PDF, 1 MB - Pfleiderer AG

3. Wertpapiere des Anlage- und
Umlaufvermögens
4. Derivative Finanzinstrumente
5. Kosten der Kapitalbeschaffung
6. Aktienoptionen
(Stock Options)
7. Währungsumrechnung
konzernabschluss anhang pfleiderer ag 115
Wertpapiere sind nach HGB zu fortgeführten Anschaffungskosten oder einem niedrigeren beizulegenden
Wert am Bilanzstichtag anzusetzen. Nach US-GAAP erfolgt die Wertpapierbewertung
gemäß SFAS No. 115 in Abhängigkeit von der Zuordnung auf bestimmte Kategorien. Jederzeit
veräußerbare Wertpapiere (available for sale), d.h. Wertpapiere, die weder den zu Handelszwecken
gehaltenen Investitionen angehören noch bis zur Endfälligkeit gehalten werden,
werden zum Marktwert am Bilanzstichtag bewertet. Unrealisierte Gewinne und Verluste werden
dabei grundsätzlich unmittelbar in das Eigenkapital eingestellt. Falls unrealisierte Verluste nicht
nur vorübergehend vorliegen, findet eine Abschreibung statt, die in der Folge auch nicht durch
eine erfolgswirksame Zuschreibung rückgängig gemacht werden darf.
Nach HGB gibt es keine verbindliche Vorgehensweise zur Bilanzierung und Bewertung derivativer
Finanzinstrumente, so dass die Bewertung unter Berücksichtigung des Anschaffungskosten-,
Realisations- und Imparitätsprinzips erfolgt.
Im Gegensatz dazu sind nach US-GAAP alle originären und derivativen Finanzinstrumente
stets mit dem Marktwert anzusetzen. Unter bestimmten restriktiven Bedingungen liegt nach
US-GAAP ein bilanziell zu berücksichtigender Sicherungszusammenhang vor, der dazu führt, dass
Marktwertschwankungen von zu Sicherungszwecken eingesetzten Finanzinstrumenten nicht unmittelbar
zu Aufwand bzw. Ertrag werden, sondern zeitweilig im Eigenkapital abgegrenzt werden.
Die Kriterien für einen bilanziellen Sicherungszusammenhang hängen von der Art der gesicherten
Position und der zur Sicherung verwendeten Finanzinstrumente ab. Sofern die Voraussetzungen
für einen bilanziellen Sicherungszusammenhang nicht erfüllt sind, werden Wertschwankungen
von Derivaten in der Periode ihres Anfalls als Aufwand bzw. Ertrag berücksichtigt.
Kosten der Kapitalbeschaffung sind nach deutschem Recht als Aufwand zu verrechnen und
dürfen nicht mit dem Mittelzufluss aus Kapitalerhöhungen verrechnet werden. Nach US-GAAP
werden Kosten der Beschaffung von Eigenkapital, z.B. Emissionskosten im Rahmen eines
Börsengangs, abzüglich der Wirkung ihrer steuerlichen Abzugsfähigkeit, vom Bruttobetrag der
aufgenommenen Mittel abgezogen und mindern damit die Kapitalrücklage.
Für die bilanzielle Behandlung der Ausgabe von Aktienoptionen an Mitarbeiter hat sich in
Deutschland bislang noch keine vorherrschende Meinung gebildet. Nach US-GAAP werden Stock
Options im Wesentlichen in APB No. 25 und SFAS No. 123 behandelt. In APB No. 25 wird die
Behandlung der Stock Options nach dem inneren Wert (intrinsic value) und in SFAS No. 123
nach dem beizulegenden Wert (fair value) vorgenommen. Die Gesellschaft wendet bei der Bilanzierung
der Stock Options APB No. 25 an, wonach sich der zu bilanzierende innere Wert aus dem
Unterschied zwischen dem Ausübungspreis und dem höheren aktuellen Aktienkurs ermittelt.
Während nach HGB nicht kursgesicherte Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten
zum Anschaffungskurs oder zum jeweiligen ungünstigeren Kurs am Bilanzstichtag bewertet
werden, sind nach US-GAAP gemäß SFAS No. 52 alle Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten
zum Bilanzstichtagskurs umzurechnen mit der Konsequenz, dass auch unrealisierte
Kursgewinne ergebniswirksam werden.