Audi Konzern Finanzen 2011 - Audi Geschäftsbericht 2012

232Überleitungsrechnung für nach Stufe 3 bewertete Finanzinstrumentein Mio. EUR 2011 2010Positive Fair Values derivativer Finanzinstrumente der Stufe 3 zum 1.1. 71 55Im Operativen Ergebnis erfasste Gewinne und Verluste (–) 34 56Im Finanzergebnis erfasste Gewinne und Verluste (–) 3 0Im Eigenkapital erfasste Gewinne und Verluste (–) 27 4Umgliederungen aus Stufe 3 in Stufe 2 – 33 – 45Positive Fair Values derivativer Finanzinstrumente der Stufe 3 zum 31.12. 102 71Im Operativen Ergebnis erfasste Gewinne und Verluste (–) derivativerFinanzinstrumente der Stufe 3, die zum 31.12. noch im Bestand sind 34 56Im Finanzergebnis erfasste Gewinne und Verluste (–) derivativerFinanzinstrumente der Stufe 3, die zum 31.12. noch im Bestand sind – 1Negative Fair Values derivativer Finanzinstrumente der Stufe 3 zum 1.1. – 127 – 224Im Operativen Ergebnis erfasste Gewinne und Verluste (–) 11 43Im Finanzergebnis erfasste Gewinne und Verluste (–) – 17 – 2Im Eigenkapital erfasste Gewinne und Verluste (–) 6 0Realisierungen 83 55Umgliederungen aus Stufe 3 in Stufe 2 6 2Negative Fair Values derivativer Finanzinstrumente der Stufe 3 zum 31.12. – 49 – 127Im Operativen Ergebnis erfasste Gewinne und Verluste (–) derivativerFinanzinstrumente der Stufe 3, die zum 31.12. noch im Bestand sind 14 43Im Finanzergebnis erfasste Gewinne und Verluste (–) derivativerFinanzinstrumente der Stufe 3, die zum 31.12. noch im Bestand sind 11 –Das Restwertsicherungsmodell wird grundsätzlich der Stufe 3 zugeordnet. Die Umgliederungenaus Stufe 3 in Stufe 2 beinhalten Warentermingeschäfte, für deren Bewertung keine Extrapolationder Kurse mehr notwendig ist, weil diese wieder auf aktiven Märkten beobachtbar sind.Die Auswirkungen von Marktpreisänderungen der Gebrauchtwagen, die sich aus den Absicherungsvereinbarungenergeben, sind unter Punkt 34.4 „Marktrisiken“ im Einzelnen dargestellt.Risiken, die sich aus Fair-Value-Schwankungen der nach Stufe 3 bewerteten derivativen Finanzinstrumenteergeben, werden im Audi Konzern mittels Sensitivitätsanalysen ermittelt. Dadurchwerden Effekte der Änderungen von Rohstoffpreisnotierungen auf das Ergebnis und das Eigenkapitaldargestellt. Ein 10-prozentiger Anstieg bzw. Rückgang der Rohstoffpreise von nachStufe 3 bewerteten Warentermingeschäften zum 31. Dezember 2011 hätte einen Effekt von12 (14) Mio. EUR auf das Eigenkapital zur Folge. Auf das Ergebnis nach Steuern würde sich dieserAnstieg bzw. Rückgang mit 11 (2) Mio. EUR auswirken.34 Management von Finanzrisiken34.1 Sicherungsrichtlinien und Grundsätze des FinanzrisikomanagementsDie Grundsätze und Verantwortlichkeiten für das Management und Controlling von Risiken, diesich aus Finanzinstrumenten ergeben können, werden in Einklang mit den Volkswagen Konzernrichtlinienund gesetzlichen Bestimmungen vom Vorstand festgelegt und vom Aufsichtsratüberwacht.Das operative Risikomanagement erfolgt im Bereich Konzern-Treasury, sowohl bei der AUDI AG alsauch bei der Volkswagen AG, Wolfsburg. Vorstand und Aufsichtsrat der AUDI AG werden turnusmäßigüber die aktuelle Risikolage unterrichtet. Darüber hinaus wird der Volkswagen Vorstandsausschussfür Liquidität und Devisen regelmäßig über die aktuellen Finanzrisiken informiert.Weitere Erläuterungen finden sich im Lagebericht auf Seite 182.