streams - WM Datenservice

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WM Datenservice
Newsletter Juli 2007
WM Datenservice
CONTENT
Daten- und Informationsmanagement
Partner News
2 Tradegate und MiFID
3 Optimierung des Emissionsprozesses
Market News
4 Transparenz im Zertifikate-Markt
5 Neuregelung der Besteuerung
von Finanzinnovationen
6 Transaction Reporting unter der MiFID
6 Funds Processing Passport
Product News
7 WM-DatenOnline
7 MiFID – auf der Zielgeraden
In eigener Sache
9 Die objektorientierte Finanzdatenbank
von WM Datenservice
10 Aus der Praxis – für die Praxis
11 Abschied
11 WM Kundenumfrage 2007
Events
12 WM Datenservice vor Ort
12 WM-Kundenforum 2007
13 Aktuelle WM-Veranstaltungen
Für Sie gelesen
10 Standardisierer feiert Jubiläum
1 Editorial
8 So erreichen Sie uns
12 Impressum/Anbieter-Kennzeichnung
gemäß § 5 TM6
Informations- und Datenmanagement
sind zu einem essentiellen Faktor unserer
Volkswirtschaft geworden. Es scheint, als
würden sich Ursache und Wirkung in immer
neuem Wechselspiel in einer nie endenden
Verkettung gegenseitig stimulieren.
Aus dieser Verkettung entstehen gigantische
Volumina an bits und bytes, Daten
und Information. Die Finanzindustrie ist von
dieser Entwicklung nicht ausgenommen. Im
Gegenteil, ist sie doch in vielen Bereichen als
virtueller Dienstleister aktiv beteiligt. Unter
der Maxime „mehr, schneller, günstiger, besser“
fließen die Ansprüche nach Quantität
und Qualität oft unkontrolliert ineinander.
Worin bestehen die heutigen und künftigen
Herausforderungen an die Informations-Dienstleister?
Die Quantität und Verfügbarkeit
an Daten und Informationen,
des sogenannten Contents, alleine ist sicher
nicht entscheidend - „Abladen alleine gilt
nicht“. Von zentraler Bedeutung wird sein,
wie sich die Bereitstellung des Contents als
Dienstleistung in den gesamten Anwendungsprozess
einfügt.
Dies bedingt die Voraussetzung, dass sich
Sender und Empfänger über Sinn und
Zweck der Dienstleistung, der Verwendung,
im Klaren sind. Dabei ist eine Unterscheidung
zwischen Informations- und Transaktions-Prozessen
ebenso notwendig wie
zwischen der logischen Entwicklung von
Regelwerken und ihrer technischen Umsetzung.
Content wird zunehmend zur Unterstützung
von kurzfristigen rationalen Entscheidungen
genutzt und damit zur rationellen
Abwicklung von Transaktionen verwendet.
Er dient dem effizienten Einsatz bei der
Prozesssteuerung und Informationsgewinnung
durch einen kontrollierten bruchlosen
Austausch.
Auf diese Entwicklung reagiert WM Datenservice
seit nunmehr 60 Jahren. Wir sammeln
und dokumentieren Fakten und setzen
Trends in der Kommunikationsindustrie.
Die Wertpapier-Mitteilungen, die „WM“,
wurde am 1. 4. 1947 gegründet und erfüllt
konsequent die Funktion als zentraler Ansprechpartner
der Finanzindustrie mit innovativen
Produkten und Dienstleistungen.
Im Vordergrund steht die Verpflichtung, auf
die Bestrebungen der Finanzdienstleister,
ihre Geschäftsprozesse dem Geschäftszweck
situationsbezogen anzupassen, einzugehen.
Dabei gilt es, für beide Seiten die
gemeinsame Basis zu den alles treibenden
Finanzdaten und -informationen im Dialog
aktiv zu gestalten.
Unser Verständnis von Daten- und Informationsmanagement
ist also auf die ganzheitliche
Anwendung ausgerichtet. Dazu
verfügen wir über vielfältige Kanäle von
der Beschaffung über die operative Datenpflege
bis zur logischen Umsetzung und
Speicherung in modernen Datenbanksystemen
sowie der markt- und kundenorientierten
Nutzung in Dienstleistungen und
Produkten.
Dieser Newsletter spannt einen Bogen zwischen
Daten und Informationen und ihrer
Veredelung in individuellen Produkten.
G. Eisel
Verlagsdirektor/Managing Director
3 Partner News 6 Market News 7 Product News
Optimierung des Emissionsprozesses Funds Processing Passport MiFID – auf der Zielgeraden

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PARTNER NEWS
WM Datenservice
Tradegate und MiFID
Informationsbedarf zum MiFID-konformen
Handel an ATS
Thorsten Commichau, Tradegate AG, Berlin
MiFID/FRUG: Was bringen die neuen
Vorgaben?
Die „Markets in Financial Instruments
Directive (MiFID)“, die durch das Finanzmarktrichtlinie-Umsetzungsgesetz
(FRUG)
am 1. November 2007 geltendes deutsches
Recht wird, soll mehr Transparenz im Handel
mit Finanzinstrumenten bringen. Besonders
im Aktienhandel besteht die Möglichkeit,
speziell dem Privatanleger mehr Auswahlmöglichkeiten
für seine Ordererteilung zu
bieten. Allerdings bedarf es der Hilfe der
Finanzinstitute, dem Kunden die sich bietende
Auswahl zugänglich zu machen.
Schon heute kann man an verschiedenen
Parkettbörsen auf XETRA oder außerbörslich
handeln. Fraglich ist: Kann der Retailkunde
mit den zahlreichen Auswahlkriterien
wirklich etwas anfangen? Ist er in der Lage,
zwischen den Angeboten zu unterscheiden?
Vor dem Handel schlau sein
Die Verwirrung der Retailkundschaft ist groß.
Längst ist allein ein elitärer Kreis besonders
wertpapieraffiner Personen in der Lage,
Begriffe wie Zero-Spreads, Courtage-Cap,
Entry Standard, Differenzkontrakte, Knock-
Out-Scheine und REITs sinnvoll zugunsten
seines Investments zu nutzen. Um einer
breiten Basis einen verständlichen Zugang
zum attraktiven Instrument Aktie zu ermöglichen,
bedarf es eines einfach nachzuvollziehenden
Informationsangebotes. Der Interessierte
muss, bevor er in ein Wertpapier
investiert, darüber informiert werden, welche
Kosten, und zwar alle im Zusammenhang
mit der Transaktion stehende Preise,
Gebühren und Entgelte zusammen auf ihn
zukommen. Er muss wissen, ob der Handelsplatz
ihm eine Ausführung zu bestimmten
Preisen zusichert oder nur eine grobe Orientierung
liefert. Wie soll dies dem Kunden
bereitgestellt werden, wenn selbst in manchen
Banken keine detaillierten Kenntnisse
über alle mit einer Wertpapiertransaktion
stehenden Kosten vorliegen?
„Es kommt ganz darauf an“
Das Problem liegt in den diversifizierten
Handels- und Abwicklungsmodellen der
derzeitigen Handelsplätze. Gefragt, was
ein Geschäft kostet, antworten die Brokerage-Verantwortlichen
bestenfalls mit einer
Preisspanne oder ziehen sich auf Formulierungen
zurück, die irgendwie nach Auswärtigem
Amt klingen: „Das kommt ganz
darauf an.“ Fakt ist, dass Teilausführungen,
Orderlevel-Netting, Makler- und
Bankenschlussnoten, Regulierungskosten
und handelsplatzabhängige Gebühren pro
Geschäft oder auch für Handelsplatz-Mitgliedschaften
zu einer Unberechenbarkeit
von Transaktionen führen. Wie soll man
nun seinen Kunden informieren, wenn man
selbst nichts weiß?
Zahlst du noch Courtage oder verdienst
du schon?
Die MiFID stellt nun Banken vor die missliche
Situation, sich eingehend mit dem Problem
der Geschäftsnebenkosten zu beschäftigen.
Zahlreiche Einflussfaktoren müssen zu einer
Policy führen, die es dem privaten Investor
ermöglicht, grundsätzlich bestmöglich zu
handeln. Außerbörsliche Systeme können
besonders im Retailgeschäft hier für Abhilfe
sorgen. Zwar sind sie in ihrem Angebot auf
ein gewisses Universum von Wertpapiergattungen
begrenzt, bieten aber für dieses
oft einzigartige Möglichkeiten. Auch hier
gilt es natürlich, die Angebote zu sondieren
und auf ihre Auswirkungen in der Praxis zu
untersuchen. Oftmals sind außerbörsliche
Handelsplätze durch flexiblere Handelszeiten,
als sie an den klassischen Börsen gelten,
gekennzeichnet.
Bietet man seinen Kunden außerbörsliche
Marktplätze an, sollte man darauf achten,
dass wenigstens, solange die Börsen in den
USA geöffnet sind, auch hier ein Handel
von US-Werten in Euro stattfinden kann.
Bekommt man keine sofortigen Ausführungen
oder sind die gezeigten Preise nur
Indikationen ohne verbindliche Stückzahl
und muss obendrein noch wie an der Börse
eine Courtage entrichtet werden, ist der
Vorteil gegenüber einer börslichen Transaktion
allein durch längere Handelszeiten
jedoch nicht zu rechtfertigen. Längst hat
sich jedoch courtagefreier Handel von 8 : 00
bis 22 : 00 Uhr in über 1 000 Aktientiteln etabliert
– und dies zu verbindlichen Preisen
mit auf den Retailhandel zugeschnittenen
Stückzahlen. Kostenlose Realtime-Preise
und MiFID-konforme Posttrade-Transparenz
sind ebenfalls vorhanden. Dabei bieten
außerbörsliche Systeme oft erheblich
reduzierte Abwicklungskosten, so dass sie
für Banken und Kunden gleichsam mehr als
attraktiv genug sind, der neue Standard im
Aktien-Retailhandel werden zu können.
Die Marktplätze sind vorhanden – man
muss sie nur nutzen.
Newsletter Juli 2007 2

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WM Datenservice
PARTNER/MARKET NEWS
Optimierung des Emissionsprozesses I:
Beschleunigte Übermittlung von Neuemissionen an die Marktteilnehmer
Der Erfolg derivativer Finanzinstrumente
und damit das Eigenemissionsgeschäft
ist hoch wie nie zuvor. Die Zuwachsraten
an Neuemissionen zeigen, dass ein stark
steigendes Datenvolumen täglich das Prozedere
des WM Datenservice durchläuft.
Kunden können heute zwischen 147 000
Produkten wählen, was einer Steigerung
von 88 % innerhalb der Jahresfrist bedeutet.
Dieser Erfolg ist vor allem auf die Kreativität
und schnelle Anpassungsfähigkeit der
Emissionsbanken an neue Markttrends zurückzuführen.
Der Einsatz moderner Technologien
ist dabei Grundvoraussetzung.
Modern bedeutet in diesem Fall: schnell
und fehlerfrei.
• Neuemissionen
• Volumenerhöhung/ -reduzierung
• Zinssatzfestsetzung/ -änderung
• Außerplanmäßige Tilgung
• Kündigung
Derzeit arbeiten die WM und EffCom gemeinsam
an einer Erweiterung der Schnittstelle.
Zukünftig soll der gesamte Emissionsprozess
der Commerzbank AG über diesen
Weg an die WM gemeldet werden. Hierfür ist
die Erweiterung um die Meldung von Optionsscheinen
und Zertifikaten notwendig.
Die EffCom GmbH mit Sitz in Ludwigsha-
fen am Bodensee ist spezialisiert auf die
Abwicklung von Finanzinstrumenten aller
Art. Das Produkt EffCom Passiv+ bildet
den kompletten Lebenszyklus aller Papiere,
vom Emissions- und monatlichen Meldewesen
über den Schriftwechsel, Zins- und
Tilgungszahlungen, Controlling bis hin zur
Billanzierung nach HGB und IFRS, ab.
Fazit: WM Datenservice und EffCom ergänzen
sich als Kooperationspartner und
ermöglichen über diesen Weg allen Marktteilnehmern
einen Near-Time-Zugriff auf
Daten mit einer sehr hohen Qualität.
◆ Kontakt: EffCom GmbH
Mühlbachstraße 20
78351 Ludwigshafen/Bodensee
Telefon 07773/9331-0
E-Mail: vertrieb@effcom.de.
Die bisherige Vorgehensweise bei der
Übermittlung der Daten an die WM zeigt,
dass hier Verbesserungen möglich sind. Die
Emissionsstammdaten werden oft per Fax,
E-Mail, in teilweise unstrukturierten Excel-
Files oder sogar nur telefonisch übermittelt.
Dies zwingt die WM zu manueller Erfassung.
Dieser Ablauf ist nicht rationell.
Sowohl eine hohe Datenqualität als auch
Schnelligkeit können durch den Einsatz von
EffCom Passiv+ erreicht werden. Die Pflege
der Stammdaten erfolgt in der Software
EffCom Passiv+. Anschließend erfolgt über
dieses Softwaresystem die elektronische
Übertragung der Stammdaten in einem
standardisierten XML-Format an die WM.
Die Daten werden im WM Datenservice geprüft
und vervollständigt und binnen weniger
Minuten allen Marktteilnehmern zur
Verfügung gestellt. Diese Schnittstelle wird
seit November 2005 erfolgreich produktiv
genutzt. Aus EffCom Passiv+ werden folgende
Aktionen an die WM im XML-Format
übermittelt:
Optimierung des Emissionsprozesses II:
Sichere und schnelle Platzierung der Daten am Kapitalmarkt
Die Anforderungen im Bereich Neuemissionen
zeichnen sich weiterhin durch
ein überdurchschnittlich hohes Mengenwachstum,
zunehmende Komplexität der
Instrumente bei einem hohen Innovationsgrad
der emittierten Produkte und sich weiter
verengende Zeitfenster aus.
Das 2006 bereits hohe Wachstum der Anzahl
neuer Finanzinstrumente mit über
40 % wird 2007 (Januar – April) mit über
55 % nochmals übertroffen. In Datenlieferungen
von WM Datenservice sind 2 000
und mehr neue Finanzinstrumente pro Tag
keine Seltenheit.
Als primärer Wachstumsmotor sind verbriefte
Derivate (Zertifikate, Warrants),
strukturierte Bonds, ABS/CLN und Fonds
anzusehen. Der hohe Anteil der derivativen
Instrumente bewirkt u. a., dass ca. 55 %
der jährlichen Neuemissionen unterjährige
Laufzeiten aufweisen.
Das starke Wachstum und die hohe absolute
Anzahl der den Investoren verfügbaren
Finanzinstrumente je Stichtag setzen daher
ein Mehrfaches an emittierten Instrumenten
voraus.
Alle Marktteilnehmer, Emittenten, Informations-
und Datenprovider ebenso wie die
Finanzdienstleister stehen daher weiterhin
vor großen Herausforderungen. Neben
dem quantitativen Wachstum gilt es zunehmende
Komplexität und Innovationen zu
bewältigen. Der Faktor Zeit gewinnt dabei
eine immer zentralere Relevanz.
Newsletter Juli 2007 3

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WM Datenservice
MARKET NEWS
Marktseitig erweist sich für den Platzierungserfolg
mehr und mehr die schnelle
und breit gestreute marktseitige Verfügbarkeit
der Daten zu Neuemissionen als entscheidender
Faktor.
Transparenz im Zertifikate-Markt
WM Datenservice, Deutsches Derivate Institut, Derivate Forum sowie
zahlreiche Emittenten schaffen Transparenz.
Hierbei werden an die zentrale Datenund
Informationsbereitstellung durch WM
Datenservice im Rahmen der Central-Acces-Point-(CAP-)Funktion
besondere Anforderungen
gestellt. Die Erfüllung dieser
Anforderungen setzt neben der beschleunigten
und untertägigen Datenbereitstellung
an den Markt auch die weitere Optimierung
der Prozesse zwischen Emittent
und WM voraus.
WM hat sich dieser Herausforderung
gestellt.
Die „customized WM–Lösungen“ berücksichtigen
die spezifischen Bedingungen
der einzelnen Emissionshäuser und ermöglichen
den optimierten Transfer der
Kerninformationen an WM. Im Bereich der
Warrants werden bereits über 95 %, im Bereich
der Zertifikate über 50 % der neuen
Instrumente automatisiert bearbeitet. Im
engen Dialog mit den Emissionshäusern ist
hier ein Prozess der permanenten Optimierung
wirksam.
In umfassenden Sitzungen und Fachrunden
haben die oben aufgeführten Unternehmen
und Verbände eine klare Abgrenzung
der komplexen, strukturierten
Finanzinstrumente erarbeitet.
Im Zusammenhang mit diesen Transparenzanstrengungen
ist auch die unten
abgebildete Grafik zu sehen, die eine
eindeutige Abgrenzung der Finanzinstrumente
Anleihen, Zertifikate und Warrants
darstellt. Selbstverständlich stehen zu den
aufgeführten Strukturen auch Definitionen
und Interpretationen zur Verfügung,
die wir Ihnen gerne in einem Gespräch
vorstellen.
Mit dem Ordnungsschema EFIC (Enhanced
Financial Instrument Classification) bringt
WM zusätzliche Transparenz in die strukturierten
Finanzinstrumente. So ist es möglich,
Finanzinstrumente anhand einheitlicher
und objektiver Kriterien zu vergleichen und
zu klassifizieren.
Die grundlegende Klassifizierung der Finanzinstrumente
erfolgt unter Beachtung
der Marktusancen nach fachlichen Kriterien
entsprechend der Ausstattung der einzelnen
Instrumente.
◆ Kontakt: Holger Maier Moritz
Tel. +49 (0) 69 2732 462
E-Mail: h.maier-moritz@wmdaten.com
Die im Rahmen der Kooperation mit der
Fa. EffCom bestehende Schnittstelle wird
zzt. erweitert, um neben den Bonds auch
die verbrieften Derivate hierüber abdecken
zu können.
Die EffCom-Schnittstelle wird damit eine
weitere Option, die Anforderung nach
zeitnaher Datenbereitstellung, erfüllen.
T +1 Stunde für die marktweite Datenverfügbarkeit
gilt es zu ermöglichen.
◆ Kontakt: Peter Ottlik
Tel: +49 (0) 69 2732 176
E-Mail: p.ottlik@wmdaten.com
Newsletter Juli 2007 4

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WM Datenservice
MARKET NEWS
Neuregelung der
Besteuerung von
Finanzinnovationen
BFH-Urteile und Position der
Finanzverwaltung
Der Begriff „Finanzinnovation“ wurde
1994 durch die Finanzverwaltung geprägt
und steht für Kapitalanlageprodukte, bei
denen steuerpflichtige Zinsen in steuerfreie
Kursgewinne umgewandelt werden. Kennzeichnend
für diese ist, dass zwischen dem
Kapitalvermögen einerseits und dem erzielten
Kapitalertrag andererseits keine klare
Trennung mehr möglich ist. Der Gesetzgeber
reagierte auf die Besonderheiten dieser
Produkte, indem er die Einnahmen aus der
Veräußerung bzw. Abtretung von Finanzinnovationen
ausdrücklich als steuerpflichtige
Kapitaleinkünfte qualifizierte (vgl. § 20
Abs. 2 S. 1 Nr. 4 EStG).
Im vergangenen Jahr hat der Bundesfinanzhof
(BFH) die Besteuerung bestimmter
Finanzinnovationen in einer Entscheidungsserie
neu geregelt und dabei die
bisherige Behandlung durch die Finanzverwaltung
zum Teil verworfen. Im Einzelnen
sind dies:
• „Gleitzins-Schuldverschreibung“ (Urteil
v. 11.7.2006, Az. VIII R 67/04)
• „Reverse Floater“ (Urteil v. 20.11.2006, Az.
VIII 97/02)
• „Kapitalforderungen in Fremdwährung“
(Urteil v. 20.11.2006, Az. VIII R 43/05)
• „DAX-Zertifikat mit Rückzahlungsgarantie“
(Urteil v. 13.12.2006, Az. VIII R 79/03)
• „Verluste aus Argentinien-Anleihen“
(Urteil v. 13.12.2006, Az. VIII R 62/04)
• „Down-Rating-Anleihe“ (Urteil v. 13.12.
2006, Az. VIII R 6/05)
Wichtige Kernaussagen der richtungweisenden
Urteile sind unter anderem:
1. Es besteht kein gesetzliches Wahlrecht
zwischen Emissions- und Marktrendite
(„Gleitzins-Schuldverschreibung“).
Unter „Emissionsrendite“ ist dabei die vom
Emittenten von vorneherein zugesagte
Rendite zu verstehen, die bei Einlösung
bzw. Endfälligkeit der Anleihe mit Sicherheit
erzielt werden kann. Die Marktrendite
ist die Differenz zwischen dem Kaufpreis
und dem Einlösungs-/Veräußerungserlös
der Anleihe. Bisher hatten Anleger die
Möglichkeit, zwischen beiden Varianten
frei zu wählen. Dabei war die Wahl der
Marktrendite gerade bei erlittenen Kursverlusten
sinnvoll, weil diese so in den
steuerlich relevanten Bereich verschoben
werden konnten.
Anders sieht die Situation bei Finanzinnovationen
ohne Emissionsrendite aus: Hier
ist nach wie vor die Marktrendite zugrunde
zu legen, was bedeutet, dass Einlösungs-/
Veräußerungsverluste steuerwirksam werden
können. Dabei ist jedoch immer zu berücksichtigen,
dass der BFH bei Kapitaleinkünften
den Grundsatz der Trennung von
Ertrags- und Vermögensebene verfolgt (vgl.
„Argentinien-Anleihen“). Deshalb können
Verluste, die eindeutig der Vermögensebene
zuzuordnen sind, bei Finanzinnovationen
ohne Emissionsrendite ebenso wie bei
solchen mit Emissionsrendite unberücksichtigt
bleiben.
2. Reverse Floater sind nicht mehr als Finanzinnovation
zu qualifizieren.
Das höchste deutsche Steuergericht begründet
diese Aussage damit, dass sowohl
bei Reverse Floatern als auch bei Floatern
im Regelfall ohne Schwierigkeiten zwischen
Nutzungsentgelt auf der einen und Kursgewinn
auf der anderen Seite differenziert
werden kann (ähnlich auch „Down-Rating-
Anleihe“). Im entschiedenen Fall erklärte
der BFH deshalb den Veräußerungsgewinn
aus dem Verkauf eines Reverse Floater vor
Endfälligkeit, welchen das Finanzamt versteuern
wollte, für nicht besteuerbar.
Das Bundesfinanzministerium (BMF) beabsichtigt,
durch ein BMF-Schreiben zur
Anwendung der oben genannten Urteile
Position zu beziehen. Nach dem bisher
vorliegenden Entwurf sollen die Entscheidungen
auf Ebene der Erhebung der Kapitalertragsteuer
keine Anwendung finden.
Das würde bedeuten, dass seitens der Kreditinstitute
kein Änderungsbedarf besteht
und damit keine Umschlüsselung durch
WM Datenservice erfolgt. Anleger, die eine
Anwendung der für sie vorteilhaften Urteile
erreichen möchten, sollen nach dem Willen
der Finanzverwaltung darauf verwiesen
werden, dies im Rahmen ihrer persönlichen
Einkommensteuererklärung zu beantragen.
Ob das Schreiben mit diesem Inhalt kommt,
ist ebenso offen wie der Zeitpunkt der Veröffentlichung.
Relevante Marktteilnehmer
sowie die Spitzenverbände der Kreditwirtschaft
halten es für möglich, dass einzelne
Entscheidungen doch noch auf Ebene des
Kapitalertragsteuerabzugs für anwendbar
erklärt werden. Denkbar sei dies etwa für
Reverse Floater und Down-Rating-Anleihen.
Hier muss die endgültige Entscheidung des
BMF abgewartet werden. Sobald definitive
Ergebnisse vorliegen, werden wir Sie über
die üblichen WM-Kommunikationswege
mit entsprechendem Datenausweis informieren.
Spätestens mit Einführung der Abgeltungssteuer,
die zum 1.1.2009 in Kraft treten soll,
dürften diese Anwendungsfragen keine
Rolle mehr spielen.
◆ Kontakt: Andrea Leideck
Tel: +49 (0) 69 2732 235
E-Mail: a.leideck@wmdaten.com
Newsletter Juli 2007 5

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MARKET NEWS
WM Datenservice
Transaction Reporting
unter der MiFID
Standards für ein europäisches
Meldewesen
Die Umsetzung der MiFID (Markets in
Financial Instruments Directive) durch das
Finanzmarktrichtlinie-Umsetzungsgesetz
(FRUG) hat, neben Eingriffen in vielen Bereichen
des Finanzmarktes, auch Änderungen
im Meldewesen zur Folge.
Zentraler Punkt hierbei ist die Absicht, ein
europäisches Meldewesen zu schaffen, das
es den Aufsichtsbehörden erlaubt, grenzüberschreitend
die Wertpapiermärkte zu
überwachen. War es in der Vergangenheit
so, dass Geschäfte mit Kontrahenten in
verschiedenen Ländern nicht zur Überwachung
zusammengeführt werden konnten,
wird dies nach der vollständigen europäischen
Umsetzung der MiFID nicht mehr der
Fall sein.
Die Möglichkeit der Zusammenführung
von grenzüberschreitenden Geschäftsbestandteilen
erfolgt durch die Festlegung
einer Responsible Authority (RA) für jedes
meldepflichtige Finanzinstrument. Diese RA
empfängt alle Geschäftsbestandteile und
kann so eine Überwachung durchführen.
In der Praxis wird jeder Kontrahent seinen
Geschäftsbestandteil an seine Heimatbehörde
melden. Die europäischen Aufsichtsbehörden
leiten nach der Meldung die bei
ihnen eingehenden Geschäftsbestandteile
an die jeweils zuständige RA weiter.
Der hierdurch grundlegend veränderte
Charakter des Meldewesens macht eine
europaweit konsistente Standardisierung
notwendig, um den Aufsichtsbehörden die
Möglichkeit zu eröffnen, Geschäftsbestandteile
aus verschiedenen Ländern automatisiert
auswerten zu können. Dazu wurden in
den Beratungen zur Umsetzung der MiFID
verschiedene Standards empfohlen, die
nach und nach Eingang in die nationalen
Meldevorschriften finden. Es gehören unter
anderem der CFI (Classification of Financial
Instruments), der BIC (Bank Identifier Code),
der MIC (Market Identifier Code) dazu sowie
eine Vielzahl weiterer inhaltlicher und technischer
Standards.
WM Datenservice unterstützt die Entwicklung
des europäischen Meldewesens und
die Umsetzung bei allen Meldepflichtigen
durch das Produkt MiFID Reference (MiR).
Dieses Produkt beinhaltet alle benötigten
Standards und Kennzeichen zur automatisierten
und effizienten Durchführung der
Meldebestimmungen.
◆ Kontakt: Steven Kundermann
Tel. +49 (0) 69 2732 536
E-Mail: s.kundermann@wmdaten.com
Funds Processing Passport
Transparenz und Effizienz im
Fondsgeschäft
Mit dem Zusammenwachsen der europäischen
Finanzmärkte eröffnen sich den
Investoren vielfältige Möglichkeiten zu Investitionen
in ausländischen Märkten. Ein
wesentliches Instrument hierfür sind Investmentfonds.
Sei es aus steuerlichen Gründen
oder aufgrund der höheren Renditeprognose
für ausländische Produkte und Märkte,
auf dem Fondsmarkt zeichnet sich die Zukunft
eines harmonisierten Finanzmarktes
ab.
In Verbindung mit der Open Architecture,
die den Vertrieb von konzernfremden Produkten
vorantreibt, sehen sich viele Finanzinstitute
vor der Herausforderung, über order-
und abwicklungsrelevante Informationen
zu einer fast schon unüberschaubaren
Vielzahl von Fonds verfügen zu müssen. Um
diese Informationen zentral und in einheitlichem
Format zugänglich zu machen, hat
sich der europäische Verband der Fondsund
Assetmanager (efama – European
Fund and Asset Management Association)
entschlossen, ein einheitliches Informationsprofil
zu entwickeln, mit dessen Hilfe alle
für Order und Abwicklung relevanten Informationen
auf einen Blick verfügbar sind.
Der hierfür entwickelte Funds Processing
Passport (FPP) enthält Informationen zu Order
Desk, Settlement, Erträgnisverwendung
und Anlagebedingungen und erlaubt in
der Beratung als auch bei der Order und
Abwicklung die transparente Darstellung
von Publikumsfonds.
WM Datenservice setzt in Kooperation mit
dem Bundesverband Investment und Asset
Management (BVI) den FPP in Deutschland
um; der FPP wird im Internet veröffentlicht
und so dem Markt zugänglich gemacht.
Es bietet sich dadurch für alle in der Wertschöpfungskette
des Fondsgeschäfts beteiligten
Parteien die Möglichkeit, redundante
Nachfragen und eigene Datenhaltung zu
vermeiden. Unterstützt wird die europaweite
Entwicklung des FPP unter anderem von
der European Banking Federation und der
European Central Securities Depositories
Association.
◆ Kontakt: Steven Kundermann
Tel. +49 (0) 69 2732 536
E-Mail: s.kundermann@wmdaten.com
www.wmdaten.com
Newsletter Juli 2007 6

streams
WM Datenservice
PRODUCT NEWS
WM-DatenOnline:
Emittentenspezifische Watch-List
jetzt aktiv
WM-DatenOnline bietet für alle Emittenten
ab sofort eine neue und einzigartige
Funktionalität an. Mit Hilfe der Watch-List-
Eigenemissionen kann jetzt jeder Emittent
ausgewählte Informationsprofile seiner Eigenemissionen
individuell und selektiv für
jeden Instrumententyp im Excel- oder XML-
nen. Zudem versendet unser System bei aktiviertem
E-Mail-Push-Dienst laufend Informationen
zu Veränderungen innerhalb der
Eigenemissionen in den jeweiligen Datenprofilen
(vollautomatische Überwachung).
Für die folgenden WM-DatenOnline-Module
steht die Watch-List – Eigenemissionen
zur Verfügung:
• Static Data-Stammdaten zur Identifikation
für Order/Handel/Settlement und
mit Steuerrelevanz
Highlights der Watch-List – Eigenemissionen:
• Real-Time-Zugriff auf Eigenemissionen
(Monitoring)
• Vollautomatische Überwachung der Eigenemissionen
per E-Mail-Push-Dienst
• WM-seitige Selektion und Anpassung
der emittentenspezifischen Watch-List
• Kostenfrei für alle Emittenten im Rahmen
von WM-DatenOnline bzw. des
WM-Emittenten-Service.
◆ Kontakt: Joachim Kölling
Tel: +49 (0) 69 2732 475
E-Mail: j.kölling@wmdaten.com
MiFID – auf der
Zielgeraden
MiR – ein Standard für die
Finanzindustrie
Format herunterladen. Damit schafft WM
Datenservice eine einzigartige Transparenz
für den Emittenten und seine begebenen
Finanzinstrumente.
WM Datenservice pflegt dabei die emittentenspezifische
Watch-List vollautomatisch
nach. Jeder Emittent hat jederzeit real-time
eine aktuelle Übersicht der eigenen Emissio-
• Risk & Reporting – Daten zur Optimierung
von Risikomanagement und Meldewesen
inklusive FitchRatings
• EU Savings Tax Directive – Relevante
Felder zur Umsetzung der EU-Zinssteuer-Richtlinie
• Valuation Prices – täglich neu ermittelte
einheitliche Bewertungskurse inklusive
Kursquelle
Der Termin für die Umsetzung der MiFID
rückt immer näher. Ziel dieser EU-Richtlinie
ist u.a., die Transparenz für die Investoren zu
erhöhen. Der erste Schritt dahin bedeutet,
dass alle Marktteilnehmer, Handelsplattformen
und Finanzinstrumente eindeutig
identifizierbar sind. Mit unserem neuen Produkt
MiFID Reference MiR liefern wir entsprechende
Informationen zu Emittenten,
Börsenplätzen und Handelsplattformen, zu
Finanzinstrumenten und gegebenenfalls
auch zu deren Underlyings. Diese Informationen
können u.a. sein:
– Handelsteilnehmer: BIC, IBEI, CIVIC, Herkunftsland
– Finanzinstrumente: CFI, EFIC, Kennzeichen
MiFID Relevanz, Kennzeichen
liquidester Markt
– Handelsplätze: MIC, Kennzeichen regulierter
Markt bzw. MTF, UTC
Newsletter Juli 2007 7

streams
PRODUCT NEWS
WM Datenservice
Der WM-Arbeitskreis zur Umsetzung dieser
EU-Richtlinie hat seine Arbeit beendet,
woraus das Produkt MiFID Reference entstanden
ist. Mit dem Produkt MiR möchten
wir ein abgerundetes Datenpaket anbieten.
Auch Finanzinstituten, die bisher noch keine
oder nur in geringem Umfang WM-Daten
verarbeitet haben, bieten wir die Möglichkeit,
alle betroffenen Geschäftsprozesse
mit MiFID-relevanten Daten zu versorgen.
Aus diesem Grunde haben wir die neuen
MiFID-Felder um eine Vielzahl von Feldern
aus den klassischen Produkten GAT, O & F
und OHC ergänzt. Die Lieferung erfolgt jeweils
in separaten Files über die üblichen
Wege (FTP oder Deutsche Börse AG). Die
Bereitstellung erfolgt in den beiden Formaten
VF1 (variables Format) sowie FOF
(Financial Object Feed). Natürlich besteht
auch die Möglichkeit, nur die neuen Felder
zu beziehen.
Unser Produkt WM-DatenOnline ist eine
weitere Möglichkeit, Zugriff auf diese Daten
zu erhalten. Im Herbst dieses Jahres
wird dort ein neues Modul MiFID-Reference
freigeschaltet. Wir werden Sie informieren,
sobald der konkrete Starttermin
feststeht.
Auf unserer Homepage finden Sie unter
www.wmdaten.de detaillierte Informationen
oder Kundeninformationen, die WM
Datenservice im Rahmen der MiFID veröffentlicht
hat.
◆ Kontakt: Thomas Krausser
Tel: +49 (0) 69 2732 231
E-Mail: t.krausser@wmdaten.com
So erreichen Sie uns:
Newsletter-Redaktion:
Ulrich Gaida, Gisela Göckes
Tel.: +49(0)69 27 32-470/-339
Fax: +49(0)69 27 32-273
E-Mail: newsletter-datenservice@wmdaten.com
Help-Desk: helpdesk@wmdaten.com oder +49(0)69-27 32-480
Marketing/Vertrieb: service@wmdaten.com oder +49(0)69-27 32-100/-231
Internet:
www.wmdaten.com
Adresse:
Düsseldorfer Straße 16, 60329 Frankfurt am Main
WM Datenservice übernimmt keine Haftung für Irrtümer. Copyright 2007 WM Datenservice
Newsletter Juli 2007 8

streams
IN EIGENER SACHE
WM Datenservice
Die objektorientierte
Finanzdatenbank von WM
Datenservice
Theorie und Praxis
Heute verfügt die Finanzwelt durch WM
über ein nahezu einmaliges Angebot an integrierten
Finanzdaten, die dem Anwender
täglich zur Nutzung bereitgestellt werden.
Die technologische Unterstützung hierzu
begann bereits 1970. Vor dem Hintergrund
der ganzheitlichen Vernetzung der internationalen
Finanzmärkte und des gewaltigen
Austauschs von Informationen entschied
Durch eine kontinuierliche Weiterentwicklung
stellt WMS heute die innovative Gesamtlösung
für das Management von Finanzinstrumenten
dar. Kern des WMS ist ein
Objektmodell für Finanzdaten, das Financial
Object Model (FIOM). Dieses Modell erlaubt
es, Finanzinstrumente in ihre einzelnen Bestandteile
zu zerlegen, die wiederum nahezu
beliebig kombiniert werden können, um
komplexe Finanzinstrumente sehr detailliert
darzustellen.
Das System selbst wird permanent mit neuen
Daten versorgt und liefert diese unmittelbar
in Form des Financial Object Feed
(FOF) an die Kunden aus. Im FOF werden
Daten generell als Top-Level-Objekte (TLO)
geliefert. Diese TLO stellen in sich geschlossene
Sachverhalte dar und lassen sich über
einen fachlichen Schlüssel identifizieren. Sie
bilden gewissermaßen Einstiegspunkte in
das FIOM. Die einzelnen TLO unterteilen sich
in verschiedene Klassen mit entsprechenden
Attributen und sind über Beziehungen
sind und was sie bedeuten, ist in den sogenannten
DomainValues festgelegt.
Beispiel
Die grundlegenden TLO sind Instrument und
Institution, identifiziert u.a. anhand der ISIN
bzw. der 6-stelligen Emittentennummer. Über
die Beziehung InstitutionRole sind diese miteinander
verbunden. Beim Instrument selbst
steht dabei nur die Nummer des Emittenten.
Benötigt man weitere Informationen über
den Emittenten, wie z.B. den Namen oder
das Domizil, so finden sich diese nicht beim
Instrument, sondern bei anderen TLO. Der
Name des Emittenten findet sich in einem
Attribut der Klasse Institution, das Domizil
man 1998, sich dieser Herausforderung
sowohl fachlich als auch IT-technologisch
erneut zu stellen. In einer Kooperation zwischen
Deutscher Börse AG und WM wurde
mit der Entwicklung eines neuen Wertpapier
Management Systems (kurz: WMS) begonnen.
2001 kam WMS in den produktiven
Einsatz bei WM.
miteinander verbunden. Diese referenzieren
über einen fachlichen Identifikationsschlüssel
zu den jeweiligen Objekten. Da
die TLO im FOF unabhängig voneinander
geliefert werden, müssen sie gegebenenfalls
zwischengespeichert werden, wenn
TLO-übergreifende Informationen benötigt
werden.
Eine besondere Rolle spielen die Referenzdaten.
Darunter sind relativ statische, immer
wieder verwendete Informationen zu
verstehen. Einmal angelegt, ändern sie sich
nicht oder nur sehr selten, werden aber permanent
ergänzt. Viele Attribute im FIOM
sind typisiert, sie können nur bestimmte
Werte annehmen. Welche Werte möglich
wird als Beziehung der Institution zur Referenzdatenklasse
GeographicUnit dargestellt.
Bereitstellung der Daten
Mit dem WMS ist es möglich, den FOF absolut
kundenindividuell zu gestalten, sowohl
bezüglich des Umfangs der Daten als auch
der Menge der Finanzinstrumente. Über eine
Schnittstelle kann der Kunde bei WM eine
Liste von WKN oder ISIN pflegen, zu denen
er Informationen benötigt. In Zusammenarbeit
zwischen dem Kunden und WM wird
festgelegt, welche Ausschnitte des FIOM
(TLO mit Klassen und Attributen) benötigt
werden. Für diese wird eine Grundausstattung
geliefert. Darin sind die DomainValues,
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IN EIGENER SACHE
WM Datenservice
die benötigten Referenzdaten und die bestellten
Finanzinstrumente sowie weitere,
davon abhängige Objekte enthalten. Welche
abhängigen Objekte benötigt werden,
ergibt sich aus den Daten. So werden z.B.
nur die für die bestellten Instrumente relevanten
Institutionen ausgeliefert.
Aufbauend auf dieser Grundausstattung
werden die täglichen Updates bereitgestellt.
Immer wenn sich Änderungen zu einem
Instrument, zu einer Institution oder zu
einer Referenzdatenklasse ergeben, werden
diese ausgeliefert. Dabei werden im Allgemeinen
mehrere Dateien pro Tag erzeugt.
Vom Kunden kann vorgegeben werden,
wann und wie eine Datei mit Updates zur
Abholung per FTP bereitgestellt wird.
Werden zusätzliche Instrumente über die
Schnittstelle bestellt, wird gleichfalls eine
Grundausstattung zu diesen Instrumenten
innerhalb der normalen Tageslieferung
bereitgestellt. Selbstverständlich werden
anschließend auch Updates zu diesen Instrumenten
geliefert. Sollten z.B. auch Emittenteninformationen
dazu benötigt werden
und bisher noch nicht ausgeliefert worden
sein, werden automatisch auch diese Daten
mit ausgeliefert.
Das hier vorgestellte Verfahren zur Versorgung
mit Daten ist das gebräuchlichste.
Darüber hinaus sind andere Varianten möglich,
die eine bestmögliche Integration der
WM-Daten in die Abläufe beim Kunden ermöglichen.
◆ Kontakt: Udo Spuhl
Tel. +49 (0) 69 2732 287
E-Mail: u.spuhl@wmdaten.com
Aus der Praxis – für die
Praxis
Praxisorientierte Seminare von
WM Datenservice
WM Datenservice hat seinen gelebten
Servicegedanken in Form von Praxis-Seminaren
weiterentwickelt. Das Haus reagiert hiermit
auf das konstant große Interesse im Markt
an übergreifenden Lösungen zu aktuellen
oder wiederkehrenden Fragestellungen.
Durch einen gezielt abgestimmten Mix aus
Experten mit leitender Funktion in ihren
Unternehmen, Prozesskennern oder auch
Gremienmitgliedern aus dem Hause WM
werden komplexe Zusammenhänge verdeutlicht
und Umsetzungen vermittelt.
Die Stärke des Praxisbezugs der Seminare
liegt hierbei in der Aufschlüsselung von
Prozessketten der Finanzmarktteilnehmer
und der Einpassung von WM-Lösungen; es
wird aufgezeigt, wie WM Datenservice integrierten
Datencontent und Technik auf den
Kunden abgestimmt bereitstellt.
Folgende Praxis-Seminare fanden in den
letzten Monaten großen Anklang:
– Der Emittentenservice zur praktischen
Umsetzung von TUG/EHUG
– Steuerdaten im Rahmen der Jahresbescheinigung
– Umsetzung der MiFID mit standardisierten
Near-Time-Referenzdaten für
Handel, Beratung, Meldewesen/Reporting
und Compliance
Aufgrund der positiven Resonanz werden
ähnliche Seminare in loser Folge auch in
Zukunft stattfinden.
◆ Kontakt: Johannes Schapher
Tel. +49 (0) 69 2732 205
E-Mail: j.schapher@wm-seminare.com
FÜR SIE GELESEN
Standardisierer feiert Jubiläum
15 Jahre ANNA
ANNA (Association of National Numbering
Agencies scrl) hat in den letzten 15 Jahren
einen bedeutsamen Beitrag zur Harmonisierung
der Finanzindustrie geleistet. Dazu
gehören die Beschleunigung von Prozessen
zwischen Emittenten und Investoren,
die Schaffung von Produkttransparenz am
Kapitalmarkt und die Rationalisierung von
Wertpapiertransaktionen. Grundlage all
dessen ist unter anderem die globale Verbreitung
der ISIN als internationaler Standard
(ISO 6166) mit Hilfe seiner inzwischen 73 Mitglieder
und 19 Partner, die zusammen über
100 Länder repräsentieren. Zurzeit verwaltet
ANNA über 5 Millionen ISINs in ihrer Datenbank
bei etwa 4 500 Neuzugängen pro Tag.
Weitere Gründe, dieses Jubiläum zu feiern,
sind die ebenfalls von ANNA unterstützten
Standards CFI (Classification of Financial Instruments)
und FISN (Financial Instrument
Short Name), die beide zur Identifikation
von Finanzinstrumenten dienen.
www.anna-web.com
◆ Kontakt: Ulrich Gaida
Tel: +49 (0) 69 2732 470
E-Mail: u.gaida@wmdaten.com
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IN EIGENER SACHE
WM Datenservice
Abschied
Claus Uhde geht in den Ruhestand
Nach über 22 Jahren bei WM ging Claus
Uhde, Leiter der Entwicklungsabteilung, Ende
Juni in den Ruhestand. Für WM Datenservice
stellt seine Pensionierung
eine Art Zäsur
dar – denn mit
ihm geht ein Mann
der ersten Stunde
des Unternehmens.
Der gebürtige Hannoveraner
begann
am 01.01.1985, damals
noch bei den Wertpapier-Mitteilungen,
als Leiter der Heftredaktion Teil III, Deutsche
Aktien, und sah sich gleich einer besonderen
Herausforderung gegenüber. Galt es doch,
die renommierten WM-Hefte – erstellt im
Bleisatz – in all ihre einzelnen Teile zu zerlegen
und diese in eine Datenbank einzubringen,
um dann daraus wieder die WM-Hefte
digital zu erzeugen und gleichzeitig einen
Datendienst aufzubauen. Somit gehört er zu
den „Geburtshelfern“ der WM-Gattungsdatei.
Er hat maßgeblichen Anteil am Aufbau der
WM-Datenbank, die durch den Ausbau der
Arbeitsgebiete für die steigende Zahl der Anwender
verständlich zu dokumentieren und
umzusetzen war. Dies fiel in den Aufgabenbereich
der neu geschaffenen Entwicklungsabteilung,
deren Leitung er ab 1991 übernahm.
Claus Uhde war aktiv in einer Vielzahl von
Arbeitskreisen für gewichtige nationale und
internationale Regelwerke: Einheitliche Bewertungskurse,
Zinsabgeltung, Anlage- und
Risiko-Management I, EU-Zinsrichtlinie etc.
Mit dieser Funktion entwickelte er sich zum
Steuerexperten mit internationalem Renomee
und hat sich damit den Beinamen „Mr.
Steuer“ ehrlich verdient.
Bei den Kunden war er vor allem deshalb
angesehen, weil er es trefflich verstand, Theorie
und Praxis zu verbinden. Claus Uhde
hat nicht nur eine Spur hinterlassen, es sind
Wege und Strukturen, in denen wir uns
noch lange Zeit bewegen werden.
WM-Kundenumfrage 2007
Rundum positives Feedback
Um die Zufriedenheit unserer Kunden
mit WM-Produkten und WM-Dienstleistungen
zu messen, haben wir von Februar bis
März eine Kundenbefragung durchgeführt.
Ziel war es, mögliche Verbesserungspotentiale
zu ergründen und den zukünftigen Bedarf
unserer Kunden einzuschätzen.
Als Ergebnis ist zusammenfassend festzuhalten,
dass annähernd 70 % der Befragten
zufrieden bzw. sehr zufrieden mit der Geschäftsbeziehung
zu WM sind, wozu laut
Umfrage insbesondere unsere Zuverlässigkeit
und Kundennähe beigetragen hat.
Auch das Preis-Leistungs-Verhältnis unserer
Produkte wird überwiegend als zufriedenstellend
bewertet.
Bei einigen Produkten sowohl der Data- als
auch der Info-Line haben wir bei durchweg
positiver Bewertung dennoch Verbesserungspotentiale
wahrgenommen und werden
entsprechend reagieren.
Großes Interesse besteht – insbesondere
bei den Kreditinstituten – für WM-Produkte
zur MiFID (37 %) und auch in Hinblick auf
steuerliche Themen (26 %).
Auch die Beurteilung im Bereich unserer
technischen Lösungen fällt positiv aus. Mit
der Integrationsfähigkeit unserer Produkte
war die überwiegende Zahl unserer Kunden
zufrieden. Als Übermittlungsweg für
WM-Daten bevorzugt etwa die Hälfte der
Befragten ein WM-FTP-Account.
Unser Service, angefangen beim Helpdesk
über unsere Produkt-, Fach- und Kundeninformationen
bis hin zu unserem Newsletter
und unserer Website, werden in Bezug auf
ihre Qualität, Verfügbarkeit und Relevanz
für das tägliche Business sehr positiv wahrgenommen
und bewertet. Dazu gehören
auch unsere Eilmeldungen und Releaseanpassungen.
Trotz des sehr positiven Feedback gab es
natürlich auch Kritikpunkte und Anregungen,
die wir gerne angenommen haben. So
haben wir beispielsweise die Reaktionszeit
bei verzögerten Filelieferungen verkürzt, damit
Sie schneller von uns informiert werden
können. Eine weitere Anforderung waren
auch kundenspezifische Datenprofile außerhalb
unserer standardisierten Produkte,
die wir in beiden Formaten (VF1 und FOF)
anbieten. Für die Verbesserung der Timeto-Market
für Neuemissionen bieten wir
unseren neuen Near-Time-Datenfeed PMR
(Primary Market Reference). Des Weiteren
wurde eine mit Verbänden und Markt abgestimmte
marktübergreifende standardisierte
Klassifizierung strukturierter Produkte
zur transparenteren Darstellung von Zertifikaten
in unserem Feedprodukt SPR (Structured
Product Reference) umgesetzt.
An dieser Stelle möchten wir uns nochmals
für die rege Beteiligung bedanken, was wir
als Beleg für das gute Verhältnis zu unseren
Kunden ansehen. Als kleines Dankeschön
haben wir unter den Teilnehmern 5 iPod
nano und 20 USB-Sticks verlost. Wir wünschen
den Gewinnern viel Freude damit.
◆ Kontakt: Ulrich Gaida
Tel: +49 (0) 69 2732 470
E-Mail: u.gaida@wmdaten.com
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WM Datenservice
EVENTS
WM Datenservice vor Ort
Über 120 Besucher auf den
Roadshows von WM Datenservice
Erstmals hat WM in vier Städten Deutschlands
eine Veranstaltungsreihe gestartet.
In Düsseldorf, Stuttgart, Hamburg und
München stellte WM Datenservice von
März bis April seine Sichtweise zu aktuellen
Themen des Finanzplatzes sowie seine
aktuellen wie zukünftigen Lösungen dazu
vor. Uns kam es darauf an, die komplexen
Themen den Kunden und Interessenten
in komprimierter Form darzustellen. Alle
Vorträge waren auf max. 30 Minuten begrenzt,
so dass anschließend noch ausreichend Zeit
für Diskussionen blieb. Darüber hinausgehende
vertiefende Fachgespräche wurden beim
anschließenden Empfang geführt.
Die Auswahl der Themen wurde sehr differenziert
vorgenommen, so dass für jeden
Besucher etwas dabei war:
• Umsetzung MiFID durch WM
– Welche Daten wird WM zur Unterstützung
für die Umsetzung dieser EU-
Richtlinie liefern
• WMS und FoF
– Ein Reference Data System zur optimalen
Darstellung komplexer Finanzinstrumente
• Anlage- & Risikomanagement
– Notwendige Erweiterungen im Rahmen
von Basel II
• SPR & PMR
– Near-Time-Datenbereitstellung für den
Handel
• Emittentenservice
– Unterstützung der Emittenten bei der
Erfüllung der EU-Transparenzrichtlinie
• WM-DatenOnline
– Zielgerichtete und visualisierte Bereitstellung
von WM-Daten im Internet
Die große Zahl an Besuchern dieser
Roadshows hat uns gezeigt, dass wir mit
dieser Form der Präsentation richtig liegen
und dass es Bedarf an fachlichen und
inhaltlichen Informationsveranstaltungen
gibt. Wir werden im nächsten Jahr die
Roadshows neben unserem einmal jährlichen
Kundenforum weiterführen.
Sollten Sie Interesse an den Vortragsunterlagen
haben, stellen wir sie Ihnen gerne zur
Verfügung.
◆ Kontakt: Thomas Krausser
Tel: +49 (0) 69 2732 231
E-Mail: t.krausser@wmdaten.com
WM-Kundenforum 2007
Terminverlegung
Wir möchten Sie darüber informieren,
dass wir den ursprünglich geplanten Termin
für unser diesjähriges WM-Kundenforum
am 16. November 2007 auf den 30.
November 2007 verschoben haben. Mit
der Tagesveranstaltung unter dem Schwerpunktthema
„WM Datenservice als Central
Access Point – one source fits all“ werden
wir im Arabella Sheraton Grand Hotel mit
interessanten Referenten zu Gast sein. Bitte
berücksichtigen Sie den neuen Termin bei
Ihrer Planung.
◆ Kontakt: Gisela Göckes
Tel: +49 (0) 69 2732 339
E-Mail: g.goeckes@wmdaten.com
Impressum/Anbieter-Kennzeichnung gem. § 5 TM6
Verlag:
Herausgebergemeinschaft
WERTPAPIER-MITTEILUNGEN Keppler, Lehmann GmbH & Co. KG
Vertretungsberechtigt:
Verlagsbeteiligungs- und Verwaltungsgesellschaft mbH
Geschäftsführer:
Ernst Padberg
Anschrift: Postfach 11 09 32, 60044 Frankfurt a. M., oder Düsseldorfer Straße 16, 60329 Frankfurt a. M.
Tel.: (0 69) 27 32-0, Fax: (0 69) 23 99 72, E-Mail: verlag@wmgruppe.de
Handelsregister: Eingetragen im Handelsregister beim Amtsgericht Frankfurt am Main, HRA 15378
Sitz: 60329 Frankfurt a. M.
Umsatzsteueridentifikationsnummer: DE 112011332
Newsletter Juli 2007 12

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WM Datenservice
EVENTS
Aktuelle WM-Veranstaltungen
Abgeltungssteuer
Seminar am 23. Juli 2007
Die Abgeltungssteuer auf Kapitalerträge
(Zinsen und Dividenden) sowie auf private
Veräußerungsgewinne wird zum 1. Januar
2009 eingeführt. Das bedeutet u.a. umfassende
Neuregelungen der Besteuerung z.B.
von Options- und Termingeschäften, des
Wertzuwachses von Zertifikaten und Regelungen
für Geschäfte zur Abtretung von
Wertpapieren. Für die Banken, KAGs und
Finanzdienstleistungsinstitute sind mit der
Reform allerdings nicht die erhofften bürokratischen
E r l e i c h t e -
rungen eing
e t r e t e n .
Das WM-Seminar
am
23. Juli 2007
gibt einen
u m f a s s e n -
den Überblick
über
die anstehende
Umsetzung
der
Neuregelungen und zeigt detailliert die
Auswirkungen der Maßnahmen auf die Finanzindustrie:
• Abgeltung für bestimmte Kapitalerträge
und bestimmte Empfänger
• Zeitliche, persönliche (natürliche Personen
mit Einkünften aus Kapitalvermögen)
und sachliche Anwendung
• Verfahrensrechtliche Fragen (Einbehalt
an der Quelle bei inländischen Depotbanken;
Veranlagungspflicht bei ausländischer
Depotführung)
• Fondsrechnungslegung und Steuer-Reporting
Verschiedene Vergleiche (Alt vs. Neu) runden
das Seminarprogramm ab.
Steuerliche Aspekte der Wertpapieranlagen
im Privatvermögen
Seminar am 22./23. Oktober 2007
Das WM Seminar am 22./23. Oktober 2007
in Eschborn/Frankfurt bietet aktuelle Hinweise
und Gestaltungsmöglichkeiten über
alle Formen der Wertpapieranlage, u.a. über
Aktien, Renten, Finanzinnovationen, in- und
ausländische Investmentfonds sowie Options-/Termingeschäfte,
und untersucht
die möglichen Auswirkungen auf private
Anlagen, die der Anlageberater und Vermögensverwalter
in der Diskussion mit seinen
Kunden kennen sollte.
Im Vordergrund stehen natürlich
die Auswirkungen wichtiger
steuergesetzlicher Änderungen,
u.a. Investmentsteuergesetz (InvStG),
Steueränderungsgesetz
(StÄndG) 2007, diverse Anwendungs-/Einführungsschreiben
des BMF.
Einbezogen wird selbstverständlich
auch die aktuelle Diskussion
um die Einbeziehung
von Kapitalerträgen in eine Abgeltungssteuer.
Ergänzt wird das eintägige Seminar durch
einen halbtägigen Workshop mit verschiedenen
Fallbeispielen zur Ermittlung und
Überleitung der Kapitalerträge bzw. Gewinne/Verluste
aus privaten Veräußerungsgeschäften
in die Anlagen KAP, AUS und SO
der Einkommensteuererklärungsformulare
2006
Besteuerung von Investmentfonds
Seminar am 8./9. November 2007
Das WM-Seminar am 8./9. November 2007
unter Leitung von Birgit Heller, Franklin
Templeton, und Markus Hammer, PricewaterhouseCoopers,
steht ganz im Zeichen
der ab 2009 gültigen Abgeltungssteuer.
Das Investmentsteuergesetz und die dazugehörigen
Schreiben sind Schwerpunkt für
die Ermittlung der steuerlichen Erträge auf
Ebene des Investmentfonds, die Besteuerung
der Erträge des Fonds auf der Ebene
der Anteilscheininhaber sowie die steuerlichen
Vor- und Nachteile eines Fondsanlegers
gegenüber dem Direktanleger.
Das Seminar bietet die Möglichkeit, die Besteuerung
der Erträge aus den Investmentanteilen
mit der Besteuerung von Erträgen aus
Direktinvestitionen zu vergleichen, und gibt
somit Entscheidungshilfen für die Produktgestaltung
und potentielle Investitionen.
Ein halbtägiger
P r a x i s - Wo r k -
shop am 2. Tag
mit vielen Beispielen
zum
Erstellen z. B.
von Anlagen
(KAP/SO/AUS)
anhand steuerlicher
Hinweise
real existierender
Fonds, Erträgnisaufstellungen
oder Steuerbescheinigungen
rundet die Veranstaltung ab.
Infos unter www.wm-seminare.com
Newsletter Juli 2007 13