Geschäftsbericht 2012 - Delticom AG

Geschäftsbericht 2012

ProfilDelticom ist Europas führender Reifenhändler im Internet. Gegründet imJahr 1999 betreibt das Unternehmen aus Hannover heute in 42 Ländernüber 100 Onlineshops, darunter ReifenDirekt in Deutschland, der Schweizund Österreich, mytyres.co.uk in Großbritannien und 123pneus.fr inFrankreich. Die breite Produktpalette für Privat- und Geschäftskundenumfasst mehr als 100 Marken und über 25.000 Modelle von Reifen fürPkw, Motorräder, Lkw und Busse, außerdem Kompletträder, Motoröl undPkw-Ersatzteile und -Zubehör.Delticom-Kunden genießen alle Vorteile des modernen E-Commerce:einfaches Bestellen von zu Hause, hohe Lieferfähigkeit und nicht zuletztattraktive Preise. Die Lieferung erfolgt in durchschnittlich zwei Werktagennach Hause oder an jede andere Wunschadresse. Alternativ könnenKunden ihre Reifen zu einem der weltweit über 34.000 Servicepartnerliefern lassen (allein 8.400 in Deutschland), die professionell und kostengünstigdie Reifen am Kundenfahrzeug montieren.Delticom ist aufgrund seiner schlanken Kostenstruktur ein profitablesWachstumsunternehmen. Nach einem erfolgreichen Geschäftsjahr 2012will Delticom auch in diesem Jahr die bestehende Marktführerschaft behauptenund weiter ausbauen. Ein großer, dynamischer Markt – und dieDelticom auf der Erfolgsspur.

Kennzahlen01.01.2012– 31.12.201201.01.2011– 31.12.2011–/+(%, %p)UmsatzMio. €456,4480,0 –4,9GesamtleistungMio. €460,1488,3 –5,8Bruttomarge 1 %25,727,4 –1,7RohertragMio. €121,2139,9 –13,4EBITMio. €32,652,9 –38,4EBIT-Marge 2 %7,111,0 –3,9JahresüberschussMio. €22,236,0 –38,5Ergebnis je Aktie 3 €1,873,04 –38,5BilanzsummeMio. €156,4166,4 –6,0VorräteMio. €74,1106,5 –30,4Investitionen 4 Mio. €1,38,6 –85,0Capital Employed 5 Mio. €65,679,1 –17,1Return on Capital Employed 6 %49,866,9 –17,2EigenkapitalMio. €62,675,5 –17,0Eigenkapitalquote%40,145,4 –5,3Eigenkapitalrendite %35,447,7 –12,4Liquidität 7 Mio. €46,222,2 +108,0Operativer Cashflow Mio. €61,3–9,6Free Cashflow 8Mio. €60,2–18,1(1) Rohertrag ohne sonstige betriebliche Erträge in % vom Umsatz(2) Konzernergebnis vor Finanzergebnis und Steuern (EBIT) in % vom Umsatz(3) Unverwässert(4) Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Anlagen(5) Capital Employed = Aktiva – kurzfristige Verbindlichkeiten(6) ROCE = EBIT / Capital Employed(7) Liquidität = flüssige Mittel + Liquiditätsreserve(8) Free Cashflow = operativer Cashflow – zahlungswirksame Investitionen

Highlights 2012Die Umsatzerlösebetrugen 456,4 Mio. €(Vorjahr: 480,0 Mio. €, – 4,9 %)Das EBIT belief sichauf32,5 Mio. €Dies entspricht einer EBIT-Margevon 7,1 % (Vorjahr: 11,0 %)Das Konzernergebnis betrug22,2 Mio.1,87 € Ergebnis je Aktie(unverwässert)Die voraussichtliche Dividende beträgt1,90 €pro Aktie(Vorjahr: 2,95 €)2012 konnten über 850.000neue Kunden gewonnen werden.Die Kundenbasis ist damit auf6,2 MillionengewachsenDie Anzahl der Montagepartner ist auf über34.000gestiegen, davon über 8.500 in Deutschland

Inhalt2 Brief an die Aktionäre5 Bericht des Aufsichtsrats8 Konzernlagebericht der Delticom AG64 Konzernabschluss der Delticom AG70 Konzernanhang der Delticom AG105 Versicherung der gesetzlichen Vertreter106 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers107 Kurzfassung des Einzelabschlusses der Delticom AG (HGB)

2 Brief an die AktionäreBrief an die AktionäreSehr geehrte Aktionäre, liebe Mitarbeiter und Freunde,2012 war ein herausforderndes Jahr für Delticom. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von456,4-Mio.-€, erstmalig in der Unternehmensgeschichte ein Rückgang gegenüber Vorjahr (–4,9-%).Das EBIT ging um 38,4-% auf 32,6-Mio.-€ zurück, die EBIT-Marge betrug 7,1-%. Auch wenn wir mit erhöhtenBelastungen durch Fixkosten gerechnet hatten, fiel das Konzernergebnis mit 1,87-€ je Aktiedeutlich geringer aus als wir uns zum Jahresanfang vorgenommen hatten.Im Rückblick war das schleppend verlaufene Geschäft 2012 in gewisser Hinsicht die Kehrseite derErfolge der vorangegangenen Jahre. Änderungen in der Gesetzgebung für Winterreifen, Abwrackprämienund die schneereichen Wetterbedingungen führten zwischen 2008 und 2010 zu einem erhöhten Ersatzbedarfin Europa, insbesondere bei Winterreifen. Im Zuge der ersten Finanzkrise hatten Herstellerihre Produktion eingeschränkt, so dass die höhere Nachfrage auf ein knapperes Angebot traf, mit demErgebnis steigender Preise und höherer Margen. Trotz der sich zunehmend eintrübenden Rahmenbedingungenwar auch 2011 nochmals ein blendendes Jahr für Delticom. Mit unserem 2011 eröffnetenGroßlager konnten wir Endkunden und Handel helfen, sich frühzeitig mit Winterreifen einzudecken.2012 entspannte sich angebotsseitig die Situation: Die Kapazitäten bei den Herstellern waren ausgelastetund der Handel entsprechend auskömmlich mit Reifen versorgt. Gleichzeitig entzogen aber dieoben dargestellten Vorzieheffekte der Nachfrage das Volumen, und das Ersatzgeschäft brach europaweitauf breiter Front ein. Erschwerend kam hinzu, dass sich im Zuge des erneuten Aufflackerns der Rezessiondas Konsumklima in der Eurozone weiter verschlechterte. In Reaktion auf die hohen Benzinpreisehaben viele Autofahrer die Nutzung ihres Pkw weiter eingeschränkt, was zumindest in einem erstenSchritt die Ersatzreifennachfrage belastet.Was mit einem enttäuschenden Sommerreifengeschäft begann, endete mit einem noch schwächerenWinterreifengeschäft, das weder in Deutschland noch anderswo Impulse durch das Wetter erhielt.Vertreter des Reifenhandels sprechen von einem der schlimmsten Jahre seit langem. Die beiden Gewinnwarnungenim Juli und im Oktober waren ein deutliches Zeichen, dass auch wir von der Wuchtdes Abschwungs im letzten Jahr überrascht wurden. Einmal mehr wurde deutlich, dass die Reifennachfragenicht verlässlich für einen längeren Zeitraum vorhergesagt werden kann.Dem Reifenhandel machte 2012 aber nicht nur der Absatzrückgang zu schaffen. Auch die Entwicklungder Endkundenpreise war wenig vorteilhaft. Nach den teilweise massiven Verwerfungen der Vorjahrehatten sich die Rohstoffmärkte bereits zu Anfang 2012 beruhigt. Damit entfiel für die Hersteller einGrund für weitere Preiserhöhungen. Im Zuge der schwachen Nachfrage kam dadurch im Verlauf desJahres das allgemeine Preisniveau unter Druck. Der Preiswettbewerb im Großhandel traf insbesonderedie zyklischeren Teile unseres Geschäfts wie den B2B-E-Commerce besonders hart. Auch in unseremB2C-Kerngeschäft waren insbesondere zum Jahresende immer niedrigere Preise nötig, um das Geschäftanzukurbeln.

Brief an die Aktionäre3von links: Frank Schuhardt, Susann Dörsel-Müller, Rainer Binder, Sascha Jürgensen, Philip von GrolmanDelticom kann sich einem solch schwierigen Marktumfeld nicht vollständig entziehen. Andererseitshat sich unser flexibles Geschäftsmodell auch 2012 wieder bewährt. Dank unserer soliden Bilanz undder schlanken Kostenbasis können wir im Preis beweglicher sein als der Wettbewerb. Bei unserenKunden konnte Delticom auch 2012 wieder mit einem breiten Angebot und attraktiven Preisen punkten.Auf Gesamtjahressicht haben wir den B2C-Umsatz gegenüber den starken Vorjahren nochmals gesteigertund unsere Warenbestände planmäßig abgebaut.Ein besonderer Dank gilt an dieser Stelle insbesondere unseren Kolleginnen und Kollegen sowie unserenGeschäftspartnern. Sie haben mit hohem Einsatz und Motivation neue Ideen entwickelt und dieProzesse weiter optimiert. Delticom ist für 2013 gut gerüstet.Experten sind noch uneins, wie sich der europäische Reifenersatzbedarf im laufenden Geschäftsjahrentwickeln wird. Eines ist sicher: Nach einem Jahr wie 2012 braucht der Markt Zeit, um in ruhigesFahrwasser zurückzufinden. Einige Marktteilnehmer gehen von einem leichten Anstieg der Nachfrageaus, andere bezeichnen 2013 als bestenfalls richtungsloses Übergangsjahr. Unklar ist insbesondere,wie sich das Winterreifengeschäft in der zweiten Jahreshälfte entwickeln wird.

4 Brief an die AktionäreFür das Gesamtjahr sind wir dennoch zuversichtlich, dass Delticom bei positivem Geschäftsverlaufden Vorjahresumsatz übertreffen kann. Und auch wenn die derzeitige Wetterlage einen frühen Startin die Sommersaison sicherlich nicht begünstigt: Wir rechnen für das erste Halbjahr für den GeschäftsbereichE-Commerce mit einem Umsatzanstieg von bis zu 10-%.Delticom hat ein wenig kapitalintensives Geschäftsmodell und ist ein ertragstarkes Unternehmen. DieGesellschaft verfügt trotz eigener Lagerhaltung über eine auskömmliche Liquidität. Daher möchten wirauch in diesem Jahr unsere Aktionäre am Geschäftsergebnis teilhaben lassen. Vorstand und Aufsichtsratwerden der Hauptversammlung am 30.04.2013 eine Dividende von 1,90-€ je Aktie vorschlagen.Immer mehr Autofahrer entdecken die Vorteile des Onlinereifenkaufs für sich. Als Europas größterOnline-Reifenhändler wird Delticom von diesem Trend profitieren und weiter Marktanteile in Deutschlandund Europa gewinnen.Wir danken Ihnen, unseren Aktionären, für Ihr Vertrauen. Freuen Sie sich mit uns auf eine spannendeZukunft!Hannover, den 21. März 2013Rainer BinderSusann Dörsel-MüllerPhilip v. GrolmanSascha JürgensenFrank Schuhardt

Bericht des Aufsichtsrats5Bericht des AufsichtsratsSehr geehrte Aktionäre,der Aufsichtsrat der Delticom AG hat im Geschäftsjahr 2012 die ihm nach Gesetz und Satzung obliegendenAufgaben wahrgenommen. Hierbei haben wir den Vorstand regelmäßig beraten, überwachtund waren in Entscheidungen von grundlegender Bedeutung für Delticom eingebunden. Regelmäßigund ausführlich haben wir uns mit der Finanz-, Vermögens- und Ertragslage und mit dem Risikomanagementunserer Gesellschaft befasst. Vom Vorstand haben wir entsprechend dem ihm aufgegebenenUmfang und Inhalt monatlich schriftliche Berichte erhalten. Hierbei ließen wir uns alle wesentlichenEinflussgrößen für das Geschäft und die wesentlichen Geschäftsvorfälle berichten. Darüber hinausfindet jederzeit ein reger Informations- und Gedankenaustausch über aktuelle Vorkommnisse undEntwicklungen zwischen dem Aufsichtsrat und dem Vorstand statt, insbesondere durch regelmäßigeTelefonate oder Treffen zwischen einzelnen Vorstandsmitgliedern und einzelnen Mitgliedern des Aufsichtsrats.Wir standen den Mitgliedern des Vorstands auch außerhalb der Sitzungen stets beratend zur Seite.Eilbedürftige Entscheidungen haben wir im schriftlichen Verfahren getroffen. Alle Beschlüsse im Berichtszeitraumwurden einstimmig gefasst.Dem Aufsichtsrat gehören Herr Andreas Prüfer (Vorsitzender), Herr Michael Thöne-Flöge (stellvertretenderVorsitzender) und Herr Alan Revie an. Der Aufsichtsrat hat keine Ausschüsse im Sinne des § 107 Abs.3 AktG eingerichtet, weil er dies bei einem Aufsichtsrat mit drei Mitgliedern nicht für sinnvoll erachtet.Sitzungen des AufsichtsratsIm Geschäftsjahr 2012 fanden vier ordentliche Aufsichtsratssitzungen statt, an denen jeweils alleMitglieder teilgenommen haben. Zwei Beschlüsse wurden im schriftlichen Verfahren gefasst.In unserer Sitzung vom 20.03.2012 haben wir die Einführung eines neuen, den Vorgaben des Gesetzeszur Angemessenheit der Vorstandsvergütung (VorstAG) genügenden Systems der Vergütung für dieMitglieder des Vorstands der Delticom AG, welches seitdem auf alle Änderungen und Neuabschlüssevon Vorstandsdienstverträgen Anwendung findet, beschlossen. Im Anschluss daran haben wir FrauSusann Dörsel-Müller und Herrn Sascha Jürgensen als weitere Mitglieder des Vorstands der Gesellschaftbestellt. Die Herren Rainer Binder, Philip von Grolman und Frank Schuhardt wurden erneut als Mitgliederdes Vorstands bestellt. Vertragliche Grundlage für alle Mitglieder des Vorstands ist nun jeweils einneuer Anstellungsvertrag unter Berücksichtigung des neuen Vergütungssystems.In dieser Sitzung haben wir uns ferner mit dem Jahresabschluss und Lagebericht der Delticom AGsowie dem Konzernabschluss und Konzernlagebericht und dem Vorschlag des Vorstands für die Verwendungdes Bilanzgewinns befasst. Ebenfalls Gegenstand war die Erklärung zur Unternehmensführungeinschließlich der Entsprechenserklärung gemäß Deutschem Corporate Governance Kodex. Weiterhaben wir die Tagesordnung und die Beschlussvorschläge des Aufsichtsrats für die Hauptversammlungam 30.04.2012 beschlossen.

6 Bericht des AufsichtsratsIn der Sitzung am 30.04.2012 wurde unter anderem über den Gang der Geschäfte und über das Risikomanagementder Gesellschaft berichtet.In der Sitzung am 05.09.2012 berichtete der Vorstand über die aktuelle Geschäfts- und Finanzlagedes Konzerns nach Abschluss des zweiten Quartals des Geschäftsjahres 2012. In dieser Sitzung habenwir ferner – wie von Ziffer 5.6 des Deutschen Corporate Governance Kodex empfohlen – eine Prüfungder Effizienz unserer Arbeit anhand eines Fragenkataloges vorgenommen. Des Weiteren hat sich dasGremium mit dem aktuellen Risikomanagementsystem des Unternehmens auseinandergesetzt.In der letzten ordentlichen Sitzung am 20.11.2012 haben wir die Mittelfrist- und Investitionsplanungdes Vorstands für die Delticom AG beraten und dieser zugestimmt. Der Aufsichtsrat hat zudem demneuen Geschäftsverteilungsplan für den Vorstand zugestimmt.Neben den ordentlichen Sitzungen wurden die folgenden zwei Beschlüsse im schriftlichen Verfahrengefasst:Im schriftlichen Verfahren haben wir am 29.02.2012 wegen der Ausgabe von Bezugsaktien aus bedingtemKapital aufgrund der Ausübung von 8.000 Optionsrechten die Anpassung der Fassung derSatzung an die geänderten Kapitalverhältnisse beschlossen. Am 01.08.2012 hat der Aufsichtsrat derGründung einer Tochtergesellschaft in Russland im schriftlichen Verfahren zugestimmt.Corporate GovernanceAm 20.03.2012 haben wir gemeinsam mit dem Vorstand eine Entsprechenserklärung zu den Empfehlungender Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex gemäß § 161 AktG abgegebenund auf der Internetseite der Delticom AG (www.delti.com/CG) dauerhaft zugänglich gemacht.Die Entsprechenserklärung wird jährlich nach der Bilanzsitzung des Aufsichtsrats, ansonsten nachBedarf, aktualisiert.Darüber hinaus wird über die Corporate Governance bei der Delticom AG im Rahmen des Corporate-Governance-Berichts im Sinne von Ziffer 3.10 des Deutschen Corporate Governance Kodex berichtet.Am 23.11.2012 hat die Delticom AG mit der Prüfer Immobilien 2 GmbH, deren Geschäftsführer undmittelbarer Mehrheitsgesellschafter der Vorsitzende des Aufsichtsrats, Herr Andreas Prüfer, ist, einenBeratungsvertrag abgeschlossen. Dies wurde dem Aufsichtsrat frühzeitig vor Abschluss dieses Vertragesoffengelegt. Der Aufsichtsrat hat dem Abschluss dieses Beratungsvertrags bei Stimmenthaltung vonHerrn Dr. Prüfer nach sorgfältiger Prüfung betreffend die Einhaltung der einschlägigen gesetzlichenBestimmungen zugestimmt. Sonstige Interessenkonflikte traten im Geschäftsjahr 2012 nicht auf.RechnungslegungDie Abschlussbesprechung mit dem Abschlussprüfer, in der die Prüfungsberichte des Abschlussprüfersvorbesprochen wurden, fand am 08.03.2013 statt. Unrichtigkeiten, Verstöße gegen Gesetz oder Satzungsowie bestandsgefährdende Risiken wurden nicht festgestellt.

Bericht des Aufsichtsrats7In der Bilanzsitzung des Aufsichtsrats am 19.03.2013 hat der Aufsichtsrat die Jahresabschlussunterlagenund Prüfungsberichte intensiv behandelt: den Jahresabschluss nach den deutschen handelsrechtlichenVorschriften und den Konzernabschluss nach den International Financial Reporting Standards(IFRS), jeweils zum 31.12.2012, sowie den Lagebericht der Gesellschaft und des Konzerns für dasGeschäftsjahr 2012. Die Berichte des Abschlussprüfers, der vom Vorstand aufgestellte Jahresabschluss,der Abhängigkeitsbericht sowie der Bericht über die Lage der Delticom AG und des Konzerns sowieder Vorschlag des Vorstands für die Verwendung des Bilanzgewinns wurden uns rechtzeitig vorgelegt,so dass ausreichend Gelegenheit zur Prüfung bestand. Der Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopersAktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Fuhrberger Straße 5, 30625 Hannover, hatte dieAbschlüsse zuvor geprüft. An der Unabhängigkeit des Abschlussprüfers bestehen keinerlei Zweifel.Nach Überzeugung des Abschlussprüfers vermitteln der Jahresabschluss sowie der Konzernabschlussin Übereinstimmung mit den Rechnungslegungsvorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendesBild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie der Zahlungsströme der Gesellschaftund des Konzerns; die Prüfung des Abhängigkeitsberichts durch den Abschlussprüfer hat zu keinenEinwendungen geführt. Der Abschlussprüfer hat seine Bestätigungsvermerke jeweils in uneingeschränkterForm erteilt. Der Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers zum Abhängigkeitsbericht hat folgendenWortlaut: "Nach unserer pflichtmäßigen Prüfung und Beurteilung bestätigen wir, dass die tatsächlichenAngaben des Berichtes richtig sind und bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistungder Gesellschaft nicht unangemessen hoch war oder Nachteile ausgeglichen worden sind."Darüber hinaus hat der Abschlussprüfer im Rahmen seiner Beurteilung des Risikomanagementsystemsfestgestellt, dass der Vorstand die nach § 91 Abs. 2 AktG geforderten Maßnahmen getroffen hat, umRisiken, die den Fortbestand des Unternehmens gefährden könnten, frühzeitig zu erkennen. Bei derSitzung am 19.03.2013 berichteten Vertreter des Abschlussprüfers über die wesentlichen Ergebnisseder Prüfungen und standen dem Aufsichtsrat für ergänzende Auskünfte zur Verfügung. Dem Berichtdes Abschlussprüfers haben wir uns nach eigener Prüfung von Jahresabschluss, Konzernabschluss,Lagebericht, Konzernlagebericht und Abhängigkeitsbericht vollumfänglich angeschlossen. Der Aufsichtsrathat den Jahresabschluss und den Konzernabschluss gebilligt. Der Jahresabschluss der DelticomAG ist damit festgestellt. Der Aufsichtsrat hat sich dem Vorschlag des Vorstands für die Verwendungdes Bilanzgewinns angeschlossen.Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand sowie allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für ihre hervorragendeArbeit im vergangenen Jahr.Hannover, den 19. März 2013Andreas Prüfer

8Konzernlageberichtder Delticom AGInhalt9 Geschäftstätigkeit9 Geschäftsfelder9 Produkte10 Marktumfeld11 Wettbewerbsposition12 Wirtschaftliche und regulatorischeEinflussfaktoren auf dieGeschäftsentwicklung16 Unternehmenssteuerung und Strategie16 Unternehmensinternes Steuerungssystem17 Strategie19 Organisation19 Rechtliche Konzernstruktur19 Vorstand und Aufsichtsrat20 Grundzüge des Vergütungssystems21 Abhängigkeitsbericht (§ 312 Abs. 3 AktG)21 Mitarbeiter22 Wichtige Geschäftsprozesse23 Forschung und Entwicklung23 Liquiditätsmanagement41 Risikobericht41 Definitionen42 Risikobewertung42 Organisation des Risikomanagements43 Wesentliche Einzelrisiken48 Gesamtaussage zur Risikosituation48 Rechnungslegungsbezogenes IKS und RMS50 Ausblick50 Nachtragsbericht50 Prognosebericht54 Die Delticom-Aktie54 Entwicklung der Aktienmärkte54 Entwicklung der Delticom-Aktie (DEX)55 Indizes56 Ergebnis je Aktie und Dividendenvorschlag56 Aktionärsstruktur57 Coverage57 Investor-Relations-Aktivitäten59 Übernahmerechtliche Angaben (§ 315 Abs.4 HGB)25 Rahmenbedingungen 201225 Gesamtwirtschaftliche Entwicklungen25 Entwicklung des Ersatzreifengeschäfts26 Geschäftsverlauf und Ertragslage26 Umsatz28 Wesentliche Aufwandspositionen30 Ergebnisentwicklung32 Gesamtaussage des Vorstands zurErtragslage33 Finanz- und Vermögenslage33 Investitionen34 Working Capital36 Cashflow37 Bilanzstruktur40 Gesamtaussage des Vorstands zur FinanzundVermögenslage

Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftstätigkeit9GeschäftstätigkeitDelticom wurde 1999 in Hannover gegründet. Seitdem konnte das Unternehmen Umsätzeund Gewinne im In- und Ausland mit guten Wachstumsraten steigern und ist heute Europasführender Reifenhändler im Internet. Im Geschäftsbereich E-Commerce sind wir in 42 Ländernmit 128 Onlineshops tätig.GeschäftsfelderDie Geschäftstätigkeit der Gesellschaft teilt sich auf in die GeschäftsbereicheE-Commerce und Großhandel.E-CommerceDer Großteil des Umsatzes entfällt auf den Geschäftsbereich E-Commerce. Delticomverkauft Reifen über 128 Onlineshops an private und gewerbliche Endkunden.Der umsatzstärkste Onlineshop ist ReifenDirekt – im deutschsprachigenE-Commerce eine bekannte Marke.Delticom erlöst einen erheblichen Teil der Umsätze mit dem Verkauf eigenerLagerware. Durch den zeitlich versetzten Einkauf und die Lagerung von Reifensind wir jederzeit lieferfähig und können gute Margen erzielen. Im Geschäft mitfremder Ware verkauft das Unternehmen auch Produkte aus den Lagern vonHerstellern und Großhändlern: Solche Reifen werden entweder direkt vom Lieferantenzum Kunden geliefert oder durch Paketdienste im Auftrag von Delticomzugestellt.In den Onlineshops wird den Kunden die gesamte, über beide Vertriebswegelieferbare Produktpalette einheitlich präsentiert. Hotlines in der jeweiligen Landesspracheund das weltweite Montagepartner-Netz gewährleisten eine hoheServicequalität.Das Unternehmen ist in 42 Ländern tätig. Dazu gehören insbesondere die EU-Staaten, aber auch andere europäische Länder wie die Schweiz und Norwegen.Außerhalb Europas setzt die Gesellschaft den vertrieblichen Schwerpunkt in denUSA und seit Ende 2010 auch in Asien.GroßhandelIm Geschäftsbereich Großhandel verkauft das Unternehmen Reifen an Großhändlerim In- und Ausland.ProdukteErsatzreifenDelticom erzielt den wesentlichen Teil der Umsätze mit dem Verkauf von fabrikneuenPkw-Ersatzreifen. Wir bieten in unseren Onlineshops eine beispiellosbreite Produktpalette an: mehr als 100 Reifenmarken und 25.000 Modelle, diein aller Regel innerhalb weniger Tage zum Kunden geliefert werden, sowie Felgen

10 Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftstätigkeitund Kompletträder. Reifen für andere Fahrzeuge wie Motorräder, Lkw, Industriefahrzeugeund Fahrräder runden das Produktangebot ab. Wir verkaufen nicht nurReifen der Premiumhersteller, sondern haben auch eine große Zahl an preisgünstigenQualitätsreifen im mittleren und niedrigen Preissegment im Angebot. Kundenkönnen in den Shops rund um die Uhr zu jedem angebotenen Artikel Testergebnisseund Herstellerangaben abrufen und sich umfassend informieren, bevor sieeine Bestellung aufgeben.Saisonale SortimenteIn Deutschland, aber auch in der Alpenregion und in Nordeuropa prägt der jahreszeitlichbedingte Wetterwechsel den Geschäftsverlauf im Reifenhandel. Mit unserensaisonalen Sortimenten tragen wir dazu bei, dass unsere Kunden in allenWetterlagen sicher auf Europas Straßen unterwegs sind.Innovative ProdukteIn den letzten Jahren fragten unsere Kunden vermehrt Ultra-High-Performance-Reifen und innovative Produkte wie Run-Flat-Reifen nach. Das Interesse an ökologischnachhaltigen Produkten nimmt stetig zu. Daher können unsere Kundenbei uns auch Reifen kaufen, die helfen, den Kraftstoffverbrauch zu reduzieren.Zubehör und Ersatz- undVerschleißteileDurch das ergänzende Angebot von Zubehörartikeln, Motoröl, Schneeketten,Batterien und ausgesuchten Pkw-Ersatzteilen ist Delticom in der Lage, Cross-Selling-Potenziale auszuschöpfen und den Umsatz je Kunde zu erhöhen.MarktumfeldMarkt für ErsatzreifenDer Weltreifenmarkt ist zweigeteilt: zum einen in an Neufahrzeugen montierteErstausstattungsreifen, zum anderen in Ersatzreifen. In entwickelten Märktenwerden überwiegend Ersatzreifen abgesetzt. Im Gegensatz dazu ist in Schwellenländerndas Erstausrüstungsgeschäft vergleichsweise groß. Für Delticom ist derErsatzmarkt relevant, der in etwa drei Viertel des Weltreifenmarktes ausmacht.Mehr als 60-% aller verkauften Reifen sind Pkw-Reifen, rund 20-% Lkw-Reifen.Der Rest sind Motorrad-, Industrie- und Spezialreifen.Ein Drittel der weltweiten Reifennachfrage entfällt auf Europa, ein weiteres Drittelauf Nordamerika und etwa 20-% auf Asien. Die Nachfrage nach Ersatzreifen inEuropa konzentriert sich im Wesentlichen auf fünf geografische Hauptmärkte:Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Italien und Spanien. Aus dem mengenmäßigenAbsatz ergibt sich – nach Gewichtung mit durchschnittlichen Reifenpreisen– für Delticom in Europa ein relevantes Marktvolumen von jährlich mindestens11-Mrd.-€.LieferketteAuf die größten Reifenhersteller entfällt ein bedeutender Anteil des Weltreifenmarktes.Darüber hinaus hat sich eine Vielzahl mittelgroßer, ebenfalls meistglobal tätiger Hersteller etabliert. Ferner konnten in den letzten Jahren – wie invielen anderen Produktgruppen auch – zunehmend Produzenten aus SchwellenländernFuß fassen.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftstätigkeit11Großhändler übernehmen klassischerweise eine Lager- und Logistikfunktion inder Lieferkette, meist für mehrere Marken. Zusätzlich agieren Großhändler aufden Weltmärkten als "Broker" und gleichen so regionale Unterschiede und denzeitlichen Versatz zwischen Angebot und Nachfrage aus.Der europäische Reifenhandel ist sehr fragmentiert. Hier stehen verschiedeneVertriebswege in direktem Wettbewerb miteinander: der Reifenfachhandel, Kettender Reifenhersteller, unabhängige Werkstätten und Werkstattketten, Autohäuserder Kfz-Hersteller, Einzelhändler und seit einigen Jahren auch Online-Anbieter.Reifenhandel im InternetIn der Vergangenheit war es für Reifenkäufer kaum möglich, sich einen Überblicküber das gesamte Angebot zu verschaffen. Heutzutage informieren sich Verbrauchervermehrt im Internet und suchen dort nach kostengünstigen Alternativen.Durch die steigende Anzahl an Breitbandverbindungen gewinnt E-Commerce alsVertriebskanal immer mehr an Bedeutung.Allerdings fällt der Anteil der im Internet verkauften Reifen noch vergleichsweisegering aus. Experten schätzen, dass 2012 europaweit nicht wesentlich mehr als6-% der Reifen online an Endverbraucher verkauft wurden.In den einzelnen Ländern Europas ist der Anteil des Onlinekanals im Reifenhandelnoch sehr unterschiedlich. So liegt beispielsweise in Deutschland Experten zufolgeder Anteil der im Internet verkauften Reifen aktuell noch unter 10-%. DasPotenzial ist aber durchaus beachtlich. So gaben in einer Studie des AllgemeinenDeutschen Automobil-Clubs (ADAC) 19,2-% (Vorjahr: 16,5-%) der Befragten an,zukünftig Reifen über das Internet kaufen zu wollen. Bei der jüngeren und internetaffinerenZielgruppe fiel der Wert mit 31,0-% (Vorjahr: 30,8-%) noch deutlichhöher aus.Als Marktführer ist Delticom gut positioniert, um an dieser nachhaltigen Veränderungder Liefer- und Wertschöpfungskette zu partizipieren – und den Marktwesentlich mitzuprägen.WettbewerbspositionGeringe MarkteintrittsbarrierenIn einigen Ländern bieten manche Reifenhändler und Werkstattketten ihre Warenmittlerweile auch über das Internet an – ein zusätzlicher Vertriebskanal, der dasstationäre Hauptgeschäft ergänzt. Aufgrund der niedrigen Markteintrittsbarrierenkonkurrieren mit Delticom im reinen Online-Handel meist kleinere, regional spezialisierteUnternehmen. Mittelfristig wird die Wettbewerbsintensität weiter zunehmen,da das Internet als Vertriebskanal im Reifenhandel immer mehr anBedeutung gewinnt.First-MoverAls "First-Mover" haben wir in den zurückliegenden Jahren stabile Geschäftsbeziehungenzu Herstellern und Großhändlern in Europa aufbauen können. Derzeit

12 Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftstätigkeitist Delticom, gemessen an den über das Internet erzielten Umsatzerlösen,deutlich größer als die Wettbewerber und im Gegensatz zu diesen in ganz Europatätig. Dies ermöglicht uns, auf regionale Unterschiede in Angebot und Nachfrageschnell zu reagieren. Mit dem Mix aus Lager- und Streckengeschäft können zudemSchwankungen in der Nachfrage gut ausgeglichen werden.Schlanke WertschöpfungsketteWir konzentrieren uns auf den Online-Handel und benötigen deshalb keine Vertriebsniederlassungenmit personalintensivem Vor-Ort-Service. Delticom verfügtüber ein dichtes Netz von mehr als 34.000 Montagepartnern, die auf Wunschdes Kunden den fachgerechten Reifenwechsel übernehmen.Weitgehend automatisierte Geschäftsprozesse bilden im Unternehmen eineschlanke, skalierbare Wertschöpfungskette. Die niedrige Kostenbasis verschafftuns den Spielraum, für unsere Kunden ein breites Angebot zu attraktiven Preisenbereitzuhalten. Aufgrund der starken Bilanz können wir auch außerhalb der Saisoneinkaufen und sind so jederzeit lieferfähig.Auch wenn sich zukünftig der Wettbewerbsdruck erhöhen sollte, erwarten wir,dass Delticom aufgrund der Skalenvorteile und des bestehenden Wettbewerbsvorsprungsweiterhin zu den europaweit führenden Reifenhändlern im Internetgehören wird.Wirtschaftliche und regulatorische Einflussfaktoren auf dieGeschäftsentwicklungFahrzeugbestand,Fahrleistung, ErsatzzyklusDer entscheidende Faktor unseres Geschäftserfolgs ist die zunehmende Bedeutungdes Internets als Vertriebskanal. Das Unternehmen ist aber nicht völlig unabhängigvon der zugrunde liegenden Mengenentwicklung des Reifenmarktes.Auf den Straßen Europas fahren mehr als 224-Millionen Autos. Das Durchschnittsalterder Fahrzeuge liegt bei etwa 8 Jahren, wovon 70-% jünger als 10 Jahre sind.Autos werden immer haltbarer, ihre Lebensdauer steigt. Die Folge: Auch beisinkenden Neuzulassungszahlen wird der Fahrzeugbestand in den kommendenJahren steigen.Die jährliche durchschnittliche Fahrleistung eines Pkw und damit der an ihmmontierten Reifen beträgt europaweit etwa 14.000 Kilometer. Aufgrund der inallen europäischen Ländern ähnlichen Straßenverhältnisse sind Reifen nachspätestens 60.000 km abgefahren. Entsprechend liegt der Ersatzzyklus bei etwavier Jahren. Als Reaktion auf steigende Kraftfahrzeugkosten – insbesondereBenzinpreise – haben manche Autofahrer die Nutzung ihres Fahrzeugs eingeschränktoder sind auf ein kleineres und sparsameres Modell umgestiegen.Marktkenner gehen davon aus, dass die durchschnittliche jährliche Pkw-Fahrleistungweiter zurückgehen wird. Dementsprechend nutzen sich Reifen auch langsamerab, der Ersatzzyklus wird sich folglich verlängern.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftstätigkeit13Allgemein wird erwartet, dass sich das Absatzwachstum im Ersatzgeschäft sowohlin Europa als auch in den USA zukünftig abflacht. Stärkere Zuwächse werdenlangfristig nur in Ländern Osteuropas und in Schwellenländern wie China undBrasilien erwartet, da dort die Fahrzeugdichte noch vergleichsweise gering ist.Preis und MixUmsatz und Marge eines Reifenhändlers werden nicht nur durch die Entwicklungder mengenmäßigen Nachfrage, sondern auch durch die Preise im Einkauf undim Vertrieb beeinflusst.Ein wesentlicher Einflussfaktor für die Preisbildung ist die Entwicklung der Rohstoffpreise,insbesondere von Rohkautschuk und Öl. Preisänderungen für Rohmaterialienkommen in der Regel vier bis sechs Monate später in den Kalkulationender Produzenten zum Tragen.Die Reifenhersteller haben ihre Produktion in den zurückliegenden Jahren erfolgreichflexibilisiert. Sie können ihre Kapazität heute im Prinzip gut auf die Nachfrageabstimmen. Trotzdem kommt es immer wieder zu Über- oder Unterbeständen inder Lieferkette, die die Preise zwischen Herstellern, Handel und Endkunden beeinflussen.Fehlen dann Absatztreiber wie beispielsweise vorteilhafte Wetterbedingungen,können die Margen unter Druck geraten.Die Nachfrage verteilt sich je nach Region und wirtschaftlicher Lage der Autofahrerauf Premiummarken sowie preisgünstigere Zweit- und Drittmarken. Verschiebtsich dieser Mix, dann ändert sich der durchschnittliche Wert der verkauften Warenkörbeund damit Umsatz und Marge.WetterabhängigeNachfrageDas Geschäft mit Pkw-Ersatzreifen wird in vielen Ländern wesentlich von denJahreszeiten und den damit einhergehenden unterschiedlichen Witterungs- undStraßenverhältnissen beeinflusst. So ist das Geschäft im nördlichen Teil Europasund im deutschsprachigen Raum von zwei Spitzenzeiten geprägt: dem Erwerbvon Sommerreifen im Frühjahr und von Winterreifen im Herbst.Im ersten Quartal werden weniger Reifen als in den anderen Quartalen verkauft,da die meisten Winterreifen mit dem ersten Schnee und damit bereits vor demJahreswechsel gekauft und montiert worden sind. Das zweite Quartal ist hingegenumsatzstark, da mit frühlingshaften Temperaturen im April und Mai viele Pkw-Fahrer neue Sommerreifen aufziehen.In das dritte Quartal fällt der Übergang vom Sommer- auf das Winterreifengeschäft,mit etwas geringeren Umsätzen als im Vorquartal. Das letzte Quartal ist dann invielen Ländern Europas das umsatzstärkste, weil Eis und Schnee die Autofahrerzum Kauf neuer Winterreifen bewegen.

14 Konzernlagebericht der Delticom AG : GeschäftstätigkeitDa sich Sommer- und Winterreifengeschäft über einen längeren Zeitraum erstrecken,verschiebt sich häufig die Nachfrage durch einen früheren oder späterenStart der Saison zwischen den Quartalen. Zusätzlich kommt es aufgrund vonBasiseffekten regelmäßig zu schwankenden Wachstumsraten, weil durch unterschiedlicheWetterbedingungen im Vorjahresvergleich die Umsätze höher oderniedriger ausfallen können. Solche Schwankungen sind jedoch nicht langfristigerNatur: Sie verweisen nicht auf strukturelle Änderungen, sondern ergeben sichzwangsläufig aus der wetterabhängigen Nachfrage.Da Delticom europaweit tätig ist, kann das Unternehmen wetterbedingt schwächereAbsätze in einzelnen Ländern häufig durch gutes Wachstum in anderenRegionen ausgleichen.Regulatorische EinflüsseAuch der Gesetzgeber nimmt mit seinen Regelungen Einfluss auf die Nachfrage.In Deutschland gilt beispielsweise seit 2006 eine situative Winterreifenpflicht,die in 2010 nochmals überarbeitet wurde: Demnach dürfen bei "Glatteis,Schneeglätte, Schneematsch, Eis- oder Reifglätte“ Kraftfahrzeuge nur mit entsprechendgekennzeichneten Winter- oder Allwetterreifen unterwegs sein. BeiVerstoß drohen ein Bußgeld und ein Eintrag in das Verkehrsregister. Zudem riskierenAutofahrer den Verlust des Versicherungsschutzes. In Teilen Skandinaviensund in den alpinen Regionen ist sogar eine generelle Winterreifenpflicht für bestimmteZeiträume die Regel.EU-ReifenlabelVerbesserte Reifeneigenschaften können einen wichtigen Beitrag zur Sicherheitim Straßenverkehr und zur Verringerung der Umweltbelastung durch Kraftfahrzeugeleisten.Gemäß Vorgaben der Europäischen Union müssen seit dem 01.11.2012 alle inder EU verkauften Reifen, die ab dem 01.07.2012 produziert wurden, hinsichtlichTreibstoffeffizienz, Nasshaftung und Lärmerzeugung klassifiziert und gekennzeichnetwerden. Diese Klassifizierung gilt für Pkw-, leichte Lkw- und Lkw-Reifen.Ausnahmen bilden unter anderem runderneuerte Reifen, Geländereifen für dengewerblichen Einsatz, bespikte Reifen und Rennreifen.Ein Kennzeichnungssystem, ähnlich dem EU-Energielabel von Haushaltsgeräten,informiert Reifenkäufer über die entsprechenden Eigenschaften der Produkte.Dementsprechend wird bei der Treibstoffeffizienz eine farbige Skala von A bis Gverwendet. Ein dunkelgrünes „A“ steht dabei für die beste und ein rotes „G“ fürdie schlechteste Energieeffizienz. Die Reifenhaftung bei nassen Straßenverhältnissenwird in einer Skala von A bis G bewertet. Die dritte Kategorie umfasst diein Dezibel ausgedrückte externe Lärmerzeugung.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftstätigkeit15Die betroffenen Reifen müssen entsprechend den von der Europäischen Kommissionfreigegebenen Testmethoden von den Reifenherstellern getestet undzertifiziert werden.Mit der Verordnung verfolgt die Europäische Kommission das Ziel, privaten undgewerblichen Verbrauchern zusätzliche und konkrete Informationen vor demReifenkauf zur Verfügung zu stellen. Die Kennzeichnung schafft Transparenz:Pkw-Halter können gezielt nach den von ihnen individuell bevorzugten Produkteigenschaftensuchen.Reifenhändler können oftmals nicht alle Produkte im Verkaufsbereich zur Schaustellen. Deshalb ist der Handel verpflichtet, Konsumenten vor dem Kauf einesReifens über dessen Eigenschaften aufzuklären. Darüber hinaus muss zusätzlichauch in der Rechnung über die Kennzeichnung des verkauften Reifens informiertwerden. Delticom informiert seine Kunden in den Onlineshops und in der Kundenkommunikationumfassend über die Kennzeichnung der entsprechendenProdukte.Experten haben in der letzten Wintersaison verstärkt darauf hingewiesen, dassdas EU-Reifenlabel in Bezug auf Winterreifen nur über eine bedingte Aussagefähigkeitverfügt. Im Winter sind andere Produkteigenschaften des Reifens in Hinblickauf Sicherheit und ein stabiles Fahrverhalten wesentlicher, als die vomLabel erfassten Kriterien: Rollwiderstand, Nasshaftung, externes Rollgeräusch.Dies mag einer der Gründe sein, weshalb dem Reifenlabel im letzten Winter unseresErachtens nach im Rahmen der Kaufentscheidung vieler Autofahrer keineprimäre Rolle zukam.Für Sommerware begrüßen wir das Reifenlabel: es sorgt für mehr Transparenzund erleichtert den Kunden die Kaufentscheidung, da die Produkte mit Blick aufdie Labelkriterien vergleichbar werden. Wir gehen davon aus, dass das Reifenlabelin der anstehenden Sommersaison in der Öffentlichkeit an Bedeutung gewinnenwird.

16 Konzernlagebericht der Delticom AG : Unternehmenssteuerung und StrategieUnternehmenssteuerung und StrategieWir konzentrieren uns auf unser Kerngeschäft: Verkauf von Ersatzreifen in Europa. Die Produktpalettewird fortlaufend erweitert, die geografische Basis ausgedehnt. Das Unternehmenunterhält für das Geschäft mit Endkunden keine Niederlassungen, sondern verkauft ausschließlichonline. Geliefert wird sowohl aus eigenen Lagern heraus als auch im Streckengeschäftaus den Lagern Dritter. Umsatz und EBIT sind gleichberechtigte Steuerungsgrößen,sie werden ergänzt durch Leistungskennzahlen aus der Wertschöpfungskette.Unternehmensinternes SteuerungssystemFinanzielle ZieleWir steuern das Gesamtunternehmen und die einzelnen Bereiche mit finanziellenund nichtfinanziellen Zielen. Wesentliche finanzielle Ziele:• Umsatz und Umsatzwachstum der Gruppe werden entlang der Segmentierungnach E-Commerce und Großhandel erfasst. Der aktuelle Umsatz wird unterjährigmit kurz- und mittelfristigen Zielvorgaben abgeglichen.•Bereichsleiter und Shopmanager steuern ihr Geschäft nach Absatz, Umsatzund den direkt zurechenbaren Kosten wie Transportkosten, Kosten der Lagerhaltungund Marketingkosten. Quartalsweise und jährliche Deckungsbeiträgesind Bestandteil der Zielvereinbarungen.• Für Delticom als Ganzes ist das operative Vorsteuerergebnis (EBIT) die wesentlicheSteuerungsgröße.LiquiditätZusätzlich stellen die aktuelle und die rollierend vorausgeplante Liquidität wichtigeSteuerungsgrößen im täglichen Geschäft dar. Ziele und Instrumente des Liquiditätsmanagementssind im Abschnitt Organisation – Liquiditätsmanagementaufgeführt.Net Working CapitalEin besonderes Augenmerk gilt auch dem Net Working Capital, das die Mittelbindungin Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Vorräten und Verbindlichkeitenaus Lieferungen und Leistungen in einer Kennzahl zusammenfasst (sieheAbschnitt Finanz- und Vermögenslage – Working Capital).Capital EmployedDas betriebsnotwendige Kapital oder "Capital Employed" ergibt sich aus demlangfristigen Anlagevermögen, dem Net Working Capital und der Nettoliquidität(siehe Abschnitt Finanz- und Vermögenslage – Bilanzstruktur). Es belief sich zum31.12.2012 auf 65,6-Mio.-€ (Vorjahr: 79,1-Mio.-€).ROCEAls Kennzahl für die wertorientierte Unternehmensführung verwenden wir denReturn on Capital Employed (ROCE), der das EBIT (2012: 32,6-Mio.-€, 2011:

Konzernlagebericht der Delticom AG : Unternehmenssteuerung und Strategie1752,9-Mio.-€) ins Verhältnis zum Capital Employed setzt. Für das abgelaufeneGeschäftsjahr errechnet sich ein ROCE von 49,8-% (2011: 66,9-%).Nichtfinanzielle ZieleNeben finanziellen Zielen nutzen Management und Mitarbeiter auch nichtfinanzielleZiele für die Steuerung des Geschäfts:• Aufgrund der hohen Bedeutung eigener Lagerbestände für Marge und Lieferfähigkeitwerden die Zu- und Abgänge mit Warenflussrechnungen eng kontrolliert.•In der Lager- und Transportlogistik verwenden wir Leistungskennzahlen wieDurchfluss, Lieferzeiten, Altersstrukturanalysen und Umschlagshäufigkeiten.• Die Effizienz des Online-Marketings hat wesentlichen Einfluss auf Umsatzund Ergebnis des Unternehmens. Das Marketing wird mit Kennzahlen ausdem Bereich der "Web Analytics" und des Suchmaschinenmarketings gesteuert.•Wir vereinbaren mit unseren Logistik- und Outsourcingpartnern sogenannte"Service Level Agreements" (SLA), welche prozessspezifische Kennzahlenund Schwellenwerte definieren.Finanzielle und nichtfinanzielle Kennzahlen werden unterschiedlich aggregiert,in Berichten aufbereitet und IT-gestützt verteilt. Das Reporting dient als Grundlagefür Diskussionen zwischen Vorstand, Controlling und den einzelnen Abteilungen.Durch regelmäßige bereichsübergreifende Sitzungen wird ein stetiger Informationsaustauschim Unternehmen gewährleistet.Wesentliche Kennzahlen sind auf der vorderen Umschlagseite des Geschäftsberichtsabgedruckt.StrategieDas Management beabsichtigt, die bestehende Marktführerschaft im europäischenOnline-Reifenhandel zu behaupten und weiter auszubauen. Der GeschäftsbereichE-Commerce soll auch in den kommenden Jahren weiterhin stark zumUnternehmenswachstum beitragen.FokusWir legen den Schwerpunkt auf den Vertrieb von Ersatzreifen an private Endkundenin Europa. Andere Produkte, Regionen und Zielgruppen entwickeln wir bevorzugtorganisch aus unserem Geschäft heraus.Wir gehen davon aus, dass Delticom auch in Zukunft nicht durch Zukäufe, sondernorganisch wachsen wird. Sollten sich jedoch Opportunitäten ergeben, dann werdenwir sie prüfen.

18 Konzernlagebericht der Delticom AG : Unternehmenssteuerung und StrategieNur onlineIm Geschäftsbereich E-Commerce verkaufen wir ausschließlich im Internet, betreibenkeine stationären Niederlassungen, operieren ohne großes Anlagevermögenund haben geringe Personalkosten. Unsere jeweiligen Zielgruppen sprechenwir mit kostengünstiger Online-Werbung an. Die Organisationsstruktur wird durchpermanente Automatisierung und zusätzliches Outsourcing schlank gehalten.Optimiertes SourcingEinen erheblichen Teil der Umsätze erzielen wir mit dem Verkauf eigener Lagerware,die vor der Saison in großen Stückzahlen eingekauft wird. Hierdurch erhaltenwir gute Einkaufskonditionen und sind auch in saisonalen Spitzenzeiten lieferfähig.Das Streckengeschäft, in dem unsere Lieferanten die Kunden direkt beliefern,komplettiert unser Produktangebot und unterstützt das Working Capital Management.Jeder Lieferweg birgt Vorteile; wir werden daher auch weiterhin beide nutzen.Verlässliche PartnerWir legen Wert darauf, die guten Beziehungen zu unseren Partnern immer weiterzu verbessern. In den zurückliegenden Jahren haben wir stabile Geschäftsbeziehungenzu Herstellern und Großhändlern im In- und Ausland aufgebaut. Leistungsfähige,langjährige Transportpartner liefern die Reifen schnell und kostengünstigaus. Für die Montage der Reifen stellt Delticom seinen Kunden ein Netzwerk mitTausenden Montagepartnern zur Verfügung. Hotline und Teile der Auftragsbearbeitungsind in Operations-Center ausgelagert.GroßhandelIm Segment Großhandel erwartet die Gesellschaft in den kommenden Jahrenkein wesentliches Wachstum, verfolgt aber strategisch wichtige Ziele: Zum einenerhält Delticom aus diesem Bereich Informationen über den Markt, zum anderenkönnen wir auch kurzfristig größere Volumina bewegen und zügig in neuen LändernFuß fassen.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Organisation19OrganisationMit 144 Mitarbeitern – größtenteils am Standort Hannover – ist Delticom ein schlankes Unternehmen.Unterstützt werden wir durch unsere Partner in der Lager- und Transportlogistik.Manuelle Routineaufgaben sind an Operations-Center ausgelagert. Die weitgehend automatisiertenGeschäftsprozesse bilden im Unternehmen eine skalierbare Wertschöpfungskette.Rechtliche KonzernstrukturDer Konzern umfasste zum 31.12.2012 die folgenden Tochtergesellschaften:• Reifendirekt GmbH, Hannover (Deutschland)•Pnebo Gesellschaft für Reifengroßhandel und Logistik mbH, Hannover(Deutschland)• Delticom Tyres Ltd., Oxford (Großbritannien)• NETIX S.R.L., Timisoara (Rumänien)•• Tyrepac Pte. Ltd., (Singapur)• Hongkong Tyrepac Ltd., (Hong Kong)• OOO Delticom Shina, Moskau (Russland)Delticom North America Inc., Benicia (Kalifornien, USA)Mit Ausnahme von den Gesellschaften Tyrepac Pte. Ltd und OOO Delticom Shinaliegen sämtliche Anteilsbesitze an den Tochterunternehmen zu 100-% bei derDelticom AG. An der Tyrepac Pte. Ltd., Singapur und deren Tochter in Hongkonghält die Gesellschaft eine Mehrheitsbeteiligung in Höhe von 50,9-%. An der OOODelticom Shina hält die Gesellschaft eine Mehrheitsbeteiligung in Höhe von99,0-%.Delticom betreibt das Geschäft überwiegend aus der Zentrale am StandortHannover.Vorstand und AufsichtsratAls deutsche Aktiengesellschaft verfügt die Delticom mit ihrem Aufsichtsrat undihrem Vorstand über ein duales Führungssystem. Ihr gemeinsames Ziel ist dienachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes.AufsichtsratDer Aufsichtsrat bestellt, überwacht und berät den Vorstand und ist unmittelbarin Entscheidungen eingebunden, die von grundlegender Bedeutung für das Unternehmensind. Im Rahmen seiner Überwachungs- und Beratungsfunktion arbeitet

20 Konzernlagebericht der Delticom AG : Organisationder Aufsichtsrat auch außerhalb seiner Sitzungen eng mit dem Vorstand zusammen.VorstandDer Vorstand richtet das Unternehmen strategisch aus, stimmt die Strategie mitdem Aufsichtsrat ab und sorgt für ihre Umsetzung. Er informiert den Aufsichtsratregelmäßig, zeitnah und umfassend über alle für das Unternehmen relevantenFragen der Planung, der Geschäftsentwicklung, der Risikolage, des Risikomanagementsund der Einhaltung von Verhaltensmaßregeln, Gesetzen und Richtlinien(Compliance).Die Mitglieder des Vorstands tragen gemeinschaftlich die Verantwortung für dieGesamtgeschäftsführung. Darüber hinaus haben sie über den Geschäftsverteilungsplanklar definierte und abgegrenzte Aufgabenbereiche, die sie in eigenerVerantwortung leiten. Neben den regelmäßigen Vorstandssitzungen findet einpermanenter Informationsaustausch zwischen den Mitgliedern des Vorstandsstatt.Grundzüge des VergütungssystemsFür die Festlegung der Struktur des Vergütungssystems sowie der Vergütung dereinzelnen Vorstandsmitglieder ist der Aufsichtsrat zuständig. Er überprüft dieVergütungsstruktur regelmäßig auf ihre Angemessenheit. Der Aufsichtsrat derDelticom hat in seiner Sitzung am 20.03.2012 die Einführung eines neuen, denVorgaben des Gesetzes zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung (VorstAG)genügenden Systems der Vergütung für die Mitglieder des Vorstands der DelticomAG beschlossen. Die Hauptversammlung vom 30.04.2012 hat dieses neueVergütungssystem gebilligt. Die Bezüge des Vorstands setzen sich aus dreiKomponenten zusammen:• erfolgsunabhängige, monatlich ausgezahlte Grundvergütung,• erfolgsabhängige Gehaltsbestandteile,• variable Komponenten mit langfristiger Anreizwirkung.Die erfolgsabhängigen Bestandteile richten sich bei allen Mitgliedern des Vorstandsnach Umsatz und operativem Ergebnis der Delticom AG. Zur Ausrichtungder Vergütungsstruktur auf eine nachhaltige Unternehmensentwicklung erfolgtdie Auszahlung zeitlich gestreckt, und die zurückgestellten Vergütungsbestandteileunterliegen zudem der Anpassung durch ein auf Nachhaltigkeit ausgerichtetesBonus-/ Malussystem. Dem Finanzvorstand Schuhardt wurde als variable Komponentemit langfristiger Anreizwirkung zusätzlich die Teilnahme an einem Aktienoptionsprogrammermöglicht. Den Vorstandsmitgliedern wurden im Geschäftsjahr2012 wie auch im Jahr zuvor keine Vorschüsse oder Kredite gewährt.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Organisation21Die Mitglieder des Aufsichtsrats erhalten eine feste Vergütung ohne erfolgsabhängigeBestandteile.Erklärung zur UnternehmensführungWeitere Angaben über die Corporate Governance, die Arbeitsweise von Vorstandund Aufsichtsrat sowie über die Praxis der Unternehmensführung enthält die Erklärungzur Unternehmensführung, die auf der Website www.delti.com/CG zumDownload zur Verfügung gestellt ist.Abhängigkeitsbericht (§ 312 Abs. 3 AktG)Gemäß §-312 Aktiengesetz hat die Gesellschaft einen Bericht über die Beziehungenzu verbundenen Unternehmen erstellt und diesen mit folgender Erklärungdes Vorstands abgeschlossen: "Wir erklären, dass die Delticom AG bei den imBericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführtenRechtsgeschäften und Maßnahmen nach den Umständen, die uns zu dem Zeitpunkt,in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bekannt waren, beijedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten hat. Andereberichtspflichtige Maßnahmen sind weder getroffen noch unterlassen worden."Mitarbeiter144 Mitarbeiter Im Berichtszeitraum waren durchschnittlich 144 Mitarbeiter im Unternehmenbeschäftigt (Vorjahr: 116). Im Laufe des Jahres haben wir schwerpunktmäßig inder Logistik neue Kolleginnen und Kollegen eingestellt. Die Lagerhaltung und dieAuslieferung der Artikel sind zentrale Geschäftsprozesse im Unternehmen. Auchim IT-Bereich bauen wir weiter Personal auf, um in dem sich schnell entwickelndenUmfeld innovationsfähig zu bleiben.Aus- und WeiterbildungMit gezielten Aus- und Weiterbildungsprogrammen bietet Delticom seinen Mitarbeiterndie Möglichkeit, sich persönlich und fachlich weiterzuentwickeln. Wo immermöglich, wird das Gehalt durch Leistungsprämien ergänzt. Darüber hinaus bietetdie Gesellschaft den Mitarbeitern eine betriebliche Altersversorgung an.Wir bilden sowohl im kaufmännischen Bereich als auch in der IT junge Nachwuchskräfteaus. Im Geschäftsjahr 2012 haben 4 junge Menschen bei uns eine Ausbildungbegonnen. Zum Jahresende 2012 waren insgesamt 8 Auszubildendebeschäftigt (Vorjahr: 12).EigenverantwortungKreative und motivierte Kollegen sind Grundlage für den Unternehmenserfolg.Daher gewähren wir in der täglichen Arbeit Freiräume und übertragen Verantwortung.Alle Mitarbeiter sind angehalten, eingeführte Prozesse hinsichtlich Kosten,Qualität, Durchsatz und Skalierbarkeit laufend zu verbessern. Es liegt in derVerantwortung jedes Einzelnen, Prozesse und Systeme weiter zu entwickeln.Kurze Kommunikations- und Entscheidungswege fördern zudem eine effizienteund erfolgreiche Teamarbeit.

22 Konzernlagebericht der Delticom AG : OrganisationVertrauen der Mitarbeiter in das Unternehmen und Loyalität untereinander sindwesentlich, um auch in schwierigen Situationen gut zusammenzuarbeiten. Nurso lässt sich das Human Capital für die Unternehmenszwecke gewinnbringendnutzen.IT-InfrastrukturEin gutes Arbeiten erfordert gute Werkzeuge. Für Delticom als E-Commerce-Unternehmenheißt dies: Highspeed-Internet, offene und dennoch sichere Browserund E-Mail-Konten auf leistungsfähigen Arbeitsplatzrechnern und ausgebautenHeimarbeitsplätzen. Die Netzwerkinfrastruktur schließt auch die ausgelagertenOperations-Center mit ein.Wichtige GeschäftsprozesseEinkaufWir haben in den zurückliegenden Jahren stabile Geschäftsbeziehungen zu Herstellernund Großhändlern aufgebaut (Supplier Capital). Der Einkauf prognostiziertregelmäßig den voraussichtlichen Absatz nach Reifenmarken und -typen, beschafftdie Produkte und disponiert nach Lagern, Shops und Ländern. Zudem bestimmtder Einkauf entsprechend der Nachfrage auch die Verkaufspreise der aktuellverfügbaren Bestände.KundengewinnungEinen großen Teil unserer Neukunden machen wir auf unsere Shops mit Online-Marketing aufmerksam. Hierzu gehören Suchmaschinenmarketing und -optimierung,Affiliate-Marketing und Listung in Preissuchmaschinen. RegelmäßigeNewsletter-Aktionen tragen zur Kundenbindung bei. Darüber hinaus kooperierenwir mit Multiplikatoren wie dem Allgemeinen Deutschen Automobil Club (ADAC).Viele Endverbraucher wissen noch nicht, dass man im Internet einfach, preiswertund sicher Reifen kaufen kann. Unsere PR-Abteilung informiert daher regelmäßigüber die Vorteile des Onlinekaufs und macht Verbraucher auf unsere Shopsaufmerksam.Insgesamt haben wir im letzten Jahr 850-Tausend Neukunden (Vorjahr:921-Tausend, –7,7-%) hinzugewinnen können.Customer CapitalSeit Gründung des Unternehmens haben über 6,1-Millionen Kunden in unserenOnlineshops eingekauft (Vorjahr: 5,3-Millionen, Doppelzählungen können nichtausgeschlossen werden). Die Kundenbasis ist wertvolles Customer Capital: Zumeinen kommen zufriedene Kunden gerne wieder, zum anderen empfehlen sieuns auch an Freunde und Bekannte weiter.Im letzten Geschäftsjahr haben 472-Tausend Bestandskunden (Vorjahr:431-Tausend, +9,5-%) zum wiederholten Mal ihre Reifen bei Delticom gekauft –angesichts des langen Ersatzzyklus im Reifengeschäft eine erfreuliche Zahl, diein den nächsten Jahren weiter steigen sollte.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Organisation23LagerlogistikDelticom mietet Lagerhallen an, in denen eigene Ware gelagert wird. Mit Investitionenin Verpackungs- und Fördertechnik sowie in Software zur Steuerung vonWarenfluss und -bestand haben wir über die Jahre erhebliches Process Capitalaufgebaut.TransportlogistikDie in den Onlineshops verkauften Produkte werden von Paketdienstleistern zumKunden transportiert. Unsere Dienstleister holen die Ware direkt von den Lagerstandortenab. Wir überwachen die Einrollung und Ausrollung der Artikel sowieRetouren mit Software, die über automatische Schnittstellen an die Systeme derPartnerunternehmen angebunden ist.Bestellprozess undAuftragsabwicklungBei Delticom werden die einzelnen Schritte der Geschäftsabwicklung überwiegenddurch proprietäre Software angestoßen. Teile der Auftragsbearbeitung sowie dieBeantwortung von Kundenanfragen sind in Operations-Center ausgelagert.Forschung und EntwicklungEigene SoftwareWesentlich zum Unternehmenserfolg der vergangenen Jahre trugen die selbstentwickelten,hochspezifischen Softwarelösungen bei, mit denen die Bestell- undLieferprozesse zu geringen Kosten weitestgehend automatisiert werden konnten.Die vorhandenen Lösungen werden laufend weiterentwickelt.Anregungen und Änderungswünsche aus den Abteilungen werden von einemabteilungsübergreifenden Lenkungsausschuss priorisiert und von der Entwicklungsabteilungentsprechend umgesetzt.TestmärkteInnovationen in den Shops (wie unterschiedliche Bestellwege, Zahlungsartenund Serviceangebote) werden zunächst in Testmärkten auf ihre Leistungsfähigkeitüberprüft, bevor wir die Änderungen weltweit umsetzen. Zudem führt Delticomzur Erschließung neuer Absatzmärkte immer auch Testphasen in den jeweiligenLändern durch, ohne dass damit in jedem Fall eine Erschließung des jeweiligenLandes verbunden ist. Wir passen regelmäßig Angebot, Bestellprozesse undKundenkommunikation an regionale Besonderheiten an.LiquiditätsmanagementDas Hauptziel des Liquiditätsmanagements ist es, flexibel und günstig die Warenbeständezu finanzieren. Die starke Bilanz ist ein Eckpfeiler unserer Geschäftsbeziehungenzu großen Lieferanten. Das Geschäftsmodell ist ertragsstark undgleichzeitig wenig kapitalintensiv. Delticom verfügt seit dem Börsengang im Jahr2006 über ausreichende finanzielle Mittel, trotz der seit Jahren verfolgtenVollausschüttungspolitik.Treasury-AbteilungDie Saisonalität im Reifenhandel und das starke Wachstum der Gesellschaftführen unterjährig zu starken Schwankungen im Bestand liquider Mittel. Um auch

24 Konzernlagebericht der Delticom AG : Organisationin Zukunft möglichst unabhängig von externen Kapitalgebern zu sein, haben wirdas Liquiditätsmanagement mit einer Treasury-Abteilung organisatorisch verankert.Die Treasury-Abteilung bedient sich unter anderem folgender Instrumente derLiquiditätssteuerung:• Zahlungsabwicklung. Delticom ist mit Onlineshops in 42 Ländern tätig.Dies führt zu einem kleinteiligen Zahlungsverkehr mit Partnerbanken im InundAusland. Wo immer möglich, verwenden wir Cash Pooling, um Verbindlichkeitenaus Kontokorrent zu vermeiden.•Akkreditive. Ein Teil der Einkäufe von Handelsware wird über Importakkreditiveabgewickelt.• Hedging. Handelsgeschäfte in Fremdwährungen werden zentral abgesichert.Der Hedge wird im Zeitablauf immer genauer an den voraussichtlichen Zahlungseingangoder -ausgang angepasst.•Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten. Im Treasury werden die vonLieferanten eingeräumten Zahlungsziele überwacht. Es entscheidet ferner,ob und welche Verbindlichkeiten vorfristig abgelöst werden.• Geldanlage. Wir prüfen laufend die Konditionen von Termingeld und anderenAnlageformen wie Staatsanleihen und Geldmarktfonds. Hierbei beschränkenwir uns auf Emittenten hoher Bonität und verteilen die Gelder auf unterschiedlicheAdressen, um das Ausfallrisiko zu minimieren.•Liquiditätsreserve. Ein Teil der verfügbaren Liquidität kann in die sogenannte"Liquiditätsreserve" eingestellt werden. Diese dient einerseits als Risikovorsorgefür außergewöhnliche Belastungen, andererseits, um bei Akquisitionsmöglichkeitenschnell handeln zu können. Die Liquiditätsreserve beläuftsich mindestens auf den in der Bilanz als Wertpapiere des Umlaufvermögensausgewiesenen Betrag. Je nach Marktlage kann sie auch kurzlaufende Termingelderenthalten, die in der Bilanz gemäß IFRS den Zahlungsmitteln zugerechnetwürden.• Kreditlinien. Mit einigen unserer Bankpartner haben wir Barlinien vereinbart.Bestehende Avallinien können teilweise bei Bedarf in Barlinien umgewandeltwerden.LiquiditätsplanungGrundlage der Liquiditätssteuerung ist die vom Vorstand jeweils zum Jahresendefür das Folgejahr verabschiedete Jahresplanung. Sie bildet den Rahmen für rollierendemittelfristige Planungen von Ein- und Auszahlungen. Die Liquiditätsplanungwird durch einen Katalog von Maßnahmen ergänzt, die bei Erreichen vonMelde- und Sicherheitsbeständen ergriffen werden.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Rahmenbedingungen 201225Rahmenbedingungen 2012Die Weltwirtschaft konnte 2012 nicht auf einen Wachstumspfad zurückkehren. KonjunkturelleProbleme und die anhaltende europäische Staatsschuldenkrise prägten das gesamtwirtschaftlicheBild. Vor dem Hintergrund der sich verschärfenden Rahmenbedingungen hat sich dieKonsumneigung in weiten Teilen Europas eingetrübt. Auch der Reifenhandel bekam dieseNachfrageschwäche zu spüren: 2012 wurden nochmals deutlich weniger Reifen abgesetztals im schon schwachen Vorjahr.Gesamtwirtschaftliche EntwicklungenEuropaEuropa ist im vergangenen Jahr erneut in eine Rezession gerutscht. Der harteSparkurs der Regierungen, schwaches Wirtschaftswachstum, hohe Arbeitslosigkeitund unsichere Einkommenserwartungen belasteten das Konsumklima. Im weiterenVerlauf des Jahres wurden zunehmend auch die Kernländer Europas vom Abschwungerfasst.DeutschlandAuch in Deutschland drückten steigende Energiepreise und die nachlassendeDynamik am Arbeitsmarkt auf die Stimmung, aber die Beschäftigung liegt weiterhinauf einem hohen Niveau. Im Ergebnis konnte die deutsche Wirtschaft trotzspürbarer Nervosität von einer stabilen privaten Nachfrage profitieren.Entwicklung des ErsatzreifengeschäftsInsgesamt brachte 2012 nicht den vom Reifenhandel erhofften Aufschwung,sondern ein deutliches Umsatzminus.Sommerreifengeschäftwieder enttäuschendZunächst blieb – ähnlich wie schon im Jahr zuvor – das Sommerreifengeschäfteuropaweit hinter den Erwartungen zurück. So geht der BRV (BundesverbandReifenhandel und Vulkaniseur-Handwerk e.V.) in einer ersten Einschätzung fürDeutschland von einem Volumenrückgang um 12,8-% bei Sommerreifen aus. Inden meisten anderen europäischen Länder war die Entwicklung ähnlich negativ.Sehr schwaches WinterreifengeschäftDer sich damit schon in der ersten Jahreshälfts abzeichnende zyklische Abschwungverschärfte sich dann nochmals im vierten Quartal. Milde Temperaturenund eine anhaltende Kaufzurückhaltung vieler Autofahrer ließen die Absatzzahlenim europäischen Winterreifengeschäft einbrechen. Aufgrund der gut gefülltenLager und des zunehmenden Wettbewerbs auch unter Online-Händlern kamenvielerorts die Preise zusätzlich unter Druck.

26 Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftsverlauf und ErtragslageGeschäftsverlauf und ErtragslageFür Delticom war 2012 ein herausforderndes Jahr. In einem schwierigen Marktumfeld wurdeein Umsatz von 456,4-Mio.-€ (–4,9-%) erzielt. Das EBIT belief sich auf 32,6-Mio.-€ (2011:52,9-Mio.-€). Die EBIT-Marge betrug 7,1-%.UmsatzDie Tabelle Umsatz nach Segmenten zeigt die Umsatzentwicklung der beidenSegmente E-Commerce und Großhandel im Mehrjahresvergleich.Umsatz nach Segmentenin Tsd. €2012%+%2011%+%2010%Umsatz456.379100,0–4,9480.010100,014,4419.577100,0Primäre SegmenteE-CommerceGroßhandel441.42414.95596,73,3–3,1–38,6455.64724.36394,95,112,953,4403.69715.88096,23,8RegionenEURest336.479119.90073,726,3–9,510,7371.673108.33877,422,611,725,0332.87486.70379,320,7UmsatzDelticom erzielte im abgelaufenen Geschäftsjahr insgesamt Umsätze in Höhevon 456,4-Mio.-€, ein Minus von 4,9-% gegenüber dem Vorjahreswert von480,0-Mio.-€. In Folge der schlechten Marktlage gingen die Umsätze insbesonderein den zyklischeren Geschäftsbereichen deutlich zurück. So brach derGroßhandelsumsatz auf Gesamtjahressicht um 38,6-% ein und betrug für 2012noch 15,0-Mio.-€ (2011: 24,4-Mio.-€).E-CommerceAuch im Geschäftsbereich E-Commerce kamen die Verkäufe an Geschäftskunden(B2B) stark unter Druck. Aufgrund stabiler Verkäufe an Endkunden (B2C) gingder Umsatz im Geschäftsbereich E-Commerce im Vorjahresvergleich jedoch lediglichum 3,1-% von 455,6-Mio.-€ auf 441,4-Mio.-€ zurück. Der Anteil desE-Commerce-Umsatzes am Gesamtumsatz betrug 96,7-%, im Vergleich zu 94,9-%im entsprechenden Vorjahreszeitraum.Aufgrund der schwachen Marktlage lag die Anzahl zusätzlicher Neukunden mit850-Tausend unter Vorjahr (2011: 921-Tausend). Neben den Neukunden tragenauch immer mehr Wiederkäufer zum Erfolg des Unternehmens bei. Im zurückliegendenGeschäftsjahr haben 472-Tausend Bestandskunden (2011: 431-Tausend,+9,5-%) zum wiederholten Mal ihre Reifen bei Delticom gekauft.Regionale VerteilungDas Unternehmen ist weltweit in 42 Ländern tätig, wobei ein Großteil der Umsätzein den Ländern der EU erlöst wird. Insgesamt wurden hier im Berichtszeitraum336,5-Mio.-€ (–9,5-%) erzielt. Außerhalb der EU ist die Gesellschaft in weiteren

Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftsverlauf und Ertragslage27europäischen Nicht-EU-Ländern tätig, aber auch in den USA. Auf die Länder außerhalbder EU entfiel in 2012 ein Umsatz von 119,9-Mio.-€ (+10,7-%).SaisonalitätDie Grafik Umsatzentwicklung zeigt zusammenfassend die Entwicklung derQuartalsumsätze.Umsatzentwicklungpro Quartal, in Mio. €2002011 2012+12 %–3 %150100+15 %+10 %+25 %+0 %–5 %–12 %50085,4112,999,4182,385,5107,887,2175,9Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q41. Quartal Im Vergleich zum Vorjahr blieb der Verkauf von Winterreifen zu Jahresbeginnmangels Schnee marktweit hinter den Erwartungen zurück. Vor Ostern war eszudem für einen guten Start in die Umrüstsaison zu kalt. Die niedrigen Temperaturenhielten viele Autofahrer davon ab, frühzeitig auf Sommerreifen umzurüsten.Insgesamt erzielte Delticom im ersten Quartal Umsätze in Höhe von 85,5-Mio.-€(Q1-11: 85,4-Mio.-€), trotz starker Vorjahresbasis ein Plus von 0,2-%.2. Quartal Entgegen den Erwartungen vieler Marktteilnehmer verlief das europäische Sommerreifengeschäftauch im zweiten Quartal vielerorts enttäuschend. Insgesamterlöste Delticom im zweiten Quartal Umsätze in Höhe von 107,8-Mio.-€ (Q2-11:112,9-Mio.-€), ein Minus von 4,6-% gegenüber dem Vorjahr.3. Quartal Auch im dritten Quartal konnte der europäische Ersatzmarkt keine Trendwendeverzeichnen. Einem enttäuschenden Sommerreifengeschäft folgte ein Start indie Wintersaison, der deutlich schwächer ausfiel als im Jahr zuvor. In diesemschwierigen Marktumfeld ging der Umsatz im dritten Quartal um 12,3-% auf87,2-Mio.-€ (Q3-11: 99,4-Mio.-€) zurück.4. Quartal Erste vorläufige Zahlen der Branchenverbände zeigen, dass der Reifenfachhandelim vergangenen Winter nochmals deutlich weniger Reifen abgesetzt hat als imschon schwachen Vorjahr 2011.

28 Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftsverlauf und ErtragslageDies blieb bei Delticom für das Geschäft mit gewerblichen Kunden nicht ohneFolgen: Sowohl im B2B-E-Commerce als auch im Großhandel ging der Umsatzim Q4 deutlich zweistellig zurück. Insgesamt setzte Delticom im Schlussquartal175,9-Mio.-€ um (Q4-11: 182,3-Mio.-€, –3,5-%). Dank der positiven Entwicklungim Endkundengeschäft lag dabei der Quartalsumsatz im Segment E-Commercemit 172,7-Mio.-€ nur leicht unter Vorjahr (Q4-11: 176,5-Mio.-€, –2,1-%).Im Geschäft mit privaten Endkunden (B2C) konnte Delticom den Absatz im Q4trotz milden Winterwetters und eines starken Wettbewerbsdrucks wieder steigern.Der B2C-Anteil betrug über 80 % am E-Commerce-Umsatz. Somit ist es der Gesellschaftim Schlussquartal 2012 zumindest teilweise gelungen, sich denschwachen Marktbedingungen zu entziehen.Wesentliche AufwandspositionenMaterialaufwandDer Materialaufwand ging im Berichtszeitraum von 348,4-Mio.-€ in 2011 um2,7-% auf 338,9-Mio.-€ zurück. Die Materialaufwandsquote erhöhte sich im Vorjahresvergleichvon 72,6-% auf 74,3-%. Im Bereich E-Commerce verringerte sichder Materialaufwand um 0,5-% von 327,0-Mio.-€ auf 325,5-Mio.-€ und betrugsomit 73,7-% vom Segmentumsatz (Vorjahr: 71,8-%).Im Bereich Großhandel reduzierte sich der Materialaufwand im Berichtszeitraumum 37,1-% auf 13,4-Mio.-€ (Vorjahr: 21,4-Mio.-€), was einer Materialaufwandsquotevon 89,8-% vom Großhandelsumsatz entspricht (Vorjahr: 87,6-%).PersonalaufwandDie Geschäftsprozesse im Unternehmen sind zu guten Teilen automatisiert undwerden von den Mitarbeitern fortlaufend verbessert. Neue Kolleginnen und Kollegenwurden im Verlauf des Geschäftsjahres schwerpunktmäßig für das in 2011eröffnete Großlager eingestellt. Im Berichtszeitraum beschäftigte das Unternehmenim Durchschnitt 144 Mitarbeiter (2011: 116).Die Personalaufwandsquote (Verhältnis von Personalaufwand zu Umsatzerlösen)in Höhe von 1,9-% ist im Berichtszeitraum gegenüber dem Vorjahr angestiegen(2011: 1,5-%).AbschreibungenWir überprüfen unsere Bestände an Handelswaren routinemäßig auf Überalterung.Ältere Reifen bieten wir – entsprechend gekennzeichnet – in den Onlineshopsmit einem Preisabschlag an oder verkaufen sie im Großhandel. Delticom musstein den vergangenen Jahren keine Handelsware wegen Überalterung abschreiben.Die Abschreibungen betreffen daher ausschließlich das ausgewiesene Anlagevermögen.Bedingt durch die niedrige Kapitalintensität des Geschäfts waren dieAbschreibungen mit 2,7-Mio.-€ weiterhin relativ gering (Vorjahr: 2,1-Mio.-€).

Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftsverlauf und Ertragslage29Sonstige betrieblicheAufwendungenInsgesamt sanken im abgelaufenen Geschäftsjahr die sonstigen betrieblichenAufwendungen im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum von77,7-Mio.-€ um 0,6-Mio.-€ oder 0,7-% auf 77,1-Mio.-€.TransportkostenInnerhalb der sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind die Transportkostendie größte Einzelposition. Delticom lässt die verkauften Reifen von den Lagerstandortenabholen und zu den Kunden oder Montagepartnern liefern.Der Anstieg der Transportkosten im Berichtszeitraum von 37,4-Mio.-€ um 2,0-%auf 38,2-Mio.-€ ist vorrangig auf den höheren E-Commerce Anteil am Gesamtumsatzzurückzuführen. Delticom erfasst auch die in einzelnen Ländern anfallendenGebühren für Altreifenentsorgung in den Transportkosten.Der Anteil der Transportkosten am Umsatz betrug 8,4-% (2011: 7,8-%). In 2011war die Quote insbesondere aufgrund des Preiseffekts im Umsatz niedrigerausgefallen.Kosten der LagerhaltungDie direkten Kosten der Lagerhaltung gingen von 5,1-Mio.-€ um 30,0-% auf3,6-Mio.-€ zurück, weil im Rahmen von Qualifizierungsmaßnahmen einige Zeitarbeiterin Festanstellung übernommen wurden. Die Quote der Lagerhaltungskostenzum Umsatz reduzierte sich von 1,1-% im Vorjahr auf 0,8-%.Mit der Ausweitung der Lagerkapazität erhöhte sich der Aufwand für Mieten undBetriebskosten im Berichtszeitraum von 4,9-Mio.-€ in 2011 um 25,8-% auf6,2-Mio.-€.MarketingDer Marketingaufwand betrug 11,3-Mio.-€, nach 10,0-Mio.-€ für 2011. Diesentspricht einer Quote von 2,5-% vom Umsatz (2011: 2,1-%). Das Unternehmenhat im letzten Jahr planmäßig mehr als im Vorjahr für Marketing aufgewendet,um den Abverkauf in einem schwierigen Marktumfeld zu unterstützen.Operations-CenterDie Hotlines der Onlineshops und ausgewählte Teile der Kunden- und Lieferantenprozessesind an externe Dienstleister ausgelagert. Der entsprechende Aufwandstieg im Berichtszeitraum von 4,9-Mio.-€ auf 5,1-Mio.-€ (+4,0-%). Grundfür den Anstieg war der Aufbau zusätzlichen Personals sowie ein generell gestiegenesLohnkostenniveau.Forderungsausfälle Im Vorjahresvergleich haben sich die Forderungsausfälle von 1,0-Mio.-€ um 32,9-%auf 1,3-Mio.-€ erhöht. Im Geschäft mit gewerblichen Endkunden unterliegt dieKreditvergabe strikten Regeln um das Zahlungsausfallrisiko zu begrenzen. DerAnstieg der Forderungsausfälle geht daher hauptsächlich mit dem höheren B2C-Anteil am E-Commerce-Umsatz einher. Dort sind die Forderungsausfälle rezessionsbedingtgestiegen, da sich die wirtschaftliche Situation privater Konsumentenim letzten Jahr vielerorts verschlechtert hat.

30 Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftsverlauf und ErtragslageWährungsverlusteAus der Beschaffung entstehen regelmäßig Fremdwährungspositionen, größtenteilsin US-Dollar. Diese werden durch Forward-Geschäfte abgesichert.Währungsverluste weist Delticom innerhalb der sonstigen betrieblichen Aufwendungenaus. Sie betrugen 2012 3,8-Mio.-€ (Vorjahr: 5,8-Mio.-€). Den Verlustenstehen prinzipiell Währungsgewinne in gleicher Höhe gegenüber, wobei die Gewinneund Verluste aufgrund der Dauer der entsprechenden Grundgeschäfteteilweise in unterschiedlichen Quartalen ausgewiesen werden. Der Saldo ausWährungsgewinnen und -verlusten belief sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf–2,2-Mio.-€ (Vorjahr: 0,5-Mio.-€).ErgebnisentwicklungDie Tabelle verkürzte Gewinn-und-Verlust-Rechnung fasst wesentliche Positionender Gewinn-und-Verlust-Rechnung im Mehrjahresvergleich zusammen.verkürzte Gewinn-und-Verlust-Rechnungin Tsd. €2012%+%2011%+%2010%UmsatzSonstige betriebliche ErträgeGesamtleistungMaterialaufwandRohertragPersonalaufwandSonstige betriebliche AufwendungenEBITDAAbschreibungenEBITFinanzergebnis (netto)EBTErtragsteuernKonzernergebnis456.3793.753460.133338.932121.2018.76877.11935.3132.68932.624–13732.48710.33022.157100,0 –4,90,8 –54,9100,8 –5,874,3 –2,726,6 –13,41,9 21,416,9 –0,77,7 –35,80,6 28,07,1 –38,40,0 –34474,67,1 –38,62,3 –38,94,9 –38,5480.0108.319488.329348.387139.9427.22577.67155.0462.10152.945052.94516.91636.029100,01,7101,772,629,21,516,211,50,411,00,011,03,57,514,444,614,816,111,76,211,712,562,311,2–99,610,912,110,4419.5775.751425.328300.100125.2286.80469.51048.9141.29547.62010247.72115.09232.629100,01,4101,471,529,81,616,611,70,311,30,011,43,67,8BruttomargeDie Bruttomarge (Handelsspanne ohne sonstige betriebliche Erträge) betrug fürdas abgelaufene Geschäftsjahr 25,7-%, nach 27,4-% im entsprechenden Vorjahreszeitraum.Ein Teil des Rückgangs kann durch den im Jahresverlauf zunehmendenPreisdruck in Folge der schwachen Nachfrage erklärt werden. Ein weitererwesentlicher Grund war die Entwicklung der eigenen Bestände an Sommerreifen;sie wurden im Zuge der Marktschwäche stark runtergefahren. Dadurch ist derAnteil der von Großhändlern adhoc bezogener Fremdware gestiegen, die meistzu geringeren Bruttomargen verkauft wird als Eigenware.Zur Steigerung des Absatzvolumens waren aus Kundensicht attraktivere Preiseals im Vorjahr notwendig. Nach Meinung des Bundesverbands Reifenfachhandel(BRV) musste der Handel im letzten Jahr bei Winterreifen aufgrund der schwachenNachfrage und vollen Lägern die Preise zu Lasten der Profitabilität um einigeProzente senken. Auch bei Delticom fiel die im Schlussquartal erzielte Bruttomarge

Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftsverlauf und Ertragslage31mit 25,0-% deutlich niedriger aus als im Vergleichszeitraum des Vorjahres (Q4-11:28,8-%).In den beiden Geschäftsbereichen E-Commerce und Großhandel werden unterschiedlicheBruttomargen erzielt. Wie üblich war die Bruttomarge im E-Commercemit 26,3-% (2011: 28,2-%) höher als im Großhandel (10,2-%, 2011: 12,4-%).Sonstige betrieblicheErträgeDie sonstigen betrieblichen Erträge fielen im Berichtszeitraum mit 3,8-Mio.-€deutlich geringer aus als im Vorjahr (2011: 8,3-Mio.-€ oder –54,9-%). Maßgeblichfür diese Entwicklung war der Rückgang der Gewinne aus Währungskursdifferenzenvon 6,3-Mio.-€ in 2011 auf 1,6-Mio.-€ in 2012.RohertragIm Berichtszeitraum verringerte sich der Rohertrag gegenüber dem entsprechendenVorjahreswert um 13,4-% von 139,9-Mio.-€ auf 121,2-Mio.-€. Im Verhältniszur Gesamtleistung in Höhe von 460,1-Mio.-€ (2011: 488,3-Mio.-€) fiel derRohertrag mit 26,3-% niedriger aus als im Vorjahr (2011: 28,7-%).EBITFür 2012 konnte Delticom ein Konzernergebnis vor Finanzergebnis und Steuern(EBIT) von 32,6-Mio.-€ erzielen (2011: 52,9-Mio.-€). Der Rückgang um 38,4-%gegenüber dem Vorjahreswert lässt sich im Wesentlichen zurückführen auf dieniedrigere Bruttomarge, gestiegene Fixkosten und negative Währungseffekte.Die EBIT-Marge betrug 7,1-% (2011: 11,0-%).EBITpro Quartal, in Mio. €30252011 2012+0 %20151050–39 %+13 %+51 %–23 %+11 %–42 %–55 %5,912,89,524,83,49,84,315,1Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4Finanzergebnis Die Finanzerträge beliefen sich für den Berichtszeitraum auf 45-Tsd.-€ (2011:128-Tsd.-€). Dem stand ein Zinsaufwand aufgrund von Finanzierungskosten fürdie Lagerbestände in Höhe von 182-Tsd.-€ gegenüber (2011: 127-Tsd.-€). Insgesamtbetrug das Finanzergebnis –137-Tsd.-€ (2011: 0-Tsd.-€).

32 Konzernlagebericht der Delticom AG : Geschäftsverlauf und ErtragslageSteuernDer Ertragsteueraufwand reduzierte sich gegenüber dem Vorjahreswert von16,9-Mio.-€ auf 10,3-Mio.-€. Dies entspricht einer Steuerquote von 31,8-% (2011:32,0-%).Konzernergebnis undDividendeDas Konzernergebnis 2012 betrug 22,2-Mio.-€, nach einem Vorjahreswert von36,0-Mio.-€. Dies entspricht einem Ergebnis je Aktie von 1,87-€ (unverwässert,2011: 3,04-€), einem Rückgang um 38,5-%.Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung am 30.04.2013 einegegenüber dem Vorjahr um 35,6-% niedrigere Dividende von 1,90-€ pro Aktievorschlagen (Vorjahr: 2,95-€).Gesamtaussage des Vorstands zur ErtragslageFür Delticom war das letzte Jahr herausfordernd. In einem schwierigen Marktumfeldwurde ein Konzernumsatz von 456,4-Mio.-€ erzielt (2011: 480,0-Mio.-€,–4,9-%). Maßgeblich für den Umsatzrückgang war die zyklische Schwäche desGeschäfts, insbesondere mit gewerblichen Kunden: Sowohl im B2B-E-Commerceals auch im Großhandel ging der Umsatz auf Gesamtjahressicht deutlich zweistelligzurück. Im Kerngeschäft mit privaten Endkunden ist es Delticom im abgeschlossenenGeschäftsjahr entgegen dem Markttrend gelungen, den Umsatzgegenüber Vorjahr leicht zu steigern. Dank der positiven Entwicklung im Endkundengeschäftbetrug der Umsatz im Kernsegment E-Commerce im Berichtszeitraum441,4-Mio.-€ (2011: 455,6-Mio.-€, –3,1-%).Auf Gesamtjahressicht verschlechterte sich das EBIT von 52,9-Mio.-€ um 38,4-%auf 32,6-Mio.-€, hauptsächlich aufgrund höherer Fixkosten. Insgesamt beliefsich das Konzernergebnis auf 22,2-Mio.-€ oder 1,87-€ je Aktie – nach einemVorjahresergebnis von 36,0-Mio.-€. Trotz des Ergebnisrückgangs um 38,5-% hatsich unser Geschäftsmodell einmal mehr bewährt: Auch in schwierigen Marktsituationkann Delticom schnell reagieren, sich bietende Absatzchancen ergreifenund dabei profitabel bleiben.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Finanz- und Vermögenslage33Finanz- und VermögenslageDelticom verfügt über eine solide Bilanz. Die Liquidität ist nach wie vor auskömmlich, trotzeigener Lagerhaltung und entsprechendem Vorratsaufbau. Mit seinem wenig kapitalintensivenGeschäftsmodell ist das Unternehmen für zukünftiges Wachstum bilanziell gut aufgestellt.InvestitionenIm Berichtszeitraum hat Delticom Investitionen in Höhe von insgesamt 1,3-Mio.-€getätigt (Vorjahr: 8,6-Mio.-€).Strategische Bedeutungdes LagergeschäftsDelticom erlöst einen erheblichen Teil der Umsätze mit dem Verkauf eigenerLagerware. Eigene Warenbestände zu halten ist notwendig, um auch zum Höhepunkteiner Saison lieferfähig zu sein. Durch die Lagerung von Reifen können wirdarüber hinaus auch im Einkauf Skaleneffekte erzielen und flexibel Opportunitätenim In- und Ausland ausnutzen.Um Skalen- und Lerneffekte in der Lagerlogistik bestmöglich zu nutzen, investierenwir laufend in den Ausbau der Informations-, Förder- und Verpackungstechnik inden von uns angemieteten Lagern. Produkte können so schneller und zu geringerenKosten für den Versand vorbereitet werden. Ferner vereinfachen Investitionenin die Lagerinfrastruktur auch die Zusammenarbeit mit den für Delticom tätigenTransportdienstleistern. Dies zahlt sich insbesondere zu den saisonalen Höhepunktendes Reifenhandels aus.InvestitionenIm Zuge der Erweiterung der Lagerkapazität waren wesentliche Ausstattungsinvestitionenbereits in 2011 vorgenommen worden. Bei den für 2012 ausgewiesenenInvestitionen in Sachanlagen in Höhe von 1,1-Mio.-€ (2011: 8,4-Mio.-€)handelt es sich hauptsächlich um Ausstattungsinvestitionen für die von uns betriebenenLager.Wir haben entschieden, ein kleineres Lager nicht weiter zu betreiben. Es wurdebereits zu Anfang 2012 geschlossen. Im weiteren Verlauf des Jahres ist – bisauf kleinere Satellitenläger im Ausland – kein weiterer Lagerausbau geplant.Immaterielle VermögenswerteDarüber hinaus investierte Delticom im Berichtszeitraum 0,2-Mio.-€ in immaterielleVermögenswerte. Hierbei handelte es sich im Wesentlichen um Softwaresowie Web-Domains von E-Commerce-Shops mit ergänzenden Sortimenten.Abschreibungen vonniedriger Basis gestiegenIm Zuge des schrittweisen Ausbaus der Lagerkapazität und der dafür notwendigenAusstattungsinvestitionen stiegen die planmäßigen Abschreibungen von 2,1-Mio.-€in 2011 um 28,0-% auf 2,7-Mio.-€ an. Die wertmäßig geringen Abschreibungenzeigen, dass das Geschäft der Delticom nach wie vor wenig kapitalintensiv ist.

34 Konzernlagebericht der Delticom AG : Finanz- und VermögenslageWorking CapitalWorking CapitalAls Net Working Capital bezeichnen wir die Netto-Kapitalbindung in den Vorräten,Forderungen und Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit unseren Handelsaktivitäten.Das Net Working Capital wurde in 2012 von 44,4-Mio.-€ um 41,2-Mio.-€oder 92,7-% auf 3,2-Mio.-€ reduziert.Die Grafik Working Capital zeigt die Veränderungen der Bestandteile des NetWorking Capital von Quartal zu Quartal für die letzten zwei Jahre.Working Capitalin Mio. €403020100-10-20-30-40-50-606,231,415,4–2,719,7–3,42011 20125,126,719,6–5,7–16,4–24,14,028,235,5Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4Forderungen Vorräte Verbindlichkeiten–3,40,4–7,42,3–8,616,2–4,8–52,3–37,4ForderungenUm die tatsächliche Kapitalbindung genauer zu zeigen, sind in der Grafik die bilanziellenForderungen aus Lieferungen und Leistungen um die erhaltenen Anzahlungenund Guthaben bei Kunden gekürzt (beide in den sonstigen kurzfristigenVerbindlichkeiten enthalten).Normalerweise folgen die Forderungen der Saison, doch stichtagsbezogene Effektesind unvermeidbar. Zwar war der Bestand an Forderungen aus Lieferungenund Leistungen zum Jahresende mit 9,6-Mio.-€ nur leicht niedriger als im Vorjahr(10,1-Mio.-€). Aufgrund der Wetterlage zum Jahresende entfiel aber ein größererTeil des Wintergeschäfts als im Jahr zuvor auf den Dezember. Im Gegensatz zu2011 waren dadurch zum 31.12.2012 mehr bezahlte Aufträge als im Jahr zuvorzum Jahresende noch nicht ausgeliefert. Dies führte dazu, dass die erhaltenenAnzahlungen von Kunden zum Jahresende mit 4,3-Mio.-€ über Vorjahr lagen(31.12.2011: 2,8-Mio.-€). Ein Teil der bezahlten Bestellungen aus Dezemberwurde im Januar storniert. Hierdurch haben sich die entsprechenden Rückzahlungenan Kunden ebenfalls ins neue Jahr verschoben. Die Verbindlichkeitsposition

Konzernlagebericht der Delticom AG : Finanz- und Vermögenslage35aus Guthaben von Kunden fiel somit zum Bilanzstichtag mit 1,7-Mio.-€ etwasniedriger aus als im Vorjahr (31.12.2011: 1,8-Mio.-€).In Summe verringerte sich die Kapitalbindung in den Forderungen im WorkingCapital von 5,6-Mio.-€ zum 31.12.2011 auf 3,6-Mio.-€ zum 31.12.2012. Dasmittlere Kundenziel (durchschnittlicher Forderungsbestand dividiert durch denDurchschnittsumsatz pro Tag) erhöhte sich von 3,1 auf 3,7 Tage.VorräteGrößte Position im kurzfristig gebundenen Vermögen sind die Vorräte. Sie betrugenzum 31.12.2012 insgesamt 74,1-Mio.-€ oder 47,4-% der Bilanzsumme(31.12.2011: 106,5-Mio.-€, 64,0-%). Im Berichtszeitraum sind die Beständedamit um 32,4-Mio.-€ zurückgeführt worden. Im gleichen Vorjahreszeitraum warendie Vorräte noch um 54,3-Mio.-€ ausgeweitet worden. Das Unternehmen ist fürdie kommende Sommersaison gut gerüstet.Zum Anfang des Winterquartals betrug der Wert der Vorräte 126,5-Mio.-€, einPlus von 3,5-Mio.-€ gegenüber dem Vorjahreswert von 122,9-Mio.-€. Trotz desmilden Winterwetters konnte ein großer Teil der in den Vorquartalen zu gutenPreisen eingelagerten Reifen abverkauft werden.Delticom verfolgt auch für 2013 die Strategie, sich möglichst frühzeitig und inAbhängigkeit von der jeweiligen Marktsituation ausreichend Ware für das kommendeWintergeschäft zu sichern. Wir nehmen dabei in Kauf, dass wir – ähnlichwie im vergangenen Jahr auch – die Vorräte in den kommenden Quartalen teilweisekreditfinanzieren müssen.Aufgrund des unterjährig höheren Vorratsbestands und der schwächeren Geschäftsentwicklunghat sich 2012 die durchschnittliche Reichweite (durchschnittlicheHöhe des Vorratsbestands dividiert durch durchschnittlichen Materialaufwandpro Tag) auf 97,5 Tage deutlich verlängert (2011: 83,1 Tage).VerbindlichkeitenVerbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind im Reifenhandel traditionelleine wesentliche Finanzierungsquelle. Zum Zwecke der Analyse kürzen wir dieseVerbindlichkeiten um die Guthaben bei Lieferanten (enthalten in den sonstigenkurzfristigen Forderungen). Dieser Wert hat sich im Stichtagsvergleich von67,6-Mio.-€ auf 74,5-Mio.-€ erhöht. Im Verhältnis zu den Vorräten entspricht dieseinem Anstieg von 63,5-% auf 100,5-%. Im Vergleich zum Vorjahr hat Delticomdamit zum 31.12.2012 einen größeren Teil der Vorräte mit Lieferantenkreditenfinanziert.Delticom erhält von seinen Lieferanten üblicherweise gute Zahlungsziele. Dasrechnerisch in Anspruch genommene durchschnittliche Lieferantenziel (durchschnittlicherBestand der Verbindlichkeiten dividiert durch durchschnittlichenMaterialaufwand pro Tag) hat sich im abgelaufenen Geschäftsjahr von 63,8 auf

36 Konzernlagebericht der Delticom AG : Finanz- und Vermögenslage77,2 Tage verlängert. Zudem wurden für die Finanzierung von Teilen der Lagerbeständeunterjährig eingeräumte Kreditlinien in Anspruch genommen.Cash Conversion CycleWir wollen die höhere Reichweite der Bestände nicht komplett durch längereLieferantenziele decken. Delticom kann sich durch Kredite zu niedrigeren Kostenfinanzieren. Im Ergebnis fiel der Cash Conversion Cycle (= Kundenziel + Reichweite– Lieferantenziel, jeweils wie oben definiert) im abgelaufenen Geschäftsjahrmit 23,9 Tagen etwas länger aus als im Vorjahr (2011: 22,4).CashflowGewöhnlicheGeschäftstätigkeitAufgrund der positiven Entwicklung im Working Capital war der Cashflow ausgewöhnlicher Geschäftstätigkeit im Berichtszeitraum mit 61,3-Mio.-€ deutlichbesser als im Vergleichszeitraum (2011: –9,6-Mio.-€ (siehe Abschnitt WorkingCapital).InvestitionstätigkeitIm Zuge der Erweiterung der Lagerkapazität wurden wesentliche Ausstattungsinvestitionenbereits in 2011 vorgenommen. Daher beliefen sich die Investitionenin Sachanlagen im abgelaufenen Geschäftsjahr auf lediglich 1,1-Mio.-€ (2011:8,4-Mio.-€). Darüber hinaus hat Delticom im Berichtszeitraum 0,2-Mio.-€ in immaterielleVermögenswerte investiert. Insgesamt waren 1,1-Mio.-€ der in 2012getätigten Investitionen zahlungswirksam ("Capex", 2011: 8,5-Mio.-€). Im Ergebnisbetrug der Cashflow aus Investitionstätigkeit –1,1-Mio.-€ (Vorjahr: –7,5-Mio.-€).FinanzierungstätigkeitDelticom verzeichnete im Berichtszeitraum einen Cashflow aus Finanzierungstätigkeitin Höhe von –36,2-Mio.-€. Hiervon entfallen –34,9-Mio.-€ auf die Dividendenzahlungfür das Geschäftsjahr 2011 und –1,2-Mio.-€ auf Rückzahlungen fürdie Tilgung von Krediten.Liquidität gemäßCashflowDie Grafik Liquiditätsbrücke zeigt, wie sich die Liquidität aus dem Cashflow imJahresverlauf entwickelt hat.Ausgangspunkt ist die Liquidität zum Stichtag 31.12.2011 von 22,2-Mio.-€.Hinzugerechnet werden das Konzernergebnis in Höhe von 22,2-Mio.-€ und derSaldo aus nicht zahlungswirksamen Aufwendungen und Erträgen in Höhe von–3,8-Mio.-€. Die Mittelbindung im Net Working Capital ging um 41,2-Mio.-€ zurück.Zusätzlich wurden in weiteren Bilanzpositionen 1,7-Mio.-€ weniger Finanzmittelgebunden. Abzüglich des Capex, der Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr2011 und der Tilgung von Krediten ergibt sich zum 31.12.2012 eine Liquiditätin Höhe von 46,2-Mio.-€.Zum Stichtag verfügte das Unternehmen über eine Netto-Liquidität (Liquiditätabzüglich Finanzschulden) in Höhe von 43,0-Mio.-€ (31.12.2011: 17,8-Mio.-€).

Konzernlagebericht der Delticom AG : Finanz- und Vermögenslage37Free CashflowDer Free Cashflow (operativer Cashflow abzüglich Capex) ist im Vorjahresvergleichvon –18,1-Mio.-€ auf 60,2-Mio.-€ gestiegen. Unter der Annahme, dass dieHauptversammlung dem Dividendenvorschlag von Vorstand und Aufsichtsratfolgt, wird der Ausschüttungsbetrag von 22,5-Mio.-€ (Vorjahr: 34,9-Mio.-€) denFree Cashflow in Höhe von 60,2-Mio.-€ deutlich unterschreiten (operativer Cashflowabzüglich Capex, Vorjahr: –18,1-Mio.-€).Liquiditätsbrückein Mio. €41,21,7–1,1–34,922,2–3,8–1,246,222,2Liquidität31.12.11KonzernergebnisGuV-AnpassungNetWorkingCapitalCapexgezahlteDividendesonst.BilanzpositionenFinanzierungLiquidität31.12.12BilanzstrukturDie Bilanzsumme lag zum 31.12.2012 mit 156,4-Mio.-€ um 6,0-% unter demVorjahreswert von 166,4-Mio.-€. Die Grafik Aufteilung der Bilanzsumme veranschaulichtdie weiterhin geringe Kapitalintensität des Geschäftsmodells.Aufteilung der Bilanzsummein Mio. €2012: 156,4 Mio. € 2011: 166,4 Mio. €LangfristiggebundenesVermögen15,462,6EigenkapitalLangfristiggebundenesVermögen16,775,5EigenkapitalVorräteForderungen74,120,72,92,2LangfristigesFremdkapitalKurzfristigeRückstellungenVorräte106,53,66,6LangfristigesFremdkapitalKurzfristigeRückstellungenLiquidität46,288,6KurzfristigeVerbindlichkeitenForderungenLiquidität21,022,280,7KurzfristigeVerbindlichkeitenAktiva Passiva AktivaPassiva

38 Konzernlagebericht der Delticom AG : Finanz- und VermögenslageVerkürzte Konzernbilanzin Tsd. €31.12.12%+%31.12.11%+%31.12.10%AktivaLangfristig gebundenes VermögenAnlagevermögensonstige VermögenswerteKurzfristig gebundenes VermögenVorräte15.39114.540852140.98274.1079,89,30,590,247,4–7,7–9,749,1–5,8–30,416.66916.098571149.695106.49210,09,70,390,064,063,966,810,87,6103,910.1699.654516139.17852.2276,86,50,393,235,0Forderungen20.70713,2–1,421.00612,69,919.11712,8LiquiditätWertpapiereFlüssige MittelBilanzsumme46.168046.168156.37429,50,029,5100,0108,0108,0–6,022.197022.197166.36413,3 –67,30,0 –100,013,3 –66,8100,011,467.8341.03666.798149.34845,40,744,7100,0PassivaLangfristige FinanzierungsmittelEigenkapitalFremdkapitalRückstellungenVerbindlichkeitenKurzfristige SchuldenRückstellungenVerbindlichkeitenBilanzsumme65.56062.6362.9241542.77090.8142.17788.637156.37441,940,11,90,11,858,11,456,7100,0–17,1–17,0–19,4411,2–23,04,1–66,89,8–6,079.10875.4803.628303.59787.2566.56080.696166.36447,6 10,845,4 5,82,2 7879,60,0 –33,92,252,4 11,93,9 –21,748,5 16,0100,011,471.38771.3414545077.9618.37969.582149.34847,847,80,00,00,052,25,646,6100,0Langfristig gebundenesVermögenAuf der Aktivseite verringerte sich das langfristig gebundene Vermögen – ausgehendvon der niedrigen Vorjahresbasis von 16,7-Mio.-€ – um 7,7-% auf15,4-Mio.-€.Das Anlagevermögen ging um 9,7-% auf 14,5-Mio.-€ zurück. Das Sachanlagevermögenmachte zum 31.12.2012 lediglich 8,1-% der Bilanzsumme aus (Vorjahr:8,6-%).Der wichtigste Einzelposten in den sonstigen langfristigen Vermögenswerten(31.12.2012: 0,9-Mio.-€, 31.12.2011: 0,6-Mio.-€) waren latente Steueransprüchein Höhe von 0,3-Mio.-€ (31.12.2011: 0,2-Mio.-€), die insbesondere aus Verlustvorträgender Tochtergesellschaft Delticom North America Inc. resultieren.VorräteGrößte Position im kurzfristig gebundenen Vermögen sind die Vorräte. Sie wurdenim Berichtszeitraum um 32,4-Mio.-€ oder 30,4-% auf 74,1-Mio.-€ zurückgeführt.Die Gründe für den Rückgang sind unter Finanz- und Vermögenslage – WorkingCapital detailliert dargestellt.ForderungenDie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beliefen sich zum Jahresendeauf 9,6-Mio.-€ und fielen damit um 5,5-% niedriger aus als im Vorjahr(31.12.2011: 10,1-Mio.-€). Innerhalb der sonstigen kurzfristigen Vermögenswertevon 8,2-Mio.-€ reduzierten sich die Erstattungsansprüche aus Steuern um 22,2-%von 8,8-Mio.-€ auf 6,9-Mio.-€. Insgesamt ging die gesamte Forderungspositionnur leicht um 1,4-% auf 20,7-Mio.-€ (Vorjahr: 21,0-Mio.-€) zurück.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Finanz- und Vermögenslage39LiquiditätFlüssige Mittel verzeichneten einen Netto-Zugang von 24,0-Mio.-€. Somit betrugdie "bilanzielle Liquidität" zum 31.12.2012 46,2-Mio.-€ (Vorjahr: 22,2-Mio.-€).Insgesamt gingen die kurzfristigen Vermögenswerte mit 5,8-% parallel zur Umsatzentwicklungzurück. Der Anteil an der Bilanzsumme stieg leicht von 90,0-% auf90,2-%.kurzfristige FinanzierungsmittelAuf der Passivseite erhöhten sich die kurzfristigen Finanzierungsmittel um3,6-Mio.-€ oder 4,1-% auf 90,8-Mio.-€. Die Rückstellungen gingen um 4,4-Mio.-€oder 66,8-% auf 2,2-Mio.-€ zurück (Vorjahr: 6,6-Mio.-€). Hierin enthalten sindSteuerrückstellungen in Höhe von 0,4-Mio.-€ (Vorjahr: 3,8-Mio.-€).Innerhalb der 88,6-Mio.-€ an kurzfristigen Verbindlichkeiten zum 31.12.2012entfielen 74,8-Mio.-€ oder 47,8-% der Bilanzsumme auf Verbindlichkeiten ausLieferungen und Leistungen. Im Vergleich zum Vorjahreswert von 68,2-Mio.-€sind diese damit um 6,6-Mio.-€ oder 9,6-% gestiegen.In den sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten in Höhe von 12,9-Mio.-€ (Vorjahr:11,2-Mio.-€) entfielen 4,3-Mio.-€ auf erhaltene Anzahlungen von Kunden (Vorjahr:2,8-Mio.-€) und 1,7-Mio.-€ auf Guthaben von Kunden (Vorjahr: 1,8-Mio.-€).FremdkapitalDas in der Grafik gezeigte Fremdkapital setzt sich zusammen aus langfristigenverzinslichen Schulden für einen Investitionskredit in Höhe von 2,9-Mio.-€ (Vorjahr:3,6-Mio.-€) sowie langfristigen Rückstellungen in Höhe von 154-Tsd.-€ (Vorjahr:30-Tsd.-€).Eigenkapital und EigenkapitalquoteAuf der Passivseite verringerte sich das Eigenkapital um 12,8-Mio.-€ oder 17,0-%auf 62,6-Mio.-€ (Vorjahr: 75,5-Mio.-€). Die Struktur der Passiva zeigt im Vergleichzum Vorjahr einen leichten Rückgang der Eigenkapitalquote von 45,4-% auf 40,1-%.Die Summe aus Anlage- und Vorratsvermögen in Höhe von 88,6-Mio.-€ war zumStichtag 31.12.2012 zu 74,0-% durch langfristige Finanzierungsmittel gedeckt(Vorjahr: 64,5-%).Nicht bilanzierungsfähigeVermögenswerteNeben dem in der Konzernbilanz ausgewiesenen Vermögen nutzt Delticom auchnicht bilanzierungsfähige Vermögenswerte. Diese betreffen im Wesentlichenbestimmte geleaste oder gemietete Güter. Einzelheiten hierzu finden sich imKonzernanhang im Abschnitt Sonstige Angaben – Eventualschulden und sonstigefinanzielle Verpflichtungen.Delticom verkauft außerdem wertberichtigte Forderungen aus Lieferungen undLeistungen regelmäßig an Inkassoinstitute. Die Entwicklung der Wertberichtigungenfindet sich im Konzernanhang unter dem Punkt Erläuterungen zur Bilanz –Kurzfristige Vermögenswerte – (15) Forderungen.

40 Konzernlagebericht der Delticom AG : Finanz- und VermögenslageGesamtaussage des Vorstands zur Finanz- und VermögenslageBreiter finanziellerSpielraumDie Finanz- und Vermögenslage von Delticom ist gesund. Die Gesellschaft verfügtüber genügend Liquidität (46,2-Mio.-€ am 31.12.2012, Vorjahr: 22,2-Mio.-€).Die bilanzielle Stärke hatte im letzten Jahr einen positiven Einfluss auf dasWorking Capital Management: Zur Finanzierung von Teilen des Lagerbestandsaufbauhaben wir häufiger als im Jahr zuvor eingeräumte Zahlungsziele in Anspruchgenommen.Solide Bilanz alsGrundlage für weiteresWachstumDelticom verfügt über eine solide Bilanz – ein wichtiges Signal an unsere Partner.Der Anteil der langfristigen Vermögenswerte in Höhe von 9,3-% an der Bilanzsummezeigt die weiterhin geringe Kapitalintensität. Mit seinem skalierbaren Geschäftsmodellist das Unternehmen für zukünftiges Wachstum bilanziell gutaufgestellt.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Risikobericht 41RisikoberichtAls international tätiges Unternehmen ist Delticom Risiken unterschiedlichster Art ausgesetzt.Um diese rechtzeitig erkennen, bewerten und entsprechende Gegenmaßnahmen einleiten zukönnen, haben wir frühzeitig ein Risikomanagementsystem etabliert und hierzu eine unternehmensweiteRichtlinie zur Risikofrüherkennung und zum Risikomanagement verabschiedet.Wir können gegenwärtig keine bestandsgefährdenden Einzelrisiken erkennen.DefinitionenRisiken und Chancen Als Risiken fassen wir Ereignisse auf, die es uns erschweren oder sogar unmöglichmachen, unsere Geschäftsziele in einem festgelegten Betrachtungszeitraum zuerreichen. Die Ereignisse können sowohl unternehmensintern als auch externbegründet sein. Wesentliche Risikofelder sind Marktanteile, Umsatzerwartungen,Margen und das Ausmaß der Kundenzufriedenheit.Wir verfügen über kein eigenständiges Chancenmanagementsystem.Risikomanagement Im Risikomanagement formulieren und überwachen wir Maßnahmen, die geeignetsind,• den möglichen Schaden zu verringern (z.B. Devisentermingeschäfte zurKurssicherung und Versicherungen),• die Eintrittswahrscheinlichkeit zu reduzieren (z.B. durch Entscheidung für einerisikoärmere Handlungsalternative, Initiierung von Kontrollen) oder• Risiken zu vermeiden.Im Rahmen des Risikomanagements kann auch die Entscheidung getroffenwerden, bewusst Risiken einzugehen. Wir tun dies, wenn die Chancen überwiegenund wir den möglichen Schaden im Ernstfall verkraften können.System zur Risikofrüherkennungdie dem eigentlichen Management der Risiken vorausgehen. Es hat die Aufgabe,Das System zur Risikofrüherkennung umfasst alle organisatorischen Abläufe,• wesentliche und die Existenz bedrohende Risiken frühzeitig zu erkennen,• diese Risiken zu analysieren und zu bewerten,• Verantwortlichkeiten für die Risikoüberwachung festzulegen und• Risiken an die richtigen Adressaten rechtzeitig zu kommunizieren.

42 Konzernlagebericht der Delticom AG : RisikoberichtDa Risikofrüherkennung und Risikomanagement Hand in Hand gehen, werdenbeide Begriffe im Folgenden unter "Risikomanagement" im weiteren Sinne zusammengefasst.RisikobewertungBetrachtungszeitraum 24MonateWas als Risiko gilt und wie es zu bewerten ist, ergibt sich aus dem Abgleich mitden Geschäftszielen. Wir stellen regelmäßig Ziele im Rahmen der strategischenPlanung (Zeitraum von 5 Jahren) und der Budgetplanung (laufendes und nächstesJahr) auf. Für das Risikomanagement legen wir einheitlich einen Betrachtungszeitraumvon 24 Monaten zugrunde.MeldeschwellenAls Berechnungsgrundlage für Meldeschwellen wird das Eigenkapital der Gesellschaftherangezogen. Unterschieden wurden zum 31.12.2012 existenzgefährdende(10 Mio. €), wesentliche (2,5 Mio. €) und geringe Risiken (0,2 Mio. €).BruttorisikoIn der Analyse verstehen wir Risiken zunächst immer als Bruttorisiken, also ohneGegenmaßnahmen. Letztere werden dahingehend bewertet, wie wirksam sie dasRisiko (Eintrittswahrscheinlichkeit und Schadenshöhe) vermeiden, verringernoder auf Dritte abwälzen können.NettorisikoAus dem Bruttorisikowert abzüglich der erwarteten Wirkung der spezifischenGegenmaßnahmen ergeben sich die Nettorisiken. Die erwarteten Schadenshöhenfolgen aus den Brutto- und Nettorisiken, indem diese mit Eintrittswahrscheinlichkeitengewichtet und regelmäßig priorisiert werden.Organisation des RisikomanagementsDas Risikomanagement bei Delticom stützt sich auf drei Eckpfeiler: Risk SupportTeam, Riskmanager und Vorstand.Risk Support TeamDie kleinsten organisatorischen Einheiten im Risikomanagement sind die Funktionsbereicheund deren Untereinheiten. Die Leiter der Funktionsbereiche identifizierenund bewerten als "Risk Support Team" die jeweiligen Risiken. Sie schlagenMaßnahmenpläne vor und setzen diese um.RiskmanagerDer im Bereich Projektmanagement angesiedelte Riskmanager verfügt über Methoden-und Richtlinienkompetenz. Er koordiniert die Risikoberichterstattung undist direkt dem verantwortlichen Vorstandsmitglied unterstellt.VorstandZusammen mit dem Riskmanager stellt der Vorstand sicher, dass die Berichterstattungvollständig ist. Entsprechend den aktienrechtlichen Vorgaben sorgt derVorstand für ein angemessenes Risikomanagement und Risikocontrolling imUnternehmen und bezieht den Aufsichtsrat ein. Der Vorstand gibt geeigneteMaßnahmen zur Risikohandhabung frei.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Risikobericht43Kommunikation undBerichterstattungFür das regelmäßige Risikoreporting ist der Riskmanager zuständig. Zusätzlichsind alle Mitarbeiter angehalten, bei Bedarf Risiken im Rahmen der Ad-hoc-Berichterstattungauch direkt an den Vorstand zu berichten.SoftwareDelticom verwendet zur Unterstützung des Risikomanagements eine Spezialsoftware,die alle gesetzlichen Anforderungen erfüllt.RisikoinventurDer Riskmanager führt eine jährliche Risikoinventur durch, die er unterjährig angeänderte Risikosituationen anpasst. Im Rahmen einer solchen Risikoinventurwird in allen Funktions- und Unternehmensbereichen festgestellt, ob neue Risikengegenüber der kurz- und mittelfristigen Planung aufgetreten sind. Gleichzeitigwird überprüft, ob und wie verabschiedete Maßnahmen bereits bekannte Risikenerfolgreich eingegrenzt haben oder ob noch weiterer Handlungsbedarf besteht.Hierbei unterstützt das Risk Support Team den Riskmanager und lässt bereichsspezifischeEntwicklungen in die Bewertung einfließen.Wesentliche EinzelrisikenStrategische RisikenFehleinschätzungen hinsichtlich künftiger Marktentwicklungen könnenzum Verlust an Marktanteilen führen. Im Reifenhandel besteht immer dasRisiko, zukünftige Absatzmengen falsch einzuschätzen. Der VertriebskanalE-Commerce wächst stark und gewinnt in Summe Marktanteile. Sollten wir dieGeschwindigkeit dieser Entwicklung falsch einschätzen, so reduziert sich unterUmständen unser relativer Marktanteil gegenüber unseren Online-Wettbewerbern.Aufgrund der strategischen Ausrichtung werten wir Umsatz und Ertrag aber alsgleichwertige Zielgrößen (siehe Abschnitt Unternehmenssteuerung und Strategie– Unternehmensinternes Steuerungssystem). Ein schnelles Mehr an Wachstumist nur möglich, wenn auch die Prozesse schnell an das größere Geschäftsvolumenangepasst werden können.Als international tätiges und gleichzeitig schlankes Unternehmen wird es unsnicht überall und jederzeit möglich sein, den Vorsprung vor unserer Konkurrenzauszubauen oder zu halten. Wir begrenzen die Verwässerung unserer Marktanteile,indem wir die Organisation samt ihren Mitarbeitern, aber auch die Partnerschaftenim In- und Ausland schrittweise weiterentwickeln.Die Geschäftstätigkeit von Delticom ist davon abhängig, dass das Internetals Medium zum Kauf von Reifen weiterhin Akzeptanz findet. Der Reifenfachhandelund die anderen Vertriebskanäle im weltweiten Reifengeschäftübernehmen in der Handelskette eine wichtige Funktion. Dies wird sich auch inZukunft nicht ändern: Viele Autofahrer werden weiterhin ihre Reifen im Autohaus,in der Werkstatt oder beim Reifenfachhändler kaufen. Ähnlich wie in anderenWarengruppen auch hat der Absatz von Reifen über Onlineshops allerdings bereitseine wahrnehmbare Größe erreicht und wächst weiter.

44 Konzernlagebericht der Delticom AG : RisikoberichtBranchenspezifischeRisikenDer Handel mit Ersatzreifen unterliegt saisonalen Schwankungen. WetterbedingteVerschiebungseffekte zwischen den Quartalen und Basiseffekte imVergleich zum Vorjahr sind unvermeidlich. Umsatzschwächere Zeiten können vonDelticom für die weitere Verbesserung der Kostenstruktur und die Durchdringungweniger saisonabhängiger Geschäftsfelder genutzt werden.Regionale oder globale Überbestände entlang der Lieferkette können dasPreisniveau belasten. Aufgrund wetterbedingten Nachfrageschwankungenkönnen in der Lieferkette Überbestände anfallen. Dies führt unter Umständenzu Preisverwerfungen am Markt. Da der Kauf von Ersatzreifen nicht beliebig hinausgezögertwerden kann, bereinigt sich in der Folgesaison die Lieferkette meistvon selbst. Wir berücksichtigen im Einkauf das europaweite Gesamtangebot undbewerten regelmäßig Alternativen der Lager- und Preispolitik.Durch ungünstiges Wetter kann es bei Delticom zum Aufbau von Überbeständenkommen. Wir beschaffen einen Teil der zuvor prognostizierten Absatzmengenvor der Saison und lagern die Reifen ein, um auch in Spitzenzeiten lieferfähigzu sein. Ein erheblicher Teil des Umsatzes wird mit eigener Lagerwareerzielt. Bleibt der Umsatz aus, so bleibt die Ware gegebenenfalls liegen, mit demRisiko der Überalterung.Um das Risiko zu minimieren, werden die Bestände routinemäßig auf Überalterunggeprüft. Ältere Reifen bieten wir – entsprechend gekennzeichnet – in denOnlineshops mit einem Preisabschlag an oder verkaufen sie im Großhandel.Auch aufgrund der langen Haltbarkeit von Reifen musste Delticom in den vergangenenJahren keine Waren abschreiben. Liquiditätsrisiken bestehen nicht: DasUnternehmen ist durch ausreichende Finanzmittel auch bei hohen Lagerbeständenjederzeit zahlungsfähig.Die durchschnittliche Fahrleistung könnte aufgrund steigender Kraftfahrzeugkostenzurückgehen. Steigen die Kosten für den Betrieb eines Kraftfahrzeugsnachhaltig, dann schränken Autofahrer die Nutzung ein. Die Reifen nutzensich in diesem Fall weniger ab, halten länger und der Kauf von Ersatzreifen verschiebtsich folglich. Einige Fahrzeughalter könnten den Kauf von Ersatzreifensogar trotz gefährlich geringer Profiltiefe zusätzlich hinauszögern.Die Nachfrage nach verschleißfesten Reifen könnte steigen. Dank neuerInnovation und Technologien werden zunehmend auch Reifen mit geringeremAbrieb angeboten. Hierdurch wird der Reifen langlebiger und der Ersatzzyklussteigt. Auf nassen oder winterlichen Straßen kommt es jedoch auf die richtigeGummimischung an, um eine optimale Sicherheit zu bieten. Wir gehen davonaus, dass Autofahrer hinsichtlich Sicherheit auch in Zukunft nur wenig Spielraumfür Kompromisse sehen werden.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Risikobericht45Das Reifenlabel schafft zusätzliche Transparenz und könnte die Kaufentscheidungmaßgeblich beeinflussen. Seit dem 01.11.2012 müssen Händlerihre Kunden gemäß EU-Reifenlabel vor dem Reifenkauf hinsichtlich Rollwiderstandsbeiwert,Nasshaftung und Geräuschemission informieren. Hierdurch werdenReifen bezüglich der genannten Kriterien vergleichbar. Es besteht die Möglichkeit,dass zukünftig verstärkt Reifen mit guten Labelwerten nachfragt werden und sichdamit der durchschnittliche Warenkorb ändert. Andererseits sind zur Erlangungguter Labelwerte hohe Forschungsaufwendungen und Änderungen an den Inputfaktorenerforderlich, was wiederum zu einer Stützung des Preisniveaus im Marktführen könnte. Nach Meinung von Branchenexperten kommt dem Reifenlabel beiWinterreifen eine geringere Bedeutung zu als bei Sommerware, da im Winterandere Eigenschaften des Reifens mit Blick auf die Sicherheit von wesentlichgrößerer Bedeutung sind als die vom Label erfassten Kriterien.Beschaffungs- undEinkaufsrisikenDie für die Reifenherstellung relevanten Rohstoffpreise können sich ändern.Ein wesentlicher Einflussfaktor für die Preisbildung ist die Entwicklung derRohstoffpreise, insbesondere von Öl und Rohkautschuk. Preisänderungen beiden Rohmaterialien kommen in der Regel vier bis sechs Monate später in denKalkulationen der Reifenhersteller zum Tragen und werden dann an die nachgelagertenHandelsstufen weitergegeben.In den letzten Jahren sind die Reifenpreise meist stabil entwickelt. Es kann abernicht ausgeschlossen werden, dass die Preise über mehrere Quartale hinwegim Zuge belastender Marktentwicklungen verstärkt unter Druck geraten. Wir beobachtenlaufend die Inputfaktoren und richten uns in unserer Einkaufspolitikauf wahrscheinliche Preisänderungen ein. Zudem können wir in einem solchenUmfeld den Anteil des Streckengeschäfts am Umsatz erhöhen, um das Risikoweiter zu begrenzen.Lieferanten können in wirtschaftliche Schieflage geraten. Im weltweitenEinkauf minimieren wir mit Akkreditiven das unmittelbare Ausfallrisiko. Das Risikoist mittelbar auch deshalb nur gering, weil wir als Händler ein breites Markenportfolioführen. Fällt ein Lieferant aus, dann beschaffen wir die Reifen von andererSeite.WettbewerbsspezifischeRisikenDelticom operiert in einem Markt, der durch hohen Wettbewerb undniedrige Einstiegsbarrieren gekennzeichnet ist. Das Preisniveau und damitdie erzielten Margen könnten durch Wettbewerbsdruck deutlich fallen.Um die Größe von Delticom zu erreichen, müssen Wettbewerber jedoch erheblicheBarrieren überwinden. Gute Einstandspreise und eine schlanke Kostenbasis ermöglichenuns eine hohe Beweglichkeit im Preis. Die zunehmende Internationalisierungder Delticom streut das Risiko, da Preise meist nicht gesamteuropäisch,sondern nur in einzelnen Ländern unter Druck geraten.

46 Konzernlagebericht der Delticom AG : RisikoberichtBei anhaltender Nachfrageschwäche kann es zum Preisverfall kommen.Eine auf Dauer geringere Nachfrage könnte das Preisniveau belasten. Solch eineEntwicklung ist nicht sehr wahrscheinlich, der Schaden für das Unternehmenkann aber beträchtlich sein. Delticom verfügt aber über ausreichend liquide Mittel,um auch einem fortgesetzten Preisverfall widerstehen zu können.GesamtwirtschaftlicheRisikenDie Unterhaltung eines Kraftfahrzeugs stellt häufig einen wesentlichenKostenfaktor in der privaten Lebenshaltung dar. Es könnte sein, dass diehohen Lebenshaltungskosten und steigende Arbeitslosenzahlen im Verlauf dernächsten Monate den Konsum zusätzlich belasten. Sparanstrengungen könntendazu führen, dass Autofahrer die Nutzung ihres Pkw einschränken. Hierdurchverlängert sich der Zeitraum bis zum nächsten Reifenkauf. Andererseits könntensich die niedrigeren Neuzulassungszahlen mittelfristig positiv auf die Ersatzreifennachfragefür Gebrauchtwagen auswirken. Pkw-Halter könnten sich in Zukunftauch vermehrt zur Nutzung öffentlicher Verkehrsmittel oder zum Carsharing entschließen,zumindest in gut erschlossenen, urbanen Ballungsgebieten.Durch einen starken Euro kann sich die Wettbewerbsposition in Ländernmit schwacher Währung verschlechtern. Die Delticom verkauft ihre Produkteauch an Endkunden außerhalb des Euro-Währungsraums. Hieraus entstehenökonomische Währungsrisiken, denen wir so weit wie möglich mit der Beschaffungvon Reifen in Fremdwährung begegnen. Im Falle eines fortgesetzten Wertverlustsder Fremdwährung prüfen wir auch komplexe Sicherungsstrategien, sofern derentsprechende Markt strategisch bedeutend ist. In den USA kauft unsere Tochtergesellschaftin US-Dollar ein. Dies stellt einen natürlichen Hedge zum Geschäftmit Endkunden dar; das verbleibende Translationsrisiko wird akzeptiert.PersonalrisikenDurch ungeschultes Personal und mangelnde Überwachung von Kundenaufträgenkann es zu fehlerhafter Kundenbetreuung und Auftragsabwicklungkommen. Dies würde schnell zu einer hohen Kundenunzufriedenheitund somit zu einem erhöhten Umsatzrückgang führen. Die Mitarbeiter inden für die Kundenbetreuung zuständigen Operations-Centern werden regelmäßigdurch Fachpersonal der Delticom geschult. Unabhängig von den Fachabteilungensind Revisionsprozesse eingerichtet worden, um die Einhaltung vereinbarterService-Level zu überprüfen und zu gewährleisten. Im Rahmen der Prüfung"S@ferShopping" untersucht der TÜV Süd jährlich alle Prozesse und Systemeder Delticom auch hinsichtlich der Kundenfreundlichkeit.Der Weggang von wertvollen Mitarbeitern kann den Geschäftserfolg beeinträchtigen.Die Gesellschaft ist in nicht unerheblichem Maße abhängig vonSchlüsselpersonen in allen Bereichen des Unternehmens. Als Marktführer habenwir Know-how aufgebaut, das zu Wettbewerbern abwandern könnte. Wir berücksichtigendieses Risiko in der Gestaltung der Arbeitsverträge und legen Wert aufleistungsabhängige Vergütungsbestandteile.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Risikobericht47IT-RisikenDie Geschäftstätigkeit von Delticom hängt in hohem Maße vom Funktionierenund der Stabilität komplexer IT-Systeme ab. Bei Delticom sind daheralle wichtigen IT-Systeme, Servicedienstleister und Zulieferer redundant ausgelegt.Sollten Dienstleister oder Lieferanten IT-bedingt ausfallen, so ist mindestens einweiterer in der Lage, die Aufgaben mit zu übernehmen. Bei einem Ausfall unseresRechenzentrums weichen wir auf ein Backup-Rechenzentrum aus.Ein Notfallhandbuch mit einem umfangreichen Katalog von Eskalationsmaßnahmenhilft uns, im Ernstfall schnell und strukturiert zu reagieren.Die Rechenzentren sind gegen unbefugten Zugang gesichert und verfügen überdie notwendigen Vorkehrungen für den Brandschutz. Der Zugriff auf Systemeüber das Internet wird durch Firewalls und andere technische Maßnahmen abgesichert.Delticom besitzt aus den IT-gestützten Geschäftsvorfällen sensible Informationenüber Kunden, Partner und Lieferanten. Kunden ist der sorgfältigeUmgang mit ihren persönlichen Informationen wichtig. In den Onlineshops klärenwir unsere Kunden ausführlich über den Datenschutz auf. Wir gehen gewissenhaftmit diesen schutzwürdigen Daten um und berücksichtigen alle gesetzlichen Vorgaben.Strikte Regeln und technische Maßnahmen gewährleisten, dass Kundendatennicht in fremde Hände kommen. Die IT-Sicherheit im Unternehmen wirdvon unabhängiger Seite regelmäßig geprüft.Im Verhältnis zu unseren Lieferanten sind Konditionen der Beschaffung vertraulicheInformationen. Wir verlassen uns dabei nicht auf bloße Verfahrensanweisungen,sondern sichern die Bestandsführungs- und Pricing-Systeme mit technischenZugangskontrollen ab.FinanzwirtschaftlicheRisikenAls global tätiges Unternehmen fakturiert und bezahlt Delticom Rechnungenauch in anderen Währungen als dem Euro. Hieraus ergeben sichWährungsrisiken. Die Gesellschaft sichert sich dagegen durch den Einsatzgeeigneter Finanzinstrumente ab, insbesondere durch Forward-Geschäfte. InterneRichtlinien definieren zulässige Sicherungsinstrumente. Die Hedge-Effektivitätwird in der Treasury-Abteilung fortlaufend kontrolliert. Wir arbeiten mit Bankpartnernzusammen, die über langjährige Erfahrung im Import/Export-Geschäft verfügen.Kunden können in Zahlungsprobleme geraten. Die Zahlungsmoral im Reifenhandelist üblicherweise gut, kann aber in schwierigen Zeiten abnehmen. Solltesich die wirtschaftliche Situation der Autofahrer in Europa rezessionsbedingtweiter verschlechtern, so könnte sich dies in einer nachlassenden Zahlungsbereitschaftim Endkundengeschäft widerspiegeln. Wir haben ein stringentes Forderungsmanagementund kooperieren mit Spezialfirmen in den Bereichen Risiko-

48 Konzernlagebericht der Delticom AG : Risikoberichtprüfung und Inkasso. Ausfälle im Großhandel beschränken wir so weit wie möglichdurch Kreditversicherungen.Rechtliche RisikenRechtsstreitigkeiten können sich negativ auf die Delticom-Gruppe auswirken.Um schon im Vorfeld hinsichtlich marken-, urheber-, vertrags- oder haftungsrechtlicherFragen beraten zu sein, beschäftigt Delticom einen eigenen Syndikusanwaltund arbeitet mit renommierten Kanzleien im In- und Ausland zusammen.Delticom betreibt in diesem Zusammenhang eine angemessene Rückstellungspolitik.Gesamtaussage zur RisikosituationDelticom besitzt ein umfangreiches, gut integriertes und gut funktionierendesRisikofrüherkennungs- bzw. Risikomanagementsystem. Mögliche Risikopotenzialewurden im abgelaufenen Geschäftsjahr frühzeitig erkannt und umgehend an denVorstand gemeldet, so dass schnell gezielte Gegenmaßnahmen ergriffen werdenkonnten. Systeme und Prozesse im Bereich des Risikomanagements haben sichbewährt; sie werden kontinuierlich weiterentwickelt.Gegenwärtig können wir keine Einzelrisiken erkennen, die den Bestand des Unternehmensgefährden. Die Gesamtsumme der Risiken stellt keine Gefahr fürden Fortbestand der Delticom dar.Rechnungslegungsbezogenes IKS und RMSBeschreibung der wesentlichen Merkmale des rechnungslegungsbezogenen internenKontrollsystems (IKS) und Risikomanagementsystems (RMS) in Hinsicht aufden (Konzern-)Rechnungslegungsprozess (§ 289 Abs. 5 und § 315 Abs. 2 Nr -5HGB)In Ergänzung zu den oben bereits getroffenen Aussagen zum Risikomanagementkönnen die wesentlichen Merkmale des internen Kontroll- und Risikomanagementsystemsim Hinblick auf den (Konzern-)Rechnungslegungsprozess wie folgt beschriebenwerden:OrganisationDas rechnungslegungsbezogene interne Kontrollsystem erstreckt sich auf dieAbteilungen Controlling, Recht, Rechnungswesen und Treasury, deren Verantwortungsbereicheinnerhalb des Kontrollsystems eindeutig zugeordnet sind. DasKontrollsystem erfasst alle erforderlichen Grundsätze, Verfahren und Maßnahmen,um die Wirksamkeit, Wirtschaftlichkeit und Ordnungsgemäßheit der Rechnungslegungzu sichern und die maßgeblichen rechtlichen Vorschriften einzuhalten.Rolle des Vorstands undAufsichtsratsDer Vorstand ist für die Umsetzung und Einhaltung der gesetzlichen Regelungenverantwortlich. Er berichtet dem Aufsichtsrat regelmäßig über die finanzielle Gesamtlageder Delticom. Der Aufsichtsrat überwacht die Wirksamkeit des internen

Konzernlagebericht der Delticom AG : Risikobericht49Kontrollsystems. Vereinbarungsgemäß berichtet der Abschlussprüfer unverzüglichdem Vorsitzenden des Aufsichtsrats alle für die Aufgaben des Aufsichtsrats wesentlichenFeststellungen und Vorkommnisse, die sich aus der Abschlussprüfungergeben.KonzernrechnungslegungAufgrund des wesentlichen Gewichts der Delticom AG innerhalb des Konzernsist der Rechnungslegungsprozess zentral organisiert. Das Konzern-Rechnungswesender Delticom AG erstellt die Konzernabschlüsse gemäß den InternationalFinancial Reporting Standards (IFRS). Wir haben hierzu Konzernrichtlinien für diefolgenden Themen aufgestellt:• allgemeine Bilanzierungsgrundsätze und -methoden•Regelungen zu Bilanz, Gewinn-und-Verlust-Rechnung, Gesamtergebnisrechnung,Anhang, Lagebericht, Kapitalflussrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnungund Segmentberichterstattung• Anforderungen, die sich aus der in der Europäischen Union geltendenRechtslage ergeben• konkrete formale Anforderungen an den Konzernabschluss• KonsolidierungskreisZusätzlich geben die Konzernrichtlinien konkrete Anweisungen, wie der Konzern-Verrechnungsverkehr abgebildet, abgerechnet und entsprechende Salden abgestimmtwerden.IT-gestützte ArbeitsabläufeDie Abschlüsse der einbezogenen Gesellschaften werden mit Hilfe von IT-gestütztenArbeitsabläufen erfasst. Diese beinhalten ein Berechtigungskonzept, Prüfroutinenund Versionskontrollen. Neben manuellen Prozesskontrollen unter Anwendungdes "Vier-Augen-Prinzips" kontrollieren wir die Prozesse auch softwaregestützt.Für die eigentlichen Berechnungen verwenden wir ein integriertes Buchhaltungs-und Konsolidierungssystem.

50 Konzernlagebericht der Delticom AG : AusblickAusblickRückblickend verlief 2012 für den europäischen Reifenhandel deutlich schlechter als erwartet.In diesem schwierigen Marktumfeld ist es Delticom auf Gesamtjahressicht nicht gelungen,hinsichtlich Umsatz und Ergebnis an das Vorjahr anzuknüpfen. Für das erste Halbjahr rechnenwir für das Kernsegment E-Commerce mit einem Umsatzwachstum von bis zu 10-% gegenüberVorjahr. Für das Gesamtjahr kann Delticom bei positivem Geschäftsverlauf den Vorjahresumsatzübertreffen.NachtragsberichtNach Abschluss des Geschäftsjahres 2012 gab es keine Vorgänge von besondererBedeutung.Aufgrund anhaltender Schneefälle ist das Geschäft in den ersten Wochen deslaufenden Jahres zufriedenstellend angelaufen. Andererseits hat sich zum Zeitpunktder Berichtserstellung die Wetterlage noch nicht aufgehellt. Erfahrungsgemäßgewinnt das Sommerreifengeschäft erst mit anhaltend frühlingshaftenTemperaturen an Dynamik. Aus den bisherigen Absatzzahlen können daher nochkeine generellen Aussagen über den weiteren Geschäftsverlauf abgeleitet werden.PrognoseberichtPrognose 2012: Analyse der AbweichungenIn unserer Planung für 2012 waren wir ursprünglich von einem Umsatzanstiegvon etwa 10-% gegenüber Vorjahr ausgegangen. Unter der Annahme stabilerMargen hielten wir es zu Jahresbeginn für möglich, das Ergebnis entsprechendder prognostizierten Umsatzentwicklung steigern zu können.Gesamtjahresprognosezweimal revidiertVor dem Hintergrund eines rückläufigen Sommerreifengeschäfts gerieten diePreise dann im weiteren Verlauf des zweiten Quartals zunehmend unter Druck,sodass wir uns dazu entschlossen, unsere Bestände an Sommerware zu reduzierenund den Anteil des Streckengeschäfts am Umsatz zu erhöhen. Im Zugeder schwachen Nachfrage entschieden wir uns im Juli, unsere Prognose für dasGesamtjahr an die schwierigen Marktbedingungen anzupassen. Zu diesem Zeitpunkthielten wir eine Umsatzsteigerung von etwa 5-% weiterhin für möglich. EineEBIT-Marge von über 9-% sahen wir allerdings nur noch unter der Annahme einessehr guten Winterwetters als erreichbar an.Nachdem im dritten Quartal der europäische Ersatzreifenmarkt nochmals deutlichhinter den Erwartungen zurückblieb und der Reifenhandel – anders als im Jahrzuvor – nicht von einem frühen Start ins Wintergeschäft profitieren konnte,mussten wir zu Beginn des vierten Quartals die Umsatzprognose ein weiteres

Konzernlagebericht der Delticom AG : Ausblick51Mal revidieren. Zudem nahmen wir das EBIT-Ziel vor dem Hintergrund der herausforderndenMarktlage auf 7-% – 8-% zurück.Zukünftige gesamtwirtschaftliche RahmenbedingungenFür das laufende Geschäftsjahr bestehen hinsichtlich der konjunkturellen Entwicklungenin Europa weiterhin erhebliche Unsicherheiten. Aufgrund der restriktivenFinanzpolitik im Euroraum sind die Aussichten für die Wirtschaftsleistung unddie Beschäftigung verhalten.Nachdem sich die deutsche Wirtschaft bislang robust gezeigt hatte, gerät sienun zunehmend in den Einfluss der Eurokrise. Wenngleich Experten davon ausgehen,dass die Talsohle im letzten Jahr durchschritten wurde, so droht imWährungsraum dennoch eine weitere Rezession.Keine strukturellenKnappheitenZukünftige branchenspezifische EntwicklungenViele Reifenhersteller haben über die letzten Jahre in neue Produktionsstandorteinvestiert und ihre Produktionskapazitäten erweitert. Vor diesem Hintergrundrechnen wir weder kurz- noch mittelfristig mit strukturellen Knappheiten im Markt.Saisonbedingte Engpässe in einzelnen Dimensionen, Marken oder Reifenkategoriensind im Reifenhandel nicht unüblich und können auch für das laufende Geschäftsjahrnicht ausgeschlossen werden.BeschaffungspreiseSowohl für Naturkautschuk als auch beim Rohöl hat sich das Preisniveau imletzten Jahr entspannt. Für die kommenden Monate rechnen Experten weiterhinmit stabilen Inputpreisen. Nicht zuletzt auch mit Blick auf das aktuelle Marktumfeldgibt es daher weder beschaffungs- noch absatzseitig Gründe für Preiserhöhungen.ReifenhandelExperten sind sich uneins darüber, wie sich der Ersatzbedarf in Europa im laufendenGeschäftsjahr entwickeln wird. Während einzelne Marktteilnehmer von einemleichten Anstieg der Nachfrage ausgehen, so gibt es auch Stimmen, die 2013als bestenfalls richtungsloses Übergangsjahr bezeichnen.Gerade für Deutschland zeichnet sich derzeit noch kein einheitliches Stimmungsbildab. Viele Händler befürchten, dass sich der negative Trend auch in 2013weiter fortsetzen wird. Branchenverbände hingegen haben in einer ersten vorsichtigenSchätzung zu Jahresbeginn geäußert, dass der deutsche Markt im laufendenJahr wenigstens wieder an das Niveau von 2009 heranreichen könnte.ReifenlabelSeit dem 01.11.2012 sind europäische Reifenhändler verpflichtet, beim Verkaufeines ab dem 01.07.2012 produzierten Neureifens über dessen Eigenschaftenhinsichtlich Rollwiderstand, Nasshaftung und Rollgeräusch zu informieren. Imletzten Winter kam dem so genannten Reifenlabel noch keine wesentliche Be-

52 Konzernlagebericht der Delticom AG : Ausblickdeutung zu, und noch ist unklar, in welchem Ausmaß das Label die Kaufentscheidungim Sommergeschäft beeinflussen wird.Auch für die Folgejahre bleibt abzuwarten, inwieweit das Reifenlabel zu einerVerschiebung der Nachfrage hin zu solchen Reifen mit durchweg guten Eigenschaftenin den Bewertungskategorien führen wird. Sollte sich die Qualität inden nächsten Jahren weiter erhöhen und die Kunden bessere Reifen auch beihöheren Preisen bevorzugen, dann könnte das Label helfen, das Preisniveau imeuropäischen Reihenhandel zu stützen.Umsatzplus von bis zu10-% im ersten HalbjahrPrognose 2013Die letzten Jahre haben gezeigt, dass die Reifennachfrage nicht verlässlich füreinen längeren Zeitraum vorhergesagt werden kann. Angesichts der oben dargestelltenUnwägbarkeiten ist zum aktuellen Zeitpunkt jede Gesamtjahresprognosemit erheblicher Unsicherheit behaftet, insbesondere hinsichtlich des Winterreifengeschäfts.Für das erste Halbjahr mit seinem Schwerpunkt im Sommerreifengeschäftrechnen wir im E-Commerce-Kernsegment mit einem Umsatzanstiegvon bis zu 10-%. Für das Gesamtjahr kann Delticom bei positivem Geschäftsverlaufden Vorjahresumsatz übertreffen. Unabhängig von der Branchenentwicklung gehenwir davon aus, dass Delticom auch 2013 wieder schneller wachsen wird als derGesamtmarkt.Steuerquote 32-%Besondere Steuereffekte sind für 2013 nicht zu erwarten. Wir planen mit einerSteuerquote von 32-% (2012: 31,8-%).VorräteDelticom verfügt über ausreichende Lagerkapazitäten. Auch im laufenden Geschäftsjahrwerden wir unsere Strategie der frühen Bevorratung beibehalten, umzu Saisonspitzenzeiten lieferfähig zu sein. Im laufenden Jahr werden wir in geringeremUmfang als 2012 unterjährige Kreditlinien zur Finanzierung von Teilen desLagerbestandsaufbaus in Anspruch nehmen.CapexWir benötigen im laufenden Jahr keine zusätzlichen Lagerflächen. Um SkalenundLerneffekte in der Lagerlogistik bestmöglich zu nutzen, investieren wir fortlaufendin den Ausbau der Informations-, Förder- und Verpackungstechnik in denvon uns angemieteten Lagern. Wie schon 2012 werden die Investitionen in 2013im Verhältnis zum Umsatz vergleichsweise niedrig ausfallen.LiquiditätZum jetzigen Zeitpunkt kann die Liquiditätsentwicklung im Jahresverlauf nur untererheblicher Unsicherheit geschätzt werden. Delticom ist hinsichtlich der Bevorratungfür das Wintergeschäft noch nicht soweit fortgeschritten wie zum gleichenZeitpunkt im letzten Jahr. In den kommenden Quartale werden wir den Lageraufbaumaßgeblich vorantreiben. Zum Jahresende hin sollten sich Cashflow undLiquidität dennoch positiv entwickeln.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Ausblick53Auch mittelfristig weitereLagerkapazität erforderlichMittelfristplanungWir wollen genügend große Warenbestände halten, um auch zu Saisonhöhepunktenlieferfähig zu sein. Indem wir in unsere Lagerinfrastruktur investieren, könnenwir schneller liefern, bei gleichzeitig reduzierten Kosten. Mittelfristig werden wirdie Kapazität parallel zum Umsatz vergrößern. Dies bedeutet, dass auch derCapex in gleichem Maße weiter wachsen wird.Kernmarkt EuropaDelticom betreibt aktuell in 42 Ländern Onlineshops. Für die kommenden Jahreplanen wir, unsere Marktstellung in diesen Ländern weiter auszubauen. Auch inaußereuropäischen aufstrebenden Schwellenländern werden die Ersatzreifenmärkteinfolge steigender Pkw-Neuzulassungszahlen immer attraktiver. Ungeachtetdieser Expansionschancen wird aber mittelfristig der geografische Schwerpunktder Gesellschaft weiter in Europa liegen.ProduktsortimentDelticom ist Europas führender Internetreifenhändler. Unser vertrieblicherSchwerpunkt sind Pkw-Ersatzreifen im B2C-Geschäft. Darüber hinaus treiben wirdie Internationalisierung der übrigen Produktgruppen (wie beispielsweise Motorradreifen,Lkw-Reifen, Kompletträder, Automobilzubehör und Ersatzteile) weitervoran.Mittelfristiger AusblickDer Anteil online verkaufter Reifen ist nach wie vor vergleichsweise gering, allerdingsgewinnt das Internet als Absatzkanal im Reifenhandel zunehmend an Bedeutung.Das Geschäftsmodell der Delticom ist robust. Die Gesellschaft hat einesolide Bilanz. Wir können sich bietende Chancen flexibel ergreifen und unsereMarktstellung als Europas führender Online-Reifenhändler behaupten und weiterausbauen.Mittelfristig erwarten wir hinsichtlich Umsatz und Ergebnis weiterhin zweistelligejährliche Wachstumsraten. Delticom wird unserer Einschätzung nach somit auchin den nächsten Jahren stärker zulegen als die Märkte, auf denen wir tätig sind.

54 Konzernlagebericht der Delticom AG : Die Delticom-AktieDie Delticom-AktieDie Delticom-Aktie (WKN 514680, ISIN DE0005146807, Börsenkürzel DEX) schloss 2012auf einem Kurs von 32,30-€ und erzielte damit über das Jahr eine Performance von –50,3-%.DEX ist ein stabiles Mitglied im deutschen Kleinwerteindex SDAX.Entwicklung der AktienmärktePositives Börsenjahr trotzwirtschaftlicherUnsicherheiten2012 stand unter dem Einfluss der europäische Staatschuldenkrise und einerabflachenden Weltkonjunktur. Im Gefolge der Eurokrise waren die Aktienkursein den ersten Monate zunächst sehr volatil. Erst mit der Aussage von EZB-ChefMario Draghi „alles Erforderliche zu tun um den Euro zu erhalten“, kehrten dieMärkte in ruhigeres Fahrwasser zurück. Auch der weiter schwelende US-amerikanischeHaushaltstreit konnte ein insgesamt positives Börsenjahr nicht mehrtrüben.Zu Anfang des Jahres startete der deutsche Leitindex mit 5.900 Punkten insneue Jahr, was gleichzeitig den niedrigsten Kursstand des Jahres bedeutete.Nach einem volatilen Aufwärtstrend erreichte der deutsche Leitindex am20.12.2012 den Höchststand von 7.672 Punkten. Am Jahresende schloss derDAX mit 7.612 Punkten. Insgesamt stieg der DAX damit um 1.712 Punkte oder29,0-%.SDAX im PlusMit einer Performance von +18,8-% bewegte sich der SDAX auf ähnlichem Niveauwie der DAX. Er startete bei 4.417 Punkten und gewann zum Jahresendstandvon 5.249 insgesamt 832 Punkte.Entwicklung der Delticom-Aktie (DEX)BenchmarksNeben dem SDAX, in dem Delticom seit 22.12.2008 vertreten ist, ziehen wirden Dow Jones STOXX Total Market Index General Retailers (DJSGR) als weiterenVergleichsmaßstab für die Entwicklung von DEX heran. Der DJSGR umfasst großeeuropäische Non-Food-Einzelhändler.Wir verwenden bei SDAX und DJSGR wie üblich den Performance-Index, bei demdie Dividenden der Einzelwerte berücksichtigt werden. Im direkten Vergleich berücksichtigenwir in der Performance von DEX daher die in der Hauptversammlungam 30.04.2012 beschlossene Dividende für 2011 in Höhe von 2,95-€ je Aktie.Die Grafik Kursperformance zeigt, wie sich DEX, SDAX und DJSGR seit Anfang2012 im Jahresverlauf entwickelt haben.KursverlaufNach einem Jahresanfangskurs von 67,00-€ markierte DEX am 06.02.2012 denJahreshöchstkurs von 82,51-€. Im weiteren Verlauf des Jahres verlor die Aktiedeutlich an Boden. Mit der Bekanntgabe rückläufiger Geschäftszahlen im Oktober

Ranking im SDAXKonzernlagebericht der Delticom AG : Die Delticom-Aktie 55• NISAX 20verlor die Aktie nochmals an Wert. Am 17.12.2012 markierte die Aktie den Jahrestiefstkursvon 30,74-€. In Folge des überraschend milden Winterwetters bliebder Kurs im weiteren Verlauf des Schlussquartals weiter unter Druck. DEX beendetedas Börsenjahr 2012 bei 32,30-€. Inklusive Dividendenanteil betrug dieGesamtperformance –50,3-%. Die Marktkapitalisierung fiel im Jahresverlauf von793,8-Mio.-€ auf 382,7-Mio.-€.Kursperformance 2012indiziert, Volumen in Stück (XETRA)130130120120110110100100909080DEXDJSGRSDAX807070606050|50| | | | | | | | | | |J F M A M J J A S O N D100.00075.00050.00025.000IndizesDEX ist seit 22.12.2008 Mitglied im SDAX. Die Zugehörigkeit zum SDAX bestimmtdie Deutsche Börse nach der Rangliste Cash Market: Monthly Index Ranking –MDAX, die die Marktkapitalisierung des Freefloats und das Handelsvolumen derAktien im MDAX und SDAX berücksichtigt. Der Rang von DEX beim Kriterium"Marktkapitalisierung" war zum Jahresende 81 (2011: 53). Beim Kriterium"Handelsvolumen" belegte DEX den Rang 53 (2011: 59).Neben dem SDAX und CXPR geht DEX in die Berechnung folgender Indizes ein:• DAX International 100• GEX (German Entrepreneur Index)• DAXplus Family Index

56 Konzernlagebericht der Delticom AG : Die Delticom-Aktie• FAZ-IndexErgebnis je Aktie und DividendenvorschlagDas unverwässerte Ergebnis je Aktie beträgt 1,87-€ (Vorjahr: 3,04-€). Das verwässerteErgebnis beläuft sich auf 1,85-€ (Vorjahr: 3,02-€).Zur Berechnung des Ergebnisses je Aktie wurde als Zähler das Periodenergebnisnach Steuern in Höhe von 22.157.157,76-€ (Vorjahr: 36.029.174,25-€) sowieals Nenner der gewichtete Durchschnitt der Anzahl der im Geschäftsjahr vorhandenenStammaktien sowie der Anzahl der potenziellen Aktien aus Optionsrechtenvon 11.945.250 Stück (Vorjahr: 11.945.250 Stück) verwendet.Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung am 30.04.2013 einegegenüber dem Vorjahr um –35,6-% höhere Dividende von 1,90-€ pro Aktie vorschlagen(Vorjahr: 2,95-€).AktionärsstrukturDie Aktionärsstruktur der Delticom AG hat sich im Laufe des letzten Jahres nichtgrundlegend verändert.AktionärsstrukturAktienbesitz in % der 11.847.440 Aktien, Stand 31.12.201226,642,8 Binder GmbHPrüfer GmbHAktienbesitzandere OrganmitgliederFree Float3,027,7Die Anteile der Prüfer GmbH und Binder GmbH sind den beiden UnternehmensgründernAndreas Prüfer und Rainer Binder zuzurechnen. Andreas Prüfer alsVorsitzender des Aufsichtsrats und Rainer Binder als Vorstandsvorsitzenderhielten auch in 2012 über 50-% der ausstehenden Aktien.Im Corporate-Governance-Bericht wird der Gesamtbesitz der Organmitglieder getrenntnach Aufsichtsrat und Vorstand angegeben.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Die Delticom-Aktie57CoverageInsgesamt 11 Analysten renommierter Banken veröffentlichen regelmäßig ihreEinschätzung zu Geschäftsverlauf und Zukunftsaussichten der Delticom AG (inder Reihenfolge der Aufnahme der Coverage, mit Empfehlungen, Stand29.02.2012):• Frank Schwope, NORD/LB (Buy)•••••••••• Philip Watkins, Citi (Neutral)• Hendrik Emrich, Montega (Hold)Jürgen Pieper, Bankhaus Metzler (Buy)Andreas Inderst, Exane BNP Paribas (Outperform)Alexandra Schlegel, Berenberg Bank (Hold)Tim Rokossa, Deutsche Bank (Sell)Christian Ludwig, Bankhaus Lampe (Hold)Dennis Schmitt, Commerzbank (Reduce)Christopher Johnen, HSBC (Underweight)Jennifer Gaußmann, Cheuvreux (Underperform)Sascha Berresch, Hauck & Aufhäuser (Sell)Investor-Relations-AktivitätenDer kontinuierliche Dialog mit institutionellen und privaten Investoren und Analystenhat bei Delticom seit Börsengang einen hohen Stellenwert. Ziel unsererIR-Arbeit ist es, sämtliche Interessenten schnell und umfassend mit den benötigtenInformationen über das Unternehmen zu versorgen. Hierzu zählen auchdie zeitnahen Veröffentlichungen und präzisen Darstellungen von Finanzberichtenund Unternehmensnachrichten, die regelmäßig mit Telefonkonferenzen ergänztwerden.Neben der jährlichen Analystenkonferenz im Rahmen des Eigenkapitalforums inFrankfurt präsentierte der Vorstand die Entwicklung und Strategie des Unternehmensauf insgesamt 4 Roadshows und Konferenzen in Frankfurt, München,London, Zürich und Genf. Darüber hinaus hatten wir eine Vielzahl von Einzelgesprächenmit Investoren.Das Internet ist ein fester Bestandteil unserer Finanzkommunikation. Unterwww.delti.com/Investor_Relations stellen wir Geschäfts- und Quartalsberichteund Präsentationen zum Download zur Verfügung.

58 Konzernlagebericht der Delticom AG : Die Delticom-AktieDarüber hinaus steht die Investor-Relations-Abteilung allen Interessierten jederzeitgerne für Fragen zur Verfügung:Melanie GerekeBrühlstraße 1130169 HannoverTelefon: +49-511-93634-8903E-Mail: melanie.gereke@delti.comKennzahlen der Delticom-Aktie01.01.2012– 31.12.201201.01.2011– 31.12.2011Anzahl AktienAktien 11.847.440 11.847.440Aktienkurs Jahreanfang 1 €67,00 65,66Aktienkurs Jahresende 1 €32,30 66,70Kursentwicklung 1 %–51,8+1,6Höchst-/Tiefstkurs 1 €82,51 / 30,74 81,13 / 55,82Marktkapitalisierung 2 Mio. €382,7 790,2Durchschnittliches Handelsvolumen pro Tag (XETRA) Aktien28.309 20.408Unverwässertes Ergebnis je Aktie€1,873,04Verwässertes Ergebnis je Aktie€1,853,02Eigenkapital je Aktie(1) auf Basis der Schlusskurse(2) auf Basis des offiziellen Schlusskurses am Jahresende€5,296,37

Konzernlagebericht der Delticom AG : Die Delticom-Aktie59Übernahmerechtliche Angaben (§ 315 Abs. 4 HGB)Im Folgenden sind die nach §-315-Abs.-4 Handelsgesetzbuch geforderten übernahmerechtlichenAngaben dargestellt.Zusammensetzung desgezeichneten KapitalsDas gezeichnete Kapital setzte sich nach dem Börsengang am 26.10.2006 aus3.946.480 auf den Namen lautenden Stammaktien ohne Nennbetrag (Stückaktien)mit einem rechnerischen anteiligen Betrag am Grundkapital von 1,00-€ jeAktie zusammen. Durch die von der Hauptversammlung am 19.05.2009 beschlosseneKapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln und die damit verbundene Ausgabeneuer Aktien verdreifachte sich das gezeichnete Kapital. Am 06.05.2011erhöhte sich das gezeichnete Kapital durch Ausübung von 8.000 Optionsrechten,die zum Bezug von 8.000 neuen, nennbetragslosen, auf den Namen lautendenStückaktien der Gesellschaft berechtigten, durch das Mitglied des VorstandsFrank Schuhardt um 8.000 Aktien. Das Grundkapital beträgt daher nun11.847.440,00-€ und ist in 11.847.440 auf den Namen lautende Stammaktienohne Nennbetrag (Stückaktien) mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapitalvon 1,00-€ je Aktie eingeteilt.Die Aktionäre der Delticom AG sind in ihrer Entscheidung, Aktien zu erwerbenoder zu veräußern, weder durch deutsche Gesetze noch durch die Satzung derGesellschaft beschränkt. Es gelten ausschließlich die gesetzlichen Stimmrechtsverbote.Die Aktionäre Prüfer GmbH und Binder GmbH sind als Parteien einerPool-Vereinbarung jedoch dergestalt in der Ausübung ihrer Stimmrechte beschränkt,dass sie ihr Stimmverhalten im Hinblick auf eine einheitliche Stimmabgabein der Hauptversammlung abzustimmen haben.Direkte, 10-% der Stimmrechte der Delticom AG überschreitende Kapitalbeteiligungenbestehen ausschließlich seitens der Aktionäre Binder GmbH und PrüferGmbH, jeweils mit Sitz in Hannover. Indirekte, 10-% der Stimmrechte der DelticomAG überschreitende Kapitalbeteiligungen bestehen seitens Herrn Rainer Binder,Hannover, dem die direkte Beteiligung der Binder GmbH gemäߧ-22-Abs.-1-Satz-1-Nr.-1-WpHG zugerechnet wird, und seitens Herrn Dr. AndreasPrüfer, Hannover, dem die indirekte Beteiligung der Prüfer GmbH gemäߧ-22-Abs.-1-Satz-1-Nr.-1-WpHG zugerechnet wird. Die Pool-Vereinbarung, derenParteien die Prüfer GmbH, die Binder GmbH, Herr Rainer Binder und Herr Dr.Andreas Prüfer sind, führt daneben auch zu einer gegenseitigen Zurechnung vonStimmrechten im Sinne des §-22-Abs.-2-Satz-1-WpHG.Aktien mit Sonderrechten, die Inhabern Kontrollbefugnisse verleihen, gibt esnicht, ebenso keine besonders gestaltete Stimmrechtskontrolle für Arbeitnehmer,die am Kapital beteiligt sind und ihre Kontrollrechte nicht unmittelbar ausüben.Es besteht keine Beteiligung von Arbeitnehmern am Kapital, aus der die Arbeitnehmerihre Kontrollrechte nicht unmittelbar ausüben könnten.

60 Konzernlagebericht der Delticom AG : Die Delticom-AktieDie Ernennung und Abberufung der Mitglieder des Vorstands bestimmen sichgrundsätzlich nach den §§-84-ff.-Aktiengesetz. §-6-Abs.-1-Satz-3 der Satzung derDelticom AG regelt zudem, dass Vorstandsmitglieder bei Beendigung der Amtszeit,für die sie bestellt werden, das 65. Lebensjahr noch nicht überschritten habensollen. Gemäß §-6-Abs.-2-Satz-2 der Satzung wird die Zahl der Mitglieder desVorstands durch den Aufsichtsrat nach Maßgabe der gesetzlichen Bestimmungenfestgelegt. Änderungen der Satzung bedürfen gemäß §-17-Abs.-3-Satz-1 derSatzung der Delticom AG der einfachen Mehrheit der abgegebenen Stimmen und,abweichend von §-179-Abs.-2-Satz-1 AktG, nur der einfachen Mehrheit des vertretenenGrundkapitals, soweit das Gesetz nicht zwingend eine größere Kapitalmehrheitfordert.Die Befugnisse des Vorstands hinsichtlich der Ausgabe von Aktien sind in §-5"Höhe und Einteilung des Grundkapitals" der Satzung der Delticom AG und hinsichtlichdes Rückkaufs von Aktien in den §§-71-ff.-AktG und entsprechendenErmächtigungsbeschlüssen der Hauptversammlung geregelt.Genehmigtes Kapital2011Die ordentliche Hauptversammlung vom 03.05.2011 hat den Vorstand ermächtigt,das Grundkapital der Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum02.05.2016 durch ein- oder mehrmalige Ausgabe von insgesamt bis zu 5.919.720neuen, nennbetragslosen, auf den Namen lautenden Stückaktien gegen BaroderSacheinlagen um insgesamt bis zu 5.919.720,00-€ zu erhöhen (genehmigtesKapital 2011). Das genehmigte Kapital 2011 wurde am 10.06.2011 im Handelsregistereingetragen. Bei Kapitalerhöhungen gegen Sacheinlagen sowie in bestimmtenFällen bei Kapitalerhöhungen gegen Bareinlagen ist der Vorstand ermächtigt,mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht auszuschließen.Bedingtes KapitalI/2006Die Hauptversammlung vom 30.08.2006 hatte den Vorstand (beziehungsweiseden Aufsichtsrat anstelle des Vorstands, soweit Optionsrechte an Vorstandsmitgliedergewährt werden) ermächtigt, bis zum 29.08.2011 einmalig oder mehrmaligOptionsrechte zum Bezug von insgesamt bis zu 100.000 neuen, nennbetragslosen,auf den Namen lautenden Stückaktien der Gesellschaft an Mitglieder desVorstands der Gesellschaft und an Arbeitnehmer der Gesellschaft zu gewähren.Das Grundkapital der Gesellschaft ist durch Beschluss der Hauptversammlungvom 30.08.2006 um insgesamt bis zu 100.000,00-€ durch Ausgabe von insgesamtbis zu 100.000 neuen, nennbetragslosen, auf den Namen lautendenStückaktien bedingt erhöht (bedingtes Kapital I/2006).Das bedingte Kapital I/2006 dient ausschließlich der Gewährung neuer Aktienan die Inhaber von Optionsrechten, die gemäß dem Ermächtigungsbeschlussder Hauptversammlung vom 30.08.2006 über die Gewährung von Aktienoptionsrechtendurch die Gesellschaft ausgegeben wurden. Das bedingte Kapital I/2006wurde am 01.09.2006 im Handelsregister eingetragen.

Konzernlagebericht der Delticom AG : Die Delticom-Aktie61Bei der von der Hauptversammlung am 19.05.2009 beschlossenen Kapitalerhöhungaus Gesellschaftsmitteln unter Ausgabe neuer Aktien erhöhte sich dasbedingte Kapital I/2006 im gleichen Verhältnis wie das Grundkapital auf300.000,00-€. Die Kapitalerhöhung und die Satzungsänderung bezüglich desbedingten Kapitals I/2006 wurde am 10.06.2009 beim Amtsgericht Hannoverin das Handelsregister eingetragen. Aufgrund der bereits dargestellten Ausübungvon 8.000 Optionsrechten, die zum Bezug von 8.000 neuen, nennbetragslosen,auf den Namen lautenden Stückaktien der Gesellschaft durch das Mitglied desVorstands Frank Schuhardt berechtigten, beträgt das bedingte Kapital I/2006nunmehr noch 292.000,00-€.Bedingtes KapitalI/2011Die Hauptversammlung vom 03.05.2011 hat den Vorstand mit Zustimmung desAufsichtsrats (beziehungsweise den Aufsichtsrat anstelle des Vorstands soweitOptionsrechte an Vorstandsmitglieder gewährt werden) ermächtigt, bis zum02.05.2016 einmalig oder mehrmalig Optionsrechte zum Bezug von insgesamtbis zu 300.000 neuen, nennbetragslosen, auf den Namen lautenden Stückaktiender Gesellschaft an Mitglieder des Vorstands der Gesellschaft und an Arbeitnehmerder Gesellschaft zu gewähren. Das Grundkapital der Gesellschaft ist um biszu 300.000,00-€ durch Ausgabe von bis zu 300.000 neuen, nennbetragslosen,auf den Namen lautenden Stückaktien bedingt erhöht (bedingtes Kapital I/2011).Das bedingte Kapital I/2011 dient ausschließlich der Gewährung neuer Aktienan die Inhaber von Optionsrechten, die gemäß dem vorstehend beschriebenenErmächtigungsbeschluss durch die Gesellschaft ausgegeben werden. Das bedingteKapital I/2011 wurde am 10.06.2011 im Handelsregister eingetragen.Bedingtes KapitalII/2011Die Hauptversammlung vom 03.05.2011 hat den Vorstand ermächtigt, mit Zustimmungdes Aufsichtsrats bis zum 02.05.2016 einmalig oder mehrmals aufden Inhaber oder auf den Namen lautende Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen(zusammenfassend „W/O-Schuldverschreibungen“) im Gesamtnennbetragvon bis zu 200.000.000,00-€ mit oder ohne Laufzeitbegrenzung zu begeben undden Inhabern von W/O-Schuldverschreibungen Wandlungs- oder Optionsrechtezum Bezug von insgesamt bis zu 5.300.000 neuen, auf den Namen lautenden,nennwertlosen Stückaktien der Gesellschaft mit einem anteiligen Betrag desGrundkapitals von insgesamt 5.300.000,00-€ nach näherer Maßgabe der Wandelanleihe-oder Optionsbedingungen zu gewähren.Die Ermächtigung kann in Teilbeträgen ausgenutzt werden. In bestimmten Fällenist der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrechtder Aktionäre bei der Ausgabe der W/O-Schuldverschreibungen auszuschließen.Das Grundkapital der Gesellschaft ist durch Beschluss der Hauptversammlungvom 03.05.2011 um bis zu 5.300.000,00-€ durch Ausgabe von bis zu 5.300.000neuen, nennbetraglosen, auf den Namen lautenden Stückaktien bedingt erhöht(bedingtes Kapital II/2011).

62 Konzernlagebericht der Delticom AG : Die Delticom-AktieDas bedingte Kapital II/2011 dient ausschließlich der Gewährung neuer Aktienan die Inhaber von Wandlungs- oder Optionsrechten, die gemäß dem vorstehendbeschriebenen Ermächtigungsbeschluss durch die Delticom AG oder durch Gesellschaften,an denen die Delticom AG unmittelbar oder mittelbar mehrheitlichbeteiligt ist, ausgegeben werden. Das bedingte Kapital II/2011 wurde am10.06.2011 im Handelsregister eingetragen.Befugnisse desVorstands zum Aktienrückkaufund zurVerwendung eigenerAktienMit Beschluss der Hauptversammlung vom 11.05.2010 wurde die Gesellschaftermächtigt, eigene Aktien im Volumen von bis zu 10-% ihres zum Zeitpunkt derBeschlussfassung bestehenden Grundkapitals zu erwerben. Die Ermächtigunggilt bis zum 10.05.2015. Die Ermächtigung kann ganz oder in Teilbeträgen, einmaloder mehrmals, zu einem oder zu mehreren Zwecken durch die Gesellschaft oderdurch Dritte für Rechnung der Gesellschaft ausgeübt werden. Der Erwerb erfolgtnach Wahl des Vorstands über die Börse oder mittels eines öffentlichen Kaufangebotsbeziehungsweise mittels einer öffentlichen Aufforderung zur Abgabe einessolchen Angebots.Der für den Erwerb der Aktien über die Börse gezahlte Gegenwert je Aktie (ohneErwerbsnebenkosten) darf den am Börsenhandelstag durch die Eröffnungsauktionermittelten Kurs im XETRA-Handelssystem (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem)um nicht mehr als 10-% über- oder unterschreiten. Bei einem Erwerbüber ein öffentliches Kaufangebot beziehungsweise eine öffentliche Aufforderungzur Abgabe eines Kaufangebots dürfen der gebotene Kaufpreis oder die Grenzwerteder gebotenen Kaufpreisspanne je Aktie (ohne Erwerbsnebenkosten) denmaßgeblichen Wert einer Aktie der Gesellschaft um nicht mehr als 10-% überoderunterschreiten.Maßgeblicher Wert ist bei einem öffentlichen Kaufangebot der durch dieSchlussauktion ermittelte Kurs im XETRA-Handel (oder einem vergleichbarenNachfolgesystem) am Börsenhandelstag vor dem Tag der Bekanntgabe des Angebotsund bei einer öffentlichen Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebotsder durch die Schlussauktion ermittelte Kurs im XETRA-Handel (oder einem vergleichbarenNachfolgesystem) am letzten Börsentag vor dem Tag, an dem dieAngebote von der Gesellschaft angenommen werden.Ergeben sich nach der Veröffentlichung eines Kaufangebots nicht unerheblicheAbweichungen vom maßgeblichen Wert, kann das Angebot angepasst werden.Der Vorstand ist ermächtigt, die erworbenen eigenen Aktien zu allen gesetzlichzugelassenen Zwecken zu verwenden, insbesondere kann er die Aktien einziehen,gegen Sachleistung veräußern, in anderer Weise als über die Börse oder durchein Angebot an die Aktionäre veräußern oder den Mitarbeitern der Gesellschaftoder ihrer Konzerngesellschaften zum Erwerb oder den Inhabern von Bezugsrechtenin Erfüllung der Verpflichtung der Gesellschaft aus dem gemäß dem Beschlussder Hauptversammlung vom 30.08.2006 aufgestellten Aktienoptionsplan anbie-

Konzernlagebericht der Delticom AG : Die Delticom-Aktie63ten. Das Bezugsrecht der Aktionäre kann unter bestimmten Bedingungen ausgeschlossenwerden.Wesentliche konditionierteVereinbarungender GesellschaftIm Fall eines Kontrollwechsels bei der Gesellschaft werden die Aktienoptionsrechtedes Vorstandsmitglieds Frank Schuhardt gemäß den Optionsbedingungensofort ausübbar, sofern die Wartefrist für diese Aktienoptionen bereits abgelaufenist. Optionsrechte, bei denen die Wartezeit noch nicht abgelaufen ist, verfallenersatzlos. Die erste Tranche an Aktienoptionen in Höhe von 15.810 Stück wurdeam 22.11.2007, die zweite Tranche in Höhe von 37.500 Stück wurde am08.05.2008, die dritte Tranche in Höhe von 37.500 Stück wurde am 25.11.2008und die vierte Tranche von 15.000 Stück wurde am 30.03.2009 ausgegeben.Die Sperrfrist beträgt bei sämtlichen Aktienoption zwei Jahre.Dementsprechend war die Wartezeit für diese Tranchen zum Bilanzstichtag abgelaufenund die ausgegebenen Optionsrechte wären bei einem Kontrollwechselsofort ausübbar, wobei sich die Zahl der Aktienoptionen aus der dritten Tranchedurch die bei Nr.-1 beschriebene Ausübung von Optionsrechten durch HerrnSchuhardt zwischenzeitlich auf 29.500 verringert hat.Die Gesellschaft hat keine Entschädigungsvereinbarungen mit den Mitgliederndes Vorstands oder Arbeitnehmern für den Fall eines Übernahmeangebots getroffen.

64Konzernabschlussder Delticom AGInhalt65 Konzern Gewinn-und-Verlust-Rechnung65 Gesamtergebnisrechnung66 Konzernbilanz67 Konzernkapitalflussrechnung68 Eigenkapitalveränderungsrechnung

Konzernabschluss der Delticom AG65Konzern Gewinn-und-Verlust-Rechnungin Tausend €Anhang01.01.2012– 31.12.201201.01.2011– 31.12.2011UmsatzSonstige betriebliche ErträgeGesamtleistungMaterialaufwandRohertragPersonalaufwandAbschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und SachanlagenSonstige betriebliche AufwendungenErgebnis vor Finanzergebnis und Steuern (EBIT)FinanzaufwandFinanzertragFinanzergebnis (netto)Ergebnis vor Steuern (EBT)Steuern vom Einkommen und vom ErtragKonzernergebnis(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)456.3793.753460.133–338.932121.201–8.768–2.689–77.11932.624–18245–13732.487–10.33022.157480.0108.319488.329–348.387139.942–7.225–2.101–77.67152.945–127128052.945–16.91636.029davon entfallen auf:Gesellschafter des Mutterunternehmens22.15736.029unverwässertes Ergebnis je Aktieverwässertes Ergebnis je Aktie(9)(9)1,871,853,043,02Gesamtergebnisrechnungin Tausend €01.01.2012– 31.12.201201.01.2011– 31.12.2011Konzernergebnis22.15736.029Direkt im Eigenkapital erfasste Veränderungen des GeschäftsjahresVeränderungen aus der Währungsumrechnung–51219Wertänderungen von finanziellen Vermögenswerten der Kategorie "Available for Sale"Zeitwertänderungen direkt im Eigenkapital erfasstErfolgswirksame Realisierung aus dem Verkauf von WertpapierenLatente Steuern auf laufende erfolgsneutrale VeränderungenSumme der erfolgsneutral erfassen Erträge und AufwendungenGesamtergebnis der Periode000–5122.10612–27520936.238s.a. Anhang 21

66 Konzernabschluss der Delticom AGKonzernbilanzAktivain Tausend €Anhang31.12.201231.12.2011langfristige VermögenswerteImmaterielle VermögenswerteSachanlagen (Betriebs- und Geschäftsausstattung)FinanzanlagenLatente SteueransprücheSonstige langfristige Forderungen(10)(11)(12)(13)15.3911.05312.66082633551716.6691.03214.241825215356Kurzfristige VermögenswerteVorräteForderungen aus Lieferungen und LeistungenSonstige Vermögenswerte(14)(15)(16)140.98274.1079.5858.173149.695106.49210.14610.860Ertragsteuerforderungen(17)2.9490Flüssige Mittel(18)46.16822.197Summe Vermögenswerte156.374166.364Passivain Tausend €Anhang31.12.201231.12.2011EigenkapitalGezeichnetes KapitalKapitalrücklageDirekt im Eigenkapital erfasste Aufwendungen und ErträgeGewinnrücklagenKonzernbilanzgewinn(19)(20)(21)(22)(23)62.63611.84724.311–220026.27975.48011.84724.3115020039.072Summe Schulden93.73890.884Langfristige Schulden2.9243.628langfristige Finanzschulden(24)2.2503.150Langfristige RückstellungenLatente Steuerverbindlichkeiten(25)(26)15452030447Kurzfristige SchuldenSteuerrückstellungenSonstige kurzfristige RückstellungenVerbindlichkeiten aus Lieferungen und LeistungenKurzfristige FinanzschuldenSonstige kurzfristige Verbindlichkeiten(25)(25)(27)(24)(29)90.8144321.74574.81490512.91887.2563.8392.72168.2501.24411.202Summe Eigenkapital und Schulden156.374166.364

Konzernabschluss der Delticom AG67Konzernkapitalflussrechnungin Tausend €Ergebnis vor Finanzergebnis und Steuern (EBIT)Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und SachanlagenVeränderung der sonstigen RückstellungenSaldo aus Gewinnen und Verlusten aus AnlagenabgängenVeränderung der VorräteVeränderungen der Forderungen aLuL sowie anderer Aktiva, die nicht derInvestitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sindVeränderungen der Verbindlichkeiten aLuL sowie anderer Passiva, die nicht derInvestitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sindErhaltene ZinsenGezahlte ZinsenGezahlte ErtragsteuernCashflow aus laufender GeschäftstätigkeitEinzahlungen aus Abgängen des SachanlagevermögensAuszahlungen für Investitionen in das SachanlagevermögenEinzahlungen aus Abgängen des immateriellen AnlagevermögensAuszahlungen für Investitionen in das immaterielle AnlagevermögenAuszahlungen für Investitionen in das FinanzanlagevermögenVeränderungen der LiquiditätsreserveCashflow aus InvestitionstätigkeitGezahlte Dividenden der Delticom AGEinzahlungen aus KapitalzuführungenAufnahme von FinanzschuldenTilgung von FinanzschuldenCashflow aus FinanzierungstätigkeitWechselkursbedingte Veränderungen des FinanzmittelbestandsFinanzmittelbestand am Anfang der PeriodeZahlungswirksame Veränderungen des FinanzmittelbestandsFinanzmittelbestand am Ende der Periodenachrichtlich:Liquidität am Anfang der PeriodeZahlungswirksame Veränderungen des FinanzmittelbestandsVeränderungen der LiquiditätsreserveLiquidität am Ende der PeriodeNetto-Liquidität am Anfang der PeriodeZahlungswirksame Veränderungen des FinanzmittelbestandsVeränderungen der LiquiditätsreserveVeränderungen der FinanzschuldenNetto-Liquidität am Ende der Periode01.01.2012– 31.12.201232.6242.689–853–6532.3853.0878.29545–197–16.73361.278216–1.1010–180–20–1.066–34.95000–1.239–36.189–5122.19723.97146.16822.19723.971046.16817.80323.97101.23943.01301.01.2011– 31.12.201152.9452.1015064–54.265–1.9089.847128–98–18.855–9.5952–8.4331–113–71.036–7.513–32.203984.844–450–27.71121966.798–44.60122.19767.834–44.601–1.03622.19767.834–44.601–1.036–4.39417.803

68 Konzernabschluss der Delticom AGEigenkapitalveränderungsrechnungin Tausend €rücklageGezeichnetesKapitalKapital-rücklageWährungsumrechnungsrücklageNeube-wertungs-Angesammelte ErgebnisseGewinn-Konzernrücklagegewinbilanz-insgesamtSummeEigenkapitalStand am 1. Januar 2011Stückaktien aus KapitalerhöhungKapitalerhöhung durch Ausgabe neuer AktienErhöhung Kapitalrücklage durchAktienoptionenGezahlte DividendeGesamtergebnis der PeriodeStand am 31. Dezember 201111.839811.84724.21690624.311–1692195010–10020020035.246–32.20336.02939.07235.446–32.20336.02939.27271.3418906–32.20336.23875.480Stand am 1. Januar 2012Gezahlte DividendeGesamtergebnis der PeriodeStand am 31. Dezember 201211.84711.84724.31124.31150–51–2020020039.072–34.95022.15726.27939.272–34.95022.15726.47975.480–34.95022.10662.636s.a. Anhang 19 – 23

Konzernabschluss der Delticom AG69

70Konzernanhangder Delticom AGInhalt71 Segmentberichterstattung71 Segmentergebnisse72 Allgemeine Angaben72 Wesentliche Bilanzierungs- undBewertungsmethoden72 Allgemeine Grundsätze74 Konsolidierungskreis74 Konsolidierungsmethoden75 Segmentberichterstattung75 Währungsumrechnung76 Schätzungen und Annahmen76 Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze83 Erläuterungen zurGewinn-und-Verlust-Rechnung87 Erläuterungen zur Bilanz87 Langfristige Vermögenswerte89 Kurzfristige Vermögenswerte91 Eigenkapital95 Schulden99 Sonstige Angaben99 Eventualschulden und sonstige finanzielleVerpflichtungen99 Bilanzierung von derivativenFinanzinstrumenten100 Risikomanagement100 Währungsrisiko100 Zinsänderungsrisiko101 Liquiditätsrisiko101 Kreditrisiko101 Beziehungen zu nahestehendenUnternehmen und Personen102 Organe der Gesellschaft103 Dividende103 Vorschlag der Ergebnisverwendung103 Anteilsbesitz103 Honorar des Abschlussprüfers103 Entsprechenserklärung zur Übernahme derEmpfehlungen der RegierungskommissionDeutscher Corporate Governance Kodex104 Angaben zur Kapitalflussrechnung

Konzernanhang der Delticom AG : Segmentberichterstattung71SegmentberichterstattungSegmentergebnisse2012in Tausend €E-CommerceGroßhandelnicht zugeordnetKonzernUmsatzSonstige betriebliche ErträgeMaterialaufwandRohertragPersonalaufwandAbschreibungendavon auf Sachanlagendavon auf immaterielle VermögenswerteSonstige betriebliche Aufwendungendavon Forderungsverluste und EinzelwertberichtigungenSegmentergebnisFinanzergebnis (netto)Steuern vom Einkommen und Ertrag441.4243.623–325.498119.549–4.468–2.580–2.477–103–74.235–1.33338.26614.95599–13.4341.621–661–2–20–4440514031031–3.639–107–52–55–2.4400–6.156456.3793.753–338.932121.201–8.768–2.689–2.531–159–77.119–1.33332.624–137–10.330Konzernergebnis22.1572011in Tausend €E-CommerceGroßhandelnicht zugeordnetKonzernUmsatzSonstige betriebliche ErträgeMaterialaufwandRohertragPersonalaufwandAbschreibungendavon auf Sachanlagendavon auf immaterielle VermögenswerteSonstige betriebliche Aufwendungendavon Forderungsverluste und EinzelwertberichtigungenSegmentergebnisFinanzergebnis (netto)Steuern vom Einkommen und Ertrag455.6477.497–327.036136.109–3.548–1.957–1.823–134–74.339–1.00356.26524.363172–21.3513.184–500–1–10–93901.74406490649–3.176–143–87–56–2.3930–5.063480.0108.319–348.387139.942–7.225–2.101–1.911–191–77.671–1.00352.9450–16.916Konzernergebnis36.029

72 Konzernanhang der Delticom AG : Allgemeine AngabenAllgemeine AngabenDie Delticom AG (nachfolgend "AG" genannt) ist die Muttergesellschaft des Delticom-Konzerns(nachfolgend "Delticom" genannt). Die AG ist im Handelsregister des Amtsgerichts Hannover eingetragen.Die Anschrift der AG lautet 30169 Hannover, Brühlstraße 11, Deutschland.Die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft teilt sich in die Geschäftsbereiche E-Commerce und Großhandel.Der größte Teil des Umsatzes entfällt auf den Geschäftsbereich E-Commerce. Delticom verkauft Reifenüber 128 Onlineshops an private und gewerbliche Endkunden. Der umsatzstärkste Onlineshop istReifenDirekt – im deutschsprachigen E-Commerce eine bekannte Marke.Das Unternehmen ist weltweit in 42 Ländern tätig. Dazu gehören insbesondere die Länder der EU,aber auch andere europäische Staaten wie die Schweiz und Norwegen. Außerhalb Europas setzt Delticomden vertrieblichen Schwerpunkt in den USA.Die Gesellschaft erlöst einen wesentlichen Umsatzanteil mit dem Verkauf eigener Lagerware. Durchden zeitlich versetzten Einkauf und die Lagerung von Reifen ist Delticom jederzeit lieferfähig und kanngute Margen erzielen. Im Geschäft mit fremder Ware verkauft das Unternehmen auch Produkte ausden Lagern von Herstellern und Großhändlern. Solche Reifen werden entweder direkt vom Lieferantenzum Kunden geliefert oder durch Paketdienste im Auftrag von Delticom zugestellt.In den Onlineshops wird den Kunden die gesamte, über beide Vertriebswege lieferbare Produktpaletteeinheitlich präsentiert. Hotlines in der jeweiligen Landessprache und das weltweite Montagepartner-Netz gewährleisten eine hohe Servicequalität.Im Geschäftsbereich Großhandel verkauft Delticom Reifen an Großhändler im In- und Ausland.Der vorliegende Konzernabschluss wurde am 08.03.2013 durch den Vorstand freigegeben. Der Konzernabschlusswird offengelegt und beim Betreiber des elektronischen Bundesanzeigers eingereicht,um ihn dort bekanntmachen zu lassen.Aus rechentechnischen Gründen können in den Tabellen Rundungsdifferenzen auftreten.Wesentliche Bilanzierungs- und BewertungsmethodenAllgemeine GrundsätzeDelticom AG stellt gemäß § 315a HGB einen befreienden Konzernabschluss nach IFRS auf.Der Konzernabschluss von Delticom für das Geschäftsjahr 2012 wurde nach den aufgrund der EU-Verordnung Nr.-1606/2002 am Bilanzstichtag verpflichtend anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriftendes International Accounting Standards Board (IASB) auf der Grundlage des Prinzips historischerAnschaffungskosten (mit Ausnahme bestimmter Finanzinstrumente, die zu Zeitwerten ausgewiesenwerden) erstellt. Die Anforderungen der angewandten Standards und Interpretationen (SIC/IFRIC)

Konzernanhang der Delticom AG : Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden73wurden ausnahmslos erfüllt und führen zur Darstellung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendenBildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Delticom.Der Konzernabschluss wird in der Währung Euro (EUR) aufgestellt. Sie ist funktionale Währung undBerichtswährung der Delticom. Sofern nichts anderes angegeben ist, erfolgen die Betragsangaben imAnhang grundsätzlich in Tausend Euro (Tsd. €).Verpflichtend angewendete neue bzw. geänderte Standards und Interpretationen und deren Auswirkungen:Standard / InterpretationAnwen-dungs-pflichtÜbernahme durchEU-Kommissionam 31.12.12AuswirkungenIFRS 7Finanzinstrumente: Übertragung finanzieller Vermögenswerte01.07.11jakeineVeröffentlichte, aber noch nicht verpflichtend anzuwendende Standards und Interpretationen:Standard / InterpretationAnwen-dungs-pflichtÜbernahme durchEU-Kommissionam 31.12.12voraussichtlicheAuswirkungenIFRS 1Erstmalige Anwendung der IFRS: Schwerwiegende Hochinflation und Beseitigungfester Anwendungszeitpunkte für erstmalige Anwender - Änderung01.01.13neinkeineIAS 12Latente Steuern: Realisierung zugrundeliegender Vermögenswerte - Änderungen01.01.12jakeineIAS 1IFRS 7IAS 32Darstellung des Abschlusses - Darstellung einzelner Posten des sonstigenErgebnisses - ÄnderungenAngaben – Saldierung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellenVerbindlichkeitenÄnderung: Saldierung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellenVerbindlichkeiten01.07.1201.01.1301.01.14jajajakeineAnhangsangabennicht absehbarIFRS 9Finanzinstrumente: Klassifizierung und Bewertung01.01.15neinnicht absehbarIFRS 7IFRS 9Verpflichtender Anwendungszeitpunkt und Angaben zum ÜbergangAnual Improvements IFRS 2009-201101.01.1501.01.13Ausstehendneinkeinekeine wesentlichen AuswirkungenIFRS 1Erstmalige Anwendung der IFRS: Darlehen der öffentlichen Hand01.01.13neinkeineIFRS 10Konzernabschlüsse inkl. Übergangsleitlinien01.01.14jakeine wesentlichen AuswirkungenIFRS 11Gemeinschaftliche Vereinbarungen inkl. Übergangsleitlinien01.01.14jakeineIFRS 12Angaben zu Anteilen an anderen Unternehmen inkl. Übergangsleitlinien01.01.14jakeineIFRS 13Bewertung zum beizulegenden Zeitwert01.01.13jaAnhangsangabenIAS 27Einzelabschlüsse01.01.14jakeineIAS 28Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen01.01.14jakeineIAS 19Leistungen an Arbeitnehmer - Änderungen01.01.13jakeineAbraumkosten in der Produktionsphase einer über Tagebau erschlossenenIFRIC 20Mine01.01.13jakeine

74 Konzernanhang der Delticom AG : Wesentliche Bilanzierungs- und BewertungsmethodenKonsolidierungskreisDer Konsolidierungskreis umfasst neben der Delticom AG mit Sitz in Hannover, eingetragen beimAmtsgericht Hannover unter HRB-58026, die inländischen Tochtergesellschaften Reifendirekt GmbH,Hannover und Pnebo Gesellschaft für Reifengroßhandel und Logistik mbH, Hannover, sowie die ausländischenTochtergesellschaften Delticom Tyres Ltd., Oxford (Großbritannien), NETIX S.R.L., Timisoara(Rumänien) und Delticom North America Inc. (Benica, Kalifornien, USA). Sämtliche Anteilsbesitze andiesen Tochterunternehmen liegen zu 100-% bei der Delticom AG.Die Tyrepac Pte. Ltd., Singapur, an der Delticom 50,9-% der Anteile hält und deren 100-%ige, inHongkong ansässige Tochtergesellschaft Hongkong Tyrepac Ltd., werden aufgrund der geringen Bedeutungfür die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht konsolidiert, sondern als Finanzinstrumentnach IAS-39 bilanziert. Das Gleiche gilt für die am 10.12.2012 gegründete Gesellschaft OOO DelticomShina, Moskau, Russland, an der Delticom 99% der Anteile hält.KonsolidierungsmethodenTochterunternehmen sind alle wesentlichen Unternehmensbeteiligungen, bei denen die AG die Kontrolleüber die Finanz- und Geschäftspolitik innehat, regelmäßig begleitet von einem Stimmrechtsanteil vonmehr als 50-%. Die Einbeziehung beginnt zu dem Zeitpunkt, ab dem die Möglichkeit der Beherrschungbesteht; sie endet, wenn diese Möglichkeit nicht mehr gegeben ist.Die Bilanzierung erworbener Tochterunternehmen erfolgt nach der Erwerbsmethode. Die Anschaffungskostendes Erwerbs entsprechen dem beizulegenden Zeitwert der hingegebenen Vermögenswerte, derausgegebenen Eigenkapitalinstrumente und der entstandenen bzw. übernommenen Schulden zumTransaktionszeitpunkt zuzüglich der dem Erwerb direkt zurechenbaren Kosten. Im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlussesidentifizierbare Vermögenswerte, Schulden und Eventualverbindlichkeitenwerden bei der Erstkonsolidierung mit ihren beizulegenden Zeitwerten zum Erwerbszeitpunktbewertet, unabhängig vom Umfang der Minderheitsanteile.Der Überschuss der Anschaffungskosten des Erwerbs über den Anteil des Konzerns an dem zum beizulegendenZeitwert bewerteten Nettovermögen wird als Geschäfts- oder Firmenwert angesetzt. Sinddie Anschaffungskosten geringer als das zum beizulegenden Zeitwert bewertete Nettovermögen deserworbenen Tochterunternehmens, wird der Unterschiedsbetrag direkt in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung erfasst.Grundlage für den Konzernabschluss bilden die nach einheitlich geltenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethodenaufgestellten Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften.Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften deckt sich der Stichtag desEinzelabschlusses mit dem Stichtag des Konzernabschlusses.Alle konzerninternen Forderungen und Verbindlichkeiten bzw. Rückstellungen werden im Rahmen derSchuldenkonsolidierung eliminiert. Umsatzerlöse aus Lieferungen und Leistungen sowie Zinszahlungenund weitere Erträge zwischen den konsolidierten Gesellschaften werden mit den auf sie entfallendenAufwendungen verrechnet (Aufwands- und Ertragskonsolidierung). Zwischengewinne aus konzerninternen

Konzernanhang der Delticom AG : Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden75Lieferungen und Leistungen wurden unter Berücksichtigung latenter Steuern ergebniswirksam bereinigt.Konzerninterne Lieferungen und Leistungen erfolgten zu marktüblichen Konditionen. Minderheitenanteileam Eigenkapital und am Ergebnis von Tochtergesellschaften, die vom Mutterunternehmen kontrolliertwerden, waren nicht auszuweisen.SegmentberichterstattungEin Geschäftssegment ist eine Gruppe von Vermögenswerten und betrieblichen Aktivitäten, welchesProdukte oder Dienstleistungen bereitstellt, die bezüglich ihrer Risiken und Chancen von denen andererGeschäftsbereiche verschieden sind.Delticom ist ein Zwei-Segment-Unternehmen: Geschäftstätigkeiten des Konzerns, die zu Umsatzerlösenund sonstigen Erträgen führen, vollziehen sich in den Geschäftsbereichen Großhandel und E-Commerce.Im Großhandel werden Reifen an andere Großhändler veräußert. Im E-Commerce werden Reifen anHändler, Werkstätten und Endverbraucher über 128 Shops (Vorjahr: 126) in 42 Ländern vertrieben.Weitere Geschäftsfelder, die separat berichtspflichtige Segmente darstellen könnten, gibt es nicht.Umsätze zwischen den Segmenten fanden unverändert wie in den Vorjahren nicht statt. Die interneSteuerung erfolgt anhand der Geschäftsbereiche Großhandel und E-Commerce. Dem folgt auch dieSegmentberichterstattung.Die Überleitungsspalte "nicht zugeordnet" beinhaltet Kosten, die im Wesentlichen die Konzernzentralebetreffen. Im Einzelnen sind dies: Der Personalaufwand der Abteilungen Vorstand, Recht, Finanzen/Rechnungswesenund Officeorganisation; Die Abschreibungen für in der Konzernzentrale eingesetzte ArbeitsplatzPCs inkl. Betriebssystem, Büromöbel und sonstiges Zubehör; In den sonstigen betrieblichenAufwendungen die Aufsichtsratsvergütung, Miete und Betriebskosten der Konzernzentrale Hannover,Versicherungen, Kosten Public- und Investor-Relation, Telekommunikation u. Bürobedarf, Rechts- undBeratungskosten, Kfz- u. Reisekosten der oben genannten Personengruppen, HauptversammlungsundBörsenkosten, Abschluss- u. Prüfungskosten und andere.WährungsumrechnungFremdwährungsgeschäfte werden in den Einzelabschlüssen der AG und deren Tochtergesellschaftenmit den Kursen zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalls umgerechnet. In der Bilanz werden monetärePosten in fremder Währung unter Verwendung des Kurses am Bilanzstichtag angesetzt, wobei dieeingetretenen Gewinne und Verluste ergebniswirksam erfasst werden.Die im Abschluss eines jeden Konzernunternehmens enthaltenen Posten werden auf Basis derjenigenWährung bewertet, die der Währung des primären wirtschaftlichen Umfelds entspricht, in dem dasUnternehmen operiert (funktionale Währung).Zur Delticom gehörende ausländische Gesellschaften sind grundsätzlich selbstständige Teileinheiten,deren Abschlüsse nach dem Konzept der funktionalen Währung umgerechnet werden.Alle Vermögenswerte und Schulden werden zum Kurs am Bilanzstichtag umgerechnet. Das Eigenkapitalwird mit dem historischen Kurs angesetzt. Die Positionen der Gewinn-und-Verlust-Rechnung werden

76 Konzernanhang der Delticom AG : Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethodenmit dem gewichteten Jahresdurchschnittskurs in Euro umgerechnet. Die sich hieraus ergebendenWährungsumrechnungsdifferenzen werden erfolgsneutral in der Rücklage aus Währungsumrechnungsdifferenzenim Eigenkapital erfasst und verbleiben dort bis zum Abgang des betreffenden Tochterunternehmensaus dem Konsolidierungskreis.LandGroßbritannienUSARumänienMittelkurszum Bilanzstichtag1 € =0,8126 GBP1,3105 USD4,4786 RONgewichteterJahresdurchschnittskurs1 € =0,8154 GBP1,3183 USD4,4392 RONSchätzungen und AnnahmenBei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind Annahmen getroffen und Schätzungen verwandtworden, die sich auf Höhe und Ausweis der bilanzierten Vermögenswerte und Schulden, der Erträgeund Aufwendungen sowie der Eventualverbindlichkeiten ausgewirkt haben. Die Annahmen und Schätzungenbeziehen sich im Wesentlichen auf die konzerneinheitliche Festlegung wirtschaftlicher Nutzungsdauern,die Bilanzierung und Bewertung von Rückstellungen sowie die Realisierbarkeit zukünftigerSteuerentlastungen. Der jeweiligen Schätzung zugrunde liegende Annahmen sind bei den einzelnenPosten der Gewinn-und-Verlust-Rechnung sowie der Bilanz erläutert. Die tatsächlichen Werte könnenin Einzelfällen von den getroffenen Annahmen und Schätzungen abweichen. Solche Abweichungenwerden zum Zeitpunkt der Kenntnisgabe erfolgswirksam berücksichtigt.Bilanzierungs- und BewertungsgrundsätzeDie entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögenswerte sind zu Anschaffungskosten zuzüglichder Kosten für die Versetzung in einen nutzungsbereiten Zustand aktiviert und werden, sofern sie einebestimmbare Nutzungsdauer haben, entsprechend ihrer voraussichtlichen Nutzungsdauer pro ratatemporis linear abgeschrieben.Kosten, die mit der Aufrechterhaltung von Software verbunden sind, werden zum Zeitpunkt ihres Anfallensals Aufwand erfasst.Den planmäßigen linearen Abschreibungen liegen im Wesentlichen folgende wirtschaftliche Nutzungsdauernzu Grunde:betriebsgewöhnliche Nutzungsdauerin JahrenInternet DomainsEDV-Software203–5Das Sachanlagevermögen ist zu historischen Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich kumulierterplanmäßiger Abschreibungen und Wertminderungsaufwendungen bewertet. Die Anschaffungsbzw.Herstellungskosten umfassen den Kaufpreis einschließlich direkt zurechenbarer Anschaffungsnebenkosten,die anfallen, um den Vermögenswert in einen betriebsbereiten Zustand zu versetzen. Ra-

Konzernanhang der Delticom AG : Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden77batte, Boni und Skonti werden vom Kaufpreis abgezogen. Die Abschreibungen erfolgen linear pro ratatemporis.Nachträgliche Anschaffungs- oder Herstellungskosten werden nur dann als Teil der Anschaffungs- oderHerstellungskosten des Vermögenswertes erfasst, wenn es wahrscheinlich ist, dass daraus demKonzern zukünftig wirtschaftlicher Nutzen zufließen wird und die Kosten des Vermögenswertes zuverlässigermittelt werden können. Alle anderen Reparaturen und Wartungen werden in dem Geschäftsjahraufwandswirksam in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung erfasst, in dem sie angefallen sind.Die Restbuchwerte und die wirtschaftlichen Nutzungsdauern werden zu jedem Bilanzstichtag überprüftund ggf. angepasst. Übersteigt der Buchwert eines Vermögenswertes seinen geschätzten erzielbarenBetrag, so wird auf diesen niedrigeren Betrag abgeschrieben. Sollten die Gründe für eine in Vorjahrenvorgenommene außerplanmäßige Abschreibung entfallen, werden entsprechende Zuschreibungenvorgenommen.Gewinne und Verluste aus den Abgängen von Vermögenswerten werden als Unterschiedsbetrag zwischenden Veräußerungserlösen und dem Buchwert ermittelt und erfolgswirksam erfasst.Den planmäßigen linearen Abschreibungen liegen im Wesentlichen folgende wirtschaftliche Nutzungsdauernzu Grunde:betriebsgewöhnliche Nutzungsdauerin JahrenMietereinbautenMaschinenGeschäftsausstattungBüroeinrichtung12–334–153–153–15Ein Leasingverhältnis wird als Finanzierungsleasing klassifiziert, wenn im Wesentlichen alle mit demEigentum des Leasingobjektes verbundenen Risiken und Chancen aus der Nutzung des Leasingobjektesauf Delticom übertragen werden.Vermögenswerte aus Finanzierungsleasing werden mit dem niedrigeren Wert aus dem beizulegendenZeitwert des Leasinggegenstandes und dem Barwert der Mindestleasingzahlungen aktiviert. Die Leasingratewird in einen Zins- und einen Tilgungsanteil aufgespaltet, so dass sich eine konstante Verzinsungder Leasingverbindlichkeiten ergibt. Die Leasingverbindlichkeit wird, ohne Berücksichtigung vonZinsen, unter den langfristigen Verbindlichkeiten erfasst.Das unter Finanzierungsleasing zu erfassende Sachanlagevermögen wird über den kürzeren der beidenZeiträume – der wirtschaftlichen Nutzungsdauer bzw. Laufzeit des Leasingverhältnisses – abgeschrieben.Werden Vermögenswerte in einem Finanzierungsleasing an einen Leasingnehmer übergeben, so wirdder Barwert der Leasingzahlungen als Forderung angesetzt. Leasingerträge werden über die Laufzeitdes Leasingverhältnisses anhand der Annuitätenmethode erfasst. 2012 ist Delticom keine derartigenLeasingverhältnisse eingegangen.

78 Konzernanhang der Delticom AG : Wesentliche Bilanzierungs- und BewertungsmethodenAlle Leasingverhältnisse, welche die Kriterien des Finanzierungsleasings nicht erfüllen, werden alsOperating-Leasing qualifiziert, bei dem die Bilanzierung beim Leasinggeber erfolgt.Die in der Bilanz ausgewiesenen Finanzinstrumente (finanzielle Vermögenswerte und finanzielleVerbindlichkeiten) im Sinne von IAS-32 und IAS-39 umfassen bestimmte Finanzanlagen, Forderungenaus Lieferungen und Leistungen, Zahlungsmittel, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungensowie bestimmte auf vertraglichen Vereinbarungen beruhende sonstige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten.Finanzielle Vermögenswerte werden in die folgenden Kategorien unterteilt: erfolgswirksam zum beizulegendenZeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte, Darlehen und Forderungen, bis zur Endfälligkeitzu haltende finanzielle Vermögenswerte und zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte.Für die Klassifizierung ist der Zweck, für den die finanziellen Vermögenswerte erworben wurden,maßgeblich. Das Management bestimmt die Klassifizierung der finanziellen Vermögenswerte beimerstmaligen Ansatz.Ein finanzieller Vermögenswert wird der Kategorie erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteteVermögenswerte zugeordnet, wenn er prinzipiell mit kurzfristiger Verkaufsabsicht erworben wurde oderder finanzielle Vermögenswert vom Management entsprechend designiert wurde. Derivate gehörenebenfalls dieser Kategorie an, sofern sie nicht als Sicherungsgeschäfte qualifiziert sind. Die Kategoriehat zwei Unterkategorien: finanzielle Vermögenswerte, die von Beginn an als zu Handelszwecken gehalteneingeordnet wurden, und solche, die von Beginn an als erfolgswirksam zum beizulegendenZeitwert bewertete Vermögenswerte designiert wurden.Darlehen und Forderungen sind nichtderivative finanzielle Vermögenswerte mit fixen bzw. bestimmbarenZahlungen, die nicht an einem aktiven Markt notiert sind. Sie entstehen, wenn der Konzern Geld, Güteroder Dienstleistungen direkt einem Schuldner ohne die Absicht bereitstellt, diese Forderungen zuhandeln.Bis zur Endfälligkeit zu haltende Finanzinvestitionen sind nichtderivative finanzielle Vermögenswertemit fixen bzw. bestimmbaren Zahlungen und festen Laufzeiten, bei denen das Konzernmanagementdie Absicht und Fähigkeit besitzt, diese bis zur Endfälligkeit zu halten.Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte sind nichtderivative finanzielle Vermögenswerte,die als zur Veräußerung verfügbar klassifiziert sind und nicht einer anderen Kategorie zugeordnetwerden.Die Finanzinstrumente werden den langfristigen Vermögenswerten zugeordnet, sofern das Managementnicht die Absicht hat, sie innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag zu veräußern.Käufe und Verkäufe von finanziellen Vermögenswerten werden grundsätzlich zum Handelstag bilanziert.Dies ist der Tag, an dem das Unternehmen Vertragspartei wird.

Konzernanhang der Delticom AG : Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden79Bei der erstmaligen bilanziellen Erfassung werden diese finanziellen Vermögenswerte oder Verbindlichkeitenmit ihren Anschaffungskosten angesetzt, die dem Zeitwert der Gegenleistung unter Einbeziehungvon Transaktionskosten entsprechen.Finanzielle Vermögenswerte, die nicht der Kategorie erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteteVermögenswerte angehören, werden anfänglich zu ihrem beizulegenden Zeitwert zuzüglich Transaktionskostenangesetzt. Sie werden ausgebucht, wenn die Rechte auf Zahlungen aus dem Investmenterloschen sind oder übertragen werden und der Konzern im Wesentlichen alle Risiken und Chancen,die mit dem Eigentum verbunden sind, überträgt.Vermögenswerte der Kategorien zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte und erfolgswirksamzum beizulegenden Zeitwert bewertete Vermögenswerte werden nach ihrem erstmaligen Ansatzzu ihren beizulegenden Zeitwerten bewertet. Darlehen und Forderungen und bis zur Endfälligkeit zuhaltende Finanzinvestitionen werden zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Verwendung der Effektivzinsmethodebilanziert.Realisierte und nicht realisierte Gewinne und Verluste aus der Änderung des beizulegenden Zeitwertsvon Vermögenswerten der Kategorie erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete Vermögenswertewerden in der Periode der Entstehung erfolgswirksam erfasst. Unrealisierte Gewinne oder Verlusteaus der Änderung des beizulegenden Zeitwertes von nichtmonetären Wertpapieren der Kategoriezur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte werden – sofern keine dauernde Wertminderungvorliegt – im Eigenkapital erfasst. Werden Vermögenswerte dieser Kategorie veräußert, so sind die imEigenkapital enthaltenen kumulierten Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts erfolgswirksam alsGewinne bzw. Verluste aus finanziellen Vermögenswerten in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung zu erfassen.Zu jedem Bilanzstichtag wird überprüft, ob objektive Anhaltspunkte für eine Wertminderung eines finanziellenVermögenswertes bzw. einer Gruppe finanzieller Vermögenswerte vorliegen. Im Falle vonEigenkapitalinstrumenten, die als zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte klassifiziertsind, wird ein wesentlicher oder andauernder Rückgang des beizulegenden Zeitwerts unter die Anschaffungskostendieser Eigenkapitalinstrumente als Indikator dafür angesehen, dass die Eigenkapitalinstrumentewertgemindert sind.Vorräte sind grundsätzlich mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellungskosten unddem Nettoveräußerungswert sowie ggf. unter Berücksichtigung einer Wertberichtigung für eingeschränkteVerwertbarkeit bewertet.Die Anschaffungs- oder Herstellungskosten werden auf Grundlage der Durchschnittskostenmethodegebildet. Der Nettoveräußerungswert der Vorräte entspricht dem Verkaufspreis im normalen Geschäftsgangabzüglich der Vertriebskosten. Fremdkapitalkosten werden nicht als Teil der Anschaffungs- oderHerstellungskosten aktiviert.Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie die sonstigen Forderungen werden anfänglichzum beizulegenden Zeitwert angesetzt und in der Folge zu fortgeführten Anschaffungskosten unter

80 Konzernanhang der Delticom AG : Wesentliche Bilanzierungs- und BewertungsmethodenVerwendung der Effektivzinsmethode sowie unter Abzug von Wertminderungen bewertet. Eine Wertminderungbei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird dann erfasst, wenn objektive Hinweisedafür vorliegen, dass die fälligen Forderungsbeträge nicht bzw. nicht vollständig einbringlich sind.Die Höhe der Wertminderung bemisst sich als Differenz zwischen dem Buchwert der Forderung unddem Barwert der geschätzten zukünftigen Cashflows aus dieser Forderung, diskontiert mit dem Effektivzinssatz.Der Buchwert der Forderung wird durch den Ansatz eines Wertminderungskontos gemindert.Die Wertminderung wird erfolgswirksam erfasst. In Fremdwährung valutierende Posten wurden zumMittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sind zum jeweiligen Nennwert angesetzt. Ausgewiesenwerden Bankguthaben sowie Kassenbestände und Schecks, die ausnahmslos kurzfristig fälligsind. Liquide Mittel in Fremdwährung werden zum jeweiligen Stichtagskurs umgerechnet.Die Ermittlung der latenten Steuern erfolgt nach IAS-12. Aktive latente Steuern werden grundsätzlichfür temporäre Differenzen zwischen Wertansätzen der Steuerbilanz und der Konzernbilanz erfasst, diesjedoch nur dann, wenn es wahrscheinlich ist, dass zukünftig ein zu versteuerndes Ergebnis verfügbarsein wird, gegen das die temporäre Differenz verwendet werden kann. Darüber hinaus werden latenteSteuern auf künftig als realisierbar eingeschätzte Verlustvorträge aktiviert. Passive latente Steuernwerden grundsätzlich für sämtliche zu versteuernden temporären Differenzen zwischen Wertansätzender Steuerbilanz und der Konzernbilanz gebildet.Latente Steuern werden unmittelbar im Eigenkapital erfasst, sofern sich die Steuer auf Posten bezieht,die in der gleichen oder einer anderen Periode unmittelbar dem Eigenkapital gutgeschrieben oder belastetwerden.Latente Steuern werden unter der Anwendung der Steuersätze und Steuervorschriften bewertet, dieam Bilanzstichtag gelten oder im Wesentlichen gesetzlich verabschiedet worden sind und deren Geltungzum Zeitpunkt der Realisierung der latenten Steuerforderung bzw. der Begleichung der latenten Steuerverbindlichkeiterwartet wird. Latente Steuerposten inländischer Gesellschaften werden mit einemSteuersatz von 31,67-% (Vorjahr: 31,82-%) bewertet.Eine Saldierung von aktiven latenten Steuern mit passiven latenten Steuern erfolgt, soweit eine Identitätder Steuergläubiger und Fristenkongruenz besteht.Latente Steuerforderungen und latente Steuerverbindlichkeiten werden gemäß IAS-1.70 unter denlangfristigen Vermögenswerten bzw. langfristigen Verbindlichkeiten ausgewiesen. Eine Abzinsung latenterSteueransprüche und -verbindlichkeiten ist gem. IAS-12.53 nicht zulässig.Die deutschen Gesellschaften unterliegen einer Gewerbeertragsteuer von 15,8-% (Vorjahr: 16,0-%)des Gewerbeertrags. Der Körperschaftsteuersatz beträgt 15,0-% (Vorjahr: 15,0-%) zuzüglich des Solidaritätszuschlagsin Höhe von 5,5-% (Vorjahr: 5,5-%) auf die Körperschaftsteuer.

Konzernanhang der Delticom AG : Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden81Die Berechnung der ausländischen Ertragsteuern basiert auf den in den einzelnen Ländern gültigenGesetzen und Verordnungen. Es werden die jeweiligen länderspezifischen Steuersätze verwendet.Ertragsteuerrückstellungen werden mit entsprechenden Erstattungsansprüchen saldiert, wenn sie indemselben Steuerhoheitsgebiet bestehen und hinsichtlich Art und Fristigkeit gleichartig sind.Rückstellungen werden nur unter folgenden Voraussetzungen ausgewiesen: Das Unternehmen besitzteine gegenwärtige (rechtliche oder faktische) Verpflichtung gegenüber Dritten aufgrund eines vergangenenEreignisses, und es ist wahrscheinlich, dass die Erfüllung der Verpflichtung zu einem Abflussvon Ressourcen führen wird und der Betrag der Verpflichtung verlässlich ermittelt werden kann.Rückstellungen werden unter Berücksichtigung aller daraus erkennbaren Risiken zum voraussichtlichenErfüllungsbetrag angesetzt und nicht mit Rückgriffsansprüchen verrechnet.Rückstellungen werden zu jedem Bilanzstichtag überprüft und an die gegenwärtige beste Schätzungangepasst. Resultiert aus dem Erfüllungszeitpunkt der Verpflichtung ein wesentlicher Zinseffekt, sowird die Rückstellung zum Barwert bilanziert. Soweit in einzelnen Fällen keine zuverlässige Schätzungmöglich ist, wird keine Rückstellung gebildet, sondern eine Eventualschuld angegeben.Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Verbindlichkeiten und Finanzschuldenwerden erstmals zu ihren beizulegenden Zeitwerten unter Einbeziehung von Transaktionskostenerfasst und in der Folgezeit zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Die Differenz zwischendem Auszahlungskurs und dem Rückzahlungsbetrag wird über die Laufzeit des jeweiligen Vertragesunter Anwendung der Effektivzinsmethode in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung erfasst. In Fremdwährungvalutierende Posten werden zum Mittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.Die Erfassung von Umsatzerlösen sowie sonstigen betrieblichen Erträgen erfolgt zum Zeitpunkt derLeistungserbringung, sofern die Höhe der Erträge zuverlässig ermittelbar ist und der wirtschaftlicheNutzen wahrscheinlich zufließen wird. Erträge aus Dienstleistungen werden grundsätzlich zeitanteiligüber die Periode der Leistungserbringung erfasst. Die Umsatzerlöse werden um Erlösschmälerungengemindert. Bei der Veräußerung von Handelswaren an Kunden liegt die Leistungserbringung grundsätzlichzu dem Zeitpunkt vor, an dem die Handelswaren in das wirtschaftliche Eigentum des Kunden übergegangensind. Der Übergang des wirtschaftlichen Eigentums ist dabei nicht an den Übergang desrechtlichen Eigentums gebunden. Lieferungen von Handelswaren, bei denen aufgrund von Erfahrungswerteneine Rückgabe erwartet wird, werden nicht ergebniswirksam erfasst.Aufwendungen werden erfasst, wenn es wahrscheinlich ist, dass der mit dem Geschäftsvorfall verbundenewirtschaftliche Nutzen von der Gesellschaft abfließt und die Höhe der Aufwendungen verlässlichbemessen werden kann. Fremdkapitalkosten werden ausschließlich in der Gewinn-und-Verlust-Rechnungerfasst. Eine Aktivierung als Teil von Anschaffungs- oder Herstellungskosten findet nicht statt.Zinsen werden entsprechend der effektiven Verzinsung der Vermögenswerte und Schulden erfasst.Abschreibungen werden planmäßig entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer auf immaterielleVermögenswerte und Sachanlagen vorgenommen. Wertminderungen von Vermögenswerten

82 Konzernanhang der Delticom AG : Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden(Impairment-Test) unter die fortgeführten Anschaffungskosten werden durch außerplanmäßige Abschreibungenerfasst. An jedem Bilanzstichtag überprüft Delticom die Buchwerte seiner immateriellen Vermögenswerteund seines Sachanlagevermögens, um festzustellen, ob Anzeichen für eine Wertminderungvorliegen. Sind solche Anhaltspunkte erkennbar, wird der erzielbare Betrag geschätzt, um den Umfangdes Wertminderungsaufwands festzustellen.Kann der erzielbare Betrag für den einzelnen Vermögenswert nicht geschätzt werden, erfolgt dieSchätzung auf Ebene der Zahlungsmittel generierenden Einheit, zu welcher der Vermögenswert gehört.Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn der aus dem Vermögenswert zufließendeNutzen niedriger ist als dessen Buchwert. Der aus einem Vermögenswert zufließende Nutzen entsprichtdem höheren Wert aus dem beizulegenden Zeitwert abzüglich Verkaufskosten und Nutzungswert unddem Ertragswert. Der Ertragswert bestimmt sich aus dem Barwert der zukünftigen dem Vermögenswertzuzuordnenden Zahlungsströme. Wenn der Grund für eine früher vorgenommene außerplanmäßigeAbschreibung entfallen ist, wird eine Zuschreibung vorgenommen.KapitalrisikomanagementDer Konzern steuert sein Kapital mit dem Ziel, die Erträge der Unternehmensbeteiligten durch Optimierungdes Verhältnisses von Eigen- zu Fremdkapital zu maximieren. Dies dient auch dem Ziel, die Kostender Kapitalbeschaffung zu reduzieren. Dabei wird sichergestellt, dass alle Konzernunternehmen unterder Unternehmensfortführungsprämisse operieren können.Um die Kapitalstruktur beizubehalten oder zu optimieren, obliegt es dem Konzern, die Höhe der Dividendenzahlungenanzupassen, Kapitalrückzahlungen an die Anteilseigner zu tätigen, neue Aktienauszugeben oder Vermögenswerte zu veräußern, um Schulden zu reduzieren.

Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Gewinn-und-Verlust-Rechnung83Erläuterungen zur Gewinn-und-Verlust-Rechnung(1) UmsatzerlöseSonstige Erlöse werden in den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen.Für den Zeitraum vom 01.01.2012 bis zum 31.12.2012:in Tausend €Länder der EUUSA und sonstigeGesamtE-CommerceGroßhandel326.8689.611114.5565.345441.42414.955Gesamt336.479119.900456.379Für den Zeitraum vom 01.01.2011 bis zum 31.12.2011:in Tausend €Länder der EUUSA und sonstigeGesamtE-CommerceGroßhandel351.40620.266104.2414.097455.64724.363Gesamt371.673108.338480.010(2) Sonstige betriebliche Erträgein Tausend €20122011Erträge aus KursdifferenzenVersicherungsentschädigungenBuchgewinne aus AnlagenabgängenÜbrige1.6113832.0556.28931361.962Summe3.7538.319Die Kursgewinne enthalten Gewinne aus Kursänderungen zwischen Entstehungszeitpunkt und Zahlungszeitpunktsowie der Bewertung zum Stichtagskurs. Kursverluste aus diesen Vorgängen werdenunter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.(3) MaterialaufwandDer Materialaufwand in Höhe von 338,9-Mio.-€ (Vorjahr: 348,4-Mio.-€) resultiert ausschließlich ausverkaufter Handelsware.(4) Personalaufwandin Tausend €Löhne und GehälterSoziale AbgabenAltersversorgung und UnterstützungSumme20127.6251.106388.76820116.238955327.225Bei der gesetzlichen Rentenversicherung in Deutschland handelt es sich um einen beitragsorientiertenPlan. Delticom leistet aufgrund seiner ihm durch den Gesetzgeber auferlegten Verpflichtung Beitragszahlungenan die gesetzliche Rentenversicherung.

84 Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Gewinn-und-Verlust-RechnungDelticom hat über die Zahlung der Beiträge hinaus keine weiteren Zahlungsverpflichtungen. Die Beiträgein Höhe von 536-Tsd.-€ (Vorjahr: 455-Tsd.-€), werden bei Fälligkeit im Personalaufwand erfasst.2012 hatte Delticom im Durchschnitt 144 Mitarbeiter (Vorjahr: 116 Mitarbeiter).(5) Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte des Anlagevermögens und Sachanlagenin Tausend €Auf immaterielle VermögenswerteAuf SachanlagenSumme20121592.5312.68920111911.9112.101Außerplanmäßige Abschreibungen auf der Grundlage von Impairment Tests (IAS-36) waren nicht erforderlich.(6) Sonstige betriebliche Aufwendungenin Tausend €AusgangsfrachtenLagerhandlingkostenGebühren KreditkartenForderungsverluste und EinzelwertberichtigungenExterne WerbekostenOperations-CenterMieten und BetriebskostenFinanzen und RechtIT und TelekommunikationAufwendungen aus KursdifferenzenÜbrigeSumme201238.1793.5643.5511.33311.3485.1316.1578631.1813.8391.97377.119201137.4325.0943.5831.0039.9614.9334.8932.7347615.7911.48577.671Den ausgewiesenen Mietzahlungen liegen Mietverträge über Büroräume und Parkplätze in der Brühlstraße11 in Hannover sowie für Lagerhallen zugrunde. Die Mietverhältnisse erfüllen die Definition einesOperating-Leasingverhältnisses.Die zukünftigen Leasingzahlungen sind unter dem Punkt "Sonstige Angaben" erläutert.(7) Finanzergebnisin Tausend €FinanzaufwandFinanzertragSumme201218245–13720111271280Im Finanzergebnis werden Zinsen nur für solche Finanzinstrumente ausgewiesen, die nicht zum beizulegendenZeitwert in der Bilanz bewertet wurden.

Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Gewinn-und-Verlust-Rechnung85(8) Steuern vom Einkommen und vom ErtragDie erfolgswirksamen Steuern vom Einkommen und Ertrag ergeben sich aus:in Tausend €Inland2012AuslandGesamtInland2011AuslandGesamtLaufende ErtragsteuernLatente Ertragsteuern10.2967389–12810.385–5616.251474257–6516.507409Gesamt10.369–3910.33016.72419216.916davon periodenfremd–1–32–345–50Im Berichtsjahr wurden 0-Tsd.-€ (Vorjahr: –5-Tsd.-€) Ertragsteuern direkt im Eigenkapital erfasst.Aktive und passive latente Steuern wurden im Zusammenhang mit den folgenden Positionen undSachverhalten gebildet:in Tausend €2012aktive latenteSteuernpassive latenteSteuern2011aktive latenteSteuernpassive latenteSteuernVerlustvorträgeImmaterielle VermögensgegenständeSachanlagenFinanzanlagenVorräteForderungenSonstige AktivaRückstellungenVerbindlichkeitenSonstige Passiva335261913400109914000950389122303200215332402800400159009503241215401460Gesamt654839499731Saldierung–319–319–284–284Bilanzansatz335520215447Eine Überleitung des erwarteten Ertragsteuerergebnisses auf das tatsächliche Ertragsteuerergebniszeigt die folgende Übersicht:in Tausend €Ergebnis vor ErtragsteuernErtragsteuersatz Delticom AGErwarteter SteueraufwandAbweichungen vom erwarteten ErtragsteueraufwandAnpassung an abweichenden SteuersatzNicht aktivierte latente Steuern auf steuerliche VerlusteSteuerlich nicht abzugsfähige AufwendungenPeriodenfremde ErtragsteuernSonstige SteuereffekteSumme der AnpassungenTatsächlicher Steueraufwand201232.48731,67%10.289–510126–34–14110.330201152.94531,82%16.847–193890–46916.916Die Anpassung an den abweichenden Steuersatz beruht auf niedrigeren Ertragsteuersätzen bei denausländischen Tochtergesellschaften.

86 Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Gewinn-und-Verlust-Rechnung(9) Ergebnis je AktieDas unverwässerte Ergebnis je Aktie beträgt 1,87-€ (Vorjahr: 3,04-€). Das verwässerte Ergebnis beläuftsich auf 1,85-€ (Vorjahr: 3,02-€).Das unverwässerte Ergebnis je Aktie wird gemäß IAS-33 als Quotient aus dem Periodenergebnis nachSteuern in Höhe von 22.157.157,76-€ (Vorjahr: 36.029.174,25-€) und der gewichteten durchschnittlichenAnzahl der während des Geschäftsjahres im Umlauf befindlichen Stammaktien von 11.847.440Stück (Vorjahr: 11.844.751 Stück) ermittelt.Im Berichtsjahr lagen 15.810 potenzielle Aktien (Finanzinstrumente und sonstige Vereinbarungen, diederen Inhaber zum Bezug von Stammaktien berechtigen) aus der Tranche vom 22.11.2007 sowie37.500 potenzielle Aktien aus der Tranche vom 08.05.2008, 29.500 potenzielle Aktien aus derTranche vom 25.11.2008 und 15.000 potenzielle Aktien aus der Tranche vom 30.03.2009 vor.Die Ausübungspreise der Tranchen vom 22.11.2007, 08.05.2008, 25.11.2008 und 30.03.2009 lagenunter dem durchschnittlichen Kurswert seit Ausgabe der entsprechenden Optionen. Daher wurden alleTranchen in das verwässerte Ergebnis je Aktie einbezogen.Zur Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie wurde gemäß IAS-33 als Zähler das Periodenergebnisnach Steuern in Höhe von 22.157.157,76-€ (Vorjahr: 36.029.174,25-€) sowie als Nennerder gewichtete Durchschnitt der Anzahl der im Geschäftsjahr vorhandenen Stammaktien sowie derAnzahl der potenziellen Aktien aus Optionsrechten von 11.945.250 Stück (Vorjahr: 11.945.250 Stück)verwendet.

Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Bilanz87Erläuterungen zur BilanzLangfristige Vermögenswerte(10) Immaterielle Vermögenswertein Tausend €DomainsEDV-SoftwareGesamtAnschaffungskostenStand 1. Januar 2012ZugängeAbgängeUmbuchungenStand 31. Dezember 20121.24811001.260610169207771.858180202.037Kumulierte AbschreibungenStand 1. Januar 2012ZugängeAbgängeUmbuchungenStand 31. Dezember 2012352620041447497–20569826159–20984Restbuchwerte zum 31. Dezember 20128452081.053in Tausend €DomainsEDV-SoftwareGesamtAnschaffungskostenStand 1. Januar 2011ZugängeAbgängeUmbuchungenStand 31. Dezember 20111.2493401.248500110006101.749113401.858Kumulierte AbschreibungenStand 1. Januar 2011ZugängeAbgängeUmbuchungenStand 31. Dezember 201129262–1035234612900474637191–10826Restbuchwerte zum 31. Dezember 20118961361.032

88 Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Bilanz(11) SachanlagenGrundstücke, grundstücksgleicheRechtein Tausend €und Bauten einschließlichder Bauten auf gen und Maschi-Technische Anla-Andere Anlagen,Betriebs- und Geschäftsausstattungfremden GrundstückennenGeleistete AnzahlungenGesamtAnschaffungskostenStand 1. Januar 2012ZugängeAbgängeWährungsumrechnungUmbuchungenStand 31. Dezember 20121.20600–2701.1805.5871860005.77212.295920448–24512.811222300–45019.1101.129448–28019.763Kumulierte AbschreibungenStand 1. Januar 2012ZugängeAbgängeUmbuchungenStand 31. Dezember 2012912400115643433001.0764.1352.07429705.912000004.8692.53129707.103Restbuchwerte zum 31. Dezember 20121.0654.6966.899012.660Grundstücke, grundstücksgleicheRechtein Tausend €und Bauten einschließlichder Bauten auf gen und Maschi-Technische Anla-Andere Anlagen,Betriebs- und Geschäftsausstattungfremden GrundstückennenGeleistete AnzahlungenGesamtAnschaffungskostenStand 1. Januar 2011ZugängeAbgängeWährungsumrechnungUmbuchungenStand 31. Dezember 201124000–29681.2062.1501.478–1301.9715.5876.6514.781–8686612.2951.6572.17000–3.8052210.6998.429–214019.110Kumulierte AbschreibungenStand 1. Januar 2011ZugängeAbgängeUmbuchungenStand 31. Dezember 20118560091318334–906432.5711.571–704.135000002.9741.911–1604.869Restbuchwerte zum 31. Dezember 20111.1154.9448.1602214.241Das Sachanlagevermögen beinhaltet die Büroeinrichtung für die gemieteten Büroräume in der Brühlstraße11 in Hannover sowie Reifenverpackungsmaschinen und Lagerausrüstung.

Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Bilanz89(12) Latente SteuernDie latenten Steueransprüche werden in Höhe von 335-Tsd.-€ (Vorjahr: 215-Tsd.-€) nach mehr als 12Monaten realisiert.(13) Sonstige langfristige ForderungenDie Forderungen bestehen primär aus geleisteten Kautionen gegenüber der Oberzolldirektion Bern undder Eidgenössischen Steuerverwaltung Bern. Die Währungsumrechnung erfolgte zum Stichtagskurs.Die Forderungen haben langfristigen Charakter.Kurzfristige Vermögenswerte(14) Vorrätein Tausend €ReifenSonstiges ZubehörUnterwegs befindliche WareGesamt201266.2631.0346.81074.107201192.76270713.023106.492Für die unterwegs befindliche Ware sind am Stichtag zum Teil bereits Verkaufsgeschäfte abgeschlossen.Die eingelagerten Waren sind für den Verkauf im E-Commerce vorgesehen. Der Ansatz des Vorratsvermögenserfolgt unter Berücksichtigung der vereinbarten Lieferbedingungen gemäß den Incoterms 2000und 2010.Im Berichtsjahr wurden 264.959-Tsd.-€ (Vorjahr: 253.712-Tsd.-€) der Vorräte als Aufwand erfasst.Wertminderungen und Wertaufholungen wurden im Veranlagungsjahr nicht vorgenommen. Alle Vorrätesind pfandfrei.(15) Forderungen aus Lieferungen und Leistungenin Tausend €Forderungen aus Lieferungen und Leistungendavon Forderungen gegenüber nahestehenden Unternehmen und Personen (Kategorie: Personen in Schlüsselpositionen)davon Forderungen gegenüber nahestehenden Unternehmen und Personen (Kategorie: Nicht konsolidierte Tochtergesellschaften)20129.5851342201110.1462350in Tausend €Forderungen ausLieferungen undLeistungenBuchwertAm Bilanzstichtagüberfällig undnicht wertberichtigtkleiner 30TageNicht wertberichtigt und überfällig seit30 bis 60 60 bis 90 90 bis 180Tage Tage Tagegrößer 180TageWertberichtigtzum 31.12.2012zum 31.12.20119.58510.1464.3512.8783.4532.40868126320986292629602418

90 Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur BilanzDie Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich wie folgt entwickelt:in Tausend €Stand Wertberichtigungen am 1. JanuarZuführungen (Aufwendungen für Wertberichtigungen)AuflösungenVerbrauch von WertberichtigungenStand Wertberichtigungen am 31. Dezemberin Tausend €Aufwendungen für die vollständige Ausbuchung von ForderungenErträge aus dem Eingang auf ausgebuchte Forderungen20129501.331–4–1.0061.2712012–31520111.627999–177–1.4999502011050(16) Sonstige Forderungenin Tausend €Vergütungs- und Erstattungsansprüche aus SteuernGuthaben bei LieferantenAbgrenzungspostenSonstige FinanzmitteldispositionTermingelderübrige kurzfristige ForderungenSumme20126.87631632150501558.17320118.843653349505051010.860Die übrigen kurzfristigen Forderungen enthalten 74-Tsd.-€ Forderungen aus derivativen Finanzinstrumenten(Vorjahr: 483-Tsd.-€).(17) ErtragsteuerforderungenDie Ertragsteuerforderungen betreffen im Wesentlichen die gezahlten Ertragsteuern des Berichtsjahres.(18) Zahlungsmittel und ZahlungsmitteläquivalenteUnter den Zahlungsmitteln werden Bankguthaben, die ausnahmslos kurzfristig fällig sind, sowie Kassenbeständeund Schecks ausgewiesen.Die Zahlungsmittel teilen sich wie folgt auf:in Tausend €KasseGuthaben bei KreditinstitutenSumme2012146.16746.1682011322.19422.197

Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Bilanz91Eigenkapital(19) Gezeichnetes KapitalDas gezeichnete Kapital setzte sich nach dem Börsengang am 26.10.2006 aus 3.946.480 auf denNamen lautenden Stammaktien ohne Nennbetrag (Stückaktien) mit einem rechnerischen anteiligenBetrag am Grundkapital von 1,00-€ je Aktie zusammen. Durch die von der Hauptversammlung am19.05.2009 beschlossene Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln und die damit verbundene Ausgabeneuer Aktien verdreifachte sich das gezeichnete Kapital. Am 06.05.2011 erhöhte sich das gezeichneteKapital durch Ausübung von 8.000 Optionsrechten, die zum Bezug von 8.000 neuen,nennbetragslosen, auf den Namen lautenden Stückaktien der Gesellschaft berechtigten, durch dasMitglied des Vorstands Frank Schuhardt um 8.000 Aktien. Das Grundkapital beträgt daher nun11.847.440,00-€ und ist in 11.847.440 auf den Namen lautende Stammaktien ohne Nennbetrag(Stückaktien) mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von 1,00-€ je Aktie eingeteilt.Die Befugnisse des Vorstands hinsichtlich der Ausgabe von Aktien sind in §-5 "Höhe und Einteilungdes Grundkapitals" der Satzung der Delticom AG und hinsichtlich des Rückkaufs von Aktien in den§§-71-ff.-AktG und entsprechenden Ermächtigungsbeschlüssen der Hauptversammlung geregelt.Die ordentliche Hauptversammlung vom 03.05.2011 hat den Vorstand ermächtigt, das Grundkapitalder Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 02.05.2016 durch ein- oder mehrmaligeAusgabe von insgesamt bis zu 5.919.720 neuen, nennbetragslosen, auf den Namen lautendenStückaktien gegen Bar- oder Sacheinlagen um insgesamt bis zu 5.919.720,00-€ zu erhöhen (genehmigtesKapital 2011). Das genehmigte Kapital 2011 wurde am 10.06.2011 im Handelsregister eingetragen.Bei Kapitalerhöhungen gegen Sacheinlagen sowie in bestimmten Fällen bei Kapitalerhöhungengegen Bareinlagen ist der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrechtauszuschließen.Die Hauptversammlung vom 30.08.2006 hatte den Vorstand (beziehungsweise den Aufsichtsrat anstelledes Vorstands soweit Optionsrechte an Vorstandsmitglieder gewährt werden) ermächtigt, biszum 29.08.2011 einmalig oder mehrmalig Optionsrechte zum Bezug von insgesamt bis zu 100.000neuen, nennbetragslosen, auf den Namen lautenden Stückaktien der Gesellschaft an Mitglieder desVorstands der Gesellschaft und an Arbeitnehmer der Gesellschaft zu gewähren. Das Grundkapital derGesellschaft ist durch Beschluss der Hauptversammlung vom 30.08.2006 um insgesamt bis zu100.000,00-€ durch Ausgabe von insgesamt bis zu 100.000 neuen, nennbetragslosen, auf den Namenlautenden Stückaktien bedingt erhöht (bedingtes Kapital I/2006). Das bedingte Kapital I/2006 dientausschließlich der Gewährung neuer Aktien an die Inhaber von Optionsrechten, die gemäß dem Ermächtigungsbeschlussder Hauptversammlung vom 30.08.2006 über die Gewährung von Aktienoptionsrechtendurch die Gesellschaft ausgegeben werden. Das bedingte Kapital I/2006 wurde am01.09.2006 im Handelsregister eingetragen.Bei der von der Hauptversammlung am 19.05.2009 beschlossenen Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmittelnunter Ausgabe neuer Aktien erhöhte sich das bedingte Kapital I/2006 im gleichen Verhältniswie das Grundkapital auf 300.000,00-€. Die Kapitalerhöhung und die Satzungsänderung bezüglichdes bedingten Kapitals I/2006 wurden am 10.06.2009 beim Amtsgericht Hannover in das Handelsregistereingetragen. Aufgrund der bereits dargestellten Ausübung von 8.000 Optionsrechten, die zum

92 Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur BilanzBezug von 8.000 neuen, nennbetragslosen, auf den Namen lautenden Stückaktien der Gesellschaftberechtigten, durch das Mitglied des Vorstands Frank Schuhardt beträgt das bedingte Kapital I/2006nunmehr noch 292.000,00-€.Die Hauptversammlung vom 03.05.2011 hat den Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats (beziehungsweiseden Aufsichtsrat anstelle des Vorstands soweit Optionsrechte an Vorstandsmitgliedergewährt werden) ermächtigt, bis zum 02.05.2016 einmalig oder mehrmalig Optionsrechte zum Bezugvon insgesamt bis zu 300.000 neuen, nennbetragslosen, auf den Namen lautenden Stückaktien derGesellschaft an Mitglieder des Vorstands der Gesellschaft und an Arbeitnehmer der Gesellschaft zugewähren. Das Grundkapital der Gesellschaft ist um bis zu 300.000,00-€ durch Ausgabe von bis zu300.000 neuen, nennbetragslosen, auf den Namen lautenden Stückaktien bedingt erhöht (bedingtesKapital I/2011). Das bedingte Kapital I/2011 dient ausschließlich der Gewährung neuer Aktien an dieInhaber von Optionsrechten, die gemäß dem vorstehend beschriebenen Ermächtigungsbeschlussdurch die Gesellschaft ausgegeben werden. Das bedingte Kapital I/2011 wurde am 10.06.2011 imHandelsregister eingetragen.Die Hauptversammlung vom 03.05.2011 hat den Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsratesbis zum 02.05.2016 einmalig oder mehrmals auf den Inhaber oder auf den Namen lautendeWandel- oder Optionsschuldverschreibungen (zusammenfassend "W/O-Schuldverschreibungen") imGesamtnennbetrag von bis zu 200.000.000,00-€ mit oder ohne Laufzeitbegrenzung zu begeben undden Inhabern von W/O-Schuldverschreibungen Wandlungs- oder Optionsrechte zum Bezug von insgesamtbis zu 5.300.000 neuen, auf den Namen lautenden, nennwertlosen Stückaktien der Gesellschaft miteinem anteiligen Betrag des Grundkapitals von insgesamt 5.300.000,00-€ nach näherer Maßgabeder Wandelanleihe- oder Optionsbedingungen zu gewähren. Die Ermächtigung kann in Teilbeträgenausgenutzt werden. In bestimmten Fällen ist der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsratsdas Bezugsrecht der Aktionäre bei der Ausgabe der W/O-Schuldverschreibungen auszuschließen.Das Grundkapital der Gesellschaft ist durch Beschluss der Hauptversammlung vom 03.05.2011 uminsgesamt bis zu 5.300.000,00-€ durch Ausgabe von insgesamt bis zu 5.300.000 neuen, auf denNamen lautenden Stückaktien bedingt erhöht (bedingtes Kapital II/2011). Das bedingte Kapital II/2011dient ausschließlich der Gewährung neuer Aktien an die Inhaber von Wandlungs- oder Optionsrechten,die gemäß dem vorstehend beschriebenen Ermächtigungsbeschluss durch die Delticom AG oder durchGesellschaften, an denen die Delticom AG unmittelbar oder mittelbar mehrheitlich beteiligt ist, ausgegebenwerden. Das bedingte Kapital II/2011 wurde am 10.06.2011 im Handelsregister eingetragen.Mit Beschluss der Hauptversammlung vom 11.05.2010 wurde die Gesellschaft ermächtigt, eigeneAktien im Volumen von bis zu 10-% ihres zum Zeitpunkt der Beschlussfassung bestehenden Grundkapitalszu erwerben. Die Ermächtigung gilt bis zum 10.05.2015. Die Ermächtigung kann ganz oder inTeilbeträgen, einmal oder mehrmals, zu einem oder zu mehreren Zwecken durch die Gesellschaft oderdurch Dritte für Rechnung der Gesellschaft ausgeübt werden. Der Erwerb erfolgt nach Wahl des Vorstandsüber die Börse oder mittels eines öffentlichen Kaufangebots beziehungsweise mittels eineröffentlichen Aufforderung zur Abgabe eines solchen Angebots.

Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Bilanz93Der für den Erwerb der Aktien über die Börse gezahlte Gegenwert je Aktie (ohne Erwerbsnebenkosten)darf den am Börsenhandelstag durch die Eröffnungsauktion ermittelten Kurs im XETRA-Handelssystem(oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem) um nicht mehr als 10-% über- oder unterschreiten. Beieinem Erwerb über ein öffentliches Kaufangebot beziehungsweise eine öffentliche Aufforderung zurAbgabe eines Kaufangebots dürfen der gebotene Kaufpreis oder die Grenzwerte der gebotenen Kaufpreisspanneje Aktie (ohne Erwerbsnebenkosten) den maßgeblichen Wert einer Aktie der Gesellschaftum nicht mehr als 10-% über- oder unterschreiten. Maßgeblicher Wert ist bei einem öffentlichen Kaufangebotder durch die Schlussauktion ermittelte Kurs im XETRA-Handel (oder einem vergleichbarenNachfolgesystem) am Börsenhandelstag vor dem Tag der Bekanntgabe des Angebots und bei eineröffentlichen Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots der durch die Schlussauktion ermittelte Kursim XETRA-Handel (oder einem vergleichbaren Nachfolgesystem) am letzten Börsentag vor dem Tag,an dem die Angebote von der Gesellschaft angenommen werden. Ergeben sich nach der Veröffentlichungeines Kaufangebots nicht unerhebliche Abweichungen vom maßgeblichen Wert, kann das Angebotangepasst werden.Der Vorstand ist ermächtigt, die erworbenen eigenen Aktien zu allen gesetzlich zugelassenen Zweckenzu verwenden, insbesondere kann er die Aktien einziehen, gegen Sachleistung veräußern, in andererWeise als über die Börse oder durch ein Angebot an die Aktionäre veräußern oder den Mitarbeiternder Gesellschaft oder ihrer Konzerngesellschaften zum Erwerb oder den Inhabern von Bezugsrechtenin Erfüllung der Verpflichtung der Gesellschaft aus dem gemäß dem Beschluss der Hauptversammlungvom 30.08.2006 aufgestellten Aktienoptionsplan anbieten. Das Bezugsrecht der Aktionäre kann unterbestimmten Bedingungen ausgeschlossen werden.(20) KapitalrücklageDie Kapitalrücklage enthält die bei der Ausgabe der auf den Namen lautenden Stückaktien über denNennbetrag hinaus erzielten Beträge sowie den Aufwand aus dem Aktienoptionsprogramm.Die Delticom AG hat einem Mitglied des Vorstands im Rahmen eines Aktienoptionsprogramms Optionsrechtemit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente eingeräumt. Die Zusage basiert auf den Optionsbedingungenvom 09.08.2007.Grundsätzlich können die Optionen jeweils in einem Zeitraum von sechs Wochen nach Bekanntgabeder endgültigen Quartalsergebnisse oder der endgültigen Ergebnisse des vorangegangenen Geschäftsjahresausgeübt werden.Voraussetzung für die Ausübung eines Optionsrechts ist, dass der ungewichtete Durchschnitt derSchlusspreise der Aktie der Gesellschaft an den fünf Börsenhandelstagen vor dem ersten Tag desjeweiligen Ausübungszeitraumes, in dem das Optionsrecht ausgeübt wird, mindestens 120-% desAusübungspreises beträgt.

94 Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Bilanz4.Tranche3.Tranche2.Tranche1.TrancheAusgabedatumLaufzeitSperrfristAusübungspreisAnzahl ausgegebener OptionenAnzahl ausgeübter OptionenAnzahl verfallener OptionenAusstehend zum 31.12.2012Ausübbar zum 31.12.201230.03.200910 Jahre2 Jahre12,88 €15.0000015.00015.00025.11.200810 Jahre2 Jahre12,23 €37.5008.000029.50029.50008.05.200810 Jahre2 Jahre13,19 €37.5000037.50037.50022.11.200710 Jahre2 Jahre19,81 €15.8100015.81015.810Die beizulegenden Zeitwerte der Optionen wurden mit Hilfe eines Binomialmodells ermittelt. Hierbeiwerden mittels eines binomialen Entscheidungsbaums mögliche Entwicklungen der Aktie der DelticomAG modelliert.Der Ansatz der erwarteten Volatilität basiert auf den historischen Kursdaten der Aktie der DelticomAG. Die erwartete Laufzeit der gewährten Optionsrechte ergibt sich aus der Restlaufzeit des Dienstvertragsdes Mitglieds des Vorstands. Der risikolose Zinssatz wurde auf Basis von Zinssätzen für (hypothetische)Null-Kupon-Anleihen ohne Kreditausfallrisiko mit entsprechenden Restlaufzeiten bestimmt.4.Tranche3.Tranche2.Tranche1.TrancheBeizulegender Zeitwert je Option zum GewährungszeitpunktBeizulegender Gesamtzeitwert der Optionsrechtezum GewährungszeitpunktZu berücksichtigender Aufwand aus dem Optionsprogramm imGeschäftsjahr 2012Erwartete Laufzeit der gewährten OptionsrechteErwartete durchschnittliche jährliche Dividendenrenditeje StückaktieRisikoloser ZinssatzAktienkurs zum GewährungszeitpunktAusübungspreisErwartete Volatilität3,18 €47.700,00 €0,00 €3,36 Jahre5,00%1,80%13,63 €12,88 €42,00%3,27 €122.500,00 €0,00 €3,70 Jahre5,00%2,57%12,83 €12,23 €44,00%3,75 €140.750,00 €0,00 €4,25 Jahre5,00%4,31%13,41 €13,19 €45,00%6,47 €102.291,00 €0,00 €4,71 Jahre3,00%3,90%19,65 €19,81 €45,00%(21) Direkt im Eigenkapital erfasste Aufwendungen und ErträgeDie in der bilanziellen Umrechnungsdifferenz entstandenen Währungsabweichungen der TochtergesellschaftenDelticom Tyres Ltd., NETIX S.R.L. sowie Delticom North America Inc. wurden in den Ausgleichspostenaus der Währungsumrechnung eingestellt.(22) GewinnrücklagenDie Gewinnrücklage besteht ausschließlich aus der gesetzlichen Rücklage, die gemäß §-150-AktG beider AG zu bilden ist.(23) BilanzgewinnDie Gewinnvorträge sind im Konzernbilanzgewinn erfasst. Die Entwicklung ist dem Eigenkapitalspiegelzu entnehmen.

Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Bilanz95Schulden(24) FinanzschuldenBei den Finanzschulden handelt es sich um ein mittelfristiges Annuitätendarlehen und um die Inanspruchnahmevon kurzfristigen Kreditlinien.(25) RückstellungenIm Einzelnen setzen sich die Rückstellungen wie folgt zusammen:in Tausend €01.01.2012VerbrauchAuflösungZuführung31.12.2012SteuerrückstellungenSonstige Rückstellungen langfristigSonstige RückstellungenGesamt3.839302.7216.5903.62302123.8363201.1191.1512491243557274321541.7452.330Die sonstigen Rückstellungen beinhalten u.a. Kosten für zu erwartende Stornierungen von Kundenbestellungenim Versandgeschäft innerhalb der Rückgabefrist, noch zu entrichtende Entsorgungsgebührenund Aufwendungen für Rechtsstreitigkeiten. Die sonstigen Rückstellungen und Steuerrückstellungenhaben eine Laufzeit von weniger als einem Jahr. Bei den langfristigen Rückstellungen liegt die Fälligkeitüber einem Jahr.Unter den langfristigen Rückstellungen werden die Kosten für die Erfüllung der gesetzlichen Aufbewahrungsverpflichtungfür Geschäftsunterlagen ausgewiesen. Der Abzinsungsprozentsatz beträgt 5,5-%(Vorjahr: 5,5-%). Des Weiteren werden hier die langfristigen Anteile der erfolgsabhängigen Vorstandsvergütungausgewiesen.Die Steuerrückstellungen betreffen im Wesentlichen die Ertragsteuern des Berichtsjahres und werdennicht abgezinst.(26) Latente SteuerverbindlichkeitenDie latenten Steuerverbindlichkeiten werden in Höhe von 38-Tsd.-€ (Vorjahr: 39-Tsd.-€) nach mehr als12 Monaten realisiert.(27) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungenin Tausend €Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungendavon Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen und Personen (Kategorie: Personen in Schlüsselpositionen)davon Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen und Personen (Kategorie: Nicht konsolidierteTochtergesellschaften)201274.8147116201168.25012597Sämtliche Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen haben eine Fälligkeit von bis zu einemJahr.

96 Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Bilanz(28) Zusätzliche Angaben zu den FinanzinstrumentenBuchwerte, Wertansätze und beizulegende Zeitwerte von finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeitennach Bewertungskategorien:in Tausend €nach IAS 39Buchwert31.12.12Wertansatz Bilanz nach IAS 39neutralFortgeführteAnschaf-fungskos-tenFairValuewirksamerfolgs-FairValueBewertungskategorieerfolgs-FairValue31.12.12AktivaZahlungsmittel und ZahlungsmitteläquivalenteForderungen aus Lieferungen und LeistungenSonstige ForderungenSonstige originäre finanzielle VermögenswerteZur Veräußerung verfügbare finanzielle VermögenswerteDerivative finanzielle VermögenswerteDerivate ohne Hedge-Beziehung (Held for Trading)LaRLaRLaRAfSFAHfT46.1689.5858538267446.1689.5858538267446.1689.58585382674PassivaVerbindlichkeiten aus Lieferungen und LeistungenSonstige kurzfristige VerbindlichkeitenSonstige originäre finanzielle VerbindlichkeitenDerivative finanzielle VerbindlichkeitenDerivate ohne Hedge-Beziehung (Held for Trading)FLACFLACFLACFLHfT74.8141.6673.1552974.8141.6673.1552974.8141.6673.15529Davon kumuliert nach Bewertungskategorien gemäß IAS 39:Darlehen und Forderungen (LaR)Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (AfS)Zu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte (FAHfT)Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten(FLAC)Zu Handelszwecken gehaltene Verbindlichkeiten (FLHfT)56.6068267479.6372956.60679.637826742956.6068267479.63729in Tausend €Buchwert31.12.11FairValue31.12.11AktivaZahlungsmittel und ZahlungsmitteläquivalenteForderungen aus Lieferungen und LeistungenSonstige ForderungenSonstige originäre finanzielle VermögenswerteZur Veräußerung verfügbare finanzielle VermögenswerteDerivative finanzielle VermögenswerteDerivate ohne Hedge-Beziehung (Held for Trading)LaRLaRLaRAfSFAHfT22.19710.1461.02482548322.19710.1461.02482548322.19710.1461.024825483PassivaVerbindlichkeiten aus Lieferungen und LeistungenSonstige kurzfristige VerbindlichkeitenSonstige originäre finanzielle VerbindlichkeitenDerivative finanzielle VerbindlichkeitenDerivate ohne Hedge-Beziehung (Held for Trading)FLACFLACFLACFLHfT68.2501.8294.3948768.2501.8294.3948768.2501.8294.39487Davon kumuliert nach Bewertungskategorien gemäß IAS 39:Darlehen und Forderungen (LaR)Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (AfS)Zu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte (FAHfT)Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten(FLAC)Zu Handelszwecken gehaltene Verbindlichkeiten (FLHfT)33.36782548374.4738733.36774.4738254838733.36782548374.47387

Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur Bilanz97Die Nettogewinne beziehungsweise -verluste aus Finanzinstrumenten stellen sich wie folgt dar:in Tausend €Darlehen und Forderungen (LaR)Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (AfS)Zu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte/Verbindlichkeiten (FAHfT + FLHfT)Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten (FLAC)davon ZinsergebnisSumme2012–2.2260–478–943–73–3.6472011–1.53727368233–40–909Der beizulegende Zeitwert von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten, kurzfristigen Forderungen,Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstigen kurzfristigen finanziellenVermögenswerten und Verbindlichkeiten entspricht aufgrund der kurzen Restlaufzeit annähernd demBuchwert. Bei der Tochtergesellschaft Tyrepac Pte. Ltd., Singapur, entspricht der beizulegende Zeitwertzum Bilanzstichtag den Anschaffungskosten für diese Beteiligung. Der Buchwert der derivativen Finanzinstrumenteentspricht dem beizulegenden Zeitwert.Das maximale Ausfallrisiko ist durch den in der Bilanz angesetzten Buchwert jedes finanziellen Vermögenswerteseinschließlich der derivativen Finanzinstrumente abzüglich der zum Bilanzstichtag berücksichtigtenWertberichtigungen auf diese Vermögenswerte ersichtlich. Da bei Derivaten die Vertragspartnerrenommierte Finanzeinrichtungen sind, geht der Konzern davon aus, dass diese ihre Verpflichtungenerfüllen.Die Finanzinstrumente der Kategorie zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte in Höhevon 826-Tsd.-€, der Kategorie Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte in Höhe von74-Tsd.-€ sowie der Kategorie Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten in Höhe von29-Tsd.-€ haben wir in der Fair-Value-Hierarchie in Stufe 2 eingeordnet.Für die Stufe 2 ist Bedingung, dass ein Börsen- oder Marktpreis für ein ähnliches Finanzinstrumentvorliegt bzw. dass die Berechnungsparameter auf Daten aus beobachtbaren Märkten basieren. Finanzinstrumente,bei denen Bewertungsmethoden angewendet werden, für welche die signifikanten Eingangsparameternicht aus Daten aus beobachtbaren Märkten resultieren (Stufe 3 der Fair-Value-Hierarchie)liegen nicht vor.Die Nettogewinne und -verluste aus Darlehen und Forderungen enthalten Veränderungen in den Wertberichtigungen,Gewinne und Verluste aus dem Abgang, Zahlungseingänge, Wertaufholungen auf ursprünglichwertberichtigte Darlehen und Forderungen sowie aus Währungsumrechnungen.Die Nettogewinne aus zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten umfassen im sonstigenErgebnis erfasste Wertänderungen in Höhe von 0-Tsd.-€ (Vorjahr: 12-Tsd.-€) sowie die erfolgswirksameAuflösung der Neubewertungsrücklage in Höhe von 0-Tsd.-€ (Vorjahr: –27-Tsd.-€) durch denVerkauf von Wertpapieren.Die Nettogewinne und -verluste aus zu Handelszwecken gehaltenen finanziellen Vermögenswerten undfinanziellen Verbindlichkeiten enthalten Marktwertveränderungen der derivativen Finanzinstrumente,für die kein Hedge Accounting angewendet wird, sowie unterjährige Gewinne und Verluste bei Fälligkeit.

98 Konzernanhang der Delticom AG : Erläuterungen zur BilanzDie Nettogewinne und -verluste aus finanziellen Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskostensetzen sich aus Gewinnen oder Verlusten aus dem Abgang und der Währungsumrechnung sowie Finanzschuldenzusammen.(29) Sonstige kurzfristige VerbindlichkeitenEs handelt sich im Wesentlichen um erhaltene Anzahlungen, Guthaben von Kunden, Umsatzsteuer,Sozialversicherungsbeiträge und Lohn- und Kirchensteuer. Zudem wurden Verbindlichkeiten im Wegeder bestmöglichen Schätzung abgegrenzt.Des Weiteren enthält der Bilanzposten 29-Tsd.-€ Verbindlichkeiten aus derivativen Finanzinstrumenten(Vorjahr: 87-Tsd.-€).Sämtliche kurzfristigen Verbindlichkeiten haben eine Fälligkeit von bis zu einem Jahr.in Tausend €UmsatzsteuerErhaltene AnzahlungenGuthaben von KundenSozialversicherungsbeiträgeLohn- und KirchensteuerÜbrige kurzfristige VerbindlichkeitenSumme20125.6644.2901.66691241.16612.91820115.0892.7681.82671051.40811.202

Konzernanhang der Delticom AG : Sonstige Angaben99Sonstige AngabenEventualschulden und sonstige finanzielle VerpflichtungenEventualschulden aus der Begebung oder Übertragung von Schecks und Wechseln und aus der Hingabevon Bürgschaften, Garantien oder sonstigen Sicherheiten für Dritte bestanden nicht.Wesentliche finanzielle Verpflichtungen bestehen aus:in Tausend €Bestellobligo für WarenÜbrige finanzielle VerpflichtungenGesamt20125.17754.15359.330201118.44151.37169.813Delticom mietet Büroräume und Parkplätze in der Brühlstraße 11 in Hannover sowie Lagerhallen fürHandelsware an 3 Standorten an. Die zugrunde liegenden Mietverträge erfüllen die Definition vonOperating-Leasingverhältnissen gemäß IAS-17.3. Der Vertrag über die Büroräume in der Brühlstr. 11läuft bis zum 31.12.2017. Die Verträge für die Lagerhallen laufen bis zum 31.12.2015, 31.03.2019und 31.07.2023.Des Weiteren bestehen Leasingverhältnisse für drei Pkw im Rahmen eines Operating-Leasings. DiePkw-Leasingverhältnisse enden im Juni und September 2014 nach 36-monatiger Laufzeit.Die zukünftigen kumulierten Mindestleasingzahlungen aus den hier genannten Operating-Leasingverhältnissenbetragen:in Tausend €bis zu einem Jahr2 Jahre bis zu 5 Jahremehr als 5 JahreGesamt20125.82422.46118.26946.55420115.72622.03420.52948.289Bilanzierung von derivativen FinanzinstrumentenDerivative Finanzinstrumente werden bei der Delticom nur zu betriebswirtschaftlichen Sicherungszweckeneingesetzt.Die Derivate erfüllen nicht die Voraussetzungen für die Bilanzierung als Sicherungsgeschäft gemäßIAS-39.71-ff. Alle Derivate sind in der Bilanz zum beizulegenden Zeitwert erfasst. Die Bewertung erfolgtunter Berücksichtigung von aktuellen EZB-Referenzkursen und Terminauf- bzw. -abschlägen.Die Restlaufzeiten der Devisentermingeschäfte lagen zum Bilanzstichtag sämtlich unter 7 Monaten(Vorjahr: 4 Monate).

100 Konzernanhang der Delticom AG : Sonstige AngabenRisikomanagementZu den Grundsätzen des Risikomanagements verweisen wir auf den Abschnitt Risikobericht im Konzernlagebericht.WährungsrisikoDelticom ist international tätig, wodurch das Unternehmen Marktrisiken aufgrund von Änderungen derWechselkurse ausgesetzt ist. Währungsrisiken entstehen hauptsächlich aus Zahlungsmitteln sowieden Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in fremder Währung. Delticomverwendet derivative Finanzinstrumente zur Minderung dieser Risiken. Es werden Einkaufsverträge inFremdwährung (überwiegend USD) abgesichert, die entweder der eigenen Bevorratung dienen oder fürdie ein Verkaufsvertrag in EUR existiert. Ferner werden im Bereich Großhandel bei Bedarf Verkaufsverträgein Fremdwährung abgesichert. Einkaufs- und zugehörige Verkaufsverträge in der gleichenFremdwährung werden nicht abgesichert. Für Verkaufsverträge in Fremdwährung im Bereich E-Commercewerden keine Währungskurssicherungsgeschäfte getätigt.Zur Darstellung von Marktrisiken verlangt IFRS-7 Sensitivitätsanalysen, welche Auswirkungen hypothetischerÄnderungen von relevanten Risikovariablen auf das Periodenergebnis und das Eigenkapitalzeigen. Währungsrisiken im Sinne von IFRS-7 entstehen durch nicht auf Euro lautende Vermögenswerteund Verbindlichkeiten.Nachfolgende Tabelle zeigt die positiven und negativen Auswirkungen auf, wenn die dargestelltenWährungen gegenüber dem Euro den um 10-% an Wert gewonnen bzw. um 10-% an Wert verlorenhätten. Bei den Angaben handelt es sich um Ergebnisse vor Ertragsteuern.Währung1 Euro = GE FW(Kurs per 31.12.2012)Ergebnis +10%in Tsd. €Ergebnis –10%in Tsd. €CHFDKKGBPRONSEKUSDSonstige1,20727,45990,81544,43928,58421,3183n/a–429–24–443–10–4370–50471293621247–3756ZinsänderungsrisikoFür den Zahlungsmittelbestand besteht ein Cashflow-Risiko aus der Verzinsung. Aufgrund des niedrigenZinsniveaus wurden die Sensitivitäten unter Verwendung einer hypothetischen Veränderung von 10Basispunkten ermittelt. Bei einer Erhöhung der Zinssätze um 10 Basispunkte ergibt sich ein Gewinnin Höhe von 9-Tsd.-€, bei einer Minderung der Zinssätze um 10 Basispunkte ergibt sich ein Verlustvon 9-Tsd.-€. Die in Relation zum Bestand an Zahlungsmitteln geringen Zinssensitivitäten sind aufzumeist nicht verzinsliche Bestände an Zahlungsmitteln zurückzuführen. Neben den Bankbeständenwird der Investitionskredit in die Sensitivitätsanlayse einbezogen.

Konzernanhang der Delticom AG : Sonstige Angaben101LiquiditätsrisikoDas Liquiditätsrisiko, d.h. das Risiko, bestehende oder zukünftige Zahlungsverpflichtungen aufgrundeiner mangelhaften Verfügbarkeit von Zahlungsmitteln nicht erfüllen zu können, wird im Delticom-Konzern zentral gemanagt. Es werden jederzeit genügend liquide Mittel gehalten, um konzernweitsämtliche geplanten Zahlungsverpflichtungen zur jeweiligen Fälligkeit erfüllen zu können. Darüberhinaus wird eine Liquiditätsreserve für ungeplante Mindereingänge oder Mehrausgänge vorgehalten.Die Liquidität wird hauptsächlich in Form von Tages- und Termingeldanlagen sowie Geldmarktfondsvorgehalten. Darüber hinaus stehen Bankkreditlinien zur Verfügung.KreditrisikoIm Geschäftsbereich Großhandel liefert Delticom Reifen und Felgen an Handelsunternehmen mit unterschiedlicherBonität. Bezüglich einiger Kunden kann es temporär zu Risikokonzentrationen kommen,die eine Belastung der Ertrags- und Liquiditätslage des Konzerns darstellen können. Delticom hatdeshalb mit einigen Kunden Kreditversicherungen und Kommissionsgeschäfte abgeschlossen, die diefinanziellen Auswirkungen auf die Gesellschaft so weit begrenzen, dass eine existenzgefährdendeBedrohung ausgeschlossen werden kann. Die Summe der kreditversicherten Bruttoforderungen imSegment Großhandel beträgt 550-Tsd.-€ (Vorjahr: 2.042-Tsd.-€) und im Segment E-Commerce 320-Tsd.-€(Vorjahr: 170-Tsd.-€). Der Selbstbehalt bei kreditversicherten Forderungen beträgt zwischen 10-% und15-%.Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und PersonenBezüglich der Personen in Schlüsselpositionen verweisen wir auf die Ausführungen zu "Organe derGesellschaft".Eine Auflistung aller in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen findet sich im AbschnittKonsolidierungskreis. Geschäftsvorfälle zwischen dem Unternehmen und seinen vollkonsoldiertenTochterunternehmen wurden im Zuge der Konsolidierung eliminiert und werden in dieser Anhangsangabenicht erläutert.Anteilseigner mit maßgeblichem Einfluss auf den Konzern gemäß IAS-24 sind:• Binder GmbH (Anzahl der Aktien 3.147.058, 26,56-% der Anteile)• Prüfer GmbH (Anzahl der Aktien 3.282.769, 27,71-% der Anteile)Die Beteiligungen an der Delticom AG sind Rainer Binder (Vorstandsvorsitzender), Hannover, über dieBinder GmbH und Andreas Prüfer (Aufsichtsratsvorsitzender), Hannover, über die Prüfer GmbH nach§-22-I-S.-1-Nr.-1-WpHG zuzurechnen. Daneben besteht zwischen der Binder GmbH und der Prüfer GmbHeine Vereinbarung i.-S.-d.-§-22-II-S.-1-WpHG (Stimmrechtsbindungsvertrag).

102 Konzernanhang der Delticom AG : Sonstige AngabenVerkauf von Warenin Tausend €an nahestehende Unternehmen und Personen (Kategorie: Personen in Schlüsselpositionen)an nahestehende Unternehmen und Personen (Kategorie: Nicht konsolidierte Tochterunternehmen)201239832011623817Einkauf von Warenin Tausend €von nahestehenden Unternehmen und Personen (Kategorie: Personen in Schlüsselpositionen)von nahestehenden Unternehmen und Personen (Kategorie: Nicht konsolidierte Tochterunternehmen)201254116720111.279203Alle Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen sind zu Bedingungen ausgeführt worden, wie sieauch unter fremden Dritten üblich sind.Organe der GesellschaftOrgane der Gesellschaft sind die Hauptversammlung, der Aufsichtsrat und der Vorstand.Im Geschäftsjahr 2012 bestand der Vorstand aus folgenden Mitgliedern:• Rainer Binder, Hannover: Vorstandsvorsitzender, Einkauf••••Susann Dörsel-Müller, Peine: Vorstand, Großhandel, Operation-Center, B2BPhilip von Grolman, Hemmingen: Vorstand, B2C, Marketing, NordamerikaSascha Jürgensen, Hannover: Vorstand, Logistik, PersonalFrank Schuhardt, Hannover: Vorstand, Finanzen, Recht, ITDie Bezüge des Vorstands setzen sich aus einer erfolgsunabhängigen, einer erfolgsabhängigen Komponentesowie einer Komponente mit langfristiger Anreizwirkung zusammen.in Tausend €erfolgsunabhängige Vergütung20122011erfolgsabhängige Vergütung20122011langfristige Anreizwirkung20122011Rainer BinderSusann Dörsel-MüllerPhilip von GrolmanSascha JürgensenFrank Schuhardt30080165101246300012702102001410018100275013701370000000000Im Geschäftsjahr 2012 setzte sich der Aufsichtsrat wie folgt zusammen:• Andreas Prüfer, Unternehmer, Hannover: Aufsichtsratsmitglied und Vorsitzender• Alan Revie, Unternehmer, Hamilton / Großbritannien: Aufsichtsratsmitglied•Michael Thöne-Flöge, Unternehmer, Peine: stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender

Konzernanhang der Delticom AG : Sonstige Angaben103Im Geschäftsjahr 2012 belief sich die Vergütung der Aufsichtsratsmitglieder Andreas Prüfer auf 35-Tsd.-€(Vorjahr: 35-Tsd.-€), Michael Thöne-Flöge auf 10-Tsd.-€ (Vorjahr: 10-Tsd.-€) und Alan Revie auf 5-Tsd.-€(Vorjahr: 5-Tsd.-€).DividendeDie Hauptversammlung hat am 30.04.2012 beschlossen, aus dem Bilanzgewinn 2011 der DelticomAG eine Dividende in Höhe von 34.949.948,00-€ (2,95-€ pro Aktie, Vorjahr 2,72-€ pro Aktie) auszuschüttenund den Restbetrag von 682.331,62-€ auf neue Rechnung vorzutragen.Vorschlag der ErgebnisverwendungDer Vorstand schlägt vor, vom Bilanzgewinn der Delticom AG in Höhe von 22.939.487,63-€ einenBetrag von 22.510.136,00-€, d.h. 1,90-€ pro Aktie, auszuschütten und einen Betrag von 429.351,63-€auf neue Rechnung vorzutragen.AnteilsbesitzName, Sitz, LandFestkapital Anteil in %20122011Delticom Tyres Ltd., Oxford, GroßbritannienNETIX S.R.L., Timisoara, RumänienReifendirekt GmbH, Hannover, DeutschlandDelticom North America Inc., Benicia, Kalifornien, USAPnebo Gesellschaft für Reifengrosshandel und Logistik mbH, Hannover, DeutschlandTyrepac Pte. Ltd., SingapurHongkong Tyrepac Ltd., HongkongOOO Delticom Shina, Moskau, Russland10010010010010050,950,999,010010010010010050,950,90Honorar des AbschlussprüfersIn den Geschäftsjahren 2012 und 2011 wurden für den Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers AGWirtschaftsprüfungsgesellschaft, Hannover, folgende Honorare erfasst:in Tausend €AbschlussprüfungenSonstige Bestätigungs- und BewertungsleistungenSteuerberatungsleistungenSonstige LeistungenGesamt20127124122513220117624115116Entsprechenserklärung zur Übernahme der Empfehlungen der RegierungskommissionDeutscher Corporate Governance KodexDie nach §-161 des Aktiengesetzes vorgeschriebene Erklärung wurde vom Vorstand und Aufsichtsratam 20.03.2012 abgegeben und den Aktionären auf unserer Internetseite www.delti.com zugänglichgemacht.

104 Konzernanhang der Delticom AG : Sonstige AngabenAngaben zur KapitalflussrechnungDie Konzern-Kapitalflussrechnung wurde gemäß IAS-7 erstellt. Mit ihrer Hilfe soll beurteilt werden, inwiefernder Konzern Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente erwirtschaftet. Dabei werden dieZahlungsströme in Finanzmittelveränderungen aus laufender Geschäftstätigkeit, Investitions- und Finanzierungstätigkeitaufgeteilt. Die Darstellung der Zahlungsströme aus laufender Tätigkeit erfolgtdabei mittels der sogenannten indirekten Methode, bei der der Jahresüberschuss um nicht zahlungswirksameVorgänge modifiziert wird. Der Finanzmittelbestand setzt sich zusammen aus Barmitteln undGuthaben bei Kreditinstituten. Der Posten Liquidität beinhaltet zusätzlich zum Finanzmittelbestanddie Wertpapiere.

Versicherung der gesetzlichen Vertreter105Versicherung der gesetzlichen VertreterWir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzender Konzernabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, FinanzundErtragslage des Konzerns vermittelt und im Konzernlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlichdes Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichenVerhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken dervoraussichtlichen Entwicklung des Konzerns beschrieben sind.Hannover, 8. März 2013(Der Vorstand)

106 Bestätigungsvermerk des AbschlussprüfersBestätigungsvermerk des AbschlussprüfersWir haben den von der Delticom AG, Hannover, aufgestellten Konzernabschluss – bestehend aus GewinnundVerlustrechnung, Gesamtergebnisrechnung, Bilanz, Kapitalflussrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnungund Anhang – sowie den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis31. Dezember 2012 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach denIFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach §-315a-Abs.-1-HGB anzuwendendenhandelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung des Vorstandes der Gesellschaft. UnsereAufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über denKonzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach §-317-HGB unter Beachtung der vom Institut derWirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfungvorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten undVerstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwendendenRechnungslegungsvorschriften und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-,Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden.Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit undüber das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über möglicheFehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogeneninternen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlageberichtüberwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsseder in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises,der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichenEinschätzungen des Vorstandes sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlussesund des Konzernlageberichtes. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichereGrundlage für unsere Beurteilung bildet.Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschlussden IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach §-315a-Abs.-1-HGBanzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriftenein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage desKonzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamtein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigenEntwicklung zutreffend dar.Hannover, den 8. März 2013PricewaterhouseCoopersAktiengesellschaftWirtschaftsprüfungsgesellschaftHelmuth SchäferWirtschaftsprüferppa. Thomas MoneckeWirtschaftsprüfer

Kurzfassung des Einzelabschlusses der Delticom AG (HGB)107Kurzfassung des Einzelabschlussesder Delticom AG (HGB)BilanzAktivain Tausend €AnlagevermögenImmaterielle VermögensgegenständeSachanlagenFinanzanlagenUmlaufvermögenVorräteForderungen aus Lieferungen und LeistungenForderungen gegen verbundene UnternehmenSonstige VermögensgegenständeKassenbestand, Guthaben bei KreditinstitutenRechnungsabgrenzungspostenAktive latente SteuernAktiva31.12.201217.6421.01411.1065.523135.29070.0808.37873911.15644.938298213153.44331.12.201118.73299812.6785.056143.594102.8509.49534910.13520.765335146162.807Passivain Tausend €EigenkapitalGezeichnetes KapitalKapitalrücklageGewinnrücklagenBilanzgewinnRückstellungenSteuerrückstellungenSonstige RückstellungenVerbindlichkeitenVerbindlichkeiten gegenüber KreditinstitutenErhaltene Anzahlungen auf BestellungenVerbindlichkeiten aus Lieferungen und LeistungenVerbindlichkeiten gegenüber verbundenen UnternehmenSonstige VerbindlichkeitenRechnungsabgrenzungspostenPassiva31.12.201259.93711.84724.95120022.9394.9743104.66488.5223.1544.02672.3802.4216.54110153.44331.12.201172.63011.84724.95120035.6329.1183.5715.54781.0124.3942.61765.6982.3355.96747162.807

108 Kurzfassung des Einzelabschlusses der Delticom AG (HGB)Gewinn- und Verlustrechnungin Tausend €UmsatzerlöseSonstige betriebliche ErträgeMaterialaufwandPersonalaufwandAbschreibungenSonstige betriebliche AufwendungenErträge aus BeteiligungenSonstige Zinsen und ähnliche ErträgeZinsen und ähnliche AufwendungenErgebnis der gewöhnlichen GeschäftstätigkeitSteuern vom Einkommen und vom ErtragJahresüberschussGewinnvortragEntnahme aus GewinnrücklageBilanzgewinn01.01.2012– 31.12.2012441.0237.637–330.589–8.603–2.698–75.11296446–18232.486–10.22922.257682022.93901.01.2011– 31.12.2011465.19710.481–340.588–7.155–2.127–74.769174128–12751.213–16.39134.8227862435.632

Finanzkalender25.04.201330.04.201318.07.201308.08.201317.10.201307.11.201311.–13.11.20133-Monats-Bericht 2013Ordentliche Hauptversammlung 2013Veröffentlichung vorläufiger H1-ZahlenHalbjahresbericht 2013Veröffentlichung vorläufiger 9M-Zahlen9-Monats-Bericht 2013Eigenkapitalforum FrankfurtImpressumHerausgeberKontakt Investor RelationsDelticom AGBrühlstraße 1130169 HannoverDeutschlandMelanie GerekeBrühlstraße 1130169 HannoverTelefon: +49-511-93634-8903E-Mail: melanie.gereke@delti.com