Geschäftsbericht 2010 Holcim Ltd
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Fälligkeitsprofil der gesamten Finanzverbindlichkeiten1 Mio. CHF<br />
3500<br />
3000<br />
2500<br />
2000<br />
1500<br />
1000<br />
500<br />
0<br />
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 >2020<br />
Darlehen, Kredite von Finanzinstituten und andere Finanzverbindlichkeiten<br />
Anleihen und Privatplazierungen<br />
<strong>Holcim</strong> legt grossen Wert auf ein vorteilhaftes Kreditrating und<br />
misst deshalb dem Erreichen finanzieller Zielgrössen zur Erhaltung<br />
eines soliden Investment Grade Ratings eine grosse<br />
Bedeutung bei. Detaillierte Informationen zu den Kreditratings<br />
befinden sich auf den Seiten 39, 146 und 147 dieses <strong>Geschäftsbericht</strong>s.<br />
Die finanziellen Zielgrössen zur Erhaltung eines soliden<br />
Investment Grade Ratings konnten weiter verbessert werden.<br />
Die Kennzahl Funds from operations (FFO) im Verhältnis zu den<br />
Nettofinanzschulden betrug 31,3 Prozent (<strong>Holcim</strong>-Ziel: >25 Prozent)<br />
und jene der Nettofinanzschulden im Verhältnis zum<br />
EBITDA 2,3 (<strong>Holcim</strong>-Ziel: 5x) und die EBIT net interest coverage<br />
3,7x (<strong>Holcim</strong>-Ziel: >3x).<br />
Aufgrund der Abwertung des US-Dollar und des Euro gegenüber<br />
dem Schweizer Franken reduzierte sich der Anteil der<br />
US-Dollar- und der Euro-Verbindlichkeiten von 54 Prozent auf<br />
49 Prozent. Der Durchschnittszinssatz auf den am 31. Dezember<br />
<strong>2010</strong> bestehenden finanziellen Verbindlichkeiten entsprach<br />
mit 4,4 Prozent dem Vorjahreswert. Der Anteil der festverzinslichen<br />
Verschuldung betrug 58 Prozent.<br />
Liquidität<br />
Zur Sicherstellung der Liquidität verfügt der Konzern über Flüssige<br />
Mittel von CHF 3386 Millionen (2009: 4474). Diese Mittel<br />
sind breit diversifiziert bei einer grossen Anzahl Banken fast<br />
ausschliesslich in Termingeldern angelegt. Das Gegenparteienrisiko<br />
wird im Rahmen des Risikomanagements nach klar definierten<br />
Grundsätzen laufend überwacht. Ferner standen per<br />
31. Dezember <strong>2010</strong> nicht benutzte Kreditlimiten im Umfang von<br />
CHF 8867 Millionen (2009: 8188) zur Verfügung (siehe auch<br />
Seite 171). Darin enthalten sind nicht benutzte, verbindlich<br />
zugesagte Limiten von CHF 6378 Millionen (2009: 5365). Die<br />
Fälligkeiten von bestehenden Schulden1 über die nächsten<br />
12 Monate von CHF 2318 Millionen (2009: 3334) sind durch die<br />
vorhandenen Flüssigen Mittel und die nicht benutzten, verbindlich<br />
zugesagten Kreditlimiten gedeckt.<br />
Währungssensitivität<br />
Der Konzern ist in rund 70 Ländern tätig und erwirtschaftet<br />
einen überwiegenden Teil seines Ergebnisses in Währungen<br />
ausserhalb des Schweizer Frankens. Der in Schweizer Franken<br />
erzielte Nettoverkaufsertrag beläuft sich lediglich auf rund<br />
3 Prozent.<br />
Da der Konzern zu einem sehr hohen Anteil lokal produziert,<br />
fällt die Mehrheit der Umsätze und Kosten in den gleichen<br />
Lokalwährungen an. Die Auswirkungen von Fremdwährungsschwankungen<br />
sind daher mehrheitlich auf die Umrechnung<br />
der lokalen Abschlüsse in die Konzernerfolgsrechnung<br />
1 Kurzfristige Finanzschulden adjustiert um kurzfristig gezogene Kredite im Rahmen langfristig zugesagter Kreditlinien von CHF 150 Millionen.<br />
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Finanzieller Lagebericht
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