Anlagereglement - Stiftung Auffangeinrichtung BVG
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Stiftung Auffangeinrichtung BVG Anlagereglement - Ausgabe 2014 Indexiert bewirtschaftete Mandate Langfristig sollte es einem indexierten Vermögensverwalter gelingen, die Benchmarkrendite unter Einhaltung eines maximalen Tracking Errors von 0.5% p.a. zu replizieren. Kurzfristig betrachtet mahnen negative Rendite-Abweichungen zur Vorsicht. Aus diesem Grund wird eine kumulierte Underperformance von mehr als -0.5% über eine rollierende Zeitperiode von 12 Monaten als Warnsignal erachtet. c. Auswirkungen der Neubeurteilung auf den Manager Status Aktiv bewirtschaftete Mandate Sowohl die langfristige als auch die kurzfristige Betrachtung fliessen in den Performance-Status ein. Ein Vermögensverwalter, der eine der beiden Performance-Erwartungen verfehlt, wird im Status „PASS“ geführt. Ein Vermögensverwalter, welcher die langfristige und die kurzfristige Renditeerwartung verfehlt, wird mit dem Status „WATCH“ belegt. Die Performance-Status für aktive Mandate sind in der folgenden Tabelle zusammengefasst: Ereignis Information Ratio Status Performance-Erwartung erreicht Performance-Erwartung verfehlt Performance-Erwartung klar verfehlt IR seit Mandatsbeginn > 0 IR der letzten 12 Monate > -1 IR seit Mandatsbeginn ≤ 0 oder IR der letzten 12 Monate ≤ -1 IR seit Mandatsbeginn ≤ 0 und IR der letzten 12 Monate ≤ -1 Status „OK“ Status „PASS“ Status „WATCH“ Indexiert bewirtschaftete Mandate Ein indexierter Vermögensverwalter, der eine der beiden Anlageziele (Tracking Error, Underperformance) verfehlt, wird im Status „PASS“ geführt. Ein Vermögensverwalter, der beide Anlageziele verfehlt, wird mit dem Status „WATCH“ belegt. Anlagereglement genehmigt 29.09.2014 - Anhang 1-3 SAA genehmigt 05.12.2014 - in Kraft 01.01.2015 Seite 50 von 53
Stiftung Auffangeinrichtung BVG Anlagereglement - Ausgabe 2014 Die Performance-Status für indexierte Mandate sind in der folgenden Tabelle zusammengefasst: Ereignis Information Ratio Status Performance-Erwartung erreicht Performance-Erwartung verfehlt Performance-Erwartung klar verfehlt Underperformance der letzten 12 Monate > -0.5% Tracking Error seit Mandatsbeginn < 0.5% p.a. Underperformance der letzten 12 Monate ≤ -0.5% oder Tracking Error seit Mandatsbeginn ≥ 0.5% p.a. Underperformance der letzten 12 Monate ≤ -0.5% und Tracking Error seit Mandatsbeginn ≥ 0.5% p.a. Status „OK“ Status „PASS“ Status „WATCH“ d. Erhebung der Kriterien Die Berechnung der Kennzahlen erfolgt durch den unabhängigen, externen Anlageexperten basierend auf den Renditedaten der zentralen Depotstelle (Global Custodian). e. Auswirkungen der Neubeurteilung auf den Status Status „PASS“ Massnahmen Rückstufung auf Status „OK“ Herabstufung auf Status „WATCH“ Der Status „PASS“ weist auf ein Verfehlen der Performance- Erwartung hin. Er löst eine engere Überwachung aus. Aufgabe dieser ist, die Gründe der Underperformance zu eruieren. Hierzu wird der Vermögensverwalter um eine Erklärung der Underperformance gebeten und/oder er wird zu einer Performance-Review eingeladen. Die Rückstufung erfolgt automatisch, sobald die Performance-Erwartung wieder erreicht wird. Die Herabstufung erfolgt automatisch, sofern die Performance-Erwartung nachhaltig nicht erreicht wird. Anlagereglement genehmigt 29.09.2014 - Anhang 1-3 SAA genehmigt 05.12.2014 - in Kraft 01.01.2015 Seite 51 von 53
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<strong>Stiftung</strong> <strong>Auffangeinrichtung</strong> <strong>BVG</strong><br />
<strong>Anlagereglement</strong> - Ausgabe 2014<br />
Indexiert bewirtschaftete Mandate<br />
Langfristig sollte es einem indexierten Vermögensverwalter gelingen, die Benchmarkrendite unter<br />
Einhaltung eines maximalen Tracking Errors von 0.5% p.a. zu replizieren.<br />
Kurzfristig betrachtet mahnen negative Rendite-Abweichungen zur Vorsicht. Aus diesem Grund wird<br />
eine kumulierte Underperformance von mehr als -0.5% über eine rollierende Zeitperiode von 12<br />
Monaten als Warnsignal erachtet.<br />
c. Auswirkungen der Neubeurteilung auf den Manager Status<br />
Aktiv bewirtschaftete Mandate<br />
Sowohl die langfristige als auch die kurzfristige Betrachtung fliessen in den Performance-Status ein.<br />
Ein Vermögensverwalter, der eine der beiden Performance-Erwartungen verfehlt, wird im Status<br />
„PASS“ geführt.<br />
Ein Vermögensverwalter, welcher die langfristige und die kurzfristige Renditeerwartung verfehlt,<br />
wird mit dem Status „WATCH“ belegt.<br />
Die Performance-Status für aktive Mandate sind in der folgenden Tabelle zusammengefasst:<br />
Ereignis Information Ratio Status<br />
Performance-Erwartung<br />
erreicht<br />
Performance-Erwartung<br />
verfehlt<br />
Performance-Erwartung<br />
klar verfehlt<br />
IR seit Mandatsbeginn > 0<br />
IR der letzten 12 Monate > -1<br />
IR seit Mandatsbeginn ≤ 0<br />
oder<br />
IR der letzten 12 Monate ≤ -1<br />
IR seit Mandatsbeginn ≤ 0<br />
und<br />
IR der letzten 12 Monate ≤ -1<br />
Status „OK“<br />
Status „PASS“<br />
Status „WATCH“<br />
Indexiert bewirtschaftete Mandate<br />
Ein indexierter Vermögensverwalter, der eine der beiden Anlageziele (Tracking Error, Underperformance)<br />
verfehlt, wird im Status „PASS“ geführt.<br />
Ein Vermögensverwalter, der beide Anlageziele verfehlt, wird mit dem Status „WATCH“ belegt.<br />
<strong>Anlagereglement</strong> genehmigt 29.09.2014 - Anhang 1-3 SAA genehmigt 05.12.2014 - in Kraft 01.01.2015 Seite 50 von 53