Talanx-Konzern 2011

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Der Talanx-Konzern Strategie Unternehmens-
steuerung
Internationale Versicherungsmärkte
Die Ausführungen zu den Versicherungsmärkten stützen sich
insbesondere auf Veröffentlichungen von Swiss Re sigma, des
ifo Instituts und des Gesamtverbands der Deutschen Versicherungswirtschaft
(GDV).
Talanx-Konzern. Geschäftsbericht 2011
Forschung und
Entwicklung
2011 war kein einfaches Jahr für die internationale Versicherungswirtschaft:
Neben hohen Belastungen durch die schweren Naturkatastrophen
im schadenträchtigsten Jahr aller Zeiten stellten die ab
der zweiten Jahreshälfte an Dynamik verlierende Weltwirtschaft, die
Staatsschuldenkrise in Europa und den USA sowie das bereits seit
längerem andauernde Niedrigzinsumfeld Versicherungsunternehmen
weltweit vor Herausforderungen. In diesem Umfeld hat sich
die Versicherungsbranche unseres Erachtens dennoch ordentlich
entwickelt. Die hohe Entwicklungsdynamik in den Schwellenländern
hat sich im Berichtsjahr etwas abgeschwächt, liegt aber nach
wie vor deutlich über derjenigen in den Industrieländern. Für den
Talanx-Konzern ist insbesondere die Entwicklung in den Wachstumsregionen
Lateinamerika sowie Mittel- und Osteuropa von
Bedeutung, die wir als Zielregionen für den Ausbau des internationalen
Geschäfts definieren.
Schaden- und Unfallversicherung
In den entwickelten Märkten hat das Prämienwachstum in der
Schaden- und Unfallversicherung im Jahr 2011 dank der verstärkten
Versicherungsnachfrage nach der vorangegangenen Rezession
leicht zugelegt. Die Wachstumsraten in Schwellenländern sind
etwas zurückgegangen, liegen jedoch weiterhin auf einem deutlich
höheren Niveau als in den industrialisierten Märkten. Im Gegensatz
zum Vorjahr haben im Berichtsjahr alle globalen Wachstumsregionen
zur positiven Entwicklung der Gesamtnachfrage nach
Versicherungsschutz beigetragen. Mittel- und Osteuropa erzielte
nach Rückgängen in den Jahren 2009 und 2010 wieder Wachstum,
u. a. dank erhöhter Nachfrage in Russland und höherer Preise in
der polnischen Sachversicherung. Für Lateinamerika war ein beschleunigtes
Prämienwachstum festzustellen. In vielen der neuen
Schlüsselmärkte führten steigende Autoverkäufe zu einer erhöhten
Entwicklung der Nachfrage nach Kraftfahrtversicherungen.
Darüber hinaus war in der Kranken- und privaten Unfallversicherung
sowie in der landwirtschaftlichen Versicherung – wenngleich
noch in kleinem Maßstab – Wachstum zu verzeichnen.
Die Profitabilität in der Schaden- und Unfallversicherung hat sich
weniger gut entwickelt. Dies ist sowohl auf die versicherungstechnischen
Ergebnisse als auch auf die Kapitalanlageergebnisse
zurückzuführen. Die versicherungstechnischen Ergebnisse wurden
durch die immensen Aufwendungen für die Großschadenereignisse
2011 belastet. Profitabilitätseinbußen aufgrund der Großschadenereignisse
hatten vor allem Versicherer aus den industrialisierten
Märkte und
Rahmenbedingungen
Geschäftsentwicklung Vermögens-
und Finanzlage
Märkten zu verkraften, während Versicherer aus Schwellenländern
hiervon kaum betroffen waren. Belastungen durch die Flutkatastrophe
in Thailand dürften hingegen auch lokale Versicherer stark
beeinflussen. Die Gesamtbelastung aus diesem Schadenereignis ist
derzeit noch nicht abschließend evaluiert.
Nach Aussagen im Global Insurance Review (GIR) der Swiss Re blieb
im vierten Jahr der Finanzkrise das Anlageumfeld für die Versicherungsbranche
schwierig und brachte die Kapitalanlageergebnisse
unter Druck. Furcht vor einer erneuten Rezession und die europäische
Staatsschuldenkrise sorgten für eine schwache Entwicklung
an den Kapitalmärkten. Der Beitrag der Kapitalanlageergebnisse
zur Gesamtprofitabilität blieb im historischen Vergleich niedrig.
Branchenschätzungen gehen für 2011 von Anlageergebnissen in
Höhe von ca. 10 % der verdienten Nettoprämien aus, im Vergleich
zu durchschnittlich 13,5 % für den Zeitraum 1999 bis 2007. Insgesamt
kommt die Branche in der Schaden- und Unfallversicherung
voraussichtlich auf eine Eigenkapitalrendite von 4 % (nach 6 %
im Vorjahr) und dürfte damit nicht nur unterhalb des Vorkrisenniveaus,
sondern auch unterhalb ihres Kapitalkostensatzes liegen.
Insgesamt rechnen die Experten für 2011 mit einer verbesserten
Marktsituation für die europäische Schaden/Unfallversicherung:
Gegenüber 2010 verbesserten sich im Berichtsjahr die versicherungstechnischen
Ergebnisse, was sich insbesondere auch in der
Kraftfahrtversicherung widerspiegelt. Nachdem bereits 2010 laut
GIR erste Prämienanpassungen für die Kraftfahrtversicherung in
Großbritannien und Italien durchgesetzt worden waren, dürfte
sich diese Entwicklung 2011 in weiteren Märkten fortsetzen, u. a. in
Deutschland und Frankreich.
Für die Rückversicherung allgemein war 2011 ein Jahr mit extrem
hohen Katastrophenschäden, sodass nach Experteneinschätzung
die Rückversicherer für das Berichtsjahr mit einer kombinierten
Schaden-/Kostenquote zwischen 108 % und 110 % zu rechnen haben.
Da die Auswirkungen der Flutkatastrophe in Thailand vom November
noch nicht abschließend beurteilt werden konnten, sind höhere
Belastungen für die globalen Rückversicherer nicht auszuschließen.
Verbunden mit den ungünstigen Bedingungen an den Kapitalmärkten,
wird dies zu einer deutlich schlechteren Profitabilität
bei den meisten Rückversicherern führen. Die Eigenkapitalrendite
der Branche wird, bezogen auf das Geschäftsjahr, auf 3 % bis 4 %
geschätzt, nachdem sie im Vorjahr noch 11 % betragen hatte.
Lebensversicherung
Nach einer kurzen Erholung im Vorjahr ist das weltweite Prämienvolumen
in der Lebensversicherung im Berichtsjahr leicht gesunken.
Dabei fiel der Rückgang in entwickelten Versicherungsmärkten
stärker aus als in den Schwellenländern. Für Letztere war allerdings
zum ersten Mal eine Stagnation des Beitragsaufkommens zu verzeichnen.
Maßgeblich ist dies auf einen kräftigen Beitragsrückgang
in China zurückzuführen, das durch sein Prämienvolumen die
kumulierte Entwicklung der Emerging Markets dominiert. Für die