Consolidated Annual Report 2012 - Dexia.com

nnual Report 2012 Consolidated AnualReport 2012 Consolidated Annualeport 2012 Consolidated Annual Reort2012 Consolidated Annual Report012 Consolidated Annual Report 2012onsolidated Annual Report 2012 ConlidatedAnnual Report 2012 ConsoliatedAnnual Report 2012 Consolidatednnual Report 2012 Consolidated AnualReport 2012 Consolidated Annualeport 2012 Consolidated Annual Reort2012 Consolidated Annual Report012 Consolidated Annual Report 2012onsolidated Annual Report 2012 ConlidatedAnnual Report 2012 ConsoliatedAnnual Report 2012 Consolidatednnual Report 2012 Consolidated AnualReport 2012 Consolidated Annualeport 2012 Consolidated Annual Reort2012 Consolidated Annual Report012 Consolidated Annual Report 2012onsolidated Annual Report 2012 ConlidatedAnnual Report 2012 ConsoliatedAnnual Report 2012 Consolidatednnual Report 2012 Consolidated AnualReport 2012 Consolidated Annualeport 2012 Consolidated Annual Reort2012 Consolidated Annual Report012 Consolidated Annual Report 2012onsolidated Annual Report 2012 ConlidatedAnnual Report 2012 ConsoliatedAnnual Report 2012 Consolidatednnual Report 2012 Consolidated AnualReport 2012 Consolidated Annualeport 2012 Consolidated Annual Reort2012 Consolidated Annual Report012 Consolidated Annual Report 2012onsolidated Annual Report 2012 ConlidatedAnnual Report 2012 Consoli-Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012ConsolidatedAnnual Report2012DEXIA KOMMUNALKREDIT BANK AGKonzernabschlussDexia Kommunalkredit Bank AG | 1

Konzernabschluss /Consolidated Annual Report 20123 Bestätigungsvermerk / Auditor‘s report8 Konzernlagebericht / Consolidated business report24 Konzernabschluss / Consolidated financial statements33 Anhang / Notes

Bestätigungsvermerk / Auditor‘s report

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012BestätigungsvermerkBestätigungsvermerk4 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Auditor‘s reportDexia Kommunalkredit Bank AG | 5

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Auditor‘s reportBestätigungsvermerk6 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Auditor‘s reportDexia Kommunalkredit Bank AG | 7

Konzernlagebericht /Consolidated business report

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Konzernlagebericht /Consolidated business reportGeschäftsbericht 2012Business report 20121. Geschäftsverlauf und wirtschaftliche Lage1a - Geschäftsverlauf1b - Bericht über die Zweigniederlassungen1c - Nicht-finanzielleLeistungsindikatoren1d - Ereignisse von besonderer Bedeutung nachdem Bilanzstichtag2. Voraussichtliche Entwicklung und Risikendes Unternehmens3. Forschung und Entwicklung4. Wesentliche Merkmale desinternen Kontroll- und desRisikomanagementsystems im Hinblick aufden Rechnungslegungsprozess1. Status report1a - Business status1b - Branch offices1c - Non-financial indicators1d - Major events after the balance sheet date2. Future development and risks3. Research & Development4. Reporting on the major characteristics of theinternal control and risk management systemas related to accountingConsolidated business report5. Compliance und Geldwäsche5. Compliance and money launderingDexia Kommunalkredit Bank AG | 9

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 20121. Geschäftsverlauf und wirtschaftliche Lage1. Status report1a – Geschäftsverlauf1a – Business statusFinanzmarktwirtschaftliche RahmenbedingungenFinancial Market FrameworkIn der ersten Jahreshälfte 2012 herrschte unterschwelligAngst vor einem Auseinanderbrechen der EuropäischenUnion, doch die Erweiterung der Befugnisse der EZB unddas folgende unbegrenzte Quantitative-Easing-Programmkonnte die Zersplitterung der europäischen Kapitalmärkteaufhalten.The year of 2012 embodied the fear of the European Unioncollapse until the end of the first half-year and then, theincreased power of the ECB that stopped the fragmentationof the EU capital market by creating an unlimited quantitativeeasing program.KonzernlageberichtA nfang 2012 setzte in den südlichen EU-Krisenländern wieSpanien eine Kapitalflucht in der Größenordnung von biszu 50 % der jährlichen Wirtschaftsleistung ein; gleich zeitiggingen die Einlagen um 10 % zurück. Das abfließendeKapital floss in sichere Häfen wie Deutschland, die USA oderFrankreich; dort lagen die Zinsen bei null oder darunter. Esdrohte der Zusammenbruch des Euro-Währungssystem undder EU.Beginning of 2012, peripheral EU countries such as Spainendured huge capital outflow up to 50% of their annual GDPand a decrease of deposits by 10%. Investors turned their cashto safe heavens such as Germany, US even France where the netyields were nil to negative. The EURO currency was threatenedto collapse along with the EU.Im Juli setzte die EZB dem zwei Maßnahmen entgegen:Sie senkte ihren Repo-Zins auf 0,75 % und schuf sich mitdem Outright Monetary Transaktion (OMT) Programm dieMöglichkeit, unbegrenzt Staatsanleihen von Krisenländernzu kaufen. Im Gegenzug müssen sich die betreffendenLänder zu strikten Konsolidierungsmaßnahmen und Ausgabenkürzungenverpflichten. Der Effekt dieser Maßnahmen warspürbar und anhaltend: Die Credit Spreads verengtensich und somit die Zinslast der Krisenländer, Kapital flosszurück, der Euro wertete auf und die Renditen für langfristigeAnleihen der EU-Kernländer stiegen.In July, the ECB stroke twice by lowering the repo rate to 0.75%and by creating the Outright Monetary Transaction (OMT)Program that allows the ECB to buy unlimited quantity ofEU sovereign debts on the secondary market against a strictfiscal and public deficit cuts program for countries that wouldsubscribe to the OMT. The impacts have been tremendous andlong lasting ranging from the ease of the peripheral creditspread that lowers the debt servicing cost, capital inflows tothese countries, the euro appreciation and a stabilization oflong term EU core countries rates.Wirtschaftliche RahmenbedingungenEconomic frameworkIn Mitteleuropa brach die Konjunktur 2012 ein, nachzwei Jahren relativ lebhaften Wachstums im Vergleich zuden Turbulenzen in Westeuropa in diesem Zeitraum. DieEntwicklung verlief jedoch uneinheitlich; einige Länderverzeichneten negatives Wachstum, doch der Effekt blieb imAllgemeinen begrenzt.Central Europe experienced a sharp economic slowdownin 2012 after two years of relatively buoyant improvementcompared to the turmoil affecting Western Europe at the sametime. Though the impact has been generally constrained,there are diverging trends across the region as a few countriesrecorded negative figures.Als sich abzeichnete, dass die Eurozone in eine Rezessionabgleitet, wurden die Folgen der Staatsschuldenkrise auchin Osteuropa spürbar und die Ausfuhren nach Westeuropaließen nach. Sparmaßnahmen bremsten den Export unddie Investitionen ebenso wie die unverändert hohe Arbeits-As a recession was becoming likely in the eurozone, thenegative spillovers of the debt crisis were spreading to theEast through trading channels with declining exports to thewest. Domestically, demand and investment were squeezedby austerity measures, still high unemployment and a waning10 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Die Slowakei verzeichnete gegen Ende 2012 bei sinkendenAusfuhren und steigender Arbeitslosigkeit das schwächsteWirtschaftswachstum seit der Rezession 2009. Die Wachstumsquotedürfte aber weiterhin spürbar über dem Durchschnittder Eurozone liegen. Mit seiner voraussichtlicherneut positiven Leistungsbilanz und einer der niedrigsten(und zudem rückläufigen) Auslandsverschuldungen in derRegion gibt die außenwirtschaftliche Position des Landeskeinen Anlass zu Besorgnis.Slovakia in late 2012 expanded at the slowest pace since itemerged from recession in 2009 on the back of slowing exportsand rising unemployment. However, growth is still expectedto be well above the eurozone‘s rate. With a current accountsurplus forecast to be recorded again this year and externalindebtedness remaining one of the lowest (and declining) in theregion, its external position is not worrying.KonzernlageberichtUngarns Wirtschaftsleistung verringerte sich 2012. DieRezession in Westeuropa bremste den (stark von Deutschlandabhängigen) Export und der private Konsum litt unterdem geringen Kreditangebot, hoher Arbeitslosigkeit, steigendenKosten für den Schuldendienst in Fremdwährungenund anhaltendem, die Realeinkommen mindernden Inflationsdruck.Zudem spielte die Zurückhaltung der meist inausländischer Hand befindlichen Banken für die Rezessionim abgelaufenen Jahr eine wichtige Rolle. Die Einführungeiner Finanztransaktionssteuer erhöhte die schon fast untragbareSteuerlast der Banken noch zusätzlich und ließ dieStimmung in der bereits durch hohe Ausfälle infolge einesneuen konsumentenfreundlichen Gesetzes zu (überwiegendin CHF gehaltenen) Fremdwährungskrediten gebeuteltenBranche sinken. Wenngleich das Staatsdefizit 2011 etwassank, scheint die Konsolidierung nicht von Dauer, denn siefußt auf Einmaleffekten (z. B. Sondersteuern für mehrheitlichin ausländischem Besitz befindliche Unternehmen). Die Verschuldungder öffentlichen Hand, aber auch der Privathaushalte,ist mit Abstand die höchste in der Region.Hungary’s economic activity contracted in 2012. Exports( strongly linked to German exports) were undermined by therecession in Western Europe while private consumption wasconstrained by low credit supply, high unemployment, risinghousehold foreign currency debt servicing costs and persistentinflationary pressures undermining real incomes. In fact,downsizing by the mostly foreign-owned banking sector wasan important factor in the recession last year. The sentimentin the sector was affected by the adoption of ad hoc taxationthat weighed further on the already almost unsustainable taxburden on the banking industry which also endured importantdebt cancellations after the government adopted borrowerfriendlyschemes on CHF-denominated mortgage. Thoughthere has been an improvement in public finances in 2011,these do not seem sustainable as they were based on one-offmeasures (such as special taxes on mainly foreign-ownedsectors). Public and private indebtedness remain by far thehighest in the region.Die Unberechenbarkeit der ungarischen Wirtschaftspolitikseit der Wahl von Viktor Orbán zum Ministerpräsidenten2010 schreckt Investoren ab und die jüngsten Angriffe aufdie Unabhängigkeit der Zentralbank trübten die Beziehungenzu EU und IWF spürbar ein; beide setzten die Verhandlungenüber ein zweites Hilfspaket aus. Die mittelfristigenWachstumsaussichten sind verhalten, denn eine Zunahmeder Exporte in die Eurozone und/oder ein Anstieg der Inlandsnachfragesind nicht in Sicht. Anfang 2013 beeindruckteUngarn allerdings mit einer erfolgreichen Transaktion aminternationalen Kapitalmarkt. Das Land emittierte im Februar2013 Anleihen mit fünf bzw. 10 Jahren Laufzeit mit einemGesamtvolumen von 3,25 Mrd. USD; es war die erste Anleiheemissionseit 21 Monaten. Diese erfolgreiche Operationbegründet eine gewisse Zuversicht, dass Ungarn in der Lageist, seinen hohen Bedarf an fremder Währung, namentlichfür die Rückzahlung von IWF-Krediten, aus eigener Kraft zudecken.The unpredictable economic policy since PM Viktor Orbán cameto power in 2010 has led to a serious deterioration in globalinvestor sentiment. Recently, the assaults on the central bank’sindependence have significantly deteriorated the relations withthe EU and the IMF which have suspended the negotiations fora second financial support. Medium term growths prospectsremain low since there is no foreseeable improvement in exportsto the eurozone and domestic demand. However, the impressivesuccess in tapping international financial markets in early 2013(Hungary raised $3.25bn 5 and 10 year bonds in February 2013,its first sale of foreign bonds in 21 months) provides a certaindegree of comfort as regards Hungary’s ability to meet itslarge financial needs in foreign currency, notably the pendingrepayments to the IMF.Weiter im Süden, auf dem Balkan, verdüstert sich das Bild.Die Lage in Kroatien verschlechtert sich (seit 2009 kaumWirtschaftswachstum, Wettbewerbsfähigkeit unter Druck,zunehmende Verschuldung der öffentlichen Hand und ho-Further south, in the Balkans, the situation appears to beworsening in Croatia (depressed economic growth since 2009,external competitiveness under pressure, rising public debt andlarge financial needs in 2013 with weak market confidence),12 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012her Finanzierungsbedarf für 2013, geringes Vertrauen derMärkte). Slowenien gleitet 2013 voraussichtlich in die Rezessionab, die meist öffentlichen Banken ächzen unter der Lastmilliardenschwerer fauler Kredite und brauchen dringendumfangreiche Kapitalspritzen, die politische Situation istinstabil, die Verschuldung nimmt zu und möglicherweise istein Rettungspaket nötig. Serbien macht mit populistischenAngriffen auf die Unabhängigkeit der Zentralbank, sichweitenden Defiziten von Haushalt und Leistungsbilanz, zunehmenderStaatsverschuldung, Abhängigkeit von externerFinanzierung, anhaltender Inflation und einer unter Druckstehenden Landeswährung von sich reden. In Rumäniensind es die politisch unruhige Lage und die große Anfälligkeitfür Einflüsse von außen, obwohl das Land Fortschrittebei der Haushaltskonsolidierung vermelden kann. Bulgarienbleibt das ärmste Land der EU und es besteht die Gefahr,dass die Griechenlandkrise auf das unter Korruption undbegrenzter monetärer Flexibilität leidende Land übergreift.Inlands- und Auslandsnachfrage sowie eine berechenbarepolitische Agenda stützen aber weiter den Aufwärtstrend;deshalb ist unser Ausblick für Bulgarien stabil.Zusammenfassend sehen wir mittelfristig positive Aussichtenfür Estland und Lettland. Etwas verhaltener fälltunsere Prognose für die anderen Länder der Region aus.Größere Risiken nach unten sehen wir für Ungarn, Kroatien,Slowenien, Serbien, Litauen und Rumänien.Slovenia (expected recession this year, mostly state-ownedbanks are laboring under billions of bad loans and needextensive recapitalization, political instability, rising debtlevels with a possible bailout), Serbia (populist temptationsover the Central Bank’s independence, widening twin deficits,rising public debt, dependence on external funding, persistinginflationary and currency pressures) and Romania (politicalturbulence, external vulnerability though there has been fiscalconsolidation). Bulgaria remains the poorest country in theEU and it faces a risk of contagion from the Greek crisis amidhigh corruption and limited monetary flexibility. However, asthe country’s output is still on an upward trend thanks bothto domestic and external demand and the political agenda ispredictable, we consider Bulgaria’s outlook as stable.To summarize our medium-term outlook, prospects are soundin Estonia, Latvia, but more balanced in most of the othercountries in the region while downside risks are more importantin Hungary, Croatia, Slovenia, Serbia, Lithuania and Romania.Consolidated business report(Quelle: Dexia Expertise Center Countries)(Source: Dexia Expertise Center Countries)Geschäftsverlauf 2012Business status in 20122012 war für die Dexia Gruppe ein entscheidendes Jahr,sowohl in Bezug auf ihre Geschäftstätigkeit als auch imHinblick auf ihre Ausrichtung und Aktionärsstruktur. DieGruppe vollzog den Übergang von einem wettbewerbsundgewinnorientieren zu einem in Auflösung befindlichenUnternehmen.The year 2012 saw the Dexia Group evolve considerably, interms both of its activity and its scope and shareholder profile.The year was a turning point for the Group’s orderly resolutionplan and marked the transition of the Group from a competitivecommercial entity to an entity managed in run-off.In einem sich eintrübenden gesamtwirtschaftlichen Umfeldund geschwächt durch eine unausgewogene Bilanz war dieDexia Gruppe 2008 zu Anpassungsmaßnahmen gezwungen.Mit Unterstützung des belgischen, französischen undluxemburgischen Staates legte sie einen Restrukturierungsplanvor, dem auch die Europäische Kommission zustimmte.Dieser Plan sieht eine Rückbesinnung auf das historischeKerngeschäft der Bank mit dem Ziel vor, das Risikoprofil unddie Bilanzstruktur der Gruppe zu verbessern.In 2008, against a deteriorating economic background,weakened by an unbalanced balance sheet structure, and withthe support of the Belgian, French and Luxembourg States, theDexia Group implemented a restructuring plan, ratified by theEuropean Commission, in order to refocus its activity on itshistoric franchises, to reduce its risk profile and to rebalance itsbalance sheet structure.Nach der erneuten Zuspitzung ihrer Liquiditätslageentschied sich die Gruppe im Herbst 2011 für die geordneteAbwicklung. Diese beinhaltetIn the autumn of 2011, confronted by renewed pressures on itsliquidity situation, the Group introduced an orderly resolutionplan based on two main pillars:Dexia Kommunalkredit Bank AG | 13

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012den Verkauf der betriebsfähigen operativen Zweigeder Gruppe unddisposal of the Group’s viable operating franchises;die Abwicklung der verbleibenden Vermögenswerte.Die Betriebsfähigkeit der Gruppe ist in dieser Phaseüber eine Bürgschaft von Belgien, Frankreich undLuxemburg in Höhe von insgesamt 85 Mrd. EUR undeine Kapitalaufstockung um 5,5 Mrd. EUR durch denbelgischen und französischen Staat zum 31.12. 2012gesichert.management in run-off of its residual assets, with theGroup’s viability being assured by a funding guaranteeof EUR 85 billion granted by Belgium, France andLuxembourg and a recapitalisation in an amount ofEUR 5.5 billion by the Belgian and French States on 31December 2012.Die geordnete Abwicklung der Gruppe soll eine Materialisierungdes systemischen Risikos verhindern, wie sie bei einersofortigen Liquidation des Unternehmens einträte. Die EuropäischeKommission genehmigte den Plan zur geordnetenAbwicklung der Gruppe am 28. Dezember 2012.The Group resolution plan, which aimed at avoidingmaterialisation of the systemic risk which would be representedby its immediate liquidation, was approved by the EuropeanCommission on 28 December 2012.KonzernlageberichtDie Gruppe refinanziert sich mittels staatlich garantierter,überwiegend am Markt platzierter Schuldtitel, über kurzundmittelfristige besicherte Anleihen am Markt und zueinem geringeren Teil über die Zentralbank.Auf der operativen Ebene bewegt sich die Dexia auf einstärker zentralisiertes Management-Modell zu. Sobald dielaufenden Entflechtungsmaßnahmen abgeschlossen sind,werden die vorhandenen Prozesse weiter optimiert und andie neue Größe des Unternehmens angepasst.The Group balance sheet will be funded by debts guaranteedby the States, principally placed on the market, by short andmedium-term covered market funding and, to a lesser extent,by central bank funding.At an operational level, Dexia will move towards a morecentralised management model and, once the various currentunravelling processes have been finalised, it will continue tooptimise its procedures by adapting them to the Group’s newsize.Die Strategie für die DKB ist seit November 2008 unverändert:Ihre Bilanz wird weiter abgebaut und die Bank wirdabgewickelt.At DKB level, the strategy has not changed since November 2008and remains the management of the assets in a run-off mode.Die Kosten für gruppeninterne unbesicherte Refinanzierungstransaktionensind 2012 als unmittelbare Folge desLiquiditätsdrucks drastisch gestiegen und verhinderteneinen positiven Zinsertrag.As direct consequence of the pressure on the Group’s liquidityover 2012, the cost of the intra-Group unsecured fundingincreased sharply, hampering the capacity of the Bank togenerate a positive net interest income.Das proaktive Veräußerungsprogramm von Vermögenswertenwurde ausgesetzt, bis die Preise am Markt nicht mehrspekulativ oder liquiditätsgetrieben sind. Mögliche Asset-Verkäufe werden im Einzelfall geprüft und auf Basis einerfundierten Risikobeurteilung entschieden.The proactive asset sale program has been discontinued aslong as market prices remain speculative or liquidity driven.Opportunities for asset sale are rather scrutinized on a case bycase approach, depending on a sound risk assessment.Vermögens-, Finanz- und ErtragslageAssets, financial position and operating resultBilanzstrukturBalance sheetDie Bilanz ist infolge des Schließens von Positionen, des Verkaufseiniger Assets und vorgezogener Tilgungen auf derKundenseite um weitere 7 % geschrumpft, von 5.194 Mio.EUR zum 31.12.2011 auf 4.850 Mio. EUR zum 31.12.2012. DerThe total balance sheet dropped further by 7% from 5 194 M€end of 2011 to 4 850 M€ end of 2012 as a result of the naturalamortization of the transactions and some assets sale resp.early repayments from clients. This decrease is mostly explained14 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Abbau von Forderungen an Kunden um 25 % von 1.796 Mio.EUR zum 31.12.2011 auf 1.340 Mio. EUR zum 31.12.2012 trughierzu wesentlich bei.by the decrease of loans and advances to customers, reducingby 25% over the year from 1 796 M€ end of 2011 to 1 340 M€end of 2012.Die DKB refinanziert sich nach wie vor überwiegend kurzfristig,fast ausschließlich unbesichert über ihre AlleinaktionärinDexia Crédit Local (DCL). Durch die Bilanzkürzung reduziertensich auch die Liquiditätsinkongruenzen der Bank. Dennochbieten diese wegen des seit Ende 2011 erschwertenZugangs zu Liquidität Grund zur Besorgnis.On the liabilities’ side, the refinancing structure remainedessentially short-term, the unsecured funding coming quasiexclusively from the sole shareholder Dexia Crédit Local (DCL).The reduction of the balance sheet enabled to reduce theliquidity maturities’ gap of the Bank. Thus, it remains a majorconcern reinforced by the deterioration of the access to liquidityend of year 2011.Im Herbst 2011 zeigten mehrere Investoren Interesse ander Dexia Kommunalkredit Bank Polska S.A. (DKB-P). NachDurchführung einer Due Diligence und Bewertung derverschiedenen Angebote wurde am 7. November 2012 einVorvertrag (Preliminary Share Purchase Agreement) mit derGetin Noble Bank S.A. über den Kauf von 100 % der DKB-Beteiligung an der DKB-P unterzeichnet. Der vereinbarteKaufpreis entspricht 70 % des Buchwerts der DKB-P. Dementsprechendwurden die Vermögensgegenstände und Schuldender DKB-P als zur Veräußerung gehalten umklassifiziert.Die Vermögensgegenstände wurden zum beizulegendemZeitwert abzüglich Veräußerungskosten bewertet; diesführte zu einem Wertminderungsaufwand von 7 Mio. EUR.ErtragslageIn Automn 2011, DKB was contacted by several investorsshowing interests in buying DKB’s participation in DexiaKommunalkredit Bank Polska S.A. (DKB-P). After theorganization of a due diligence and the evaluation of thedifferent offers, DKB signed on 7 November 2012 a preliminaryshare purchase agreement of the 100% shares DKB holdsin DKB-P with Getin Noble Bank S.A., for a purchase priceamounting to 70% of the book value of DKB-P. Consequently,the assets and liabilities of the Polish subsidiary have beenreclassified as held for sale and the assets have been revaluedat their fair value minus the costs of disposal, resulting in animpairment of 7 MEUR.Earnings performanceConsolidated business reportWie oben dargestellt, sind die durchschnittlichen Refinanzierungskostender Gruppe aufgrund ihrer angespanntenLiquiditätslage höher als die durchschnittlichen Renditen,dementsprechend weist die Bank 2012 einen negativenZinsertrag von 36,4 Mio. EUR aus (2011: +17,9 Mio. EUR).As reported above, the tension on the Group’s liquidity broughtthe average funding cost above the average yield of the assets,generating a net interest loss of -36.4 M€ for 2012, compared toa positive income of 17.9 M€ the year before.Der Provisionsaufwand verringerte sich von 3,0 Mio. EUR2011 auf 2,3 Mio. EUR 2012 (-23 %), auch dies eine Folgeder Bilanzkürzung. Der Verwaltungsaufwand lag mit 5,2Mio. EUR (+9 % gegenüber 4,8 Mio. EUR 2011) weiterhin aufeinem vertretbaren Niveau.Commission expenses decreased from -3.0 M€ in 2011 to -2.3M€ in 2012 (-23%) following the evolution of the balance sheet.General expenses remain at a lean level with -5.2 M€ in 2012compared to -4.8 M€ in 2011 (+9%).Da DKB-P keinen gesonderten, wesentlichen odergeografischen Geschäftsbereich darstellt, wird sie nicht alsaufgegebener Geschäftsbereich dargestellt. Nichtsdestotrotzwird der erwartete Verlust aus der Veräußerung 2012 underdem Posten „Ergebnis aus Investitionen“ gebucht. DieserVerlust trägt maßgeblich an der Gesamtverlust aus Investitionenbei, nachdem das proaktive Veräußerungsprogrammvon Vermögenswerten auf Eis seit Ende 2011 gestellt wurde.As DKB-P doesn’t represent either a separate major line ofbusiness or a geographical area of operations, it is not presentedas being a discontinued operation. Nevertheless, the expectedloss resulting from the disposal is booked in 2012 under item“Net income from investments”. This loss constitutes the majorcontributor to the total loss from investments, since assets salewere put on hold since End of 2011.Ungeachtet der Verringerung der Bilanzsumme wurdenzusätzlichen Risikokosten 2012 gebucht (8 Mio. EUR); dieseberücksichtigen die eventuellen Folgen der EuropäischenStaatsschuldenkrise. Ende 2012 waren insgesamt 29,7 Mio.EUR in die Risikovorsorge eingestellt. Zum Jahresende warDespite the downsize of the balance-sheet, additional cost ofrisk have been booked in 2012 (8 MEUR), taking into accountthe possible effect of the European Sovereign debt crisis. As atthe end of the year 2012, the total credit risk provisions amountto 29.7 M€, while only one transaction of the portfolio remainDexia Kommunalkredit Bank AG | 15

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012nur ein einziger Kreditnehmer in Zahlungsverzug.in past due.Insgesamt weist die DKB 2012 einen Konzernfehlbetrag von67,8 Mio. EUR aus. Dieses ist zum überwiegenden Teil aufdie in Erwartung der Ratifizierung des ordentlichen Abwicklungsplansdurch die Europäische Kommission vorübergehendstark gestiegenen Refinanzierungskosten zurückzuführen.Bottom line, the fiscal year 2012 Group result amounts to-67.8 M€, this loss being mostly attributable to the temporaryincrease of the funding costs Dexia Group faced in this decisiveyear until the ratification by the European Commission of theGroup’s orderly resolution plan.Risikogewichtete Aktiva und EigenmittelRisk weighted assets & equityKonzernlageberichtDie Risikogewichtung der Aktiva der DKB wurde 2012 wesentlichvon drei Faktoren geprägt: (i) gestiegenes LGD-Level(Verlustquote bei Ausfall) für die meisten Länderrisiken imPortfolio, (ii) Herabsetzung der internen Ratings der DCL(DCL haftet für ausgewählte Assets) und (iii) Kürzung derBilanz. Die ersten beiden Einflussfaktoren überwogen, sodass die gewichteten Risikoaktiva (RWA) der DKB ausgehendvon 2.375 Mio. EUR im Jahr 2011 um 9 % auf 2.577 Mio. EURgestiegen sind.Das gezeichnete Kapital (220 Mio. EUR) und das Partizipationskapital(90 Mio. EUR) blieben 2012 unverändert. 2012blieb die Dexia Crédit local (DCL) alleinige Aktionärin derBank. Änderungen sind nicht geplant.RWAs of DKB were impacted in 2012 by i) the increase of theLGD level for most of the Sovereigns of the Bank’s portfolio, ii)by the downgrade of the internal rating of DCL (DCL grantingguarantees on selected assets) and iii) by the downsize of thebalance sheet. The two first drivers overruled the latest, sothat the total RWAs of DKB grew by 9% from 2 375 M€ up to2 577 M€.With regards to equity, subscribed (220 M€) and participationcapital (90 M€) did not change in 2012. Dexia Crédit local(“DCL”) is still the sole shareholder of the Bank. This situation isnot expected to change.Nach der Definition des Bankwesengesetzes (BWG) betrugendie Eigenmittel der DKB zum 31.12.2012 insgesamt 305Mio. EUR. Das entspricht einer Eigenmittelquote von 11,3 %(gegenüber 15,2 % zum 31.12.2011); somit sind alle regulatorischenEigenmittelanforderungen übererfüllt.The regulatory own funds according to the Austrian bankingAct (BWG) as of 31.12.2012 amounts to 305 M€ and results ina total capital adequacy ratio of 11.3 % (15.2 % at the end of2011) which remains above the regulatory requirementsVerpflichtung des AktionärsShareholder’s commitmentAm 29. April 2009 bekräftige die Alleinaktionärin DexiaCrédit Local (DCL) ihre Zusage, die Dexia KommunalkreditBank AG mit den nötigen finanziellen Mitteln auszustatten,um die Refinanzierung ihres Bond-Portfolios jederzeit sicherzustellen,solange offene Positionen vorhanden sind. Darüberhinaus verpflichtete sich die DCL, der DKB ausreichendKapital zur Verfügung zu stellen, um mögliche künftige Verlusteder Bank abzudecken und die Eigenkapitalanforderungendes österreichischen Gesetzgebers und/oder sonstigerRegulatoren zu erfüllen. Diese Verpflichtung besteht uneingeschränktweiter.On 29th April 2009, Dexia Crédit local (“DCL”), the soleshareholder of the Bank, confirmed that Dexia KommunalkreditBank AG would - at all times for as long as any assets of thebond portfolio held remain outstanding - remain equippedwith the financial means so as to enable it to refinance its bondportfolio as well as with all financial means necessary to coverany potential future losses of the bank, thereby ensuring acapital base deemed sufficient by applicable laws, the Austrianregulator and/or other authorities. This comfort remains fullyvalid and is continuously experienced since.Die Betriebsfähigkeit der Dexia Gruppe einschl. der DKBist auf der Grundlage des von der Europäischen Kommissionim Dezember 2012 ratifizierten Plans zur geordnetenAbwicklung der Gruppe sowie der im Dezember 2012vom belgischen und französischen Staat gezeichnetenKapital erhöhung um 5,5 Mrd. EUR (Belgien hält 50,02 %The ratification by the European Commission in December2012 of Dexia Group’s orderly resolution plan, along withthe State support materialized by the capital increase of EUR5.5 bn subscribed by the Belgian and French States end ofDecember 2012 (holding now respectively 50.02% and 44.40%of the capital of Dexia SA) as well as the entry into force of the16 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012und Frankreich 44,40 % des Kapitals der Dexia SA) und dernunmehr endgültig genehmigten Liquiditätsgarantie derdrei involvierten Länder Belgien, Frankreich und Luxemburggesichert.Als Teileinheit der Dexia Gruppe entspricht die Situation derDKB der unter § 2 (2) 4 StabAbG beschriebenen: Die DKB istund bleibt eines der „Kreditinstitute, die der EuropäischenKommission nach den unionsrechtlichen Vorschriften überstaatliche Beihilfen gemäß Art 107 ff AEUV einen Abwicklungs-oder Restrukturierungsplan vorzulegen haben, soferndas Kreditinstitut abgewickelt wird und kein Neugeschäftabgeschlossen werden darf“. Es werden keine neuen Krediteausgelegt. Das aus langfristigen Ausleihungen an Kreditdefinitivetripartite liquidity guarantee shall assure the Group’sviability, this including DKB.1b – Bericht über die Zweigniederlassungen1b – Branch officesDie Dexia Kommunalkredit Bank hat keine Zweigniederlassungen.Dexia Kommunalkredit Bank AG has no branch offices.1c – Nicht-finanzielle Leistungsindikatoren1c – Non-financial indicatorsBelegschaft2012 beschäftigte die DKB in Wien durchschnittlich 7,7 Vollzeitkräfte,davon 3,7 Frauen und 4 Männer. Die DKB hat einenGroßteil der Backoffice-Funktionen im Rahmen eines ServiceManagement Agreement zum 1. Juli 2009 auf ihre AlleinaktionärinDCL übertragen. Diese Vereinbarung ersetzt dasvorherige Service Level Agreement mit der KommunalkreditAustria AG.Die DKB-P beschäftigte in Warschau durchschnittlich 14 Vollzeitkräfte,davon 7 Frauen und 7 Männer.StaffDuring the year 2012, DKB had on average 7,7 full-timeemployees in Vienna, thereof 3,7 women and 4 men. DKB hasbeen mostly relying on the support lines of Dexia Crédit local,its sole shareholder, in the frame of the Service & ManagementAgreement that is effective since 1st July 2009 ; it replaced atthat time the former one with Kommunalkredit Austria AG.DKB-P had on average 14 full-time employees, thereof 7 womenand 7 men.Consolidated business reportDie Nicht-Banken-Töchter der DKB beschäftigte 2 Mitarbeiterin Ungarn, 1,8 in Kroatien, 2 in Rumänien und 2 in Bulgarien.DKB’s non-banking subsidiaries had respectively 2 employees inHungary, 1.8 in Croatia, 2 in Romania and 2 in Bulgaria.1d – Ereignisse von besonderer Bedeutung nachdem Bilanzstichtag1d – Major events after the balance sheet dateNach dem Bilanzstichtag sind keine Ereignisse vonbesonderer Bedeutung eingetreten.No significant events occurred after the balance sheet date.2. Voraussichtliche Entwicklung und Risiken desUnternehmens2. Future development and risksAs part of Dexia Group’s residual assets, DKB is and remains,as described in the article 2(2) 4 StabAbG, one of the “creditinstitutions that had to submit to the European Commissionaccording to the Union rules on State aid pursuant to Art 107ff AEUV a restructuring plan, in which the credit institution hasto be wound down and is no more allowed to conduct newbusiness“. No new loans or commitments will be granted. DKB’sasset portfolio, with good credit quality, has a long maturityand remains sensitive to market conditions and to the evolutionDexia Kommunalkredit Bank AG | 17

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012nehmer guter Bonität bestehende Portfolio der DKB istweiterhin anfällig für Marktschwankungen und Veränderungendes wirtschaftlichen Umfelds.Die DKB wird sich 2013 darauf konzentrieren, den Verkaufsprozessfür die DKB-P abzuschließen und sich weiterhin umein umsichtiges Management und die Optimierung der nochoffenen Positionen bemühen.Der Marktrisikokontrollprozess ist im Wesentlichen daraufausgerichtet, die Auswirkung von Marktfluktuationenauf den Net Present Value (NPV) in der Bilanz der Bank zuminimieren.Für die Kontrolle der Marktrisiken und Festlegung von Oberofthe economic environment.In 2013, DKB will focus on the completion of the sale of theshares in DKB-P, and pursue with the careful management andoptimization of its assets over time.Die inzwischen als zulässig anerkannte Bürgschaft der dreiLänder Belgien, Frankreich und Luxemburg erleichtert derGruppe den Zugang zu Liquidität und senkt die Kostender von gruppeninternen Refinanzierungsfazilitäten abhängigenDKB bei gleichzeitig positivem Effekt auf den Zinsertrag.The implementation of the definitive tripartite liquidityguarantee shall ease the access to liquidity and moderate thecost of the intra-Group funding DKB is relying on, with a positiveeffect on the net interest income.KonzernlageberichtAuf der operativen Ebene wird geprüft, inwieweit die Organisationsstrukturder DKB und ihrer alleinigen AktionärinDCL z. B. durch grenzüberschreitende Zusammenlegungengestrafft werden können; dies fügt sich in das Vorhabenein, den Organisationsaufbau der Dexia Gruppe an denver änderten Geschäftsumfang anzugleichen.3. Forschung und EntwicklungAt an operational level, DKB and its sole shareholder DCL couldscrutinize the opportunity to simplify their organization byway of a cross-border merger for example, fitting as such inthe decision to resize Dexia Group in line with its new scope ofactivity.3. Research & DevelopmentDie Geschäftstätigkeit der Dexia-Kommunalkredit Gruppeumfasst vor allem die Finanzierung öffentlicher Infrastrukturinvestitionensowie das Treasury- und Veranlagungsmanagement.Forschung und Entwicklung werden nichtdirekt betrieben.The Dexia Kommunalkredit Group’s activities concentrateon financing public infrastructure investments, treasury andinvestment management. The Group is not directly engaged inany R&D.4. Wesentliche Merkmale des internen Kontroll- unddes Risikomanagementsystems im Hinblick auf denRechnungslegungsprozess4. Reporting on the major characteristics of theinternal control and risk management system asrelated to accountingIn Zeiten großer Ungewissheit sind das Management unddie zeitnahe Kontrolle der Risiken entscheidend. Die DKBGruppe folgt den Risikomanagement-Grundsätzen derDexia. Diese sind in Handbüchern und internen Richtliniendokumentiert. Da sich die DKB im Run-off befindet, sind dieAnforderungen an das Risikomanagement und eine engeSteuerung des Portfolios besonders hoch.The management and near-real-time control of the likely risksof a bank at a time of great uncertainty is crucial. The riskmanagement principles of DKB are those of Dexia and theyare exposed in internal procedures. The run-off mode meansa high focus on risk management and a tight follow-up andmonitoring of the existing portfolio.MARKTRISIKENMARKET RISKSThe main purpose of the market risk control process is tominimize the variation due to market movements of the NetPresent Value of the balance sheet of the bank.The control and limitation of market risks is performed within18 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012grenzen ist der monatlich tagende Finanzausschuss (ALCO)zuständig, gemeinsam mit dem zweimonatlich tagenden„taktischen“ ALCO-Ausschuss (Tactical Asset and LiabilitiesCommittee). Der ALCO ist die zentrale Stelle des Risikosteuerungsprozesses.Er informiert den Vorstand über dieRisikosituation der Bank, trifft alle wichtigen risikorelevantenEntscheidungen, legt Limits fest und überwacht derenEinhaltung. Der „taktische” ALCO-Ausschuss hat die Aufgabe,die Risiken innerhalb des vom ALCO vorgegebenenRahmens konsequent auf niedrigem Niveau zu haltenthe framework of the monthly Assets and Liabilities Committee(ALCO), together with the bimonthly Tactical ALCO. The ALCO isthe focal point of the risk control process. It keeps the membersof the Executive Board informed about the Bank’s risk exposure,takes all the major risk-relevant decisions, sets and monitors thelimits. The “Tactical” ALCOs have the role to maintain the riskssystematically at a low level, within the framework set by theALCO.Grundsätzlich werden für die Marktbewertung Markt- bzw.Börsenkurse herangezogen. Illiquide und teilweise illiquideWertpapiere werden mit ihrem modellbasierenden Marktwertbewertet.As a matter of principle, the market value of securities iscalculated on the basis of their market or stock-exchange priceson the reference date. Illiquid and partly illiquid securities areconsidered at their model-based market values.Die Entwicklung des Kapitalwerts (NPV) im Zeitablauf ist einzentraler Performance-Indikator für den Erfolg des Asset &Liability-Managements, und die Sensitivität des NPV aufZins-/Kursänderungen ist ein wichtiger Indikator für dasMarktrisiko auf Gesamtbankebene. Für das Monitoring unddie Steuerung der NPV-Sensitivität werden verschiedeneStandardshift-Analysen berechnet.Zur internen Limitierung des Zinsrisikos hat die DKB für dieSensitivität der Gesamtbankposition auf einen +100-bp-Parallelshifteinen Zielkorridor von maximal +/- 8 Mio. EUR festgelegt.Im Jahr 2012 betrug die absolute durchschnittliche100-bp-Sensitivität 1,25 Mio. EUR, während sie im Jahr 2011EUR bei 1,6 Mio. EUR lag.The evolution of the Net Present Value over time is a centralperformance indicator for the success of asset and liabilitymanagement; the sensitivity of the Net Present Value tochanges in prices and interest rates is an important indicator ofthe market risks taken by the bank. To monitor and control theNet Present Value sensitivity, various standard-shift analysesare calculated.For internal limitation of its interest risk, DKB set an upwardparallel shift of 100 basis points and a target corridor of max.+/- EUR 8 million for the sensitivity of the Net Present Value.Over 2012 the average 100 bp sensitivity was EUR 1.25 million,whereas this average was around EUR 1.6 million in 2011..Consolidated business report2012 DKB CONSO Global sensitivity (Meur/100 bp)105Mn EUR031/12/11 31/01/12 29/02/12 31/03/12 30/04/12 31/05/12 30/06/12 31/07/12 31/08/12 30/09/12 31/10/12 30/11/12 31/12/12-5-10Die wichtigsten Themenschwerpunkte der ALCO-Sitzungensind:The most important topics dealt with at ALCO meetings include:Analyse der für die Geschäftspolitik der Bank relevantenZins- und WährungsmärkteAnalysis of interest rate and foreign exchange markets ofrelevance to the business policy of the bank Minimierung der Zinsrisiken für alle relevantenWährungenMinimization of the interest rate risk for each currency.Dexia Kommunalkredit Bank AG | 19

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Minimierung der WechselkursrisikenMinimization of the currency riskProgressiver Asset-AbbauProgressive deleverageIm Rahmen der Zinsrisikosteuerung werden die Gap-Strukturen je Währung analysiert und die Sensitivität derGesamt- und der Risikoposition gemäß IAS39-Regeln fürverschiedene Szenarien quantifiziert.Within the framework of interest rate risk control, the gapstructures – broken down by currency – are analyzed and theirimpact on the overall position as well as the risk position isquantified for different scenarios according to the IAS 39 rules.Zur Liquiditätsrisikobegrenzung wurde ein Limit implementiert,das die periodischen und kumulierten Liquiditätsüberhängein Relation zur definierten Liquiditätsreserve begrenzt.Der kurzfristige Liquiditätsbedarf wird von der DexiaGruppe berechnet.To control the liquidity risk, a follow-up of the cumulativeliquidity gaps compared to a defined liquidity reserve isperformed. The short term liquidity needs are provided by DexiaGroup.KonzernlageberichtDie Liquiditätsreserve entspricht der Summe aller liquidenAssets abzüglich eines Sicherheitsabschlags. Darunter fallenalle eligiblen Assets der Europäischen Zentralbank undanderer Zentralbanken sowie sonstige Wertpapiere, für dieein aktiver liquider Markt besteht oder die als Collaterals fürRepo-Transaktionen eingesetzt werden können.KREDITRISIKO – PORTFOLIOMANAGEMENTThe liquidity reserve corresponds to the total of all liquid assets,after some haircut. The pool of assets includes securities whichmeet the eligibility criteria for the European Central Bank andother central banks; it also includes other securities for which aliquid market exists or which can be used as collateral in a repotransaction.CREDIT RISK – PORTFOLIO MANAGEMENTDas Kreditrisikomanagement zeichnet sich durch ein proaktivesFollow-up des Portfolios in Form einer jährlichenBonitätsprüfung für jeden einzelnen Kunden aus; auf dieserGrundlage werden die internen Ratings jährlich angepasst.Zudem finden vierteljährlich Überprüfungen der Watchliststatt. Das Monitoring des Portfolios wird durch die Präsenzvon DKB-Vertretungen vor Ort (Kroatien, Ungarn, Bulgarien,Polen, Rumänien) effizient unterstützt.The Credit Risk Management of the existing portfolio isperformed by an annual review of the creditworthiness of eachindividual client which is the basis for the regular updatingof the internal rating. This annual review is reinforced by afrequent review of each of the clients by means of quarterlyWatch-List follow-up. The monitoring of the portfolio is stronglysupported by the local presence in the countries where DKB hassubsidiaries (Croatia, Hungary, Bulgaria, Poland, Romania) .Da sich die DKB im Run-off befindet, wurden keine Neugeschäftegetätigt. Veränderungen im Portfolio rühren daherausschließlich vom Auslaufen bestehender Kontrakte undaktiven Verkäufen her. Neue Limits wurden nicht eingeräumt,bestehende Limits werden ausnahmslos und konsequentauf die Höhe der aktuellen Inanspruchnahme gesenkt.Given the run-off situation of DKB, no new transactions havebeen entered into, and consequently, the evolution of theportfolio has been determined by natural redemptions andactive deleveraging. No limits have been granted, and existinglimits are systematically cut to exposure levels for all types ofcounterparts.Da die Länder, in denen die DKB engagiert ist, der Euro-Krisegut Stand halten, hat sich die Situation der lokalen und regionalenKreditnehmer der der Bank nicht verschlechtertund seit 2011 kam es zu keinen weiteren Zahlungsausfällen.Derzeit befindet sich nur ein notleidendes Engagement inden Büchern. Der Kunde ist seit Sommer 2010 in Zahlungsverzug.Gegen ihn wurden im dritten Quartal 2012 rechtlicheSchritte eingeleitet.Die auf der Watchlist geführten Engagements und solchemit Sondervermerk konnten 2012 deutlich abgebaut werden.Ende 2012 stellten sie zusammen ein Volumen vonAs a consequence of the good resistance to the crisis in Europeof the countries which are in the perimeter of activity of DKB,the situation of the Local Authorities which are in the portfoliodidn’t deteriorate and there has been no new past due casecompared to 2011. There is still one only default case with pastdues. The client is in payment delays since the summer of 2010and some legal steps against him have been started in the thirdquarter of 2012.The total volume of Watch-List and Special Mention havedecreased substantially in 2012. The volume of the assetsclassified as Watch List and Special Mention have reduced20 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012321 Mio. EUR dar, 624 Mio. EUR weniger als im Jahr davor.Diese erhebliche Veränderung rührt einerseits von Abschreibungen,dem Auslaufen bestehender Kontrakte undvorzeitigen Tilgungen her und andererseits von dem Beschluss,die meisten ungarischen und rumänischen Gebietskörperschaftenvon der Watchlist zu streichen.by 624 M€ to reach a level of 321 M€ at the end of 2012. Thisimportant reduction is coming from the amortization of theassets, the maturity of some assets and some early repaymentson one side, and the decision to extract from the list most of theLocal Authorities from Hungary and Romania on the other sideRating distribution by exposure 2011Rating distribution by exposure 2012BB28%CCCD NR0%1% 3%B6%BBB8%Das Durchschnittsrating unseres Portfolios war 2012 BBB.Die Herabsetzung des Bonitätsratings der DCL von A+ aufBBB+ im Mai 2012 wirkte sich nicht spürbar auf das Durchschnittsratingunseres Portfolios aus. Die Haftung der DCLumfasst 6,86 % der Assets.AAA2%AA5%A47%AAAAAABBBBBBCCCDNRThe average rating of the portfolio remained at BBB during theyear 2012. Despite the downgrading of DCL from A+ to BBB+in May 2012, there has been no major impact on the averagerating of the portfolio. The guarantee of DCL represents 6,86 %of the assets.BB26%CCCD NR0%1% 1%B4%BBB38%AAA0% AA0%A30%AAAAAABBBBBBCCCDNRConsolidated business reportRating distribution by exposure 2011after neutralizing DCL GuaranteeBB35%CCCD0%1%B6%NR3%AAA2%AA5%A38%AAAAAABBBBBBRating distribution by exposure 2012after neutralising DCL guaranteeBB30%CCCD NR0%1% 1%B5%AAA0% AA0%A31%AAAAAABBBBBBCCCBBB10%CCCDBBB32%DNRLÄNDERRISIKOCOUNTRY RISKEin aktives Monitoring der Länderlimits ist nicht mehr nötig,da wegen des Run-off der DKB keine neuen Finanzierungenmehr vergeben werden. Die Limits werden de facto auf dasNiveau der Inanspruchnahme gesenkt und bei jeder Fälligkeitnach unten angepasst.2012 wurde die Kreditwürdigkeit mehrerer Länder infragegestellt, bzw. zurückgestuft: Ungarn von BB+ auf BB, Kroatienvon BBB- auf BB+ und Slowenien von A+ auf A.Given the run-off of DKB, no active monitoring of the countrylimits is required, since no new transactions are entered into.The limits are de-facto reduced to the exposure levels, and arefurther reduced at the rhythm of maturing exposures.In terms of credit quality, some countries have faced a difficultsituation in 2012. Three countries have been downgraded:Hungary from BB+ down to BB, Croatia down to BB+ comingfrom BBB- and Slovenia losing it’s A+ rating for A rating.Dexia Kommunalkredit Bank AG | 21

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012OPERATIONELLES RISIKOOPERATIONAL RISKAls operationelles Risiko wird die Möglichkeit von Verlustenaus der Unangemessenheit oder dem Versagen von internenProzessen, Menschen, oder Systemen oder infolge externerEreignissen definiert. Als klares Ziel des OperationellenRisikomanagements (ORM) wurde formuliert, operationelleRisiken nicht nur zu identifizieren und zu bewerten, sondernaus dem ORM-Prozess einen Mehrwert für die Bank zugenerieren. Die Verantwortlichkeiten im ORM-Prozess sindeindeutig geregelt, insbesondere die Verantwortung desManagements.Operational risk is defined as the possibility of losses occurringdue to the inadequacy or failure of internal processes, peopleand systems or as a result of external events. Operationalrisk management (ORM) is intended not only to identify andevaluate risks, but also to generate added value for the bankthrough the ORM process. A clear division of tasks within theORM process, including management responsibilities, has beenagreed upon.KonzernlageberichtAls Instrumente für das Management operationeller Risikenstehen die Operationelle Ereignisdatenbank sowie Risk &Control Self-Assessments zur Verfügung. Die OperationelleEreignisdatenbank verkörpert dabei die vergangenheitsbezogeneSicht, d h. realisierte Gewinne / Verluste aufgrundoperationeller, in der Datenbank erfasster Ereignisse.Operationale Risk & Control Self-Assessments stellen die zukunftsbezogeneSichtweise dar. Risiken werden identifiziertund einer subjektiven Bewertung auf ihren Risikogehalthin unterzogen. Die Assessments werden als Coached Self-Assessments durchgeführt, das heißt die Einschätzung undBeurteilung einzelner Risiken erfolgt durch die Abteilungenselbst. Die Einträge aus der Ereignisdatenbank dienen dabeials Input und Feedbackschleife zur Neubewertung vonRisiken.As instruments for the management of operational risks theoperational default database and the operational risk & controlself-assessment are used. The operational default databaserepresents a retrospective view, i.e. the loss/profit generated byan operational event in the past is recorded in the database.Operational risk & control self-assessments represent aprospective, future-oriented view, i.e. existing risks are identifiedand assessed subjectively for their severity. These assessmentsare performed as coached self-assessment, with the entriesin the operational default database serving as input andproviding feedback for the reevaluation of risks.2012 wurde ein Update des Operational Risk & Control Self-Assessement durchgeführt.Operationelle Risiken werden nach dem Standardansatzbewertet.An update of the Operational Risk & Control Self-assessmenthas been performed during 2012.The standard approach is used for operational risks.5. Compliance und Geldwäsche5. Compliance and money launderingDie Dexia Kommunalkredit Bank verfügt über eine dem SCCentsprechende interne Compliance-Ordnung und eine unabhängigeCompliance-Organisation mit einem Complianceund Anti-Geldwäsche-Verantwortlichen.In Übereinstimmung mit dem SCC liegt ein Schwerpunkt derCompliance-Ordnung in der Verhinderung des Missbrauchsvon Information, etwa durch Insidertrading oder Marktmanipulation.Darüber hinaus ist es Aufgabe der Compliance-Organisation,die Verletzung jeglicher gesetzlicher (z. B. Verbot der Bestechung,Korruption) oder interner Anforderungen schonim Vorfeld zu verhindern, um so Gefahren für die Reputationdes Unternehmens proaktiv zu begegnen. Die Reputationder Dexia basiert auf Ehrlichkeit, Offenheit und ethischemDexia Kommunalkredit Bank has an internal CompliancePolicy as stated by the Standard Compliance Code (SCC) of theAustrian credit services sector and an independent ComplianceOrganization with of a Compliance and Anti-Money LaundryOfficer.In concordance with the SCC, a main focus of the CompliancePolicy lies in the prevention of the abuse of professionalinformation, for instance by way of insider trading or marketmanipulation.In addition, it is the task of the Compliance Organization toassess the conformity of internal codes of conduct, policies andprocedures to legal obligations and best practices applicable toits activities and to protect the company’s reputation. Dexia’sreputation rests on an honest, open and ethical attitudeadopted both by companies in the Group and by all their22 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Verhalten aller Konzerneinheiten und Mitarbeiter auf allenEbenen des Unternehmens.members of staff, whatever their hierarchical level.Die für die Beziehungen zu Mitarbeitern, Kunden undGeschäftspartnern wesentlichen Werte sind in einem Dexia-Werte-Kodex definiert. Dazu gehören u. a. Integrität, Loyalität,Transparenz, Professionalität und gegenseitiger Respekt.Various values are advocated by Dexia as essential in itsrelations with its members of staff, clients and partners, aswell as in relations between members of staff. Integrity, loyalty,transparency, professionalism and mutual respect are amongthose values.Dieser „Code of Professional Ethics“ beinhaltet Verhaltensanweisungenfür alle Mitarbeiter der Gruppe, darunterRules of good conduct for all members of staff in the Group areincluded in a „Code of Professional Ethics“ and complete thispolicy. They contain the following principles: Beachtung aller gesetzlichen und aufsichtlichenVorschriftenobservance of legal and regulatory requirements Professionalität und Vertraulichkeit Zuverlässigkeit und respektvoller Umgang Loyalität gegenüber der Dexia Gruppe Respekt vor Menschen und MeinungenDer Compliance-Verantwortliche ist Ansprechpartner für alleMitarbeiter; er steht ihnen beratend zur Seite und informiertsie regelmäßig über die aktuellen regulatorischen und internenAnforderungen. Im November 2012 führte das Compliance-Teamder DCL eine Compliance-Schulung für alleMitarbeiter inkl. Mitarbeiter der Nicht-Banken Töchter durch. professionalism and the duty of discretion reliability and respect loyalty to the Dexia Group mutual respect for people and opinionsThe Compliance Officer is available to all the employees foradvice and informs them regularly on the latest regulatoryand internal requirements. In November 2012, all employees ofthe Bank as well as employees of the non-banking subsidiarieshave participated to a training session organized with theCompliance Officer’s team of Dexia Crédit local.Consolidated business reportZur Bekämpfung der Geldwäsche und der Terrorismusfinanzierunghat die DKB mit Unterstützung der Compliance-Organisation der Dexia einen Monitoring-Mechanismusimplementiert, in Einklang mit den nach §§ 40 und 41 BWGvorgeschriebenen „besonderen Sorgfaltspflichten zur Bekämpfungvon Geldwäscherei und Terrorismusfinanzierung“.As for the fight against money laundering and the financingof terrorism, DKB has implemented – with the support ofDexia’s Compliance Organization - a mechanism based oninternational standards, observing Sec 40 to 41 of the AustrianBanking Act’s standardized “special care duties for the fightagainst money laundering and terrorism financing.”Wien, am 15. März 2013 / Vienna, March 2013, 15thDer Vorstand der Dexia Kommunalkredit Bank AGThe Management Board of Dexia Kommunalkredit Bank AGPierre Vérot Isabelle Bouvet Karima MazitDexia Kommunalkredit Bank AG | 23

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012I. Bilanz / Balance sheetI. BiLANZ. BALANCE SHEET.Aktiva. Assets. Anhang. 31/12/2012 31/12/2011in EUR 1.000Barreserve. Cash and balances with central banks. (7) 150,6 3 768,5Forderungen an Kreditinstitute. Loans and advances to banks. (8) 828 368,0 1 105 665,0Forderungen an Kunden. Loans and advances to customers. (9) 1 339 860,6 1 796 424,4Handelsaktiva. Trading assets. (10) 0,0 0,0Forderungen und Wertpapiere zum Fair Value.Loans and securities designated as at fair value. (11) 21 882,3 21 345,7Forderungen und Wertpapiere Available-for-Sale.Loans and securities available for sale. (12) 2 379 941,5 2 125 436,6Forderungen und Wertpapiere Held-to-Maturity.Loans and securities held to maturity. (13) 52 149,1 63 594,9Derivate. Positive value of derivatives (14) 71 094,7 52 686,5Sachanlagen. Property and equipment. (15) 19,3 68,0Immaterielle Vermögensgegenstände und Firmenwerte.Intangible assets and goodwill. (16) 5,2 60,5Steueraktiva. Tax assets. (18) 84,2 322,0Sonstige Aktiva. Other assets. (19) 32 812,0 24 338,1Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte. Assets held for sale. (29) 123 419,3 0,0Aktiva. Total assets. 4 849 786,9 5 193 710,3Notes.KonzernabschlussPASSIVA & EIGENKAPITAL. Liabilities and Equity. Anhang. 31/12/2012 31/12/2011in EUR 1.000Notes.Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Amounts owed to banks. (23) 4 083 935,6 4 907 089,5Verbindlichkeiten gegenüber Kunden. Amounts owed to customers. 0,0 0,0Verbindlichkeiten zum Fair Value. Liabilities designated as at fair value. 0,0 0,0Derivate. Negative value of derivatives. (24) 565 723,1 462 447,5Verbriefte Verbindlichkeiten. Securitised liabilities. 0,0 0,0Nachrangige Verbindlichkeiten. Subordinated liabilities. (25) 150 389,1 160 605,8Rückstellungen. Provisions. (26) 0,0 146,8Steuerpassiva. Tax liabilities. (27) 0,0 98,3Sonstige Passiva. Other liabilities. (28) 4 745,8 4 453,2Schulden innerhalb einer Veräußerungsgruppe. Liabilities included in disposalgroup held for sale. (29) 94 985,1 0,0Eigenkapital. Equity. (30) -49 991,9 -341 130,7davon Eigenkapital. of which equity. -139 991,9 -431 130,7davon Partizipationskapital. of which participation capital. 90 000,0 90 000,0davon nicht beherrschende Anteile. o/w non-controlling interests. 0,0 0,0Passiva & Eigenkapital.Total Liabilities and Equity. 4 849 786,9 5 193 710,326 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012II. Gewinn und Verlustrechnung / Income statementErfolgsrechnung. Income statement. Anhang. 2012 2011in EUR 1.000Notes.Fortgeführte Geschäftsbereiche. Continuing operations.Zinserträge. Interest income. 220 627,9 316 511,4Zinsaufwendungen. Interest expenses. -256 985,0 -298 564,5Zinsüberschuss.Net interest income. (31) -36 357,0 17 946,9Beteiligungserträge. Dividend income. (32) 654,5 0,0Handels- und Bewertungsergebnis.Net trading income & result of hedge accounting. (33) -3 930,4 -3 081,0Ergebnis aus Investitionen. Net income from investments. (34) -13 118,6 -48 140,3Provisionserträge. Commission income. 335,6 438,8Provisionsaufwendungen. Commission expenses. -2 295,5 -2 995,8Provisionsergebnis. Net commission income. (35) -1 959,9 -2 557,1Sonstiger betrieblicher Erfolg. Other net income/expenses. (36) 200,5 83,1Verwaltungsaufwand. General administrative expenses. (37) -5 203,2 -4 782,7Kreditrisikoergebnis.Impairment on loans and provisions for credit commitments. (38) -7 985,5 -12 739,1Abschreibung Sachanlagevermögen und immaterielle Vermögensgegenstände.Impairment on tangible and intangible assets 0,0 0,0Abschreibung Firmenwert. Impairment on goodwill. 0,0 0,0Jahresüberschuss/-fehlbetrag vor Steuern.Pre-tax profit/loss for the year. -67 699,6 -53 270,2Ertragsteuern. Taxes on income. (40) -71,9 1 344,5Jahresüberschuss/-fehlbetrag nach Steuern aus fortgeführtenGeschäftsbereiche.After-tax profit/loss for the year from continuing operations. -67 771,4 -51 925,7Aufgegebene Geschäftsbereiche. Discontinued operations.Jahresgewinn aus aufgegebener Geschäftsbereiche.Profit for the year from discontinued operations. (39) 0,0 -80 913,3Gesamter Jahresüberschuss/-fehlbetrag nach Steuern.Total after-tax profit/loss for the year. -67 771,4 -132 839,0davon den nicht beherrschenden Anteilen zurechenbar.o/w attributable to non-controlling interests. (41) 0,0 0,0davon den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechnenbar.o/w attributable to owners of the company. -67 771,4 -132 839,0Verzinsung Partizipationskapital. Participation interest. 0,0 0,0Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag.Group profit/loss for the year. -67 771,4 -132 839,0Consolidated financial statementsERGEBNIS JE AKTIE. / EARNINGS PER SHARE.2012 2011Jahresüberschuss/-fehlbetrag nach Steuern (in EUR).After-tax profit/loss for the year (in EUR). -67 771 440,1 -132 838 997,9Durchschnittliche Anzahl ausgegebener Stückaktien.Average number of shares issued. 22 000 000 22 000 000Ergebnis je Aktie in EUR.Earnings per share in EUR. -3,08 -6,04Hinweis: Bei der Summierung von gerundeten Beträgen und bei der Errechnung von Veränderungsraten können geringfügige Differenzen imVergleich zur Ermittlung aus nicht gerundeten Rechnungsgrundlagen auftreten.Note: In adding up rounded figures and calculating the percentage rates of changes, slight differences may result compared with totals arrived at by addingup component figures which have not been rounded.Dexia Kommunalkredit Bank AG | 27

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Konzern-Gesamtrechnung /Statement of total comprehensive incomein EUR 1.000AnhangNotes 2012 2011In der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigter Jahresüberschuss/-fehlbetragNet result recognised in the statement of income -67 771,4 -132 839,0Nicht realisierte Gewinne (Verluste) aus available-for-sale Finanzinvestitionen, vorSteuernUnrealised gains (losses) on available-for-sale financial assets, before tax 362 777,1 -231 423,6Nicht realisierte Gewinne (Verluste) aus cash flow hedges, vor SteuernGains (losses) on cash flow hedges, before taxWährungsumrechnungTranslation adjustment-7 993,1 1 596,84 126,3 -22 476,0Latente Steuern auf direkt im Eigenkapital verrechnete Gewinne (Verluste)Tax relating to components of other comprehensive income(18) 0,0 -84 775,9Gesamtergebnis, nach SteuernTotal comprehensive income, net of tax291 138,8 -469 917,7davon den nicht beherrschenden Anteilen zurechenbar.of which attributable to non-controlling interests. 0,0 1 799,9davon den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbar.of which attributable to owners of the company. 291 138,8 -471 717,6Konzernabschluss28 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012III. Eigenkapitalveränderungsrechnung / Statement of Changes in EquityGezeichnetesKapitalPartizipationskapitalGesetzlicheRücklagenGewinnrücklagenund sonstigeRücklagenJahresüberschussIAS-39-Bewertungsreserve²WechselkursreserveEigenkapitalin EUR 1.000 SubscribedcapitalParticipationcapitalStatutoryreservesRetained earningsand other reservesNet income forthe periodIAS-39-valuationreserve²Translationreserve EquityStand 01.01.2012. As of 01-01-2012. 220 000,0 90 000,0 35 532,2 38 988,9 -132 839,0 -588 634,4 -4 178,4 -341 130,7Jahresergebnis.Result of the period.0,0 0,0 0,0 0,0 -67 771,4 0,0 0,0 -67 771,4Kapitalerhöhungen.Additional capital payments. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Währungsumrechnung. 1Conversion differences. 1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1 699,2 1 699,2Zur Veräußerung gehaltene langfristigeVermögenswerteSubsidiaries held for sale. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2 427,1 2 427,1Umbuchungen.Other transfers.0,0 0,0 0,0 -132 839,0 132 839,0 0,0 0,0 0,0Bewertung ins Eigenkapital.Revaluation through equity. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 354 784,0 0,0 354 784,0Stand 31.12.2012. As of 31-12-2012. 220 000,0 90 000,0 35 532,2 -93 850,1 -67 771,4 -233 850,4 -52,1 -49 991,91)Die Währungsumrechnung ergibt sich aus der Kapitalkonsolidierung und der Umrechnung der GuV-Positionen vollkonsolidierter Unternehmen zu Durchschnittskursen. Currency conversion results from the capital consolidation and the conversion of incomestatement positions of fully consolidated companies at the average exchange rate.2)Bei der IAS-39-Bewertungsreserve wurden zum 31.12.2012 wie im Vorjahr keine latenten Steuern enthalten. Deferred tax in the IAS-39-valuation reserve as of 31-12-2012 amounts to TEUR 0.0, like in the previous year.Das IFRS Eigenkapital per 31.12.2012 beträgt TEUR -49.991,9 (31.12.2011: TEUR -341.130,7). Die regulatorischen Eigenmittelgemäß österreichischem Bankwesengesetz betragen zum 31.12.2012 TEUR 304.715,0 (31.12.2011: TEUR 385.590,0) und resultierenin einer alle gesetzlichen Erfordernisse erfüllenden Eigenmittelquote von 11,3%. Weitere Details werden unter Punkt30 dargestellt.The IFRS equity as of 31.12.2012 amounts to TEUR -49,991.9 (31-12-2011: TEUR -341,130.7). The regulatory own funds accordingto the Austrian Banking Act as of 31.12.2012 amounts to TEUR 304,715.0 (31.12.2011: TEUR 385.590,0), and results in atotal capital ratio 11,32% which meets all regulatory requirements. For further details see note 30.Consolidated financial statementsDexia Kommunalkredit Bank AG | 29

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Konzernabschlussa. Eigenkapitalentwicklung ohne Minderheitenanteile 2011. Changes in equity without minority interest 2011.GezeichnetesKapitalPartizipationskapitalGesetzlicheRücklagenGewinnrücklagen undsonstige RücklagenJahresüberschussIAS-39-Bewertungsreserve²WechselkursreserveEigenkapitalin EUR 1.000SubscribedcapitalParticipationcapitalStatutoryreservesRetained earnings andother reservesNet income for theperiodIAS-39-valuationreserve²Translationreserve EquityStand 01.01.2011. As of 01-01-2011. 220 000,0 90 000,0 35 533,2 -9 299,6 8 287,4 -269 542,9 15 608,8 90 586,9Jahresergebnis. Result of the period. 0,0 0,0 0,0 0,0 -132 839,0 0,0 0,0 -132 839,0Kapitalerhöhungen.Additional capital payments. 0,0 0,0 0,0 39 000,0 0,0 0,0 0,0 39 000,0Währungsumrechnung. 1Conversion differences. 1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -2 280,1 -2 280,1Konsolidierungskreisänderung.Exit from the consolidation scope. 0,0 0,0 0,0 1 000,0 0,0 34 027,5 -17 507,1 17 520,4Umbuchungen. Other transfers. 0,0 0,0 -1,0 8 288,4 - 8 287,4 0,0 0,0 0,0Bewertung ins Eigenkapital.Revaluation through equity. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -353 118,9 0,0 -353 118,9Stand 31.12.2011. As of 31-12-2011. 220 000,0 90 000,0 35 532,2 38 988,9 -132 839,0 -588 634,4 -4 178,4 -341 130,7b. Entwicklung der Minderheitenanteile 2011. Changes in minority interest 2011.Minderheiten- Minderheitenrücklagenergebnisin EUR 1.000Minority interestreservesMinority interestof the yearIAS-39-Bewertungsreserve²IAS-39-valuation reserve²WechselkursreserveMinderheitenanteileTranslationreserve Minority interestStand 01.01.2011 As of 01-01-2011 10 771,1 127,5 -4 488,8 2 688,9 9 098,7Jahresergebnis. Result of the period. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Ausschüttung. Dividends paid out. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Währungsumrechnung. 1Conversion differences. 1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Konsolidierungskreisänderung.Exit from the consolidation scope. -10 771,1 -127,5 4 488,8 -2 688,9 -9 098,7Umbuchungen. Other transfers. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Bewertung ins Eigenkapital.Revaluation through equity. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Stand 31.12.2011. As of 31-12-2011. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,01)Die Währungsumrechnung ergibt sich aus der Kapitalkonsolidierung und der Umrechnung der GuV-Positionen vollkonsolidierter Unternehmen zu Durchschnittskursen. Currency conversion results from the capital consolidation and the conversion of incomestatement positions of fully consolidated companies at the average exchange rate.2)Bei der IAS-39-Bewertungsreserve wurden zum 31.12.2011 TEUR 0,0 (31.12.2010 TEUR 83.723,0) an latenten Steuern berücksichtigt. Deferred tax in the IAS-39-valuation reserve as of 31-12-2011 amounts to TEUR 0.0 (31-12-2010: TEUR 83,723.0).30 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012IV. Geldflussrechnung / Cash flow statementin EUR 1.000 2012 2011Konzernjahresüberschuss/-fehlbetrag. Group profit/loss for the year. -67 771,4 -132 839,0Im Jahresüberschuss enthaltene zahlungsunwirksame Posten und Überleitung auf den Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit.Non-cash items included in profit for the year, and adjustments to reconcile profit for the year to cash flows from operating activities.Nicht beherrschende Anteile. Non-controlling interests. 0,0 0,0Abschreibung / Zuschreibung auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände.Depreciation / revaluation gains on property and equipment and intangible assets. 57,7 65,6Dotierung / Auflösung von Rückstellungen und Risikovorsorgen. Transfer to / release of provisionsand risk provisions for loans. 5 538,7 3 571,3Gewinn / Verlust aus der Veräußerung / Bewertung von Finanz- und Sachanlagen.Profit / loss from the disposal / valuation of financial assets, property and equipment. 12 019,1 89 996,8Zahlungsunwirksame Abgrenzungen. Non-cash accruals. -12 376,3 10 885,0Veränderung des Vermögens und der Verbindlichkeiten aus operativer Geschäfstätigkeit nach Korrektur um zahlungsunwirksame Bestandteile.Changes in assets and liabilities from operating activities after adjustments for non-cash components.Forderungen an Kreditinstitute. Loans and advances to banks. 323 081,8 15 275,4Forderungen an Kunden. Loans and advances to customers. 353 601,1 393 189,1Forderungen und Wertpapiere Held-to-Maturity. Loans and securities held to maturity. 2 238,6 5 380,4Forderungen und Wertpapiere Available-for-Sale - zum Fair Value bewertet.Loans and securities available for sale - designated as at fair value. 229 084,9 744 555,5Derivate. Derivatives. 1 161,4 -17 593,3Sonstige Aktiva aus operativer Geschäftstätigkeit. Other assets from operating activities. -7 444,4 -23 080,4Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Amounts owed to banks. -726 343,8 -1 096 223,4Verbindlichkeiten gegenüber Kunden. Amounts owed to customers. 0,0 0,0Verbindlichkeiten zum Fair Value bewertet. Liabilities designated as at fair value. 0,0 0,0Verbriefte Verbindlichkeiten. Securitised liabilities. 0,0 -23 432,9Sonstige Passiva aus operativer Geschäftstätigkeit. Other liabilities from operating activities. -6 144,1 18 900,9Erhaltene Zinsen und Dividenden. Interest and dividends received. 0,0 0,0Gezahlte Zinsen. Interest paid. 0,0 0,0Ertragsteuerzahlungen. Income tax payments. 147,9 1 345,8Sonstige. Others. 2 422,1 0,0Cashflow aus operativer Tätigkeit. Cash flow from operating activities. 109 273,2 -10 003,3Einzahlungen aus der Veräußerung von: Proceeds from the disposal of:Consolidated financial statementsFinanzanlagen. Financial investments. 0,0 0,0Tochtergesellschaften und andere Geschäftseinheiten. Subsidiaries and other business units. 0,0 -108 039,1Sachanlagen und immateriellen Vermögensgegenständen. Property and equipment and intangibleassets. 0,0 0,0Auszahlungen aus dem Erwerb von: Payments for the acquisistion of:Finanzanlagen. Financial investments. 0,0 0,0Sachanlagen und immateriellen Vermögensgegenständen. Property and equipment and intangibleassets. -3,8 -22,0Cashflow aus Investitionstätigkeit. Cash flow from investment activities. -3,8 -108 061,2Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen. Proceeds from capital increases. 0,0 39 000,0Dividendenzahlungen. Dividend payments. 0,0 0,0Dexia Kommunalkredit Bank AG | 31

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen. Proceeds from capital increases. 0,0 39 000,0Dividendenzahlungen. Dividend payments. 0,0 0,0Mittelveränderung aus sonstiger Finanzierungstätigkeit (Nachrangkapital).Changes in resources form other financing activities (subordinated capital). -10 785,6 0,0Cashflow aus Finanzierungstätigkeit. Cash flow from financing activities. -10 785,6 39 000,0Zahlungsmittelbestand zum Ende der Vorperiode.Cash holding at the end of the previous period. 15 113,8 95 150,9Cashflow aus operativer Tätigkeit. Cash flow from operating activities. 109 273,2 -10 003,3Cashflow aus Investitionstätigkeit. Cash flow from investment activities. -3,8 -108 061,2Cashflow aus Finanzierungstätigkeit. Cash flow from financing activities. -10 785,6 39 000,0Wechselkursänderungen. Currency conversion. 1 092,5 -972,7Zahlungsmittelbestand zum Ende der Periode. Cash holding at the end of the period. 114 690,0 15 113,8Barreserve. Cash in hand. 0,6 1,0Guthaben bei Zenralnotenbanken. Balances with central banks. 150,0 3 763,3Interbankengeschäfte. Accounts including interbank loans. 114 539,4 11 349,5Konzernabschluss32 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Anhang / Notes

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Anhang / Notesfür das Geschäftsjahr 2012 / for the fiscal year 2012Information über die GruppeDie Dexia Kommunalkredit Bank AG (Dexia Kom) mit Sitzin 1010 Wien, Fischhof 3, betreibt das Bankgeschäft. DieDexia Kom Gruppe ist positioniert als Spezialbankengruppezur Finanzierung von insbesondere öffentlich-rechtlichenInstitutionen in Zentral- und Osteuropa. Seit November2008, basierend auf dem Restrukturierungsplan der Dexia-Gruppe, befinden sich die Aktiva der Dexia Kom im Run-Off.Information about the GroupDexia Kommunalkredit Bank AG (Dexia Kom) has its registeredoffice in Vienna, 1010, Fischhof 3, and operates in the bankingsector. The Dexia Kom Group is a group of banks specialising inthe providing of financing above all to institutions under publiclaw in Central and Eastern Europe. Since November 2008, in thecourse of Dexia Group’s restructuting plan, Dexia Kom managesits assets in a run-off mode.Seit dem 19.03.2009 ist die Dexia Kom zu 100% im Eigentumder Dexia Crédit Local (DCL) mit Sitz in Frankreich, 92913Paris La Défense, 1 passerelle des Reflets und registriert unterNr 351 804 042 beim RCS Nanterre. Endholdinggesellschaftist die Dexia SA, mit Sitz in Belgien, Place du Champ de Mars5, 1050 Brüssels.Since the 19-03-2009, Dexia Kom belongs 100% to Dexia CréditLocal (“DCL”). DCL has its registered office in France, 92913 ParisLa Défense, 1 passerelle des Reflets, and is registered under Nr351 804 042 at RCS Nanterre. Ultimate parent company is DexiaSA, with its registered office at Place du Champ de Mars 5, 1050Brussels, Belgium.Dexia, eine europäische Bankengruppe mit ursprünglichenBestrebungen in den Geschäftsfeldern öffentlicheFinanzierung und Privatkunden, wird seit Ende 2011 aufeine geordneten Auflösung hinzugeführt. Als Folge derKapitalerhöhung Ende 2012, die den Staaten Belgienund Frankreich vorbehalten war, sind diese nun dieHauptaktionäre der Gruppe.Operating historically in the fields of public sector finance andretail banking, Dexia is a European banking group managedto an orderly resolution since the end of 2011. Since the endof 2012, the date of a capital increase reserved for the Belgianand French States, those two States have been the Group’s mainshareholders.Wesentliche Ereignisse des GeschäftsjahresDas Jahr 2012 war gezeichnet durch erhöhte Kosten der unbesichertenFinanzierungsgeschäfte (quasi exklusiv durchdas Mutterunternehmen DCL bereitgestellt) als direkteKonsequenz der sich unter Druck befindenden Liquiditätder Gruppe. Folglich hat dieser Umstand die Möglichkeitender Bank einen positiven Zinsertrag zu erwirtschaften verhindert.Es wird erwartet, dass sich die Situation umkehrtaufgrund einer Liquiditätsgarantie der Staaten Belgien,Frankreich und Luxemburg an die Deixa Gruppe.Significant events of the yearThe year 2012 has been marked by an increased cost of theunsecured funding (provided quasi exclusively by the mothercompany DCL), as direct consequence of the pressure on theDexia Group’s liquidity, thus hampering the capacity of theBank to generate a positive net interest income. This situation isexpected to relapse thanks to the tripartite liquidity guaranteeprovided by the State of Belgium, France and Luxembourg tothe Dexia Group.AnhangAls Teil der Bestrebungen die Bilanzsumme der Dexia Komzu reduzieren wurde ein vorläufiger Aktienkaufvertrag am 7.November 2012 mit Getin Noble Bank zu 100% der Aktiender Dexia Kommunalkredit Bank Polska S.A. (DKB-P) unterzeichnet.As part of its efforts of winding down the balance sheet of DexiaKom, a preliminary share purchase agreement has been signedon 7 November 2012 with Getin Noble Bank for the sale of 100%of the shares in Dexia Kommunalkredit Bank Polska S.A (DKB-P).Der vereinbarte Verkaufspreis beträgt ungefähr 70% desBuchwerts der DKB-P. Die Abwicklung des Verkaufs wirdnicht zu einem späteren Zeitpunkt als den 31.Mai 2013erwartet.The agreement provides for a purchase price amounting toapprox. 70% of DKB-P’s book value. The completion of the saleis expected to happen not later than 31 May 2013.34 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Um die Bilanzreduzierung zu maximieren wurden im erstenQuartal vier Geschäfte mit einem Gesambetrag von 43 MEURzum Marktpreis an die DKB-P verkauft.In order to maximize the deleverage, four assets amounting to43 MEUR have been transferred at market prices to DKB-P in thefirst quarter 2012.Bilanzierungs- und BewertungsgrundsätzeAccounting principles(1) ALLGEMEINE GRUNDSÄTZEBeim vorliegenden Abschluss handelt es sich um einen verpflichtendenKonzernabschluss, welcher die Voraussetzungendes § 59a BWG erfüllt. Der Konzernabschluss der DexiaKom wurde auf Grundlage der – von der EU übernommen– vom International Accounting Standards Board (IASB) verabschiedetenund veröffentlichten International FinancialReporting Standards (IFRS) aufgestellt. Bei der Erstellungdes Konzernabschlusses der Dexia Kom werden alle zum31.12.2012 gültigen IFRS und IAS sowie alle Interpretationendes International Financial Reporting Committee (IFRIC undSIC) als Basis verwendet, wie sie in der EU anzuwenden sind.(1) GENERAL PRINCIPLESThe Financial Statements herewith presented are obligatoryconsolidated financial statements meeting the requirements of§ 59a of the Austrian Banking Act. The consolidated financialstatements of Dexia Kom were prepared in compliance with theInternational Financial Reporting Standards (IFRS) – approvedby the EU - adopted and published by the International AccountingStandards Board (IASB). They are based on all IRFS and IASadopted and published as of 31-12-2012 and all Interpretationsof the International Financial Reporting Committee (IFRIC andSIC) that are to be applied within the EU.Bei der Erstellung des Konzernabschlusses stützt sich dasManagement auf Schätzungen und Annahmen, die sichaus seiner Bewertung der zum Zeitpunkt des Rechnungsabschlussesvorliegenden Daten und Informationen ergebenund in den dargestellten Zahlen widerspiegeln. Wenngleichdas Management davon ausgeht, alle verfügbaren Datenund Informationen angemessen berücksichtigt zu haben,sind dennoch Abweichungen zum tatsächlichen Ergebnismit Auswirkungen auf die konsolidierte Konzernbilanz nichtauszuschließen.In preparing the consolidated financial statements, theManagement is required to make estimates and assumptionsthat affect amounts reported. In order to make theseassumptions and estimates, management uses the informationavailable at the date of preparation of the financial statementsand exercises its judgment. While management believesit has considered all available information when making theseassumptions, actual results may differ from such estimates andthe differences may have a material impact on the consolidatedfinancial statements.Auf Annahmen gründen sich insbesondere:Judgments are principally made in the following areas:die Klassifizierung von Finanzinstrumenten,die Beantwortung der Frage, ob es einen aktiven Marktfür Finanzinstrumente zum Fair Value gibt,die Konsolidierung (Kontrolle),die Bestimmung der zur Veräußerung gehaltenen langfristigenVermögenswerte, Veräußerungs-gruppen undaufgegebenen Geschäftsbereiche,das Hedge Accounting,bestehende Verpflichtungen mit wahrscheinlichemMittelabfluss im Zusammenhang mit anhängigenStreitverfahren,die Identifizierung von Impairment Triggern.classification of financial instruments;determination of whether or not there is an active marketfor financial instruments measured at fair value ;consolidation (control);identification of non-current assets and disposal groupsheld for sale and discontinued operations;hedge accounting;existence of a present obligation with probable outflowsin the context of litigations;identification of impairment triggers.Diese Annahmen werden in der Darstellung derBilanzierungs- und Bewertungsmethoden erläutert.These judgments are set out in the corresponding sections ofthe accounting policiesNotesAuf Schätzungen beruhen insbesondere folgende Angaben:Estimates are principally made in the following areas:der beizulegende Zeitwert (Fair Value) von Finanzinstrumenten,die zu Fair Value bewertet werden,der erzielbare Betrag für wertgeminderte finanzielleVermögenswerte,determination of fair value for financial instrumentsmeasured at fair value;determination of the recoverable amount of impairedfinancial assets;Dexia Kommunalkredit Bank AG | 35

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012 der Fair Value abzgl. Kosten von zur Veräußerunggehaltenen langfristigen Vermögens werten,Veräußerungsgruppen und aufgegebenen Geschäftsbereichen, die angemessene wirtschaftliche Nutzungsdauerund der Restwert von Liegenschaften, Immobilien,Betrieben, Ausstattung, als Finanzanlage gehaltenenImmobilien und immateriellen Vermögenswerten, das künftige, zu versteuernde Jahresergebnis als Grundlagefür die Bemessung latenter Steueransprüche,determination of fair value less costs to sell for non-currentassets and disposal groups held for sale;determination of the useful life and the residual value ofproperty, plant and equipment, investment property andintangible assets;estimate of future taxable profit for the measurement ofdeferred tax assets;der erzielbare Betrag zahlungsmittelgenerierender Einheitenim Hinblick auf die Werthaltigkeit des Goodwill.estimate of the recoverable amount of cash-generatingunits for goodwill impairment.(2) ÄNDERUNGEN DER BILANZIERUNGS- UNDBEWERTUNGSMETHODEN UND DEREN AUSWIRKUNG AUFDIE DEXIA KOM GRUPPE(2) CHANGES IN ACCOUNTING POLICIES SINCE THE PREVI-OUS ANNUAL PUBLICATION THAT MAY IMPACT DEXIA KOMGROUPFolgende von der Europäischen Kommission übernommeneStandards, Interpretationen und Ergänzungen kommen seit1. Jänner 2012 zur Anwendung:The following standards, interpretations or amendments thathave been endorsed by the European Commission are appliedas from 1 January 2012 :Änderung von IFRS 7 – Finanzinstrumente-Angabenüber Transaktionen mit Übertragung vonFinanzinstrumenten. Sie wirkt sich auf den Anhang zuden Jahresabschluss der Dexia Kom aus (siehe Punkt45).Amendment to IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures– Transfers of Financial Assets. The impact of this amendmenton Dexia Kom financial statements relates to disclosures(see item 45).IASB und IFRIC Texten, die von der Europäischen Kommissionim laufenden Jahr übernommen wurden, zum 1. Jänner2012 aber noch nicht zur Anwendung kommen:IASB and IFRIC texts endorsed by the European Commission duringthe current year but not yet applicable as from 1 January2012:Anhang IFRS 13 – Bewertung des beizulegenden Zeitwerts beschreibt,wie der beizulegende Zeitwert zu bemessenist und erweitert die Angaben zum beizulegenden Zeitwert.Diese Regelung tritt zum 1. Jänner 2013 in Kraft.Derzeit wird ermittelt, wie sich dies auf die Bilanzierungder Dexia Kom auswirkt. Fünf weitere neue bzw. überarbeitete Standards zurBilanzierung und Darstellung von Beteiligungen an anderenUnternehmen treten am 1. Jänner 2014 in Kraft.Im Einzelnen handelt es sich um0 IFRS 10 – Konzernabschlüsse: Definiert einheitlichePrinzipien zur Darstellung und Aufstellung von Konzernabschlüssenund legt die Beherrschung als Grundlageeiner Konsolidierung fest, unabhängig von derNatur des Anlegers. Die Dexia Kom erwartet keinewesentlichen Auswirkungen auf ihren Jahresabschluss.0 IFRS 11 – Gemeinschaftliche Vereinbarungen: Übergangvon der Quotenkonsolidierung auf die Equity-Methode für Gemeinschafts-unternehmen. Die DexiaKom erwartet keine wesentlichen Auswirkungen aufihren Jahresabschluss. IFRS 13 “Fair Value Measurement” describes how tomeasure fair value under IFRS and introduces new andenhanced disclosure requirements. This standard iseffective as from 1 January 2013 and its impact on thefinancial statements of Dexia Kom is currently beingassessed. A ‚package of five’ new and revised standards on theaccounting treatment and disclosure requirements ofinterests in other entities. These new and revised standardsare effective as from 1 January 2014. This publicationcomprises the following:0 IFRS 10 Consolidated Financial Statements introducesone single consolidation model for all entities, based oncontrol and regardless the nature of the investee. DexiaKom does not expect a material impact of this standardon its financial statements.0 IFRS 11 Joint Arrangements will no longer permit theproportional consolidation method when accountingfor jointly controlled entities. Dexia Kom does not expecta material impact of this standard on its financial statements.36 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 20120 IFRS 12 – Angaben zu Beteiligungen an anderen Unternehmen:Künftig sind im Jahresabschluss der DexiaKom Angaben zu ihren Anteilen an Tochterunternehmen,gemeinsamen Vereinbarungen undassoziierten Unternehmen zu machen, sowie zu nichtkonsolidierten strukturierten Einheiten an denen dieDexia Kommunalkredit Bank beteiligt ist.0 IAS 27 – Separate Abschlüsse: Ersetzt die VorgängerversionIAS 27 (2008) – Konzernabschlüsse und Bilanzierungvon Anteilen an Tochterunternehmen. Bleibtausschließlich anwendbar auf die Erstellung separaterAbschlüsse: die aktuellen Leitlinien gelten unverändert.0 IAS 28 – Anteile an assoziierten Unternehmen und JointVentures: Ersetzt die Vorgängerversion IAS 28 (2003) –Anteile an assoziierten Unternehmen; Anpassung anIFRS 10, IFRS 11 und IFRS 12.0 IFRS 12 Disclosures of Interests in Other Entities willrequire enhanced disclosures about Dexia Kom’sinterests in subsidiaries, joint arrangements, associatesand unconsolidated structured entities in which DexiaKommunalkredit Bank has an involvement.0 IAS 27 Separate Financial Statements, which supersedesIAS 27 Consolidated and Separate Financial Statements(as amended in 2008), continues to be a standard dealingsolely with separate financial statements: the existingguidance is unchanged.0 IAS 28 Investments in Associates and Joint Ventures, whichsupersedes IAS 28 Investments in Associates (as revised in2003), is amended for conforming changes based on theissuance of IFRS 10, IFRS 11 and IFRS 12.Änderung an IAS 32 – Finanzinstrumente Ausweis:Regelt die Darstellung und offen zu legenden Informationenüber alle Arten von Finanzinstrumenten. DieseÄnderung tritt am 1. Jänner 2014 in Kraft. Die DexiaKom erwartet keine wesentlichen Auswirkungen aufihren Jahresabschluss.Änderung an IFRS 7 – Finanzinstrumente Angaben: Erweitertdie bereits vorhandenen Angabenpflichten zuFinanzinstrumenten. Diese Änderung tritt am 1. Jänner2013 in Kraft und wirkt sich auf den Anhang zumJahresabschluss aus.Änderung von IAS 19 – Leistungen an Arbeitnehmer:Die bedeutendste Änderung besteht in der Abbildungbetrieblicher Versorgungswerke (inkl. Abschaffung derKorridor-Methode) und der Ermittlung der Verzinsungdes Planvermögens im Interesse von mehr Trans -parenz und besserer Vergleichbarkeit. Diese Änderungist ab dem 1. Jänner 2013 anwendbar. Nach Ansicht derDexia- Kom hat diese Änderung keine Auswirkung aufihren Jahresabschluss.Änderung von IAS 1 – Darstellung der Informationenin der Gesamtergebnisrechnung, klärt die Darstellungder Ergebnisbestandteile in der Gesamtergebnisrechnungund welche Posten im sonstigen Ergebnis (OCI)dargestellt werden müssen, abhängig davon, ob sie inZukunft in der Gewinn- und Verlustrechnung gebuchtwerden oder nicht (sog. Recycling). Diese Änderungist ab dem 1. Jänner 2013 anwendbar und betrifft dieDexia Kom im Hinblick auf die direkt im Eigenkapitalgebuchten, nicht realisierten oder latenten Gewinneoder Verluste aus Neubewertungen.IFRIC 20 - Abraumkosten in der Produktionsphase einerüber Tagebau erschlossenen Mine. Diese Interpretationist ab dem 1. Jänner 2013 anwendbar und hat keineAuswirkung auf den Jahresabschluss der Dexia Kom.Änderung von IAS 12 – Latente Steuern: Realisierungzugrundeliegender Vermögenswerte, hat keine Aus-Amendment to IAS 32 “Financial instruments: Presentation”provides clarifications on the rules for offsettingfinancial assets and financial liabilities. This amendmentis effective as from 1 January 2014 and of Dexia Kom doesnot expect this standard to have a material impact on itsfinancial statements.Amendment to IFRS 7 “Financial instruments: Disclosures”on offsetting financial assets and financial liabilities. Thisamendment is effective as from 1 January 2013 and willimpact Dexia Kom’s notes to the financial statements.Amendment to IAS 19 “Employee Benefits” principallychanges the recognition and measurement of post employmentdefined benefit plans (including removal of corridormechanism) and enhances the disclosure requirementsfor these plans. This amendment is effective asfrom 1 January 2013. Dexia Kom does not expect a materialimpact of this standard on its financial statements.Amendment to IAS 1 “Presentation of Items of OtherComprehensive Income” clarifies the requirements onthe presentation of the statement of comprehensiveincome and introduces a presentation of items in othercomprehensive income (OCI) on the basis of recyclability.This amendment is effective as from 1 January 2013 andwill impact Dexia Kom’ presentation of unrealised ordeferred gains and losses through equity.IFRIC 20 “Stripping Costs in the Production Phase of aSurface Mine”. This interpretation is effective as from 1January 2013 and will not impact the financial statementsof Dexia Kom.Amendment to IAS 12 “Deferred Tax: Recovery of UnderlyingAssets” has no impact on the financial statementsNotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 37

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012wirkung auf den Jahresabschluss der Dexia Kom,solche Vermögenswerte sind bei der Dexia Kom zurAnschaffungskosten bewertet.Änderung von IFRS 1 - Ausgeprägte Hoch inflationund Beseitigung der festen Zeitpunkte für Erstanwender.Diese Änderung wird keine Auswirkung aufden Jahresabschluss der Dexia Kom haben, die keineErstanwenderin ist.of Dexia Kom as Dexia Kom measures these assets atamortised cost.Amendment to IFRS 1 “Severe Hyperinflation and Removalof Fixed Dates for First-time Adopters”. This amendmentwill have no impact on the financial statements ofDexia Kom, which is not a first-time adopter.Neue Standards (IFRS), Interpretationen (IFRIC) und Ergänzungenaus dem laufenden Jahr, die von der EuropäischenKommission noch nicht übernommen wurden:New standards (IFRS), interpretations (IFRIC) and amendmentsissued during the current year but not yet endorsed by the EuropeanCommission. Änderung von IFRS 1 – Darlehen der öffentlichenHand (vom IASB im März 2012 veröffentlicht). DieseÄnderung ist ab dem 1. Jänner 2013 anwendbar undhat keine Auswirkung auf den Jahresabschluss derDexia Kom, die keine Erstanwenderin ist. Jährliche Verbesserungen an den IFRS – Zyklus 2009-2011 (vom IASB im Mai 2012 veröffentlicht) ist eineSammlung von Änderungen an den bestehendenInternational Financial Reporting Standards. DieseÄnderungen sind ab dem 1. Jänner 2013 anwendbar.Dexia Kom erwartet keine wesentlichen Auswirkungenauf ihren Jahresabschluss. Änderungen von IFRS 10, IFRS 11 und IFRS 12 – Konzernabschlüsse,Gemeinsame Vereinbarungen undAngaben zu Beteiligungen an anderen Unternehmen:Übergangsleitlinien (vom IASB im Juni 2012 veröffentlicht).Diese Änderungen sind ab dem 1. Jänner 2013anwendbar. Derzeit wird ermittelt, wie sich dies auf dieBilanzierung der Dexia Kom auswirkt. Investmentgesellschaften – Änderungen von IFRS 10,IFRS 12 und IAS 27 (vom IASB im Oktober 2012 veröffentlicht).Diese Änderungen sind ab dem 1. Jänner2014 anwendbar. Dexia Kom erwartet keine wesentlichenAuswirkungen auf ihren Jahresabschluss.Amendment to IFRS 1 Government Loans (issued by IASBin March 2012). This amendment is effective as from 1January 2013 and will not impact the financial statementsof Dexia Kom, which is not a first-time adopter.Annual Improvements 2009-2011 cycle (issued by IASBin May 2012), which are a collection of amendments toexisting International Financial Reporting Standards.These amendments are effective as from 1 January 2013.Dexia Kom does not expect these amendments to have amaterial impact on its financial statements.Amendments to IFRS 10, IFRS 11 and IFRS 12 ConsolidatedFinancial Statements, Joint Arrangements and Disclosureof Interests in Other Entities: Transition Guidance (issuedby IASB in June 2012). These amendments are effectiveas from 1 January 2013 and the impact on Dexia Kom’sfinancial statements is currently being assessed.Investment entities – Amendments to IFRS 10, IFRS 12 andIAS 27 (issued by IASB in October 2012). These amendmentsare effective as from 1 January 2014 and will notimpact the financial statements of Dexia Crédit Local.Die funktionale Währung sowie die Berichtswährung istEuro, Beträge werden in der Regel auf tausend Euro mit einerKommastelle gerundet.The reporting currency is Euro; as a rule, amounts are roundedto the nearest thousand with one decimal place.Anhang(3) KONSOLIDIERUNGSKREISDer Konsolidierungskreis umfasst alle wesentlichen direktenund indirekten Tochterunternehmen der Dexia KommunalkreditBank AG.(3) CONSOLIDATED COMPANIESThe consolidation scope includes all the significant direct orindirect subsidiaries of Dexia Kommunalkredit Bank AG.Infolge der Veräußerung der Anteile an Dexia BankaSlovensko („DBS“) am 31.03.2011 erfolgte die Endkonsolidierungzum 01.01.2011.Following the sale of the shares held in Dexia Banka Slovensko(“DBS”) on 31-03-2011, DBS was deconsolidated as at 01-01-2011 .38 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Zum 31.12.2012 umfasst der Konsolidierungskreis folgendeUnternehmen (Konvertierung des Eigenkapitalszu historischem Kurs und der Bilanzsumme in EUR zuStichtagskursen, Umrechnung des Jahresüberschusses zuDurchschnittskursen):The consolidation scope includes as of 31-12-2012 followingcompanies (conversion of equity at historical rate and totalassets into EUR at exchange rates of balance-sheet date, conversionof the profit for the year into EUR at average exchangerates):Beteiligung Anteil Angaben zum JahresabschlussName und Sitz direkt indirekt am Kapital Letzter Eigenkapital Bilanzsumme Jahres-Jahres-Überschuss/abschluss-FehlbetragHolding Extent of Information on the financial statementName and registered office direct indirect investment Date of last Equity Total assets Profit forfinancialthe yearstatementin % in EUR 1.000 in EUR 1.000 in EUR 1.0001. Verbundene Unternehmen. Affiliated companies.1.1. Vollkonsolidierte verbundene Unternehmen. Fully consolidated affiliated companies.Dexia Kommunalkredit Bank Polska S.A., ul. Sienna 39, 00 121 WarsawPolen. Poland. x 100,00% 31.12.2012 20.521,6 130.562,4 633,71.2. Zum Buchwert bilanzierte verbundene Unternehmen. Affiliated companies included at cost.Dexia Kommunalkredit Bulgaria EOOD, 19 Karnigradska Street, 1000 SofiaBulgarien. Bulgaria. x 100,00% 31.12.2012* 515,8 626,3 16,3Dexia Kommunalkredit Romania S.R.L., Str. Emanoil Porumbaru 89, Sector 1, 011428 BucurestiRumänien. Romania. x 100,00% 31.12.2012* 517,9 590,7 53,3Dexia Kommunalkredit Hungary Kft., Horvat u. 14-24, 1027 BudapestUngarn. Hungary. x 100,00% 31.12.2012* 215,0 271,4 -42,3Dexia Kommunalkredit Adriatic d.o.o., Branimirova 29, 10000 ZagrebKroatien. Croatia x 100,00% 31.12.2012 497,5 528,5 47,72. Sonstige Beteiligungen. Other holdings.2.1. Zum Buchwert einbezogene sonstige Beteiligungen. Other holdings included at cost.Einlagensicherung der Banken und Bankiers Gesellschaft mbH,Wien, Österreich. Vienna, Austria. x 0,10%* Vorläufige ungeprüfte Zahlen.Preliminarily unaudited figures.Die Dexia Kommunalkredit Bank Polska S.A. (DKB-P) wurdeper 31.08.2007 erstkonsolidiert.Dexia Kommunalkredit Bank Polska S.A. (DKB-P) was initiallyconsolidated as of 31-08-2007.Am 7. November 2012 hat die Dexia Kommunalkredit Bankeine Verkaufsvereinbarung über die Veräußerung der TochtergesellschaftDKB-P abgeschlossen (siehe „WesentlicheEreignisse des Geschäftsjahres“). Daher wurden die Vermögensgegenständeund Schulden der DKB-P zum 31.Dezember 2012 als zur Veräußerung gehalten um klassifiziert.On 7 November 2012, Dexia Kommunalkredit Bank signed ashare purchase agreement for the sale of the subsidiary DKB-P(see “Significant events of the year”). Hence, the assets and liabilitiesof DKB-P as at 31 December 2012 have been reclassifiedas held for sale.Da DKB-P keinen gesonderten, wesentlichen oder geografischenGeschäftsbereich darstellt, wird sie nicht als aufgegebenerGeschäftsbereich dargestellt.Since DKB-P does not represent either a separate major line ofbusiness or a geographical area of operations, it will not be presentedas being a discontinued operation.NotesNicht konsolidiert wurden folgende Unternehmen, derenEinfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage desKonzerns insgesamt von untergeordneter Bedeutung ist:The following companies, whose overall influence on thefinancial position of the Group is of minor significance, were notconsolidated: Dexia Kommunalkredit Bulgaria EOOD Dexia Kommunalkredit Bulgaria EOODDexia Kommunalkredit Bank AG | 39

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012 Dexia Kommunalkredit Romania S.R.L. Dexia Kommunalkredit Hungary Kft. Dexia Kommunalkredit Adriatic d.o.o. Dexia Kommunalkredit Romania S.R.L. Dexia Kommunalkredit Hungary Kft. Dexia Kommunalkredit Adriatic d.o.o.Die Bilanzsumme dieser Unternehmen beträgt zusammenweniger als 1 % der Konzernbilanzsumme.Together, the total assets of these companies amount to lessthan 1 % of the Group’s total assets.(4) KONSOLIDIERUNGSGRUNDSÄTZE(4) CONSOLIDATION PRINCIPLESDie im Rahmen des Konzernabschlusses durchgeführtenKonsolidierungsschritte umfassen die Kapitalkonsolidierung,die Schuldenkonsolidierung, die Aufwands- und Ertragskonsolidierungsowie die Zwischenergebniseliminierung.Für die Kapitalkonsolidierung wird nach IFRS 3 die Erwerbsmethodeherangezogen. Die vollkonsolidierten Gesellschaftenerstellen ihre Jahresabschlüsse einheitlich zum 31.Dezember. Die Kapitalkonsolidierung erfolgt nach der Buchwertmethode.Dabei werden die Anschaffungskosten fürdie Anteile an der Konzerngesellschaft mit dem anteiligenEigenkapital des Tochterunternehmens zum Zeitpunkt desÜberganges der Kontrolle verrechnet.The consolidation actions taken in the context of preparing theGroup Financial Statements include capital consolidation, debtconsolidation, the consolidation of expenses and income andthe elimination of intra-Group results. For the capital consolidation,the acquisition method according to IFRS 3 is used. Thefully consolidated companies present their annual financialstatements uniformly as of 31 December. Capital consolidationis carried out at cost. In this process, the acquisition costsfor investments in the Group company are offset against theproportionate equity capital of the subsidiary at the time ofacquisition.Konzerninterne Forderungen und Verbindlichkeiten, Aufwendungenund Erträge sowie Zwischengewinne werdeneliminiert, soweit sie nicht von untergeordneter Bedeutungsind.Intra-Group receivables, liabilities, expenses and income as wellas intra-Group profits are eliminated, unless they are of minorsignificance.Positive Unterschiedsbeträge, die sich nach Zuordnungstiller Reserven und stiller Lasten aus der Kapitalkonsolidierungergeben, werden als Firmenwerte unter den immateriellenVermögensgegenständen ausgewiesen. NegativeUnterschiedsbeträge, die bei Unternehmenserwerb aus derKapitalkonsolidierung entstehen, werden seit 01.04.2004ergebnis wirksam vereinnahmt.Positive differences arising from capital consolidation - afterappropriation of hidden burdens - are entered as goodwill underintangible assets. Negative differences arising from capitalconsolidation in the event of acquisition have been includedwith an effect on income since 01-04-2004.AnhangVeränderungen des Anteils - ohne Verlust der Kontrolle- an vollkonsolidierten Gesellschaften werden als Transaktionenmit Gesellschaftern gesehen. Daher werden inÜbereinstimmung mit den Konzernrichtlinien weder Bewertungsveränderungennoch Anpassungen der Unterschiedsbeträgevorgenommen, wenn sich der Prozentanteilan vollkonsolidierten Tochtergesellschaften ohne Än derungder Kon solidierungsmethode verändert. Die Differenzzwischen Kauf- oder Verkaufspreis und den Aktiva wirddirekt im Eigenkapital verbucht.Jene Eigenkapitalinstrumente, die nicht kon solidiert w u r den,werden gemäß IAS 39 bewertet und der Kategorie Availablefor-Salezugeordnet.Changes in the percentage of the ownership in fully-consolidatedcompanies are considered – as far as the control is notlost - as transactions with shareholders. Therefore following theGroup standards neither fair value adjustments nor goodwilladjustments are made, when percentage increases or decreasestake place without a change in the consolidation method. Thedifference between the purchase or sale of net assets and thepurchase or sale price is directly recorded in equity.The equity instruments that are not consolidated are valuedaccording to IAS 39 and assigned in the Available-for-Sale category.(5) WÄHRUNGSUMRECHNUNG(5) CURRENCY CONVERSIONAufwendungen und Erträge der in Fremdwährung bilanzie-For individual Dexia Kom entities, foreign currency transactions40 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012renden Tochtergesellschaften der Dexia Kom werden mitUmrechnungskurs am Transaktionstag konvertiert. Monetäreund nicht-monetäre Fremdwährungsposten, die zumFair Value angesetzt werden, werden zum aktuellen Stichtagskursumgerechnet, nicht-monetäre Posten, die zu historischenAnschaffungskosten bewertet sind, zu historischenKursen. Die daraus resultierende Unrechnungs differenzfür monetäre Posten wird in der konsolidierten Bilanz aus -gewiesen. Wechselkursbedingte Anpassungen des beizulegendenZeitwerts von Wertpapieren Available-for-Salewerden ins Eigenkapital bewertet. Umrechnungsdifferenzenauf nicht-monetäre, zum Fair Value angesetzte Posten werdennach der gleichen Methode bilanziert wie Fair-Value-Anpassungen.are accounted for using the exchange rate on the transactiondate. Outstanding balances denominated in foreign currenciesat the period or year end are translated at period-end or yearendrates for monetary items and non-monetary items carriedat fair value. Historical rates are used for non-monetary itemscarried at cost. The resulting exchange differences from monetaryitems are recorded in the consolidated income statement,except for the foreign exchange impact related to fair valueadjustments on available-for-sale bonds, which are recognisedon equity. For non-monetary items carried at fair value, the exchangedifferences follow the same accounting treatment as forfair value adjustments.In der Konsolidierung werden die Aufwendungen undErträge der in Fremdwährung bilanzierenden Tochtergesellschaftenmit Durchschnittskursen konvertiert, dieUmrechnung der Aktiva und Passiva erfolgt jedoch zumKurs des Bilanzstichtages. Umrechnungsdifferenzen ausder Konvertierung von Nettoinvestitionen in ausländischeTochter-unternehmen sowie von Fremdwährungskreditenund anderen Währungsinstrumenten zur Absicherung solcherInvestitionen werden im Eigenkapital als kumulativeUmrechnungsdifferenzen ausgewiesen. Bei der Endkonsolidierungdes ausländischen Tochterunternehmens werdensolche Umrechnungsdifferenzen in der Gewinn- und Verlustrechnungausgewiesen. Goodwill- und Fair-Value-Anpassungenim Zusammenhang mit dem Erwerb einer ausländischenEinheit werden als Vermögenswerte und Schuldender ausländischen Einheit behandelt und zum Stichtagskursum gerechnet.On consolidation, the income statements and cash-flow statementsof foreign entities whose functional currency differs fromthe Group’s presentation currency EUR are translated into EURat average exchange rates for the year, whereas their assets andliabilities are converted at year-end exchange rates. Exchangedifferences arising from the translation of the net investmentin foreign subsidiaries and of foreign currency borrowingsand other currency instruments designated as hedges of suchinvestments are recorded as cumulative translation adjustmentsin shareholder’s equity. On disposal of a foreign entity,such exchange differences are recognized in the income statement.Goodwill and fair value adjustments arising from theacquisition of a foreign entity are treated as assets and liabilitiesof the foreign entity and are translated at the closing rate.(6) BILANZIERUNGSGRUNDSÄTZE(6) ACCOUNTING PRINCIPLESDie Erstellung eines Konzernabschlusses gemäß IFRS erfordertAnnahmen und Schätzungen über wesentliche Einflussfaktorenauf den Geschäftsbetrieb. Diese Annahmen werdenlaufend überprüft und angepasst.The preparation of IFRS consolidated financial statementsrequires estimates and assumptions about key factors affectingthe business. These assumptions are continually evaluated andadjusted.Die in der Folge genannten Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzewerden durchgängig auf alle in diesem Konzernabschlussdargestellten Geschäftsjahre angewendetThe following accounting and valuation principles are appliedconsistently to all periods presented in these consolidatedfinancial yearsDie Rechnungslegung erfolgt nach konzerneinheitlichenBilanzierungs- und Bewertungsmethoden.Accounting and valuation methods are applied consistentlythroughout the Group.NotesSALDIERUNG VON FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE UNDFINANZIELLE VERBINDLICHKEITENIn bestimmten Fällen werden finanzielle Vermögenswerteund finanzielle Verbindlichkeiten gegeneinander aufgerechnetund der Saldo in der Bilanz erfasst. Dies ist der Fallwenn eine gesetzliche Grundlage für die Verrechnung derOFFSETTING FINANCIAL ASSETS AND FINANCIAL LIABILITIESIn certain circumstances, financial assets and financial liabilitiesare offset and the net amount reported in the balance sheet.This may happen when there is a legally enforceable right to setoff the recognized amounts and there is an intention that ex-Dexia Kommunalkredit Bank AG | 41

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012bilanzierten Beträge vorliegt und zudem die Absicht besteht,die Abwicklung zu erwartender künftiger Geldflüsse aufNettobasis vorzunehmen oder den Vermögenswert zu realisierenund die Verbindlichkeit gleichzeitig zu begleichen.pected future cash flows will be settled on a net basis or thatthe asset will be realized and the liability settled simultaneously.FINANZIELLE VERMÖGENSWERTE UNDVERBIND LICHKEITENFINANCIAL ASSETS AND LIABILITIESDas Management bestimmt die angemessene Klassifizierungder Anlagen beim erstmaligen Ansatz. Allerdings sind unterbestimmten Voraussetzungen Umgliederungen erlaubtManagement determines the appropriate classification of itsinvestments at initial recognition. However, under certain conditionsfinancial assets may be subsequently reclassified.FORDERUNGENIFRS definiert Forderungen als nicht derivative finanzielleVermögenswerte mit festen oder bestimmbaren Zahlungen,die nicht an einem aktiven Markt notiert werden, außer Forderungen,die zum sofortigen oder kurzfristigen Verkauf bestimmtsind und im Handelsbestand geführt werden sowieForderungen die beim erstmaligen Ansatz als erfolgswirksamzum beizulegenden Zeitwert zu bilanzieren designiertworden sind.LOANS AND ADVANCESIFRS define loans as non-derivative financial assets with fixed ordeterminable payments that are not quoted on an active market,other than those that the entity intends to sell immediatelyor in the near term, which are classified as held for trading, andthose that the entity, upon initial recognition, designates asbeing at fair value through profit or loss.Die Dexia Kom setzt zinstragende Forderungen zunächstzum beizulegenden Zeitwert zuzüglich Transaktionskostenan; in der Folge werden sie unter Anwendung der Effektivzinsmethodezu fortgeführten Anschaffungskosten abzüglichWertberichtigungen bewertet und im Zinsergebniserfasst.Dexia Kom recognises interest-bearing loans and advancesinitially at fair value plus transaction costs and subsequentlyat amortised cost, less any allowance for impairment. Interestare measured based on the effective interest rate method andrecognised in net interest income.Als effektiver Zinssatz gilt der Kalkulationszinssatz mit demder zu erwartende Zahlungsmittelfluss bis zur Endfälligkeitdes Finanzinstruments, oder gegebenenfalls einem an derenFälligkeitstermin auf den gegenwärtigen Buchwert desfinanziellen Vermögenswertes abgezinst wird.The effective interest rate is the rate that exactly discounts theestimated future cash payments or receipts over the expectedlife of the financial instrument or, when appropriate, a shorterperiod, to the net carrying amount of the financial asset.AnhangHANDELSAKTIVAZu Handelszwecken gehaltene Vermögenswerte sind Vermögenswerte,die zum Zweck der Gewinnerzielung auskurzfristigen Preis- oder Margenschwankungen erworbenwurden oder Vermögenswerte eines Portfolios mit kurzfristigenGewinnerzielungsmerkmalen. Handelsaktiva werdenzunächst zum beizulegenden Zeitwert angesetzt undin der Folge zum Fair Value bewertet. Alle zugehörigenrealisierten und nicht realisierten Gewinne und Verlustewerden in der GuV unter Gewinne (Verluste) aus Finanzinstrumentenzum Fair Value ausgewiesen. Zinserträge auszu Handelszwecken gehaltenen Vermögenswerten werdenunter Anwendung der Effektivzinsmethode bewertet und imZins ergebnis erfasst. Dividendenerträge werden in der GuVunter Gewinne (Verluste) aus Finanzinstrumenten zum FairValue ausgewiesen.TRADING ASSETSHeld-for-trading assets are assets acquired for generating aprofit from short-term fluctuations in price or dealer’s margin,or are assets included in a portfolio in which a pattern of shorttermprofit taking exists. Held-for-trading assets are initiallyrecognised at fair value and subsequently re-measured at fairvalue. All related realised and unrealised gains and losses areincluded in “Net gains (losses) on financial instruments at fairvalue through profit or loss”. Interest earned while holding heldfor-tradingassets is reported using the effective interest ratemethod under interest income. Dividends received are recognizedin “Net gains (losses) on financial instruments at fair valuethrough profit or loss”.FORDERUNGEN UND WERTPAPIERE ZUM FAIR VALUEDer Ausweis von Forderungen und Wertpapieren, die demLOANS AND SECURITIES DESIGNATED AS AT FAIR VALUELoans and securities designated at fair value through profit42 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Fair-Value-Bestand zugewiesen wurden, erfolgt zum Marktwertin dieser Postition. Die Ergebnisauswirkungen werdenim Handels- und Bewertungsergebnis gezeigt.or loss follow the same accounting rules as those for held-fortradingassets.IAS 39 erlaubt es, finanzielle Vermögenswerte oderGruppen von finanziellen Vermögenswerten als „zum beizulegendenenZeitwert zu bewerten“ zu designieren undWert änderungen daraus erfolgswirksam zu erfassen, sofernfolgende Bedingungen erfüllt sind:Under IAS 39, a financial asset or group of financial assets canbe designated as “at fair value through profit or loss” when: durch die Einstufung werden Inkongruenzen beim Ansatzoder bei der Bewertung beseitigt oder erheblichverringert; eine Gruppe von finanziellen Vermögenswerten und/oder finanziellen Verbindlichkeiten wird gemäß einerdokumentierten Risikomanagementstrategie oder Anlagestrategiegesteuert und ihre Wertentwicklung aufder Grundlage des beizulegenden Zeitwerts beurteilt; es handelt sich um ein Instrument mit einem eingebettetenDerivat0 so dass es zu erheblichen Veränderungen derZahlungsströme kommt, die sich ansonsten aus demVertrag ergeben, oder0 es ohne tiefgreifende Prüfung nicht klar ist, das dieLoslösung des eingebetteten Derivats verboten ist. such designation eliminates or significantly reduces ameasurement or recognition inconsistency that wouldotherwise arise; a group of financial assets, financial liabilities or both ismanaged and its performance is evaluated on a fair valuebasis, in accordance with a documented risk managementor investment strategy; an instrument contains an embedded derivative:0 that significantly modify the cash flows that otherwisewould be required by the contract; or0 for which it is not clear without an in-depth analysis thatseparation of the embedded derivative is prohibited.Über die Ausübung der Fair-Value-Option ist beim erstmaligenAnsatz eines Finanzinstruments zu entscheidenund wenn bestimmte Anforderungen an die Dokumentationerfüllt sind.Use of the fair value option is a choice that should be made fora given financial instrument, at initial recognition and whencertain documentation conditions are fulfilled.FORDERUNGEN UND WERTPAPIERE AVAILABLE-FOR-SALEForderungen und Wertpapiere, die jederzeit bei Bedarfvon Liquidität oder bei Veränderung von Zinssätzen oderWährungskursen verkauft werden können, werden alsAvailable-for-Sale gewidmet. Bei Forderungen und Wertpapieren,die dieser Kategorie zugewiesen werden, erfolgtdie Bewertung zum Fair Value am Bilanzstichtag. Das nochnicht realisierte Bewertungsergebnis wird direkt im Eigenkapitalin der IAS-39-Bewertungsreserve erfasst. Bei Veräußerungeines Available-for-Sale Bestandes wird das Ergebnisin der GuV im Ergebnis aus Investitionen ausgewiesen.LOANS AND SECURITIES AVAILABLE-FOR-SALESecurities and loans and receivables intended to be held foran indefinite period of time, which may be sold in response toneeds for liquidity or changes in interest rates, exchange ratesor equity prices, are classified as Available-for-Sale. Loans andsecurities assigned to this category are valued at their fair valueas of the balance-sheet date. Unrealized gains and losses arisingfrom changes in the fair value are recorded directly in theIAS-39-valuation reserve in equity. When loans and securitiesdesignated as Available-for-Sale are sold, the related accumulatedfair value adjustments are recorded in the statement ofincome as net income on investments.Dieser Position sind weiters Anteile an nicht vollkonsolidierten,verbundenen Unternehmen sowie sonstigerAnteilsbesitz zuzurechnen. Die Bewertung erfolgt zu Anschaffungskosten.Bei dauernder Wertminderung werdenAbschreibungen vorgenommen. Dividenden auf AFS Eigenkapitalinstrumentewerden in der Gewinn-und Verlustrechnunggebucht, wenn der Anspruch auf die Dividende festgestelltwird.Shares in affiliated companies not fully consolidated as well asother shareholdings are also accounted for under this cate gory.Valuation is performed at cost. In the event of a permanentimpairment, write-offs are made. Dividends on AFS equity instrumentsare recognised in profit or loss when the Group’s rightto receive the dividends is established.NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 43

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012FORDERUNGEN UND WERTPAPIERE HELD-TO-MATURITYIn dieser Kategorie sind Finanzanlagen, welche bis zumFälligkeitstermin gehalten werden sollen, bilanziert. Die Bewertungerfolgt zu Anschaffungskosten. Weichen diese vomRückzahlungsbetrag ab, so wird der Unterschiedsbetragzeitanteilig erfolgswirksam im Zinsertrag zugeschriebenoder im Zinsaufwand aufgelöst. Für den Fall, dass die Bonitätdes Schuldners ein Indiz für eine dauernde Wertminderungbildet, wird eine Abschreibung im erforderlichen Ausmaßvorgenommen. Diese Ergebnisauswirkungen werdenfür Darlehen im Kreditrisikoergebnis, für Wertpapiere imHandels- und Bewertungsergebnis ausgewiesen.LOANS AND SECURITIES HELD-TO-MATURITYFinancial investments to be held-to-maturity are accounted forwithin this category. Valuation is performed at cost. If the costsof acquisition differ from the repayment amount, the differenceis either spread proportionately over time under interest incomeor written back under interest expenses. If the credit standingof the security debtor indicates a permanent impairment, theitem is written off as necessary. These effects on the incomestatement are shown for loans under impairments on loans andprovisions for credit commitments and for securities in the Nettrading income and result of hedge accounting.WERTMINDERUNG FINANZIELLER VERMÖGENSWERTEDie Dexia Kom bildet Wertberichtigungen, wenn objektiveHinweise auf eine Minderung des Wertes eines finanziellenVermögenswertes oder einer Gruppe finanzieller Vermögenswerteinfolge eines oder mehrerer Ereignisse seitdem erstmaligen Ansatz vorliegen und wenn die Folgender Wertminderung hinsichtlich zu erwartender zukünftigerZahlungsströme in Übereinstimmung mit IAS 39 (Paragraph58-70) hinreichend verlässlich geschätzt werden können.Die Wertberichtigung entspricht der bestmöglichen Einschätzungder Wertminderung des Vermögenswertes oderder Gruppe von Vermögenswerten durch das Managementzum jeweiligen Bilanzstichtag.IMPAIRMENT OF FINANCIAL ASSETSDexia Kom records allowances for impairment losses whenthere is objective evidence that a financial asset or group offinancial assets is impaired, as a result of one or more eventsoccurring since initial recognition and when that loss eventhas an impact on the estimated future cash flows that can bereliably estimated, in accordance with IAS 39 (section 58-70).The impairment represents the management’s best estimateof losses in the value of the asset or group of assets at eachbalance-sheet date.Die Dexia Kom prüft zunächst, ob objektive Hinweise aufeine Minderung des Wertes des einzelnen finanziellen Vermögenswertesvorliegen. Ist dies nicht der Fall, wird derfinanzielle Vermögenswert einer Gruppe finanzieller Vermögenswertemit ähnlichen Risikomerkmalen zugeordnetund diese kollektiv einer Bewertung unterzogen.Dexia Kom first assesses whether objective evidence ofimpairment exists for a financial asset when taken individually.If no such evidence exists, the financial asset is included in agroup of financial assets with similar credit risk characteristicsand collectively assessed for impairment.AnhangErmittlung der Wertminderung- Einzelwertberichtigung: Bestehen objektive Hin weiseauf eine Minderung des Wertes von Krediten odersonstigen Forderungen, oder finanziellen, als „bis zuEndfälligkeit gehalten“ klassifizierten Vermögenswerten,bildet die Differenz zwischen dem Buchwertund dem erzielbaren Betrag, der sich aus dem Barwertder erwarteten Zahlungen ohne Garantien und Sicherheiten- abgezinst mit dem ursprünglich vereinbarteneffektiven Zinssatz (ausgenommen bei umgewidmetenVermögenswerten s. unten) die Höhe der Wertminderung.Determination of the impairment- specific impairment : if there is objective evidence thatloans or other receivables, or financial assets classified asHeld-to-Maturity, are impaired, the amount of the provisionis calculated as the difference between the carryingamount and the recoverable amount, being the presentvalue of expected cash flows, net of any guarantees andcollateral, discounted at the financial instrument’s originaleffective interest rate (except for reclassified assets, seebelow).Einzelwertberichtigte Vermögenswerte werden den Portfolienentnommen, für welche Sammelrückstellungen gebildetwerden.When an asset is assessed as being impaired, it will be excludedfrom the portfolio on which a collective impairment is calculated.- Portfoliowertberichtigungen: Sie erfassen das Verlust-- collective impairment : collective impairment covers the44 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012risiko aus Wertminderungen, die nicht durch Einzelwertberichtigungengedeckt sind. Sie werden gebildetwenn objektive Hinweise vorliegen, dass Teile von Forderungenin einem Portfolio oder andere kreditbezogeneForderungen am Bilanzstichtag nicht erzielbarsind. Die Höhe der Wertminderung wird anhand vonErfahrungswerten (historische Muster) für jedes Segment,der Kreditwürdigkeit des Kunden und den aktuellenwirtschaftlichen Eckdaten des Umfeldes, in demder Kreditnehmer operiert, ermittelt. Hierzu hat dieDexia-Gruppe Kreditrisikobewertungsmodelle auf derGrundlage einer kombinierten Betrachtung von Verlustwahrscheinlichkeitund Verlustquote entwickelt.Diese Modelle sind Gegenstand eines regelmäßigenBacktestings; sie basieren auf Basel II-Daten und Risikomodellenund folgen dem Incurred-Loss-Modell nachIFRS.risk of loss in value not covered by specific impairmentwhere there is objective evidence that probable lossesare present in certain segments of the portfolio or otherlending-related commitments at the balance-sheet date.These losses are estimated based upon historical patternsof losses in each segment, the credit ratings assigned tothe borrowers, and the current economic environmentin which the borrowers operate. For this purpose, theDexia Group has developed credit risk models using anapproach that combines default probabilities and lossesgiven default. These models are subject to regular backtestingand are based on Basel II data and risk models,consistent with the incurred loss model.Bilanzierung von Wertminderungen- Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielleVermögenswerte:Accounting treatment of the impairment- Financial assets valued at amortised cost:Wertminderungsaufwendungen werden in der GuV unterRisikokosten ausgewiesen. Wertaufholungen resultiertendaus einem Ereignis, das nach der ergebniswirksamen Erfassungder Wertminderung aufgetreten ist, werden in derPosition Risikokosten ergebniswirksam erfasst.Wird eine Forderung als uneinbringlich eingestuft, wird dievormals erfasste Wertminderung über die Gewinn und Verlustrechnungrückgängig gemacht und der Nettoverlustin der gleichen GuV-Position ausgewiesen. NachfolgendeBesserungen werden in der gleichen Position verbucht.Changes in the amount of impairment losses are recognised inthe income statement in “Cost of risk”. Once an asset has beenwritten down, if the amount of the impairment subsequentlydecreases due to an event occurring after recognition of theimpairment, the write-back of the impairment is credited to the“Cost of risk”.When an asset is determined by management as being irrecoverable,the outstanding specific impairment is reversedvia the income statement, in “Cost of risk” and the net loss isrecorded in the same heading. Subsequent recoveries are alsoaccounted for in this heading.- Umgegliederte finanzielle VermögenswerteLiegen objektive Hinweise auf eine Wertminderung umgegliederterfinanzieller Vermögenswerte vor, ist die Höhe derWertminderung die Differenz zwischen dem Buchwert desVermögenswertes, ohne Neubewertungen des beizulegendenZeitwerts aus einer früheren AFS-Klassifizierung, unddem Barwert der erwarteten künftigen Zahlungsströme, abgezinstmit dem effektiven Zinssatz zum Zeitpunkt der Umgliederung.Nicht amortisierte AFS-Rücklagen werden in derGuV unter Risikokosten berücksichtigt.Bei einer positiven Umkehr der Erwartung hinsichtlich derkünftigen Zahlungsströme wird die Wertaufholung im Zinsertragerfasst; die vormalige Wertminderung wird nicht rückgängiggemacht.- Reclassified financial assetsIf there is objective evidence that reclassified financial assets areimpaired, the amount of the impairment on reclassified assetsis calculated as the difference between the net carrying amountof the asset, excluding the amount of revaluations at fair valuedue to former classification in AFS, and the net present value ofthe expected cash-flows discounted at the effective interest rateat the time of reclassification. Any existing unamortised AFS reservewill be taken to profit or loss in “Cost of risk”.In the event that of a positive update to expected cash flows,the impairment amount is reversed through net interest incomeover the new schedule of expected cash flows, not by a reversalof impairment.Notes- Finanzielle Vermögenswerte Available-for-SaleZur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswertewerden ausschließlich einzeln wertberichtigt. Im Fall einerWertberichtigung wird die gesamte AFS-Rücklage in denGewinn- und Verlustausweis überführt und die Dexia Kom- Available- for- sale financial assetsAvailable-for-Sale financial assets are subject only to specificimpairment. When available-for-sale financial assets are impaired,the total AFS reserve is recycled into profit or loss andDexia Kom reports these impairment losses in the income state-Dexia Kommunalkredit Bank AG | 45

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012weist die Wertminderung ergebniswirksam unter Risikokosten(nur festverzinsliche finanzielle Vermögenswerte AFS)bzw. Netto-Gewinne (Verluste) aus finanziellen VermögenswertenAFS (variabel verzinste finanzielle VermögenswerteAFS) aus. Nachfolgende Minderungen des beizulegendenZeitwerts werden ergebniswirksam erfasst.ment in “Cost of risk” (for available-for-sale financial assetswith fixed income) or “Net gains (losses) on available-for-salefinancial assets” (for available-for-sale financial assets withvariable income). Any subsequent decline in fair value constitutesan additional impairment loss which is recognised in theincome statement.Erhöht sich der beizulegende Zeitwert eines zinstragendenFinanzinstruments aufgrund eines objektiv nach der zuletzterfassten Wertberichtigung eingetretenen Ereignisses, wirddie Wertaufholung über eine Anpassung der Risikokosten(festverzinsliche finanzielle Vermögenswerte AFS) ergebniswirksamerfasst.Eine ausführliche Darstellung des Credit-Risk-Managementsder Dexia Kom findet sich im Abschnitt Kreditrisiko.In the event of an increase in the fair value of an interest-bearingfinancial instrument that relates objectively to an eventoccurring after the last impairment was recognized, Dexia Komrecognizes a reversal of the impairment loss in the income statementin “Cost of risk” (for available-for-sale financial assets withfixed income).Please refer to the note on Credit Risk for more information onhow credit risk is managed by Dexia Kom.Außerbilanzielle Verbindlichkeiten wie Kreditsubstitute (z. B.Bürgschaften und Stand-by Letters of Credit) und Promessenwerden üblicherweise bei Abruf in der Bilanz erfasst. In bestimmtenFällen, z. B. wenn sich die Bonität der Gegenparteiderart verschlechtert, dass der Schuldendienst (TilgungsundZinszahlungen) gefährdet ist, sollten Eventualverbindlichkeitenebenfalls wertberichtigt werden.Off-balance sheet commitments such as credit substitutes(e.g.: guarantees and standby letters of credit) and loan commitmentsare usually converted into on-balance sheet itemswhen called. However, under certain circumstances, such asuncertainty about the counterparty‘s creditworthiness, the offbalancesheet commitment should be classified as impaired ifthe credit worthiness has deteriorated to an extent that makesrepayment of any loan and associated interest paymentsdoubtful.VERBINDLICHKEITENVerbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungs- bzw. Nominalbetragpassiviert mit Ausnahme der Verbindlichkeiten,die der Kategorie Verbindlichkeiten zum Fair Value zugeordnetsind. Agio- und Disagiobeträge werden auf die Laufzeitder Schuld verteilt ab- bzw. zugeschrieben.LIABILITIESLiabilities are entered at repayment or nominal value except forthe liabilities belonging to the category liabilities designated asat fair value. Premiums and discounts are distributed over thematurity period of the debt.VERBINDLICHKEITEN ZUM FAIR VALUEEs gelten die gleichen Rechnungslegungsgrundsätze für finanzielleVerbindlichkeiten zum Fair Value als die für finanzielleVermögenswerte, außer dass der erstmalige Ansatz zumErfüllungstag erfolgt (siehe Bilanzierung zum Handels- bzw.Erfüllungstag).LIABILITIES DESIGNATED AT FAIR VALUE THROUGH PROFITOR LOSSThe accounting principles for financial liabilities designatedat fair value through profit or loss are the same as those usedfor financial assets, except that the initial recognition is doneat settlement date (see paragraph “Trade date and settlementdate accounting”).AnhangBILANZIERUNG ZUM HANDELS- BZW. ERFÜLLUNGSTAGZu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswertewerden zum jeweils aktuellen Martkwert angesetzt oderausgebucht. Die Dexia Kom weist alle nicht realisierten Gewinneoder Verluste, die aus der Neubewertung dieser Kontraktezum Fair Value entstehen, in der Erfolgsrechnung aus.Ansonsten ist für die bilanzielle Erfassung und Ausbuchungvon Finanzinstrumenten die Bewertung am Erfüllungstagmaßgeblich; Erfüllungstag ist der Tag, an dem die Dexia Komden finanziellen Vermögenswert oder die finanzielle Verbindlichkeiterhält oder liefert.TRADE DATE AND SETTLEMENT DATE ACCOUNTINGHeld-for-trading financial assets are recognised and derecognisedat trade date. For these assets, Dexia Kom recognizes fromthe trade date in “Net income on financial instruments at fairvalue through profit or loss” any unrealised gains or losses arisingfrom revaluing the contract to fair value at the reportingdate,.All other “regular way” purchases and sales of financial instrumentsare recognised on the settlement date, which is the dateon which a financial asset or a financial liability is received ordelivered by Dexia Kom.46 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012DERIVATEUnter die derivativen Finanzinstrumente fallen im AllgemeinenDevisentermingeschäfte, Währungs- und Zinstermingeschäfte,Forward Rate Agreements, Währungs- und Zinsswaps,sowie Devisen- und Zinsoptionsgeschäfte (sowohlgeschriebene als auch gekaufte). Alle Finanzderivate werdenzunächst zum Fair Value in der Bilanz erfasst und in der Folgezum beizulegenden Zeitwert bewertet. Der beizulegendeZeitwert ergibt sich entweder aus notierten Marktpreisen,Discounted-Cashflow-Modellen oder Optionspreismodellen.DERIVATIVESDerivative financial instruments generally include foreign exchangecontracts, currency and interest rate futures, forwardrate agreements, currency and interest rate swaps and currencyand interest rate options (both written and purchased). All derivativesare initially recognised on the balance sheet at fair valueand are subsequently measured at fair value. Fair values are obtainedfrom quoted market prices, discounted cash flow modelsand option pricing models as appropriate.Der in der Bilanz ausgewiesene Betrag enthält Agios/Disagiosabzüglich Amortisation, Fair-Value-Anpassungenund Zinsabgrenzungen; die Summe dieser Elemente ergebenden beizulegenden Zeitwert des derivativen Finanzinstruments.Derivate mit positivem beizulegenden Zeitwert werden aufder Aktivseite, solche mit negativem Fair Value auf der Passivseiteverbucht, wenn ihre Risiken und Merkmale nicht eng mit denen derBasisverträge verbunden sind, der betreffende hybride Vertrag nicht zum Fair Valuemit nicht realisierten Gewinnen und Verlusten in derErfolgsrechnung erfasst ist.The amount reported on the balance sheet includes thepremium paid/received net of amortisation, fair value adjustmentsand accrued interest, the sum of all these elements representingthe fair value of the derivative. Derivatives are reportedas assets when fair value is positive and as liabilities when fairvalue is negative.Certain derivatives embedded in other financial instrumentsare treated as separate derivatives when: their risks and characteristics are not closely related tothose of the host contract; the hybrid contract is not carried at fair value with unrealizedgains and losses reported in the income statement.Credit Default Swaps (CDS) werden in der Dexia Kom-Gruppeals Derivate klassifiziert und entsprechend den dafürgültigen Bilanzierungsregeln behandelt.Credit Default Swaps (CDS) are classified as derivatives in theDexia Kom-Group and are to be treated according to the correspondingaccounting rules.Derivative Finanzinstrumente, die nicht einer Sicherungsbeziehungzugeordnet sind, gelten als zu Handelszweckengehalten.When a derivative is not designated in a hedge relationship, it isdeemed to be held for trading.Derivative Finanzinstrumente in einer Sicherungsbeziehungwerden entweder kategorisiert als Absicherung des Wertes von verbuchten Aktivenoder Passiven oder festen Verpflichtungen (Fair ValueHedge), oder Absicherung eines zukünftigen Geldflusses aus verbuchtenAktiven oder Passiven oder als sehr wahrscheinlichvorgesehene Transaktionen (CashflowHedge), oder Absicherung einer Nettoinvestition in einen ausländischenGeschäftsbetrieb (Net Investment Hedge).Hedging derivatives can be categorised as either: a hedge of the fair value of a recognised asset or liability ora firm commitment (fair value hedge); a hedge of a future cash flow attributable to a recognisedasset or liability or a forecast transaction (cash flowhedge); or a hedge of a net investment in a foreign operation (netinvestment hedge).Solche Derivate eignen sich nur dann für ein Hedge Accountingwenn folgende Bedingungen erfüllt sind: zu Beginn des Sicherungsgeschäfts liegt eine Dokumentationdes Sicherungszusammenhangs in derForm vor, dass das Grund- und Sicherungsgeschäft,das abgesicherte Risiko sowie die Zielsetzung und dieStrategie des Risikomanagements benannt sind; aus der Dokumentation des Absicherungsgeschäfts istHedge accounting may be used for derivatives designated inthis way, provided certain criteria are met: formal documentation of the hedging instrument, hedgeditem, hedging objective, strategy used and relationshipbetween the hedging instrument and the hedged itemmust be prepared before hedge accounting is applied, the hedge is documented showing that it is expected to beNotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 47

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012ersichtlich, dass während der gesamten Berichtsperiodeeine hohe Wirksamkeit in der Absicherung des Risikosvon Änderungen der Fair Value oder des Cashflowsbesteht;die Absicherung ab Beginn des Sicherungsgeschäftsund danach fortlaufend effektiv ist.effective both prospectively and retrospectively in offsettingchanges in fair value or cash flows attributable to thehedged risk on the hedged item throughout the reportingperiod,the hedge shall be effective at inception and on an ongoingbasis.Bei Derivaten, die im Rahmen eines Fair Value Hedges alsSicherungsinstrument designiert und dokumentiert sindund den o.g. Kriterien entsprechen, werden Änderungen desbeizulegenden Zeitwerts erfolgswirksam erfasst, zusammenmit den entsprechend veränderten Marktwerten der gesichertenVermögenswerte oder Verpflichtungen, die demabgesicherten Risiko zuzurechnen sind.Changes in the fair value of derivatives that are designated anddocumented in a fair value hedging relationship, and whichcomply with the criteria set out above, are recorded in the incomestatement, along with the corresponding change in fairvalue of the hedged assets or liabilities that are attributable tothat specific hedged risk.Erfüllt das Absicherungsinstrument diese Kriterien nichtmehr, wird die Differenz zum Buchwert der abgesichertenPosition im Falle von Zinsinstrumenten über die verbleibendeRestlaufzeit der ursprünglichen Absicherung erfolgswirksamamortisiert.If at any time the hedge no longer meets the criteria for hedgeaccounting, the adjustment to the carrying amount of a hedgedinterest-bearing financial instrument is amortised to profit orloss over the residual maturity of the hedged item by adjustingthe yield on the hedged item.Änderungen des Zeitwerts eines Derivats, das als Absicherungzukünftiger Cashflows bestimmt wurde und die entsprechendenVoraussetzungen erfüllt, werden mit ihremeffektiven Teil direkt im Eigenkapital unter Nicht realisierteoder rechnerische Gewinne und Verluste erfasst (s. Direktim Eigenkapital gebuchte Nettoerträge und nicht realisierteoder latente Gewinne und Verluste).The effective portion of the changes in the fair value of derivativesthat are designated and qualify as cash flow hedges andthat prove to be effective in relation to the hedged risk is recognisedin equity as “Unrealised or deferred gains and losses”(see ”Net income and unrealised or deferred gains and lossesthrough equity”).Der nicht effektive Teil der im Eigenkapital erfassten Änderungendes Zeitwerts von Derivaten wird in die Erfolgsrechnungübertragen und als Ertrag oder Aufwendung derPeriode klassifiziert, während der die gesicherte feste Verpflichtungoder die sehr wahrscheinlich vorgesehene Transaktionerfolgswirksam wird.The non-effective portion of the changes in the fair value of thederivatives is recognised in the income statement. Amountsdeferred in equity are transferred to the income statement andclassified as income or expense in the periods during which thehedged firm commitment or forecast transaction affects the incomestatement.ERMITTLUNG VON ZEITWERTENDer beizulegende Zeitwert ist der Betrag, zu dem ein Vermögenswertzwischen sachverständigen, vertragswilligen undvoneinander unabhängigen Geschäftspartnern getauschtoder eine Schuld beglichen werden könnte.DETERMINATION OF FAIR VALUESFair value is the amount for which an asset could be exchanged,or a liability settled, between knowledgeable, willing parties inan arm’s-length transaction.AnhangWenn von aktiven Marktteilnehmern handelbare Kurse gestelltwerden (z.B. an anerkannten Handelsplätzen), werdendiese Kurse zur Bestimmung des Fair Value herangezogen.Für eine bedeutende Anzahl finanzieller Vermögenswerteund finanzieller Verbindlichkeiten im Bestand der Dexia Komoder von ihr ausgegebener werden keine Preise auf aktivenMärkten gestellt.Market prices are used to determine fair value where an activemarket (such as a recognised exchange) exists, as these are thebest estimate of the fair value of a financial instrument. Activemarket prices are not, however, available for a significant numberof the financial assets and liabilities held or issued by DexiaKom.Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten, dienicht an einem aktiven Markt gehandelt werden, wird durchdie Anwendung von Bewertungstechniken ermittelt. DieseBewertungstechniken beinhalten Vergleiche mit PreisenIf the financial instrument is not traded on an active market,valuation techniques are used. Valuation techniques includethe use of data from recent arm’s length market transactionsbetween knowledgeable, willing parties, if available, reference48 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012jüngerer, vergleichbarer Transaktionen zwischen sachverständigen,vertragswilligen Geschäftspartnern, sofernvorhanden, Bezugnahme auf den Fair Value eines anderenInstruments, das weitgehend ähnlich ist und Bewertungsmodelle.Ein Bewertungsmodell spiegelt den Transaktionspreiswider, der sich am Bewertungsstichtag zwischenunabhängigen Vertragspartnern bei Vorliegen normalerGeschäftsbedingungen ergeben hätte, z. B. der Preis, denein Verkäufer in einer ordnungsgemäßen Transaktion (ausgenommenerzwungene Veräußerung oder Liquidation) füreinen finanziellen Vermögenswert erzielen würde.to the current fair value of another instrument that is substantiallythe same, and valuation models. A valuation modelreflects what the transaction price would have been on themeasurement date in an arm’s length exchange motivated bynormal business considerations, i.e. the price that would be receivedby the holder of the financial asset in an orderly transactionthat is not a forced liquidation or forced sale.Das Bewertungsmodell sollte nach Möglichkeit alle für dieMarktteilnehmer bei der Preisermittlung maßgeblichen Faktorenberücksichtigen. Die Dexia Kom wendet ihr eigenesBewertungsmodell und Marktannahmen an, z. B. der Barwertvon Cashflows, und andere Techniken, basierend aufden zum Bilanzstichtag vorhandenen Marktkonditionen.The valuation model should attempt to take into account allthe factors that market participants would consider when pricingthe asset. In this context, Dexia Kom uses its own valuationmodel and market assumptions, i.e. present value of cash flowsor any other techniques based on market conditions existing atthe balance-sheet dates.BILANZIERUNG VON SICHERUNGSBEZIEHUNGENDie Dexia Kom wendet die von der Europäischen Unionübernommenen IAS 39-Regelungen an (Sonderregelungenvon IAS 39), weil sie die Art und Weise wie sie ihre Finanzinstrumentemanagt besser widerspiegeln.HEDGE ACCOUNTINGDexia Kom makes use of the provisions of IAS 39 as adoptedby the European Union (“IAS 39 carve-out”) because it betterreflects the way Dexia Kom manages its financial instruments.Sicherungsbeziehungen dienen dazu, das Zinsrisiko ausgewählter,als Grundgeschäfte designierter Forderungen oderVerbindlichkeiten abzusichern.The objective of hedging relationships is to reduce the interestrate risk exposure stemming from the selected category ofassets or liabilities designated as the qualifying hedged items.Die Gesellschaft ermittelt das Gesamtzinsrisiko, indem siedas Zinsrisiko aller festverzinslichen Positionen in der Bilanzbewertet. Einzelne Komponenten können aus dieser globalenAnalyse ausgenommen sein, z. B. Finanzmarktaktivitäten,vorausgesetzt, die Risiken, die aus diesen Aktivitätenerwachsen, werden in jedem Einzelfall überwacht.The entity performs a global analysis of its interest rate risksexposure. This consists in assessing fixed-rate exposures generatedby all fixed-rates balance sheet items. This global analysismay exclude certain components of the exposure, suchas financial market activities, provided that the risk exposurestemming from the excluded activities is monitored on anactivity-by-activity basis.Die Gesellschaft wählt Forderungen und/oder Verbindlichkeitenaus, die in den Zinshedge einzubeziehen sind. DieAuswahl erfolgt für beide Kategorien unter konsequenterAnwendung der gleichen Methode. Forderungen und Verbindlichkeitenwerden nach Laufzeitbändern geordnet. Wirdeine Forderung oder eine Verbindlichkeit ausgebucht, ist daraufzu achten, sie aus allen maßgeblichen Laufzeitbändernvollständig zu entfernen.The entity selects assets and/or liabilities to be included in thehedge of a portfolio‘s interest rate risk exposure. The entityconsistently applies the same methodology for selecting portfolioassets and liabilities. The financial assets and liabilities areclassified by time bands. Hence, when they are removed fromthe portfolio, they must be removed from all the time bands onwhich they have an impact.Die Gesellschaft kann verschiedene Kategorien von Forderungenund Verbindlichkeiten wie z. B. VermögenswerteAvailable-for-Sale oder Kreditportfolien als für das HedgeAccounting qualifiziert designieren.The entity may designate as qualifying hedged items differentcategories of assets or liabilities such as “available for sale”assets or loan portfolios.NotesAusgehend von dieser Gap-Analyse auf Nettobasis definiertdie Dexia zu Beginn der Sicherungsbeziehung die Höhe desabzusichernden Risikos, die Länge der Zeitbänder sowie dieArt und Häufigkeit der Tests.Based on this gap analysis, which is realised on a net basis,Dexia defines at inception the risk exposure to be hedged, thelength of the time bands and the manner and the frequency oftesting.Dexia Kommunalkredit Bank AG | 49

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Als Sicherungsinstrumente dienen Derivaten, dessenPositionen gegen die zugrundeliegenden Positionen aufgerechnetwerden können. Die zur Absicherung eingesetztenDerivate werden zum vollen beizulegenden Zeitwert(einschl. aktive und passive Zinsabgrenzungen) bilanziertund mit Anpassungen in der GuV ausgewiesen.The hedging instruments are a portfolio of derivatives. whosepositions may be offsetting. The hedging items are recognisedat their full fair value (including accrued interest expense orincome) with adjustments being accounted for in the incomestatement.Die auf das abgesicherte Risiko bezogenen Neubewertungenwerden in der Bilanz unter Fair Value-Neubewertungvon Portfolio-Hedges ausgewiesen.Revaluations related to the hedged risk are recognized in thebalance sheet as “Fair value revaluation of portfolio hedges”.REALISIERTE GEWINNE UND VERLUSTE AUS VERKÄUFENVON VERMÖGENSWERTENDie Höhe der realisierten Gewinne und Verluste aus Verkäufenfinanzieller Vermögenswerte entspricht der Differenzzwischen den vereinnahmten Erlösen (ohne Transaktionskosten)und den Anschaffungskosten bzw. fortgeführtenAnschaffungskosten der Finanzanlage. Die Kosten werdensystematisch nach der First-In-First-Out-Methode (FIFO-Methode) auf Portfoliobasis ermittelt. Bei Verkauf einesfinanziellen Vermögenswertes AFS werden alle ihm zuzuordnenden,zuvor im Eigenkapital erfassen Gewinne undVerluste in die Erfolgsrechnung übertragen.REALISED GAINS AND LOSSES ON THE SALE OF FINANCIALASSETSFor financial assets not revalued through the income statement,realised gains and losses on disposal are the differencesbetween the proceeds received (net of transaction costs) andthe costs or amortised costs of the investments. The cost is systematicallydetermined using the “First In, First Out” approach(FIFO method) on a portfolio basis. When an available-for-salefinancial asset is sold, the total gains or losses recognised earlierin equity are reclassified in the income statement.SACHANLAGENDie Sachanlagen umfassen im wesentlichen eigengenutzteGrundstücke und Gebäude sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung.PROPERTY AND EQUIPMENTProperty and equipment comprises land and buildings usedmainly for own operations as well as office furniture and equipment.Eigengenutzte Grundstücke und Gebäude sowie BetriebsundGeschäftsausstattung werden zu Anschaffungskosten,vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen, bewertet.Als voraussichtliche Nutzungsdauer wird zugrundegelegt:Betriebs- und Geschäftsausstattung: 3 bis 12 JahreEDV-Investitionen: 3 bis 4 JahreLand and buildings used by the Bank as well as office furnitureand equipment are entered at acquisition cost less regularstraight-line depreciation. The assumed projected periods ofuse are:Office furniture and equipment: 3 to 12 yearsIT investments: 3 to 4 yearsIMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDEImmaterielle Vermögensgegenstände umfassen entgeltlicherworbene Software sowie Lizenzen, welche linear über 3bzw. 4 Jahre abgeschrieben werden.INTANGIBLE ASSETSIntangible assets comprise software purchases and licenses,which are written off by the straight-line method over 3 or 4years.AnhangAUFGEGEBENE GESCHÄFTSBEREICHEEin aufgegebener Geschäftsbereich ist ein Teil einer Einheit,der bereits abgegangen ist oder als zur Veräußerung bestimmtklassifiziert wurde und der entweder einen gesondertenwesentlichen Geschäftszweig oder geografischenGeschäftsbereich darstellt. Das Ergebnis aus der laufendenGeschäftstätigkeit des aufgegebenen Geschäftsbereichswird in der Gewinn- und Verlustrechnung gesondert ausgewiesen.DISCONTINUED OPERATIONSA discontinued operation is defined as a component of anentity that either has been disposed of or is classified as heldfor sale and represents a separate major line of business orgeo graphical area of operations. Post-tax profit or loss of discontinuedoperations is presented under a separate line in thei ncome statement.50 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012VERKAUF- UND RÜCKKAUFVEREINBARUNGEN UND WERT-PAPIERLEIHGESCHÄFTEAn Dritte übertragende Wertpapiere mit gleichzeitigerVereinbarung des Rückkaufs zu einem festgelegten Zeitpunkt(Repo-Geschäfte) werden nicht ausgebucht, sondernerscheinen weiterhin in der Bilanz und zwar in ihrer ursprünglichenKategorie. Die entsprechende Verbindlichkeitwird je nach Fall unter Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstititutenbzw. Kundeneinlagen erfasst. Die Assets werdenim Anhang als hinterlegte Sicherheiten ausgewiesen.SALE AND REPURCHASE AGREEMENTS AND LENDING OF SE-CURITIESSecurities sold subject to a repurchase agreement (repos) arenot derecognised and remain on the balance sheet in theiroriginal category. The corresponding liability is included in“ Interbank borrowings and deposits” or “Customer deposits” asappropriate. The asset is reported as pledged in the notes.Der Erwerb von Wertpapieren mit gleichzeitiger Vereinbarung,sie zu einem festgelegten Zeitpunkt an den Verkäuferzurück zu verkaufen (Reverse-Repo-Geschäfte) sindOff-Balance-Geschäfte und als solche im Anhang erläutert.Die zugehörige Forderung wird je nach Fall unter Forderungenan Kreditinstitute bzw. Forderungen an Kunden erfasst.Securities purchased under an agreement to resell (reverse repos)are recorded as off-balance sheet items and the correspondingloans are recorded in “Interbank loans and advances” or“Customers loans and advances” as appropriate.Die Differenz zwischen dem Kauf- und Rückkaufpreis wirdals Zinsertrag oder Zinsaufwand behandelt, über die Laufzeitder Vereinbarung verteilt und im Finanzergebnis erfasst.Verliehene Wertpapiere bleiben in der Bilanz.The difference between the sale and repurchase price is treatedas interest income or expense and is amortised over the life ofthe agreement using the effective interest rate method. Securitieslent to third parties are retained in the financial statements.Geborgte Wertpapiere werden nicht aktiviert.Werden geborgte Wertpapiere an Dritte verkauft, wird dieRückkaufverpflichtung zum beizulegenden Zeitwert bilanziert(unter Gewinn/Verlust aus finanziellen Verbindlichkeitenzum Fair Value); der Gewinn oder Verlust wird in derPosition Netto-Gewinn (Verlust) aus finanziellen Verbindlichkeitenzum Fair Value erfasst.Securities borrowed are not recognized in the financial statements.If these borrowed securities are sold to third parties, the obligationto return them is recorded at fair value in “Financial liabilitiesat fair value though profit or loss” and the gain or loss isincluded in “Net gains (losses) on financial instruments at fairvalue through profit or loss”.RÜCKSTELLUNGENGemäß IAS 37 sind Rückstellungen Schulden, die bezüglichihrer Fälligkeit oder Höhe ungewiss sind. Eine Rückstellungist ausschließlich anzusetzen, wennPROVISIONSAccording to IAS 37, provisions are debts which are uncertainin terms of their maturities or amounts. Provisions are to berecognized only ifeinem Unternehmen aus einem Ereignis der Vergangenheiteine gegenwärtige Verpflichtung entstandenist,es wahrscheinlich ist, dass zur Erfüllung der Verpflichtungein Abfluss von Ressourcen mit wirtschaftlichemNutzen erforderlich ist undeine verlässliche Schätzung der Höhe der Verpflichtungmöglich ist. Der Standard weist darauf hin, dass eineverlässliche Schätzung nur in sehr seltenen Ausnahmefällennicht möglich sein dürfte.a present obligation has arisen for a company from a pastevent,meeting this obligation will presumably require drawingon resources of economic benefit, anda reliable estimate of the amount of the obligation is possible.According to the standard, a reliable estimate is possiblein all but very rare exceptional cases.NotesLAUFENDE UND LATENTE STEUERNDie Bilanzierung und Berechnung von Ertragsteuern erfolgtin Übereinstimmung mit IAS 12. Laufende Ertragsteueransprücheund -verpflichtungen sind mit den lokalen Steuersätzenbewertet. Steuerforderungen werden in der PositionSteueraktiva, Steuerverpflichtungen unter der Position Steuerpassivaangeführt.CURRENT AND DEFERRED TAXESTaxes on income are accounted for and calculated in accordancewith IAS 12. Current income tax assets and liabilities are valuedaccording to local tax rates and are shown under tax assets ortax liabilities.Dexia Kommunalkredit Bank AG | 51

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Latente Steuern werden, unter Verwendung der Verbindlichkeiten-Methodefür alle temporären Differenzen zwischender Steuerbasis der Vermögenswerte und Verbindlichkeitenund ihren Buchwerten angesetzt. Der Ermittlung der latentenErtragssteuern liegen die erwarteten Steuersätze zugrunde,die grundsätzlich auf den am Bilanzstichtag gültigenbzw. verabschiedeten gesetzlichen Regelungen basieren.Latente Steuererstattungsansprüche und –Schulden werdennicht abgezinst.Deferred income tax is recognised in full, using the liabilitymethod, on temporary differences arising between the taxbases of assets and liabilities and their carrying amounts in thefinancial statements. The tax rates enacted or substantivelyenacted at the balance-sheet date are used to determine deferredincome tax.Deferred tax assets and liabilities are not discounted.Aktive Steuerlatenzen auf abzugsfähige temporäre Differenzenund steuerliche Verlustvorträge werden nur in demMaße angesetzt, in dem mit hinreichender Wahrscheinlichkeitangenommen werden kann, dass in Zukunft ausreichendsteuerplichtiges Einkommen erzielt werden kann.Deferred tax assets on deductible temporary differences and taxloss carry-forwards are recognised to the extent that it is probablethat future taxable profit will be available against which thetemporary differences and tax losses can be utilised.Die Berechnung der passiven Steuerlatenzen erfolgt aufBasis aller temporären Differenzen zwischen den Steueransätzenin Tochterunternehmen, verbundenen Unternehmenund Joint Ventures, außer bei denen wo der Zeitpunkt derUmkehrung der temporären Differenzen kontrollierbar istund bei denen sich die temporären Differenzen in absehbarerZukunft wahrscheinlich nicht umkehren.Deferred tax liabilities are calculated on all temporarydifferences arising from investments in subsidiaries, associatesand joint ventures, except where the timing of the reversal of thetemporary difference can be controlled and it is probable thatthe difference will not reverse in the foreseeable future.Latente Steuern im Zusammenhang mit der Neubewertungvon Vermögenswerten der Kategorie Available-for-Sale undCashflow-Hedges und andere, direkt im Eigenkapital gebuchteTransaktionen werden auch direkt dem Eigenkapitalzugeschrieben oder belastet.Deferred tax related to fair value remeasurement of availablefor-saleassets and cash flow hedges and other transactionsrecorded directly in equity are also credited or charged directlyto equity.ANGABEN ZUR BILANZ DER DEXIA KOM-GRUPPENOTES TO THE BALANCE SHEET OF THE DEXIA KOMGROUP(7) BARRESERVE(7) CASH AND BALANCES WITH CENTRAL BANKSin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Kassenbestand. Cash in hand. 0,6 1,0Guthaben bei Zentralnotenbanken. Balances with central banks. 150,0 3 767,6Insgesamt. Total. 150,6 3 768,5Die Barreserve beinhaltet ausschließlich den Kassenbestandund Guthaben bei Zentralnotenbanken.This item consists solely of cash and balances with centralbanks.(8) FORDERUNGEN AN KREDITINSTITUTE(8) LOANS AND ADVANCES TO BANKSAnhangin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Nicht wertberichtigte Aktiva. Performing assets. 829 393,3 1 105 865,4Täglich fällig.Sight accounts. 14 229,9 62 682,1Darlehen und sonstige Forderungen.Loans and other advances. 626 106,0 852 524,1Anleihen.Debt instruments. 189 057,5 190 659,1Wertberichtigte Aktiva. Impaired assets. 0,0 0,0Einzelwertberichtigungen. Specific impairments. 0,0 0,0Portfolio-Wertberichtigungen. General provisions. -1 025,3 -200,4Insgesamt. Total. 828 368,0 1 105 665,052 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012In dieser Position sind TEUR 45.154,4 nachrangige Forderungenenthalten (31.12.2011 : TEUR 45.150,8).This position includes TEUR 45,154.4 subordinated loans (31-12-2011 : TEUR 45,150.8).Der Buchwert der Darlehen und Forderungen, die alsGrundgeschäft für einen Micro-Hedge dienen, beträgt TEUR215.651,5 (31.12.2011: TEUR 228.668,9).The book value of loans and receivables serving as underlyingof a micro hedge amounts to TEUR 215,651.5 (31-12-2011: TEUR228,668.9).Diese wurden teilweise nach IAS 39.50E in 2008 aus dem AFSBestand umgegliedert (Details dazu unter Punkt 22 Umgliederungvon Wertpapiere).Some of these receivables result partly from a reclassificationfrom AFS portfolio in 2008 according to IAS 39.50E (Detailed informationsee Note 22 Reclassification of financial assets).(9) FORDERUNGEN AN KUNDEN.(9) LOANS AND ADVANCES TO CUSTOMERS.Der Buchwert der Darlehen und Forderungen, die alsGrundgeschäft für einen Micro-Hedge dienen, beträgt TEUR852.074,6 (31.12.2011: TEUR 1.099.616,9).The book value of loans and receivables serving the underlyingof a micro hedge amounts to TEUR 852,074.6 (31.12.2011: TEUR1,099,616.9).Diese wurden teilweise nach IAS 39.50E in 2008 aus dem AFSBestand umgegliedert (Details dazu unter Punkt 22 Umgliederungvon Wertpapiere).Some of these receivables result partly from a reclassificationfrom AFS portfolio in 2008 according to IAS 39.50E (for detailedinformation see Note 22 Reclassification of financial assets).in EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Nicht-wertberichtigte Aktiva. Performing assets. 1 309 626,6 1 753 580,0Darlehen Buchwert. Loans booking value. 1 027 507,1 1 464 933,0davon öffentliche Hand. of which public sector. 647 672,8 935 201,8davon Sonstige. of which others. 379 834,3 529 731,2Darlehen Zinsabgrenzung. Loans Accrued interest. 4 551,1 7 648,3Bewertung von Darlehen in Micro-Hedges.Fair-value valuation of loans in micro-hedges. 7 085,2 5 252,6Anleihen Buchwert. Debt instruments booking value. 247 506,0 256 778,8davon öffentliche Hand. of which public sector. 228 852,2 237 908,1davon Sonstige. of which others. 18 653,8 18 870,7Anleihen Zinsabgrenzung. Debt instruments accrued interest. 1 862,0 1 999,3Bewertung von Anleihen in Micro-Hedges.Fair-value valuation of debt instruments in micro-hedges. 21 115,3 16 967,9Wertberichtigte Aktiva. Impaired assets. 43 746,9 52 023,9Wertberichtigte Darlehen - aushaftendes Kapital.Impaired loans - reimbursement amount. 58 918,7 64 059,4Wertberichtigte Darlehen - Zinsabgrenzung.Impaired loans - accrued interest. 137,0 226,8Wertberichtigte Darlehen - Risikovorsorge.Impaired loans - specific impairment. -15 308,7 -12 262,2Pauschale Einzelwertberichtigung. General Provision. -13 512,9 - 9 179,5NotesInsgesamt. Total. 1 339 860,6 1 796 424,4Dexia Kommunalkredit Bank AG | 53

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(10) HANDELSAKTIVA(10) TRADING ASSETSEs bestehen zum 31.12.2012, wie im Vorjahr, keine Handelsaktiva.There are no trading assets as at 31-12-2012, like in the previousyear.(11) FORDERUNGEN UNDWERTPAPIERE ZUM FAIR VALUE(11) LOANS AND SECURITIES DESIGNATED AS AT FAIR VALUEin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Darlehen an Kreditinstitute. Loans to credit institutions. 0,0 0,0Darlehen an Kunden. Loans to customers. 0,0 0,0Öffentliche Anleihen. Bonds issued by public bodies. 0,0 0,0Sonstige Anleihen. Other bonds. 26 391,0 26 391,0davon börsenotiert. of which listed. 20 000,0 20 000,0davon nicht börsenotiert . of which unlisted. 6 391,0 6 391,0Zinsabgrenzung. Accrued interest. 560,0 559,0Bewertung. Fair-value valuation. -5 068,6 - 5 604,3Insgesamt. Total. 21 882,3 21 345,7(12) FORDERUNGEN UND WERTPAPIERE AVAILABLE-FOR-SALE(12) LOANS AND SECURITIES AVAILABLE FOR SALEin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Öffentliche Anleihen. Bonds issued by public bodies. 2 106 403,1 2 223 181,4davon börsenotiert. of which listed. 2 102 900,9 2 103 347,1davon nicht börsenotiert. of which unlisted. 3 502,2 119 834,3Zinsabgrenzung. Accrued interest. 61 307,6 61 491,2Bewertung. Fair-value valuation. 190 200,0 -250 082,9Sonstige Anleihen. Other bonds. 20 231,6 91 585,4davon börsenotiert. of which listed. 16 449,3 65 513,3davon nicht börsenotiert. of which unlisted. 3 782,3 26 072,2Zinsabgrenzung. Accrued interest. 106,6 642,4Bewertung. Fair-value valuation. 211,9 -2 861,7Aktien und nicht festverzinsliche Wertpapiere. Equity and variablerevenueinstruments. 0,1 0,1davon börsenotiert. thereof listed. 0,0 0,0davon nicht börsenotiert. of which unlisted. 0,1 0,1Bewertung. Fair-value valuation. 0,0 0,0Sonstige verbundene Unternehmen zum Buchwert einbezogen.Affiliated companies included at cost. 1 480,7 1 480,7Ingesamt. Total. 2 379 941,5 2 125 436,6AnhangDer Buchwert der Wertpapiere, die als Grundgeschäftfür einen Micro-Hedge dienen, beträgt TEUR 2.136.742,1(31.12.2011: TEUR 2.160.541,1).In Anwendung von IAS 39.50E wurden mit 1. November2008 finanzielle Vermögenswerte der Kategorie Available forSale in die Kategorie Loans and Receivables umgegliedert.Insgesamt wurde dabei ein Betrag von TEUR 873.166,6 vonder Position Forderungen und Wertpapiere Available for Saleauf die Positionen Forderungen an Kreditinstitute (TEURThe book value of securities being the underlying of a microhedge amounts to TEUR 2,136,742.1 (31.12.2011: TEUR2,160,541.1).According to IAS 39.50E financial assets of the category Availablefor Sale have been reclassified into the category Loans and Receivablesas of 1st of November 2008. A total of TEUR 873,166.6has been transferred from loans and receivables available forsale to loans and advances to banks (TEUR 298,925.8) andto loans and advances to customers (TEUR 574,240.9). (for54 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012298.925,8) und Forderungen an Kunden (TEUR 574.240,9)umgegliedert. (Details dazu unter Punkt 22 Umgliederungvon Wertpapiere).detailed information see Note 22 Reclassification of financialassets).Die zum Buchwert einbezogenen verbundenen Unternehmenenthalten: Dexia Kommunalkredit Romania S.R.L. (TEUR 290,0) Dexia Kommunalkredit Bulgaria EOOD (TEUR 495,9) Dexia Kommunalkredit Hungary Kft. (TEUR 354,3) Dexia Kommunalkredit Adriatic d.o.o. (TEUR 340,5)Following affiliated companies are included at cost: Dexia Kommunalkredit Romania S.R.L. (TEUR 290.0) Dexia Kommunalkredit Bulgaria EOOD (TEUR 495.9) Dexia Kommunalkredit Hungary Kft. (TEUR 354.3) Dexia Kommunalkredit Adriatic d.o.o. (TEUR 340.5)(13) FORDERUNGEN UND WERTPAPIERE HELD-TO-MATU-RITY(13) LOANS AND SECURITIES HELD TO MATURITYin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Öffentliche Anleihen. Bonds issued by public bodies. 50 751,2 60 491,1davon börsenotiert. of which listed. 50 751,2 60 491,1Zinsabgrenzung. Accrued interest. 1 397,9 1 501,4Sonstige Anleihen und festverzinsliche Wertpapiere.Other bondsand fixed-revenue instruments. 0,0 1 598,3davon nicht börsenotiert. of which unlisted. 0,0 1 598,3Zinsabgrenzung. Accrued interest. 0,0 4,2Ingesamt. Total. 52 149,1 63 594,9Im Jahr 2012 haben, wie im Jahr zuvor, keine Verkäufe ausdem Held-to-Maturity Bestand stattgefunden.In 2012 like in the previous year, no bonds of the held to maturityportfolio were sold.(14) DERIVATEDie positiven Marktwerte von Derivaten betragen TEUR71.094,7 (31.12.2011: TEUR 52.686,5).14) POSITIVE VALUE OF DERIVATIVESThe net positive values of derivatives amount to TEUR 71,094.7(31.12.2011: TEUR 52,686.5 ).Die Strukturdarstellung der derivativen Finanzinstrumenteinklusive deren Marktwerten ist unter Punkt 47 abgebildet.The structure of derivative financial instruments, including theirmarket values, is shown under Note 47.(15) SACHANLAGEN(15) PROPERTY AND EQUIPMENTin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Grundstücke und Gebäude. Land and buildings. 0,0 0,0Betriebs- und Geschäftsausstattung. Office furniture and equipment 19,3 68,0Ingesamt. Total. 19,3 68,0Die Entwicklung und Zusammensetzung der Sachanlagenist unter Punkt 17 (Anlagenspiegel) dargestellt.The development and composition of property and equipmentis presented under Note 17 (schedule of fixed asset trans actions).(16) IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE UNDFIRMENWERTE(16) INTANGIBLE ASSETS AND GOODWILLNotesin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Software und sonstige immaterielle Vermögensgegenstände.Software and other intangible assets. 5,2 60,5Firmenwerte. Positive goodwill. 0,0 0,0Ingesamt. Total. 5,2 60,5Dexia Kommunalkredit Bank AG | 55

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Die Entwicklung und Zusammensetzung von Software undsonstigen immateriellen Vermögensgegenständen sowieFirmenwerten ist unter Punkt 17 (Anlagenspiegel) dargestellt.The development and composition of software and other intangibleassets as well as goodwill is shown under Note 17( schedule of fixed asset transactions).Anhang56 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(17) ANLAGENSPIEGEL (17) SCHEDULE OF FIXED ASSET TRANSACTIOEntwicklung der Anschaffungs- und Herstellungskosten.Development of Acquisition and Production costs.Entwicklung der Abschreibung.Development of Depreciation.Stand Zugänge Abgänge Um- Währungs- Stand Stand Zugänge Abgänge Um- Währungs- Stand Buchwert Buchwert01/01/2012 gliederung * umrechn. 31/12/2012 01/01/2012 gliederung* umrechn. 31/12/2012 31/12/2012 01/01/2012As of Aquisitions Redemption Other * Conversion As of As of Aquisitions Redemption Other* Conversion As of Book value Book valuein EUR 1.000 01-01-2012 transfers differences 31-12-2012 01-01-2012 transfers differences 31-12-2012 31-12-2012 01-01-2012Sachanlagen.Property and equipment. 255,0 3,0 0,0 -213,0 17,9 63,0 -187,0 -27,1 0,0 185,2 -14,9 -43,7 19,3 68,0Grundstücke und Gebäude.Land and buildings. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Betriebs- und Geschäftsausstattung.Office furniture and equipment. 255,0 3,0 0,0 -213,0 17,9 63,0 -187,0 -27,1 0,0 185,2 -14,9 -43,7 19,3 68,0Immaterielle Vermögensgegenstände.Intangible assets. 2 062,7 0,8 -2,5 -74,5 6,4 1 992,9 -2 002,2 -30,6 2,5 45,7 -3,1 -1 987,7 5,2 60,5Software und sonstige immaterielleVermögensgegenstände.Software and other intangible assets. 132,7 0,8 -2,5 -74,5 6,4 63,0 -72,2 -30,6 2,5 45,7 -3,1 -57,7 5,2 60,5Firmenwert.Positive goodwill. 1 929,9 0,0 0,0 0,0 0,0 1 929,9 -1 929,9 0,0 0,0 0,0 0,0 -1 929,9 0,0 0,0Insgesamt. Total. 2 317,7 3,8 -2,5 -287,5 24,4 2 055,9 -2 189,1 -57,7 2,5 230,9 -18,0 -2 031,4 24,5 128,5* Umgliederung betrifft die Umklassifizierung der zur Veräußerung gehaltene Veräußerungsgruppe. Other transfers refer to the reclassification of the group of assets held forsale.Entwicklung der Anschaffungs- und Herstellungskosten.Entwicklung der Abschreibung.Development of Acquisition and Production costs.Development of Depreciation.Stand Zugänge Abgänge Ent- Um- Währungs- Stand Stand Zugänge Abgänge Ent- Um- Währungs- Stand Buchwert Buchwert01.01.11 konsolid. gliederung umrechn. 31.12.11 01.01.11 konsolid. gliederung umrechn. 31.12.11 31.12.11 01.01.11As of Aquisi- Redem- Exit Other Conversion As of As of Aquisi- Redemp- Exit Other Conversion As of Book value Book valuein EUR 1.000 01.01.11 tions ption cons. scope transfers differences 31.12.11 01.01.11 tions tion cons. scope transfers differences 31.12.11 31.12.11 01.01.11Sachanlagen.Property and equipment. 61 817,9 14,3 -8,4 -61 544,5 0,0 -24,2 255,0 -34 469,3 -28,8 8,4 34 283,5 0,0 19,2 -187,0 68,0 27 348,6Grundstücke und Gebäude.Land and buildings. 34 274,2 0,0 0,0 -34 274,2 0,0 0,0 0,0 -12 952,0 0,0 0,0 12 952,0 0,0 0,0 0,0 0,0 21 322,2Betriebs- und Geschäftsausstattung.Office furniture and equipment. 27 543,7 14,3 -8,4 -27 270,3 0,0 -24,2 255,0 -21 517,3 -28,8 8,4 21 331,5 0,0 19,2 -187,0 68,0 6 026,4Immaterielle Vermögensgegenstände.Intangible assets. 32 460,5 7,7 -4 232,8 -26 164,1 0,0 -8,8 2 062,7 -27 053,5 -36,8 4 232,8 20 852,0 0,0 3,3 -2 002,2 60,5 5 407,1Software und sonstige immaterielleVermögensgegenstände.Software and other intangible assets. 26 309,2 7,7 -11,4 -26 164,1 0,0 -8,8 132,7 -20 902,1 -36,8 11,4 20 852,0 0,0 3,3 -72,2 60,5 5 407,1Firmenwert.Positive goodwill. 6 151,3 0,0 -4 221,4 0,0 0,0 0,0 1 929,9 -6 151,4 0,0 4 221,4 0,0 0,0 0,0 -1 929,9 0,0 0,0Insgesamt. Total. 94 278,4 22,1 -4 241,2 -87 708,6 0,0 -33,0 2 317,7 -61 522,8 -65,6 4 241,2 55 135,5 0,0 22,5 -2 189,1 128,5 32 755,7NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 57

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(18) STEUERAKTIVA(18) TAX ASSETSin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Steuerforderungen.Current tax receivables. 84,2 322,0Aktive latente Steuer.Deferred Tax assets. 0,0 0,0Insgesamt. Total. 84,2 322,0Aktive und passive Steuerlatenzen beinhalten Steuern austemporären Differenzen zwischen Wertansätzen nach IFRSund Beträgen aus der steuerlichen Gewinnermittlung derKonzernunternehmen.Bezugnehmend auf die Steuerplanungsrechnungen dernächsten fünf Geschäftsjahre wurde beschlossen, die Netto-Position der aktiven Steuerlatenzen in voller Höhe abzuschreiben.Steuerliche Verlustvorträge wurden nicht angesetzt.Deferred tax assets and liabilities include taxes arising fromtemporary differences between valuation according to IFRSand the calculation of after-tax profits for the Group companies.As a result of the tax planning calculation of the next five fiscalyears, it has been decided to impair fully the net position of thedeferred tax assets.Tax losses carried-forward were not recognized.Die Entstehung und Entwicklung der Steuerlatenzen ist innachfolgender Tabelle dargestellt:Deferred taxes arose from the following items:in EUR 1.000Stand01.01.2012As of01.01.2012Temporäre Differenzen aus aktivseitigen Positionen.Temporary differences arising from assets.ErgebniswirksameBewegungChange in P/LEigenkapitalwirksameBewegungChange inequity AFSTransfers*Umgliederung*WährungsumrechnungConversiondifferencesStand31.12.2012As of31.12.2012Forderungen und Kredite.Loans and receivables. -2 267,4 822,4 0,0 -332,1 5,8 -1 771,3Werpapiere. Securities 57 909,4 -24 032,4 -88 696,0 -683,2 -18,9 -55 521,2Derivate. Derivatives. -4 505,6 204,9 0,0 0,0 0,0 -4 300,7Sonstige Aktiva.Other assets. 2 940,5 3,2 0,0 0,0 -0,2 2 943,5Temporäre Differenzen aus passivseitigen Positionen.Temporary differences arising from liabilities.Derivate. Derivatives. 97 659,5 24 267,8 0,0 0,0 0,0 121 927,3Sonstige Passiva.Other liabilities. -869,3 -459,6 0,0 -1 074,3 120,5 -2 282,7Insgesamt. Total. 150 867,1 806,3 -88 696,0 -2 089,6 107,1 60 995,0Abschreibung. Impairments -150 867,1 -806,3 88 696,0 2 089,6 -107,1 -60 995,0Insgesamt. Total. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0* Umgliederungen betreffen im Wesentlichen die zur Veräußerung gehaltene Veräußerungsgruppe.Transfers refer notably to reclassification of non current assets held for saleAnhangDie aktiven latenten Steuerforderungen resultieren imWesentlichen aus Bewertungen von Wertpapieren desAvailable for Sale Bestands sowie aus Derivaten zur Absicherung.Aufgrund der Assetqualität ist derzeit mit keinenweiteren Ausfällen zu rechnen und deshalb von einerUmkehr in der Zukunft auszugehen.The deferred tax assets mainly result from the valuation ofavailable for sale securities as well as the valuation of thehedging derivatives. Due to the quality of the assets actuallyno further impairments are expected and therefore thesedifferences can be classified as temporary.58 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(19) SONSTIGE AKTIVA(19) OTHER ASSETSin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Aktive Rechnungsabgrenzung. Deferred expenses. 0,0 3,1Sonstige Forderungen. Other accounts receivable. 32 808,2 21 065,8Wertberichtigte Forderungen - aushaftendes KapitalImpaired receivables - reimbursement amount 1 835,9 2 643,0Wertberichtigte Forderungen - RisikovorsorgeImpaired receivables - specific impairment -1 835,9 -2 378,7Sonstige Aktiva. Other assets. 3,8 3 004,8Insgesamt. Total. 32 812,0 24 338,1(20) QUALITÄT DER FORDERUNGEN UND WERTPAPIERE(20) QUALITY OF FINANCIAL ASSETSin MEUR 31/12/2012 31/12/2011Brutto EWB* Netto Brutto EWB* NettoNicht wertberichtige Aktiva. Performing assets.Schuldtitel. Debt instruments. 2 912,0 2 912,0 2 654,0 2 654,0Kredite und Forderungen. Loans & advances. 1 679,6 1 679,6 2 393,0 2 393,0Wertberichtigte Aktiva. Impaired assets.Schuldtitel. Debt instruments. 52,9 -14,7 38,2 54,1 -9,6 44,6Kredite und Forderungen. Loans & advances. 6,2 -0,6 5,6 10,1 -2,7 7,5Portfolio-Wertberichtigung. General provisions. -14,5 -9,4Insgesamt. Total 4 650,6 -15,3 4 620,8 5 111,3 -12,3 5 089,6*EWB = Einzelwertberichtigung. Specific provisions(21) RISIKOVORSORGE(21) RISKS PROVISIONSPauschale Einzelwertberichtigungen wurden im ausgewiesenenAusmaß und aufgrund von statistischen Daten(LGD, PD) in Übereinstimmung mit den Konzernrichtliniender Dexia Crédit Local gebildet. Basis dafür sind Darlehen,Haftungen und Wertpapiere, die der Held-to-Maturity-Kategorieund der Loans-and-receivables-Kategorie angehören.General provisions were made as shown on the basis of statisticaldata (LGD, PD) and in accordance with the Group guidelinesof Dexia Crédit Local. They are based on loans, guarantees andsecurities of the held-to-maturity category and the loans-andreceivablescategory.Die Entwicklung der Risikovorsorge im Geschäftsjahr 2012stellt sich wie folgt dar:The development of risk provisions in 2012 is as follows:in EUR 1.000Stand01.01.2012As of01.01.2012UmgliederungOther transfers(IFRS 5)AuflösungReversalZuführungAdditionWährungsumrechnungConversiondifferencesStand31.12.2012As of31.12.2012Risikovorsorge.Specific impairment. 12 262,2 0,0 -2 087,3 5 091,6 42,2 15 308,7Portfoliowertberichtigung.General Provision. 9 379,9 -213,1 -8 791,8 14 134,1 29,1 14 538,2Insgesamt /Total 21 642,1 -213,1 -10 879,1 19 225,7 71,3 29 846,9NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 59

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(22) UMGLIEDERUNG VON WERTPAPIERE (IAS 39.50)(22) RECLASSIFICATION OF FINANCIAL ASSETS (IAS 39.50)Im November 2008 entschied sich die Dexia Kom Gruppe gemäßden Änderungen in IAS 39 und IFRS 7 bestimmte finanzielleVermögenswerte aus dem Available-for-Sale-Bestandin die Kategorie Kredite und Forderungen umzugliedern.The Dexia Kom Group decided in Nov 2008 to apply the amendmentof standards IAS 39 and IFRS 7 Reclassification of FinancialAssets for some assets, and opted to reclassify certain assetsfrom “Available-for-Sale financial assets” to “Loans andadvances”.Umgliederung aus dem Available-for-Sale-Bestand inKredite und ForderungenDie Abschreibung der Agios/Disagios auf die vormals Available-for-Saleklassifizierten und nun in Kredite und Forderungungenumgegliederten Forderungen wird durch die zumZeitpunkt der Umgliederung eingefrorene Fair-Value-Rücklageergebnisneutral ausgeglichen.Transfer from “Available-for-Sale financial assets” to “Loansand advances”For assets transferred from “Available-for-Sale financial assets”to “Loans and advances”, the amortization of the premium/discounton the bond is offset by the amortization of the fair valuereserve frozen at the time of reclassification, with no resultingimpact on net interest income.in EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011 01/11/2008Buchwert. Book value. 488 891,2 504 054,5 873 166,6Marktwert. Market value. 466 241,5 467 988,5 873 166,6Gefrorene Rücklage. Frozen Reserve. -11 341,2 -15 999,9 -43 261,5Nicht gebuchte Rücklage. Non accounted reserve. -11 308,6 -20 066,1 0,0(23) VERBINDLICHKEITEN GEGENÜBER KREDITINSTITUTEN(23) AMOUNTS OWED TO BANKSin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Sichteinlagen.Sight accounts. 0,2 0,1Termineinlagen.Deposits. 16 901,0 107 590,5Verbindlichkeiten aus Vermögensübertragungen.Repurchase agreements. 1 665 315,5 1 392 733,5Sonstige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.Other amounts owed to banks. 2 401 718,9 3 406 765,4Insgesamt. Total. 4 083 935,6 4 907 089,5(24) DERIVATE(24) NEGATIVE VALUE OF DERIVATESDie negativen Marktwerte von Derivaten zum 31.12.2012 betragenTEUR 565.723,1 (31.12.2011: TEUR 462.447,5).Die Strukturdarstellung der derivativen Finanzinstrumenteinklusive deren Marktwerte ist unter Punkt 47 dargestellt.The negative fair values of derivatives as of 31-12-2012 amountto TEUR 565,723.1 (31.12.2011: TEUR 462,447.5).The structure of the derivative financial instruments, includingtheir fair values, is shown under Note 47.(25) NACHRANGIGE VERBINDLICHKEITEN(25) SUBORDINATED LIABILITIESAnhangin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Nachrangige Verbindlichkeiten. Subordinated debt. 95 000,0 105 093,8davon börsenotiert. of which listed. 0,0 0,0davon nicht börsenotiert. of which unlisted. 95 000,0 105 093,8Zinsabgrenzung. Accrued interest. 389,1 512,0Ergänzungskapital. Supplementary capital. 55 000,0 55 000,0davon börsenotiert. of which listed. 0,0 0,0davon nicht börsenotiert. of which unlisted. 55 000,0 55 000,0Zinsabgrenzung. Accrued interest. 0,0 0,0Insgesamt. Total. 150 389,1 160 605,860 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Sämtliche nachrangigen Verbindlichkeiten sind nicht börsenotiertund gliedern sich wie folgt:Detaillierte Information. Detailed information.Währung Nennwert Bilanzwert Laufzeitende Zinssatzin EUR 1.000 Currency Nominal value Book value Maturity Interest rateThe breakdown of non-listed subordinated liabilities is as follows:Nachrangiges Kapital i.S. § 23 Abs. 8 BWG. Subordinated Debt acc. Art 23(8) Austrian Banking Act.EUR 40 000,0 40 000,0 29/04/15 3-M-Euribor + 24 BPEUR 15 000,0 15 000,0 06/06/22 3-M-Euribor + 31 BPEUR 40 000,0 40 000,0 29/10/18 3-M-Euribor + 475 BPErgänzungskapital i.S. § 23 Abs. 7 BWG. Supplementary capital acc. Art 23(7) Austrian Banking Act.EUR 40 000,0 40 000,0 29/04/15 3-M-Euribor + 53 BP (*)EUR 15 000,0 15 000,0 06/06/22 3-M-Euribor + 52 BP (**)Insgesamt. Total. 150 000,0 150 000,0(*) Zinszahlungen erfolgen ausschließlich aus dem Ergebnisüberschussdes vorangegangenen Geschäftsjahres.Zins ansprüche, die nicht aus dem Jahresergebnis bedientwerden können, verfallen (keine Kumulation).(*) Payments of interest shall only be made if the amount ofinterest due is available from annual profits of the previousfinancial year. In respect of the amount of interest not coveredby the annual profit, the right to receive such interest shall lapse(non-cumulative).(**) Zinszahlungen erfolgen ausschließlich aus dem Ergebnisüberschussdes vorangegangenen Geschäftsjahres.Reicht das Ergebnis des unmittelbar vorausgegangenenGeschäftsjahres nicht aus, werden die Zinsen gestundet.Die Zahlung der gestundeten Zinsen wird auf die darauffolgenden Zinstermine verteilt, in dem Maße in dem der erwirtschafteteÜberschuss größer ist als die zu diesem Terminfällige Zinszahlung. Gestundete Zinsforderungen werdennicht verzinst.(**) Payments of interest shall only be made if the amount of interestdue is available from annual profits of the previous financialyear. In the respect of the amount of interest not coveredby the immediately preceding annual profit the Issuer will deferpayment of such interest. Deferred Interest will be payable oneach succeeding Interest Payment Date to the extent the AnnualSurplus exceeds the amount of scheduled interest payable onsuch Interest Payment Date. Amounts of Deferred Interest willnot bear interest themselves.Ansprüche von Gläubigern auf Rückzahlung dieser Verbindlichkeitensind gegenüber anderen Gläubigern nachrangigund dürfen im Falle des Konkurses oder der Liquidationerst nach Befriedigung aller nicht nachrangigen Gläubigerzurückgezahlt werden.Claims of creditors to the repayment of these liabilities aresubordinated in relation to other creditors and, in the event ofbankruptcy or liquidation, may be paid back only after all nonsubordinatedcreditors have been satisfied.(26) RÜCKSTELLUNGEN(26) PROVISIONSDie Rückstellungen entwickelten sich wie folgt:Provisions developed as follows:in EUR 1.000Stand01.01.2012As of01-01-2012KursdifferenzConversiondifferencesVerbrauchUseAuflösungReleaseZuführungAllocationUmgliederungTransfer-IFRS 5Stand31.12.2012As of31.12.2012Pensionsrückstellungen.Pension provisions. 1,1 0,1 0,0 0,0 0,0 -1,2 0,0SonstigePersonalrückstellungen.Other personnel provisions. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Sonstige Rückstellungen.Other provisions. 145,7 17,9 0,0 -71,7 268,2 -360,0 0,0Insgesamt. Total. 146,8 18,0 0,0 -71,7 268,2 -361,3 0,0NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 61

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(27) STEUERPASSIVA(27) TAX LIABILITIESDie Steuerverbindlichkeiten zum 31.12.2012 betragen TEUR0,0 (31.12.2011: TEUR 98,3). Davon sind TEUR 0,0 (31.12.2011:TEUR 0,0) aus der Körperschaft- und TEUR 0,0 (31.12.2011:TEUR 8,3) aus der Umsatzsteuerverrechnung.Tax liabilities as 31.12.2012 amount to TEUR 0.0 (31.12.2011:TEUR 98.3). This value includes TEUR 0.0 (31.12.2011: TEUR 0.0)for corporate income tax and TEUR 0.0 (31-12-2011: TEUR 8.3)for VAT.(28) SONSTIGE PASSIVA(28) OTHER LIABILITIESin EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Passive Rechnungsabgrenzungsposten. Deferred income 2 489,1 2 340,6Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitern. Salaries and social charges (payable). 13,4 24,7Sonstige Passiva. Others. 2 243,3 2 087,8Insgesamt. Total. 4 745,8 4 453,2Die Passiven Rechnungsabgrenzungen beinhalten imWesentlichen über die Laufzeit abzugrenzende Upfront-Feesund Einnahmen, die ertragsmäßig dem nächsten Geschäftsjahrzuzurechnen sind.Deferred income mainly contains deferred upfront-fees andpayments received with reference to the next business year.(29) ZUR VERÄUßERUNG GEHALTENE TOCHTERGESELL-SCHAFT(29) SUBSIDIARY HELD FOR SALEAm 7. November 2012 hat die Dexia Kommunalkredit Bankeine Verkaufsvereinbarung über die Veräußerung der TochtergesellschaftDKB-P abgeschlossen (siehe „WesentlicheEreignisse des Geschäftsjahres“). Dementsprechend wurdendie Vermögensgegenstände und Schulden der DKB-P zum31. Dezember 2012 als zur Veräußerung gehalten umklassifiziert.On 7 November 2012, Dexia Kommunalkredit Bank signed ashare purchase agreement for the sale of the subsidiary DKB-P(see “Significant events of the year”). Hence, the assets and liabilitiesof DKB-P as at 31 December 2012 have been reclassifiedas held for sale.Der Veräußerungsvorgang sollte spätestens zum 31. Mai2013 abgeschlossen werden. Der erwartete Verkaufspreisbeträgt 57 MPLN.Der Wertminderungsaufwand, der aus der Bewertung derzur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte zum beizulegendemZeitwert und der Veräußerungskosten resultiert,wurde im „Ergebnis aus Investitionen“ erfasst (siehe Punkt37).The sale process should be completed on 31 May 2013 at thelatest. The expected purchase price amounts to PLN 57 mn.The revaluation decrease resulting from the measurement resultingfrom the fair value of the assets held for sale and thedisposal costs is booked under “Net income from investment”(see Note 37).Anhang62 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012in EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte.Assets held for sale. 123 419,3 0,0Davon Barreserve.o/w Cash and balances with central bank.. 5,1 0,0Davon Forderungen an Kreditinstitute.o/w Loans and advances to banks. 14 311,9 0,0Davon Forderungen an Kunden.o/w Loans and advances to customers. 105 917,9 0,0Davon Wertpapiere Held-to-Maturity.o/w securities held to maturity. 10 183,9 0,0Davon Beizulegender Zeitwert.o/w Fair Value. -7 077,3 0,0Davon Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände.o/w tangible and intangible assets. 56,6 0,0Davon Sonstige Aktiva.o/w other assets. 21,4 0,0Im Zusammenhang mit zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerten stehendenSchulden.Liabilities included in disposal group held for sale. 94 985,1 0,0Davon Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.o/w due to banks. 94 526,7 0,0Davon Sonstige Verbindlichkeiten.o/w other liabilities. 458,4 0,0Nettovermögen vor Konsolidierungsbuchungen.Net assets before consolidation. 28 434,1 0,0Konsolidierungsbuchungen.Consolidation entries. -15 107,2 0,0Nettovermögen des zur Veräußerung gehaltene Tochtergesellschaft. Netassets of the subsidiary held for sale 13 326,9 0,0(30) EIGENKAPITAL(30) EQUITYa. Entwicklung und Zusammensetzunga. Development and compositionDas Grundkapital der Dexia Kommunalkredit Bank AG beträgtnunmehr EUR 220.000.000 und ist in 22.000.000 Stückaktieneingeteilt. Die Aktien lauten auf den Namen.The share capital of Dexia Kommunalkredit Bank AG amountsto EUR 220,000,000.00 and is divided into 22,000,000 individualshare certificates. The share are name shares.Das mit 21.12.2007 begebene Partizipationskapital in Höhevon EUR 90.000.000,00 wird seit dem 01.01.2008 als Kernkapitalangerechnet.A participation capital of a nominal value of EUR 90,000,000.00issued on 21-12-2007 is recognized as core capital since 1-1-2008.Im Geschäftsjahr 2008 wurden Gesellschafterzuschüsse inHöhe von EUR 100.000.000 gewährt. Im Rahmen der Veräußerungder Anteile der DBS wurde ein Großmutterzuschussin Höhe von EUR 39.000.000,00 am 31.03.2011 gewährt.Additional capital payments of EUR 100,000,000 were made in2008. In the frame of the sale of the DBS shares, a grand-parentcontribution of EUR 39.000.000,00 was granted on 31.03.2011.Zum 31.12.2012 und während des Geschäftsjahres befandensich keine eigenen Aktien im Bestand der Dexia Kom.Die Entwicklung und Zusammensetzung des Eigenkapitalsist unter Punkt III (Eigenkapitalveränderungsrechnung) dargestellt.As of 31.12.2012 and during the year under review no own shareswere held in the Dexia Kom portfolio. The development andcomposition of equity is shown under III (Statement of Changesin Equity).NotesTrotz einer Entspannnung der Staatsschuldenkrise im Jahr2012 sind die Available for Sale Reserven weiterhin negativmit TEUR 228.417,8 (31.12.2011 : TEUR -591.194,9) geblie-Despite the relief of the Sovereign debt crisis in 2012, the availablefor sale reserves remain negative for TEUR 228,417.8 (31-12-2011 : TEUR -591,194.9). This led to a negative equity of TEURDexia Kommunalkredit Bank AG | 63

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012ben. Dies führte zu einem weiterhin negativen Eigen kapitalin Höhe von TEUR 49.991,9 (31.12.2011 : TEUR 341.130,7negatives Eigenkapital).49,991.9 (31-12-2011 TEUR 341,130.7 negative equity).Die regulatorischen Eigenmittel sind von dieser Entwicklungnicht beeinflusst, sodass sowohl die Eigenmittel, als auchdie Kernkapitalquote die gesetzlichen Anforderungen weitüberschreiten.Die konsolidierten anrechenbaren Eigenmittel zum31.12.2012 in Höhe von TEUR 304.715,0 (31.12.2011: TEUR385.590,0) werden auf Basis des Österreichischen Bankwesengesetzes(§ 24 BWG) zuzüglich der laufenden Jahresergebnisseermittelt. Die konsolidierten risikogewichtetenAktiva betragen TEUR 2.577.224,9 (31.12.2011: TEUR2.374.950,0). Daraus errechnet sich eine konsolidierte Eigenmittelquotevon 11,3% gegenüber 15,2% im Jahr 2011. Diekonsolidierte Kernkapitalquote liegt bei 7,5% gegenüber9,9% im Vorjahr. Die Eigenmittel der Dexia Kom-Gruppezeigen folgende Zusammensetzung und Entwicklung:The regulatory own funds are not affected by this development,so that both the capital as well as the core capital ratio farexceed the legal requirements.The consolidated own funds of TEUR 304,715,0 (31.12.2011:TEUR 385,590.0) to be taken into account as of 31.12.2012 havebeen calculated on the basis of the Austrian Banking Act (§ 24),plus the result of the current year. The consolidated risk-weightedassets amounted to TEUR 2,577,224.9 (31.12.2011: TEUR2,374,950.0). This corresponds to a consolidated equity ratio of11.3%, as compared with 15,2% in 2011. The consolidated corecapital ratio was 7.5% as compared with 9.9% the year before.The composition and development of the Dexia Kom Group’sown funds are shown in the following table:Bemessungsgrundlage. Assessment Base.gem. § 22 Abs. 2 BWG (in TEUR)acc. to § 22 article 2 Austrian Banking act (in TEUR) 2012 2011Risikogewichtete Aktiva.Risk weighted assets. 2 577 224,9 2 374 950,0Eigenmittelerfordernis Kreditrisiko.Own funds requirements credit risk. 206 178,0 189 996,0Eigenmittelerfordernis Marktrisiko.Own funds requirements market risk. 0,0 0,0Eigenmittelerfordernis Währungsrisiko.Own funds requirements foreign exchange risk. 0,0 0,0Eigenmittelerfordernis operationelles Risiko. Own funds requirementsoperational risk. 9 553,0 12 639,0Summe = Eigenmittel-Soll.Total = Own funds requirement 215 731,0 202 635,0Eigenmittel. Own funds. 2012 2011Kernkapital nach Abzugsposten.Reduced core capital. 202 715,0 251 590,0Ergänzende Eigenmittel nach Abzugsposten.Reduced additional own funds. 102 000,0 134 000,0Anrechenbare Eigenmittel. Own funds. (Tier 1 u. Tier 2) 304 715,0 385 590,0Summe Eigenmittel. Total own funds. 304 715,0 385 590,0Freie Eigenmittel. Unused own funds. 88 984,0 182 955,0AnhangKernkapitalquote. Core capital ratio 7,5% 9,9%Eigenmittelquote. Own funds ratio. 11,3% 15,2%b. Eigenkapitalmanagement.b. Equity Management.Im Rahmen des Closings verpflichtete sich die Dexia CreditLocal, die Dexia Kom mit ausreichend Kapital auszustatten.In the closing process, Dexia Credit Local guaranteed to establishDexia Kom with sufficient capital.Durch einen „Letter of Comfort“ vom 29. April 2009 bestätigtedie DCL, dass sie die Dexia Kom mit ausreichend finanziellenFurthermore Dexia Credit Local confirmed through a “Letter ofComfort” of April 29th 2009 that DKB will be equipped with the64 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Mitteln zur Finanzierung des Portfolios an festverzinslichenWertpapieren bis zum Laufzeitende dieser Vermögenswerteausstatten wird.financial means so as to enable it to refinance its bond portfolioat all times for as long as any assets of the bond portfolio heldremain outstanding.Weiters verpflichtet sich die Dexia Crédit Local in dieser Erklärung,die Dexia Kommunalkredit Bank AG zu jeder Zeit,solange Wertpapiere dieses Portfolios vorhanden sind, mitfinanziellen Mitteln auszustatten, die notwendig sind, umpotenzielle künftige Verluste abzudecken und gleichzeitigsicherzustellen, dass die, laut den anwendbaren Gesetzesvorschriftender österreichischen Bankenaufsicht und/oderanderen Behörden erforderlichen Eigenmittel ausreichendvorhanden sind.DCL further undertakes to procure that DKB will at all timeswhile any assets of DKB bond portfolio remain outstandingbe equipped with the financial means necessary to cover anypotential future losses of DKB thereby ensuring a capital basedeemed sufficient by applicable laws, the Austrian regulatorand/or other authorities.Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung der DexiaKom-GruppeNotes to the Income Statement of the Dexia Kom Group.(31) ZINSÜBERSCHUSS(31) NET INTEREST INCOMEin EUR 1.000 2012 2011Zinsertrag. Interest income. 220 627,9 316 511,4Zinsertrag aus Forderungen an Kreditinstitute.Interest income from loans and advances to credit institutions. 17 267,3 19 652,6fortgeführte Anschaffungskosten. at amortised cost. 17 267,3 19 652,6Zinsertrag aus Forderungen an Kunden.Interest income from loans and advances to customers. 59 499,1 77 164,7fortgeführte Anschaffungskosten. at amortised cost. 54 499,1 77 164,7Zinsertrag aus Handelsaktiva. Interest income from trading assets. 0,0 0,0Öffentliche Anleihen. Bonds issued by public bodies. 0,0 0,0Sonstige Anleihen. Oth. bonds and fixed revenue instruments. 0,0 0,0Zinsertrag aus Forderungen und Wertpapieren zum Fair Value.Interest income from loans and securities designated as at fair value. 869,9 2 193,1Forderungen an Kreditinstitute. Loans and advances due to credit institutions. 0,0 0,0Öffentliche Anleihen. Bonds issued by public bodies. 88,3 801,1Sonstige Anleihen. Other bonds and fixed revenue instruments. 781,5 1 392,0Zinsertrag aus Forderungen und Wertpapieren Available-for-Sale.Interest income from loans and securities available-for-sale. 99 865,7 114 524,9Öffentliche Anleihen. Bonds issued by public bodies. 97 902,1 110 385,7Sonstige Anleihen. Other bonds and fixed revenue instruments. 1 963,6 4 139,2Zinsertrag aus Forderungen und Wertpapieren Held-to-Maturity.Interest income from loans and securities held-to-maturity. 2 284,9 2 449,8Öffentliche Anleihen. Bonds issued by public bodies. 2 208,5 2 208,9Sonstige Anleihen. Other bonds and fixed revenue instruments. 76,4 240,9Zinsertrag aus Derivaten. Interest income from derivatives. 40 210,0 100 404,3Währungsswaps - Fair Value Hedge. Currency swaps - fair value hedge. 3 408,4 7 198,5Währungsswaps - Trading. Currency swaps - trading. 5 459,0 10 703,0Zinsswaps - Fair Value Hedge. Interest rate derivatives - fair value hedge. 27 381,8 50 224,7Zinsswaps - Trading. Interest rate derivatives - trading. 3 960,9 32 278,1Zinsertrag aus Garantien. Interest income from guarantees 631,1 122,0NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 65

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Zinsaufwand. Interest expense. -256 985,0 -298 564,5Zinsaufwand für Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.Interest expense for amounts owed to banks. -100 813,3 -83 381,5fortgeführte Anschaffungskosten. at amortised cost. -100 813,3 -83 381,5Zinsaufwand für Verbindlichkeiten gegenüber Kunden.Interest expense for amounts owed to customers. 0,0 0,0fortgeführte Anschaffungskosten. at amortised cost. 0,0 0,0Zinsaufwand für Verbindlichkeiten zum Fair Value.Interest expense for liabilities designated as at fair value. 0,0 0,0Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Amounts owed to credit institutions. 0,0 0,0Zinsaufwand für Derivate. Interest expense for derivatives. -149 190,3 -206 138,4Währungsswaps - Fair Value Hedge. Currency swaps - Fair value hedge. -13 557,2 -13 552,6Währungsswaps - Trading. Currency swaps - trading. -26 190,7 -32 356,2Zinsswaps - Fair Value Hedge. Interest rate derivatives - Fair value hedge. -104 552,1 -124 634,3Zinsswaps - Trading. Interest rate derivatives - trading. -4 890,2 -35 595,3Zinsaufwand für verbriefte Verbindlichkeiten.Interest expense for securitised liabilities. 0,0 -1 438,8Zinsaufwand für Nachrangkapital. Interest expense for subordinated liabilities. -3 008,3 -4 007,7Zinsaufwand aus Garantien. Interest expenses from guarantees -3 973,1 -3 598,0Zinsüberschuss. Net interest income. -36 357,0 17 946,9Zinserträge und Zinsaufwendungen werden periodengerechtabgegrenzt dargestellt.Interest income and interest expense are included in accordancewith the accruals concept.(32) BETEILIGUNGSERTRÄGE(32) DIVIDEND INCOMEDie Erträge aus Dividenden beliefen sich im Jahr 2012 aufTEUR 654,5 (31.12.2011: TEUR 0,0).The dividend income amounted to TEUR 654.5 in the year 2012(31.12.2011: TEUR 0.0).(33) HANDELS- UND BEWERTUNGSERGEBNIS(33) NET TRADING INCOME AND RESULT OF HEDGEACCOUNTINGin EUR 1.000 2012 2011Handelsergebnis. Net trading income. 0,0 0,0Fremdwährungsergebnis. Net foreign exchange income. -81,6 286,1Ergebnis aus Hedgeaccounting. Result of hedge accounting. -4 396,0 3 298,7Derivat. Hedging instrument. -89 369,2 -102 044,5Basisinstrument. Underlying. 84 973,2 105 343,3Ergebnis aus Fair-Value-Option. Result of fair-value option.* 547,2 -6 665,9AnhangInsgesamt. Total. -3 930,4 -3 081,0*of which, trading derivatives included in a fair value option strategy 11,6 -613,4Das Ergebnis aus Fair-Value-Option beinhaltet Erträge undAufwendungen aus der Bewertung von Finanzanlagen, diedem Fair-Value-Bestand gemäß IAS 39 zugewiesen werden.The Result of fair-value option includes income and expensesfrom the valuation of investments designated as at fair valuethrough profit or loss, according to IAS 39.66 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(34) ERGEBNIS AUS INVESTITIONEN(34) NET INCOME FROM INVESTMENTSDas Ergebnis aus Investitionen setzt sich aus den Veräußerungserlösenfolgender Gegenstände zusammen:The net income from investments consists of the sales revenuesfrom the following items:in EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Forderungen an Kunden. Loans and advances to customers. -3 720,6 -4 354,8Forderungen und Wertpapiere Available-for-Sale.Loans andsecurities available-for-sale. -9 398,1 -43 785,6Betriebs- und Geschäftsaustattung. Office furniture and equipment. 0,0 0,0Grundstücke und Gebäude. Land and buildings. 0,0 0,0Sonstige Aktiva. Other assets. 0,0 0,0Insgesamt. Total. -13 118,6 -48 140,3Der Posten „Forderung und Wertpapiere Available for Sale“enthält die aus der Umklassifizierung der Vermögensgegenständeder DKB-P resultierende Wertminderung. Der Verlustbeträgt -9 504,4 TEUR und errechnet sich aus : - 2 427,1 Wechselkursreserve; - 6 835,8 Bewertung zum beizulegenden Zeitwert; - 241,5 Veräußerungskosten.The item „Loans and securities available for sale“ includes therevaluation decrease resulting from the classification of the assetsof DKB-P as held for sale. The loss amounts to -9 504.4 TEURand is calculated as follow: - 2 427.1 translation reserves - 6 835.8 revaluation at fair value - 241.5 costs for disposal(35) PROVISIONSERGEBNIS(35) NET COMMISSION INCOMEErtrag.Income31/12/2012 31/12/2011Aufwand. Netto. Ertrag. Aufwand.Expenses Net Income ExpensesNetto.Netin EUR 1.000Zahlungsverkehr.Payment services. 0,0 -322,8 -322,8 0,0 -277,0 -277,0Abwicklung.Clearing and settlement. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Kreditgeschäft.Lending business. 302,2 -1 545,7 -1 243,5 405,0 -2 155,5 -1 750,5Investmentfondsgeschäft.Unit trusts and mutual funds. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Wertpapiergeschäft.Purchase and sale on securites. 0,0 -139,3 -139,3 0,0 -239,7 -239,7Depotverwaltung.Custody. 0,0 -0,9 -0,9 0,0 -4,0 -4,0Sonstiges Dienstleistungen.Other services. 33,4 -286,9 -253,4 33,8 -319,6 -285,8Insgesamt. Total. 335,6 -2 295,5 -1 959,9 438,8 -2 995,9 -2 557,1(36) SONSTIGER BETRIEBLICHER ERFOLG(36) OTHER NET INCOME / EXPENSESNotesin EUR 1.000 2012 2011Sonstige betriebliche Erträge. Other income. 200,8 87,6Sonstiger betrieblicher Aufwand. Other expenses. -0,4 -4,5Insgesamt. Total. 200,5 83,1Dexia Kommunalkredit Bank AG | 67

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(37) VERWALTUNGSAUFWAND(37) GENERAL ADMINISTRATIVE EXPENSESin EUR 1.000 2012 2011Personalaufwand. Personnel expenses.Gehälter. Salaries. -1 728,0 -1 925,4Soziale Abgaben. Social security expenses. -214,5 -215,0Aufwendungen für Altersvorsorge und Sozialkapital.Pension cost and post-retirement obligations. 0,0 0,0Sonstiger Personalaufwand. Other personnel expenses. -202,9 14,7Summe Personalaufwand. Total personnel expenses. -2 145,4 -2 125,8Sachaufwendungen. Other administrative expenses. -3 000,1 -2 591,4Abschreibungen und Wertberichtigungen auf:Depreciation and amortisation:Immaterielle Vermögensgegenstände. Intangible assets. -30,6 -36,8Sachanlagen. Property and equipment. -27,1 -28,8Insgesamt. Total. -5 203,2 -4 782,7Die Sachaufwendungen beinhalten folgendePositionen: Die Sachaufwendungen beinhalten folgendePositionen:Other administrative expenses include the following items:Other administrative expenses include the following items:in EUR 1.000 2012 2011Raumaufwand.Occupancy costs. -282,3 -284,3Werbung und Public Relations.Marketing, advertising & public relations. -45,9 -18,9Reisekosten, Instandhaltung, sonstige Services.Travel, maintenance, other services. -9,6 -17,6Büromaterial, Energie, Telefonkosten, Systemkosten.Office supplies, energy, telephone costs, system costs. -136,8 -125,9Beratungsaufwand.Consulting cost. -940,9 -710,4Sonstiger Sachaufwand.Other general and administrative expense. -1 584,7 -1 434,4Insgesamt. Total. -3 000,1 -2 591,4Die Weiterverrechnung der Dexia Crédit Local im Rahmendes Service & Management agreement an die Dexia Komwar in der Position Sonstiger Sachaufwand in Höhe von TEUR1.313,8 (2011: TEUR 1.166,8) enthalten.Other general and administrative expenses include an amountof TEUR 1,313.8 (2011: TEUR 1,166.8) charged by Dexia CréditLocal to Dexia Kom in the frame of the Service and Managementagreement.AnhangDie Aufwendungen für Abschlussprüfer betrugen imGeschäftsjahr EUR 183.863 (2011: TEUR 264,1), welche zurGänze auf die Prüfung der Jahres- bzw. Konzernabschlüsseentfielen.The cost related to statutory auditors amounts EUR 183,863 in2012 (2011: TEUR 264.1), exclusively dedicated to the year-endaudit.68 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(38) KREDITRISIKOERGEBNIS(38) IMPAIRMENT OF LOANS AND PROVISIONS FOR CREDITCOMMITMENTSin EUR 1.000 2012 2011Einzelwertberichtigung. Cost of riskForderungen an Kunden - loans and advances to customers.Zuführung. Allocation. -5 091,6 -9 085,3Auflösung. Write-back. 2 087,3 0,0Portfoliowertberichtigung. General provisionForderungen an Kreditinstitute - Loans and advances to credit institutions.Zuführung. Allocation. -850,3 -76,1Auflösung. Write-back. 26,8 653,4Portfoliowertberichtigung. General provisionForderungen an Kunden - loans and advances to customers..Zuführung. Allocation. -13 283,7 -9 369,0Auflösung. Write-back. 8 765,0 5 219,2Rückstellung für sonstige Schadensfälle. Reserves for expected losses.Zuführung. Allocation. 0,0 0,0Auflösung. Write-back. 0,0 0,0Wertberichtigung sonstige Forderungen. Cost of risk - other receivablesZuführung. Allocation. 0,0 0,0Auflösung. Write-back. 0,0 0,0Abschreibung von Forderungen. Loss on bad loans. -128,5 -81,2Erträge abgeschriebene Forderungen. Recovery on bad loans. 489,7 0,0Insgesamt. Total. -7 985,5 -12 739,1Hinsichtlich der Wertberichtigung für sonstige Forderungenwird auf Punkt (19) sonstige Aktiva verwiesen.For details concerning the cost of risk – other receivables pleaserefer to point (19) Other assets.(39) ERGEBNIS AUS AUFGEGEBENER GESCHÄFTSBEREICHE(39) RESULT FROM DISCONTINUED OPERATIONSIn dieser Position ist allein das Ergebnis der Veräußerungder slowakischen Tochterbank Dexia banka Slovensko a.s.enthalten, die zum 31. März 2011 erfolgte.This item covers exclusively the sale of the Slovak bankingsubsidiary, Dexia banka Slovensko a.s. that has been completedon 31-03-2011.in EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Erlöse. Income. 0,0 0,0Aufwendungen. Expenses. 0,0 0,0Jahresüberschuss vor Steuern. Pre-tax profit of the year 0,0 0,0Zugehörige Ertragssteuern. Attributabe income taxes. 0,0 0,0Verlust aus der Veräußerung. Loss on disposal. 0,0 -80 913,3Zugehörige Ertragssteuern. Attributabe income taxes. 0,0 0,0Jahresüberschuss nach Steuern. After-tax profit of the year. 0,0 -80 913,3Der Verlust aus der Veräußerung ergibt sich wie folgt:The loss on disposal is composed of :in EUR 1.000 31/12/2011Gesamtes Entgeld. Total consideration. 43 000,0davon gezahltes Entgeld. o/w cash price. 22 000,0Rechtsanwaltskosten. Legal costs. -2 200,0Kapitalzuschuss. Capital contribution. 39 713,3Verlorene Netto-Aktiva. Net assets disposed of. 115 765,0Nicht beherrschende Anteile. Non controlling interests. 13 587,4Kumulierte Währungsreserve. Cumulated translation reserve 17 507,1Auflösung Wertberichtigung. Reversal of impairment. 2 670,5Gesamt. Total. -80 913,3NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 69

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Als Ausgleich des aus dem Ritro-Risiko entstehendem Verlusteshat die Großmuttergesellschaft Dexia SA einen Zuschussi.H.v. EUR 39.000.000,00 zum 31.03.2011 gewährt.As compensation for the loss due to the Ritro litigation risk, thegrand-mother company Dexia SA granted as at 31-3-2011 acapital contribution amounting to EUR 39,000,000.00.(40) ERTRAGSTEUERN(40) TAXES ON INCOMEThe loss after tax of the mother company Dexia KommunalinEUR 1.000 2012 2011Laufender Steuerertrag/-aufwand. Current tax income/expenses. -71,9 46,5Latenter Steuerertrag/-aufwand. Deferred tax income/expenses. 0,0 1 298,0Insgesamt. Total. -71,9 1 344,5Die tatsächlichen Steuern errechnen sich auf Grundlage dersteuerlichen Ergebnisse des Geschäftsjahres mit den vonden jeweiligen Konzernunternehmen anzuwendenden lokalenSteuersätzen (Österreich 25%, Polen 19%).Die folgende Überleitungsrechnung stellt den Zusammenhangzwischen den rechnerischen und den ausgewiesenenErtragsteuern dar:The actual taxes are calculated on the basis of the tax results forthe financial year at the local tax rates applicable to the Groupcompany in question (Austria 25%, Poland 19%).The following table shows the relation between the expectedand actual taxes on income:in EUR 1.000 2012 2011Jahresüberschuss vor Steuern. Pre-tax profit for the year. -67 699,6 -134 183,5Rechnerischer Ertragsteueraufwand/-ertrag im Geschäftsjahrzum inländischen Ertragsteuersatz (25 %).Theoretical tax expense/income at standard tax rate (25%). 16 924,9 33 545,9Auswirkungen ausländischer Steuersätze.Effect of different tax rates in other countries. 38,0 -41,4Steuerminderung auf Grund steuerbefreiter Erträge.Tax effect on non-taxable income. 181,5 0,5Steuermehrung auf Grund nicht abzugsfähiger Aufwendungen.Tax effect on non-deductible expenses. -2 377,4 -20 228,3Wertberichtigung Latente Steuer.Write-off deferred taxes. -806,3 -2 099,4Nicht aktivierte Verlustvorträge.Non recognised tax losses. -14 032,5 -9 832,8Insgesamt. Total. -71,9 1 344,5Steuerbefreite Erträge bzw. nicht abzugsfähige Aufwendungenbestehen hauptsächlich aus Veraüßerung derTochtergesellschaften.Non-taxable income and non-deductible expenses consistmainly in the gain or loss on disposal of subsidiaries.Anhang(41) ANTEILE ANDERER GESELLSCHAFTERAlle Beteiligungen sind im 100%-igen Besitz der DexiaKommunalkredit Bank AG.(41) NON-CONTROLLING INTERESTSAll subsidiaries belongs 100% to Dexia Kommunalkredit BankAG.(42) ERGEBNISVERWENDUNG(42) APPROPRIATION OF THE RESULTDer Jahresfehlbetrag der Muttergesellschaft Dexia70 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Kommunalkredit Bank AG TEUR 42.752,5 wird auf neueRechnung vorgetragen.kredit Bank AG in the amount of TEUR 42,752.5 will be carriedforward.(43) ERGEBNIS JE AKTIEDie gemäß IAS 33 errechnete Kennziffer Gewinn je Aktieergibt sich durch Division des Konzernjahresüberschussesdurch die Anzahl an in Umlauf befindlichen Aktien:(43) RESULT PER SHAREAccording to IAS 33, earnings per share are calculated bydividing the Group profit for the year by the number of sharesoutstanding:2012 2011Jahresüberschuss/-fehlbetrag nach Steuern (in EUR).After-tax profit/loss for the year (in EUR). -67 771 440,1 -132 838 997,9Durchschnittliche Anzahl ausgegebener Stückaktien.Average number of no par value shares issued. 22 000 000 22 000 000Ergebnis je Aktie in EUR. Result per share in EUR.-3,08 -6,04Zum 31. 12. 2012 waren ebenso wie im Vorjahr keine ausübbarenWandel- oder Optionsrechte im Umlauf. Das unverwässerte(bereinigte) Ergebnis je Aktie entspricht somit denangeführten Werten.As in the previous year, no exercisable conversion and optionrights were in circulation as of 31.12.2012. The adjustedearnings per share show no deviation from the above figures.SONSTIGE ANGABENOTHER INFORMATION(44) ANGABEN ZUR GELDFLUSSRECHNUNG.Die Geldflussrechnung (siehe Punkt IV) zeigt den Stand unddie Entwicklung der Zahlungsmittel der Dexia Kom-Gruppe.Der ausgewiesene Zahlungsmittelbestand umfasst in engerAbgrenzung den Kassenbestand und die Guthaben beiZentralnotenbanken.(44) NOTES TO THE CASH FLOW STATEMENT.The Cash flow statement (see also IV) shows the status anddevelopment of cash flows of the Dexia KommunalkreditGroup. The cash holdings recorded include cash in hand andbalances with central banks, strictly interpreted.(45) ÜBERTRAGUNG FINANZIELLER VERMÖGENSGEGEN-STÄNDE(45) TRANSFER OF FINANCIAL ASSETSFinanzielle Vermögensgegenstände, die wegen Pensionsgeschäfteoder Wertpapierverleihgeschäfte zum 31.12.2012nicht ausgebucht wurden, sind in nachfolgender Tabelledargestellt:in EUR 1.000Financial assets as at 31-12-2012 that are not derecognised dueto repurchase agreements or securities lending agreements arerepresented as follow:BuchwertCarrying amount ofassetsBuchwert derkorrespondiertenVerbindlichkeitenCarrying amount ofassociated liabilitiesForderungen. Loans and advances.126 953,8 53 144,6Pensionsgeschäfte. Repurchase agreements. 53 093,8 53 144,6Wertpapierverleihgeschäft. Securities lending agreements. 73 860,0Forderungen und Wertpapiere zum Fair Value.Financial assets designated at fair value.12 934,5 12 949,1Pensionsgeschäfte. Repurchase agreements. 12 934,5 12 949,1Wertpapierverleihgeschäft. Securities lending agreements. 0,0 0,0Forderungen und Wertpapiere Available for Sale.Financial assets available for sale.1 854 356,0 1 567 215,8Pensionsgeschäfte. Repurchase agreements. 1 566 718,7 1 567 215,8Wertpapierverleihgeschäft. Securities lending agreements. 287 637,2 0,0Forderungen und Wertpapiere Held-to-Maturity.Financial assets held to maturity.32 002,7 32 006,0Pensionsgeschäfte. Repurchase agreements. 32 002,7 32 006,0Wertpapierverleihgeschäft. Securities lending agreements. 0,0 0,0Insgesamt. Total. 2 026 247,0 1 665 315,5NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 71

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(46) EVENTUALVERBINDLICHKEITEN UND ANDERE AUßER-BILANZIELLE VERPFLICHTUNGEN.(46) CONTINGENT LIABILITIES AND OTHER OFF-BALANCE-SHEET LIABILITIES.in EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Eventualverbindlichkeiten. Contingent liabilities.Bürgschaften und Haftungen an Kunden.Guarantees given to customers. 0,0 0,0Bürgschaften und Haftungen an BankenGuarantees given to credit institutions 1 506,4 2 521,0Insgesamt. Total. 1 506,4 2 521,0Nominale in EUR 1.000. Nominal value in EUR 1,000 31/12/2012 31/12/2011Andere Verpflichtungen. Other commitments.Kreditrahmen und Promessen gegenüber Banken.Loan commitments and unused lines granted to creditinstitutions. 0,0 0,0Kreditrahmen und Promessen gegenüber Kunden.Loan commitments and unused lines granted to customers. 10 683,9 32 283,9Insgesamt. Total. 10 683,9 32 283,9(47) DERIVATE(47) DERIVATIVESDie Strukturdarstellung offener derivativer Finanzgeschäftestellt sich wie folgt dar:The structure of open derivative financial transactions is asfollows:Anhangin EUR 1.000Zinsbezogene Derivate.Nominalbetrag per 31.12.2012Notional amount as of 31.12.2012Marktwerte per 31.12.2012Fair Value as of 31.12.2012Nominalbeträge Nominalbeträge Marktwerte MarktwerteSummeMarktwerteKauf Verkauf positiv negativ 2012Notional amounts Notional amounts Positive Negative Total Fair Valueto be received to be settled fair value fair value 2012Interest-rate derivatives. 4 750 244,3 4 750 244,3 37 752,1 -521 092,5 -483 340,4Zinsswaps - Trading.Interest rate swaps - trading. 2 430 400,0 2 430 400,0 19 531,8 -21 882,3 -2 350,5Zinsswaps - Fair Value Hedge.Interest rate swaps - Fair value hedge. 2 319 844,3 2 319 844,3 18 220,3 -499 210,2 -480 989,9Währungsbezogene Derivate.Foreign-exchange derivatives. 686 592,7 653 250,5 33 342,7 -40 267,6 -6 924,9Währungsswaps - Trading.Currency swaps - trading. 412 843,6 412 395,5 8 834,2 -1 504,6 7 329,6Währungsswaps - Fair Value Hedge.Currency swaps - fair value hedge. 273 749,1 240 855,0 24 508,5 -38 763,0 -14 254,5Kreditderivate. Credit derivatives. 52 952,1 0,0 0,0 -4 363,0 -4 363,0Insgesamt. Total. 5 489 789,1 5 403 494,8 71 094,7 -565 723,1 -494 628,4Zum 31.12.2011 (Vergleichszahlen) sah die Strukturdarstellungder offenen derivativen Finanzgeschäfte folgendermaßenaus:As of 31-12-2011 the structure of open derivative financialtransactions showed the following values:72 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Nominalbetrag per 31.12.2011Notional amount as of 31.12.2011Marktwerte per 31.12.2011Fair Value as of 31.12.2011Nominalbeträge Nominalbeträge Marktwerte Marktwerte Summe MarktwerteKauf Verkauf positiv negativ 2011Notional amounts Notional amounts Positive Negative Total Fair Valueto be received to be settled fair value fair value 2011in EUR 1.000Zinsbezogene Derivate.Interest-rate derivatives. 4 286 174,8 4 286 174,8 30 494,4 -429 793,9 -399 299,4Zinsswaps - Trading.Interest rate swaps - trading. 1 916 743,2 1 916 743,2 15 158,4 -19 488,3 -4 329,9Zinsswaps - Fair Value Hedge.Interest rate swaps - Fair value hedge. 2 369 431,6 2 369 431,6 15 336,0 -410 305,5 -394 969,5Währungsbezogene Derivate.Foreign-exchange derivatives. 814 485,1 797 343,5 21 292,6 -32 653,6 -11 361,0Währungsswaps - Trading.Currency swaps - trading. 454 362,6 443 829,8 6 446,6 -2 010,8 4 435,8Währungsswaps - Fair Value Hedge.Currency swaps - fair value hedge. 360 122,5 353 513,7 14 846,0 -30 642,8 -15 796,8Kreditderivate. Credit derivatives. 53 939,5 0,0 899,4 0,0 899,4Insgesamt. Total. 5 154 599,4 5 083 518,3 52 686,5 -462 447,5 -409 761,0NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 73

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(48) MARKTWERTBILANZ (48) FAIR VALUE BALANCE SHEET31/12/2012 31/12/2011AKTIVA. Assets. Bilanzwert Marktwert Abweichung Bilanzwert Marktwert Abweichungin EUR 1.000Accountingvalue Fair value DifferenceAccountingvalue Fair value DifferenceBarreserve.Cash and balances with central banks. 150,6 150,6 0,0 3 768,5 3 768,5 0,0Forderungen an Kreditinstitute.Loans and advances to banks. 828 368,0 824 695,2 -3 672,9 1 105 665,0 1 105 760,4 95,4Forderungen an Kunden.Loans and advances to customers. 1 339 860,6 1 317 800,7 -22 060,0 1 796 424,4 1 803 178,4 6 754,0Handelsaktiva. Trading assets. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Ford. und Wertpapiere zum Fair Value.Loans and securities designated at fair value. 21 882,3 21 882,3 0,0 21 345,7 21 345,7 0,0Forderungen und Wertpapiere Available forSale. Loans and securities available for sale. 2 379 941,5 2 379 941,5 0,0 2 125 436,6 2 125 436,6 0,0Forderungen und Wertpapiere Held to Maturity.Loans and securities held to maturity. 52 149,1 53 040,5 891,4 63 594,9 62 809,7 -785,2Derivate.Positive value of derivatives. 71 094,7 71 094,7 0,0 52 686,5 52 686,5 0,0Sachanlagen.Property and equipment. 19,3 19,3 0,0 68,0 68,0 0,0Immaterielle Vermögensgegenstände undFirmenwerte.Intangibe assets and goodwill. 5,2 5,2 0,0 60,5 60,5 0,0Steueraktiva.Tax assets. 84,2 84,2 0,0 322,0 322,0 0,0Sonstige Aktiva.Other assets. 32 812,0 32 812,0 0,0Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte.Assets held for sale. 123 419,3 123 419,3 0,0 24 338,1 24 338,1 0,0Aktiva.Total assets. 4 849 786,9 4 824 945,5 -24 841,4 5 193 710,3 5 199 774,6 6 064,2AnhangPASSIVA. Liabilities. Bilanzwert Marktwert Abweichung Bilanzwert Marktwert AbweichungAccountingAccountingin EUR 1.000value Fair value Differencevalue Fair value DifferenceVerbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.Amounts owed to banks. 4 083 935,6 4 084 623,8 688,1 4 907 089,5 4 900 301,9 -6 787,6Verbindlichkeiten gegenüber Kunden.Amounts owed to customers. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Verbindlichkeiten zum Fair Value.Liabilities designated as at fair value. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Derivate.Negative values of derivatives. 565 723,1 565 723,1 0,0 462 447,5 462 447,5 0,0Verbriefte Verbindlichkeiten.Securitised liabilities. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Nachrangige Verbindlichkeiten.Subordinated Debt. 150 389,1 160 021,1 9 632,1 160 605,8 155 019,6 -5 586,2Rückstellungen.Provisions. 0,0 0,0 0,0 146,8 146,8 0,0Steuerpassiva.Tax liabilities.. 0,0 0,0 0,0 98,3 98,3 0,0Sonstige Passiva.Other liabilities 4 745,8 4 745,8 0,0 4 551,5 4 551,5 0,0Schulden innerhalb einer Veräußerungsgruppe.Liabilities included in disposal groupheld for sale. 94 985,1 87 196,6 -7 788,5 0,0 0,0 0,0Eigenkapital.Equity. -49 991,9 -77 365,0 -27 373,2 -341 130,7 -322 692,7 18 438,0Passiva.Total liabilities. 4 849 786,9 4 824 945,5 -24 841,4 5 193 710,3 5 199 774,6 6 064,274 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012ANALYSE DER FINANZINSTRUMENTE ZUM FAIR VALUEANALYSIS OF FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTSIFRS 7 definiert die Fair-Value-Hierarchie wie folgt:Stufe 1: Finanzinstrumente werden unter Verwendungeines öffentlich zugänglichen Kurses, ohne jegliche Kursmodifikationbewertet.Stufe 2: Die Bewertung basiert auf Inputfaktoren, bei denenes sich nicht um die auf Stufe 1 berücksichtigen notiertenPreis handelt, die sich aber entweder direkt (d.h. als Preis)oder indirekt (d.h. in Ableitung von Preisen) beobachtenlassen.Stufe 3: Hierbei handelt es sich um illiquide Finanzinstrumente,welche mittels Bewertungsmodellen bewertetwerden.Die Analyse der zum Fair Value bilanzierten Finanzinstrumentestellt sich wie folgt dar:IFRS 7 defines the fair-value hierarchy as follows:Level 1: Financial intruments are mesured by using publiclyavailable course without modificationsLevel 2: Fair value derives from inputs other than quoted pricesincluded in Level 1 that are observable, either directly (ie asprices) or indirectly (ie derived from prices).Level 3: This relates to illiquid financial instruments, which arevalued by using valuation models.The analysis of financial instruments at fair value are as follows:Aktiva. Assets.in EUR 1.00031.12.2012 Level 1 Level 2 Level 3 TotalHandelsaktiva.Trading assets. 0,0 0,0 0,0 0,0Forderungen und Wertpapiere zum Fair Value.Loans and securities designated at fair value. 0,0 0,0 21 882,3 21 882,3Forderungen und Wertpapiere Available for Sale.Loans and securities available for sale. 0,0 2 363 360,4 16 581,1 2 379 941,5Derivate.Positive value of derivatives. 0,0 51 336,2 19 758,6 71 094,7Insgesamt /Total 0,0 2 414 696,6 58 222,0 2 472 918,6Passiva. Liabilities.in EUR 1.00031.12.2012 Level 1 Level 2 Level 3 TotalVerbindlichkeiten zum Fair Value.Liabilities designated as at fair value. 0,0 0,0 0,0 0,0Derivate.Negative values of derivatives. 0,0 547 986,5 17 736,7 565 723,1Insgesamt /Total 0,0 547 986,5 17 736,7 565 723,1Vergleichbare Zahlen zum 31.12.2011:Comparable figures as at 31-12-2011:Aktiva. Assets.in EUR 1.00031.12.2011 Level 1 Level 2 Level 3 TotalHandelsaktiva.Trading assets. 0,0 0,0 0,0 0,0Forderungen und WP zum Fair Value.Loans and securities designated at fair value. 0,0 0,0 21 345,7 21 345,7Forderungen und WP Available for Sale.Loans and securities available for sale. 0,0 2 041 740,3 83 696,3 2 125 436,6Derivate.Positive value of derivatives. 0,0 38 175,6 14 510,9 52 686,5Insgesamt /Total 0,0 2 079 916,0 119 552,8 2 199 468,8Passiva. Liabilities.in EUR 1.00031.12.2011 Level 1 Level 2 Level 3 TotalVerbindlichkeiten zum Fair Value.Liabilities designated as at fair value. 0,0 0,0 0,0 0,0Derivate.Negative values of derivatives. 0,0 446 031,5 16 415,9 462 447,5Insgesamt /Total 0,0 446 031,5 16 415,9 462 447,5NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 75

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012UMGLIEDERUNGEN ZWISCHEN STUFE 1 UND 2TRANSFER BETWEEN LEVELS 1 AND 2Es wurden im Jahr 2012 keine Wertpapiere umgegliedert.No transfer of financial assets occurred in 2012.ÜBERLEITUNGSRECHNUNG DER Result STUFE 3In EUR 31/12/1.0002011throughprofit &lossDeferredGain orLossLEVEL 3 ANALYSIS Transferinto LevelSale3Transferout ofLevel 3SettlementHandelsaktiva.0 0 0 0 0 0 0 0 0Fair Value 21 346 0 537 0 0 0 0 0 21 882Other*31/12/2012AFS 83 696 2 792 2 696 -2 751 -69 971 0 0 120 16 581Derivate 14 511 0 5 252 0 0 0 0 -4 19 759Insgesamt/Total 119 553 2 792 8 484 -2 751 -69 971 0 0 116 58 222Fair Value 0 0 0 0 0 0 0 0 0Derivate 16 416 0 1 147 0 0 0 0 174 17 737Insgesamt/Total 16 416 0 1 147 0 0 0 0 174 17 737* Unter Sonstige Anpassungen fallen insbesondere Anpassungeninfolge erheblicher Wechselkursschwankungenim Jahresverlauf.* Other adjustments include notably the impact of changes inexchange rates during the yearSensibilität der Stufe 3-Bewertungen gegenüberalternativen AnnahmenDie Sensibilitätsanalyse misst den Einfluss von am Bilanzstichtagnicht beobachtbaren Inputfaktoren auf die Veränderungdes Fair Value unter alternativen Annahmen.Sentivity of level 3 valuations to alternative assumptionsThe sensitivity analysis measures the impact on fair value ofalternative assumptions used for unobservable parameters atclosing date.AnhangFolgende alternative Annahmen bezüglich nicht beobachtbarerInputfaktoren kommen zur Anwendung: Credit Spreads, sofern welche für die gleiche Gegenparteiverfügbar sind, oder Credit Spreads vergleichbarerGegenparteien oder Sektoren oder durch von Ausfallrisikenliquider CDS-Indextitel implizierte Spread; Cash-CDS Basis, Differenz zwischen Anleihe-impliziertenSpreads und CDS-Spreads; Liquidität des Finanzinstruments, abhängig von derAktivität am Markt für Finanzinstrumente.Alle Finanzinstrumente der Stufe 3 wurden Tests unterzogen.Wesentliches Ergebnis dieser Tests ist folgendes: fürdie als AFS gewidmeten Wertpapiere der Stufe 3 bewegtsich die Sensibilität der AFS Reserve je nach alternativerAnnahme in einer Bandbreite von +0,07 Mio. EUR bis -0,15Mio. EUR.Dexia decided to elaborate alternative assumptions on thefollowing unobservable parameters: Credit spreads, depending on availability of credit spreadsfor the same counterparty, or, credit spreads based onsimilar counterparties, similar sectors or by using creditrisk indexed to liquid CDS indices; The basis Cash-CDS that allows to deduct bonds spreadsfrom CDS spreads; Liquidity of the financial instrument, depending on theactivity of the instrument market.Tests have been performed on all financial instrumentsclassified in level 3. The main impact is the following: for level3 bonds in AFS, the sensitivity of the AFS reserve to alternativeassumptions is estimated between a positive impact of EUR+0.07 million and a negative impact of EUR -0.15 million.76 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012(49) RISK MANAGEMENT(49) RISK MANAGEMENT1. GovernanceDie Risikomanagement-Funktion ist so strukturiert, dass derVerantwortliche für das Risk-Management der Banktöchterder Dexia Kom direkt an den Leiter des Risk-Managementsder Dexia Kom berichtet. Dieser berichtet direkt an denLeiter des Risk-Management der DCL, der seinerseits direktan den Leiter des Risk-Management der Gruppe berichtet.Die Risk-Management Funktion bestimmt den Risiko appetitder Dexia Kom, implementiert Verfahren zur unabhängigenMessung aller Risikoarten auf konsolidierter Basis, zumManagement aller Risiken sowie zur Identifizierung und zurpro-aktiven Steuerung neu entstehender Risiken.1. GovernanceThe Risk Management function is organized along a directivemodel under which the Chief Risk Officers of Dexia Kom’sbanking entities report directly to the Chief Risk Officer of DexiaKom, who reports directly to the Chief Risk Officer of DCL whoin turn reports directly to the Group Chief Risk Officer. The RiskManagement Function is responsible for the definition of DexiaKom’s Risk Appetite, the implementation of independent andconsolidated risk metrics for all types of risk, management ofall risks and identification and proactive management of anyemerging risk.Die Risk-Management Funktion der Dexia Kom nutztintensiv die Kompetenzen und Ressourcen der DCL und derDexia Gruppe. Die von der DCL in diesem Zusammenhangerbrachten Leistungen sind Gegenstand eines Service andManagement Agreement zwischen Dexia Kom und DCL.The Risk Management function at Dexia Kom makes intensiveuse of the competences and resources at DCL and at the Dexiagroup level. These services rendered are governed by the Serviceand Management Agreement between Dexia Kom and DCL.a. KreditrisikoDefinitionDas Kreditrisiko stellt den potenziellen Verlust (Wertminderungoder Zahlungsverzug) der Dexia Kom im Fall einer Verschlechterungder Zahlungsfähigkeit des Kreditnehmers dar.a. Credit RiskDefinitionCredit Risk represents the potential loss (decrease in the value ofan asset or default of payment) that Dexia Kom may incur dueto the deterioration of a counterparty’s solvency.OrganisationDas Risk-Management Department überwacht das Kreditrisikoder Dexia Kom unter Aufsicht des Vorstands. SeitHerbst 2008 hat die Dexia Kom keine neuen Kreditgeschäftemehr getätigt, daher konzentriert sich die Aufgabe desRisk-Managements auf die Überwachung des bestehendenPortfolios.OrganizationThe Dexia Kom Risk Management Department oversees DexiaKom’s Credit risk, under the supervision of the ManagementBoard. Since the autumn of 2008 no new transactions havebeen entered into, therefore the main focus of Dexia Kom’sCredit Risk has been on the monitoring of the existing portfolio.Ausgeführt wird diese Aufgabe von folgenden Ausschüssen,die operationell in die Sitzungen des Vorstands eingebundensind:- Das Watchlist Committee überwacht die unter aktiverBeobachtung stehenden „sensitiven“ Aktiva. Watchlist-Entscheidungen werden quartalsmäßig vom Vorstandgetroffen. Um einen kohärenten Ansatz innerhalb derDexia zu gewährleisten, werden alle Watchlist-Entscheidungenmit der DCL abgestimmt.This is performed by the following committees, which from anoperational point of view are integrated in the ManagementBoard meetings:- Watchlist Committees monitor “sensitive” assets thathave been placed under active surveillance. The WatchlistCommittee decisions are taken by the Managementboard on a quarterly basis. In order to ensure a coherentapproach throughout Dexia, watchlist decisions arecoordinated with DCL.- Das Default Committee erfasst und überwacht alle notleidendenKredite gemäß dem Basel II-Regelwerk undden geltenden Konzernrichtlinien. Entscheidungenzum Default Committee trifft der Vorstand monatlich.Zur Gewährleistung eines kohärenten Ansatzes innerhalbder Dexia werden alle Default-Entscheidungenmit der DCL abgestimmt.- Default Committees qualify and monitor all counterpartsin default in accordance with the Basel II regulatoryframework, employing the prevailing rules applied byDexia. The Default committee decisions are taken by theManagement board on a monthly basis. In order to ensurea coherent approach Default decisions are coordinatedwith DCLNotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 77

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012- Das auf Ebene der Gruppe oder der DCL eingerichteteReserve Committee bestimmt, in welcher Höhe Rücklagengebunden werden und berechnet die Risikokosten.- Reserve committees established at the Group or DCL levelapprove the amount of reserves allocated and calculatethe cost of risk.- Das auf Ebene der Gruppe angesiedelte RatingCommittee stellt sicher, dass das interne Kredit-Rating-System korrekt angewendet wird und der Kredit-Rating-Prozessdas Risiko der Kreditnehmer in angemessenerWeise erfasst. Eine Aufstellung aller Ratings wirddem Vorstand der Dexia Kom quartalsmäßig vorgelegt.- Credit Rating Committees, organized at the Group level,ensure that the internal credit rating system are appliedcorrectly and that the credit rating process is appropriateto the risk borne by the counterparts. An overviewof the ratings status is presented each quarter to theManagement board of Dexia Kom.b. Marktrisiken und Bilanzmanagementb. Market Risk and Balance sheet management.DefinitionDas Marktrisiko stellt das Risiko von Wertänderungen aufgrundsich ändernder Marktparameter wie Zinsen undWechselkurse dar. Das Bilanzmanagement (BSM) erfasstalle strukturellen Risiken im Bankbuch, z. B. Zinsrisiken,Währungsrisiken, Liquiditäts- und Beteiligungsrisiken (letzterestrifft auf die Dexia Kom nicht zu).DefinitionDexia Kom’s market risk reflects its exposure to changes inmarket parameters such as interest rates and exchange rates.Balance Sheet Management (BSM) includes all of the structuralrisks on the banking book, i.e. interest rate, currency, equity(however not applicable to Dexia Kom) and liquidity risk.Zinsrisiken umfassen sowohl allgemeine Martkzinsänderungsrisikenals auch spezifische Risiken im Zusammenhangmit steigenden oder fallenden Risikoprämienauf Wertpapiere bestimmter Emittenten einer Ratingklasse(Spread-Risiko). Beteiligungsrisiken stellen das Risiko potenziellerWertminderungen von Beteiligungen dar (gilt nichtfür die Dexia Kom). Währungsrisiken stellen das Risiko potenziellerVerluste aus Wechselkursschwankungen dar. DasLiquiditätsrisiko misst die Fähigkeit der Bank, den erwartetenund unerwarteten aktuellen und zukünftigen Bedarf anliquiden Mitteln zu decken.Interest rate risk includes both general risk on changes inmarket interest rates and specific risk (spread risk) on changesin the spread on a particular issuer within a rating category.Equity risk reflects the risk of the potential decline in the value ofshares held (not applicable to Dexia Kom). Currency risk reflectsthe potential decline in value due to fluctuations in foreignexchange rates. Liquidity risk measures the Bank’s ability tosatisfy all of its expected and unexpected current and futurecash needs.OrganisationDas Risk-Management Department der Dexia Kom überwachtdas Marktrisiko der Dexia Kom unter Aufsicht des Vorstands.Da die Dexia Kom sich seit Anfang 2009 im Run-offbefindet, konzentriert sich das Marktrisikomanagement derDexia Kom auf das bestehende Portfolio.OrganisationThe Dexia Kom Risk Management Department oversees DexiaKom’s Market risk, under the supervision of the ManagementBoard. Given the run-off status of Dexia Kom since early 2009,the main focus of Dexia Kom’s Market Risk has been on themanagement of the existing portfolio.AnhangHierfür sind folgende Ausschüsse zuständig:- Der Asset and Liabilities-Ausschuss (ALCO) trittmonatlich zusammen. Er überwacht die Zinssensitivitätslimits,Fremdwährungslimits sowie dieLiquidität und stellt sicher, dass die Vorgehensweiseder Bank mit dem Ziel, das Marktrisiko auf ein Minimumzu be grenzen, übereinstimmt. Er gewährleistetdie ordnungsgemäße Umsetzung der von der DCLbzw. der Dexia Gruppe beschlossenen Strategien. DerAusschuss wird von dem für das Bilanzmanagementzuständigen Vorstands-mitglied geleitet.This is performed by the following committees:- ALCO (Asset and Liabilities Committee) organized ona monthly basis. The committee monitors the InterestRate sensitivity limits, Foreign currency position limits,liquidity an guarantees the consistency with the strategyof reducing market risk to a minimum. It ensures theproper implementation of the policies decided on the DCLand/or Dexia Group level. The committee is chaired by theDexia Kom-board member in charge of Balance SheetManagement.- Der „taktische“ ALCO tritt monatlich zusammen. Der- Tactical ALCO organized on a monthly basis. The78 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Ausschuss stellt sicher, dass die vom ALCO beschlossenenMaßnahmen ordnungsgemäß umgesetzt werdenund ist eine zusätzliche Instanz zur regelmäßigenÜberwachung der Risikoindikatoren. Der Ausschusswird von dem für das Bilanzmanagement zuständigenVorstandsmitglied geleitet.committee ensures the implementation of the measuresdecided during ALCO and increases the frequency of themonitoring of the risk indicators. The committee is chairedby the Dexia Kom-board member in charge of BalanceSheet Management.c. Operationelles Risikomanagementc. Operational Risk management.DefinitionDie Dexia definiert operationelle Risiken als Risiken mit oderohne finanzielle Auswirkung, infolge der Unangemessenheitoder des Versagens interner Prozesse, Personen oderSysteme, oder infolge von äußeren Einflüssen. Diese Definitionschließt EDV-Risiken, rechtliche Risiken und Compliance-Risikenein; ausgenommen sind strategische Risiken.DefinitionDexia defines operational risk as the risk of a financial or nonfinancialimpact resulting from inadequate or failed internalprocesses, people and systems, or from external events. Thisdefinition includes risks related to information systems, legalissues and compliance, but excludes strategic risk.Die Dexia definiert operationelle Risiken in Anlehnung an dieDefinition des Basler Ausschusses; beide Definitionen entsprechensich jedoch nicht hundertprozentig. Die Definitiondes Baseler Ausschusses legt den Schwerpunkt auf Verluste(negative finanzielle Auswirkungen), Dexias Ansatz erforderthingegen zusätzlich die Betrachtung aller gewinnlukrierendenEreignisse.The definition of operational risk developed by Dexia is inspired,in a non-exhaustive manner, by the definition provided by theBasel Committee, which puts the emphasis on losses (negativefinancial impacts). Dexia’s policy also requires the collection ofdata concerning any events that generated financial gains.OrganisationDas Risikomanagement der Dexia Kom überwacht die operationellenRisiken der Dexia Kom unter Aufsicht des Vorstands.Es arbeitet eng mit dem Risk-Management-Team derDCL zusammen.OrganisationThe Dexia Kom Risk Management Department overseesDexia Kom’s Operational risk, under the supervision of theManagement Board. The work is performed in close cooperationwith the Operational Risk Management team at DCL.Es geht in folgenden Schritten vor:- Erfassen der operationellen Risiken. Operationelle Risikenwerden in einer quartalsmäßigen Übersicht erfasst.Jedes risikoträchtige Ereignis wird bewertet; bei Bedarfwerden geeignete Gegenmaßnahmen eingeleitet.- Jährliche Aktualisierung der Risiko- und Kontrollselbstbewertung(RCSA).This is performed by the following means:- Collection of Operational Risk events. Operational Riskevents are collected and on a quarterly basis an overviewis prepared. Each of the events is evaluated and if neededa remediation action may be organized.- The Risk and Control Self Assessment (RCSA) is updated ona yearly basis.2. Risikomonitoring2. Risk Monitoringa. Kreditrisikoa. Credit RiskDie Kreditrisikopolitik der Dexia KomDa sich die Dexia Kom im Run-off befindet, konzentriert sichihr Kreditrisikomanagement (CRM) auf die zeitnahe Überwachungder vorhandenen Engagements und die Antizipierungmöglicher Kreditereignisse in diesem Portfolio. Dazugehört auch die Berücksichtigung von Risikofaktoren beider Auswahl von zu veräußernden Forderungen. Das CRMdefiniert und implementiert die Reservepolitik. Es stimmtEinzelwertberichtigungen zu und klassifiziert Kredite alsnotleidend. Weiters spielt das CRM zusammen mit den lokalenEinheiten und der Rechtsabteilung eine wichtige Rolle imDexia Kom’s Credit Risk PolicyGiven the run-off situation of Dexia Kom the focus of the CreditRisk Management (CRM) consists in a close monitoring of theexisting portfolio and in anticipating any possible credit eventwith its clients. This includes also taking into account creditrisk criteria when selecting exposures as deleveraging targets.CRM is responsible for defining and implementing the reservepolicy. It approves specific provisions and classifies files as beingin default. CRM has also, together with the local entities andthe legal department, a major role in the workout process fordefaulted files.NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 79

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Workout-Prozess für notleidende Engagements.RisikomessungDie Dexia Kom misst ihre Risiken primär mithilfe ihres imRahmen von Basel II eingeführten internen Ratingsystems.Für Kreditrisiken zuständige Analysten bewerten jeden einzelnenKreditnehmer und weisen ihm eine Bonitätsnotezu. Dieses Rating gibt anhand einer internen Skala die Einschätzungder Ausfallwahrscheinlichkeit wieder und ist einSchlüsselelement der Kreditrisikobewertung. Alle internenRatings werden jährlich überpüft; dies ermöglicht eine proaktiveIdentifizierung von Engagements, die auf die Watchlistgesetzt und vom zuständigen Ausschuss regelmäßigüberprüft werden müssen.Risk MeasurementTo measure its Credit Risk, Dexia Kom primarily uses the internalrating systems set in place by Dexia in connection with Basel II.Each counterparty is assigned a credit rating by the analysts incharge of credit risk. This rating corresponds to an assessment ofthe level of the counterparty’s risk of default expressed throughan internal scale and represents a key component in the CreditRisk evaluation. All credit ratings are reviewed once a year,which allows all counterparties requiring regular monitoring bythe Watch-list Committee to be identified proactively.Es bestehen keine freien Kreditlinien, ausgenommen einigewenige Linien für Kreditinstitute für das tägliche Treasury-Management (Nostrokonten).In order to manage Dexia Kom’s credit risk profile no free creditlimits are existing for any counterparty, with the exceptionof a few limits on banks for day to day treasury management(nostro accounts).Eckdaten zum Kreditrisiko der Dexia Kom im Jahr 2012Fundamentals of Dexia Kom’s Credit Risk in 2012Die Auswirkungen der Krise der Eurozone, die in der zweitenHälfte 2011 Zentral- und Osteuropa erreichten, waren2012 stärker zu spühren. Dabei waren Länder die nachWest europa exportieren erheblicher betroffen. Zusätzlichdazu führten die von den meisten Ländern der Region eingeführtenSparmaßnahmen zu einer Rezessionsperiode inmanchen Staaten.The eurozone crisis which started to impact the Central andEastern Europe in the 2nd half of 2011 has been more severelyfelt in 2012. Exporting countries to Western Europe have beenmore sensitive to the effects of the crisis and in addition, theausterity measures adopted by most of the countries in theregion led some of them into a recession period.Trotz der sich verschlechternden Wirtschaft in den Länderin denen Dexia Kom tätig ist, gab es nur einen Fall von Zahlungsverzugbei Ende Februar 2013. Dies zeigt, dass dieQualität des Portfolios und das niedrige Risikoprofil der Krisewiderstehen.Despite the global deteriorating economy of the countriescovered by Dexia Kom, there is only one default case with pastdues as of the end of February 2013 which proves that thequality of the portfolio and the low risk profile are resilient tothe economic crisis.Es wird erwartet, dass sich 2013 das gesamte Risikoprofil desPortfolios verbessern wird als Folge des Konsolidierungsprogrammesder ungarischen Gemeinden bei dem derungarischen Staat einen großen Teil der Schulden übernehmenwird.The overall risk profile of the portfolio is expected to improvein 2013 with the Hungarian debt consolidation process bywhich the Hungarian State will take over a big part of the localauthorities debt with the financial institutions.AnhangDes Weiteren ist der Verkauf der polnischen Tochter DKB-Pim letzten Stadium. Mit dessen Abschluss wird sich dasgesamte Engagement weiter reduzieren.SicherheitenEinzige hier berücksichtigte Sicherheitsleistung ist die vonder DCL erteilte Bürgschaft für bestimmte Transaktionen; siewirkt sich auf das Rating und somit auf die dem jeweiligenKontrahenten zuzuordnenden, risikogewichteten Aktiva aus.Moreover, the sale of the Polish subsidiary DKB-P is at the finalstage and the global exposure should be reduced accordingly.CollateralThe only collateral that is taken into account is the guarantee ofDCL for some transactions and this has an impact on the finalrating, and thus Risk Weighted Assets, to be considered for thecounterpart.Darüber hinausgehend werden keine Sicherheitsleistungenbewertet und scheinen daher auch nicht in der Bilanz auf.Other types of collateral are not valuated and therefore nottaken into account.80 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Die Dexia Kom hat im Geschäftsjahr 2012 keine finanziellenoder nicht-finanziellen Vermögenswerten durch Inanspruchnahmevon Sicherheiten erhalten.Over the fiscal year 2012, Dexia Kom obtained no financial ornon financial assets by taking possession of collateral.Die folgende Grafik stellt die Auswirkung der DCL-Garantiedar.Rating distribution by exposure 2012BB26%CCCD NR0%1% 1%B4%BBB38%AAA0% AA0%A30%AAAAAABBBBBBCCCDNRThe graphs below depict the impact of the DCL guarantees.Rating distribution by exposure 2012after neutralising DCL guaranteeBB30%CCCD NR0%1% 1%B5%BBB32%AAA0% AA0%A31%AAAAAABBBBBBCCCDNRDie Darstellung der Kreditrisiko-Exposure entspricht der Berichterstattungan das Management: Bilanzpositionen ausgenommen Derivate werden zumNettobuchwert ausgewiesen (z. B. Buchwert nach Abzugvon Einzelwertbereichtigungen); Derivative Finanzinstrumente werden zum Marktwert(Mark-to-Market) bilanziert: Außerbilanzielle Verpflichtungen werden im Anhangdargestellt: nicht genutzten Finanzierungszusagenund maximal abrufbare Garantiebeträge.Credit risk exposure is disclosed in the same way as it is reportedto the Management and is: For balance sheet assets other than derivative contracts,the net carrying amount (ie accounting value afterdeduction of specific provisions); For derivative contracts, the mark-to-market valuerecognised on the balance sheet. For off-balance sheet commitments the amount given innote: the undrawn portion of financing commitments andthe maximum amount that may be called for guaranteecommitments.Ausfallrisiko nach geografischem GebietExposure by geographical regionin MEUR 31/12/2012 31/12/2011Polen. Poland. 1 665,4 1 387,9Frankreich. France. 1 562,1 1 396,8Ungarn. Hungary. 958,1 958,3Rumänien. Romania. 290,1 341,9Tschechien. Czech Republic. 139,9 153,1Bulgarien. Bulgaria. 126,7 174,5Slowakei. Slovakia. 114,8 156,0Griechenland. Greece. 0,0 0,0Andere EU Länder. Other EU Countries. 394,7 614,8Gesamt EU. Total EU. 5 251,7 5 183,2Kroatien. Croatia. 151,4 177,9Resteuropa. Rest of Europe. 13,7 15,7Vereignite Staaten. United States 16,6 15,5Rest. Others. 11,7 3,6Insgesamt. Total. 5 445,0 5 395,9NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 81

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Ausfallrisiko nach KundenkategorieExposure by counterparty categoryin MEUR 31/12/2012 31/12/2011Zentralstaaten. Central governments. 2 664,3 2 347,5Körperschaften des öffentlichen Rechts. Public sector entities. 868,8 928,7Unternehmen. Corporate. 43,7 127,5Projektfinanzierung. Project Finance. 77,1 55,1Retail. Retail. 0,0 0,0Kreditinstitute. Credit institutions. 1 791,1 1 937,1Insgesamt. Total. 5 445,0 5 395,9Maximale Ausfallrisiko nach FinanzinstrumentsklasseMaximum credit risk exposure per financial assets categoryin MEUR 31/12/2012 31/12/2011Forderungen. Loans and advances. 1 742,7 2 389,1Handelsaktiva. Trading assets. 0,0 0,0Forderungen und Wertpapiere zum Fair Value.Financial assets designated at fair value. 21,9 21,4Forderungen und Wertpapiere Available-for-Sale.Financial assets available-for-sale. 2 378,5 2 124,0Forderungen und Wertpapiere Held-to-Maturity.Financial assets held-to-maturity 62,3 63,6Derivate. Derivatives. 17,3 36,9Sonstige Finanzinstrumente. Other financial instruments. 33,0 24,9Offene Kreditrahmen. Loan commitments granted. 10,7 32,3Bürgschaften. Guarantee commitments granted. 1 178,7 703,9Insgesamt. Total. 5 445,0 5 395,9Qualität der finanziellen Vermögenswerte,die weder überfällig noch wertgemindert sindCredit quality of unimpaired financial assetsAnhang31/12/2012in MEURAAA+ to AA-A+ to BBB-Noninvestmentgrade orunratedTOTALForderungen. Loans and advances. 19,5 1 002,9 673,6 1 696,0Handelsaktiva. Trading assets. 0,0 0,0 0,0 0,0Forderungen und Wertpapiere zum Fair Value.Financial assets designated at fair value. 0,0 6,3 15,6 21,9Forderungen und Wertpapiere Available-for-Sale.Financial assets available-for-sale. 0,0 1 637,4 741,1 2 378,5Forderungen und Wertpapiere Held-to-Maturity.Financial assets held-to-maturity 0,0 62,3 0,0 62,3Derivate. Derivatives. 0,0 17,3 0,0 17,3Sonstige Finanzinstrumente.Other financial instruments. 0,1 0,0 32,9 33,0Offene Kreditrahmen.Loan commitments granted. 0,0 5,4 5,3 10,7Bürgschaften. Guarantee commitments granted. 0,0 1 178,7 0,0 1 178,7Insgesamt. Total. 19,6 3 910,3 1 468,4 5 398,3Die Qualität der finanziellen Vermögenswerte spiegelt die interneBenotung (gemäß Basel II-Standards), oder wenn keinesolche vorhanden ist, die externe Benotung wieder.The credit quality of financial assets reflects internal creditratings (Basel II standards), or external ratings when internalratings are not available.82 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Finanzielle Vermögenswerte, die entweder überfällig oderwertgemindert sindEs bestehen zum 31.12.2012 keine überfällige Vermögenswerte,die nicht wertberichtigt sind. Der Buchwert derwertberichtigte Vermögenswerte beträgt zum 31.12.201243,7 MEUR, mit einem maximalen Ausfallsrisiko i.H.v. 46,7MEUR und betrifft ausschließlich Forderungen (siehe Punkt9).Past due and impaired financial assetsAs at 31-12-2012, there are no past dues that are not impaired.The net carrying amount of the impaired assets amount to 43.7MEUR with a maximal credit risk exposure amount of 46.7 MEURand is reported under item “Loans and avances” (See Point 9).b. Marktrisikenb. Market RiskDie Marktrisikopolitik der Dexia KomDie Rahmenvorgaben zur Steuerung der Marktrisiken derDexia Kom lehnen sich weitgehend an die Praxis der DexiaGruppe an und basieren auf folgenden Elementen:Dexia Kom’s Market Risk PolicyIn order to manage market risks, Dexia Kom has developed aframework which is largely inspired by Dexia group practicesand is based on the following:- Die umfassende Risikomessung ist ein wichtigerBestandteil der Monitoring- und Kontrollprozesses fürdas Risikoprofil der Dexia Kom.- Ein strenges System aus Limits und Verfahren soll dasRisiko in Grenzen halten.- Die effiziente Organisation der für die Risiko-Feststellung,Messung, Überwachung und Kontrolle und dasRisikoreporting zuständigen Risikomanagement-Funktion.Dieser Ansatz stellt sicher, dass die Marktrisiken inEinklang mit der Run-off-Strategie gesteuert werden.- a comprehensive approach to the measurement of risk,which constitutes an important part of Dexia Kom’sprocess for monitoring and controlling its risk profile.- A rigorous system of limits and procedures to contain therisk position.- An efficient organization of the risk managementfunction, which is responsible for identifying, measuring,monitoring, controlling and reporting all risks. Thisapproach ensures that market risks are managed ina manner that is consistent with Dexia Kom’s run-offstrategy.RisikomessungFolgende Parameter kommen bei der Überwachung derMarktrisiken zum Ansatz:- Zinssensitivität: Zusätzlich zu einem allgemeinen Zinssensitivitätslimitwurden ergänzende Limits nach Währungenund Laufzeitbändern festgelegt. Sie ermöglicheneine zeitnahe Beobachtung der Entwicklungsowie bei Bedarf, ein angemessenes und rasches Gegensteuern.Die Zinssensitivität wird sowohl auf einerStand-alone-Basis als auch auf konsolidierter Gruppe-Basis beobachtet. Neben den Zinssätzen werden in denALCO-Sitzungen auch die Zinsdifferenzen bewertet.- Fremdwährungslimits: Die Dexia Kom macht keineDevisengeschäfte. Grundsätzlich werden alle in Fremdwährungdenominierten Aktiva systematisch in derUrsprungswährung refinanziert. Veränderungen derFremdwährungsposition ergeben sich somit ausschließlichaus dem (positiven oder negativen) Ergebnisder in Fremdwährung denominierten Geschäfte.Dementsprechend wurden die Fremdwährungslimitsdeutlich unterhalb der nach BWG zulässigen Wertefestgesetzt und die Fremdwährungsposition wird regelmäßigin den ALCO- und den Sitzungen des taktischenALCO überprüft. Weiters wird vermehrt daraufgeachtet, Ereignisse, die zu Währungsrisiken führenRisk MeasurementThe following tools are used for monitoring market risks:- Interest Rate sensitivity: in addition to a global InterestRate Sensitivity limit, additional limits exists per currencyand per time bucket which ensures a close follow-up of theevolution and enables adequate and timely remediationin case this would be required. The Interest Rate sensitivityis monitored both on a stand alone and on a consolidatedbasis. In addition to the Interest Rate Gaps are evaluatedduring the ALCO meetings.- Foreign Currency economical position limits. Dexia Komdoes not engage in any forex activities. The basic principleis that all assets denominated in foreign currencies aresystematically funded in the currency of origin. Thus, anyforeign currency position is generated solely by the results(positive or negative) of operations denominated inforeign currencies. Therefore foreign currency limits havebeen established at levels far below those imposed byBWG and the position are monitored on a constant basisboth during the ALCO and the tactical ALCO. In additionto this increasingly attention is paid to anticipate as muchas possible on any events which may lead to FX-positions.NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 83

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012könnten, so früh wie möglich zu erkennen.- Liquiditätsrisiko: Das Liquiditätsrisiko wird anhand derLiquiditätsgap-Analyse beobachtet. Diese wird demALCO vorgelegt und wöchentlich an die OeNB berichtet.Der Liquiditätsbedarf der Dexia Kom wird fast ausschließlichvon der DCL gedeckt, so dass ihre unmittelbareLiquiditätsversorgung sichergestellt ist.- Liquity Risk: liquidity risk is monitored through Liquiditygap analysis presented in ALCO as well as through weeklyliquidity reports made for the OeNB. The Dexia Komliquidity is almost solely provided by DCL, which providesthe comfort that Dexia Kom has no immediate concernswith ensuring its liquidity.Eckdaten zum Marktrisiko der Dexia Kom im Jahr 2012Im Großen und Ganzen hat sich das Marktrisiko der DexiaKom nur wenig verändert.Fundamentals of Dexia Kom’s Market Risk in 2012As a whole there have been few changes in Dexia Kom’s MarketRisk.Als Folge der regulären Tilgungen und einigen wenigen verkauftenTransaktionen im Jahr 2012 wurden die Liquditätslückeund die durchschnittliche Sensitivität reduziert.As a result of the natural amortization and the few assetssold in 2012, the liquidity gap and the average sensitivity werereduced.Sensitivitätsanalyse ZinsänderungsrisikoZur internen Limitierung des Zinsrisikos hat die DexiaKom für die Sensitivität der Gesamtbankposition auf einen+100-bp-Parallelshift einen Zielkorridor von maximal +/- 12Mio. EUR festgelegt. Nach dem Verkauf der DBS wurde dieserKorridor auf +/-8 Mio. EUR reduziert. Im Jahr 2012 betrug dieabsolute durchschnittliche 100-pb-Sensitivität ca. 1,25 Mio.EUR, im Vergleich mit ca. 1,6 Mio. EUR im Jahr 2011.Sensitivity to interest rate riskFor internal limitation of its interest risk, Dexia Kom set anupward parallel shift of 100 basis points and a target corridorof max. +/- EUR 12 million for the sensitivity of the Net PresentValue. After the sale of DBS, this limit has been reduced to+/-EUR 8 million. In 2012, the average 100 bp sensitivity was EUR1.25 million, whereas this average was around EUR 1.6 millionin 2011.2012 DKB CONSO Global sensitivity (Meur/100 bp)105Mn EUR031/12/ 11 31/ 01/ 12 29/02/12 31/03/12 30/04/12 31/05/12 30/06/12 31/07/12 31/08/12 30/09/12 31/10/12 30/11/ 12 31/ 12/ 12-5-10Sensitivität börsennotierter AktienDie Dexia Kom hat keine börsennotierten Aktien in ihrenBüchern.Sensitivity of listed equitiesDexia Kom has no listed equities in its books.AnhangLiquiditätsrisikoDer Liquiditätsbedarf der Dexia Kom wird fast ausschließlichvon der DCL gedeckt, so dass sie sich keine unmittelbarenSorgen um ihre Liquiditätssicherung machen muss.Zudem verringerte sich der Liquiditätsbedarf der Dexia Komim Jahresverlauf 2012 erheblich, dank der Veräußerung vonAssets i. H. v. 206 Mio. EUR im Zuge der Run-off-Strategie derBank.Liquidity RiskThe Dexia Kom liquidity is almost solely provided by DCL,which provides the comfort that Dexia Kom has no immediateconcerns with ensuring its liquidity.Furthermore, over 2012 the liquidity needs Dexia Kom havebeen massively reduced thanks to asset deleveraging in amountof 206 MEUR in line with the run-off strategy of the bank.84 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Eine Gliederung der wesentlichen Positionen der Aktiva undPassiva nach Restlaufzeiten zum 31.12.2012 stellt sich wiefolgt dar (Werte exklusive Zinsabgrenzung, Impairment, FairValue):Breakdown of the significant assets and liabilities by remainingmaturity as of 31-12-2012 (values excluding accrued interest,impairment, fair value):Aktiva. Assets. Täglich fällig Bis 3 Monate3 Monate bis1 Jahr 1 bis 5 JahreMehr als 5JahreRepayable on3 months to 1More than 5Up to 3 months1 to 5 yearsin EUR 1.000demandyearyearsBarreserve.Cash and balances with central banks. 150,6 0,0 0,0 0,0 0,0Forderungen an Kreditinstitute.Loans and advances to banks. 14 229,9 564 470,8 0,0 230 897,9 369,2Forderungen an Kunden.Loans and advances to customers. 0,0 8 052,4 12 954,6 376 493,8 936 430,9Ford. und Wertpapiere zum Fair Value.Loans and securities designated as at fairvalue. 0,0 0,0 0,0 26 391,0 0,0Ford. und Wertpapiere Available-for-Sale.Loans and securities available-for-sale. 0,0 41 488,3 3 782,3 687 470,8 1 395 374,1Ford. und Wertpapiere Held-to-Maturity.Loans and securities held-to-maturity. 0,0 0,0 0,0 50 751,2 0,0Sonstige Aktiva.Other assets. 0,0 34 647,9 0,0 0,0 0,0Zur Veräußerung gehalteneVermögenswerte.Non current assets held for sale. 1 685,4 14 741,5 17 306,4 75 806,3 20 945,5Insgesamt. Total. 16 065,9 663 401,1 34 043,3 1 447 811,0 2 353 119,7Passiva. Liabilities. Täglich fällig Bis 3 Monate3 Monate bis1 Jahr 1 bis 5 JahreMehr als 5JahreRepayable on3 months to 1 1 year to 5 More than 5Up to 3 Monthsin EUR 1.000demandyearyearsyearsVerbindlichkeiten gegenüberKreditinstituten.0,2 4 082 746,2 0,0 0,0 0,0Amounts owed to banks.Nachrangige Verbindlichkeiten.Subordinated liabilities.0,0 0,0 0,0 80 000,0 70 000,0Sonstige Passiva.Other liabilities. 0,0 2 265,9 11,9 221,7 2 233,0Schulden innerhalb einerVeräußerungsgruppe.Liabilities included in disposal group held forsale. 0,0 3 314,1 1,1 10,0 91 074,1Insgesamt. Total. 0,2 4 088 326,2 13,0 80 231,8 163 307,1Net liquidity Gap 16 065,6 -3 424 925,2 34 030,3 1 367 579,3 2 189 812,6Restlaufzeit ist der Zeitraum zwischen Bilanzstichtag undvertraglicher Fälligkeit der Forderung oder Verbindlichkeit,wobei bei Teilbeträgen die Restlaufzeit für jeden Teilbetragangesetzt wird.Residual maturity is defined as the period between the balancesheetdate and the date on which the claim or liability becomescontractually due, and, in the case of partial amounts, iscalculated separately for each part.NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 85

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Vergleichbare Zahlen zum 31.12.2011: Comparative figures as at 31.12.2011:3 Monate bis1 Jahr 1 bis 5 Jahre3 months to 1year1 to 5 yearsMehr als 5JahreMore than 5yearsAktiva. Assets. Täglich fällig Bis 3 MonateRepayable onin EUR 1.000demandUp to 3 monthsBarreserve.Cash and balances with central banks. 1 991,0 1 773,3 0,0 0,0 0,0Forderungen an Kreditinstitute.Loans and advances to banks. 1 255,8 764 891,4 16 339,1 203 309,1 94 641,7Forderungen an Kunden.Loans and advances to customers. 0,0 55 451,2 124 087,0 369 064,9 1 237 168,2Ford. und Wertpapiere zum Fair Value.Loans and securities designated as at fairvalue. 0,0 0,0 0,0 26 391,0 0,0Ford. und Wertpapiere Available-for-Sale.Loans and securities available-for-sale. 0,0 1 480,8 196 278,0 624 036,2 1 494 452,7Ford. und Wertpapiere Held-to-Maturity.Loans and securities held-to-maturity. 0,0 0,0 1 598,3 60 491,1 0,0Sonstige Aktiva.Other assets. 0,0 26 713,7 0,0 3,1 0,0Insgesamt. Total. 3 246,8 850 310,3 338 302,3 1 283 295,4 2 826 262,5Passiva. Liabilities. Täglich fällig Bis 3 Monate3 Monate bis1 Jahr 1 bis 5 JahreMehr als 5JahreRepayable on3 months to 1 1 year to 5 More than 5Up to 3 Monthsin EUR 1.000demandyearyearsyearsVerbindlichkeiten gegenüberKreditinstituten.0,0 4 680 688,4 131 000,0 0,0 83 160,4Amounts owed to banks.Nachrangige Verbindlichkeiten.Subordinated liabilities.0,0 0,0 0,0 86 056,3 164 037,5Sonstige Passiva.Other liabilities. 0,0 4 475,9 1,3 5,1 34,5Insgesamt. Total. 0,0 4 685 164,3 131 001,3 86 061,4 247 232,4Net liquidity Gap 3 246,8 -3 906 715,6 207 301,1 1 197234,1 2 579 030,1Anhang86 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Zinsänderungsrisiko – Analyse nach Zinsbindung Risk on resetting of interest rates: analysis by time until nextinterest rate reset dateAktiva. Assets.in EUR 1.000Zinsfixe Forderungen.Fixed rate receivables.Zinsvariable Forderungen.Variable rate receivables.Synthetische Aktiva aus Derivaten.Bis1 MonatUp to 1month1 bis 3Monate> 1 month -3 months3 bis 6Monate> 3 months –6 months6 Monate bis1 Jahr> 6 months –1 year1 bis2 Jahre> 1 year – 2years2 bis3 Jahre> 2 years –3 years3 bis4 Jahre> 3 years –4 years4 bis5 Jahre> 4 years –5 yearsMehr als 5JahreMore than 5years37 972 41 986 40 714 10 866 158 387 263 586 437 670 120 203 1 480 735382 440 461 214 449 597 54 605 0 0 0 0 0Synthetic assets from derivatives.1 384 128 1 193 835 410 118 690 1 379 1 379 1 379 1 379 37 069Zinsswaps. Interest Rate Swaps. 1 135 744 1 029 376 410 118 690 1 379 1 379 1 379 1 379 37 069FX-Kontrakte. FX contracts. 248 384 164 459 0 0 0 0 0 0 0Insgesamt. Total. 1 804 540 1 697 035 900 429 66 161 159 766 264 965 439 049 121 582 1 517 804Passiva. Liabilities.Bis1 MonatUp to 1month1 bis 3Monate> 1 month -3 months3 bis 6Monate> 3 months –6 months6 Monate bis1 Jahr> 6 months –1 yearin EUR 1.000Zinsfixe Verbindlichkeiten.Fixed rate liabilities.3 966 607 102 532 0 0 0 0 0 0 0Zinsvariable Verbindlichkeiten.Variable rate liabilities.120 000 211 184 0 0 0 0 0 0 0Sonstige Passiva und Eigenmittel. Otherliabilities and Equity. 0 6 564 6 564 15 149 28 560 28 533 28 564 28 031 20 098Synthetische Passiva aus Derivaten.1 729 580 767 626 465 691 11 556 129 744 255 124 399 050 121 583 1 493 0651 bis2 Jahre> 1 year – 2years2 bis3 Jahre> 2 years –3 years3 bis4 Jahre> 3 years –4 years4 bis5 Jahre> 4 years –5 yearsMehr als 5JahreMore than 5yearsSynthetic liabilities from derivatives.Zinsswaps. Interest Rate Swaps. 1 729 477 767 626 465 691 11 556 129 744 255 124 399 050 121 583 1 493 065FX-Kontrakte. FX contracts. 103 0 0 0 0 0 0 0 0Insgesamt. Total. 5 816 187 1 087 906 472 255 26 705 158 304 283 657 427 614 149 614 1 513 163NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 87

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012AnhangZinsänderungsrisiko – Analyse nach Zinsbindung Risk on resetting of interest rates: analysis by time until nextinterest rate reset dateVergleichbare Zahlen zum 31.12.2011: Comparative figures as at 31.12.2011:Aktiva. Assets. Bis 1 MonatUp to 1month1 bis 3Monate> 1 month -3 months3 bis 6Monate> 3 months– 6 months6 Monatebis 1 Jahr> 6 months– 1 year1 bis 2 Jahre 2 bis 3 Jahre 3 bis 4 Jahre 4 bis 5 Jahre Mehr als 5Jahre> 1 year – 2years> 2 years – 3years> 3 years – 4years> 4 years – 5yearsMore than 5yearsin EUR 1.000Zinsfixe Forderungen.Fixed rate receivables. 269 506 0 15 023 211 507 210 307 172 249 332 714 738 204 2 381 295Zinsvariable Forderungen.Variable rate receivables. 509 678 690 440 540 644 60 618 0 0 0 0 0Synthetische Aktiva aus Derivaten.Synthetic assets from derivatives. 1 577 576 1 240 281 322 763 703 1 405 1 405 1 405 1 405 3 513Zinsswaps. Interest Rate Swaps. 1 221 271 1 164 654 322 763 703 1 405 1 405 1 405 1 405 3 513FX-Kontrakte. FX contracts. 356 305 75 627 0 0 0 0 0 0 0Insgesamt. Total. 2 356 760 1 930 721 878 430 272 828 211 712 173 654 334 119 739 609 2 384 808Passiva. Liabilities. Bis 1 MonatUp to 1month1 bis 3Monate> 1 month -3 months3 bis 6Monate> 3 months– 6 months6 Monatebis 1 Jahr> 6 months– 1 year1 bis 2 Jahre 2 bis 3 Jahre 3 bis 4 Jahre 4 bis 5 Jahre Mehr als 5Jahre> 1 year – 2years> 2 years – 3years> 3 years – 4years> 4 years – 5yearsMore than 5yearsin EUR 1.000Zinsfixe Verbindlichkeiten.Fixed rate liabilities. 2 099 022 344 538 15 232 16 929 113 000 15 000 56 769 288 000 844 810Zinsvariable Verbindlichkeiten.Variable rate liabilities. 251 791 313 426 23 220 10 371 23 574 0 0 0 0Sonstige Passiva und Eigenmittel.Other liabilities and Equity. 0 6 564 6 564 13 128 26 256 26 256 26 224 26 527 37 180Synthetische Passiva aus Derivaten.Synthetic liabilities from derivatives. 1 952 719 101 879 300 268 162 419 83 689 128 631 257 411 411 609 1 605 238Zinsswaps. Interest Rate Swaps. 1 930 004 101 879 300 268 162 419 86 389 128 631 257 411 411 609 1 605 238FX-Kontrakte. FX contracts. 22 715 0 0 0 0 0 0 0 0Insgesamt. Total. 4 303 532 766 407 345 284 202 847 246 519 169 887 340 404 726 136 2 487 22888 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012WährungsrisikoDie Dexia Kom betreibt keine Devisengeschäfte. Grundsätzlichwerden alle in Fremdwährung denominierten Aktivasystematisch in der Ursprungswährung refinanziert. Veränderungender Fremdwährungsposition ergeben sich somitausschließlich aus dem (positiven oder negativen) Ergebnisder in Fremdwährung denominierten Geschäfte. Dementsprechendwurden die Fremdwährungslimits deutlichunterhalb der nach BWG zulässigen Werte festgesetzt unddie Fremdwährungsposition wird regelmäßig in den ALCOundden Sitzungen des taktischen ALCO überprüft. Weiterswird vermehrt darauf geachtet, Ereignisse, die zu Währungsrisikenführen könnten, so früh wie möglich zu erkennen.Currency RiskDexia Kom does not engage in any forex activities. The basicprinciple is that all assets denominated in foreign currencies aresystematically funded in the currency of origin. Thus, any foreigncurrency position is generated solely by the results (positiveor negative) of operations denominated in foreign currencies.Therefore foreign currency limits have been established atlevels far below those imposed by BWG and the position aremonitored on a constant basis both during the ALCO and thetactical ALCO. In addition to this increasingly attention is paidto anticipate as much as possible on any events which may leadto FX-positions.Fremdwährungen sind Währungen außerhalb desEuro-Raumes. Fremdwährungsaktiva und –passiva zum31.12.2012:Foreign currencies are currencies outside the euro area. Assetsand liabilities in foreign currencies as of 31-12-2012:BuchwertAccountingvalueEURSonst. EUWährungenOther EUcurrenciesUSDAndereOtherInsgesamtTotalin EUR 1.000Aktiva.Total assets. 4 849 786,9 3 670 652,4 866 524,6 186 948,1 125 661,9 4 849 861,6Passiva.Total liabilities. 4 849 786,9 4 317 437,7 287 420,8 152 740,1 92 188,4 4 849 86,9Summe. Sum. 0,0 -646 785,3 579 103,8 34 208,0 33 473,5 0,0Außerbilanzelle Geschäfte.Off-balance sheet. 33 342,7 686 490,1 -580 519,2 -37 822,9 -34 805,3 33 342,7Insgesamt. Total. 33 342,7 39 704,8 -1 415,4 -3 614,9 -1 331,8 33 342,7Vergleichbare Zahlen zum 31.12.2011:Comparative figures as at 31.12.2011 :in EUR 1.000BuchwertAccountingvalueEURSonst. EUWährungenOther EUcurrenciesUSDAndereOtherInsgesamtTotalAktiva.Total assets. 5 193 710,3 3 718 085,2 936 597,5 205 315,0 333 712,7 5 193 710,3Passiva.Total liabilities. 5 193 710,3 4 468 979,4 375 058,9 165 488,5 184 183,5 5 193 710,3Summe. Sum. 0,0 -750 894,3 561 538,5 39 826,5 149 529,2 0,0Außerbilanzelle Geschäfte.Off-balance sheet. -440 136,6 201 651,1 -553 328,5 -38 528,2 -49 931,0 -440 136,6Insgesamt. Total. -440 136,6 -549 243,2 8 210,0 1 298,3 99 598,3 -440 136,6(50) SONSTIGE VERPFLICHTUNGEN(50) OTHER LIABILITIESDie Dexia Kom ist gemäß § 93 BWG zur anteiligen Sicherungvon Einlagen im Rahmen der Einlagensicherung der Bankenund Bankiers Gesellschaft mbH, Wien, verpflichtet.Dexia Kom is required, pursuant to § 93 of the Austrian BankingAct, to undertake proportionate safeguarding of depositors’accounts within the framework of the relevant programme ofBanken und Bankiers Gesellschaft mbH, Vienna.Notes(51) ANGABEN ZU NAHESTEHENDEN UNTERNEHMEN(51) RELATED PARTY TRANSACTIONDie Transaktionen mit nahestehenden UnternehmenTransactions with affiliated parties are essentially limited toDexia Kommunalkredit Bank AG | 89

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012beschränkt sich im Wesentlichen auf die Refinanzierungdes gesamten Teilkonzerns durch den Dexia Konzern,wobei die Refinanzierung im Wesentlichen durch die DCLerfolgt.refinancing the entire sub-group by the Dexia Group. Suchrefinancing is provided mainly by DCL.in EUR 1.000 31/12/2012 31/12/2011Forderungen. Loans and advances. 23 271,3 279 863,7Derivate. Positive value of derivatives. 1 654,3 3 789,5Sonstige Aktiva. Other assets. 56,9 23,2Verbindlichkeiten gegenüber KI. Amounts owed to banks. 3 607 200,1 3 586 467,3Derivate. Negative value of derivatives. 45 132,4 36 242,3Nachrangige Verbindlichkeiten. Subordinated liabilities. 130 552,0 130 704,1Sonstige Passiva. Other liabilities. 624,9 115,8(52) EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG(52) EVENTS AFTER THE BALANCE SHEET DATENach dem Bilanzstichtag sind keine Ereignisse von besondererBedeutung eingetreten.No significant events occurred after the balance sheet date.(53) ZEITPUNKT DER FREIGABE ZURVERÖFFENTLICHUNG(53) DISCLOSURE FOR PUBLICATIONDer vorliegende Jahresabschluss wurde am 15.03.2013 vomVorstand unterzeichnet und an den Aufsichtsrat zur Prüfungund Bewilligung (Feststellung) weitergegeben.The present Annual Financial Statement was signed by theManagement Board on 15-03-2012 and will be submitted to theSupervisory Board for information and approval.(54) ANGABEN ÜBER ARBEITNEHMER(54) INFORMATION ON EMPLOYEES2012 2011Im Konzern beschäftigte Mitarbeiter/innen.Employees of the Group. 22 22Die Tabelle zeigt die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter/innenwährend des Geschäftsjahres und enthältnur die Angestellten der vollkonsolidierten Beteiligungen.Teilzeitkräfte werden nach ihrem Beschäftigungsgradgewichtet.The table shows the average number of employees in the yearunder review; it only covers employees of fully consolidatedholdings. Part-time staff is being weighted according to theextent of employmentIn den nicht konsolidierten Gesellschaften waren zum31.12.2012 8 Personen beschäftigt.As of 31-12-2012, 8 people were employed by non-consolidatedcompanies.Anhang(55) ANGABEN ÜBER BEZÜGE UND KREDITE DER ORGANEDie Dexia Kommunalkredit Bank AG hatte an ihremFirmensitz in Wien bis zum 30.04.2009 kein eigenes Personalbeschäftigt, da sämtliche Agenden von Mitarbeitern/innender Kommunalkredit Austria AG erbracht wurden. Ab dem01.05.2009 sind nur die Bezüge des Vorstandsvorsitzendenvon der Dexia Kom direkt getragen worden. Die restlichenVorstände erhalten ihre Bezüge von der Dexia Crédit Local.(55) INFORMATION ON EMOLUMENTS OF AND LOANS TOMEMBERS OF THE BOARDDexia Kommunalkredit Bank AG had until 30-04-2009 nohuman resources of its own at its Vienna headquarters, asit operates entirely with Kommunalkredit Austria AG staff.Starting 01-05-2009, only the remuneration of the Chairmanof the Management Board is directly borne by Dexia Kom. Theother members of the Management Board are employees ofDexia Crédit Local.90 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Zum 31.12.2012 waren keine Kredite an Organe der Gesellschaftaushaftend. Für diese Personen bestanden keine Haftungender Dexia Kommunalkredit Bank AG.As of 31-12-2012, no loans to members of the Executive Boardwere outstanding. No Dexia Kommunalkredit Austria AGguarantees had been issued for these persons.(56) ANGABEN ÜBER ORGANE(56) INFORMATION ON THE BOARDSMitglieder des VorstandsMembers of the Management BoardIsabelle BouvetVorsitzende des Vorstandes (seit 15.12.2012)Pierre VérotVorsitzender des Vorstandes (bis 15.12.2012)Mitglied des Vorstandes (seit 15.12.2012)Marc RobertMitglied des Vorstandes (bis 31.01.2013)Roch HéraudMitglied des Vorstandes (bis 31.01.2013)Karima MazitMitglied des Vorstandes (seit 01.02.2013)Isabelle BouvetChairman of the Executive Board (since 15.12.2012)Pierre VérotChairman of the Executive Board (unitl 15.12.2012)Member of the Executive Board (since 15.12.2012)Marc RobertMember of the Executive Board (until 31.01.2013)Roch HéraudMember of the Executive Board (until 31.01.2013)Karima MazitMember of the Executive Board (since 01.02.2013)Mitglieder des AufsichtsratsMembers of the Supervisory BoardStéphane VermeireVorsitzender des Aufsichtsrates (bis 06.12.2012)Mitglied Management Board Dexia Crédit Local, Leiter der Abteilung Public &Wholesale Banking - International.Stéphane VermeireChairman of the Supervisory Board (until 06.12.2012)Member of the Management Board of Dexia Crédit Local, Head of Public & WholesaleBanking - InternationalJean - François PouchousVorsitzender des Aufsichtsrats (seit 06.12.2012)Leiter der Abteilung Beteiligungsmanagement der Dexia Crédit Local, ParisJean - François PouchousChairman of the Supervisory Board (since 06.12.2012)Head of international subsidiaries management of Dexia Crédit Local, ParisFrançois LaugierMitglied des Aufsichtsrats (bis 06.12.2012)Mitglied Management Board Dexia Crédit Local, Leiter Finance, Dexia CréditLocal, ParisFrançois LaugierMember of the Supervisory Board (until 06.12.2012)Member of the Management Board of Dexia Crédit Local, CFO, Dexia Crédit Local,ParisFrançoise MullerMitglied des AufsichtsratsFrançoise MullerMember of the Supervisory BoardMarc BrugièregardeVorsitzender-Stellvertreter des Aufsichtsrats (seit 06.12.2012)Mitglied des Aufsichtsrats (seit 06.11.2012)Marc BrugièregardeDeputy Chairman of the Supervisory Board (since 06.12.2012)Member of the Supervisory Board (since 06.11.2012)Marc BuckensMitglied des Aufsichtsrats (seit 06.12.2012)Marc BuckensMember of the Supervisory Board (since 06.12.2012)NotesStaatskommissäreState CommissionersMR Mag. Lisa MandlStaatskommissärin. Bundesministerium für Finanzen, AL-Stv der Abt. Personalentwicklung.MR Mag. Lisa MandlState Commissioner. Ministry of Finance, Deputy Head of Human ResourcesDepartmentDexia Kommunalkredit Bank AG | 91

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012MR Dr. Roland GrabnerStaatskommissär-Stellvertreter. Bundesministerium für Finanzen, Leiter der Abt.MR Dr. Roland GrabnerDeputy State Commissioner. Ministry of Finance, Head of Excise Duty DepartmentVerbrauchsteuern.ERKLÄRUNG ALLER GESETZLICHEN VETRETERSTATEMENT OF ALL REPRESENTATIVESAnhangDer Konzernabschluss der Dexia Kom zum 31. Dezember2012 wurde nach dem Grundsatz der Unternehmensfortführung(Going Concern) erstellt. Dies spiegelt sich in demauf der Grundlage des im Jahresabschluss 2011 erstmalsdargestellten Business-Plans der Dexia Gruppe und ihreverschiedenen Einhaiten wider, der unter Einbeziehungverschiedener, wesentliche Veränderungen des Umfelds berücksichtigenderParameter überarbeitetet wurde. Der revidierteBusiness-Plan enthält einige Annahmen strukturellerNatur sowie Unsicherheiten, die wir im Folgenden dargestellen: Der revidierte Business-Plan unterstellt, dass die haftendenStaaten der Dexia Crédit Local Liquiditätsgarantienohne Collaterals erteilen. Diese Haftung istauf maximal 85 Mrd. EUR begrenzt. In dieser Summeenthalten ist die im Dezember 2012 erfolgte Kapitalerhöhungvon 5,5 Mrd. EUR (davon 2 Mrd. EUR fürDexia Crédit Local). Wie alle anderen, dem revidiertenBusiness-Plan zugrunde liegende Annahmen standauch die Haftung unter dem Vorbehalt der Ratifizierungdurch die Europäische Kommission; selbige ist am28. Dezember 2012 erfolgt. Der Plan unterstellt weiters den Fortbestand der Banklizenzder diversen Konzerneinheiten und unveränderteRatings für Dexia SA und Dexia Crédit Local. Der revidierte Business-Plan basiert auf einem aufMarktdaten per Ende September 2012 aufbauendenmakroökonomischen Szenario. Dieses beinhaltet eineVertiefung der Rezession 2013 und eine schrittweiseErholung der Konjunktur ab 2014. Weiters wird unterstellt,dass es im Prognosezeitraum zu keinem wesentlichenKreditausfall kommt. Der Business-Plan basiert ferner auf der Annahme, dassdas Vertrauen des Kapitalmarktes zurückgewonnenwerden kann und Dexia Kom sich mittels besicherterTransaktionen (Repos) wieder teilweise über den Marktrefinanzieren, sowie bis 2015 könnten bis zu 40 Mrd.EUR an staatlich besicherten Schuldtiteln emittiertwerden. Sollte die Absorptionsfähigkeit des Marktes zugering sein, müsste sich Dexia Kom auf anderem Wegzu ungünstigeren Bedingungen mit unmittelbar negativenAuswirkungen auf ihre Rentabilität refinanzieren.The consolidated accounts of Dexia Kom as at 31 December2012 were established in accordance with the accounting rulesapplicable to a going concern. This hypothesis of continuitywas supported by a revised business plan of Dexia Group and itsvarious entities, constructed on the initial plan described in the2011 Annual Report but with certain parameters amended tointegrate the main changes associated with the environment.This revised business plan relies on certain structural hypothesesand uncertainties, the major lines of which are described below: The revised business plan includes the definitive liquidityguarantee granted by the States to Dexia Crédit Localwithout requiring collateral. This guarantee is limited bythe States to EUR 85 billion, taking account of the EUR 5.5billion recapitalisation (of which 2 billions were allocatedto Dexia Crédit Local) at the end of December 2012. Aswith all of the hypotheses of the revised business plan,the guarantee was subject to definitive ratification by theEuropean Commission on 28 December 2012. The plan assumes maintenance of the banking licences ofthe various Group entities and the ratings of Dexia SA andDexia Crédit Local. The underlying macroeconomic scenario of therevised business plan is constructed from market dataobservable at the end of September 2012, and assumesan aggravation of the recession in 2013 followed by agradual recovery from 2014. No major negative creditevent is retained for the projection period. Furthermore, the business plan relies on the hypothesisof a restoration of confidence on the capital marketsenabling, on the one hand, a portion of Dexia Kom’sassets to be funded via covered borrowings (Repo) and, onthe other hand, short and long-term placement of Stateguaranteed debt on the markets, the outstanding issuedunder the 2013 definitive guarantee scheme reachingEUR 40 billion in 2015. If the market’s absorption capacityproves to be insufficient, Dexia Group and consequentlyDexia Kom would then have to call on more costly fundingsources which would directly impact its profitability.Der revidierte und vom Verwaltungsrat der Gruppe am 14.The business plan thus revised and ratified by the Group’s board92 | Dexia Kommunalkredit Bank AG

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012November 2012 verabschiedete Business-Plan unterstellt somit,dass die Dexia Gruppe überlebensfähig ist, sofern sichdie zugrunde liegenden Annahmen und Szenarien bestätigen.of directors of 14 November 2012 concludes the viability ofthe Dexia Group, on the basis of the hypotheses and scenariosretained.Es gibt jedoch einige Unsicherheiten. Die Realisierung desBusiness-Plans ist insbesondere auch abhängig von derEntwicklung der Zinsen und des Kreditumfelds. Sinken z. B.die Zinsen für Anleihen mit 10-jähriger Laufzeit um 10 Basispunkte,erhöht sich der Bedarf an Cash Collateral um 1 Mrd.EUR. Zum aktuellen Zinssatz für Kredite aus dem Hilfsfonds(die teuerste Refinanzierungsquelle) würde dies für die DexiaGruppe eine zusätzliche Belastung von 135 Mio. EUR im Zeitraum2013-2020 bedeuten.Nevertheless, some uncertainties remain as to its realisation: inparticular, the plan is sensitive to the evolution of interest ratesand the credit environment. For instance, a 10 basis point fallof 10-year rates would result in a EUR 1 billion increase in theCash Collateral requirement, which, funded at the EmergencyLiquidity Assistance rate (the most costly funding source), couldgenerate an additional cost of EUR 135 million over the period2013-2020 for Dexia GroupDer Business-Plan wird daher regelmäßig um die externenVariablen aktualisiert, um eine möglichst genaueEin schätzung der Entwicklung und deren Eintrittswahrscheinlichkeitzu bekommen.So the business plan will be updated regularly to take accountof the external variables recorded in order to estimate its preciseimpact on the projections and their realisation potential.Der Vorstand der Dexia Kommunalkredit Bank AGThe Management Board of Dexia Kommunalkredit Bank AGPierre Vérot e.h. Isabelle Bouvet e.h Karima Mazit e.h.Wien, am 15. März 2013 Vienna, March 15th 2013NotesDexia Kommunalkredit Bank AG | 93

Konzernabschluss / Consolidated Annual Report 2012Anhang94 | Dexia Kommunalkredit Bank AG