Geschäftsbericht 2010 Holcim Ltd

Geschäftsbericht 2010 Holcim Ltd 

Biodiversität ist Leben 

2010 war das Internationale Jahr der Biodiversität 

Strength. Performance. Passion.

Geschäftsbericht 2010 Holcim Ltd 


Holcim ist ein weltweit führender Produzent und Anbieter 

von Zement und Zuschlagstoffen. Transportbeton, Beton- 

produkte und Asphalt einschliesslich damit verbundener 

Serviceleistungen sind weitere Geschäftsaktivitäten. 

Der Konzern ist in rund 70 Ländern tätig und beschäftigt 

mehr als 80 000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. 

Seit vielen Jahren leistet Holcim Pionierarbeit für nachhaltige 

Entwicklung – so bei der Förderung von Fauna und Flora 

an den Produktionsstandorten. 

Holcim ist wie kein anderer Baustoffkonzern global 

präsent und mit rund 2500 Produktionsbetrieben 

bestens positioniert. Die konsequente geographische 

Diversifikation stärkt den Konzern in einem wirtschaftlich 

anspruchsvollen Umfeld. 

Die lokalen Gesellschaften des 1912 in der Schweiz 

gegründeten Konzerns streben eine optimale Kundenbedienung 

an; dazu gehören innovative Serviceleistungen. 

In Produktion und Vertrieb sowie bezüglich 

der ökologischen und sozialen Verantwortung der 

Firma gelten globale Standards. 

Die Vereinten Nationen haben 2010 zum Jahr der 

Biodiversität erklärt, und Holcim will in diesem 

Geschäftsbericht auch über die Aktivitäten in diesem 

Bereich berichten. Der Konzern fördert Biodiversität 

an den Produktionsstandorten, und seit mehreren 

Jahren besteht eine entsprechende wertvolle Partnerschaft 

mit der International Union for Conservation 

of Nature (IUCN). 

Holcim wurde zum achten aufeinanderfolgenden Mal 

als Mitglied des Dow Jones Sustainability World Index 

bestätigt und damit als eines der nachhaltigsten 

Unternehmen der Baustoffbranche ausgezeichnet. 

Auch im Nachhaltigkeitsindex FTSE4Good ist Holcim 

aufgeführt.

Finanzielle 

Informationen 

1 Konzerngewinn 

plus Abschreibungen 

und 

Wertminderungen. 

2 Nettofi nanzschulden 

dividiert 

durch das Total 

Eigenkapital. 

3 Der Gewinn pro 

Aktie wird 

basierend auf dem 

Konzerngewinn 

– Anteil Aktionäre 

Holcim Ltd – und 

der gewichteten 

Anzahl Aktien 

berechnet. 

4 Vorschlag des 

Verwaltungsrates 

für eine Ausschüttung 

aus der 

Kapitaleinlagereserve. 

5 Positionen der 

Erfolgsrechnung 

zu Durchschnittskursen,Bilanzpositionen 

zu 

Jahresendkursen 

umgerechnet. 

Kennzahlen Holcim-Konzern 

2010 2009 ±% ±% auf 

vergleichbarer 

Basis 

Jahresproduktionskapazität Zement Mio. t 211,5 202,9 +4,2 +4,2 

Zementabsatz Mio. t 136,7 131,9 +3,6 +2,4 

Mineralischer Bindemittelabsatz Mio. t 4,1 3,5 +17,1 +5,7 

Zuschlagstoffabsatz Mio. t 157,9 143,4 +10,1 –1,6 

Transportbetonabsatz Mio. m3 45,9 41,8 +9,8 +0,2 

Asphaltabsatz Mio. t 10,6 11,0 –3,6 –3,6 

Nettoverkaufsertrag Mio. CHF 21 653 21 132 +2,5 –2,1 

Betrieblicher EBITDA Mio. CHF 4 513 4 630 –2,5 –6,1 

Betriebliche EBITDA-Marge % 20,8 21,9 

EBITDA Mio. CHF 4 988 5 229 –4,6 

Betriebsgewinn Mio. CHF 2 619 2 781 –5,8 –10,1 

Betriebsgewinn-Marge % 12,1 13,2 

Konzerngewinn Mio. CHF 1 621 1 958 –17,2 –18,2 

Konzerngewinn-Marge % 7,5 9,3 

Konzerngewinn – Anteil Aktionäre Holcim Ltd Mio. CHF 1 182 1 471 –19,6 –21,1 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit Mio. CHF 3 659 3 888 –5,9 –8,3 

Geldfluss-Marge % 16,9 18,4 

Nettofinanzschulden Mio. CHF 11 363 13 833 –17,9 –9,9 

Funds from operations1 /Nettofinanzschulden % 31,3 27,6 

Total Eigenkapital Mio. CHF 21 121 22 044 –4,2 

Gearing2 % 53,8 62,8 

Personalbestand 31.12. 80 310 81 498 –1,5 –1,5 

Gewinn pro Aktie3 CHF 3.69 4.93 –25,2 

Verwässerter Gewinn pro Aktie3 CHF 3.69 4.93 –25,2 

Ausschüttung Mio. CHF 4804 480 0,0 

Ausschüttung/Dividende pro Aktie CHF 1.504 1.50 0,0 

Wichtigste Kennzahlen in USD (zur Veranschaulichung) 5 

Nettoverkaufsertrag Mio. USD 20 820 19 387 +7,4 

Betrieblicher EBITDA Mio. USD 4 339 4 248 +2,1 

Betriebsgewinn Mio. USD 2 518 2 551 –1,3 

Konzerngewinn – Anteil Aktionäre Holcim Ltd Mio. USD 1 137 1 350 –15,8 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit Mio. USD 3 518 3 567 –1,4 

Nettofinanzschulden Mio. USD 12 088 13 430 –10,0 

Total Eigenkapital Mio. USD 22 469 21 402 +5,0 

Gewinn pro Aktie3 USD 3.55 4.52 –21,5 

Wichtigste Kennzahlen in EUR (zur Veranschaulichung) 5 

Nettoverkaufsertrag Mio. EUR 15 691 13 995 +12,1 

Betrieblicher EBITDA Mio. EUR 3 270 3 066 +6,7 

Betriebsgewinn Mio. EUR 1 898 1 842 +3,0 

Konzerngewinn – Anteil Aktionäre Holcim Ltd Mio. EUR 857 974 –12,0 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit Mio. EUR 2 651 2 575 +3,0 

Nettofinanzschulden Mio. EUR 9 090 9 284 –2,1 

Total Eigenkapital Mio. EUR 16 897 14 795 +14,2 

Gewinn pro Aktie3 EUR 2.67 3.26 –18,1

Inhalt 

Jahresübersicht 2010 6 

Aktionärsbrief 10 

Wertorientierte Unternehmensführung 19 

Schlüsselfaktoren des Erfolgs 19 

Organisation und Management 27 

Innovation 32 

Kapitalmarktinformationen 36 

Nachhaltige Entwicklung 40 

Umweltengagement und soziale Verantwortung 40 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 45 

Geschäftsverlauf 52 

Konzernregion Europa 52 

Konzernregion Nordamerika 60 

Konzernregion Lateinamerika 68 

Konzernregion Afrika, Naher Osten 76 

Konzernregion Asien, Ozeanien 82 

Corporate Governance 87 

Entschädigungsbericht 106 

Finanzielle Informationen 118 

Finanzieller Lagebericht 118 

Konzernabschluss 129 

Entschädigung der obersten Führungsgremien 189 

Gesellschaftsdaten 201 

Holdingabschluss 208 

5-Jahres-Übersicht 217 

Holcim Ltd 

Corporate Communications 

Roland Walker 

Telefon +41 58 858 87 10 

Fax +41 58 858 87 19 

communications@holcim.com 


Investor Relations 

Bernhard A. Fuchs 

Telefon +41 58 858 87 87 

Fax +41 58 858 80 09 

investor.relations@holcim.com 

Verbindlich ist die deutsche Version.

Milton, Kanada: Der renaturierte Steinbruch ist heute 

ein Vorzeigeprojekt, bestehend aus Feuchtgebieten, Seen, 

Wiesen und Wald (siehe Seiten 56 bis 59). 

Holcim hat mehr Zement, Zuschlagstoffe 

und Transportbeton verkauft. 

Konsolidierte Kennzahlen Nordamerika 

Nettoverkaufsertrag in Mio. CHF 

Nettoverkaufsertrag 

3 240 

in % des Konzernumsatzes 14,6 

Betrieblicher EBITDA in Mio. CHF 460 

Zement- und Mahlwerke 19 

Zuschlagstoffbetriebe 97 

Transportbeton- und Asphaltwerke 234 

Mitarbeiter 6 668 

2 3 

2 

3 

Puesto Viejo, Argentinien: Der renaturierte 

Steinbruch ist ein Schutzraum für seltene 

Pflanzen (siehe Seiten 64 bis 67). 

Konsolidierte Kennzahlen Lateinamerika 



3 442 





Transportbetonwerke 233 

Mitarbeiter 12 710

1 4 5 

El Puente, Spanien: Das Kieswerk, bewohnt 

von Tausenden von Vögeln, wurde von 

der Verwaltung der Provinz Kastilien- 

La Mancha zum Vogelschutzgebiet erklärt 

(siehe Seiten 48 bis 51). 

4 

1 

Konsolidierte Kennzahlen Europa 



6 535 


Betrieblicher EBITDA in Mio. CHF 1 045 



Transportbeton- und Asphaltwerke 636 


El Gara, Marokko: Die Wiederaufforstung von 

200 Hektaren wird helfen, das Vordringen der Wüste 

zu verhindern und die Artenvielfalt zu schützen 

(siehe Seiten 72 bis 75). 

Konsolidierte Kennzahlen Afrika, Naher Osten 



1 098 







Lugait, Philippinen: Kinder geniessen die Natur 

beim Schmetterlingsgarten (siehe Seiten 78 bis 81). 

Konsolidierte Kennzahlen Asien, Ozeanien 

Nettoverkaufsertrag in Mio. CHF 7 958 



Betrieblicher EBITDA in Mio. CHF 1 820 





5 

6 

7 

Jahresübersicht 2010

Zement 

Profil 

Zement ist ein hydraulisch aktives Bindemittel und 

wird in einem aufwendigen, kapitalintensiven Prozess 

hergestellt. Kern der Produktion ist der Drehofen, 

in dem Kalkstein und Ton auf rund 1450 Grad Celsius 

erhitzt werden. So entsteht in einem Sinterverfahren 

das Halbfabrikat Klinker. In der Zementmühle wird der 

Klinker unter Zugabe von Gips zu einem feinen Pulver 

– dem traditionellen Portlandzement – gemahlen. 

Je nach Verwendungszweck werden andere hochwertige 

Stoffe wie Hüttensand, Flugasche, Puzzolan 

und Kalkstein beigemischt, um die Eigenschaften des 

Zementes zu beeinflussen. Holcim bietet den Kunden 

ein breites Sortiment an und entwickelt auch massgeschneiderte 

Lösungen für spezielle Applikationen. 

Zuschlagstoffe 

Profil 

Zuschlagstoffe sind gebrochenes Gestein (Schotter) 

sowie Kies und Sand. Kern der Produktion ist die 

Gewinnung, Aufbereitung und Sortierung des Rohmaterials 

einschliesslich Qualitätsprüfungen. 

Zuschlagstoffe werden hauptsächlich bei der Herstellung 

von Beton, Betonprodukten und Asphalt 

sowie zur Kofferung von Strassen und als Unterbau 

bei Eisenbahntrassees eingesetzt. Die Wiederaufbereitung 

von Zuschlagstoffen aus dem Betonrecycling 

gewinnt bei Holcim zunehmend an Bedeutung. 

Weitere Baustoffe und Serviceleistungen 

Profil 

Beton ist weltweit volumenmässig nach Wasser das 

meistkonsumierte Gut. Ein Kubikmeter besteht aus rund 

300 Kilogramm Zement, 150 Liter Wasser und 2 Tonnen 

Zuschlagstoffen. Beton ist ein sehr umweltfreundlicher 

und energieeffizienterBaustoff. Asphalt wird auf Bitumenbasis 

hergestellt und hauptsächlich als Strassenbelag 

eingesetzt. Er besteht grösstenteils aus Zuschlagstoffen 

unterschiedlicher Korngrösse. Die Serviceleistungen 

beinhalten insbesondere die Bauleistungen und den 

internationalen Handel. Mit der Akquisition in Australien 

hat dieses Segment an Bedeutung gewonnen. 

Entwicklung 

2010 erhöhte sich der Zementabsatz um 3,6 Prozent 

auf 136,7 Millionen Tonnen. Darüber hinaus wurden 

4,1 Millionen Tonnen andere mineralische Bindemittel 

verkauft. Das entspricht einer Zunahme von 17,1 Prozent. 

Der höhere Absatz stützt sich auf Mehrverkäufe in den 

Konzernregionen Asien, Ozeanien, Nordamerika und 

Afrika, Naher Osten. Mengenmässig knapp gehalten 

hat sich Lateinamerika, und in Europa gingen die Lieferungen 

konjunkturbedingt zurück. In der insgesamt 

positiven Entwicklung widerspiegeln sich auch die 

Kapazitätserweiterungen in wichtigen Märkten und 

die Vollkonsolidierung von Cement Australia. 

Entwicklung 

Im Segment Zuschlagstoffe stiegen die Verkäufe mit 

einem Plus von 10,1 Prozent auf 157,9 Millionen Tonnen 

stark an. Zulegen konnte Holcim in Lateinamerika, primär 

aber in Asien, Ozeanien, wo sich die Vollkonsolidierung 

von Holcim Australia vorteilhaft auswirkte. Einen höheren 

Absatz erzielten die Konzerngesellschaften in Neuseeland, 

Thailand und auf den Philippinen. In Europa und in Afrika, 

Naher Osten war das Zuschlagstoffgeschäft insgesamt 

rückläufig. Einige Konzerngesellschaften konnten jedoch 

mehr Schotter, Kies und Sand ausliefern. Dazu zählen 

Aggregate Industries UK sowie die Gesellschaften in 

Belgien, Deutschland, der Schweiz, in Ungarn und in der 

Tschechischen Republik. In Nordamerika war das Zuschlagstoffgeschäft 

rückläufig. 

Entwicklung 

Die Verkäufe von Transportbeton nahmen um 9,8 Prozent 

auf 45,9 Millionen Kubikmeter zu. Am kräftigsten 

war das Wachstum in Asien, Ozeanien wegen der Vollkonsolidierung 

von Holcim Australia. Auch in Nordund 

Lateinamerika stieg das Liefervolumen an, allen 

voran in Kanada, Mexiko und Chile. Die Konzernregion 

Afrika, Naher Osten konnte den Absatz knapp halten, 

und in Europa resultierte ein Minus von 5,9 Prozent. 

Der Asphaltabsatz hat abgenommen, und zwar um 

3,6 Prozent auf 10,6 Millionen Tonnen.

Konsolidierte Kennzahlen Zement 2010 

Produktionskapazität in Mio. t 211,5 


Zementabsatz in Mio. t 136,7 

Nettoverkaufsertrag 1 in Mio. CHF 13 948 

Betrieblicher EBITDA 1 in Mio. CHF 3 755 


1 Unter Einschluss aller anderen hydraulischen Bindemittel. 

Konsolidierter Zementabsatz 2010 nach Regionen 1 en 

Europa 26,2 Mio. t 

Nordamerika 11,1 Mio. t 

Lateinamerika 22,7 Mio. t 

Afrika, Naher Osten 8,9 Mio. t 

Asien, Ozeanien 71,4 Mio. t 

1 Interregionale Lieferungen –3,6 Mio. t 

Konsolidierte Kennzahlen Zuschlagstoffe 2010 


Zuschlagstoffabsatz in Mio. t 157,9 




Konsolidierter Zuschlagstoffabsatz 2010 nach Regionen 

Europa 77,6 Mio. t 

Nordamerika 39,2 Mio. t 

Lateinamerika 12,2 Mio. t 

Afrika, Naher Osten 2,5 Mio. t 

Asien, Ozeanien 26,4 Mio. t 

Konsolidierte Kennzahlen 

Weitere Baustoffe und Serviceleistungen 2010 

Transportbetonwerke 1 426 

Asphaltwerke 105 

Transportbetonabsatz in Mio. m 3 45,9 

Asphaltabsatz in Mio. t 10,6 




Entwicklung Zementabsatz 

Mio. t 

160 

140 

120 

100 

80 

60 

40 

20 

0 

2006 

Entwicklung Zuschlagstoffabsatz 

Mio. t 

200 

180 

160 

140 

120 

100 

80 

60 

40 

20 

0 

2006 

Entwicklung Transportbetonabsatz 

Mio. m3 50 

40 

30 

20 

10 

0 

2006 

2007 2008 2009 2010 

2007 2008 2009 2010 

2007 2008 2009 2010 

8 9 

Jahresübersicht 2010

In einem anspruchsvollen Umfeld hat Holcim mehr 

Zement, Zuschlagstoffe und Transportbeton verkauft. 

Gezielte Kapazitätserweiterungen steigern Umwelt- 

und Kosteneffizienz. 

Liebe Aktionärin, lieber Aktionär 

Konjunkturaufschwung wirkte nur verzögert auf Baustoffnachfrage 

2010 erholte sich die Weltwirtschaft weiter, allerdings unterschiedlich. Viele Industrienationen überwanden die 

Rezession, und die aufstrebenden Märkte blieben – unter anderem gestärkt durch eine solide Bautätigkeit – 

weitgehend auf Wachstumskurs. In Europa und Nordamerika zeigte die anziehende Konjunktur in der Bauwirtschaft 

allerdings noch wenig Wirkung. Die Impulsprogramme wurden nicht überall konsequent umgesetzt. 

Zudem hemmten Kälteperioden, heftige Regenfälle und tropische Stürme die Bautätigkeit in vielen Ländern. 

Absatzsteigerungen 

Trotz des vielerorts anspruchsvollen Umfeldes steigerte Holcim die Liefermengen. Dieses Mengenwachstum ist 

breit abgestützt, denn in allen fünf Konzernregionen haben Konzerngesellschaften zu diesem Erfolg beigetragen. 

Bei den Zuschlagstoffen und beim Transportbeton war der prozentuale Anstieg ausgeprägter als beim 

Zement. Dies zeigte sich gerade auch bei den ausgebauten Aktivitäten in Australien, wo die neue Konzerngesellschaft 

Holcim Australia – eine landesweit führende Anbieterin von Zuschlagstoffen, Transportbeton und 

Betonwaren – erstmals ganzjährig konsolidiert wurde. In den rasch wachsenden Grossagglomerationen Asiens 

nahmen die Transportbetonverkäufe überdurchschnittlich zu. 

Wirkungsvolles Kostenmanagement 

Aufgrund der unsicheren Konjunkturaussichten setzte Holcim auch 2010 auf ein straffes Kostenmanagement, um 

die im Vorjahr erzielten, namhaften Fixkosteneinsparungen trotz Inbetriebnahme neuer Produktionskapazitäten 

zu sichern. Effektiv ist es den Konzerngesellschaften gelungen, die Fixkosten nochmals um CHF 312 Millionen zu 

senken. Dies wirkte sich positiv auf die Erfolgsrechnung aus. 

Höherer Umsatz und nur leicht tieferes Betriebsergebnis 

Der konsolidierte Nettoverkaufsertrag erhöhte sich um 2,5 Prozent auf CHF 21,7 Milliarden, während der betriebliche 

EBITDA um 2,5 Prozent auf CHF 4,5 Milliarden zurückging. Ausschlaggebend dafür waren unter anderem die 

schlechteren Geschäftsabschlüsse von Holcim Apasco in Mexiko und ACC in Indien. Holcim Apasco wurde von 

der schwachen Binnennachfrage getroffen, und bei ACC führte die verspätete Inbetriebnahme zusätzlicher 

Zementkapazitäten zu höheren Produktions- und Distributionskosten. Bei den Zuschlagstoffen hat die betriebliche 

EBITDA-Marge des Konzerns jedoch zugenommen. 

Den stärksten Rückgang des operativen Ergebnisses erlitt Holcim in Europa. In den beiden Konzernregionen Nordamerika 

und Afrika, Naher Osten konnte die betriebliche EBITDA-Marge gesteigert werden. Über dem Vorjahr lag 

das operative Ergebnis in der Konzernregion Asien, Ozeanien – getragen von den Vollkonsolidierungen in Australien 

und dem guten Geschäftsgang in Indonesien. Die betriebliche EBITDA-Marge bildete sich in dieser Konzernregion 

zurück; das spiegelt auch den veränderten Produktemix als Folge der Neukonsolidierung von Holcim Australia und 

den temporären Preisdruck in Indien während des Monsuns. In Lateinamerika verbesserte sich vor allem Holcim 

Brasilien substantiell.

Solide Finanzierung 

Der Konzerngewinn sank um 17,2 Prozent auf CHF 1,6 Milliarden, und der Anteil der Aktionäre Holcim Ltd fiel um 

19,6 Prozent auf CHF 1,2 Milliarden. 

Holcim schloss das Jahr 2010 einmal mehr mit einer soliden Bilanz und Liquidität. Die Nettoverschuldung des 

Konzerns wurde trotz des Baus neuer Anlagen und der Inbetriebnahme zusätzlicher Kapazitäten weiter gesenkt. 

Der Geldfluss aus Geschäftstätigkeit stabilisierte sich mit CHF 3,7 Milliarden auf hohem Niveau. 

Durch Kapazitätserweiterungen Kosten senken, Erträge steigern und Umweltbilanz verbessern 

Wie schon in den Vorjahren investierte Holcim in allen Segmenten in gezielte Kapazitätserweiterungen. 

Im Vordergrund stand das 2007 initiierte Ausbauprogramm im Segment Zement. Der Höhepunkt des Mittel- 

einsatzes wurde bereits 2009 erreicht, aber 2010 wurden immerhin noch CHF 1,2 Milliarden für Erweiterungsinvestitionen 

in bestehenden und neuen Märkten eingesetzt. Die weitere Investitionstätigkeit wurde nochmals 

auf tiefem Niveau gehalten. 

2010 hat der Konzern neue Zementkapazitäten im Ausmass von 6,8 Millionen Tonnen in Betrieb genommen. 

Im Rahmen des Ausbauprogramms ging kurz vor Jahresende in Hermosillo, im Nordwesten von Mexiko, ein 

neues Zementwerk von Holcim Apasco in Betrieb. Es verfügt über eine Jahreskapazität von 1,6 Millionen Tonnen 

Zement und erlaubt die effizientere Bedienung der regionalen Bauwirtschaft sowie das Einsparen von Logistikkosten. 

Über eine erweiterte Mahlkapazität verfügt seit 2010 auch das Werk Nobsa in Kolumbien. In Indien 

nahmen Ambuja Cements und ACC mehrere Zement- und Mahlwerke in Betrieb, die im Verbund arbeiten. Damit 

sind die beiden Konzerngesellschaften bestens gerüstet, um am stetig wachsenden Zementverbrauch teilzuhaben. 

Zum Ausbauprogramm gehörte auch das Werk Wadi, wo ACC eine erweiterte Ofenlinie in Betrieb nahm; sie gilt 

derzeit mit einer Tageskapazität von 12 500 Tonnen als eine der grössten Produktionseinheiten weltweit. 

Weitere Kapazitätserweiterungen sind in Russland, Aserbaidschan, Ecuador, Indien und Indonesien im Gange. 

Ausserdem ist in Australien ein grosser Steinbruch geplant, der die optimale Versorgung der Agglomeration von 

Sydney mit Zuschlagstoffen erlauben wird. 

Auf Marktbedürfnisse ausgerichtete zentrale Dienstleistungen 

Holcim setzt mit innovativen, umweltfreundlichen Produkten und Systemlösungen Akzente und zielt auf Mehr- 

wert für die Kunden. Der Konzern arbeitet eng mit verschiedenen Universitäten sowie wichtigen Forschungs- und 

Entwicklungsinstituten zusammen. Auch in den Konzernstäben arbeiten viele hochqualifizierte Experten in diesen 

Richtungen. Um die Unterstützung der Konzerngesellschaften zu verstärken, wurden die zentralen Servicefunktio- 

nen stärker gebündelt. Die Holcim Group Support Ltd arbeitet das im Konzern vorhandene globale Wissen optimal 

auf und sorgt für eine rasche Multiplikation im Konzern. 

10 11 

Aktionärsbrief

Nachhaltigkeitskriterien für innovative Produkte 

Bei der Produktentwicklung setzt Holcim stark auf umweltfreundliche Baustoffe. In erster Linie geht es um den 

Einsatz neuartiger mineralischer Bindemittel und alternativer Rohstoffe, die den Klinkerfaktor und die CO2- 

Emissionen senken. Für den boomenden Wohnbau in vielen ländlichen Gegenden der aufstrebenden Märkte 

entwickelte Holcim erfolgreich gezielte Angebote. Der Konzern verfügt auch über neuartige Logistikkonzepte, 

die Bauunternehmungen bei der termingerechten und qualitätsbewussten Erstellung hochanspruchsvoller 

Betonbauten unterstützen. Dafür wurden entsprechende Trainingskonzepte entwickelt. 

Biodiversität als Teil der nachhaltigen Entwicklung 

Teil der Konzernstrategie ist die Förderung der nachhaltigen Entwicklung. Zur ökologischen Verantwortung gehört 

auch die Erhaltung der Artenvielfalt. Dieser Geschäftsbericht schenkt dem Thema anlässlich des UNO-Jahres 

der Biodiversität besondere Aufmerksamkeit. Dem Schutz der Artenvielfalt kommt an rund 600 Standorten, 

wo der Konzern Kalkstein, Ton und Mergel für die Zementproduktion sowie Schotter, Kies und Sand als Zuschlagstoffe 

abbaut, eine besondere Bedeutung zu. Holcim hatte schon 2007 ein Abkommen mit der International 

Union for Conservation of Nature (IUCN) zur Stärkung der Biodiversität unterzeichnet. Aus dieser Zusammenarbeit 

sind eine griffige Strategie und ein entsprechendes Managementsystem zum Schutz der biologischen 

Vielfalt entstanden. Die Partnerschaft wurde inzwischen um drei Jahre verlängert. 

Die Stärkung der Sicherheitskultur im ganzen Konzern steht nach wie vor im Zentrum der Bemühungen. Es wur- 

den sichtbare Fortschritte erzielt; dennoch gab es Todesfälle zu beklagen, die wir sehr bedauern. Verwaltungsrat 

und Konzernleitung sind aber überzeugt, dass mit den eingeleiteten Massnahmen die notwendigen Fortschritte 

erreicht werden. 

Management Development und Verjüngung der Führung 

Talentförderung und Nachfolgeplanung werden im Konzern nach einheitlichen Regeln und Prozessen durchgeführt. 

Mit Fachausbildung am Arbeitsplatz, eigenen Ausbildungsmodulen und der Zusammenarbeit mit führenden 

Universitäten bereiten wir die 80 000 Mitarbeitenden permanent auf das sich rasch wandelnde Umfeld vor. 

Auf Konzernebene konzentrierten sich Verwaltungsrat und Konzernleitung auf die Verjüngung der Geschäftsleitung. 

Neu in die Konzernleitung gewählt wurden Thomas Aebischer als designierter CFO des Konzerns, 

Andreas Leu als Verantwortlicher für Lateinamerika sowie Roland Köhler als CEO der Holcim Group Support Ltd. 

Damit gelang es, die Konzernleitung innerhalb von zwei Jahren mit sechs neuen Mitgliedern zu erneuern. 

Dank an Kunden, Partner und Mitarbeiter 

Dass sich Holcim gut behaupten konnte, verdanken wir den alten und neuen Kunden in aller Welt, die auf unsere 

Produkte und Serviceleistungen setzten. Um sie weiterhin mit innovativen Lösungen rasch und effizient zu bedienen, 

wird Holcim alles tun. Ein weiterer Dank richtet sich aber auch an alle Partner, die uns in vielen Bereichen 

auch 2010 tatkräftig unterstützten, ganz besonders aber an alle Mitarbeitenden im Konzern: Ihr Einsatz und ihr 

Können waren auch im vergangenen Jahr das Fundament für den Erfolg von Holcim.

Antrag auf Ausschüttung in Höhe des Vorjahres 

Ausblick 2011 

Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung vom 5. Mai 2011 eine Ausschüttung aus der Kapitaleinlagereserve 

in Höhe des Vorjahres von CHF 1.50 pro Namenaktie. Damit liegt die Ausschüttungsquote über dem 

Zielband von einem Drittel des Konzerngewinns. Dies widerspiegelt das Vertrauen des Verwaltungsrates und der 

Konzernleitung in die weitere Geschäftsentwicklung. 

Nach wie vor bestehen für einzelne Teile der Weltwirtschaft Unsicherheiten bezüglich der Konjunkturentwicklung. 

Aus globaler Sicht darf jedoch davon ausgegangen werden, dass sich die Bauwirtschaft in den reifen Märkten 

erholen kann und das Wachstum in den aufstrebenden Märkten anhalten wird. Deshalb erwartet Holcim Absatzsteigerungen 

in allen Segmenten. Der Konzern wird alles daransetzen, dem Anstieg der Produktions- und Distributionskosten 

mit Nachdruck durch Preiserhöhungen entgegenzuwirken. 

In Asien ist mit einem fortgesetzten Wachstum und in der zweiten Jahreshälfte mit zusätzlichen Bauaktivitäten 

in Ozeanien zu rechnen. Leicht steigende Volumen werden für Europa und Nordamerika erwartet, und auch Lateinamerika 

darf von einer wachsenden Baustoffnachfrage ausgehen. Verhaltener wird die Entwicklung allerdings in 

der Konzernregion Afrika, Naher Osten sein. 

Verwaltungsrat und Konzernleitung sind überzeugt, dass der Konzern am weiteren Wachstum in den aufstrebenden 

Märkten erfolgreich teilhaben wird und in Europa und Nordamerika dank der schlanken Kostenstruktur von einer 

weiteren Konjunkturerholung überdurchschnittlich profitieren wird. 

Rolf Soiron Markus Akermann 

Präsident des 

Verwaltungsrates 

Chief Executive Officer 

2. März 2011 

12 

13 

Aktionärsbrief

Interview mit Julia Marton-Lefèvre 

Generaldirektorin IUCN 

(International Union for Conservation of Nature) 

Das neue IUCN Conservation Centre.

Der “Holcim Think Tank” befindet sich über dem IUCN 

Conservation Centre mit Blick auf den Genfersee und die Alpen. 

Holcim und IUCN: “Wir teilen eine Vision” 

Die International Union for Conservation of Nature 

(IUCN) mit Sitz in Gland (Schweiz) und Holcim sind 

seit vier Jahren Partner. Die gemeinsamen Aktivitäten 

haben zum Ziel, Umweltschutzstandards für den 

Holcim-Konzern zu definieren und damit einen Beitrag 

zur Nachhaltigkeit der Zementindustrie und 

verwandter Branchen zu leisten. Das Partnerschaftsabkommen 

wurde kürzlich um drei weitere Jahre 

verlängert. Die Generaldirektorin der IUCN, Julia 

Marton-Lefèvre, nimmt im Interview Stellung zur 

Zusammenarbeit mit Holcim. 

Weshalb geht die IUCN Partnerschaften 

mit privaten Firmen ein? 

Der Erhalt der Biodiversität ist eine der grössten 

Herausforderungen für die Weltgemeinschaft. Die 

Privatwirtschaft hat einen so wichtigen Stellenwert in 

unserer Gesellschaft, dass sie unweigerlich integraler 

Bestandteil der Lösung sein muss. Unternehmen sind 

genauso wie die Menschen auf eine intakte Natur angewiesen 

und beeinflussen die Biodiversität oft direkt 

durch ihre Tätigkeiten. Sie können aber auch wichtige 

Treiber von Veränderungen sein. Solange also eine 

Firma wirklich bestrebt ist, ihr Wirtschaften zum 

Vorteil der Natur zu verändern, arbeiten wir gerne 

mit ihr zusammen. 

Was ist speziell an der Zusammenarbeit mit Holcim? 

Ich glaube, Holcim und IUCN haben in den letzten 

Jahren eine wirklich bedeutsame Zusammenarbeit 

entwickelt. Die Unternehmensführung, vertreten 

durch CEO Markus Akermann, mit dem ich vor vier 

Jahren das Abkommen unterzeichnete, bekennt sich 

dazu. Dies gilt auch für die lokalen Holcim-Mitarbeitenden, 

mit denen wir weltweit zusammenarbeiten. 

Holcim ist jederzeit sehr transparent und flexibel, und 

das fördert natürlich ein konstruktives Zusammenarbeiten. 

Diese Offenheit führte auch dazu, dass wir 

Julia Marton-Lefèvre, Generaldirektorin IUCN 

14 15 

Interview Julia Marton-Lefèvre

Interview Julia Marton-Lefèvre 

Holcim lieferte unter anderem CO2-reduzierten Zement, 

finanzielle Unterstützung und technisches Fachwissen. 

aus Chancen, die sich uns boten, zählbare Resultate 

hervorbrachten. Ich denke da zum Beispiel an die 

Beteiligung von Holcim an der globalen Studie “The 

Economics of Ecosystems and Biodiversity (TEEB)”. 

Was sind die Erkenntnisse der IUCN aus dieser ersten 

Phase der Partnerschaft? 

Unsere Kooperation mit Holcim war bis anhin sehr 

fruchtbar. Sie ist sogar zu einem exemplarischen Beispiel 

für unsere Beziehungen mit Unternehmen in 

anderen Branchen geworden. Die Zusammenarbeit 

mit Holcim betrifft verschiedenste Bereiche von IUCN: 

von unseren Regionen- und Länderbüros in Asien, 

Europa sowie in Nord- und Südamerika bis zu unseren 

freiwilligen wissenschaftlichen Experten aus der 

ganzen Welt. Das Wissen aus den gemeinsamen 

Projekten, zum Beispiel über die Belastung der Natur 

im Umfeld von Steinbrüchen, wird zudem von der 

IUCN interdisziplinär weiterverwendet. 

Was versprechen Sie sich von der zweiten Phase, 

der Verlängerung des Vertrags mit Holcim? 

Wir freuen uns sehr auf die Zusammenarbeit über die 

nächsten drei Jahre. Das Hauptaugenmerk liegt auf 

der Verfeinerung von Strategien und Verfahren zum 

Schutz der Biodiversität in den weltweiten Operationen 

von Holcim. Zudem werden wir einige neue Themen 

angehen, hauptsächlich im Zusammenhang mit Wasser. 

Das Entwickeln von Richtlinien für den Umgang mit 

Wasser und die Einwirkung der Produktionsstandorte 

auf den lokalen Grundwasserspiegel stehen dabei im 

Zentrum der Überlegungen. Des weiteren werden wir 

unser Engagement im Baustoffsektor verstärken. 

Dies ist der Hauptsitz von IUCN und wichtigen internationalen 

Umweltverbänden. 

Kooperationen von Organisationen wie der IUCN 

mit der Privatwirtschaft werden oft mit Argwohn 

betrachtet. Wie sichern Sie Ihre Unabhängigkeit 

und Integrität in einer solchen Partnerschaft? 

Die IUCN ist eine demokratische Vereinigung von über 

1100 Organisationen und nahezu 11 000 Experten 

mit einer starken Verankerung in der Umweltschutzbewegung, 

rund um die Welt. Gewisse Mitglieder 

dieser grossen Gemeinschaft stehen Partnerschaften 

mit Unternehmen immer noch skeptisch gegenüber. 

Wir legen daher grössten Wert darauf, unsere Unabhängigkeit 

und Integrität zu bewahren und jederzeit 

transparent und resultatorientiert zu arbeiten. 

Wir haben strenge operative Richtlinien und Kontrollmechanismen 

und überprüfen sehr genau, dass 

unsere Partner wirklich der Nachhaltigkeit verpflichtet 

sind. 

Was bedeutet Ihnen die Partnerschaft mit Holcim 

persönlich? 

Holcim und die IUCN teilen die Vision einer gerechten 

Welt, welche die Natur bewahren möchte. Die Partnerschaft 

hat beiden Seiten viel gebracht. Es war und ist 

mir eine Freude, mit Holcim zusammenzuarbeiten 

und das Bekenntnis des Unternehmens zur Biodiversität 

mitzuerleben. Holcim und ihre Foundation for 

Sustainable Construction haben das jüngst eröffnete 

IUCN Conservation Centre in der Schweiz grosszügig 

unterstützt, was half, unseren Traum vom weltweit 

grünsten Hauptsitz für IUCN möglich zu machen. 

Julia Marton-Lefèvre, Generaldirektorin IUCN

Biologische Vielfalt – eine Ressource, mit der Holcim sorgfältig umgeht 

Die Generalversammlung der UNO rief 2010 zum “Internatio- 

nalen Jahr der Biodiversität” aus. Damit erinnert die Völker- 

gemeinschaft daran, dass die Vielfalt der Arten und Lebens- 

räume weltweit in rasantem Tempo abnimmt – und die ganze 

Menschheit betrifft. Holcim setzt sich seit vielen Jahren welt- 

weit für die Artenvielfalt und den schonungsvollen Umgang 

mit natürlichen Ressourcen ein. 

Biologische Vielfalt ist mehr als Artenvielfalt. Untrennbar 

damit verbunden sind auch die Vielfalt der Ökosysteme 

und jene der genetischen Vielfalt innerhalb einer 

Art. In seiner Gesamtheit ist dieser natürliche Reichtum 

eine wesentliche Lebensgrundlage. Dieser Reichtum ist 

in Gefahr: Über 52 000 Tier- und Pflanzenarten, die auf 

IUCNs Roter Liste der gefährdeten Arten stehen, wurden 

bewertet. 18 000 davon gelten als vom Aussterben 

bedroht, darunter jedes fünfte Säugetier und jede achte 

Vogelart. In den letzten Jahren wurde zwar viel unternommen, 

um den Rückgang der Artenvielfalt zu bremsen 

– doch es muss noch mehr getan werden. 

Holcim ist sich der Verantwortung bewusst 

Eine der grössten Bedrohungen für Biodiversität ist der 

weltweit ansteigende Ressourcenverbrauch. Er führt 

dazu, dass wertvoller Boden verloren geht, Ökosysteme 

zerstückelt werden und die Qualität des Lebensraums 

sinkt. Auch die Baustoffindustrie ist auf grosse Rohmaterialmengen 

und Energie angewiesen. Vom Abbau 

natürlicher Rohstoffe für die Herstellung von Zement 

In den Steinbrüchen werden regelmässig Besuche 

und Workshops für Schulklassen durchgeführt. 

Wunderschönes Pfauenauge. 

und Zuschlagstoffen sind bestehende Ökosysteme 

betroffen. Als einer der weltweit grössten Anbieter 

von Baustoffen ist sich Holcim dessen bewusst und 

agiert entsprechend. Weil der Erhalt der Biodiversität 

überall ein wichtiger Bestandteil einer nachhaltigen 

Entwicklung ist, sucht Holcim nach Möglichkeiten, den 

Bedarf an natürlichen Ressourcen und die Auswirkungen 

der Produktion auf die Umwelt zu minimieren. 

Partnerschaft mit der IUCN 

Weil der Erhalt der Biodiversität aber eine umfassende 

und sich ständig verändernde Herausforderung ist, 

kooperiert das Unternehmen eng mit der Weltnaturschutzorganisation 

International Union for Conservation 

of Nature (IUCN). 2007 vereinbarten die beiden 

Partner eine Zusammenarbeit. Seither wurde ein 

wichtiger Meilenstein erreicht: Eine Expertengruppe 

entwickelte das Biodiversity-Managementsystem 

(BMS): Empfehlungen, wie Biodiversität in Holcims Nutzung 

von Steinbrüchen eingebettet werden kann und 

wie das Managementsystem organisiert und angepasst 

16 17 

Biologische Vielfalt

Biologische Vielfalt 

Die Ausstellung zur Biodiversität ist für die 

Öffentlichkeit bestimmt. 

Regelmässig werden Naturfotografiekurse 

durchgeführt. 

werden muss, um dem Erhalt der Artenvielfalt zu dienen. 

Holcim ist nun daran, die Empfehlungen umzusetzen. 

Verschiedene Konzerngesellschaften haben zudem auch 

vor Ort mit der IUCN zusammengearbeitet – etwa jene 

in Sri Lanka, Vietnam, Costa Rica, Nicaragua, Spanien 

oder China. 

Dank der Partnerschaft soll der Erfahrungsaustausch 

vorangetrieben werden. Deshalb haben Holcim und 

IUCN die Empfehlungen der Öffentlichkeit zugänglich 

gemacht, in der Hoffnung, die Diskussion anzuregen 

und weitere Unternehmen der Industrie zum Handeln 

zu bewegen. 

Renaturierte Steinbrüche – 

ein Gewinn für Mensch und Natur 

Die Renaturierungsprojekte von Holcim sind vorzügliche 

Beispiele für einen positiven Beitrag für die Umwelt 

und Artenvielfalt. Auf der ganzen Welt werden Steinbrüche 

sorgfältig renaturiert und in wertvolle Oasen 

für Flora und Fauna verwandelt. Das Konzept der naturnahen 

Gestaltung prägt den gesamten Prozess des 

Materialabbaus. Mit der Renaturierung wird schon 

während des Abbaus begonnen. Das kommt nicht nur 

der Natur und damit der Gesellschaft zugute, sondern 

auch dem Unternehmen – denn eine ökologisch gute 

Planung kann zu langfristig tieferen Kosten führen. Ein 

gutes Beispiel für diese Win-win-Situation liefert das 

Zementwerk von Holcim Belgien. Bei Mons, nahe der 

französischen Grenze, wurden ab 1993 zwei geschlossene 

Steinbrüche renaturiert; 2009 konnte – dank enger 

Zusammenarbeit mit der Naturschutzorganisation 

“Les Naturalistes du Hainaut”, der Universität Mons und 

finanzieller Hilfe der EU – das “Haus der Biodiversität” 

eröffnet werden. Es ist multimediale Bildungsstätte 

und Informationszentrum. Im “Haus der Biodiversität” 

und in den nahe gelegenen Steinbrüchen finden unter 

anderem Führungen für Schulklassen und Kurse in 

Naturfotografie statt. Die Öffentlichkeit war von Anfang 

Mit der Renaturierung wird bereits während des 

Gesteinsabbaus begonnen. 

an in die Entwicklung dieses Projekts einbezogen und 

ist es bis heute. Holcim ist stolz, mit solchen Aktivitäten 

ein breites Publikum zu informieren und das Bewusstsein 

für Biodiversität zu schärfen. 

Massnahmenpläne für Abbaustandorte 

in sensitiven Gebieten 

Die IUCN ist eine ideale Partnerin für Holcim, denn seit 

ihrer Gründung 1948 setzt sie sich weltweit für die 

Erhaltung der Biodiversität ein. Die global tätige Dachorganisation 

zählt heute über 1100 Mitgliedorganisationen 

und vereint 11 000 Fachleute, die sich in Kommissionen 

zu den grössten Problemen unserer Welt 

austauschen: zum Klimawandel, zur nachhaltigen Energieversorgung, 

zum Wohlergehen der Menschheit und 

zum Aufbau einer umweltverträglichen Wirtschaft. 

Die Mitglieder der IUCN beteiligen sich am wissenschaftlichen 

Dialog, unterhalten Hunderte von Schutzprogrammen 

und nehmen Einfluss auf die Formulierung 

internationaler Konventionen oder nationaler 

Gesetze. Darüber hinaus setzt sich die IUCN auch ganz 

praktisch für die Nachhaltigkeit ein. 2010 renovierte 

und erweiterte die Organisation ihren Hauptsitz in 

Gland (Schweiz), der nun Conservation Centre genannt 

wird – die Erweiterung gilt heute als eines der nachhaltigsten 

Gebäude weltweit. Dank rohstoff- und energiesparender 

Bauweise und Gebäudetechnik erfüllt es 

die strengsten Standards für umweltgerechtes Bauen: 

LEED Platinum, Minergie-P und Minergie-Eco. Mit dem 

neuen Gebäude gibt die IUCN ein eindrückliches Beispiel 

für nachhaltiges und kostengünstiges Bauen. 

Holcim ist stolz darauf, bei diesem wegweisenden Bau 

innovative Baustoffe beigesteuert und bei der Finanzierung 

mitgewirkt zu haben. Und das Unternehmen freut 

sich, dass die strategische Partnerschaft mit IUCN jetzt 

um drei Jahre verlängert wurde. Die Zusammenarbeit 

soll gewährleisten, dass bis 2013 für 80 Prozent von 

Holcims Abbaustandorten in sensitivem Raum Massnahmenpläne 

zum Erhalt der Biodiversität vorliegen.

Schlüsselfaktoren des Erfolgs 

Dank der weltweiten Tätigkeit und der starken Präsenz in 

Wachstumsmärkten ist Holcim optimal positioniert. 

Bewährte Strategie schafft Vertrauen 

Die Strategie des Konzerns beruht auf drei Säulen: 

Konzentration auf das Kerngeschäft, geographische 

Diversifikation und Gleichgewicht zwischen lokaler 

Geschäftsverantwortung und globaler Führung. Diese 

Prinzipien bewähren sich auch in einem anspruchsvollen 

konjunkturellen Umfeld. In solchen Situationen 

kommt es aber auch auf rasche Kostensenkungen, auf 

die Sicherung der Liquidität und die Aufrechterhaltung 

einer starken Bilanz an. Dies ist Holcim seit Beginn der 

Finanzkrise bestens gelungen. 

Weltweite Präsenz als Erfolgsmodell 

Holcim ist ein global tätiges Unternehmen. Der Konzern 

ist auf allen Kontinenten in rund 70 Ländern mit 80 310 

Mitarbeitenden und Produktionsanlagen an rund 2500 

Standorten tätig. Die mit Zementwerken, Zuschlagstoffbetrieben 

(Steinbrüche, Kies- und Sandwerke),Transportbetonzentralen, 

Betonelementwerken, Asphaltanlagen 

und Aufbereitungsplattformen für alternative Brennstoffe 

und Rohmaterialien breit abgestützte Präsenz 

trägt viel zur Stabilisierung der Erträge bei, denn konjunkturelle 

Schwankungen in einzelnen Märkten werden 

so besser ausbalanciert. Die intakten Ertragsströme 

aus Asien, Afrika und Lateinamerika bestätigen dies und 

führen zum erwünschten konzerninternen Ausgleich. 

Nettoumsatz nach Regionen 

Mio. CHF 

2010 2009 

Europa 6 535 29,3% 7 320 33,6% 

Nordamerika 3 240 14,6% 3 480 16,0% 

Lateinamerika 3 442 15,5% 3 348 15,4% 

Afrika, Naher Osten 1 098 4,9% 1 206 5,5% 

Asien, Ozeanien 7 958 35,7% 6 418 29,5% 

Nettoumsatz nach reifen und aufstrebenden Märkten 

100% 

90% 

80% 

70% 

60% 

50% 

40% 

30% 

20% 

10% 

0% 

45,7% 48,3% 

54,3% 51,7% 49,2% 47,6% 

2006 2007 2008 2009 

Aufstrebende Märkte 

Reife Märkte 

50,8% 

52,4% 

50,8% 

49,2% 

2010 

2010 generierten die Konzerngesellschaften in den 

aufstrebenden Märkten, das heisst in Ost- und Südosteuropa, 

Lateinamerika, Afrika, Naher Osten und 

Asien, 50,8 Prozent des Konzernumsatzes. 

Zement und Zuschlagstoffe als Kerngeschäft 

Holcim ist ein weltweit führender Baustoffkonzern. 

Der jahrzehntelange Erfolg basiert auf einer fokussierten 

und gut verständlichen Produktstrategie. 

Im Zentrum stehen die Herstellung und der Vertrieb 

von Zement und Zuschlagstoffen (Schotter, Kies und 

Sand) als wichtige Ausgangsmaterialien für die Bauwirtschaft. 

Der Schwerpunkt von Investitionstätigkeit 

und Wertschöpfung liegt in der Veredelung von natürlichen 

Rohstoffen bei gleichzeitiger Ausschöpfung 

von rezyklierbaren Materialien. Damit sind aber naturgemäss 

eine hohe Kapitalintensität und langfristige 

Kapitalbindung verbunden. 

18 19 

Wertorientierte 

Unternehmensführung


Unternehmensführung 

In den reifen Märkten und in den Agglomerationen auf 

allen Kontinenten bietet Holcim Transportbeton, Betonelemente 

und Betonwaren sowie Asphalt an. Mit diesen 

Produkten verbunden ist ein hoher Anteil an Serviceleistungen: 

produktspezifische Beratungen sowie innovative 

Verkaufskonzepte und Systemlösungen speziell 

für Grossprojekte. Kompetente Teams können den Kunden 

massgeschneiderte Angebote für ihre Bauprojekte 

unterbreiten. 

Holcim Trading mit Sitz in Madrid hält eine führende 

Marktstellung im internationalen Handel mit Zement, 

Klinker, mineralischen Bindemitteln und Brennstoffen. 

Sie unterstützt die Konzerngesellschaften beim Kauf 

und Verkauf solcher Produkte ausserhalb ihrer Marktgebiete. 

Der Abbau des Rohmaterials, der Betrieb der Zementwerke 

und der Vertrieb von Baustoffen für einen lokalen 

oder regionalen Markt verlangen eine starke Verankerung 

im jeweiligen Umfeld und eine entsprechende 

unternehmerische Verantwortung, insbesondere weil 

das zyklische Geschäft mit Baustoffen stark von lokalen 

Gegebenheiten abhängt. 

Zentrale Säulen der Wertschöpfung 

Ziel 

Strategie 

Richtlinien 

Basis 

Während sich 2010 die Nachfrage in vielen reifen Märkten 

kaum erholte, nahm der Baustoffbedarf in Asien 

erneut zu. Die weiterhin wachsende Weltbevölkerung 

und die fortschreitende Urbanisierung werden auch in 

Zukunft zu einer steigenden Nachfrage führen, auch 

weil vor allem in den aufstrebenden Märkten grosse 

quantitative und qualitative Defizite bezüglich Infrastruktur 

und Wohnraum bestehen. Davon verspricht 

sich Holcim ein Marktwachstum in allen Segmenten. 

Starkes lokales Management mit Fokus 

auf fünf Kernbereiche 

Am jährlich stattfindenden konzernweiten Management 

Meeting wurden 2010 fünf zentrale Herausforderungen 

in den Vordergrund gerückt: 

Fokus auf den Kundennutzen: Die Wertschöpfung für 

den Kunden steht bei allen Aktivitäten von Holcim 

im Mittelpunkt. Es sollen nicht nur Produkte, sondern 

kundenspezifische Lösungen angeboten werden, 

insbesondere in den wachstumsträchtigen Bereichen 

Infrastruktur und Wohnungsbau. 

Operative Exzellenz: Für jeden Geschäftsbereich 

werden operative Ziele definiert. Ihre Umsetzung liegt 

Wertschöpfung 

Produktfokus Geographische 

Diversifikation 

UmweltKostenbewusstseinmanagement Innovation 

im Markt 

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

Lokales 

Management 

Globale Standards 

Personalführung 

Soziale 

Verantwortung 

Wertschöpfung ist das oberste Ziel von Holcim. Sie basiert auf drei strategischen Säulen und bestimmt die Richtlinien in den funktionalen 

Bereichen. Alles stützt sich auf das wichtigste Fundament, die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, die tagtäglich im Einsatz stehen und 

ihr Bestes geben. © Holcim Ltd

in der Verantwortung der einzelnen Konzerngesell- 

schaften, welche von den Konzernstäben (Holcim 

Group Support Ltd) und von regionalen Servicezentren 

gezielt unterstützt werden. 

Solide Verankerung der Holcim-Kultur: Weil der 

Personalbestand in den letzten Jahren aufgrund von 

Akquisitionen überdurchschnittlich zugenommen hat, 

muss sichergestellt werden, dass den Werten der 

Holcim-Kultur konzernweit nachgelebt wird. Das 

Motto “Strength. Performance. Passion.” muss in allen 

Konzerngesellschaften als Leitlinie gelten. 

Permanente Mitarbeiterentwicklung: Holcim will ein 

bevorzugter Arbeitgeber sein. Nur so können Talente 

angezogen und gehalten werden. Ohne gute Mitarbeiter 

und qualifizierte Manager gibt es keine herausragenden 

operativen Leistungen. Nur so sind auch die hohen 

internen Standards bezüglich Gesundheit und Sicherheit 

am Arbeitsplatz (OH&S) erreichbar. Zu diesem Zweck 

werden die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter aller 

Stufen mit interner und externer Schulung permanent 

aus- und weitergebildet. 

Kontinuierliche, nachhaltige Entwicklung: Die langen 

Planungshorizonte und die Abhängigkeit von natürlichen 

Rohstoffen machen nachhaltiges Wirtschaften 

für Holcim zur strategischen Notwendigkeit. Darum 

unternimmt der Konzern seit langem entsprechende 

Anstrengungen. Das wird auch von dritter Seite 

anerkannt, etwa dem Dow Jones Sustainability Index. 

Die Mitarbeitenden auf allen Stufen werden auch in 

Zukunft konsequent angeleitet und motiviert werden 

müssen. 

Neue Struktur der Konzernstäbe 

Im Mai 2010 begann Holcim, die zentralen Service- und 

Unterstützungsfunktionen stärker zu bündeln. Diese 

Aufgabenbereiche wurden deshalb unter einem neu 

ernannten Konzernleitungsmitglied zusammengefasst. 

Holcim Group Support Ltd soll das vorhandene globale 

Wissen und die konzernweiten Erfahrungen optimal 

aufbereiten und den Konzerngesellschaften zur Verfügung 

stellen; neue Trends in der Baustoffindustrie und 

veränderte Kundenbedürfnisse sollen frühzeitig erkannt 

werden; die Grössenvorteile bei Einkauf und Produktion 

sollen besser genutzt werden. Die engere Koordination 

der Service- und Unterstützungsfunktionen wird aber 

auch zu weiteren Effizienzsteigerungen führen. 

Effizienzsteigerung entlang der Wertschöpfungskette 

Holcim antizipierte die Konjunkturabkühlung frühzeitig 

und reagierte rasch und konsequent auf die Finanzkrise 

mit einer Fülle von kostensenkenden Massnahmen. 

Dazu gehörte unter anderem die temporäre oder 

definitive Stillegung von Betrieben in den USA und in 

Europa. Auf vergleichbarer Basis wurden die Fixkosten 

2009 um beachtliche CHF 857 Millionen reduziert. 

Im Geschäftsjahr 2010 konnte dieses tiefe Fixkostenniveau 

trotz Inbetriebnahme neuer Kapazitäten weiter 

gesenkt werden, und zwar auf vergleichbarer Basis 

um CHF 312 Millionen. Innert zwei Jahren wurden demzufolge 

die Fixkosten um CHF 1,2 Milliarden reduziert. 

Im kommenden Aufschwung wird Holcim von diesem 

Basiseffekt überdurchschnittlich profitieren. 

Leicht höherer Personalbestand 

wegen Wachstumsmärkten 

Die in vielen reifen Märkten rückläufige Nachfrage 

zwang eine Reihe von Konzerngesellschaften dazu, 

Personal abzubauen. Dort, wo Entlassungen unausweichlich 

waren, wurde der Abbau so sozialverträglich 

wie möglich gestaltet. In den Wachstumsregionen fand 

allerdings eine gegenläufige Bewegung statt – auch im 

Zusammenhang mit der Inbetriebnahme neuer Produktionseinheiten 

oder mit der verstärkten Kundennähe 

mittels Erweiterung des Distributionsnetzes und dem 

Auf- und Ausbau von Transportbetonpositionen. 

20 21 

Schlüsselfaktoren des Erfolgs



Waren Ende des letzten Geschäftsjahres 81 498 Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeiter im Konzern tätig, so erreichte 

der Personalbestand Ende des Berichtsjahres 

80 310. Erwartungsgemäss nahm die Anzahl Mitarbeitende 

in den von der Krise betroffenen Konzernregionen 

Europa und Nordamerika signifikant ab. Zugenommen 

hat der Personalbestand in der wirtschaftlich starken 

Konzernregion Asien, Ozeanien. 

Veränderung im Personalbestand nach Konzernregionen 

2010 2009 ±% 

Europa 19 690 20 800 –5,3 

Nordamerika 6 668 8 016 –16,8 

Lateinamerika 12 710 12 626 +0,7 

Afrika, Naher Osten 2 213 2 256 –1,9 

Asien, Ozeanien 38 172 36 858 +3,6 

Corporate 857 942 –9,0 

Total Konzern 80 310 81 498 –1,5 

Strategisches Ausbauprogramm in den Wachstums- 

märkten 

Unter seinem längerfristigen Blickwinkel will der Konzern 

den Auf- und Ausbau der Zementkapazität vorab in 

den aufstrebenden Märkten weiterführen. Dort liegen 

derzeit rund 74 Prozent der Produktionskapazität. 

Unabhängig von kurzfristigen Schwankungen müssen 

die Werkserweiterungen und Neubauten die Zementverbrauchsentwicklung 

antizipieren. 

2010 erhöhte sich die Zementkapazität konzernweit um 

8,6 Millionen Tonnen auf 211,5 Millionen Tonnen. Im 

Wachstumsmarkt Indien erhöhten ACC und Ambuja 

Cements die Kapazitäten um 3,4 Millionen Tonnen. In 

Lateinamerika lag der Fokus auf Hermosillo in Mexiko, 

wo Holcim Apasco kurz vor Jahresende ein Werk mit 

einer Jahreskapazität von 1,6 Millionen Tonnen Zement 

eröffnete. So kann Holcim die landesweite Präsenz verstärken 

und die nordwestlichen Marktgebiete kostengünstiger 

beliefern. Des weiteren steigerte Holcim 

Kolumbien im Einklang mit der mittelfristigen Bedarfsplanung 

die Mahlkapazität im Werk Nobsa um 0,7 Millionen 

Tonnen auf 2,1 Millionen Tonnen Zement, und 

Holcim Ecuador wird die Mahlkapazität im ersten Quartal 

2012 um 1,8 Millionen Tonnen erhöhen. Im russischen 

Werk Shurovo wird eine neue Ofenlinie mit einer Kapazität 

von 2,1 Millionen Tonnen in Betrieb gehen. Dieses 

Werk versorgt den wichtigen Markt der Region Moskau 

umwelteffizient mit hochwertigen Produkten. Im Bau 

ist schliesslich eine neue Ofenlinie im Werk Garadagh 

in Aserbaidschan mit einer Jahreskapazität von 1,7 Millionen 

Tonnen, die 2011 in Betrieb geht. 

Die zusätzlichen Kapazitäten sind bezüglich Kosten- 

und Umwelteffizienz auf dem neuesten Stand. In der 

Regel werden für Neubauten Standorte gewählt, an 

denen die Konzerngesellschaften bereits über gesicherte 

Rohmaterialvorkommen verfügen und gut im Markt 

etabliert sind. 

Per Jahresende 2010 waren von den 2007 in Angriff genommenen 

Kapazitätserweiterungen von insgesamt 

25,9 Millionen Tonnen Zement noch Erweiterungen von 

9,2 Millionen Tonnen im Bau. 

2010 wurde entschieden, in Indonesien und Frankreich 

ein neues Zementwerk mit einer Jahreskapazität von 

1,6 beziehungsweise 0,6 Millionen Tonnen Zement zu 

bauen. Das Werk in Indonesien wird 2013 den Betrieb 

aufnehmen und dazu beitragen, mit dem anhaltenden 

Marktwachstum auf der Hauptinsel Java Schritt zu 

halten. Damit waren per Ende 2010 Kapazitätserweiterungen 

von total 11,4 Millionen Tonnen Zement im Bau. 

Weitere Investitionen in Zuschlagstoffe und Beton 

Mit zunehmendem Reifegrad einer Volkswirtschaft 

gewinnt die vertikale Integration für Holcim an Bedeutung. 

Gewichtige Infrastrukturprojekte sowie der 

Wohn- und Geschäftsbau führen in diesen Märkten zu

Genehmigte Zementkapazitätserweiterungen in Millionen Tonnen im Konzern 2011 bis 2013 

Gesellschaft 2011 2012 2013 Total 

Alpha Cement (Russland) 2,1 2,1 

Garadagh Cement (Aserbaidschan) 1,7 1,7 

Holcim Frankreich 0,6 0,6 

Total Europa 3,8 0,6 4,4 

Holcim Ecuador 1,8 1,8 

Total Lateinamerika 1,8 1,8 

Holcim Marokko 0,0 1 0,0 

Total Afrika, Naher Osten 0,0 0,0 

ACC (Indien) 2,1 2,1 

Ambuja Cements (Indien) 1,5 1,5 

Holcim Indonesien 1,6 1,6 

Total Asien, Ozeanien 3,6 1,6 5,2 

Total Konzern 7,4 1,8 2,2 11,4 

1 Die Klinkerkapazität wird von 0,4 auf 0,8 Millionen Tonnen erhöht. 

einer steigenden Nachfrage nach hochwertigen Zuschlagstoffen 

und Transportbeton. Aufgrund der hohen 

Regulierungsdichte spielt die Sicherung von Rohmaterialvorkommen 

eine strategisch wichtige Rolle. 

2010 wurde beschlossen, im australischen Sydney einen 

neuen Steinbruch mit Verteilzentrum zu eröffnen. 

Damit kann Holcim diesen Wachstumsmarkt in den 

kommenden Jahrzehnten kostengünstig und dank 

Anbindung an das Schienennetz umweltfreundlich mit 

erstklassigen Zuschlagstoffen versorgen. Darüber hinaus 

wird die starke Marktstellung im Bereich Transportbeton 

weiter gefestigt. 

Holcim offeriert ausserdem vermehrt Systemlösungen für 

neue Bauvorhaben.Gerade bei komplexen Projekten setzen 

grosse Baukonzerne zunehmend auf effiziente Gesamtlösungen 

unter Einbezug einer ausgeklügelten Logistik. 

Beton als unverzichtbarer, umweltfreundlicher Baustoff 

Beton ist bezüglich Lebenszyklus ein energie- und 

CO2-effizienter Baustoff, der weltweit in sehr grossen 

Mengen verbraucht wird. Nach Wasser ist Beton volumenmässig 

das weltweit meistgefragte Gut. Ohne 

Beton sind moderne Infrastrukturen undenkbar. Mit 

unserem Know-how helfen wir den Kunden, ihrerseits 

die Produktivität zu steigern und mit differenzierten 

Angeboten Wettbewerbsvorteile zu erzielen. Innovative, 

bedarfsgerechte Lösungen tragen dazu bei, die 

hohen Qualitätsanforderungen zu erfüllen. 

Weil Holcim auf Baustoffe setzt, die qualitativ überzeugen 

und nachhaltig sind, forcieren wir bei der Betonherstellung 

den Einsatz von Kompositzementen, die neben 

Klinker und Gips spezielle Zusatzstoffe wie Hüttensand, 

Flugasche oder Puzzolan enthalten. Ein gutes Beispiel 

ist der von Holcim Schweiz 2010 lancierte “Holcim 

Optimo”. Das Produkt überzeugt bezüglich verbesserter 

22 23 




Leistungsfähigkeit, Vielseitigkeit in der Anwendung, 

aber auch hinsichtlich Wirtschaftlichkeit und Ökologie. 

Dank seiner neuartigen Rezeptur, die auf der natürlichen 

Ressource Ölschiefer aus dem süddeutschen 

Werk Dotternhausen basiert, führt die Produktion 

zu signifikanten CO2-Einsparungen. Holcim Schweiz 

übernimmt mit diesem Produkt eine Pionierrolle. 

Konzernweit hat der Anteil dieser Kompositzemente 

am Gesamtabsatz an hydraulischen Bindemitteln in 

den letzten Jahren kontinuierlich zugenommen. Ende 

2010 lag er bei über 77 Prozent. 

Erfolgreiche Integration von Holcim Australia 

Holcim Australia ist mit 78 Kies- und Sandwerken, 226 

Transportbetonzentralen und 15 Betonelementbetrieben 

ein führender Baustoffanbieter auf dem Kontinent. 

Die Konzerngesellschaft beschäftigt rund 3000 Mitarbeitende 

und ist landesweit tätig. Nach dem Erwerb 

wurde rasch mit der vollständigen Integration dieser 

neuen Unternehmenseinheit in den Holcim-Verbund 

begonnen. Dabei wurde sichergestellt, dass alle relevanten 

Systeme und Prozesse sowie die Holcim-Grundsätze 

der Unternehmensführung eingeführt wurden. 

Ein Kernteam von Experten aus dem Konzern und von 

Holcim Australia leitete den mehrmonatigen Integrationsprozess. 

Für den Finanz- und Personalbereich sowie 

die Informationstechnologie und das Branding 

wurden spezielle Programme bereitgestellt. Der strategische 

Geschäftsplan und die grossen Projekte wurden 

ebenfalls von Spezialisten bearbeitet. Dabei wurden 

auch Effizienzsteigerungen und Kosteneinsparungen 

angestrebt. Im IT-Bereich wird ein regionales Zentrum 

geschaffen, das die Konzerngesellschaften Holcim 

Australia und Holcim Neuseeland unterstützt. Eine 

besondere Herausforderung war die Einführung der 

Holcim-Marke, denn die Gesellschaft besitzt 1500 Lastwagen 

und ist an mehr als 300 Standorten tätig. 

Betriebliche 

EBITDA-Marge Ziel 2010 2009 

Zement 33% 27,1% 28,4% 


Weitere Baustoffe 

27% 21,2% 19,7% 

und Serviceleistungen 8% 2,8% 3,7% 

Definition segmentspezifischer betrieblicher 

EBITDA-Margenziele 

Holcim hat pro Segment ein spezifisches Margenziel für 

den betrieblichen EBITDA.Angesichts der schwierigen 

Wirtschaftslage in verschiedenen Märkten und des damit 

verbundenen starken Volumenrückgangs sind die Ziele 

aber trotz Kostensenkungen und Leistungssteigerungen 

nur bei einem erneuten Verbrauchsanstieg realisierbar. 

Der höhere Aufwand für Rohmaterialien und Energie 

belastete die Zementmarge 2010. Immerhin wogen Effi- 

zienzsteigerungen und die Inbetriebnahme neuer Anla- 

gen mit günstiger Kostenstruktur die negativen Effekte 

etwas auf. Per saldo erreichte die betriebliche EBITDA- 

Marge im Segment Zement 27,1 Prozent; sie lag damit 

unter dem Vorjahreswert von 28,4 Prozent. In den Konzernregionen 

Lateinamerika und Afrika, Naher Osten 

wurde das Margenziel von 33 Prozent übertroffen. 

Bei den Zuschlagstoffen konnte die betriebliche 

EBITDA-Marge auf 21,2 Prozent (2009: 19,7) gesteigert 

werden. Über dem Zielband von 27 Prozent lag 2010 

Lateinamerika. Eine Margenverbesserung wurde in 

Europa, Nordamerika und Afrika, Naher Osten erzielt. 

Im Segment Weitere Baustoffe und Serviceleistungen 

bildete sich die betriebliche EBITDA-Marge auf 2,8 Prozent 

(2009: 3,7) zurück. Zielgrösse bleibt 8 Prozent. 

Stetige Messung und Steigerung der operativen Leistung 

Um Verbesserungen zu erreichen, muss der Fortschritt 

messbar sein. Deshalb implementierte Holcim schon

Wertschöpfungskette 

Angebot Nachfrage 

Hydraulische Bindemittel 

Zement 

Mineralische Zusatzstoffe 


Schotter, Kies, Sand und 

rezyklierte Zuschlagstoffe 

Absatzkanäle 

Rohstoffverarbeitung Transaktion Transformation Endverbraucher Anwendungen im Bau 

Direktverkäufe 

Händler 

Grossisten 

Detaillisten 

Direktverkäufe 

vor vielen Jahren einen systematischen Ansatz im Seg- 

ment Zement. Dabei werden die Leistungsveränderun- 

gen einer Konzerngesellschaft absolut, aber auch im 

Vergleich zu allen anderen Konzerngesellschaften erfasst. 

Gemessen wird beispielsweise die Verfügbarkeit 

der Ofenanlagen oder der Auslastungsgrad. Zusammen 

mit weiteren Daten ergibt sich ein Gesamtindex. Klare 

Zielvorgaben für Messgrössen dieser Art helfen, Lücken 

rechtzeitig zu erkennen und anzugehen. 

Für Zuschlagstoffe und Transportbeton wird gegenwärtig 

ein ähnliches Mess- und Vergleichssystem 

entwickelt und schrittweise im Konzern eingeführt. 

Damit stellt Holcim sicher, dass die operative Leistung 

konzernweit in sämtlichen Aktivitätsbereichen objektiv 

vergleichbar ist und verbessert werden kann. 

Nachhaltige Wertschöpfung als oberstes Ziel 

Holcim setzt sich zum Ziel, das attraktivste Unternehmen 

der Baustoffindustrie zu sein. Die Rentabilität des investierten 

Kapitals ist natürlich ein wichtiger Teil dieser 

Attraktivität. Sie soll den Kapitalkostensatz (WACC) von 

11,76 Prozent vor Steuern deshalb nachhaltig übertreffen. 

Transportbeton 

Betonwaren 

Betonelemente 

Mörtel 

Asphalt 

Bauunternehmungen 

Maurer 

Heimwerker 

Tiefbauunternehmungen 

Wertschöpfung von Holcim (HVA) 1 

Wohnbau 

Gewerblichindustrieller 

Bau 

Infrastruktur 

HVA vor Steuern in Mio. CHF ROIC vor Steuern in % 

1200 

1000 

800 

600 

400 

200 

0 2 

–200 

–400 

–600 

–800 

–1000 

–1200 

–1400 

14,3 14,6 10,2 9,1 8,3 

2006 2007 3 2008 2009 2010 

24% 

22% 

20% 

18% 

16% 

14% 

12% 

10% 

1 Holcim Value Added (HVA) unter Ausklammerung der 

Flüssigen Mittel. 

2 Kapitalkostensatz (WACC) von 11,76% vor Steuern. 

3 Unter Ausklammerung der Beteiligungsveräusserung in Südafrika. 

8% 

6% 

4% 

2% 

0% 

© Holcim Ltd 

Zement und 


sind die Basis – 

mit Beton und 

Asphalt kommen 

wir näher an den 

Endverbraucher. 

24 25 




Gemessen am Holcim Value Added (EBIT – Standardkapitalkosten 

� investiertes Kapital) schuf der Konzern 

über viele Jahre hinweg substantielle Mehrwerte über 

dem WACC von 11,76 Prozent vor Steuern. Aufgrund der aktuellen 

Wirtschaftslage reduzierte sich der Group Return 

on Invested Capital (ROIC) im Jahr 2010 jedoch auf 8,3 Prozent. 

Immerhin leistet Holcim mit der erfolgreichen Fixkostenreduktion 

auch in diesem Jahr einen wesentlichen 

Beitrag zur Verbesserung des Betriebsgewinns. 

Attraktive Ausschüttungspolitik 

Der Erfolg des Konzerns soll sich für die Aktionäre der 

Holcim Ltd auszahlen. In diesem Sinne hatte der Verwaltungsrat 

2003 entschieden, dass als Zielgrösse 

für die Ausschüttungspolitik ein Drittel des Konzerngewinns 

– Anteil Aktionäre Holcim Ltd – gelten solle. 

Für das Geschäftsjahr 2010 beantragt der Verwaltungsrat 

der Generalversammlung eine Ausschüttung aus 

der Kapitaleinlagereserve in Höhe des Vorjahres von 

CHF 1.50 pro Namenaktie. 

Reputationsgewinn durch Umweltengagement 

und soziale Verantwortung 

Das Ansehen von Holcim beruht auf den erheblichen Anstrengungen 

zugunsten einer nachhaltigen Entwicklung. 

Holcim orientiert sich deshalb am Grundgedanken der 

sogenannten “Triple Bottom Line” und betrachtet Wertschöpfung, 

nachhaltige Umweltleistung und soziale Verantwortung 

als Teil der übergeordneten Konzernstrategie. 

Holcim führt einen kontinuierlichen Dialog mit verschiedensten 

Anspruchsgruppen. Dem geben auch strategische 

Partnerschaften Ausdruck, wie diejenige mit der 

International Union for Conservation of Nature (IUCN). 

Anfang des Berichtsjahres trat Holcim der IKRK Corporate 

Support Group bei und verpflichtete sich, bestimmte 

humanitäre Projekte in Konfliktregionen zu unterstützen. 

Der Dow Jones Sustainability Index 2010/2011 führt 

Holcim erneut auf. Damit gilt Holcim als eines der 

nachhaltigsten Unternehmen der Baustoffbranche. 

Förderung des nachhaltigen Bauens 

Im Jahr 2003 hat der Konzern die Holcim Foundation for 

Sustainable Construction gegründet und engagiert sich 

damit weit über das Kerngeschäft hinaus für mehr 

Nachhaltigkeit im Bau. Die Holcim Foundation soll in 

der Baubranche und bei ihren Anspruchsgruppen mehr 

Verständnis für Nachhaltigkeit in ökologischer, sozialer 

und ökonomischer Hinsicht wecken. Sie leistet weltweit 

einen Beitrag zur Förderung herausragender Architektur 

und zu besserer Lebensqualität. Die wichtigsten 

Aktivitäten der Stiftung sind ein weltweiter, öffentlich 

sehr sichtbarer Wettbewerb und ein Holcim Forum zu 

einem Thema der Nachhaltigkeit. Sie werden im Dreijahresrhythmus 

durchgeführt. 

Das dritte internationale Holcim Forum fand im April 

2010 an der Universidad Iberoamericana in Mexico City 

unter dem Titel “Re-inventing construction” statt. 270 Experten 

aus 40 Ländern tauschten sich im Plenum, in themenspezifischen 

Arbeitsgruppen und an Exkursionen 

aus. Im Zentrum standen Nachhaltigkeitsfragen der Bauplanung 

und des Bauprozesses. Das Forum wurde stark 

beachtet. Seine Beratungen und Konklusionen wurden in 

einer akademischen Publikation dokumentiert; sie kann 

über die Holcim Foundation bezogen werden. 

Für die dritte Durchführung der fünf regionalen Holcim- 

Wettbewerbe für nachhaltige Bauprojekte hat die 

Öffentlichkeitsarbeit begonnen. Nach der regionalen 

Vergabe der mit insgesamt USD 2 Millionen dotierten 

Preise 2011 wird 2012 die globale Prämierung folgen. 

Konzerngesellschaften organisieren Anlässe, um 

landesweit auf die Ausschreibung des internationalen 

Projektwettbewerbs aufmerksam zu machen. Ihr Engagement 

wird von der Stiftung mit einer globalen 

Kampagne unterstützt. 

Auskunft über Partnerschaften und Aktivitäten der Holcim 

Foundation sind auf www.holcimfoundation.org zu finden.

Organisation und Management 

Führung und Linienverantwortung des Konzerns sind 

regional aufgebaut. Dank eines umfassenden Verhaltens- 

kodex wissen alle Mitarbeitenden, welche Rechte und 

Pflichten für sie gelten. 

Effiziente Führung und Kontrolle 

Die Corporate Governance von Holcim, welche die Leitungsprozesse, 

die Organisation und Überwachung 

der obersten Unternehmensführung, die geschäftspolitischen 

Grundsätze sowie die internen und externen 

Kontrollmechanismen festlegt, strebt eine verantwortungsvolle, 

transparente, auf nachhaltige 

Wertschöpfung ausgerichtete Führung und Kontrolle 

des Unternehmens an. Auf ihr beruhen die Glaubwürdigkeit 

und Reputation des Konzerns. Sie stärkt 

das Vertrauen von Anlegern, Geschäftspartnern, Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeitern sowie der breiten 

Öffentlichkeit. 

Die Corporate Governance wird laufend den Anforde- 

rungen angepasst. Das 2007 und 2008 eingeführte 

interne Kontrollsystem (IKS) für die Aufstellung der 

Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den Erfor- 

dernissen aus Art. 728a des Schweizerischen Obligatio- 

nenrechts und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 

bewährt sich. 

Wertsteigerung in einem kompetitiven Umfeld 

Der “Code of Conduct”, vom Verwaltungsrat und von 

der Konzernleitung 2003 erlassen, legt konzernweit 

bestimmte Richtlinien des geschäftlichen Verhaltens 

für alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter fest. Er ist 

auf der Website www.holcim.com abrufbar. Unter 

anderem fordert er strikten Respekt für Wettbewerbsregeln. 

Zuwiderhandlungen führen zu Disziplinar- 

massnahmen bis hin zur Kündigung des Anstellungsverhältnisses. 

Holcim hat übrigens ein entsprechendes, 

zentral koordiniertes Schulungsprogramm eingeführt, 

und die Konzerngesellschaften werden regelmässig 

durch unabhängige Anwälte in dieser Hinsicht auditiert. 

Die Schulungs- und Unterstützungsmaterialien zum 

fairen Wettbewerb werden laufend den Entwicklungen 

im Wettbewerbsrecht angepasst. Im Berichtsjahr 

wurde ein Handbuch “Wertsteigerung in der Praxis” 

erarbeitet. Dieses Nachschlagewerk gibt praktische 

Hinweise für das Verhalten in der Praxis, welche das 

heutige europäische und amerikanische Wettbewerbsrecht 

vollumfänglich respektieren. 

26 27 

Organisation 

und Management



Stand 2. März 2011 Verwaltungsrat 

Konzernleitung 

Länderbereichsleitung 

Bild: 

Die Konzernleitung 

von links nach rechts: 

Urs Böhlen 

Benoît-H. Koch 

Theophil H. Schlatter 

Thomas Aebischer 

Markus Akermann 

Paul Hugentobler 

Patrick Dolberg 

Roland Köhler 

Ian Thackwray 

Andreas Leu 

Rolf Soiron 

Präsident, Vorsitzender 

Governance, Nomination & 

Compensation Committee 

Andreas von Planta 

Vizepräsident 


Christine Binswanger 

Beat Hess 

Erich Hunziker 

Peter Küpfer 

Vorsitzender Audit Committee 

Adrian Loader 

Thomas Schmidheiny 

Wolfgang Schürer 

Dieter Spälti 

Robert F. Spoerry 

Sekretär des Verwaltungsrates 

Peter Doerr 


Chief Executive Officer 

Thomas Aebischer 

Ab 1. Januar 2011 Mitglied der 

Konzernleitung; ab 1. April 2011 

Chief Financial Officer 

Urs Böhlen 

Ost- & Südosteuropa, 

Region GUS/Kaspisches Meer 

Patrick Dolberg 

Belgien, Frankreich, Niederlande, 

Deutschland, Schweiz, Italien 

Paul Hugentobler 

Südasien & ASEAN ohne Philippinen 

Benoît-H. Koch 

Nordamerika, UK, Norwegen, 

Mittelmeerraum, inklusive Iberische 

Halbinsel, Internationaler Handel 

Roland Köhler 

CEO Holcim Group Support Ltd 

Andreas Leu 

Lateinamerika 

Theophil H. Schlatter 

Chief Financial Officer 

bis 31. März 2011 

Ian Thackwray 

Ostasien, inklusive China, die 

Philippinen, Ozeanien, Süd- & 

Ostafrika 

Javier de Benito 

Urs Fankhauser 

Aidan Lynam 

Bernard Terver 

Corporate Functional Managers 

Jacques Bourgon 

Stefan Wolfensberger 

Revisionsstelle 

Ernst & Young AG 

Managementstruktur 

Siehe Organigramm Seite 31 

Mutationen 

Siehe Corporate Governance 

Seite 87 ff.

An der ordentlichen Generalversammlung 2010 ist 

H. Onno Ruding, Mitglied des Verwaltungsrates seit 

2004, wegen Erreichens der Alterslimite aus diesem 

Gremium ausgeschieden. Der Verwaltungsrat dankt 

ihm für die geleisteten guten Dienste. Neu wurde Beat 

Hess in den Verwaltungsrat gewählt. Er ist promovierter 

Jurist und Anwalt und fungierte bis Ende 2010 als 

Chefjurist und Mitglied der Konzernleitung bei der 

Royal Dutch Shell Gruppe, Den Haag. 

Der Verwaltungsrat hat Roland Köhler, Corporate 

Functional Manager und verantwortlich für Corporate 

Strategy & Risk Management, per 15. März 2010 zum 

Mitglied der Konzernleitung ernannt. Als CEO leitet er 

die zentralen Service- und Unterstützungsfunktionen 

der Holcim Group Support Ltd (HGRS). 

Bill Bolsover ist per Ende März 2010 altershalber aus 

der Funktion als Länderbereichsleiter und Corporate 

Functional Manager ausgeschieden. Bernard Terver, 

CEO von Holcim US und Aggregate Industries US, 

wurde per 1. April 2010 zum Länderbereichsleiter und 

Mitglied der Geschäftsleitung der Holcim Ltd ernannt. 

Er ist dadurch auf Konzernebene zuständig für Holcim 

US und Aggregate Industries US. Er rapportiert direkt 

an Konzernleitungsmitglied Benoît-H. Koch. 

Am 1. Juli 2010 hat Ian Thackwray, Mitglied der Konzernleitung 

seit Jahresanfang 2010, die Nachfolge von 

Tom Clough angetreten, der Ende Juni 2010 in Pension 

gegangen ist. Zu seinem Verantwortungsbereich gehören 

die Gesellschaften in Ostasien, inklusive China, 

die Philippinen, Ozeanien sowie Süd- und Ostafrika. 

Im Zuge der Nachfolgeregelung der Konzernleitung wurde 

Thomas Aebischer, CFO von Holcim US, per 1. Januar 2011 

in die Konzernleitung berufen. Er übernimmt am 1. April 

2011 die Verantwortung als CFO des Konzerns von Theophil 

H. Schlatter, der per Ende März 2011 in Pension geht. 

Am 1. Januar 2011 hat Andreas Leu, Länderbereichsleiter 

und Mitglied der Geschäftsleitung der Holcim Ltd, in 

der Konzernleitung Einsitz genommen. Er übernimmt 

die Verantwortung für Lateinamerika von Thomas 

Knöpfel, der Ende 2010 in Pension ging. 

Per 1. Januar 2011 wurde Urs Fankhauser, Technischer 

Direktor der Region Osteuropa, zum Länderbereichsleiter 

und Mitglied der Geschäftsleitung der Holcim Ltd 

ernannt. In dieser Funktion ist er zuständig für die 

Märkte in Ost- und Südosteuropa. Er rapportiert direkt 

an Konzernleitungsmitglied Urs Böhlen. 

Führungsverantwortung in Linie und Fachbereichen 

Schlüssel für den Konzernerfolg ist die Kompetenz 

des lokalen Managements. Die operativen Einheiten 

in rund 70 Ländern unterstehen einzelnen Konzernleitungsmitgliedern. 

Sie werden durch Länderbereichsleiter 

und Corporate Functional Managers unterstützt. 

Damit die Konzerngesellschaften in ihren Märkten die 

Kosten- und Marktführerschaft stärken können, benötigen 

sie einerseits unternehmerischen Freiraum, andererseits 

aber auch die Unterstützung des Konzerns 

mit spezifischem Know-how und Vorgaben. 

Wir sind überzeugt, dass Erfolg in unserem Geschäft 

auf die situationsgerechte Ausbalancierung von lokaler 

Kompetenz und Autonomie und dem richtigen Mass 

an Unterstützung und Intervention seitens der Konzernzentrale 

angewiesen ist. Konsequente Aus- und 

Weiterbildung der Kaderkräfte sowie die Förderung 

von Talenten zur systematischen Nachfolgeplanung 

sowohl in den Ländergesellschaften als auch auf 

Konzernebene stärken den Konzernverbund dauerhaft. 

Holcim setzt auf flache Hierarchien und klare Kompetenzregelungen 

– sowohl auf Konzernstufe als auch in 

den einzelnen Konzerngesellschaften. Dadurch sollen 

28 29 

Organisation 

und Management



Entscheidungen mit Sachverstand und Kostenbewusstsein 

getroffen und neue Prozesse oder Standards ohne 

Zeitverzug implementiert werden können. 

Die Führungsverantwortlichen des Konzerns, der Regionen 

sowie der Länder und Standorte werden regional 

durch Servicecenter und weltweit durch zentrale 

Konzernstäbe unterstützt. Zur besseren Bündelung 

der Kräfte wurden im Mai 2010 die zentralen Serviceund 

Unterstützungsfunktionen der HGRS unter einer 

Leitung zusammengefasst. 

Holcim verfügt über gut strukturierte Managementsysteme. 

Für die wesentlichen Unternehmensbereiche 

werden den Konzerngesellschaften klare Vorgaben gegeben, 

sei es in der Technik, der umweltschonenden 

Produktion oder im Personal- und Finanzbereich. 

Business Risk Management identifiziert Risiken 

und Chancen 

Das sogenannte Business Risk Management unterstützt 

die Konzernleitung und die Geschäftsleitungen 

der Konzerngesellschaften. Es soll systematisch helfen, 

bedeutende Risiken – aber auch Chancen – für das 

Unternehmen zu erkennen. Die potentiellen Risiken 

werden frühzeitig identifiziert und bewertet, Gegenmassnahmen 

vorgeschlagen und stufengerecht 

umgesetzt. Das Risikomanagement hat Risikotypen 

verschiedenster Natur im strategischen, operativen 

und finanziellen Bereich im Visier, intern wie extern. 

Neben den Konzerngesellschaften werden Konzernleitung 

und Verwaltungsrat in die Beurteilungen einbezogen. 

Das Risikoprofil des Konzerns wird sowohl 

“Top-Down” als auch “Bottom-Up” bewertet. Dabei 

werden nicht nur Gefahren entlang der ganzen Wertschöpfungskette 

erfasst, sondern auch Chancen gesucht. 

Dem Verwaltungsrat wird regelmässig Bericht 

über wichtige Erkenntnisse der Risikoanalyse und über 

die getroffenen Massnahmen erstattet (siehe auch 

Seite 93). 

Die interne Revision als wichtiges Kontrollinstrument 

Die interne Revision ist eine unabhängige Instanz. 

Sie untersteht direkt dem Verwaltungsratspräsidenten 

und berichtet dem Audit Committee regelmässig. 

Sie beschränkt sich nicht nur auf Finanzielles, sondern 

überwacht auch die Einhaltung externer und interner 

Richtlinien. 

Besondere Aufmerksamkeit wird der Wirksamkeit 

und Effizienz der internen Steuerungs- und Kontrollsysteme 

geschenkt. Dazu gehören: 

Prüfung der Zuverlässigkeit und Vollständigkeit der 

finanziellen und operativen Informationen; 

Prüfung der Kontrollsysteme zur Einhaltung der 

internen und externen Richtlinien wie zum Beispiel 

der Pläne, Verfahren, Gesetze und Verordnungen; 

Prüfung der Sicherstellung des Betriebsvermögens. 

Ausrichtung auf gemeinsame Ziele 

Um die Unternehmensziele und Wertvermehrungen zu 

erreichen, werden bei Holcim Leistungen konsequent 

gemessen und Systeme eingesetzt, welche die Führungskräfte 

zur Erzielung von konstant hohen Leistungen 

motivieren. Für die obersten Führungskader besteht 

ein einheitliches, variables Entlöhnungssystem. Dabei 

werden nicht nur finanzielle Zielsetzungen, sondern 

auch individuelle Ziele in die Salärberechnung einbezogen 

(siehe auch Entschädigungsbericht auf den 

Seiten 106 bis 116). Die variable Entschädigung wird 

zu einem bedeutenden Teil in Aktien von Holcim ausbezahlt, 

die einer Sperrfrist von drei bis fünf Jahren 

unterliegen. Mit diesem Programm wird die gemeinsame 

Ausrichtung auf nachhaltige Leistungs- und 

Wertsteigerungen des Konzerns verstärkt.

Organigramm 

Verwaltungsrat Holcim Ltd 

Audit Committee Governance, Nomination & 

Compensation Committee 

Interne Revision 1 


Benoît-H. 

Koch 

Linienverantwortung 

Nordamerika 

UK 

Norwegen 

Mittelmeerraum 2 

Internationaler 

Handel 

Javier 

de Benito 

Bernard 

Terver 

Patrick 

Dolberg 

Belgien 

Frankreich 

Niederlande 

Deutschland 

Schweiz 

Italien 

Urs 

Böhlen 

Ost- und 

Südosteuropa 

Region GUS/ 

Kaspisches Meer 

Länderbereichsleiter/Corporate Functional Managers 

Funktionale Verantwortung 

1 

Interne Revision ist dem 

Verwaltungsratspräsidenten unterstellt. 

2 

Inklusive Iberische Halbinsel. 

3 

Ohne Philippinen. 

4 

Inklusive Philippinen. 

Stand 2. März 2011. 

Urs 

Fankhauser 

Markus 

Akermann 

CEO 

Andreas 

Leu 

Lateinamerika Südasien 

Strategy & Risk 

Management 

Legal & 

Compliance 

Communications 

Investor 

Relations 

Paul 

Hugentobler 

ASEAN 3 

Aidan 

Lynam 

Ian 

Thackwray 

Ostasien 4 

Ozeanien 

Süd- und 

Ostafrika 

Theophil H. 

Schlatter 

CFO 

Thomas 

Aebischer 

Finance & 

Controlling 

Financial 

Holding & Tax 

Controlling 

Financing & 

Treasury 

Roland 

Köhler 

CEO HGRS 

Holcim Group 

Support Ltd 

(HGRS) 

Jacques 

Bourgon 

Stefan 

Wolfensberger 

Commercial 

Services 

ACM Services 

Sustainable 

Development 

Cement 

Manufacturing 

Services 

Procurement 

Human 

Resources 

Information & 

Knowledge 

Management 

Accounting & 

Administration 

30 

31 

Organisation 

und Management



Innovation 

Holcim zielt mit innovativen und nachhaltigen Systemlösungen 

auf höheren Kundennutzen. Speziell für Grossprojekte werden 

erfolgreich umfassende Serviceleistungen entwickelt. 

Als führender Baustoffhersteller leistet Holcim auch 

einen wichtigen Beitrag zur nachhaltigen Entwicklung. 

Im Vordergrund stehen dabei umweltfreundliche 

Produktionsprozesse, aber auch Produkte und Dienstleistungen, 

die unsere Wettbewerbskraft stärken und 

Mehrwerte für die Kunden schaffen. Dabei kommt es 

nicht nur auf eine breit abgestützte Forschung und 

Entwicklung an, sondern auch auf die rasche Multiplikation 

von Ideen und Konzepten im Konzern und 

in unseren Märkten. Zukunftsweisende Technologien 

schützt Holcim – teilweise zusammen mit den Forschungspartnern 

– mit Patenten. 

Nachhaltige Lösungen in der Verfahrenstechnik 

und Produktentwicklung 

Forschung und Entwicklung im Bereich der Verfahrenstechnik 

haben ein besseres Kostenmanagement 

und Nachhaltigkeit zum Ziel, unter besonderer 

Berücksichtigung der Arbeitssicherheit. Oben auf der 

Agenda stehen neue Technologien zur Steigerung 

der Energieeffizienz, der effizienteren Verwendung 

von Brennstoffen und anderen Ressourcen sowie zur 

Verbesserung des Umweltschutzes. Erneuerbare 

Energien stehen als langfristige Lösungen für die 

Reduktion des CO2-Ausstosses im Fokus. Kurz- und 

mittelfristig kann die effizientere Ausnutzung der 

verfügbaren Energie einen wirkungsvollen Beitrag 

leisten gegen die wachsende Konkurrenz um Energie. 

Holcim strebt an, auch Niedertemperaturabwärme 

des Produktionsprozesses durch innovative und 

ökonomisch sinnvolle Verfahren zur Elektrizitätsproduktion 

zu nutzen. 

Holcim Schweiz wird im Zementwerk Untervaz 

ein neues ABB-System zur Stromerzeugung 

einsetzen. 

Die Produktentwicklung hat primär umweltfreundliche 

Baustoffe im Visier. Sie setzt auf den verstärkten 

Einsatz von neuartigen mineralischen Bindemitteln 

und alternativen Rohstoffen, die den Klinkerfaktor 

senken und damit zur CO2-Reduktion beitragen. 

Mit innovativen Problemlösungen für Prozesse und 

Produkte begegnet Holcim Herausforderungen, wie 

sie der Klimawandel, die steigenden Energiepreise, 

die Verknappung von Ressourcen und das zunehmende 

ökologische Bewusstsein unserer Kunden darstellen. 

Die Reduktion des “Ecological Footprint” unserer 

Prozesse und Produkte eröffnet dem Konzern auch 

Chancen, denn sie führt zu erhöhter Produktivität im 

Herstellungsprozess und zu reduzierten Kosten. 

Innovationen und Partnerschaften setzen 

neue Nachhaltigkeitsstandards 

Holcim etabliert laufend neue Kooperationen mit 

hochqualifizierten und motivierten Partnern und 

Experten. Aufträge in diesem Bereich werden sowohl 

vom Konzern als auch von den Konzerngesellschaften 

vergeben. Die Zusammenarbeit mit renommierten 

Hochschulen, Anlagenbauern und Beratungsfirmen 

kann oft sehr eng sein. 

ABB und Holcim Schweiz haben vereinbart, im 

Zementwerk im schweizerischen Untervaz ein neues 

ABB-System zur Stromerzeugung einzusetzen. Die 

hochmoderne Lösung verwendet die ORC-Technologie 

(Organic Rankine Cycle), mit welcher Abwärme in 

sauberen Strom umgewandelt werden kann. Dank

Die ORC-Technologie (Organic Rankine Cycle), mit 

welcher Abwärme in Strom umgewandelt werden 

kann. 

der Wiederverwendung der Abwärme wird das Werk 

Untervaz effizienter betrieben und die Abhängigkeit 

vom Stromnetz reduziert. Die Energiekosten können 

so erheblich gesenkt werden. 

Holcim kooperiert erfolgreich mit führenden Forschungsinstituten 

und ist Gründungsmitglied der 

Interessengemeinschaft von Nanocem. Das Konsortium, 

das Grundlagenforschung im Bereich Nanotechnologie 

für Zement und Beton betreibt, ist ein 

Schulterschluss zwischen führenden europäischen 

Universitäten und grossen Unternehmen der Baustoffbranche. 

Intensive Beziehungen pflegen wir unter 

anderem mit der Eidgenössischen Technischen Hochschule 

in Zürich (Schweiz), der Ecole Polytechnique 

Fédérale in Lausanne (Schweiz) oder der Technischen 

Universität Clausthal (Deutschland). 

Holcim ist in Initiativen auf europäischer und internationaler 

Ebene mit der Vision engagiert, Prioritäten 

für die zukünftige weltweite Forschung und 

Entwicklung im Bereich nachhaltiger und energieeffizienter 

Produktionsprozesse mitzugestalten. 

Im Rahmen ihres Engagements bei der European 

Cement Research Academy untersucht Holcim die 

CO2-Abtrennung im Hinblick auf integrierte und 

“End-of-Pipe”-Lösungen. Dabei geht es um die 

Weiterentwicklung von entsprechenden nachhaltigen 

Technologien, die global einsetzbar und wirtschaftlich 

sinnvoll sind. 

Wissensmanagement dank iShare 

Es ist strategisch wichtig, das im Konzern entwickelte 

Wissen durch bessere Verbreitung maximal zu 

nutzen. Zu diesem Zweck wurde die elektronische 

Plattform iShare lanciert. Auf dieser offenen Plattform 

können sich die Mitarbeitenden austauschen. 

Es werden auch wichtige Dokumente dort abgelegt 

und dem ganzen Konzern leicht zugänglich gemacht; 

Ambuja Cements hat ein massgeschneidertes Lösungspaket für den ländlichen 

Wohnbau mit Produkten und Dienstleistungen entwickelt. 

virtuelle Netzwerke bestehen für das nicht dokumentierte 

Wissen; die einzelnen Gesellschaften haben so 

vollen Zugang zum weltweit im Konzern vorhandenen 

Know-how. 

Produkte und Dienstleistungen für den ländlichen 

Wohnbau 

Permanent arbeitet Holcim daran, neue Käuferschichten 

zu erschliessen. Ein gutes Beispiel stammt von 

Ambuja Cements in Indien. Die Konzerngesellschaft 

hat sich intensiv mit den Bedürfnissen der ländlichen 

Bevölkerung beim Häuserbau auseinandergesetzt 

und ist dabei auf die ungenügende Bauplanung, 

auf die schlechte Bauqualität sowie auf Kostenüberschreitungen 

und fehlende Finanzierungsmöglichkeiten 

gestossen. 

Ambuja Cements hat dafür massgeschneiderte 

Lösungspakete entwickelt. Ansprechpartner für 

Bauwillige sind immer die Zementhändler, die mit 

Ambuja Cements eng zusammenarbeiten. Der Händler 

koordiniert das ganze Bauvorhaben und organisiert 

die notwendige Unterstützung von der Planungsphase 

bis zum Bauvertrag und zur Baustoffbelieferung. Es 

werden auch die für einen soliden Hausbau benötigten 

vorfabrizierten Betonelemente angeboten, was 

einen raschen Baufortschritt garantiert. Ambuja 

Cements übernimmt den fachmännischen Support 

sowie die Ausbildung und Qualitätskontrolle der 

Zementhändler. Damit ist das Unternehmen mehr als 

ein Zementlieferant: Als Lösungsanbieter gewinnt es 

laufend das Vertrauen neuer Kunden und leistet so 

einen Beitrag zur Verbesserung der Lebensqualität in 

ländlichen Gegenden. 

32 33 

Innovation



Olympische Spiele 2012 in London: 

Aggregate Industries UK hat dank 

eines ausgereiften Konzepts den 

Zuschlag erhalten. 

In Ho Chi Minh City entsteht 

derzeit der “Saigon M&C 

Tower” mit 200 Meter Höhe. 

Ein Beispiel einer massgeschneiderten Lösung: 

Olympische Spiele 2012 in London 

Die Behörde, die für die Bauten im Zusammenhang 

mit den Olympischen Spielen 2012 in London verantwortlich 

ist, setzte von Anfang an auf nachhaltiges 

Bauen und umweltfreundliche Baustoffe. Entsprechend 

gestaltete sie die Eingabeverfahren. Aggregate 

Industries UK hat dank eines ausgereiften Konzepts 

den Zuschlag erhalten und kann die Grossbaustelle 

über Jahre mit rund 1,5 Millionen Tonnen Zuschlagstoffen 

und 0,9 Millionen Kubikmeter Transportbeton 

sowie mit Asphalt und zahlreichen vorfabrizierten 

Betonelementen beliefern. 

Ein grosser Teil der Zuschlagstoffe stammt von 

rezykliertem Baumaterial. Aggregate Industries UK 

betreibt auf dem Baugelände eine eigene Transportbetonzentrale, 

die eine reibungslose Baustellenbelieferung 

erlaubt. Sie hat zudem den Zuschlag für 

die Erstellung der Zuschauertribüne des Velodroms 

mit 6000 Plätzen erhalten, die aus vorfabrizierten 

Betonelementen erstellt wird. Zur Unterstützung des 

Kunden auf den verschiedenen grossen Baustellen 

hat Aggregate Industries UK ein eigenes Projektteam 

gebildet, wobei ein Teammitglied direkt beim Kunden 

arbeitet, um eine problemlose Projektabwicklung 

sicherzustellen. 

Hohe Produktqualität 

und ausgeklügeltes Logistikkonzept 

In Ho Chi Minh City (Vietnam) entsteht derzeit der 

“Saigon M&C Tower”, ein Hochhaus von 200 Meter 

Höhe mit Geschäften, Büroräumlichkeiten und Wohnungen. 

Er wird vom international renommierten 

Baukonzern Bouygues gebaut. Holcim Vietnam beliefert 

das Projekt exklusiv mit 155 000 Kubikmeter 

Beton. Die Gesellschaft entwickelte dafür einen speziellen 

“Superbeton” von ausserordentlicher Festigkeit, 

der für alle tragenden Strukturen verwendet 

Der Ceneri-Basistunnel mit zwei Röhren von je 15,4 Kilometer Länge. 

wird. Damit können die Masse der Pfeiler signifikant 

reduziert und die Räume grösser gestaltet werden. 

Dank des schnellen Aushärtens des Betons wird die 

Baugeschwindigkeit erhöht, was Kosten spart und der 

Umwelt dient. Dem Kunden wird auch eine erstklassige 

Logistik angeboten, die eine “just-in-time”-Belieferung 

sicherstellt. Von grosser Bedeutung sind Qualitätskontrolle 

und Trainingskonzepte, die alle Schritte von 

der Rohmaterialbeschaffung über die Betonherstellung 

bis zum Endprodukt berücksichtigen. Damit hat der 

Bauunternehmer jederzeit den Überblick über die 

Qualität sämtlicher Betonlieferungen. 

Der Kunde schätzt insbesondere das technische Fach- 

wissen von Holcim Vietnam, die hohen Standards 

bezüglich Produktqualität und Sicherheit auf der 

Baustelle, das sophistizierte Logistikkonzept, die 

Offenheit und Flexibilität der Zusammenarbeit. 

Beim Bau des Ceneri-Basistunnels ist Holcim erste Wahl 

Holcim Schweiz beliefert seit kurzem die Baustelle 

für den Basistunnel durch den Monte Ceneri im 

Kanton Tessin mit Zement, Zuschlagstoffen und Transportbeton. 

Dieser Tunnel mit zwei Röhren von je 15,4 

Kilometer Länge ist Teil der Alpentransversale NEAT, 

die dem Ausbau der Schienenverbindung durch die 

Schweizer Alpen dient. Zwischen 2010 und 2018 wird 

Holcim Schweiz für den Ceneri-Tunnel 0,4 Millionen 

Tonnen Zement, 2 Millionen Tonnen Zuschlagstoffe 

(davon 20 Prozent vor Ort aufbereitet) und 1,1 Millionen 

Kubikmeter Transportbeton liefern. Hinzu kommen 

Dienstleistungen wie ein technisches Labor und die 

ganze Logistik vor Ort. Pro Tag werden in einer Anlage, 

die sich 2,7 Kilometer im Berginnern befindet, bis zu 

800 Kubikmeter Transportbeton produziert. Zement 

und Zuschlagstoffe werden per Bahn angeliefert. 

Dieses umfassende Angebot ist dank der Erfahrung 

von Holcim im Umgang mit Grossprojekten möglich.

Minetti hat 2500 Angestellte und Besitzer von “Red Minetti”-Verkaufsstellen 

in mehr als 35 argentinischen Städten geschult. 

Ein gutes Beispiel einer Produktinnovation ist auch 

der neue Optimo-Zement von Holcim Schweiz auf der 

Basis von gebranntem Schiefer. Mehr dazu auf Seite 23. 

Rasche Multiplikation eines Konzepts in Argentinien 

Das Beispiel “Red Minetti” der argentinischen Konzern- 

gesellschaft zeigt, wie ein erfolgreiches Konzept für 

den einfachen Hausbau aus ähnlichen Projekten 

anderer Holcim-Gesellschaften entwickelt und lokal 

angepasst werden kann. In Partnerschaft mit ausgewählten 

Distributoren bietet Minetti nämlich neben 

hochwertigen Zementen gezielte Serviceleistungen für 

den Hausbau, zur Renovation oder zur Erweiterung des 

Eigenheims an. Dabei soll der Bauherr alle Materialien 

sowie die notwendige Beratung und Unterstützung 

bei einem einzigen Händler finden, verbunden mit 

einem erleichterten Zugang zur Bankenfinanzierung. 

Minetti hat zwischenzeitlich 2500 Angestellte und 

Besitzer von “Red Minetti”-Verkaufsstellen in mehr als 

35 argentinischen Städten geschult und so die erfolgreiche 

Verbreitung des neuartigen Geschäftsmodells 

über die nächsten Jahre eingeleitet. 

Prämierte Bauprojekte der Holcim Foundation 

for Sustainable Construction werden mit unseren 

Baustoffen gebaut 

Die Holcim Foundation for Sustainable Construction 

prämiert alle drei Jahre innovative, nachhaltige Bauprojekte 

rund um den Globus. Bei der Realisierung 

solcher Bauten kommen oft Produkte von Holcim 

zum Einsatz. Gutes Beispiel dafür ist der Hauptgewinner 

2009 – ein Projekt zur Flussanierung und 

Stadtentwicklung im marokkanischen Fès. Holcim 

Marokko liefert nun Baustoffe für die Sanierung 

eines Teils der Medina. Weiter fortgeschritten ist 

das Siegerprojekt der Region Lateinamerika aus dem 

Jahr 2008. Zahlreiche Teilprojekte des umfassenden 

Plans für die Stadtentwicklung von Medellín wurden 

mit Baustoffen von Holcim Kolumbien erstellt. 

Prämiertes Bauprojekt der Holcim Foundation: Projekt zur Flusssanierung 

und Stadtentwicklung im marokkanischen Fès. 

34 35 

Innovation



Kapitalmarktinformationen 

Weil das Marktumfeld nach wie vor sehr herausfordernd war, 

fokussierte sich Holcim auf Effizienzsteigerungen und Kosten- 

einsparungen. Die Cashflowgenerierung bewegte sich erneut 

auf einem robusten Niveau und erlaubte, den finanziellen Spiel- 

raum der bereits soliden Kapitalstruktur erneut zu erweitern. 

Während sich die Aktienmärkte zu Beginn des Jahres 

2010 positiv entwickelten, führten zunehmende Ängste 

im Zusammenhang mit der weiteren Entwicklung 

Kursperformance der Holcim-Aktie versus Swiss Market Index (SMI) 

CHF 140 

CHF 120 

CHF 100 

CHF 80 

CHF 60 

CHF 40 

CHF 20 

finanzschwacher Länder in Europa und einem erneuten 

Rückschlag der Weltwirtschaft zu einem Anstieg 

der Marktvolatilität und zu einem Druck auf die 

CHF 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 

Holcim-Namenaktie SMI (adjustiert)

Aktienkurse. Dieses Umfeld zog sich bis in die zweite 

Hälfte 2010 hin. Die Holcim-Aktie konnte sich diesen 

Marktunsicherheiten nicht entziehen, und es kam 

zu erhöhter Preisvolatilität und zu Kurskorrekturen, 

nachdem die Aktie Ende April 2010 mit CHF 85.00 

ihren höchsten Jahreswert erreicht hatte. 

Bessere Markteinschätzungen, das solide Geschäfts- 

und Finanzprofil von Holcim sowie der klare Fokus 

auf Kosteneinsparungen verhalfen der Holcim-Aktie 

gegen Jahresende zu einem positiven Kursverlauf. 

Die Aktie schloss am 30. Dezember 2010 bei CHF 70.65 

(2009: 80.50), was einem Rückgang von rund 12 Prozent 

im Vergleich zum Vorjahresendkurs entspricht. 

Kotierungen 

Holcim ist an der SIX Swiss Exchange kotiert. 

Die Aktien werden im Main Standard der SIX Swiss 

Exchange gehandelt. Jede Aktie hat ein Stimmrecht. 

Per Jahresende 2010 betrug die Börsenkapitalisierung 

rund CHF 23,1 Milliarden. 

Zusatzangaben 

ISIN CH0012214059 

Valorennummer 1221405 

Telekurs-Kürzel HOLN 

Bloomberg-Kürzel HOLN VX 

Thomson Reuters-Kürzel HOLN.VX 

Bedeutende Aktionäre 

Informationen zu den bedeutenden Aktionären sind 

auf Seite 212 zu finden. 

Verteilung der Aktien und Aktionäre 

Die Mehrheit der in den übrigen Ländern gehaltenen 

Aktien befindet sich in Grossbritannien und den USA. 

Geographische Verteilung 

Schweiz 47% 

Übrige Länder 24% 

Dispobestand 29% 

Aktionäre nach Anzahl eingetragener Aktien 

1–100 11 874 

101–1 000 38 831 

1 001–10 000 7 648 

10 001–100 000 648 

> 100 000 104 

Free Float 

Der Free Float gemäss Definition der SIX Swiss 

Exchange beträgt 75 Prozent. 

Dividendenpolitik 

Dividenden werden jährlich ausgeschüttet. 2003 

hatte der Verwaltungsrat als Zielgrösse entschieden, 

dass ein Drittel des Konzerngewinns – Anteil Aktionäre 

Holcim Ltd – ausgeschüttet werden soll. Für das 

Geschäftsjahr 2010 beantragt er eine Ausschüttung 

aus der Kapitaleinlagereserve in Höhe des Vorjahres 

von CHF 1.50 pro Namenaktie. Die nächste Ausschüttung 

ist für den 12. Mai 2011 vorgesehen. 

Gewichtung der Holcim-Namenaktie 

in ausgewählten Aktienindices 

Index Gewichtung in % 

SMI, Swiss Market Index 2,23 

SPI, Swiss Performance Index 1,81 

SLI, Swiss Leader Index 4,27 

BEBULDM, BE500 Building Materials Index 23,32 

SXOP, Dow Jones STOXX 600 Construction 9,49 

DJSI World, Dow Jones Sustainability Index 0,22 

FTSE4Good Europe Index 0,35 

Quellen: 

Bloomberg, Dow Jones Sustainability Indexes, FTSE Index 

Company, Stand Ende Dezember 2010. 

36 37 

Kapitalmarktinformationen



Informationen zur Holcim-Namenaktie 

Weitere Informationen zur Holcim-Namenaktie sind 

im Internet zu finden: www.holcim.com/investors. 

Kennzahlen Holcim-Namenaktie 1 

Nominalwert CHF 2 2010 2009 2008 2007 2006 

Anzahl ausgegebene Aktien 

Anzahl dividendenberechtigte 

327 086 376 327 086 376 263 586 090 263 586 090 255 348 625 

Aktien 327 086 376 327 086 376 263 586 090 263 586 090 255 348 625 

Anzahl Aktien bedingtes Kapital 2 1 422 350 1 422 350 1 422 350 1 422 350 9 659 815 

Anzahl eigene Aktien 

Börsenkurse in CHF 

7 131 083 6 905 384 5 132 061 668 849 679 912 

Höchst 85 81 111 126 103 

Tiefst 

Gewinn 

pro dividendenberechtigte Aktie 

60 28 40 102 78 

in CHF 3 Cash-Gewinn pro 

3.69 4.93 6.27 13.66 7.95 

dividendenberechtigte Aktie in CHF 4 Konsolidiertes Eigenkapital 

11.44 13.04 13.02 18.81 16.70 

pro Aktie in CHF 5 Ausschüttung/Dividende 

58.58 59.44 59.42 71.44 59.60 

pro Aktie in CHF 1.50 6 1.50 2.25 3.30 2.00 

11 Adjustiert um die Aktiendividende für das Geschäftsjahr 2008 und/oder Kapitalerhöhungen. 

12 Reservierte Aktien für Wandelanleihen. 

13 Der Gewinn pro Aktie wird basierend auf dem Konzerngewinn – Anteil Aktionäre Holcim Ltd – und der gewichteten Anzahl ausstehender 

Aktien berechnet (siehe Erläuterung 16). 

14 Der Cash-Gewinn pro Aktie wird basierend auf der Geldflussrechnung und der gewichteten Anzahl ausstehender Aktien berechnet. 

15 Basierend auf dem Eigenkapital – Anteil Aktionäre Holcim Ltd – und der Anzahl dividendenberechtigter Aktien (abzüglich eigene Aktien) 

per 31. Dezember. 

16 Vorschlag des Verwaltungsrates für eine Ausschüttung aus der Kapitaleinlagereserve.

Offenlegung von Beteiligungen 

Gemäss Art. 20 des Bundesgesetzes über die Börsen 

und den Effektenhandel (Börsengesetz) muss jedermann, 

der direkt, indirekt oder in gemeinsamer 

Absprache mit Dritten Aktien einer Gesellschaft mit 

Sitz in der Schweiz, deren Beteiligungspapiere mindestens 

teilweise in der Schweiz kotiert sind, für 

eigene Rechnung erwirbt oder veräussert und 

dadurch den Grenzwert von 3, 5, 10, 15, 20, 25, 331 ⁄3, 

50 oder 66 2 ⁄3 Prozent der Stimmrechte, ob ausübbar 

oder nicht, erreicht, unter- oder überschreitet, 

dies der Gesellschaft und den Börsen, an denen 

die Beteiligungspapiere kotiert sind, melden. Die 

Offenlegung der bedeutenden Aktionäre erfolgt 

auf Seite 212. 

Eintragung ins Aktienregister 

und Stimmrechtsbeschränkungen 

Erwerber von Namenaktien werden auf Gesuch als 

Aktionäre mit Stimmrechten im Aktienbuch eingetragen, 

falls sie ausdrücklich erklären, die Aktien in eigenem 

Namen und für eigene Rechnung erworben zu 

haben. Der Verwaltungsrat trägt einzelne Personen, 

die im Eintragungsgesuch nicht ausdrücklich erklären, 

die Aktien für eigene Rechnung zu halten (Nominees), 

mit Stimmrecht im Aktienbuch ein, falls der Nominee 

mit der Gesellschaft eine Vereinbarung über seine 

Stellung abgeschlossen hat und einer anerkannten 

Bank- oder Finanzmarktaufsicht untersteht. 

Aktuelles Rating (Februar 2011) 

Standard & Poor’s Fitch Moody’s 

Langfristiges Rating BBB, outlook stable BBB, outlook stable Baa2, outlook stable 

Kurzfristiges Rating A-2 F2 P-2 

Termine für die finanzielle Berichterstattung 

Resultate zum ersten Quartal 2011 4. Mai 2011 

Generalversammlung 5. Mai 2011 

Ex-Datum 9. Mai 2011 

Ausschüttung 12. Mai 2011 

Halbjahresresultate 2011 18. August 2011 

Presse- und Analystenkonferenz zum dritten Quartal 2011 9. November 2011 

Presse- und Analystenkonferenz zum Jahresabschluss 2011 29. Februar 2012 

38 39 

Kapitalmarktinformationen

Nachhaltige Entwicklung 

Umweltengagement und soziale Verantwortung 

Nachhaltigkeit bleibt eine strategische Notwendigkeit. 

Nachhaltige Entwicklung und die Wertvermehrung für 

alle Anspruchsgruppen sind in der Konzernstrategie 

verankert. Dies muss auch in wirtschaftlich schwierigeren 

Zeiten gelten. So hat der Konzern 2010 unter 

anderem neue Ziele für die CO2-Emissionen, für den 

Schutz der biologischen Vielfalt und für das soziale 

Engagement in den Standortgemeinden festgelegt. 

Verstärkter Einsatz für Gesundheit und Sicherheit 

am Arbeitsplatz 

Die Gesundheit und Arbeitssicherheit aller Mitarbeiter, 

Lieferanten, Dienstleister und Besucher haben bei 

Holcim höchste Priorität. Durch die Systematik und 

Konsequenz des Vorgehens soll eine umfassende 

Sicherheitskultur durchgesetzt werden. Das Managementsystem 

für Gesundheit und Sicherheit am 

Arbeitsplatz, das aus verschiedenen Elementen besteht, 

wird weltweit implementiert und konsequent überwacht. 

Grosses Gewicht wird auf die Schulung von 

Mitarbeitern, aber auch von Auftragsnehmern gelegt. 

Workshops thematisieren die Führung und Verantwortung 

im Sicherheitsbereich und fördern das 

Sicherheitsbewusstsein. Die Zuständigkeiten sind 

klar geregelt, organisatorisch und individuell. Fünf 

“Cardinal Rules” haben strikte Geltung. In allen 

Konzerngesellschaften ist das Top-Management 

angehalten, mit gutem Beispiel voranzugehen. 

Aber trotz aller Anstrengungen sind im Berichtsjahr 

28 Personen bei ihrer Tätigkeit für Holcim tödlich verunglückt. 

Der Verwaltungsrat und die Konzernleitung 

bedauern dies zutiefst. Sie sind entschlossen, die 

Vision eines unfallfreien Arbeitsumfeldes mit Nachdruck 

zu verfolgen. Unfälle und Gefahrensituationen 

werden darum genauestens analysiert, und die Konklusionen 

werden breit im Konzern kommuniziert. 

Bis Ende 2010 setzten alle Konzerngesellschaften 

Weisungen zur Unfallverhütung um. Neue Direktiven 

wurden für die Sicherheit von Lieferanten und für die 

Arbeitssicherheit im Umgang mit alternativen Brennstoffen 

entwickelt; sie werden derzeit konzernweit 

eingeführt. Im Laufe des Jahres 2010 integrierte 

Holcim die WBCSD-Sicherheitsrichtlinien für Fahrer 

und Lieferanten in ihre internen Weisungen. 

Als Mitglied der Cement Sustainability Initiative wird 

der Konzern auch in Zukunft die Daten im Bereich der 

Gesundheit und Arbeitssicherheit einer unabhängigen 

Prüfung unterziehen lassen. 

Häufigkeitsrate unfallbedingter Absenzen 1 

6 

5 

4 

3 

2 

1 

0 

5,2 

3,9 

2,7 

2,1 2,0 

2006 2007 2008 2009 2010 

Ziel

Die Gesundheit und Arbeitssicherheit 

haben bei Holcim höchste Priorität. 

Förderung von umweltfreundlichen Produkten 

und nachhaltiger Bautätigkeit 

Bevölkerungswachstum, wirtschaftliche Entwicklung 

und der Klimawandel unterstützen die Nachfrage 

nach Baumaterialien. Weltweit verbrauchen heute 

Gebäude etwa 40 Prozent der Primärenergie. Daher 

sind umweltfreundlichere Produkte und Bauweisen 

gefordert. Die gesamte Baubranche muss die Nachfrage 

nach qualitativ hochwertigen Baustoffen befriedigen, 

dabei aber auch den “ökologischen Fussabdruck” 

reduzieren. 

Dazu trägt Holcim mit Produkt- und Prozessinnovationen 

bei. Eine Reihe von Konzerngesellschaften 

lancierte erfolgreich innovative und nachhaltigkeitsfördernde 

Baumaterialien und Dienstleistungen. Im 

Vordergrund stehen Kompositzemente, die durch die 

Verwendung von Materialien wie Schlacke, Flugasche 

oder natürliche Puzzolane einen geringeren Klinkeranteil 

aufweisen. Im Jahr 2010 waren über 77 Prozent 

aller Produkte von Holcim Kompositzemente, während 

es 1990 noch 30 Prozent waren. 

Dies wird durch Angebote entlang der Wertschöpfungskette 

ergänzt. Ein Beispiel ist “Holcim Optimo”, 

ein Zement, der kürzlich von Holcim Schweiz entwickelt 

wurde. Durch die Verwendung von gebranntem 

Schiefer ist “Holcim Optimo” ein qualitativ hochwertiges 

Produkt mit einer vergleichsweise geringen 

ökologischen Belastung. Der gebrannte Schiefer wird 

mit Portlandzement-Klinker, hochwertigem Kalkstein 

sowie Gips gemischt und homogenisiert. Dank der 

organischen Anteile kann der natürliche Schiefer 

ohne zusätzliche Energiezufuhr bei tieferen Temperaturen 

gebrannt werden. Weil “Holcim Optimo” einen 

reduzierten Klinkeranteil aufweist, sinken die CO2- 

Emissionen und der Energieverbrauch deutlich (siehe 

auch Seite 23). 

Beitrag zum Klimaschutz und zur Energieeffizienz: Vermehrter Gebrauch von alternativen Brennstoffen und 

Rohmaterialien. 

“Holcim Optimo” ist aber auch in anderer Hinsicht 

innovativ. Der neue Zement überzeugt auch durch 

erhöhte Dauerhaftigkeit, reduzierte Durchlässigkeit, 

verbesserte Zugfestigkeit und geringeres Rissrisiko. 

Seit 2003 setzt sich die Holcim Foundation for 

Sustainable Construction für Nachhaltigkeit im 

Bau ein. Weitere Informationen zum Thema sind im 

Kapitel Schlüsselfaktoren auf Seite 26 dieses Berichts 

und auf www. holcimfoundation.org zu finden. 

Beitrag zum Klimaschutz und zur Energieeffizienz 

Die globalen CO2-Emissionen müssen stabilisiert und 

schrittweise reduziert werden. Dabei ist von allen 

Wirtschaftssektoren ein Beitrag gefordert, aber auch 

das Konsumverhalten wird gefordert sein. Klimaschutz 

und Energieeffizienz sind für Nachhaltigkeit 

zentral. Dies macht bedeutende Investitionen erforderlich, 

beispielsweise in die Produktionsprozesse. 

Holcim verbessert die Effizienz von Produktionsprozessen 

und Produkten kontinuierlich und nimmt 

dabei eine führende Rolle ein. In der Zementproduktion 

liegen die Prioritäten auf der Reduktion des 

Klinkeranteils, auf dem vermehrten Gebrauch von 

alternativen Brennstoffen und Rohmaterialien sowie 

auf der Verbesserung der Energieeffizienz. Damit ist 

eine entsprechende Forschungstätigkeit verbunden. 

40 41 

Umweltengagement 

und soziale Verantwortung


Klinkerfaktor 1 

90% 

85% 

80% 

75% 

70% 

65% 

60% 

1990 … 2000 … 2008 2009 2010 

% Klinker im Zement 

1 Beim Klinkerfaktor handelt es sich um provisorische Daten. 

Die definitiven Zahlen werden Mitte 2011 auf unserer Website 

veröffentlicht. 

Bereits 2009 erreichte Holcim ihr eigenes Ziel, die 

Netto-CO2-Emissionen pro Tonne Zement gegenüber 

dem Stand von 1990 um 20 Prozent zu senken. Im 

Jahr 2010 konnten sie um rund 21 Prozent reduziert 

werden. Holcim will auch in Zukunft ihren Beitrag 

leisten: Bis 2015 sollen die CO2-Emissionen pro Tonne 

Zement verglichen mit dem Referenzjahr 1990 um 

25 Prozent gesenkt werden. 

Holcim setzt alternative Brenn- und Reststoffe ein. Die Rückgewinnung 

von Energie und Materialien schont die natürlichen 

Ressourcen und mindert die globalen CO2-Emissionen. 

Spezifische Brutto- und Netto-CO2-Emissionen 1 

800 

750 

700 

650 

600 

550 

500 

-25 

-30 

1990 … 2000 … 2005 2006 2007 2008 2009 2010 

Brutto Netto 2 

1 Bei den CO2-Daten handelt es sich um provisorische Daten, die 

noch extern überprüft werden. Die definitiven Emissionszahlen 

werden Mitte 2011 auf unserer Website veröffentlicht. 

2 

Netto-CO2-Emissionen berücksichtigen indirekte Einsparungen 

wie etwa den Einsatz alternativer Brennstoffe. 

Daten unter Ausklammerung der eigenen Stromproduktion. 

Holcim strebt an, die spezifischen Emissionen von 

Staub und Stickoxid (NOx) bis 2012 beziehungsweise 

2013 gegenüber dem Stand von 2004 um 20 Prozent 

zu vermindern. Bis 2010 wurden die NOx-Emissionen 

bereits um 17 Prozent reduziert. Die spezifischen 

Schwefeldioxid-Emissionen (SO2) sanken bis 2010 um 

62 Prozent, nachdem das ursprüngliche 20-Prozent- 

Ziel bereits 2006 erreicht worden war. 

Neues Kontrollsystem für alternative Brennund 

Rohstoffe 

Holcim setzt alternative Brenn- und Reststoffe ein 

und wendet dafür modernste Technologien an. Die 

Rückgewinnung von Energie und Materialien schont 

die natürlichen Ressourcen und mindert die globalen 

CO2-Emissionen. Gleichzeitig können aber auch die 

Produktionskosten gesenkt und Teile des Abfallpro- 

0 

-5 

-10 

-15 

-20 

kg CO2/Tonne Zement Verbesserung in % 

Verbesserungsrate 

Reduktionsziel

Holcim erachtet den schonenden Umgang mit Wasser als 

wichtig. Bis 2013 soll eine neue Wassermanagementstrategie 

eingeführt werden. 

Thermische Substitutionsrate 1 

12 

10 

8 

6 

4 

2 

3,6 

9,0 

11,0 11,1 

11,7 

12,1 

0 

1990 … 2000 … 2006 2007 2008 2009 2010 

% thermische Energie aus alternativen Brennstoffen 

1 Bei der thermischen Substitutionsrate handelt es sich um 

provisorische Daten. Die definitiven Daten werden Mitte 2011 

auf unserer Website veröffentlicht. 

blems entschärft werden, vor allem in Schwellenländern. 

Im Jahr 2010 betrug die thermische Substitutionsrate 

12 Prozent. Insgesamt wurden an den 

Produktionsstandorten 3 Millionen Tonnen Abfall 

verwertet. 

Um konzernweit den verantwortungsvollen Umgang 

mit Reststoffen sicherzustellen, lancierte Holcim 

das Zertifizierungssystem ACert (AFR Certification), 

das auf den internen Regelungen, aber auch auf 

den mit der Deutschen Gesellschaft für Technische 

Zusammenarbeit (GTZ) erarbeiteten Richtlinien zur 

Verwertung von Reststoffen in der Zementindustrie 

basiert. Das Programm soll die Anforderungen an 

“Co-Processing”-Abläufe präzisieren und interne und 

externe Überprüfungen ermöglichen. ACert wird derzeit 

bei den Konzerngesellschaften eingeführt, die 

alternative Brenn- und Rohstoffe einsetzen. Bis Ende 

2010 wurden mehr als die Hälfte der Produktionsstätten 

von Holcim intern auditiert. 

12,0 

Durch ihr soziales Engagement trägt Holcim zur nachhaltigen Entwicklung der 

Standortgemeinden bei. Insgesamt gaben die Konzerngesellschaften 2010 rund 

CHF 42 Millionen aus; rund 3 Millionen Menschen konnten davon profitieren. 

Schutz von Ressourcen und Artenvielfalt 

Gesteinsabbau in Steinbrüchen kann Auswirkungen 

auf die biologische Vielfalt in der Umgebung haben. 

Holcim hat 2007 ein Abkommen mit der International 

Union for Conservation of Nature (IUCN) unterzeichnet, 

um dem zu begegnen. Unter Anleitung von unabhängigen 

Experten und basierend auf zahlreichen 

Standortbesichtigungen wurde eine Reihe von Empfehlungen 

erarbeitet. Eine unabhängige Expertise hat 

gezeigt, dass die Partnerschaft erfolgreich war. Die 

Empfehlungen dienten als Grundlage für eine umfassende 

Konzernstrategie und ein Biodiversitäts-Managementsystem. 

So wurden die Hauptziele der auf 

drei Jahre vereinbarten Zusammenarbeit erfüllt. 

Holcim und IUCN haben dennoch beschlossen, die 

Partnerschaft um drei Jahre zu verlängern. Themen 

der weiteren Zusammenarbeit sind die Bestimmung 

von klaren Indikatoren für die Erfolgsmessung des 

Biodiversitäts-Managementsystems und die Arbeit 

am Programm “Wassermanagement”. 

Holcim erachtet den schonenden Umgang mit Wasser 

als wichtig. Bis 2013 soll eine neue Wassermanage- 

mentstrategie eingeführt werden. Massnahmen wur- 

den bereits in einer Reihe von Konzerngesellschaften 

ergriffen. So konsultierte Aggregate Industries 

externe Partner und erarbeitete einen auf konkrete 

Themen konzentrierten Plan für ein umfassendes 

Wassermanagement. 

Aktive Rolle im World Business Council 

for Sustainable Development 

Biologische Vielfalt und Wasser sind auch beim 

World Business Council for Sustainable Development 

(WBCSD) wichtige Themen. Holcim nimmt aktiv an 

der Cement Sustainability Initiative (CSI) des WBCSD 

teil und hat gemeinsam mit Votorantim (Brasilien) 

und Siam Cement (Thailand) deren Vorsitz für die 

Periode 2011/2012 übernommen. 

42 43 

Umweltengagement 

und soziale Verantwortung


Neben Gesundheit, Sicherheit, Klima und Energie 

werden biologische Vielfalt und Wasser künftig zu 

den Kernthemen der CSI gehören. 

Gezieltes soziales Engagement an allen 

Standortgemeinden 

Durch ihr soziales Engagement trägt Holcim zur 

nachhaltigen Entwicklung der Standortgemeinden 

bei. Der Konzern schafft damit ein stabiles Geschäftsumfeld. 

Im Vordergrund stehen innovative Lösungen 

für erschwinglichen und nachhaltigen Wohnungsbau, 

die Förderung von Mikrounternehmen sowie Berufsausbildung. 

Enge Zusammenarbeit mit den lokalen 

Interessengruppen ist dabei unerlässlich und trägt 

zum gegenseitigen Respekt und Vertrauen bei. 

Holcim hat eine “Social Engagement Scorecard” ent- 

wickelt. Sie hilft bei der Beurteilung, ob die Projekte 

geeignet sind, den Bedürfnissen der Menschen an 

den Standortgemeinden zu entsprechen, aber auch 

die entsprechenden übergeordneten Konzernziele zu 

erreichen. Damit evaluierten bis Ende des Berichts- 

jahres 65 Prozent aller Konzerngesellschaften ihre 

wichtigsten sozialen Aktivitäten. Eines der Ergebnisse 

war die Reduktion von Barspenden zugunsten des 

Ausbaus von für beide Seiten interessanten Sozialprojekten. 

Insgesamt gaben die Holcim-Konzerngesellschaften 

2010 CHF 42 Millionen für soziale 

Projekte aus. Rund 3 Millionen Menschen konnten 

von diesem Engagement profitieren. 

Dialoge, Nachbarschaftskomitees und ähnliche Aktivitäten 

haben sich als wirksam für die Vertiefung der 

Beziehungen zu den Anspruchsgruppen in den Standortgemeinden 

erwiesen. Alle Konzerngesellschaften 

sind angehalten, bis 2012 ihr Engagement mit den 

Standortgemeinden zu definieren. 

Sehr anspruchsvoll ist das soziale Engagement in 

Konfliktregionen. Der Konzern trat deshalb der 

Corporate Support Group des Internationalen 

Komitees vom Roten Kreuz (IKRK) bei. Erfahrung 

und Glaubwürdigkeit des IKRK erlauben gezielte 

humanitäre Hilfeleistungen. Im Jahr 2010 wurden ein 

IKRK-Programm für sauberes und besser zugängliches 

Wasser in ländlichen Regionen des Sudans sowie ein 

Wasserprojekt in Kolumbien unterstützt. 

Ausgaben für Projekte in Standortgemeinden 2010 

Gemeindeentwicklungsprojekte 24% 

Bildungsprojekte 14% 

Infrastrukturprojekte in Gemeinden 18% 

Spenden und Wohltätigkeitsprojekte 21% 

CSR-Verwaltungskosten 16% 

Andere 7% 

Total in Mio. CHF 42 

In führenden Nachhaltigkeitsindices gelistet 

Holcim wurde zum achten aufeinanderfolgenden 

Mal als Mitglied der massgeblichen Dow Jones 

Sustainability Indexes (DJSI World und DJSI Europe) 

bestätigt. In der Beurteilung von 2010 erhielt der 

Konzern Bestnoten für seine Recyclingstrategie, 

das Umwelt-Reporting, den Schutz der biologischen 

Vielfalt, die internationalen Produktionsstandards 

sowie das Sozial-Reporting, die Mitarbeiterentwicklung 

und den Dialog mit Anspruchsgruppen. Holcim ist 

weiterhin auch als Mitglied des Nachhaltigkeitsindex 

FTSE4Good aufgeführt.

Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

Bereit für die Zukunft dank eines effizienten, transparenten 

und bedürfnisgerechten Personalmanagements. 

Holcim will ihren Mitarbeitenden ein attraktives 

Arbeitsumfeld mit internationalen Perspektiven 

bieten und sie bei der Karriereplanung optimal 

unterstützen. 

Neuausrichtung des globalen Personalmanagements 

Im Rahmen der Neuausrichtung der zentralen Servicefunktionen 

wurden auch die Aktivitäten des 

Personalmanagements neu gebündelt und auf die 

Bedürfnisse der Konzerngesellschaften ausgerichtet. 

Damit soll die oberste Führungsstufe in den Konzerngesellschaften 

noch besser auf das künftige Geschäftsumfeld 

vorbereitet werden. Der Fokus lag auf der 

Talentförderung, auf der Führungsentwicklung und 

Entlöhnung und auf dem Aufbau einer Wissensund 

Erfahrungsplattform im Personalbereich. Durch 

den gezielten Austausch von Praxisbeispielen, die 

Nutzung von Synergien und die Reduktion externer 

Beratungsleistungen werden aber auch Kosteneinsparungen 

möglich. 

Aufbau eines starken Talent-Pools 

Der Nachfolgeplanung kommt grosse Bedeutung zu. 

Angehende Führungskräfte und Fachexperten müssen 

sich kontinuierlich und umfassend weiterentwickeln 

sowie auf zukünftige Aufgaben vorbereiten. Die 

Nachfolgeplanung wird vom Personal- und Führungsbedarf, 

von den Mitarbeiterbeurteilungen und den 

Entlöhnungssystemen beeinflusst. Dank des Ineinandergreifens 

dieser Prozesse schafft der Konzern auf 

Personalebene eine einheitliche Planungsgrundlage. 

Für die Nachfolgeplanung diente 2010 ein revidierter 

Prozess als Rahmen. Er basiert auf Leistungs- und 

Potentialbeurteilungen von Mitarbeitern in den einzelnen 

Konzerngesellschaften. Daraus ergeben sich 

die Nachfolgepläne, die durch Vernehmlassung auf 

regionaler und funktionaler Ebene ergänzt und 

schliesslich konzernweit zusammengefasst werden. 

Die Qualität der Daten und die Konsistenz der Pläne 

wurden kontinuierlich verbessert. Ausserdem wurde 

die Datenbank “MDnet” durch eine SAP-basierte 

Lösung “iTalent” ersetzt. Im Dezember 2010 lanciert, 

leistet “iTalent” zusammen mit den Modulen für die 

Leistungsbeurteilung “eDialogue” und der Trainingsadministration 

“Holcim iCampus” einen wesentlichen 

Beitrag zu einem integrierten Talent-Managementsystem. 

Verbesserung der Leistungsbeurteilung 

Eine ausgeprägt leistungsorientierte Konzernkultur 

bildet den Schlüssel zur unternehmerischen Wertsteigerung. 

Der Dialog-Prozess unterstützt dies, indem 

er der Leistungsorientierung und der individuellen 

Weiterentwicklung einen festen Rahmen gibt. Dank 

ihm ist sich jeder Mitarbeiter über den erwarteten 

Leistungsbeitrag im klaren, er erhält Rückmeldungen 

und Unterstützung im persönlichen Fortkommen. Der 

jährliche Dialog-Prozess ermöglicht die umfassende 

Leistungsbeurteilung im Kontext der zu erfüllenden 

Aufgaben und der individuellen Zielsetzungen; er bildet 

aber auch die Basis für die individuellen Entwicklungsund 

Weiterbildungspläne und beinhaltet die Karriereplanung. 

Innovative Massnahmen innerhalb der Leistungsbeur- 

teilung trugen 2010 konzernweit zur Dialogförderung 

44 45 

Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeiter


bei. Unterschiedliche Leistungsniveaus kann Holcim 

nun differenzierter erfassen und die Mitarbeitenden 

mit wirkungsvollen Anreizen gezielter fördern. Die 

entsprechenden Prozesse und Abstimmungen wurden 

besser strukturiert, und zwar was die Beurteilung 

individueller wie kollektiver Leistungen angeht. 

Erfassung des Mitarbeiter-Engagements 

Das Engagement der Mitarbeiter war 2010 in vielen 

Konzerngesellschaften ein wichtiges Thema, nicht 

zuletzt im Hinblick auf die notwendigen Restrukturierungs- 

und Abbauschritte. In verschiedenen Konzerngesellschaften 

wurde der “Employee Engagement and 

Values Survey” eingesetzt, teilweise in Zusammenarbeit 

mit externen Spezialisten. 

2010 wurden Mitarbeiterbefragungen in Malaysia, 

Thailand, Russland, Kanada, Neuseeland und Australien 

sowie auf den Philippinen durchgeführt. Die Konzerngesellschaften 

gewannen so eine gute Informationsbasis 

für die Massnahmenplanung. Australien beispielsweise 

überprüfte so auch den Integrationsstand der 

2009 erworbenen Gesellschaft Holcim Australia. 

Touchpoint-Analyse im Personalmanagement 

Die Touchpoint-Analyse ist ein einfaches Instrument, 

um die Qualität des Personalmanagements einer Konzerngesellschaft 

zu messen. Untersucht wird, in welchem 

Mass und wie konsequent die Gesellschaft die 

zur Verfügung stehende Expertise im Personalbereich 

nutzt. Gezeigt wird auch, welche Auswirkungen dies 

auf das Mitarbeiter-Engagement und das Ansehen 

von Holcim hat. Einbezogen werden auch dem Personalwesen 

nahestehende Bereiche, die Auswirkungen 

auf die Arbeitswahrnehmung haben, wie zum Beispiel 

Kommunikation, Branding, nachhaltige Entwicklung 

und Wissensmanagement. 

Zehn Konzerngesellschaften testeten diese Analyse 

erfolgreich. Ihre Stärke ist die mögliche Verknüpfung 

mit der Umfrage zur Mitarbeiterzufriedenheit. Damit 

wird die Einschätzung der Personalmanagementleistungen 

durch die Mitarbeiter umfassend erhoben 

und eine zuverlässige Basis für die Massnahmenplanung 

geschaffen. Eine hohe Arbeitszufriedenheit und 

das entsprechende Engagement sind dabei die Ziele. 

Auszeichnungen für die besten Werke 

Holcim will aussergewöhnliche Leistungen anerkennen 

und auszeichnen. Leistungen und Engagements, 

die über den Erwartungen liegen, zu honorieren, 

trägt dazu bei, dass die Werte “Strength.Performance. 

Passion.” Wirklichkeit werden. 

Seit 2008 werden deshalb die “Holcim Plant Awards” 

verliehen. Sie zeichnen Zementwerke des Konzerns 

aus, die Bestleistungen erbracht oder signifikante 

Leistungssteigerungen erzielt haben. 2010 gingen die 

“Holcim Plant Awards” nach Argentinien, Indien und 

Mexiko. 

Die Werke wurden anhand verschiedener Indikatoren 

wie Gesundheit und Sicherheit am Arbeitsplatz, Produktqualität, 

Energieeffizienz, Kostenentwicklung 

und ökologische Leistung bewertet. Dabei sollen in 

erster Linie die Mitarbeiter anerkannt und belohnt 

werden. Denn die technische Ausstattung einer Produktionsstätte 

vorausgesetzt, sind es die Menschen, 

die aus einem guten ein exzellentes Werk machen.

Konzernmitarbeiter nach Segmenten 2010 2009 2008 2007 2006 

Zement 1 51 133 50 335 56 282 57 671 57 878 

Zuschlagstoffe 6 478 6 850 6 369 7 000 7 136 

Weitere Baustoffe und Serviceleistungen 22 577 23 725 23 692 24 567 23 724 

Corporate 122 588 370 126 45 

Total Konzern 80 310 81 498 86 713 89 364 88 783 

Konzernmitarbeiter nach Regionen 2010 2009 2008 2007 2006 

Europa 19 690 20 800 23 557 22 905 22 006 

Nordamerika 6 668 8 016 9 825 11 190 11 268 

Lateinamerika 12 710 12 626 13 548 13 409 12 234 

Afrika, Naher Osten 2 213 2 256 2 477 2 795 5 218 

Asien, Ozeanien 38 172 36 858 36 196 38 133 37 212 

Corporate 857 942 1 110 932 845 

Total Konzern 80 310 81 498 86 713 89 364 88 783 

Herkunft der oberen Kader 

Aus Europa: 24 Nationalitäten 38% des oberen Gesamtkaders 

Aus Nordamerika: 2 Nationalitäten 10% des oberen Gesamtkaders 

Aus Lateinamerika: 11 Nationalitäten 18% des oberen Gesamtkaders 

Aus Afrika, Naher Osten: 7 Nationalitäten 3% des oberen Gesamtkaders 

Aus Asien, Ozeanien: 18 Nationalitäten 31% des oberen Gesamtkaders 

Zusammensetzung der oberen Kader 

Männlich Weiblich Total Frauenanteil 

Obere Führungsebene 306 31 337 9% 

Leitende Führungsebene 1 302 112 1 414 8% 

Mittlere Führungsebene 7 056 1 008 8 064 13% 

Total 8 664 1 151 9 815 12% 

Personalaufwand nach Funktionen und Regionen 2010 

Mio. CHF Produktion und Distribution Marketing und Verkauf Verwaltung Total 

Europa 980 167 255 1 402 

Nordamerika 627 57 109 793 

Lateinamerika 360 68 101 529 

Afrika, Naher Osten 61 10 24 95 

Asien, Ozeanien 685 91 210 986 

Corporate 46 22 162 230 

Total Konzern 2 759 415 861 4 035 

1 Unter Einschluss 

aller anderen 

hydraulischen 

Bindemittel. 

46 47 

Mitarbeiterinnen 

und Mitarbeiter

Steinbruch El Puente, Spanien 

Vogelparadies zwischen Kiesbaggern: 


Die Kiesaufbereitungsanlage von El Puente.

Hinweistafel, um auf spezifische 

Gefahren aufmerksam zu machen. 

Die Seen des Steinbruchs El Puente sind Anziehungspunkt für viele 

Vogelarten und sind heute ein wichtiges Schutzgebiet. 

Das Schutzgebiet von El Puente ist 

180 Hektaren gross. 

48 

49 

Steinbruch El Puente, Spanien


Das seltene Purpurhuhn mit kobaltblauem 

Federkleid und rotem Schnabel. 

Seit 1980 ist Holcim in Spanien tätig. Ein national und 

international bestens bekannter Standort des Unternehmens 

sind die Kiesgruben El Puente in Seseña – 

und das nicht nur wegen der bedeutenden Fördermenge 

von bis zu einer Million Tonnen Gestein pro 

Jahr. Berühmt ist El Puente, weil hier rund zweihundert 

Vogelarten inmitten einer grünen Oase leben 

und nisten. Holcim beweist im Süden von Madrid, 

dass Ökologie und Ökonomie keinen Widerspruch 

bilden – und dass die Natur vom Kiesabbau langfristig 

sogar profitieren kann. “Was hier entstand, ist besser 

als das, was vorher da war”, bestätigt Manuel Regueiro 

y González-Barros. Er ist ausserordentlicher Professor 

am Department für Kristallografie und Mineralogie 

an der Geologischen Fakultät der Complutense-Universität 

in Madrid. 

Das Ende vorausplanen 

Diese Anerkennung verdankt Holcim vor allem einer 

umsichtigen Projektierung: Die Renaturierung der 

Gruben wurde bereits geplant, ehe sich die erste 

Baggerschaufel in den Kies grub. Das Ziel war hoch 

gesteckt: Es sollte eine Landschaft entstehen, wie sie 

die Region prägt. Diese Vorgabe limitierte die Auswahl 

an Pflanzen ebenso wie das Klima mit seinen trockenen 

Sommern und rauen Wintern. Hinzu kam die Absicht, 

die Bedürfnisse der Tierwelt möglichst ideal abzudecken. 

Um das anschliessende Renaturierungsprojekt 

Der Purpurreiher gehört auch zu den raren 

Vogelarten; er ist purpur-grau, hat ein rötliches 

Gefieder und gelbe Füsse. 

Lastwagen fahren täglich Tonnen von Kies weg, Bagger graben 

sich Meter um Meter in die Tiefe. Und gleich daneben brüten 

unzählige Vögel. Holcim zeigt in den Kiesgruben von El Puente 

in Spanien, wie die produktive Wirtschaft und sensitive 

ökologische Gebiete erfolgreich koexistieren können. 

zu vereinfachen, wurden deshalb schon vor dem Kiesabbau 

grundlegende Arbeiten ausgeführt. Die oberste, 

fruchtbare Erdschicht über dem Kies wurde zum 

Beispiel sorgsam abgetragen und gelagert, damit sie 

später zur Aufforstung des Gebiets genutzt werden 

konnte. Zudem mussten die Baggerführer darauf 

achten, dass die Wände und Ränder der Gruben keine 

geraden Linien bilden – sie hätten nach der Renaturierung 

unnatürlich gewirkt. 

Ein Biologen-Traum 

Der Abbau hinterliess Gruben, die bis in eine Tiefe 

von 9,3 Meter reichten und von Grundwasser gefüllt 

wurden. Gleichzeitig begann die Arbeit der Spezialisten. 

Unter Aufsicht des Biologen Tomás Velasco, 

der die Renaturierung 13 Jahre begleitete, wurden 

Uferlinien modelliert und Böschungen und Inseln 

aufgeschüttet. Die gelagerte Erde wurde um die neu 

entstandenen Seen verteilt, damit sich Pflanzen darauf 

ansiedeln und wachsen konnten. Velasco und seine 

Mitstreiter schufen Feuchtgebiete, trockenere Flecken 

und kleine Waldabschnitte. Doch die Herausforderung 

steckte wie so oft im Detail: Vielerorts musste die 

Seetiefe verringert werden, weil das Licht den Grund 

nicht erreichte und daher keine Wasserpflanzen gedeihen 

konnten. Zu steile Uferbänke mussten abgeschrägt 

werden. Zudem galt es, die Wasserqualität zu 

überwachen und immer wieder Abschnitte des Habi-

Von der bedrohten 

Art der Schwarzkopfmöwe 

leben 

weniger als 20 Paare 

in ganz Spanien. 

Mit dem Befeuchten der Strassen wird 

die Staubentwicklung eingedämmt. 

tats zu optimieren. Das alles gab viel zu tun – doch die 

Beteiligten waren hoch motiviert. “Für einen Biologen 

ist es ein Traum, an der Erschaffung eines solchen 

Stücks Natur teilhaben zu dürfen”, schwärmt Velasco. 

Die Verwirklichung dieses Traums gilt in der Fachwelt 

jedenfalls als vorbildlich. “Die ökologischen Massnah- 

men zur Renaturierung, die in den Kiesgruben von 

El Puente ergriffen wurden, sind Zeugnis des Engagements 

von Holcim für eine nachhaltige Entwicklung”, 

lobt denn auch Margarita Astrálaga, ehemalige Direktorin 

des Centre for Mediterranean Cooperation der 

International Union for Conservation of Nature (IUCN). 

Vielfältige Pflanzenwelt lockt Tiere an 

Eine intakte Flora bildet die Grundlage für eine 

ebensolche Fauna – und tatsächlich liessen die Tiere 

nach der Renaturierung nicht lange auf sich warten: 

El Puente ist ein Vogelparadies geworden. Einige Arten 

nutzen die künstlichen Inseln und den dichten Pflanzenbewuchs 

als Nistplatz; andere machen Halt auf 

ihrem alljährlichen Weg in den Süden, denn El Puente 

liegt auf einer der Hauptrouten der Zugvögel. Mittlerweile 

werden auf den 180 Hektaren von El Puente 

rund 200 Vogelarten registriert. Einige davon zählen 

zu den sehr seltenen oder gar vom Aussterben bedrohten 

Arten – etwa die Schwarzkopfmöwe, das 

Purpurhuhn, die Weisskopfruderente, der Rallenreiher 

oder die Moorente. Doch auch andere Tierarten fühlen 

sich hier wohl: Fische, Füchse, Wildkaninchen oder 

Steinmarder. Indem man alte Lebensräume erhält und 

neue schafft, wird die ganze Vielfalt an Wildtieren 

angelockt. “Auf diese Weise wurde ein Maximum an 

Biodiversität erreicht”, bilanziert Javier Andrada 

Andrada, Präsident der spanischen Vereinigung der 

Zuschlagstoffproduzenten (Asociación Nacional de 

Empresarios Fabricantes de Áridos, ANEFA). El Puente 

sei der Beweis, dass die Industrie wertvolle Ökosysteme 

schaffen könne, wenn sie sich für Nachhaltigkeit 

engagiere, ergänzt Javier Andrada Andrada. 

Im renaturierten Abbaugebiet leben viele 

Entenarten, darunter die vom Aussterben 

bedrohte Moorente. 

Ehre und Verpflichtung 

Derselben Meinung ist Christoph Imboden. Er ist 

Vorsitzender des unabhängigen Expertenpanels, 

das von der Weltnaturschutzorganisation IUCN 

zusammengestellt wurde und Holcim in Sachen Biodiversität 

berät. “Holcim zeigt, dass es möglich ist, 

natürliche Ressourcen nachhaltig zu verwalten. Das 

Unternehmen ist ständig bemüht, weltweit geltende 

Richtlinien für seine Gesteinsförderung zu entwickeln, 

die den Umgang mit Biodiversität regeln.” Holcim 

nimmt bewusst eine Vorreiterrolle innerhalb der 

Branche ein – und wird für dieses Engagement auch 

belohnt: 2010 erhielt Holcim Spanien für die Renaturierung 

von El Puente den “European Sustainable Development 

Prize” des Europäischen Gesteinsverbands 

(UEPG) in der Kategorie Biodiversität. Carlos Abella, 

ehemaliger Regionalleiter Zuschlagstoffe bei Holcim 

Spanien, ist sich bewusst, dass eine solche Auszeichnung 

auch Verantwortung mit sich bringt: “Mitglied 

des preisgekrönten Teams zu sein, ist sowohl Ehre als 

auch Verpflichtung.” Denn El Puente ist noch lange 

nicht fertig entwickelt: Noch 5 bis 10 Jahre lang 

werden die Bagger weitere Gruben ausheben. Und 

so lange wird parallel dazu auch das Vogelparadies 

El Puente weiterwachsen. 

Schüler aus Madrid pflanzen Bäume 

in einem der Rekultivierungsgebiete von 

El Puente. 

50 51 

Steinbruch El Puente, Spanien

Geschäftsverlauf 

1 

Nach der Renaturierung wirkt die Landschaft wieder ganz natürlich. 

Konzern 

Zementwerk 

Kapazitätserweiterung 

Mahlwerk/Zementterminal 



Beteiligung 


1

Uneinheitliche Marktentwicklung in Europa 

Konjunkturerholung in einigen Märkten 

Nach einem ausserordentlich harten Winter verbesserte 

sich die Konjunktur in einigen westeuropäischen Staa- 

ten über Erwarten, insbesondere in Deutschland und 

Grossbritannien. Hingegen blieben die wirtschaftlichen 

Rahmenbedingungen in Süd- und Osteuropa durch die 

hohe Verschuldung das ganze Jahr über schwierig. 

Immerhin profitierte die russische Volkswirtschaft von 

den erstarkten Rohstoffmärkten. 

Insgesamt verhaltene Bautätigkeit 

Die Bauindustrie blieb vielerorts mit anhaltenden Nachwirkungen 

der weltweiten Wirtschaftskrise konfrontiert. 

Nur da und dort stützten Stimulusmassnahmen der 

öffentlichen Hand die Auftragslage. Der kommerzielle 

Bau litt weiter unter der Zurückhaltung privater Investoren. 

Positive Signale kamen vereinzelt vom Wohnbau, 

dies vorwiegend aus Westeuropa. Nachdem in den 

ersten sechs Monaten in mehreren Märkten eine Erholung 

im Bausektor beobachtet werden konnte, flachten 

die Aktivitäten in der zweiten Jahreshälfte wieder ab. 

Insgesamt wurde in mehreren westeuropäischen Märkten 

nach den witterungsbedingten Rückständen des 

ersten Quartals mehr gebaut. Ausnahmen waren 

Spanien, Italien und die Niederlande. In den osteuropäischen 

Ländern war die Bautätigkeit wegen der fehlenden 

Investitionsbereitschaft der öffentlichen Hand und 

der Privathaushalte rückläufig. Trotz Fortführung vereinzelter 

Infrastrukturprojekte kürzten die Regierungen ihre 

Ausgaben und stellten Bauvorhaben zurück. Die Überkapazitäten 

der Baustoffindustrie führten zu einem 

verschärften Wettbewerb und zu sinkenden Preisen. 

Witterungs- und konjunkturbedingter Lieferrückgang 

Witterungs- und Konjunktureinflüsse liessen die konsolidierten 

Liefermengen der Konzernregion Europa abnehmen. 

Der Zementabsatz ging um 2,6 Prozent auf 26,2 

Millionen Tonnen zurück. Auch die Transportbetonvolu- 

men verringerten sich um 5,9 Prozent auf 16 Millionen 

Kubikmeter, und der Zuschlagstoffversand reduzierte sich 

um 1 Prozent auf 77,6 Millionen Tonnen. Die Asphaltverkäufe 

stiegen um 1,8 Prozent auf 5,7 Millionen Tonnen. 

In Grossbritannien hielt die Wirkung der 2009 lancier- 

ten Stimulierungsprogramme der Regierung an. Investi- 

tionen in Schulen, Spitäler und den öffentlichen Verkehr 

stützten das Baugewerbe. Obschon verschiedene Kun- 

den Bauprojekte hinausschoben, konnte sich Aggregate 

Industries UK zusätzliche Aufträge sichern und mehr 

Zuschlagstoffe verkaufen. Die Transportbetonmengen 

haben trotz auslaufender Lieferungen für Bauten der 

Olympischen Spiele 2012 nur leicht abgenommen. Beim 

Asphalt übertraf der Absatz das Niveau von 2009. 

In Frankreich entwickelte sich der Wohnbau dank tiefer 

Zinsen und Steuererleichterungen positiv. Auch die Inbetriebnahme 

eines neuen Mahlwerks bei Rouen und die 

Konsolidierte Kennzahlen Europa 

Zementproduktionskapazität 

2010 2009 ±% ±% LFL* 

in Mio. t 50,0 49,4 +1,2 

Zement- und Mahlwerke 40 39 

Zuschlagstoffbetriebe 259 266 


Asphaltwerke 58 67 

Zementabsatz in Mio. t 

Mineralischer Bindemittelabsatz 

26,2 26,9 –2,6 –3,3 

in Mio. t 1,6 1,5 +10,9 +10,9 

Zuschlagstoffabsatz in Mio. t 77,6 78,4 –1,0 –1,7 

Transportbetonabsatz in Mio. m3 16,0 17,0 –5,9 –6,5 

Asphaltabsatz in Mio. t 5,7 5,6 +1,8 +1,8 

Nettoverkaufsertrag in Mio. CHF 6 535 7 320 –10,7 –5,5 

Betrieblicher EBITDA in Mio. CHF 1 045 1 232 –15,2 –10,8 

Betriebliche EBITDA-Marge in % 16,0 16,8 

Mitarbeiter 19 690 20 800 –5,3 –5,5 

* Like-for-Like, das heisst auf vergleichbarer Basis unter Ausklammerung des veränderten 

Konsolidierungskreises und des Währungseinflusses. 

52 

53 

Konzernregion Europa


Akquisition eines Importterminals in Nantes/St-Nazaire 

trugen zur Steigerung der Zementverkäufe bei. Beim 

Transportbeton resultierte ein Plus, und der Zuschlag- 

stoffversand ging zurück. Im Dezember 2010 erhielt 

Holcim Frankreich die Bewilligung zum Bau eines 

Mahlwerks in La Rochelle. Damit vollzieht die Konzerngesellschaft 

einen weiteren Schritt zum Ausbau der 

Marktpräsenz in den Küstenmärkten Westfrankreichs. 

Die Anlage mit einer Jahreskapazität von 0,6 Millionen 

Tonnen Zement dürfte gegen Ende 2013 in Betrieb gehen. 

Die Baustoffmärkte in Belgien und den Niederlanden 

litten unter den Ausgaberestriktionen der öffentlichen 

Hand. Importe beeinträchtigten den Zementabsatz in 

Belgien zusätzlich. Die Zuschlagstoff- und Transportbetonverkäufe 

stiegen an. Unterstützt wurden die 

Zement- und Transportbetonlieferungen von einem 

wichtigen Tunnelprojekt in Antwerpen. 

Die deutsche Wirtschaft erholte sich deutlich schneller 

als andere Volkswirtschaften. Vor allem der private 

Wohnbau und Bauaktivitäten der öffentlichen Hand entwickelten 

sich positiv. Holcim Deutschland kompensierte 

die witterungs- und konkurrenzbedingt schwächere 

Inlandnachfrage teilweise mit höheren Zementexporten. 

Im Vordergrund stand die Belieferung des Gaspipeline- 

Konsortiums Nord Stream. Holcim Süddeutschland setzte 

deutlich mehr Zement und Klinker ab. Dazu trugen 

auch die gute Marktverfassung im Raum Stuttgart und 

vermehrte Exporte ab Werk Dotternhausen in die 

Schweiz bei. 

In der Schweiz war das Wirtschaftswachstum solide. 

Davon profitierte die Baustoffindustrie in allen Sparten, 

so dass Holcim Schweiz an der Kapazitätsgrenze 

produzierte und die Vorjahresmengen übertraf. Holcim 

Italien verkaufte gleich viel Zement wie im Vorjahr. 

Der Zuschlagstoffabsatz war wegen der temporären 

Stillegung eines weiteren Produktionsstandortes bei 

Bergamo stark rückläufig. Städtebauprojekte im Grossraum 

Mailand im Hinblick auf die Expo 2015 führten 

jedoch zu höheren Transportbetonlieferungen. Holcim 

Spanien konnte in einem nach wie vor schwachen Markt 

dank Exporten mehr Zement verkaufen. In den anderen 

Segmenten bildeten sich die Mengen weiter zurück. 

Die Märkte Ost- und Südosteuropas litten stark unter 

der fehlenden Investitionsbereitschaft von staatlicher 

und privater Seite. Trotz EU-finanzierter Infrastrukturprojekte 

war die Bautätigkeit rückläufig. So verzeichneten 

die Konzerngesellschaften – mit Ausnahme 

von Holcim Tschechien – tiefere Zementlieferungen. 

Holcim Bulgarien litt zusätzlich unter Importen aus 

der Türkei. Bei den Zuschlagstoffen übertrafen die 

Einbussen von Holcim Kroatien, Holcim Rumänien 

und Holcim Bulgarien die positive Entwicklung in 

Ungarn, der Tschechischen Republik und der Slowakei. 

Im Segment Transportbeton konnte Holcim nur in 

Serbien höhere Absatzvolumen erzielen. 

Unterstützt durch prosperierende Rohstoffmärkte und 

breit angelegte Stimulusmassnahmen erholte sich die 

russische Wirtschaft von der Krise. Dadurch belebte sich 

der Zementabsatz von Alpha Cement in der zweiten 

Jahreshälfte, und verglichen mit 2009 resultierte ein 

leichtes Plus. Positiv wirkten die Zunahme privater 

Wohnbauvorhaben im Grossraum Moskau und der 

anziehende Infrastrukturbau. Die neue, energieeffiziente 

Ofenlinie im Werk Shurovo hat Ende 2010 mit der ersten 

Klinkerproduktion begonnen. Sie wird die aus der 

Sowjetzeit stammende Nassanlage ersetzen und substantielle 

Kosteneinsparungen ermöglichen. Alpha 

Cement wird die Marktstellung nachhaltig verbessern 

können und in Bezug auf den Umweltschutz neue 

Standards setzen. In Aserbaidschan verlangsamte sich 

das Wirtschaftswachstum etwas. Massive Investitionen 

in die Infrastruktur machten jedoch den Rückgang im 

privaten Wohnbau weitgehend wett. Trotz Importdruck

aus Russland, dem Iran, Georgien und der Türkei über- 

trafen die Zementlieferungen von Garadagh Cement das 

Vorjahresniveau leicht. Die Arbeiten für den Bau einer 

neuen Ofenlinie, die ab 2011 rund 1,7 Millionen Tonnen 

Zement produzieren wird, kommen weiter voran. 

Anstieg der Handelsvolumen von Holcim Trading 

Die in Madrid domizilierte Handelsgesellschaft Holcim 

Trading erreichte 2010 ein Handelsvolumen von 21 Millionen 

Tonnen, 7,3 Prozent mehr als im Vorjahr. Die asiatischen 

Märkte blieben bei steigenden interregionalen 

Volumen relativ stabil. Weil der Importbedarf im Mittleren 

Osten abnahm, wandelte sich die Region in einen 

Netto-Exporteur. Afrika blieb auf der Importseite, ebenso 

Lateinamerika, wo vor allem Brasilien und Chile die Einfuhren 

erhöhten. In den USA und in Europa blieb der 

Handel eher träge. 

Deutlich tieferes Betriebsergebnis 

Der betriebliche EBITDA der Konzernregion Europa nahm 

um 15,2 Prozent auf CHF 1045 Millionen ab, vor allem 

bedingt durch die Marktschwäche in Süd- und Südosteuropa, 

aber auch wegen des schwachen Euro. Im Ergebnis 

ist der Verkauf von CO2-Emissionszertifikaten in 

Höhe von CHF 95 Millionen (2009: 90) enthalten. Die bei 

vielen Konzerngesellschaften eingeleiteten Sparmassnahmen 

machten den Mengen- und Preisrückgang nur 

teilweise wett. Die interne betriebliche EBITDA-Entwicklung 

betrug –10,8 Prozent. 

Höhere Umwelteffizienz durch alternative Brennstoffe 

und Rohmaterialien 

Auch 2010 investierten wieder mehrere Konzerngesellschaften 

in Anlagen zur Aufbereitung und Verwertung 

von alternativen Brennstoffen und Rohmaterialien und 

optimierten die Verfahrenstechnik für den Einsatz solcher 

Stoffe im Klinkerherstellungsprozess. Mit diesen 

Massnahmen wird ein wichtiger Beitrag zur fortgesetzten 

CO2-Reduktion geleistet. Um dem Klimawandel 

zu begegnen, werden auch Anlagen zur Nutzung von 

Abwärme und Sonnenenergie oder Wind errichtet. 

Holcim Frankreich installierte im Steinbruch des Werkes 

Rochefort eine Reihe von Solarpanels. Aggregate 

Industries UK wird 2011 weiter in Windkraftanlagen an 

verschiedenen Betriebsstandorten investieren. In den 

Werken Untervaz (Schweiz) und Alesd (Rumänien) 

entstehen hochmoderne Anlagen zur Gewinnung von 

Strom aus Abwärme. 

Im Werk Lägerdorf von Holcim Deutschland wurde 

erfolgreich mit der Verwertung ausgedienter Rotorblätter 

aus Windenergieanlagen begonnen. Das wiederverwertbare 

Material kann als Brennstoff eingesetzt werden 

und dient gleichzeitig als Zusatzstoff. Während die 

Werke Alesd und Campulung in Rumänien sowie Beli 

Izvor in Bulgarien den Einsatz von sortiertem Gewerbeund 

Hausmüll als alternative Energie wesentlich 

steigern konnten, setzte Holcim Spanien vermehrt 

Holzschnitzel bei der Klinkerherstellung ein. 

Holcim Frankreich stellte beim Import von Zuschlagstoffen 

aus Belgien vom Lastwagen- auf den Bahntransport 

um; ebenso für den Klinkertransport vom Werk Obourg 

zur neuen Mahlstation Grand-Couronne bei Rouen. 

Aggregate Industries UK setzt bei der Anlieferung von 

Zuschlagstoffen ebenfalls vermehrt auf die Schiene oder 

den Wasserweg. 

Bessere Nachfrageentwicklung 

In Westeuropa wird die Nachfrage nach Baustoffen 

verhalten bleiben. Immerhin darf mit einer leichten 

Belebung gerechnet werden. In den meisten Staaten 

Ost- und Südosteuropas wird sich die Situation in der 

Bauwirtschaft nicht grundlegend ändern. Trotz der 

erwarteten moderaten Volumenausweitung in allen 

Segmenten wird Holcim auch 2011 der Kostenseite 

hohe Beachtung schenken. 

54 55 

Konzernregion Europa

Steinbruch Milton, Kanada 

Der Steinbruch von Milton grenzt an die natürlichen Wälder der Niagara-Schichtstufe. 

100 000 neue Bäume: 


Lebensraum für eine Vielfalt an Fauna 

einschliesslich des Leopardenfroschs.

Für Marienkäfer ist 

die wilde Möhre eine 

Lieblingsspeise. 

Im Steinbruch Milton ist die Biodiversität heute grösser als vor dem Abbau. Hier fühlt sich auch der Monarchfalter 

heimisch. 

56 

57 

Steinbruch Milton, Kanada


Wasserstand und Temperaturen rund 

um das Abbaugebiet werden überwacht. 

Im Oktober 2010 fand in Japan die 10. Vertrags- 

staatenkonferenz der Konvention über die biolo- 

gische Vielfalt statt. Die Teilnehmenden diskutierten 

neue Ziele, um den Verlust an Artenvielfalt aufzuhalten. 

Unter den Projekten, welche die Länder 

als “Best Practice” vorstellten, war auch eines von 

Holcim: der Steinbruch im kanadischen Milton. 

Arbeiten an einem heiklen Standort 

Das Abbaugebiet in Milton wird bewirtschaftet von 

Dufferin Aggregates, einer Division von Holcim 

Kanada. Dank 550 Hektaren Abbaufläche und der unmittelbaren 

Nähe zu Toronto zählt Dufferin zu den 

führenden Gesteinslieferanten des Ballungsgebiets. 

Aussergewöhnlich macht die Anlage aber ihre natürliche 

Lage: Der Steinbruch befindet sich auf der sogenannten 

Niagara-Schichtstufe. Sie ist ein mehr 

als 700 Kilometer langes, einmaliges und sensibles 

geologisches Gebiet, das von der UNESCO zum Weltbiosphärenreservat 

erklärt wurde. Dufferin musste 

entsprechend viele Auflagen erfüllen, bevor das 

Unternehmen 1962 mit dem Abbau von Dolomitkalk 

beginnen konnte. Seither werden jährlich etwa drei 

bis vier Millionen Tonnen Gestein gefördert – diese 

Quote kann voraussichtlich weitere 25 Jahre erfüllt 

werden. 

Um den ökologischen Fussabdruck zu reduzieren, wird ein 

geschlossenes System mit rezykliertem Wasser verwendet. 

Kanadas Waldgebiete sind riesig. Trotzdem kann jeder gefällte 

Baum einen Verlust für die Biodiversität des Landes bedeuten. 

Holcim Kanada legt deshalb grossen Wert darauf, ihre 

Abbaugebiete sorgfältig wiederherzustellen. In Milton gelingt 

dies so gut, dass die Massnahmen zugunsten der Umwelt an 

der Biodiversitätskonferenz in Nagoya gewürdigt wurden. 

Alles nach Plan 

Seit 1973 regelte der Niagara Escarpment Planning 

and Development Act (NEPDA) alle Aktivitäten im 

Gebiet der Niagara-Schichtstufe. 1985 wurde der 

Niagara Escarpment Plan (NEP) wirksam, um Entscheide 

bezüglich der Nutzung der Schichtstufe zu 

steuern. Unter anderem soll er sicherstellen, dass 

erschöpfte Gebiete im Einklang mit der Umgebung 

rehabilitiert werden. Christoph Imboden, der Vorsitzende 

der unabhängigen Expertengruppe, die von der 

Weltnaturschutzorganisation IUCN als Beratungsgremium 

von Holcim zusammengestellt wurde, weiss: 

“Es kann viel dafür getan werden, um die negativen 

Auswirkungen des Gesteinsabbaus auf die Biodiversität 

zu reduzieren oder gar zu vermeiden.” Dieser 

Herausforderung stellt sich Dufferin engagiert. 

Über 100 000 Bäume gepflanzt 

Die Renaturierung eines erschöpften Steinbruchs ist 

eine langfristige, kontinuierliche Aufgabe. Während 

die Bagger, Bohrmaschinen und Laster den nächsten 

Abschnitt abbauen, kümmert sich ein interdisziplinäres 

Expertenteam darum, wie die zurückbleibenden 

Narben in der Landschaft geheilt werden können. 

Im Land der ausgedehnten Wälder spielt dabei 

die Aufforstung eine wichtige Rolle. Weymouth-

Mitarbeitende 

beteiligen sich 

aktiv an der 

Renaturierung. 

Insekten und Pflanzen sind wichtige Komponenten eines 

gesunden Ökosystems. 

kiefern, Hartriegel, Weissfichten, Eichen und Ahorn 

gehören zu den Gehölzen, die dabei eingesetzt wer- 

den. Während der jährlichen Earth Week veranstaltet 

Dufferin zusammen mit Partnern wie “Scoutrees for 

Canada” und der “Halton Conservation Authority” 

jeweils ein grosses Baumpflanzen – mit durchschlagendem 

Erfolg: 2008 wurde der einhunderttausendste 

Baum gepflanzt. 

Natürliche Integrationsarbeit 

Der Renaturierungsplan für Milton umfasst indessen 

weit mehr als die Wiederaufforstung: Ziel ist es, die 

“neue” Landschaft, in der einst Gestein abgebaut 

wurde, in die bestehende Landschaft voll zu integrieren. 

Mit Material des Abbaugebiets – Erde, Wasser, Gestein 

und so weiter – werden deshalb neben Wäldern 

auch Feuchtgebiete, Wiesen und Seen angelegt. Diese 

vielfältigen Biotope wurden mittlerweile zum Lebensraum 

für Hunderte von Tier- und Pflanzenarten. Das 

kontinuierliche Monitoring hat offenbart, dass in den 

renaturierten Bereichen des Abbauareals mittlerweile 

neben 325 pflanzlichen auch 235 tierische Spezies 

heimisch geworden sind: Vögel, Insekten, Amphibien, 

Reptilien und Säugetiere. Sie alle sind der lebende Beweis 

dafür, dass es möglich ist, mit Wissen und gezielten 

Massnahmen ein Ökosystem wiederherzustellen. 

Lehrreich speziell für Schulen 

Auch die Menschen sind auf das neu gestaltete Areal 

zurückgekehrt: Jedes Jahr organisiert Holcim über 

100 Lehr- und andere Veranstaltungen auf dem 

Gebiet des Milton-Steinbruchs. Ein Grossteil der 

Führungen richtet sich an Schulgruppen und dreht 

sich um Themen wie Geologie, Umweltmanagement 

und Renaturierung. Zudem finden regelmässig 

Führungen für Naturschutzorganisationen statt. 

Dufferin ist auch Gründungsmitglied der “Bruce Trail 

Association”, die sich um den längsten durchgehenden 

Wanderweg Kanadas kümmert. Ein Teilstück des 

Der Milton-Steinbruch ist ein in sich geschlossenes Ökosystem. 

1300 Kilometer langen Bruce Trails liegt auf dem Gebiet 

von Dufferin, wo eine Fussgängerbrücke den 

Wanderern aus sicherer Distanz spannende Einblicke 

in die Abbauarbeiten gewährt. 

Anerkennung mit Zukunft 

Die Renaturierungsbemühungen in Milton haben 

schon viel Anerkennung erhalten, zum Beispiel den 

“Ontario Stone Sand and Gravel Association Award 

of Excellence”, den “Conservation Halton Ralph Sherwood 

Conservation Award” und den “National Stone 

Sand and Gravel Association Environmental Eagle 

Award”. Diese Anerkennungen setzen ein wichtiges 

Zeichen: Gesteinsabbau muss kein Raubbau an der 

Natur sein – wenn man ihn umsichtig und verantwortungsvoll 

betreibt. So ist es möglich, dass tonnenschwere 

Maschinen Gesteinsschichten abtragen, 

während ein paar hundert Meter weiter Flora und 

Fauna gedeihen, Wanderer die Natur geniessen und 

Kinder Baseball spielen. Sind dereinst die Gruben 

gänzlich erschöpft und renaturiert, können der 

örtlichen Naturschutzorganisation “Conservation 

Halton” Hunderte von Hektaren intakter Natur 

übergeben werden. Und dann wird der ehemalige 

Steinbruch Teil des grössten zusammenhängenden 

Naturschutzgebiets im Grossraum Toronto. 

58 59 

Steinbruch Milton, Kanada


2 

Natürliche Vegetation und Wälder gedeihen in unmittelbarer Nähe 

des Steinbruchs. 

Konzern 

Zementwerk 



60 

2

Einige Impulse in Nordamerika 

Nachhaltige Erholung lässt auf sich warten 

Mitte 2009 schien die US-amerikanische Wirtschaft 

dank breit angelegter staatlicher Stimulusmassnahmen 

Anzeichen einer Erholung anzuzeigen. 

Das Vertrauen der Bevölkerung in eine nachhaltige 

Besserung der Wirtschaftslage kehrte erst begrenzt 

zurück. So blieben Investitionstätigkeit und Konsum 

wenig belebend. In Kanada hingegen profitierte die 

Konjunktur von staatlichen Förderprogrammen und 

einer starken Nachfrage nach Massengütern. Aber 

auch hier flachte das Wachstum im Jahresverlauf ab. 

Rückläufige Bauinvestitionen in den USA; 

stabile Baukonjunktur in Kanada 

Die Bautätigkeit in den USA blieb schwach, und die 

hohe Arbeitslosigkeit hemmte die Entwicklung des 

Wohnbaus. Eine Rekordzahl von Zwangsversteigerungen 

und die im ersten Halbjahr ausgelaufenen 

Subventionen für Hauskäufer bremsten die Nachfrage 

klar. Im Herbst 2010 zogen die Hauskäufe 

zwar unerwartet an, aber eine deutliche Erholung 

blieb aus. Auch die Investitionen in den gewerblichindustriellen 

Bau waren immer noch rückläufig. 

Ausnahmen bildeten allerdings der Gesundheitsund 

der Kulturbereich. 

Die Wirkung des Stimulusprogramms der US-Regierung 

im Infrastrukturbereich wurde reduziert durch 

die Verzögerung oder Sistierung von Projekten von 

Bundesstaaten und Gemeinden, deren Haushalte 

teilweise desolat sind. Erfreulicherweise gab die 

öffentliche Hand in der zweiten Jahreshälfte mehrere 

Infrastrukturprojekte vor allem im Strassenbau 

frei. 

In Kanada trugen der staatlich geförderte Wohnbau 

und Infrastrukturinvestitionen zu einem Anstieg des 

Zementverbrauchs bei. Neben dem Strassenbau fiel 

die Expansion der Öl-, Gas-, Strom- und Stahlindu- 

strie ins Gewicht. In den für Holcim wichtigen Märkten 

Ontario und Quebec nahm der Zementabsatz 

dank der soliden Inlandnachfrage weiter zu. 

Teilweise höhere Verkaufsvolumen 

Aufgrund des ausserordentlich harten Winters in 

weiten Teilen der USA verkaufte Holcim US im 

ersten Quartal 2010 deutlich weniger Zement. Im 

Jahresverlauf stiegen die Liefermengen aber an. 

Neben der hinderlichen Witterung drückte auch die 

mangelnde Nachfrage nach Wohn- und Geschäftsimmobilien 

auf die Volumen. Für einen gewissen 

Ausgleich sorgten Lieferungen für industrielle Bauvorhaben 

und Infrastrukturinvestitionen. Alles in 

allem stiegen die Zementverkäufe von Holcim US an. 


Nordamerika 



in Mio. t 23,2 20,6 +12,6 




Asphaltwerke 47 47 



11,1 10,7 +3,7 +3,7 

in Mio. t 1,5 1,3 +11,6 +11,6 


Transportbetonabsatz in Mio. m3 5,6 5,5 +1,8 +1,8 

Asphaltabsatz in Mio. t 4,9 5,4 –9,3 –9,3 

Nettoverkaufsertrag in Mio. CHF 3 240 3 480 –6,9 –6,6 

Betrieblicher EBITDA in Mio. CHF 460 400 +15,0 +14,3 


Mitarbeiter 6 668 8 016 –16,8 –16,8 



60 61 

Konzernregion Nordamerika


Im ersten Halbjahr profitierte Holcim Kanada von 

den staatlichen Stimulusprogrammen und der 

stabilen Binnenkonjunktur. Zinserhöhungen und 

Änderungen in der Steuergesetzgebung führten 

jedoch ab Jahresmitte zu einer Verlangsamung des 

Wirtschaftswachstums. Aufgrund der Krise in der 

US-Bauwirtschaft und des tiefen US-Dollar-Kurses 

gingen die Exporte zurück. 

Insgesamt stiegen die Zementlieferungen der 

Konzernregion Nordamerika um 3,7 Prozent auf 

11,1 Millionen Tonnen an. 

Aggregate Industries US erlitt in allen Segmenten 

Absatzeinbussen. Nur in der Region von Washington 

wurde der Baustoffversand dank eines bedeutenden 

Strassenbauprojekts gehalten. Die Zuschlagstofflieferungen 

sanken vor allem im Westen und Nordosten 

des Landes; an der Ostküste verbesserte sich 

die Nachfrage gegen Jahresende. Beim Transportbeton 

erhöhte die Konzerngesellschaft ihren Marktanteil 

im Mittleren Westen und fing damit die rückläufige 

Volumenentwicklung in anderen Regionen 

teilweise auf. Der Asphaltabsatz bildete sich zurück. 

Bei Holcim Kanada blieben die Zuschlagstoffmengen 

fast stabil. Während die Konzerngesellschaft in 

Quebec etwas weniger verkaufte, profitierte sie 

in Ontario von einer intensivierten Bautätigkeit in 

Toronto. Dort nahm vor allem der Transportbetonversand 

markant zu. Anspruchsvolle Bauvorhaben 

wie das Tunnelprojekt bei den Niagarafällen konnten 

mit hochwertigem, in der Herstellung anspruchsvollem 

Transportbeton beliefert werden. Auch 

Grossprojekte wie der Flughafen Montreal und verschiedene 

Autobahnabschnitte trugen zum Anstieg 

des Transportbetonabsatzes bei. 

Insgesamt ging der konsolidierte Zuschlagstoffversand 

um 2,5 Prozent auf 39,2 Millionen Tonnen 

zurück. Die Transportbetonverkäufe stiegen um 

1,8 Prozent auf 5,6 Millionen Kubikmeter an. Beim 

Asphalt resultierte ein Lieferrückgang von 9,3 Prozent 

auf 4,9 Millionen Tonnen. 

Straffung der Organisationsstruktur in den USA 

Seit April 2010 rapportieren die beiden Konzerngesellschaften 

Holcim US und Aggregate Industries 

US an einen US-Länderbereichsleiter. Der Fokus liegt 

auf der energischen Nutzung von Synergien im operativen 

Bereich und in der Informationstechnologie. 

Grösstes Zementwerk der Vereinigten Staaten 

eingeweiht 

Am 4. Juni 2010 wurde im Bundesstaat Missouri die 

Einweihung des neuen Zementwerkes Ste. Genevieve 

in Anwesenheit zahlreicher hoher Regierungsvertreter 

gefeiert. Seit Mitte 2009 beliefert das kosten- und 

energieeffiziente Werk Kunden im Einzugsgebiet 

von Mississippi und Missouri. Mit einer Produktionskapazität 

von 4 Millionen Tonnen Zement und 

eigenem Hafen ist Ste. Genevieve das grösste und 

umweltfreundlichste Werk der USA. 

Höheres Betriebsergebnis 

Der betriebliche EBITDA der Konzernregion Nordamerika 

erhöhte sich um 15 Prozent auf CHF 460 

Millionen. Das interne betriebliche EBITDA-Wachstum 

war mit 14,3 Prozent deutlich positiv. Zur Ergebnissteigerung 

trug das rigorose Kostenmanagement 

in den USA bei, aber auch der Effizienzgewinn durch 

das neue Werk Ste. Genevieve zeigte Wirkung. Auch 

Holcim Kanada vermochte ihr Resultat deutlich zu 

steigern. Aggregate Industries US konnte nicht an 

das Vorjahresergebnis anknüpfen.

Alternative Brennstoffe im Vormarsch 

Holcim US verbesserte ihre CO2-Bilanz und ihre 

Kosten durch verstärkten Einsatz von alternativen 

Brennstoffen und Rohmaterialien. Dies gelang vor 

allem im Werk Holly Hill, welches von der temporä- 

ren Stillegung anderer Werke profitierte und den 

Anteil alternativer Energieträger auf deutlich über 

50 Prozent steigerte. Holcim US konnte ausserdem 

die Verkäufe von GranCem®, basierend auf granu- 

lierter Schlacke und Flugasche, anheben. 

Holcim Kanada setzt im Werk Joliette neuerdings 

alte Asphaltschindeln und Plastikmaterial zur Ofenfeuerung 

ein. Das Werk Mississauga erhöhte den 

Anteil an Petrolkoks. 

Holcim US verstärkte ihre Präsenz im Bereich des 

nachhaltigen Bauens. Weil die LEED-Zertifizierung 

(Leadership in Energy and Environmental Design) 

von Bauten an Bedeutung gewinnt, wurde ein 

Programm entwickelt, das Bauingenieuren und 

Architekten auf einfache Art und Weise erlaubt, 

den Anteil an wiederverwertetem Material im Beton 

ihres Bauprojekts zu errechnen. 

Aggregate Industries US verfügt über 56 Transportbetonzentralen, 

die mit dem Label “Green Star” 

der National Ready Mixed Concrete Association 

(NRMCA) in Bezug auf das Umweltmanagement 

zertifiziert sind. In den USA kann kein anderer Transportbetonproduzent 

so viele zertifizierte Anlagen 

vorweisen. Die Zentralen in Colorado und Minnesota 

erreichten beim Umweltschutz gemäss NRMCA die 

Plätze eins und zwei. 

Leichtes Volumenwachstum für 2011 erwartet 

Trotz der allgemeinen Konjunkturaufhellung ist 

noch nicht mit einer signifikanten Erholung der 

nordamerikanischen Bauwirtschaft zu rechnen. 

In den USA wird sich der Wohnbaumarkt höchstens 

in bescheidenem Umfang beleben. Im Infrastrukturbereich 

hängt vieles von den verfügbaren Mitteln 

der öffentlichen Hand sowie von der Realisierung 

der geplanten Stimulusprogramme ab. Insgesamt 

dürfte der Zementverbrauch leicht ansteigen. 

In Kanada werden sich die Bauaktivitäten 2011 

vermutlich auf dem ansprechenden Vorjahresniveau 

halten. Obwohl es der kanadischen Wirtschaft 

weiterhin an Impulsen aus den USA mangeln wird, 

dürften die staatlichen Fördermassnahmen einen 

positiven Effekt auf die Bauwirtschaft haben. 

62 63 

Konzernregion Nordamerika

Renaturierung in Puesto Viejo, 

Argentinien 

Andrés Palavecino ist Wachmann auf dem Puesto-Viejo-Areal. 

Biodiversität auf grosser Fläche: 

Renaturierung in Puesto Viejo, Argentinien 

Eine “Wald”-Lilie.

Rotfuss-Seriema: Diese 

Vogelart ist typisch für 

die gebirgige Provinz 

Chaco. 

Der rote Leguan “Caraguay” ist hier heimisch. Papierbaum – gefährdete, 

endemische Art aus dem 

Nordwesten Argentiniens. 

64 

65 


Argentinien


Argentinien 

Ivan Escalier (links), von Bosque Modelo Jujuy, der das renaturierte Areal 

überwacht, und Armando Molina, der Steinbruch-Koordinator. 

Die Renaturierung eines Abbaugebiets ist ein auf- 

wendiger Prozess. Es reicht nicht, Gruben aufzufüllen 

und ein paar Bäume und Sträucher zu pflanzen – 

jedenfalls nicht, wenn man wie Holcim vom Grundsatz 

ausgeht, ein Gebiet in einem gleich guten oder 

besseren Zustand zu verlassen, als man es einst vorfand. 

Diesem Leitgedanken folgen weltweit alle Konzerngesellschaften 

von Holcim. In Argentinien ist dies 

Juan Minetti, die mit über 1300 Mitarbeitenden und 

einem Jahresvolumen von 4,2 Millionen Tonnen zu 

den wichtigsten Anbietern von Zement in diesem 

Land gehört. 

Grosse Chance für grosses Areal 

Mit 13 000 Hektaren zählt das Areal des Zementwerkes 

in Puesto Viejo im Norden des Landes zu den grössten 

Abbaugebieten des Konzerns. Dennoch wird nur in 

einem kleinen Teil aktiv abgebaut. Schon seit 1970 

wird in diesem Gebiet Kalkstein abgebaut; 1981 wurde 

das Zementwerk, das bis heute in Betrieb ist, eröffnet. 

Kurz vor der Jahrtausendwende begannen in den 

erschöpften Bereichen des Steinbruchs die ersten 

Renaturierungsarbeiten. 1999 kontaktierte Minetti 

die Nichtregierungsorganisation “Bosque Modelo 

Jujuy” (BMJ), welche die teilweise stark strapazierten 

Trockenwälder der Region retten will. Extensive Vieh- 

Wiederaufgeforstetes Waldstück. 

Auf einem der grössten Abbaugebiete des Konzerns ist 

Holcim hinsichtlich Biodiversität und Nachhaltigkeit 

besonders aktiv: In Puesto Viejo im Norden Argentiniens 

wird ein umfassender Plan umgesetzt. Die Welternährungs- 

und Landwirtschaftsorganisation FAO hat den Plan bereits 

ausgezeichnet. 

zucht, Bergbau, Bodenerosion und nicht zuletzt 

Abholzung haben den Baumbeständen stark zugesetzt. 

Aus der Zusammenarbeit von Minetti und BMJ 

ging noch im selben Jahr eine Baumschule hervor. 

Jedes Jahr werden Tausende von einheimischen Setzlingen 

gezüchtet, verkauft oder bei der Aufforstung 

eingesetzt. Gleichzeitig bietet die Baumschule 

Arbeitsplätze für angehende Biologen und die lokale 

Bevölkerung. 

Samen für die Zukunft 

Ein weiterer, wichtiger Schritt zugunsten der Biodiversität 

erfolgte 2004, als Minetti zusammen mit der 

Deutschen Botschaft in Argentinien sowie dem 

Centro de Rehabilitación “Dr. Vicente Arroyabe” die 

erste Samenbank für die im Nordwesten Argentiniens 

beheimateten Bäume gründete. Seither wird Samenmaterial 

gesammelt, untersucht, behandelt und 

gelagert – streng nach den Richtlinien der Ernährungs- 

und Landwirtschaftsorganisation der UNO 

(FAO). So bleibt das Genmaterial des regionalen 

Baumbestands erhalten. Auch die Samenbank hat 

Arbeitsplätze geschaffen. Ein Teil davon ist Menschen 

mit physischen und psychischen Behinderungen vorbehalten: 

Sie sammeln Samen und bereiten sie auf.

Die Baumschule mit Baumarten, die im 

Norden Argentiniens heimisch sind. 

Bestandsaufnahme der Natur 

Damit sich das Ergebnis der Renaturierungsbemühungen 

möglichst harmonisch in die bestehende 

Landschaft einfügt, muss man diese Landschaft 

kennen. Dazu bat Minetti den BMJ 2006, die Flora 

und Fauna in Puesto Viejo zu untersuchen. Die Untersuchung 

förderte eine erstaunliche Artenvielfalt 

zutage: Insgesamt wurden 587 Pflanzenarten gezählt, 

darunter Rotholz, Humboldt-Weiden und Quebracho- 

Holzbäume. Die Zählung der Tierarten ergab unter 

anderem 136 Vogel-, 82 Schmetterlings- und 12 Reptilienarten. 

Ebenso bemerkenswert wie erfreulich ist, 

dass auf dem Gelände von Minetti auch die Südboa 

lebt. Diese bis zu drei Meter lange Schlange ist vom 

Aussterben bedroht und wird deshalb durch das 

Washingtoner Artenschutzabkommen geschützt. 

Renaturierung unter Aufsicht 

Nach den vielen Vorarbeiten wurde es Zeit, ein konkretes 

Konzept zur Wiederherstellung der stillgelegten 

Steinbrüche in Puesto Viejo zu entwickeln. Die 

Anforderungen waren hoch: Die verwendeten Bäume 

sollten ausschliesslich von Samen vom Minetti- 

Gelände stammen, damit der lokale Genpool nicht 

ausgedünnt wird – eine Bedingung, die sich mit 

Samenbank und Baumschule erfüllen liess. Die Jungpflanzen 

sollten sich in Ruhe entwickeln können, weshalb 

Einzäunungen eingeplant werden mussten. Und 

schliesslich brauchte es ein ausgeklügeltes Bewässerungssystem, 

damit der Boden nicht erodiert oder 

auslaugt. Und alle diese Massnahmen durften den 

Betrieb nicht beeinträchtigen. Um ein gutes Nebeneinander 

von Renaturierung und Betrieb zu gewährleisten, 

legte man die Verantwortung für beides in die 

Hände eines Mannes: Juan Pablo Ramognino, Abbauexperte. 

Ab 2007 wurde der Masterplan schliesslich 

auf zwölf Parzellen des Areals umgesetzt. Der BMJ 

stand dabei beratend zur Seite. 

“Rohmaterial” für die Samenbank. Bevor sie in der Samenbank gelagert werden, 

werden die Samen getestet. 

Viel Arbeit, grosses Lob 

Das Renaturierungsprojekt in Puesto Viejo ist in seiner 

umfassenden Art einzigartig. Denn alles Material, 

alle Erkenntnisse und Erfahrungen lassen sich auf die 

gesamte Region anwenden. Zudem gewährleistet die 

Zusammenarbeit mit örtlichen und nationalen Organisationen, 

dass neu gewonnenes Wissen weitergegeben 

wird. Da die einzelnen Teilprojekte einander 

gegenseitig ergänzen, kann der Renaturierungsprozess 

nachhaltig aufgebaut werden. Auch die örtliche 

Bevölkerung profitiert vom Konzept: Neue Arbeitsplätze, 

bessere Böden und ein intaktes Umfeld 

verbessern die Lebensqualität der Einheimischen 

spürbar. All diese Erfolge hat kürzlich auch die FAO 

gewürdigt: Das Projekt in Puesto Viejo wurde als 

vorbildlich im Bereich der nachhaltigen Waldbewirtschaftung 

ausgezeichnet. 

66 

67 


Argentinien


Konzern 

Zementwerk 




Beteiligung 

Zementwerk 


68 

Ein Muldenkipper an der Arbeit. 

3 

3

Mehrheitlich krisenfeste Bauwirtschaft in Lateinamerika 

Anhaltendes Wirtschaftswachstum 

In den meisten Ländern der Konzernregion Latein- 

amerika ist die Wirtschaft 2010 weiter gewachsen. 

Allerdings blieb die Binnennachfrage in Mexiko und 

Zentralamerika schwach – weitgehend die Folge der 

fehlenden US-Nachfrage; erst gegen Ende des Jahres 

waren Anzeichen einer beginnenden Erholung spürbar. 

In den Andenländern blieb die Konjunktur intakt. 

Allerdings flachte die Wachstumskurve in Ecuador 

leicht ab. Brasilien verzeichnete ein äusserst lebhaftes 

Wirtschaftsgeschehen. Auch Argentinien und 

Chile erzielten ein robustes Wachstum. 

In vielen Märkten nach wie vor rege Bautätigkeit 

In Lateinamerika wurde 2010 mehr gebaut als im Vorjahr, 

mit Ausnahme von Mexiko und Zentralamerika, 

wo tiefere Auslandsüberweisungen, weniger Tourismus 

und schlechtes Wetter die Wirtschaft beeinträchtigten. 

Dies wirkte sich insbesondere negativ 

auf die Zementvolumen und Preise aus. Das nationale 

Infrastrukturprogramm in Mexiko wurde wegen Haushaltskürzungen 

zurückgebunden, so dass die Ausgaben 

der öffentlichen Hand nur marginal anstiegen. 

Dem privaten Wohnbau fehlten trotz verbessertem 

Kreditzugang die Impulse der Auslandsüberweisungen 

aus den USA. Die Bauindustrie El Salvadors litt ausserdem 

unter der verzögerten Inangriffnahme staatlicher 

Infrastrukturprojekte und den markant tieferen 

Auslandsüberweisungen. In Costa Rica und Nicaragua 

fehlte der Baustoffnachfrage die Unterstützung 

durch staatliche Infrastrukturprogramme; auch private 

Investoren hielten sich zurück. 

In Kolumbien entwickelten sich der private und 

soziale Wohnbau sowie der kommerzielle Bau dank 

günstiger Zinssätze sehr gut. Darüber hinaus verabschiedete 

der Staat zahlreiche Grossprojekte im 

Strassen-, Hafen-, Flugplatz- und Brückenbau. Viele 

davon befinden sich bereits in der Umsetzungsphase. 

In Ecuador flachte die Bautätigkeit nach einem guten 

Vorjahr ab. Sinkende Ausgaben der öffentlichen Hand, 

weniger Überweisungen aus dem Ausland und 

geringere Einnahmen der Ölindustrie hemmten die 

Wirtschaftsdynamik. 

In Brasilien trugen die tiefere Arbeitslosigkeit, 

staatliche Unterstützungsprogramme, der Anstieg 

der kleinen und mittleren Einkommen und der 

vereinfachte Zugang zu Krediten zu einem höheren 

Baustoffkonsum bei. Die Regierung war überdies 

bestrebt, Wohnbau- und Infrastrukturdefizite zu 

beheben. In Argentinien wuchs die Bauindustrie 

signifikant, beflügelt durch die Fortführung 

öffentlicher Infrastrukturprogramme und private 

Investitionen im Industrie- und Geschäftsbau. 

Auch in Chile war das Baugewerbe gut ausgelastet, 

allerdings kam es nach dem Erdbeben vom Februar 

zu Verzögerungen im Wohnungsbau. 


Lateinamerika 



in Mio. t 33,4 31,0 +7,7 




Zementabsatz in Mio. t 22,7 22,8 –0,4 –0,4 

Zuschlagstoffabsatz in Mio. t 12,2 11,8 +3,4 +3,4 


Nettoverkaufsertrag in Mio. CHF 3 442 3 348 +2,8 +1,6 

Betrieblicher EBITDA in Mio. CHF 999 1 076 –7,2 –7,5 


Mitarbeiter 12 710 12 626 +0,7 +0,6 



68 69 

Konzernregion Lateinamerika


Insgesamt stabile Baustofflieferungen 

Bei Holcim Apasco in Mexiko ging der inländische 

Zementversand zurück, allerdings weniger stark 

als der Gesamtmarkt. Dank Infrastrukturprojekten 

im Verkehrs- und Versorgungsbereich konnte der 

Versand von Zuschlagstoffen und Transportbeton 

gesteigert werden. Beliefert wurden vor allem 

Strassen-, Brücken- und Staudammprojekte sowie 

die Flüssiggasindustrie in Manzanillo. 

Mit der Inbetriebnahme des neuen Werkes Hermo- 

sillo im Bundesstaat Sonora vollzog Holcim Apasco 

einen wichtigen Kapazitätsausbau. Das Werk stärkt 

die Position der Konzerngesellschaft als landesweit 

tätiger Baustoffanbieter und wird zu einer erheb- 

lichen Reduktion der Logistikkosten führen. Diese 

namhafte Investition, die auch Nachhaltigkeitskrite- 

rien berücksichtigte, erhöht die Zementkapazität von 

Holcim Apasco auf total 12 Millionen Tonnen. 

Die rückläufige Baukonjunktur belastete den Bau- 

stoffabsatz von Holcim El Salvador. Die gewichtigen 

Staudammprojekte “El Chaparral” und “Vacas Falls” 

wurden temporär gestoppt beziehungsweise be- 

endet. Holcim Costa Rica spürte die marktbedingt 

schwächere Nachfrage ebenfalls. Nach der Fertigstel- 

lung des Pirris-Staudamms sank der Zementversand. 

Rückläufig war auch der Transportbetonabsatz der 

Konzerngesellschaft. Die Lieferungen von Betonpro- 

dukten der Tochtergesellschaft Productos de Concreto 

nahmen jedoch zu. Die Zuschlagstofflieferungen 

wurden zwar durch den Ausbau des Industrieparks 

Guápiles gestützt, sanken aber dennoch insgesamt. 

In Nicaragua führten die öffentlichen Investitionen 

in den sozialen Wohnbau im Vorfeld der Wahlen 2011 

zu höheren Absatzmengen in allen Segmenten. 

Holcim Kolumbien verkaufte dank Infrastrukturbau- 

ten und der erweiterten Mahlkapazität im Werk 

Nobsa mehr Zement. Ein von den Behörden angeord- 

neter temporärer Produktionsunterbruch im Werk 

Manas bewirkte einen Rückgang bei den Zuschlag- 

stofflieferungen im Grossraum von Bogotá. Der 

Transportbeton lag jedoch auf Vorjahresniveau. 

Holcim Ecuador verzeichnete beim Zement und vor 

allem bei den Zuschlagstoffen leichte Volumeneinbussen, 

während die Transportbetonmengen stabil 

blieben. 

Bei Holcim Brasilien profitierte der Zementversand 

von der stetig steigenden Nachfrage. Die Marktpositionierung 

der Konzerngesellschaft in den Metropolen 

Rio de Janeiro und São Paulo sowie im ganzen 

Industriegürtel dieser Region führte auch zu deutlich 

höheren Zuschlagstoffverkäufen. 

Bei Minetti in Argentinien wurde der Zementabsatz 

von der steigenden Inlandnachfrage sowie von Klinker- 

und Zementexporten ins benachbarte Ausland 

getragen. Während die Zuschlagstofflieferungen 

unter dem Vorjahreswert lagen, erhielt der Transportbetonbereich 

von Minetti durch den Betonstrassenbau 

einen Auftrieb. Cemento Polpaico in Chile 

setzte deutlich mehr Zuschlagstoffe und Transportbeton 

ab. Der Zementverkauf bildete sich hingegen 

wegen neuer Mitbewerber etwas zurück. 

Der konsolidierte Zementverkauf der Konzernregion 

Lateinamerika reduzierte sich um 0,4 Prozent und 

betrug 22,7 Millionen Tonnen. Die Zuschlagstofflieferungen 

erhöhten sich um 3,4 Prozent auf 12,2 Millionen 

Tonnen. Die Transportbetonverkäufe nahmen um 

4 Prozent auf 10,5 Millionen Kubikmeter zu.

Mehrere Konzerngesellschaften haben im Verlauf des 

Berichtsjahres zusätzliche Produktionskapazitäten in 

Betrieb gestellt oder neue Investitionsprojekte in 

Angriff genommen. Neben dem neuen Zementwerk 

Hermosillo von Holcim Apasco im Nordwesten von 

Mexiko wurde in Kolumbien eine dritte Zementmühle 

in Betrieb genommen, was die Zementkapazität 

des Werkes Nobsa auf 2,1 Millionen Tonnen erhöht. 

Die Konzerngesellschaft in Ecuador hat ebenfalls ein 

Projekt zur Erhöhung der Produktionskapazität um 

1,8 Millionen Jahrestonnen Zement in Ausführung. 

Je nach Nachfragesituation wurden auch bei den 

Zuschlagstoffen und beim Transportbeton neue 

Kapazitäten geschaffen, so in Mexiko und Chile. 

Tieferes operatives Betriebsergebnis 

Der betriebliche EBITDA nahm in der Konzernregion 

Lateinamerika um 7,2 Prozent auf CHF 999 Millionen 

ab. Die guten Ergebnisse der brasilianischen und der 

argentinischen Konzerngesellschaft reichten nicht 

aus, um die fehlende Dynamik in anderen Märkten, 

insbesondere in Mexiko, wettzumachen. Die interne 

betriebliche EBITDA-Entwicklung betrug –7,5 Prozent. 

Abkommen mit der venezolanischen Regierung 

unterzeichnet 

Im September unterzeichnete Holcim ein Abkommen 

mit der Bolivarischen Republik Venezuela, in welchem 

sich die Parteien über die Konditionen der Entschä- 

digungszahlung Venezuelas für die im Juni 2008 

nationalisierte Holcim (Venezuela) C.A. einigten. 

Gleichzeitig wurde das Schiedsverfahren am Internationalen 

Zentrum zur Beilegung von Investitionsstreitigkeiten 

(ICSID) in Washington D.C. sistiert. 

Die Gesamtentschädigung beläuft sich auf USD 650 

Millionen, wobei eine erste Zahlung über USD 260 

Millionen im vierten Quartal verbucht wurde. 

Der Restbetrag von USD 390 Millionen wird in vier 

gleich grossen, jährlichen Tranchen beglichen. 

Neue Anlagen für die Aufbereitung von alternativen 

Brennstoffen 

Im Rahmen der Massnahmen zur Senkung der CO2- 

Emissionen wurde in mehreren Werken die Kapazität 

zur Verarbeitung und Lagerung von alternativen 

Brennstoffen und Rohmaterialien erweitert. So kann 

das Werk Cartago in Costa Rica dank dem Einsatz 

einer neuen Schredderanlage den Einsatz solcher 

Reststoffe fast verdoppeln. Das Werk Malagueño von 

Minetti in Argentinien installierte zwei Pumpanlagen 

zur Einbringung von energiehaltigen Schlämmen. 

Solider Ausblick 

In Lateinamerika dürfte die Wirtschaft 2011 mehrheitlich 

solide bleiben und weiter wachsen. Es darf 

mit einer tendenziell steigenden Baustoffnachfrage 

gerechnet werden. Weiterhin starke Impulse werden 

vor allem von der brasilianischen Bauwirtschaft ausgehen. 

Auch in Mexiko, Argentinien und Kolumbien 

werden steigende Bauvolumen erwartet. 

70 71 

Konzernregion Lateinamerika

Waldprojekt El Gara, Marokko 

Ein Wald aus dem Nichts: 

El Gara, Marokko 

Alternative Brennstoffe der Aufbereitungsplattform Ecoval werden im nahe 

gelegenen Zementwerk Fès verwertet. 

Ecoval ist mit einem hochtechnisierten Labor 

zur Prüfung der Abfallproben ausgerüstet.

Der M’Goun-Geopark bildet 

eine einmalige Landschaft. 

Mehr als 334 Vogelarten sind in einem wissenschaftlichen 

Ratgeber aufgeführt. 

Vogelkundler beobachteten die Vögel während 

fünf Jahren in ihrem natürlichen Lebensraum. 

72 

73 

Waldprojekt El Gara, Marokko

Waldprojekt El Gara, Marokko 

“Les Oiseaux du Maroc” ist der erste 

in Marokko publizierte wissenschaftliche 

Ratgeber. 

Marokko, im Nordwesten Afrikas, ist ein Land der 

Gegensätze: mediterranes Klima im Nordwesten des 

Landes, glutheisse Schirokko-Winde im Süden. Auf der 

nördlichen Seite des Atlasgebirges gedeihen Pistazien 

und Wacholder, auf der anderen Seite wachsen Dornensträucher 

und Dattelpalmen. In diesem klimatisch 

vielfältigen Land ist Holcim seit 1978 aktiv. Über 500 

Mitarbeitende stellen heute sicher, dass die Zement-, 

Gesteins- und Betonproduktion mit der steigenden 

Nachfrage des aufstrebenden Marktes Schritt hält. 

Ein guter Leistungsausweis für Sustainable Development 

Holcim will in Marokko nicht bloss als führender 

Baustofflieferant wahrgenommen werden – sondern 

auch als Unternehmen, das bezüglich Nachhaltigkeit 

verantwortungsvoll handelt. Im Jahr 2000 trat 

Holcim Marokko der “Association pour la Protection 

du Patrimoine Géologique du Maroc” bei. Mittels 

Mitgliedschaft unterstützt Holcim die Vereinigung 

finanziell, damit der 7200 Quadratkilometer grosse 

M’Goun-Geopark inmitten des Atlasgebirges unterhalten 

werden kann – ein Gebiet, das einen hohen 

historischen, geologischen und kulturellen Wert aufweist 

und einer reichen Tier- und Pflanzenwelt einen 

wertvollen Lebensraum bietet. 

“Les Oiseaux du Maroc” wurde in Partnerschaft mit der Vogelkundegruppe 

Zentralmarokkos realisiert. 

Seit über drei Jahrzehnten praktiziert Holcim in Marokko 

Nachhaltigkeit – das drückt sich ebenso in der Unterstützung 

von Anwohnern aus wie im sorgfältigen Umgang mit der 

Umwelt. Aus dieser Haltung heraus schuf Holcim in El Gara 

einen Wald – scheinbar aus dem Nichts. 

Ein Schwerpunkt ist ebenso der Vogelschutz. 2002 

lancierte Holcim in Zusammenarbeit mit der “Administration 

des Eaux et Forêts” und der “Association 

Tazekka” ein Programm zur Wiederansiedlung des 

einst in ganz Marokko verbreiteten und mittlerweile 

fast ausgestorbenen Waldrapps; seit der Lancierung 

des Projekts konnten 26 der kahlköpfigen Ibis-Vögel in 

der Brut- und Forschungsstation bei Mezguitem aufgezogen 

werden. Holcim Marokko ging auch eine Partnerschaft 

mit der “Groupe d'Ornithologie du Maroc 

Central” ein. Fünf Jahre lang beobachteten, zählten 

und katalogisierten Ornithologen mit Unterstützung 

von Holcim die Vögel im Land; 2007 publizierten sie 

ihre Erkenntnisse in einem viel beachteten und vom 

marokkanischen Umweltministerium ausgezeichneten 

wissenschaftlichen Führer. 

Moderne Abfallentsorgung 

ergänzt durch Aufforstung 

2007 leistete Holcim einen weiteren Beitrag an die 

Nachhaltigkeit in Marokko: Die Konzerngesellschaft 

Ecoval investierte 45 Millionen Dirham – über fünf 

Millionen Schweizer Franken – in den Bau einer Abfallaufbereitungsplattform 

in El Gara. Sie ist einzigartig 

im Land: In der Anlage werden Abfälle fachgerecht 

getrennt und entsorgt. Geeignete Abfälle werden im 

nahe gelegenen Zementwerk verwertet. Weil die Abfälle 

fossile Brennstoffe ersetzen, werden Ressourcen

Für Holcim Marokko ist die nachhaltige 

Entwicklung Teil der Unternehmensstrategie. 

geschont und gleichzeitig eine umweltgerechte Ent- 

sorgung der Reststoffabfälle garantiert. 

Kurz nach Eröffnung der Aufbereitungsplattform 

unternahm Holcim einen weiteren Schritt zu mehr 

Nachhaltigkeit: In der Nähe der Ecoval-Anlage begann 

die Aufforstung einer Fläche von 200 Hektaren. Mit 

der Bewaldung wurden gleich mehrere Ziele verfolgt: 

Zum einen soll damit ein Beitrag zum marokkanischen 

“Programme Forestier National (PFN)” geleistet werden. 

Das PFN ist ein 20-Jahres-Plan zur Umsetzung 

ökologischer und sozialer Projekte – unter anderem 

zum Schutz der Böden, gegen die weitere Ausbreitung 

der Wüste, für eine kontrollierte Holzwirtschaft und 

nicht zuletzt zum Erhalt der Biodiversität. 

Zum anderen sollte der Wald mithelfen, den CO2-Ausstoss 

zu kompensieren: Angestrebt werden 51 000 

Tonnen CO2 innerhalb von 40 Jahren. Darüber hinaus 

bietet ein intakter, üppiger Wald noch viele andere 

Vorteile: Er ist Lebensraum für eine Vielzahl von Tierund 

Pflanzenarten und trägt als eigenes Ökosystem 

wesentlich zum Erhalt der Biodiversität bei. Zudem 

bietet er der lokalen Bevölkerung Arbeits- und Erholungsmöglichkeiten. 

Vier Schritte zum Erfolg 

Das Projekt umfasste vier Phasen. In einer ersten Phase 

wurden während sechs Monaten 200 000 Jungpflanzen 

in einer eigens gegründeten Baumschule aufgezogen: 

Roter Eukalyptus, Tuart- und Johannisbrotbäume. 

Diese Jungbäumchen wurden in einer zweiten Phase 

ausgepflanzt. Darauf folgte das arbeitsintensive Ausdünnen 

zur Optimierung der Bepflanzungsdichte. Die 

vierte Phase ist der Unterhalt – er muss bei künstlich 

angelegten Wäldern langfristig gewährleistet bleiben, 

um das neue Ökosystem vor Krankheiten und Naturgewalten 

zu schützen. 

Die Aufforstung wird zu einer Waldweide führen. 

Von allen für alle 

Wie überall auf der Welt legt Holcim in Marokko 

grossen Wert darauf, neben ökologischer auch soziale 

Verantwortung zu übernehmen. Deshalb unterhalten 

die Bewohner der umliegenden Gemeinden den 

neuen Wald. Das Projekt lag aber schon früher in 

den Händen der Bevölkerung von El Gara: Sie war es 

nämlich, die das Auspflanzen der Jungbäume übernahm. 

Dadurch wurde sie von Anfang an ins Projekt 

eingebunden und entwickelte für “ihren” Wald ein 

Verantwortungsgefühl. 

Acht Jahre wird es dauern, bis aus den jungen Pflan- 

zen ausgewachsene Bäume geworden sind. Bis dahin 

müssen der Boden und die Jungbäume gehegt und 

gepflegt werden. Doch schon jetzt sind Folgeprojekte 

angedacht: Darunter könnten im und um den neuen 

Wald in El Gara Lehrpfade, Ornithologieprogramme 

und selbst eine Bienenzucht sein. Die Hoffnung von 

Holcim reicht allerdings über den Standort hinaus: 

Dass man mit dem Aufforstungsprojekt eine Bewegung 

in Gang gesetzt hat, der sich mit der Zeit auch 

andere Unternehmen anschliessen werden. 

Die Wiederaufforstung 

verbessert die Lebensqualität. 

74 75 

Waldprojekt El Gara, Marokko


4 

Konzern 

Zementwerk 




Beteiligung 

Zementwerk 



4 

Der Eukalyptus-Wald wird sich auf 200 Hektaren erstrecken.

Stabile Baustoffnachfrage in Afrika, Naher Osten 

Wirtschaft blieb auf Wachstumskurs 

In der Konzernregion Afrika, Naher Osten verlief die 

Baukonjunktur mehrheitlich positiv. Infrastrukturprojekte 

und Privatbauten stützten in Marokko 

die Nachfrage, die allerdings in anderen Bereichen 

zurückging. Im Libanon wurde viel investiert; die 

Wachstumsdynamik liess jedoch im vierten Quartal 

nach. In den westafrikanischen Märkten gaben die 

Präsidentschaftswahlen dem Baugewerbe Auftrieb, 

und im Indischen Ozean blieb die Bautätigkeit robust. 

Mehrheitlich solide Baustoffnachfrage 

Holcim Marokko setzte aufgrund der nachlassenden 

Marktdynamik und des intensiveren Wettbewerbs 

wegen zusätzlicher Kapazitäten weniger Zement ab. 

Auch wetterbedingte Strassenunterbrüche in der 

Region Casablanca beeinträchtigten die Verkäufe. Der 

Zuschlagstoffabsatz profitierte vom Ausbau der Autobahn 

Rabat–Casablanca und von der Inbetriebnahme 

eines neuen Steinbruchs in Skhirat. Bedeutende Lieferungen 

für eine neue Wasseraufbereitungsanlage bei 

Fès stützten die Transportbetonvolumen, die per saldo 

jedoch sanken. Die Verdoppelung der Klinkerkapazität 

im Werk Fès kam planmässig voran. Holcim Libanon 

verzeichnete einen deutlichen Anstieg der Zementund 

Transportbetonlieferungen. Die Betriebe in der 

Region des Indischen Ozeans haben die Verkaufsvolumen 

beim Zement gehalten; bei den Zuschlagstoffen 

und beim Transportbeton führte der Mangel an grossen 

Infrastrukturprojekten zu einem Absatzrückgang. 

Die von Holcim Trading geführten Betriebe in Westafrika 

und am Arabischen Golf erhöhten den Zementabsatz. 

National Cement in Abu Dhabi etablierte sich 

als grösste Mahlstation der Emirate. 

Die Zementlieferungen stiegen um 1,1 Prozent auf 

8,9 Millionen Tonnen. Der Zuschlagstoffversand nahm 

um 3,8 Prozent auf 2,5 Millionen Tonnen ab. Der 

Transportbetonabsatz verharrte vor allem wegen des 

schwachen Marktes auf La Réunion bei 1,1 Millionen 

Kubikmeter. 

Tieferes operatives Betriebsergebnis 

Der betriebliche EBITDA der Konzernregion Afrika, 

Naher Osten nahm vor allem wegen Marokko um 

3,8 Prozent auf CHF 359 Millionen ab. Das interne betriebliche 

EBITDA-Wachstum erreichte 5,4 Prozent. 

Mehrheitlich verhaltene Entwicklung 

In der Konzernregion Afrika, Naher Osten ist 2011 mit 

einem mehrheitlich verhaltenen Marktumfeld zu rechnen. 

In Marokko dürfte der soziale Wohnungsbau erst 

in der zweiten Jahreshälfte an Momentum gewinnen, 

und im Libanon scheint die Baukonjunktur 2010 den 

Höhepunkt erreicht zu haben. Auf La Réunion wird der 

Bau keinen Aufschwung erfahren, aber auf Madagaskar 

ist eine positive Entwicklung zu erwarten. Holcim rechnet 

in dieser Konzernregion nur im Segment Zement 

mit einem leicht rückläufigen Absatz – dies im Zusammenhang 

mit den politischen Unsicherheiten in 

den westafrikanischen Märkten. 


Afrika, Naher Osten 



in Mio. t 11,2 11,2 0,0 




Zementabsatz in Mio. t 8,9 8,8 +1,1 +4,5 


Transportbetonabsatz in Mio. m3 1,1 1,1 0,0 0,0 

Nettoverkaufsertrag in Mio. CHF 1 098 1 206 –9,0 +2,5 

Betrieblicher EBITDA in Mio. CHF 359 373 –3,8 +5,4 


Mitarbeiter 2 213 2 256 –1,9 –1,9 



76 77 

Konzernregion 

Afrika, Naher Osten

Werk Lugait, Philippinen 

Der Eingang zum öffentlichen 

Schmetterlingsgarten. 

An diesem Standort ist diese Schmetterlingsgattung überall 

vorhanden. 

Farbtupfer im Zementgrau: 

Am frühen Morgen kontrolliert ein Mitarbeiter, 

ob Larven aus den Eiern geschlüpft sind. 

Schmetterlingsgarten im Werk Lugait, Philippinen

Das Social Development and Management 

Program (SDMP) wird in Zusammenarbeit 

mit der Aufsichtsbehörde durchgeführt. 

Zitronensaft ist die Basis für “Kalamansi”, 

eine lokale Spezialität. 

Das Getränk “Kalamansi” 

wird im Rahmen eines 

Sozialprojekts hergestellt. 

“Kalamansi” löscht den Durst. 

78 

79 

Werk Lugait, Philippinen

Werk Lugait, Philippinen 

Ein glücklicher Junge pflückte eine Papaya. Ein Ort, wo die Farmer sich ausruhen können. 

Biodiversität ist lebenswichtig – sie kann aber auch ganz 

einfach schön sein. Das beweist Holcim auf den Philippinen: 

Ein Schmetterlingsgarten bringt im Zementwerk Lugait viel 

Farbe in den Arbeitsalltag. 

Fabrikhallen, grosse Maschinen, eine eindrückliche 

Lärmkulisse – und mittendrin farbenfrohe, zerbrechlich 

wirkende Schmetterlinge. Was auf den ersten 

Blick nicht ganz zusammenpassen mag, ist im Zementwerk 

in Lugait in der Provinz Misamis Oriental 

auf den Philippinen Tatsache. Holcim ist es hier gelungen, 

inmitten nie erlahmender Umtriebigkeit eine 

friedliche Oase der Biodiversität zu schaffen: einen 

Schmetterlingsgarten – und mehr als das. 

Über 30 Jahre Zementtradition 

Bereits seit 1974 ist Holcim auf den Philippinen aktiv. 

Heute ist Holcim das grösste Zementunternehmen 

auf dem Archipel, betreibt vier strategisch über das 

Land verteilte Werke und beschäftigt rund 1700 Mitarbeitende. 

Die Zementherstellung ist ressourcen- und 

energieintensiv. Sicherzustellen, dass sich die Produktion 

des wichtigen Baustoffs auf Mensch und Natur 

so wenig wie möglich auswirkt, ist deshalb ebenso 

wichtig wie anforderungsreich. “Unser Bekenntnis zur 

Reduktion unseres ökologischen Fussabdrucks wird 

unterstrichen durch die Integration von nachhaltigem 

Handeln im Tagesgeschäft”, sagt Julius Baliog, zuständig 

unter anderem für den Gesteinsabbau im Werk 

Lugait. Aus dieser Haltung heraus entstand unter anderem 

das Konzept, mittels alternativer Energien den 

Verbrauch fossiler Energien zu reduzieren. Ein ausgeklügeltes 

Emissionsüberwachungssystem sorgt dafür 

und belegt auch, dass Holcim dabei die Anforderungen 

des “Philippine Clean Air Act” bei weitem übertrifft. 

Eine lebende Ökokontrolle 

Ein “Überwachungssystem” ganz anderer Art wurde 

im September 2007 auf dem Fabrikgelände in Lugait 

eingeweiht: der Schmetterlingsgarten. Lorenzo Pendang, 

Leiter Operations in Lugait, erklärt: “Schmetterlinge 

sind ein Indikator für den Zustand der Umwelt. 

Unser Schmetterlingsgarten wurde zum Schutzgebiet 

und Fortpflanzungsgebiet für viele Schmetterlingsarten. 

Schmetterlinge übernehmen eine wichtige 

Rolle bei der Bestäubung von Pflanzen. Damit helfen 

sie uns, die Biodiversität im Gebiet zu erhöhen.” Geboren 

wurde die Idee eines Schmetterlingsbiotops auf 

dem Firmengelände bei vielen Gesprächen mit lokalen 

Behörden. Doch der Weg von der Idee zur Umsetzung 

war weit. Zuerst galt es, die richtigen Pflanzen auszuwählen. 

Schmetterlinge sind nämlich zuweilen sehr 

wählerisch, was ihre Nahrung angeht. Deshalb gestalteten 

die Spezialisten die Flora des Gartens ganz 

nach den Bedürfnissen der Schmetterlinge, die später 

dort leben sollten. Heute kann eine grosse Vielfalt an 

Schmetterlingen beim Werk beobachtet werden. 

Die Verantwortung abgeben 

Der Schmetterlingsgarten in Lugait ist jedoch mehr 

als ein Prestigeobjekt und auch mehr als der Beweis 

dafür, dass Wirtschaft und Biodiversität am gleichen 

Ort florieren können. “Wir möchten die Gemeinden 

miteinbeziehen und ihnen zeigen, wie der Natur Sorge 

zu tragen den Menschen nützt”, erklärt Julius Baliog. 

Dies ist der Grund dafür, dass Holcim ein Übereinkom-

Die Baumschule beim Werk in Lugait. Ein Mitarbeiter der Baumschule liefert Jungpflanzen. Das biologisch angebaute 

Gemüse wird 

in der Kantine serviert. 

men mit der Gemeinde und Unternehmen der Privat- 

wirtschaft zur Verwaltung des Gartens getroffen hat. 

Holcim organisierte auch verschiedene Workshops, 

um Mitglieder von Behörden aus verschiedenen 

Landesteilen zu schulen. Darin ging es zum Beispiel 

darum, wie Schmetterlinge gezüchtet werden können 

oder wie man tote Schmetterlinge kunsthandwerklich 

verarbeiten kann, zum Beispiel für gerahmte Bilder 

oder als Buchzeichen. Ebenso wurde unterrichtet, wie 

man solche Souvenirs vermarktet. Auf diese Weise 

erhielten sozial schwächere Familien eine zusätzliche 

lebenswichtige Einkommensquelle. 

Vom Kleinen ins Grosse 

Einen “Schritt weiter” ging Holcim auch mit der Flora 

des Gartens. Nachdem sich die Pflanzenwelt dort 

angesiedelt und stabilisiert hatte, wurden dieselben 

Pflanzen bei der Renaturierung umliegender Abbaugebiete 

eingesetzt. Auf diese Weise gelang es nicht 

nur, endemische Arten zu erhalten, sondern auch, sie 

in unmittelbarer Nachbarschaft des Zementwerkes zu 

etablieren. Hinzu kommen über 60 Hektaren Land, 

die wieder aufgeforstet wurden. Dass rund 90 Prozent 

der ausgesiedelten Pflanzen überleben, ist einerseits 

ein Beleg für die Qualität der Renaturierungsbemühungen; 

andererseits ist es ein Indikator dafür, dass 

Holcim den Zement in diesem Werk ökologisch verantwortungsvoll 

produziert. 

Attraktiv für Besucher und Einheimische 

Seit seiner Einweihung hat sich der Schmetterlingsgarten 

in Lugait zur ökotouristischen Attraktion 

entwickelt. Neben den schillernden Schmetterlingen 

reichern mittlerweile auch prächtige Blüten in einem 

Orchidarium den Alltag an; ein Kräutergarten gehört 

ebenfalls zum Komplex. 

Der Schmetterlingsgarten mit seinem geschäftigen, 

farbenfrohen Treiben dient als Naherholungsgebiet 

für die Mitarbeitenden von Holcim und die Bewohner 

der Umgebung. Zudem organisiert das Unternehmen 

Lehrveranstaltungen für Studierende und Schüler aus 

den umliegenden Städten und Provinzen. Das örtliche 

Fremdenverkehrsamt will die gesamte Anlage in 

Lugait gar in ihr offizielles Tourismusprogramm 

aufnehmen – als Beispiel eines attraktiven Brückenschlags 

zwischen Wirtschaft und Ökologie. 

80 81 

Werk Lugait, Philippinen


Konzern 

Zementwerk 





Beteiligung 

Zementwerk 



Das Zementwerk Lugait bei Nacht. 

5 

5

Solide Baukonjunktur in Asien, Ozeanien 

Starkes Wirtschaftswachstum in praktisch allen Märkten 

Die Wirtschaftsräume in der Konzernregion Asien, 

Ozeanien entwickelten sich durchwegs positiv. Hohe 

Infrastrukturausgaben, ein generell erfreuliches 

Investitionsklima und wachsender Konsum gaben den 

Volkswirtschaften insbesondere in Indien, Thailand, 

Vietnam, Malaysia und auf den Philippinen Auftrieb. 

Auch nach Indonesien strömte vermehrt ausländisches 

Kapital, und in Australien unterstützte das 

allgemein freundliche asiatische Wirtschaftsklima 

die Nachfrage. Allerdings haben starke Regenfälle 

und Überschwemmungen im Osten von Australien 

das sonst positive Bild im vierten Quartal getrübt. 

Neuseeland liess die Rezession hinter sich und fand 

zu einem moderaten Wachstum zurück. 

Höhere Baustoffnachfrage 

In Indien blieb der Zementverbrauch auf hohem 

Niveau. Investitionen in die Infrastruktur und der 

Nachholbedarf im Wohnbau förderten die Baukonjunktur 

ebenso wie die steigende Nachfrage des 

gewerblich-industriellen Sektors. Der Zementverbrauch 

erreichte im ersten Halbjahr zweistellige 

Wachstumsraten, bevor er sich im zweiten Semester 

monsunbedingt etwas abschwächte. Auch in Sri 

Lanka und Bangladesch wuchs die Bauwirtschaft 

kräftig, getrieben von staatlichen Infrastruktur- und 

Wohnbauprojekten. 

In Thailand zeigte der private Wohnbau eine ausserordentlich 

starke Zunahme. Die vietnamesische 

Regierung investierte in Energieversorgung, Häfen 

und Brücken. In Malaysia verlangsamte sich das 

Wachstum des Zementbedarfs als Folge von Verzögerungen 

bei der Umsetzung der staatlichen Stimulusprogramme. 

Auf den Philippinen legte die Bauindustrie trotz 

unvorteilhafter Witterung stärker zu als erwartet; 

dazu trugen das Klima des Vertrauens in die neue 

Regierung und Überweisungen der Arbeitnehmer 

aus dem Ausland bei. In Indonesien nahm der 

Zementverbrauch zu, dies trotz heftiger Regenfälle 

und Naturkatastrophen wie dem Vulkanausbruch 

am Mount Merapi. 

In Australien schwächte sich der moderate Aufwärts- 

trend im zweiten Semester etwas ab. Zudem kam kurz 

vor Jahresende und dann vor allem im neuen Jahr die 

Bautätigkeit wegen der verheerenden Überschwemmungen 

im Osten des Kontinents an vielen Orten 

zum Erliegen. Ausserdem beeinträchtigten steigende 

Zinssätze Investitionen im Wohnbau. In Neuseeland 

wirkte sich die leichte konjunkturelle Erholung noch 

nicht auf die Bauwirtschaft aus. 


Asien, Ozeanien 



in Mio. t 93,7 90,7 +3,3 






71,4 67,3 +6,1 +3,6 

in Mio. t 1,0 0,7 +42,9 –9,5 

Zuschlagstoffabsatz in Mio. t 26,4 10,4 +153,8 –2,9 


Nettoverkaufsertrag in Mio. CHF 7 958 6 418 +24,0 +1,6 

Betrieblicher EBITDA in Mio. CHF 1 820 1 760 +3,4 –10,8 


Mitarbeiter 38 172 36 858 +3,6 +3,4 



82 83 

Konzernregion 

Asien, Ozeanien


Steigender Absatz in allen Segmenten 

Bei Ambuja Cements in Indien führte der Kapazitäts- 

ausbau nicht nur zu einem überdurchschnittlichen 

Anstieg des Inlandversandes, sondern auch der Export 

zeigte gute Ergebnisse. In Himachal Pradesh und 

Chhattisgarh wurden zwei neue Ofenlinien in Betrieb 

genommen; neue Mahlwerke liefen in Himachal 

Pradesh und Uttar Pradesh an. Damit stieg die 

Produktionskapazität der Konzerngesellschaft um 

36,1 Prozent auf 16,4 Millionen Tonnen Klinker. 

ACC konnte die Zementverkäufe knapp halten. Die 

Konzerngesellschaft war in mehreren Märkten mit 

Transportengpässen und besonders widrigem Wetter 

konfrontiert. Ausserdem verzögerte sich die Inbetriebnahme 

neuer Produktionskapazitäten. Dafür stieg der 

auf urbane Ballungszentren konzentrierte Transportbetonversand 

mit einer zweistelligen Zuwachsrate an. 

ACC belieferte bedeutende Infrastrukturprojekte wie 

den Flughafenausbau in Kalkutta und den Metro-Bau 

in Mumbai. 

ACC nahm im dritten Quartal die erweiterte Ofenlinie 

2 im Werk Wadi in Betrieb. Dort können jetzt pro Tag 

bis zu 12 500 Tonnen Klinker hergestellt werden; 

es ist somit eine der grössten Produktionseinheiten 

weltweit. Von da werden nun auch die beiden neuen 

Mahlwerke in Karnataka mit Klinker beliefert. Im Werk 

Chanda wurde im vierten Quartal mit der Inbetriebnahme 

der neuen Ofenlinie begonnen. Insgesamt 

nahm ACC 2010 mehr als 3,3 Millionen Tonnen neue 

Klinkerkapazität in Betrieb. 

Mit den Erweiterungen in beiden Konzerngesellschaften 

und dem verstärkten Eingehen auf Kundenbedürfnisse 

speziell im Servicebereich wurden die Voraussetzungen 

für eine gesteigerte Wettbewerbsfähigkeit im 

Wachstumsmarkt Indien geschaffen. 

Holcim Lanka sicherte sich im Nordosten des Landes 

mit der Beteiligung an verschiedenen Infrastrukturprojekten 

einen grossen Marktanteil und verkaufte 

deutlich mehr Zement. Auch Holcim Bangladesch 

erzielte dank Aufträgen im Strassen- und Hochhausbau 

eine zweistellige Zuwachsrate beim Zement. 

Siam City Cement in Thailand verkaufte bei hoher 

Wettbewerbsintensität mehr Zement als im Vorjahr. 

Die Exporte ins benachbarte Ausland nahmen ebenfalls 

zu. Bei den Zuschlagstoffen und beim Transportbeton 

wirkten sich bedeutende Bauprojekte in Bangkok 

positiv auf die Liefermengen aus. Holcim Vietnam 

baute drei neue Transportbetonzentralen und erzielte 

einen Rekordabsatz. Die Konzerngesellschaft belieferte 

wichtige Projekte zum Ausbau der Hafeninfrastruktur 

im Süden des Landes und verkaufte, wie auch 

Holcim Malaysia, mehr Zement und Transportbeton. 

Auch in Malaysia begünstigten neue Transportbetonzentralen 

die Verkäufe. Holcim Singapur konzentrierte 

sich auf technologisch anspruchsvolle Aufträge und 

nahm beim Transportbeton bewusst Volumeneinbussen 

in Kauf. Ab Jahresmitte wurden alle Produktionsstandorte 

in Singapur unter eine einheitliche 

Führung gestellt und Jurong Cement an der Börse 

dekotiert. 

Trotz Konkurrenzdruck steigerte Holcim auf den 

Philippinen die Lieferungen von Zement. Im vierten 

Quartal ging die Nachfrage allerdings etwas zurück, 

da die Regierung ihre Ausgaben teilweise vom Infrastruktur- 

auf den Bildungs- und Sozialbereich verlagerte. 

Bei Holcim Indonesien wuchsen die Transportbetonvolumen 

vor allem im zweiten Halbjahr, nachdem 

Verzögerungen von Infrastrukturprojekten den 

Jahresauftakt belastet hatten. Wegen rückläufiger 

Exporttätigkeit blieb der Zementabsatz in etwa auf 

Vorjahreshöhe. Im Dezember erfolgte der Spatenstich 

für den Bau eines Zementwerks in Tuban auf der

Hauptinsel Java. Das Werk mit einer Jahreskapazität 

von 1,6 Millionen Tonnen Zement wird in der zweiten 

Jahreshälfte 2013 den Betrieb aufnehmen. Der neue 

Standort wird das bestehende Produktions- und 

Vertriebsnetz ideal ergänzen und zur Senkung der 

Logistikkosten beitragen. 

Cement Australia konnte die Zementverkäufe in 

einem insgesamt flauen Markt und trotz widriger 

Witterungsbedingungen zum Jahresende in Queensland 

knapp halten. Wegen der verzögerten Inangriffnahme 

grösserer Bauprojekte musste sich Holcim 

Australia auf tiefere Zuschlagstoffverkäufe einstellen. 

Zudem herrschte ein starker Preisdruck im Transportbetongeschäft 

– verschärft durch die atypisch starken 

Regenfälle und die nachfolgenden Überschwemmungen 

in Queensland. Holcim Neuseeland lieferte bei 

einer generell rückläufigen Baukonjunktur weniger 

Zement aus. Die Zuschlagstoffverkäufe stiegen dank 

eines zusätzlichen Steinbruchs in Wellington. Das 

schwere Erdbeben vom September beeinträchtigte 

die Lieferungen der Konzerngesellschaft nur marginal; 

Schäden am Strassen- und Schienennetz werden 

nun behoben. 

Insgesamt nahm der Zementabsatz in der Konzern- 

region Asien, Ozeanien um 6,1 Prozent auf 71,4 Millio- 

nen Tonnen zu. Die Zuschlagstoffmengen stiegen um 

153,8 Prozent auf 26,4 Millionen Tonnen. Beim Trans- 

portbeton resultierte ein Lieferplus von 56,8 Prozent 

auf 12,7 Millionen Kubikmeter. 

Steigerung des betrieblichen EBITDA 

In der Konzernregion Asien, Ozeanien nahm der 

betriebliche EBITDA trotz des temporären Preisdrucks 

während des Monsuns in Indien und des erheblichen 

Anstiegs der variablen Produktions- und Distributionskosten 

gegenüber dem Vorjahr um 3,4 Prozent 

auf CHF 1820 Millionen zu. Vielerorts konnte die 

Kosteneffizienz weiter verbessert werden. Einen 

soliden Ergebnisbeitrag lieferten Ambuja Cements, 

Holcim Indonesien und Holcim Philippinen sowie 

die erstmals ganzjährig voll konsolidierten Konzerngesellschaften 

in Australien. Die interne betriebliche 

EBITDA-Entwicklung betrug –10,8 Prozent. 

Privatplazierung von Huaxin Cement in China 

weiterhin hängig 

Die im Frühjahr 2009 angekündigte Aufstockung 

des Aktienkapitals von Huaxin Cement mittels einer 

Privatplazierung ist nach wie vor pendent, dürfte aber 

im zweiten Quartal 2011 zum Abschluss kommen. 

Die Beteiligungsgesellschaft will sich weiterhin vorteilhaft 

im Markt positionieren und am laufenden 

Konzentrationsprozess in der Zementindustrie teilnehmen. 

Huaxin Cement übernahm im Dezember 

2010 sämtliche Aktien der Hubei Sanyuan Cement Co 

Ltd von der Hubei Jinglan Gruppe und 70 Prozent des 

Kapitals von Fangxian Zuanshi. Der Erwerb von 80 

Prozent des Kapitals von Hubei Jinlong ist noch im 

Gange. Diese Akquisitionen werden die Marktstellung 

von Huaxin Cement in der Provinz Hubei weiter 

stärken. 

Aktiver Umweltschutz 

Besondere Anstrengungen in Bezug auf den Umweltschutz 

und in der Verfeuerung von alternativen 

Brennstoffen werden derzeit von den beiden indischen 

Konzerngesellschaften unternommen. Unter 

der Dachmarke Geocycle werden künftig alle Aktivitäten 

zum verstärkten Einsatz von alternativen Brenn- 

84 85 

Konzernregion 

Asien, Ozeanien


stoffen und Rohmaterialien landesweit zusammen- 

gefasst und koordiniert. ACC entwickelte in enger 

Zusammenarbeit mit den zuständigen Behörden 

Richtlinien für den Einsatz solcher Stoffe, die im 

Februar 2010 in Kraft traten. Die Voraussetzungen für 

eine entsprechende Bewilligung wurden im Vorfeld 

durch Testphasen in mehreren ACC-Werken ermittelt. 

Bis zum Jahresende konnten bei ACC bereits substantielle 

Mengen im Brennprozess eingesetzt werden. 

Gefördert wird insbesondere das gezielte Sammeln 

von Plastik aus dem Haushaltsmüll. Im März 2010 

nahm ACC zudem in einem Windpark zwei weitere 

Turbinen mit einer Leistung von je 1,25 Megawatt in 

Betrieb. Ambuja Cements startete ein Windmühlenprojekt 

in Gujarat, um die Abhängigkeit vom öffentlichen 

Stromnetz zu reduzieren. 

In Thailand investierte Siam City Cement in die Aufbereitung 

brennbarer Reststoffe. Die Kapazität der Anlage 

beträgt 1200 Tonnen monatlich. Zudem wurde eine 

neue Wärmerückgewinnungsanlage von 17 Megawatt 

installiert. 

Die Philippinen verabschiedeten ebenfalls Richtlinien 

für die Verwertung alternativer Brennstoffe und Rohmaterialien. 

Der Zementofen wird darin als sinnvolle 

Alternative in der Entsorgungskette propagiert. 

Dieses Jahr wurden erstmals alle Zementwerke von 

Holcim Philippinen mit dem begehrten Umweltpreis 

des Präsidenten der Philippinen ausgezeichnet. 

In Indonesien verbuchte das Holcim-Werk Cilacap 

ebenfalls einen grossen Erfolg; es erhielt die höchste 

Auszeichnung der Regierung für aussergewöhnliche 

Leistungen im Umweltmanagement. 

Das Werk Gladstone von Cement Australia verfügt 

nicht nur über die grösste Zementmühle des Landes, 

sondern ist dank seiner hohen Effizienz auch führend 

in Bezug auf den Umweltschutz. 2010 war die Mühle 

erstmals ganzjährig in Betrieb und mit ihr das neue 

System für das Schreddern von gereinigten Fässern 

und Containern. Die dabei anfallenden Reststoffe 

werden zu einem hochwertigen Brennstoff aufbereitet 

und das Metall der Wiederverwertung zugeführt. 

Weiteres Wachstum erwartet 

Asien wird 2011 weiter wachsen. Vor allem der in den 

meisten Ländern forcierte Infrastrukturbau und der 

steigende private Wohnbau werden der Baustoffindustrie 

markante Impulse geben. Holcim wird ausserdem 

von der zusätzlichen Produktionskapazität 

in Indien profitieren. In Australien werden die fortgesetzten 

Regenfälle und verheerenden Überschwemmungen 

die operativen Ergebnisse beider 

Konzerngesellschaften im ersten Quartal 2011 negativ 

beeinflussen. In der zweiten Jahreshälfte wird der 

Wiederaufbau in Australien, aber auch in Neuseeland 

zu steigenden Aktivitäten führen. Insgesamt darf 

in der Konzernregion Asien, Ozeanien mit steigenden 

Absatzmengen und höheren Umsätzen gerechnet 

werden.

Corporate Governance 

Holcim wendet für die Corporate Governance hohe Standards 

an. Ziel ist die langfristige Sicherung von Wert und Erfolg des 

Unternehmens, und zwar im Interesse der verschiedenen 

Anspruchsgruppen: Kunden, Aktionäre, Mitarbeiterinnen und 

Mitarbeiter, Kreditgeber, Lieferanten und der Gemeinwesen, 

wo wir tätig sind. 

Verantwortungsbewusstes Handeln 

Oberste Zielsetzung einer wirkungsvollen Corporate 

Governance ist der langfristige wirtschaftliche Erfolg 

und die Stärkung der Reputation des Konzerns. Dazu 

gehören die laufende Verbesserung der Entscheidungsprozesse 

und Managementsysteme durch 

rechtliche, organisatorische und ethische Richtlinien 

und Empfehlungen sowie Massnahmen zur Steigerung 

der Transparenz. Das Einhalten von internen und 

externen Richtlinien, das frühzeitige Erkennen von 

Geschäftsrisiken, die soziale Verantwortung gegenüber 

Anspruchsgruppen und eine offene Kommunikation 

zu allen relevanten Themen gehören zu den 

Grundsätzen von Holcim. Seit 2004 ist der Code of 

Conduct als Teil des Leitbilds für den ganzen Konzern 

verbindlich. 

Holcim strebt nach einem ausgewogenen Verhältnis 

zwischen Führung und Kontrolle. Deshalb sind die 

Funktionen des Verwaltungsratspräsidenten und des 

CEO getrennt. Mit Ausnahme von Markus Akermann, 

dem CEO der Holcim Ltd, sind alle Verwaltungsräte 

unabhängig im Sinne des Swiss Code of Best Practice 

for Corporate Governance. Seit der Einführung der 

Einheitsnamenaktie im Jahr 2003 gilt auch der Grundsatz 

“eine Aktie, eine Stimme”. 

Die in diesem Kapitel veröffentlichten Informationen 

entsprechen der Corporate-Governance-Richtlinie der 

SIX Swiss Exchange (SIX) und den Offenlegungsbestimmungen 

des Schweizerischen Obligationenrechts. Im 

Interesse der Übersichtlichkeit wird auf andere Stellen 

im Geschäftsbericht oder beispielsweise auf die Internetseite 

von Holcim (www.holcim.com) verwiesen. Die 

Seiten 91 und 92 dieses Berichts erläutern die Aufgaben 

des Audit Committee, des Governance, Nomination & 

Compensation Committee und das Organisationsreglement. 

Konzernstruktur und Aktionariat 

Die Holdinggesellschaft Holcim Ltd besteht nach schwei- 

zerischem Recht auf unbestimmte Dauer. Sie hat ihren 

Sitz in Rapperswil-Jona (Kanton St. Gallen, Schweiz). 

Sie hält direkt und indirekt Beteiligungen an allen Gesellschaften, 

die im Geschäftsbericht auf den Seiten 196 bis 

198 aufgeführt sind. 

Der Konzern ist nach geographischen Regionen organisiert. 

Die Managementstruktur per 31. Dezember 2010 

und deren Veränderungen im Jahr 2010 sind in diesem 

Kapitel beschrieben. Das aktuelle Organigramm ist auf 

Seite 31 abgebildet. 

86 87


Holcim steht in keiner wechselseitigen Beteiligungsverflechtung 

mit einer anderen Aktiengesellschaft. 

Es bestehen bei Holcim weder Aktionärsbindungsverträge 

noch Vereinbarungen bezüglich des Abstimmens 

und Haltens von Holcim-Aktien. 

Weitergehende Informationen zum Geschäftsverlauf, 

zur Konzernstruktur und zum Aktionariat sind im 

Geschäftsbericht auf folgenden Seiten zu finden: 

Thema 


Seite(n) 

in den einzelnen Konzernregionen 52–86 

Segmentinformation 154–158 

Wesentliche Gesellschaften 

Angaben zu Holcim Ltd und den 

196–198 

kotierten Konzerngesellschaften 37, 197 

Bedeutende Aktionäre 212 

Kapitalstruktur 

Im Jahr 2003 wurde die Einheitsnamenaktie eingeführt, 

um den Anforderungen der internationalen Kapitalmärkte 

an eine offene, transparente und fortschrittliche 

Kapitalstruktur zu entsprechen und um die Attraktivität 

insbesondere für institutionelle Anleger zu verbessern. 

Das Aktienkapital der Holcim Ltd gliedert sich in 

folgende Kategorien: 

Aktienkapital 

Das Aktienkapital ist eingeteilt in 327 086 376 Namenaktien 

zu nominell je CHF 2. Per 31. Dezember 2010 

beträgt das nominelle, voll einbezahlte Aktienkapital 

der Holcim Ltd CHF 654 172 752. 

Bedingtes Aktienkapital 

Das Aktienkapital kann sich durch Ausgabe von höchstens 

1 422 350 voll zu liberierenden Namenaktien von 

je CHF 2 Nennwert um nominal CHF 2 844 700 erhöhen 

(Stand 31. Dezember 2010). Das bedingte Kapital 

kann zur Ausübung von Wandel- und/oder Optionsrechten, 

welche in Verbindung mit Anleihens- oder 

ähnlichen Obligationen der Gesellschaft oder einer 

ihrer Konzerngesellschaften stehen, verwendet werden. 

Das Bezugsrecht der Aktionäre ist ausgeschlossen. 

Zum Bezug der neuen Aktien sind die jeweiligen 

Inhaber von Wandel- und/oder Optionsrechten berechtigt. 

Der Erwerb von Aktien durch die Ausübung 

von Wandel- und/oder Optionsrechten sowie jede 

nachfolgende Übertragung der Aktien unterliegen 

den statutarischen Übertragungs- und Stimmrechtsbeschränkungen. 

Per 31. Dezember 2010 waren keine 

Anleihens- oder ähnlichen Obligationen der Gesellschaft 

oder einer ihrer Konzerngesellschaften ausstehend, 

die zur Wandlung in Aktienkapital berechtigen 

würden; entsprechend wurden im Berichtsjahr 

keine Wandlungen ausgeübt. Weitere Informationen 

zu Wandel- und/oder Optionsrechten und den darauf 

anwendbaren Bedingungen finden sich in den 

Statuten der Holcim Ltd unter www.holcim.com/ 

corporate_governance. 

Genehmigtes Aktienkapital/Genussscheine 

Per 31. Dezember 2010 standen weder genehmigtes 

Aktienkapital noch Genussscheine aus. 

Zusätzliche Informationen finden Sie wie folgt: 

Thema 

Statuten Holcim Ltd 

www.holcim.com/corporate_governance 

Code of Conduct 


Veränderung des Eigenkapitals der Holcim Ltd 210 

Informationen zum Jahr 2008 finden sich 

im Geschäftsbericht 2009 auf Seite194 

www.holcim.com/equity 

Detaillierte Informationen zum bedingten Kapital 


Statuten, Art. 3bis Angaben zu den Aktien 36–39, 186, 212–213 

Mit den Aktien verbundene Rechte 


Statuten, Art. 6, 9, 10 

Regelungen betreffend Übertragbarkeit 

der Aktien und Nominee-Eintragungen 95–96 


Statuten, Art. 4, 5 

Optionen 184–185

Verwaltungsrat 

Der Verwaltungsrat besteht aus 12 Mitgliedern, wovon 11 

als unabhängig im Sinne des Swiss Code of Best Practice 

for Corporate Governance gelten. CEO Markus Akermann 

ist das einzige Exekutivmitglied im Verwaltungsrat. Entsprechend 

Art. 15 der Statuten sind alle Mitglieder des 

Verwaltungsrates Aktionäre der Gesellschaft. 

Die biographischen Daten der Mitglieder des Verwal- 

tungsrates finden sich auf den Seiten 98 bis 101. 

Wegen Erreichens der Alterslimite ist H. Onno Ruding 

an der ordentlichen Generalversammlung 2010 aus 

dem Verwaltungsrat ausgetreten. Er war seit 2004 

Mitglied des Gremiums. Der Verwaltungsrat drückte 

ihm seinen aufrichtigen Dank für die geleisteten 

Dienste aus. 

Die Aktionäre haben Beat Hess in den Verwaltungsrat 

gewählt. Er ist promovierter Jurist und Anwalt. Bis 

Ende 2010 war er Chefjurist und Mitglied der Konzernleitung 

der Royal Dutch Shell Gruppe, Den Haag. 

Neue Verwaltungsräte werden detailliert in die Geschäftsfelder 

der Gesellschaft eingeführt. 

Der Verwaltungsrat trifft sich zu Sitzungen, sooft es 

die Geschäfte erfordern, mindestens aber viermal pro 

Jahr. Im Jahr 2010 fanden fünf ordentliche Sitzungen, 

vier Private Meetings (Sitzungen ohne Teilnahme der 

Konzernleitung) sowie eine Strategiesitzung statt. An 

vier der ordentlichen Sitzungen hat der Verwaltungsrat 

vollzählig teilgenommen, und an einer Sitzung 

liess sich ein Mitglied entschuldigen. In der Regel 

haben an den ordentlichen Verwaltungsratssitzungen 

die Mitglieder der Konzernleitung als Gäste teilgenommen, 

soweit sie durch die traktandierten Geschäfte 

nicht selber betroffen waren. Die durchschnittliche 

Dauer der einzelnen Sitzungen betrug 3,7 Stunden. 

Zusammensetzung des Verwaltungsrates 

Rolf Soiron Präsident 1 

Andreas von Planta Vizepräsident 

Markus Akermann Mitglied 

Christine Binswanger Mitglied 

Beat Hess Mitglied 

Erich Hunziker Mitglied 

Peter Küpfer Mitglied 2 

Adrian Loader Mitglied 

Thomas Schmidheiny Mitglied 

Wolfgang Schürer Mitglied 

Dieter Spälti Mitglied 

Robert F. Spoerry Mitglied 

1 Vorsitzender Governance, Nomination & Compensation Committee. 

2 Vorsitzender Audit Committee. 

Wahl und Amtsdauer des Verwaltungsrates 

Die Mitglieder des Verwaltungsrates werden jeweils 

einzeln und für eine Amtsdauer von drei Jahren 

gewählt. Die Wahlen sind so gestaffelt, dass jährlich 

etwa ein Drittel des Verwaltungsrates zur Wahl 

ansteht. Verwaltungsräte können auf Antrag des 

Governance, Nomination & Compensation Committee 

durch den Verwaltungsrat zur Wiederwahl vorgeschlagen 

werden. Das Governance, Nomination & Compensation 

Committee stellt seinen Antrag auf der Basis 

einer generellen Beurteilung der Leistung jedes einzelnen 

Kandidaten beziehungsweise jeder Kandidatin. 

Im Anschluss an vier dreijährige Amtszeiten schliesst 

diese Beurteilung die Frage mit ein, weshalb eine 

weitere Zugehörigkeit zum Verwaltungsrat im besten 

Interesse der Gesellschaft liegt. 

Die Mitglieder des Verwaltungsrates treten ohne 

Rücksicht auf eine laufende Amtsdauer auf die erste 

Generalversammlung nach Vollendung des siebzig- 

sten Altersjahres von ihrem Amte zurück. 

88 89


Weitere bedeutende schweizerische und ausländische Mandate des Verwaltungsrates ausserhalb des Holcim-Konzerns per 31.12.2010 

Verwaltungsrat Mandat Funktion 

Rolf Soiron Lonza Group AG, Basel* Präsident des Verwaltungsrates 

Andreas von Planta SIX Swiss Exchange AG, Zürich Präsident des Regulatory Board 

Schweizerische National-Versicherungs-Gesellschaft, Basel* Präsident des Verwaltungsrates 

Novartis AG, Basel* Mitglied des Verwaltungsrates 

Christine Binswanger Herzog & de Meuron, Basel Senior Partner 

Beat Hess Legal Director Royal Dutch Shell Gruppe, Den Haag* Mitglied der Geschäftsleitung 

Nestlé S.A., Vevey* Mitglied des Verwaltungsrates 

Erich Hunziker F. Hoffmann-La Roche AG, Basel* Mitglied der Geschäftsleitung 

Chugai Pharmaceutical Co. Ltd., Tokyo* Mitglied des Verwaltungsrates 

Genentech Inc., San Francisco Mitglied des Verwaltungsrates 

Peter Küpfer GE Money Bank AG, Zürich Präsident des Verwaltungsrates 

Julius Bär Gruppe AG, Zürich* Mitglied des Verwaltungsrates 

Metro AG, Düsseldorf* Mitglied des Aufsichtsrates 

Adrian Loader Lane, Clark & Peacock, London Mitglied des Advisory Board 

GardaWorld, Montreal* Mitglied des International 

Advisory Board 

Thomas Schmidheiny Schweizerische Cement-Industrie-Aktiengesellschaft, Rapperswil-Jona Präsident des Verwaltungsrates 

Spectrum Value Management Ltd., Rapperswil-Jona Präsident des Verwaltungsrates 

Wolfgang Schürer Swiss Reinsurance Company, Zürich* Mitglied des 

Swiss Re Advisory Panel 

Dieter Spälti Rieter Holding AG, Winterthur* Mitglied des Verwaltungsrates 

Schweizerische Cement-Industrie-Aktiengesellschaft, Rapperswil-Jona Mitglied des Verwaltungsrates 

Spectrum Value Management Ltd., Rapperswil-Jona Mitglied des Verwaltungsrates 

Robert F. Spoerry Mettler-Toledo International Inc., Greifensee* Präsident des Verwaltungsrates 

Conzzeta Holding AG, Zürich* Mitglied des Verwaltungsrates 

Geberit AG, Rapperswil-Jona* Mitglied des Verwaltungsrates 

Schaffner Holding AG, Luterbach* Mitglied des Verwaltungsrates 

Sonova Holding AG, Stäfa* Mitglied des Verwaltungsrates 

* Kotierte Gesellschaft.

Seit 2002 bestehen die folgenden Fachausschüsse: 

Audit Committee 

Das Audit Committee unterstützt und berät den Ver- 

waltungsrat bei der Wahrnehmung seiner Aufsichtspflichten 

hinsichtlich der internen Kontrollsysteme. 

Es prüft die Berichterstattung zuhanden des Verwaltungsrates 

und beurteilt die Prozesse der externen 

und internen Revision des Konzerns, es überprüft die 

Risikomanagementsysteme des Konzerns und beurteilt 

Finanzierungsfragen. 

Zusammensetzung des Audit Committee 

Peter Küpfer Vorsitzender 

Andreas von Planta Mitglied 

Dieter Spälti 1 Mitglied 

1 Ab 6. Mai 2010; H. Onno Ruding bis 6. Mai 2010. 

Alle Mitglieder sind unabhängig im Sinne des Swiss 

Code of Best Practice for Corporate Governance, um 

die für ein Audit Committee notwendige Objektivität 

zu gewährleisten. 

2010 fanden vier ordentliche Sitzungen des Audit 

Committee statt. Mit einer Ausnahme haben alle 

Mitglieder an allen Sitzungen des Audit Committee 

vollzählig teilgenommen. An drei Sitzungen hat auch 

die Revisionsstelle und an drei Sitzungen der Head of 

Group Internal Audit zu einzelnen Traktanden teilgenommen. 

Zudem nahmen an den Sitzungen des Audit 

Committee jeweils auch der Präsident des Verwaltungsrates 

(mit Ausnahme einer Sitzung), der CEO 

und der CFO als Gäste teil. Die durchschnittliche 

Dauer der einzelnen Sitzungen betrug 3,7 Stunden. 

Das Committee hat 2010 insbesondere vom Stand des 

IKS (Internes Kontrollsystem) Kenntnis genommen, 

sich mit internen Weisungen befasst und sich mit 

Finanzierungsfragen auseinandergesetzt. Die Audit 

Committee Charter ist unter www.holcim.com/ 

corporate_governance abrufbar. 


Das Governance, Nomination & Compensation Committee 

unterstützt den Verwaltungsrat bei der Planung 

und Vorbereitung der Nachfolge auf Stufe Geschäftsleitung. 

Es verfolgt Entwicklungen im Bereich der Entschädigung 

des Verwaltungsrates und der Geschäfts- 

leitung und erstattet dem Verwaltungsrat darüber 

Bericht. Das Committee entscheidet über die Entschädigung 

der Konzernleitung sowie über die Ziele und 

Leistungsbeurteilung des CEO und informiert den Gesamtverwaltungsrat 

über die getroffenen Entscheide. 

Zusammensetzung 

des Governance, Nomination & Compensation Committee 

Rolf Soiron Vorsitzender 

Erich Hunziker Mitglied 

Thomas Schmidheiny Mitglied 

Wolfgang Schürer Mitglied 


kam 2010 zu drei ordentlichen Sitzungen zusammen. 

An allen Sitzungen des Committee haben, 

mit einer Ausnahme, die Mitglieder vollzählig teilgenommen. 

An den Sitzungen nahm jeweils auch der 

CEO als Gast teil, sofern er durch die Traktanden nicht 

selber betroffen war. Die durchschnittliche Dauer der 

einzelnen Sitzungen betrug 3,8 Stunden. 

Die Charter des Governance, Nomination & Compensation 

Committee ist unter www.holcim.com/ 

corporate_governance verfügbar. Detailliertere Angaben 

zur Tätigkeit des Governance, Nomination & 

Compensation Committee, insbesondere zur Festlegung 

von Entschädigungen, finden sich im Entschädigungsbericht, 

der auf Seite 106 beginnt. 

Kompetenzregelung 

Die Kompetenzregelung zwischen dem Verwaltungsrat 

und der Konzernleitung ist im Organisationsreglement 

der Gesellschaft detailliert festgehalten. Das 

Organisationsreglement findet sich auf unserer Website 

unter www.holcim.com/corporate_governance. 

Organisationsreglement 

Das Organisationsreglement ist am 24. Mai 2002 in 

Kraft getreten und wird gemäss Organisationsreglement 

mindestens alle zwei Jahre überprüft und bei 

Bedarf angepasst. Anpassungen erfolgten letztmals 

im Jahr 2011. 

Das Organisationsreglement wurde vom Verwaltungsrat 

der Holcim Ltd gestützt auf Art. 716b des 

Schweizerischen Obligationenrechts (OR) und Art. 19 

der Statuten der Gesellschaft erlassen. Es ordnet die 

90 91


Organisation des Verwaltungsrates und der Konzern- 

leitung und regelt die Aufgaben und Befugnisse der 

Exekutivorgane der Gesellschaft. Es regelt Einberu- 

fung, Durchführung und Anzahl der durchzuführen- 

den Verwaltungsrats- und Konzernleitungssitzungen 

sowie die Aufgaben und Kompetenzen der Organe der 

Firma. Das Organisationsreglement bestimmt die Auf- 

gaben und Verantwortlichkeiten des Verwaltungsrats- 

präsidenten und des CEO. Für den Fall, dass der Verwaltungsratspräsident 

nicht unabhängig ist, sieht das 

Organisationsreglement die Wahl eines Independent 

Lead Director vor, welcher jährlich zu bestätigen ist. 

Ebenso hat der Verwaltungsrat die Möglichkeit, Fachausschüsse 

und bei Bedarf Ad-hoc-Ausschüsse für 

Sonderaufgaben einzusetzen. 

Als Teil der gesetzlich vorgeschriebenen, unübertrag- 

baren Aufgaben des Verwaltungsrates legt dieser die 

Unternehmensstrategie fest, genehmigt das konsoli- 

dierte Konzernbudget, die Quartalsberichte (mit Aus- 

nahme des Berichts über das erste Quartal, der durch 

das Audit Committee genehmigt und freigegeben 

wird), den Jahresbericht zur Unterbreitung an die 

Jahresversammlung der Aktionäre und überprüft die 

fachlichen Voraussetzungen der externen Revision. 

Der Konzernleitung obliegt die operative Führung 

und die Vorbereitung eines grossen Teils der Geschäfte 

des Verwaltungsrates – einschliesslich Vorschlägen 

für die Unternehmensstrategie – und die 

Ausführung seiner Beschlüsse. Die Konzernleitung erlässt 

in eigener Kompetenz Weisungen und Empfehlungen 

mit konzernweiter Bedeutung; sie ist im 

weiteren zuständig für die Wahl und Abwahl der Länderbereichsleiter, 

Corporate Functional Managers, 

Function Heads und CEOs der Konzerngesellschaften 

sowie für die Nominierung der Verwaltungsräte und 

Aufsichtsorgane der Konzerngesellschaften. 

Im Rahmen der Budgetgenehmigung legt der Verwaltungsrat 

einen Investitions- und Finanzierungsplafond 

fest. Innerhalb dieses Plafonds entscheidet die 

Konzernleitung in eigener Kompetenz über Finanzierungstransaktionen 

und einmalige Investitionen und 

Desinvestitionen bis zu einem Betrag von CHF 200 

Millionen. Für darüber hinausgehende Beträge entscheidet 

der Verwaltungsrat. Der Verwaltungsrat 

wird über wesentliche Transaktionen, die im Entscheidungsbereich 

der Konzernleitung liegen, regelmässig 

informiert. 

Die Mitglieder der Konzernleitung können, in Abspra- 

che mit dem CEO, ihre Aufgaben in ihren jeweiligen 

geographischen Zuständigkeitsbereichen an Länderbereichsleiter 

oder funktional an Corporate Functional 

Managers delegieren. Der CEO nimmt die Leistungsbeurteilung 

der Konzernleitungsmitglieder vor und legt 

nach Beratung mit dem Governance, Nomination & 

Compensation Committee entsprechende Ziele fest. 

Der CEO beaufsichtigt zusammen mit der Konzernleitung, 

nach Begutachtung durch das Audit 

Committee, das Business Risk Management. Der 

Verwaltungsrat wird jährlich über die Risikosituation 

informiert. 

Das Organisationsreglement verpflichtet jedes Mit- 

glied des jeweiligen Organs im Falle eines direkten 

Interessenkonflikts, vor der Behandlung des entsprechenden 

Geschäfts von sich aus in den Ausstand zu 

treten. Die Mitglieder der Organe der Gesellschaft 

sind verpflichtet, sämtliche Informationen und Dokumente, 

welche sie im Zusammenhang mit ihrer Funktion 

als Organe der Gesellschaft erhalten beziehungsweise 

einsehen, vertraulich zu behandeln und Dritten 

nicht zugänglich zu machen. 

Alle zur Vertretung der Gesellschaft berechtigten Per- 

sonen zeichnen mit Kollektivunterschrift zu zweien. 

Informations- und Kontrollinstrumente 

des Verwaltungsrates 

Der Verwaltungsrat bestimmt, in welcher Weise er 

über den Geschäftsgang des Unternehmens zu informieren 

ist. Jedes Mitglied des Verwaltungsrates kann 

Auskunft über alle Angelegenheiten des Konzerns 

und der Gesellschaft verlangen. Jedes Mitglied des 

Verwaltungsrates kann vom CEO über den Präsidenten 

des Verwaltungsrates Auskunft verlangen. In den 

Sitzungen des Verwaltungsrates sind alle anwesenden 

Mitglieder der Konzernleitung zur Auskunft verpflichtet. 

Alle Mitglieder des Verwaltungsrates haben 

ein Einsichtsrecht in die Bücher und Akten, soweit 

dies für die Erfüllung ihrer Aufgabe erforderlich ist.

1. Finanzielle Berichterstattung 

Der Verwaltungsrat wird monatlich über den laufen- 

den Geschäftsgang orientiert, verabschiedet die Quar- 

talsberichterstattung und gibt sie zur Veröffentlichung 

frei (mit Ausnahme des Berichts über das erste Quar- 

tal, welcher vom Audit Committee verabschiedet und 

freigegeben wird). Der Verwaltungsrat diskutiert den 

Geschäftsbericht, nimmt von den Berichten der Revi- 

sionsstelle Kenntnis und legt den Geschäftsbericht zur 

Genehmigung der Generalversammlung vor. 

Im Hinblick auf die Strategieentwicklung des Kon- 

zerns werden dem Verwaltungsrat ein Strategieplan, 

eine 5-Jahres-Finanzplanung und ein Jahresbudget 

vorgelegt. 

2. Business Risk Management 

Holcim kann von einer langjährigen Erfahrung im 

Business Risk Management (BRM) profitieren, das 

1999 eingeführt wurde. Holcim hat den BRM-Prozess 

im ganzen Konzern fest verankert. Er umfasst heute 

alle konsolidierten Gesellschaften und deren relevanten 

Geschäftsfelder. 

Das BRM analysiert das konzernweite Risikoprofil und 

unterstützt die strategischen Entscheidungsprozesse. 

Daher ist der BRM-Prozess eng mit dem strategischen 

Managementprozess des Konzerns verbunden. Alle 

Risiken werden berücksichtigt, angefangen bei Marktrisiken 

über betriebliche, finanzielle und rechtliche 

Risiken bis hin zu externen Risikofaktoren aus dem 

Geschäftsumfeld einschliesslich möglicher Compliance- 

und Reputationsrisiken. Die Risikobetrachtung 

beschränkt sich jedoch nicht nur auf eine Gefahrenanalyse, 

sondern zeigt auch Massnahmen und mögliche 

Chancen auf. 

Die Risikolage des Konzerns wird “Top-Down” und 

“Bottom-Up” beurteilt: Neben den Konzerngesellschaften 

führt auch die Geschäftsleitung jährlich 

eine Risikoanalyse durch. Der Verwaltungsrat analysiert 

mindestens einmal jährlich die Konzernrisiken 

und Chancen und diskutiert diese im Rahmen der 

jährlichen Strategieüberprüfung mit der Konzernleitung. 

Der BRM-Prozess ist in einzelne Prozessschritte unterteilt. 

Zuerst werden die verschiedenen Risiken und 

Chancen nach ihrer Auswirkung und Eintrittswahrscheinlichkeit 

beurteilt und priorisiert. Hauptrisiken 

werden vertieft auf ihre Ursachen untersucht. Im 

dritten Schritt wird die Beurteilung der aktuellen 

Risikosituation durch eine detailliertere Abschätzung 

der Auswirkungen komplettiert. Dann wird festgelegt, 

wie den einzelnen Risiken begegnet wird, welches 

das konsolidierte Risikoprofil ist und welche risikomindernden 

Massnahmen zu treffen sind. Im Laufe 

des Jahres wird die Entwicklung der einzelnen Risiken 

und Chancen systematisch verfolgt und darüber berichtet. 

Die im Rahmen dieser Prozesse entstehenden 

Informationen werden in einer speziell geschützten, 

zentralen Datenbank gespeichert, die es den Konzerngesellschaften 

auf der ganzen Welt ermöglicht, jederzeit 

für Datenanalysen und Berichterstattung auf ihre 

Informationen zuzugreifen. Die Verantwortlichkeiten 

bezüglich der Risiken sind klar definiert. Die Konzernfunktion 

Strategy & Risk Management ist für den 

Ablauf des BRM-Prozesses und für die termingerechte 

Risikoberichterstattung der Konzernleitung an den 

Verwaltungsrat zuständig. 

3. Interne Revision 

Die interne Revision stellt die Aufrechterhaltung der 

Prozess- und Informationsintegrität sicher. Weitere 

Einzelheiten finden sich auf Seite 30. Die interne 

Revision untersteht dem Präsidenten des Verwaltungsrates 

und rapportiert regelmässig dem Audit 

Committee. Die Mitglieder des Verwaltungsrates 

haben jederzeit Zugang zur internen Revision. Das 

Audit Committee legt jährlich zentrale Bereiche fest, 

mit denen sich die interne Revision befassen muss, 

und der Leiter der internen Revision berichtet dem 

Audit Committee regelmässig über die Tätigkeit der 

internen Revision. 

92 93


Geschäftsleitung 

Die Geschäftsleitung der Holcim Ltd setzt sich aus 

dem CEO, den Mitgliedern der Konzernleitung, den 

Länderbereichsleitern und den Corporate Functional 

Managers zusammen. Die Aufgaben der Geschäftsleitung 

sind in verschiedene Zuständigkeitsbereiche 

nach Ländern, Sparten und Funktionen aufgeteilt, 

für deren Führung je ein Mitglied der Konzernleitung 

verantwortlich ist. Die Mitglieder der Konzernleitung 

können im Rahmen ihres Zuständigkeitsbereichs 

durch Länderbereichsleiter und Corporate Functional 

Managers unterstützt werden. 

Im Berichtsjahr haben sich auf Stufe der Geschäftsleitung 

folgende Änderungen ergeben: 

Der Verwaltungsrat hat Roland Köhler, Corporate 

Functional Manager und verantwortlich für Corporate 

Strategy & Risk Management, per 15. März 2010 zum 

Mitglied der Konzernleitung ernannt. Als CEO der 

Holcim Group Support Ltd (HGRS) leitet er die zentralen 

Service- und Unterstützungsfunktionen. 

Bill Bolsover ist per Ende März 2010 altershalber aus der 

Funktion eines Länderbereichsleiters und Corporate 

Functional Managers ausgeschieden. Bernard Terver, 

CEO von Holcim US und Aggregate Industries US, wurde 

per 1. April 2010 zum Länderbereichsleiter und Mitglied 

der Geschäftsleitung der Holcim Ltd ernannt. In dieser 

Position ist er auf Konzernebene zuständig für Holcim 

US und Aggregate Industries US. Er rapportiert direkt an 

Konzernleitungsmitglied Benoît-H. Koch. 

Am 1. Juli 2010 hat Ian Thackwray, Mitglied der Kon- 

zernleitung seit Jahresanfang 2010, die Nachfolge 

von Tom Clough angetreten, der Ende Juni in Pension 

gegangen ist. Zu seinem Verantwortungsbereich gehören 

die Gesellschaften in Ostasien, inklusive China, 

die Philippinen, Ozeanien sowie Süd- und Ostafrika. 

Thomas Aebischer, CFO von Holcim US, wurde per 

1. Januar 2011 in die Konzernleitung berufen. Er übernimmt 

am 1. April 2011 die Verantwortung als CFO des 

Konzerns von Theophil H. Schlatter, der per Ende März 

2011 in Pension geht. Dies ist ein weiterer Schritt im 

Rahmen der systematischen Nachfolgeplanung, die 

durch Konzernleitung und Verwaltungsrat durchgeführt 

und überwacht wird. 

In diesem Rahmen hat auch Andreas Leu, Länderbereichsleiter 

und Mitglied der Geschäftsleitung der 

Holcim Ltd, am 1. Januar 2011 in der Konzernleitung 

Einsitz genommen. Er hat die Verantwortung für 

Lateinamerika von Thomas Knöpfel übernommen, der 

Ende 2010 von dieser Funktion zurücktrat. 

Urs Fankhauser, Technischer Direktor der Region Osteuropa, 

wurde per 1. Januar 2011 zum Länderbereichsleiter 

und Mitglied der Geschäftsleitung der Holcim 

Ltd ernannt. Er ist zuständig für die Märkte in Ostund 

Südosteuropa und rapportiert direkt an Konzernleitungsmitglied 

Urs Böhlen. 


Im Berichtsjahr bestand die Konzernleitung der Holcim 

Ltd aus zehn respektive neun Mitgliedern. Keines der 

Konzernleitungsmitglieder übt wichtige Tätigkeiten 

ausserhalb des Holcim-Konzerns aus oder hat bedeutende 

andere Interessenbindungen. 

Zusammensetzung der Konzernleitung 

Markus Akermann CEO 

Thomas Aebischer 1 Mitglied 

Urs Böhlen Mitglied 

Tom Clough 2 Mitglied 

Patrick Dolberg Mitglied 

Paul Hugentobler Mitglied 

Thomas Knöpfel 3 Mitglied 

Benoît-H. Koch Mitglied 

Roland Köhler 4 Mitglied, CEO HGRS 

Andreas Leu 5 Mitglied 

Theophil H. Schlatter 6 CFO 

Ian Thackwray Mitglied 

1 Ab 1. Januar 2011 Mitglied der Konzernleitung; ab 1. April 2011 CFO. 

2 Bis 30. Juni 2010. 

3 Bis 31. Dezember 2010. 

4 Ab 15. März 2010. 

5 Ab 1. Januar 2011. 

6 Bis 31. März 2011. 

Die biographischen Daten der Mitglieder der Konzernleitung 

finden sich auf den Seiten 102 und 103. Die regionale 

respektive funktionale Verantwortung ist aus 

dem Organigramm auf Seite 31 ersichtlich.


Die einzelnen Konzernleitungsmitglieder werden 

durch Länderbereichsleiter unterstützt. 

Zusammensetzung der Länderbereichsleitung 

Bill Bolsover 1 Aggregate Industries 

Javier de Benito Mittelmeerraum, 

Indischer Ozean, 

Westafrika 

Urs Fankhauser 2 Ost- und Südosteuropa 

Andreas Leu3 Kolumbien, Ecuador, 

Argentinien, Chile, 

Brasilien 

Aidan Lynam Bangladesch, Malaysia, 

Singapur, Sri Lanka, 

Vietnam 

Bernard Terver 4 Holcim US, 

Aggregate Industries US 

1 Bis 31. März 2010. 

2 Ab 1. Januar 2011. 

3 Bis 31. Dezember 2010. 

4 Ab 1. April 2010. 

Die biographischen Daten der Mitglieder der Länderbereichsleitung 

finden sich auf Seite 104. 


Die Corporate Functional Managers sind für die Führung 

bestimmter Fach- und Aufgabenbereiche verantwortlich 

und rapportieren an den CEO HGRS. 

Zusammensetzung des Corporate Functional Management 

Bill Bolsover 1 Aggregates & Construction 

Materials Services 

Jacques Bourgon Cement Manufacturing 

Services 

Roland Köhler 2 Strategy & Risk Management 

Stefan Wolfensberger Commercial Services 



Die biographischen Daten der Corporate Functional 

Managers finden sich auf Seite 105. 

Managementverträge 

Holcim unterhält keinerlei Managementverträge mit 

Gesellschaften oder natürlichen Personen ausserhalb 

des Konzerns. 

Entschädigung, Beteiligungen und Darlehen 

Detaillierte Angaben über die Entschädigung des 

Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung sind 

im Entschädigungsbericht (Seite 106) und im Konzernabschluss 

(Seite 189, Erläuterung 41) enthalten. 

Mitwirkungsrechte der Aktionäre 

Stimmrechtsbeschränkung und Stimmrechtsvertretung 

An der Generalversammlung sind alle Namenaktionäre 

teilnahme- und stimmberechtigt, die zum Zeitpunkt des 

in der Einladung zur Generalversammlung bekanntgegebenen 

Datums, ungefähr eine Woche vor der ordentlichen 

Generalversammlung, im Aktienbuch eingetragen 

sind (das genaue Datum wird mit der Einladung zur 

Generalversammlung bekanntgegeben). Treuhänderisch 

gehaltene Aktien und Aktien, für welche keine Erklärung 

im Sinne des Reglementes des Verwaltungsrates über 

die Eintragung von Aktionären ins Aktienbuch der 

Holcim Ltd abgegeben wurde, werden ins Aktienbuch 

ohne Stimmrecht eingetragen. Aktionäre, die nicht persönlich 

an der Generalversammlung teilnehmen, können 

sich durch einen anderen Aktionär, durch die Bank 

als Depotvertreter, durch die Gesellschaft als Organvertreter 

oder durch den unabhängigen Stimmrechtsvertreter 

vertreten lassen. Das Stimmrecht ist keinerlei Beschränkungen 

unterworfen. Jede Aktie hat eine Stimme. 

Statutarische Quoren 

Die Generalversammlung ist in der Regel beschlussfähig 

ohne Rücksicht auf die Zahl der vertretenen 

Aktien oder der anwesenden Aktionäre. Sie fasst ihre 

Beschlüsse mit absoluter Mehrheit der vertretenen 

Stimmen, vorbehältlich der Bestimmung von Art. 704 

Abs. 1 OR und der Bestimmungen des Schweizerischen 

Fusionsgesetzes. Beschlüsse können in diesen Fällen 

nur mit dem entsprechenden qualifizierten Mehr der 

vertretenen Stimmen gefasst werden. 

Gemäss Art. 10 Abs. 2 der Statuten und in Ergänzung zu 

Art. 704 Abs. 1 OR kann die Generalversammlung die 

Aufhebung der Beschränkung von Art. 5 der Statuten 

(Eintragungen im Aktienbuch), die Wegbedingung der 

Angebotspflicht gemäss Art. 22 Abs. 3 des Börsengesetzes 

sowie die Änderung oder Abschaffung dieses Abs. 2 

des Art. 10 der Statuten nur beschliessen, wenn mindestens 

zwei Drittel der vertretenen Stimmen und die 

absolute Mehrheit der vertretenen Aktiennennwerte 

zugestimmt haben. 

94 95


Der Vorsitzende kann Abstimmungen und Wahlen an 

der Generalversammlung auch mittels elektronischem 

Verfahren durchführen lassen. Elektronische Abstim- 

mungen und Wahlen sind geheimen Abstimmungen 

und Wahlen gleichgestellt. 

Einberufung der Generalversammlung 

und Traktandierung 

Die ordentliche Generalversammlung findet alljährlich 

spätestens sechs Monate nach Ablauf des Geschäftsjahres 

statt. Sie wird vom Verwaltungsrat einberufen, 

wobei die Einladung mindestens zwanzig Tage vor der 

Versammlung unter Bezeichnung der Traktanden und 

Anträge publiziert wird. Aktionäre, die Aktien im Nennwert 

von mindestens einer Million Franken vertreten, 

können die Traktandierung eines Verhandlungsgegenstandes 

verlangen. Ein entsprechendes Gesuch ist 

dem Verwaltungsrat mindestens vierzig Tage vor der 

Generalversammlung schriftlich und unter Angabe 

der Anträge einzureichen. Die Einladungen sowie die 

Protokolle zu den Generalversammlungen werden 

unter www.holcim.com/AGM2011 publiziert. 

Eintragungen im Aktienbuch 

Die Gesellschaft führt über die Namenaktien ein Aktienbuch, 

in welches die Eigentümer und Nutzniesser mit 

Namen und Adresse eingetragen werden. Im Verhältnis 

zur Gesellschaft gilt als Aktionär oder Nutzniesser von 

Namenaktien nur, wer im Aktienbuch eingetragen ist. 

Erwerber von Namenaktien werden auf Gesuch als Aktionäre 

mit Stimmrechten im Aktienbuch eingetragen, 

wenn sie ausdrücklich erklären, die Aktien in eigenem 

Namen und für eigene Rechnung erworben zu haben. 

Ausnahmen zu dieser Regel bestehen für Nominees 

(Personen, die nicht ausdrücklich erklären, die Aktien für 

eigene Rechnung zu halten), die mit der Gesellschaft 

eine Vereinbarung über ihre Stellung abgeschlossen 

haben und einer anerkannten Bank- oder Finanzmarktaufsicht 

unterstehen. 

Das Aktienbuch wird ungefähr eine Woche vor dem 

Termin der ordentlichen Generalversammlung (das 

genaue Datum wird in der Einladung zur ordentlichen 

Generalversammlung bekanntgegeben) geschlossen. 

Im übrigen richten sich die Mitwirkungs- und Schutzrechte 

der Aktionäre nach dem Schweizerischen Obligationenrecht. 

Diese Ausführungen beinhalten Auszüge aus den Statuten 

der Holcim Ltd. Eine vollständige Version ist auf 

www.holcim.com/corporate_governance einzusehen. 

Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen 

Die Statuten enthalten keine Wegbedingung der Pflicht 

zur Unterbreitung eines öffentlichen Kaufangebots 

gemäss den Art. 32 und 52 des Schweizerischen Börsengesetzes 

(sog. Opting-out). Dies hat zur Folge, dass ein 

Aktionär, der direkt, indirekt oder in gemeinsamer 

Absprache mit Dritten Beteiligungspapiere der Gesellschaft 

erwirbt und damit zusammen mit den Papieren, 

die er bereits besitzt, den Grenzwert von 331 ⁄3 Prozent 

der Stimmrechte der Gesellschaft überschreitet, ein 

Angebot für alle kotierten Beteiligungspapiere der 

Gesellschaft unterbreiten muss. 

Es bestehen keine Kontrollwechselklauseln. 

Revisionsstelle 

Im Rahmen ihrer Prüfungstätigkeit informiert die Revisionsstelle 

das Audit Committee und die Konzernleitung 

regelmässig über ihre Feststellungen und über 

Verbesserungsvorschläge. Das Audit Committee beurteilt 

unter Berücksichtigung der Berichterstattung und 

Beurteilungen durch die Konzerngesellschaften die 

Leistung der Revisionsstelle sowie deren Honorierung, 

wobei es sich an den Marktgegebenheiten orientiert. 

Das Audit Committee legt die Schwerpunkte der Revision 

fest, gibt der Revisionsstelle Empfehlungen und 

macht Verbesserungsvorschläge. Die Revisionsstelle 

hat im Jahr 2010 an drei Sitzungen des Audit Committee 

zu einzelnen Traktanden teilgenommen. 

Revisionsstelle der Holcim Ltd ist seit dem Geschäfts- 

jahr 2002 Ernst & Young AG, Zürich. Deren Partner 

Christoph Dolensky (seit 2004) ist mit der Leitung des 

Revisionsmandates beauftragt und wird dabei seit 

2007 von Partner Willy Hofstetter unterstützt. Die 

Rotation des leitenden Revisors erfolgt gemäss den 

gesetzlichen Bestimmungen in Art. 730a OR. Die Revisionsstelle 

wird von der Generalversammlung jeweils 

für ein Jahr gewählt. 

Die folgenden Honorare sind für erbrachte Dienstleistungen 

im Konzern von Ernst &Young für die 

Geschäftsjahre 2010 und 2009 in Rechnung gestellt 

worden:

Mio. CHF 2010 2009 

Revisionsdienstleistungen 1 12,4 11,9 

Revisionsnahe Aufwendungen 2 0,9 2,5 

Steuerberatung 0,6 0,6 

Sonstige Dienstleistungen 3 0,3 0,1 

Total 14,2 15,1 

1 Dieser Betrag beinhaltet sowohl die Honorare der durch Ernst & Young geprüften Einzelabschlüsse von Konzerngesellschaften als auch 

das Honorar für die Prüfung der Konzernrechnung. 

2 Revisionsnahe Aufwendungen umfassen unter anderem Aufwendungen für Due-Diligence-Prüfungen, Comfort Letters, Beratung in 

Rechnungslegungsfragen, Prüfungen der Informationssysteme und Prüfungen der internen Kontrollen. 

3 Sonstige Dienstleistungen beinhalten unter anderem Honorare für buchhalterische, aktuarielle und rechtliche Beratung. 

Informationspolitik 

Holcim Ltd informiert Aktionäre, Kapitalmarkt, Mitar- 

beitende und die weitere Öffentlichkeit transparent 

und zeitgerecht über die unternehmerischen Leistun- 

gen, inklusive Erreichung der Nachhaltigkeitszielset- 

zungen. Mit den wichtigsten Anspruchsgruppen wird 

ein offener Dialog gepflegt, der auf gegenseitigem 

Respekt und Vertrauen basiert. So werden das Wissen 

über das Unternehmen und das Verständnis für Ziele, 

Strategie und Geschäftstätigkeit des Unternehmens 

gefördert. 

Als börsenkotiertes Unternehmen ist Holcim Ltd 

zur Bekanntgabe kursrelevanter Tatsachen (Ad-hoc- 

Publizität, Art. 53 und 54 SIX-Kotierungsreglement) 

verpflichtet. Für Verwaltungsrats- und Geschäftsleitungsmitglieder 

gelten die SIX-Richtlinien betreffend 

Offenlegung von Managementtransaktionen. 

Sie sind auf der Internetseite der SIX abrufbar 

(www.six-exchange-regulation.com/regulation/ 

directives/being_public_en.html). 

Die wichtigsten Informationsquellen sind der 

Geschäftsbericht und die Quartalsberichte, die Inter- 

netseite (www.holcim.com), Medienmitteilungen, 

Pressekonferenzen, Meetings für Finanzanalysten und 

Investoren sowie die jährliche Generalversammlung. 

Unser Engagement für Nachhaltigkeit ist in diesem 

Geschäftsbericht auf den Seiten 40 bis 47 beschrieben. 

Aktuelle Informationen im Bereich der nachhaltigen 

Entwicklung sind unter www.holcim.com/sustainable 

verfügbar. 2012 wird Holcim Ltd ihren sechsten Nachhaltigkeitsbericht 

veröffentlichen. 

Die Termine für die finanzielle Berichterstattung 

sind im Geschäftsbericht auf den Seiten 39 und 218 

aufgeführt. 

Ansprechpartner für Ihre spezifischen Fragen 

zu Holcim sind: 

Corporate Communications, Roland Walker 

Telefon +41 58 858 87 10, Fax +41 58 858 87 19 

communications@holcim.com 

Investor Relations, Bernhard A. Fuchs 

Telefon +41 58 858 87 87, Fax +41 58 858 80 09 

investor.relations@holcim.com 

96 97


Verwaltungsrat 1 

Rolf Soiron, Schweizer Staatsbürger, geboren 1945, Präsident des Verwaltungsrates seit 2003, gewählt bis 2013, 

Vorsitzender des Governance, Nomination & Compensation Committee. Er studierte an der Universität Basel 

Geschichte und promovierte 1972 zum Dr. phil. Er startete seine berufliche Karriere 1970 bei Sandoz in Basel, wo 

er verschiedene Positionen innehatte, zuletzt war er als Delegierter des Verwaltungsrates der Sandoz Pharma 

AG für den weltweiten Pharmabereich zuständig. Von 1993 bis Ende Juni 2003 führte er die Jungbunzlauer- 

Gruppe in Basel (international führender Hersteller von Zitronensäure und verwandten Produkten), zuletzt als 

Delegierter des Verwaltungsrates. Von 1996 bis März 2005 war er nebenamtlich Präsident der Universität Basel. 

Von Anfang 2003 bis Frühjahr 2010 war er Verwaltungsratspräsident von Nobel Biocare. Im April 2005 wurde er 

zum Vorsitzenden des Verwaltungsrates der Lonza Group AG, Basel, ernannt. 2009 wurde er in den Vorstand der 

Dachorganisation der Schweizer Wirtschaft “economiesuisse” gewählt und übernahm das Stiftungsratspräsi- 

dium des Think Tank “Avenir Suisse”. Zudem ist er Mitglied im Internationalen Komitee vom Roten Kreuz (IKRK) 

in Genf. Er ist auch Mitglied des Stiftungsrates des Graduate Institute of International and Development Studies 

in Genf. Er wurde 1994 in den Verwaltungsrat der Holcim Ltd gewählt. 

Andreas von Planta, Schweizer Staatsbürger, geboren 1955, Vizepräsident des Verwaltungsrates seit Mai 2005, 

gewählt bis 2011, Mitglied des Audit Committee. Er studierte Rechtswissenschaften an den Universitäten Basel 

(Dr. iur. 1981) und Columbia, New York (LL.M. 1983). Er begann seine berufliche Karriere 1983 als Anwalt bei Lenz & 

Staehelin in Genf, einer international tätigen Anwaltskanzlei. 1988 wurde er zum Partner ernannt und war von 

2002 bis Ende 2005 Managing Partner. Er beschäftigt sich hauptsächlich mit Gesellschaftsrecht, Finanzierungen 

und Mergers & Acquisitions. Er amtiert als Präsident des Verwaltungsrates der Schweizerischen National-Versicherungs-Gesellschaft, 

Basel, ist Mitglied des Verwaltungsrates von Novartis AG, Basel, und Präsident des Regulatory 

Board der SIX Swiss Exchange AG in Zürich. Er wurde 2003 in den Verwaltungsrat der Holcim Ltd gewählt. 

Markus Akermann, Schweizer Staatsbürger, geboren 1947, CEO, Mitglied des Verwaltungsrates, gewählt bis 2013. 

Er studierte an der Universität St. Gallen (lic. oec. HSG 1973) und an der University of Sheffield, Grossbritannien, 

Wirtschafts- und Sozialwissenschaften. Er startete seine Berufskarriere 1975 beim damaligen Schweizerischen 

Bankverein. 1978 wechselte er zu Holcim, wo er in diversen Positionen, unter anderem als Länderbereichsleiter 

für Lateinamerika und Holcim Trading, tätig war. Seit 1993 ist er Mitglied der Konzernleitung und war verantwortlich 

für Lateinamerika und die internationalen Handelsaktivitäten. Per 1. Januar 2002 wurde er zum CEO 

ernannt und anlässlich der Generalversammlung 2002 in den Verwaltungsrat der Holcim Ltd gewählt. 

Christine Binswanger, Schweizer Staatsbürgerin, geboren 1964, Mitglied des Verwaltungsrates, gewählt bis 2011. 

Sie ist diplomierte Architektin der ETH Zürich und seit 1994 Partner bei Herzog & de Meuron Architekten, Basel. 

2001 war sie Gastdozentin an der EPFL Lausanne. 2004 wurde ihr vom Bundesamt für Kultur der Meret Oppenheim 

Preis für Architektur verliehen. Sie wurde 2008 in den Verwaltungsrat der Holcim Ltd gewählt. 

1 Weitere Informationen zu bedeutenden schweizerischen und ausländischen Mandaten des Verwaltungsrates ausserhalb des Holcim- 

Konzerns sind auf Seite 90 zu finden.

Beat Hess, Schweizer Staatsbürger, geboren 1949, Mitglied des Verwaltungsrates, gewählt bis 2013. Er ist promo- 

vierter Jurist und Anwalt. Von 1977 bis 2003 war er erst als Rechtskonsulent und später als Chefjurist des ABB- 

Konzerns tätig. Von 2004 bis Ende 2010 war Beat Hess Chefjurist und Mitglied der Konzernleitung der Royal 

Dutch Shell Gruppe, Den Haag, Niederlande. Er ist auch Mitglied des Verwaltungsrates der Nestlé S.A., Vevey, 

Schweiz. 

Erich Hunziker, Schweizer Staatsbürger, geboren 1953, Mitglied des Verwaltungsrates, gewählt bis 2011, Mitglied 

des Governance, Nomination & Compensation Committee. Er studierte an der ETH Zürich Maschinenbau und 

Betriebswissenschaften und erlangte 1983 den Dr. sc. techn. Im gleichen Jahr kam er zu Corange AG (Holding der 

Boehringer-Mannheim-Gruppe), wo er 1997 zum CFO ernannt wurde und unter anderem das Projekt der finanziellen 

Aspekte des Verkaufs der Corange-Gruppe an die F. Hoffmann-La Roche AG leitete. Von 1998 bis 2001 war 

er als CEO bei der Diethelm Group respektive der Diethelm Keller Holding AG tätig. Von 2001 bis Ende März 2011 

amtete er bei der F. Hoffmann-La Roche AG als CFO und Mitglied der Konzernleitung. Zusätzlich zu seiner Funktion 

als Chief Financial Officer wurde er im Jahr 2005 zum stellvertretenden Vorsitzenden der Roche-Konzernleitung 

ernannt. Seit 2004 ist er Mitglied des Verwaltungsrates der Genentech Inc., USA. 2006 wurde er in den Verwaltungsrat 

der Chugai Pharmaceutical Co. Ltd., Japan, gewählt. Er wurde 1998 in den Verwaltungsrat der Holcim Ltd 

gewählt. 

Peter Küpfer, Schweizer Staatsbürger, geboren 1944, Mitglied des Verwaltungsrates, gewählt bis 2013, Vorsitzender 

des Audit Committee. Als dipl. Wirtschaftsprüfer startete er seine Karriere bei der Revisuisse Pricewaterhouse 

AG in Basel und Zürich, wo er zuletzt als Direktionsmitglied tätig war. Von 1985 bis 1989 war er als CFO 

bei der Financière Credit Suisse First Boston sowie der CS First Boston, New York, tätig; von 1989 bis 1996 bei 

der CS Holding, Zürich, als Mitglied der Geschäftsleitung. Seit 1997 ist er selbständiger Unternehmensberater. 

Er wurde 2002 in den Verwaltungsrat der Holcim Ltd gewählt. 

Adrian Loader, britischer Staatsbürger, geboren 1948, Mitglied des Verwaltungsrates, gewählt bis 2012. Er verfügt 

über einen Abschluss in Geschichte der Universität Cambridge und ist Mitglied des Chartered Institute of 

Personnel and Development. Er begann seine Karriere 1969 bei Bowater und stiess ein Jahr später zu Shell. 

Bis 1998 bekleidete er verschiedene Führungsfunktionen in Lateinamerika, Asien, Europa und auf Konzernstufe. 

1998 wurde er zum Generaldirektor von Shell Europe Oil Products ernannt und 2004 zum Direktor für Strategische 

Planung, Nachhaltige Entwicklung und Externe Angelegenheiten befördert. Seit 2005 leitete er die 

Direktion für Strategie und Geschäftsentwicklung der Royal Dutch Shell. 2007 wurde er Präsident und CEO 

von Shell Canada, wo er per Jahresende in den Ruhestand trat. Im Januar 2008 wurde er in den Verwaltungsrat 

der Candax Energy Inc., Toronto, gewählt und zum Vorsitzenden ernannt. Er trat Ende Juni 2010 von dieser 

Position zurück. Er ist Mitglied des Advisory Board von Lane, Clark & Peacock in London und Mitglied des 

International Advisory Board von GardaWorld, Montreal, Kanada. Er wurde 2006 in den Verwaltungsrat der 

Holcim Ltd gewählt. 

98 99


Thomas Schmidheiny, Schweizer Staatsbürger, geboren 1945, Mitglied des Verwaltungsrates, gewählt bis 2012, 

Mitglied des Governance, Nomination & Compensation Committee. Er studierte an der ETH Zürich Maschinenbau 

und ergänzte seine Studien mit dem MBA am IMD (1972). 1999 wurde ihm von der Tufts University, Massachusetts, 

USA, der Dr. h.c. für seine Verdienste im Bereich nachhaltige Entwicklung verliehen. Er startete seine 

Karriere 1970 bei Cementos Apasco als Technischer Direktor und wurde 1976 in die Konzernleitung von Holcim 

berufen, wo er von 1978 bis 2001 den Vorsitz innehatte. Er wurde 1978 in den Verwaltungsrat der Holcim Ltd gewählt, 

und von 1984 bis 2003 war er Präsident des Verwaltungsrates. 

Wolfgang Schürer, Schweizer Staatsbürger, geboren 1946, Mitglied des Verwaltungsrates, gewählt bis 2012, Mitglied 

des Governance, Nomination & Compensation Committee. Er studierte Wirtschafts- und Sozialwissenschaften 

an der Universität St. Gallen, welche ihm im Jahr 1999 den Dr. h.c. verlieh. Er ist Verwaltungsratspräsident und 

Delegierter der MS Management Service AG, St. Gallen (internationale Beratung mit den Schwerpunkten Strategie 

und Risikobeurteilung für multinationale Firmen in Asien, Nordamerika, Afrika, Europa und im Mittleren Osten 

sowie bei Mandaten im internationalen regulatorischen Umfeld). Er ist Präsident der Foundation Lindau Nobelprizewinners 

Meetings am Bodensee und ständiger Gastprofessor für Public Affairs an der Universität St. Gallen. 

Seit 2006 dient er als Mitglied dem Swiss Re Advisory Panel und seit 2009 als Mitglied dem T-System Council for 

European Affairs and Economy. Er wurde 1997 in den Verwaltungsrat der Holcim Ltd gewählt.

Dieter Spälti, Schweizer Staatsbürger, geboren 1961, Mitglied des Verwaltungsrates, gewählt bis 2012, Mitglied des 

Audit Committee. Er studierte Rechtswissenschaften an der Universität Zürich und promovierte im Jahr 1989 

(Dr. iur.). Seine berufliche Karriere startete er bei der Bank of New York in New York als Kreditsachbearbeiter, von 

wo er 1991 als CFO zu Tyrolit (Swarovski Group), Innsbruck und Zürich, wechselte. Von 1993 bis 2001 war er bei 

McKinsey & Company, zuletzt als Partner, tätig und in zahlreiche Projekte mit Industrie-, Finanz- und Technologieunternehmungen 

in Europa, den USA und Südostasien involviert. Im Oktober 2002 trat er als Partner in die 

Spectrum Value Management Ltd. (führt alle privaten und industriellen Beteiligungen der Familie Thomas 

Schmidheiny), Rapperswil-Jona, ein. Seit 2006 ist er CEO der Spectrum Value Management Ltd. Er wurde 2003 

in den Verwaltungsrat der Holcim Ltd gewählt. 

Robert F. Spoerry, Schweizer Staatsbürger, geboren 1955, Mitglied des Verwaltungsrates, gewählt bis 2011. Er studierte 

an der ETH Zürich (Dipl. Masch. Ing. 1981) und an der Universität Chicago (MBA 1983). Seit 1983 ist er bei 

Mettler-Toledo International Inc. tätig und leitete das Unternehmen von 1993 bis 2007 als CEO. 1998 wurde er 

Präsident des Verwaltungsrates. Er ist auch Mitglied des Verwaltungsrates der Conzzeta Holding AG, der Geberit 

AG, der Schaffner Holding AG und der Sonova Holding AG. Er wurde 2008 in den Verwaltungsrat der Holcim Ltd 

gewählt. 

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Markus Akermann, seine biographischen Daten sind unter der Rubrik Verwaltungsrat auf Seite 98 aufgeführt. 

Thomas Aebischer, Schweizer Staatsbürger, geboren 1961. Thomas Aebischer ist dipl. Wirtschaftsprüfer und 

Absolvent des Advanced Management Program der Harvard Business School. Er begann seine Karriere bei der 

Steuerbehörde des Kantons Bern. Von 1988 bis 1996 war er für PricewaterhouseCoopers in Hong Kong und 

Zürich tätig. 1996 stiess er zu Holcim Group Support Ltd und war von 1998 bis 2002 Head Corporate Controlling. 

Von 2002 bis 2003 war er CFO von Holcim Apasco in Mexiko und seither CFO von Holcim US. Der Verwaltungsrat 

der Holcim Ltd hat ihn 2010 zum Mitglied der Konzernleitung ernannt. Er hat ab Jahresanfang 2011 in diesem 

Gremium Einsitz genommen. Am 1. April wird er die Nachfolge von CFO Theophil H. Schlatter antreten, der Ende 

März 2011 in Pension gehen wird. 

Urs Böhlen, Schweizer Staatsbürger, geboren 1950. Urs Böhlen studierte Betriebswirtschaft an der Universität 

Bern (lic. rer. pol. 1977) und ergänzte seine Ausbildung 1991 an der Stanford Business School. Von 1977 bis 1979 

arbeitete er als Projektleiter im Bereich Rechnungswesen bei der Schweizerischen Bankgesellschaft. Von 1980 

bis 1985 war er Leiter Controlling der Autophon AG. Er stiess 1985 zu Holcim, wo er nach diversen Tätigkeiten 

1989 die Gesamtleitung der ehemaligen Cementfabrik “Holderbank” in Rekingen übernahm. Von 1992 bis 1998 

war er CEO der Holcim (Schweiz) AG und danach Länderbereichsleiter der Holcim Ltd für Osteuropa und die 

Region GUS/Kaspisches Meer. Seit 1. November 2008 ist er als Mitglied der Konzernleitung verantwortlich für 

Ost- und Südosteuropa einschliesslich der Region GUS/Kaspisches Meer. 

Patrick Dolberg, belgischer Staatsbürger, geboren 1955. Patrick Dolberg besitzt einen MBA der Solvay Business 

School, Belgien. Seine berufliche Karriere begann er bei Exxon Chemical. Von 1984 bis 1986 war er im Verkauf 

und Marketing bei der Unilever-Gruppe und bei Exxon Chemical tätig. Danach folgten Managementpositionen 

bei Exxon Chemical International und Monsanto. 1991 stiess Patrick Dolberg zum Holcim-Konzern. Von 1992 

bis Ende 1996 war er General Manager von Scoribel, einer belgischen Konzerngesellschaft von Holcim. 1997 

übernahm er für Holcim die Leitung einer Konzerngesellschaft in Australien. Ende 1998 wurde er zum CEO 

von St. Lawrence Cement (heute Holcim Kanada) ernannt, und seit März 2003 war Patrick Dolberg CEO von 

Holcim US. Per 1. November 2008 hat er als Mitglied der Konzernleitung der Holcim Ltd die Länderverantwortung 

für Belgien, Frankreich, die Niederlande, Deutschland, die Schweiz und Italien übernommen. 

Paul Hugentobler, Schweizer Staatsbürger, geboren 1949. Paul Hugentobler, dipl. Ing. ETH und lic. oec. HSG, stiess 

1980 als Projektmanager zur heutigen Holcim Group Support Ltd und wurde 1994 zum Länderbereichsleiter der 

Holcim Ltd ernannt. Von 1999 bis 2000 war er zudem CEO der Siam City Cement (Public) Company Limited mit 

Sitz in Bangkok, Thailand. Seit 1. Januar 2002 ist er Mitglied der Konzernleitung und verantwortlich für Südasien 

und ASEAN ohne Philippinen.

Benoît-H. Koch, französischer und brasilianischer Staatsbürger, geboren 1953. Benoît-H. Koch absolvierte seine 

Ausbildung zum Ingenieur an der ETH Zürich. Er stiess 1977 zu Holcim, wo er bis 1992 diverse Positionen bei 

Konzerngesellschaften in Brasilien, Frankreich, Belgien und der Schweiz innehatte. Seit 1992 ist er Mitglied der 

Konzernleitung und heute verantwortlich für Nordamerika, UK und Norwegen, den Mittelmeerraum, inklusive 

Iberische Halbinsel, und den internationalen Handel. 

Roland Köhler, Schweizer Staatsbürger, geboren 1953. Roland Köhler studierte an der Universität Zürich Betriebswirtschaft. 

1988 übernahm er bei der schweizerischen Hunziker Baustoffgruppe die Leitung Finanzen und 

Administration. 1994 wechselte er als Unternehmensberater zu Holcim Group Support Ltd. Von 1995 bis 1998 

war er für die Dienststelle Corporate Controlling und von 1999 bis Ende 2001 für Business Risk Management 

zuständig. Seit 2002 war er verantwortlich für Corporate Strategy & Risk Management. Per 1. Januar 2005 

wurde Roland Köhler zum Corporate Functional Manager ernannt, verantwortlich für Corporate Strategy & 

Risk Management. Der Verwaltungsrat der Holcim Ltd hat Roland Köhler per 15. März 2010 zum Mitglied der 

Konzernleitung ernannt. In dieser Funktion leitet er als CEO der Holcim Group Support Ltd (HGRS) die zentralen 

Service- und Unterstützungsfunktionen des Konzerns. 

Andreas Leu, Schweizer Staatsbürger, geboren 1967. Andreas Leu studierte Betriebswirtschaft an der Universität 

St. Gallen und hat einen MBA der Johnson Graduate School der Cornell University. Nach seiner Tätigkeit beim 

Internationalen Komitee vom Roten Kreuz (IKRK) trat er 1999 als Consultant in die Dienste von Holcim Group 

Support Ltd. 2002 folgte die Ernennung zum General Manager von Holcim Centroamérica, bevor er 2003 die 

Position des CEO von Holcim Ecuador übernahm. Während 2006 und 2007 war er auch CEO von Holcim Venezuela. 

Per 1. August 2008 wurde Andreas Leu zum Länderbereichsleiter der Holcim Ltd ernannt, zuständig für 

Kolumbien, Ecuador, Argentinien, Chile und Brasilien. Am 1. Januar 2011 hat Andreas Leu in der Konzernleitung 

Einsitz genommen und die Verantwortung für Lateinamerika von Thomas Knöpfel übernommen, der Ende 2010 

von dieser Funktion zurücktrat. 

Theophil H. Schlatter, Schweizer Staatsbürger, geboren 1951. Theophil H. Schlatter, lic. oec. HSG und dipl. Wirtschaftsprüfer, 

startete seine Karriere bei STG Coopers & Lybrand als Wirtschaftsprüfer. Nach sechs Jahren wechselte 

er zu Holcim Group Support Ltd, wo er weitere sechs Jahre im Corporate Controlling tätig war. 1991 bis 1995 

war er Finanzchef und Mitglied der Geschäftsleitung der Sihl Papier AG. Danach war er während zweier Jahre CFO 

und Geschäftsleitungsmitglied der Holcim (Schweiz) AG. Seit 1997 ist er CFO und Mitglied der Konzernleitung der 

Holcim Ltd. Ende März 2011 wird Theophil H. Schlatter aus diesem Gremium austreten und in Pension gehen. 

Ian Thackwray, britischer Staatsbürger, geboren 1958. Ian Thackwray besitzt einen Studienabschluss in Chemie der 

Oxford University und ist auch Wirtschaftsprüfer. Nach dem Studium arbeitete er bei Pricewaterhouse und be- 

treute Mandate bei Grossunternehmen in Europa. 1985 begann er seine Karriere bei der Dow Corning Corporation, 

wo er verschiedene Managementaufgaben in Europa, Nordamerika und vor allem in Asien übernahm. Von 2004 

bis 2006 war er von Schanghai aus Verantwortlicher für das Asien-Pazifik-Geschäft dieser Gruppe. Ab September 

2006 war er CEO von Holcim Philippinen. Seit Jahresanfang 2010 Mitglied der Konzernleitung der Holcim Ltd, hat 

er am 1. Juli 2010 die Nachfolge von Tom Clough angetreten, der Ende Juni in Pension ging. Zum Delegationsbereich 

gehören die Gesellschaften in Ostasien, inklusive China, die Philippinen, Ozeanien sowie Süd- und Ostafrika. 

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Javier de Benito, spanischer Staatsbürger, geboren 1958, studierte Betriebs- und Volkswirtschaft an der Universi- 

dad Autónoma de Madrid und rundete seine akademische Ausbildung an der Harvard Business School ab. Nach 

einigen Jahren Berufserfahrung in der Finanzabteilung einer internationalen Stahlhandelsgesellschaft und als 

Spezialist für Finanzprojekte bei einer spanischen Exportförderungsgesellschaft trat er 1988 bei Holcim Trading 

ein. Zuständig für das Controlling der Tochtergesellschaften sowie für die Geschäftsentwicklung, übernahm er 

1992 die Position des stellvertretenden Generaldirektors, verantwortlich für die Handelsabteilung. Am 1. April 

2003 wurde er zum Länderbereichsleiter für den Mittelmeerraum, den Indischen Ozean und für Westafrika 

ernannt. 

Urs Fankhauser, Schweizer Staatsbürger, geboren 1963, schloss 1989 sein Studium an der Eidgenössischen Technischen 

Hochschule Zürich (ETH Zürich) ab und arbeitete danach als dipl. Masch. Ing. am Institut für Konstruktion 

und Bauweisen der ETH Zürich. 1991 begann er seine Karriere als Prozessingenieur bei Holcim Group Support Ltd. 

Es folgten verschiedene Managementaufgaben im Ausland und eine Assistenz bei Urs Böhlen. 2002 wurde er 

zum Unternehmensleiter von Holcim Kroatien ernannt, und seit 2004 ist er Technischer Direktor der Region Osteuropa. 

Per 1. Januar 2011 wurde er zum Länderbereichsleiter und Mitglied der Geschäftsleitung der Holcim Ltd 

ernannt. In dieser Funktion ist er zuständig für die Märkte in Ost- und Südosteuropa. 

Aidan Lynam, Staatsbürger der Republik Irland, geboren 1960, ist Maschineningenieur des University College Dublin 

und besitzt einen Executive MBA des IMD in Lausanne. Er trat 1986 als Berater in die Dienste von Holcim Group 

Support Ltd und war in Ägypten und der Schweiz tätig. Nach einigen Jahren bei Krupp Polysius in Deutschland 

kam er 1996 zurück zum Konzern, wo er mit dem Morning-Star-Projekt von Holcim Vietnam beauftragt wurde und 

1999 die Funktion als Terminal Manager übernahm. 2002 wurde er zum Technischen Leiter von Holcim Lanka 

ernannt, und 2006 kehrte er als CEO zu Holcim Vietnam zurück. Am 1. Januar 2010 hat er als Länderbereichsleiter 

von Holcim Ltd die Verantwortung für Bangladesch, Malaysia, Singapur, Sri Lanka und Vietnam übernommen. 

Bernard Terver, französischer Staatsbürger, geboren 1952, schloss seine Studien an der Ecole Polytechnique in Paris 

im Jahr 1976 ab. Er begann seine Karriere in der Stahlindustrie und wechselte 1977 zum Zementproduzenten 

CEDEST, der 1994 von Holcim Frankreich übernommen worden war. 1999 wurde Bernard Terver CEO von Holcim 

Kolumbien, und 2003 übernahm er die Länderbereichsleitung für die Andenstaaten, Zentralamerika und die 

Karibik. Seit Oktober 2008 ist er CEO von Holcim US, und im November 2010 wurde er auch CEO von Aggregate 

Industries US. Am 1. April 2010 wurde er zum Länderbereichsleiter und Mitglied der Geschäftsleitung der Holcim 

Ltd ernannt. In dieser Funktion ist er auf Konzernebene zuständig für Holcim US und Aggregate Industries US.


Jacques Bourgon, französischer Staatsbürger, geboren 1958, studierte Maschinenbau an der Ecole Catholique 

d’Arts et Métiers in Lyon und ergänzte seine Ausbildung an der Harvard Business School. 1990 trat er in den 

Holcim-Konzern ein und übernahm bei Holcim Apasco in Mexiko verschiedene Managementpositionen; 

zunächst die Werksleitung in Tecomán und später die Verantwortung für die Zementproduktion von Holcim 

Apasco als Mitglied der Geschäftsleitung. Mitte 2001 wechselte Jacques Bourgon als Leiter Corporate Engineering 

zu Holcim Group Support Ltd in die Schweiz und wurde im Januar 2005 zum Corporate Functional Manager 

für Cement Manufacturing Services ernannt. Jacques Bourgon ist seit 2008 Mitglied sowohl des Industrial 

Advisory Board des Departements Maschinenbau und Verfahrenstechnik als auch des International Advisory 

Board der Eidgenössischen Technischen Hochschule Zürich (ETH Zürich). 

Stefan Wolfensberger, Schweizer Staatsbürger, geboren 1957, ist Dr. sc. techn. der ETH Zürich. Er ergänzte seine 

Studien an der Stanford University in den USA. 1987 kam er als Unternehmensberater zu Holcim. Von 1990 bis 

1994 war er Assistent eines Mitgliedes der Konzernleitung und anschliessend CEO einer belgischen Baustoffgruppe. 

Seit 1997 führt er die Dienststelle Mineral Components/Product Development, und seit Oktober 2004 

ist er auch Leiter von Commercial Services. Per 1. Januar 2005 wurde Stefan Wolfensberger zum Corporate 

Functional Manager ernannt, verantwortlich für Commercial Services. 

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Entschädigungsbericht 


Auch bei Holcim sind es die Mitarbeitenden, welche Wert 

und Erfolg des Unternehmens schaffen. Holcim will darum in 

einem hochkompetitiven Arbeitsmarkt weltweit ein attraktiver 

Arbeitgeber sein. Das Gehaltssystem der Firma hat sich als 

zielführend und robust erwiesen und bildet eine solide Basis 

für die Entlöhnung und Motivierung auf den verschiedenen 

Führungsstufen. 

Finanzielle Entschädigung für die Organmitglieder 

der Holcim Ltd 

In diesem Kapitel des Geschäftsberichts werden die 

finanziellen Entschädigungen von Verwaltungsrat 

und Geschäftsleitung sowie die Leistungen an ehemalige 

Organmitglieder der Holcim Ltd offengelegt. 

An nahestehende Drittpersonen wurden keine Vergütungen 

ausgerichtet. 

Architektur des Festsetzungsverfahrens 

der Entschädigungen 


berät und unterstützt den Verwaltungsrat 

unter anderem bei der Festlegung der Entschädigungspolitik 

und der Entschädigungen für Verwaltungsrat 

und Geschäftsleitung. Es führt mindestens 

drei jährliche Sitzungen durch, nämlich zu Beginn 

des Jahres, in der Jahresmitte und im Herbst. 

Zu Beginn des Jahres werden der Grad der Zielerreichung 

für das vorangegangene Jahr beurteilt und 

Ziele für das laufende Jahr festgelegt. Der CEO 

beurteilt die Leistung der anderen Mitglieder der 

Geschäftsleitung, und das Governance, Nomination & 

Compensation Committee nimmt davon Kenntnis. 

Ebenfalls in der Sitzung zu Beginn des Jahres wird die 

gesamte finanzielle Entschädigung der Konzernleitung 

vom Governance, Nomination & Compensation 

Committee, jährlich und mit jeweiliger Kenntnisnahme 

durch den Gesamtverwaltungsrat, festgelegt. Der 

CEO legt jährlich die finanzielle Entschädigung der 

übrigen Mitglieder der Geschäftsleitung fest, unter 

Kenntnisnahme durch das Governance, Nomination & 

Compensation Committee. Im Herbst wird die finanzielle 

Entschädigung des Verwaltungsrates für das 

kommende Jahr durch das Governance, Nomination & 

Compensation Committee beurteilt. Falls notwendig 

schlägt es dem Verwaltungsrat Änderungen vor. 

Der Präsident des Governance, Nomination & Compensation 

Committee kann Konzernleitungsmitglieder, 

andere Verantwortliche des Konzerns oder Dritte 

zu den Sitzungen einladen. Nach jeder Sitzung des 


wird der Verwaltungsrat über die Diskussionspunkte, 

die Entscheidungen und Empfehlungen informiert.

Entschädigungspolitik 


Die Mitglieder des Verwaltungsrates beziehen ein 

festes Honorar bestehend aus einer fixen Vergütung 

in bar und einem Anteil Aktien der Holcim Ltd. Die 

Aktien unterliegen einer fünfjährigen Sperrfrist, in 

der sie weder verkauft noch belehnt werden dürfen. 

Für den Präsidenten und den Vizepräsidenten des 

Verwaltungsrates sowie für die Mitglieder des Audit 

Committee und Governance, Nomination & Compensation 

Committee werden zusätzliche Entschädigungen 

bezahlt. Der Verwaltungsratspräsident ist in der 

Pensionskasse versichert. 


Die Geschäftsleitung der Holcim Ltd besteht aus 

der Konzernleitung, den Länderbereichsleitern und 

den Corporate Functional Managers. Die gesamte 

jährliche finanzielle Entschädigung an die Geschäftsleitung 

setzt sich aus dem Grundgehalt und einer 

variablen Entschädigung zusammen. Die Mitglieder 

der Geschäftsleitung sind in der Pensionskasse versichert. 

Das Grundgehalt der Mitglieder der Geschäftsleitung 

ist fix und wird in bar ausbezahlt. 

Periodisch erfolgt ein Benchmarking auf Basis der jährlichen 

Vergütungsberichte von Firmen einer Vergleichsgruppe. 

Die Vergleichsgruppe umfasst vier internationale 

Unternehmen in derselben Branche wie Holcim, 

mit ähnlicher geographischer Ausdehnung und Komplexität, 

sowie die zehn am höchsten kapitalisierten 

Unternehmen in der Schweiz, also Unternehmen mit 

vergleichbarer Grösse und Komplexität. Das Benchmarking 

erfolgt unter Berücksichtigung von Funktion und 

Verantwortung. 2010 wurde PricewaterhouseCoopers 

AG als externer Berater für eine grundsätzliche und 

detaillierte Überprüfung des Entschädigungssystems 

für den CEO und die Konzernleitung beigezogen. Das 

Resultat der Überprüfung ergab, dass das gegenwärtige 

System sich sowohl in Zeiten des Aufschwungs als 

auch in den nachfolgenden Krisen bewährt hat und 

eine auf den Unternehmenswert ausgerichtete Entschädigungsphilosophie 

für die Zukunft darstellt. 

Die variable Entschädigung setzt sich aus einer kon- 

zernbezogenen und einer individuellen Komponente 

zusammen. Vorausgesetzt, alle Ziele werden per 

31. Dezember des Jahres erreicht, beträgt die variable 

Entschädigung für die Geschäftsleitung (ohne CEO) je 

nach Funktion zwischen 45 Prozent und 90 Prozent des 

Grundgehalts und für den CEO 92 Prozent. Für beide 

Entschädigungskomponenten wird grundsätzlich zu 

Beginn des Jahres ein Betrag als “target” festgelegt; 

dieser wird nur bei einer Zielerreichung von 100 Prozent 

entrichtet und ist entsprechend variabel. Zudem 

werden Tiefst- und Höchstgrenzen der Zielerreichung 

festgelegt, die – wie unten beschrieben – auf die minimalen 

und maximalen Auszahlungsfaktoren anwendbar 

sind. Die Auszahlungsfaktoren dazwischen werden 

je nach Zielerreichung linear interpoliert. 

Die konzernbezogene Komponente ist von den finanziellen 

Resultaten des Konzerns abhängig. Wenn alle 

Ziele per 31. Dezember des betreffenden Jahres erreicht 

werden, macht sie für die Geschäftsleitung (ohne CEO) 

im Durchschnitt 61 Prozent der variablen Entschädigung 

aus, für den CEO 56 Prozent. Sie berechnet sich 

aufgrund des erreichten betrieblichen EBITDA und 

des Return on Invested Capital nach Steuern (ROICAT). Beide Ziele haben gleiches Gewicht, ausser bei Länderbereichsleitern, 

bei denen 60 Prozent von der betrieblichen 

EBITDA-Komponente und 40 Prozent von der 

ROICAT-Komponente abhängen. Für beide Komponenten 

wird ein Ziel (bei dessen Erreichung die Auszahlung von 

100 Prozent der variablen Entschädigung resultiert) 

bestimmt, und es werden maximale und minimale 

Schwellenwerte (bei deren Erreichung die Auszahlung 

von 200 Prozent respektive 0 Prozent der variablen Entschädigung 

resultiert) definiert. Die konzernbezogene 

Komponente der variablen Entschädigung wurde für die 

Geschäftsleitung (ohne CEO) je nach Funktion und bei 

100 Prozent Zielerreichung zwischen CHF 120 000 und 

CHF 550 000, für den CEO auf CHF 1 100 000 festgelegt. 

Für das Jahr 2010 wurde das betriebliche EBITDA-Ziel 

auf 5 Prozent Wachstum gegenüber dem Vorjahr (Länderbereichsleiter 

bei Erreichung der budgetierten regionalen 

betrieblichen EBITDA-Marge) und auf 8 Prozent 

beim ROICAT, je auf Basis “like-for-like”, festgelegt. Das 

ROICAT-Ziel wurde aufgrund des definierten Kapitalkostensatzes 

nach Steuern (WACCAT) von 8 Prozent 

gewählt. Die minimalen und maximalen Auszahlungsfaktoren 

wurden auf ±20 Prozent für das betriebliche 

EBITDA-Ziel (Länderbereichsleiter –2,5/+5 Prozentpunkte 

regionale betriebliche EBITDA-Marge) und auf ±3 Prozentpunkte 

für das ROICAT-Ziel festgelegt. 2010 hat sich 

106 107


der betriebliche EBITDA um –6,1 Prozent zurückgebildet 

(beziehungsweise die regionalen betrieblichen EBITDA- 

Margen die Budgets um durchschnittlich +1 Prozentpunkt 

übertroffen), und der ROICAT 5,9 Prozent erreicht, 

alles auf Basis “like-for-like”. Das entspricht einem Zielerreichungsgrad 

von 55 Prozent (betrieblicher EBITDA; 

regionale betriebliche EBITDA-Marge 120 Prozent) beziehungsweise 

30 Prozent (ROICAT). Die Geschäftsleitung 

(ohne CEO) erzielte einen Auszahlungsfaktor von 48 Prozent, 

der CEO 43 Prozent. Die Konzernkomponente wird 

in Form von Namenaktien der Gesellschaft, die einer 

fünfjährigen Sperrfrist unterliegen, in der sie weder verkauft 

noch belehnt werden dürfen, und einer Barkomponente 

von zirka 30 Prozent entrichtet. Zugeteilte Aktien 

werden auf Basis des durchschnittlichen Marktpreises 

im Zeitraum vom 1. Januar 2011 bis zum 15. Februar 2011 

bewertet und werden dem eigenen Bestand der Gesellschaft 

entnommen oder im Markt gekauft. 

Die individuelle Komponente beträgt für die 

Geschäftsleitung (ohne CEO), wenn alle Ziele per 

31. Dezember erreicht werden, rund 39 Prozent der variablen 

Entschädigung, für den CEO 44 Prozent, und 

hängt von der Leistung des Einzelnen ab. Für alle Mitglieder 

der Geschäftsleitung wird eine Anzahl von 

quantitativen und qualitativen persönlichen Zielen 

festgelegt, entsprechend ihrer Funktion und Verantwortung. 

Diese messbaren Ziele werden gewichtet und 

beziehen sich auf funktionale Leistungen, strategische 

Ziele, operative Ziele und spezifische projektbezogene 

Ziele. Auf Basis der Zielerreichung wird für jedes Ziel 

ein Zielerreichungsgrad in Prozenten ermittelt, woraus 

sich ein Faktor für die gesamte Zielerreichung zwischen 

0 und 100 Prozent ergibt. In seltenen Fällen wird 

durch den CEO (oder durch das Governance, Nomination 

& Compensation Committee, wenn es um den 

CEO geht) freies Ermessen angewendet, um den resultierenden 

Zielerreichungsfaktor bei unvorhersehbaren 

Ereignissen anzupassen, jedoch kann dieser unter keinen 

Umständen den Erreichungsfaktor von 100 Prozent 

übersteigen. Im Jahr 2010 erhöhte der CEO den Zielerreichungsfaktor 

für ein Geschäftsleitungsmitglied aufgrund 

ausserordentlicher Verdienste. Der gesamte Zielerreichungsfaktor 

wird dann mit der anvisierten variablen 

Entschädigung multipliziert, um den Betrag für 

die individuelle Komponente zu ermitteln. Für das Jahr 

2010 wurde die individuelle Komponente der variablen 

Entschädigung bei 100 Prozent Zielerreichung für die 

Geschäftsleitung (ohne CEO) je nach Funktion zwischen 

CHF 90 000 und CHF 350 000 und für den CEO auf 

CHF 850 000 festgelegt. Der durchschnittliche Zielerreichungsgrad 

beziehungsweise der Auszahlungsfaktor 

betrug für die Geschäftsleitung (ohne CEO) 86 Prozent 

und für den CEO 83 Prozent. Die individuelle Komponente 

wird in Form von Optionen auf Namenaktien 

der Gesellschaft entrichtet, zuzüglich einer Barkomponente 

von rund 30 Prozent. Der Ausübungspreis der 

Optionen entspricht dem Marktpreis der Aktie am 

Datum der Zuteilung. Die Optionen unterliegen einer 

Sperrfrist von drei Jahren ab Zuteilung und haben eine 

Laufzeit von acht Jahren. Die Optionen werden nach 

dem Black-Scholes-Modell bewertet (die zugrundeliegenden 

Parameter sind auf Seite 185 dargestellt). Die 

Gesellschaft beschafft sich die zugrundeliegenden 

Aktien am Datum der Zuteilung aus dem Eigenbestand 

beziehungsweise kauft sie am Markt zu. 

Altersvorsorgesystem für die Geschäftsleitung 

Das Grundgehalt der Geschäftsleitung ist in einem 

gestuften Altersvorsorgesystem versichert, welches 

die staatlichen Vorsorgepläne, wie zum Beispiel AHV/ 

IV, den Holcim Pension Fund, den Holcim Supplementary 

Pension Fund und den Gemini Pension Fund 

umfasst. Mit Ausnahme der schweizerischen AHV/IV 

und von einigen lokalen Sozialversicherungsplänen 

basieren alle Pensionskassen auf dem System des 

Beitragsprimats und bieten Alters-, Invaliden-, Kinderund 

Hinterlassenenrenten oder entsprechende Kapitalauszahlungen 

an. 


hat die Altersvorsorge für die Geschäftsleitung 

am 30. Juni 2005 und 23. Februar 2010 überprüft und 

festgelegt. Demgemäss soll die Altersvorsorge für 

Konzernleitungsmitglieder und den CEO bei einem 

Rücktrittsalter von 62 Jahren, 10 Dienstjahren in der 

Geschäftsleitung und 20 Jahren Konzernzugehörigkeit 

ungefähr 40 Prozent des durchschnittlichen Grundgehalts 

der letzten drei Jahre betragen beziehungsweise 

50 Prozent für die übrige Geschäftsleitung, 

wobei alle Altersvorsorgepläne mit Bezug auf die 

aktuelle und frühere Beschäftigung berücksichtigt 

werden, inklusive der staatlichen Vorsorge. Eine vorzeitige 

oder aufgeschobene Pensionierung führt zu 

Leistungsanpassungen auf der Basis versicherungsmathematischer 

Berechnungen.

Im Falle von Abweichungen zwischen den erreichten 

Altersvorsorgeleistungen und der geplanten Altersvorsorge 

entscheidet das Governance, Nomination & 

Compensation Committee im Hinblick auf bevorstehende 

Pensionierungen über allfällige Gutschriften 

zugunsten der individuellen Versicherungskonten. 

Sie basieren auf versicherungsmathematischen Überlegungen. 

Im Juli 2010 beschloss das Governance, 

Nomination & Compensation Committee einen Ausgleich 

von total CHF 8,8 Millionen. Diese Gutschriften 

erfolgen zulasten der bestehenden Rückstellungen 

der Stiftung des Arbeitgebers im Holcim International 

Pension Trust und belasten die Erfolgsrechnung 

des Konzerns nicht. 

Arbeitsverträge der Geschäftsleitung 

Die Arbeitsverträge der Geschäftsleitung sind auf 

unbestimmte Zeit abgeschlossen und können auf ein 

Jahr gekündigt werden. Verträge, welche vor 2004 

abgeschlossen wurden, beinhalten je nach Anstellungsdauer 

eine Abgangsentschädigung von einem 

Jahresgehalt beziehungsweise zwei Jahresgehältern, 

sofern die Kündigung durch das Unternehmen erfolgt. 

Neuere Arbeitsverträge beinhalten keine Abgangsentschädigung 

mehr. 

Bei Ernennung kann Mitgliedern der Konzernleitung 

durch das Governance, Nomination & Compensation 

Committee einmalig eine Anzahl Optionen auf Namen- 

aktien der Gesellschaft zugeteilt werden. Vorausset- 

zung ist eine fünfjährige Konzernzugehörigkeit. Die 

Optionen unterliegen während neun Jahren einer 

Verfügungsbeschränkung und haben eine Laufzeit 

von zwölf Jahren. Die Gesellschaft beschafft sich die 

zugrundeliegenden Aktien aus dem Eigenbestand 

beziehungsweise kauft sie am Markt zu. Die in den 

letzten Jahren vorgenommenen einmaligen Zuteilun- 

gen sind im Geschäftsbericht auf Seite 185 aufgeführt. 

Optionen, welche bei der Ernennung zum Mitglied 

der Konzernleitung zugeteilt werden und gesperrt 

sind, verfallen grundsätzlich ohne Abgeltung bei 

Austritt aus dem Konzern, ausser bei Pensionierung, 

Todesfall und Invalidität. Aktien und Optionen, die 

aus der jährlichen Entschädigung zugeteilt sind, können 

bis zum Ablauf der Sperrfrist weder verkauft 

noch belehnt werden. Beim Austritt eines Mitgliedes 

der Geschäftsleitung bleibt die Sperrfrist für Aktien 

und jährlich zugeteilte Optionen weiterhin bestehen 

und ändert sich zeitlich nicht. 

Entschädigung des Verwaltungsrates 

und der Geschäftsleitung 

Die Tabelle auf Seite 110 zeigt die Bezüge des Verwaltungsrates 

im Jahr 2010 im Einzelnen und der 

15 Geschäftsleitungsmitglieder insgesamt sowie jenes 

Mitgliedes der Geschäftsleitung mit der höchsten 

Einzelentschädigung. Die ausgewiesenen Beträge 

basieren auf dem Prinzip der Periodenabgrenzung und 

beziehen sich auf die Leistungen im Jahr 2010. 

Im Jahr 2010 haben die elf nicht exekutiven Mitglieder 

des Verwaltungsrates eine Entschädigung in Höhe 

von insgesamt CHF 2,9 Millionen (2009: 3,1) erhalten. 

In Form von Honoraren wurden CHF 1,8 Millionen (2009: 

1,9), als Leistungen an Vorsorgeeinrichtungen CHF 0,1 

Millionen (2009: 0,1), als aktienbezogene Vergütungen 

CHF 0,9 Millionen (2009: 0,9) und CHF 0,1 Millionen 

(2009: 0,2) als andere Entschädigungen ausbezahlt. 

Die jährliche Gesamtentschädigung für die 15 Mitglieder 

der Geschäftsleitung (einschliesslich CEO) 

belief sich auf CHF 36,7 Millionen (2009: 27,2). Darin 

enthalten sind das Grundgehalt und die variable 

Entschädigung in bar von CHF 18,2 Millionen (2009: 

16,7), aktienbezogene Vergütungen von CHF 4,4 Millionen 

(2009: 4,9), Arbeitgeberbeiträge an Vorsorgeeinrichtungen 

von CHF 5,3 Millionen (2009: 4,8) 

und “Andere” Entschädigungen von CHF 8,8 Millionen 

(2009: 0,8), welche gemäss den Regeln der SIX Swiss 

Exchange die Gutschriften des Holcim International 

Pension Trust für die zusätzliche Finanzierung der 

Altersvorsorge in Höhe von CHF 8,3 Millionen enthalten. 

Der CEO bezog ein Grundgehalt und eine variable 

Entschädigung in bar von CHF 2,5 Millionen (2009: 


(2009: 0,9) und Arbeitgeberbeiträge an Vorsorgeeinrichtungen 

von CHF 0,4 Millionen (2009: 0,6). 

Demzufolge ergab sich eine Gesamtentschädigung 

vor den Gutschriften für die zusätzliche Finanzierung 

der Altersvorsorge von CHF 3,7 Millionen (2009: 4). 

Unter Einbezug der zusätzlichen Gutschriften aus 

dem Holcim International Pension Trust in Höhe 

von CHF 5 Millionen – basierend auf versicherungsmathematischen 

Überlegungen und unter “Andere” 

Entschädigungen aufgeführt – ergibt sich für den 

108 109


Entschädigungen Verwaltungsrat/Geschäftsleitung 1 

Name Funktion Grundgehalt 

Bar Aktien 2 

Rolf Soiron Präsident des Verwaltungsrates, Vorsitzender Anzahl 1 166 

Governance, Nomination & Compensation Committee CHF 595 680 80 000 

Andreas von Planta Vizepräsident des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 

Mitglied Audit Committee CHF 300 000 80 000 

Christine Binswanger Mitglied des Verwaltungsrates Anzahl 1 166 

CHF 80 000 80 000 

Lord Norman Fowler Mitglied des Verwaltungsrates bis 7. Mai 2009 Anzahl 

CHF 

Beat Hess Mitglied des Verwaltungsrates ab 6. Mai 2010 Anzahl 680 

CHF 46 667 46 667 

Erich Hunziker Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 

Mitglied Governance, Nomination & Compensation Committee CHF 100 000 80 000 

Peter Küpfer Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 

Vorsitzender Audit Committee CHF 180 000 80 000 

Adrian Loader Mitglied des Verwaltungsrates Anzahl 1 166 

CHF 80 000 80 000 

H. Onno Ruding Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 

Mitglied Audit Committee bis 6. Mai 2010 CHF 

Thomas Schmidheiny Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 


Wolfgang Schürer Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 


Dieter Spälti Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 

Mitglied Audit Committee ab 6. Mai 2010 CHF 97 500 80 000 

Robert F. Spoerry Mitglied des Verwaltungsrates Anzahl 1 166 

CHF 80 000 80 000 

Total Verwaltungsrat Anzahl 12 340 

(nicht exekutive Mitglieder) CHF 1 790 647 846 667 

Markus Akermann6 Exekutives Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 

CEO CHF 2 124 500 

Variable Entschädigung 

in Prozent des Grundgehalts 

Total Geschäftsleitung 8 Anzahl 

CHF 15 613 946 



1 Die Entschädigungen an den Verwaltungsrat und die Geschäftsleitung werden vor Abzug von Quellensteuern und Arbeitnehmerbeiträgen an die Sozialversicherung 

ausgewiesen. Unter “Andere Entschädigungen” werden die Arbeitgeberbeiträge der Vorsorgeleistungen (AHV/IV, Pensionskassen) sowie Pauschalspesen, 

Dienstaltersgeschenke, Kinderzulagen etc. aufgeführt. Die Parameter für die Fair-Value-Bewertung der für das Berichtsjahr zugeteilten Aktien und Optionen sind 

auf Seite 184 unter “Aktienbezogene Vergütungen” offengelegt. 

2 Die Aktien wurden zum durchschnittlichen Börsenkurs der Periode 1. Januar 2011 bis 15. Februar 2011 bewertet und sind für fünf Jahre gesperrt. 

3 Wert der Optionen nach dem Black-Scholes-Modell im Zeitpunkt der Zuteilung. 

4 Diese Beträge enthalten gemäss den Regeln der SIX Swiss Exchange im wesentlichen die Gutschriften aus dem Holcim International Pension Trust in Höhe von 

CHF 8,3 Millionen, welche die Erfolgsrechnung des Konzerns nicht belasten. 

5 Inklusive Verwaltungsratshonorare von Tochtergesellschaften. 

6 Mitglied der Geschäftsleitung mit der höchsten Entschädigung. 

7 Beinhaltet gemäss den Regeln der SIX Swiss Exchange auch den Aufwand der Stiftung des Arbeitgebers für die zusätzliche Finanzierung der Altersvorsorge. 

Ohne sie hätte die Gesamtvergütung 2010 CHF 3,7 Millionen betragen. 

8 Inklusive exekutives Mitglied des Verwaltungsrates, CEO.

Variable Entschädigung Andere Entschädigungen Gesamt- Gesamt- 

Bar Aktien 2 Optionen 3 Vorsorge- Andere 4 vergütung vergütung 

4 567 28 180 

leistungen 2010 2009 

Arbeitgeberbeiträge 

32 394 50 023 758 097 759 028 

18 170 10 023 408 193 408 169 

7 060 10 023 177 083 175 801 

2 357 5 833 101 524 

70 834 

8 070 10 023 198 093 198 069 

11 262 10 023 281 285 281 331 

0 10 023 170 023 170 000 

207 726 

9 625 10 023 230 448 225 801 

8 070 10 023 198 093 198 069 

7 944 10 023 195 467 177 059 

7 060 10 023 177 083 175 801 

112 012 146 063 2 895 389 3 047 688 

390 515 313 479 467 506 379 676 5 038 320 8 713 996 7 3 993 318 

55,1% 

28 848 145 063 

2 614 863 1 980 127 2 406 611 5 260 900 8 786 016 36 662 463 27 221 571 

44,8% 

110 111


CEO nach den Regeln der SIX Swiss Exchange eine 

Gesamtentschädigung von CHF 8,7 Millionen (2009: 4). 

In Übereinstimmung mit Art.663b bis des Schweizerischen 

Obligationenrechts (Transparenzgesetz) werden das 

Grundgehalt und die variable Entschädigung in bar 

vor Abzug von ausländischen Quellensteuern ausgewiesen. 

Ferner beinhalten die Vorsorgeleistungen 

auch die Arbeitgeberbeiträge an die AHV/IV. 

Entschädigung an ehemalige Organmitglieder 

Im Berichtsjahr wurden an ein ehemaliges Verwaltungsratsmitglied 

und drei ehemalige Geschäftsleitungsmitglieder 

Entschädigungen in Höhe von 

CHF 2,9 Millionen ausgerichtet. Dieser Betrag beinhaltet 

gemäss den Regeln der SIX Swiss Exchange 

einen Aufwand der Stiftung des Arbeitgebers für die 

zusätzliche Finanzierung der Altersvorsorge eines 

ehemaligen Geschäftsleitungsmitgliedes in Höhe 

von CHF 0,5 Millionen. 

Beteiligungen und Darlehen 

Aktien- und Optionsbesitz des Verwaltungsrates 

Die nicht exekutiven Mitglieder des Verwaltungsrates 

sind per Ende Jahr 2010 im Besitz von insgesamt 

59 714 164 Namenaktien der Holcim Ltd. Diese setzen 

sich aus privat erworbenen und aus Beteiligungsund 

Entschädigungsprogrammen zugeteilten Aktien 

zusammen. Nicht exekutive Mitglieder des Verwaltungsrates 

verfügen per Ende Jahr 2010 über keine 

Optionen aus Entschädigungs- und Beteiligungsprogrammen. 

Im Vorfeld von börsenrelevanten Informationen oder 

Projekten und bis zu deren Veröffentlichung ist dem 

Verwaltungsrat, der Geschäftsleitung und den betroffenen 

Mitarbeitern untersagt, Transaktionen mit 

Beteiligungsrechten oder anderen Finanzinstrumenten 

der Holcim Ltd, ihrer börsenkotierten Konzerngesellschaften 

oder von möglichen Zielgesellschaften 

durchzuführen (trade restriction period).

Aktien- und Optionsbestand Verwaltungsrat 1 

Name Funktion Gesamtzahl Gesamtzahl 

Rolf Soiron Präsident, Vorsitzender Governance, 

an Aktien 2010 an Kaufoptionen 2010 

Nomination & Compensation Committee 35 713 – 

Andreas von Planta Vizepräsident 9 508 – 

Christine Binswanger Mitglied 2 760 – 

Beat Hess Mitglied 200 – 

Erich Hunziker Mitglied 9 750 – 

Peter Küpfer Mitglied, 37 000 2 

Vorsitzender Audit Committee 9 749 31 000 3 

Adrian Loader Mitglied 5 514 – 

Thomas Schmidheiny Mitglied 59 568 933 – 

Wolfgang Schürer Mitglied 42 454 – 

Dieter Spälti Mitglied 21 404 – 

Robert F. Spoerry Mitglied 8 179 – 

Total Verwaltungsrat 

(nicht exekutive Mitglieder) 59 714 164 68 000 

1 Aktien sind ab Zuteilung jeweils für fünf Jahre gesperrt, in denen sie weder verkauft noch belehnt werden dürfen. 

2 Ausübungspreis: CHF 70; Ratio: 1:1; Style: American; Verfalltag: 19.8.2014. 


Aktien- und Optionsbestand Verwaltungsrat 1 

Name Funktion Gesamtzahl Gesamtzahl 



2 Ausübungspreis: CHF 110; Ratio: 1.0411:1; Style: European; Verfalltag: 21.5.2010. 


an Aktien 2009 an Kaufoptionen 2009 

Nomination & Compensation Committee 34 667 – 

Andreas von Planta Vizepräsident 8 462 – 

Christine Binswanger Mitglied 1 714 – 

Erich Hunziker Mitglied 8 704 – 

Peter Küpfer Mitglied, 83 288 2 

Vorsitzender Audit Committee 8 703 31 000 3 

Adrian Loader Mitglied 5 468 – 

H. Onno Ruding Mitglied 4 595 – 

Thomas Schmidheiny Mitglied 59 567 887 – 

Wolfgang Schürer Mitglied 41 408 – 

Dieter Spälti Mitglied 20 017 – 

Robert F. Spoerry Mitglied 7 133 – 

Total Verwaltungsrat 

(nicht exekutive Mitglieder) 59 708 758 114 288 

112 113


Aktien- und Optionsbesitz der Geschäftsleitung 

Per 31. Dezember 2010 hielten das geschäftsführende 

Mitglied des Verwaltungsrates sowie die übrigen 

Mitglieder der Geschäftsleitung insgesamt 379 034 

Namenaktien der Holcim Ltd. Diese Anzahl beinhaltet 

sowohl privat erworbene als auch aus Beteiligungsund 

Entschädigungsprogrammen des Konzerns 

zugeteilte Aktien. Des weiteren hielt die Geschäftsleitung 

per Ende des Geschäftsjahres 2010 insgesamt 

976 831 Aktienoptionen, die aus Entschädigungs- und 

Beteiligungsprogrammen verschiedener Jahre stammen. 

Optionen werden nur auf Namenaktien der 

Holcim Ltd abgegeben. Eine Option berechtigt zum 

Bezug einer Namenaktie der Holcim Ltd. 

Aktien- und Optionsbestand Geschäftsleitung 1 

Name Position Gesamtzahl Gesamtzahl 

an Aktien 2010 an Kaufoptionen 2010 

Markus Akermann Exekutives Mitglied des Verwaltungsrates, CEO 89 429 261 916 

Urs Böhlen Konzernleitungsmitglied 15 943 69 801 

Patrick Dolberg Konzernleitungsmitglied 10 505 53 609 

Paul Hugentobler Konzernleitungsmitglied 73 511 105 704 

Thomas Knöpfel Konzernleitungsmitglied 34 284 99 896 

Benoît-H. Koch Konzernleitungsmitglied 28 239 94 133 

Roland Köhler Konzernleitungsmitglied, CEO HGRS 7 411 53 693 

Theophil H. Schlatter Konzernleitungsmitglied, CFO 59 627 120 883 

Ian Thackwray Konzernleitungsmitglied 1 589 33 550 

Javier de Benito Länderbereichsleiter 17 095 18 885 

Andreas Leu Länderbereichsleiter 9 455 9 124 

Aidan Lynam Länderbereichsleiter 1 226 0 

Bernard Terver Länderbereichsleiter 18 132 20 960 

Jacques Bourgon Corporate Functional Manager 7 202 16 783 

Stefan Wolfensberger Corporate Functional Manager 5 386 17 894 

Total Geschäftsleitung 379 034 976 831 

Aktien- und Optionsbestand Geschäftsleitung 1 

Name Position Gesamtzahl Gesamtzahl 

an Aktien 2009 an Kaufoptionen 2009 



Tom Clough Konzernleitungsmitglied 23 254 83 688 






Bill Bolsover Länderbereichsleiter und Corporate Functional Manager 6 438 12 531 


Gérard Letellier Länderbereichsleiter 10 156 17 726 



Roland Köhler Corporate Functional Manager 6 802 16 908 



1 Aktien sind ab Zuteilung jeweils für fünf Jahre, Optionen jeweils für drei respektive neun Jahre gesperrt.

Die Bestandesveränderung der ausstehenden Aktien- 

optionen der Geschäftsleitung ist in der folgenden 

Tabelle ersichtlich: 

Anzahl 1 Anzahl 1 


1. Januar 890 685 550 003 

Zunahme infolge von Wechseln in der Geschäftsleitung 20 960 0 

Abnahme infolge von altersbedingten Rücktritten 133 545 0 

Gewährte Optionen (individueller Anteil der variablen Entschädigung) 131 631 340 682 

Gewährte Optionen (einmalige Zuteilung) 67 100 0 

Verwirkte Optionen 0 0 

Ausgeübte Optionen 0 0 

Verfallene Optionen 0 0 

31. Dezember 976 831 890 685 

Davon am Jahresende ausübbar 215 650 179 108 

1 Adjustiert um frühere Aktiensplits und/oder Kapitalerhöhungen. 

Die am Jahresende ausstehenden Aktienoptionen der 

Geschäftsleitung (inklusive ehemaliger Mitglieder) haben 

folgende Verfalldaten und Ausübungspreise: 

Optionszuteilung Verfall Ausübungspreis 1 Anzahl 1 

2002 2014 CHF 67.15 201 300 

2003 2012 CHF 33.85 45 910 

2003 2015 CHF 67.15 2 33 550 

2004 2013 CHF 63.35 34 341 

2004 2016 CHF 67.15 2 33 550 

2005 2014 CHF 74.54 71 423 

2006 2014 CHF 100.69 58 573 

2007 2015 CHF 125.34 49 674 

2008 2016 CHF 104.34 71 083 

2008 2020 CHF 67.15 2 67 100 

2009 2017 CHF 38.26 385 124 

2010 2018 CHF 71.15 131 631 



Total 1 250 359 


2 Bewertung analog zur einmaligen Zuteilung im Jahr 2002. 

Die Verfalldaten der jährlichen Optionszuteilung in 

den Jahren 2003 bis 2005 wurden als Folge von 

ausserordentlichen Handelsbeschränkungen im Jahre 

2008 um ein Jahr verlängert. 

2010 wurden zwei neuen Konzernleitungsmitgliedern 

insgesamt 67 100 Optionen zugeteilt. 

114 115


Organdarlehen 

Per 31. Dezember 2010 bestehen keine Darlehen 

gegenüber Mitgliedern der Geschäftsleitung. 

Es bestehen keine Darlehen für Mitglieder des 

Verwaltungsrates und nahestehende Personen 

von Organmitgliedern. 

Übrige Transaktionen 

Im Rahmen der Mitarbeiterbeteiligungsprogramme 

verwaltet Holcim die Mitarbeiteraktien. Sie kauft und 

verkauft Aktien der Holcim Ltd von ihren Mitarbeitern 

und an ihre Mitarbeiter und auf dem freien Markt. In 

diesem Zusammenhang hat die Gesellschaft von Mitgliedern 

der Geschäftsleitung Aktien der Holcim Ltd 

zum Börsenkurs im Betrag von insgesamt CHF 0,29 

Millionen (2009: 0,91) erworben. 

Vergütungen und Darlehen an nahestehende Personen 

der Organmitglieder bestehen keine.

Finanzbericht 2010 Holcim Ltd 


Finanzielle 

Informationen 

Finanzieller Lagebericht 2010 

2010 war geprägt von einer volatilen Bauwirtschaft; die positiven Signale 

aus dem ersten Halbjahr schwächten sich gegen Jahresende ab. Viele 

aufstrebende Märkte, in denen Holcim sehr gut verankert ist, sind trotz- 

dem kräftig gewachsen. Der Konzern verspürte zum ersten Mal seit 

2007 eine zunehmende Baustoffnachfrage. Trotz des höheren Preisdrucks 

in wichtigen Märkten und höherer Distributionskosten konnte der 

betriebliche EBITDA fast im Rahmen des Vorjahres gehalten werden. 

Dieser finanzielle Lagebericht ist zusammen mit dem Aktionärsbrief, 

der Berichterstattung zu den Regionen und der Konzernrechnung, 

inklusive Anhang zur Konzernrechnung, zu 

lesen. Die Quartalsberichte enthalten weitere Informationen 

zu den Konzernregionen und zum Geschäftsverlauf. 

Übersicht 

Die globale Wirtschaftslage hat sich im Jahr 2010 stabilisiert, 

wobei sich der Wachstumsmotor aber klar von Westen nach 

Osten und in Amerika von Norden nach Süden verschoben hat. 

Demnach hat sich das Wachstum der Bauwirtschaft, insbesondere 

in den aufstrebenden Märkten Asien, Afrika, Naher Osten 

und Lateinamerika (mit Ausnahme von Mexiko), positiv entwikkelt. 

Dank dem bereits im Jahr 2007 initiierten und nun mehrheitlich 

abgeschlossenen Kapazitätsausbauprogramm konnte 

Holcim vom Marktwachstum profitieren und zum ersten Mal 

seit 2007 wieder höhere Volumen aufweisen. Dabei erweist 

sich die breit abgestützte geographische Diver sifikation nach 

wie vor als wichtiger Eckpfeiler des Konzern erfolgs. 

Das Wachstum hat aber vor allem in der Konzernregion Asien, 

Ozeanien die Inflation erhöht, was einige Zentralbanken 

veranlasste, Zinserhöhungen durchzusetzen. Trotz dieser Massnahmen 

gab es einen spürbaren Druck zu höheren Rohmaterial- 

und Energiepreisen, welcher sich im Laufe des Jahres 

akzentuierte. 

Erfolgreich war Holcim, was die beeinflussbaren Faktoren 

angeht. Trotz der Inbetriebnahme von rund 7 Millionen Tonnen 

neuer Zementkapazität konnte der Konzern die Fixkosten 

gegenüber dem Vorjahr auf vergleichbarer Basis nicht nur halten, 

sondern von Quartal zu Quartal weiter senken. Insgesamt 

waren es beachtliche CHF 312 Millionen. Damit hat Holcim 

das Ziel, die Fixkosten auf Vorjahresniveau zu halten, klar übertroffen. 

Das ist das Resultat der grossen Spar anstrengungen 

in allen Bereichen und im ganzen Konzern. Erneut wurden in 

den Konzern regionen, die am stärksten von der weiterhin 

schwachen Nachfrage betroffen waren, die grössten Anstrengungen 

unternommen. 

Dank diesen Massnahmen hat sich die betriebliche EBITDA- 

Marge nur leicht vermindert. Im Segment Zuschlagstoffe konnte 

diese sogar verbessert werden. Insgesamt sank die operative 

EBITDA-Marge gegenüber dem Vorjahr um 1,1 Prozentpunkte 

auf 20,8 Prozent (2009: 21,9). 

Am 1. Oktober 2009 erwarb Holcim 100 Prozent des Aktienkapitals 

von Holcim Australia (ehemals Cemex Australia) inklusive 

deren Beteiligung von 25 Prozent an Cement Australia. 

Mit dieser Akquisition erhöhte sich die Beteiligung von Holcim 

an Cement Australia von 50 Prozent auf 75 Prozent. Demzufolge 

wird die bis anhin quotenkonsolidierte Beteiligung an 

Cement Australia seit dem 1. Oktober 2009 voll konsolidiert. 

Diese Akquisition hat im Jahr 2010 den Nettoverkaufsertrag um 

CHF 1662 Millionen, den betrieblichen EBITDA um CHF 264 Millionen 

und den Geldfluss aus Geschäftstätigkeit um CHF 245 Millionen 

erhöht.

Operative Ergebnisse 

Verkaufsvolumen und wichtigste Kennzahlen 

Januar–Dezember (12 Monate) Oktober–Dezember (3 Monate) 

2010 2009 ±% ±% auf 2010 2009 ±% ±% auf 

vergleichvergleichbarer 

Basis 

barer Basis 

Zementabsatz in Mio. t 136,7 131,9 +3,6 +2,4 33,9 32,8 +3,4 +3,0 

– Davon reife Märkte in Mio. t 31,5 29,5 +6,8 +0,7 7,5 7,2 +4,2 +4,2 

– Davon aufstrebende Märkte in Mio. t 105,2 102,4 +2,7 +2,9 26,4 25,6 +3,1 +2,7 

Zuschlagstoffabsatz in Mio. t 157,9 143,4 +10,1 –1,6 39,1 40,2 –2,7 –3,2 

– Davon reife Märkte in Mio. t 131,8 117,5 +12,2 –2,0 32,0 33,9 –5,6 –5,3 

– Davon aufstrebende Märkte in Mio. t 26,1 25,9 +0,8 +0,4 7,1 6,3 +12,7 +7,7 

Transportbetonabsatz in Mio. m3 45,9 41,8 +9,8 +0,2 11,5 11,4 +0,9 +0,9 

– Davon reife Märkte in Mio. m3 25,5 22,1 +15,4 –3,2 6,0 6,4 –6,3 –5,4 

– Davon aufstrebende Märkte in Mio. m3 20,4 19,7 +3,6 +4,1 5,5 5,0 +10,0 +8,9 

Asphaltabsatz in Mio. t 10,6 11,0 –3,6 –3,6 2,8 2,9 –3,4 –3,4 

Nettoverkaufsertrag in Mio. CHF 21 653 21 132 +2,5 –2,1 5 085 5 358 –5,1 –1,6 

– Davon reife Märkte in Mio. CHF 10 656 10 063 +5,9 –4,6 2 462 2 709 –9,1 –5,8 

– Davon aufstrebende Märkte in Mio. CHF 10 997 11 069 –0,7 +0,1 2 623 2 649 –1,0 +2,7 

Betrieblicher EBITDA in Mio. CHF 4 513 4 630 –2,5 –6,1 936 1 016 –7,9 –4,2 

– Davon reife Märkte in Mio. CHF 1 522 1 377 +10,5 –3,5 330 324 +1,9 +3,5 

– Davon aufstrebende Märkte in Mio. CHF 2 991 3 253 –8,1 –7,2 606 692 –12,4 –7,8 

Betriebliche EBITDA-Marge in % 20,8 21,9 18,4 19,0 

Betriebsgewinn in Mio. CHF 2 619 2 781 –5,8 –10,1 441 444 –0,7 +2,5 

Konzerngewinn in Mio. CHF 

Konzerngewinn – Anteil Aktionäre Holcim Ltd – 

1 621 1 958 –17,2 –18,2 398 381 +4,5 +6,6 

in Mio. CHF 1 182 1 471 –19,6 –21,1 307 271 +13,3 +15,1 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit in Mio. CHF 3 659 3 888 –5,9 –8,3 1 606 1 696 –5,3 –2,6 

Auf den Devisenmärkten waren die Folgen der weiterhin unsicheren 

wirtschaftlichen Lage spürbar. Der im Verlauf des Jahres 

2010 immer stärker gewordene Schweizer Franken belastete 

die Umrechnung einzelner lokaler Abschlüsse stark. Das britische 

Pfund, der US-Dollar und insbesondere der Euro verloren 

gegenüber dem Schweizer Franken substantiell an Wert. 

Kompensierend wirkten sich die Erhöhung der Durchschnittskurse 

des kanadischen und australischen Dollar, des mexikanischen 

Peso sowie der asiatischen Währungen aus, so dass 

per saldo der Währungseinfluss auf den betrieblichen EBITDA 

nur –0,5 Prozent (2009: –7,4) betrug. 

Alle Veränderungen im Konsolidierungskreis und die Währungseinflüsse 

erhöhten den Nettoverkaufsertrag um insgesamt 

CHF 965 Millionen, den betrieblichen EBITDA um 

CHF 167 Millionen und den Geldfluss aus Geschäftstätigkeit 

um CHF 94 Millionen. 

An den Finanzmärkten normalisierte sich die Lage weitgehend. 

Aufgrund der immer noch unsicheren realwirtschaftlichen 

Situation stellten die Notenbanken weiterhin eine hohe Liquidität 

bereit. Die Phase vergleichsweise niedriger Kapitalzinsen 

setzte sich zwar fort, ein leichter Anstieg der Zinsen in der 

zweiten Jahreshälfte reflektierte jedoch die immer wieder aufflammenden 

Inflationsbefürchtungen. Holcim verfügt weiterhin 

über eine sehr solide Bilanz und eine gesicherte Liquidität. 

2010 refinanzierte Holcim an den Kapitalmärkten ein Volumen 

von CHF 548 Millionen. 

Verkaufsvolumen 

Die vierteljährlichen Kennzahlen unterliegen jeweils saisonalen 

Schwankungen; vor allem in Europa und Nordamerika. Aufgrund 

von lokalen Witterungsbedingungen kam es zu Umschichtungen 

zwischen den Quartalen, was bei der Beurteilung der Zahlen zu 

berücksichtigen ist. 

118 119 

Finanzieller Lagebericht

Finanzielle 

Informationen 

Im vierten Quartal nahmen die Zementlieferungen um 3,4 Prozent 

beziehungsweise 1,1 Millionen Tonnen auf 33,9 Millionen 

Tonnen zu. Auf vergleichbarer Basis betrug die Zunahme 3 Prozent 

oder 1 Million Tonnen. Die grössten Steigerungen erzielten 

Holcim US sowie die beiden indischen Konzerngesellschaften. 

Der Zuschlagstoffabsatz entwickelte sich im letzten Quartal 

leicht negativ; es resultierte eine Abnahme von 2,7 Prozent 

oder 1,1 Millionen Tonnen. Auf vergleichbarer Basis betrug die 

Abnahme 3,2 Prozent oder 1,3 Millionen Tonnen. Einzig die 

Konzernregion Lateinamerika konnte den Zuschlagstoffabsatz 

um 10,3 Prozent steigern. 

Im letzten Quartal wurden 11,5 Millionen Kubikmeter Transportbeton 

ausgeliefert oder 0,1 Millionen Kubikmeter mehr als im 

Vorjahresquartal. Ausser Europa konnten sämtliche Konzernregionen 

das Absatzvolumen steigern. 

Im Geschäftsjahr 2010 stieg der Zementabsatz um 3,6 Prozent 

auf 136,7 Millionen Tonnen. Auf vergleichbarer Basis betrug das 

Wachstum 2,4 Prozent oder 3,2 Millionen Tonnen. In der Konzernregion 

Europa verringerte sich die Absatzmenge wegen der 

weiterhin schwachen Nachfrage und des frühen Wintereinbruchs 

um 3,3 Prozent oder 0,9 Millionen Tonnen. Die Region 

Osteuropa war besonders stark von der wirtschaftlichen 

Abschwächung betroffen. In Nordamerika erhöhte sich die 

Absatzmenge, vor allem wegen Holcim US, um 3,7 Prozent oder 

0,4 Millionen Tonnen. Die Zementverkäufe in Lateinamerika 

waren trotz steigender Mengen in Brasilien mit 0,4 Prozent 

oder 0,1 Millionen Tonnen leicht rückläufig. Die Konzernregion 

Afrika, Naher Osten verzeichnete eine Zunahme der Zementverkäufe 

um 4,5 Prozent oder 0,4 Millionen Tonnen. Asien, 

Ozeanien verkaufte wegen der weitgehend guten Verfassung 

der Baumärkte, insbesondere in weiten Teilen Indiens und Thailands, 

aber auch dank der neuen zusätzlichen Kapazitäten, auf 

vergleichbarer Basis 3,6 Prozent oder 2,4 Millionen Tonnen 

mehr Zement als im Vorjahr. 

Die Lieferungen von Zuschlagstoffen nahmen um 10,1 Prozent 

auf 157,9 Millionen Tonnen zu. Bereinigt um die Veränderungen 

im Konsolidierungskreis verringerte sich der Absatz von 

Zuschlagstoffen um 1,6 Prozent oder 2,3 Millionen Tonnen. 

Während die Konzernregion Asien, Ozeanien bedingt durch den 

erstmaligen ganzjährigen Einbezug von Holcim Australia eine 

signifikante Zunahme von 16 Millionen Tonnen verzeichnete, 

wiesen die übrigen Konzernregionen relativ stabile Volumen 

aus. In Europa reduzierten sich die Lieferungen auf vergleichbarer 

Basis um 1,7 Prozent respektive 1,3 Millionen Tonnen, in 

Nordamerika um 2,5 Prozent oder 1 Million Tonnen, und in 

Afrika, Naher Osten betrug der Rückgang 3,8 Prozent oder 

0,1 Mil lionen Tonnen. In der Konzernregion Lateinamerika 

konnte der Vorjahresabsatz um 3,4 Prozent oder 0,4 Millionen 

Tonnen übertroffen werden. 

Beim Transportbeton erhöhten sich die Volumen um 9,8 Prozent 

auf 45,9 Millionen Kubikmeter. Auf vergleichbarer Basis betrug 

die Zunahme 0,2 Prozent oder 0,1 Millionen Kubikmeter. Europa 

verzeichnete mit 6,5 Prozent oder 1,1 Millionen Kubikmeter als 

einzige Konzernregion einen Rückgang. Insbesondere Spanien 

litt unter Überkapazitäten im Markt. Nordamerika erhöhte den 

Transportbetonabsatz um 0,1 Millionen Kubikmeter, Lateinamerika 

um 0,4 Millionen Kubikmeter und Asien, Ozeanien um 

0,6 Millionen Kubikmeter. Die Konzernregion Afrika, Naher Osten 

konnte das Verkaufsvolumen auf dem Vorjahres niveau halten. 


Nettoverkaufsertrag nach Regionen 


Mio. CHF 2010 2009 ±% ±% auf 2010 2009 ±% ±% auf 


Basis 

barer Basis 

Europa 6 535 7 320 –10,7 –5,5 1 399 1 656 –15,5 –6,3 

Nordamerika 3 240 3 480 –6,9 –6,6 791 854 –7,4 –4,7 

Lateinamerika 3 442 3 348 +2,8 +1,6 855 821 +4,1 +6,7 

Afrika, Naher Osten 1 098 1 206 –9,0 +2,5 249 289 –13,8 –2,8 

Asien, Ozeanien 7 958 6 418 +24,0 +1,6 1 938 1 880 +3,1 +1,4 

Corporate/Eliminationen (620) (640) (147) (142) 

Total Konzern 21 653 21 132 +2,5 –2,1 5 085 5 358 –5,1 –1,6

Der Verkaufsertrag nahm im vierten Quartal gegenüber dem 

Vorjahresquartal um 5,1 Prozent auf CHF 5085 Millionen ab. Die 

starken Wechselkursschwankungen im vierten Quartal sind 

mit 4,3 Prozent oder CHF 228 Millionen der Hauptgrund für die 

negative Veränderung. Auf vergleichbarer Basis beträgt der 

Rückgang lediglich 1,6 Prozent oder CHF 86 Millionen. Der 

Preisdruck insbesondere im Segment Zement war auch im 

vierten Quartal spürbar, aber weniger als im Vorquartal. 

Lateinamerika und Asien, Ozeanien wiesen im vierten Quartal 

mit 6,7 Prozent respektive 1,4 Prozent auf vergleichbarer Basis 

ein Wachstum aus, während die übrigen Konzernregionen 

einen tieferen Verkaufsertrag erzielten. 

Im Jahr 2010 nahm der Nettoverkaufsertrag um 2,5 Prozent auf 

CHF 21 653 Millionen zu. Auf vergleichbarer Basis betrug die 

Abnahme 2,1 Prozent oder CHF 444 Millionen. In Europa reduzierte 

sich der Nettoverkaufsertrag auf vergleichbarer Basis um 

5,5 Prozent oder CHF 399 Mil lionen. Insbesondere Osteuropa, 

France Benelux und Spanien erwirtschafteten tiefere Umsätze. 

In Nordamerika fiel der Nettoverkaufsertrag auf vergleichbarer 

Basis vor allem aufgrund des höheren Preisdrucks und der rückläufigen 

Aktivitäten im Tiefbau in Las Vegas um 6,6 Prozent 

oder CHF 229 Millionen tiefer aus. Lateinamerika verzeichnete 

auf vergleichbarer Basis einen Anstieg um 1,6 Prozent oder 

CHF 53 Millionen, wobei vor allem Brasilien dazu beitrug. Afrika, 

Naher Osten erzielte einen Umsatzanstieg von 2,5 Prozent oder 

CHF 30 Millionen auf vergleichbarer Basis. In Asien, Ozeanien 

nahm der Nettoverkaufsertrag gesamthaft um 24 Prozent oder 

CHF 1540 Millionen zu. Diese Steigerung ist vor allem dem 

Konsolidierungseffekt aus den australischen Konzerngesellschaften 

zuzuschreiben, auf vergleichbarer Basis beträgt 

die Zunahme 1,6 Prozent. 

Die Gewichtung der einzelnen Konzernregionen hat sich im 

Vergleich zum Vorjahr leicht verändert. Der Nettoverkaufsertrag 

teilte sich 2010 wie folgt auf die einzelnen Konzernregionen 

auf: Europa 29,3 Prozent (2009: 33,6), Nordamerika 

14,6 Prozent (2009: 16), Lateinamerika 15,5 Prozent (2009: 15,4), 

Afrika, Naher Osten 4,9 Prozent (2009: 5,5) und Asien, Ozeanien 

35,7 Prozent (2009: 29,5). 

Die Gewichtung des erwirtschafteten Nettoverkaufsertrags 

zwischen aufstrebenden und reifen Märkten hat sich 2010 

durch den Zukauf von Holcim Australia im Jahr 2009 leicht verändert. 

Die aufstrebenden Märkte haben mit 50,8 Prozent 

(2009: 52,4) und die reifen Märkte mit 49,2 Prozent (2009: 47,6) 

zum Konzernumsatz beigetragen. 

Betrieblicher EBITDA 

Betrieblicher EBITDA nach Regionen 


Mio. CHF 2010 2009 ±% ±% auf 2010 2009 ±% ±% auf 


Basis 

barer Basis 

Europa 1 045 1 232 –15,2 –10,8 190 197 –3,6 +6,1 

Nordamerika 460 400 +15,0 +14,3 94 72 +30,6 +34,7 

Lateinamerika 999 1 076 –7,2 –7,5 237 258 –8,1 –5,0 

Afrika, Naher Osten 359 373 –3,8 +5,4 73 94 –22,3 –12,8 

Asien, Ozeanien 1 820 1 760 +3,4 –10,8 381 454 –16,1 –17,2 

Corporate/Eliminationen (170) (211) (39) (59) 

Total Konzern 4 513 4 630 –2,5 –6,1 936 1 016 –7,9 –4,2 

Im vierten Quartal sank der betriebliche EBITDA gegenüber 

dem Vorjahresquartal um 7,9 Prozent auf CHF 936 Millionen. 

Wechselkursschwankungen verminderten den betrieblichen 

EBITDA um CHF 42 Millionen oder 4,1 Prozent. Auf vergleichbarer 

Basis ergab sich für den Konzern ein negatives Wachstum 

von 4,2 Prozent oder CHF 43 Millionen bedingt durch substantiell 

höhere variable Kosten pro Einheit. Vor allem die gestiegenen 

Treibstoffkosten wirkten sich negativ auf die variablen 

Kosten aus. Die fixen Kosten konnten gegenüber dem Vorjahres- 

quartal um CHF 122 Millionen gesenkt werden. Die Konzernregionen 

Europa und Nordamerika weisen auf vergleichbarer 

Basis positive Veränderungen gegenüber dem Vorjahresquartal 

aus, während die übrigen Konzernregionen einen tieferen 

betrieblichen EBITDA erzielten. 

Dank der geographischen Diversifikation und der Nutzung 

von akquisitorischen Chancen in Australien konnte der 

betriebliche EBITDA im Vorjahresvergleich auf einem soliden 

120 121 


Finanzielle 

Informationen 

Niveau gehalten werden; der betriebliche EBITDA ging im 

Berichtsjahr um 2,5 Prozent oder CHF 117 Millionen auf 

CHF 4513 Millionen zurück. Auf vergleichbarer Basis lag 

die betriebliche EBITDA-Abnahme bei 6,1 Prozent oder 

CHF 284 Millionen. 

Dank rigorosem Kostenmanagement und trotz der Kapazitätserweiterung 

von rund 7 Millionen Tonnen hat Holcim 2010 auf 

vergleichbarer Basis CHF 312 Millionen an Fixkosten eingespart. 

Damit wurde das Ziel, die Fixkosten auf Vorjahresniveau zu 

halten, deutlich übertroffen. Aufgrund der reduzierten Nachfrage 

in Europa wurden CO2-Emissionszertifikate im Betrag 

von CHF 95 Millionen veräussert; 2009 wurde ein Erlös von 

CHF 90 Millionen erzielt. 

Trotz höherer variabler Kosten nahmen die Produktionskosten 

dank den vorerwähnten Fixkosteneinsparungen lediglich um 

0,1 Prozentpunkte auf 57,2 Prozent des Nettoverkaufsertrags zu. 

Der Distributions- und Verkaufsaufwand in Prozent des Nettoverkaufsertrags 

erhöhte sich von 22,8 Prozent auf 24,4 Prozent. 

Diese Zunahme basiert vor allem auf höheren Transportkosten, 

ausgelöst durch höhere Treibstoffkosten sowie längere Distributionswege, 

speziell in den USA und in Indien. Der Verwaltungsaufwand 

reduzierte sich signifikant um 0,5 Prozentpunkte 

auf 6,4 Prozent des Umsatzes. 

Auf vergleichbarer Basis erzielte die Konzernregion Europa 

einen um 10,8 Prozent oder CHF 133 Millionen tieferen betrieblichen 

EBITDA. Diese Abnahme wurde vorwiegend durch den 

starken Volumen- und Preisrückgang in Osteuropa verursacht. 

Nordamerika litt zwar unter rückläufigen Preisen, konnte diese 

jedoch durch die gestiegenen Volumen im Segment Zement 

und substantielle Kosteneinsparungen kompensieren. Insbesondere 

durch das 2009 in Betrieb genommene Zementwerk 

Ste. Genevieve liess sich die Energie- und Kosteneffizienz 

deutlich steigern. Daraus ergab sich ein um 14,3 Prozent oder 

CHF 57 Millionen höherer betrieblicher EBITDA. Lateinamerika 

erzielte einen um 7,5 Prozent oder CHF 81 Millionen tieferen 

betrieblichen EBITDA. Positive Veränderungen zeigten Brasilien 

und Argentinien, während Mexiko und Kolumbien einen tieferen 

betrieblichen EBITDA erwirtschafteten. Der betriebliche 

EBITDA der Konzernregion Afrika, Naher Osten nahm vor allem 

aufgrund höherer Volumen um 5,4 Prozent oder CHF 20 Millionen 

zu. Die Abnahme in Asien, Ozeanien belief sich auf 

10,8 Prozent oder CHF 190 Millionen. ACC in Indien litt unter 

höheren variablen Produktionskosten. 

Die regionale Gewichtung des betrieblichen EBITDA hat sich im 

Vergleich zum Vorjahr vor allem durch den Zugang von Holcim 

Australia in der Region Asien, Ozeanien verändert. 2010 haben 

Europa 22,3 Prozent (2009: 25,4), Nordamerika 9,8 Prozent 

(2009: 8,3), Lateinamerika 21,3 Prozent (2009: 22,2), Afrika, Naher 

Osten 7,7 Prozent (2009: 7,7) und Asien, Ozeanien 38,9 Prozent 

(2009: 36,4) zum betrieblichen EBITDA beigetragen. 

Die Gewichtung des betrieblichen EBITDA zwischen aufstrebenden 

und reifen Märkten hat sich im Vergleich zum Vorjahr 

vor allem durch den Zukauf von Holcim Australia im Jahr 2009 

leicht verändert. Die aufstrebenden Märkte haben im Berichtsjahr 

66,3 Prozent (2009: 70,3) und die reifen Märkte 33,7 Prozent 

(2009: 29,7) zum betrieblichen EBITDA beigetragen. 

Betriebliche EBITDA-Marge 

Im vierten Quartal betrug die betriebliche EBITDA-Marge 

18,4 Prozent, was einer Verminderung um 0,6 Prozentpunkte 

gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Negative Veränderungen 

verzeichneten die Konzernregionen Lateinamerika, 

Afrika, Naher Osten und Asien, Ozeanien. Europa und Nordamerika 

konnten die Margen gegenüber dem Vorjahresquartal 

steigern. 

Im Segment Zement sank die EBITDA-Marge von 25,1 Prozent 

auf 23,5 Prozent, während die Marge bei den Zuschlagstoffen 

von 17,8 Prozent auf 22,9 Prozent gesteigert werden konnte. 

Tiefere Fixkosten wirkten sich positiv auf die Marge aus. Im 

Segment Weitere Baustoffe und Serviceleistungen sank die 

Marge um 1,3 Prozentpunkte auf 1,9 Prozent. 

Über das ganze Jahr betrachtet nahm die betriebliche EBITDA- 

Marge konzernweit von 21,9 Prozent um 1,1 Prozentpunkte auf 

20,8 Prozent ab. Auf vergleichbarer Basis sank die betriebliche 

EBITDA-Marge um 0,9 Prozentpunkte. Die Reduktion in Europa 

um 0,9 Prozentpunkte war stark durch die Volumen und Preisrückgänge 

geprägt. In Nordamerika erhöhte sich die betriebliche 

EBITDA-Marge trotz tieferer Verkaufspreise um 2,6 Prozentpunkte, 

da die Fixkosten massiv gesenkt werden konnten. In 

Lateinamerika ergab sich eine um 2,8 Prozentpunkte tiefere 

Marge, vor allem begründet durch ein schlechteres Marktumfeld 

und höhere Kosten in Mexiko, aber auch durch einen höheren 

Preisdruck in Kolumbien. Die Konzernregion Afrika, Naher Osten 

verzeichnete eine Margenverbesserung von 0,9 Prozentpunkten. 

Die Margen in Asien, Ozeanien haben sich im wesentlichen 

wegen ACC und generell höhere variable Kosten um 3,3 Prozentpunkte 

vermindert.

Im Segment Zement reduzierte sich die betriebliche EBITDA- 

Marge von 28,4 Prozent im Vorjahr um 1,5 Prozentpunkte auf 

26,9 Prozent (Holcim-Ziel: >33 Prozent). Nordamerika und 

Afrika, Naher Osten konnten die Margen steigern. Im Segment 

Zuschlagstoffe stieg die Marge um 1,5 Prozentpunkte auf 

21,2 Prozent (Holcim-Ziel: >27 Prozent). Mit Ausnahme von 

Lateinamerika und Asien, Ozeanien verzeichneten alle Konzernregionen 

höhere Margen in diesem Segment. Im Segment 

Weitere Baustoffe und Serviceleistungen sank die Marge um 

0,9 Prozentpunkte auf 2,8 Prozent (Holcim-Ziel: >8 Prozent). 

Sämtliche Konzernregionen mussten in diesem Segment einen 

Margenschwund hinnehmen. 

Betriebsgewinn 

Der Betriebsgewinn sank im vierten Quartal gegenüber dem 

Vorjahresquartal um 0,7 Prozent auf CHF 441 Millionen. Bedingt 

durch negative Wechselkursentwicklungen fiel der Betriebsgewinn 

um CHF 15 Millionen tiefer aus. Auf vergleichbarer Basis 

konnte der Betriebsgewinn um 2,5 Prozent oder CHF 11 Millionen 

gesteigert werden. Die positiven Effekte aus tieferen 

Abschreibungen kompensierten den tieferen betrieblichen 

EBITDA. 

Über das ganze Jahr betrachtet sank der Betriebsgewinn um 

5,8 Prozent auf CHF 2619 Millionen. Auf vergleichbarer Basis lag 

die Betriebsgewinnentwicklung bei negativen 10,1 Prozent oder 

CHF 281 Millionen. Die absolute Abnahme resultierte aus dem 

tieferen betrieblichen EBITDA von CHF 117 Millionen und höheren 

Abschreibungen von CHF 45 Millionen auf den neuen Werken 

in den USA und in Indien. 

Konzerngewinn 

Der Konzerngewinn erhöhte sich im vierten Quartal gegenüber 

dem Vorjahresquartal von CHF 381 Millionen auf CHF 398 Millionen 

und bestätigt damit den positiven Trend. Über das ganze 

Jahr betrachtet reduzierte sich der Konzerngewinn um 17,2 Prozent 

oder CHF 337 Millionen auf CHF 1621 Millionen. Auf vergleichbarer 

Basis beträgt der Rückgang 18,2 Prozent. 

Die Abnahme des Konzerngewinns ist unter anderem eine 

Folge des tieferen Betriebsgewinns und verschiedener Einmaleffekte. 

Tiefere Anteile am Ergebnis von assoziierten Unternehmen 

wurden teilweise kompensiert durch den um CHF 89 Millionen 

höheren Finanzertrag, welcher vorwiegend auf die 

realisierte Veränderung des Fair Value einer Forderung zurückzuführen 

ist (vgl. auch Erläuterungen 12 und 21 auf den Seiten 

160 und 164). 

Der effektive Steuersatz lag im Jahr 2010 bei 27,5 Prozent (2009: 

24,1). Der Steuersatz des abgelaufenen Geschäftsjahres wurde 

durch eine einmalige, nicht liquiditätswirksame Steuerbelastung 

aus dem internen Transfer der Beteiligung an Holcim (Canada) 

Inc. beeinflusst. 

Der Konzerngewinn – Anteil Aktionäre Holcim Ltd – reduzierte 

sich um 19,6 Prozent oder CHF 289 Millionen auf CHF 1182 Millionen. 

Ihr Anteil betrug 72,9 Prozent des Konzerngewinns. Im Vorjahr 

lag dieser Wert bei 75,1 Prozent. Die Abnahme ist vor allem 

auf die Gewinnbeiträge von Cement Australia (ab 1. Oktober 

2009 voll konsolidiert mit Ausweis von 25 Prozent nicht beherr- 

schenden Anteilen) zurückzuführen. Auf vergleichbarer Basis 

beträgt die Abnahme des Konzerngewinns – Anteil Aktionäre 

Holcim Ltd – 21,1 Prozent. Der Gewinn pro Aktie der Holcim Ltd 

sank von CHF 4.93 im Vorjahr um 25,2 Prozent auf CHF 3.69. 

Der Rückgang entstand unter anderem durch die im Jahr 2009 

neu ausgegebenen Aktien. 

Dieser Leistungsausweis darf vor dem Hintergrund des widrigen 

wirtschaftlichen Umfeldes als Erfolg bezeichnet werden 

und ist vor allem auf die konsequent durchgeführten Sparmassnahmen 

zurückzuführen. 

122 123 


Finanzielle 

Informationen 

Kapitalbeschaffung, Investitionen und Liquidität 

Cash flow 


Mio. CHF 2010 2009 ±% 2010 2009 ±% 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit 

Nettoinvestitionen in Sachanlagen 

3 659 3 888 –5,9 1 606 1 696 –5,3 

zur Erhaltung der Substanz und Konkurrenzfähigkeit (410) (376) –9,0 (186) (195) +4,6 

Free cash flow 3 249 3 512 –7,5 1 420 1 501 –5,4 

Erweiterungsinvestitionen (1 182) (1 929) +38,7 (322) (469) +31,3 

De(In)vestitionen in Finanzanlagen netto 230 (2 125) +110,8 (36) (1 812) +98,0 

Bezahlte Dividenden (719) (192) –274,5 (21) (19) –10,5 

Finanzierungsüberschuss(bedarf) 1 578 (734) +315,0 1 041 (799) +230,3 

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit (exkl. Dividenden) (2 521) 1 388 –281,6 (1 060) (425) –149,4 

(Ab)Zunahme Flüssige Mittel (943) 654 –244,2 (19) (1 224) +98,4 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit 

Der Geldfluss aus Geschäftstätigkeit sank im vierten Quartal 

gegenüber dem Vorjahresquartal um CHF 90 Millionen auf 

CHF 1606 Millionen. Wechselkursveränderungen wirkten sich 

mit CHF 47 Millionen negativ aus. Auf vergleichbarer Basis 

reduzierte sich der Cashflow um CHF 44 Millionen gegenüber 

dem Vorjahresquartal. Der Rückgang ist neben der Veränderung 

des betrieblichen EBITDA hauptsächlich auf die Terminierung 

der Steuerzahlungen, teilweise kompensiert durch vorteilhafte 

Veränderungen des Nettoumlaufvermögens, zurückzuführen. 

Im Berichtsjahr sank der Geldfluss aus Geschäftstätigkeit um 

CHF 229 Millionen oder 5,9 Prozent auf CHF 3659 Millionen. Auf 

vergleichbarer Basis resultierte eine Abnahme von CHF 323 Millionen 

oder 8,3 Prozent. Der tiefere betriebliche EBITDA, das 

höhere Nettoumlaufvermögen und die höheren Zinszahlungen 

konnten teilweise durch Steuerrückvergütungen kompensiert 

werden. Die Geldfluss-Marge erreichte im Berichtsjahr 16,9 Prozent 

(2009: 18,4). 

Investitionstätigkeit 

Der Geldfluss aus Investitionstätigkeit betrug im vierten 

Quartal CHF 544 Millionen; ein Rückgang von 78 Prozent oder 

CHF 1932 Millionen gegenüber dem Vorjahresquartal. Hauptgrund 

für die Abnahme ist der im Oktober 2009 erfolgte Kauf 

von Holcim Australia (ehemals Cemex Australia). 

Im abgelaufenen Geschäftsjahr reduzierte sich der Geldfluss 

aus Investitionstätigkeit um CHF 3068 Millionen auf CHF 1362 Millionen. 

Im Vorjahr war in den Finanzinvestitionen die Akquisition 

von Holcim Australia enthalten. Holcim konnte dadurch im 

Berichtsjahr in sämtlichen Segmenten vom Absatzmarkt in 

Australien profitieren. Weitere Informationen zu den Investitionen 

in Finanzanlagen sind auf den Seiten 151 und 152 des 

Geschäftsberichts dargestellt. 

Im abgelaufenen Geschäftsjahr hat Holcim netto CHF 1592 Millionen 

in Produktions- und Sachanlagen investiert. Verglichen 

mit dem Vorjahreswert von CHF 2305 Millionen entspricht dies 

einer Abnahme von 31 Prozent. Dieser Rückgang ist im wesentlichen 

auf die Fertigstellung verschiedener Zementwerke im 

Rahmen des strategischen Ausbauprogramms zur Erweiterung 

der Zementkapazitäten in bestehenden und neuen Märkten 

zurückzuführen. Insgesamt wurden im Berichtsjahr rund 7 Millionen 

Tonnen Zementkapazität in Betrieb genommen, vor 

allem im Wachstumsmarkt Indien, aber auch in Lateinamerika. 

Die in Betrieb genommenen Werke sind auf dem neuesten 

technologischen Stand und steigern die Kosten- und Umwelteffizienz 

des Konzerns weiter. Zu den wichtigsten noch laufenden 

Investitionsprojekten gehören der gezielte Ausbau von 

Kapazitäten im aufstrebenden Markt Indien sowie die Modernisierung 

von Zementwerken in Aserbaidschan und Marokko.

Wesentliche In- und Devestitionsprojekte 

Shurovo – Kapazitätsausbau in Russland 

Um im Rahmen der Konzernstrategie eine nachhaltig stabile 

Basis für Holcim in Russland zu schaffen, wurde im ersten 

Quartal 2007 mit der Modernisierung und Erweiterung des 

Zementwerkes Shurovo, nahe Moskau, begonnen. Die erste 

Klinkerproduktion erfolgte im vierten Quartal 2010. Aufgrund 

der Verdoppelung der Jahreskapazität auf 2,1 Millionen Tonnen 

Zement kann Holcim am langfristig starken wirtschaftlichen 

Wachstum in Russland partizipieren. Gleichzeitig wurde durch 

die Modernisierung des Werkes ein wesentlicher Beitrag zur 

Verbesserung des Umweltschutzes und der Arbeitssicherheit 

geleistet. 

Hermosillo – neues Zementwerk in Mexiko 

Ende 2010 nahm das neue Zementwerk in der Nähe von Hermosillo 

im Nordwesten von Mexiko mit einer Jahreskapazität 

von 1,6 Millionen Tonnen den Betrieb auf. Die neue Anlage 

ergänzt das bestehende Produktionsnetzwerk ideal und positioniert 

Holcim Apasco in diesem Land noch besser. 

Indien – Ausbau der Marktposition 

Die beiden indischen Gesellschaften ACC und Ambuja Cements 

konnten im Jahr 2010 verschiedene Kapazitätserweiterungen 

erfolgreich abschliessen. Diese zusätzliche Kapazität kann 2011 

voll ausgeschöpft werden und helfen, unsere Position im stark 

wachsenden indischen Markt zu stärken. 

Aserbaidschan – Modernisierung 

Im Rahmen der auf langfristiges Wachstum ausgerichteten 

Strategie dieser Region wird das Zementwerk von Garadagh 

Cement über einen Zeitraum von etwa zwei Jahren modernisiert. 

Im Mittelpunkt der Modernisierung steht die Umstellung 

vom Nass- auf das Trockenverfahren. Damit verbunden sind 

eine Reduktion des Energiebedarfs und eine Effizienzsteigerung. 

Neben der Modernisierung des Produktionsprozesses 

bildet die Verbesserung der Umweltverträglichkeit beziehungsweise 

die Emissionsreduktion einen weiteren Projektschwerpunkt. 

Die Inbetriebnahme des modernisierten Werkes ist für 

das dritte Quartal 2011 vorgesehen. 

Kolumbien – Ausbau der Mühlenkapazität 

Im zweiten Halbjahr wurde eine neue Zementmühle mit einer 

zusätzlichen Kapazität von 0,7 Millionen Tonnen im Werk Nobsa 

in Betrieb genommen. Die Erweiterung erlaubt einen optimalen 

Produktionsprozess von der Rohmaterialaufbereitung über 

die Lagerung bis hin zur Spedition. Durch die Erweiterung ist 

Holcim Kolumbien in der Lage, sämtliche Kundensegmente zu 

erreichen und mit strukturierten und individuellen Lösungen 

zu versorgen. 

Marokko – Rationalisierung 

Die Verdoppelung der Klinkerkapazität in Fès verläuft planmässig; 

die Inbetriebnahme wird im ersten Quartal 2012 erfolgen. 

Durch die Investition ergeben sich Einsparungen im Bereich 

Logistik und Produktionskosten und eine Verbesserung der 

Position im zukünftigen Wachstumsmarkt. 

Die Investitionen zur Rationalisierung und Verbesserung der 

Prozesse, für Umweltmassnahmen und für die Sicherheit und 

Gesundheit am Arbeitsplatz betrugen CHF 639 Millionen 

(2009: 578). 

Am 4. September 2010 unterzeichnete Holcim ein Abkommen 

mit der Bolivarischen Republik Venezuela, in welchem sich die 

Parteien über die Entschädigung für die im Juni 2008 nationalisierte 

Holcim (Venezuela) C.A. und die Aussetzung des zurzeit 

hängigen Schiedsverfahrens am Internationalen Zentrum zur 

Beilegung von Investitionsstreitigkeiten (ICSID) einigten. Die 

vereinbarte Gesamtentschädigung beläuft sich auf USD 650 Millionen, 

von der eine erste Zahlung über USD 260 Millionen am 

10. September 2010 eingegangen ist. Der verbleibende Betrag 

von USD 390 Millionen wird in vier gleich grossen, jährlichen 

Teilzahlungen beglichen. Die daraus resultierende Veränderung 

des Fair Value beträgt USD 410 Millionen, von der USD 164 Millionen 

im Jahr 2010 realisiert wurden. 

Group ROICBT 

Der Group Return on Invested Capital vor Steuern (ROICBT) 

misst die Rentabilität des eingesetzten Kapitals und wird als 

Massstab für die operative Rentabilität verstanden. Der Indikator 

wird berechnet, indem der EBIT dem durchschnittlich 

investierten Kapital (exklusive Flüssige Mittel und Wertschriften) 

gegenübergestellt wird. 

Group ROICBT 

Mio. CHF 

EBIT1 Investiertes Kapital ROICBT in % 

Vorjahr GeschäftsDurchjahrschnitt 2010 3 054 38 438 35 040 36 739 8,3 

2009 3 371 35 371 38 438 36 905 9,1 

1 Earnings before interest and taxes – Konzerngewinn vor Zinsen und Steuern. 

124 125 


Finanzielle 

Informationen 

Der ROICBT sank im abgelaufenen Geschäftsjahr von 9,1 Prozent 

um 0,8 Prozentpunkte auf 8,3 Prozent. Die negative Veränderung 

im abgelaufenen Geschäftsjahr ist im wesentlichen auf 

die Abnahme des EBIT zurückzuführen, wobei auch das durchschnittlich 

investierte Kapital leicht abnahm. Dem investierten 

Kapital wird die Investitionstätigkeit belastet, welche in der 

Regel erst nach einer Bauphase von zwei bis drei Jahren ertragswirksam 

wird. 

Finanzierungstätigkeit 

Neben dem Geldfluss aus Geschäftstätigkeit diente die Aufnahme 

von zusätzlichem Fremdkapital der Finanzierung von 

Investitionen und der Refinanzierung/Rückzahlung bestehender 

Schulden. Unter anderem wurden folgende Anleihen ausgegeben: 

CHF 475 Mio. Anleihe Holcim Ltd mit festem Zinssatz von 

2,375%, Laufzeit 2010–2016. 

THB 2 000 Mio. Anleihe Holcim Capital (Thailand) Ltd. mit festem 

Zinssatz von 3,52%, Laufzeit 2010–2015. 

Garantiert durch Holcim Ltd. 

Nettofinanzschulden 

Die Nettofinanzschulden haben sich im abgelaufenen Geschäftsjahr 

dank des Geldflusses aus Geschäftstätigkeit, der tieferen 

Investitionstätigkeit und der Abwertung verschiedener Währungen 

gegenüber dem Schweizer Franken von CHF 13 833 Millionen 

auf CHF 11 363 Millionen deutlich reduziert. 

Das Verhältnis der Nettofinanzschulden zum Eigenkapital 

(Gearing) stand Ende 2010 bei 53,8 Prozent (2009: 62,8). Das 

Gearing reduzierte sich vor allem als Folge der deutlichen 

Reduktion der Nettofinanzschulden. 

Total Eigenkapital, Nettofinanzschulden und Gearing 

Mio. CHF 

25 000 80% 

20 000 

15 000 

10 000 

5 000 

0 

Eigenkapital 


Gearing (rechte Skala) 

31.12.2009 31.12.2010 

70% 

60% 

50% 

40% 

30% 

20% 

10% 

Finanzierungsprofil 

Das starke Finanzierungsprofil konnte aufrechterhalten werden. 

70 Prozent der Finanzverbindlichkeiten sind über verschiedene 

Kapitalmärkte (vgl. Übersicht über alle ausstehenden 

Anleihen und Privatplazierungen auf den Seiten 173 und 174) 

und 30 Prozent über Banken und andere Kreditgeber finanziert. 

Es bestehen keine grossen Positionen mit einzelnen Kreditgebern. 

Holcim pflegt einen regelmässigen Kontakt und eine 

offene Kommunikation mit den Investoren und Banken. 

Die durchschnittliche Fälligkeit der Finanzverbindlichkeiten 

liegt mit 4,2 Jahren am unteren Ende des Zielbereichs (Holcim- 

Ziel: 4–6 Jahre). Über die nächsten 12 Monate werden Anleihen 

und Privatplazierungen von CHF 652 Millionen am Kapitalmarkt 

fällig. 

0%

Fälligkeitsprofil der gesamten Finanzverbindlichkeiten1 Mio. CHF 

3500 

3000 

2500 

2000 

1500 

1000 

500 

0 

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 >2020 

Darlehen, Kredite von Finanzinstituten und andere Finanzverbindlichkeiten 

Anleihen und Privatplazierungen 

Holcim legt grossen Wert auf ein vorteilhaftes Kreditrating und 

misst deshalb dem Erreichen finanzieller Zielgrössen zur Erhaltung 

eines soliden Investment Grade Ratings eine grosse 

Bedeutung bei. Detaillierte Informationen zu den Kreditratings 

befinden sich auf den Seiten 39, 146 und 147 dieses Geschäftsberichts. 

Die finanziellen Zielgrössen zur Erhaltung eines soliden 

Investment Grade Ratings konnten weiter verbessert werden. 

Die Kennzahl Funds from operations (FFO) im Verhältnis zu den 

Nettofinanzschulden betrug 31,3 Prozent (Holcim-Ziel: >25 Prozent) 

und jene der Nettofinanzschulden im Verhältnis zum 

EBITDA 2,3 (Holcim-Ziel: 5x) und die EBIT net interest coverage 

3,7x (Holcim-Ziel: >3x). 

Aufgrund der Abwertung des US-Dollar und des Euro gegenüber 

dem Schweizer Franken reduzierte sich der Anteil der 

US-Dollar- und der Euro-Verbindlichkeiten von 54 Prozent auf 

49 Prozent. Der Durchschnittszinssatz auf den am 31. Dezember 

2010 bestehenden finanziellen Verbindlichkeiten entsprach 

mit 4,4 Prozent dem Vorjahreswert. Der Anteil der festverzinslichen 

Verschuldung betrug 58 Prozent. 

Liquidität 

Zur Sicherstellung der Liquidität verfügt der Konzern über Flüssige 

Mittel von CHF 3386 Millionen (2009: 4474). Diese Mittel 

sind breit diversifiziert bei einer grossen Anzahl Banken fast 

ausschliesslich in Termingeldern angelegt. Das Gegenparteienrisiko 

wird im Rahmen des Risikomanagements nach klar definierten 

Grundsätzen laufend überwacht. Ferner standen per 

31. Dezember 2010 nicht benutzte Kreditlimiten im Umfang von 

CHF 8867 Millionen (2009: 8188) zur Verfügung (siehe auch 

Seite 171). Darin enthalten sind nicht benutzte, verbindlich 

zugesagte Limiten von CHF 6378 Millionen (2009: 5365). Die 

Fälligkeiten von bestehenden Schulden1 über die nächsten 

12 Monate von CHF 2318 Millionen (2009: 3334) sind durch die 

vorhandenen Flüssigen Mittel und die nicht benutzten, verbindlich 

zugesagten Kreditlimiten gedeckt. 

Währungssensitivität 

Der Konzern ist in rund 70 Ländern tätig und erwirtschaftet 

einen überwiegenden Teil seines Ergebnisses in Währungen 

ausserhalb des Schweizer Frankens. Der in Schweizer Franken 

erzielte Nettoverkaufsertrag beläuft sich lediglich auf rund 

3 Prozent. 

Da der Konzern zu einem sehr hohen Anteil lokal produziert, 

fällt die Mehrheit der Umsätze und Kosten in den gleichen 

Lokalwährungen an. Die Auswirkungen von Fremdwährungsschwankungen 

sind daher mehrheitlich auf die Umrechnung 

der lokalen Abschlüsse in die Konzernerfolgsrechnung 

1 Kurzfristige Finanzschulden adjustiert um kurzfristig gezogene Kredite im Rahmen langfristig zugesagter Kreditlinien von CHF 150 Millionen. 

126 127 


Finanzielle 

Informationen 

beschränkt und waren im abgelaufenen Geschäftsjahr durch 

den erstarkten Schweizer Franken leicht negativ. Die Auswirkungen 

aufgrund der Fremdwährungsumrechnung der lokalen 

Bilanzen in die Konzernbilanz führen in der Regel zu keinen 

wesentlichen Verzerrungen der Konzernbilanz, da das Fremdkapital 

zu einem grossen Teil währungskongruent in Lokalwährung 

finanziert wird. 

Anhand der nachfolgenden Sensitivitätsanalysen wird der 

Währungseinfluss der wichtigsten Währungen im Konzern auf 

die wichtigsten Grössen dargestellt. Die Sensitivitätsanalyse 

berücksichtigt ausschliesslich die Effekte, welche aus der 

Umrechnung der lokalen Abschlüsse in Schweizer Franken entstehen 

(translation effect). Die Währungseinflüsse aus lokal 

getätigten Transaktionen in Fremdwährungen können in der 

Analyse nicht abgebildet werden. Bedingt durch die lokale 

Geschäftstätigkeit ist diese Art von Transaktionen sehr gering 

beziehungsweise wird jeweils individuell abgesichert. 

Eine hypothetische Veränderung der jeweiligen Fremdwährung 

gegenüber dem Schweizer Franken um –5 Prozent würde sich 

wie folgt auswirken: 

Sensitivitätsanalyse 

Mio. CHF 2010 USD EUR GBP INR Latein- Asien 

amerika (AUD, IDR, 

(MXN, BRL, 

ARS, CLP) 

PHP, THB) 

Aktuelle Werte In der Annahme eines 5% tieferen Fremdwährungskurses wäre der Einfluss wie folgt: 

Nettoverkaufsertrag 21 653 (122) (153) (98) (174) (120) (162) 

Betrieblicher EBITDA 4 513 (33) (19) (10) (43) (30) (42) 

Konzerngewinn 

Geldfluss 

1 621 (31) 1 (4) (23) (10) (10) 

aus Geschäftstätigkeit 3 659 (24) (15) (8) (44) (19) (18) 

Nettofinanzschulden 11 363 (146) (76) (19) 35 (31) (126)

Konsolidierte Erfolgsrechnung Holcim 

Mio. CHF Erläuterungen 2010 2009 ±% 

Nettoverkaufsertrag 5, 6 21 653 21 132 +2,5 

Produktionsaufwand der verkauften Produkte und Leistungen 7 (12 379) (12 072) 

Bruttogewinn 9 274 9 060 +2,4 

Distributions- und Verkaufsaufwand 8 (5 278) (4 828) 

Verwaltungsaufwand (1 377) (1 451) 

Betriebsgewinn 2 619 2 781 –5,8 

Übriger Ertrag 11 7 206 

Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen 23 245 302 

Finanzertrag 12 262 173 

Finanzaufwand 13 (897) (881) 

Konzerngewinn vor Steuern 2 236 2 581 –13,4 

Ertragssteuern 14 (615) (623) 

Konzerngewinn 1 621 1 958 –17,2 

Davon: 

Aktionäre Holcim Ltd 1 182 1 471 –19,6 

Nicht beherrschende Anteile 439 487 –9,9 

Gewinn pro Aktie in CHF 

Gewinn pro Aktie1 16 3.69 4.93 –25,2 

Verwässerter Gewinn pro Aktie1 16 3.69 4.93 –25,2 

Mio. CHF 

Betrieblicher EBITDA 3, 10 4 513 4 630 –2,5 

EBITDA 3 4 988 5 229 –4,6 

1 Der Gewinn pro Aktie wird basierend auf dem Konzerngewinn – Anteil Aktionäre Holcim Ltd – und der gewichteten Anzahl Aktien berechnet. 

128 129 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung Holcim 

Mio. CHF Erläuterungen 2010 2009 

Konzerngewinn 

Im Eigenkapital erfasste Wertänderungen 

1 621 1 958 

Veränderung Währungsumrechnung (2 042) 345 

– Steueraufwand 

Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 

(7) (34) 

– Veränderung Fair Value 21 421 (7) 

– In der konsolidierten Erfolgsrechnung realisiert 


Cashflow-Absicherungen 

21 (171) 9 

– Veränderung Fair Value 

– In der konsolidierten Erfolgsrechnung realisiert 


Absicherung von Nettoinvestitionen in ausländische Tochtergesellschaften 

9 (18) 

– Veränderung Fair Value 


(3) (4) 

Total der im Eigenkapital erfassten Wertänderungen (1 793) 291 

Total Konzerngewinn und der im Eigenkapital erfassten Wertänderungen (172) 2 249 

Davon: 

Aktionäre Holcim Ltd (395) 1 734 

Nicht beherrschende Anteile 223 515

Konsolidierte Bilanz Holcim 

Mio. CHF Erläuterungen 31.12.2010 31.12.2009 

Flüssige Mittel 17 3 386 4 474 

Wertschriften 30 33 

Forderungen 18 2 590 3 401 

Vorräte 19 2 072 2 162 

Rechnungsabgrenzungen und andere kurzfristige Forderungen 20 416 493 

Zum Verkauf gehaltene Aktiven 21 18 234 

Total Umlaufvermögen 8 512 10 797 

Langfristige Finanzanlagen 22 921 677 

Beteiligungen an assoziierten Unternehmen 23 1 432 1 529 

Sachanlagen 24 23 343 25 493 

Immaterielles Anlagevermögen 25 9 061 9 983 

Latente Steueraktiven 32 385 412 

Sonstiges Anlagevermögen 26 605 315 

Total Anlagevermögen 35 747 38 409 

Total Aktiven 44 259 49 206 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 28 2 303 2 223 

Verbindlichkeiten aus kurzfristiger Finanzierung 29 2 468 4 453 

Verbindlichkeiten für laufende Ertragssteuern 555 531 

Andere kurzfristige Verbindlichkeiten 1 632 1 821 

Kurzfristige Rückstellungen 33 256 252 

Total kurzfristiges Fremdkapital 7 214 9 280 

Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung 29 12 281 13 854 

Verpflichtungen aus leistungsorientierten Vorsorgeplänen 34 317 376 

Latente Steuerverbindlichkeiten 32 2 203 2 389 

Langfristige Rückstellungen 33 1 123 1 263 

Total langfristiges Fremdkapital 15 924 17 882 

Total Fremdkapital 23 138 27 162 

Aktienkapital 37 654 654 

Agio 9 371 9 368 

Eigene Aktien 37 (476) (455) 

Reserven 8 552 9 466 

Total Anteil Eigenkapital der Aktionäre Holcim Ltd 18 101 19 033 

Nicht beherrschende Anteile 3 020 3 011 

Total Eigenkapital 21 121 22 044 

Total Passiven 44 259 49 206 

130 131 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals Holcim 

Mio. CHF Aktienkapital Agio Eigene Aktien Gewinnreserven 

Eigenkapital per 1. Januar 2010 

Kapitalerhöhung 

654 9 368 (455) 15 019 

Ausschüttung (480) 

Veränderung Bestand eigene Aktien (32) 3 

Aktienbezogene Vergütungen 

Kapitaleinzahlungen nicht beherrschende Anteile 

Kauf von Konzerngesellschaften 

Veränderung Beteiligung an bestehenden Konzerngesellschaf- 

3 11 

ten (36) 

Konzerngewinn 

Total der im Eigenkapital erfassten Wertänderungen 

1 182 

Eigenkapital per 31. Dezember 2010 654 9 371 (476) 15 688 

Eigenkapital per 1. Januar 2009 527 6 870 (401) 14 178 

Kapitalerhöhung 100 1 940 

Ausschüttung 27 552 (594) 

Veränderung Bestand eigene Aktien (63) (9) 


Kapitaleinzahlungen nicht beherrschende Anteile 

6 9 

Kauf von Konzerngesellschaften 

Veränderung Beteiligung an bestehenden Konzerngesellschaften 

(27) 

Konzerngewinn 

Total der im Eigenkapital erfassten Wertänderungen 

1 471 

Eigenkapital per 31. Dezember 2009 654 9 368 (455) 15 019

Reserve aus zur 

Veräusserung verfüg- 

baren finanziellen 

Vermögenswerten 

Reserve aus 

Cashflow- 

Absicherungen 

Umrechnungs- 

differenzen 

Total 

Reserven 

Total 

Eigenkapital 

der Aktionäre 


Nicht 

beherrschende 

Anteile 

Total 

Eigenkapital 

(2) (2) (5 549) 9 466 19 033 3 011 22 044 

(480) (480) (236) (716) 

3 (29) (29) 

14 4 18 

29 29 

(6) (42) (42) (11) (53) 

1 182 1 182 439 1 621 

251 9 (1 837) (1 577) (1 577) (216) (1 793) 

249 7 (7 392) 8 552 18 101 3 020 21 121 

(3) 17 (5 830) 8 362 15 358 2 616 17 974 

2 040 2 040 

(594) (15) (218) (233) 

(9) (72) (72) 

15 1 16 

2 2 

(27) (27) 100 73 

(5) (5) 

1 471 1 471 487 1 958 

1 (19) 281 263 263 28 291 

(2) (2) (5 549) 9 466 19 033 3 011 22 044 

132 133 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Konsolidierte Geldflussrechnung Holcim 


Konzerngewinn vor Steuern 2 236 2 581 

Übriger Ertrag 11 (7) (206) 

Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen 23 (245) (302) 

Finanzaufwand netto 12, 13 635 708 

Betriebsgewinn 2 619 2 781 

Betriebliche Abschreibungen und Wertminderungen 9 1 894 1 849 

Übrige nicht liquiditätswirksame Posten 238 315 

Veränderung Nettoumlaufvermögen (43) 159 

Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 4 708 5 104 

Erhaltene Dividenden 183 94 

Erhaltene Zinsen 122 145 

Bezahlte Zinsen (829) (726) 

Bezahlte Steuern (471) (639) 

Übriger Ertrag (54) (90) 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit (A) 3 659 3 888 

Kauf von Sachanlagen (1 821) (2 507) 

Verkauf von Sachanlagen 229 202 

Kauf von Konzerngesellschaften (60) (1 782) 

Verkauf von Konzerngesellschaften 0 139 

Kauf von Finanzanlagen, immateriellem und sonstigem Anlagevermögen1 (446) (744) 

Verkauf von Finanzanlagen, immateriellem und sonstigem Anlagevermögen1 736 262 

Geldfluss aus Investitionstätigkeit (B) 40 (1 362) (4 430) 

Bezahlte Dividenden auf Namenaktien (480) 0 

Bezahlte Dividenden an nicht beherrschende Anteile (239) (192) 

Kapitalerhöhung 37 0 2 040 

Kapitaleinzahlungen nicht beherrschende Anteile 29 2 

Veränderung Bestand eigene Aktien (29) (72) 

Aufnahme kurzfristige Finanzschulden 6 097 12 170 

Rückzahlung kurzfristige Finanzschulden (7 713) (13 433) 

Aufnahme langfristige Finanzschulden 2 544 11 234 

Rückzahlung langfristige Finanzschulden (3 325) (10 393) 

Erhöhung Beteiligung an bestehenden Konzerngesellschaften1 (154) (160) 

Reduktion Beteiligung an bestehenden Konzerngesellschaften1 30 0 

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit (C) (3 240) 1 196 

(Ab)Zunahme Flüssige Mittel (A+B+C) (943) 654 

Flüssige Mittel per 1. Januar (netto) 17 4 261 3 611 

(Ab)Zunahme Flüssige Mittel (943) 654 

Veränderung Währungsumrechnung (249) (4) 

Flüssige Mittel per 31. Dezember (netto) 17 3 069 4 261 

1 Basierend auf einer Änderung in IAS 7 sind Geldfl üsse aus Änderungen in der Beteiligungsquote an einer Konzerngesellschaft, die nicht in einem Verlust der 

Kontrolle resultieren, als Geldfl üsse aus Finanzierungstätigkeiten einzustufen und nicht als Investitionstätigkeit, und dies ist rückwirkend anzuwenden.

Grundsätze der Rechnungslegung 

Grundlagen der Darstellung 

Die vorliegende Konzernrechnung wurde in Übereinstimmung 

mit den International Financial Reporting Standards (IFRS) 

erstellt. 

Einführung überarbeiteter und neuer International Financial 

Reporting Standards und neuer Interpretationen 

Für das Geschäftsjahr 2010 hat der Holcim-Konzern die folgenden 

für den Konzern relevanten überarbeiteten Standards 

eingeführt, welche per 1. Januar 2010 in Kraft traten: 

IAS 27 (überarbeitet) Konzern- und separate Abschlüsse 

IFRS 3 (überarbeitet) Unternehmenszusammenschlüsse 

IFRS 2 (überarbeitet) Anteilsbasierte Vergütungen 

Verbesserungen Klarstellungen bestehender IFRS 

an den IFRS 

Gemäss IAS 27 (überarbeitet) werden Änderungen in der Beteiligungsquote 

an einer Konzerngesellschaft als Eigenkapitaltransaktion 

erfasst, wenn kein Kontrollverlust vorliegt. Die 

Änderungen von IFRS 3 (überarbeitet) führen zu verschiedenen 

Neuerungen, beispielsweise bei der Bewertung der nicht 

beherrschenden Anteile (Wahlrecht zwischen dem Fair Value 

und dem Nettovermögensanteil) oder der Bilanzierung bei 

schrittweisem Erwerb, welche die erfolgswirksame Neubewertung 

der zuvor gehaltenen Anteile am Eigenkapital zu Fair 

Value verlangt. Transaktionskosten werden neu in der Erfolgsrechnung 

erfasst. Die Anwendung von IFRS 2 (überarbeitet), 

welcher die Darstellung anteilsbasierter Vergütungen mit Barausgleich 

von Gruppenunternehmen verdeutlicht, wird keine 

Auswirkung auf den Holcim-Konzern haben. Bei den Verbesserungen 

an den IFRS handelt es sich grösstenteils um Klarstellungen. 

Daher hatte die Anwendung dieser Anpassungen keine 

materiellen Auswirkungen auf den Konzernabschluss. 

Im Jahr 2011 wird der Holcim-Konzern die folgenden für den 

Konzern relevanten überarbeiteten Standards anwenden: 

IAS 24 (überarbeitet) Angaben über Beziehungen zu 

IFRIC 14 (überarbeitet) 

nahestehenden Unternehmen 

und Personen 

IAS 19 – Vorauszahlung einer Mindestdotierungsverpflichtung 

Verbesserungen 

an den IFRS 

Klarstellungen bestehender IFRS 

Die Änderungen von IAS 24 (überarbeitet) beziehen sich ausschliesslich 

auf die Offenlegung und werden keine Auswirkungen 

auf den Konzernabschluss haben. Die Änderung von IFRIC 

14 (überarbeitet) erklärt, dass Unternehmen den Nutzen einer 

Vorauszahlung als Personalvorsorge-Vermögenswert zu bilanzieren 

haben. Die Anwendung dieser Änderung hat keine 

wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss. Bei den 

Verbesserungen an den IFRS handelt es sich grösstenteils um 

Klarstellungen. Daher hat die Anwendung dieser Anpassungen 

keine materiellen Auswirkungen auf den Konzernabschluss. 

Im Jahr 2013 wird der Holcim-Konzern den folgenden für den 

Konzern relevanten Standard anwenden: 

IFRS 9 Finanzinstrumente 

IFRS 9 wird IAS 39 zur Gänze ersetzen. Klassifizierung und 

Bewertung finanzieller Vermögenswerte und finanzieller Verbindlichkeiten 

beziehen sich ausschliesslich auf den ersten Teil 

des neuen Standards. Gemäss dem neuen Standard werden alle 

finanziellen Vermögenswerte beim erstmaligen Ansatz entweder 

zu fortgeführten Anschaffungskosten oder zum Fair Value 

bewertet. Für die finanziellen Verbindlichkeiten wurden die 

meisten der bisherigen Vorschriften übernommen. Daher hat 

die Anwendung des ersten Teils des neuen Standards keine 

materiellen Auswirkungen auf den Konzernabschluss. 

Verwendung von Schätzwerten 

Die Erstellung der Konzernrechnung im Einklang mit IFRS erfordert 

von der Konzernleitung, Werte zu schätzen und Annahmen 

zu treffen, welche die ausgewiesenen Vermögenswerte und 

Verbindlichkeiten, Erträge und Aufwendungen sowie die Offenlegung 

zum Zeitpunkt des Rechnungsabschlusses beeinflussen. 

Diese Schätzungen werden nach bestem Wissen der Konzernleitung 

über die laufenden Vorfälle und zukünftigen Handlungen 

des Konzerns vorgenommen. Die tatsächlichen Ergebnisse 

können letztlich von diesen Schätzwerten abweichen. 

Kritische Schätzungen und Annahmen 

Schätzungen und Beurteilungen werden laufend ausgewertet 

und basieren auf historischen Erfahrungswerten und anderen 

Faktoren. Diese beinhalten Erwartungen bezüglich zukünftigen 

Ereignissen, welche aufgrund der momentanen Umstände als 

angemessen betrachtet werden. 

134 135 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Der Konzern trifft Schätzungen und Annahmen bezüglich der 

Zukunft. Die daraus resultierenden buchhalterischen Schätzwerte 

entsprechen definitionsgemäss selten genau den tatsächlichen 

Ergebnissen. Schätzungen und Annahmen, die ein 

beträchtliches Risiko für eine wesentliche Anpassung des Buchwertes 

von Aktiven und Verbindlichkeiten im nächsten 

Geschäftsjahr beinhalten, betreffen vor allem den Goodwill 

und, in einem geringeren Ausmass, Verpflichtungen aus leistungsorientierten 

Vorsorgeplänen, latente Steueraktiven, 

langfristige Rückstellungen, Abschreibungen auf Sachanlagen 

und die Offenlegung von Eventualverbindlichkeiten am Ende 

der Berichtsperiode. Die Kosten für leistungsorientierte Vorsorgepläne 

und andere langfristig fällige Leistungen nach 

Beendigung des Arbeitsverhältnisses bemessen sich nach versicherungsmathematischen 

Berechnungen. Diese Berechnungen 

beruhen auf Annahmen hinsichtlich Abzinsungssätzen, 

erwarteten Renditen auf dem Planvermögen, künftigen 

Saläranpassungen, Sterblichkeit und den künftigen Rentenanpassungen. 

Entsprechend der langfristigen Ausrichtung 

dieser Pläne unterliegen solche Schätzungen wesentlichen 

Unsicherheiten (Erläuterung 34). 

Im Einklang mit den Grundsätzen der Rechnungslegung überprüft 

der Konzern jährlich, ob der Goodwill eine Wertminderung 

erfahren hat. Der erzielbare Betrag der zahlungsmittelgenerierenden 

Einheiten wird aufgrund des Nutzungswertes 

(value-in-use) bestimmt. Diese Berechnungen erfordern die 

Verwendung von Schätzungen (siehe Erläuterung 25). 

Alle Schätzungen, die oben erwähnt sind, werden in den entsprechenden 

Erläuterungen näher ausgeführt. 

Konsolidierungskreis 

Die Konzernrechnung beinhaltet die Jahresrechnung der 

Holcim Ltd und ihrer Tochtergesellschaften inklusive Joint 

Ventures. Eine Übersicht der wichtigsten in der Konzernrechnung 

enthaltenen Gesellschaften befindet sich im Abschnitt 

“Wesentliche Gesellschaften des Holcim-Konzerns”. 

Konsolidierungsmethode 

Konzerngesellschaften werden konsolidiert, wenn diese durch 

die Holcim Ltd stimmrechtsmässig direkt oder indirekt zu mehr 

als 50 Prozent kontrolliert werden oder die Kontrolle über die 

operative Tätigkeit anderweitig ausgeübt werden kann. Unternehmenszusammenschlüsse, 

die am oder nach dem 1. Januar 

2010 stattfinden, werden anhand der Akquisitionsmethode 

bilanziert. Die Anschaffungskosten bemessen sich nach dem 

am Transaktionsdatum gültigen Fair Value der Gegenleistung. 

Bei jedem Unternehmenszusammenschluss werden die nicht 

beherrschenden Anteile entweder zum Fair Value oder gemäss 

dem Nettovermögensanteil bilanziert. Transaktionskosten 

werden als Aufwand in der Erfolgsrechnung verbucht. Die 

erworbenen identifizierbaren Vermögenswerte sowie die übernommenen 

Verbindlichkeiten werden zu ihrem Fair Value 

per Erwerbszeitpunkt bewertet, unabhängig vom Umfang der 

übernommenen nicht beherrschenden Anteile. 

Wenn der Holcim-Konzern einen Geschäftsbetrieb akquiriert, 

wird die Angemessenheit der Klassifizierung und Bestimmung 

der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten beurteilt. 

Diese müssen den Vertragsbedingungen, den ökonomischen 

Gegebenheiten sowie den zum Erwerbszeitpunkt bestehenden 

einschlägigen Bedingungen entsprechen. 

Bei einem schrittweisen Unternehmenszusammenschluss hat 

Holcim ihren zuvor an dem erworbenen Unternehmen gehaltenen 

Eigenkapitalanteil zu dem zum Erwerbszeitpunkt geltenden 

Fair Value neu zu bewerten und den daraus resultierenden 

Gewinn oder Verlust in der Erfolgsrechnung zu erfassen. 

Bedingte Gegenleistungen, welche als Teil der für das erworbene 

Unternehmen übertragenen Gegenleistung bilanziert werden, 

sind zum Fair Value per Transaktionsdatum bemessen. Spätere 

Änderungen des Fair Values einer bedingten Gegenleistung 

werden in der Erfolgsrechnung erfasst. 

Zur Festlegung des Zeitpunkts des Einbezugs von Konzerngesellschaften 

in die Konsolidierung oder deren Dekonsolidierung 

ist dasjenige Datum massgebend, von dem an die Kontrolle 

effektiv gegeben ist beziehungsweise verlorengeht. 

Alle konzerninternen Transaktionen und Salden werden in 

vollem Umfang eliminiert. 

Im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen ist es im 

Zusammenhang mit den verbleibenden Aktien, welche von 

nicht beherrschenden Anteilen gehalten werden, üblich, dass 

der Konzern Verkaufsoptionen eingeht und Kaufoptionen 

erwirbt. Wenn der Konzern im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen 

durch Verkaufsoptionen das Eigentum 

erlangt, wird der Fair Value der Verkaufsoption in der Bilanz als 

Finanzverbindlichkeit erfasst, wobei der den Buchwert der 

nicht beherrschenden Anteile übersteigende Betrag als Goodwill 

verbucht wird. In diesem Fall werden die nicht beherrschenden 

Anteile so behandelt, wie wenn sie bereits am Akquisitionsdatum 

erworben worden wären. Der resultierende

Goodwill wird buchhalterisch somit gleich behandelt wie der 

übrige Teil des Unternehmenszusammenschlusses. Spätere 

Anpassungen des Fair Values der Finanzverbindlichkeit werden 

in der Erfolgsrechnung erfasst, wobei diesen nicht beherrschenden 

Anteilen keine Gewinnanteile zugewiesen werden. 

Wenn der Konzern allerdings im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen 

mit Verkaufsoptionen kein Eigentum 

erlangt, werden den nicht beherrschenden Anteilen weiterhin 

Gewinnanteile zugewiesen. Diese werden jeweils am Ende der 

Berichtsperiode als Finanzverbindlichkeit erfasst, als ob die 

Akquisition an diesem Tag stattgefunden hätte. Ein allfälliger 

Überschuss über den umklassierten Betrag sowie sämtliche 

Veränderungen des Fair Values der Finanzverbindlichkeit werden 

in den Gewinnreserven erfasst. 

Beteiligungen des Konzerns an Joint Ventures werden mittels 

der Methode der Quotenkonsolidierung behandelt. Hierbei 

erfasst der Konzern jeweils den ihm gemäss Beteiligungsquote 

zustehenden Anteil an den Erträgen und Aufwendungen, den 

Aktiven und Passiven sowie den Geldflüssen für jede Position in 

der Konzernrechnung. Alle Transaktionen und Salden zwischen 

dem Holcim-Konzern und dem Joint Venture werden im Verhältnis 

der jeweiligen Beteiligung am Joint Venture eliminiert. 

Beteiligungen an assoziierten Unternehmen werden gemäss 

der Equity-Methode in die Konzernrechnung einbezogen. 

Dies sind Gesellschaften, an denen der Konzern üblicherweise 

zwischen 20 und 50 Prozent der Stimmrechte hält und einen 

massgebenden Einfluss, jedoch keine Kontrolle ausübt. Goodwill, 

der bei einer Akquisition anfällt, ist im Buchwert der Beteiligung 

an assoziierten Unternehmen enthalten. Beträgt der 

Buchwert einer Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen, 

zusammen mit allfälligen langfristigen Forderungen 

gegenüber diesem, null, wird nicht weiter nach der Equity- 

Methode bilanziert, ausser der Konzern ist bezüglich dieses 

Unternehmens zusätzliche Verpflichtungen oder Garantien 

eingegangen. 

Fremdwährungsumrechnung 

Die einzelnen Abschlüsse der Konzerngesellschaften werden 

jeweils in der Währung des primären Wirtschaftsumfeldes, in 

dem das Unternehmen tätig ist, erfasst (die funktionale Währung). 

Die Erfolgsrechnungen der in Fremdwährung erstellten 

Abschlüsse der ausländischen Tochtergesellschaften werden 

zum Jahresdurchschnittskurs in die Berichtswährung des Konzerns 

umgerechnet. Die Bilanzen werden zum Jahresendkurs 

umgerechnet. 

Ein im Zusammenhang mit einem Unternehmenserwerb entstandener 

Goodwill wird in der entsprechenden funktionalen 

Währung (functional currency) der erwerbenden Konzerngesellschaft 

erfasst. Die Umrechnung in die Berichtswährung 

des Konzerns (reporting currency) erfolgt jeweils zum Jahresendkurs. 

Fremdwährungstransaktionen sind in der jeweiligen funktionalen 

Währung zu erfassen, indem der Fremdwährungsbetrag 

jeweils mit dem massgebenden Transaktionskurs umgerechnet 

wird. Gewinne und Verluste aus solchen Transaktionen sowie 

aus der Umrechnung monetärer Aktiven und Passiven werden 

in der Erfolgsrechnung erfasst, ausser wenn es sich dabei um 

Absicherungen von Cashflows (cash flow hedges) handelt. 

Umrechnungsdifferenzen aus monetären Posten, die für eine 

Konzerngesellschaft Teil einer Nettoinvestition in einen ausländischen 

Geschäftsbetrieb darstellen, werden erfolgsneutral im 

Eigenkapital (Umrechnungsdifferenzen) der konsolidierten Jahresrechnung 

erfasst. Diese Umrechnungsdifferenzen werden 

erst dann erfolgswirksam aufgelöst, wenn der Konzern die Kontrolle 

über den ausländischen Geschäftsbetrieb, die gemeinschaftliche 

Kontrolle über ein Joint Venture oder den massgebenden 

Einfluss auf ein assoziiertes Unternehmen verliert. 

Segmentberichterstattung 

Die Segmentberichterstattung basiert auf der konzerninternen 

Aufteilung in Berichtssegmente. 

Zu Führungszwecken ist der Holcim-Konzern nach geographischen 

Regionen organisiert und besteht aus fünf Berichtssegmenten, 

basierend auf dem Standort der Anlagen: 

Europa 

Nordamerika 

Lateinamerika 

Afrika, Naher Osten 

Asien, Ozeanien 

Jedes der oben genannten Berichtssegmente erzielt seine 

Erträge aus dem Verkauf von Zement, Zuschlagstoffen sowie 

weiteren Baustoffen und Serviceleistungen. 

136 137 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Der Holcim-Konzern verfügt über drei Produktlinien: 

Zement: beinhaltet Klinker, Zement und andere hydraulische 

Bindemittel 


Weitere Baustoffe und Serviceleistungen: beinhalten Transportbeton, 

Betonwaren, Asphalt, Bauleistungen, Handelsaktivitäten 

sowie weitere Produkte und Dienstleistungen 

Die Gruppenfinanzierung (inklusive Finanzierungskosten und 

Finanzerträge) sowie die Ertragssteuern werden auf Gruppenstufe 

gesteuert und sind daher keinem Berichtssegment zugeordnet. 

Transaktionen zwischen den Berichtssegmenten werden 

zu Marktpreisen verrechnet, analog Transaktionen mit Drittkunden. 

Der Segmentumsatz und die Segmentresultate 

beinhalten Transaktionen zwischen Segmenten. In der Konsolidierung 

werden diese Transaktionen eliminiert. 

Flüssige Mittel 

Flüssige Mittel sind den finanziellen Vermögenswerten zuzuordnen. 

Flüssige Mittel sind ohne weiteres in einen bestimmten 

Zahlungsmittelbetrag umwandelbar und haben eine 

ursprüngliche Fälligkeit von bis zu drei Monaten. Zum Zweck 

der Geldflussrechnung enthalten sie Kassenbestände, Bankguthaben, 

Call-Gelder und sonstige kurzfristige Geldanlagen 

abzüglich Kontokorrentkredite. 

Wertschriften 

Diese Position enthält primär in liquiden Märkten gehandelte 

Eigenkapital- und Fremdkapitaltitel, welche als zur Veräusserung 

verfügbare finanzielle Vermögenswerte (available-for-sale 

investments) behandelt werden. Die Bewertung erfolgt zum 

Fair Value. Wertänderungen werden im sonstigen Ergebnis (im 

Eigenkapital erfasste Wertänderungen) erfasst, bis die Finanzanlage 

entweder eine Wertminderung (impairment) erfährt 

oder veräussert wird. Im Zeitpunkt der Veräusserung wird die 

im Eigenkapital erfasste Wertänderung in die Erfolgsrechnung 

umgegliedert. 

Forderungen 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden zum 

ursprünglichen Rechnungsbetrag abzüglich notwendiger Wertberichtigungen 

erfasst. Eine Überprüfung der Werthaltigkeit 

der ausstehenden Forderungen erfolgt jeweils per Jahresende. 

Vorräte 

Die Bilanzierung der Vorräte erfolgt zu Anschaffungs- oder 

Herstellungskosten oder zum niedrigeren Nettoveräusserungswert. 

Die Bewertung erfolgt nach der Durchschnittswertmethode. 

Die Herstellungskosten der Fertigerzeugnisse und 

der Aufträge in Arbeit umfassen Roh- und Hilfsmaterialkosten, 

direkte Lohnkosten, andere direkt zurechenbare Kosten sowie 

mit der Herstellung zusammenhängende Produktionsgemeinkosten. 

Sie beinhalten ebenfalls Gewinne oder Verluste aus 

Absicherungsgeschäften (cash flow hedges), die im Zusammenhang 

mit der Warenbeschaffung getätigt wurden. 

Langfristige Finanzanlagen 

Langfristige Finanzanlagen beinhalten (a) Beteiligungen an 

Dritten, (b) Langfristige Forderungen gegenüber assoziierten 

Unternehmen, (c) Langfristige Forderungen gegenüber Dritten 

und (d) Langfristige derivative Aktiven. Beteiligungen an Dritten 

werden als zur Veräusserung verfügbar erfasst (available-forsale). 

Langfristige Forderungen gegenüber assoziierten Unternehmen 

wie auch gegenüber Dritten werden als Darlehen und 

Forderungen erfasst. Langfristige derivative Aktiven gelten als 

Finanzanlagen zu Sicherungszwecken, ausser sie erfüllen die 

strengen Absicherungskriterien nicht, welche IAS 39 Finanzinstrumente: 

Ansatz und Bewertung verlangt. In einem solchen 

Fall werden sie als Finanzinstrumente zu Handelszwecken (held 

for trading) eingestuft. 

Massgebender Zeitpunkt der Erfassung von Finanzanlagen ist 

das Transaktionsdatum (trade date), definiert als der Tag, an dem 

das Unternehmen die Verpflichtung zum Kauf oder zum Verkauf 

eines Vermögenswertes eingeht. Transaktionskosten sind im 

Kaufpreis enthalten, ausser bei derivativen Instrumenten. Darlehen 

und Forderungen (loans and receivables) werden zu fortgeführten 

Anschaffungskosten (amortized cost) bilanziert, unter 

Anwendung der Effektivzinsmethode (effective interest method). 

Zur Veräusserung verfügbare finanzielle Vermögenswerte (available-for-sale 

investments) werden zum Fair Value bilanziert, 

während bis zum Verfall zu haltende Anlagen (held-to-maturity 

investments) zu fortgeführten Anschaffungskosten (amortized 

cost) unter Anwendung der Effektivzinsmethode (effective interest 

method) bewertet werden. Gewinne und Verluste aus Veränderungen 

der Fair Values von zur Veräusserung verfügbaren 

finanziellen Vermögenswerten (available-for-sale investments) 

werden im sonstigen Ergebnis (im Eigenkapital erfasste Wertänderungen) 

erfasst, bis ein solcher finanzieller Vermögenswert 

entweder eine Wertminderung (impairment) erfährt oder veräussert 

wird. Zu diesem Zeitpunkt wird die zuvor im Eigenkapital 

erfasste Wertänderung in die Erfolgsrechnung umgegliedert.

Sachanlagen 

Sachanlagen werden zu Anschaffungs- beziehungsweise Herstellungskosten 

abzüglich Abschreibungen sowie allfälliger 

Wertminderungen bewertet. Effekte aus der Absicherung von 

Cashflows (cash flow hedges), welche im Zusammenhang mit 

Sachanlagen stehen, sind ebenfalls in dieser Position enthalten. 

Sachanlagen werden wie folgt linear über die geschätzte Nutzungsdauer 

abgeschrieben: 

Land Keine Abschreibung, ausser bei 

Gebäude und Installationen 

Grundstücken mit Rohmaterialreserven 

20 bis 40 Jahre 

Maschinen 10 bis 30 Jahre 

Mobilien, Fahrzeuge und 

Werkzeuge 3 bis 10 Jahre 

Kosten werden nur im Buchwert einer Anlage aktiviert, wenn 

ein möglicher zukünftiger Ertrag erzielt werden kann und 

die Kosten verlässlich bewertet werden können. Die Kosten 

beinhalten die ursprünglich geschätzten Kosten für den 

Rückbau und die Wiederinstandsetzung des Bauplatzes. Reparaturen 

und Unterhaltskosten werden hingegen periodengerecht 

der Erfolgsrechnung belastet. 

Rohmaterialvorkommen, welche in der Anlagekategorie 

“Grundstücke” enthalten sind, werden zu Anschaffungskosten 

bewertet und nach der “Physical Unit of Production Method” 

über die geschätzte kommerzielle Nutzungsdauer abgeschrieben. 

Kosten im Zusammenhang mit der Erschliessung von Rohmaterialreserven 

werden aktiviert und über die Nutzungsdauer 

des Steinbruchs abgeschrieben. Die Nutzungsdauer 

basiert auf den geschätzten Tonnen Rohmaterial, welche 

aus der Reserve abgebaut werden können. 

Die Fremdfinanzierungskosten eines Bauprojekts, welches 

zwangsläufig eine substantielle Zeitspanne bis zur geplanten 

Nutzung in Anspruch nimmt, werden von der Erstellungsphase 

bis zur Inbetriebnahme aktiviert. Alle übrigen Finanzierungskosten 

werden periodengerecht der Erfolgsrechnung 

belastet. 

Staatliche Unterstützungsbeiträge werden von den Sachanlagen 

in Abzug gebracht und reduzieren dementsprechend 

die Abschreibungen. 

Leasing von Sachanlagen, bei welchem dem Konzern im 

wesentlichen alle mit dem Eigentum verbundenen Risiken 

und Chancen übertragen werden, wird als Financial Leasing 

klassifiziert. Mittels Financial Leasing erworbene Sachanlagen 

werden zu Beginn der Leasingdauer zum Barwert der künftigen 

Leasingzahlungen aktiviert oder, falls niedriger, zum 

Betrag in Höhe des beizulegenden Zeitwertes des Leasinggegenstandes, 

welcher zu Beginn des Leasingverhältnisses 

berechnet wird. Die Leasingverpflichtungen exklusive Finanzierungskosten 

werden entsprechend ihrer Fälligkeit unter 

den Verbindlichkeiten aus kurzfristiger beziehungsweise 

langfristiger Finanzierung ausgewiesen. 

Bei “Sale-and-Lease-back”-Transaktionen wird der Buchwert 

des entsprechenden Sachanlagegutes nicht geändert. Erlöse 

aus dem Verkauf werden als Verbindlichkeit aus Finanzierung 

erfasst, und die Finanzierungskosten werden über die Leasingdauer 

so verteilt, dass das Ausmass der Kosten richtig und 

periodengerecht wiedergegeben wird. 

Zum Verkauf stehende langfristige Vermögenswerte 

und die Aufgabe von Geschäftsbereichen 

Ein langfristiger Vermögenswert oder eine Gruppe langfristiger 

Vermögenswerte werden als zum Verkauf stehend umklassiert, 

sofern der zugehörige Buchwert überwiegend durch Verkauf 

und nicht durch fortgesetzte Nutzung realisiert werden soll. 

Zum Verkauf stehende Vermögenswerte werden mit dem niedrigeren 

von Buchwert und Fair Value abzüglich Veräusserungskosten 

bewertet. 

Goodwill 

Der Goodwill entspricht dem Überschuss der Summe der übertragenen 

Gegenleistung und dem für die nicht beherrschenden 

Anteile erfassten Betrag über dem Fair Value der erworbenen 

identifizierbaren Vermögenswerte sowie übernommenen 

Schulden. Goodwill aus Beteiligungskäufen von Konzerngesellschaften 

und Joint Ventures wird als immaterielles Anlagevermögen 

erfasst. Goodwill aus dem Erwerb von assoziierten 

Unternehmen ist in der Position “Beteiligungen an assoziierten 

Unternehmen” enthalten. Goodwill ist jährlich einer Überprüfung 

auf allfällige Wertminderungen zu unterziehen oder 

sobald Anzeichen einer Wertminderung bestehen. Er wird zu 

Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Wertminderungen 

ausgewiesen. 

Falls der Wert der übertragenen Gegenleistung unter jenem 

des anteiligen Fair Values der übernommenen Nettoaktiven 

liegt, wird die Differenz direkt in der Erfolgsrechnung erfasst. 

138 139 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Im Falle der Veräusserung einer Konzerngesellschaft, eines 

assoziierten Unternehmens oder eines Joint Ventures wird der 

entsprechende Goodwill in die Berechnung des Veräusserungsergebnisses 

miteinbezogen. 

Zur Überprüfung der Wertminderung wird Goodwill aus Beteiligungskäufen 

von Konzerngesellschaften und Joint Ventures 

zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zugeordnet (siehe 

Erläuterung 25). Wertminderungen auf Goodwill werden nicht 

rückgängig gemacht. 

EDV-Software 

Kosten im Zusammenhang mit der Entwicklung oder dem 

Unterhalt von EDV-Software werden in der Erfolgsrechnung 

erfasst. Kosten, die einer spezifischen und einzigartigen EDV- 

Software zugewiesen werden können, werden als immaterielles 

Anlagevermögen ausgewiesen, sofern die EDV-Software 

unter der Kontrolle des Konzerns ist und mit dieser dem 

Konzern ein künftiger wirtschaftlicher Nutzen zufliesst. 

Aufwendungen, welche die ursprüngliche Leistung der EDV- 

Software erhöhen oder erweitern, werden kapitalisiert und zu 

den bereits aktivierten Kosten addiert. Aktivierte EDV-Software- 

Kosten werden linear über die entsprechende Nutzungsdauer, 

maximal jedoch über 3 Jahre, abgeschrieben. 

Übriges immaterielles Anlagevermögen 

Kosten für Patente, Markenrechte und Lizenzen werden aktiviert 

und linear über die entsprechende Nutzungsdauer abgeschrieben. 

Die maximale Abschreibungsdauer beträgt 20 Jahre. 

Wertminderung von nicht finanziellen Vermögenswerten 

An jedem Bilanzstichtag beurteilt der Konzern, ob es einen 

Anhaltspunkt dafür gibt, dass ein nicht finanzieller Vermögenswert 

wertgemindert sein könnte. Liegt ein solcher Anhaltspunkt 

vor, wird der erzielbare Betrag (recoverable amount) des 

nicht finanziellen Vermögenswertes geschätzt, um eine allfällige 

Wertminderung zu bestimmen. Ist die Bestimmung des 

erzielbaren Betrages eines einzelnen nicht finanziellen Vermögenswertes 

nicht möglich, schätzt der Konzern den erzielbaren 

Betrag der kleinsten zahlungsmittelgenerierenden Einheit, 

zu welcher der nicht finanzielle Vermögenswert gehört. 

Der erzielbare Betrag einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit 

entspricht dem höheren der beiden Beträge aus Fair Value 

abzüglich der Verkaufskosten und Nutzungswert. 

Ist der geschätzte erzielbare Betrag eines nicht finanziellen 

Vermögenswertes oder einer zahlungsmittelgenerierenden 

Einheit tiefer als der vergleichbare Buchwert (carrying amount), 

wird dieser im Ausmass dieser Differenz über die Erfolgsrechnung 

wertberichtigt. 

Eine für einen nicht finanziellen Vermögenswert oder eine zahlungsmittelgenerierende 

Einheit erfasste Wertminderung wird 

rückgängig gemacht, wenn die Überprüfung des erzielbaren 

Betrages einen höheren Wert ergibt. Der infolge einer Wertaufholung 

erhöhte Buchwert eines nicht finanziellen Vermögenswertes 

darf jedoch den Buchwert nicht übersteigen, der 

bestimmt worden wäre, wenn in den früheren Jahren kein 

Wertminderungsaufwand erfasst worden wäre. Eine Wertaufholung 

wird sofort in der Erfolgsrechnung erfasst. 

Wertminderung von finanziellen Vermögenswerten 

An jedem Bilanzstichtag beurteilt der Konzern, ob es einen 

Anhaltspunkt dafür gibt, dass ein finanzieller Vermögenswert 

wertgemindert sein könnte. Eine Wertminderung bei zu fortgeführten 

Anschaffungskosten bilanzierten Vermögenswerten 

ergibt sich als Differenz zwischen dem Buchwert des Vermögenswertes 

und dem Barwert der erwarteten künftigen Cashflows 

abgezinst mit dem ursprünglichen Effektivzinssatz des finanziellen 

Vermögenswertes. Der Buchwert des Vermögenswertes wird 

unter Verwendung eines Wertberichtigungskontos reduziert. 

Der Wertminderungsverlust wird erfolgswirksam erfasst. 

Verringert sich die Höhe der Wertberichtigung in den folgenden 

Berichtsperioden und kann diese Verringerung objektiv auf 

einen nach der Erfassung der Wertminderung eingetretenen 

Sachverhalt zurückgeführt werden, wird die früher erfasste 

Wertberichtigung rückgängig gemacht. Der neue Buchwert des 

Vermögenswertes darf jedoch die fortgeführten Anschaffungskosten 

zum Zeitpunkt der Wertaufholung nicht übersteigen. 

Die Wertaufholung wird erfolgswirksam erfasst. 

Eine Wertminderung bei einem zur Veräusserung verfügbaren 

finanziellen Vermögenswert wird in der Erfolgsrechnung erfasst 

und ergibt sich als Differenz zwischen den Anschaffungskosten 

und dem aktuellen Fair Value. Individuell wesentliche finanzielle 

Vermögenswerte werden einzeln auf eine mögliche Wertminderung 

geprüft. Wertaufholungen auf als zur Veräusserung verfügbar 

klassierten Eigenkapitalinstrumenten werden im sonstigen 

Ergebnis (im Eigenkapital erfasste Wertänderungen) 

erfasst. Hingegen werden Wertaufholungen von Fremdkapitalinstrumenten 

in der Erfolgsrechnung erfasst, falls die Erhöhung 

des Fair Values des Instrumentes objektiv einem Ereignis zuge-

ordnet werden kann, welches nach der Erfassung des Wertberichtigungsaufwandes 

in der Erfolgsrechnung eingetreten ist. 

Liegen bei Forderungen objektive Anhaltspunkte (wie zum 

Beispiel die Wahrscheinlichkeit einer Zahlungsunfähigkeit oder 

signifikante finanzielle Schwierigkeiten des Schuldners) dafür 

vor, dass nicht alle fälligen Beträge gemäss den ursprünglich 

vereinbarten Rechnungskonditionen eingehen werden, wird 

eine Wertminderung unter Verwendung eines Wertberichtigungskontos 

vorgenommen. Forderungen werden ausgebucht, 

wenn sie als uneinbringlich eingestuft werden. 

Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung 

Bankdarlehen und nicht wandelbare Anleihen werden in der 

Bilanz erstmalig zum Gegenwert der zugeflossenen Mittel 

abzüglich Transaktionskosten erfasst. Danach werden diese zu 

fortgeführten Anschaffungskosten (amortized cost) unter 

Anwendung der Effektivzinsmethode (effective interest method) 

bewertet. Allfällige Differenzen zwischen dem Gegenwert 

zugeflossener Mittel abzüglich Transaktionskosten und dem 

Rückkaufswert werden über die Laufzeit der Anleihe erfolgswirksam 

erfasst. 

Bei Ausgabe von Wandelanleihen wird der Fair Value der Fremdkapitalkomponente 

auf der Basis vergleichbarer marktüblicher 

Zinssätze von nicht wandelbaren Anleihen bewertet. Dieser 

Anteil wird bis zum Verfall der Wandelrechte beziehungsweise 

Verfall der Anleihen zu fortgeführten Anschaffungskosten 

(amortized cost) unter Anwendung der Effektivzinsmethode 

(effective interest method) bewertet und als langfristige 

Verbindlichkeit ausgewiesen. Der Restbetrag entspricht der 

Eigenkapitalkomponente und wird als Teil des konsolidierten 

Eigenkapitals ausgewiesen. Der Betrag der Eigenkapitalkomponente 

bleibt in den nachfolgenden Perioden unverändert. 

Langfristige derivative Verbindlichkeiten gelten als langfristige 

Finanzschulden zu Sicherungszwecken, ausser sie erfüllen die 

strengen Absicherungskriterien nicht, welche IAS 39 Finanzinstrumente: 

Ansatz und Bewertung verlangt. In einem solchen 

Fall werden sie als Finanzinstrumente zu Handelszwecken (held 

for trading) eingestuft. 

Finanzverbindlichkeiten, deren Fälligkeit innerhalb von 12 Monaten 

nach dem Ende der Berichtsperiode liegt, werden dem kurzfristigen 

Fremdkapital zugeordnet, ausser der Konzern verfügt 

über ein uneingeschränktes Recht, die Begleichung der Schuld 

länger als 12 Monate nach dem Bilanzstichtag hinauszuschieben. 

Latente Steuern 

Die Rückstellungen für latente Steuern berücksichtigen, basierend 

auf der “Balance Sheet Liability Method”, die temporären 

Differenzen, welche aufgrund des unterschiedlichen Ansatzes 

von Aktiven und Passiven nach konzerninternen Bewertungsrichtlinien 

und den lokalen steuerlichen Bewertungsrichtlinien 

entstehen. Die Bemessung der latenten Ertragssteuern richtet 

sich nach den am Bilanzstichtag gültigen oder angekündigten 

Steuersätzen. 

Die Aktivierung latenter Steueransprüche erfolgt nur, wenn es 

als wahrscheinlich erachtet wird, dass der steuerbare zukünftige 

Gewinn ausreicht, um den Steuervorteil aus den temporären 

Differenzen und der Verlustverrechnung zu realisieren. 

Latente Steuerschulden im Zusammenhang mit unverteilten 

Gewinnen von Konzerngesellschaften, assoziierten Unternehmen 

und Joint Ventures werden berücksichtigt, ausser wenn 

der Konzern die Ausschüttungspolitik der entsprechenden 

Gesellschaften vollumfänglich bestimmen kann und in vorhersehbarer 

Zukunft keine Dividendenzahlungen zu erwarten sind. 

Veränderungen der latenten Steueransprüche werden in der 

Erfolgsrechnung erfasst, ausser wenn solche Bewertungsänderungen 

mit Positionen zusammenhängen, welche ausserhalb 

der Erfolgsrechnung erfasst werden. 

Rückstellung für die Wiederherstellung einer Abbaustätte und 

andere Umweltrückstellungen 

Der Konzern berücksichtigt die Wiederherstellungskosten einer 

Abbaustätte in den Urzustand, wo eine rechtliche oder faktische 

Verpflichtung dazu besteht. Die Kosten für die Bildung 

einer Rückstellung, die vor Beginn des Rohmaterialabbaus notwendig 

ist, sind in den Sachanlagen enthalten und werden 

über die Nutzungsdauer der Abbaustätte abgeschrieben. Jede 

Anpassung der Rückstellung aufgrund von weiteren Umweltschäden, 

welche auf die Abbauaktivitäten zurückzuführen sind, 

wird während der Abbauzeit des Rohmaterialvorkommens über 

den Produktionsaufwand erfasst. Sie widerspiegelt die bestmögliche 

Schätzung der Kosten zur Erfüllung der Wiederherstellungsverpflichtung 

am Ende der Berichtsperiode. Wenn sich 

die Bewertung einer Rückstellung aufgrund einer geänderten 

Annahme bezüglich Fälligkeit, der Höhe des Geldabflusses oder 

des Abzinsungsfaktors verändert, wird diese Differenz den 

Kosten des entsprechenden Vermögenswertes, im Ausmass, wie 

diese zu den Sachanlagen gehören, zu- oder abgeschrieben. 

Sämtliche Rückstellungen werden zum Barwert der erwarteten 

Ausgaben bewertet. 

140 141 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Emissionsrechte 

Die erstmalige Zuteilung von Emissionsrechten erfolgt zum 

Nominalwert (null). Verursacht eine Konzerngesellschaft mehr 

Emissionen, als zugeteilte Emissionsrechte vorliegen, bildet sie 

für die fehlenden Rechte Rückstellungen, die zu diesem Zeitpunkt 

auf Marktpreisen basieren. Die Emissionsrechte werden 

nur gehalten, um die entsprechenden gesetzlichen Vorschriften 

zu erfüllen. Der Konzern sieht nicht vor, mit diesen am offenen 

Markt zu spekulieren. 

Übrige Rückstellungen 

Eine Rückstellung wird angesetzt, wenn aufgrund von Ereignissen 

in der Vergangenheit eine rechtliche oder faktische Verpflichtung 

besteht und es wahrscheinlich ist, dass deren Erfüllung 

für das Unternehmen mit einem Abfluss von Ressourcen 

mit wirtschaftlichem Nutzen verbunden ist und eine zuverlässige 

Schätzung des Betrages gemacht werden kann, der zur 

Begleichung der Verpflichtung notwendig ist. 

Personalvorsorge – Leistungsprimatspläne 

Einige Konzerngesellschaften unterhalten für ihre Mitarbeiter 

Leistungsprimatspläne. Unabhängige Versicherungsmathematiker 

bewerten Verpflichtungen aus den Leistungsprimatsplänen 

in regelmässigen Abständen. Die Verpflichtungen und 

Prämienaufwendungen werden nach der Methode der Einmalprämien 

(projected unit credit method) berechnet. Mit dieser 

Methode wird für jedes Beitragsjahr die Verpflichtung bewertet, 

die aus der zusätzlich erworbenen Anwartschaft resultiert. 

Nachzuverrechnender Dienstleistungsaufwand wird linear 

über die durchschnittlich verbleibenden Beitragsjahre verteilt. 

Gewinne und Verluste aufgrund von Leistungskürzungen oder 

Abgeltungen von Pensionsverpflichtungen werden dann 

gebucht, wenn sie auftreten. 

Versicherungsmathematische Gewinne oder Verluste werden 

über die durchschnittlich erwartete restliche Dienstzeit der 

Mitarbeiter verteilt abgeschrieben. Dies geschieht in dem Ausmass, 

in welchem die kumulierten nicht erfassten versicherungsmathematischen 

Gewinne und Verluste 10 Prozent des 

höheren Betrages aus der leistungsorientierten Verpflichtung 

und dem beizulegenden Zeitwert des Planvermögens übersteigen. 

Die Bewertung der Vorsorgeverpflichtung erfolgt zum 

Barwert der geschätzten zukünftigen Geldflüsse. Der zugrundegelegte 

Diskontierungssatz richtet sich nach dem Zinssatz 

für erstrangige Unternehmensanleihen in der entsprechenden 

Währung und Laufzeit. 

Vermögensüberschüsse der Personalvorsorgeeinrichtungen 

werden nur in jenem Umfang bilanziert, als sie den Barwert 

eines zukünftigen wirtschaftlichen Nutzens in Form von Rückerstattungen 

oder niedrigeren zukünftigen Beiträgen sowie 

nicht erfasste versicherungsmathematische Verluste und nachzuverrechnende 

Dienstzeitaufwendungen nicht übersteigen. 

Personalvorsorgeeinrichtungen – Beitragsprimatspläne 

Zusätzlich zu den oben beschriebenen Leistungsprimatsplänen 

gibt es Konzerngesellschaften, welche basierend auf lokaler 

Gesetzgebung Beitragsprimatspläne führen. Die Beiträge des 

Arbeitgebers werden in dem Jahr der Erfolgsrechnung belastet, 

in welchem der Rechtsanspruch entsteht. 

Personalvorsorgeeinrichtungen – 

Andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer 

Andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer beinhalten 

Dienstalters- oder Studienurlaub, medizinische Unterstützung, 

Jubiläen und andere Dienstaltersgeschenke, Langzeit-Invalidenleistungen 

und, sofern sie nicht innerhalb von 

12 Monaten nach Abschluss des Geschäftsjahres ausbezahlt 

werden, Gewinnbeteiligungen, variable Entschädigungen und 

aufgeschobene Gehälter. 

Die Erfassung der Verbindlichkeiten unterscheidet sich von derjenigen 

für die Leistungsprimatspläne, indem alle versicherungstechnischen 

Gewinne und Verluste sofort erfasst werden 

und keine Korridormethode angewendet wird. 

Personalvorsorgeeinrichtungen – 


Der Konzern hat verschiedene aktienbezogene Mitarbeiterbeteiligungsprogramme. 

Der Fair Value der erbrachten Gegenleistungen 

für die zugeteilten Optionen oder Aktien wird als 

Personalaufwand erfasst. Zur Berechnung des zu verbuchenden 

Gesamtbetrages wird der Fair Value des dafür gewährten 

Eigenkapitalinstrumentes zum Gewährungszeitpunkt herangezogen. 

Die Kosten dieser Vergütungssysteme werden über 

den Erdienungszeitraum erfolgswirksam erfasst und jeweils 

um die aktuelle und zu erwartende Verfallsklausel angepasst 

(siehe Erläuterung 34). 

Nicht beherrschende Anteile 

Nicht beherrschende Anteile sind diejenigen Anteile des Eigenkapitals 

einer Tochtergesellschaft, welche dem Mutterunternehmen 

weder unmittelbar noch mittelbar zugeordnet werden 

können. Nicht beherrschende Anteile werden in der konsolidierten 

Erfolgsrechnung, in der konsolidierten Gesamtergebnis-

echnung und im Eigenkapital der konsolidierten Bilanz separat 

ausgewiesen. 

Änderungen der Beteiligungsquote des Mutterunternehmens 

an einer Tochtergesellschaft, die nicht zu einem Verlust der 

Kontrolle führen, werden als Eigenkapitaltransaktionen bilanziert. 

Folglich wird bei einer Akquisition oder teilweisen Veräusserung 

von nicht beherrschenden Anteilen an einer Tochtergesellschaft, 

die nicht zu einem Verlust der Kontrolle führt, die 

Differenz zwischen dem Wert der übertragenen oder erhaltenen 

Gegenleistung und der Veränderung des Nettovermögensanteils 

der nicht beherrschenden Anteile direkt in den Gewinnreserven 

erfasst. 

Erfassung von Erträgen 

Erträge werden nur dann erfasst, wenn sichergestellt ist, dass 

der Gesellschaft der mit der Transaktion verbundene wirtschaftliche 

Nutzen zufliesst und dieser verlässlich geschätzt 

werden kann. Erträge werden zum Fair Value des erhaltenen 

Gegenwertes unter Abzug von Umsatzsteuern und Rabatten 

bemessen. Verkaufserlöse werden erfasst, sobald die Lieferung 

der Waren erfolgt ist und Nutzen und Gefahr übergegangen 

sind. 

Zinserträge werden über die erwartete Laufzeit erfasst, damit 

sie den effektiven Ertrag eines Aktivums widerspiegeln. Dividenden 

werden dann erfasst, wenn Aktionäre einen rechtlichen 

Anspruch geltend machen können. 

Gewisse Konzernaktivitäten sind Fertigungsaufträge. Folglich 

werden die angefallenen Fertigungserträge und -kosten in der 

Erfolgsrechnung prozentual nach dem Erfüllungsgrad (percentage 

of completion method) erfasst. Der Leistungsfortschritt 

wird anhand der ausgeführten Arbeiten am Stichtag gemessen. 

Eventualverbindlichkeiten 

Eventualverbindlichkeiten, deren Existenz vom Eintreten oder 

Nichteintreten von künftigen Ereignissen abhängt, sind in den 

Erläuterungen zur Konzernrechnung enthalten. 

Finanzinstrumente 

Informationen im Zusammenhang mit der buchhalterischen 

Behandlung von derivativen Finanzinstrumenten und Absicherungsgeschäften 

sind im Kapitel “Risikomanagement” 

enthalten. 

142 143 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Risikomanagement 

Business Risk Management 

Das Business Risk Management unterstützt die Konzernleitung 

und die Geschäftsleitungen der Konzerngesellschaften bei strategischen 

Entscheidungen. Es soll helfen, bedeutende Risiken 

und Opportunitäten für das Unternehmen systematisch zu 

erkennen. Potentielle Risiken werden frühzeitig identifiziert 

und bewertet, Gegenmassnahmen vorgeschlagen und stufengerecht 

umgesetzt. Es werden die verschiedensten Risiken 

berücksichtigt, angefangen bei Marktrisiken über betriebliche, 

finanzielle und rechtliche Risiken bis hin zu externen Risikofaktoren 

aus dem Geschäftsumfeld einschliesslich möglicher 

Compliance- und Reputationsrisiken. 

Neben den Konzerngesellschaften werden Konzernleitung und 

Verwaltungsrat in die Beurteilungen miteinbezogen. Das Risikoprofil 

des Konzerns wird aus diversen Blickwinkeln “Top-Down” 

sowie “Bottom-Up” bewertet. Die Konzernleitung erstattet dem 

Verwaltungsrat regelmässig Bericht über wichtige Erkenntnisse 

der Risikoanalyse und orientiert über die getroffenen Massnahmen. 

Finanzielles Risikomanagement 

Der Konzern ist im Rahmen seiner Geschäftstätigkeit einer Vielzahl 

von Finanzrisiken ausgesetzt, etwa im Zusammenhang 

mit Änderungen der Finanzierungsstruktur, Veränderungen der 

Preise am Aktienmarkt oder Währungs- und Zinsrisiken. Der 

konzernweite Risikomanagementansatz fokussiert auf die Unvorhersehbarkeit 

der Finanzmärkte und zielt darauf ab, Effekte 

zu minimieren, die sich negativ auf das finanzielle Ergebnis 

des Konzerns auswirken könnten. Um entsprechende Risiken 

abzusichern, werden derivative Finanzinstrumente wie Fremdwährungskontrakte 

oder Zinssatzswaps eingesetzt. Der Konzern 

geht keine derivativen oder anderen Finanztransaktionen 

ein, welche nicht im Zusammenhang mit der operativen 

Geschäftstätigkeit stehen, und verfolgt somit einen konservativen 

und risikoaversen Ansatz. 

Das finanzielle Risikomanagement basiert auf von der Konzernleitung 

bewilligten Richtlinien. Diese beinhalten neben Vorgaben 

für das allgemeine finanzielle Risikomanagement auch 

solche für spezifische Bereiche wie das Management von Zins-, 

Fremdwährungs- und Gegenparteienrisiken, für die Verwendung 

derivativer Finanzinstrumente sowie der Anlagepolitik 

von überschüssiger Liquidität. 

Marktrisiken 

Die für den Konzern relevanten Marktrisiken sind primär auf 

Währungs- und Zinsrisiken begrenzt, welche das Management 

aktiv überwacht. Um die Volatilität der damit verbundenen 

Risiken zu steuern, gelangen verschiedene Arten derivativer 

Finanzkontrakte zum Einsatz. Damit sollen unerwünschte Fluktuationen 

des Cashflows und des Gewinns, hervorgerufen durch 

Währungs- und Zinsrisiken, minimiert werden. Die Bewirtschaftung 

von liquiden Mitteln kann unter anderem durch das 

Schreiben gedeckter Call-Optionen erfolgen. Im Zusammenhang 

mit dem geplanten Erwerb von Positionen werden durch 

den Konzern, falls die entsprechende Liquidität vorhanden ist, 

auch Put-Optionen geschrieben. Dabei wird grundsätzlich 

davon ausgegangen, dass Verluste oder Gewinne im Zusammenhang 

mit dem Einsatz solcher Instrumente durch entsprechende 

gegenläufige Wertentwicklungen der Grundgeschäfte kompensiert 

werden. 

Liquiditätsrisiken 

Um ihren Verpflichtungen nachzukommen, benötigen die Konzerngesellschaften 

ausreichend liquide Mittel. Grundsätzlich 

sind die einzelnen Gesellschaften für die Verwaltung ihrer 

Liquiditätsüberschüsse beziehungsweise für die Beschaffung 

von Fremdkapital zur Deckung ihrer Liquiditätsbedürfnisse 

so lange selber verantwortlich, als sich diese im Rahmen der 

Konzernvorgaben bewegen. In davon abweichenden oder in 

der finanziellen Risikopolitik des Konzerns vorgesehenen Fällen 

ist eine Genehmigung durch die Konzernleitung erforderlich. 

Der Konzern überwacht die Liquiditätsrisiken mit einem periodischen 

Liquiditätsplanungsinstrument und verfügt über ausreichende 

Liquiditätsreserven, unbenutzte Kreditlimiten und 

sofort realisierbare Wertschriften, um seinen entsprechenden 

Verbindlichkeiten jederzeit nachzukommen. Die ausgezeichnete 

Kreditwürdigkeit des Konzerns erlaubt es weiter, die internationalen 

Finanzmärkte für Finanzierungszwecke effizient 

zu nutzen.

Vertragliche Fälligkeitsanalyse 

Mio. CHF Innerhalb 

1 Jahres 

Innerhalb 

2 Jahren 

Innerhalb 

3 Jahren 

Vertragliche Geldflüsse 

Innerhalb 

4 Jahren 

Innerhalb 

5 Jahren 

Später als in 

5 Jahren 


Verbindlichkeiten aus 

Lieferungen und Leistungen 

Darlehen und Kredite 

2 303 2 303 

von Finanzinstituten 1 906 624 826 233 166 326 4 081 

Anleihen und Privatplazierungen 815 1 076 2 313 1 780 751 3 542 10 277 

Zinszahlungen 568 567 473 386 233 919 3 146 

Financial Leasing 

Derivative Finanzinstrumente 

27 29 14 11 5 63 149 

zu Absicherungszwecken netto1 (28) (24) 72 (14) 31 (27) 10 

Total 5 591 2 272 3 698 2 396 1 186 4 823 19 966 

2009 

Verbindlichkeiten aus 

Lieferungen und Leistungen 

Darlehen und Kredite 

2 223 2 223 

von Finanzinstituten 3 347 666 752 1 150 107 236 6 258 

Anleihen und Privatplazierungen 1 392 682 1 062 2 454 2 166 4 098 11 854 

Zinszahlungen 738 627 615 482 384 1 255 4 101 

Financial Leasing 

Derivative Finanzinstrumente 

35 28 28 11 11 73 186 

zu Absicherungszwecken netto1 (40) (26) (16) (64) (13) (65) (224) 

Total 7 695 1 977 2 441 4 033 2 655 5 597 24 398 

Die Fälligkeitsanalyse weist die vertraglich vereinbarten 

(undiskontierten) Geldflüsse einschliesslich Zins- und Tilgungszahlungen 

aus. Die vertraglichen Zahlungen bemessen sich 

nach dem frühestmöglichen Datum, an welchem Holcim aufgefordert 

werden könnte, die Zahlung zu tätigen. 

Die variablen Zinszahlungen werden basierend auf den am 

31. Dezember gültigen Sätzen berechnet. 

Zinsrisiken 

Aufgrund von Marktzinsänderungen ist der Konzern schwankenden 

Finanzierungskosten und Wertschwankungen des 

Schuldenportfolios ausgesetzt. Infolge der aktuellen Finanzierungsstruktur 

wird das Zinssatzänderungsrisiko vorwiegend 

über das Verhältnis der fest/variabel verzinslichen Verschuldung 

gesteuert. In diesem Zusammenhang kann der Konzern 

unter anderem Zinssatzswaps eingehen, bei denen periodische 

Total 

Zinszahlungen ausgetauscht werden, die auf im voraus vereinbarten 

fixen und variablen Zinssätzen basieren. 

Zinssatzsensitivität 

Die Sensitivitätsanalyse des Konzerns basiert auf dem Zinsrisiko 

der variabel verzinsten finanziellen Verbindlichkeiten, 

die am 31. Dezember nicht abgesichert sind. 

Für die interne Berichterstattung an die Konzernleitung zur 

Evaluation des Zinsrisikos wird eine mögliche Veränderung von 

1 Prozentpunkt als sinnvolle Schwankung angenommen. 

Am 31. Dezember würde eine Veränderung des Zinssatzes um 

±1 Prozentpunkt den jährlichen Finanzaufwand, ohne Berücksichtigung 

der steuerlichen Effekte, um CHF 46 Millionen 

(2009: 68) erhöhen/mindern, vorausgesetzt alle anderen 

Annahmen bleiben unverändert. Die Berechnung wurde unter 

1 Die vertraglichen Geldfl üsse aus allen derivativen Finanzinstrumenten zu Absicherungszwecken beinhalten sowohl Geldzufl üsse als auch Geldabfl üsse. 

Weitere Informationen sind in Erläuterung 31 enthalten. 

144 145 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Berücksichtigung der abgesicherten Positionen vorgenommen. 

Die Zinssatzsensitivität hat sich gegenüber dem Vorjahr reduziert, 

hauptsächlich aufgrund der Abnahme des Anteils der 

Finanzverbindlichkeiten zu variablen Zinssätzen an den totalen 

Finanzverbindlichkeiten von 49 Prozent auf 42 Prozent. 

Die im Eigenkapital erfassten Wertschwankungen der derivativen 

Instrumente sind im Verhältnis zum gesamten Eigenkapital 

nicht materiell. 

Währungsrisiken 

Der Konzern ist international in rund 70 Ländern tätig und ist 

daher Währungsrisiken ausgesetzt. 

Die Umrechnung ausländischer Geschäftsbetriebe in die Konzernwährung 

führt zu Umrechnungsdifferenzen. Der Konzern 

kann gewisse Nettoinvestitionen im Ausland mit Fremdwährungskrediten 

oder anderen Instrumenten absichern. Absicherungen 

auf Nettoinvestitionen werden gleich behandelt wie 

jene von Cashflows. Bis zu dem Ausmass, wo sich die Absicherung 

von Nettoinvestitionen in ausländische Tochtergesellschaften 

als wirksam erweist, werden Währungsgewinne 

oder -verluste aus solchen Transaktionen im Eigenkapital 

berücksichtigt und sind in den Umrechnungsdifferenzen 

enthalten. 

Aufgrund des lokalen Charakters des Baustoffgeschäfts ist das 

währungsbedingte Transaktionsrisiko als eher gering zu 

betrachten. Währungsrisiken ergeben sich primär aus der Tatsache, 

dass Konzerngesellschaften ihre Umsätze in lokaler 

Währung erwirtschaften, während Investitionen und der Schuldendienst 

unter Umständen in einer Fremdwährung erfolgen. 

In solchen Fällen können Konzerngesellschaften derivative 

Finanzkontrakte eingehen, die entweder als “Cash Flow Hedge” 

oder “Fair Value Hedge” qualifizieren. Dies beinhaltet nicht die 

Absicherungen von zukünftigen Transaktionen, da diese Absicherungen 

als wirtschaftlich nicht notwendig erachtet werden. 

Fremdwährungssensitivität 

Die Sensitivitätsanalyse des Konzerns basiert auf dem Nettotransaktionsrisiko, 

welches entsteht, wenn am 31. Dezember 

monetäre finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in 

einer anderen Währung als der funktionalen Währung gehalten 

werden. Das Nettotransaktionsrisiko aus Fremdwährungspositionen 

entsteht vorwiegend durch den Gebrauch von CHF, USD 

und EUR gegenüber den Währungen, in denen der Konzern 

tätig ist. 

Für die interne Berichterstattung an die Konzernleitung zur 

Evaluation des Währungsrisikos wird eine mögliche Veränderung 

von 5 Prozent als sinnvolle Schwankung angenommen. 

Eine Veränderung von ±5 Prozent des CHF, USD oder EUR gegenüber 

den entsprechenden Währungen, in welchen der Konzern 

tätig ist, hätte im laufenden wie auch im Vorjahr, unter Berücksichtigung 

der abgesicherten Positionen, einen unwesentlichen 

Einfluss auf den Kursverlust netto gehabt. 

Die im Eigenkapital erfassten Wertschwankungen der derivativen 

Instrumente sind im Verhältnis zum gesamten Eigenkapital 

nicht materiell. 

Aktien- und Wertpapierrisiken 

Grundsätzlich kauft oder hält der Konzern keine Aktien, Optionen 

auf Aktien oder anderen Eigenkapitalinstrumente, welche 

nicht im direkten Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit 

des Konzerns stehen. 

Kapitalstruktur 

Im Rahmen der Kapitalbewirtschaftung ist es das Ziel des Konzerns, 

die laufenden finanziellen Bedürfnisse zur Unternehmensfortführung 

sicherzustellen und die notwendigen Mittel 

zur Erreichung der Wachstumsziele bereitzustellen, um damit 

Mehrwerte für die Aktionäre und andere Interessengruppen 

zu generieren und eine kostengünstige risikooptimierte Kapitalstruktur 

aufrechtzuhalten. 

Der Konzern bewirtschaftet die Kapitalstruktur und nimmt im 

Hinblick auf die Veränderung der ökonomischen Bedingungen, 

der Geschäftsaktivitäten, des Investitions- und Expansionsprogramms 

und der Risiken der zugrundeliegenden Vermögenswerte 

Anpassungen vor. Um die Kapitalstruktur zu bewirtschaften, 

kann der Konzern die Dividendenzahlungen anpassen, 

Kapitalrückzahlungen an die Aktionäre vornehmen, neue 

Aktien ausgeben, Schulden erhöhen oder Vermögenswerte zur 

Reduktion von Schulden veräussern. 

Der Konzern überwacht die Kapitalstruktur unter anderem mit 

den Kennzahlen Funds from operations im Verhältnis zu den 

Nettofinanzschulden und dem Verhältnis der Nettofinanzschulden 

zum Eigenkapital (Gearing). 

Die Funds from operations berechnen sich aus dem in der konsolidierten 

Erfolgsrechnung ausgewiesenen Konzerngewinn 

zuzüglich Abschreibungen und Wertminderungen. Die Nettofinanzschulden 

berechnen sich aus den Finanzverbindlichkei-

ten abzüglich Flüssige Mittel, wie in der konsolidierten Bilanz 

ausgewiesen. 

Das Gearing berechnet sich aus den Nettofinanzschulden dividiert 

durch das Total Eigenkapital, wie in der konsolidierten 

Bilanz ausgewiesen. 

Im Jahr 2010 war es das unveränderte Ziel des Konzerns, die 

Funds from operations im Verhältnis zu den Nettofinanzschulden 

bei mindestens 25 Prozent und das Gearing unter 100 Prozent 

zu halten, um ein solides Investment Grade Rating beizubehalten. 

Aufgrund der überproportional reduzierten Nettofinanzschulden 

lag die Kennziffer Funds from operations/Nettofinanzschulden 

trotz einem tieferen Konzerngewinn über Vorjahresniveau. 

Der Rückgang des Gearing resultiert aus den überproportional 

gesunkenen Nettofinanzschulden im Vergleich zur Abnahme 

des Eigenkapitals. Das Eigenkapital nahm im Jahr 2010 um 

4,2 Prozent ab, was massgeblich auf die im Geschäftsjahr 

er fassten Währungsumrechnungseffekte und die bezahlten 

Dividenden zurückzuführen ist. 


Konzerngewinn 1 621 1 958 

Abschreibungen und Wertminderungen (Erläuterung 9) 1 934 1 858 

Funds from operations 3 555 3 816 

Finanzverbindlichkeiten (Erläuterung 29) 14 749 18 307 

Flüssige Mittel (Erläuterung 17) (3 386) (4 474) 

Nettofinanzschulden 11 363 13 833 

Funds from operations/Nettofinanzschulden 31,3% 27,6% 


Nettofinanzschulden 11 363 13 833 

Total Eigenkapital 21 121 22 044 

Gearing 53,8% 62,8% 

Kreditrisiken 

Kreditrisiken ergeben sich für den Konzern aus der Möglichkeit, 

dass Kunden nicht mehr fähig sind, ihren eingegangenen Verpflichtungen 

nachzukommen. Um diesem Risiko in genügendem 

Ausmass Rechnung zu tragen, wird die Kreditwürdigkeit 

der verschiedenen Kunden regelmässig überprüft. 

Kreditrisiken sowie Risiken im Zusammenhang mit dem Ausfall 

einer Gegenpartei werden permanent überwacht. Das Gegenparteienrisiko 

im Zusammenhang mit Finanzinstrumenten 

ist auf eine grosse Anzahl von bedeutenden Finanzinstituten 

verteilt. Aufgrund der ausgezeichneten Kreditratings dieser 

Gegenparteien erwartet der Konzern keine Ausfälle. Per Ende 

Jahr besteht keine wesentliche Konzentration von Kreditrisiken 

mit einer einzelnen Gegenpartei oder einer Gruppe von Gegenparteien. 

Das maximale Kreditrisiko ist durch die Buchwerte der finanziellen 

Aktiven inklusive derivativer Finanzinstrumente in der 

konsolidierten Bilanz ausgewiesen. 

Rechnungslegung für derivative Finanzinstrumente 

und Absicherungsgeschäfte 

Derivate werden bei Vertragsabschluss erstmals zum Fair Value 

erfasst. Danach wird ihr Fair Value jeweils neu bewertet. Die 

Verbuchung des aus einer nachfolgenden Bewertung resultierenden 

Gewinns oder Verlusts hängt von der Art des abgesicherten 

Sachverhalts ab. Im Zeitpunkt des Abschlusses eines 

derivativen Finanzinstrumentes wird dieses in einer der folgenden 

Kategorien erfasst: (a) Absicherung des Fair Values von in 

der Bilanz erfassten Aktiven und Passiven (fair value hedge), 

(b) Absicherung von spezifischen Risiken im Zusammenhang 

mit bilanzierten Aktiven oder Passiven, beispielsweise zukünftigen 

Zinszahlungen auf variabel verzinslichen Schulden (cash 

flow hedge), (c) Absicherung des Währungsrisikos einer festen 

146 147 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Verpflichtung (cash flow hedge) oder (d) Absicherung einer 

Nettoinvestition in ausländischen Tochtergesellschaften (net 

investment hedge). 

Wertänderungen des Fair Values eines derivativen Finanzinstrumentes, 

welches als “Fair Value Hedge” qualifiziert und eine 

hohe Wirksamkeit des Sicherungsgeschäfts ausweist, werden 

zusammen mit der Wertänderung des Fair Values der abgesicherten 

Bilanzposition in der Erfolgsrechnung erfasst. 


welches als “Cash Flow Hedge” qualifiziert und eine hohe 

Wirksamkeit des Sicherungsgeschäfts ausweist, werden ausserhalb 

der Erfolgsrechnung erfasst. Wo ein Sicherungsgeschäft zu 

einer anschliessenden Erfassung in der Konzernbilanz führt, beispielsweise 

von Sachanlagen oder einer Verbindlichkeit, werden 

ursprünglich im Eigenkapital erfasste Gewinne oder Verluste aus 

Bewertungsänderungen auf die nicht finan ziellen Aktiven und 

Passiven übertragen. Ansonsten werden im Eigenkapital erfasste 

Wertveränderungen im Zusammenhang mit der Absicherung 

eines Cashflows in derjenigen Periode in der Erfolgsrechnung 

erfasst, in der die Cashflows (z.B. Zinszahlungen oder Zahlungen 

im Zusammenhang mit abgesicherten Verpflichtungen) aus dem 

abgesicherten Grundgeschäft erfolgswirksam werden. 


welches als Nettoinvestitions-Absicherung qualifiziert 

wird und eine hohe Wirksamkeit des Sicherungsgeschäfts 

ausweist, werden ausserhalb der Erfolgsrechnung erfasst und 

sind in den kumulierten Umrechnungsdifferenzen enthalten. 

Zum Zeitpunkt der Veräusserung der ausländischen Einheit 

werden die im Eigenkapital zurückgestellten Beträge in die 

Erfolgsrechnung umgebucht. 

Gewisse derivative Transaktionen, denen im Rahmen der Risikopolitik 

des Konzerns eine hohe wirtschaftliche Effektivität 

beigemessen wird, erfüllen die Kriterien von IAS 39 (hedge 

accounting) nicht. Wertveränderungen des Fair Values dieser 

Instrumente werden in der entsprechenden Periode erfolgswirksam 

erfasst. 

Im Falle eines Verkaufs eines Sicherungsgeschäfts oder wenn 

ein solches nicht mehr den Kriterien einer Bilanzierung gemäss 

IAS 39 entspricht, verbleiben die bis anhin im Eigenkapital 

erfassten kumulierten Gewinne oder Verluste so lange im 

Eigenkapital, bis die eingegangene Verpflichtung realisiert 

wird. Wenn die Realisierung einer eingegangenen Verpflichtung 

als nicht mehr wahrscheinlich erachtet wird, werden die 

bis anhin im Eigenkapital erfassten kumulierten Gewinne und 

Verluste aus dem Eigenkapital ausgebucht und in der Erfolgsrechnung 

erfasst. Trifft dies auf die Absicherung von Fair Values 

zu, so wird eine entsprechende Bewertungsdifferenz auf dem 

Grundgeschäft erfolgswirksam über die Restlaufzeit angepasst. 

Für jedes derivative Finanzinstrument wird die Beziehung zwischen 

dem Sicherungsgeschäft (hedge) und der abgesicherten 

Position beim Eingehen einer entsprechenden Transaktion 

dokumentiert. Teil dieser Dokumentation sind die mit einem 

Sicherungsgeschäft zu erreichenden Risikomanagementziele 

und der Bezug zur geltenden finanziellen Risikomanagementstrategie. 

Dadurch kann jedes derivative Finanzinstrument 

einem Grundgeschäft oder einer Investition in einer ausländischen 

Einheit zugeordnet werden. Die Wirksamkeit eines Sicherungsinstrumentes 

in Bezug auf die Absicherung von Fair 

Values oder zur Absicherung eines Cashflows wird sowohl im 

Zeitpunkt des Eingehens eines derivativen Finanzkontraktes 

geprüft und dokumentiert als auch während der gesamten Vertragsdauer 

perio disch überwacht. Darin eingeschlossen sind 

Umrechnungsgewinne und -verluste auf abgesicherten Investitionen 

im Ausland. 

Die Fair Values der verschiedenen derivativen Finanzinstrumente, 

welche im Rahmen von Sicherungsgeschäften eingegangen 

wurden, sind in Erläuterung 31 zur Konzernrechnung zu finden. 

Veränderungen der Eigenkapitalpositionen “Reserve aus Cashflow-Absicherungen” 

werden in der “Veränderung des konsolidierten 

Eigenkapitals Holcim” gezeigt.

Bestimmung der Fair Values 

Die Fair Values von börsengehandelten derivativen Finanzinstrumenten 

und zur Veräusserung verfügbaren finanziellen 

Vermögenswerten basieren grundsätzlich auf Marktpreisen am 

Ende der Berichtsperiode. Fair Values im Zusammenhang mit 

Zinssatzswaps werden auf Basis des Barwertes der zukünftig 

geschätzten Cashflows ermittelt. Der Fair Value von Fremdwährungstermingeschäften 

wird mittels offizieller Fremdwährungsterminkurse 

am Ende der Berichtsperiode ermittelt. 

Zur Ermittlung der Fair Values von nicht gehandelten Derivaten 

und anderen Finanzinstrumenten gelangen verschiedene 

Bewertungsmodelle zur Anwendung. Sie basieren auf Annahmen, 

welche die aktuellen Marktgegebenheiten am Ende der 

Berichtsperiode berücksichtigen. Die Fair Values der übrigen 

Finanzinstrumente werden mittels alternativer Techniken (z.B. 

Modelle zur Preisfestsetzung von Optionen und zur Bestimmung 

geschätzter diskontierter Cashflows) bestimmt. 

Es wird angenommen, dass die fortgeführten Anschaffungskosten 

(amortized cost) von Finanzaktiven und -passiven mit 

einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr in etwa den Fair 

Values entsprechen. 

148 149 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Fair-Value-Hierarchie 

Der Konzern verwendet folgende Hierarchie zur Bestimmung 

und Offenlegung von Fair Values der Finanzinstrumente: 

Level 1: In aktiven Märkten notierte Preise (ohne Anpassungen) 

für gleichartige Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten. 

Level 2: Andere Bewertungsmethode, für welche die Eingabeparameter, 

die einen wesentlichen Einfluss auf den 

verbuchten Fair Value haben, auf direkt oder indirekt 

beobachtbaren Marktinformationen basieren. 

Level 3: Bewertungsmethode, bei welcher die Eingabeparameter, 

die einen wesentlichen Einfluss auf den verbuchten 

Fair Value haben, nicht auf den beobachtbaren 

Marktinformationen basieren. 

Die nachfolgende Tabelle weist die Finanzinstrumente aus, 

welche zu Fair Value erfasst und bemessen werden: 

Mio. CHF 


Finanzanlagen 


Level 1 Level 2 Total 

– Wertschriften 30 0 30 

– Beteiligungen an Dritten 5 0 5 

– Andere (Erläuterung 20, 26) 0 353 353 

Derivative Finanzinstrumente zu Absicherungszwecken (Erläuterung 31) 0 80 80 

Finanzverbindlichkeiten 


2009 

Finanzanlagen 


– Wertschriften 33 0 33 

– Beteiligungen an Dritten 4 0 4 

– Andere 0 0 0 


Finanzverbindlichkeiten 

Derivative Finanzinstrumente zu Absicherungszwecken (Erläuterung 31) 0 87 87

Anhang zur Konzernrechnung 

1 Veränderungen im Konsolidierungskreis 

Im Geschäftsjahr 2010 gab es keine Unternehmenszusammenschlüsse, 

die entweder einzeln wesentlich waren oder auf 

aggregierter Basis wesentlich wurden. 

Im Geschäftsjahr 2009 änderte sich der Konsolidierungskreis 

vor allem aufgrund folgender Neu- und Dekonsolidierungen: 

Neukonsolidierungen 2009 Seit 

Holcim Australia 1. Oktober 2009 

Cement Australia (50 Prozent) 1. Oktober 2009 

Dekonsolidierung 2009 Seit 

United Cement Company of Nigeria Ltd 1. April 2009 

Am 1. Oktober 2009 erwarb Holcim 100 Prozent des Aktienkapitals 

von Holcim Australia (ehemals Cemex Australia) inklusive 

deren Beteiligung von 25 Prozent an Cement Australia. 

Aufgrund der Akquisition von Holcim Australia erhöhte sich die 

Beteiligung von Holcim an Cement Australia von 50 Prozent auf 

75 Prozent. Bis zum 30. September 2009 wurde die 50-Prozent- 

Beteiligung an Cement Australia als Joint Venture quotenkonsolidiert. 

Seit dem 1. Oktober 2009 wird Cement Australia voll 

konsolidiert. 

Die aus der Akquisition resultierenden identifizierbaren Aktiven 

und Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen: 

Aktiven und Verbindlichkeiten aus der Akquisition von Holcim 

Australia und Cement Australia (konsolidiert) 

Mio. CHF Fair Value Buchwert1 Umlaufvermögen 648 648 

Sachanlagen 1 852 1 635 

Übriges Anlagevermögen 227 304 

Kurzfristige Verbindlichkeiten (492) (479) 

Langfristige Rückstellungen (238) (148) 

Andere langfristige Verbindlichkeiten (372) (383) 

Nettoaktiven 1 625 1 577 

Bisherige Nettoaktiven 

von Cement Australia (50 Prozent) (201) 

Nicht beherrschende Anteile an 

Cement Australia (25 Prozent) (100) 

Erworbene Nettoaktiven 1 324 

Total Kaufpreis (Flüssige Mittel) 1 725 

Fair Value der erworbenen Nettoaktiven (1 324) 

Goodwill 401 

1 Nicht enthalten ist der Goodwill, welcher vor der Akquisition in den Büchern 

von Cement Australia stand. 

150 151 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Der im Rahmen der Akquisition entstandene Goodwill beträgt 

insgesamt CHF 401 Millionen, wovon CHF 98 Millionen bereits 

vorher in den Büchern des ehemaligen Joint Ventures Cement 

Australia standen. Der Goodwill wird der starken Marktpräsenz 

sowohl von Holcim Australia als auch von Cement Australia in 

Australien sowie den hervorragend positionierten und strategisch 

wichtigen Rohmaterialvorkommen zugeschrieben. 

Holcim Australia und Cement Australia (50 Prozent) leisteten 

für die Periode vom 1. Oktober 2009 bis 31. Dezember 2009 

einen Beitrag von CHF 40 Millionen an den Konzerngewinn. 

Unter der Annahme, dass die Akquisition bereits am 1. Januar 

2009 erfolgte, wären der konsolidierte Nettoverkaufsertrag um 

CHF 1268 Millionen und der Konzerngewinn um CHF 123 Millionen 

höher ausgefallen. 

Am 1. April 2009 wurde United Cement Company of Nigeria Ltd 

wegen der Beendung gemeinschaftlicher Führung dekonsolidiert 

und aufgrund des nach wie vor massgeblichen Einflusses 

als assoziiertes Unternehmen erfasst. Dies führte beim Holcim- 

Konzern zum Abgang der bisher proportional erfassten Anteile 

an den gesamten Aktiven und Verbindlichkeiten im Betrag von 

CHF 476 Millionen beziehungsweise CHF 533 Millionen und der 

Erfassung als assoziiertes Unternehmen zu null Anschaffungskosten. 

Die Unternehmenszusammenschlüsse, die während der Berichtsperioden 

stattfanden und einzeln betrachtet unwesentlich 

sind, werden in Erläuterung 40 ausgewiesen. Unter der Annahme, 

dass diese Akquisitionen bereits am 1. Januar 2010 stattgefunden 

hätten, wären der konsolidierte Nettoverkaufsertrag 

und der Konzerngewinn im wesentlichen unverändert geblieben. 

Eine Übersicht über die Konzerngesellschaften, Joint Ventures 

und assoziierten Unternehmen befindet sich unter dem Titel 

“Wesentliche Gesellschaften des Holcim-Konzerns” auf den 

Seiten 196 bis 198.

2 Fremdwährungen 

In der folgenden Tabelle sind die wichtigsten Wechselkurse 

dargestellt, welche für die Umrechnungen benutzt wurden. 

Erfolgsrechnung Bilanz 

Durchschnittskurse in CHF Jahresendkurse in CHF 

2010 2009 ±% 31.12.2010 31.12.2009 ±% 

1 EUR 1.38 1.51 –8,6 1.25 1.49 –16,1 

1 GBP 1.61 1.70 –5,3 1.45 1.66 –12,7 

1 USD 1.04 1.09 –4,6 0.94 1.03 –8,7 

1 CAD 1.01 0.95 +6,3 0.94 0.98 –4,1 

100 MXN 8.24 8.02 +2,7 7.56 7.88 –4,1 

100 INR 2.28 2.24 +1,8 2.09 2.21 –5,4 

100 THB 3.27 3.15 +3,8 3.09 3.08 +0,3 

1 000 IDR 0.12 0.11 +9,1 0.10 0.11 –9,1 

100 PHP 2.31 2.28 +1,3 2.14 2.23 –4,0 

1 AUD 0.96 0.86 +11,6 0.95 0.93 +2,2 

152 153 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

3 Information nach Berichtssegmenten 

Europa Nordamerika Lateinamerika 

2010 2009 2010 2009 2010 2009 

Kapazität und Absatz 

Mio. t 

Jahresproduktionskapazität Zement 50,0 49,4 23,2 20,6 33,4 31,0 

Zementabsatz 26,2 26,9 11,1 10,7 22,7 22,8 

– Davon reife Märkte 16,3 16,1 11,1 10,7 

– Davon aufstrebende Märkte 9,9 10,8 22,7 22,8 

Mineralischer Bindemittelabsatz 1,6 1,5 1,5 1,3 

Zuschlagstoffabsatz 77,6 78,4 39,2 40,2 12,2 11,8 


– Davon aufstrebende Märkte 8,2 8,4 12,2 11,8 

Asphaltabsatz 

Mio. m 

5,7 5,6 4,9 5,4 

3 

Transportbetonabsatz 16,0 17,0 5,6 5,5 10,5 10,1 


– Davon aufstrebende Märkte 

Erfolgsrechnung, Bilanz 

und Geldflussrechnung 

Mio. CHF 

1,9 2,3 10,5 10,1 

Nettoverkaufsertrag Drittkunden 6 391 7 207 3 240 3 480 3 442 3 324 

Nettoverkaufsertrag andere Segmente 144 113 24 

Total Nettoverkaufsertrag 6 535 7 320 3 240 3 480 3 442 3 348 

– Davon reife Märkte 5 402 5 911 3 240 3 480 

– Davon aufstrebende Märkte 1 133 1 409 3 442 3 348 

Betrieblicher EBITDA 1 045 1 232 460 400 999 1 076 

– Davon reife Märkte 717 826 460 400 

– Davon aufstrebende Märkte 328 406 999 1 076 

Betriebliche EBITDA-Marge in % 

Betriebliche Abschreibungen 

16,0 16,8 14,2 11,5 29,0 32,1 

und Wertminderungen (652) (749) (360) (360) (209) (197) 

Betriebsgewinn 393 483 100 40 790 879 

Betriebsgewinn-Marge in % 

Abschreibungen und Wertminderungen 

6,0 6,6 3,1 1,1 23,0 26,3 

auf nicht betrieblichen Aktiven (2) (6) (5) (2) (2) 

Übriger (Aufwand) Ertrag 

Gewinnanteile von assoziierten 

(28) 51 456 (33) (168) (123) 

Unternehmen 24 35 

Übriger Finanzertrag 19 44 1 3 12 6 

EBITDA 1 062 1 368 922 372 845 959 

Beteiligungen assoziierte Unternehmen 172 172 2 3 

Netto betriebliche Aktiven 8 738 10 551 6 809 7 532 4 000 3 844 

Total Aktiven 14 379 16 430 7 882 9 240 5 315 5 561 

Total Fremdkapital 6 793 8 241 5 375 6 587 3 387 3 442 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit 968 923 260 235 493 570 

Geldfluss-Marge in % 14,8 12,6 8,0 6,8 14,3 17,0 

Anschaffungskosten Segmentvermögen1 750 798 101 474 312 397 

Geldfluss aus Investitionstätigkeit2 (625) (256) 601 (437) (316) (415) 

Wertminderung3 Personal 

(51) (108) (3) (20) 

Personalbestand 19 690 20 800 6 668 8 016 12 710 12 626 

1 Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte. 

2 Nettoinvestitionen in Sachanlagen, Konzerngesellschaften, Finanzanlagen, immateriellem und sonstigem Anlagevermögen. 

Siehe weiter konsolidierte Geldfl ussrechnung, Fussnote 1. 

3 In Abschreibungen und Wertminderungen auf betrieblichen beziehungsweise nicht betrieblichen Aktiven enthalten.

Afrika, Naher Osten Asien, Ozeanien Corporate/Eliminationen Total Konzern 

2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 

11,2 11,2 93,7 90,7 211,5 202,9 

8,9 8,8 71,4 67,3 (3,6) (4,6) 136,7 131,9 

4,7 3,2 (0,6) (0,5) 31,5 29,5 

8,9 8,8 66,7 64,1 (3,0) (4,1) 105,2 102,4 

1,0 0,7 4,1 3,5 

2,5 2,6 26,4 10,4 157,9 143,4 

23,2 7,3 131,8 117,5 

2,5 2,6 3,2 3,1 26,1 25,9 

10,6 11,0 

1,1 1,1 12,7 8,1 45,9 41,8 

5,8 1,9 25,5 22,1 

1,1 1,1 6,9 6,2 20,4 19,7 

1 098 1 204 7 482 5 917 21 653 21 132 

2 476 501 (620) (640) 

1 098 1 206 7 958 6 418 (620) (640) 21 653 21 132 

2 319 977 (305) (305) 10 656 10 063 

1 098 1 206 5 639 5 441 (315) (335) 10 997 11 069 

359 373 1 820 1 760 (170) (211) 4 513 4 630 

402 214 (57) (63) 1 522 1 377 

359 373 1 418 1 546 (113) (148) 2 991 3 253 

32,7 30,9 22,9 27,4 20,8 21,9 

(55) (56) (589) (459) (29) (28) (1 894) (1 849) 

304 317 1 231 1 301 (199) (239) 2 619 2 781 

27,7 26,3 15,5 20,3 12,1 13,2 

(1) (2) (30) 1 (40) (9) 

(16) (28) (40) (55) (197) 394 7 206 

8 12 213 255 245 302 

1 45 24 106 4 183 82 

343 346 1 834 1 743 (18) 441 4 988 5 229 

2 2 72 59 1 184 1 293 1 432 1 529 

695 842 9 371 9 331 204 275 29 817 32 375 

1 250 1 407 14 095 14 434 1 338 2 134 44 259 49 206 

620 739 4 030 3 860 2 933 4 293 23 138 27 162 

247 294 1 572 1 680 119 186 3 659 3 888 

22,5 24,4 19,8 26,2 0,0 0,0 16,9 18,4 

97 90 580 819 14 3 1 854 2 581 

(98) (112) (233) (492) (691) (2 718) (1 362) (4 430) 

(1) (1) (4) (7) (6) (65) (136) 

2 213 2 256 38 172 36 858 857 942 80 310 81 498 

154 155 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Überleitungsrechnung der Ergebnisse zur konsolidierten Erfolgsrechnung des Holcim-Konzerns 



Betriebliche Abschreibungen und Wertminderungen 9 1 894 1 849 

Betrieblicher EBITDA 4 513 4 630 

Übriger Ertrag 11 7 206 

Abschreibungen und Wertminderungen auf nicht betrieblichen Aktiven 9 40 9 

Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen 23 245 302 

Übriger Finanzertrag 12 183 82 

EBITDA 4 988 5 229 

Betriebliche Abschreibungen und Wertminderungen 9 (1 894) (1 849) 

Abschreibungen und Wertminderungen auf nicht betrieblichen Aktiven 9 (40) (9) 

Zinsertrag aus Flüssigen Mitteln und Wertschriften 12 79 91 

Finanzaufwand 13 (897) (881) 

Konzerngewinn vor Steuern 2 236 2 581 

4 Information nach Produktlinien 

Zement 1 


Erfolgsrechnung, Bilanz 

und Geldflussrechnung 

Mio. CHF 

Nettoverkaufsertrag Drittkunden 12 572 12 608 

Nettoverkaufsertrag andere Segmente 1 376 1 200 

Total Nettoverkaufsertrag 13 948 13 808 

Betrieblicher EBITDA 3 755 3 924 



Netto betriebliche Aktiven 19 907 20 944 

Anschaffungskosten Segmentvermögen2 1 495 2 260 

Geldfluss aus Investitionstätigkeit3 (1 529) (2 490) 

Personal 

Personalbestand 51 133 50 335 

1 Zement, Klinker und andere hydraulische Bindemittel. 

2 Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte. 

3 Nettoinvestitionen in Sachanlagen, Konzerngesellschaften, Finanzanlagen, immateriellem und sonstigem Anlagevermögen. 

Siehe weiter konsolidierte Geldfl ussrechnung, Fussnote 1.

Zuschlagstoffe Weitere Baustoffe 

und Serviceleistungen 

Corporate/Eliminationen Total 

Konzern 

2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 

1 571 1 391 7 510 7 133 21 653 21 132 

924 745 597 509 (2 897) (2 454) 

2 495 2 136 8 107 7 642 (2 897) (2 454) 21 653 21 132 

530 421 228 285 4 513 4 630 

21,2 19,7 2,8 3,7 20,8 21,9 

198 102 (130) (51) 2 619 2 781 

5 822 6 723 4 088 4 708 29 817 32 375 

168 140 188 179 3 2 1 854 2 581 

(76) (1 620) (154) (138) 397 (182) (1 362) (4 430) 

6 478 6 850 22 577 23 725 122 588 80 310 81 498 

156 157 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

5 Information nach Ländern 


Langfristige 

Drittkunden 

Vermögenswerte 

Mio. CHF 2010 2009 2010 2009 

Schweiz 746 737 1 005 1 034 

USA 1 933 2 289 5 811 6 628 

Grossbritannien 1 975 2 071 2 506 3 010 

Australien 2 126 800 2 390 2 403 

Indien 3 557 3 317 5 326 5 550 

Sonstige Länder 11 316 11 918 15 366 16 851 

Total Konzern 21 653 21 132 32 404 35 476 

Nettoverkaufserträge an externe Kunden basieren primär auf 

dem Standort der Vermögenswerte (Herkunft der Erträge). 

Die hier ausgewiesenen langfristigen Vermögenswerte 

umfassen Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte. 

6 Veränderung des Nettoverkaufsertrags 


Mengen und Preise (444) (2 510) 

Veränderung Konsolidierungskreis 1 147 195 

Veränderung Währungsumrechnung (182) (1 710) 

Total 521 (4 025)

7 Produktionsaufwand der verkauften Produkte und Leistungen 


Materialaufwand (3 488) (3 309) 

Brennstoffaufwand (1 420) (1 383) 

Elektrizitätsaufwand (979) (952) 

Personalaufwand (1 852) (1 783) 

Abschreibungen und Wertminderungen (1 528) (1 472) 

Übriger Produktionsaufwand (3 079) (2 908) 

Bestandesveränderungen der Vorräte (33) (265) 

Total (12 379) (12 072) 

8 Distributions- und Verkaufsaufwand 


Distributionsaufwand (4 582) (4 144) 

Verkaufsaufwand (696) (684) 

Total (5 278) (4 828) 

9 Übersicht der Abschreibungen und Wertminderungen 


Produktionsanlagen (1 528) (1 472) 

Distributions- und Verkaufsanlagen (246) (247) 

Verwaltungsanlagen (120) (130) 

Total betriebliche Abschreibungen und Wertminderungen (A) (1 894) (1 849) 

Wertminderungen auf Beteiligungen an assoziierten Unternehmen (30) 0 

Ordentliche Abschreibungen auf nicht betrieblichen Aktiven (4) (9) 

Unübliche Abschreibungen (6) 0 

Total Abschreibungen und Wertminderungen auf nicht betrieblichen Aktiven (B) (40) (9) 

Total Abschreibungen und Wertminderungen (A+B) (1 934) (1 858) 

Davon Abschreibungen auf Sachanlagen (1 711) (1 603) 

10 Veränderung des betrieblichen EBITDA 


Mengen, Preise und Kosten (284) (270) 

Veränderung Konsolidierungskreis 188 (39) 


Total (117) (703) 

158 159 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

11 Übriger Ertrag 


Dividendenertrag 5 13 

Übriger ordentlicher Ertrag 42 202 

Abschreibungen und Wertminderungen auf nicht betrieblichen Aktiven (40) (9) 

Total 7 206 

Im Jahr 2010 beinhaltet die Position “Übriger ordentlicher 

Ertrag” hauptsächlich Gewinne aus der Veräusserung von Sachanlagen. 

Im Jahr 2009 enthält die Position “Übriger ordentlicher 

Ertrag” den Gewinn aus der Veräusserung von Panamá Cement 

Holding S.A., Caricement Antilles N.V., Cimenterie Nationale 

S.E.M. Haiti sowie Cementos Colón S.A. in Höhe von CHF 66 Millionen, 

plus den Ertrag aus der Auflösung einer nicht mehr 

benötigten Rückstellung für ein hängiges Verfahren des deutschen 

Bundeskartellamtes in Höhe von CHF 85 Millionen (Erläuterung 

33). 

12 Finanzertrag 


Zinsertrag aus Flüssigen Mitteln und Wertschriften 79 91 

Übriger Finanzertrag 183 82 

Total 262 173 

Im Jahr 2010 wurde in der Position “Übriger Finanzertrag” die 

teilweise Realisation der Veränderung des Fair Values der Entschädigungsforderung 

im Zusammenhang mit der Verstaatlichung 

von Holcim Venezuela im Betrag von USD 164 Millionen 

(CHF 171 Millionen) verbucht. Weitere Informationen sind in 

Erläuterung 21 enthalten. Zudem enthält diese Position auch 

eine Abwertung von CHF 42 Millionen auf “Langfristige Forderungen 

gegenüber assoziierten Unternehmen” (Erläuterung 

22). Der verbleibende Betrag umfasst vorwiegend Erträge aus 

Darlehen und Forderungen. 

13 Finanzaufwand 


Zinsaufwand (789) (780) 

Marktwertveränderungen auf Finanzinstrumenten 0 (3) 

Amortisation auf Anleihen und Privatplazierungen (10) (2) 

Auflösung des Abzinsungsbetrages bei Rückstellungen (58) (17) 

Übriger Finanzaufwand (102) (98) 

Kursgewinn(verlust) netto 5 (78) 

Aktivierter Finanzaufwand 57 97 

Total (897) (881) 

Davon gegenüber assoziierten Unternehmen 0 (1) 

Der durchschnittliche Zinssatz auf den am 31. Dezember 2010 

bestehenden finanziellen Verbindlichkeiten betrug 4,4 Prozent 

(2009: 4,4). 

Die Positionen “Zinsaufwand” und “Übriger Finanzaufwand” 

umfassen vorwiegend Aufwendungen für Finanzverbindlichkeiten 

bemessen zu fortgeführten Anschaffungskosten. 

Die Position “Aktivierter Finanzaufwand” umfasst Zinskosten, 

die bei grossen Projekten in der Berichtsperiode aktiviert 

werden. 

Weitere Informationen zum Zins- und Währungsrisiko des 

Konzerns sind im Kapitel “Risikomanagement” auf den Seiten 

145 und 146 enthalten.

14 Ertragssteuern 


Laufende Ertragssteuern (602) (742) 

Latente Ertragssteuern (13) 119 

Total (615) (623) 

Als letzten Restrukturierungsschritt nach dem Auskauf der 

nicht beherrschenden Anteile in Holcim (Canada) Inc. hat 

Holcim (US) Inc. im ersten Quartal 2010 ihre gesamte Beteiligung 

an Holcim (Canada) Inc. an ihre Muttergesellschaft 

Holcim Ltd verkauft. Daraus hat Holcim (US) Inc. einen Kapitalgewinn 

von CHF 509 Millionen realisiert, der in der Konzernrechnung 

eliminiert wurde. Die auf diesem Kapitalgewinn 

anfallende ausserordentliche Steuerbelastung von USD 171 Mil- 

lionen (CHF 178 Millionen) wird ab dem ersten Quartal in den 

latenten Ertragssteuern ausgewiesen. Diese Belastung ist 

jedoch nicht liquiditätswirksam, da sie vollständig durch Verlustvorträge 

kompensiert wird. 

Laufende Ertragssteuern beinhalten einen Ertrag von 

CHF 94 Millionen (2009: 12) in Bezug auf Vorjahre. 

Latente Steuern nach Kategorien 


Sachanlagen 49 (45) 

Immaterielles und sonstiges Anlagevermögen (12) (8) 

Rückstellungen (39) 60 

Steuerliche Verluste 4 135 

Andere (15) (23) 

Total (13) 119 

Nachweis der Steuerbelastung 


Erwartete Steuerbelastung 

Einfluss der nicht abzugsfähigen oder nicht zu versteuernden Positionen 

36% 30% 

und nach unterschiedlichen Steuersätzen besteuerten Gewinne (5%) (6%) 

Nettoveränderung der nicht verbuchten steuerlichen Verlustvorträge 2% 0% 

Vorjahres- und andere Positionen (5%) 0% 

Effektive Steuerbelastung 28% 24% 

Die erwartete Steuerbelastung des Konzerns basiert auf dem 

gewichteten Durchschnitt des Steuersatzes auf dem Gewinn 

(Verlust) vor Steuern der Konzerngesellschaften. 

15 Forschung und Entwicklung 

Forschungs- und Entwicklungsprojekte im Bereich Produkte 

und Dienstleistungen werden mit dem Ziel durchgeführt, für 

Kunden Mehrwert zu generieren. Zusätzlich ermöglichen Prozessinnovationen 

die Verbesserung des Umweltschutzes und 

die Optimierung der Produktionsabläufe. Kosten für Forschung 

Die erwartete Steuerbelastung erhöhte sich im Jahr 2010 

hauptsächlich aufgrund der Veränderung in der relativen 

Gewichtung der Gewinne und beinhaltet den Effekt des internen 

Transfers der Beteiligung Holcim (Canada) Inc. (siehe oben). 

und Entwicklung von CHF 15 Millionen (2009: 17) wurden direkt 

der konsolidierten Erfolgsrechnung belastet. Wesentliche 

Kosten für Lizenzen von Dritten oder Erträge aus Lizenzen an 

Dritte waren nicht zu verzeichnen. 

160 161 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

16 Gewinn pro Aktie 


Gewinn pro Aktie in CHF 3.69 4.93 

Konzerngewinn – Anteil Aktionäre Holcim Ltd – gemäss Erfolgsrechnung (in Mio. CHF) 1 182 1 471 

Gewichtete Anzahl ausstehender Aktien 319 980 805 298 137 630 

Verwässerter Gewinn pro Aktie in CHF 3.69 4.93 

Konzerngewinn zur Berechnung des verwässerten Gewinns pro Aktie (in Mio. CHF) 1 182 1 471 

Gewichtete Anzahl ausstehender Aktien 319 980 805 298 137 630 

Anpassung für die erwartete Ausübung von Aktienoptionen 225 319 153 751 

Gewichtete Anzahl Aktien zur Berechnung des verwässerten Gewinns pro Aktie 320 206 124 298 291 381 

Gemäss Beschluss der Generalversammlung vom 6. Mai 2010 

wurde für das Geschäftsjahr 2009 eine Bardividende von 

CHF 1.50 pro Namenaktie ausgerichtet, womit sich die Dividendenausschüttung 

gesamthaft auf CHF 480 Millionen beläuft. 

An der ordentlichen Generalversammlung vom 5. Mai 2011 wird 

für das Geschäftsjahr 2010 eine Ausschüttung aus der Kapitaleinlagereserve 

von CHF 1.50 pro Namenaktie vorgeschlagen, 

womit sich die Ausschüttung gesamthaft auf CHF 480 Millionen 

beläuft. In dieser Konzernrechnung wird diese Ausschüttung 

nicht berücksichtigt, da die Zahlung im Geschäftsjahr 2011 

erfolgt. 

17 Flüssige Mittel 


Kassenbestände und Bankguthaben 790 871 

Kurzfristige Festgeldanlagen 2 596 3 603 

Total 3 386 4 474 

Kontokorrentkredite (317) (213) 

Flüssige Mittel zum Zweck der konsolidierten Geldflussrechnung 3 069 4 261 

Flüssige Mittel beinhalten Kassenbestände und Bankguthaben 

sowie Call-Gelder und sonstige kurzfristige Geldanlagen. 

Die Kontokorrentkredite sind in der Position “Verbindlichkeiten 

aus kurzfristiger Finanzierung” enthalten.

18 Forderungen 


Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber assoziierten Unternehmen 56 84 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Dritten 2 054 2 276 

Sonstige Forderungen gegenüber assoziierten Unternehmen 35 539 

Sonstige Forderungen gegenüber Dritten 436 497 

Derivative Aktiven 9 5 

Total 2 590 3 401 

Verpfändet bzw. eingeschränkt verfügbare Forderungen 115 112 

Überfällige Forderungen 


Nicht überfällig 2 146 2 879 

1 bis 89 Tage überfällig 334 368 

90 bis 180 Tage überfällig 99 126 

Über 180 Tage überfällig 194 245 

./. Wertberichtigungen auf Forderungen (183) (217) 

Total 2 590 3 401 

Bedingt durch den lokalen Charakter des Geschäfts erliess der 

Konzern keine allgemein gültigen Vorgaben zu den Zahlungskonditionen, 

hingegen wurden für die einzelnen lokalen Gesellschaften 

individuelle Vorgaben erstellt. 

Der überfällige Betrag bezieht sich auf Forderungen, bei 

welchen die in den Geschäftsbedingungen vereinbarte Zahlungsfrist 

nicht eingehalten wurde. 

Wertberichtigungen auf Debitoren 


1. Januar (217) (179) 

Veränderung Konsolidierungskreis 0 (5) 

Gebildete Wertberichtigungen (32) (52) 

Verwendete Wertberichtigungen 12 3 

Aufgelöste Wertberichtigungen 12 4 

Veränderung Währungsumrechnung 42 12 

31. Dezember (183) (217) 

19 Vorräte 


Rohmaterial und Zusatzmittel 312 310 

Halb- und Fertigfabrikate 940 1 022 

Brennstoffe 314 287 

Betriebs-, Instandhaltungs- und Verpackungsmaterial 472 504 

Nicht fakturierte Dienstleistungen 34 39 

Total 2 072 2 162 

Im Geschäftsjahr 2010 hat der Konzern Wertberichtigungen auf 

Vorräten in Höhe von CHF 6 Millionen (2009: 12) auf den netto 

realisierbaren Wert vorgenommen. Der Buchwert der Vorräte, 

welcher zum netto realisierbaren Wert eingesetzt wurde, lag 

bei CHF 42 Millionen (2009: 63). 

162 163 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

20 Rechnungsabgrenzungen und andere kurzfristige Forderungen 

Diese Position beinhaltet einen Betrag von USD 96 Millionen 

(CHF 90 Millionen) als Entschädigungsforderung der Bolivarischen 

Republik Venezuela. Weitere Informationen sind in 

Erläuterung 21 enthalten. 

21 Zum Verkauf gehaltene Aktiven 

Die zum Verkauf gehaltenen Aktiven und damit zusammenhängenden 

Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen: 


Anderes Umlaufvermögen 0 1 

Sachanlagen 18 18 

Finanzielle Vermögenswerte 0 214 

Sonstiges Anlagevermögen 0 1 

Zum Verkauf gehaltene Aktiven 18 234 

Verbindlichkeiten im Zusammenhang 

mit zum Verkauf gehaltenen Aktiven 0 0 

Zum Verkauf gehaltene Aktiven netto 18 234 

Die Position “Finanzielle Vermögenswerte” in Höhe von 

CHF 214 Millionen im Jahr 2009 bezieht sich auf Holcim 

Venezuela. Die übrigen zum Verkauf gehaltenen Aktiven 

beinhalten im einzelnen nicht materielle Aktiven und Veräusserungsgruppen. 

Im April 2008 kündigte die venezolanische Regierung an, 

mindestens 60 Prozent des Aktienkapitals der drei von internationalen 

Konzernen beherrschten Zementunternehmen 

in staatlichen Besitz zu überführen. Am 18. Juni 2008 wurde das 

entsprechende Dekret publiziert. Holcim und die Regierung 

führten Verhandlungen über die Entschädigung, die Holcim aufgrund 

bilateraler Investitionsschutzabkommen zusteht. Am 

18. August 2008 wurde als Resultat dieser Verhandlungen eine 

Grundsatzvereinbarung zwischen der venezolanischen Regierung 

und Holcim unterzeichnet, welche als Basis für die Verhandlung 

des definitiven Verkaufsvertrags dient. Die Grundsatzvereinbarung 

sah vor, dass Holcim Venezuela zu 85 Prozent an 

den Staat übergehen würde und Holcim weiterhin eine Beteiligung 

von 15 Prozent am Unternehmen halte. Die Grundsatzvereinbarung 

enthielt eine grundsätzliche Einigung über die 

Entschädigung vorbehältlich einer finanziellen “Due Diligence”. 

Holcim Venezuela wurde per 31. Dezember 2008 dekonsolidiert. 

In Übereinstimmung mit IFRS 5 wurde die Beteiligung in zum 

Verkauf gehaltene Aktiven umklassiert. 

Am 20. März 2009 hatte Holcim ein internationales Schiedsverfahren 

gegen die Republik Venezuela eingeleitet und strebte 

eine vollumfängliche Entschädigung für die Nationalisierung 

der Konzerngesellschaft Holcim Venezuela durch die venezolanische 

Regierung an. Am 10. April 2009 wurde der Antrag von 

Holcim auf Einleitung eines Schiedsverfahrens vom Internationalen 

Zentrum zur Beilegung von Investitionsstreitigkeiten 

(ICSID) registriert. 

Am 4. September 2010 unterzeichnete Holcim ein Abkommen 

mit der Bolivarischen Republik Venezuela, in welchem sich die 

Parteien über die Konditionen der Entschädigungszahlung 

Venezuelas für die im Juni 2008 nationalisierte Holcim (Venezuela) 

C.A. und die Aussetzung des zurzeit hängigen Schiedsverfahrens 

am Internationalen Zentrum zur Beilegung von 

Investitionsstreitigkeiten (ICSID) im Zusammenhang mit dieser 

Nationalisierung einigten. 

Die vereinbarte Gesamtentschädigung, von der eine erste 

Zahlung über USD 260 Millionen (CHF 244 Millionen) am 

10. September 2010 eingegangen ist, beläuft sich weiterhin auf 

USD 650 Millionen (CHF 611 Millionen). Der verbleibende Betrag 

von USD 390 Millionen (CHF 367 Millionen) wird in vier gleich 

grossen, jährlichen Teilzahlungen von USD 97,5 Millionen 

(CHF 92 Millionen) ab September 2011 beglichen (siehe auch 

Erläuterung 20 und 26). Die daraus resultierende Veränderung 

des Fair Value beträgt USD 410 Millionen (CHF 426 Millionen), 

von der USD 164 Millionen (CHF 171 Millionen) als “Übriger 

Finanzertrag” realisiert wurden.

22 Langfristige Finanzanlagen 


Beteiligungen an Dritten 58 94 

Langfristige Forderungen gegenüber assoziierten Unternehmen 682 313 

Langfristige Forderungen gegenüber Dritten 110 189 

Derivative Aktiven 71 81 

Total 921 677 

Davon verpfändet bzw. eingeschränkt verfügbar 8 6 

Im Jahr 2010 wurde eine Abwertung von CHF 42 Millionen 

auf “Langfristige Forderungen gegenüber assoziierten Unternehmen” 

verbucht (Erläuterung 12). 

Der Marktwert der langfristigen Forderungen und derivativen 

Aktiven belief sich auf CHF 852 Millionen (2009: 591). 

Langfristige Forderungen und derivative Aktiven werden hauptsächlich 

in CHF, USD und ZAR gehalten. Die Fälligkeit variiert 

zwischen einem Jahr und 29 Jahren. 

23 Beteiligungen an assoziierten Unternehmen 


1. Januar 1 529 1 341 

Anteil am Ergebnis von assoziierten Unternehmen 245 302 

Erhaltene Dividenden (202) (89) 

Nettozugänge 49 24 

Umbuchungen netto und Wertminderungen 30 (43) 


31. Dezember 1 432 1 529 

Verkäufe an assoziierte Unternehmen und Käufe von assoziierten 

Unternehmen betrugen CHF 168 Millionen (2009: 210) 

respektive CHF 32 Millionen (2009: 19). 

Die folgenden Beträge widerspiegeln den Anteil des Konzerns 

an den Aktiven und Passiven sowie am Umsatz und Gewinn der 

assoziierten Unternehmen: 

Aggregierte finanzielle Informationen – assoziierte Unternehmen 


Aktiven 3 514 3 715 

Verbindlichkeiten (2 146) (2 330) 

Nettovermögen 1 368 1 385 

Nettoverkaufsertrag 1 951 1 853 

Gewinn 229 138 

Gewinn und Nettovermögen reflektieren auch die nicht erfassten 

Anteile am Verlust von assoziierten Unternehmen, die 

nicht weiter nach der Equity-Methode bilanziert werden, da der 

Buchwert null beträgt. Der nicht erfasste Anteil am Verlust von 

assoziierten Unternehmen betrug CHF 16 Millionen (2009: 102). 

Der kumulierte nicht erfasste Anteil am Verlust von assoziierten 

Unternehmen betrug CHF 64 Million (2009: 107). 

164 165 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

24 Sachanlagen 

Grund- 

stücke 

Gebäude 

Installationen 

Maschinen Mobilien 

Fahrzeuge 

Werkzeuge 

Anlagen 

Mio. CHF 


Nettobuchwert per 1. Januar 5 585 5 633 9 765 1 512 2 998 25 493 

Veränderung Konsolidierungskreis 67 14 4 15 42 142 

Zugänge 36 75 169 25 1 516 1 821 

Abgänge (103) (21) (21) (18) 0 (163) 

Übertrag aus Anlagen im Bau 74 509 1 396 143 (2 122) 0 

Abschreibungen (129) (333) (947) (302) 0 (1 711) 

Wertminderung (in der Erfolgsrechnung erfasst) (4) (6) (10) (4) (18) (42) 

Veränderung Währungsumrechnung (473) (555) (884) (109) (176) (2 197) 

Nettobuchwert per 31. Dezember 5 053 5 316 9 472 1 262 2 240 23 343 

Anschaffungswert 6 037 9 307 19 235 3 394 2 330 40 303 

Kumulierte Abschreibungen/Wertminderungen (984) (3 991) (9 763) (2 132) (90) (16 960) 


Nettobuchwert der geleasten Sachanlagen 1 48 23 68 0 140 

Davon verpfändet bzw. eingeschränkt verfügbar 210 

2009 

Nettobuchwert per 1. Januar 4 684 4 303 8 169 1 419 4 687 23 262 

Veränderung Konsolidierungskreis 707 52 218 130 63 1 170 

Zugänge 32 59 168 39 2 209 2 507 

Abgänge (40) (32) (35) (39) (1) (147) 

Übertrag aus Anlagen im Bau 167 1 539 2 006 239 (3 951) 0 

Abschreibungen (118) (298) (875) (312) 0 (1 603) 

Wertminderung (in der Erfolgsrechnung erfasst) (15) (13) (21) (3) (80) (132) 

Veränderung Währungsumrechnung 168 23 135 39 71 436 


Anschaffungswert 6 602 9 746 19 659 3 615 3 079 42 701 

Kumulierte Abschreibungen/Wertminderungen (1 017) (4 113) (9 894) (2 103) (81) (17 208) 


Nettobuchwert der geleasten Sachanlagen 0 55 31 91 0 177 

Davon verpfändet bzw. eingeschränkt verfügbar 333 

Der Nettobuchwert von CHF 23 343 Millionen (2009: 25 493) 

entspricht 57,9 Prozent (2009: 59,7) des Anschaffungswertes. 

Der Feuerversicherungswert der Sachanlagen belief sich per 

31. Dezember 2010 auf CHF 33 912 Millionen (2009: 36 144). 

Der Nettogewinn aus dem Verkauf von Sachanlagen belief sich 

auf CHF 66 Millionen (2009: 55). 

Die Wertminderungen im Geschäftsjahr 2010 betreffen hauptsächlich 

Werke in Ungarn, Spanien und Indien und sind in der 

im Bau 

Erfolgsrechnung im “Produktionsaufwand der verkauften 

Produkte und Leistungen” enthalten. 

Total 

Enthalten in Grundstücken, Gebäuden und Installationen sind 

als Finanzinvestition gehaltene Immobilien (investment 

properties) mit einem Nettobuchwert von CHF 87 Millionen 

(2009: 94). Der Marktwert dieser Immobilien belief sich auf 

CHF 87 Millionen (2009: 117). Die Mieterträge aus diesen Immobilien 

betragen CHF 2 Millionen (2009: 3).

25 Immaterielles Anlagevermögen 

Goodwill Übriges 

immaterielles 

Anlagevermögen 

Mio. CHF 


Nettobuchwert per 1. Januar 8 926 1 057 9 983 


Zugänge 2 31 33 

Abgänge (27) (4) (31) 

Abschreibungen 0 (119) (119) 

Wertminderung (in der Erfolgsrechnung erfasst) (23) 0 (23) 

Veränderung Währungsumrechnung (765) (62) (827) 

Nettobuchwert per 31. Dezember 8 144 917 9 061 

Anschaffungswert 8 179 1 541 9 720 

Kumulierte Abschreibungen/Wertminderungen (35) (624) (659) 

Nettobuchwert per 31. Dezember 8 144 917 9 061 

2009 

Nettobuchwert per 1. Januar 8 378 928 9 306 


Zugänge 30 44 74 

Abgänge (3) 0 (3) 

Abschreibungen 0 (119) (119) 

Wertminderung (in der Erfolgsrechnung erfasst) (4) 0 (4) 

Veränderung Währungsumrechnung 130 30 160 

Nettobuchwert per 31. Dezember 8 926 1 057 9 983 

Anschaffungswert 8 938 1 562 10 500 

Kumulierte Abschreibungen/Wertminderungen (12) (505) (517) 

Nettobuchwert per 31. Dezember 8 926 1 057 9 983 

Das in der Tabelle aufgeführte “Übrige immaterielle Anlagevermögen” 

hat eine begrenzte Nutzungsdauer, über welche die 

Anlagen abgeschrieben werden. 

Der Abschreibungsaufwand für das immaterielle Anlagevermögen 

mit begrenzter Nutzungsdauer ist vor allem als 

Verwaltungsaufwand erfasst. 

1 Dieser Betrag beinhaltet den Nettogoodwill in Höhe von CHF 303 Millionen, welcher aus der Akquisition von Holcim Australia und Cement Australia 

(konsolidiert) entstanden ist. 

Total 

166 167 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Überprüfung der Werthaltigkeit von Goodwill 

Um die Werthaltigkeit zu überprüfen, wird der Goodwill einer 

zahlungsmittelgenerierenden Einheit (cash generating unit) 

oder einer Gruppe von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten 

zugeordnet, bei denen von Verbundsynergien ausgegangen 

wird. Der Konzern definiert die zahlungsmittelgenerierenden 

Einheiten auf der Basis des geographisch zusammenhängenden 

Marktes, das heisst in der Regel auf Landesebene. Der Buchwert 

des Goodwills, der den unten aufgeführten Ländern beziehungsweise 

Regionen zugeteilt wird, ist im Vergleich zum gesamten 

Goodwillbuchwert bedeutsam, während der Buchwert von 

Goodwill, der anderen zahlungsmittelgenerierenden Einheiten 

zugeteilt wird, einzeln betrachtet nicht signifikant ist. 

Zur Überprüfung der Werthaltigkeit wird der erzielbare Betrag 

der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, der nach dem Nutzungswert 

(value-in-use) bestimmt wurde, mit dem entsprechenden 

Buchwert verglichen. Eine Wertminderung wird nur 

berücksichtigt, wenn der Buchwert der zahlungsmittelgenerierenden 

Einheit den erzielbaren Betrag übertrifft. Zukünftige 

Cashflows werden unter Verwendung der gewichteten Kapitalkosten 

(weighted average cost of capital) diskontiert. 

Die Cashflow-Prognosen basieren auf einer 4-jährigen Finanzplanung, 

die von der Geschäftsleitung genehmigt wurde. Cashflows 

ausserhalb der 4-jährigen Budgetperiode werden entweder 

nach konstanten oder steigenden nachhaltigen Cashflows 

hochgerechnet. In keinem Fall übersteigt die Wachstumsrate 

zur Hochrechnung der Cashflow-Prognosen nach der 4-jährigen 

Budgetperiode die langfristige durchschnittliche Wachstumsrate 

im entsprechenden Markt, in dem die zahlungsmittelgenerierende 

Einheit tätig ist. 

Bezüglich Goodwill, welcher der Position “Übrige” zugewiesen 

wird, kommen das gleiche Modell und dieselben Parameter zur 

Überprüfung der Werthaltigkeit zur Anwendung wie für 

wesentliche einzelne Goodwillpositionen mit der Ausnahme, 

dass unterschiedliche Annahmen je nach Risiken im Zusammenhang 

mit den entsprechenden zahlungsmittelgenerierenden 

Einheiten getroffen werden. 

Annahmen zur Berechnung des Nutzungswertes (value-in-use) in Bezug auf Goodwill 2010 

Zahlungsmittelgenerierende Einheit Buchwert Währung Vorsteuer- Langfristige 

des 

Diskontsatz 

BIP- 

Goodwills 

Zuwachsrate 

Mio. CHF Total 2010 

Indien 1 660 INR 11,4% 8,1% 

Nordamerika 1 765 USD/CAD 7,7% 2,4% 

Grossbritannien 830 GBP 8,8% 2,5% 

Zentraleuropa 433 CHF/EUR 6,6% 2,0% 

Mexiko 413 MXN 7,9% 4,0% 

Übrige1 3 043 Verschiedene 6,7%–14,7% 1,2%–7,5% 

Total 8 144 

Annahmen zur Berechnung des Nutzungswertes (value-in-use) in Bezug auf Goodwill 2009 

Zahlungsmittelgenerierende Einheit Buchwert Währung Vorsteuer- Langfristige 

des 

Diskontsatz 

BIP- 

Goodwills 

Zuwachsrate 

Mio. CHF Total 2009 

Indien 1 701 INR 12,5% 8,0% 

Nordamerika 1 918 USD/CAD 9,0% 2,5% 

Grossbritannien 962 GBP 8,0% 2,8% 

Zentraleuropa 562 CHF/EUR 7,5% 1,5% 

Mexiko 428 MXN 9,0% 4,9% 

Übrige1 3 355 Verschiedene 6,2%–13,9% 2,0%–7,0% 

Total 8 926 

1 Einzeln betrachtet nicht signifi kant.

Sensitivitäten bei Änderungen der Annahmen 

Bezüglich der Werthaltigkeit des Nutzungswertes (value-inuse) 

einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit oder einer 

Gruppe von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten ist das 

Management der Ansicht, dass bei einer möglichen Änderung 

des Vorsteuer-Diskontsatzes von 1 Prozentpunkt der Buchwert 

26 Sonstiges Anlagevermögen 

Diese Position beinhaltet einen Betrag von USD 280 Millionen 

(CHF 263 Millionen) als Entschädigungs forderung der Boliva - 

27 Joint Ventures 

Die folgende Aufstellung zeigt die Auswirkung des quotenkonsolidierten 

Anteils der Aktiven und Passiven sowie des Nettoverkaufsertrags 

und Gewinns von wesentlichen Joint Ventures 

einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit oder einer Gruppe 

von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten den Nutzungswert 

nicht wesentlich übersteigt. 

Bilanz 


Umlaufvermögen 98 93 

Anlagevermögen 366 368 

Total Aktiven 464 461 

Kurzfristiges Fremdkapital 57 49 

Langfristiges Fremdkapital 102 102 

Total Fremdkapital 159 151 

Nettoaktiven 305 310 



Nettoverkaufsertrag 343 617 

Betriebsgewinn 53 102 

Konzerngewinn von Joint Ventures 35 64 

Verkäufe an und Zukäufe von wesentlichen Joint Ventures 

betrugen CHF 5 Millionen (2009: 29) respektive CHF 95 Millionen 

(2009: 64). 

rischen Republik Venezuela. Weitere Informationen sind in 

Erläuterung 21 enthalten. 

(aufgeführt auf den Seiten 196 und 197), welche in der konsolidierten 

Bilanz und der konsolidierten Erfolgsrechnung ausgewiesen 

werden. 

Seit dem 1. Oktober 2009 wird die ehemals quotenkonsolidierte 

Beteiligung an Cement Australia voll konsolidiert (Erläuterung 1). 

Vorwiegend aus diesem Grund hat sich der quotenkonsolidierte 

Anteil des Nettoverkaufsertrags und Gewinns von wesentlichen 

Joint Ventures im Vergleich zum Vorjahr reduziert. 

168 169 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

28 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 


Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten Unternehmen 14 8 

Verbindlichkeiten gegenüber Dritten 2 137 2 087 

Vorauszahlungen von Kunden 152 128 

Total 2 303 2 223 

Die Fair Values der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und 

Leistungen weichen nicht wesentlich von deren Buchwert ab. 

29 Finanzverbindlichkeiten 


Verbindlichkeiten aus kurzfristiger Finanzierung gegenüber assoziierten Unternehmen 1 1 

Verbindlichkeiten aus kurzfristiger Finanzierung gegenüber Dritten 1 384 2 928 

Kurzfristiger Anteil Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung 1 076 1 520 

Derivative Verbindlichkeiten 7 4 

Total Verbindlichkeiten aus kurzfristiger Finanzierung 2 468 4 453 

Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung gegenüber assoziierten Unternehmen 9 10 

Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung gegenüber Dritten 12 142 13 761 

Derivative Verbindlichkeiten 130 83 

Total Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung 12 281 13 854 

Total 14 749 18 307 

Davon gegen Sicherheiten 167 206 

Die Fair Values der Verbindlichkeiten aus kurzfristiger Finanzierung 

weichen nicht wesentlich von deren Buchwerten ab. 

Die Fair Values der Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung 

betragen CHF 13 706 Millionen (2009: 15 313).

Details der gesamten Finanzverbindlichkeiten 


Darlehen und Kredite von Finanzinstituten 4 188 6 264 

Anleihen und Privatplazierungen 10 316 11 818 

Total Darlehen und Anleihen 14 504 18 082 

Verbindlichkeiten aus Finanzleasing (Erläuterung 30) 108 138 

Derivative Verbindlichkeiten (Erläuterung 31) 137 87 

Total 14 749 18 307 

Darlehen und Kredite von Finanzinstituten beinhalten Beträge 

gegenüber Banken und anderen Finanzinstituten. Die Fälligkeit 

variiert zwischen einem Jahr und 15 Jahren. CHF 1783 Millionen 

(2009: 3207) sind innerhalb eines Jahres fällig. 

Die nicht beanspruchten Kreditlimiten beliefen sich per 

31. Dezember 2010 auf CHF 8867 Millionen (2009: 8188); davon 

sind CHF 6378 Millionen (2009: 5365) verbindlich zugesagt. 

Finanzverbindlichkeiten nach Währungen 

Währung 2010 2009 

Mio. CHF In % Zinssatz1 Mio. CHF In % Zinssatz1 CHF 3 709 25,1 2,7 3 240 17,7 2,8 

USD 4 097 27,8 3,4 5 037 27,5 3,2 

EUR 3 105 21,0 4,8 4 822 26,3 4,3 

GBP 731 5,0 7,4 893 4,9 7,0 

AUD 816 5,5 7,7 1 402 7,7 6,0 

INR 262 1,8 5,9 296 1,6 6,4 

THB 217 1,5 5,0 234 1,3 5,7 

NZD 98 0,7 4,9 112 0,6 3,6 

Übrige 1 714 11,6 6,5 2 271 12,4 7,2 

Total 14 749 100,0 4,4 18 307 100,0 4,4 

1 Gewichteter durchschnittlicher Nominalzinssatz auf den Finanzverbindlichkeiten per 31. Dezember . 

170 171 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Zinsstruktur der gesamten Finanzverbindlichkeiten 


Finanzverbindlichkeiten zu festen Zinssätzen 8 541 9 312 

Finanzverbindlichkeiten zu variablen Zinssätzen 6 208 8 995 

Total 14 749 18 307 

Die Finanzverbindlichkeiten werden unter Berücksichtigung der 

abgesicherten Positionen ausgewiesen. 

Fälligkeiten der Darlehen und Anleihen 


Innerhalb 1 Jahres 2 434 4 416 

Innerhalb 2 Jahren 1 824 1 412 



Innerhalb 5 Jahren 916 2 276 

Später als in 5 Jahren 4 088 4 546 

Total 14 504 18 082 

Die Fälligkeitsanalyse basiert auf den Buchwerten und berücksichtigt 

die vertraglich vereinbarte Restlaufzeit. 

Zusätzlich zu den CHF 2434 Millionen (2009: 4416) werden aus 

den Verbindlichkeiten aus Finanzleasing und aus derivativen 

Verbindlichkeiten innerhalb von einem Jahr CHF 34 Millionen 

(2009: 37) fällig. Das Total von CHF 2468 Millionen (2009: 4453) 

enthält kurzfristig gezogene Kredite im Rahmen langfristig 

zugesagter Kreditlinien von CHF 150 Millionen (2009: 1119). 

Weitere Informationen zur Maturität von Finanzinstrumenten 

sind im Kapitel “Risikomanagement” enthalten.

Anleihen und Privatplazierungen per 31. Dezember 

Nominal- Zinssatz Zinssatz Laufzeit Beschreibung NettoNettowert nominal effektiv 

buchbuchwertwert Mio. CHF 



CHF 500 2,50% 2,69% 2005–2012 Anleihen mit festem Zinssatz 499 498 


CHF 400 3,13% 0,42% 2007–2017 Anleihen, bei Ausgabe in variablen Zinssatz geswapt 438 431 

CHF 1 000 4,00% 4,33% 2009–2013 Anleihen mit festem Zinssatz 991 988 


CHF 475 2,38% 2,64% 2010–2016 Anleihen mit festem Zinssatz 469 0 

Holcim Capital Corporation Ltd. 

USD 150 7,05% 1,78% 2001–2011 Privatplazierung, garantiert durch Holcim Ltd, 

bei Ausgabe in variablen Zinssatz geswapt 

148 169 

USD 208 7,05% 7,08% 2001–2011 Privatplazierung, garantiert durch Holcim Ltd 195 215 




USD 250 6,88% 7,28% 2009–2039 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 226 249 

Holcim Overseas Finance Ltd. 

CHF 300 2,75% 2,79% 2006–2011 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 300 300 

CHF 250 3,00% 0,42% 2007–2013 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd, 


268 269 

Holcim Finance (Canada) Inc. 

CAD 10 6,91% 6,92% 2002–2017 Privatplazierung, garantiert durch Holcim Ltd 9 10 

CAD 300 5,90% 6,10% 2007–2013 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 280 293 

Holcim Finance (Luxembourg) S.A. 

EUR 450 4,38% 2003–2010 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 0 669 

EUR 300 4,38% 2003–2010 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd, 


0 450 

EUR 600 4,38% 4,45% 2004–2014 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 747 889 

EUR 650 9,00% 8,92% 2009–2014 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 814 969 

EUR 200 6,35% 6,40% 2009–2017 Privatplazierung, garantiert durch Holcim Ltd 249 296 

Holcim Finance (Australia) Pty Ltd 

AUD 500 8,50% 8,90% 2009–2012 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 475 461 

Holcim Capital (Thailand) Ltd. 

THB 2 150 6,48% 2005–2010 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 0 66 

THB 2 450 6,69% 6,78% 2005–2012 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 76 75 

THB 2 000 3,52% 3,62% 2010–2015 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 62 0 

Übertrag 7 140 8 210 

172 173 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Nominal- Zinssatz Zinssatz Laufzeit Beschreibung NettoNettowert nominal effektiv 

buchbuchwertwert Mio. CHF 2010 2009 

Übertrag 7 140 8 210 

Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. 




EUR 90 5,12% 1,47% 2008–2013 Privatplazierung, garantiert durch Holcim Ltd, 

bei Ausgabe in USD und variablen Zinssatz geswapt 

118 141 


bei Ausgabe in USD geswapt 

446 530 


bei Ausgabe in USD geswapt 

252 300 

USD 750 6,00% 6,25% 2009–2019 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 690 760 

Aggregate Industries Holdings Limited 

GBP 163 7,25% 4,33% 2001–2016 Anleihen, teilweise in variablen Zinssatz geswapt 267 305 

Holcim GB Finance Ltd. 

GBP 300 8,75% 8,81% 2009–2017 Anleihen, garantiert durch Holcim Ltd 433 497 

Holcim (US) Inc. 

USD 5 0,50% 0,50% 1996–2031 Industrial revenue bonds – Devil’s Slide 5 5 

USD 22 0,37% 0,37% 1997–2027 Industrial revenue bonds – South Louisiana Port 21 23 

USD 15 0,33% 0,33% 1999–2031 Industrial revenue bonds – Midlothian 14 16 

USD 67 0,31% 0,31% 1999–2032 Industrial revenue bonds – Mobile Dock & Wharf 62 69 

USD 18 0,33% 0,33% 2000–2020 Industrial revenue bonds – Canada 17 19 

USD 25 0,44% 0,44% 2003–2033 Industrial revenue bonds – Holly Hill 23 26 

USD 27 0,28% 0,28% 2009–2034 Industrial revenue bonds – Midlothian 25 28 

Holcim (Maroc) S.A. 

MAD 1 500 5,49% 5,49% 2008–2015 Anleihen mit festem Zinssatz 168 197 

ACC Limited 

INR 2 000 11,30% 11,30% 2008–2013 Nicht wandelbare Schuldverschreibungen mit festem Zinssatz 42 44 

INR 3 000 8,45% 8,45% 2009–2014 Nicht wandelbare Schuldverschreibungen mit festem Zinssatz 62 67 

Ambuja Cements Ltd. 

INR 1 000 6,85% 2005–2010 Nicht wandelbare Schuldverschreibungen mit festem Zinssatz 0 22 

Siam City Cement (Public) Company Limited 

THB 4 000 4,50% 4,55% 2009–2013 Anleihen mit festem Zinssatz 62 61 

Juan Minetti S.A. 

ARS 63 17,54% 18,32% 2009–2012 Amortisierende Anleihen mit variablem Zinssatz 15 19 

Holcim (Costa Rica) S.A. 

CRC 8 500 10,00% 10,38% 2009–2012 Anleihen mit variablem Zinssatz 15 15 

CRC 10 000 10,15% 10,54% 2010–2015 Anleihen mit variablem Zinssatz 18 0 

Total 10 316 11 818

30 Leasing 

Zukünftige minimale Miet- und Leasingverbindlichkeiten 

Operating Financial Operating Financial 

Leasing Leasing Leasing Leasing 

Mio. CHF 2010 2010 2009 2009 

Innerhalb 1 Jahres 157 27 167 35 





Später als in 5 Jahren 357 63 470 73 

Total 881 149 1 083 186 

Zinsanteil (41) (48) 

Total Financial Leasing 108 138 

Die in der Erfolgsrechnung 2010 erfassten Aufwendungen 

für Operating Leasing beliefen sich auf CHF 170 Millionen 

(2009: 161). Es bestehen keine einzeln wesentlichen Operating- 

Leasingverträge. 

Die innerhalb eines Jahres fälligen Verbindlichkeiten aus Financial 

Leasing sind in den Verbindlichkeiten aus kurzfristiger 

Finanzierung enthalten, später fällige Verbindlichkeiten sind in 

den Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung enthalten 

(Erläuterung 29). Es bestehen keine einzeln wesentlichen 

Financial-Leasingverträge. 

174 175 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

31 Derivative Finanzinstrumente 

Derivative Aktiven mit Fälligkeiten ausserhalb eines Jahres sind 

in den langfristigen Finanzanlagen (Erläuterung 22) und derivative 

Aktiven mit Fälligkeiten innerhalb eines Jahres sind in den 

Forderungen (Erläuterung 18) enthalten. 

Derivative Verbindlichkeiten sind in den Finanzverbindlichkeiten 

(Erläuterung 29) enthalten. 

Derivative Aktiven und Verbindlichkeiten 

Fair Value Fair Value Nominal- Fair Value Fair Value Nominal- 

Aktiven Verbindlichbetrag Aktiven Verbindlichbetragkeitenkeiten Mio. CHF 

Fair-Value-Absicherungen 

2010 2010 2010 2009 2009 2009 

Zinssatz 78 0 863 81 0 1 334 

Währung 0 0 0 0 0 0 

Cross-currency 0 12 150 0 1 165 

Total Fair-Value-Absicherungen 78 12 1 013 81 1 1 499 

Cashflow-Absicherungen 

Zinssatz 0 3 94 0 6 129 

Währung 0 4 76 0 1 12 


Total Cashflow-Absicherungen 0 124 993 0 84 1 049 

Nettoinvestitions-Absicherungen 

Währung 0 0 0 0 0 0 


Total Nettoinvestitions-Absicherungen 2 1 61 5 2 94 

Zu Handelszwecken gehalten 

Zinssatz 0 0 0 0 0 0 

Währung 0 0 0 0 0 0 


Total zu Handelszwecken gehalten 0 0 0 0 0 0 

Total 80 137 2 067 86 87 2 642

32 Latente Steuern 

Latente Steuern nach Kategorien von temporären Differenzen 

Mio. CHF 

Latente Steueraktiven 


Sachanlagen 32 23 

Immaterielles und sonstiges Anlagevermögen 40 76 

Rückstellungen 171 236 

Aktivierte steuerliche Verlustvorträge 385 381 

Andere 309 350 

Total 937 1 066 

Latente Steuerverbindlichkeiten 

Sachanlagen 2 367 2 614 

Immaterielles und sonstiges Anlagevermögen 281 310 

Rückstellungen 5 18 

Andere 102 101 

Total 2 755 3 043 

Latente Steuerverbindlichkeiten netto 1 818 1 977 

In der Bilanz wie folgt berücksichtigt: 

Latente Steueraktiven (385) (412) 

Latente Steuerverbindlichkeiten 2 203 2 389 

Latente Steuerverbindlichkeiten netto 1 818 1 977 

Temporäre Differenzen, für die keine latenten Ertragssteuern bilanziert wurden 


Auf nicht ausgeschütteten Gewinnen von Konzerngesellschaften (zu versteuernde temporäre Differenzen) 3 303 3 749 

Auf steuerlichen Verlustvorträgen (abzugsfähige temporäre Differenzen) 879 732 

176 177 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Steuerliche Verlustvorträge 

Verlust- 

vorträge 

Steuer- 

effekt 

Verlust- 

vorträge 

Steuer- 

effekt 

2010 2010 2009 2009 

Mio. CHF 

Total steuerliche Verlustvorträge 2 281 650 2 240 599 

Davon unter latenten Ertragssteuern aktivierte Verlustvorträge (1 402) (385) (1 508) (381) 

Total nicht aktivierte steuerliche Verlustvorträge 

Davon können vorgetragen werden während längstens: 

879 265 732 218 

1 Jahr 35 9 2 1 

2 Jahren 3 1 40 10 

3 Jahren 23 5 12 3 

4 Jahren 10 2 3 1 

5 Jahren 22 6 10 3 

Mehr als 5 Jahren 786 242 665 200

33 Rückstellungen 

Rekultivierung und Spezifische Übrige 

Total 

Total 

andere UmweltGeschäftsRück- 2010 

2009 

rückstellungenrisikenstellungen Mio. CHF 

1. Januar 585 282 648 1 515 1 375 

Veränderung Konsolidierungskreis 0 0 3 3 215 

Gebildete Rückstellungen 146 81 216 443 494 

Während des Jahres verwendete Rückstellungen (37) (42) (126) (205) (270) 

Während des Jahres aufgelöste Rückstellungen (25) (52) (182) (259) (344) 

Veränderung Währungsumrechnung (51) (30) (37) (118) 45 

31. Dezember 618 239 522 1 379 1 515 

Davon kurzfristige Rückstellungen 47 30 179 256 252 

Davon langfristige Rückstellungen 571 209 343 1 123 1 263 

Rekultivierung und andere Umweltrückstellungen beinhalten 

rechtliche und faktische Verpflichtungen des Konzerns zur 

Wiederherstellung eines Rohmaterialabbaugebiets. Der Zeitpunkt 

des Geldabflusses zur Erfüllung dieser Verpflichtungen 

ist vom Ende des Rohmaterialabbaus und dem Beginn der 

Wiederherstellung abhängig. 

Die Rückstellungen für spezifische Geschäftsrisiken umfassen 

Aufwendungen aus Rechtsstreitigkeiten und Restrukturierungskosten, 

die während der Ausübung der normalen Geschäftstätigkeit 

anfallen. Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten wurden 

vor allem im Zusammenhang mit Rekursen bezüglich 

Wettbewerbsrecht, Produkthaftung und Steuern gebildet, um 

rechtliche und administrative Kosten abzudecken. Sie beinhalten 

im Jahr 2010 unter anderem diverse Rückstellungen für 

Risiken im Zusammenhang mit direkten und indirekten Steuern 

von CHF 32 Millionen (2009: 41) sowie eine Rückstellung von 

CHF 21 Millionen (2009: 27) aus dem Jahr 2002 für ein hängiges 

Verfahren des deutschen Bundeskartellamtes. Die gesamten 

Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten betragen am 31. Dezember 

CHF 180 Millionen (2009: 210). Der Zeitpunkt des Geldabflusses 

der Verbindlichkeiten aus Rechtsstreitigkeiten ist 

unsicher, da er vom Prozessverlauf abhängt. Die Rückstellungen 

für Restrukturierungskosten beziehen sich auf verschiedene 

Optimierungsprogramme, bei welchen mit Geldabflüssen vor 

allem innerhalb der nächsten drei Jahre gerechnet wird. 

Die Rückstellungen für Restrukturierungen belaufen sich per 

31. Dezember auf CHF 59 Millionen (2009: 72). 

Übrige Rückstellungen umfassen hauptsächlich Rückstellungen, 

welche andere vertragliche Verbindlichkeiten abdecken. 

Die Zusammensetzung dieser Position ist äusserst vielfältig 

und enthält per 31. Dezember unter anderem: diverse Abfindungen 

an Mitarbeiter von CHF 111 Millionen (2009: 101), Ferienund 

Überzeitrückstellungen von CHF 91 Millionen (2009: 99), 

Rückstellungen für Krankenversicherungen und Altersvorsorge, 

welche nicht als Pensionskassenverpflichtungen qualifizieren, 

von CHF 22 Millionen (2009: 64), Rückstellungen im Zusammenhang 

mit Umsatzsteuern und anderen Abgaben von 

CHF 71 Millionen (2009: 104) sowie Eventualverbindlichkeiten 

aus Unternehmenszusammenschlüssen von CHF 77 Millionen 

(2009: 89). Der erwartete Zeitpunkt des zukünftigen Geldabflusses 

ist ungewiss. 

178 179 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

34 Leistungen an Arbeitnehmer 

Personalaufwand 

Mio. CHF 


Produktion und Distribution 2 759 2 687 

Marketing und Verkauf 415 407 

Verwaltung 861 845 

Total 4 035 3 939 

Personalaufwand und Personalbestand 

Die gesamten Personalkosten des Konzerns inklusive Sozialabgaben 

sind in der entsprechenden Aufwandsposition nach 

Funktion in der Konzernerfolgsrechnung enthalten und betrugen 

CHF 4035 Millionen (2009: 3939). Per 31. Dezember 2010 

beschäftigte der Konzern 80 310 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter 

(2009: 81 498). 

Leistungsorientierte Vorsorgepläne 

Einige Konzerngesellschaften unterhalten für ihre Mitarbeiter 

Vorsorgeeinrichtungen, die gemäss IFRS als leistungsorientierte 

Vorsorgepläne ausgelegt werden. Rückstellungen für 

Pensionsverpflichtungen werden für Pensions-, Invaliden- und 

Hinterlassenenrenten gebildet. Die zu erbringenden Leistungen 

hängen von rechtlichen, steuerlichen und wirtschaftlichen 

Bedingungen des jeweiligen Landes sowie von der Anzahl 

Dienstjahre, dem Salär und den Beitragszahlungen eines Mitarbeiters 

ab. Vermögensüberschüsse werden nur in jenem 

Umfang in der konsolidierten Jahresrechnung erfasst, als sie 

den Barwert eines zukünftigen wirtschaftlichen Nutzens in 

Form von Rückerstattungen oder niedrigeren zukünftigen Beiträgen 

sowie nicht erfasste versicherungsmathematische 

Verluste und nachzuverrechnende Dienstzeitaufwendungen 

übersteigen. Die Verpflichtungen, die aus leistungsorientierten 

Vorsorgeplänen resultieren, werden mittels der “Projected Unit 

Credit Method” berechnet. Gewinne und Verluste, die aufgrund 

von Anpassungen und Änderungen versicherungsmathematischer 

Annahmen entstehen, werden erfolgswirksam über die 

durchschnittlich erwartete Restdienstzeit der aktiven Mitarbeiter 

verteilt. Dies erfolgt in dem Ausmass, in welchem die 

kumulierten nicht erfassten versicherungsmathematischen 

Gewinne und Verluste 10 Prozent des höheren Betrages aus der 

leistungsorientierten Verpflichtung und dem beizulegenden 

Zeitwert des Planvermögens übersteigen. 

Andere langfristig fällige Leistungen 

nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses 

Der Konzern finanziert eine Reihe von anderen langfristig fälligen 

Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses. Die 

Methode zur Berechnung der Verpflichtungen ist ähnlich mit 

jener der leistungsorientierten Vorsorgepläne. Eine Reihe dieser 

anderen Leistungen wird nicht extern über einen Fonds finanziert, 

sondern durch Rückstellungen in der Bilanz der entsprechenden 

Konzerngesellschaften gedeckt. 

Die folgende Tabelle zeigt die Überleitung des Status der leistungsorientierten 

Vorsorgepläne, welche vollständig, teilweise 

oder überhaupt nicht extern über einen Fonds finanziert sind, 

sowie der anderen Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses 

auf die in der Bilanz erfassten Beträge inklusive 

Bilanzbewegungen. 

Nachweis der in der Bilanz berücksichtigten Personalvorsorgeeinrichtungen 


Nettoverbindlichkeiten aus leistungsorientierten Vorsorgeplänen 222 287 

Nettoverbindlichkeiten aus anderen Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses 69 74 

Nettoverbindlichkeiten 291 361 

In der Bilanz wie folgt berücksichtigt: 

Sonstiges Anlagevermögen (26) (15) 

Verpflichtung aus leistungsorientierten Vorsorgeplänen 317 376 

Nettoverbindlichkeiten 291 361

Personalvorsorgeeinrichtungen 

Leistungsorientierte 

Vorsorgepläne 

Andere langfristig fällige 

Leistungen nach Beendigung 

des Arbeitsverhältnisses 


Barwert der fondsfinanzierten Vorsorgepläne 2 786 2 793 0 0 

Zeitwert des Planvermögens (2 405) (2 541) 0 0 

Unterdeckung der fondsfinanzierten Vorsorgepläne 381 252 0 0 

Barwert der nicht fondsfinanzierten Vorsorgepläne 225 235 83 89 

Nicht erfasste versicherungsmathematische Verluste (379) (237) (14) (15) 

Nicht erfasster nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand (6) (16) 0 0 

Nicht aktivierte Überdeckungen 1 53 0 0 

Nettoverpflichtung der fondsfinanzierten 

und nicht fondsfinanzierten Vorsorgepläne 222 287 69 74 

In der Erfolgsrechnung erfasste Aufwendungen: 

Laufender Dienstzeitaufwand 78 76 1 2 

Verzinsung zukünftiger Vorsorgeverbindlichkeiten 149 147 4 5 

Erwartete Rendite auf dem Planvermögen (137) (122) 0 0 

Amortisation versicherungsmathematischer Verluste 62 34 0 0 

Nachverrechneter Dienstzeitaufwand 1 4 0 0 

Verluste (Gewinne) aus Plankürzungen und Abgeltungen 0 3 0 (3) 

Nicht aktivierte Überdeckungen (50) (27) 0 0 

Übrige (4) 2 0 0 

Total (im Personalaufwand enthalten) 99 117 5 4 

Effektive Rendite auf dem Planvermögen 51 196 0 0 

Barwert der fondsfinanzierten und nicht fondsfinanzierten Vorsorgepläne 

Eröffnungsbilanz per 1. Januar 3 028 2 731 89 95 

Laufender Dienstzeitaufwand 78 76 1 2 

Arbeitnehmerbeiträge 22 24 0 0 

Zinsaufwand 149 147 4 5 

Versicherungsmathematische Verluste (Gewinne) 147 193 (1) (1) 

Veränderung Währungsumrechnung (211) 76 (5) (1) 

Bezahlte Vorsorgeansprüche (183) (263) (5) (8) 

Nachverrechneter Dienstzeitaufwand 9 4 0 0 

Veränderung Konsolidierungskreis (9) 43 0 0 

Plankürzungen (10) (2) 0 (3) 

Abgeltungen (9) (1) 0 0 

Schlussbilanz per 31. Dezember 3 011 3 028 83 89 

180 181 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Personalvorsorgeeinrichtungen 







Zeitwert des Planvermögens 

Eröffnungsbilanz per 1. Januar 2 541 2 375 0 0 

Erwartete Rendite auf dem Planvermögen 137 122 0 0 

Versicherungsmathematische (Verluste) Gewinne (86) 73 0 0 

Veränderung Währungsumrechnung (148) 85 0 0 

Arbeitgeberbeiträge 109 79 4 7 

Arbeitnehmerbeiträge 22 24 0 0 

Bezahlte Vorsorgeansprüche (166) (243) (4) (7) 

Veränderung Konsolidierungskreis 0 27 0 0 

Abgeltungen (4) (1) 0 0 

Schlussbilanz per 31. Dezember 2 405 2 541 0 0 

Das Planvermögen setzt sich wie folgt zusammen: 

Eigenkapitalinstrumente Holcim Ltd oder ihrer Tochtergesellschaften 1 2 0 0 

Eigenkapitalinstrumente Dritte 846 754 0 0 

Fremdfinanzierungsinstrumente Holcim Ltd oder ihrer Tochtergesellschaften 23 25 0 0 

Fremdfinanzierungsinstrumente Dritte 592 1 031 0 0 

Durch Dritte genutzte Grundstücke oder Gebäude 330 321 0 0 

Übrige 613 408 0 0 

Total Zeitwert des Planvermögens 2 405 2 541 0 0 

Versicherungsmathematische Annahmen per Bilanzstichtag 

Diskontierungssatz 4,4% 4,9% 4,9% 5,4% 

Erwartete Rendite auf dem Planvermögen 5,4% 5,1% 

Lohnteuerungsrate 2,9% 2,8% 

Teuerungsrate medizinische Versorgung 7,2% 8,1% 

Die erwartete Gesamtrendite auf dem Planvermögen hängt 

von den entsprechenden Marktpreisen per diesem Datum 

ab, anwendbar für die Periode, in welcher die Verbindlichkeit 

beglichen wird.

Erfahrungsbedingte Anpassungen 






Mio. CHF 2010 2009 2008 2007 2006 2010 2009 2008 2007 2006 

Barwert der leistungsorientierten 

Verpflichtungen 

Zeitwert des 

3 011 3 028 2 731 3 292 3 435 83 89 95 112 143 

Planvermögens (2 405) (2 541) (2 375) (3 068) (2 939) 0 0 0 (12) (28) 

Unterdeckung 

Erfahrungsbedingte 

Anpassungen: 

Auf den 

606 487 356 224 496 83 89 95 100 115 

Planverbindlichkeiten 

Auf dem 

(33) 0 24 (17) 57 (3) (6) (3) 3 0 

Planvermögen (86) 73 (341) 13 76 0 0 0 0 0 

Veränderung der Teuerungsrate für medizinische Versorgung 

Eine Veränderung von 1 Prozentpunkt auf der angenommenen 

Zunahme Zunahme Abnahme Abnahme 

Teuerungsrate für medizinische Versorgung hätte die folgenden 

Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF Mio. CHF 

Auswirkungen: 

– Auf dem Total der Komponenten des laufenden Dienstzeit- und 

Zinsaufwandes für die periodisch anfallenden Kosten nach Beendigung 


2009 


2009 


– Auf den anderen langfristig fälligen Leistungen nach Beendigung 

0 0 0 0 

des Arbeitsverhältnisses für die medizinische Versorgung 5 4 4 3 

Erwartete zu bezahlende Arbeitgeberbeiträge an die leistungsorientierten 

Vorsorgepläne für das der Berichtsperiode folgende 

Kalenderjahr belaufen sich auf CHF 119 Millionen (2009: 111). 

182 183 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

35 Aktienbezogene Vergütungen 

Aktienbeteiligungsplan für Mitarbeiter 

Holcim hat einen Aktienbeteiligungsplan für alle Mitarbeiter 

der Schweizer Konzerngesellschaften und für einige leitende 

Kader in ausländischen Konzerngesellschaften. Berechtigte 

Mitarbeiter können für einen bestimmten Betrag ihres Gehalts 

Holcim-Aktien zu einem reduzierten Preis (üblicherweise 

70 Prozent des durchschnittlichen Börsenkurses des Vormonats) 

kaufen. Die Aktien können während zwei Jahren ab 

Erwerbsdatum nicht veräussert werden. Der Gesamtaufwand 

aus diesem Aktienbeteiligungsplan belief sich im Geschäftsjahr 

2010 auf CHF 1,7 Millionen (2009: 2). 

Aktienbeteiligungsplan für Kader von Konzerngesellschaften 

Der erfolgsabhängige Anteil der variablen Entschädigung für 

das Kader von Konzerngesellschaften wird teilweise in Holcim- 

Aktien ausbezahlt, welche zu Marktpreisen im darauffolgenden 

Geschäftsjahr gewährt werden. Die Aktien unterliegen einer 

Sperrfrist von drei Jahren. Der Gesamtaufwand aus diesem 

Aktienbeteiligungsplan belief sich für das Geschäftsjahr 2010 

auf CHF 6,4 Millionen (2009: 5,8). 

Aktienbeteiligungsplan für Geschäftsleitung 

Der erfolgsabhängige Anteil der variablen Entschädigung für 

die Geschäftsleitung wird teilweise in Holcim-Aktien ausbezahlt, 

welche zu Marktpreisen im darauffolgenden Geschäftsjahr 

gewährt werden. Die Aktien unterliegen einer Sperrfrist 

von fünf Jahren, während der sie weder verkauft noch belehnt 

werden können. Der Gesamtaufwand aus diesem Aktienbeteiligungsplan 

belief sich für das Geschäftsjahr 2010 auf 

CHF 2 Millionen (2009: 2,6). 

Es findet keine Titelverwässerung statt, da alle Aktien für diese 

Pläne bedarfsgemäss am Markt zugekauft werden. 

Aktienoptionsplan 

Der Geschäftsleitung des Holcim-Konzerns werden zwei Arten 

von Optionen auf Aktien gewährt, solche, die der Geschäftsleitung 

aufgrund der jährlichen variablen Entschädigung gewährt 

werden, und jene, die bei Ernennung zum Mitglied der Konzernleitung 

zugeteilt werden. In beiden Fällen berechtigt eine Option 

zum Erwerb einer Namenaktie der Holcim Ltd zum Ausübungspreis, 

der dem Börsenkurs im Zeitpunkt der Zuteilung entspricht 

(siehe Erläuterungen auf Seite 108). 

Die vertragliche Laufzeit der ersten Optionskategorie beträgt 

acht Jahre. Die Optionen werden fest übertragen, sind mit 

keinen Erdienungsbedingungen verbunden und unter liegen 

einer Sperrfrist von drei Jahren ab Zuteilung, während der 

sie nicht ausgeübt werden können. 

Die vertragliche Laufzeit der zweiten Optionskategorie beträgt 

zwölf Jahre. Der Erdienungszeitraum (ausschliesslich Dienstbedingungen) 

der Optionen beträgt neun Jahre ab dem Tag der 

Gewährung; die Optionen können weder verkauft noch belehnt 

werden. 

Der Konzern hat keine rechtliche oder faktische Verpflichtung, die 

Optionen zurückzukaufen oder die Optionen in bar abzu gelten. 

Die Bestandesveränderung der ausstehenden Aktienoptionen 

und deren durchschnittlich gewichteter Ausübungspreis sind 

in der folgenden Tabelle ersichtlich: 

Durchschnittlich gewichteter1 Ausübungspreis1 Anzahl1 Anzahl1 2010 2009 

1. Januar CHF 62.55 1 054 493 676 127 

Gewährte und erdiente Optionen (individueller Anteil der variablen Entschädigung) CHF 71.15 131 631 385 124 

Gewährte und erdiente Optionen (einmalige Zuteilung) CHF 78.43 67 100 0 

Verwirkte Optionen 0 0 

Ausgeübte Optionen CHF 33.85 2 865 6 758 

Verfallene Optionen 0 0 

31. Dezember CHF 64.37 1 250 359 1 054 493 

Davon am Jahresende ausübbar 259 921 213 112 

1 Adjustiert um frühere Aktiensplits und/oder Kapitalerhöhungen.

Die am Jahresende ausstehenden Aktienoptionen haben folgende 

Verfalldaten und berechtigen zum Erwerb einer Namenaktie 

der Holcim Ltd zu den nachstehenden Ausübungspreisen: 

Optionszuteilung Verfall Ausübungspreis1 Anzahl1 Anzahl1 2010 2009 

2002 2014 CHF 67.15 201 300 201 300 

2003 20122 CHF 33.85 45 910 48 775 

2003 20152 CHF 67.153 33 550 33 550 

2004 20132 CHF 63.35 34 341 34 341 

2004 20162 CHF 67.153 33 550 33 550 

2005 20142 CHF 74.54 71 423 71 423 

2006 2014 CHF 100.69 58 573 58 573 

2007 2015 CHF 125.34 49 674 49 674 

2008 2016 CHF 104.34 71 083 71 083 

2008 2020 CHF 67.153 67 100 67 100 

2009 2017 CHF 38.26 385 124 385 124 




Total 1 250 359 1 054 493 

Die im Geschäftsjahr 2010 ausgeübten Optionen entsprechen 

2865 Aktien, die zum Ausübungspreis von CHF 33.85 ausgegeben 

wurden. Im Geschäftsjahr 2009 entsprachen die ausgeübten 

Optionen 6758 Aktien, die zum Ausübungspreis von 

CHF 63.35 ausgegeben wurden. 

Der Fair Value der für das Berichtsjahr zustehenden Optionen – 

bestimmt nach dem Black-Scholes-Modell – beträgt CHF 16.59 

(2009: 17.62). Die wesentlichen Vorgaben für dieses Modell sind 

der Aktienkurs und der Ausübungspreis zum Zeitpunkt der 

Zuteilung, die erwartete Volatilität von 31,6 Prozent (2009: 30), 

die geschätzte Laufzeit von sechs Jahren (2009: 6), eine Dividendenrendite 

von 2,2 Prozent (2009: 1,9) und ein jährlicher 

risikoloser Zinssatz von 1,3 Prozent (2009: 1,2). Die erwartete 

Volatilität wurde aufgrund der historischen Volatilität des Börsenkurses 

der Holcim-Aktie über die entsprechende Laufzeit 

berechnet. 

Alle Aktien für den Optionsplan werden entweder bedarfsgemäss 

am Markt gekauft oder stammen aus dem Bestand an 

eigenen Aktien. Der Personalaufwand, der aus den zugeteilten 

Optionen des individuellen Anteils der variablen Entschädigung 

resultiert, betrug im Geschäftsjahr 2010 insgesamt CHF 2,4 Millionen 

(2009: 2,3). 


2 Die Verfalldaten der jährlichen Optionszuteilung in den Jahren 2003 bis 2005 wurden als Folge der Handelsbeschränkungen im Jahr 2008 um ein Jahr verlängert. 

3 Bewertung analog zur einmaligen Zuteilung im Jahr 2002. 

184 185 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

36 Fertigungsaufträge 


Umsatz von Fertigungsaufträgen im laufenden Jahr 1 341 1 487 

Angefallene Fertigungskosten und verbuchte Gewinne 

(abzüglich verbuchte Verluste) zum Bilanzstichtag 2 963 3 127 

Fakturiert zum Bilanzstichtag (2 982) (3 151) 

Verbindlichkeiten aus Fertigungsaufträgen zum Bilanzstichtag 

Davon: 

(19) (24) 

Forderungen aus Fertigungsaufträgen 23 26 

Verbindlichkeiten aus Fertigungsaufträgen (42) (50) 

37 Aktieninformationen 

Anzahl Namenaktien 

31. Dezember 2010 2009 

Total ausstehende Aktien 319 955 293 320 180 992 

Eigene Aktien 

Reserviert für Wandelanleihen 5 785 824 5 785 824 

Reserviert für Call-Optionen 1 250 359 1 054 493 

Frei verfügbar 94 900 65 067 

Total eigene Aktien 7 131 083 6 905 384 

Total ausgegebene Aktien 327 086 376 327 086 376 

– Davon ausgegeben am 26. Mai 2009 13 179 305 

– Davon ausgegeben am 20. Juli 2009 50 320 981 

Aktien aus bedingtem Kapital 

Reserviert für Wandelanleihen 1 422 350 1 422 350 

Frei verfügbar 0 0 

Total Aktien aus bedingtem Kapital 1 422 350 1 422 350 

Total Aktien 328 508 726 328 508 726 

Die Namenaktie hat einen Nominalwert von CHF 2, und das 

Aktienkapital beträgt nominal CHF 654 Millionen (2009: 654). 

Der Wert der eigenen Aktien beläuft sich auf CHF 476 Millionen 

(2009: 455). 

Die ordentliche Generalversammlung vom 7. Mai 2009 genehmigte 

eine Kapitalerhöhung von CHF 26 358 610 (5 Prozent des 

bisherigen Aktienkapitals) durch die Ausgabe von 13 179 305 voll 

einbezahlten Namenaktien mit einem Nennwert von je CHF 2. 

Die Liberierung der neuen Aktien erfolgte durch Umwandlung 

von frei verwendbarem Eigenkapital in Aktienkapital. Die neuen 

Holcim-Aktien wurden als Aktiendividende im Verhältnis 1:20 

an die Aktionäre der Holcim Ltd ausgeschüttet (Erläuterung 16). 

Am 8. Juli 2009 beschloss die ausserordentliche Generalversammlung 

der Holcim Ltd, das Aktienkapital der Gesellschaft 

durch eine Bezugsrechtsemission von CHF 553 530 790 auf 

CHF 654 172 752 zu erhöhen mittels der Ausgabe von 50 320 981 

voll einbezahlten Namenaktien mit einem Nennwert von je 

CHF 2. Der Bezugspreis pro Aktie betrug CHF 42, was einem Bruttoemissionserlös 

von CHF 2113 Millionen entsprach. Die Transaktionskosten 

beliefen sich auf CHF 73 Millionen und wurden 

direkt im Eigenkapital erfasst. Der Emissionserlös diente zur 

Finanzierung der Akquisition von Cemex Australia Holdings Pty 

Ltd (Erläuterung 1). Ausserdem sollte die strategische Partnerschaft 

in China durch die Partizipation an der geplanten Privatplazierung 

von Huaxin Cement bekräftigt werden. Die angekün-

digte Aufstockung des Aktienkapitals von Huaxin Cement ist 

nach wie vor pendent, dürfte aber im zweiten Quartal 2011 zum 

38 Eventualverbindlichkeiten, Garantien und Kaufverpflichtungen 

Eventualverbindlichkeiten 

Der Konzern wird als Teil der laufenden Geschäftstätigkeit in 

Rechtsverfahren verwickelt wie Klagen, Ansprüche, Untersuchungen 

und Verhandlungen unter anderem wegen Produkthaftung, 

Handelsrecht, Umweltschutz, Gesundheit und Sicherheit 

usw. Es sind keine einzelnen Verfahren dieser Art hängig, 

welche nach unserer Einschätzung auf Geschäftsverlauf, Finanzposition 

oder Konzernerfolg wesentlichen Einfluss hätten. 

Per 31. Dezember 2010 beliefen sich die Eventualverbindlichkeiten 

des Konzerns auf CHF 363 Millionen (2009: 436). Es ist 

möglich, aber nicht wahrscheinlich, dass aus diesen Rechtsverfahren 

zukünftige Verpflichtungen entstehen. 

Der Konzern ist in Ländern tätig, in denen politische, ökonomische, 

soziale und rechtliche Entwicklungen die Geschäftstätigkeit 

beeinträchtigen könnten. Die Wirkungen solcher Risiken, 

welche im normalen Geschäftsverlauf eintreten können, sind 

nicht vorhersehbar und deshalb in den Angaben zur finanziellen 

Lage nicht enthalten. 

Abschluss kommen. Die neuen Namenaktien wurden am 20. Juli 

2009 im Main Standard der SIX Swiss Exchange kotiert. 

Garantien 

Per 31. Dezember 2010 beliefen sich die im Rahmen der ordentlichen 

Geschäftstätigkeit ausgegebenen Garantien auf 

CHF 508 Millionen (2009: 335). 

Kaufverpflichtungen 

Als Teil der normalen Geschäftstätigkeit geht der Konzern Kaufverpflichtungen 

für Güter und Dienstleistungen ein und kauft 

und verkauft Investitionsobjekte, assoziierte Unternehmen, Konzerngesellschaften 

und Teile davon. Es ist üblich, dass der Konzern 

Offerten macht oder Call- oder Put-Optionen im Zusammenhang 

mit solchen Akquisitionen oder Desinvestitionen erhält. 

Per 31. Dezember 2010 beliefen sich die Kaufverpflichtungen des 

Konzerns auf CHF 1236 Millionen (2009: 1775), davon entfielen 

CHF 342 Millionen (2009: 532) auf den Kauf von Sachanlagen. 

Holcim hat sich verpflichtet, eine Privatplazierung von Aktien 

im Umfang von maximal CNY 1 Milliarde (CHF 142 Millionen) 

des assoziierten Unternehmens Huaxin Cement Co. Ltd. zu 

zeichnen, und bekräftigt so ihren Willen, die strategische Partnerschaft 

mit Huaxin Cement weiter zu vertiefen. 

39 Gliederung des monetären Nettoumlaufvermögens nach Währungen 

Flüssige Mittel Forderungen VerbindlichVerbindlich- Andere 

Total 

Total 

und Wertschriften 

keiten aus keiten aus kurzfristige 


2009 

Lieferungen kurzfristiger Verbindlich- 

und Leistungen Finanzierung 

keiten 

Mio. CHF 

EUR 640 540 453 999 343 (615) (1 323) 

GBP 323 226 333 24 137 55 (110) 

CHF 472 128 92 340 193 (25) 729 

USD 474 311 279 466 295 (255) 237 

CAD 17 176 136 3 94 (40) (51) 

MXN 42 117 109 35 40 (25) (152) 

INR 975 120 210 78 768 39 69 

THB 30 37 36 16 25 (10) (70) 

IDR 101 54 46 34 35 40 4 

PHP 55 31 23 13 22 28 11 

AUD 25 338 170 97 196 (100) (537) 

Übrige 262 512 416 363 295 (300) (179) 

Total 3 416 2 590 2 303 2 468 2 443 (1 208) (1 372) 

186 187 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

40 Geldfluss aus Investitionstätigkeit 

Mio. CHF 

Kauf von Sachanlagen netto 


Ersatzinvestitionen (639) (578) 

Erlöse aus dem Verkauf von Sachanlagen 229 202 

Investitionen in Sachanlagen zur Erhaltung der Substanz und Konkurrenzfähigkeit (410) (376) 

Erweiterungsinvestitionen (1 182) (1 929) 

Total Kauf von Sachanlagen netto (A) (1 592) (2 305) 

Kauf von Konzerngesellschaften (abzüglich erworbene Flüssige Mittel) 1 (60) (1 782) 

Verkauf von Konzerngesellschaften 

Verkauf von Konzerngesellschaften (abzüglich veräusserte Flüssige Mittel) 0 162 

Flüssige Mittel von umklassierten Konzerngesellschaften2 0 (23) 

Total Verkauf von Konzerngesellschaften 0 139 

Kauf von Finanzanlagen, immateriellem und sonstigem Anlagevermögen 

Erhöhung Finanzanlagen inklusive assoziierte Unternehmen (252) (65) 

Zunahme übriges Anlagevermögen (194) (679) 

Total Kauf von Finanzanlagen, immateriellem und sonstigem Anlagevermögen3 (446) (744) 

Verkauf von Finanzanlagen, immateriellem und sonstigem Anlagevermögen 

Reduktion Finanzanlagen inklusive assoziierte Unternehmen 61 98 

Abnahme übriges Anlagevermögen 675 164 

Total Verkauf von Finanzanlagen, immateriellem und sonstigem Anlagevermögen 736 262 

Total Kauf von Finanzanlagen, immateriellem, sonstigem Anlagevermögen und Unternehmen netto (B) 230 (2 125) 

Total Geldfluss aus Investitionstätigkeit (A+B) (1 362) (4 430) 

1 Inklusive Goodwill von neuen Konzerngesellschaften. 

2 Die Position bezieht sich auf United Cement Company of Nigeria Ltd (Erläuterung 1), die 2009 in assoziiertes Unternehmen umklassiert wurde. 

3 Siehe konsolidierte Geldfl ussrechnung, Fussnote 1.

Geldfluss aus Akquisitionen und Desinvestitionen von Konzerngesellschaften 

Akquisitionen Desinvestitionen 


Umlaufvermögen (28) (753) 0 148 

Sachanlagen (23) (2 089) 0 0 

Übriges Anlagevermögen (13) (266) 0 0 

Kurzfristige Verbindlichkeiten 11 586 0 (53) 

Langfristige Rückstellungen 7 277 0 0 

Andere langfristige Verbindlichkeiten 4 433 0 0 

Nettoaktiven (42) (1 812) 0 95 

Bisherige Nettoaktiven 1 0 221 0 0 

Nicht beherrschende Anteile 1 128 0 0 

(Erworbene) Verkaufte Nettoaktiven (41) (1 463) 0 95 

(Erworbener) Verkaufter Goodwill (28) (400) 0 3 

Nettogewinn aus Verkäufen 2 0 0 0 64 

Total (Kauf)Verkaufspreis (69) (1 863) 0 162 

Erworbene Flüssige Mittel und Wertschriften 1 81 0 0 

Verbindlichkeiten und Schuldverschreibungen 8 0 0 0 

Nettogeldfluss (60) (1 782) 0 162 

41 Transaktionen und Beziehungen mit Mitgliedern 

des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung 

Entschädigung der obersten Führungsgremien 


Im Jahr 2010 haben die elf nicht exekutiven Mitglieder des Verwaltungsrates 

eine Entschädigung in Höhe von insgesamt 

CHF 2,9 Millionen (2009: 3,1) erhalten. In Form von Honoraren 

wurden CHF 1,8 Millionen (2009: 1,9), als Leistungen an Vorsorgeeinrichtungen 

CHF 0,1 Millionen (2009: 0,1), als aktienbezogene 

Vergütungen CHF 0,9 Millionen (2009: 0,9) und CHF 0,1 Millionen 

(2009: 0,2) als andere Entschädigungen ausbezahlt. 


Die jährliche Gesamtentschädigung für die 15 Mitglieder der 

Geschäftsleitung (inklusive CEO) belief sich auf CHF 36,7 Millionen 

(2009: 27,2). Darin enthalten sind das Grundgehalt und die 

variable Entschädigung in bar von CHF 18,2 Millionen (2009: 


(2009: 4,9), Arbeitgeberbeiträge an Vorsorgeeinrichtungen von 

CHF 5,3 Millionen (2009: 4,8) und “Andere” Entschädigungen von 

CHF 8,8 Millionen (2009: 0,8), welche gemäss den Regeln der 

SIX Swiss Exchange die Gutschriften des Holcim International 

Pension Trust für die zusätzliche Finanzierung der Altersvorsorge 

in Höhe von CHF 8,3 Millionen enthalten. Der CEO bezog ein 

Grundgehalt und eine variable Entschädigung in bar von 

1 Bisheriger Anteil von 50 Prozent an Cement Australia. 

2 Im Geschäftsjahr 2009 inklusive Transaktionskosten. 

CHF 2,5 Millionen (2009: 2,5), aktienbezogene Vergütungen von 

CHF 0,8 Millionen (2009: 0,9) und Arbeitgeberbeiträge an Vorsorgeeinrichtungen 

von CHF 0,4 Millionen (2009: 0,6). Demzufolge 

ergab sich eine Gesamtentschädigung vor den Gutschriften 

für die zusätzliche Finanzierung der Altersvorsorge von 

CHF 3,7 Millionen (2009: 4). Unter Einbezug der zusätz lichen 

Gutschriften aus dem Holcim International Pension Trust in 

Höhe von CHF 5 Millionen – basierend auf versicherungsmathematischen 

Überlegungen und unter “Andere” aufgeführt 

– ergibt sich für den CEO nach den Regeln der SIX Swiss 

Exchange eine Gesamtentschädigung von CHF 8,7 Millionen 

(2009: 4). In Übereinstimmung mit Art.663bbis des Schweizerischen 

Obligationenrechts (Transparenzgesetz) werden das 

Grundgehalt und die variable Entschädigung in bar vor Abzug 

von ausländischen Quellensteuern ausgewiesen. Ferner beinhalten 

die Vorsorge leistungen auch die Arbeitgeberbeiträge an 

die AHV/IV. 

Die nachstehende Tabelle gibt Aufschluss über die Gesamtvergütungen 

der einzelnen Verwaltungsratsmitglieder, über die 

höchste auf ein Geschäftsleitungsmitglied entfallende Entschädigung 

sowie über den Gesamtbetrag der Entschädigungen 

der Geschäftsleitungsmitglieder. 

188 189 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Entschädigungen Verwaltungsrat/Geschäftsleitung 1 

Name Funktion Grundgehalt 

Bar Aktien2 Rolf Soiron Präsident des Verwaltungsrates, Vorsitzender Anzahl 1 166 

Governance, Nomination & Compensation Committee CHF 595 680 80 000 

Andreas von Planta Vizepräsident des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 

Mitglied Audit Committee CHF 300 000 80 000 

Christine Binswanger Mitglied des Verwaltungsrates Anzahl 1 166 

CHF 80 000 80 000 

Lord Norman Fowler Mitglied des Verwaltungsrates bis 7. Mai 2009 Anzahl 

CHF 

Beat Hess Mitglied des Verwaltungsrates ab 6. Mai 2010 Anzahl 680 

CHF 46 667 46 667 

Erich Hunziker Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 


Peter Küpfer Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 

Vorsitzender Audit Committee CHF 180 000 80 000 

Adrian Loader Mitglied des Verwaltungsrates Anzahl 1 166 

CHF 80 000 80 000 

H. Onno Ruding Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 

Mitglied Audit Committee bis 6. Mai 2010 CHF 

Thomas Schmidheiny Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 


Wolfgang Schürer Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 


Dieter Spälti Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 1 166 

Mitglied Audit Committee ab 6. Mai 2010 CHF 97 500 80 000 

Robert F. Spoerry Mitglied des Verwaltungsrates Anzahl 1 166 

CHF 80 000 80 000 

Total Verwaltungsrat Anzahl 12 340 

(nicht exekutive Mitglieder) CHF 1 790 647 846 667 

Markus Akermann6 Exekutives Mitglied des Verwaltungsrates, Anzahl 

CEO CHF 2 124 500 



Total Geschäftsleitung8 Anzahl 

CHF 15 613 946 



1 Die Entschädigungen an den Verwaltungsrat und die Geschäftsleitung werden vor Abzug von Quellensteuern und Arbeitnehmerbeiträgen an die Sozialversicherung 

ausgewiesen. Unter “Andere Entschädigungen” werden die Arbeitgeberbeiträge der Vorsorgeleistungen (AHV/IV, Pensionskassen) sowie Pauschalspesen, 

Dienstaltersgeschenke, Kinderzulagen etc. aufgeführt. Die Parameter für die Fair-Value-Bewertung der für das Berichtsjahr zugeteilten Aktien und 

Optionen sind auf Seite 184 unter “Aktienbezogene Vergütungen” offengelegt. 

2 Die Aktien wurden zum durchschnittlichen Börsenkurs der Periode 1. Januar 2011 bis 15. Februar 2011 bewertet und sind für fünf Jahre gesperrt. 

3 Wert der Optionen nach dem Black-Scholes-Modell im Zeitpunkt der Zuteilung. 

4 Diese Beträge enthalten gemäss den Regeln der SIX Swiss Exchange im wesentlichen die Gutschriften aus dem Holcim International Pension Trust 

in Höhe von CHF 8,3 Millionen, welche die Erfolgsrechnung des Konzerns nicht belasten. 

5 Inklusive Verwaltungsratshonorare von Tochtergesellschaften. 

6 Mitglied der Geschäftsleitung mit der höchsten Entschädigung. 

7 Beinhaltet gemäss den Regeln der SIX Swiss Exchange auch den Aufwand der Stiftung des Arbeitgebers für die zusätzliche Finanzierung der Altersvorsorge. 

Ohne sie hätte die Gesamtvergütung 2010 CHF 3,7 Millionen betragen. 

8 Inklusive exekutives Mitglied des Verwaltungsrates, CEO.

Variable Entschädigung Andere Entschädigungen Gesamt- Gesamt- 

Bar Aktien2 Optionen3 Vorsorgelei- 

Andere 

stungenArbeitgeberbeiträge 4 vergütung 

vergütung 


2009 

32 394 50 023 758 097 759 028 

18 170 10 023 408 193 408 169 

7 060 10 023 177 083 175 801 

2 357 5 833 101 524 

70 834 

8 070 10 023 198 093 198 069 

11 262 10 023 281 285 281 331 

0 10 023 170 023 170 000 

207 726 

9 625 10 023 230 448 225 801 

8 070 10 023 198 093 198 069 

7 944 10 023 195 467 177 059 

7 060 10 023 177 083 175 801 

112 012 146 063 2 895 389 3 047 688 

4 567 28 180 

390 515 313 479 467 506 379 676 5 038 320 8 713 9967 3 993 318 

55,1% 

28 848 145 063 

2 614 863 1 980 127 2 406 611 5 260 900 8 786 016 36 662 463 27 221 571 

44,8% 

190 191 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Entschädigung an ehemalige Organmitglieder 

Im Berichtsjahr wurden an ein ehemaliges Verwaltungsratsmitglied 

(2009: zwei) und drei (2009: vier) ehemalige Geschäftsleitungsmitglieder 

Entschädigungen in Höhe von CHF 2,9 Millionen 

(2009: 1,3) ausgerichtet. Dieser Betrag beinhaltet gemäss den 

Regeln der SIX Swiss Exchange einen Aufwand der Stiftung des 

Arbeitgebers für die zusätz liche Finanzierung der Altersvorsorge 

eines ehemaligen Organmitgliedes in Höhe von CHF 0,5 Millionen 

(2009: 0). 

Darlehen 

Per 31. Dezember 2010 beziehungsweise per 31. Dezember 2009 

bestehen keine Darlehen gegenüber Mitgliedern des Verwaltungsrates 

und Mitgliedern der Geschäftsleitung.

Aktien- und Optionsbesitz von Mitgliedern 

des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung 

Die Aktien- und Optionsbestände der Mitglieder des Verwaltungsrates 

und der Geschäftsleitung per 31. Dezember 2010 

Verwaltungsrat 1 

Die Gesamtzahl an Aktien setzt sich aus privat erworbenen und 

aus Beteiligungs- und Entschädigungsprogrammen zugeteilten 

Aktien zusammen. Nicht exekutive Mitglieder des Verwaltungs- 


2 Ausübungspreis: CHF 110; Ratio 1.0411:1; Style: European; Verfalltag: 21.5.2010. 

3 Ausübungspreis: CHF 80; Ratio 1:1; Style: Amercian; Verfalltag: 12.11.2013. 

beziehungsweise per 31. Dezember 2009 sind aus den folgenden 

Tabellen ersichtlich. 

Name Funktion Gesamtzahl 

Gesamtzahl 

an Aktien 2010 

an Kaufoptionen 2010 


Nomination & Compensation Committee 35 713 

Andreas von Planta Vizepräsident 9 508 

Christine Binswanger Mitglied 2 760 

Beat Hess Mitglied 200 

Erich Hunziker Mitglied 9 750 

Peter Küpfer Mitglied, 37 0002 Vorsitzender Audit Committee 9 749 31 0003 Adrian Loader Mitglied 5 514 

Thomas Schmidheiny Mitglied 59 568 933 

Wolfgang Schürer Mitglied 42 454 

Dieter Spälti Mitglied 21 404 

Robert F. Spoerry Mitglied 8 179 

Total Verwaltungsrat (nicht exekutive Mitglieder) 59 714 164 68 000 


2 Ausübungspreis: CHF 70; Ratio 1:1; Style: American; Verfalltag: 19.8.2014. 

3 Ausübungspreis: CHF 80; Ratio 1:1; Style: Amercian; Verfalltag: 12.11.2013. 



Gesamtzahl 

an Aktien 2009 

an Kaufoptionen 2009 


Nomination & Compensation Committee 34 667 

Andreas von Planta Vizepräsident 8 462 

Christine Binswanger Mitglied 1 714 

Erich Hunziker Mitglied 8 704 

Peter Küpfer Mitglied, 83 2882 Vorsitzender Audit Committee 8 703 31 0003 Adrian Loader Mitglied 5 468 

H. Onno Ruding Mitglied 4 595 

Thomas Schmidheiny Mitglied 59 567 887 

Wolfgang Schürer Mitglied 41 408 

Dieter Spälti Mitglied 20 017 

Robert F. Spoerry Mitglied 7 133 

Total Verwaltungsrat (nicht exekutive Mitglieder) 59 708 758 114 288 

rates verfügen per Ende 2010 über keine Optionen aus Entschädigungs- 

und Beteiligungs programmen. 

192 193 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Geschäftsleitung 1 


an Aktien 2010 

Gesamtzahl 

an Kaufoptionen 2010 







Roland Köhler Konzernleitungsmitglied, CEO HGRS 7 411 53 693 


Ian Thackwray Konzernleitungsmitglied 1 589 33 550 



Aidan Lynam Länderbereichsleiter 1 226 0 

Bernard Terver Länderbereichsleiter 18 132 20 960 






Gesamtzahl 

an Aktien 2009 

an Kaufoptionen 2009 



Tom Clough Konzernleitungsmitglied 23 254 83 688 






Bill Bolsover Länderbereichsleiter und Corporate Functional Manager 6 438 12 531 


Gérard Letellier Länderbereichsleiter 10 156 17 726 



Roland Köhler Corporate Functional Manager 6 802 16 908 



Die Gesamtzahl an Aktien und Kaufoptionen beinhaltet sowohl 

privat erworbene als auch aus Beteiligungs- und Entschädigungsprogrammen 

des Konzerns zugeteilte Aktien und Kaufoptionen. 

Optionen werden nur auf Namenaktien der Holcim Ltd 

abgegeben. 

1 Aktien sind ab Zuteilung jeweils für fünf Jahre, Optionen jeweils für drei respektive neun Jahre gesperrt.

Übrige Transaktionen 

Im Rahmen der Mitarbeiterbeteiligungsprogramme verwaltet 

Holcim die Mitarbeiteraktien. Sie kauft und verkauft Aktien 

der Holcim Ltd von ihren Mitarbeitern und an ihre Mitarbeiter 

und auf dem freien Markt. In diesem Zusammenhang hat die 

Gesellschaft von Mitgliedern der Geschäftsleitung Aktien 

der Holcim Ltd zum Börsenkurs im Betrag von insgesamt 

CHF 0,29 Millionen (2009: 0,91) erworben. 

Vergütungen und Darlehen an nahestehende Personen der 

Organmitglieder bestehen keine. 

42 Ereignisse nach der Berichtsperiode 

Es gab keine wesentlichen Ereignisse nach der Berichtsperiode. 

43 Freigabe des Konzernabschlusses zur Veröffentlichung 

Der Konzernabschluss wurde vom Verwaltungsrat der Holcim 

Ltd am 25. Februar 2011 zur Veröffentlichung freigegeben und 

bedarf der Genehmigung durch die Generalversammlung vom 

5. Mai 2011. 

194 195 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Wesentliche Gesellschaften des Holcim-Konzerns 

Region Gesellschaft Sitz Aktienkapital 

Beteiligungssatz 

in 000 

(Stimmrechte) 

Europa Holcim France Benelux S.A.S. Frankreich EUR 192 253 100,0% 

Holcim (España) S.A. Spanien EUR 345 787 99,9% 

Holcim Trading S.A. Spanien EUR 19 600 100,0% 

Aggregate Industries Ltd Grossbritannien GBP 0 100,0% 

Holcim (Deutschland) AG Deutschland EUR 47 064 88,9% 

Holcim (Süddeutschland) GmbH Deutschland EUR 6 450 100,0% 

Holcim (Schweiz) AG Schweiz CHF 71 100 100,0% 

Holcim Gruppo (Italia) S.p.A. Italien EUR 67 000 100,0% 

Holcim Group Support Ltd Schweiz CHF 1 000 100,0% 

Holcim (Česko) a.s. Tschechische Republik CZK 486 297 100,0% 

Holcim (Slovensko) a.s. Slowakei EUR 42 325 98,0% 

Holcim Hungária Zrt. Ungarn HUF 3 176 805 99,7% 

Holcim (Hrvatska) d.o.o. Kroatien HRK 94 000 99,8% 

Holcim (Serbia) d.o.o. Serbien CSD 2 300 000 100,0% 

Holcim (Romania) S.A. Rumänien RON 274 243 99,7% 

Holcim (Bulgaria) AD Bulgarien BGN 1 093 100,0% 

Alpha Cement J.S.C. Russland RUB 24 893 82,7% 

“Garadagh” Sement O.J.S.C. Aserbaidschan AZN 31 813 69,6% 

Nordamerika Holcim (US) Inc. USA USD 0 100,0% 

Aggregate Industries Management Inc. USA USD 194 058 100,0% 

Holcim (Canada) Inc. Kanada CAD 171 201 100,0% 

Lateinamerika Holcim Apasco S.A. de C.V. Mexiko MXN 5 843 086 100,0% 

Holcim El Salvador S.A. de C.V. El Salvador USD 78 178 91,6% 

Holcim (Nicaragua) S.A. Nicaragua NIO 19 469 80,0% 

Holcim (Costa Rica) S.A. Costa Rica CRC 8 604 056 59,8% 

Holcim (Colombia) S.A. Kolumbien COP 72 536 776 99,8% 

Holcim (Ecuador) S.A. Ecuador USD 102 405 92,2% 

Holcim (Brasil) S.A. Brasilien BRL 455 675 99,9% 

Juan Minetti S.A. Argentinien ARS 352 057 79,6% 

Cemento Polpaico S.A. Chile CLP 7 675 262 54,3%

Region Gesellschaft Sitz Aktienkapital 


in 000 

(Stimmrechte) 

Afrika, Naher Osten Holcim (Maroc) S.A. Marokko MAD 421 000 61,0% 

Ciments de Guinée S.A. Guinea GNF 46 393 000 59,9% 

Société de Ciments et Matériaux Elfenbeinküste XOF 912 940 99,9% 

Holcim (Liban) S.A.L. Libanon LBP 135 617 535 52,1% 

Holcim (Outre-Mer) S.A.S. La Réunion EUR 37 748 100,0% 

Aden Cement Enterprises Ltd. Republik Jemen YER 106 392 100,0% 

Asien, Ozeanien ACC Limited1 Indien INR 1 877 453 48,3% 

Ambuja Cements Ltd. 1 Indien INR 3 059 718 45,5% 

Holcim (Lanka) Ltd Sri Lanka LKR 4 457 771 98,9% 

Holcim (Bangladesh) Ltd Bangladesch BDT 269 004 000 89,0% 

Siam City Cement (Public) Company Limited2 Thailand THB 2 375 000 36,8% 

Holcim (Malaysia) Sdn Bhd Malaysia MYR 10 450 100,0% 

Holcim (Singapore) Pte. Ltd Singapur SGD 44 322 90,8% 

PT Holcim Indonesia Tbk. Indonesien IDR 3 645 034 000 80,6% 

Holcim (Vietnam) Ltd Vietnam USD 189 400 65,0% 

Holcim Philippines Inc. Philippinen PHP 6 452 099 85,7% 

Cement Australia Holdings Pty Ltd Australien AUD 370 740 75,0% 

Holcim (Australia) Holdings Pty Ltd Australien AUD 1 145 867 100,0% 

Holcim (New Zealand) Ltd Neuseeland NZD 22 004 100,0% 

Kotierte Konzerngesellschaften 

Region Gesellschaft Domizil Ort der Kotierung Börsenkapitalisierung 

per 31. Dezember 2010 

in Lokalwährung 

Valorennummer 

Europa Holcim (Deutschland) AG Hamburg Frankfurt EUR 527 Mio. DE0005259006 

Lateinamerika Holcim (Costa Rica) S.A. San José San José CRC 161 154 Mio. CRINC00A0010 

Holcim (Ecuador) S.A. Guayaquil Quito, Guayaquil USD 1 055 Mio. ECP516721068 

Juan Minetti S.A. Buenos Aires Buenos Aires ARS 1 588 Mio. ARP6806N1051 

Cemento Polpaico S.A. Santiago Santiago CLP 134 668 Mio. CLP2216J1070 

Afrika, Naher Osten Holcim (Maroc) S.A. Rabat Casablanca MAD 11 173 Mio. MA0000010332 

Holcim (Liban) S.A.L. Beirut Beirut USD 332 Mio. LB0000012833 

Asien, Ozeanien ACC Limited Mumbai Mumbai INR 201 939 Mio. INE012A01025 

Ambuja Cements Ltd. 

Siam City Cement (Public) 

Mumbai Mumbai INR 219 076 Mio. INE079A01024 

Company Limited Bangkok Bangkok THB 53 820 Mio. TH0021010002 

PT Holcim Indonesia Tbk. Jakarta Jakarta IDR 17 241 525 Mio. ID1000072309 

Holcim Philippines Inc. Manila Manila PHP 100 008 Mio. PHY3232G1014 

1 Kontrollübernahme durch Stimmrechtsmehrheit im Verwaltungsrat. 

2 Joint Venture, quotenkonsolidiert. 

196 197 

Konzernabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Wesentliche Finanz- und Holdinggesellschaften 

Gesellschaft Sitz Aktienkapital 


in 000 

(Stimmrechte) 

Holcim Ltd Schweiz CHF 654 173 100,0% 

Aggregate Industries Holdings Limited Grossbritannien GBP 505 581 100,0% 

Cemasco B.V. Niederlande USD 1 030 100,0% 

Holcibel S.A. Belgien EUR 976 000 100,0% 

Holcim Auslandbeteiligungs GmbH (Deutschland) Deutschland EUR 2 556 100,0% 

Holcim Beteiligungs GmbH (Deutschland) Deutschland EUR 102 000 100,0% 

Holcim Capital Corporation Ltd. Bermuda USD 2 630 100,0% 

Holcim Capital (Thailand) Ltd. Thailand THB 1 100 100,0% 

Holcim (Centroamérica) B.V. Niederlande USD 3 855 100,0% 

Holcim European Finance Ltd. Bermuda EUR 25 100,0% 

Holcim Finance (Australia) Pty Ltd Australien AUD 0 100,0% 

Holcim Finance (Belgium) S.A. Belgien EUR 62 100,0% 

Holcim Finance (Canada) Inc. Kanada CAD 0 100,0% 

Holcim Finance (Luxembourg) S.A. Luxemburg EUR 1 900 100,0% 

Holcim GB Finance Ltd. Bermuda GBP 8 100,0% 

Holcim (India) Private Limited Indien INR 19 317 267 100,0% 

Holcim Investments (France) SAS Frankreich EUR 15 551 100,0% 

Holcim Investments (Spain) S.L. Spanien EUR 88 850 100,0% 

Holcim Overseas Finance Ltd. Bermuda CHF 16 100,0% 

Holcim Participations (UK) Limited Grossbritannien GBP 690 000 100,0% 

Holcim Participations (US) Inc. USA USD 67 100,0% 

Holcim Reinsurance Limited Bermuda CHF 1 453 100,0% 

Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. Luxemburg USD 10 100,0% 

Holderfin B.V. Niederlande EUR 3 772 100,0% 

Wesentliche assoziierte Unternehmen 

Region Gesellschaft Sitz Beteiligungssatz 

(Stimmrechte) 

Nordamerika Lattimore Materials Company, L.P. USA 49,0% 

Lateinamerika Cementos Progreso S.A. Guatemala 20,0% 

Afrika, Naher Osten AfriSam (Pty) Ltd1 Südafrika 15,0% 

Lafarge Cement Egypt S.A.E. Ägypten 43,7% 

United Cement Company of Nigeria Ltd Nigeria 35,9% 

Asien, Ozeanien Espandar Cement Investment Co. (P.J.S.) Iran 49,9% 

Huaxin Cement Co. Ltd. China 39,9% 

1 Wegen der Ausübung von massgebendem Einfl uss.

An die Generalversammlung der Holcim Ltd, Jona 

Zürich, 25. Februar 2011 

Bericht der Revisionsstelle zur Konzernrechnung 

Konzernabschluss 

Als Revisionsstelle haben wir die Konzernrechnung der Holcim Ltd, bestehend aus konsolidierter Erfolgsrechnung, konsolidierter 

Gesamtergebnisrechnung, konsolidierter Bilanz, Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals, konsolidierter Geldflussrechnung 

und Anhang zur Konzernrechnung auf den Seiten 129 bis 198 für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. 

Verantwortung des Verwaltungsrates 

Der Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Konzernrechnung in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting 

Standards (IFRS) und den gesetzlichen Vorschriften verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung 

und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems mit Bezug auf die Aufstellung einer Konzernrechnung, die frei von 

wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat für die Auswahl 

und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. 

Verantwortung der Revisionsstelle 

Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Konzernrechnung abzugeben. Wir haben unsere 

Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards sowie den International 

Standards on Auditing vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir 

hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Konzernrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet 

die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Konzernrechnung enthaltenen 

Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. 

Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Konzernrechnung als Folge von Verstössen oder 

Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung 

der Konzernrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um 

ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der 

Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine 

Würdigung der Gesamtdarstellung der Konzernrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise 

eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. 

Prüfungsurteil 

Nach unserer Beurteilung vermittelt die Konzernrechnung für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr ein den 

tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung mit den International 

Financial Reporting Standards (IFRS) und entspricht dem schweizerischen Gesetz. 

Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften 

Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die Unabhängigkeit 

(Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbaren Sachverhalte vorliegen. 

In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein gemäss den 

Vorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Konzernrechnung existiert. 

Wir empfehlen, die vorliegende Konzernrechnung zu genehmigen. 


Christoph Dolensky Willy Hofstetter 

Zugelassener Revisionsexperte 

Leitender Revisor 


198 199 

Konzernabschluss

Wesentliche Gesellschaften des Holcim-Konzerns 

Holcim France Benelux S.A.S., Frankreich 

Unternehmensleiter Frankreich: Gérard Letellier 

Unternehmensleiter Belgien/Niederlande: Lukas Epple 

Personalbestand: 3130 

Produktionskapazität: 9,0 Mio. t Zement 

Werk Altkirch 

Werk Dannes 

Werk Héming 

Werk Lumbres 

Werk Obourg 

Werk Rochefort 

Mahlwerk Dünkirchen 

Mahlwerk Ebange 

Mahlwerk Grand-Couronne 

Mahlwerk Haccourt 

Beteiligungen: 

Dijon Béton Soc ▲ 

Geocycle S.A. 

Holcim Betonproducten B.V. ▲ 

Holcim Bétons (Belgique) S.A. ▲ 

Holcim Bétons (France) S.A.S. ▲ 

Holcim Granulats (Belgique) S.A. 

Holcim Granulats (France) S.A.S. 

Holcim Grondstoffen B.V. ▲ 

Holcim (España) S.A., Spanien 

Unternehmensleiter: Vincent Lefebvre 



Werk Carboneras 

Werk Gádor 

Werk Jerez 

Werk Lorca 

Werk Yeles 


Holcim Aridos S.L. 

Holcim Hormigones S.A. ▲ 

Holcim Morteros S.A. ▲ 

Holcim Trading S.A., Spanien 

Unternehmensleiter: Alfonso Gárate 


Seehandel mit Klinker und Zement 

und anderen Rohstoffen ▲ 

Aggregate Industries Ltd, Grossbritannien 

Unternehmensleiter: Alain Bourguignon 


Aggregate Industries Scotland ▲ 

Aggregate Supplies ▲ 

Ash Solutions ▲ 

Bardon Aggregates 

Bardon Asphalt ▲ 

Bardon Concrete ▲ 

Bardon Contracting ▲ 

Borderstone ▲ 

Bradstone ▲ 

Charcon ▲ 

Express Asphalt ▲ 

London Concrete ▲ 

Masterblock ▲ 

Moxon Traffic Management ▲ 

Paragon Materials ▲ 

Ronez ▲ 

Spade Oak ▲ 

Yeoman Aggregates 

Yeoman Asphalt ▲ 

Yeoman Glensanda 


Aggregate Industries UK Ltd. ▲ 

Charcon Holdings Ltd ▲ 

Dansk Natursten A/S 

Halsvik Aggregates AS 

Lytag Holdings Ltd ▲ 

Yeoman Baumineralien GmbH 

Yeoman Poland sp Zoo ▲ 

Holcim (Deutschland) AG, Deutschland 

Unternehmensleiter: Leo Mittelholzer 



Werk Höver 

Werk Lägerdorf 

Mahlwerk Bremen 


Hannoversche Silo-Gesellschaft mbH ▲ 

Holcim Beton und Zuschlagsstoffe 

(NRW) GmbH ▲ 

Hüttensand Salzgitter GmbH & Co. KG 

SBU Kieswerk Zeithain GmbH & Co. KG 

Vereinigte Transportbetonwerke GmbH & Co. KG ▲ 

Zement 


▲ 


und 

Serviceleistungen 

200 201 

Gesellschaftsdaten

Finanzielle 

Informationen 

Zement 


▲ 


und 


Holcim (Süddeutschland) GmbH, Deutschland 

Regionaler CEO: Carlo Gervasoni 

Länderverantwortlicher: Reto Willimann 



Werk Dotternhausen 

Beteiligung: 

Holcim Kies und Beton GmbH ▲ 

Holcim (Schweiz) AG, Schweiz 


Länderverantwortlicher: Kaspar Wenger 



Werk Eclépens 

Werk Siggenthal 

Werk Untervaz 

Mahlwerk Lorüns, Österreich 


Holcim BF+P SA ▲ 

Holcim Kies und Beton AG ▲ 

Holcim (Vorarlberg) GmbH, Österreich 

Holcim Gruppo (Italia) S.p.A., Italien 


Länderverantwortlicher: Domenico Salvadore 



Werk Merone 

Werk Ternate 

Mahlwerk Morano 

Mahlwerk Ravenna 


Eurofuels 

Holcim Aggregati S.r.l. 

Holcim Calcestruzzi S.r.l. ▲ 

Holcim Group Support Ltd, Schweiz 


Gesamtgruppenleitung ▲ 

Holcim (Česko) a.s., Tschechische Republik 

Unternehmensleiter: Patrick Stapfer 



Werk Prachovice 

Zuschlagstoff-Operationen 

Transportbeton-Operationen ▲ 


Lom Klecany s.r.o 

Transbeton Skanska s.r.o ▲ 

Holcim (Slovensko) a.s., Slowakei 

Unternehmensleiter: Alan ˇSiˇsinacki 



Werk Rohoˇzník 



Beteiligung: 

Holcim Wien GmbH, Österreich 

Holcim Hungária Zrt., Ungarn 

Unternehmensleiter: Richard Skene 



Werk Hejöcsaba 

Werk Lábatlan 



Holcim (Hrvatska) d.o.o., Kroatien 

Unternehmensleiter: Mario Grassl 



Werk Koromačno 




Holcim mineralni agregati d.o.o. Nedeˇscina 

Holcim mineralni agregati d.o.o. Očura

Holcim (Serbia) d.o.o., Serbien 

Unternehmensleiter: Gustavo Navarro 



Werk Novi Popovac 


Holcim (Romania) S.A., Rumänien 

Unternehmensleiter: Daniel Bach 



Werk Alesd 

Werk Campulung 

Mahlwerk Turda 




AgroComp International SRL 

Estagre SRL 

Romest Betoane si Agregate SA Bacau 

Holcim (Bulgaria) AD, Bulgarien 

Unternehmensleiter: Todor Kostov 



Werk Beli Izvor 

Werk Pleven 




Holcim Beton Plovdiv AD ▲ 

Holcim Karierni Materiali AD 

Holcim Karierni Materiali Plovdiv AD 

Holcim Karierni Materiali Rudinata AD 

Alpha Cement J.S.C., Russland 

Unternehmensleiter: Horia Adrian 



Werk Shurovo 

Werk Volsk 

“Garadagh” Sement O.J.S.C., Aserbaidschan 

Unternehmensleiter: Raoul Waldburger 



Werk Garadagh 

Holcim (US) Inc., USA 

Unternehmensleiter: Bernard Terver 



Werk Ada 

Werk Artesia 

Werk Catskill 

Werk Devil’s Slide 

Werk Hagerstown 

Werk Holly Hill 

Werk Mason City 

Werk Midlothian 

Werk Portland 

Werk Ste. Genevieve 

Werk Theodore 

Werk Trident 

Mahlwerk Birmingham 

Mahlwerk Camden 

Mahlwerk Chicago 

Aggregate Industries Management Inc., USA 

Unternehmensleiter: Bernard Terver 


Region Mid Atlantic ▲ 

Region Mid West ▲ 

Region North East ▲ 

Region Western ▲ 

Holcim (Canada) Inc., Kanada 

Unternehmensleiter: Paul Ostrander 



Werk Joliette 

Werk Mississauga 


Demix-Gruppe ▲ 

Dufferin-Gruppe ▲ 

202 203 

Gesellschaftsdaten

Finanzielle 

Informationen 

Zement 


▲ 


und 


Holcim Apasco S.A. de C.V., Mexiko 

Unternehmensleiter: Eduardo Kretschmer 



Werk Acapulco 

Werk Apaxco 

Werk Hermosillo 

Werk Macuspana 

Werk Orizaba 

Werk Ramos Arizpe 

Werk Tecomán 


Cementos Apasco S.A. de C.V. 

Concretos Apasco S.A. de C.V. ▲ 

Ecoltec S.A. de C.V. 

Gravasa S.A. de C.V. 

Holcim El Salvador S.A. de C.V., El Salvador 

Unternehmensleiter: Ricardo A. Chavez Caparroso 



Werk El Ronco 

Werk Maya 


Bolsas de Centroamérica S.A. de C.V. ▲ 

Geocycle S.A. de C.V. 

Holcim Concretos S.A. de C.V. ▲ 

Holcim (Nicaragua) S.A., Nicaragua 

Unternehmensleiter: Sergio Egloff 



Mahlwerk Nagarote 

Holcim (Costa Rica) S.A., Costa Rica 

Unternehmensleiter: Sergio Egloff 



Werk Cartago 


Hidroeléctrica Aguas Zarcas S.A. ▲ 

Productos de Concreto S.A. ▲ 

Servicios Ambientales Geocycle SAG, S.A. 

Holcim (Colombia) S.A., Kolumbien 

Unternehmensleiter: Miguel Angel Rubalcava 



Werk Nobsa 



Beteiligung: 

Eco-procesamiento Ltda 

Holcim (Ecuador) S.A., Ecuador 

Unternehmensleiter: Rodolfo Montero 



Werk Guayaquil 

Mahlwerk Latacunga 




Construmercado S.A. ▲ 

Generadora Rocafuerte S.A. ▲ 

Holcim (Brasil) S.A., Brasilien 

Unternehmensleiter: Otmar Hübscher 



Werk Barroso 

Werk Cantagalo 

Werk Pedro Leopoldo 

Mahlwerk Sorocaba 

Mahlwerk Vitória 


Transportbeton-Operationen ▲

Juan Minetti S.A., Argentinien 

Unternehmensleiter: José Cantillana 



Werk Capdeville 

Werk Malagueño 

Werk Puesto Viejo 

Werk Yocsina 

Mahlwerk Campana 

Zuschlagstoff-Operation 


Beteiligung: 

Ecoblend S.A. 

Cemento Polpaico S.A., Chile 

Unternehmensleiter: Louis Beauchemin 



Werk Cerro Blanco 

Mahlwerk Coronel 

Mahlwerk Mejillones 


Compañia Minera Polpaico Ltd. 

Pétreos S.A. ▲ 

Planta Polpaico del Pacifico Ltd. 

Polpaico Inversiones Ltd. 

Holcim (Maroc) S.A., Marokko 

Unternehmensleiter: Dominique Drouet 



Werk Fès 

Werk Oujda 

Werk Settat 

Mahlwerk Nador 


Ecoval 

Holcim AOZ 

Holcim Bétons ▲ 

Holcim Granulats 

Ciments de Guinée S.A., Guinea 

Unternehmensleiter: Mohamed Ali Bensaid 



Mahlwerk Conakry 

Société de Ciments et Matériaux, Elfenbeinküste 

Unternehmensleiter: Johan Pachler 



Mahlwerk Abidjan 

Holcim (Liban) S.A.L., Libanon 

Unternehmensleiter: Urs Spillmann 



Werk Chekka 


Holcim Béton S.A.L. ▲ 

Société Libanaise des Ciments Blancs 

Bogaz Endustri ve Madencilik, 

Nordzypern 

Holcim (Outre-Mer) S.A.S., La Réunion 

Unternehmensleiter: Vincent Bouckaert 



Werk Ibity 

Mahlwerk Le Port 

Mahlwerk Nouméa 


Holcim Madagascar S.A. 

Holcim (Mauritius) Ltd 

Holcim (Nouvelle Calédonie) S.A. 

Holcim Précontraint S.A. ▲ 

Holcim (Réunion) S.A. 

SAS Group Ouest Concassage 

Aden Cement Enterprises Ltd., Republik Jemen 

Unternehmensleiter: Jaafar Skalli 


Terminal Aden 

204 205 

Gesellschaftsdaten

Finanzielle 

Informationen 

Zement 


▲ 


und 


ACC Limited, Indien 

Unternehmensleiter: Kuldip K. Kaura 

Personalbestand: 14 969 


Werk Bargarh 

Werk Chaibasa 

Werk Chanda 

Werke Gagal 

Werk Jamul 

Werk Kymore 

Werk Lakheri 

Werk Madukkarai 

Werke Wadi 

Mahlwerk Bellary 

Mahlwerk Damodhar 

Mahlwerk Kolar 

Mahlwerk Sindri 

Mahlwerk Tikaria 


Beteiligung: 

Associated Cement Concrete Ltd. ▲ 

Ambuja Cements Ltd., Indien 

Unternehmensleiter: Onne van der Weijde 



Werke Ambujanagar 

Werke Bhatapara 

Werke Darlaghat 

Werk Maratha 

Werk Rabriyawas 

Mahlwerk Bhatinda 

Mahlwerk Dadri 

Mahlwerk Farakka 

Mahlwerk Nalagarh 

Mahlwerk Roorkee 

Mahlwerk Ropar 

Mahlwerk Sankrail 

Mahlwerk Surat 

Holcim (Lanka) Ltd, Sri Lanka 

Unternehmensleiter: Stefan Huber 



Werk Palavi 

Mahlwerk Ruhunu 

Holcim (Bangladesh) Ltd, Bangladesch 

Unternehmensleiter: Rajnish Kapur 



Mahlwerk Menghnaghat 

Mahlwerk Mongla 


Saiham Cement Industries Ltd 

United Cement Industries Limited 

Siam City Cement (Public) Company Limited, Thailand 

Unternehmensleiter: Philippe Arto 



Werke Saraburi 


Conwood Co. Ltd. ▲ 

Siam City Concrete Co. Ltd. ▲ 

Holcim (Malaysia) Sdn Bhd, Malaysia 

Unternehmensleiter: Mahanama Ralapanawa 



Mahlwerk Pasir Gudang 


Beteiligung: 

Geocycle Malaysia Sdn Bhd 

Holcim (Singapore) Pte. Ltd, Singapur 

Unternehmensleiter: Sujit Ghosh 


Transportbeton-Operationen 

Beteiligung: 

▲ 

Ecowise Material Pte Ltd. ▲

PT Holcim Indonesia Tbk., Indonesien 

Unternehmensleiter: Eamon Ginley 



Werk Cilacap 

Werk Narogong 

Mahlwerk Ciwandan 


Holcim (Malaysia) Sdn Bhd ▲ 

PT Holcim Beton ▲ 

PT Wahana Transtama 

Holcim (Vietnam) Ltd, Vietnam 

Unternehmensleiter: Gary Schütz 



Werk Hon Chong 

Mahlwerk Cat Lai 

Mahlwerk Hiep Phuoc 

Mahlwerk Thi Vai 


Holcim Philippines Inc., Philippinen 

Unternehmensleiter: Roland van Wijnen 



Werk Bulacan 

Werk Davao 

Werk La Union 

Werk Lugait 

Mahlwerk Mabini 


Beteiligung: 

Trans Asia Power Corporation 

Cement Australia Holdings Pty Ltd und 

Cement Australia Partnership, Australien 

Unternehmensleiter: Chris Leon 



Werk Gladstone 

Werk Kandos 

Werk Railton 

Werk Rockhampton 

Mahlwerk Bulwer Island 


Australian Steel Mill Services Pty ▲ 

Cement Australia Packaged Products Pty Ltd. 

Ecocem Pty Ltd. ▲ 

Pozzolanic Industries Pty Ltd. ▲ 

The Cornwall Coal Mining Company Pty Ltd. ▲ 

Holcim (Australia) Holdings Pty Ltd, Australien 

Unternehmensleiter: Mark Campbell 




Betonwaren-Operationen ▲ 


Broadway & Frame Premix Concrete Pty Ltd ▲ 

Excel Concrete Pty Ltd ▲ 

Holcim (New Zealand) Ltd, Neuseeland 

Unternehmensleiter: Jeremy Smith 



Werk Westport 

Mahlwerk Christchurch 




AML Ltd ▲ 

McDonald’s Lime Ltd ▲ 

Millbrook Quarries Ltd 

206 207 

Gesellschaftsdaten

Finanzielle 

Informationen 

Erfolgsrechnung Holcim Ltd 


Finanzertrag 751,3 834,6 

Übriger ordentlicher Ertrag 32,7 76,8 

Total Ertrag 784,0 911,4 

Finanzaufwand (102,0) (96,5) 

Übriger Aufwand (43,1) (54,8) 

Steuern (6,6) (3,6) 

Total Aufwand (151,7) (154,9) 

Jahresgewinn 632,3 756,5

Bilanz Holcim Ltd per 31.12. 


Flüssige Mittel 355,6 610,5 

Forderungen – Konzerngesellschaften 4,1 48,9 

Rechnungsabgrenzungen und andere kurzfristige Forderungen 4,7 7,9 

Total Umlaufvermögen 364,4 667,3 

Darlehen – Konzerngesellschaften 1 745,4 1 745,6 

Beteiligungen – Konzerngesellschaften 17 693,7 16 880,8 

Übrige Finanzanlagen 67,6 50,8 

Total Anlagevermögen 19 506,7 18 677,2 

Total Aktiven 19 871,1 19 344,5 

Verbindlichkeiten aus kurzfristiger Finanzierung – Konzerngesellschaften 184,7 165,9 

Andere kurzfristige Verbindlichkeiten 33,5 31,5 

Total kurzfristiges Fremdkapital 218,2 197,4 

Verbindlichkeiten aus langfristiger Finanzierung – Konzerngesellschaften 32,4 154,0 

Obligationenanleihen 3 075,0 2 600,0 

Total langfristiges Fremdkapital 3 107,4 2 754,0 

Total Fremdkapital 3 325,6 2 951,4 

Aktienkapital 654,2 654,2 

Gesetzliche Reserve 

– Allgemeine Reserve 1 9 375,6 9 396,9 

– Reserve für eigene Aktien 476,1 454,8 

Freie Reserve 4 962,8 4 962,8 

Bilanzgewinn 1 076,8 924,4 

Total Eigenkapital 16 545,5 16 393,1 

Total Passiven 19 871,1 19 344,5 

1 In Anwendung von Art. 5 Abs. 1 bis Verrechnungssteuergesetz (VStG) in Verbindung mit dem Kreisschreiben Nr. 29 vom 9. Dezember 2010 der Eidgenössischen 

Steuerverwaltung (EStV) betragen die statutarischen Einlagen, Aufgelder und Zuschüsse, welche nach dem 31.12.1996 von den Aktionären geleistet worden 

sind, per 31.12.2010 CHF 7,5 Mia. 

208 209 

Holdingabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Veränderung des Eigenkapitals Holcim Ltd 

Mio. CHF 

Aktienkapital Allgemeine Reserve für Freie Bilanz- Total 

Reserve eigene Aktien Reserve gewinn 

1. Januar 2010 654,2 9 396,9 454,8 4 962,8 924,4 16 393,1 

Kapitalerhöhung 0 

Zunahme Reserve für eigene Aktien (21,3) 21,3 0 

Ausschüttung (479,9) (479,9) 

Zuweisung an freie Reserve 0 

Jahresgewinn 632,3 632,3 

31. Dezember 2010 654,2 9 375,6 476,1 4 962,8 1 076,8 16 545,5 

1. Januar 2009 527,2 6 958,5 400,6 4 962,8 761,9 13 611,0 

Kapitalerhöhung 127,0 2 492,6 2 619,6 

Zunahme Reserve für eigene Aktien (54,2) 54,2 0 

Aktiendividende (594,0) (594,0) 

Zuweisung an freie Reserve 0 


31. Dezember 2009 654,2 9 396,9 454,8 4 962,8 924,4 16 393,1

Angaben gemäss OR 663b und c 

Eventualverbindlichkeiten 31.12.2010 31.12.2009 

Mio. CHF 

Holcim Capital Corporation Ltd. 

Garantien zugunsten der Obligationäre 

7,05% USD 358 Mio. Privatplazierung, fällig 2011 364 1 420 



6,88% USD 250 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2039 257 1 284 

Holcim Capital (Thailand) Ltd. 


6,48% THB 2 150 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2010 0 66 

6,69% THB 2 450 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2012 76 2 75 

3,52% THB 2 000 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2015 68 2 0 

Holcim Finance (Australia) Pty Ltd 


8,50% AUD 500 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2012 477 3 463 

Holcim Finance (Belgium) S.A. 

Commercial Paper Program, Garantie im Umfang der Nutzung, Maximum EUR 500 Mio. 25 5 0 

Holcim Finance (Canada) Inc. 


6,91% CAD 10 Mio. Privatplazierung, fällig 2017 12 4 12 

5,90% CAD 300 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2013 309 4 324 

Holcim Finance (Luxembourg) S.A. 


4,38% EUR 750 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2010 0 1 227 

4,38% EUR 600 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2014 824 5 981 

9,00% EUR 650 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2014 893 5 1 063 

6,35% EUR 200 Mio. Privatplazierung, fällig 2017 275 5 327 

Holcim GB Finance Ltd. 


8,75% GBP 300 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2017 478 6 549 

Holcim Overseas Finance Ltd. 


2,75% CHF 300 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2011 330 330 

3,00% CHF 250 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2013 275 275 

Holcim US Finance S.à r.l. & Cie S.C.S. 








6,00% USD 750 Mio. Obligationenanleihe, fällig 2019 772 1 852 

Garantien für zugesicherte Kreditlimiten, Ausnutzung CHF 1 040 Mio. (2009: 2 018) 5 658 5 896 

Andere Garantien 825 241 

Holcim Ltd gehört zu einer Mehrwertsteuergruppe und ist daher gegenüber der Eidgenössischen Steuerverwaltung gesamtschuldnerisch 

haftbar für Mehrwertsteuerverbindlichkeiten der anderen Mitglieder der Gruppe. 

1 Wechselkurs USD: CHF 0.9363. 

2 Wechselkurs THB: CHF 0.0309. 

3 Wechselkurs AUD: CHF 0.9530. 

4 Wechselkurs CAD: CHF 0.9365. 

5 Wechselkurs EUR: CHF 1.2490. 

6 Wechselkurs GBP: CHF 1.4484. 

210 211 

Holdingabschluss

Finanzielle 

Informationen 

Ausgegebene Anleihensobligationen 

Die ausstehenden Anleihen und Privatplazierungen 

per 31. Dezember 2010 sind auf den Seiten 173 und 174 

aufgeführt. 

Wesentliche Beteiligungen 

Die wesentlichen direkt oder indirekt gehaltenen Beteiligungen 

der Holcim Ltd sind unter dem Titel “Wesentliche 

Gesellschaften des Holcim-Konzerns” auf den Seiten 196 

bis 198 aufgeführt. 

Eigene Aktien Anzahl Preis pro Aktie in CHF Mio. CHF 

01.01.09 Anfangsbestand 5 132 061 78.05 400,6 

01.01. bis 31.12.09 Käufe 2 075 762 37.29 77,4 

01.01. bis 31.12.09 Verkäufe (302 439) 46.90 (23,2) 

31.12.09 Endbestand 6 905 384 65.86 454,8 

01.01.10 Anfangsbestand 6 905 384 65.86 454,8 

01.01. bis 31.12.10 Käufe 432 300 77.52 33,5 

01.01. bis 31.12.10 Verkäufe (206 601) 73.26 (12,2) 

31.12.10 Endbestand 7 131 083 66.76 476,1 

Bedingtes Aktienkapital Anzahl Preis pro Aktie in CHF Mio. CHF 

01.01.09 Anfangsbestand zum Nominalwert 1 422 350 2.00 2,8 

01.01. bis 31.12.09 Veränderung 0 0 0 

31.12.09 Endbestand zum Nominalwert 1 422 350 2.00 2,8 

01.01.10 Anfangsbestand zum Nominalwert 1 422 350 2.00 2,8 

01.01. bis 31.12.10 Veränderung 0 0 0 

31.12.10 Endbestand zum Nominalwert 1 422 350 2.00 2,8 

Beteiligungsrechte von Verwaltungsrat und Geschäftsleitung 

Die Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsleitung 

von Holcim hielten per 31. Dezember 2010 direkt und indirekt 

60 093 198 Namenaktien (2009: 60 078 233), ohne dass damit 

weitere Bezugsrechte verbunden sind, sowie 1 044 831 Kaufoptionen 

auf Namenaktien (2009: 1 004 973). 

Bedeutende Aktionäre 1 

Per 31. Dezember 2010 hielt Thomas Schmidheiny direkt 

und indirekt 59 568 933 oder 18,21 Prozent Namenaktien 

(2009: 59 567 887 oder 18,21 Prozent) 2 , und Eurocement 

Holding AG hielt 21 326 032 oder 6,52 Prozent Namenaktien 

(2009: 21 326 032 oder 6,52 Prozent). 

Die Capital Group Companies Inc. hielt per 15. August 2008 

13 181 456 oder 5 Prozent Namenaktien. 

1 Beteiligung von über 3 Prozent. 

2 In den Beteiligungsrechten von Verwaltungsrat und Geschäftsleitung enthalten. 

Die veröffentlichten Informationen entsprechen der schweizerischen 

Gesetzgebung. Für weitere Informationen verweisen 

wir auf den Anhang zur Konzernrechnung auf den Seiten 151 

bis 198. Die spezifische Offenlegung in Übereinstimmung mit 

Art. 663b Abs. 12 (Risikobeurteilung), Art. 663b bis und Art. 663c 

Abs. 3 des Schweizerischen Obligationenrechts (Transparenzgesetz) 

ist in der Rubrik “Risikomanagement” auf den Seiten 144 

bis 150 respektive in Erläuterung 41 auf den Seiten 189 bis 195 

enthalten.

Aktienkapital 2010 2009 

Titel Anzahl Mio. CHF Anzahl Mio. CHF 

Namenaktien zu nominell CHF 2 327 086 376 654,2 327 086 376 654,2 

Total 327 086 376 654,2 327 086 376 654,2 

Gewinnverwendung/Reservenbeschluss 2010 2009 

Mio. CHF Mio. CHF 

Gewinnvortrag 444,5 167,9 


Auflösung allgemeine Reserven (aus Kapitaleinlagereserven) 479,9 0 

Bilanzgewinn zur Verwendung der Generalversammlung 1 556,7 924,4 

Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung vom 

5. Mai 2011 in Dübendorf folgende Gewinnverwendung: 

Ausschüttung (aus Kapitaleinlagereserven) 1 (479,9) 0 

Ausschüttung (aus Bilanzgewinn) 0 (479,9) 

Total Ausschüttung (479,9) (479,9) 

Zuweisung an freie Reserven (600,0) 0 

Vortrag auf neue Rechnung 476,8 444,5 


Barausschüttung CHF Barausschüttung CHF 

Ausschüttung/Dividende pro Aktie, brutto 1.50 1.50 

Abzüglich Verrechnungssteuer 0 (0.53) 

Ausschüttung/Dividende pro Aktie, netto 1.50 0.97 

1 Auf durch Holcim gehaltenen Aktien wird keine Ausschüttung bezahlt. Am 1. Januar 2011 waren dies 7 131 083 Namenaktien. 

212 213 

Holdingabschluss

An die Generalversammlung der Holcim Ltd, Jona 

Zürich, 25. Februar 2011 

Bericht der Revisionsstelle zur Jahresrechnung 

Als Revisionsstelle haben wir die vorliegende Jahresrechnung der Holcim Ltd, bestehend aus Erfolgsrechnung, Bilanz, Veränderung 

des Eigenkapitals und Anhang auf den Seiten 208 bis 213 für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft. 

Verantwortung des Verwaltungsrates 

Der Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften und den 

Statuten verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines inter- 

nen Kontrollsystems mit Bezug auf die Aufstellung einer Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge 

von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer 

Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. 

Verantwortung der Revisionsstelle 

Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere 

Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesen 

Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Jahres- 

rechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur 

Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl 

der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher 

falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt 

der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die 

den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit des 

internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, 

der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der 

Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene 

Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. 

Prüfungsurteil 

Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 31. Dezember 2010 abgeschlossene Geschäftsjahr dem 

schweizerischen Gesetz und den Statuten. 

Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften 

Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und die Unabhängigkeit 

(Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbaren Sachverhalte vorliegen. 

In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass ein gemäss den 

Vorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Jahresrechnung existiert. 

Ferner bestätigen wir, dass der Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinns dem schweizerischen Gesetz und den Statuten 

entspricht, und empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen. 


Christoph Dolensky Willy Hofstetter 


Leitender Revisor 


214 215 

Holdingabschluss

5-Jahres-Übersicht Holcim-Konzern 

2010 2009 2008 2007 2006 


Nettoverkaufsertrag Mio. CHF 21 653 21 132 25 157 27 052 23 969 

Bruttogewinn Mio. CHF 9 274 9 060 11 041 12 979 11 353 

Betrieblicher EBITDA Mio. CHF 4 513 4 630 5 333 6 930 6 086 

Betriebliche EBITDA-Marge % 20,8 21,9 21,2 25,6 25,4 

EBITDA Mio. CHF 4 988 5 229 5 708 8 468 6 333 

Betriebsgewinn Mio. CHF 2 619 2 781 3 360 5 024 4 385 

Betriebsgewinn-Marge % 12,1 13,2 13,4 18,6 18,3 

Abschreibungen und Wertminderungen Mio. CHF 1 934 1 858 1 985 1 919 1 723 

EBIT Mio. CHF 3 054 3 371 3 723 6 549 4 610 

Ertragssteuern Mio. CHF 615 623 663 1 201 1 078 

Steuersatz % 28 24 23 21 28 

Konzerngewinn Mio. CHF 1 621 1 958 2 226 4 545 2 719 

Konzerngewinn-Marge % 7,5 9,3 8,8 16,8 11,3 

Konzerngewinn – Anteil Aktionäre Holcim Ltd 

Geldflussrechnung 

Mio. CHF 1 182 1 471 1 782 3 865 2 104 

Geldfluss aus Geschäftstätigkeit Mio. CHF 3 659 3 888 3 703 5 323 4 423 

Geldfluss-Marge % 16,9 18,4 14,7 19,7 18,5 

Investitionen zur Erhaltung der Substanz und Konkurrenzfähigkeit Mio. CHF 410 376 1 104 1 043 1 062 

Erweiterungsinvestitionen 

(De)Investitionen von Konzerngesellschaften, Finanzanlagen, 

Mio. CHF 1 182 1 929 3 287 2 245 1 265 

immaterielles und sonstiges Anlagevermögen netto1 Bilanz 

Mio. CHF (230) 2 125 747 (50) 1 460 

Umlaufvermögen Mio. CHF 8 512 10 797 9 994 10 372 9 747 

Anlagevermögen Mio. CHF 35 747 38 409 35 199 37 839 34 955 

Total Aktiven Mio. CHF 44 259 49 206 45 193 48 211 44 702 

Kurzfristiges Fremdkapital Mio. CHF 7 214 9 280 10 765 9 025 8 621 

Langfristiges Fremdkapital Mio. CHF 15 924 17 882 16 454 17 241 17 356 

Total Eigenkapital Mio. CHF 21 121 22 044 17 974 21 945 18 725 

Eigenkapital in % der Bilanzsumme 47,7 44,8 39,8 45,5 41,9 

Nicht beherrschende Anteile Mio. CHF 3 020 3 011 2 616 3 163 3 548 


Kapazität, Absatz und Personal 

Mio. CHF 11 363 13 833 15 047 12 873 12 837 

Jahresproduktionskapazität Zement Mio. t 211,5 202,9 194,4 197,8 197,8 

Zementabsatz Mio. t 136,7 131,9 143,4 149,6 140,7 

Mineralischer Bindemittelabsatz Mio. t 4,1 3,5 4,8 5,5 6,0 

Zuschlagstoffabsatz Mio. t 157,9 143,4 167,7 187,9 187,6 

Transportbetonabsatz Mio. m3 45,9 41,8 48,5 45,2 44,2 

Personalbestand 

Finanzkennzahlen 

31.12. 80 310 81 498 86 713 89 364 88 783 

Return on equity2 % 6,4 8,6 10,4 22,8 15,8 

Gearing3 % 53,8 62,8 83,7 58,7 68,6 

Funds from operations4 /Nettofinanzschulden % 31,3 27,6 28,0 50,2 34,6 

EBITDA net interest coverage X 6,1 7,3 7,6 11,0 6,8 

EBIT net interest coverage X 3,7 4,7 4,9 8,5 5,0 

1 Siehe konsolidierte Geldfl ussrechnung, Fussnote 1. 

2 Ohne nicht beherrschende Anteile. 

3 Nettofi nanzschulden dividiert durch das Total Eigenkapital. 

4 Konzerngewinn plus Abschreibungen und Wertminderungen. 

216 217 

216 217 

5-Jahres-Übersicht

Hinweis betreffend zukunftsgerichtete Aussagen 

Dieses Dokument kann gewisse zukunftsgerichtete Aussagen 

zu den Geschäftsaktivitäten, der Entwicklung und der Wirt- 

schaftlichkeit des Konzerns beinhalten. Solche Aussagen 

können von einer Anzahl von Risiken, Unsicherheiten und 

anderen wichtigen Faktoren abhängen wie zum Beispiel 

(1) Wettbewerbsdruck; (2) rechtliche und regulatorische 

Entwicklungen; (3) globale, makroökonomische und politische 

Trends; (4) Währungsschwankungen und allgemeine 

Entwicklung der Finanzmärkte; (5) Verzögerung oder Unmöglichkeit, 

behördliche Bewilligungen zu erlangen; (6) technische 

Entwicklungen; (7) rechtliche und behördliche Verfahren; 

(8) negative Publizität und Medienberichte, welche 

dazu führen können, dass die tatsächlichen Entwicklungen 

und Resultate erheblich von den in diesem Dokument gemachten 

Aussagen abweichen können. Holcim unterliegt keinerlei 

Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer 

Informationen, zukünftiger Ereignisse oder anderer Gründe 

anzupassen oder zu ändern. 


Zürcherstrasse 156 

CH-8645 Jona/Schweiz 

Telefon +41 58 858 86 00 

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© Vogelaufnahmen auf den Seiten 50 und 51: nayadefilms.com, Spanien 

Termine für die finanzielle Berichterstattung 

Resultate zum ersten Quartal 2011 4. Mai 2011 

Generalversammlung 5. Mai 2011 

Ex-Datum 9. Mai 2011 

Ausschüttung 12. Mai 2011 

Halbjahresresultate 2011 18. August 2011 

Presse- und Analystenkonferenz zum dritten Quartal 2011 9. November 2011 

Presse- und Analystenkonferenz zum Jahresabschluss 2011 29. Februar 2012

Holcim ist ein weltweit führender Anbieter von Zement und Zuschlagstoffen 

einschliesslich weiterer Geschäftsaktivitäten wie Transportbeton und 

Asphalt inklusive Serviceleistungen. Der Konzern ist in rund 70 Ländern 

präsent und beschäftigt mehr als 80 000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter.

Geschäftsbericht 2010 Holcim Ltd

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