Geschäftsbericht 2010 Holcim Ltd

Finanzielle
Informationen
Der ROICBT sank im abgelaufenen Geschäftsjahr von 9,1 Prozent
um 0,8 Prozentpunkte auf 8,3 Prozent. Die negative Veränderung
im abgelaufenen Geschäftsjahr ist im wesentlichen auf
die Abnahme des EBIT zurückzuführen, wobei auch das durchschnittlich
investierte Kapital leicht abnahm. Dem investierten
Kapital wird die Investitionstätigkeit belastet, welche in der
Regel erst nach einer Bauphase von zwei bis drei Jahren ertragswirksam
wird.
Finanzierungstätigkeit
Neben dem Geldfluss aus Geschäftstätigkeit diente die Aufnahme
von zusätzlichem Fremdkapital der Finanzierung von
Investitionen und der Refinanzierung/Rückzahlung bestehender
Schulden. Unter anderem wurden folgende Anleihen ausgegeben:
CHF 475 Mio. Anleihe Holcim Ltd mit festem Zinssatz von
2,375%, Laufzeit 2010–2016.
THB 2 000 Mio. Anleihe Holcim Capital (Thailand) Ltd. mit festem
Zinssatz von 3,52%, Laufzeit 2010–2015.
Garantiert durch Holcim Ltd.
Nettofinanzschulden
Die Nettofinanzschulden haben sich im abgelaufenen Geschäftsjahr
dank des Geldflusses aus Geschäftstätigkeit, der tieferen
Investitionstätigkeit und der Abwertung verschiedener Währungen
gegenüber dem Schweizer Franken von CHF 13 833 Millionen
auf CHF 11 363 Millionen deutlich reduziert.
Das Verhältnis der Nettofinanzschulden zum Eigenkapital
(Gearing) stand Ende 2010 bei 53,8 Prozent (2009: 62,8). Das
Gearing reduzierte sich vor allem als Folge der deutlichen
Reduktion der Nettofinanzschulden.
Total Eigenkapital, Nettofinanzschulden und Gearing
Mio. CHF
25 000 80%
20 000
15 000
10 000
5 000
0
Eigenkapital
Nettofinanzschulden
Gearing (rechte Skala)
31.12.2009 31.12.2010
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
Finanzierungsprofil
Das starke Finanzierungsprofil konnte aufrechterhalten werden.
70 Prozent der Finanzverbindlichkeiten sind über verschiedene
Kapitalmärkte (vgl. Übersicht über alle ausstehenden
Anleihen und Privatplazierungen auf den Seiten 173 und 174)
und 30 Prozent über Banken und andere Kreditgeber finanziert.
Es bestehen keine grossen Positionen mit einzelnen Kreditgebern.
Holcim pflegt einen regelmässigen Kontakt und eine
offene Kommunikation mit den Investoren und Banken.
Die durchschnittliche Fälligkeit der Finanzverbindlichkeiten
liegt mit 4,2 Jahren am unteren Ende des Zielbereichs (Holcim-
Ziel: 4–6 Jahre). Über die nächsten 12 Monate werden Anleihen
und Privatplazierungen von CHF 652 Millionen am Kapitalmarkt
fällig.
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