Nullserie 2012 - Modul 05 KMU-Finanzierung
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14 Wichtige vorbereitende Arbeit bei der<br />
Unternehmensbewertung ist die Bereinigung der<br />
Bilanz an sich. Die Arbeit besteht darin, zu jeder<br />
einzelnen Bilanzposition drei Fragen zu<br />
beantworten. Welche drei Fragen sind dies<br />
15 Im Rating drücken sich das Geschäftsrisiko und die<br />
Finanzkennzahlen aus.<br />
Wie ist die Gewichtung dieser beiden Faktoren im<br />
a. Investment Grade<br />
b. Non Investment Grade<br />
• Ist diese Bilanzposition betriebsnotwendig und<br />
wenn ja in welchem Umfang<br />
• Ist diese Bilanzposition korrekt bewertet,<br />
überbewertet oder unterbewertet<br />
• Schliesslich gilt es auch zu fragen, ob die Bilanz als<br />
solche vollständig ist.<br />
• Investment Grade: Geschäftsrisiko- und Finanzrisiko<br />
sind etwa gleichgewichtig<br />
• Non Investment Grade: Finanzrisikobewertung<br />
überwiegt<br />
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<strong>KMU</strong>- <strong>05</strong> <strong>KMU</strong>-Finanzexperte Seite 29 von 29<br />
<strong>Modul</strong> 5: <strong>KMU</strong>-<strong>Finanzierung</strong> 18. November 2011