2008 - Stiftung Auffangeinrichtung BVG

Stiftung Auffangeinrichtung BVG
Jahresbericht und Jahresrechnung 2008: 2. Juni 2009
634 Risikoversicherung für Arbeitslose
ALV 31.12.2008 31.12.2007 Abw.
CHF
CHF
Stand der Wertschwankungsreserve am 1.1. 41'102'600.00 39'515'400.00 4.0%
Zuweisung zulasten der Betriebsrechnung 15'997'884.00 1'587'200.00 907.9%
Wertschwankungsreserve gemäss Bilanz 57'100'484.00 41'102'600.00 38.9%
Zielgrösse der Wertschwankungsreserve (Betrag) 57'100'484.00 41'102'600.00 38.9%
Reservedefizit bei der Wertschwankungsreserve 0.00 0.00 na
Sollrendite 2.70% 2.30% 17.4%
Renditeperspektive 6.40% 4.90% 30.6%
Zielgrösse Wertschwankungsreserve* 23.80% 20.00% 19.0%
* Gemäss Anlagestrategie 2006/2007 bzw. 2008, in Prozent „Vorsorgekapitalien und Technische Rückstellungen“
64 Darstellung der Vermögensanlage nach Anlagekategorien
641 Vermögensanlage nach Anlagekategorien: Gesamtstiftung
Der Stiftungsrat hat für jeden Geschäftsbereich eine separate Anlagestrategie festgelegt. Die
Zielwerte der Anlagestrategie ergeben sich aufgrund der Verpflichtungsstruktur (Sollrendite)
und der Risikofähigkeit (vorhandene Wertschwankungsreserve). Abweichungen sind im Rahmen
definierter Bandbreiten zugelassen.
Aufgrund der damals eingeschränkten Risikofähigkeit und der unsicheren Kapitalmärkte hat der
Stiftungsrat zu Beginn der Autonomie (1. Januar 2004) eine eher konservative Anlagestrategie
gewählt (Anteil der Obligationen von gut 72%). In den Folgejahren hat sich die Risikofähigkeit
stetig verbessert. Der Stiftungsrat hat die Strategie am 15. November 2005 und am 1. Dezember
2006 schrittweise an die Risikofähigkeit angepasst, besonders für die Geschäftsbereiche
BVG und Freizügigkeitskonten. Der Anteil der Obligationen hat sich deutlich vermindert zugunsten
der Aktien und die Diversifikation wurde markant verbessert. Dieser Trend wurde weitergeführt
indem per 1. Oktober 2008 die nachstehende Anlagestrategie in Kraft gesetzt wurde.
Anlagestrategie 2008/2009 BVG FZK ALV
- Liquidität 2.0% 2.0% 2.0%
- Obligationen CHF 30.0% 30.0% 21.0%
- Obligationen FW 18.0% 18.0% 10.0%
- Wandelanleihen Schweiz 0.0% 0.0% 0.0%
- Aktien Schweiz 8.0% 8.0% 10.0%
- Aktien Ausland 20.0% 20.0% 35.0%
- Immobilien/Hypotheken 12.0% 12.0% 12.0%
- Hedge Funds 5.0% 5.0% 5.0%
- Commodities 5.0% 5.0% 5.0%
Die grossen Bewegungen an den Finanzmärkten erforderten im Jahr 2008 auch eine ausserordentliche
Anpassungsfähigkeit bei der Steuerung der Kapitalanlagen:
• Das Inkrafttreten der Anlagestrategie 2008/2009 wurde aufgeschoben.
• Die bisherige Politik der engen Bandbreiten wurde zugunsten der Sicherung der Vermögen
fallen gelassen. Die Bandbreiten wurden unterjährig mehrmals erweitert, teilweise auch
nachträglich, so dass sie sowohl unterjährig als auch per 31.12.2008 nicht überall eingehalten
waren.
Per Jahresende waren die Bandbreiten bei den Obligationen Fremdwährungen überschritten.
Berücksichtigt man jedoch die dazu gehörende Währungsabsicherung, handelt es sich bei einem
Teil dieser Anlagekategorie faktisch um CHF-Obligationen. Im Segment Aktien Ausland
wurde die Bandbreite zwar leicht unterschritten, zusammen mit den Schweizer Aktien wurde
aber die vom Stiftungsrat separat beschlossene Mindestquote von 10% Aktien eingehalten.
D 2009_06_02_Jahresbericht und Rechnung 2008 def.doc Seite 58 / 78