Financial Covenants in der ... - Roland Berger

8 |StudieZu den General Covenants gehören allgemeine Aspekte, die für die Kreditbeziehungbedeutend sind, etwa die Einhaltung von Betriebsgenehmigungen,die Festlegung der für die Unternehmenspublizität maßgeblichen Rechnungslegungsstandardssowie der Abschluss von Versicherungen, die für dieUnternehmenstätigkeit notwendig sind. Auch die Offenlegung wesentlicherEreignisse, welche die weitere geschäftliche Entwicklung beziehungsweisedie Finanzierungs- und Liquiditätssituation des Unternehmens beeinflussen,gehört zu den General Covenants: In diese Kategorie zählen unter anderemAusschüttungen von Gesellschaftsvermögen (in Form von Dividenden oderAktienrückkäufen), wesentliche Investitionen, Aufnahmen neuer, insbesonderevorrangiger Kreditverbindlichkeiten, Übernahmen von Bürgschaften,Garantien oder ähnlichen Verpflichtungen zugunsten Dritter sowie die Zurverfügungstellungvon jetzigen oder zukünftigen Vermögensgegenständenals Sicherheiten für andere Gläubiger. Zudem kann die Zustimmungspflichtbeim Verkauf wesentlicher Vermögensgegenstände (z.B. Grundstücke undGebäude), bei Unternehmensakquisitionen sowie beim Wechsel der Unternehmenskontrollevereinbart werden. Dies sind dann sogenannte "Changeof control"-Klauseln. Konkret könnte eine solche Klausel etwa in der Zustimmungspflichtbeim Verkauf von mehr als 50 Prozent der Unternehmensanteilebestehen.