf sachgerechter 

wird. Fremdkapitalkosten, die direkt dem Bau von Großanlagen zugeordnet werden können, werden als Teil der 

Anschaffungs- oder Herstellungskosten aktiviert. 

Die Bewertung der Vorräte erfolgt gemäß IAS 2 (Inventories) zum niedrigeren Wert aus Anschaffungs- bzw. 

Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert. Hierbei wird die Durchschnittskostenmethode angewendet. Für 

Qualitäts- und Mengenrisiken werden in angemessener Höhe Abschläge vorgenommen. Die Herstellungskosten 

für unfertige und fertige Erzeugnisse umfassen neben den Einzelkosten anteilige Material- und Fertigungsgemeinkosten 

sowie fertigungsbedingte Abschreibungen. Ersatzteile für Anlagen werden in den Vorräten bzw. im Anlagevermögen 

ausgewiesen. 

Langfristige Dienstleistungs- und Fertigungsaufträge, die über einen längeren Zeitraum erstellt werden, sind 

entsprechend dem Grad der erreichten Fertigstellung zu bilanzieren (Percentage-of-Completion-Methode). 

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen werden gemäß IAS 19 (Employee Benefits) nach 

dem Anwartschaftsbarwertverfahren ermittelt. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden in der 

Periode, in der sie anfallen, erfolgsneutral unter Berücksichtigung von latenten Steuern im Eigenkapital erfasst. 

Detaillierte Erläuterungen zur Bilanzierung von Pensionsrückstellungen werden unter Erläuterungspunkt 42 gegeben. 

Sonstige Rückstellungen werden nach IAS 37 (Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets) angesetzt, 

wenn aufgrund vergangener Ereignisse rechtliche oder faktische Verpflichtungen gegenüber Dritten bestehen, 

81

82 

die wahrscheinlich zu Vermögensabflüssen führen, die zuverlässig ermittelbar sind. Die Rückstellungen werden auf 

Basis der bestmöglichen Schätzung unter Berücksichtigung aller erkennbarer Risiken berechnet. 

Aktive und passive latente Steuern werden entsprechend der bilanzorientierten „Liability Method“ (IAS 12 

Income Taxes) gebildet. Dies bedeutet, dass mit Ausnahme der Geschäftswerte aus der Konsolidierung für alle zeitlichen 

Bilanzierungs- und Bewertungsunterschiede zwischen IFRS- und Steuerbilanz latente Steuern gebildet werden, 

unabhängig von dem Zeitraum, in dem sich diese Differenzen ausgleichen. Ferner werden aktive latente Steuern 

auf noch nicht genutzte steuerliche Verlustvorträge angesetzt, sofern deren Realisierung in Folgejahren mit hinreichender 

Sicherheit gewährleistet ist. Passive latente Steuern in Verbindung mit nicht ausgeschütteten Gewinnen 

von Tochtergesellschaften, Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen werden berücksichtigt, außer 

wenn HeidelbergCement in der Lage ist, die Dividendenpolitik der Gesellschaften zu bestimmen und in absehbarer 

Zeit nicht mit einer Dividendenausschüttung oder einer Veräußerung zu rechnen ist. Die Bewertung der latenten 

Steuern erfolgt mit den Steuersätzen, die am Bilanzstichtag in den einzelnen Ländern zum Realisationszeitpunkt 

gelten oder angekündigt sind. Latente Steueransprüche und Steuerschulden werden saldiert, wenn ein einklagbares 

Recht zur Aufrechnung von tatsächlichen Steueransprüchen und tatsächlichen Steuerschulden vorliegt und wenn 

sie im Zusammenhang mit Ertragsteuern stehen, die von der gleichen Steuerbehörde erhoben werden, und der 

Konzern die Absicht hat, seine tatsächlichen Steueransprüche und Steuerschulden auf Nettobasis zu begleichen. 

Finanzinstrumente sind alle Vertragsverhältnisse, die bei der einen Partei zu einem finanziellen Vermögenswert 

und bei der anderen Partei zu einer finanziellen Schuld oder zu einem Eigenkapitalinstrument führen. Zu den Finanzinstrumenten 

gehören originäre und derivative Finanzinstrumente. 

Originäre Finanzinstrumente werden bei ihrem erstmaligen Ansatz grundsätzlich mit dem beizulegenden Zeitwert 

bewertet. Hierzu gehören Finanzinvestitionen des Anlage- und Umlaufvermögens, ausgereichte Kredite und 

Forderungen sowie finanzielle Verbindlichkeiten. 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten sind 

(strukturierte) Finanzinstrumente, die als zu Handelszwecken gehalten klassifiziert werden. 

Finanzinvestitionen des Anlage- und Umlaufvermögens, die gemäß IAS 39 als zur Veräußerung verfügbar („Available 

for sale“) kategorisiert sind, werden regelmäßig zum beizulegenden Zeitwert bewertet, wenn dieser verlässlich bestimmbar 

ist. Diese Klasse von Instrumenten wird nachfolgend als Finanzinvestitionen „Available for sale at fair 

value“ bezeichnet. Die aus der Folgebewertung resultierenden unrealisierten Gewinne und Verluste werden erfolgsneutral 

im Eigenkapital erfasst. Als beizulegender Zeitwert wird der Börsenkurs zum Bilanzstichtag zugrunde gelegt. 

Finanzinvestitionen in Eigenkapitaltitel, für die kein auf einem aktiven Markt notierter Preis existiert und deren beizulegende 

Zeitwerte nicht mit vertretbarem Aufwand verlässlich ermittelbar sind, werden zu Anschaffungskosten 

bewertet. Diese Klasse von Instrumenten wird nachfolgend als Finanzinvestitionen „Available for sale at cost“ bezeichnet. 

Hierbei handelt es sich um sonstige Beteiligungen, die nicht börsennotiert sind. Fallen die beizulegenden 

Zeitwerte von „Available for sale“-Finanzinvestitionen unter die Anschaffungskosten und liegen objektive Hinweise 

für eine signifikante oder dauerhafte Wertminderung vor, werden die bislang im Eigenkapital erfassten kumulierten 

Gewinne und Verluste unmittelbar erfolgswirksam erfasst. Für gehaltene Eigenkapitaltitel ist die erfolgswirksame 

Erfassung von Wertaufholungen nicht zulässig. 

Kredite und Forderungen („Loans and receivables“) werden, sofern sie nicht mit Sicherungsinstrumenten im 

Zusammenhang stehen, zu fortgeführten Anschaffungskosten, ggf. unter Anwendung der Effektivzinsmethode bewertet. 

Dabei handelt es sich um Ausleihungen des Finanzanlagevermögens, verzinsliche Forderungen, Forderungen 

aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige kurzfristige operative Forderungen. Bei kurzfristigen Forderungen 

entsprechen die fortgeführten Anschaffungskosten grundsätzlich dem Nennwert bzw. dem Rückzahlungsbetrag. 

Bestehen objektive Hinweise darauf, dass bei den Krediten und Forderungen Wertminderungen eingetreten sind, 

werden diese erfolgswirksam erfasst. Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erfolgen die Wertminderungen 

unter Verwendung eines Wertberichtigungskontos. Wertaufholungen werden vorgenommen, wenn die Gründe für


Lagebericht 

Am Markt 



die vorgenommenen Wertminderungen entfallen sind. Finanzielle Vermögenswerte, deren Konditionen geändert 

wurden, da sie ansonsten überfällig oder wertgemindert wären, lagen (ebenso wie im Vorjahr) im abgelaufenen 

Geschäftsjahr nicht vor. 

Der erstmalige Ansatz von originären finanziellen Verbindlichkeiten („Financial liabilities“) erfolgt zum beizulegenden 

Zeitwert der erhaltenen Gegenleistung bzw. zum Wert der erhaltenen Zahlungsmittel abzüglich ggf. angefallener 

Transaktionskosten. Die Folgebewertung bei diesen Instrumenten erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten unter 

Anwendung der Effektivzinsmethode. Hierunter fallen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, sonstige 

kurzfristige operative Verbindlichkeiten sowie kurz- und langfristige Finanzschulden. Langfristige finanzielle Verbindlichkeiten 

werden abgezinst. Bei kurzfristigen finanziellen Verbindlichkeiten entsprechen die fortgeführten Anschaffungskosten 

grundsätzlich dem Nennwert bzw. dem Rückzahlungsbetrag. 

Von der Möglichkeit, originäre Finanzinstrumente bei ihrem erstmaligen Ansatz als erfolgswirksam zum beizulegenden 

Zeitwert zu bewertende Finanzinstrumente zu designieren, hat der Konzern bislang keinen Gebrauch gemacht. Alle 

originären finanziellen Vermögenswerte werden zum Erfüllungstag (Settlement Date) bilanziert. 

Ein derivatives Finanzinstrument ist ein Vertrag, dessen Wert sich in Abhängigkeit von einer Variablen ändert, der 

in der Regel keine Anschaffungsauszahlung erfordert oder eine, die im Vergleich zu anderen Vertragsformen, von 

denen zu erwarten ist, dass sie in ähnlicher Weise auf Änderungen der Marktbedingungen reagieren, geringer ist und 

der zu einem späteren Zeitpunkt beglichen wird. Alle derivativen Finanzinstrumente werden bei ihrer erstmaligen 

Erfassung am Handelstag mit dem beizulegenden Zeitwert angesetzt. Die beizulegenden Zeitwerte sind auch für die 

Folgebewertungen relevant. Der beizulegende Zeitwert gehandelter derivativer Finanzinstrumente entspricht dem 

Marktwert. Dieser Wert kann positiv oder negativ sein. Für derivative Finanzinstrumente entspricht der beizulegende 

Zeitwert dem Betrag, den die HeidelbergCement AG bei vorzeitiger Beendigung des Finanzinstruments zum Abschlussstichtag 

entweder erhalten würde oder zahlen müsste. Dieser wird unter Anwendung der zum Abschlussstichtag 

relevanten Wechselkurse und Zinssätze berechnet. Für die Berechnungen werden Mittelkurse verwendet. 

Derivative Finanzinstrumente, wie z.B. Devisentermin-, Devisenoptionsgeschäfte, Zinsswaps oder Zinsoptionen, 

werden im HeidelbergCement Konzern grundsätzlich zur Risikoreduzierung eingesetzt. Dabei steht die Absicherung 

gegen Zins-, Währungs- und andere Marktpreisrisiken im Mittelpunkt. Die Marktbewertungen werden regelmäßig 

von der Abteilung Group Treasury überwacht. Es werden keine derivativen Finanzinstrumente zu Spekulationszwecken 

kontrahiert oder gehalten. 

Strukturierte Finanzinstrumente bestehen aus einem nicht-derivativen Basisvertrag und einem eingebetteten 

Finanzderivat. Beide Komponenten sind rechtlich nicht separierbar. Es handelt sich hierbei in der Regel um Verträge 

mit Zusatzklauseln. Eine getrennte Bilanzierung des eingebetteten Derivats und des Basisvertrags wird verlangt, 

wenn die wirtschaftlichen Merkmale und Risiken nicht eng mit dem Basisvertrag verbunden sind, das eingebettete 

Derivat die gleichen Definitionskriterien erfüllt wie ein Derivat und das strukturierte Finanzinstrument nicht erfolgswirksam 

zum Fair Value bewertet wird. Der Vertrag des strukturierten Finanzinstruments kann auch insgesamt 

erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, es sei denn, das eingebettete Derivat verändert die 

anfallenden Zahlungsströme nur unerheblich oder eine Abspaltung des eingebetteten Derivates ist unzulässig. 

Das Hedge Accounting bezeichnet eine spezielle Rechnungslegung, die die Bilanzierung von Grundgeschäft 

und Sicherungsgeschäft einer Sicherungsbeziehung dahingehend modifiziert, dass die Bewertungsergebnisse aus 

dem Grund- bzw. Sicherungsgeschäft periodengleich und erfolgsneutral bzw. erfolgswirksam erfasst werden. Entsprechend 

basiert das Hedge Accounting auf einer wertmäßigen Kompensation von Grund- und Sicherungsgeschäft. 

Für bilanzielle Zwecke existieren im Sinne von IAS 39 drei Arten von Hedgegeschäften, sofern die strengen Voraussetzungen 

für eine Bilanzierung als Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting) im Einzelfall erfüllt sind: 

83

84 

– Cash Flow Hedges 

HeidelbergCement sichert bei Bedarf das Risiko von Schwankungen zukünftiger Cashflows ab. Das Risiko von Zinsschwankungen 

bei variabler Verzinsung wird durch Swaps gesichert, die variable Zinszahlungen in Festzinszahlungen 

umwandeln. Diese Vorgehensweise wird auch bei der Absicherung von Währungsrisiken von zukünftig in Fremdwährung 

zu erfüllenden Transaktionen angewendet. Der Marktwert der zur Absicherung eingesetzten Derivate 

wird in der Bilanz dargestellt. Als Gegenposten werden die Gewinnrücklagen unter Berücksichtigung latenter 

Steuern in Höhe des effektiven Teils erfolgsneutral angepasst und erst bei Realisierung der abgesicherten zukünftigen 

Zahlungsströme erfolgswirksam erfasst. Der ineffektive Teil wird unmittelbar im Periodenergebnis erfasst. 

– Fair Value Hedges 

Der Konzern sichert Schwankungen des beizulegenden Zeitwerts von Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten 

ab. Wir sichern insbesondere das Währungsrisiko, welches entsteht, wenn Finanzinstrumente in einer anderen 

als der funktionalen Währung bilanziert werden. Ferner wird selektiv der beizulegende Zeitwert von festverzinslichen 

Verbindlichkeiten durch eine Transformation in variable Verzinsung gesichert. Im Falle der Absicherung 

gegen Schwankungen des beizulegenden Zeitwertes von bestimmten Bilanzpositionen (Fair Value Hedges) wird 

sowohl das Sicherungsgeschäft als auch der gesicherte Risikoanteil des Grundgeschäfts zum beizulegenden Zeitwert 

angesetzt. Die Bewertungsänderungen werden ergebniswirksam erfasst. 

– Absicherung einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb 

Beim Erwerb ausländischer Gesellschaften kann die Investition beispielsweise mit Darlehen in der funktionalen 

Währung der ausländischen Gesellschaft abgesichert werden. Als gesichertes Risiko wird in diesen Fällen das 

Währungsrisiko designiert, welches durch die Wechselkursschwankung des Eigenkapitals der Tochtergesellschaft 

entsteht (Translationsrisiko). Die Darlehen werden mit dem Wechselkurs des Bilanzstichtages umgerechnet. Als 

Gegenposten wird das Eigenkapital im Posten Währungsumrechnung angepasst. Insofern werden Umrechnungsdifferenzen 

hier bis zur Veräußerung der Nettoinvestition direkt erfolgsneutral im Eigenkapital und erst bei deren 

Abgang im Periodenergebnis erfasst. 

Derivative Finanzinstrumente, für die keine Bilanzierung als Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting) angewendet 

wird, stellen dennoch betriebswirtschaftlich eine wirksame Absicherung im Rahmen der Konzernstrategie dar. 

Nach IAS 39 sind diese Instrumente für bilanzielle Zwecke als zu Handelszwecken gehalten („Held for trading“) zu 

qualifizieren. Den Marktwertveränderungen dieser derivativen Finanzinstrumente, die erfolgswirksam erfasst werden, 

stehen nahezu kompensierende Marktwertveränderungen der abgesicherten Grundgeschäfte gegenüber. 

Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte und aufgegebene Geschäftsbereiche werden in der Bilanz gesondert 

ausgewiesen, wenn sie in ihrem gegenwärtigen Zustand veräußert werden können und die Veräußerung 

wahrscheinlich ist. Bei der Klassifizierung „als zur Veräußerung gehalten“ werden die entsprechenden Vermögenswerte 

mit ihrem beizulegenden Zeitwert abzüglich der Veräußerungskosten angesetzt, sofern dieser niedriger als 

deren Buchwert ist. Entsprechend ihrer Klassifizierung werden direkt mit diesen im Zusammenhang stehende Rückstellungen 

und Verbindlichkeiten auf der Passivseite gesondert ausgewiesen. 

Für aufgegebene Geschäftsbereiche wird das Ergebnis nach Steuern in der Gewinn- und Verlustrechnung separat 

in einer Zeile ausgewiesen. In der Kapitalflussrechnung erfolgt eine Aufteilung der Mittelflüsse in „fortzuführendes“ 

und „aufgegebenes“ Geschäft. Ebenso werden die aufgegebenen Geschäftsbereiche in der Segmentberichterstattung 

separat ausgewiesen. Für aufgegebene Geschäftsbereiche werden die Vorjahreswerte in der Gewinn- und Verlustrechnung, 

der Kapitalflussrechnung und in der Segmentberichterstattung entsprechend angepasst. Im Anhang 

werden zusätzliche Angaben zu den zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten und aufgegebenen Geschäftsbereichen 

gemacht. 

Eventualschulden oder -forderungen sind gegenwärtige oder mögliche Verpflichtungen oder Vermögenswerte, 

die aus vergangenen Ereignissen resultieren und deren Existenz durch das Eintreten oder Nichteintreten eines oder 

mehrerer unsicherer künftiger Ereignisse bedingt ist, die nicht unter der Kontrolle des Unternehmens stehen.


Lagebericht 

Am Markt 



Eventualschulden werden zu ihrem beizulegenden Zeitwert in der Bilanz angesetzt, wenn sie im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses 

übernommen wurden. Eventualforderungen werden nur dann in der Bilanz angesetzt, 

wenn sie quasi sicher sind. Sofern ein Abfluss bzw. Zufluss von wirtschaftlichem Nutzen nicht unwahrscheinlich ist, 

werden im Anhang Angaben zu Eventualschulden bzw. Eventualforderungen gemacht. 

Finanzierungs-Leasingverhältnisse, bei denen im Wesentlichen alle mit dem Eigentum verbundenen Chancen 

und Risiken am Leasinggegenstand auf den Leasingnehmer übertragen werden, führen zur Aktivierung des Leasinggegenstands 

zu Beginn der Laufzeit des Leasingverhältnisses. Der Leasinggegenstand wird mit seinem beizulegenden 

Zeitwert angesetzt oder mit dem Barwert der Mindestleasingzahlungen, sofern dieser Wert niedriger ist. Leasingzahlungen 

werden derart in Finanzierungsaufwendungen und den Tilgungsanteil der Restschuld aufgeteilt, dass sich 

über die Laufzeit des Leasingverhältnisses ein konstanter Zinssatz auf die verbliebene Leasingverbindlichkeit ergibt. 

Finanzierungsaufwendungen werden erfolgswirksam erfasst. Leasinggegenstände werden über die Nutzungsdauer 

des Gegenstands abgeschrieben. Ist der Eigentumsübergang auf den Konzern am Ende der Laufzeit des Leasingverhältnisses 

jedoch nicht hinreichend sicher, wird der Leasinggegenstand über den kürzeren der beiden Zeiträume aus 

erwarteter Nutzungsdauer und Laufzeit des Leasingverhältnisses vollständig abgeschrieben. 

Leasingzahlungen für Operating-Leasingverhältnisse werden linear über die Laufzeit des Leasingverhältnisses 

als Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. 

Erträge werden erfasst, wenn hinreichend wahrscheinlich ist, dass dem Unternehmen ein künftiger wirtschaftlicher 

Nutzen zufließt und dieser verlässlich bestimmt werden kann. Die Bewertung erfolgt zum beizulegenden Zeitwert 

der erhaltenen Gegenleistung; Umsatzsteuer und sonstige Abgaben bleiben unberücksichtigt. Umsatzerlöse werden 

erfasst, sobald die Lieferung der Waren erfolgt ist und die Chancen und Risiken auf den Käufer übergegangen sind. 

Zinserträge werden unter Anwendung der Effektivzinsmethode zeitanteilig erfasst. Dividendenerträge werden mit 

der Entstehung des Rechtsanspruchs auf Zahlung realisiert. 


Die Jahresabschlüsse ausländischer Konzerngesellschaften werden gemäß IAS 21 (The Effects of Changes in Foreign 

Exchange Rates) nach dem Konzept der funktionalen Währung in Euro umgerechnet. Diese ist in der Regel bei den 

operativen Gesellschaften die jeweilige Landeswährung, da unsere ausländischen Gesellschaften ihr Geschäft in 

finanzieller, wirtschaftlicher und organisatorischer Hinsicht selbständig betreiben. Danach werden Aktiv- und Passivposten 

zum Mittelkurs am Bilanzstichtag umgerechnet, das Eigenkapital hingegen mit den historischen Kursen. Die 

hieraus resultierenden Umrechnungsdifferenzen finden bis zum Abgang der Tochtergesellschaft ergebnisneutral in 

den Gewinnrücklagen Berücksichtigung. Die Umrechnung des anteiligen Eigenkapitals der ausländischen assoziierten 

Unternehmen erfolgt nach der gleichen Vorgehensweise. Die Aufwendungen und Erträge sind zum Jahresdurchschnittskurs 

umgerechnet. 

Fremdwährungsgeschäfte in den Einzelabschlüssen der Gesellschaften werden mit historischen Kursen gebucht. 

Bis zum Bilanzstichtag eingetretene Kursgewinne oder -verluste aus der Bewertung monetärer Posten in fremder 

Währung werden ergebniswirksam berücksichtigt. Von der beschriebenen Umrechnung ausgenommen sind Währungsdifferenzen 

aus Fremdwährungskrediten, soweit sie Teil einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb 

sind. Sie sind Teil einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb, wenn die Rückzahlung in 

einem absehbaren Zeitraum weder geplant noch wahrscheinlich ist. Umrechnungsdifferenzen werden bis zur Veräußerung 

der Nettoinvestition direkt erfolgsneutral im Eigenkapital und erst bei deren Abgang im Periodenergebnis 

erfasst. 

Nachfolgend die wichtigsten Devisenkurse, die bei der Umrechnung der Einzelabschlüsse in fremder Währung 

Anwendung fanden: 

85

86 

Devisenkurse 

USD 

AUD 

CAD 

CNY 

GBP 

GEL 

HRK 

IDR 

INR 

KZT 

NOK 

PLN 

RON 

SEK 

SKK 

CZK 

HUF 

TRY 

USA 

Australien 

Kanada 

China 


Georgien 

Kroatien 

Indonesien 

Indien 

Kasachstan 

Norwegen 

Polen 

Rumänien 

Schweden 

Slowakische Republik 

Tschechische Republik 

Ungarn 

Türkei 

Konsolidierungskreis 

In den Konzernabschluss sind neben der HeidelbergCement AG 1.027 Tochterunternehmen – 58 inländische und 

969 ausländische – im Wege der Voll- oder Quotenkonsolidierung einbezogen. Auf die quotenkonsolidierten Gemeinschaftsunternehmen 

gemäß IAS 31 entfallen 2,0 % der Erträge und 5,6 % der Aufwendungen; zu den lang- und 

kurzfristigen Aktiva des Konzerns steuern sie 3,0 % bzw. 5,6 % bei. Weiterhin entfallen auf sie 0,8 % des langfristigen 

und 7,7 % des kurzfristigen Fremdkapitals. 

Veränderungen des Konsolidierungskreises 

Stichtagskurs Durchschnittskurs 

31.12.2007 31.12.2008 


EUR EUR 

1,4589 1,3978 

1,6660 1,9762 

1,4536 1,7004 

10,6552 9,5365 

0,7351 0,9557 

2,3182 2,3231 

7,3310 7,3759 

13.741,38 15.305,91 

57,4515 67,9051 

176,0601 169,0499 

7,9287 9,7081 

3,5976 4,1389 

3,6063 4,0286 

9,4277 10,9175 

33,5707 30,1260 

26,5053 26,7175 

252,1417 263,2057 

1,7003 2,1526 

EUR EUR 

1,3707 1,4711 

1,6343 1,7270 

1,4719 1,5693 

10,4252 10,2231 

0,6848 0,7942 

2,2811 2,1854 

7,3444 7,2559 

12.560,94 14.353,58 

56,4360 63,8499 

167,9451 176,9747 

8,0273 8,3045 

3,7881 3,5407 

3,3363 3,7038 

9,2567 9,6982 

33,8021 31,3806 

27,7863 25,0733 

251,3956 252,8874 

1,7875 1,9187 

Zugänge im Berichtsjahr 

Zugänge zum Konsolidierungskreis im Vergleich zum 31. Dezember 2007 ergaben sich in den Konzerngebieten 

Europa und Asien-Australien-Afrika und werden in der folgenden Tabelle dargestellt. 

Zugänge bei den vollkonsolidierten Unternehmen im Geschäftsjahr 2008 Anschaffungskosten Goodwill Einbezo- 

Firma Sitz 

% 

Mio EUR Mio EUR gen seit 

Belgien 

Georgien 

Kasachstan 

Ukraine 

Amix SA 

LLC Kartuli Cementi 

Bektaz Group LLP 

CaspiCement LLP 

LLC KSL 

Villers-le-Bouillet 

Tiflis 

Almaty 

Shetpe 

Bushevo 

100,0 

67,0 

100,0 

100,0 

100,0 

6,5 

6,2 

4,7 

52,1 

5,5 

4,6 

4,8 

2,8 

40,8 

1,8 

1. Jan. 

1. Jan. 

1. Jan. 

1. Jan. 

1. Jan.


Lagebericht 

Am Markt 



Die Geschäfts- oder Firmenwerte beinhalten erworbene Marktanteile, die keinen anderen bestimm- und separierbaren 

immateriellen Vermögensgegenständen zuzuordnen sind. 

Die Vermögenswerte und Schulden zum Erwerbszeitpunkt sowie die seitdem erzielten Umsatzerlöse und Ergebnisse 

der erworbenen und erstmals in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften (Business Combinations) stellen 

sich gemäß IFRS 3.67 ff. wie folgt dar: 

Vermögenswerte und Schulden der erstkonsolidierten Gesellschaften zum Erwerbszeitpunkt 

1.000 EUR 

Langfristige Vermögenswerte 


Sachanlagen 

Finanzanlagen 



Kurzfristige Vermögenswerte 

Vorräte 



Summe Vermögenswerte 






Summe Schulden 

Umsatzerlöse und Ergebnis der erstmals konsolidierten Gesellschaften seit Erwerbszeitpunkt 

1.000 EUR 

Umsatzerlöse 


Anderen Gesellschaftern zustehendes Ergebnis 

Anteil der Gruppe 

Buchwert 

23.041 

5.920 

237 

29.198 

270 

29.468 

6.608 

8.674 

2.038 

17.320 

46.788 

494 

12.455 

12.949 

29.683 

29.683 

42.632 

Beizulegender 

Zeitwert 

46.530 

5.920 

237 

52.687 

270 

52.957 

6.608 

8.674 

2.038 

17.320 

70.277 

4.485 

12.455 

16.940 

29.683 

29.683 

46.623 

24.951 

477 

566 

1.043 

Aus Gründen der Wesentlichkeit wurde auf eine Einzeldarstellung verzichtet (IFRS 3.68). Gemäß IFRS 3.61 ff. sind 

die erworbenen Vermögenswerte und Schulden der erstkonsolidierten Gesellschaften auf Basis vorläufiger Informationen 

in den Konzernabschluss der HeidelbergCement AG einbezogen. 

Darüber hinaus hat PT Mandiri Sejahtera Sentra/Indonesien im Rahmen eines Asset Deals das Nettovermögen von 

PT Handi Perkasa/Indonesien in Höhe von 3,3 Mio EUR erworben. Der Kaufpreis betrug 3,6 Mio EUR. 

87

88 

Zugänge im Geschäftsjahr 2007 

Am 23. August 2007 wurde mit dem Inkrafttreten des so genannten Scheme of Arrangement (Einziehungsverfahren 

der Aktien) der Erwerb von 100 % der Anteile am britischen Baustoffhersteller Hanson abgeschlossen. 

Die Anschaffungskosten für die ausstehenden Aktien sowie die bestehenden Stock Option Programme betrugen 

insgesamt 11.696,7 Mio EUR. Hierin enthalten sind Anschaffungsnebenkosten insbesondere für rechtliche und wirtschaftliche 

Beratungsleistungen in Höhe von 19,9 Mio EUR. Der Kaufpreis wurde mit Barmitteln und gegen Ausgabe 

von Loan Notes in Höhe von 178,1 Mio EUR beglichen. 

Aufgrund der Größe und Komplexität der Transaktion war die Kaufpreisallokation zum 31. Dezember 2007 nur 

vorläufig. Die retrospektiven Anpassungen aufgrund der Anwendung des IFRS 3.62 führten zu einer Verminderung 

der immateriellen Vermögenswerte um 60.977 TEUR, der anderen Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 

um 8.865 TEUR, der Anteile an assoziierten Unternehmen um 5.600 TEUR, der Ausleihungen an Beteiligungsgesellschaften 

um 1.200 TEUR, der Vorräte um 4.300 TEUR, der sonstigen langfristigen Rückstellungen um 117.880 TEUR 

sowie einer Erhöhung der latenten Steuerverbindlichkeiten um 33.891 TEUR und der langfristigen Verbindlichkeiten 

aus Ertragsteuern um 3.047 TEUR 

Vermögenswerte und Schulden der Hanson-Gruppe zum Erwerbszeitpunkt 

1.000 EUR 

Langfristige Vermögenswerte 


Sachanlagen 

Finanzanlagen 



Kurzfristige Vermögenswerte 

Vorräte 



Summe Vermögenswerte 








Summe Schulden 

Beizulegender 

Zeitwert 

96.073 

5.563.222 

486.963 

6.146.258 

393.558 

6.539.816 

823.993 

1.499.263 

462.004 

2.785.260 

9.325.076 

594.463 

187.604 

2.077.199 

2.859.266 

1.040.540 

2.557.697 

3.598.237 

6.457.503


Lagebericht 

Am Markt 



Der finale Geschäfts- oder Firmenwert zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung nach Abschluss der Kaufpreisallokation 

beträgt 8.861,4 Mio EUR und ist im Wesentlichen auf die erwartete Stärkung und Verbesserung der weltweiten 

Marktstellung im Rahmen der vertikalen Integration mit den bestehenden HeidelbergCement-Aktivitäten sowie auf 

die strategisch wichtigen Standorte zurückzuführen. Darüber hinaus werden Synergien in den Bereichen Vertrieb, 

Einkauf und Verwaltung erwartet. Im Rahmen der Finalisierung der Kaufpreisallokation wurde der Geschäfts- oder 

Firmenwert den operativen Segmenten zugeordnet. 

Das Nettovermögen der sonstigen im Geschäftsjahr 2007 erstmals in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen 

betrug 38,7 Mio EUR. 

Abgänge im Berichtsjahr 

Am 7. August 2007 hatte HeidelbergCement mit dem französischen Baustoffhersteller Saint Gobain Einigung über 

den Verkauf von maxit Group erzielt. Der Verkauf wurde am 13. März 2008 mit der Genehmigung durch die Wettbewerbsbehörden 

abgeschlossen. Im Transaktionspreis von 2.125 Mio EUR ist neben dem Verkaufspreis für die 

Beteiligung die Ablösung von kurz- und langfristigen Schulden enthalten. 

HeidelbergCement hat am 26. Januar 2008 seine Anteile am Gemeinschaftsunternehmen United Marine Holdings 

Limited/Großbritannien an den Joint-Venture-Partner Tarmac Limited, eine Tochtergesellschaft der Anglo American 

PLC, zum Preis von 54 Mio GBP verkauft. Der Verkauf war aufgrund des Joint-Venture-Agreements durch die Übernahme 

der Hanson PLC, der ehemaligen Muttergesellschaft von United Marine Holdings, durch HeidelbergCement 

erforderlich geworden. 

Am 26. März 2008 hat HeidelbergCement die Cement Company of Northern Nigeria/Nigeria und die Société 

Nigérienne de Cimenterie/Niger für 29 Mio USD und am 8. September 2008 die Scandinavian Cement Holding 

Limited/Gibraltar sowie deren Tochtergesellschaft Edo Cement Company Ltd./Nigeria für 1 Mio USD an das private 

nigerianische Unternehmen Damnaz Cement Company Limited veräußert. Am 2. September 2008 wurden die 

nigerianischen assoziierten Unternehmen DangoteBail Limited an Dangote Industries Limited und Bulkcem S.A. an 

Liberty Worldwide Holdings S.A. veräußert. Der Verkaufspreis betrug insgesamt 24 Mio USD. Mit dem Verkauf der 

Aktivitäten konzentriert HeidelbergCement die finanziellen Ressourcen auf Märkte, in denen eine marktführende 

Position erreicht werden kann und das Chancen-Risiko-Verhältnis angemessen ist. 

Am 1. Juli 2008 hat HeidelbergCement die australische Tochtergesellschaft Hanson Building Products Pty Ltd an 

Adelaide Brighton Limited/Australien zu einem Verkaufspreis von 81 Mio AUD veräußert. 

Am 9. September 2008 hat HeidelbergCement die österreichische Tochtergesellschaft Quarzsande GmbH zu einem 

Preis von 8,7 Mio EUR an das Zementwerk Leube GmbH/Österreich verkauft. 

HeidelbergCement hat am 31. Dezember 2008 seine Anteile an Highway International Private Limited/Singapur 

an Acentus Private Limited/Singapur veräußert. Der Verkaufspreis betrug 6,6 Mio SGD. 

89

90 

Wesentliche Beteiligungen 

Verbundene Unternehmen 

Europa 

Zement 

Amvrosiyivske Open Joint Stock Company „Doncement”, 

Novoamvrosiyivske village/Ukraine 

Carpatcement Holding S.A. (CAR), Bukarest/Rumänien 

Castle Cement Limited Maidenhead/Großbritannien 

CaucasusCement Holding BV, ’s-Hertogenbosch/Niederlande 

CBR Baltic B.V. (CBRB), ’s-Hertogenbosch/Niederlande 

CBR International Services S.A., Brüssel/Belgien 

CBR Portland B.V. (CBRPO), ’s-Hertogenbosch/Niederlande 

Cementa AB, Stockholm/Schweden 

Ceskomoravsk ý Cement, a.s. (CMC), Mokrá-Horákov/Tschechische Republik 

Civil and Marine Slag Cement Limited, Maidenhead/Großbritannien 

Duna-Dráva Cement Kft (DDC), Vác/Ungarn 

Ekocem Sp. z o.o., Kattowitz/Polen 

ENCI Holding N.V. (ENCI), ’s-Hertogenbosch/Niederlande 

Górazdze Cement S.A. (GOR), Opole/Polen 

Hanson Limited (HANSON), Maidenhead/Großbritannien 

HeidelbergCement Central Europe East Holding B.V. (HCCEE), 

’s-Hertogenbosch/Niederlande 

HeidelbergCement Denmark A/S (HCDEN), Ringsted/Dänemark 

HeidelbergCement International Holding GmbH (HCIH), Heidelberg 

HeidelbergCement Netherlands Holding B.V. (HCNETH), 

‘s-Hertogenbosch/ Niederlande 

HeidelbergCement Northern Europe AB (HCNE), Stockholm/Schweden 

HeidelbergCement Sweden AB (HCSWE), Stockholm/Schweden 

HeidelbergCement UK Holding II Limited (HCUKUS), 

Maidenhead/Großbritannien 

HeidelbergCement UK Holding Limited (HCUKEU), 

Maidenhead/Großbritannien 

HeidelbergCement UK Limited (HCUK), Maidenhead/Großbritannien 

Holding Cement Norway AS (HCN), Oslo/Norwegen 

Kunda Nordic Cement Corp., Kunda/Estland 

Limited Liability Company SaqCementi, Tiflis/Georgien 

Nederlandse Cement Deelnemingsmaatschappij B.V., Utrecht/Niederlande 

Norcem AS, Oslo/Norwegen 

OAO Cesla, Slanzy/Russland 

Open Joint Stock Company „Heidelberg Cement Ukraine“, Kryvyi Rih/Ukraine 

S.A. Cimenteries CBR (CBR), Brüssel/Belgien 

Teutonia Zementwerk AG, Hannover 

Tvornica Cementa Kakanj d.d., Zenica/Bosnien-Herzegowina 

Eigenkapital Anteil am 

seit 

3) 

Mio EUR Kapital in % 

2006 

1998 

1999 

2007 

1993 

1993 

2004 

1999 

1991 

2007 

1989 

2003 

1993 

1993 

2007 

1993 

2005 

1993 

2006 

1999 

2006 

2007 

2007 

1999 

1999 

1999 

2007 

1972 

1999 

2001 

2001 

1993 

2005 

2000 

48 

255 

102 

95 

358 

1.169 

74 

37 

124 

168 

179 

39 

353 

198 

5.322 

1.118 

22 

1.456 

690 

502 

636 

10.446 

7.414 

83 

115 

131 

33 

1 

32 

39 

61 

954 

42 

126 

99,2 

99,0 

100,0 

75,0 

100,0 

99,4 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

50,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

75,0 

75,0 

36,9 

100,0 

96,7 

100,0 

100,0 

100,0 

45,6 

1) 

Muttergesellschaft 

CBRPO 

HCCEE 

HCUK 

HCCEE 

HCCEE 

CBRASB 

HCCEE 

HCSWE 

HCCEE 

CIVHO 

HCCEE 

GOR 

HCNETH 

CBRB 

LEHUK 

HC 

HCNE 

HC 

HC/CBR 

HC 

HCNE 

HANSON 

HCHLUX 

HC 

HCNE 

HCSWE 

HCCAUS 

HC 

HCN 

SCAEOY 

CBRPO 

HCHLUX 

HC 

CEEM


Lagebericht 

Am Markt 




Europa (Fortsetzung) 

Zuschlagstoffe und Beton 

Abetong AB, Växjö/Schweden 

Betongindustri AB, Stockholm/Schweden 

BLG Betonlieferungsgesellschaft mbH, München 

BT Poznan sp. z o.o., Poznan/Polen 

BT Topbeton Sp. z.o.o., Gorzow Wielkopolski/Polen 

Carpat Agregate SA (CASA), Bukarest/Rumänien 

Carpat Beton S.R.L., Bukarest/Rumänien 

Ceskomoravsk ý Beton, a.s., Beroun/Tschechische Republik 

Ceskomoravsk ý Sterk, a.s. (CST), Mokrá/Tschechische Republik 

Euroc Beton AB (EB), Växjö/Schweden 

Górazdze Beton sp. z o.o., Opole/Polen 

Hanson Aggregates Belgium NV, Zeebrugge/Belgien 

Hanson Aggregates Netherlands BV, Maarssen/Niederlande 

Hanson Aggregates Verwaltungs GmbH, Leinatal 

Hanson Beton Nederland BV, Utrecht/Niederlande 

Hanson CR, a.s., Mokrá/Tschechische Republik 

Hanson Finance Limited, Maidenhead/Großbritannien 

Hanson Germany GmbH & Co. KG, Leinatal 

Hanson Hispania, S.A. (HAHIS), Madrid/Spanien 

Hanson Holdings Limited (HHOL), Maidenhead/Großbritannien 

Hanson Pioneer España, S.L., Madrid/Spanien 

Hanson Quarry Products Europe Ltd (HQPE), Maidenhead/Großbritannien 

Hanson Quarry Products (Israel) Ltd, Ramat Gan/Israel 

HeidelbergCement Beton A/S, Ringsted/Dänemark 

Heidelberger Beton GmbH (HB), Heidelberg 

Heidelberger Sand und Kies GmbH (HSK), Heidelberg 

Houserate Limited (HOUS), Maidenhead/Großbritannien 

Inter-Beton S.A., Brüssel/Belgien 

Limited Liability Company Rybalsky Quarry, 

Dnepropetrovsk Lyibimovka village/Ukraine 

MEBIN B.V. (MEBIN), ‘s-Hertogenbosch/Niederlande 

Norbetong AS, Oslo/Norwegen 

Opolskie Kopalnie Surowców Mineralnych S.A. (OKSM), Opole/Polen 

Sand & Grus AB Jehander, Stockholm/Schweden 

Sandwerke Biesern GmbH, Penig 

TBG Hungaria-Beton Befektetö, Gyarto es Forgalmazo Kft, Budapest/Ungarn 

TBG Transportbeton Kurpfalz GmbH & Co. KG, Eppelheim 

TBH Transportbeton Hamburg GmbH & Co. KG, Hamburg 

Wetterauer Lieferbeton GmbH & Co. KG, Bad Nauheim 

Zielonogórskie Kopalnie Surowców Mineralnych S.A., Opole/Polen 


seit 

3) 


1999 

1999 

1959 

1996 

2002 

2002 

2002 

2000 

1993 

1999 

2003 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2005 

1959 

1960 

2007 

1993 

2007 

1993 

1999 

1998 

1999 

1992 

2002 

1970 

2003 

2004 

1996 

13 

8 

8 

2 

10 

10 

24 

38 

77 

65 

34 

8 

* 

* 

3 

22 

1.103 

1 

81 

2.304 

4 

41.482 

84 

3 

34 

89 

744 

25 

1 

61 

52 

15 

11 

10 

17 

4 

* 

* 

8 

100,0 

100,0 

100,0 

75,0 

50,0 

98,5 

99,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

99,8 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

50,0 

51,1 

85,0 

57,5 

100,0 

1) 


EB 

HCSWE 

HB 

GOR 

GOR 

HCCEE 

CASA 

CMC 

CMC 

HCSWE 

GOR 

HOUS 

HAHN 

STLUK 

MEBIN 

CST 

HHOL 

STLUK 

HPES 

HANSON 

STNIC 

UDSX 

HISRL 

HCDEN 

HC 

HC 

HANSON 

CBR 

CBRPO 

ENCI 

HCN 

GOR 

HCSWE 

HSK 

DDC 

HB 

HB 

HB 

OKSM 

91

92 


Europa (Fortsetzung) 

Bauprodukte 

Baustoffwerke Dresden GmbH & Co. KG, Dresden 

Hanson Building Products Limited, Maidenhead/Großbritannien 

HeidelbergCement Baustoffe für Geotechnik GmbH & Co. KG, Ennigerloh 

Heidelberger Betonelemente GmbH & Co. KG, Chemnitz 

Heidelberger Kalksandstein GmbH, Durmersheim 

Heidelberger Kalksandstein Grundstücks- u. Beteiligungs GmbH & Co. KG 

(HKGB), Durmersheim 

HKS Hunziker Kalksandstein AG, Aargau/Schweiz 

Walhalla Kalk GmbH & Co. KG, Regensburg 

Nordamerika 

Zement 

Lehigh Hanson, Inc. (LHI), Wilmington/USA 

Lehigh B.V. (LBV), ‘s-Hertogenbosch/Niederlande 

Lehigh Cement Company (LEH), Harrisburg/USA 

Lehigh Cement Limited (LCL), Calgary/Kanada 

Lehigh Southwest Cement Company, Concord/USA 

Permanente Cement Company, Los Angeles/USA 


Campbell Concrete & Materials, L.P., Dallas/USA 

Continental Florida Materials Inc., Sunrise/USA 

HBMA Holdings, Inc., Wilmington/USA 

Material Service Corporation, Wilmington/USA 

Mission Valley Rock Co., Los Angeles/USA 

Sherman Industries, Inc., Birmingham/USA 

Sinclair General Corporation, Panama City/Panama 

Bauprodukte 

Hanson Hardscape Products, Inc., Toronto/Kanada 

Hanson Pipe & Precast, Inc., Wilmington/USA 


Zement 

Bukhtarminskaya Cement Company, New Bukhtarma village/Kasachstan 

Butra HeidelbergCement Sdn. Bhd., Bandar Seri Begawan/Brunei 

Cimbenin S.A., Cotonou/Benin 

Ciments du Togo S.A., Lomé/Togo 

Cochin Cements Ltd., Kottayam District, Kerala/Indien 

Ghacem Ltd., Accra/Ghana 


seit 

3) Mio EUR Kapital in % 

1991 

2007 

1996 

1995 

2003 

2003 

1992 

1970 

1977 

1993 

1977 

1993 

1993 

2007 

1998 

1999 

2007 

2007 

2007 

1994 

2007 

2007 

2007 

2005 

2000 

1999 

1999 

2006 

1999 

1 

176 

6 

2 

13 

37 

7 

5 

1.037 

2.669 

168 

548 

284 

* 

81 

35 

4.150 

18 

80 

83 

7.259 

42 

203 

44 

7 

1 

* 

* 

33 

51,0 

100,0 

100,0 

83,0 

100,0 

100,0 

66,7 

79,9 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

50,0 

55,9 

99,6 

98,7 

93,1 

1) 


HKGB 

HERX/VEA 

HC 

HERT 

HC 

HSK 

HKGB 

HC 

LBV 

HCUKUS 

LHI 

LBV 

LEH 

HPMC 

CONSTI 

LEH 

HNA 

HAH 

HAMP 

CONSTI 

HOUS 

HAC 

HAC 

HCCAS 

HCASH 

SI 

SI 

CEMI 

SI


Lagebericht 

Am Markt 




Asien-Australien-Afrika (Fortsetzung) 

HeidelbergCement Bangladesh Ltd., Chittagong/Bangladesh 

Liberia Cement Corporation Ltd., Monrovia/Liberia 

Mysore Cements Limited, Ammasandra/Indien 

PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk., Jakarta/Indonesien 

Scancem International ANS (SI), Oslo/Norwegen 

Sierra Leone Cement Corp. Ltd., Freetown/Sierra Leone 

Société des Ciments du Gabon, Libreville/Gabun 

Tanzania Portland Cement Company Ltd., Dar Es Salaam/Tansania 


Hanson Australia (Holdings) Pty Ltd, Sydney/Australien 

Hanson Australia Funding Ltd, Sydney/Australien 

Hanson Building Materials (S) Pte Ltd, Singapur 

Hanson Building Materials Malaysia Sdn Bhd, Kuala Lumpur/Malaysia 

Hanson Construction Materials Pty Ltd, Sydney/Australien 

Hanson Finance Australia Ltd, Sydney/Australien 

Hanson Quarry Products (Holdings) Sdn Bhd, Kuala Lumpur/Malaysia 

Pioneer Concrete (Hong Kong) Ltd, Hongkong/China 

Pioneer Concrete Services (Malaysia) Sdn Bhd, Kuala Lumpur/Malaysia 

Pioneer International (Labuan) Ltd, Labuan/Malaysia 


HC Trading B.V., ’s-Hertogenbosch/Niederlande 

Quotal einbezogene Unternehmen 

Europa 


Gralex S.A., Brüssel/Belgien 

Lithonplus GmbH & Co. KG, Lingenfeld 2) 

Mibau Holding GmbH, Cadenberge 

Midland Quarry Products Limited, Whitwick/Großbritannien 

TBG Transportbeton Franken GmbH & Co. KG, Fürth 2) 

Trapobet Transportbeton GmbH Kaiserslautern KG, Kaiserslautern 

Bauprodukte 

Heidelberger Betonelemente GmbH & Co. KG, Baden-Baden 2) 

Nordamerika 

Zement 

Texas-Lehigh Cement Company, Buda/USA 


seit 


2000 

1999 

2006 

2001 

1999 

1999 

2000 

1999 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

2007 

1996 

26 

3 

65 

551 

102 

8 

8 

59 

407 

* 

2 

6 

194 

34 

55 

37 

* 

* 

15 

60,7 

62,8 

54,9 

65,1 

100,0 

50,0 

75,0 

69,3 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 

100,0 


seit 


1993 

2004 

1993 

2007 

2004 

2003 

2005 

1986 

22 

9 

20 

58 

1 

1 

2 

55 

50,0 

60,0 

50,0 

50,0 

51,0 

50,0 

89,9 

50,0 

1) 

1) 


HCNETH 

SI 

CEMI 

BOL 

SCAAS 

CEMINV 

SI 

SI 

SINC 

HHOL 

HIHPL 

PIHL 

HAPL 

HAPL 

PIHL 

PICO 

PIHL 

HOUS 

CBR 


CBR 

HB 

HSK 

HQPE 

HB 

HB 

HERT 

LEH 

93

94 

Quotal einbezogene Unternehmen (Fortsetzung) 


Zement 

Akçansa Çimento Sanayi ve Ticaret A.S. (AC), Istanbul/Türkei 

China Century Cement Limited, Hamilton/Bermuda 

Jidong Heidelberg (Fufeng) Cement Company Limited, Baoji/China 

Jidong Heidelberg (Jingyang) Cement Company Limited, Xianyang City/China 

Karçimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.S., Karabük/Türkei 


Alliance Construction Materials Ltd, Hongkong/China 

Pioneer Road Services Pty Ltd, Melbourne/Australien 

Assoziierte Unternehmen 

Europa 

Zement 

Südbayerisches Portland-Zementwerk Gebr. Wiesböck & Co. GmbH, Rohrdorf 


Kronimus AG, Iffezheim 


Zement 

Cement Australia Holdings Pty Ltd, North Sydney/Australien 


Metromix Pty Ltd, Paramatta/Australien 


seit 


1996 

1995 

2005 

2006 

1996 

2007 

2007 

1968 

1991 

2007 

2007 

354 

55 

59 

66 

11 

4 

43 

222 

20 

220 

14 

39,7 

50,0 

48,1 

50,0 

20,3 

50,0 

50,0 

seit Eigenkapital Anteil am 

3) 


32,3 

24,9 

25,0 

50,0 

1) 


HCMBHL 

CBR 

HCHHK 

HCHHK 

AC 

PICO 

HANPL 


HC 

HC 

HANPL 

HANPL 

1) Durchgerechneter Anteil 

2) Aufgrund gesellschaftsrechtlicher Regelungen werden die Gesellschaften trotz eines Anteils am Kapital von mehr als 50 % quotal in den Konzernabschluss einbezogen 

3) Hierbei handelt es sich um das Eigenkapital der jeweiligen lokalen Abschlüsse. Sofern der lokale Abschluss für 2008 noch nicht vorlag, wurden die Werte aus 2007 angegeben. 

* Eigenkapital unter 0,5 Mio EUR 

Die Aufstellung des Anteilsbesitzes wird mit allen erforderlichen Angaben im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht. 

Die Aufstellung des Anteilsbesitzes enthält auch eine abschließende Aufstellung aller Tochterunternehmen, 

die von den Offenlegungserleichterungen gemäß § 264b HGB Gebrauch machen. 

1)


Lagebericht 

Am Markt 



Erläuterungen zur Segmentberichterstattung 

Entsprechend den Vorschriften von IAS 14 (Segment Reporting) stellen wir bestimmte Kennziffern nach Konzerngebieten 

und Geschäftsbereichen dar. Die Segmentberichterstattung entspricht der konzerninternen Managementberichterstattung. 

HeidelbergCement ist geographisch in die drei Konzerngebiete Europa, Nordamerika und Asien-Australien-Afrika 

untergliedert. 2008 haben wir das zentralasiatische Land Kasachstan, das bisher unter Europa-Zentralasien geführt 

wurde, dem Konzerngebiet Asien-Australien-Afrika zugeordnet. Der Zusatz Zentraleuropa konnte damit entfallen. 

Im Teilgebiet Asien berichten wir ebenfalls über die Türkei und verzichten damit auf den gesonderten Ausweis unter 

der regionalen Bezeichnung Mittelmeer. 

Die Integration unserer Neuakquisition Hanson folgt den bereits bestehenden Konzerngebieten. Die nordamerikanischen 

Hanson-Sparten werden im Konzerngebiet Nordamerika dargestellt. Hanson-Aktivitäten in den Ländern 

Belgien, Deutschland, Israel, Niederlande, Österreich, Spanien, Tschechische Republik, und Großbritannien werden 

im Konzerngebiet Europa gezeigt, wohingegen die restlichen Hanson-Aktivitäten in Australien, Hongkong, Malaysia 

und Singapur im Konzerngebiet Asien-Australien-Afrika gezeigt werden. 

maxit Group ist gemäß IFRS 5 (Aufgegebene Geschäftsbereiche) nicht mehr in den Zahlen 2007/2008 aus fortzuführendem 

Geschäft enthalten. 

In den Geschäftsbereichen sind Sparten zusammengefasst, die auf verwandten Märkten operativ tätig sind. So setzt 

sich der Geschäftsbereich Zuschlagstoffe und Beton aus den Sparten Zuschlagstoffe, Transportbeton und Betonprodukte 

und Asphalt zusammen. Der Geschäftsbereich Bauprodukte enthält die Sparten Ziegel, Porenbeton und 

Rohre. Im Konzernservice sind die Handelsaktivitäten des Konzerns ausgewiesen. 

Der Umsatz mit anderen Konzerngebieten bzw. Geschäftsbereichen zeigt die Umsätze, die zwischen den Segmenten 

getätigt wurden. Die Festlegung der Verrechnungspreise erfolgte marktorientiert. 

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 

1 Umsatzerlöse 

Umsatzentwicklung nach Konzerngebieten und Geschäftsbereichen 


Mio EUR 

Zement und Beton 

Europa 

Nordamerika 


Summe 


Innenumsätze zwischen 

den Konzerngebieten 



2007 

3.254 

1.318 

1.479 

6.051 


3.436 

1.138 

1.723 

6.298 

2007 

2.377 

1.688 

433 

4.498 


3.521 

2.035 

1.210 

6.766 

Bauprodukte 

2007 

414 

399 

31 

844 


664 

959 

54 

1.677 

Innenumsätze 

2007 

-313 

-200 

-34 

-547 


-431 

-175 

-44 

-651 

5.732 7.190 

3.205 3.958 

1.909 2.943 

10.846 14.091 

680 701 

-664 

10.862 

Gesamt 

2007 


-605 

14.187 

95

96 

2 Sonstige betriebliche Erträge 

Sonstige betriebliche Erträge 

Mio EUR 

Erträge aus Nebengeschäften 

Mieterträge 

Erträge aus Einzelwertberichtigungen 

Buchgewinne aus Anlagenabgängen 

Auflösung von Rückstellungen 

Sonstige Erträge 

Die Buchgewinne aus Anlagenabgängen umfassen im Wesentlichen Verkäufe nicht benötigter Emissionsrechte. 

Wesentliche einmalige Geschäftsvorfälle, die im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit anfallen, werden in 

den zusätzlichen ordentlichen Erträgen ausgewiesen. 

3 Materialaufwand 

Materialaufwand 

Mio EUR 

Rohstoffe 

Betriebs-, Reparaturmaterial, Verpackung 

Aufwendungen für Energie 

Handelswaren 

Sonstiges 


Im Jahr 2008 erhöhte sich der Materialaufwand um 1.578,7 Mio EUR auf 5.692,9 Mio EUR. Die Erhöhung ist zu 

einem großen Teil darauf zurückzuführen, dass die im August 2007 erworbene Hanson-Gruppe 2008 erstmalig 

ganzjährig konsolidiert wurde. In Relation zu den Umsatzerlösen betrug der Materialaufwand 40,1 % (i.V.: 37,9 %). 

Der prozentuale Anstieg ist im Wesentlichen auf gestiegene Rohstoffaufwendungen zurückzuführen. 

4 Mitarbeiter und Personalaufwand 

Personalaufwand 

Mio EUR 

Löhne, Gehälter, soziale Abgaben 

Aufwendungen für Altersversorgung 

Andere Personalaufwendungen 

56,8 

23,7 

6,2 

42,9 

8,8 

88,5 

226,9 

76,6 

26,3 

5,3 

84,6 

33,4 

144,0 

370,2 


1.555,3 

665,0 

1.125,6 

662,2 

106,1 

4.114,2 


1.543,8 

87,6 

39,2 

1.670,6 

2.534,5 

855,5 

1.474,0 

654,6 

174,3 

5.692,9 

2.170,4 

81,0 

46,2 

2.297,6


Lagebericht 

Am Markt 



Im Verhältnis zu den Umsatzerlösen betrug der Personalaufwand 16,2 % (i.V.: 15,4 %). Der Anstieg des Personalaufwands 

im Vergleich zum Vorjahr ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass die im August 2007 erworbene 

Hanson-Gruppe 2008 erstmalig ganzjährig konsolidiert wurde. Bezüglich der Entwicklung der Aufwendungen 

für Altersversorgung verweisen wir auf die Erläuterung der Pensionsrückstellungen unter Punkt 42. 

Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt 

Aufgliederung nach Personengruppen 

Gewerbliche Arbeitnehmer 

Angestellte 

Auszubildende 


37.946 

17.221 

399 

55.566 

43.869 

18.728 

319 

62.916 

In den Mitarbeiterzahlen des Vorjahres sind - im Gegensatz zum Personalaufwand – die durchschnittlich 5.196 Mitarbeiter 

von maxit Group enthalten. Die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter quotal konsolidierter Unternehmen 

beträgt 3.356. 

Die Anzahl der Mitarbeiter zum Stichtag verringerte sich im Berichtszeitraum gegenüber dem Vorjahr um 7.075 

auf 60.841 (i.V.: 67.916). Darin enthalten ist ein Anstieg um 1.236 Mitarbeiter durch Neukonsolidierungen. Dem 

steht eine Verringerung der Mitarbeiterzahl in Höhe von 8.311 aufgrund von Desinvestitionen und Kapazitätsanpassungsmaßnahmen 

gegenüber. Die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter zum Jahresende beträgt 62.916 

(i.V. 50.370 – Hanson ist im Vorjahr durchschnittlich 4 Monate enthalten). 

5 Sonstige betriebliche Aufwendungen 

Sonstige betriebliche Aufwendungen 

Mio EUR 

Verwaltungs- und Vertriebsaufwendungen 

Frachtaufwendungen 

Aufwendungen für Fremdreparaturen und -leistungen 

Miet- und Leasingaufwendungen 

Übrige Aufwendungen 

Sonstige Steuern 


771,7 

1.106,6 

724,2 

134,5 

41,0 

46,0 

2.824,0 

972,3 

1.425,7 

992,0 

195,6 

84,7 

48,9 

3.719,2 

Der Anstieg der sonstigen betrieblichen Aufwendungen im Vergleich zum Vorjahr ist im Wesentlichen auf die erstmalige 

ganzjährige Einbeziehung der im August 2007 erworbenen Hanson-Gruppe zurückzuführen. 

Auf Forschung und Technik entfielen Aufwendungen in Höhe von 52,6 (i.V. 47,0) Mio EUR, die nach den in IAS 38 

(Intangible Assets) gegebenen Voraussetzungen nicht zu aktivieren sind. 

Wesentliche einmalige Geschäftsvorfälle, die im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit anfallen, werden 

in den zusätzlichen ordentlichen Aufwendungen ausgewiesen 

97

98 

6 Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen 

Die planmäßigen Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Gegenstände des Sachanlagevermögens 

werden auf der Grundlage von folgenden konzerneinheitlichen Nutzungsdauern ermittelt: 

Nutzungsdauer 

Standardsoftware 

SAP-Applikationen 

Bauten 

Technische Anlagen und Maschinen 

Betriebs- und Geschäftsausstattung 

EDV-Hardware 

Wertminderungen werden im zusätzlichen ordentlichen Ergebnis ausgewiesen. 

7 Zusätzliches ordentliches Ergebnis 


Mio EUR 

Zusätzliche ordentliche Erträge 

Einmalige Erträge 


Zusätzliche ordentliche Aufwendungen 

Einmalige Aufwendungen 



1.030,1 

9,8 

1.039,9 

-189,7 

-28,4 

-218,1 

821,8 

Jahre 

3 

3 bis 5 

20 bis 40 

10 bis 20 

5 bis 10 

4 bis 5 

Das zusätzliche ordentliche Ergebnis enthält Geschäftsvorfälle, die zwar im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 

anfallen, jedoch aufgrund ihrer Einmaligkeit nicht im operativen Ergebnis ausgewiesen werden. 

160,6 

7,4 

168,0 

-173,3 

-365,5 

-538,8 

-370,8 

Die einmaligen Erträge enthalten im Wesentlichen Buchgewinne aus Abgängen des Anlagevermögens. Wesentliche 

Posten waren im Vorjahr die Gewinne aus der Veräußerung von Vicat S.A. / Frankreich (804,8 Mio EUR) sowie von 

Florida Rock Industries / USA (81,9 Mio EUR). 

Wertaufholungen wurden für in Vorjahren wertgeminderte Sachanlagen vorgenommen. Wesentlicher Posten war 

die Wertaufholung technischer Anlagen und Maschinen der ENCI B.V. /Niederlande in Höhe 6,1 Mio EUR auf den 

Nutzungswert.


Lagebericht 

Am Markt 



Die einmaligen Aufwendungen umfassen Buchverluste aus dem Verkauf von Anlagevermögen sowie Zuführungen 

zu Rückstellungen für Restrukturierung und sonstige Risiken. Die Aufwendungen für Restrukturierung und Reorganisation 

betrugen 77,1 (i.V.: 53,7 Mio EUR) und sind insbesondere im Zusammenhang mit dem Erwerb der Hanson- 

Gruppe angefallen. 

Bei der Überprüfung der Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte wurden im Berichtsjahr Wertminderungen 

in Höhe von 329,4 (i.V.: 16,2) Mio EUR vorgenommen. Die Wertminderungen betreffen im Wesentlichen Großbritannien 

(212,2 Mio EUR), Georgien (68,2 Mio EUR), Spanien (34,5 Mio EUR) und Singapur (8,4 Mio EUR). Die 

individuell erzielbaren Beträge der Vermögenswerte entsprechen im Wesentlichen den Buchwerten der Gruppen 

von Zahlungsmittel generierenden Einheiten. 

Die wesentlichen Wertminderungen im Vorjahr betrafen die Geschäfts- oder Firmenwerte der Cimbenin S.A./Benin 

mit 5,0 Mio EUR, sowie der Kerpen & Kerpen GmbH & Co. KG / Deutschland mit 9,7 Mio EUR. 

Es wurden Wertminderungen auf Sachanlagen in Höhe von 35,2 (i.V.: 11,4) Mio EUR vorgenommen. Wesentliche 

Posten waren Wertminderungen in Großbritannien von technischen Anlagen und Maschinen im Bereich Zuschlagstoffe 

(11,1 Mio EUR) und bei Hanson Building Products UK (9,7 Mio EUR) sowie von Gebäuden bei Hanson Building 

Products UK (10,1 Mio EUR). 

8 Ergebnis aus Beteiligungen 

Beteiligungsergebnis 

Mio EUR 

Ergebnisse aus assoziierten Unternehmen 

Erträge aus Finanzinvestitionen 

Wertminderungen von Beteiligungen 

Wertminderungen/Wertaufholungen von Ausleihungen 

Die Ergebnisse aus assoziierten Unternehmen bemessen sich nach den Bruttobeträgen, d.h. der Ausweis erfolgt vor 

Ertragsteuern. Den anteiligen Steueraufwand berichten wir unter dem Posten Steuern vom Einkommen und Ertrag. 

Der Rückgang der Ergebnisse aus assoziierten Unternehmen im Vergleich zum Vorjahr resultiert im Wesentlichen 

aus dem Verkauf der at Equity bilanzierten Beteiligung Vicat S.A. im Juni 2007 sowie der Vollkonsolidierung der 

Hanson-Gruppe ab dem 24. August 2007. Hanson war vom 17. Mai bis zum 23. August 2007 als assoziiertes Unternehmen 

in den Konzernabschluss einbezogen. 

Die Erträge aus Finanzinvestitionen umfassen im Wesentlichen Gewinnausschüttungen von Kapital- und Personengesellschaften. 

9 Sonstiges Finanzergebnis 


Das sonstige Finanzergebnis enthält Aufwendungen aus der Marktbewertung von Finanzinvestitionen „held for trading“ 

in Höhe von 25,2 Mio EUR, den Zinssaldo aus leistungsorientierten Pensionsplänen in Höhe von 24,9 Mio EUR, 

den Zinsanteil aus der Bewertung von sonstigen Rückstellungen in Höhe von 7,5 Mio EUR, das Ergebnis aus Put- 

Optionen von Minderheitsgesellschaftern in Höhe von 3,2 Mio EUR sowie sonstige Finanzaufwendungen in Höhe 

von 25,8 Mio EUR. Die Aufzinsung der Rückstellungen erfolgte im Vorjahr in den betrieblichen Aufwendungen 

(6,0 Mio EUR). 

170,7 

10,7 

-9,1 

-5,7 

166,6 

46,9 

6,0 

-2,4 

0,9 

51,4 

99

100 

10 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag fortzuführender Geschäftsbereiche 

Mio EUR 

Tatsächliche Steuern 



-433,2 

64,1 

-369,1 

-356,8 

29,4 

-327,4 

Die Reduzierung der tatsächlichen Steuern um 76,4 Mio EUR ist im Wesentlichen auf den Ergebnisrückgang in den 

USA und Großbritannien zurückzuführen. Bereinigt um Steuernachzahlungen und -erstattungen für Vorjahre in Höhe 

von -11,5 (i.V.: 4,2) Mio EUR reduzierten sich die tatsächlichen Steuern um 92,2 Mio EUR. Der anteilige Steueraufwand 

der assoziierten Unternehmen aus der at Equity-Bewertung in Höhe von 3,7 (i.V.: 44,6) Mio EUR ist in den 

tatsächlichen Steuern enthalten. 

Die Verminderung gegenüber dem Vorjahr ist sowohl auf die Einbeziehung der Hanson-Gruppe als assoziiertes 

Unternehmen vom 17. Mai 2007 bis zur Vollkonsolidierung am 24. August 2007 als auch auf die anteilige Einbeziehung 

von Vicat S.A. bis zur Veräußerung am 18. Juni 2007 zurückzuführen. In Vorjahren gebildete Aktivposten 

für latente Steuern aus Verlustvorträgen reduzierten sich im Berichtsjahr um 23,7 (i.V.: 0,9) Mio EUR. Die Minderung 

des Steueraufwands für latente Steuern aufgrund von in Vorjahren nicht berücksichtigter steuerlicher Verluste 

betrug im Geschäftsjahr 27,7 (i.V.: 34,8) Mio EUR. 

Steuerliche Verlustvorträge und Steuergutschriften, die bei der Ermittlung der latenten Steuern nicht berücksichtigt 

sind, bestehen in Höhe von 1.683,5 (i.V.: 1.906,0) Mio EUR. Die Verlustvorträge im Inland sowie im Ausland 

sind im Wesentlichen unverfallbar. Im Berichtsjahr sind nicht gebuchte Aktivposten für latente Steuern in Höhe 

von 358,6 (i.V.: 431,6) Mio EUR vorhanden. 

Im Geschäftsjahr wurden latente Steuern in Höhe von -25,8 (i.V.: 18,6) Mio EUR erfolgsneutral mit dem Eigenkapital 

verrechnet, die überwiegend aus der Bewertung von Pensionsrückstellungen gemäß IAS 19 sowie der 

Bewertung von Finanzinstrumenten gemäß IAS 39 resultieren. Die Rückstellung für latente Steuern erhöhte sich 

erfolgsneutral um 5,4 (i.V.: 732,6) Mio EUR aufgrund von Anpassungen von Kaufpreisallokationen gemäß IFRS 

3.62 sowie Änderungen des Konsolidierungskreises. Die langfristigen Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern in Höhe 

von 243,2 (i.V.: 290,6) Mio EUR enthalten Eventualverbindlichkeiten, die im Zusammenhang mit dem Erwerb der 

Hanson-Gruppe gemäß IFRS 3.37 angesetzt wurden. 

Gemäß IAS 12 sind latente Steuern auf den Unterschiedsbetrag zwischen dem in der Konzernbilanz erfassten anteiligen 

Eigenkapital einer Tochtergesellschaft und dem Beteiligungsbuchwert für diese Tochtergesellschaft in der 

Steuerbilanz der Muttergesellschaft zu bilden, wenn mit der Realisierung zu rechnen ist (Outside Basis Differences). 

Aufgrund der Anwendungsvorschriften des IAS 12.39 wurden latente Steuern auf zukünftig geplante Dividenden 

in Höhe von 5,4 (i.V.: 1,2) Mio EUR gebildet. Für Outside Basis Differenzen aus thesaurierten Gewinnen der Tochtergesellschaften 

der HeidelbergCement AG in Höhe von 3,4 (i.V.: 1,4) Mrd EUR wurden keine passiven latenten Steuern 

gebildet, da weitere Ausschüttungen nicht geplant sind. 

Im Hinblick auf die Bewertung der latenten Steuern kommt für die Inlandsgesellschaften ein durchschnittlicher 

Ertragsteuersatz von 29,13 % zur Anwendung.


Lagebericht 

Am Markt 



Überleitungsrechnung fortzuführender Geschäftsbereiche 

Mio EUR 

Ergebnis vor Steuern 

Wertminderung von Geschäfts- oder Firmenwerten 

Ergebnis vor Steuern und Wertminderung von Geschäfts- oder Firmenwerten 

Theoretischer Steueraufwand mit 22,8 % (i.V.: 30,7 %) 1) 

Veränderung des theoretischen Steueraufwands aufgrund: 

Steuerfreier Erträge (+) bzw. nicht-abzugsfähiger Aufwendungen (-) 2) 

Steuererhöhung (-), -minderung (+) Vorjahre 

Änderungen des Steuersatzes 



2.343,4 

-16,2 

2.359,6 

-724,9 

340,2 

4,2 

11,4 

-369,1 

997,9 

-329,4 

1.327,3 

-302,3 

-58,1 

-11,5 

44,5 

-327,4 

1) Gewichteter durchschnittlicher Steuersatz 

2) Darin sind die Auflösungen von in Vorjahren gebildeten Aktivposten für Verlustvorträge sowie die im Berichtsjahr nicht gebuchten Aktivposten für latente Steuern enthalten 

Latente Steuern nach Kategorien von temporären Differenzen 

Mio EUR 

Aktive latente Steuern 


Sonstige Vermögenswerte 

Rückstellungen und Verbindlichkeiten 

Steuerliche Verlustvorträge und Steuergutschriften 

Bruttowert 

Saldierung 

Passive latente Steuern 


Sonstige Vermögenswerte 

Rückstellungen und Verbindlichkeiten 

Bruttowert 

Saldierung 

2007 

20,3 

35,6 

626,3 

127,8 

810,0 

-652,6 

157,4 

1.601,7 

96,4 

92,3 

1.790,4 

-652,6 

1.137,8 


19,1 

14,8 

581,7 

206,8 

822,4 

-692,9 

129,5 

1.464,9 

117,4 

77,2 

1.659,5 

-692,9 

966,6 

101

102 

11 Aufgegebene Geschäftsbereiche und Veräußerungsgruppen 

Die folgende Tabelle zeigt die Zusammensetzung des Ergebnisses aus aufgegebenen Geschäftsbereichen. 

Ergebnis nach Steuern aufgegebenener Geschäftsbereiche 

1.000 EUR 

Erträge 

Aufwendungen 

Ertragsteueraufwand 

Ergebnis aus der Veräußerung aufgegebener Geschäftsbereiche 

Ergebnis nach Steuern aufgegebener Geschäftsbereiche 

Das Ergebnis aus aufgegebenen Geschäftsbereichen enthält die Erträge und Aufwendungen von maxit Group bis zum 

Veräußerungszeitpunkt sowie den Endkonsolidierungserfolg und Aufwendungen und Erträge, die im Zusammenhang 

mit der Veräußerung entstanden sind. Weiterhin sind Aufwendungen in Höhe von 34,9 Mio EUR und Erträge 

in Höhe von 4,0 Mio EUR enthalten, die im Zusammenhang mit in Vorjahren aufgegebenen Geschäftsbereichen 

der Hanson-Gruppe entstanden sind. 

Im Vorjahr wurden die Vermögenswerte von maxit Group, Cement Company of Northern Nigeria/Nigeria, Société 

Nigérienne de Cimenterie/Niger sowie von United Marine Holdings Limited/Großbritannien, in die kurzfristigen Vermögenswerte 

und Schulden umgegliedert. Die Zusammensetzung wird in der folgenden Tabelle dargestellt. 

Vermögenswerte und Schulden, als zur Veräußerung gehalten klassifiziert 

1.000 EUR 


Sachanlagen 

Sonstige langfristige Vermögenswerte 

Vorräte 

Zahlungsmittel und -äquivalente 

Sonstige kurzfristige Vermögenswerte 



Sonstige langfristige Rückstellungen 

Langfristige Verbindlichkeiten 

Kurzfristige Rückstellungen 

Kurzfristige Verbindlichkeiten 

Schulden, als zur Veräußerung klassifiziert 

Direkt im Eigenkapital erfasste kumulative Erträge 

12 Vorschlag für die Dividende 


1.372.194 

-1.210.443 

-17.347 

144.404 

188.440 

-215.613 

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen folgende Dividende vor: 0,12 EUR Dividende je Aktie. Auf 125.000.000 für das 

Geschäftsjahr 2008 dividendenberechtigte Stückaktien ergibt dies einen Betrag von 15.000.000 EUR. 

-471 

1.276.902 

1.249.258 

2007 

415.918 

565.872 

25.899 

165.142 

26.417 

207.052 

1.406.300 

31.213 

87.922 

11.250 

2.853 

225.404 

358.642 

4.438


Lagebericht 

Am Markt 



13 Ergebnis je Aktie (Basic Earnings per Share IAS 33.10) 

Ergebnis je Aktie 

Mio EUR 


Anteile Fremder 


Aktienzahl in Tsd. (gew. Durchschnitt) 

Ergebnis je Aktie in EUR 

Ergebnis aus fortzuführenden Geschäftsbereichen 


Ergebnis je Aktie in EUR aus fortzuführenden Geschäftsbereichen 

Ergebnis aus aufgegebenen Geschäftsbereichen 


Ergebnis je Aktie in EUR aus aufgegebenen Geschäftsbereichen 


2.118,8 

97,0 

2.021,8 

118.177 

17,11 

1.880,7 

15,92 

141,1 

1,19 

1.919,8 

111,6 

1.808,2 

124.315 

14,55 

558,5 

4,50 

1.249,7 

10,05 

Die Berechnung des unverwässerten Ergebnisses je Aktie erfolgt gemäß IAS 33 (Earnings per Share) mittels Division 

des Anteils der Gruppe am Jahresergebnis durch den gewichteten Durchschnitt der Zahl der ausgegebenen Aktien. 

Die Kenngröße verwässertes Ergebnis je Aktie berücksichtigt nicht nur tatsächlich ausgegebene, sondern auch 

aufgrund von Optionsrechten potenziell erhältliche Aktien. Eine Verwässerung des Ergebnisses je Aktie gemäß IAS 

33.30 ergab sich im Berichtszeitraum nicht. 

Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung 

Die Kapitalflussrechnung zeigt, wie sich die Zahlungsmittel des Konzerns im Laufe des Berichtsjahres durch Mittelzu- 

und Mittelabflüsse verändert haben. Hierzu werden die Zahlungsströme in der Kapitalflussrechnung nach Geschäfts-, 

Investitions- und Finanzierungstätigkeit spezifiziert (IAS 7 Cash Flow Statements). 

Der Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit errechnet sich aus dem um Steuern vom Einkommen und vom 

Ertrag und um das Zinsergebnis bereinigten Ergebnis nach Steuern aus fortzuführendem Geschäft, korrigiert um 

zahlungsunwirksame Ströme (Non Cash Items). Ferner werden Zahlungsströme aus erhaltenen Dividenden, gezahlten 

Zinsen und Steuern sowie Veränderungen des Working Capital und der Verbrauch von Rückstellungen erfasst. 

Der Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit beinhaltet den Zahlungsmittelabfluss für Investitionen, den Zahlungsmittelzufluss 

aus Desinvestitionen sowie aus Änderungen des Konsolidierungskreises. 

Der Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit ist durch die Veränderungen im Kapital, durch gezahlte Dividenden 

sowie durch die Aufnahme und Tilgung von Anleihen und Krediten geprägt. 

14 Erhaltene Dividenden 

Hier wird der Zahlungseingang von Dividenden von nicht konsolidierten Unternehmen gezeigt. 

15 Gezahlte Zinsen 

Nach IAS 7 (Cash Flow Statements) sind die gezahlten Zinsen separat zu zeigen. Diese Beträge werden berechnet, 

indem die Zinsaufwendungen um die in der Bilanz gebildeten Abgrenzungsposten bereinigt werden. 

103

104 

16 Eliminierung von Non Cash Items 

Die Non Cash Items enthalten im Wesentlichen Abschreibungen sowie Zuführungen und Auflösungen von Rückstellungen. 

Ferner wurden die Ergebnisse um die Buchgewinne und -verluste aus Anlagenabgängen korrigiert. Der 

Gesamtbetrag der erzielten Finanzmittel aus Anlagenabgängen wird unter den Einzahlungen aus Abgängen in der 

Investitionstätigkeit dargestellt. 

17 Veränderung der betrieblichen Aktiva 

Bei den betrieblichen Aktiva handelt es sich um Vorräte und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie 

um sonstige Vermögenswerte der operativen Geschäftstätigkeit. 

18 Veränderung der betrieblichen Passiva 

Die betrieblichen Passiva beinhalten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Verbindlichkeiten 

aus der operativen Geschäftstätigkeit. 

19 Verbrauch von Rückstellungen 

Dieser Posten enthält die zahlungswirksame Inanspruchnahme aus Pensionsrückstellungen und sonstigen Rückstellungen. 

20 Zahlungswirksame Investitionen 

Bei den Investitionen handelt es sich um Mittelabflüsse für immaterielle Vermögenswerte, Sach- und Finanzanlagen. 

Sie unterscheiden sich von den Zugängen im Anlagenspiegel z.B. dadurch, dass im Anlagenspiegel Non Cash Items 

als Zugänge gezeigt werden. Außerdem wird der Kauf von Anteilen an konsolidierten Gesellschaften in der Kapitalflussrechnung 

unter den Investitionen in Finanzanlagen gezeigt, während der Erwerb nicht in den Zugängen des 

Anlagenspiegels erscheint. Im Folgenden werden die wesentlichen Auszahlungen im Zusammenhang mit konsolidierten 

Unternehmen aufgeführt. 

– 100 % der Anteile an CaspiCement LLP, Shetpe / Kasachstan, für 42,7 Mio EUR; 

– 50 % der Anteile an Indorama Cement Limited, Navi Mumbai / Indien, für 31,7 Mio EUR; 

– 0,64 % der Anteile an CBR International Services, Brüssel / Belgien, für 7,1 Mio EUR; 

– 50 % der Anteile an Amix SA, Villers-le-Bouillet /Belgien, für 3,4 Mio EUR; 

– 49,0 % der Anteile an Kölbl Heidelberger Sand und Kies GmbH, Mülheim an der Ruhr / Deutschland, 

für 5,0 Mio EUR; 

– 49,0 % der Anteile an Heidelberger Sand und Kies Niederrhein Beteiligungs-GmbH, 

Mülheim an der Ruhr / Deutschland, für 6,7 Mio EUR; 

– 19,9 % der Anteile an Open Joint Stock Company Gurovo-Beton, Tula Oblast / Russland, für 2,5 Mio EUR; 

– 5,5 % der Anteile an Teutonia Zementwerk Aktiengesellschaft, Hannover / Deutschland, für 5,0 Mio EUR; 

– 67,0 % der Anteile an Kartuli Cementi LLC, Tiflis / Georgien, für 4,0 Mio EUR; 

– 10,0 % der Anteile an HC Central Asia B.V., ’s-Hertogenbosch / Niederlande, für 5,7 Mio EUR. 

21 Einzahlungen aus Abgängen 

Hier werden die Zahlungsströme aus dem Verkauf von Sachanlagen und Finanzanlagen sowie der Rückzahlungen


Lagebericht 

Am Markt 



von Darlehen ausgewiesen. Die folgende Aufzählung zeigt die wesentlichen zahlungswirksamen Verkäufe von Finanzanlagen 

im Berichtsjahr: 

– maxit Holding AB/Schweden für 2.030,4 Mio EUR; 

– United Marine Holdings Limited/Großbritannien für 69,2 Mio EUR; 

– Hanson Building Products Pty Ltd/Australien für 16,1 Mio EUR; 

– DangoteBail Limited und Bulkcem S.A./Nigeria für 15,8 Mio EUR; 

– Quarzsande GmbH, Eferding/Österreich für 8,7 Mio EUR; 

– Cement Company of Northern Nigeria/Nigeria und Société Nigérienne de Cimenterie/Niger für 19,8 Mio EUR 

– Highway International Private Limited/Singapur für 3,2 Mio EUR. 

22 Übernommene flüssige Mittel 

Diese Zeile zeigt die Veränderung des Zahlungsmittelbestandes aufgrund der Erst- bzw. Endkonsolidierung von 

Tochterunternehmen und anderer Veränderungen des Konsolidierungskreises bzw. der Konsolidierungsmethode. 

Die Investitionen in Finanzanlagen abzüglich übernommener flüssiger Mittel betragen 148,4 (i.V.: 11.271,7) Mio 

EUR. In den Einzahlungen aus Abgängen sind Einzahlungen aus der Veräußerung von Tochterunternehmen abzüglich 

abgegangener Zahlungsmittel in Höhe von 2.138,9 (i.V.: 1.541,8) Mio EUR enthalten. 

23 Dividende HeidelbergCement AG 

Die HeidelbergCement AG hat im Jahr 2008 Dividenden in Höhe von 162,5 (i.V.: 144,5) Mio EUR gezahlt. 

24 Dividende an Fremde 

Unter der Position Dividende an Fremde werden die für Anteile Fremder im Geschäftsjahr gezahlten Dividenden 

gezeigt. 

25 Aufnahme von Anleihen und Krediten 

Dieser Posten umfasst neben der getätigten Neuemission einer vierjährigen Anleihe über 1 Mrd EUR die Aufnahme 

zahlreicher bilateraler Bank- und Schuldscheindarlehen. 

26 Tilgung von Anleihen und Krediten 

Diese Position enthält die planmäßigen Rückzahlungen der Finanzverbindlichkeiten sowie den Saldo aus den Einund 

Auszahlungen für Posten mit großer Umschlagshäufigkeit, großen Beträgen und kurzen Laufzeiten im Finanzierungsbereich. 

Darin enthalten ist insbesondere die Tilgung der syndizierten Akquisitionsfazilität von 4 Mrd EUR 

durch die Emissionserlöse der vierjährigen Anleihe über 1 Mrd EUR, die Einzahlungen aus der Kapitalerhöhung von 

513 Mio EUR und die Erlöse aus dem Verkauf von maxit Group. Darüber hinaus sind planmäßig Privatplatzierungen, 

Schuldscheindarlehen, Bankdarlehen, Commercial Paper und Kreditlinien getilgt worden. 

27 Liquide Mittel 

Im Finanzmittelfonds (Liquide Mittel) werden die Wertpapiere mit einer Laufzeit von weniger als drei Monaten und 

die flüssigen Mittel erfasst. 

105

106 

Erläuterungen zur Bilanz – Aktiva 

28 Immaterielle Vermögenswerte 


Mio EUR 

Anschaffungs- und Herstellungskosten 



Veränderung Konsolidierungskreis 

Zugänge 

Abgänge 

Umbuchungen 

Umgliederung in kurzfristiges Vermögen 






Zugänge 


Abgänge 

Umbuchungen 



Buchwert 31. Dezember 2007 





Zugänge 

Abgänge 

Umbuchungen 






Zugänge 


Abgänge 

Umbuchungen 


Buchwert 31. Dezember 2008 

GeschäftsoderFirmenwerte 

3.114,8 

-570,5 

-7,0 

8.991,5 

-36,1 

-409,0 

11.083,7 

396,2 

-11,6 

-0,1 

16,2 

-0,5 

-0,5 

399,7 

10.684,0 

11.083,7 

-785,4 

170,2 

90,3 

-29,3 

0,6 

10.530,1 

399,7 

-70,9 

-0,2 

329,4 

-8,8 

649,2 

9.880,9 

Sonstige immaterielleVermögenswerte 

212,7 

-10,4 

122,9 

15,7 

-4,3 

9,6 

-18,5 

327,7 

128,8 

-3,8 

-0,5 

14,4 

0,8 

-1,9 

4,0 

-12,4 

129,4 

198,3 

327,7 

-18,2 

78,5 

56,8 

-10,4 

9,8 

444,2 

129,4 

-2,1 

24,1 

26,3 

0,9 

-9,8 

5,3 

174,1 

270,1 

Gesamt 

3.327,5 

-580,9 

115,9 

9.007,2 

-40,4 

9,6 

-427,5 

11.411,4 

525,0 

-15,4 

-0,6 

14,4 

17,0 

-2,4 

4,0 

-12,9 

529,1 

10.882,3 

11.411,4 

-803,6 

248,7 

147,1 

-39,7 

10,4 

10.974,3 

529,1 

-73,0 

23,9 

26,3 

330,3 

-18,6 

5,3 

823,3 

10.151,0


Lagebericht 

Am Markt 



In den immateriellen Vermögenswerten sind Geschäfts- oder Firmenwerte, Konzessionen und Software ausgewiesen. 

Emissionsrechtszertifikate, die im Rahmen des Emissionshandels erworben wurden, sind mit Anschaffungskosten in 

Höhe von 35,9 Mio EUR bilanziert. Selbsterstellte immaterielle Vermögenswerte wurden in Höhe von 2,6 Mio EUR 

aktiviert. 

Immaterielle Vermögenswerte mit bestimmter Nutzungsdauer bestehen in Höhe von 255,8 (i.V.: 181,4) Mio EUR 

und mit unbestimmter Nutzungsdauer in Höhe von 14,3 (i.V.: 16,9) Mio EUR. Die Geschäfts- oder Firmenwerte 

beinhalten erworbene Marktanteile, die keinen anderen bestimm- und separierbaren immateriellen Vermögenswerten 

zuzuordnen sind. 

Im Jahr 2008 wurden Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von 90,3 Mio EUR aktiviert. Wesentliche Zugänge 

waren die Geschäfts- oder Firmenwerte aus dem Erwerb von CaspiCement LLP/Kasachstan, in Höhe von 40,8 Mio 

EUR, von Kartuli Cementi LLC/Georgien, in Höhe von 4,8 Mio EUR sowie von Amix SA/Belgien, in Höhe von 4,6 Mio 

EUR. Der Erwerb der restlichen 49,0 % der Anteile an der Heidelberger Sand und Kies Niederrhein Beteiligungs- 

GmbH sowie der Kölbl Heidelberger Sand und Kies GmbH führten zu einer Erhöhung der Geschäfts- oder Firmenwerte 

von 7,0 bzw. 4,1 Mio EUR. Die Bewertung der Put-Optionen von Minderheitsgesellschaftern führte zu einer 

Erhöhung der Geschäfts- oder Firmenwerte um 9,3 Mio EUR. 

Größere bereits vorhandene Einzelposten der Geschäfts- oder Firmenwerte stammen aus dem Erwerb der Hanson- 

Gruppe, London/Großbritannien, S.A. Cimenteries CBR, Brüssel/Belgien, Lehigh Hanson Inc., Wilmington/USA, 

Akçansa Cimento Sanayi ve Ticaret A.S., Istanbul/Türkei, HeidelbergCement Bangladesh Ltd., Chittagong/Bangladesh, 

und ENCI N.V., ’s-Hertogenbosch/Niederlande. 

Eine Überprüfung der Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte erfolgt gemäß IAS 36 (Impairment of Assets) 

im Rahmen jährlicher Wertminderungstests. Im Berichtsjahr wurden Wertminderungen in Höhe von 329,4 Mio EUR 

vorgenommen. Diese Wertminderungen werden im zusätzlichen ordentlichen Ergebnis berücksichtigt und unter 

Punkt 7 näher erläutert. Aus der Beteiligungsaufrechnung verbleibende negative Unterschiedsbeträge wurden in Höhe 

von 0,1 (i.V.: 0,1) Mio EUR erfolgswirksam im zusätzlichen ordentlichen Ergebnis berücksichtigt. 

29 Sachanlagen 

Im Berichtsjahr wurden Wertminderungen in Höhe von 35,2 Mio EUR sowie Wertaufholungen von 7,4 Mio EUR 

vorgenommen, die im Punkt 7 „Zusätzliches ordentliches Ergebnis“ erläutert werden. Weiterhin sind Leasinggegenstände 

in Höhe von 28,5 (i.V.: 30,7) Mio EUR im Sachanlagevermögen aktiviert, davon betreffen 28,3 Mio 

EUR technische Anlagen und Maschinen und 0,2 Mio EUR Gebäude. Im Rahmen der von uns gegebenen Sicherheiten 

bestehen Pfandrechte in Höhe von 11,0 (i.V.: 30,7) Mio EUR. Es wurden Fremdkapitalkosten in Höhe von 

15,6 (i.V.: 0,6) Mio EUR erfasst. 

107

108 

Sachanlagen 

Mio EUR 





Zugänge 

Abgänge 

Umbuchungen 







Zugänge 



Abgänge 

Umbuchungen 








Zugänge 

Abgänge 

Umbuchungen 






Zugänge 



Abgänge 

Umbuchungen 



Grundstücke, 

grundstücksgleiche 

Rechte 

und Bauten 

3.862,3 

-246,1 

3.301,9 

87,9 

-85,5 

132,1 

-371,8 

6.680,8 

1.814,2 

-17,3 

-3,7 

118,1 

0,5 

-0,3 

-32,7 

21,1 

-181,8 

1.718,1 

4.962,7 

6.680,8 

-453,4 

30,0 

160,3 

-85,3 

69,8 

6.402,2 

1.718,1 

-79,4 

24,8 

163,7 

13,1 

-0,1 

-54,3 

-5,9 

1.780,0 

4.622,2 

Technische 

Anlagen und 

Maschinen 

7.766,8 

-311,2 

1.838,5 

264,7 

-144,8 

341,3 

-787,8 

8.967,5 

4.850,5 

-88,4 

-30,4 

392,3 

10,2 

-9,4 

-126,2 

-21,2 

-484,0 

4.493,4 

4.474,1 

8.967,5 

-642,5 

88,6 

279,1 

-212,4 

418,3 

8.898,6 

4.493,4 

-316,2 

45,6 

549,2 

22,1 

-7,0 

-188,6 

0,1 

4.598,6 

4.300,0 

Andere Anlagen,BetriebsundGeschäftsausstattung 

881,5 

-9,0 

20,3 

54,4 

-43,4 

23,6 

-202,1 

725,3 

684,4 

-4,6 

-5,5 

48,1 

0,7 

-0,1 

-36,1 

-3,9 

-174,9 

508,1 

217,2 

725,3 

-32,5 

22,9 

50,7 

-58,4 

34,7 

742,7 

508,1 

-20,9 

10,9 

59,7 

-0,3 

-52,7 

0,5 

505,3 

237,4 

Geleistete 

Anzahlungen 

und Anlagen 

im Bau 

379,8 

-77,9 

409,2 

585,5 

-1,2 

-506,6 

-17,0 

771,8 

771,8 

771,8 

-56,4 

28,1 

568,9 

-3,3 

-533,2 

775,9 

775,9 

Gesamt 

12.890,4 

-644,2 

5.569,9 

992,5 

-274,9 

-9,6 

-1.378,7 

17.145,4 

7.349,1 

-110,3 

-39,6 

558,5 

11,4 

-9,8 

-195,0 

-4,0 

-840,7 

6.719,6 

10.425,8 

17.145,4 

-1.184,8 

169,6 

1.059,0 

-359,4 

-10,4 

16.819,4 

6.719,6 

-416,5 

81,3 

772,6 

35,2 

-7,4 

-295,6 

-5,3 

6.883,9 

9.935,5


Lagebericht 

Am Markt 



30 Finanzanlagen 

Beteiligungen 

Mio EUR 





Zugänge 

Abgänge 

Umbuchungen 









Abgänge 








Zugänge 

Abgänge 

Umbuchungen 








Abgänge 



Anteile an assoziierten 

Unternehmen 

894,1 

-4,1 

-163,8 

136,3 

-68,1 

-0,2 

-4,7 

789,5 

259,0 

0,9 

-74,7 

59,9 

-78,1 

0,2 

-7,5 

159,7 

24,5 

0,2 

-7,2 

1,1 

-0,4 

-4,9 

-6,2 

7,1 

152,6 

159,7 

-6,3 

-62,7 

21,0 

-25,2 

0,3 

86,8 

Die im Vorjahr im Hanson Teilkonzern als assoziierte Unternehmen bilanzierten Gemeinschaftsunternehmen Midland 

Quarry Products Ltd./Großbritannien, Alliance Construction Materials Ltd./Hongkong und Pioneer Road Services/Australien 

wurden im Berichtsjahr quotal in den Konzernabschluss einbezogen. 

43,5 

-12,5 

11,0 

-2,6 

-6,2 

33,2 

756,3 

789,5 

-38,7 

-157,8 

46,9 

-64,6 

-0,3 

575,0 

33,2 

-0,1 

-1,1 

7,2 

-3,9 

-0,3 

35,0 

540,0 

Finanzinvestitionen 

7,1 

-0,1 

-0,7 

0,4 

-1,3 

-0,2 

5,2 

81,6 

Gesamt 

1.153,1 

-3,2 

-238,5 

196,2 

-146,2 

0,0 

-12,2 

949,2 

68,0 

0,2 

-19,7 

12,1 

-3,0 

-11,1 

-6,2 

40,3 

908,9 

949,2 

-45,0 

-220,5 

67,9 

-89,8 

0,0 

661,8 

40,3 

-0,2 

-1,8 

7,6 

-5,2 

-0,5 

40,2 

621,6 

109

110 

31 Anteile an assoziierten Unternehmen 

Die folgende Tabelle enthält die zusammengefassten Finanzinformationen über die Anteile an assoziierten Unternehmen 

des HeidelbergCement Konzerns. 

Anteile an assoziierten Unternehmen 

Mio EUR 2007 2008 

Anteilige Bilanzwerte assoziierter Unternehmen 


Schulden 


Nettovermögen 

Anteilige Gewinn- und Verlustwerte assoziierter Unternehmen 

Erlöse 

Periodenergebnis 

Nicht erfasste anteilige Verluste des Anteilseigners 

Nicht erfasste anteilige Verluste des Anteilseigners kumuliert 

Buchwert an assoziierten Unternehmen 

32 Finanzinvestitionen 

1.253,9 

-480,6 

773,3 

-33,3 

740,0 

1.087,8 

122,7 

-4,1 

-16,3 

756,3 

1.016,6 

-450,1 

566,5 

-35,0 

531,5 

842,8 

42,0 

-3,3 

-8,5 

540,0 

Hier sind Finanzinvestitionen in Eigenkapitaltitel, die aufgrund langfristiger Anlageabsicht erworben wurden, enthalten. 

Der beizulegende Zeitwert der als „Available for sale at fair value“ kategorisierten Finanzinvestitionen beträgt zum 

Abschlussstichtag 17,8 (i.V.: 27,4) Mio EUR. In der Periode wurden Wertveränderungen von -16,8 (i.V.: 3,6) Mio EUR 

erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst und 0,0 (i.V.: -58,2) Mio EUR erfolgswirksam aufgelöst. Der Buchwert der als 

„Available for sale at cost“ klassifizierten Finanzinvestitionen beträgt 63,8 (i.V.: 125,2) Mio EUR. Der Rückgang gegenüber 

dem Vorjahr basiert im Wesentlichen auf dem Übergang von mehreren Gesellschaften zur at Equity-Bilanzierung 

und Vollkonsolidierung, die im Vorjahr unter den Finanzinvestitionen ausgewiesen waren. 

33 Langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente 

Die folgende Tabelle zeigt die Zusammensetzung der langfristigen Forderungen und derivativen Finanzinstrumente. 

Langfristige Forderungen und derivative Finanzinstrumente 


Ausleihungen an Beteiligungsgesellschaften 

Sonstige Ausleihungen 

Derivative Finanzinstrumente 

Sonstige langfristige operative Forderungen 

Sonstige langfristige nicht finanzielle Forderungen 

78,6 

24,0 

2,0 

230,6 

123,4 

458,6 

48,6 

23,7 

0,5 

219,5 

146,2 

438,5


Lagebericht 

Am Markt 



Die langfristigen derivativen Finanzinstrumente mit positiven Marktwerten in Höhe von 0,5 (i.V.: 2,0) Mio EUR beinhalten 

Devisentermingeschäfte. Für diese Instrumente erfolgt zum Bilanzstichtag keine Bilanzierung als Sicherungsbeziehung 

gemäß IAS 39. Die Marktwertveränderung betrug -1,5 (i.V.: -1,8) Mio EUR und wurde erfolgswirksam erfasst. 

Weitere Angaben zu den derivativen Finanzinstrumenten erfolgen auf den Seiten 127 ff. 

Der Rückgang der Ausleihungen an Beteiligungsgesellschaften basiert im Wesentlichen auf der Vollkonsolidierung 

der Gesellschaft Kartuli Cementi LLC/Georgien. In den sonstigen langfristigen operativen Forderungen sind insbesondere 

Erstattungsansprüche gegen Versicherungsgesellschaften aus Umwelt- und Haftpflichtschäden enthalten. Die 

sonstigen langfristigen nicht finanziellen Forderungen enthalten im Wesentlichen überdotierte Pensionsfonds und 

aktive Rechnungsabgrenzungsposten. Die Zunahme im Vergleich zum Vorjahr betrifft hauptsächlich den Anstieg der 

überdotierten Pensionsfonds. 

Die folgende Tabelle zeigt die Überfälligkeitsstruktur der langfristigen finanziellen Forderungen. 

Überfälligkeiten langfristiger 

finanzieller Forderungen 

Mio EUR 

nicht wertgemindert, nicht überfällig 

nicht wertgemindert, 1- 60 Tage überfällig 


nicht wertgemindert, mehr als 360 Tage überfällig 

wertgemindert 

2007 

76,9 

0,1 

1,6 

78,6 


48,1 

0,5 

48,6 

2007 

323,3 

1,7 

6,0 

2,2 

333,2 


284,0 

0,5 

3,8 

2,1 

1,4 

291,8 

Zum Abschlussstichtag deuten keine Anzeichen darauf hin, dass die Schuldner der nicht wertgeminderten Forderungen 

ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen werden. 

34 Vorräte 

Vorräte, die zum Nettoveräußerungswert abzüglich Verkaufskosten bewertet wurden, und darauf zurückzuführende 

Abschreibungen sind von untergeordneter Bedeutung. 

35 Forderungen und sonstige Vermögenswerte 

Ausleihungen 

an Beteiligungsgesellschaften 

Sonstige Sonstige lang- 

Ausleihungen fristige operative 

Forderungen 

2007 2008 2007 2008 

23,4 21,8 223,0 214,1 

0,2 

0,3 

0,4 0,3 1,3 3,5 

0,2 0,5 5,7 1,1 

0,9 0,6 0,5 

24,0 23,7 230,6 219,5 

Gesamt 

In der folgenden Übersicht wird die Zusammensetzung der Forderungen und sonstigen Vermögenswerte dargestellt. 



Sonstige kurzfristige finanzielle Forderungen 


Sonstige kurzfristige operative Forderungen 

Nicht finanzielle sonstige Vermögenswerte 

Steuererstattungsansprüche 

189,1 

1.746,7 

326,4 

102,7 

138,3 

2.503,2 

160,2 

1.544,7 

280,8 

101,4 

158,1 

2.245,2 

111

112 

In den sonstigen kurzfristigen operativen Forderungen sind insbesondere Schadensersatzansprüche sowie Erstattungsansprüche 

gegen Versicherungsgesellschaften aus Umwelt- und Haftpflichtschäden enthalten. Die nicht finanziellen 

sonstigen Vermögenswerte, die nicht in den Anwendungsbereich des IAS 39 fallen, enthalten im Wesentlichen aktive 

Rechnungsabgrenzungsposten. 

Die folgende Tabelle zeigt die Überfälligkeitsstruktur der kurzfristigen finanziellen Forderungen. 

Überfälligkeiten kurzfristiger 

finanzieller Forderungen 

Mio EUR 

nicht wertgemindert, nicht überfällig 



nicht wertgemindert, mehr als 360 Tage überfällig 

wertgemindert 

Zum Abschlussstichtag deuten keine Anzeichen darauf hin, dass die Schuldner der nicht wertgeminderten überfälligen 

und nicht überfälligen Forderungen ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen werden. Die Wertberichtigungen 

auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich wie folgt entwickelt: 

Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 


Stand der Wertberichtigungen am 1. Januar 

Zuführung 

Auflösung und Verbrauch 

Währungsumrechnung und sonstiges 

Stand der Wertberichtigungen am 31. Dezember 

Sonstige kurzfristige 

finanzielle 

Forderungen 

2007 

180,5 

0,2 

4,4 

4,0 

189,1 

156,9 

0,9 

0,9 

1,5 

Die Wertberichtigungen basieren im Wesentlichen auf historischen Ausfallwahrscheinlichkeiten und Überfälligkeiten. 

Bei den Wertberichtigungen handelt es sich hauptsächlich um pauschalierte Einzelwertberichtigungen. 

36 Kurzfristige Finanzinvestitionen, Derivate und flüssige Mittel 

Die kurzfristigen Finanzinvestitionen der Kategorie „Held for trading“ in Höhe von 59,6 Mio EUR werden erfolgswirksam 

zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Es handelt sich um Credit Linked Notes, deren Fair Value von der 

Bonität eines oder mehrerer Referenzaktiva abhängt. 

Die kurzfristigen Finanzinvestitionen der Kategorie „zur Veräußerung verfügbar“ werden erfolgsneutral zum beizulegenden 

Zeitwert bewertet („Available for sale at fair value“). Die kurzfristigen Finanzinvestitionen verringerten 

sich auf 0,2 (i.V.: 2,7) Mio EUR. Es wurden -0,3 (i.V.: 4,2) Mio EUR erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst und -1,9 

(i.V.: -1,5) Mio EUR erfolgswirksam aufgelöst. Die Auflösung bezieht sich auf den Verkauf von Anteilen an Mostostal 

Zabrze-Holding S.A./Polen. 


160,2 

Forderungen aus 

Lieferungen und 

Leistungen 

2007 

1.002,0 

478,4 

108,3 

13,9 

144,1 

1.746,7 


917,7 

396,6 

125,8 

23,1 

81,5 

1.544,7 

Sonstige kurzfristige 

operative 

Forderungen 

2007 

301,4 

10,7 

10,1 

4,1 

0,1 

326,4 


70,4 

22,7 

-5,5 

-24,5 

63,1 

Gesamt 

2007 


255,2 1.483,9 1.329,8 

12,6 489,3 410,1 

10,1 118,4 136,8 

2,9 22,4 27,5 

148,2 81,5 

280,8 2.262,2 1.985,7 

63,1 

30,2 

-8,0 

-12,7 

72,6


Lagebericht 

Am Markt 



Die kurzfristigen Derivate mit positiven Marktwerten in Höhe von 113,9 (i.V.: 38,3) Mio EUR beinhalten Devisenswaps 

in Höhe von 111,3 (i.V.: 21,1) Mio EUR, Devisentermingeschäfte in Höhe von 2,6 (i.V.: 1,4) Mio EUR und 

Energiederivate in Höhe von 0,0 (i.V.: 15,8) Mio EUR. Vom effektiven Teil der Marktwertveränderung derivativer 

Finanzinstrumente, die als Sicherungsinstrumente von Cash Flow Hedges bilanziert werden, wurden -1,0 (i.V.: 9,1) 

Mio EUR erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst und -7,5 (i.V.: 0,0) Mio EUR erfolgswirksam aufgelöst. Die Marktwertveränderungen 

der als „Held for trading“ bilanzierten Derivate betragen 84,1 (i.V.: 14,0) Mio EUR und die Veränderungen 

wurden erfolgswirksam erfasst. Weitere Angaben zu den derivativen Finanzinstrumenten erfolgen auf 

den Seiten 127 ff. 

Bei den liquiden Mitteln handelt es sich um Kassenbestände und Bankguthaben bei Banken erstklassiger Bonität. 

Von den flüssigen Mitteln sind 58,6 (i.V.: 74,3) Mio EUR Verfügungsbeschränkungen unterworfen. Die Verfügungsbeschränkungen 

betreffen insbesondere Beträge, die im Zusammenhang mit der Übernahme der Hanson-Gruppe 

aus abgelösten Aktienoptionsplänen stehen sowie weitere zweckgebundene Mittel, die ausschließlich für Versicherungsleistungen 

verwendet werden können. 

Erläuterungen zur Bilanz – Passiva 

37 Grundkapital 

Grundkapital Grundkapital 

1.000 EUR 




360.000 

15.000 

375.000 

Anzahl Aktien 

Stück 

120.000.000 

5.000.000 

125.000.000 

Genehmigtes Kapital 

Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2008 beträgt das Grundkapital 375.000.000 EUR und ist in 125.000.000 Aktien 

eingeteilt; die Aktien sind Stückaktien und lauten auf den Inhaber. Auf jede Aktie entfällt ein anteiliger Betrag am 

Grundkapital von 3,00 EUR. 

In Ausübung der Ermächtigung der Hauptversammlung vom 23. Mai 2006 zur Kapitalerhöhung gegen Geldeinlagen 

(Genehmigtes Kapital I) wurde das Grundkapital gemäß Vorstandsbeschlüssen vom 15. Januar und 14. Februar 

2008 und mit Zustimmung des Aufsichtsrats vom 14. Februar 2008 um 15.000.000 EUR auf 375.000.000 EUR 

durch Ausgabe von 5.000.000 neuen Aktien erhöht; die Gesamtzahl der Aktien stieg auf 125.000.000 Stück. Aufgrund 

dieser und einer bereits 2007 vorausgegangenen Ausübung der Ermächtigung reduzierte sich das Genehmigte 

Kapital I von ursprünglich 74.000.000 EUR auf 45.818.753 EUR. Die Hauptversammlung vom 8. Mai 2008 

hat daher die bestehende Ermächtigung aufgehoben und durch eine neue Ermächtigung zur Erhöhung des Grundkapitals 

gegen Geldeinlagen ersetzt. Der Vorstand wurde ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft mit Zustimmung 

des Aufsichtsrats bis zum 7. Mai 2013 einmalig oder mehrmals um bis zu insgesamt 101.000.000 EUR gegen 

Geldeinlagen durch Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender Stückaktien zu erhöhen (Genehmigtes Kapital I). 

Dabei ist den Aktionären ein Bezugsrecht einzuräumen. Der Vorstand ist jedoch ermächtigt, das Bezugsrecht der 

Aktionäre auszuschließen, um etwaige Spitzenbeträge zu verwerten und für einen Teilbetrag von bis zu 10 % des 

zum Zeitpunkt der Ausübung der Ermächtigung vorhandenen Grundkapitals das Bezugsrecht ganz oder teilweise 

auszuschließen, um neue Aktien zu einem Ausgabepreis zu begeben, der den Börsenpreis der alten Aktien nicht 

113

114 

wesentlich unterschreitet; auf die betragsmäßige Begrenzung sind diejenigen Aktien anzurechnen, die während der 

Laufzeit dieser Ermächtigung anderweitig in Anwendung von § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ausgegeben oder veräußert 

werden. Über den weiteren Inhalt der Aktienrechte und die Bedingungen der Aktienausgabe entscheidet der Vorstand 

mit Zustimmung des Aufsichtsrats. 

Darüber hinaus ist der Vorstand durch Beschluss der Hauptversammlung vom 23. Mai 2006 ermächtigt, das Grundkapital 

der Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 22. Mai 2011 einmalig oder mehrmals um bis 

zu insgesamt 74.000.000 EUR gegen Sacheinlagen durch Ausgabe neuer, auf den Inhaber lautender Stückaktien zu 

erhöhen (Genehmigtes Kapital II). Der Vorstand ist ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht 

der Aktionäre auszuschließen und die weiteren Einzelheiten der Kapitalerhöhung sowie die Bedingungen der Aktienausgabe 

festzulegen. 

Die Gesellschaft besitzt zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2008 keine eigenen Aktien. 

38 Kapitalrücklage 

Die Kapitalrücklage wurde im Wesentlichen gebildet durch das aus Kapitalerhöhungen zugeflossene Aufgeld. Die 

Entwicklung der Kapitalrücklage ist in der folgenden Tabelle dargestellt. 


1.000 EUR 2007 2008 

Stand am 1. Januar 

Einziehung eigener Aktien 


Stand am 31. Dezember 

39 Gewinnrücklagen 

2.462.144 

-2.779 

514.027 

2.973.392 

2.973.392 

497.500 

3.470.892 

Die Gewinnrücklagen enthalten die in Vorjahren von der HeidelbergCement AG und den einbezogenen Tochtergesellschaften 

erwirtschafteten und noch nicht ausgeschütteten Gewinne sowie erfolgsneutrale Veränderungen. 

Die im Konzernabschluss erfassten Gewinne und Verluste werden gemäß IAS 1.96 ff. (Presentation of Financial 

Statements) in einer separaten Darstellung veröffentlicht. 

Erläuterungen der ergebnisneutralen Veränderungen im Eigenkapitalspiegel: 

– IAS 19 Leistungen an Arbeitnehmer: Die Anwendung des IAS 19 (Employee Benefits) hat zu einer Anpassung der 

Gewinnrücklagen in Höhe von -50,1 (i.V.: 68,6) Mio EUR geführt. 

– IAS 39 Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung: Die Veränderungen betreffen die „zur Veräußerung verfügbaren 

finanziellen Vermögenswerte“ in Höhe von -17,5 (i.V.: -34,4) Mio EUR und derivative Finanzinstrumente 

in Höhe von -21,8 (i.V.: 6,4) Mio EUR. 

– Wechselkurs: Das in ausländischer Währung geführte Nettovermögen veränderte sich im Wesentlichen aufgrund 

der Stärke des Euro größtenteils gegenüber dem britischen Pfund.


Lagebericht 

Am Markt 



40 Anteile Fremder 

Die Veränderung der Anteile Fremder ist im Wesentlichen durch die Veräußerung von maxit Group und der nigerianischen 

Tochtergesellschaften, die Verbesserung des Ergebnisanteils insbesondere in Indonesien und Ungarn 

sowie die Währungsumrechnung geprägt. 

41 Rückstellungen 

Die Entwicklung der Rückstellungen ist in der folgenden Übersicht dargestellt. Die Anpassungen zu 2007 enthalten 

Konsoldierungskreisänderungen und Währungsdifferenzen. 


Mio EUR 

1. Januar 2008 

Anpassung zu 2007 

Verbrauch 

Auflösung 

Zuführung / Aufzinsung 


Unter Beachtung einer ausreichenden Risikovorsorge haben wir die Rückstellungen in angemessener Höhe bilanziert. 

Detaillierte Erläuterungen zu den Rückstellungen erfolgen unter den Punkten 42 und 43. 

42 Pensionsrückstellungen 

Pensionen u.ä. 

Verpflichtungen 

727,9 

-16,3 

-135,8 

-30,5 

191,7 

737,0 

Latente 

Steuern 

1.137,8 

-97,8 

-194,3 

120,9 

966,6 

Umweltbez. 


852,9 

11,5 

-76,9 

-41,9 

92,6 

838,2 

Sonstige Gesamt 

429,3 

67,9 

-107,6 

-72,8 

146,4 

463,2 

3.147,9 

-34,7 

-320,3 

-339,5 

551,6 

3.005,0 

Für zahlreiche Mitarbeiter wird für die Zeit nach der Pensionierung durch den Konzern direkt oder durch Beitragszahlungen 

an Pensionsfonds Vorsorge getroffen. Je nach rechtlichen, wirtschaftlichen und steuerrechtlichen Gegebenheiten 

des jeweiligen Landes bestehen unterschiedliche Systeme der Alterssicherung, die in der Regel auf der 

Beschäftigungsdauer und Vergütung der Mitarbeiter basieren. Die Pensionsrückstellungen umfassen sowohl solche 

aus bereits laufenden Pensionen als auch aus Anwartschaften auf künftig zu zahlende Pensionen. Die betriebliche 

Altersversorgung erfolgt bei HeidelbergCement sowohl beitrags- als auch leistungsorientiert. Bei beitragsorientierten 

Versorgungsplänen (Defined Contribution Plans) zahlt das Unternehmen Beiträge an zweckgebundene Fonds. Mit 

Zahlung der Beiträge bestehen für das Unternehmen keine weiteren Leistungsverpflichtungen. Die Summe aller beitragsorientierten 

Pensionsaufwendungen betrug 27,8 (i.V.: 31,4) Mio EUR. Im Geschäftsjahr 2008 lagen die Beiträge 

zur gesetzlichen Rentenversicherung bei 20,8 (i.V.: 20,5) Mio EUR. 

Bei leistungsorientierten Versorgungsplänen (Defined Benefit Plans) besteht die Verpflichtung des Unternehmens 

darin, die zugesagten Leistungen an aktive und ehemalige Mitarbeiter zu erfüllen, wobei zwischen rückstellungs- und 

fondsfinanzierten Versorgungssystemen unterschieden wird. Die wichtigsten fondsfinanzierten Altersversorgungspläne 

bestehen in Belgien, den Niederlanden, Großbritannien, den USA, Kanada, Norwegen, Indien und Indonesien. 

Das Altersversorgungssystem in Indonesien besteht aus einer gesetzlich geregelten leistungsorientierten Versorgung 

sowie einem beitragsorientierten firmeninternen, fondsgestützten System, dessen Leistungen gegen die gesetzlichen 

Leistungen aufgerechnet werden können. In Deutschland und Schweden werden die Altersversorgungspläne 

über Rückstellungen finanziert. Darüber hinaus verfügt HeidelbergCement über ein rückstellungsfinanziertes Alters- 

115

116 

versorgungssystem für Krankheitskosten von Pensionären in Belgien, Indonesien, Kanada und den USA sowie Vorruhestandszusagen 

in Belgien. 

Berechnung der Pensionsverpflichtungen 

Die Pensionsverpflichtungen und die in den Fonds vorhandenen Vermögenswerte werden für alle wesentlichen 

Konzerngesellschaften jährlich von unabhängigen Gutachtern bewertet. Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen 

und der zur Deckung dieser Verpflichtung notwendigen Aufwendungen erfolgt nach dem international üblichen 

Anwartschaftsbarwertverfahren (IAS 19 Employee Benefits). 

Die bei der Berechnung zugrunde gelegten versicherungsmathematischen Annahmen sind in der folgenden Tabelle 

zusammengefasst (gewichtete Darstellung): 

Versicherungsmathematische Annahmen 

Zinssatz 

Erwartete Einnahmen aus den Pensionsfonds 

Zukünftige Gehaltsentwicklung 

Erwartete Steigerungen der Gesundheitskosten 


5,72 % 

6,13 % 

4,03 % 

6,45 % 

6,00 % 

5,67 % 

3,90 % 

6,03 % 

Die versicherungsmathematischen Annahmen sind von der wirtschaftlichen Situation des jeweiligen Landes abhängig 

und spiegeln realistische Erwartungen wider. Der Zinssatz basiert auf dem Zinsniveau, das am Bewertungsstichtag 

für erstrangige festverzinsliche Wertpapiere/Industrieanleihen mit einer den betreffenden Pensionsplänen entsprechender 

Laufzeit (Duration) in dem jeweiligen Land erzielt wird. Die erwarteten Einnahmen aus den Pensionsfonds 

werden auf Basis einer einheitlichen Methode festgelegt, die auf langfristigen tatsächlichen Renditen der Vergangenheit, 

der Portfoliostruktur und zukünftig langfristig zu erwartenden Renditen beruht. 

Aus Erhöhung oder Verminderungen des Barwerts der leistungsorientierten Verpflichtungen oder des beizulegenden 

Zeitwerts des Planvermögens können versicherungsmathematische Gewinne und Verluste entstehen, deren Ursachen 

unter anderem Änderungen der Berechnungsparameter, Schätzungsänderungen bezüglich des Risikoverlaufs der 

Pensionsverpflichtungen und Abweichungen zwischen dem tatsächlichen und dem erwarteten Ertrag aus dem Planvermögen 

sein können. Gemäß der dritten Option „Statement of recognised income and expense (SORIE)“ des IAS 19 

werden diese versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste erfolgsneutral gegen das Eigenkapital gebucht. 

Seit 2007 wird IFRIC 14 (The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction) 

in vollem Umfang angewandt; eine Begrenzung des Pensionsguthabens erfolgt in Großbritannien in Höhe 

von 31,7 (i.V.: 26,1) Mio EUR und in Kanada besteht eine Verpflichtung zur Mindestdeckung der Pensionsfonds in 

Höhe von 1,5 (i.V.: 0) Mio EUR. 

Überblick über die Pensionsrückstellungen für die verschiedenen Arten der Altersversorgungspläne 

Entsprechend IAS 19 (Employee Benefits) werden im Folgenden für die Pensionsrückstellungen der Pensionspläne 

und Versorgungspläne für Krankheitskosten mit einer Verpflichtung in Höhe von 634,5 (i.V.: 645,9) Mio EUR 

detaillierte Informationen darüber gegeben, wie die Pläne ausgestattet sind und wie sie in der Bilanz sowie der 

Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt werden.


Lagebericht 

Am Markt 



Arten von Altersversorgungsplänen 


Pensionspläne 

Versorgungspläne für Krankheitskosten 

433.375 

212.485 

645.860 

434.817 

199.708 

634.525 

Darstellung in der Bilanz 


Langfristige Pensionsrückstellungen 

Kurzfristige Pensionsrückstellungen 

Überdotierung von Fonds 

648.360 

79.498 

-81.998 

645.860 

651.973 

84.985 

-102.433 

634.525 

Pensionsverpflichtungen und Pensionsfonds 

Im Konzern existierten im Geschäftsjahr 2008 Pensionsverpflichtungen in Höhe von 2.976,7 (i.V.: 3.627,5) Mio EUR, 

die durch externe Pensionsfonds abgedeckt sind. Zusätzlich bestanden Direktzusagen in Höhe von 461,6 (i.V.: 471,0) 

Mio EUR. Die in den USA, Indonesien, Belgien und Kanada eingegangenen Verpflichtungen für Krankheitskosten von 

Pensionären beliefen sich auf 198,9 (i.V.: 212,6) Mio EUR. Die folgende Tabelle zeigt den Finanzierungsstatus dieser 

Pläne und ihre Abbildung in der Bilanz. 

Pensionsverpflichtungen und Pensionsfonds: 

Fortzuführende Geschäftsbereiche 

1.000 EUR 

Barwert der fondsgedeckten Verpflichtungen 

Marktwert des Fondsvermögens 

Erfasste Begrenzung gem. IAS 19.58 B 

Marktwert des Fondsvermögens nach 

Begrenzung gem. IAS 19.58 B 

Unter- (+) / Überdeckung (-) des 

Fondsvermögens 

Barwert der direkten Verpflichtungen 

Verpflichtung des Konzerns 


Nichtberücksichtigte Verpflichtung aus 

aperiodischem Dienstzeitaufwand 


2007 

3.627.538 

-3.697.610 

29.008 

-3.668.602 

-41.064 

470.996 

429.932 

433.375 

-3.443 


2.976.681 

-3.037.662 

33.263 

-3.004.399 

-27.718 

461.604 

433.886 

434.817 

-931 

Pläne für 

Krankheitskosten 

2007 

212.633 

212.633 

212.485 

148 


198.932 

198.932 

199.708 

-776 


3.627.538 2.976.681 

-3.697.610 -3.037.662 

29.008 33.263 

-3.668.602 

Gesamt 

-41.064 

683.629 

642.565 

645.860 

-3.295 

-3.004.399 

-27.718 

660.536 

632.818 

634.525 

-1.707 

117

118 

In den Pensionsplänen und den Plänen für Krankheitskosten sind versicherungsmathematische Verluste von insgesamt 

200,3 (i.V.: 144,0) Mio EUR enthalten, die erfolgsneutral gegen das Eigenkapital gebucht wurden. Die Erhöhung 

des versicherungsmathematischen Verlustes und erfasste Begrenzungen gem. IAS 19.58 B um 56,3 (i.V.: 

Verringerung um 113,5) Mio EUR resultiert im Wesentlichen aus der negativen Entwicklung des Fondsvermögens, 

kompensiert durch die Währungsumrechnung, sowie aus der Anhebung des Zinssatzes, der der versicherungsmathematischen 

Berechnung zugrunde liegt. Diese Anhebung betrug 0,28 (i.V.: 0,85) Prozentpunkte. 

In der folgenden Tabelle wird die Entwicklung der versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste dargestellt. 

Im Konzernabschluss erfasste versicherungsmathematische Verluste/Gewinne 


1. Januar 

Änderungen innerhalb des Jahres 

Änderungen aufgegebene Geschäftsbereiche 

Auswirkungen von Wechselkursänderungen 

31. Dezember 

263.139 

-104.635 

-5.576 

-8.898 

144.030 

144.030 

67.240 

-10.926 

200.344 

Aus Bestandsveränderungen (d.h. nicht aus der Veränderung der Bewertung zugrunde liegender versicherungsmathematischer 

Annahmen) erwuchsen 2008 beim Fondsvermögen Verluste von 260,3 (i.V.: Gewinne von 47,2) Mio EUR 

und bei den Verpflichtungen Gewinne von 0,6 (i.V.: 7,6) Mio EUR. 

Entwicklung in der Gewinn- und Verlustrechnung 

Die Aufwendungen für Altersversorgung für die wesentlichen Pensionspläne lassen sich wie folgt darstellen: 

Entwicklung in der Gewinn- und Verlustrechnung 

1.000 EUR 

Dienstzeitaufwand 

Zinsaufwand 

Erwarteter Ertrag des Fondsvermögens 

Erwarteter Erstattungsanspruch gem. IAS 19.104 A 

Realisierte versicherungsmathematische 

Verluste/Gewinne 

Realisierter aperiodischer Dienstzeitaufwand 

Effekt von Kürzungen, Übertragungen und Abfindungen 

Pensionsaufwand aus fortzuführenden Geschäftsbereichen 

in der Gewinn- und Verlustrechnung 

Pensionsaufwand aus aufgegebenen Geschäftsbereichen 

in der Gewinn- und Verlustrechnung 

Gesamtaufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung 


2007 

52.460 

126.992 

-112.249 

-183 

1.863 

-172 

-2.360 

66.351 

4.625 

70.976 


64.718 

222.992 

-210.477 

1.856 

-9.450 

69.639 

69.639 

Pläne für 



3.301 

9.062 

-85 

-1.598 

10.680 

10.680 

3.641 

12.337 

1.014 

-14.730 

2.262 

2.262 

2007 


55.761 68.359 

136.054 235.329 

-112.249 

-183 

-210.477 

1.863 

-257 

-3.958 

77.031 

Gesamt 

4.625 

81.656 

2.870 

-24.180 

71.901 

71.901


Lagebericht 

Am Markt 



Vom Gesamtaufwand von 71,9 (i.V.: 77,0) Mio EUR werden 47,0 (i.V.: 45,8) Mio EUR im Personalaufwand und 

24,9 (i.V.: 23,6) Mio EUR im sonstigen Finanzergebnis ausgewiesen. 

Als Effekt von Kürzungen, Übertragungen und Abfindungen wurde in der Gewinn- und Verlustrechnung ein Gewinn 

von 9,5 (i.V.: 2,4) Mio EUR aus Pensionsplänen, im Wesentlichen aufgrund von Restrukturierung in Pensionsplänen 

in Großbritannien, und von 14,7 (i.V.: 1,6) Mio EUR aus Plänen für Krankheitskosten, im Wesentlichen aufgrund 

einer generellen Leistungskürzung der Pläne in den USA, realisiert. 

Der tatsächliche Ertrag des Fondsvermögens betrug -27,4 (i.V.: 173,5) Mio EUR und unterschreitet damit die erwarteten 

Vermögenserträge um 237,9 (i.V.: -61,3) Mio EUR. 

Sensitivitätsanalyse der erwarteten Gesundheitskosten 

Die Entwicklung der Gesundheitskosten hat Einfluss auf die Gewinn- und Verlustrechnung und auf die Pensionsverpflichtungen. 

In der folgenden Tabelle sind die Auswirkungen einer einprozentigen Erhöhung bzw. Minderung 

der erwarteten Gesundheitskosten dargestellt: 

Sensitivitätsanalyse der erwarteten Gesundheitskosten 

Veränderung der Gesundheitskosten 

1.000 EUR um +1 % um +1 % um -1 % um -1 % 

2007 



Auswirkung auf den Dienstzeit- und Zinsaufwand 

Auswirkung auf die Pensionsverpflichtung 

1.089 

17.736 

663 

14.686 

-1.399 

-12.266 

-1.655 

-12.849 

119

120 

Entwicklung der Pensionsverpflichtungen und des Fondsvermögens 

In der folgenden Tabelle wird die Entwicklung der Pensionsverpflichtungen in Höhe von 3.637,2 (i.V.: 4.311,2) 

Mio EUR und des Fondsvermögens in Höhe von 3.037,7 (i.V.: 3.697,6) Mio EUR dargestellt: 

Entwicklung der Pensionsverpflichtungen und des 

Fondsvermögens: Fortzuführende Geschäftsbereiche 

1.000 EUR 

Pensionsverpflichtungen am 1. Januar 

Änderung des Konsoliderungskreises 

Dienstzeitaufwand 

Zinsaufwand 

Arbeitnehmerbeiträge 

Versicherungsmathematische Verluste/Gewinne 

Gezahlte Versorgungsleistungen durch 

die Gesellschaften 

Gezahlte Versorgungsleistungen durch 

den Pensionsfonds 

Aufwendungen, Steuern und gezahlte Prämien 

Aperiodischer Dienstzeitaufwand 

Unternehmenskäufe und –verkäufe 

Kürzungen von Pensionsplänen 

Übertragungen und Abfindungen von Pensionsplänen 

Umgliederung in die zur Veräußerung gehaltenen 

Vermögenswerte/Schulden 


Pensionsverpflichtungen am 31. Dezember 

Kapitalgedeckte Verpflichtungen 

Nicht kapitalgedeckte Verpflichtungen 

Marktwert Planvermögen am 1. Januar 

Änderung des Konsoliderungskreises 

Erwarterter Ertrag des Fondsvermögens 

Versicherungsmathematische Verluste/Gewinne 

Arbeitgeberbeiträge 

Arbeitnehmerbeiträge 

Gezahlte Versorgungsleistungen, Aufwendungen, 

Steuern und Prämienzahlungen 

Unternehmenskäufe und –verkäufe 

Übertragungen und Abfindungen 

Umgliederung in die zur Veräußerung gehaltenen 

Vermögenswerte/Schulden 


Marktwert Planvermögen am 31. Dezember 


2007 

1.592.311 

-4.744 

52.311 

126.992 

7.946 

-72.657 

-51.934 

-101.539 

-579 

289 

2.913.905 

-2.360 

-5.892 

-97.910 

-257.605 

4.098.534 

3.627.538 

470.996 

976.217 

112.249 

61.508 

58.040 

7.946 

-103.083 

2.910.395 

-5.892 

-67.155 

-252.615 

3.697.610 


4.098.534 

7.410 

64.718 

222.992 

11.574 

-235.760 

-31.279 

-192.155 

-860 

4.632 

-989 

-9.669 

-5.894 

-494.969 

3.438.285 

2.976.681 

461.604 

3.697.610 

4.164 

210.477 

-289.449 

94.007 

11.574 

-194.680 

-1.029 

-6.114 

-488.898 

3.037.662 

Pläne für 


2007 

124.936 

3.301 

9.062 

-3.981 

-11.077 

-241 

110.245 

-1.598 

-36 

-17.978 

212.633 

212.633 


212.633 

3.641 

12.337 

-1.762 

-18.672 

2007 

1.717.247 

-4.744 

55.612 

136.054 

7.946 

-76.638 

-63.011 

-101.539 

-820 

236 289 

3.024.150 

-14.731 -3.958 

-5.892 

5.250 

198.932 

198.932 

-97.946 

-275.583 

4.311.167 


4.311.167 

7.410 

68.359 

235.329 

11.574 

-237.522 

-49.951 

-192.155 

-860 

4.868 

-989 

-24.400 

-5.894 

-489.719 

3.637.217 

3.627.538 2.976.681 

683.629 660.536 

976.217 

Gesamt 

112.249 

61.508 

58.040 

7.946 

-103.083 

2.910.395 

-5.892 

3.697.610 

4.164 

210.477 

-289.449 

94.007 

11.574 

-194.680 

-1.029 

-6.114 

-67.155 

-252.615 -488.898 

3.697.610 3.037.662


Lagebericht 

Am Markt 



HeidelbergCement zahlte 50,0 (i.V.: 63,0) Mio EUR direkt an die Pensionäre und 94,0 (i.V.: 58,0) Mio EUR Arbeitgeberbeiträge 

an die Fonds. Im Jahr 2009 werden Zahlungen von 127,2 (i.V.: 129,3) Mio EUR erwartet. 

Aufteilung des Fondsvermögens 

Das Fondsvermögen entfällt im Wesentlichen auf Nordamerika mit 33 % (i.V.: 27 %), auf Großbritannien mit 55 % 

(i.V.: 61 %) und auf die Niederlande mit 9 % (i.V.: 9 %). Die in den Fonds vorhandenen Vermögenswerte teilen sich 

prozentual auf die folgenden Kategorien auf: 

Aufteilung des Fondsvermögens 

Aktien Nordamerika 

Aktien Westeuropa 

Aktien übrige Regionen 

Anleihen Nordamerika 

Anleihen Westeuropa 

Anleihen übrige Regionen 

Sonstiges 


Fünf-Jahres-Vergleich 

Die Entwicklung der Pensionsverpflichtungen und des Fondsvermögens ist in der folgenden Tabelle dargestellt: 

Fünf-Jahres-Vergleich: Fortzuführende Geschäftsbereiche 

1.000 EUR 2004 2005 2006 2007 2008 


Barwert der fondsgedeckten Verpflichtungen 


Barwert der direkten Verpflichtungen Pensionspläne 

Barwert der direkten Verpflichtungen für Pläne 

für Krankheitskosten 

Barwert der Verpflichtungen 

Marktwert des Fondsvermögens nach Begrenzung 

gem. IAS 19.58 B 

Unter-(+) / Überdeckung(-) 

Verminderung / Erhöhung der Verpflichtung 

durch Bestandsveränderungen 

Erhöhung des Fondsvermögens durch 

Bestandsveränderungen 

Erwartete Entwicklung der Verpflichtungen 

Erwartete Entwicklung des Fondsvermögens 

827.172 

450.240 

105.368 

1.382.780 

-784.811 

597.969 

-12.556 

-9.406 

55.572 

-45.645 

1.050.514 

547.479 

133.138 

1.731.131 

-946.865 

784.266 

66.728 

-46.528 

33.059 

-47.110 

1.055.336 

536.975 

124.936 

1.717.247 

-976.217 

741.030 

29.773 

-11.716 

30.873 

42.940 

10 % 

13 % 

7% 

19 % 

40 % 

1% 

10 % 

3.627.538 

470.996 

212.633 

4.311.167 

-3.668.602 

642.565 

-7.617 

-47.160 

85.888 

120.143 

7% 

9% 

4% 

26 % 

41 % 

1% 

12 % 

2.976.681 

461.604 

198.932 

3.637.217 

-3.004.399 

632.818 

575 

260.309 

40.759 

71.148 

121

122 

HeidelbergCement nimmt vorwiegend in den USA auch an so genannten Multi-Employer Pension Plans (MEP) 

teil, die einigen gewerkschaftlich organisierten Mitarbeitern nach deren Pensionierung feste Leistungen gewährt. 

Multi-Employer Pension Plans werden als beitragsorientierte Versorgungspläne bilanziert, da es nicht möglich ist, 

die einzelnen Komponenten solcher Pläne zu isolieren. Die Beiträge werden auf Basis von Tarifverhandlungen festgelegt. 

Die Über- und Unterdeckungen aus diesen Plänen haben keinen wesentlichen Einfluss auf den Konzernabschluss. 

Im Jahr 2008 wurden Beiträge in Höhe von 6,1 (i.V.: 2,8) Mio EUR gezahlt. 

43 Umweltbezogene und sonstige Rückstellungen 

Die umweltbezogenen und sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken aus ungewissen 

Verbindlichkeiten sowie drohende Verluste aus schwebenden Geschäften. Die umweltbezogenen Rückstellungen 

betreffen insbesondere Rekultivierungs-, Umwelt- und Schadenersatzverpflichtungen. 

Die Rückstellungen für Rekultivierung in Höhe von 210,7 (i.V.: 187,3) Mio EUR werden entsprechend dem Abbaufortschritt 

der Abbaugrundstücke erfolgswirksam gebildet. Sie spiegeln die bestmögliche Schätzung der Kosten 

zur Erfüllung der Rekultivierungsverpflichtung am Bilanzstichtag wider. Deren Anstieg im Vergleich zu 2007 geht 

im Wesentlichen mit den verschärften Umweltauflagen einher. 

Die Rückstellungen für Schadenersatz- und Umweltverpflichtungen betreffen vornehmlich US-amerikanische 

Tochtergesellschaften der 2007 übernommenen Hanson-Gruppe. Diese sind Schadenersatzklagen ausgesetzt, die 

im Zusammenhang mit der Herstellung asbesthaltiger Produkte im Zeitraum von 1973 bis 1984 stehen. Darüber 

hinaus ist in den USA eine beachtliche Anzahl an Umwelt- und Produkthaftungsansprüchen bei ehemaligen und 

noch existierenden Beteiligungen in Verbindung mit giftigen Stoffen zu verzeichnen, die nicht im Zusammenhang 

mit der momentanen Geschäftstätigkeit stehen. Die Rückstellungen wurden ausgehend von einer Extrapolation der 

Schadensfälle und zuverlässigen Schätzungen der Kostenentwicklung in Höhe von 497,9 (i.V.: 480,7) Mio EUR gebildet. 

Den Verpflichtungen stehen korrespondierende Erstattungsansprüche gegen die Umwelt- und Haftpflichtversicherer 

in Höhe von 183,0 (i.V.: 173,0) Mio EUR gegenüber, die unter den sonstigen operativen Forderungen 

ausgewiesen werden. 

Darüber hinaus wurde in den sonstigen Rückstellungen ausreichende Risikovorsorge für Verpflichtungen aus 

Restrukturierungsmaßnahmen, Garantiezusagen, Produkthaftung, Risiken aus schwebenden Kartellverfahren sowie 

sonstige Prozessrisiken und eine Vielzahl weiterer untergeordneter Sachverhalte getroffen. 

Wenn sich die Bewertung der umweltbezogenen oder sonstigen Rückstellungen aufgrund einer geänderten Annahme 

bezüglich Fälligkeit, der Höhe des Geldabflusses oder des Abzinsungsfaktors verändert, wird diese Differenz 

entsprechend der erwarteten Kosten erfolgswirksam in der laufenden Periode erfasst. Sämtliche Rückstellungen 

werden zum Barwert der erwarteten Auszahlungen bewertet, basierend auf einem risikoadjustierten Vorsteuerzinssatz, 

der den Zeitwert des Geldes widerspiegelt. 

Mit Ausnahme der kurzfristigen Rückstellungen in Höhe von 323,8 Mio EUR, bei denen eine Auszahlung innerhalb 

der nächsten zwölf Monate erwartet wird, sind die Zeitpunkte der Zahlungsmittelabflüsse für die übrigen 

Rückstellungen unsicher, da sie von unterschiedlichen externen Faktoren abhängig sind, die außerhalb des Einflussbereiches 

von HeidelbergCement liegen. 

Der Zinseffekt aus der Aufzinsung erhöhte die umweltbezogenen Rückstellungen um 6,6 (i.V.: 0,9) Mio EUR sowie 

die sonstigen Rückstellungen um 5,6 (i.V.: 5,3) Mio EUR. Änderungen des Zinssatzes führten zu einer Verringerung 

der Rückstellungen um 4,2 (i.V.: 0,2) Mio EUR.


Lagebericht 

Am Markt 



44 Verbindlichkeiten 

Die folgende Tabelle untergliedert die Verbindlichkeiten in verzinsliche und operative Verbindlichkeiten. 



Verzinsliche Verbindlichkeiten 

Anleihen 


Sonstige verzinsliche Verbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing 


Operative Verbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 

Verbindlichkeiten aus Ertragsteuern 

Personalverbindlichkeiten 

Sonstige operative Verbindlichkeiten 

Rechnungsabgrenzungsposten und nicht finanzielle Verbindlichkeiten 

2.342,3 

11.913,6 

1.279,4 

Von den verzinslichen Verbindlichkeiten sind 8,1 (i.V.: 10,5) Mio EUR durch Grundpfandrechte gegenüber Kreditinstituten 

gesichert. Der Anstieg der Anleihen ist im Wesentlichen auf die Emission einer Anleihe über 1 Mrd EUR 

der HeidelbergCement Finance B.V. zurückzuführen. Der Rückgang der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

resultiert aus der Rückzahlung von 4 Mrd EUR der syndizierten Akquisitionsfazilität. Die sonstigen verzinslichen 

Verbindlichkeiten beinhalten im Wesentlichen Euro Medium Term Note Programme, Commercial Papers und Loan 

Notes. Der Rückgang basiert hauptsächlich auf der Rückzahlung von Commercial Papers und Euro Medium Term 

Notes. 

Die derivativen Finanzinstrumente mit negativen Marktwerten in Höhe von 43,1 (i.V.: 10,4) Mio EUR beinhalten 

Devisentermingeschäfte in Höhe von 22,0 (i.V.: 1,2) Mio EUR, Devisenswaps in Höhe von 2,6 (i.V.: 9,2) Mio EUR 

und Energiederivate in Höhe von 18,5 (i.V.: 0,0) Mio EUR. Die Veränderung der Marktwerte von derivativen Finanzinstrumenten, 

die als Sicherungsinstrumente im Rahmen von Cash Flow Hedges bilanziert werden, beträgt 13,7 

(i.V.: -5,2) Mio EUR und wurde erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst. Die Marktwertveränderung der als „Held for 

trading“ bilanzierten Derivate beträgt 19,0 (i.V. -2,8) Mio EUR und wurden erfolgswirksam erfasst. Weitere Angaben 

zu den derivativen Finanzinstrumenten erfolgen auf den Seiten 127 ff. 

Im Rahmen der Personalverbindlichkeiten wurden Rückstellungen für ausstehende virtuelle Aktienoptionspläne in 

Höhe von 59 (i.V.: 120) TEUR gebildet. Für den virtuellen Aktienoptionsplan 2003/2009 wurden die Aktienoptionen 

mit ihrem beizulegenden Zeitwert berücksichtigt. Die Anzahl der insgesamt ausstehenden Aktienoptionen betrug 

zum Jahresende noch 1.500 (i.V.: 3.000) Stück. 

Die folgende Tabelle gibt eine Übersicht über die Fristigkeiten der verzinslichen Verbindlichkeiten. 

20,9 

10,4 

15.566,6 

1.010,7 

479,1 

233,6 

850,9 

35,1 

2.609,4 

18.176,0 

3.485,8 

8.543,0 

545,9 

15,4 

43,1 

12.633,2 

991,3 

441,3 

198,8 

689,8 

68,0 

2.389,2 

15.022,4 

123

124 

Restlaufzeiten verzinslicher Verbindlichkeiten 

Mio EUR < 1 Jahr 1-5 Jahre > 5 Jahre Gesamt 


Anleihen 





31. Dezember 2007 

Anleihen 





430,4 

1.017,6 

282,7 

7,2 

27,7 

1.765,6 

30,2 

1.365,9 

903,4 

7,6 

10,4 

2.317,5 

2.640,4 

6.957,7 

207,7 

6,6 

15,4 

9.827,8 

845,7 

10.096,4 

261,5 

11,4 

11.215,0 

415,0 

567,7 

55,5 

1,6 

1.039,8 

1.466,4 

451,3 

114,5 

1,9 

2.034,1 

3.485,8 

8.543,0 

545,9 

15,4 

43,1 

12.633,2 

2.342,3 

11.913,6 

1.279,4 

20,9 

10,4 

15.566,6 

Die folgende Tabelle enthält weitere Erläuterungen bezüglich der Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing. Sie 

zeigt die Überleitungsrechnung von der Summe der künftigen Mindestleasingzahlungen zum Bilanzstichtag zu deren 

Barwert. 

Mindestleasingzahlungen aus Finanzierungsleasing 

Mio EUR < 1 Jahr 1-5 Jahre > 5 Jahre Gesamt 


Barwert zukünftiger Mindestleasingzahlungen 

Zinsanteil zukünftiger Mindestleasingzahlungen 

Zukünftige Mindestleasingzahlungen 


Barwert zukünftiger Mindestleasingzahlungen 

Zinsanteil zukünftiger Mindestleasingzahlungen 

Zukünftige Mindestleasingzahlungen 

Weitere Angaben zu Finanzinstrumenten 

Die folgende Tabelle leitet die einzelnen Bilanzpositionen der Finanzinstrumente zu Klassen und Kategorien über. 

Außerdem werden die aggregierten Buchwerte pro Bewertungskategorie und die beizulegenden Zeitwerte für jede 

Klasse dargestellt. 

7,2 

1,3 

8,5 

7,6 

0,7 

8,3 

6,6 

1,8 

8,4 

11,4 

0,8 

12,2 

1,6 

0,2 

1,8 

1,9 

0,5 

2,4 

15,4 

3,3 

18,7 

20,9 

2,0 

22,9


Lagebericht 

Am Markt 



Buchwerte und beizulegende Zeitwerte 


von Finanzinstrumenten 

Beizulegender 

Mio EUR Buchwert Zeitwert Buchwert 

Aktiva 

Finanzinvestitionen „Available for sale at cost” 

Finanzinvestitionen „Available for sale at fair value“ 

Finanzinvestitionen „Held for trading“ 

Ausleihungen und sonstige verzinsliche Forderungen 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und 

sonstige operative Forderungen 


Derivate 

mit Sicherungsbeziehung 

ohne Sicherungsbeziehung 

Passiva 

Anleihen, Darlehen und sonstige finanz. Verbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und 

sonstige operative Verbindlichkeiten 


Derivate 

mit Sicherungsbeziehung 

ohne Sicherungsbeziehung 

125,2 

30,1 

Beizulegender 

Zeitwert 

Finanzinvestitionen „Available for sale at cost“ sind zu Anschaffungskosten bewertete Eigenkapitaltitel, für die kein 

notierter Preis auf einem aktiven Markt vorliegt und der beizulegende Zeitwert nicht zuverlässig ermittelt werden 

kann. Deshalb wird für diese Instrumente kein beizulegender Zeitwert angegeben. Die Finanzinvestitionen 

„Available for sale at fair value“ werden zum beizulegenden Zeitwert anhand der am Abschlussstichtag festgestellten 

Börsenkurse bewertet. Auch bei den derivativen Finanzinstrumenten mit und ohne Sicherungsbeziehung erfolgt 

die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert. Bei diesen Posten entspricht somit der beizulegende Zeitwert stets 

dem Buchwert. 

Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes der Credit Linked Notes ist maßgeblich von der Ausfall- bzw. Überlebenswahrscheinlichkeit 

des zugrunde liegenden Titels abhängig. Besteht das Grundgeschäft aus mehreren Titeln 

(so genannten Baskets), müssen zusätzlich die Korrelationen zwischen den Spreads der einzelnen Titel herangezogen 

werden. Die herangezogenen Ausfallwahrscheinlichkeiten werden aus Credit Default Notierungen ermittelt. Die 

Überlebenswahrscheinlichkeit berechnet sich aus dem Produkt einzelner Ausfallwahrscheinlichkeiten der jeweiligen 

Jahre bis zur Fälligkeit. Der Barwert ergibt sich aus der Abzinsung der durch die Überlebenswahrscheinlichkeit adjustierten 

Zahlungsströme. 

Die beizulegenden Zeitwerte der langfristigen Ausleihungen, sonstigen langfristigen operativen Forderungen, Bankdarlehen, 

Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing, sonstigen langfristigen verzinslichen und operativen Verbindlichkeiten 

entsprechen den Barwerten der zukünftigen Zahlungen unter Berücksichtigung der jeweils aktuellen Zinsparameter. 

291,7 

2.303,7 

831,6 

14,4 

25,9 

15.535,3 

2.095,2 

20,9 

1,7 

8,7 

30,1 

305,9 

2.305,5 

831,6 

14,4 

25,9 

15.590,7 

2.131,5 

20,9 

1,7 

8,7 


63,8 

18,0 

59,6 

232,5 

2.045,0 

843,6 

5,9 

108,5 

12.574,7 

1.879,9 

15,4 

15,4 

27,7 

18,0 

59,6 

227,0 

2.057,5 

843,6 

5,9 

108,5 

12.559,6 

1.879,4 

15,4 

15,4 

27,7 

125

126 

Die beizulegenden Zeitwerte der börsennotierten Anleihen entsprechen den Nominalwerten multipliziert mit den 

Kursnotierungen am Abschlussstichtag. Bei den Finanzinstrumenten mit kurzfristigen Restlaufzeiten stellen die 

Buchwerte am Abschlussstichtag vernünftige Schätzungen der beizulegenden Zeitwerte dar. 

In der folgenden Übersicht werden die Buchwerte der Finanzinstrumente aggregiert nach den Bewertungskategorien 

des IAS 39 dargestellt. 

Finanzinstrumente nach 

Bewertungskategorien 

des IAS 39 

Mio EUR 

Ausgereichte Kredite und 

Forderungen 

Zur Veräußerung verfügbare 

finanzielle Vermögenswerte 

Zu Handelszwecken gehaltene 

finanzielle Vermögenswerte 

Finanzielle Verbindlichkeiten 

17,2 

17,2 


Beizulegender Zeitwert 

erfolgswirksam erfolgsneutral 

3.427,0 

125,2 

-17.651,4 

-14.099,2 

Die folgende Tabelle stellt die Nettoergebnisse der Finanzinstrumente nach Bewertungskategorien zusammen. 

3.121,1 

63,8 

-14.470,0 

-11.285,1 

Nettogewinne oder -verluste 


Ausgereichte Kredite und Forderungen 

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 

Zu Handelszwecken gehaltene Finanzinstrumente 

Finanzielle Verbindlichkeiten 

30,1 

30,1 

Anschaffungskosten/fortgef. 

Anschaffungsk. 

Im Nettoergebnis aus Krediten und Forderungen sind die Ergebnisse aus Wertminderung in Höhe von -40,8 

(i.V.: -31,9) Mio EUR, Währungseffekte in Höhe von 20,2 (i.V.: 55,7) Mio EUR sowie Abgangsverluste in Höhe von 

-11,2 Mio EUR enthalten. 

Bei der erfolgsneutralen Bewertung der zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte wurde ein Bewertungsverlust 

in Höhe von -17,1 (i.V.: Bewertungserfolg von 7,8) Mio EUR im Eigenkapital erfasst und -1,9 (i.V.: -59,7) 

Mio EUR aus dem Eigenkapital aufgelöst. Die Auflösung steht im Zusammenhang mit der Veräußerung von Anteilen 

an Mostostal Zabrze-Holding S.A./Polen aus der ein Veräußerungsgewinn in Höhe von 2,0 Mio EUR erzielt wurde. 

Außerdem ist ein Verlust in Höhe von -0,5 Mio EUR aus der Veräußerung von „zur Veräußerung verfügbaren finanziellen 

Vermögenswerten at cost“ entstanden. Ein Nettoverlust in Höhe von -0,4 (i.V.: -1,1) Mio EUR ist auf Wertberichtigungen 

zurückzuführen. Außerdem sind Währungsverluste in Höhe von 6,6 (i.V.: -0,8) Mio EUR entstanden. 

Das Nettoergebnis aus der Folgebewertung der zu Handelszwecken gehaltenen Finanzinstrumente beinhaltet 

Währungs- und Zinseffekte. Bei den finanziellen Verbindlichkeiten enthält das Nettoergebnis Effekte aus der Währungsumrechnung 

in Höhe von -73,1 (i.V.: -15,9) Mio EUR. 

Die folgende Tabelle stellt die Gesamtzinserträge und -aufwendungen der Finanzinstrumente dar, die nicht erfolgswirksam 

zum beizulegenden Zeitwert bewertet wurden. 

140,4 

140,4 


Beizulegender Zeitwert 

erfolgswirksam erfolgsneutral 

18,0 

18,0 

23,8 

28,1 

24,4 

-66,7 

9,6 

Anschaffungskosten/fortgef. 

Anschaffungsk. 

-31,8 

-11,3 

63,5 

-73,1 

-52,7


Lagebericht 

Am Markt 



Gesamtzinsertrag und -aufwand 


Gesamtzinsertrag 

Gesamtzinsaufwand 

Der Wertminderungsaufwand der finanziellen Vermögenswerte nach Klassen ist in der folgenden Tabelle dargestellt: 

Es wurden finanzielle Vermögenswerte in Höhe von 14,4 (i.V.: 22,3) Mio EUR zur Sicherung von Verbindlichkeiten 

und Eventualverbindlichkeiten verpfändet. 

39,8 

-510,2 

-470,4 

70,3 

-812,0 

-741,7 

Wertminderungsaufwand 


Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte at cost 

Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte at fair value 

Ausleihungen und sonstige verzinsliche Forderungen 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige operative Forderungen 

-1,0 

-0,1 

-5,8 

-26,1 

-33,0 

-0,4 

-8,1 

-32,7 

-41,2 


Die folgende Tabelle zeigt die Nominalwerte und Marktwerte der derivativen Finanzinstrumente sowie der Energiederivate, 

die in den Anwendungsbereich des IAS 39 fallen. 




Mio EUR Nominalwerte Marktwerte Nominalwerte Marktwerte 

Aktiva 

Cash Flow Hedges 

Devisenswaps 

Energiederivate 

Derivate ohne Sicherungsbeziehungen 

Devisentermingeschäfte 

Devisenswaps 

Zinsswaps 


Passiva 


Devisenswaps 


Fair Value Hedges 

Zinsswaps 

Derivate ohne Sicherungsbeziehungen 

Devisentermingeschäfte 

Devisenswaps 


36,1 

1.296,7 

3,8 

1.336,6 

102,8 

271,8 

97,2 

951,4 

1.423,2 

14,4 

3,4 

21,1 

0,0 

1,4 

40,3 

1,7 

0,0 

1,2 

7,5 

10,4 

35,8 

50,4 

1.230,4 

3,8 

1.320,4 

202,8 

209,7 

412,5 

5,9 

3,1 

105,4 

0,0 

114,4 

15,4 

22,0 

2,6 

3,1 

43,1 

127

128 

Die negativen Markwerte in Höhe von -0,9 (i.V. 1,4) Mio EUR der Gasölderivate beziehen sich auf eine Liefermenge 

von 9,8 (i.V. 9,0) Mio t; die negativen Markwerte in Höhe von -2,2 (i.V. 0,0) Mio EUR der Kohlederivate beziehen 

sich auf eine Liefermenge von 30,0 (i.V. 0,0) Mio t und die negativen Markwerte in Höhe von -15,4 (i.V. 14,4) Mio 

EUR der Stromderivate beziehen sich auf eine Liefermenge von 0,6 (i.V. 0,5) Mio MWh. 


Der am Bilanzstichtag offene Zins-/Währungsswap sichert die zukünftigen Währungs- und Zinsrisiken eines variabel 

verzinslichen Darlehens. Dieser Swap mit einem Markwert von 5,9 Mio EUR ist im März 2009 fällig. Während des 

Berichtszeitraums wurden 7,6 Mio EUR erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst und 5,3 Mio EUR erfolgswirksam als 

Währungsgewinn im Finanzergebnis aufgelöst. Die gesicherten Cashflows wirken sich am Abschlussstichtag sowie 

quartalsweise bei Eintritt der Cashflows auf die Gewinn- und Verlustrechnung aus. 

Die am Bilanzstichtag offenen Energiederivate in Höhe von -15,4 (i.V. 14,4) Mio EUR sichern zukünftige Strompreise 

ab. 2009 werden Stromderivate in Höhe von -3,3 Mio EUR, 2010 in Höhe von -3,5 Mio EUR und in den folgenden 

drei Jahren in Höhe von -8,6 Mio EUR fällig. Im Berichtsjahr wurden Bewertungseffekte in Höhe von -22,3 Mio EUR 

erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst. Aus der Auflösung von Stromderivaten wurden im Eigenkapital erfasste Effekte 

in Höhe von -7,5 Mio EUR erfolgswirksam aufgelöst. Es bestehen bezüglich der Cash Flow Hedges keine nennenswerten 

Ineffektivitäten. 

Derivate, die nicht im Rahmen einer Sicherungsbeziehung bilanziert werden („Held for trading“) 

Von den am Bilanzstichtag offenen Marktwerten der Derivate, die nach IAS 39 nicht als Sicherungsbeziehung bilanziert 

wurden, sind -19,4 Mio EUR der Devisentermingeschäfte 2009 und 0,5 Mio EUR 2010 fällig. Alle anderen 

Derivate sind innerhalb eines Jahres fällig. 

Risiken der Finanzinstrumente 

HeidelbergCement unterliegt hinsichtlich seiner Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, festen Verpflichtungen und 

geplanten Transaktionen insbesondere Risiken aus der Veränderung der Wechselkurse, der Zinssätze und der Marktund 

Börsenpreise. Diese Marktpreisrisiken können einen negativen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 

des Konzerns haben. Der Konzern steuert diese Risiken vorwiegend im Rahmen seiner laufenden Geschäftsund 

Finanzierungsaktivitäten und bei Bedarf durch den Einsatz derivativer Finanzinstrumente. Die Grundzüge der 

Finanzpolitik werden vom Vorstand festgelegt. Die Umsetzung der Finanzpolitik sowie das laufende Risikomanagement 

obliegen der Abteilung Group Treasury. 

Die Abteilung Group Treasury agiert auf Basis bestehender Richtlinien, die die Entscheidungsgrundlagen, Kompetenzen, 

Verantwortlichkeiten und Prozesse für die Steuerung der Finanzrisiken verbindlich festlegen. Bestimmte 

Transaktionen bedürfen außerdem der vorherigen Genehmigung durch den Vorstand. Der Vorstand wird permanent 

über Betrag und Umfang des aktuellen Risiko-Exposures sowie aktuelle Marktentwicklungen auf den globalen Finanzmärkten 

durch die Abteilung Group Treasury informiert. Die Konzernrevision kontrolliert durch zielgerichtete Prüfung 

die Einhaltung der oben genannten Richtlinien und der entsprechenden gesetzlichen Rahmenbedingungen. 

Kreditrisiko 

HeidelbergCement ist durch sein operatives Geschäft und bestimmte Finanztransaktionen Kreditrisiken ausgesetzt. 

Kreditrisiko ist das Risiko, dass eine Vertragspartei ihre bei Abschluss eines Finanzinstruments vertraglich zugesagten 

Verpflichtungen unerwartet nicht oder nur teilweise erfüllt. Das Kreditrisiko des Konzerns wird begrenzt, indem 

Finanzanlagen und derivative Finanzinstrumente nur mit Vertragsparteien erstklassiger Bonität getätigt bzw. abgeschlossen 

werden.


Lagebericht 

Am Markt 



Bonitätsbewertung (Rating) 

Die Ratingagenturen Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch Ratings bewerten die Kreditwürdigkeit von Heidelberg- 

Cement mit B-/B (CreditWatch Negative), B1/NP (under review for downgrade) und B/B (Rating Watch Negative). 

Herabstufungen der von den Ratingagenturen vergebenen Ratings könnten sich negativ auf die Kapitalkosten und 

Refinanzierungsmöglichkeiten von HeidelbergCement auswirken. 

Liquide Mittel 

Die liquiden Mittel umfassen im Wesentlichen Zahlungsmittel. Im Zusammenhang mit der Anlage von liquiden Mitteln 

ist der Konzern Verlusten aus Kreditrisiken ausgesetzt, sofern Kontrahenten ihre Verpflichtungen nicht erfüllen. 

HeidelbergCement steuert die daraus entstehende Risikoposition durch Diversifizierung der Kontrahenten. Bei der 

Anlage liquider Mittel werden die Unternehmen, Banken und Finanzinstitute nach sorgfältiger Bonitätsanalyse ausgewählt. 

Gegenwärtig sind keine liquiden Mittel aufgrund von Ausfällen überfällig oder wertberichtigt. Das maximale 

Kreditrisiko der liquiden Mittel entspricht dem Buchwert. 


Forderungen aus Lieferungen und Leistungen resultieren hauptsächlich aus dem Verkauf von Zement, Beton und 

Zuschlagstoffen. Im operativen Geschäft werden die Außenstände fortlaufend überwacht. Ausfallrisiken wird mittels 

Einzelwertberichtigungen und pauschalierten Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen. Die maximale Risikoposition 

aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entspricht dem Buchwert. 

Sonstige Forderungen und Vermögenswerte 

Die Kreditrisikoposition aus sonstigen Forderungen und Vermögenswerten entspricht dem Buchwert dieser Instrumente. 

HeidelbergCement erachtet dieses Kreditrisiko als nicht bedeutend. 


Derivative Finanzinstrumente werden grundsätzlich zur Risikoreduktion eingesetzt. HeidelbergCement ist im Rahmen 

seiner Geschäftstätigkeit Zins-, Währungs- und Energiepreisrisiken ausgesetzt. Ein wesentlicher Teil der Derivate 

wird für bilanzielle Zwecke nicht als Sicherungsbeziehung (Hedge Accounting) im Sinne von IAS 39, sondern als 

Instrumente der Kategorie „held for trading“ bilanziert. Allerdings stellen die Marktwertveränderungen dieser Instrumente, 

wirtschaftlich betrachtet, eine ökonomisch wirksame Absicherung im Rahmen der Konzernstrategie dar. 

Das maximale Kreditrisiko dieser Position entspricht dem Marktwert der derivativen Finanzinstrumente, die einen 

positiven Marktwert aufweisen und zum Stichtag als finanzielle Vermögenswerte ausgewiesen werden. Zur Minderung 

des Ausfallrisikos werden die Sicherungsgeschäfte grundsätzlich nur mit führenden Finanzinstituten erstklassiger 

Bonität abgeschlossen. Die Kontrahenten verfügen über sehr gute, von externen Ratingagenturen, wie zum Beispiel 

Moody’s, Standard & Poor’s oder Fitch Ratings, vergebenen Kreditratings. Derzeit bestehen keine Überfälligkeiten 

bei den im Bestand befindlichen derivativen Finanzinstrumenten. 

Liquiditätsrisiko 

Das Liquiditätsrisiko beschreibt die Gefahr, dass ein Unternehmen seine finanziellen Verpflichtungen nicht in ausreichendem 

Maß erfüllen kann. HeidelbergCement steuert seine Liquidität, indem der Konzern neben dem Zahlungsmittelzufluss 

aus dem operativen Geschäft in ausreichendem Umfang liquide Mittel und umfangreiche Kreditlinien 

bei Banken vorhält. Das operative Liquiditätsmanagement umfasst eine tägliche Zusammenführung von liquiden 

Mitteln; die Abteilung Group Treasury mit Sitz in Heidelberg fungiert dabei als Inhouse-Bank. Dadurch können Liquiditätsüberschüsse 

und -anforderungen entsprechend den Bedürfnissen des Gesamtkonzerns sowie einzelner Konzerngesellschaften 

gesteuert werden. Zur Liquiditätssicherung stehen HeidelbergCement neben einer revolvierenden 

129

130 

Kreditfazilität in Höhe von 1 Mrd EUR mit einer Laufzeit bis Mai 2012 noch weitere nicht in Anspruch genommene 

bilaterale Kreditlinien zur Verfügung. 

Die folgende Fälligkeitsübersicht zeigt, wie die Cashflows der Verbindlichkeiten per 31. Dezember 2008 die Liquiditätssituation 

des Konzerns beeinflussen. Die Übersicht beschreibt den Ablauf der 

– undiskontierten Tilgungs- und Zinsauszahlungen der Anleihen, 

– undiskontierten Verbindlichkeiten und Zinszahlungen gegenüber Kreditinstituten, 

– undiskontierten sonstigen Verbindlichkeiten und 

– undiskontierten, für das jeweilige Jahr summierten vertraglich vereinbarten Auszahlungen der derivativen Finanzinstrumente. 

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind den kurzfristigen Fälligkeiten zuzuordnen (innerhalb eines 

Jahres). Bei variablen Zinszahlungen wird der aktuelle Zins als Basis gewählt. Auszahlungen in Fremdwährungen 

werden mit dem Stichtagskurs umgerechnet. 

Cashflows der finanziellen Verbindlichkeiten 

und derivativen Finanzinstrumente 

Mio EUR 

Anleihen 


Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 

Derivate mit positivem Marktwert 


Derivate ohne Sicherungsbeziehung 

Derivate mit negativem Marktwert 



Cashflows der finanziellen Verbindlichkeiten 

und derivativen Finanzinstrumente 

Mio EUR 

Anleihen 


Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 

Derivate mit positivem Marktwert 



Derivate mit negativem Marktwert 


Fair Value Hedges 


Buchwert 


3.485,8 

8.543,0 

545,9 

5,9 

108,5 

15,4 

27,7 

Buchwert 

31.12.2007 

2.342,3 

11.913,6 

1.300,2 

14,4 

25,9 

1,7 

8,7 

Cashflows 

2009 

519,9 

1.256,1 

202,1 

37,5 

1.272,1 

3,3 

422,2 

Cashflows 


113,3 

5.860,8 

974,6 

7,2 

1.313,0 

0,2 

1.048,5 

Cashflows 

2010 

746,7 

5.438,1 

47,4 

Cashflows 

2011 

Cashflows 

2012 

1.160,2 

1.008,7 

88,5 

Cashflows 

2013- 2017 

Die undiskontierten vertraglichen Cashflows der Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing werden in einer separaten 

Tabelle auf Seite 124 dargestellt. 

8,7 

3,5 

Cashflows 

2009 

509,4 

5.966,4 

55,2 

3,9 

9,9 

102,2 

165,5 

500,8 

115,1 

4,6 

Cashflows 

2010 

703,8 

146,1 

23,6 

2,7 

9,3 

3,5 

Cashflows 

2011 

149,2 

157,2 

122,8 

0,6 

1.816,4 

926,5 

34,3 

0,5 

Cashflows 

2012- 2016 

1.958,8 

213,0 

443,5


Lagebericht 

Am Markt 



Zinsänderungsrisiko 

Zinsänderungsrisiken bestehen aufgrund potenzieller Änderungen des Marktzinses und können bei festverzinslichen 

Finanzinstrumenten zu einer Änderung des beizulegenden Zeitwertes und bei variabel verzinslichen Finanzinstrumenten 

zu Zinszahlungsschwankungen führen. Der Vorstand und Aufsichtsrat der HeidelbergCement AG haben 

sich gegen eine Absicherung der variabel verzinslichen Finanzinstrumente entschieden. Diese Strategie basiert auf 

der historisch hohen Korrelation steigender Ergebnisse mit steigenden Zinsen. Bei Finanzinstrumenten mit fester 

Verzinsung, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, haben Zinsänderungsrisiken keine Auswirkungen 

auf das Ergebnis und das Eigenkapital. 

Der Anteil der variabel verzinslichen Finanzinstrumente liegt bei durchschnittlich 69 % (i.V.: 84 %). Wenn das 

Marktzinsniveau zum 31. Dezember 2008 um 100 Basispunkte höher (niedriger) gewesen wäre, wäre der Zinsaufwand 

des HeidelbergCement Konzerns um 88 (i.V.: 73) Mio EUR gestiegen (gefallen). 

Währungsrisiko 

Die Währungsrisiken der HeidelbergCement AG resultieren aus Investitionen, Finanzierungsmaßnahmen und operativen 

Tätigkeiten. Risiken aus Fremdwährungen werden im Wesentlichen gesichert, soweit sie die Cashflows des 

Konzerns beeinflussen. Fremdwährungsrisiken, die die Cashflows des Konzerns nicht beeinflussen (d.h. die Risiken, 

die aus der Umrechnung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten ausländischer Unternehmenseinheiten in die 

Konzern-Berichterstattungswährung resultieren) bleiben hingegen grundsätzlich ungesichert. Unter Umständen kann 

die HeidelbergCement AG jedoch auch dieses Fremdwährungsrisiko absichern. Bei der Eliminierung bestehender 

Währungsrisiken werden Devisentermingeschäfte, Devisenswaps und vereinzelt Währungsoptionen eingesetzt. 

Im Rahmen der Inhouse-Banking-Aktivität der HeidelbergCement AG ergeben sich durch Aufnahme und Anlage 

von Liquidität der Tochtergesellschaften Währungspositionen, die durch entsprechende fristen- und betragskongruente 

externe Devisenswapgeschäfte abgesichert werden. Vor diesem Hintergrund hätten Währungsschwankungen 

im Rahmen der Inhouse-Banking-Aktivität keine Auswirkungen auf Ergebnis oder Eigenkapital. 

Die hypothetischen Ergebnisimplikationen bei isolierter Betrachtung der externen Finanzinstrumente (im Wesentlichen 

Devisenswapgeschäfte) und bei Aufwertung (Abwertung) des Euro um 10 % gegenüber sämtlichen Währungen 

zum 31.12.2008 wären wie folgt: 

EUR/USD: +1,2 Mio EUR, EUR/AUD: -12,1 Mio EUR, EUR/SEK: -9,5 Mio EUR, EUR/GBP: 18,9 Mio EUR, 

EUR/NOK: +63,7 Mio EUR, EUR/CAD: -3,3 Mio EUR, EUR/DKK: +3,8 Mio EUR, EUR/CZK: 4,9 Mio EUR, 

EUR/RUB: +3,8 Mio EUR, EUR/EEK: -2,5 Mio EUR, EUR/ILS: -1,8 Mio EUR, EUR/PLN: -4,1 Mio EUR, 

EUR/HKD: -3,4 Mio EUR, IDR/USD: +3,8 Mio EUR, EUR/KZT: +5,6 Mio EUR. 

(Zum 31.12.2007: EUR/USD: +9,5 Mio EUR, EUR/AUD: -15,5 Mio EUR, EUR/SEK: -63,3 Mio EUR, EUR/GBP: 

-48,4 Mio EUR, EUR/NOK: -66,2 Mio EUR, EUR/CAD: -6,0 Mio EUR, EUR/DKK: -4,5 Mio EUR, EUR/CZK: -4,2 

Mio EUR, EUR/RUB: -1,1 Mio EUR, EUR/CHF: +1,6 Mio EUR, EUR/EEK: +4,7 Mio EUR, EUR/ILS: +1,2 Mio EUR, 

EUR/PLN: +1,4 Mio EUR, EUR/RON: +4,2 Mio EUR, EUR/HKD: +2,9 Mio EUR, IDR/USD: +11,2 Mio EUR). 

Kapitalsteuerung 

Zur Sicherstellung einer nachhaltigen Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens bedient sich das 

Management im Wesentlichen dreier Instrumente. Die Investitionen werden nach der strategischen und operativen 

Planung von HeidelbergCement ausgerichtet. Hierbei wird für sämtliche Investitionen, mit Ausnahme der Ersatzinvestitionen, 

der langfristige Ergebnisbeitrag für das Unternehmen gemessen und einer Prüfung unterzogen. 

131

132 

Wesentliche strategische Investitionen mit einem Volumen von über 5 Mio EUR unterliegen einer zentralen 

Prüfung und werden einzeln im Vorstand vorgetragen. Im Mittelpunkt der Prüfung steht die Auswirkung von 

Investitionen auf die Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung des Konzerns. Außerdem verwendet Heidelberg- 

Cement länderspezifische, durchschnittliche, gewichtete Kapitalkosten nach Steuern, die für das Jahr 2008 

zwischen 7 % und 18 % lagen. 

HeidelbergCement besitzt ein weltweites, ergebnisabhängiges Vergütungssystem für das Management (siehe 

Lagebericht S. 41 f.). Im Rahmen klarer Zielvereinbarungen wird eine ergebnis- und kapitalbedarfsbezogene Ausrichtung 

des Managements sichergestellt. Der Vorstand definiert hierbei für sämtliche Länder des Konzerns die 

Höhe des jeweiligen Zielergebnisses zur Erreichung der Bonuszahlungen. 

Der Vorstand von HeidelbergCement bespricht und verfolgt vereinbarte Ziele und die Ergebnisse der Länder 

sowie die strategische Ausrichtung im Rahmen regelmäßiger Quartalsgespräche mit allen länderverantwortlichen 

Managern. Eine ausführliche Diskussion zur operativen Planung der Länder findet im vierten Quartal statt. Der 

Vorstand legt in persönlichen Gesprächsrunden mit dem Ländermanagement Ergebnisziele, Aktivitäten und die 

wichtigen Investitionen fest. 

Eine wesentliche Bedeutung bei der Überwachung des Konzernkapitals kommt dem dynamischen Verschuldungsgrad 

zu, der dem Verhältnis von Nettofinanzschulden zum operativen Ergebnis vor Abschreibungen entspricht. 

Dynamischer Verschuldungsgrad 

Mio EUR 31.12.2007 31.12.2008 

Flüssige Mittel, Finanzinvestitionen und derivative Finanzinstrumente 

Finanzverbindlichkeiten 

Put-Optionen von Minderheitsgesellschaftern 

Nettofinanzschulden 


Dynamischer Verschuldungsgrad 

Im Rahmen von Kreditverträgen wurde die Einhaltung verschiedener Finanzrelationen (Financial Covenants) vereinbart, 

die alle in der Berichtsperiode erfüllt wurden. Die wichtigsten Finanzkennzahlen sind das Verhältnis der Nettoverschuldung 

zu EBITDA und der Zinsdeckungsfaktor. Die Kennzahl EBITDA leitet sich aus den Kreditverträgen ab 

und weicht daher von der Kennzahl operatives Ergebnis vor Abschreibungen ab, da Bestandteile des zusätzlichen 

ordentlichen Ergebnisses berücksichtigt werden. 

Im Rahmen der Konzernplanung wird die Einhaltung der Kreditvereinbarungen konsequent überwacht und halbjährlich 

den Gläubigern gemeldet. Im Falle einer Verletzung der Covenants könnten die Gläubiger unter bestimmten 

Voraussetzungen entsprechende Kredite, ungeachtet der vertraglich vereinbarten Laufzeiten, fällig stellen. Je 

nach Volumen des betreffenden Kredites und der dann vorherrschenden Refinanzierungsmöglichkeiten auf dem 

Finanzmarkt könnte dies zu einem Refinanzierungsrisiko für den Konzern führen. 

Die Gesellschaft hat für Ende Dezember 2008 vorsorglich einen so genannten Waiver (Anhebung der Financial 

Covenants) bei den relevanten Kreditgläubigern eingeholt, der nicht in Anspruch genommen wurde. Zur Jahresmitte 

2009 wird die Einhaltung der Covenants turnusmäßig das nächste Mal überprüft. Die unbefriedigende Situation 

auf den Finanzmärkten sowie die Absatzschwäche in wichtigen Märkten des Konzerns belasten die Entwicklung 

des Unternehmens und erschweren die Einhaltung der Finanzkennzahlen erheblich. HeidelbergCement hat 

daher bereits im abgelaufenen Jahr umfangreiche Programme zur Kostensenkung in Gang gesetzt und eine deutliche 

Rückführung der Investitionen beschlossen. 

872,6 

15.566,6 

-86,0 

14.608,0 

2.423,2 

6,03 

1.017,3 

12.633,1 

-50,3 

11.565,5 

2.945,6 

3,93


Lagebericht 

Am Markt 



Im Hinblick auf die unsicheren Rahmenbedingungen sowie die 2010 fällig werdenden Rückzahlungen wesentlicher 

Teile der Erwerbsfinanzierung von Hanson plant HeidelbergCement eine umfassende Neuordnung seiner Finanzierungsstruktur. 

Ziel ist eine Stärkung der Eigenkapitalbasis sowie eine Verbesserung des Fristenprofils der bestehenden 

Bankfinanzierungen. Zur weiteren Entschuldung ist die Veräußerung nicht strategischer Geschäftseinheiten 

vorgesehen. Aufgrund der bereits eingeleiteten Maßnahmen sowie den bisherigen Verhandlungen geht die Gesellschaft 

davon aus, dass damit den erkennbaren Risiken in ausreichendem Maße begegnet wird. Der Vorstand geht 

davon aus, dass die erforderlichen Maßnahmen im Rahmen der Neuordnung der Finanzierungsstruktur umgesetzt 

werden können. Zur Steuerung der Liquiditätsrisiken verweisen wir auf die Ausführungen im Kapitel Ausblick unter 

dem Abschnitt erwartete Finanzierung auf Seite 48. 

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen 

Haftungsverhältnisse sind potenzielle zukünftige Verpflichtungen gegenüber Dritten, deren Existenz erst durch den 

Eintritt mindestens eines ungewissen zukünftigen Ereignisses bestätigt werden muss, welches jedoch außerhalb des 

Einflussbereiches von HeidelbergCement liegt. 

Zum Abschlussstichtag bestehen vertraglich gegebene Sicherheiten und Gewährleistungen in Höhe von 315,6 

(i.V.: 136,5) Mio EUR. Hierin enthalten sind Verpflichtungen in Höhe von 309,9 (i.V.: 119,3) Mio EUR, bei denen 

die Wahrscheinlichkeit einer Inanspruchnahme äußerst gering ist (IAS 37.28). 

Sonstige finanzielle Verpflichtungen 


Miet- und Leasingverträge 

Summe der bis zu einem Jahr fälligen Leasingraten 

Summe der von 1 bis 5 Jahre fälligen Leasingraten 

Summe der über 5 Jahre fälligen Leasingraten 

Sonstige Verpflichtungen für planvorbereitete Investitionen bei Sach- und Finanzanlagen 

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen werden mit ihrem Nominalwert angegeben. Die zukünftigen Miet- und 

Leasingverpflichtungen beziehen sich im Wesentlichen auf Immobilien und andere Vermögenswerte, die von HeidelbergCement 

genutzt werden. 

Beziehungen zu nahe stehenden Unternehmen und Personen 

IAS 24 verlangt die Darlegung der wichtigsten Beziehungen mit nahe stehenden Gesellschaften und Personen, die 

maßgeblichen Einfluss auf HeidelbergCement AG ausüben können, die zu den Mitgliedern des Managements in 

Schlüsselpositionen gehören oder als Gemeinschaftsunternehmen bzw. assoziierte Unternehmen bilanziert sind. 

Die Spohn Cement GmbH, Norderfriedrichskoog, hält 53,60 % der Anteile an der HeidelbergCement AG. Die 

Spohn Cement GmbH wird in den Konzernabschluss der Kötitzer Ledertuch- und Wachstuch Werke AG, Norderfriedrichskoog, 

einbezogen. Die Gesellschaften sind Unternehmen der Merckle-Gruppe. 

HeidelbergCement hat Dienstleistungen in Höhe von 57,1 (i.V.: 101,0) TEUR für die Spohn Cement GmbH, Norderfriedrichskoog, 

erbracht. 

Weiterhin hält die zur Merckle-Gruppe gehörende VEM Vermögensverwaltung GmbH, Dresden, 25,46 % der 

Anteile an der HeidelbergCement AG. Am 14. Februar 2008 hat der Vorstand der HeidelbergCement AG mit Zu- 

75,3 

194,5 

242,0 

511,8 

232,8 

83,2 

221,3 

357,3 

661,8 

250,3 

133

134 

stimmung des Aufsichtsrats im Anschluss an seinen Beschluss vom 15. Januar 2008 die Konditionen zur Durchführung 

der Barkapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital beschlossen. Die VEM Vermögensverwaltung GmbH, Dresden, 

hat 5 Mio neue Aktien zum börsennahen Bezugspreis von 102,50 Euro je Aktie gezeichnet. Durch die Kapitalerhöhung 

sind dem Unternehmen am 19. Februar 512,5 Mio EUR zugeflossen. 

Geschäftliche Transaktionen mit assoziierten Unternehmen umfassen Umsätze und sonstige Verkäufe in Höhe 

von 115,8 (i.V.: 87,9) Mio EUR, den Bezug von Waren und Dienstleistungen in Höhe von 239,5 (i.V.: 101,3) Mio 

EUR sowie erbrachte Dienstleistungen in Höhe von 1,0 (i.V.: 1,4) Mio EUR. Des Weiteren wurden assoziierten 

Unternehmen im Jahr 2008 Darlehen in Höhe von 3,2 (i.V.: 0,0) Mio EUR gewährt. 2008 wurden assoziierten 

Unternehmen keine Bürgschaften gegeben (i.V.: 20 TEUR). 

Mit den im HeidelbergCement Konzern als Gemeinschaftsunternehmen geführten Gesellschaften wurden Umsätze 

und sonstige Verkäufe in Höhe von 75,1 (i.V.: 110,2) Mio EUR getätigt sowie Rohstoffe, Waren und sonstige 

Dienstleistungen in Höhe von 75,0 (i.V.: 149,6) Mio EUR bezogen. An Dienstleistungen und sonstigen Service- und 

Finanzleistungen wurden 4,1 (i.V. 9,6) Mio EUR erbracht. Aus diesen Aktivitäten sowie aus Finanztransaktionen bestehen 

Forderungen in Höhe von 98,5 (i.V.: 74,8) Mio EUR und Verbindlichkeiten von 23,3 (i.V: 19,4) Mio EUR. 

Garantien wurden in Höhe von 118,6 (i.V.: 68,3) Mio EUR gewährt. 

Alle Geschäfte wurden zu marktüblichen Konditionen durchgeführt. Darüber hinaus haben Unternehmen des 

HeidelbergCement Konzerns keinerlei berichtspflichtige Geschäfte mit Mitgliedern des Aufsichtsrats oder des Vorstands 

als Personen in Schlüsselpositionen bzw. mit Gesellschaften, in deren Geschäftsführungs- oder Aufsichtsgremien 

diese Personen vertreten sind, vorgenommen. 

Entsprechenserklärung zum Deutschen Corporate Governance Kodex 

Vorstand und Aufsichtsrat der HeidelbergCement AG haben die nach § 161 AktG geforderte Entsprechenserklärung 

zum Deutschen Corporate Governance Kodex am 17. März 2008 veröffentlicht. Die Erklärung für 2009 wird am 

17. März 2009 veröffentlicht. 

Honorare des Abschlussprüfers 

Der Abschlussprüfer Ernst & Young AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft erhielt im Geschäftsjahr 

ein Honorar von 4.208 TEUR. 

Honorare des Abschlussprüfers 

1.000 EUR 2008 

Abschlussprüfung Konzern 

Sonstige Bestätigungsleistungen und Bewertungsleistungen 

Steuerberatungsleistungen 

Sonstige Leistungen 

Aufsichtsrat und Vorstand 

2.854,1 

702,8 

444,7 

206,4 

4.208,0 

Wir verweisen auf die im Lagebericht im Kapitel Corporate Governance auf den Seiten 33ff. gemachten Ausführungen. 

Die Gesamtvergütung des Vorstands belief sich im Jahr 2008 auf 8,3 (i.V.: 25,0) Mio EUR. Davon entfielen 4,7 

(i.V.: 4,0) Mio EUR auf feste, 2,6 (i.V.: 20,2) Mio EUR auf variable und 1,0 (i.V.: 0,8) Mio EUR auf sonstige Vergü-


Lagebericht 

Am Markt 



tungsbestandteile. Die sonstigen Vergütungsbestandteile bestehen in Zahlungen für Gremientätigkeiten bei Tochterunternehmen 

der HeidelbergCement AG, Aufwandsentschädigungen sowie geldwerten Vorteilen aus der Zurverfügungstellung 

von Dienstwagen. Für die aktuellen Mitglieder des Vorstands wurden 1,4 (i.V.: 1,7) Mio EUR den 

Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen (laufender Dienstzeitaufwand) zugeführt. Im Vorjahr wurden für Abfindungen 

im Zusammenhang mit der Hanson-Akquisition 5,2 Mio EUR aufwandswirksam erfasst. An frühere Mitglieder 

des Vorstands und deren Hinterbliebene wurden im Berichtsjahr 2,8 (i.V.: 2,9) Mio EUR gezahlt. Die Rückstellungen 

für Pensionsverpflichtungen gegenüber früheren Vorstandsmitgliedern belaufen sich auf 26,5 (i.V.: 25,8) 

Mio EUR. 

Die Gesamtvergütung des Aufsichtsrats beläuft sich im Jahr 2008 auf 502.937 (i.V.: 608.133) EUR. 

Mandate von Mitgliedern des Aufsichtsrats und Vorstands 

Die Mitglieder des Aufsichtsrats und Vorstands haben folgende Mandate inne: 

a) Mitgliedschaft in anderen gesetzlich zu bildenden Aufsichtsräten bei inländischen Gesellschaften 

b) Mitgliedschaft in vergleichbaren in- und ausländischen Kontrollgremien von Wirtschaftsunternehmen 

Konzernmandate sind mit 1) gekennzeichnet 

Aufsichtsrat * 


Vorsitzender 

Vorsitzender des Vermittlungsausschusses sowie Mitglied 

des Personal-, des Prüfungs- und des Nominierungsausschusses 

Wirtschaftsjurist 

a) Paul Hartmann AG (Vorsitzender) 

Wieland-Werke AG (Vorsitzender) 

Drews Holding AG 

b) HERMA Holding GmbH + Co. KG 

(stellv. Vorsitzender) 

Hübner GmbH (Vorsitzender) 

Neue Pressegesellschaft mbH & Co. KG 

Süddeutsche Verlag GmbH (stellv. Vorsitzender) 

Südwestdeutsche Medien Holding GmbH 

URACA GmbH & Co. KG (stellv. Vorsitzender) 


stellvertretender Vorsitzender 

Mitglied des Prüfungs-, des Personal- und des 

Vermittlungsausschusses 

Schlosserei-Vorarbeiter (Maschinenbaumeister); 

Vorsitzender des Betriebsrats im Werk Schelklingen 

der HeidelbergCement AG 

Theo Beermann 

Mitglied des Personalausschusses 

Produktionssteuerer; stellvertretender Vorsitzender 

des Betriebsrats im Werk Ennigerloh der Heidelberg- 

Cement AG 

Helmut S. Erhard † 

19. Februar bis 25. April 2008 

ehem. Mitglied des Vorstands der HeidelbergCement AG 

Robert Feiger 

seit 2. Januar 2008 

seit 10. Dez. 2008 Mitglied des Prüfungsausschusses 

Mitglied des Bundesvorstands der IG Bauen-Agrar- 

Umwelt 

a) BAUER Aktiengesellschaft (stellv. Vorsitzender) 

b) Zusatzversorgungskasse des Baugewerbes AG 

Zusatzversorgungskasse des Gerüstbaugewerbes VVaG 

* Alle Angaben beziehen sich auf den 31.12.2008 bzw. bei einem früheren 

Ausscheiden aus dem Aufsichtsrat der HeidelbergCement AG auf das Datum 

des Ausscheidens 

135

136 


seit 20. März 2008 

kaufmännische Angestellte; Vorsitzende des Betriebsrats 

der Verkaufsregion Süd/Schelklingen der Heidelberg- 

Cement AG 

Josef Heumann 

Mitglied des Vermittlungsausschusses 

Anlagenwärter Brennerei; Vorsitzender des Betriebsrats 

im Werk Burglengenfeld der HeidelbergCement AG 

Gerhard Hirth 

Geschäftsführer der Unternehmensgruppe SCHWENK 

a) Wieland-Werke AG 

Paul Hartmann AG 

Köster AG 

b) Duna-Dráva Cement Kft 

Tvornica Cementa Kakanj d.d. 

Ohorongo Cement (Pty) Limited 

Heinz Kimmel 

bis 13. März 2008 

Sachbearbeiter im Verkauf; Vorsitzender des Betriebsrats 

im Werk Sulzheim der Südharzer Gipswerk GmbH 


Rechtsanwalt 

a) BASF SE 

Infineon Technologies AG (Vorsitzender) 

Schott AG 

SGL Carbon AG (Vorsitzender) 

b) UniCredito Italiano S.p.A. 

(Mitglied des Verwaltungsrats) 


Mitglied des Personalausschusses 

Leiter des Werks Schelklingen der HeidelbergCement AG 



bis 5. Januar 2009 Vorsitzender des Prüfungs- und des 

Nominierungsausschusses 

Rechtsanwalt 


Vorsitzender des Personal- und seit 6. Februar 2009 

des Prüfungsausschusses sowie Mitglied des Nominierungsausschusses 

VEM Vermögensverwaltung GmbH 

a) Kässbohrer Geländefahrzeug AG (Vorsitzender) 

Phoenix Aktiengesellschaft (stellv. Vorsitzender) 

Württembergische Leinenindustrie AG (Vorsitzender) 


Geschäftsführender Vorstand des Vereins Prisma e.V. 

– Initiative für Jugendhilfe und Kriminalprävention, 

Leonberg 


Mitglied des Prüfungs-, des Personal- und des Vermittlungsausschusses; 

pers. haftender Gesellschafter der 

Unternehmensgruppe SCHWENK 

a) Wieland-Werke AG 

Paul Hartmann AG 

b) Duna-Dráva Cement Kft 

Heinz Schmitt 

Mitglied des Prüfungsausschusses 

Controller; Vorsitzender des Betriebsrats in der Hauptverwaltung, 



seit 11. Juni 2008 

Fachreferent für Arbeitsrecht beim Bundesvorstand der 

IG Bauen-Agrar-Umwelt 


bis 8. Mai 2008 

bis 8. Mai 2008 Mitglied des Prüfungsausschusses 

ehem. Mitglied des Bundesvorstands der IG Bauen- 

Agrar-Umwelt

Vorstand * 


Lagebericht 

Am Markt 




Vorsitzender 

a) PHOENIX Pharmahandel AG & Co KG (Vorsitzender) 

Verlagsgruppe Georg von Holtzbrink GmbH 


Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale 

(Mitglied des Verwaltungsrats) 

b) TAMRO Oyj (Chairman of the Board of Directors) 

Hanson Limited1) Hanson Pioneer España, S.L. 1) 

PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. 1) 

Mysore Cements Limited 1) 

Dr. Dominik von Achten 

b) Castle Cement Limited 1) 

Civil and Marine Limited 1) 

Hanson Building Products Limited 1) 

Hanson Quarry Products Europe Limited 1) 

Hanson Quarry Products Holdings Limited 1) 

HeidelbergCement UK Holding Limited 1) 

Lehigh UK Limited 1) 


b) S.A. Cimenteries CBR 1) (Vorsitzender) 

ENCI Holding N.V. 1) (Vorsitzender) 

Scancem International ANS 1) (Vorsitzender) 

Scancem International AS 1) (Vorsitzender) 

Akçansa Çimento Sanayi ve Ticaret A.S. 


CBR Asset Management Belgium S.A. 1) 

(Vorsitzender) 

CBR International Services S.A. 1) (Vorsitzender) 

CBR Asset Management S.A. 1) (Vorsitzender) 

CBR Finance S.A. 1) (Vorsitzender) 

China Century Cement Limited 

Cementrum I B.V. 1) 

Cementrum II B.V. 1) 

Hanson Pioneer España, S.L. 1) 

HC Fuels Ltd. 1) (Vorsitzender) 

HC Trading International Inc. 1) (Vorsitzender) 

HC Trading B.V. 1) (Vorsitzender) 

HC Trading Malta Ltd 1) (Vorsitzender) 

HC Trading Holding Malta Ltd 1) (Vorsitzender) 

HeidelbergCement Holding HK Limited 1) 

HeidelbergCement Northern Europe AB 1) 


International Trading and Finance (ITF) B.V. 1) 


Lehigh B.V. 1) (stellv. Vorsitzender) 


RECEM S.A. 1) 

Tanzania Portland Cement Company Ltd. 1) 

LVI Holding N.V. (Carmeuse Group) 

Genlis Metal 

Andreas Kern 

a) Basalt-Actien-Gesellschaft 

Kronimus AG 

b) Bukhtarminskaya Cement Company 1) (Vorsitzender) 

Carpatcement Holding S.A. 1) 

Ceskomoravsk ý Cement, a.s. 1) (Vorsitzender) 

Duna-Dráva Cement Kft 1) (Vorsitzender) 

Górazdze Cement S.A. 1) (Vorsitzender) 



Limited Liability Company SaqCementi 1) 

Nederlandse Cement Handelmaatschappij B.V. 


Open Joint Stock Company „Kryvyi Rih Cement“ 1) 

Tvornica Cementa Kakanj d.d. 1) 

Alan Murray 

bis 31. Dezember 2008 

b) Hanson Pension Trustees Limited 

International Power plc 

Dr. Lorenz Näger 

a) PHOENIX Pharmahandel AG & Co KG 

b) S.A. Cimenteries CBR 1) 

Hanson Hispania S.A. 1) 

Hanson Limited 1) 


HeidelbergCement Finance B.V. 1) 

HeidelbergCement Netherlands Holding B.V. 1) 

* Alle Angaben beziehen sich auf den 31. Dezember 2008 

137

138 


Lehigh Cement Company 1) 

Lehigh Cement Limited 1) 


Palatina Insurance Ltd 


RECEM S.A. 1) 

TAMRO Oyj 


b) China Century Cement Limited 

Cochin Cements Ltd. 1) 

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 

In den ersten Monaten 2009 erfolgten weitere Herabstufungen unserer Bonitätsbewertung durch die Ratingagenturen 

Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch Ratings auf B-/B, B1/NP, B/B. 

Im Hinblick auf die gravierend verschlechterten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen im Jahr 2009 sowie die 

2010 fällig werdenden Rückzahlungen wesentlicher Teile der Erwerbsfinanzierung von Hanson bereitet Heidelberg- 

Cement derzeit eine umfassende Neuordnung seiner Finanzierungsstruktur vor. Ziel ist eine Stärkung der Eigenkapitalbasis 

sowie eine Verbesserung des Fristenprofils der bestehenden Bankfinanzierungen. Zur weiteren Entschuldung 

ist die Veräußerung nicht strategischer Geschäftseinheiten vorgesehen. Aufgrund des bisherigen Verhandlungsverlaufs 

sind wir zuversichtlich, die wesentlichen Maßnahmen für die erforderliche Neuordnung bis zur Jahresmitte 

2009 abzuschließen. 

Prüfung durch den Aufsichtsrat 

Der Konzernabschluss wurde vom Vorstand aufgestellt und am 17. März 2009 verabschiedet. Anschließend wurde 

er dem Aufsichtsrat zur Prüfung vorgelegt. 



Der Vorstand 

Easy Point Industrial Ltd. 

Guangzhou Heidelberg Yuexiu Enterprise 

Management Consulting Company Ltd. 

HeidelbergCement Asia Pte Ltd 1) 

HeidelbergCement Holding HK Limited 1) 

HeidelbergCement India Private Limited 1) 

Indorama Cement Limited 1) 

Jidong Heidelberg (Fufeng) Cement Company Limited 

Jidong Heidelberg (Jingyang) Cement Company Limited 


PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. 1) (Vorsitzender) 

Squareal Cement Ltd


Lagebericht 

Am Markt 



Bericht des Abschlussprüfers 

Zu dem Konzernabschluss und dem zusammengefassten Lagebericht des HeidelbergCement Konzerns und der 

HeidelbergCement AG haben wir folgenden Bestätigungsvermerk erteilt: 

„Wir haben den von der HeidelbergCement AG, Heidelberg, aufgestellten Konzernabschluss – bestehend aus 

Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung, Darstellung der im Konzernabschluss 

dargestellten Gewinne und Verluste, Kapitalflussrechnung und Anhang – sowie den zusammengefassten Lagebericht 

des HeidelbergCement Konzerns und der HeidelbergCement AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 

31. Dezember 2008 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den IFRS, wie 

sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen 

Vorschriften liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der 

Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht 

abzugeben. 

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer 

(IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist 

die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des 

durch den Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und durch den 

Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender 

Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die 

Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über 

mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen 

internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend 

auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in 

den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten 

Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter 

sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der 

Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. 

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. 

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss 

den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden 

handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen 

entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht 

in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und 

stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. 

139

140 

Ohne diese Beurteilung einzuschränken weisen wir besonders auf die vom Vorstand im Kapitel „Risikomanagement“ 

unter dem Abschnitt „Finanzielle Risiken“ sowie im Kapitel „Ausblick“ unter dem Abschnitt „Erwartete Finanzierung“ 

des Konzernlageberichts dargestellten Sachverhalte hin. Dort wird ausgeführt, dass der Konzern eine umfassende 

Neuordnung seiner Finanzstruktur mit dem Ziel der Stärkung der Eigenkapitalbasis sowie der Verbesserung des 

Fristenprofils der bestehenden Bankenfinanzierung anstrebt. Aufgrund der Situation auf den Finanzmärkten, sowie 

der Absatzschwäche in wichtigen Märkten des Konzerns, ist die Einhaltung der in den Kreditverträgen vereinbarten 

Finanzkennzahlen (Financial Covenants) zum 30. Juni 2009 erheblich erschwert. Im Falle einer Verletzung der 

Finanzkennzahlen (Financial Covenants) könnten die Gläubiger, unter bestimmten Voraussetzungen, entsprechende 

Kredite fällig stellen. Falls erforderliche Maßnahmen im Rahmen der Neuordnung der Finanzierungsstruktur nicht 

umgesetzt oder die Finanzkennzahlen (Financial Covenants) Mitte 2009 verletzt würden, könnten sich für den 

Konzern ggf. erhebliche Liquiditätsrisiken ergeben.” 

Stuttgart, 17. März 2009 

Ernst & Young AG 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

Steuerberatungsgesellschaft 

Prof. Dr. Wollmert Somes 

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüferin


Lagebericht 

Am Markt 



Versicherung der gesetzlichen Vertreter 

Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Konzernabschluss 

ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des 

Konzerns vermittelt und im Konzernlagebericht, der mit dem Lagebericht der Gesellschaft zusammengefasst wurde, 

der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein 

den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der 

voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns beschrieben sind. 



Der Vorstand 


Andreas Kern 

Dr. Dominik von Achten Dr. Lorenz Näger 



141

142 


Leiter Konzernfunktionen und Länderverantwortliche 

Leiter Konzernfunktionen 

Konzernfunktionen 

Böttcher, Henner Director Group Treasury 

Fickel, Dr. Brigitte Director Group Communication & Investor Relations 

Fischer, Helmut Director Group Reporting, Controlling & Consolidation 

Glitz, Dr. Albrecht Director Group Compliance 

Jordanoff, Plamen Director Group Strategy & Development and Cementitious 

Kozelka, Rolf Director Group Tax 

Schaffernak, Dr. Ingo Director Group Legal 

Schnurr, Andreas Director Group Human Resources 

Schwind, Klaus Director Group Shared Service Centers 

Sijbring, Henk Director Group Purchasing 

Standhaft, Dr. Wolfgang Director Group Information Technology 

Vandenberghe, Marc Director Group Insurance & Corporate Risk Management 

Weingardt, Stefan Director Group Internal Audit 

Heidelberg Technology Center (HTC) 

Breyer, Robert Senior Vice President Manufacturing & Engineering, 

President HTC North America 

Jelito, Ernest Director Manufacturing & Engineering TEAM and Head of HTC TEAM 

Nobis, Rainer Director Manufacturing & Engineering Europe-Central Asia and 

Head of HTC Europe-Central Asia 

Competence Center Materials (CCM) 

Mühlbeyer, Gerhard Director Global Competence Center Materials and Director CCM Europe 

Global Logistics 

Hampel, Michael Director Global Logistics 

Global Environmental Sustainability 

Mathieu, Bernard Director Global Environmental Sustainability

Länderverantwortliche 

Europa 

Baltikum/Dänemark/Norwegen/Schweden Syvertsen, Gunnar General Manager Northern Europe 

Belgien/Niederlande Jacquemart, André General Manager Benelux 

Bosnien & Herzegowina Muidza, Branimir Country Manager Bosnia & Herzegovina 

Deutschland Seitz, Gerhard General Manager Germany 

Georgien Thrul, Meinhard General Manager Georgia 

Großbritannien O’Shea, Patrick Chief Executive Officer UK 

Israel Priel, Eliezer Country Manager Israel 

Polen Balcerek, Andrzej General Manager Poland 

Rumänien Rohan, Mihai General Manager Romania 

Russland Knell, Christian General Manager Russia 

Spanien Ortiz, Jesus Country Manager Spain 

Tschechische Republik Hrozek, Jan General Manager Czech Republic 

Ukraine Oklestek, Karel General Manager Ukraine 

Ungarn Szarkándi, János General Manager Hungary 

Nordamerika 


Lagebericht 

Am Markt 



Kitzmiller, James Chief Executive Officer North America 

Harrington, Dan Chief Operating Officer, Regional President South, White Cement 

Purcell, Jim Regional President North 

Hummel, David Regional President West 

Derkatch, Jim Regional President Canada 

Manning, Richard President Building Products 

Asien–Australien–Afrika 

China Bogdan, Ludek Chief Operating Officer China 

Indien Guha, Ashish Chief Operating Officer India 

Indonesien/Bangladesh/Brunei Lavallé, Daniel Chief Operating Officer South East Asia 

Kasachstan Kempe, Roman General Manager Kazakhstan 

Malaysia/Singapur Thornton, John General Manager Malaysia and Singapore 

Australien Gluskie, Kevin Chief Executive Officer Australia 

Afrika Junon, Jean-Marc Chief Operating Officer Africa 

Mittelmeer /HC Trading Adigüzel, Emir Chief Operating Officer Mediterranean 

Basin & Middle East and HC Trading 

143

144 

Glossar und Stichwortverzeichnis* 

Asphalt S. 20, 22, 43 

Asphalt wird aus einem Gemisch von Zuschlagstoffen verschiedener Korngrößen, Füller (Gesteinsmehl) und Bitumen 

hergestellt. Verwendet wird Asphalt vor allem im Verkehrswegebau – hauptsächlich für Straßen, Wege und Plätze. 

Beton 

Beton ist ein Baustoff, der durch das Mischen von Zement, Zuschlag (in der Regel Kies, Sand oder Splitt) und Wasser 

hergestellt wird. 

Biodiversität S. 43 

Biodiversität umfasst die genetische Vielfalt innerhalb einzelner Arten, die Artenvielfalt und die Vielfalt der Ökosysteme. 

Synonym: biologische Vielfalt. 

Flugasche S. 47, 49 

Fester, teilchenförmiger Verbrennungsrückstand aus Kohlekraftwerken. Zumahlstoff für Zement. 

Hüttensand S. 49 

Feinkörniges, glasiges Nebenprodukt aus der Roheisenherstellung im Hochofen. Zumahlstoff für Hochofenzemente. 

Klinker (Zementklinker) S. 39, 47 

Zwischenprodukt bei der Zementherstellung, das durch Erhitzen einer feingemahlenen Rohstoffmischung auf etwa 

1.450° C im Zementofen entsteht. Zur Herstellung von Zement wird der kleinkugelige, grauschwarze Klinker äußerst 

fein gemahlen. Klinker ist der Hauptbestandteil der meisten Zementsorten. 

Kurs-Gewinn-Verhältnis S. 26 

Aktienkurs geteilt durch den Gewinn (Ergebnis) je Aktie. 

Nachhaltigkeit S. 3, 41, 43 ff., 49 

Nachhaltige Entwicklung bedeutet, den ökonomischen, ökologischen und sozialen Bedürfnissen der gegenwärtig 

lebenden Menschen zu entsprechen, ohne die Fähigkeiten zukünftiger Generationen zur Befriedigung ihrer Bedürfnisse 

zu gefährden. 

Nettofinanzschulden S. 4, 26, 38, 132 

Die Nettofinanzschulden umfassen die Summe aller finanziellen langfristigen und kurzfristigen Verbindlichkeiten abzüglich 

der flüssigen Mittel, der kurzfristigen Finanzinvestitionen und kurzfristigen Derivate. Synonyme: Nettoverbindlichkeiten, 

Nettoverschuldung.

Rating (Kreditrating) S. 4, 6, 26, 32, 129, 138 

Klassifizierung der Bonität von Schuldtiteln und deren Emittenten. Spezialisierte Agenturen wie Standard & Poor’s, 

Fitch Ratings und Moody’s erstellen ein Rating. Die Bewertung reicht von AAA bzw. Aaa als höchste Bonität bis C 

oder D als niedrigste Bonität. 

Sekundärstoffe S. 21, 23, 39 f., 43 f., 46 f., 53, 56 

Nebenprodukte oder Abfälle aus anderen Industriezweigen, die durch ihre Inhaltsstoffe in der Lage sind, natürliche 

Ressourcen (Rohstoffe, Brennstoffe) zu ersetzen. Synonyme: sekundäre bzw. alternative Roh- und Brennstoffe. 

SNCR-Anlage S. 44, 56 

Anlage zur Minderung der Stickoxid-Emissionen nach dem SNCR-Verfahren (Selective Non Catalytic Reduction). 

Syndizierter Kredit S. 26, 30, 32, 37, 48, 105, 123 

Großvolumiger Kredit, der zur Risikostreuung auf mehrere Kreditgeber verteilt wird. 

Transportbeton 

In einem Transportbetonwerk hergestellter Beton, der mit Fahrmischern zur Baustelle befördert wird. 

Zement 


Lagebericht 

Am Markt 



Zement ist ein hydraulisches Bindemittel, d.h. ein fein gemahlener anorganischer Stoff, der nach dem Anmachen mit 

Wasser sowohl an der Luft als auch unter Wasser selbständig erhärtet und dauerhaft fest bleibt. Zement wird hauptsächlich 

zur Herstellung von Beton verwendet. Er verbindet die einzelnen Sand- und Kieskörner zu einer festen Masse. 


Zuschlagstoffe sind mineralische Rohstoffe in Form von Sand, Kies, Splitt und Schotter, die zur Betonherstellung 

oder im Straßen- und Wegebau verwendet werden. 

* Das Stichwortverzeichnis verweist auf die zentralen Stellen. 

145

146 

Jahresrückblick 2008 

Januar/Februar 

Mahlwerk Mainz-Weisenau modernisiert 

Der Neubau eines Betriebsgebäudes, einer Werkstatt und eines 

Klinkersilos mit 40.000 t Fassungsvermögen ermöglicht, bisher 

weit getrennte Werksteile zusammenzuführen und Betriebsabläufe 

zu optimieren. 

März/April 

Moderne Filteranlagen in Leimen und Schelklingen 

Durch den Einbau hochleistungsfähiger Gewebefilter werden die 

Staubemissionen drastisch gesenkt. Mit dieser Investition in moderne 

Umwelttechnik sichern wir die Zukunftsfähigkeit unserer 

Werke. 

Mai/Juni 

Partner der „Business and Biodiversity“ Initiative 

HeidelbergCement ist als Partner der „Business and Biodiversity“ 

Initiative auf der UN-Konferenz in Bonn vertreten. In der „Leadership 

Erklärung“ verpflichten sich Unternehmen, dem Schutz der 

Artenvielfalt einen besonderen Stellenwert einzuräumen. HeidelbergCement 

spielt eine Vorreiterrolle in der Branche unter dem 

Motto „Biodiversity in Good Company“. 

Großinvestition in Polen 

Górazdze Cement modernisiert die zweite Ofenlinie bis Mitte 

2011. Mit dieser größten Investition in der 30jährigen Firmengeschichte 

erhöht unsere Tochtergesellschaft ihre Klinkerkapazität 

auf 12.000 t pro Tag. 

Zweite Produktionslinie in Çanakkale, Türkei 

Das an den Dardanellen gelegene Werk unseres türkischen Joint 

Ventures Akçansa verdoppelt seine Klinkerkapazität auf 4 Mio t 

und erhöht die Zementmahlkapazität von 3,5 Mio t auf 5,5 Mio t.


Lagebericht 

Am Markt 



Produkte mit photokatalytischen Eigenschaften 

HeidelbergCement startet mit TioCem ® die Produktion und Vermarktung 

von Baustoffen mit photokatalytischen Eigenschaften. 

Mit dieser neuen Technologie werden z.B. Pflastersteine hergestellt, 

die dazu beitragen, Luftschadstoffe zu reduzieren. 

Juli/August 

Verkauf der Sparte Betonwaren in Australien 

HeidelbergCement trennt sich in Australien von der Sparte 

Betonwaren mit acht Produktionsstätten in Queensland und 

Tasmanien. 

Saubere Luft in Georgien 

Mit dem Einbau hochmoderner Staubfilter in den Öfen unserer 

Zementwerke in Georgien, der Anfang 2009 abgeschlossen wurde, 

sinken die Staubemissionen drastisch. Damit leistet Heidelberg- 

Cement einen wichtigen Beitrag zum Umweltschutz in Georgien. 

September/Oktober 

Neuer Zementterminal in Kaliningrad 

Der neue Terminal in der Nähe des Seehandelshafens von Kaliningrad 

hat eine Lager- und Umschlagkapazität von 300.000 t Zement 

im Jahr. Die ganze Region wird von dort aus mit Zement beliefert. 

Transportbeton in Kasachstan 

Mit der Inbetriebnahme von vier Produktionsstätten in der Hauptstadt 

Astana, in Almaty und der Hafenstadt Aktau am Kaspischen 

Meer startet HeidelbergCement die Produktion von Transportbeton 

in Kasachstan und macht einen wichtigen Schritt hin zur vertikalen 

Integration. 

November/Dezember 

Kapazitätserweiterung in China 

HeidelbergCement nimmt jeweils eine neue Produktionslinie in 

den Werken Jingyang und Fufeng in Betrieb. Damit wird die Produktionskapazität 

in der Provinz Shaanxi auf 9 Mio t erhöht. 

147

148 

Impressum 

Copyright © 2009 


Berliner Straße 6 

69120 Heidelberg 

Konzept und Realisation 

Unternehmenskommunikation & Investor Relations HeidelbergCement 

Hans-Joachim Dietz, Kelkheim 

ServiceDesign Werbeagentur GmbH, Heidelberg 

DG Medien GmbH, Heidelberg 

abcdruck GmbH, Heidelberg 

Bildnachweis 

Bildarchiv HeidelbergCement, Heidelberg 

Daniel Hertzell, Stockholm/Schweden – Umschlag 

Arcus Studio, Vac/Ungarn – Seiten 16/17 

Getty Images Inc., Dublin/Irland – Seiten 50/51 

Picture Alliance, Frankfurt – Seiten 62/63 

Steffen Fuchs, HeidelbergCement, Heidelberg – Seiten 72/73 

Dieser Geschäftsbericht liegt auch in englischer Sprache vor. 

Den Jahresabschluss der HeidelbergCement AG sowie weitere Informationen 

senden wir Ihnen gerne zu. 

Den Geschäftsbericht und weitere Informationen zum Unternehmen finden 

Sie auch im Internet unter www.heidelbergcement.com 

Kontakt: 

Unternehmenskommunikation 

Telefon: 0 62 21/4 81-227 

Telefax: 0 62 21/4 81-217 

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Investor Relations 

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E-Mail: IR-info@heidelbergcement.com 

Der Geschäftsbericht wurde auf umweltfreundlichem, PEFC zertifiziertem Papier gedruckt. 

Förderung nachhaltiger Waldbewirtschaftung – nähere Informationen unter www.pefc.org

Konzerngebiete 

Finanzkalender 2009 

Zwischenbericht Januar bis März 2009 7. Mai 2009 

Hauptversammlung 7. Mai 2009 

Zwischenbericht Januar bis Juni 2009 4. August 2009 

Zwischenbericht Januar bis September 2009 November 2009

Nordamerika 

Kanada 

USA 

Europa 

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Belgien 

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Dänemark 

Deutschland 

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Georgien 


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Indien 

Indonesien 

Kasachstan 

Malaysia 

Singapur 

Türkei 

Vereinigte Arabische 

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HeidelbergCement ist Mitglied in: 

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