常見問題投資黃金 - SPDR Gold Shares

重 要 資 料• SPDR ® 金 ETF(「 信 託 」) 是 一 隻 追 蹤 黃 金 價 格 ( 扣 除 信 託 費 用 後 ) 的 交 易 所 上 市 買 賣 基 金 。• 投 資 涉 及 風 險 , 包 括 投 資 單 一 商 品 資 產 類 別 及 黃 金 價 格 波 動 的 風 險 。 投 資 者 或 會 損 失 部 分 或 全 部 投 資 額 。• 信 託 股 份 的 交 易 價 格 或 異 於 每 股 的 資 產 淨 值 。• 信 託 並 不 適 合 所 有 投 資 者 , 故 投 資 者 不 應 只 按 此 文 件 進 行 投 資 。 在 作 出 任 何 投 資 決 定 前 , 投 資 者 應 詳 細 閱 讀 有 關 的 基 金 招 股 章 程 及 注 意 其 風 險因 素 , 考 慮 產 品 的 特 點 、 其 本 身 的 投 資 目 標 、 可 承 受 的 風 險 程 度 及 其 他 因 素 , 並 適 當 地 尋 求 獨 立 的 財 務 及 專 業 意 見 。常 見 問 題2840投 資 黃 金1. 投 資 黃 金 有 什 麼 好 處 ?投 資 者 一 般 會 基 於 技 術 及 策 略 性 原 因 買 入 黃 金 。 行 業 中 正 面 的供 求 動 力 意 味 著 投 資 者 在 近 期 買 入 黃 金 , 以 達 到 價 格 升 值 的目 的 。然 而 , 許 多 投 資 者 基 於 策 略 性 原 因 買 入 黃 金 , 其 中 最 重 要 的因 素 是 黃 金 具 有 分 散 投 資 組 合 風 險 的 作 用 。 由 於 黃 金 價 格 與主 流 金 融 資 產 的 價 格 並 無 關 聯 , 因 此 黃 金 是 分 散 投 資 組 合 的有 效 工 具 。2. 黃 金 價 格 的 波 動 性 如 何 ?黃 金 價 格 的 波 動 性 一 直 略 低 於 主 要 股 票 指 數 ( 例 如 標 普 500 ®指 數 ) 及 遠 低 於 其 他 商 品 , 例 如 在 2009 年 底 , 鉛 、 銅 及 布 倫 特原 油 價 格 的 一 年 波 幅 分 別 為 50%、39% 及 50%, 而 黃 金 價 格 在同 期 的 波 幅 僅 為 21% 1 。黃 金 價 格 的 波 動 性 往 往 低 於 其 他 商 品 , 主 要 源 於 多 個 因 素 :首 先 , 已 被 開 採 的 黃 金 形 成 巨 大 的 庫 存 , 支 持 黃 金 市 場 的 深 度和 流 動 性 2 。 黃 金 本 身 難 以 被 摧 毀 , 故 幾 乎 所 有 已 被 開 採 的 黃 金目 前 仍 然 存 在 。 與 基 本 金 屬 以 至 其 他 貴 金 屬 ( 例 如 白 銀 ) 不 同 ,大 部 分 黃 金 都 是 以 接 近 市 場 形 態 存 在 3 。其 次 , 金 礦 和 黃 金 蘊 藏 的 地 理 位 置 分 佈 多 元 化 , 在 世 界 各 地 的分 佈 遠 較 其 他 商 品 ( 例 如 石 油 的 產 量 高 度 集 中 在 中 東 ) 廣 泛 ,令 黃 金 可 免 受 個 別 地 區 或 國 家 的 經 濟 或 政 治 衝 擊 所 影 響 。 舉 例而 言 , 相 對 於 黃 金 , 石 油 價 格 則 經 常 受 中 東 的 經 濟 或 政 治 事 件影 響 而 大 幅 波 動 。3. 黃 金 是 否 與 其 他 金 屬 ( 例 如 白 銀 和 銅 ) 有 關 聯 性 ?黃 金 與 部 分 其 他 金 屬 有 正 面 的 關 聯 性 , 特 別 是 白 銀 。 在 截 至42009 年 12 月 止 十 年 期 間 , 黃 金 與 白 銀 的 關 聯 係 數 為 0.67 4 。 黃 金與 其 他 商 品 的 關 聯 性 則 相 對 較 弱 , 多 種 商 品 與 黃 金 之 間 的 關 聯係 數 ( 如 標 普 高 盛 綜 合 商 品 指 數 所 示 ) 為 0.26 5 。 此 外 , 黃 金 與主 流 金 融 資 產 ( 例 如 股 票 和 債 券 ) 並 無 關 聯 , 反 映 黃 金 具 備 分 散投 資 的 作 用 。4. 我 怎 樣 才 能 投 資 黃 金 ?投 資 者 涉 足 黃 金 市 場 的 途 徑 有 多 種 , 包 括 : 金 幣 和 金 條 、 交 易所 上 市 買 賣 基 金 、 期 貨 及 期 權 、 認 股 權 證 、 以 指 定 賬 戶 方 式 及非 指 定 賬 戶 方 式 持 有 黃 金 賬 戶 、 黃 金 累 積 計 劃 、 黃 金 證 書 、追 蹤 黃 金 的 基 金 及 結 構 性 黃 金 產 品 。因 此 , 當 供 應 突 然 變 得 緊 張 或 需 求 快 速 上 升 時 , 再 回 收 黃 金能 夠 且 經 常 會 回 流 到 市 場 上 , 或 可 紓 緩 黃 金 價 格 上 漲 的 潛 在壓 力 。

5. 金 塊 、 金 條 及 金 幣 之 間 有 什 麼 分 別 ?6. 從 哪 裡 獲 取 黃 金 現 貨 價 格 資 料 ?10. 閣 下 可 否 持 有 實 物 黃 金 ?13. 本 信 託 持 有 的 黃 金 是 否 安 全 ?大 塊 的 黃 金 稱 為 金 塊 , 在 商 品 市 場 買 賣 。 金 塊 可 澆 鑄 為 金 條 或鑄 造 為 金 幣 。 金 塊 的 界 定 屬 性 是 按 其 質 量 及 純 度 估 值 , 而 非 按貨 幣 面 值 估 值 。黃 金 現 貨 價 格 乃 於 24 小 時 環 球 場 外 黃 金 交 易 市 場 由 市 場 供 求受 託 人 Bank of New York Mellon 不 會 與 公 眾 人 士 進 行 直 接交 易 。 受 託 人 只 會 處 理 「 認 可 參 與 者 」 發 出 的 本 信 託 的 股 份 申 購 及贖 回 指 令 ( 以 每 手 100,000 股 股 份 買 賣 )。 個 別 投 資 者 如 欲 將 股 份轉 換 為 實 物 黃 金 , 必 須 與 其 經 紀 訂 立 適 當 安 排 。與 SPDR 金 ETF 相 關 的 黃 金 乃 以 指 定 400 盎 司 倫 敦 可 交 付 金 塊 的形 式 存 放 於 HSBC Bank USA, N.A. 位 於 倫 敦 的 金 庫 內 。釐 定 。 全 球 大 部 分 黃 金 交 易 均 在 場 外 交 易 市 場 進 行 , 所 報 價 格乃 反 映 於 任 何 特 定 時 間 市 場 所 得 的 資 料 。 現 貨 價 格 可 於 下 列網 站 查 閱 :www.thebulliondesk.com*。金 條 是 由 金 條 生 產 商 製 造 的 大 批 任 何 形 狀 、 經 提 煉 的 金 屬 黃 金 ,並 符 合 製 造 、 貼 標 簽 及 記 錄 保 存 標 準 條 件 。 金 條 可 分 類 為 澆 鑄金 條 或 鑄 造 金 條 , 視 乎 其 製 造 方 法 而 定 。 澆 鑄 金 條 由 已 熔 化 的黃 金 直 接 製 成 , 鑄 造 金 條 一 般 由 已 軋 製 至 統 一 厚 度 的 澆 鑄 金 條切 割 而 成 。其 保 管 方 法 長 久 以 來 均 能 經 歷 時 間 的 考 驗 , 不 少 個 人 及 機 構( 包 括 多 個 政 府 ) 仍 繼 續 於 倫 敦 金 庫 存 放 黃 金 。 我 們 對 保 管 人確 保 本 信 託 的 黃 金 安 全 的 工 作 充 滿 信 心 。倫 敦 金 銀 市 場 協 會 (LBMA) 大 約 有 70 名 正 式 會 員 以 及 眾 多 附 屬會 員 。 在 倫 敦 交 易 時 段 內 ,LBMA 的 十 個 市 場 莊 家 會 員 每 日 釐 定當 日 的 黃 金 買 賣 參 考 價 格 兩 次 。 該 價 格 乃 根 據 場 外 交 易 市 場 的實 際 黃 金 買 賣 指 令 釐 定 。 倫 敦 定 價 與 場 外 交 易 市 場 買 賣 的 分 別 ,在 於 倫 敦 定 價 類 似 股 票 的 開 市 ╱ 收 市 價 , 而 黃 金 現 貨 價 格 則 為整 個 交 易 日 的 持 續 市 價 。11. 本 信 託 的 實 物 黃 金 存 放 於 何 處 ?本 信 託 的 實 物 金 條 存 放 在 保 管 人 位 於 英 國 倫 敦 的 金 庫 。 保 管 人持 有 本 信 託 的 所 有 金 條 , 惟 當 本 信 託 的 認 可 參 與 者 發 出 申 購指 令 時 , 本 信 託 接 收 的 金 條 在 轉 移 至 保 管 人 的 倫 敦 金 庫 前 ,保 管 人 或 會 臨 時 委 託 次 保 管 人 保 管 該 等 金 條 。 保 管 人 會 儘 快 將存 放 在 次 保 管 人 的 任 何 金 條 , 運 送 至 保 管 人 的 倫 敦 金 庫 。 更 多有 關 保 管 人 委 託 次 保 管 人 的 資 料 , 請 參 閱 下 文 。14. 是 否 已 為 黃 金 購 買 保 險 ?金 幣 是 大 部 分 用 黃 金 或 完 全 用 黃 金 製 成 的 硬 幣 。 金 幣 可 以 金 銀錢 幣 的 形 式 出 售 , 用 作 投 資 黃 金 , 或 按 額 外 溢 價 以 收 藏 幣 的形 式 出 售 予 收 藏 家 。 不 論 於 發 行 時 是 否 具 有 貨 幣 面 值 ,它 們 的 市 值 均 與 其 純 金 含 量 的 價 值 直 接 相 關 。 詳 情 請 瀏 覽www.goldbarsworldwide.com*。保 管 人 HSBC Bank USA, N.A. 於 其 認 為 適 當 時 為 其 黃 金 及 保 管業 務 購 買 保 險 。 保 管 人 負 責 根 據 本 信 託 的 保 管 協 議 條 款 保 管本 信 託 持 有 的 黃 金 , 並 須 在 履 行 其 職 責 時 合 理 審 慎 行 事 。 保 管 人須 就 其 履 行 職 責 時 的 任 何 疏 忽 、 欺 詐 或 故 意 失 責 所 直 接 引 致 本信 託 蒙 受 的 任 何 損 失 或 損 害 負 責 。 保 管 人 的 責 任 不 會 超 過 保 管人 發 現 有 關 疏 忽 、 欺 詐 或 故 意 失 責 之 時 , 本 信 託 黃 金 指 定 賬 戶或 本 信 託 黃 金 非 指 定 賬 戶 持 有 的 黃 金 市 值 ( 按 倫 敦 黃 金 定 價 所 報12. 誰 是 本 信 託 黃 金 的 保 管 人 ?投 資 SPDR ® 金 ETF(「 本 信 託 」)HSBC Bank USA, N.A.( 下 文 簡 稱 「 保 管 人 」) 擔 任 本 信 託 黃 金 的保 管 人 。 保 管 人 是 一 家 根 據 美 國 聯 邦 法 律 成 立 的 全 國 性 銀 行組 織 。 保 管 人 受 紐 約 聯 邦 儲 備 銀 行 (Federal Reserve Bank of價 格 釐 定 ), 惟 保 管 人 須 於 發 現 有 關 疏 忽 、 欺 詐 或 故 意 失 責 時 立 即通 知 受 託 人 。 保 管 人 無 須 就 任 何 相 應 產 生 的 損 失 或 利 潤 或 商 譽損 失 承 擔 責 任 。7. 本 信 託 於 香 港 聯 合 交 易 所 的 股 份 代 號 是 什 麼 ?28408. SPDR 金 ETF 資 產 淨 值 、SPDR 金 ETF 股 價 及 黃 金現 貨 價 格 之 間 有 何 關 係 ?本 信 託 的 目 標 是 股 份 價 值 在 任 何 時 間 均 反 映 本 信 託 擁 有 的 黃 金價 格 , 減 去 本 信 託 的 開 支 及 負 債 後 所 佔 的 比 例 權 益 。本 信 託 的 資 產 淨 值 於 紐 約 交 易 所 Arca 營 業 進 行 正 常 交 易 的 各 個交 易 日 釐 定 。 本 信 託 的 資 產 淨 值 乃 根 據 按 該 日 黃 金 倫 敦 下 午定 價 估 值 的 本 信 託 所 擁 有 的 黃 金 總 盎 司 加 本 信 託 所 持 有 的 任 何現 金 , 減 去 年 度 開 支 比 率 為 0.40% 的 每 日 應 計 開 支 計 算 。 每 股SPDR 金 ETF 股 份 的 資 產 淨 值 是 於 按 發 行 在 外 的 股 份 總 數 計 算的 本 信 託 資 產 淨 值 中 所 佔 的 比 例 權 益 。黃 金 現 貨 價 格 於 24 小 時 環 球 場 外 黃 金 交 易 市 場 由 市 場 供 求釐 定 , 並 反 映 於 任 何 特 定 時 間 市 場 獲 得 的 資 料 。 在 網 站www.spdrgoldshares.com* 發 佈 的 每 股 SPDR 金 ETF 股 份 的參 考 價 值 乃 按 本 信 託 的 每 日 應 計 開 支 作 調 整 的 黃 金 現 貨 價 格計 算 。交 易 所 於 其 交 易 時 段 內 發 佈 SPDR 金 ETF 的 買 盤 價 及 賣 盤 價 。該 等 價 格 反 映 股 份 於 該 日 任 何 特 定 時 間 的 供 求 , 並 由 市 場 莊 家及 該 產 品 的 專 家 釐 定 。 股 份 的 供 求 受 到 ( 其 中 包 括 ) 黃 金 價 格 及其 對 資 產 淨 值 的 影 響 所 左 右 。9. 如 何 取 得 SPDR 金 ETF 的 即 日 資 產 淨 值 ?SPDR 金 ETF 的 參 考 即 日 資 產 淨 值 可 於 www.spdrgoldshares.com*查 閱 。 參 考 即 日 資 產 淨 值 按 黃 金 現 貨 價 格 的 買 賣 盤 中 間 價 計 算 。New York) 和 美 國 聯 邦 存 款 保 險 公 司 (Federal DepositInsurance Corporation) 監 管 。 保 管 人 在 倫 敦 的 保 管 辦 公 室 位 於8 Canada Square, London, E14 5HQ, United Kingdom。 除 受美 國 聯 邦 銀 行 機 關 監 管 和 審 查 外 , 保 管 人 在 倫 敦 的 保 管 業 務 亦受 英 國 金 融 管 理 局 (UK Financial Services Authority) 監 管 。保 管 人 亦 是 一 家 市 場 莊 家 、 結 算 商 及 根 據 倫 敦 金 銀 市 場 協 會(London Bullion Market Association)( 下 文 簡 稱 「LBMA」) 的規 則 成 立 的 核 准 驗 秤 商 。保 管 人 的 全 球 母 公 司 是 滙 豐 控 股 有 限 公 司 (HSBC Holdings plc),是 一 家 在 英 格 蘭 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 。

22. 誰 是 本 信 託 的 認 可 參 與 者 ? 他 們 有 什 麼 職 能 ?25. 倘 若 保 管 人 無 力 償 債 , 將 對 本 信 託 的 黃 金 指 定賬 戶 及 本 信 託 的 黃 金 非 指 定 賬 戶 造 成 什 麼 影 響 ?此 外 , 保 薦 人 可 指 示 受 託 人 聘 請 一 名 或 多 名 其 他 保 管 人 , 作 為額 外 保 管 人 或 替 換 目 前 的 保 管 人 。 經 保 薦 人 批 准 後 , 受 託 人 可聘 請 經 其 篩 選 的 一 名 或 多 名 其 他 保 管 人 , 提 供 黃 金 保 管 、 存 放及 交 付 服 務 。 在 金 條 被 存 放 於 任 何 額 外 保 管 人 或 繼 任 的 新 保 管人 營 業 地 點 前 , 受 託 人 須 確 定 保 管 協 議 , 以 及 適 用 於 額 外 保 管人 或 繼 任 的 新 保 管 人 的 任 何 相 關 保 管 協 議 , 大 致 符 合 信 託 契 約中 載 明 的 特 殊 規 定 。認 可 參 與 者 是 唯 一 能 夠 發 出 指 令 申 購 及 贖 回 籃 子 黃 金 的 人 士 。本 信 託 不 會 與 個 人 投 資 者 直 接 交 易 。 認 可 參 與 者 必 須 是 :(1) 註 冊經 紀 人 , 或 無 須 註 冊 為 經 紀 人 便 可 以 進 行 證 券 交 易 的 其 他 證 券市 場 參 與 者 ( 例 如 銀 行 及 其 他 金 融 機 構 ); 及 (2) 存 管 信 託 公 司(Depository Trust Company) 的 參 與 者 。 每 位 認 可 參 與 者 必 須於 保 管 人 營 業 地 點 開 立 黃 金 非 指 定 賬 戶 , 以 用 於 申 購 及 贖 回籃 子 黃 金 相 關 的 黃 金 轉 移 。 認 可 參 與 者 可 在 紐 約 交 易 所 Arca每 個 交 易 日 , 發 出 指 令 申 購 或 贖 回 一 個 或 多 個 籃 子 黃 金 。 在 進 行申 購 時 , 本 信 託 向 認 可 參 與 者 發 出 新 籃 子 黃 金 , 換 取 他 們 將黃 金 交 付 予 本 信 託 。 在 進 行 贖 回 時 , 本 信 託 將 黃 金 轉 移 至 認 可參 與 者 , 換 取 他 們 將 籃 子 黃 金 交 付 予 本 信 託 。 在 申 購 或 贖 回籃 子 黃 金 時 , 認 可 參 與 者 可 以 代 表 自 己 的 賬 戶 , 或 作 為 有 意申 購 或 贖 回 籃 子 黃 金 的 經 紀 人 、 保 管 人 及 其 他 證 券 市 場 參 與 者的 代 理 人 行 事 。 認 可 參 與 者 可 以 代 表 多 名 客 戶 , 發 出 涉 及 一 個或 多 個 籃 子 黃 金 的 指 令 。 有 關 本 信 託 目 前 的 認 可 參 與 者 名 單 ,請 參 閱 最 新 提 交 予 美 國 證 券 交 易 委 員 會 的 本 信 託 年 報 或 招 股章 程 。本 信 託 全 權 擁 有 分 派 至 本 信 託 黃 金 指 定 賬 戶 的 特 定 金 條 。 倘 若保 管 人 無 力 償 債 , 清 盤 人 可 能 尋 求 凍 結 存 放 於 保 管 人 所 持 全 部賬 戶 ( 包 括 本 信 託 的 黃 金 指 定 賬 戶 ) 內 的 黃 金 的 存 取 活 動 。 雖 然本 信 託 擁 有 獲 適 當 分 派 金 條 的 擁 有 權 , 但 本 信 託 可 能 就 維 護 對該 等 金 條 的 控 制 權 而 產 生 開 支 , 而 清 盤 人 的 有 關 行 動 , 則 可 能延 誤 申 購 及 贖 回 籃 子 黃 金 。熔 煉 者 及 試 金 者 的 印 章 。 倫 敦 可 交 付 金 塊 的 其 他 規 格 刊 載 於LBMA 出 版 的 《 金 銀 條 可 交 付 規 則 》。 有 關 LBMA 的 更 多 資 料 ,請 瀏 覽 其 網 站 www.lbma.org.uk*。24. 保 管 人 何 時 會 聘 請 次 保 管 人 持 有 本 信 託 的 黃 金 ?因 申 購 或 贖 回 籃 子 黃 金 而 轉 入 或 轉 出 本 信 託 的 黃 金 , 將 於 本 信 託黃 金 非 指 定 賬 戶 內 存 放 一 段 時 間 , 而 先 前 或 其 後 則 存 放 於 作 出申 購 或 贖 回 的 認 可 參 與 者 的 黃 金 非 指 定 賬 戶 內 。 在 該 等 期 間 ,本 信 託 及 認 可 參 與 者 ( 視 情 況 而 定 ) 對 保 管 人 所 持 有 的 任 何 特 定金 條 將 不 享 有 所 有 權 , 並 就 存 放 於 該 等 黃 金 非 指 定 賬 戶 的 黃 金數 量 而 言 , 其 各 自 將 為 保 管 人 的 無 抵 押 債 權 人 。 倘 若 保 管 人 在黃 金 非 指 定 賬 戶 持 有 黃 金 的 情 況 下 無 力 償 債 , 保 管 人 的 資 產可 能 不 足 以 應 付 本 信 託 或 認 可 參 與 者 就 其 各 自 的 黃 金 非 指 定賬 戶 所 持 有 的 黃 金 數 量 而 提 出 的 索 償 。27. 本 信 託 在 香 港 的 價 格 是 否 與 其 紐 約 第 一 上 市 價 格不 同 ?是 。 由 於 本 信 託 在 兩 地 進 行 買 賣 的 交 易 時 段 不 同 , 因 此 在 兩 地的 價 格 會 有 所 不 同 。28. 投 資 於 本 信 託 有 什 麼 潛 在 風 險 ?本 信 託 的 交 易 價 格 可 能 相 等 於 、 高 於 或 低 於 每 股 股 份 資 產淨 值 。 由 於 黃 金 價 格 以 美 元 報 價 , 因 此 香 港 投 資 者 亦 面 臨 貨 幣風 險 。23. 轉 移 至 本 信 託 的 黃 金 須 符 合 什 麼 標 準 ?入 賬 至 任 何 認 可 參 與 者 的 黃 金 非 指 定 賬 戶 和 本 信 託 的 黃 金 非指 定 賬 戶 的 所 有 黃 金 , 以 及 本 信 託 於 保 管 人 營 業 地 點 開 立 的黃 金 指 定 賬 戶 所 持 有 的 所 有 金 條 , 最 低 成 色 ( 或 純 度 ) 必 須 為每 1,000 分 之 995 分 ( 即 99.5%), 並 符 合 LBMA 的 規 則 、 規 例 、慣 例 及 傳 統 , 包 括 倫 敦 可 交 付 金 塊 的 規 格 。 倫 敦 可 交 付 金 塊一 般 被 稱 為 400 盎 司 金 條 , 必 須 含 有 350 至 430 金 衡 制 盎 司 的黃 金 , 外 觀 必 須 良 好 並 易 於 處 理 及 堆 疊 。 金 條 的 純 金 含 量 乃 將金 條 的 總 重 量 ( 以 0.025 金 衡 制 盎 司 為 單 位 ) 乘 以 金 條 的 成 色計 算 。 倫 敦 可 交 付 金 塊 亦 必 須 蓋 上 LBMA 核 准 名 單 上 其 中 一 名在 金 條 運 送 至 保 管 人 的 倫 敦 金 庫 前 , 保 管 人 可 聘 請 次 保 管 人臨 時 保 管 及 看 管 金 條 , 該 等 次 保 管 人 亦 可 選 擇 其 他 次 保 管 人履 行 該 等 臨 時 保 管 和 看 管 職 責 。 保 管 人 會 儘 快 將 已 分 派 至 次保 管 人 金 庫 的 金 條 , 運 送 至 保 管 人 的 倫 敦 金 庫 。 運 送 金 條 的成 本 和 風 險 由 保 管 人 承 擔 。 截 至 2010 年 12 月 31 日 , 保 管 人 聘 請及 可 供 其 使 用 的 次 保 管 人 包 括 : 英 倫 銀 行 、Brinks Ltd.、ViaMat International 及 向 第 三 方 提 供 金 庫 及 結 算 服 務 的 LBMA 市 場莊 家 會 員 。 倘 若 聘 請 任 何 其 他 次 保 管 人 或 停 止 使 用 任 何 過 往 曾聘 請 的 次 保 管 人 , 保 管 人 會 通 知 受 託 人 。26. 受 託 人 或 保 薦 人 何 時 可 開 除 或 替 換 保 管 人 , 或聘 請 額 外 保 管 人 ?倘 若 受 託 人 確 定 將 黃 金 存 放 於 保 管 人 營 業 地 點 並 不 符 合 本 信 託股 東 的 最 佳 利 益 , 受 託 人 會 就 此 向 本 信 託 的 保 薦 人 World GoldTrust Services, LLC( 下 文 簡 稱 「 保 薦 人 」) 提 供 意 見 。 保 薦 人 可發 出 相 關 指 示 , 受 託 人 會 再 按 指 示 對 保 管 人 採 取 合 理 行 動 。倘 若 保 薦 人 沒 有 發 出 指 示 , 受 託 人 可 主 動 採 取 行 動 從 保 管 人營 業 地 點 移 走 金 條 , 或 採 取 受 託 人 確 定 屬 合 適 的 其 他 行 動 ,以 保 障 本 信 託 股 東 的 利 益 。怎 樣 購 買 SPDR 金 ETFSPDR 金 ETF 於 香 港 聯 交 所 掛 牌 上 市 ( 股 份代 號 :2840)。 一 般 而 言 , 投 資 者 可 透 過一 般 經 紀 賬 戶 買 賣 SPDR 金 ETF。詳 情 請 瀏 覽 www.spdrgoldshares.com* 或致 電 客 戶 熱 線 (852)2103 0100。

1 Zephyr StyleAdvisor,2009 年 1 月 至 12 月 。234儘 管 金 ETF 股 份 過 往 一 直 可 隨 時 在 證 券 交 易 所 買 賣 , 但 無 法 保 證 市 場 將 會 維 持 交 投 活 躍 。世 界 黃 金 協 會 。關 聯 係 數 是 釐 定 兩 個 變 量 的 變 動 之 間 的 關 聯 程 度 的 計 量 標 準 。 若 關 聯 係 數 為 +1, 則 表 示 當 一 種 證 券 價 格 上 升 或 下 跌 , 另 一 種 證 券 價 格 會 朝 相 同方 向 同 步 作 出 等 額 變 動 。 若 關 聯 係 數 為 0, 則 兩 種 證 券 的 價 格 變 動 完 全 隨 機 , 互 不 關 聯 。5Zephyr StyleAdvisor、 道 富 環 球 投 資 管 理 策 略 及 研 究 , 截 至 2009 年 12 月 31 日 。本 文 件 由 道 富 環 球 投 資 管 理 亞 洲 有 限 公 司 (「 道 富 環 球 投 資 管 理 」) 刊 發 , 未 經 香 港 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 (「 證 監 會 」) 審 核 。 未 獲 道 富 環 球 投 資管 理 的 事 先 書 面 批 准 , 不 得 複 製 、 分 派 或 傳 送 本 文 件 予 任 何 人 。 本 文 件 及 其 所 載 資 料 亦 不 得 在 任 何 禁 止 作 出 分 派 及 刊 發 的 司 法 管 轄 區 分 派 及 刊 發 。此 文 件 不 構 成 投 資 忠 告 , 亦 不 該 被 視 作 投 資 忠 告 。SPDR ® 金 ETF(「 信 託 」) 的 股 份 價 值 可 升 可 跌 。 信 託 股 份 並 非 World Gold Trust Services, LLC,道 富 環 球 投 資 管 理 或 其 關 聯 公 司 的 責 任 , 亦 非 存 放 於 前 述 機 構 的 保 證 金 或 由 該 等 機 構 發 出 的 擔 保 。 信 託 股 份 預 期 反 映 黃 金 價 格 , 所 以 信 託 股 份 價 格如 黃 金 價 格 一 樣 不 能 預 測 。 投 資 者 無 權 要 求 信 託 保 薦 人 於 股 份 上 市 時 贖 回 股 份 。 投 資 者 只 可 透 過 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 (「 香 港 聯 交 所 」) 買 賣 股 份 。股 份 持 有 人 只 可 透 過 指 定 交 易 商 以 大 額 贖 回 信 託 股 份 。 股 份 在 香 港 聯 交 所 上 市 , 並 不 擔 保 其 流 通 性 , 信 託 亦 有 可 能 從 香 港 聯 交 所 除 牌 。信 託 的 招 股 章 程 可 向 道 富 環 球 投 資 管 理 亞 洲 有 限 公 司 索 取 或 於 www.spdrgoldshares.com* 的 網 站 下 載 。「SPDR」 是 標 準 普 爾 金 融 服 務 有 限 公 司 (「 標 普 」) 的 商 標 , 而 道 富 集 團 則 獲 得 授 權 使 用 該 商 標 。 標 普 或 其 聯 屬 公 司 概 無 保 薦 、 認 可 、 出 售 或 推 廣 道 富集 團 或 其 聯 屬 公 司 發 售 的 任 何 金 融 產 品 , 且 標 普 和 其 聯 屬 公 司 概 不 就 應 否 買 賣 或 持 有 該 等 產 品 的 單 位 / 股 份 而 作 出 任 何 聲 明 、 保 證 或 條 件 。 有 關 可 能對 投 資 者 的 權 利 構 成 影 響 的 其 他 限 制 , 可 參 閱 SPDR 金 ETF 的 招 股 章 程 。* 本 網 站 未 經 證 監 會 審 閱 , 所 提 及 的 資 料 可 能 包 含 未 獲 證 監 會 認 可 之 基 金 。© 2011 道 富 集 團 — 所 有 權 利 予 以 保 留