Geschäftsbericht 2012 - Delticom AG

Konzernlagebericht der Delticom AG : Finanz- und Vermögenslage35aus Guthaben von Kunden fiel somit zum Bilanzstichtag mit 1,7-Mio.-€ etwasniedriger aus als im Vorjahr (31.12.2011: 1,8-Mio.-€).In Summe verringerte sich die Kapitalbindung in den Forderungen im WorkingCapital von 5,6-Mio.-€ zum 31.12.2011 auf 3,6-Mio.-€ zum 31.12.2012. Dasmittlere Kundenziel (durchschnittlicher Forderungsbestand dividiert durch denDurchschnittsumsatz pro Tag) erhöhte sich von 3,1 auf 3,7 Tage.VorräteGrößte Position im kurzfristig gebundenen Vermögen sind die Vorräte. Sie betrugenzum 31.12.2012 insgesamt 74,1-Mio.-€ oder 47,4-% der Bilanzsumme(31.12.2011: 106,5-Mio.-€, 64,0-%). Im Berichtszeitraum sind die Beständedamit um 32,4-Mio.-€ zurückgeführt worden. Im gleichen Vorjahreszeitraum warendie Vorräte noch um 54,3-Mio.-€ ausgeweitet worden. Das Unternehmen ist fürdie kommende Sommersaison gut gerüstet.Zum Anfang des Winterquartals betrug der Wert der Vorräte 126,5-Mio.-€, einPlus von 3,5-Mio.-€ gegenüber dem Vorjahreswert von 122,9-Mio.-€. Trotz desmilden Winterwetters konnte ein großer Teil der in den Vorquartalen zu gutenPreisen eingelagerten Reifen abverkauft werden.Delticom verfolgt auch für 2013 die Strategie, sich möglichst frühzeitig und inAbhängigkeit von der jeweiligen Marktsituation ausreichend Ware für das kommendeWintergeschäft zu sichern. Wir nehmen dabei in Kauf, dass wir – ähnlichwie im vergangenen Jahr auch – die Vorräte in den kommenden Quartalen teilweisekreditfinanzieren müssen.Aufgrund des unterjährig höheren Vorratsbestands und der schwächeren Geschäftsentwicklunghat sich 2012 die durchschnittliche Reichweite (durchschnittlicheHöhe des Vorratsbestands dividiert durch durchschnittlichen Materialaufwandpro Tag) auf 97,5 Tage deutlich verlängert (2011: 83,1 Tage).VerbindlichkeitenVerbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind im Reifenhandel traditionelleine wesentliche Finanzierungsquelle. Zum Zwecke der Analyse kürzen wir dieseVerbindlichkeiten um die Guthaben bei Lieferanten (enthalten in den sonstigenkurzfristigen Forderungen). Dieser Wert hat sich im Stichtagsvergleich von67,6-Mio.-€ auf 74,5-Mio.-€ erhöht. Im Verhältnis zu den Vorräten entspricht dieseinem Anstieg von 63,5-% auf 100,5-%. Im Vergleich zum Vorjahr hat Delticomdamit zum 31.12.2012 einen größeren Teil der Vorräte mit Lieferantenkreditenfinanziert.Delticom erhält von seinen Lieferanten üblicherweise gute Zahlungsziele. Dasrechnerisch in Anspruch genommene durchschnittliche Lieferantenziel (durchschnittlicherBestand der Verbindlichkeiten dividiert durch durchschnittlichenMaterialaufwand pro Tag) hat sich im abgelaufenen Geschäftsjahr von 63,8 auf