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Factoring – Ein altes Instrument in frischem Gewand9. Structured FINANCE • 05. November 2013Dr. Jens Wiese • Direktor Finanzen | Mitglied der Geschäftsführung • Alliance Healthcare Deutschland AGMonika Loock-Weber • Geschäftsführerin • PB Factoring GmbH

Agenda• Unternehmensporträt Alliance Healthcare Deutschland AG Seite 3• Veränderte Märkte bzw. Nachfrage nach Individuallösungen Seite 7• Initiierung und Umsetzung der Factoring-Transaktionen Seite 10• Fazit der Geschäftsführung Seite 189. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 2

1. UnternehmensporträtAlliance Healthcare Deutschland AG9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 3

Mutterkonzern Alliance BootsEuropas größter GesundheitskonzernÜber 370* GroßhandelsniederlassungenPräsenz in25* LändernÜber 3.100*VerkaufsstellenCa. 4,6 Mrd.* ausgeliefertePackungen pro Jahr22,4 Mrd. GBP* Umsatzim GJ 2011(inkl. Beteiligungen und Joint Ventures)108.000*Mitarbeiter* Die Zahlen sind ungefähre Angaben zum 31. März 2013 und berücksichtigen Beteiligungen und Joint Ventures.9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 4

Ein integriertes UnternehmenServices zur Wertschöpfung von GesundheitsproduktenMarktdatenServices für denApothekermarktKlassischesGroßhandelsgeschäftApotheken-KooperationPharmazeutischeIndustrieBeschaffungPre-WholesaleMehrmaligeBelieferungpro TagHerstellerlogistik9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 6

2. Veränderte Märkte bzw.Nachfrage nach Individuallösungen9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 7

Veränderte Märkte bzw. Nachfrage nach IndividuallösungenProblemstellung• Große Anzahl von Debitoren (6.500 Debitoren)• Revolvierender Ankauf der Forderungen auf Basis von Lieferscheinen aus demWarenwirtschaftssystem• Factoringnehmer hat alleinigen Kontakt zum Kunden• Benötigter Factoringrahmen: größer 200 Mio. Euro• Nachfrage nach Sonderlösung, die im Rahmen von ABS-Programmen nicht abbildbar war• Konsortialfactoring – Einbindung von 2 Factoringpartnern ohne den Abwicklungsaufwandfür den Forderungsverkäufer zu erhöhenKontinuierlicheBelieferungMonatsrechnungFälligkeit/Zahlungseingang1. Nov 30. Nov 15. Dez9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 9

3. Initiierung und Umsetzung derFactoring-Transaktionen9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 10

Herausforderungen PB Factoring• True Sale bei einem B2B Portfolio, das bezüglich der zur Verfügung stehendenDebitoreninformationen mehr einem Consumer Portfolio gleicht• Aufgrund der Kurzfristigkeit und der Homogenität der Zahlungsziele Verkauf vonForderungen auf Basis von Lieferscheinen anstatt Rechnungen• Schlanke Abwicklung ohne Änderung der bestehenden Prozesse desForderungsverkäufers – insbesondere hinsichtlich der Zahlungswege der Kunden• Eingehende Risikoanalyse des Portfolios auf Basis des von Alliance HealthcareDeutschland AG zur Verfügung gestellten Datenmaterials über die Ausfallentwicklung inden letzten 3 Jahren9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 11

Herausforderungen Alliance Healthcare Deutschland AG• Wöchentliche Bereitstellung der seitens der Factoringgesellschaft benötigtenForderungsdaten (ca.120.000 Aufträge pro Woche; ca. 20 pro Woche/Apotheke)• Aufbau eines Risikomodells zur Ermittlung des angemessenen Risikoabschlags;Nutzung der vorhandenen Risikoklassifizierung• Entwicklung einer geeigneten Transaktionsstruktur (True Sale und revolvierenderAnkauf)• Ambitionierte Zeitplanung für Umsetzung wegen bevorstehendem Bilanzstichtagbzw. Abstimmung mit Konsortialkreditbanken wegen Neuordnung derGesamtfinanzierungsstrukturProjektphasenVorbereitungImplementierungVertragsverhandlungenIn-Life9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 12

Phase 1: VorbereitungVorbereitung Implementierung Vertragsverhandlungen In-LifeDie Vorbereitungsphase war gekennzeichnet durch die Analyse• der im Markt vertretenen Anbieter und derenKonzepte• der Systemlandschaft hinsichtlich Abbildbarkeiteines Forderungsverkaufs• der Auswirkungen auf Bilanz und GuV9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 13

Phase 2: ImplementierungVorbereitung Implementierung Vertragsverhandlungen In-LifeIn der Implementierungsphase wurde• eine erste Basisstruktur für die Transaktion zusammenmit den Wirtschaftsprüfern und der PBF erarbeitet• die Eignungskriterien für die zu verkaufendenForderung festgelegt• der Risikoansatz zur Bestimmung der historischenAusfälle sowie der Ansatz für die Risikoprognoseentwickelt• die Filterung bzw. Bereitstellung der für den Ankaufbenötigten Daten aus dem Warenwirtschaftssystemermöglicht• die künftige Buchungslogik definiert• die Systeme für die neuen Buchungsprozesseangepasst und entsprechende Schnittstellen aufgebaut9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 14

Phase 3: VertragsverhandlungenVorbereitung Implementierung Vertragsverhandlungen In-LifeDie Phase der Vertragsverhandlungen war gekennzeichnet durch• Detaillierung des Ablaufs eines Forderungsverkaufs,insbesondere unter Berücksichtigung von 2 beteiligtenFactoringgesellschaften• Selektion der für den Ankauf erforderlichen Forderungsdaten ausdem Pool der zur Verfügung gestellten Lieferscheine inVerantwortung des Factors• Da Zahlungseingänge ausschließlich direkt beimForderungsverkäufer erfolgen (fast ausschließlich durchLastschrifteinzug), geht der Factor vom Eingang der Zahlung aus• Meldung über nicht bezahlte Forderungen erfolgt manuell• Definition eines monatlichen Reportings• Konditionenverhandlung• Aufsetzen des Rahmenvertragswerkes• Finale Abstimmung des Vertrags mit dem WP9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 15

Phase 4: In-LifeVorbereitung Implementierung Vertragsverhandlungen In-LifeDas In-Life-Management besteht im Wesentlichen aus• Wöchentliche Übermittlung des Forderungspools zu denAnkaufsstichtagen (Freitag)• Übermittlung des Factoringbedarfs• Factoringgesellschaft selektiert anzukaufendeForderungen aus Forderungspools• Automatisches Herausfallen der Forderung bei Fälligkeit• Zahlung erfolgt an Factoringnehmer• Meldung nicht erfolgter Zahlungen (monatlich)• Weiterleiten des monatlichen Reportings an die PBF• Monitoring der Transaktion• Kontinuierliche Überprüfung des Daten- und Risikomodells• Jährliches Audit des OTC-Prozesses9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 16

Ausnutzung der Factoring KreditlinieFactoringVolumenInanspruchnahmeVerfügbareKreditlinieApr 13 Mai 13 Jun 13 Jul 13 Aug 13 Sep 13 Okt 13Monat 1 Monat 2 Monat 3 Monat 4 Monat 5 Monat 69. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 17

4. Fazit der Geschäftsführung9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 18

Fazit der GeschäftsführungDie PB Factoring überzeugte bei der Transaktion durch• Erfahrung mit B2B Forderungen mit B2C Charakter• Ankauf auf Basis von Lieferscheinen• Kundenbeziehung bleibt weiterhin 100% beim Factoringnehmer• Kooperationsmodell mit zweiter Factoringgesellschaft• Nutzung des bestehenden Kundenrisikoprofils• Schlanke Vertragsdokumentation und pragmatische Vertragsverhandlungen• Kurze und schnelle Entscheidungswege• Umsetzung einer individuell entwickelten Struktur zur Realisierung desBilanzabgangsDurch diese Schlüsselkompetenzen war eine erfolgreiche Umsetzung untererhöhtem Zeitdruck möglich9. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 19

Ihre AnsprechpartnerDr. Jens WieseDirektor Finanzen | Mitglied der GeschäftsführungAlliance Healthcare Deutschland AGjens.wiese@alliance-healthcare.deTel.: 069 79203 - 310Monika Loock-WeberGeschäftsführerin PB Factoring GmbHmonika.loock-weber@postbank.deTel.: 0228 920 - 281009. Structured FINANCE | 5. November 2013 Seite 20

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