Download - Wolfgang Waldner

von Investoren nachgefragt; Geld schöpfender Kredit ist auf dem VWL-Kapitalmarktunbekannt, Geld höchstens Tauschmittel.Die Loanable Fund Theory soll dem Publikum verbergen, dass das private Bankensystemeinschließlich der FED die Geldschöpfung vollkommen kontrolliert, den Kredithahnaufdrehen und ganz nach Belieben zudrehen kann, um damit die für Börsenspekulantenund große Finanzkapitalisten so lukrativen Booms und Krisen zu inszenieren. Dafür hältman sich einen Paul Krugman, der als berühmter Kolumnist in der New York Times jedenTag tolle Artikel gegen die Neoliberalen schreiben darf, aber ohne zum Kern der Dingevorzudringen, bei dem er sich von Neoklassikern plötzlich nicht mehr unterscheidet.(1) http://www.econmentor.com/macroeconomics-hs/inflation/loanable-fund-theoryof-interest-/text/675.html#Loanable%20fund%20theory%20of%20interest(2) http://krugman.blogs.nytimes.com/2012/03/27/minksy-and-methodologywonkish/Loanable Funds Theory of InterestWir kennen die Geschichte schon von den Klassikern, dass angeblich die Haushalte ihreErsparnisse auf einen Kapitalmarkt bringen würden. Das Gleichgewicht am Kapitalmarkt seidann der Zins, bei dem das Angebot an Ersparnissen der Nachfrage der Unternehmen nachFinanzierungen entspreche. Die Formel lautet für den Zins:r = f(I,S) mit r = Zins, I = Investition, S = ErsparnisDie Haushalte würden also an den Ausgaben für den Konsum sparen und dabei, so diemikroökonomische Vorstellung, steigt ja bei unveränderten Einkommen die Ersparnis, esbleibt als reale Ersparnis behandeltes Geld übrig, das zusätzlich am Kapitalmarktangeboten zu sinkenden Zinsen und dadurch steigenden Investitionen führe. Gegen diesemikroökonomische Vorstellung muss immer wieder betont werden, dass sinkende Ausgabenmakroökonomisch zu sinkenden Einkommen führen. Das Sparen am Konsum hat also zurFolge, dass die Einkommen im Umfang des Konsumverzichts sinken. Auch die Investitionensinken, weil ja weniger produziert wird. Um bei sinkender Konsumnachfrage und Produktiondie Investitionen zu beleben, müsste der reale Zins stark unter Null fallen, so dassInflation eine Flucht in Sachwerte auslöst.Es gibt makroökonomisch keine Ersparnisse, die von den Haushalten auf einenKapitalmarkt gebracht und dort verliehen werden könnten. Die volkswirtschaftlicheErsparnis entsteht mit der Nettoinvestition und ist mit dieser identisch. Das Verleihen der38