Wertpapierprospekt für Inhaberschuldverschreibungen

Wertpapierprospekt
für Inhaberschuldverschreibungen
bis zu einem Gesamtnennbetrag von 5.000.000 EUR
3,25 % Zinsen p. a. (WKN: A1E888)
Laufzeit 5 Jahre
01.10.2011 - 30.09.2016
Erstellt gemäß
Wertpapierprospektgesetz (WpPG)
und der
Verordnung (EG) Nr. 809/2004 der Kommission vom 29. April 2004 zur Umsetzung
der Richtlinie 2003/71/EG des Europäischen Parlaments und des Rates betreffend
die in Prospekten enthaltenen Informationen sowie das Format, die Aufnahme von
Informationen mittels Verweis und die Veröffentlichung solcher Prospekte und die
Verbreitung von Werbung
Stadtwerke Marburg GmbH
Am Krekel 55
35039 Marburg
Wertpapierprospekt
12.08.2011
1

Inhaltsverzeichnis
1. Zusammenfassung 6
1.1 Inhaberschuldverschreibung 6
1.2 Die Emittentin 7-8
1.2.1 Verwendung der Emission 8
1.2.2 Ausgewählte Finanzinformationen der Stadtwerke Marburg GmbH 9
1.2.3 Ausgewählte Finanzinformationen der Unternehmensgruppe
Stadtwerke Marburg 10
1.3 Risikohinweise 11
2. Risikofaktoren 12
2.1 Risiken der Schuldverschreibung 12
2.1.1 Veräußerbarkeit der Schuldverschreibung 12
2.1.2 Vorzeitige Rückzahlung der Schuldverschreibung 12
2.2 Risiken der Emittentin 13
2.2.1 Wirtschaftliche Risikofaktoren 13
2.2.1.1 Wechselbereitschaft der Kunden 13
2.2.1.2 Marktrisiken 13
2.2.2 Bonitätsrisiko 14
2.2.3 Rechtliche Risiken und Inflationsrisiken 14
2.2.4 Insolvenzfall und Rechtsstellung der Gläubiger 14
2.2.5 Außergewöhnliche Ereignisse 15
2.3 Folgen beim Eintritt der Risikofaktoren 15
3. Wertpapierbeschreibung 15
3.1 Verantwortung für den Wertpapierprospekt 15
3.2 Gründe für das Angebot 15
3.3 Schulverschreibungsbedingungen 16
2

3.3.1 Erwerb der Inhaberschuldverschreibung 16
3.3.2 Anleihebedingungen 16
3.3.3 Der Schuldverschreibungskäufer als Gläubiger 16
3.3.4 Angaben zum Angebot der Schuldverschreibungen 17
3.3.5 Beginn der Zeichnung, Offenlegung der Angebotsergebnisse, Verzinsung 18
3.3.6 Fälligkeit und Rückzahlung, Rückerwerb 19
3.3.7 Zahlstellen 19
3.3.8 Rangfolge 19
3.3.9 Kündigungsrecht der Gläubiger 19
3.3.10 Übertragbarkeit der Schuldverschreibung 20
3.3.11 Beschlüsse 20
3.3.12 Anwendbares Recht, Erfüllungsort, Gerichtsstand 20
3.3.13 Verjährungsfristen 20
3.4 Allgemeine Informationen 20
3.4.1 Art der Veröffentlichung 20
3.4.2 Gegenstand und Gültigkeit des Wertpapierprospektes 21
3.4.3 Einsichtnahme in Unterlagen 21
3.4.4 Wertpapierkennzeichnung 21
3.4.5 Besteuerung in der Bundesrepublik Deutschland 22-24
4. Angaben zur Emittentin 25
4.1 Angaben zur Emittentin 25
4.2 Gründung, Sitz und Gegenstand des Unternehmens 26
4.3 Unternehmensdarstellung 27
4.3.1 Organisationsstruktur 27-28
4.3.2 Ausgewählte Finanzinformationen der Stadtwerke Marburg GmbH 29
3

4.3.2.1 Ausgewählte Finanzinformationen der Unternehmensgruppe
Stadtwerke Marburg 30
4.3.3 Beschreibung der Geschäftstätigkeit 31
4.3.4 Aufsichtsrat 32
4.3.5 Geschäftsführung 33
4.3.6 Interessenskonflikte 33
4.4 Emissionskosten 33
4.5 Rechtsstreitigkeiten 33
4.6 Finanzlage 33
4.7 Wichtige Verträge 34
4.8 Historische Finanzinformationen 34
4.8.1 Bilanz der Unternehmensgruppe Stadtwerke Marburg zum 31.12.2010 35
4.8.2 Gewinn- und Verlustrechnung 2010 der Unternehmensgruppe
Stadtwerke Marburg 36
4.8.3 Anhang zum Jahresabschluss 2010 der Unternehmensgruppe
Stadtwerke Marburg 37-49
4.8.4 Feststellungen zur Rechnungslegung 2010 50
4.8.5 Prüfung der historischen jährlichen Finanzinformationen 2010 51
4.8.6 Bilanz der Unternehmensgruppe Stadtwerke Marburg zum 31.12.2009 52-53
4.8.7 Gewinn- und Verlustrechnung 2009 der Unternehmensgruppe
Stadtwerke Marburg 54
4.8.8 Anhang zum Jahresabschluss 2009 der Unternehmensgruppe
Stadtwerke Marburg 55-67
4.8.9 Feststellungen zur Rechnungslegung 2009 68
4.8.10 Prüfung der historischen jährlichen Finanzinformationen 2009 69-70
4.8.11 Bilanz der Stadtwerke Marburg GmbH zum 31.12.2010 71-72
4

4.8.12 Gewinn- und Verlustrechnung 2010 der Stadtwerke Marburg GmbH 73
4.8.13 Anhang zum Jahresabschluss 2010 der Stadtwerke Marburg GmbH 74-84
4.8.14 Feststellungen zur Rechnungslegung 2010 85
4.8.15 Prüfung der historischen jährlichen Finanzinformationen 2010 86-87
4.8.16 Kapitalflussrechnung der Stadtwerke Marburg GmbH 2010 88-90
4.8.17 Tendenzielle Informationen 91
4.8.18 Alter der jüngsten Finanzinformationen 91
4.8.19 Interims- und sonstige Finanzinformationen 91
4.8.20 Investitionen der Emittentin 91
4.8.21 Prüfung 92
4.9 Anleihebedingungen 93-94
5. Anhang 95
5.1 Handelsregisterauszug der Stadtwerke Marburg GmbH 95-96
6. Unterschriftenseite 97
5

1 Zusammenfassung
Diese Zusammenfassung ist als Einführung zu vorliegendem Wertpapierprospekt zu
verstehen. Sie enthält ausgewählte Informationen über die Inhaberschuldverschreibung,
die Emittentin sowie die damit verbundenen Risiken. Potentielle Anleger sollten daher ihre
Anlageentscheidung auf die Prüfung des gesamten Wertpapierprospektes stützen.
Es ist zu beachten, dass diejenigen Personen, die die Verantwortung für diese
Zusammenfassung übernommen haben, oder von denen deren Erlass ausgeht, haftbar
gemacht werden können, jedoch nur für den Fall, dass die Zusammenfassung irreführend,
unrichtig oder widersprüchlich ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des
Wertpapierprospektes gelesen wird.
Ebenso wird darauf hingewiesen, dass für den Fall, dass vor einem Gericht Ansprüche
aufgrund den in diesem Wertpapierprospekt enthaltenen Informationen geltend gemacht
werden, der als Kläger auftretende Anleger in Anwendung der einzelstaatlichen
Rechtsvorschriften der Staaten des Europäischen Wirtschaftsraums die Kosten für die
Übersetzung des Wertpapierprospektes vor Prozessbeginn zu tragen haben könnte.
1.1 Inhaberschuldverschreibung
Die Stadtwerke Marburg GmbH, Am Krekel 55, 35039 Marburg (nachfolgend die
„Emittentin“ oder „Gesellschaft“), bietet Inhaberschuldverschreibungen bis zu einem
Gesamtnennbetrag von 5.000.000 EUR in Stückelung von je 1.000 EUR an. Die
Mindestzeichnung sind 1.000 EUR. Darüber hinaus ist eine Erhöhung um jeweils
1.000 EUR bis zu einem Maximalbetrag von 100.000 EUR je Gläubiger möglich. Die
Laufzeit beträgt 5 Jahre. Der Erwerb der Schuldverschreibung erfolgt direkt über die
Stadtwerke Marburg GmbH.
Die Schuldverschreibungen werden ab dem 01.09.2011 ausgegeben und am Ende der
Laufzeit der Emission zum 30.09.2016 zum Nennbetrag zurückgezahlt, soweit sie nicht
zuvor zurückgezahlt oder zurückgekauft wurden. Die Inhaberschuldverschreibungen
werden jährlich mit 3,25 % verzinst. Zinsscheine werden nicht ausgestellt. Der Zinslauf
beginnt am 01.10.2011. Die Zinsen sind nachträglich zum 31.12. eines jeden Jahres
zahlbar, die Auszahlung der Zinsen für das Jahr 2016 erfolgt zum 30.09.2016. Die erste
Zinszahlung erfolgt zum 31.12.2011. Sind Zinsen für einen Zeitraum von weniger als
einem Jahr zu berechnen, erfolgt die Berechnung nach der Zinsrechnungsmethode der
deutschen kaufmännischen Zinsrechnung 30/360. Diese Methode wir sowohl zu Beginn,
als auch am Ende der Laufzeit der Emission angewandt.
Der Ausgabepreis entspricht dem Nennbetrag. Sowohl die Inhaberschuldverschreibungsgläubiger
als auch die Emittentin sind unter den in der Wertpapierbeschreibung
dargestellten Voraussetzungen berechtigt, die Inhaberschuldverschreibungen
zu kündigen.
6

1.2 Die Emittentin
Die Emittentin, die Stadtwerke Marburg GmbH, wurde mit Gesellschaftsvertrag vom
29.08.2001 durch formwechselnde Umwandlung der Stadtwerke Marburg GmbH & Co. KG
in eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung gegründet und am 06.02.2002 ins
Handelsregister des Amtsgerichts Marburg unter der Nummer HRB 2448 eingetragen. Der
Gesellschaftsvertrag wurde zuletzt am 06.12.2006 geändert.
Die Geschäftstätigkeit der Emittentin umfasst die Planung, die Errichtung, den Erwerb, den
Betrieb, die Instandhaltung und Verwaltung technischer Einrichtungen (einschl.
Kraftwerke) und Leitungssysteme zur Versorgung der Bevölkerung der Stadt Marburg und
anderer Gemeinden mit Gas, elektrischer Energie, Wasser und Fernwärme, die
Beschaffung von, der Handel mit und der Vertrieb von Gas, elektrischer Energie, Wasser,
Fernwärme, Telekommunikationsdienstleistungen, die Wahrnehmung aller Aufgaben des
öffentlichen Personennahverkehrs sowie die Erbringung von Werk- und Dienstleistungen
zur Planung, zur Bauaufsicht, zum Betrieb, zur Instandhaltung und zur Verwaltung
technischer Einrichtungen und Leitungssysteme und die Erbringungen von Vertriebs- und
Abrechnungsdienstleistungen für die Stadt Marburg. Ferner der Erwerb und die
Verwaltung von Grundstücken zur Förderung der Wirtschaft und die Erbringung von
Dienstleistungen im Bereich der Abfall- und Abwasserentsorgung. Hiervon sind auch alle
damit verbundenen erlaubnisfreien Geschäfts- und weitere Aktivitäten erfasst,
insbesondere die Einrichtung von Neben- und Hilfsbetrieben , die den Gegenstand der
Gesellschaft fördern. Bei der Verfolgung der Gesellschaftsziele sind ökologische und
soziale Ziele besonders zu berücksichtigen. Der Anteil des Atomstroms bei der Energieversorgung
soll schrittweise auf Null reduziert werden.
Zu den Kunden der Emittentin gehören Privat- und Geschäftskunden.
Der Vertrieb von Trinkwasser erfolgt in der Stadt Marburg sowie den Stadtteilen.
Im Bereich der liberalisierten Märkte für Strom und Erdgas erfolgt der Verkauf auch
außerhalb der angestammten Netzgebiete. Der Vertrieb von Strom erfolgt im Landkreis
Marburg-Biedenkopf. Außerdem baut und unterhält die Gesellschaft die Straßenbeleuchtung
in der Stadt Marburg und hat einen Reparaturauftrag für diese in den
Gemeinden Ebsdorfergrund und Weimar.
Die Aktivitäten des Vertriebs von Erdgas erfolgen im Netzgebiet der Stadtwerke Marburg
GmbH. Dieses umfasst die Stadt Marburg sowie die Stadtteile Schröck, Moischt, Bauerbach,
Teile Gisselbergs und Michelbach.
Der Vertrieb von Fernwärme erstreckt sich auf das von der Gesellschaft betriebene Netz.
Dieses ist nicht flächig, sondern punktuell ausgebaut und in Teilen der Kernstadt Marburg
sowie im Stadtwald, in Weidenhausen und am Richtsberg zu finden. Darüber hinaus
werden „Inselnetze“ beispielsweise in Sterzhausen und Caldern betrieben.
Das Vertriebsgebiet von DSL-Dienstleistungen ist unzusammenhängend. Die Verfügbarkeit
hängt von der Installation von Funkmasten ab, die – vor allem aber nicht nur – im
Landkreis Marburg-Biedenkopf verteilt sind. So kann das DSL-Angebot der Stadtwerke
u.a. im Amöneburger Becken, in Lahntal und Wetter, Lohra, Teilen Marburgs, aber auch in
Vöhl am Edersee genutzt werden.
Eine Vertretung von Schuldtitelinhabern durch eine die Anleger vertretende Organisation
gibt es nicht.
7

Die Rechtsform der Emittentin ist eine GmbH. Die Existenzdauer der Emittentin ist
unbefristet.
1.2.1 Verwendung der Emission
Die Emission dient der Beschaffung von Fianzmitteln, die in voller Höhe in Investitionen für
den Ausbau der lokalen erneuerbaren Energien fließen sollen.
Die Emission dient zur Beschaffung von Finanzmitteln um in Höhe des Nennbetrages der
Emission folgende Investitionen vorzunehmen:
Windenergieanlage Münchhausen
Biogas-Blockheizkraftwerk Ortenberg
Wasserkraftanlage Wehrda
Biomasse-Heizkraftwerk E-Schule
2,7 Mio. EUR
1,5 Mio. EUR
0,5 Mio. EUR
0,3 Mio. EUR
Sofern die antizipierten Erträge für die Realisierung der geplanten Verwendungszwecke
nicht ausreichen sollten, werden die fehlenden Mittel aus Eigenmitteln der Emittentin
erbracht.
8

1.2.2 Ausgewählte Finanzinformationen der Stadtwerke Marburg GmbH
2010 2009
TEUR
TEUR
1) Umsatzerlöse 111.615 110.104
2) Ergebnis der gewöhnlichen 4.507 3.570
Geschäftstätigkeit
3) Abschreibungen auf immaterielle 6.600 5.928
Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens und Sachanlagen
31.12.2010 % 4)* 31.12.2009 % 4)*
4) Eigenkapital 1)* 50.693 55,05 47.143 54,84
5) Anlagevermögen 2)* 68.535 74,43 64.060 74,52
6) Umlaufvermögen 3)* 23.415 25,43 21.808 25,37
7) Bilanzsumme 92.082 100,00 85.961 100,00
Die Positionen 1-3 sind, soweit sie das Wirtschaftsjahr 2010 betreffen, der geprüften
Gewinn- und Verlustrechnung 2010, die Positionen 4-7, soweit sie das Wirtschaftsjahr
2010 betreffen, der geprüften Bilanz zum 31.12.2010 entnommen. Die Positionen 1-7 sind,
soweit sie das Wirtschaftsjahr 2009 betreffen, ungeprüft. Sie wurden dem geprüften
Jahresabschluss 2010 (Position 4-7) und der geprüften Gewinn- und Verlustrechnung
2010 (Position 1-3) entnommen.
1)* Das Eigenkapital ergibt sich aus der Summe der Positionen aus der Bilanz der
Emittentin gezeichnetes Kapital, Kapitalrücklage, Gewinnrücklagen und
Jahresüberschuss.
2)* Die Summe des Anlagevermögens ergibt sich aus der Summe der Positionen
immaterielle Vermögensgegenstände, Sachanlagen und Finanzanlagen aus der Bilanz der
Emittentin.
3)* Die Summe des Umlaufvermögens ergibt sich aus der Summe der Positionen Vorräte,
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände, Kassenbestand und Guthaben bei
Kreditinstituten aus der Bilanz der Emittentin.
4)* Die Prozentangaben beziehen sich auf die Bilanzsumme, sie sind ungeprüft und
wurden nicht dem geprüften Jahresabschluss der Emittentin entnommen.
9

1.2.3 Ausgewählte Finanzinformationen der Unternehmensgruppe Stadtwerke
Marburg
2010 2009
TEUR
TEUR
1) Umsatzerlöse 109.399 107.718
2) Ergebnis der gewöhnlichen 4.732 3.417
Geschäftstätigkeit
3) Abschreibungen auf immaterielle 7.623 6.779
Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens und Sachanlagen
31.12.2010 % 3)* 31.12.2009 % 3)*
4) Eigenkapital 48.897 47,43 45.228 46,83
5) Anlagevermögen 1)* 79.883 77,49 74.751 77,40
6) Umlaufvermögen 2)* 23.063 22,37 21.723 22,49
7) Bilanzsumme 103.092 100,00 96.581 100,00
Die Positionen 1-3 sind den geprüften Gewinn- und Verlustrechnungen 2009 und 2010, die
Positionen 4-7 den geprüften Bilanzen zum 31.12.2009 und 31.12.2010 der
Konzernabschlüsse entnommen.
1)* Die Summe des Anlagevermögens ergibt sich aus der Summe der Positionen
immateriellen Vermögensgegenstände, Sachanlagen und Finanzanlagen aus den
Bilanzen der geprüften Konzernabschlüsse.
2)* Die Summe des Umlaufvermögens ergibt sich aus der Summe der Positionen Vorräte,
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände, Kassenbestand und Guthaben bei
Kreditinstituten aus den Bilanzen der geprüften Konzernabschlüsse.
3)* Die Prozentangaben beziehen sich auf die Bilanzsummen, sie sind ungeprüft und
wurden nicht den geprüften Konzernabschlüssen entnommen.
10

1.3 Risikohinweise
Anleger sind im Zusammenhang mit den Schuldverschreibungen branchen- und
unternehmensspezifischen Risiken und Risiken in Bezug auf die Schuldverschreibung
ausgesetzt.
In der Zukunft kann es jedoch zu wirtschaftlichen Risiken, z.B. durch erhebliche und
unerwartete Kundenverluste, kommen. Diese Risiken können zur Folge haben, dass die
von der Emittentin zu leistenden Zins- und/oder Tilgungszahlungen niedriger oder ganz
ausfallen.
Auch eine mögliche allgemeine Verschlechterung der Emittentenbonität, z.B. durch eine
Verschlechterung der Ertragslage in folge von Einbußen im Fernwärme- oder Stromabsatz
hätte zur Folge, dass die von der Emittentin zu leistenden Zins- und /oder
tilgungszahlungen niedriger oder ganz ausfallen könne.
Rechtliche Risiken bestehen, z.B. durch die verbindlichen Regelungen des Erneuerbare-
Energien-Gesetzes und des Erneuerbare-Energien-Wärmegesetzes, die einen
maßgeblichen Einfluss auf die rechtliche Ausgestaltung der Geschäftsbereiche der
Emittentin und somit auf den wirtschaftlichen Unternehmenserfolg der Emittentin haben,
z.B. wenn die Emittentin ihre Produkte aufgrund von Maßnahmen des Gesetzgebers
umstellen muss. Auch hieraus könne sich wirtschaftliche Risiken mit Folgen eines
teilweisen oder vollständigen Verlustes der Zins- und/oder Tilgungszahlungen ergeben.
Inflationsrisiken sind bei Änderung der volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen
ebenfalls nicht auszuschließen und können somit zu einem Kaufkraftverlust und demnach
zu einem Vermögensschaden führen.
Eine Insolvenz der Emittentin stellt für den Anleger ebenfalls ein Risiko dar, da diese für
den Anleger zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust seiner Zinsansprüche und
seines investierten Kapitals führen kann. Ein Garantiefonds oder andere Sicherheiten für
die Inhaberschuldverschreibungen bestehen nicht.
Da der Eintritt eines erheblichen außergewöhnlichen Ereignisses von der Emittentin nicht
vorausgesehen werden kann, kann dies im ungünstigsten Fall zu einer Beeinträchtigung
der Fähigkeit zu Zahlung von Zinsen und/oder zur Rückzahlung der Schuldverschreibung
führen. Investoren könnten hierdurch ihr in die Inhaberschuldverschreibung investiertes
Kapital teilweise oder vollständig verlieren.
11

2 Risikofaktoren
Bitte lesen Sie vor Ihrer Anlageentscheidung diesen Prospekt und insbesondere die
nachfolgenden Risikofaktoren genau und vollständig durch. Lassen Sie sich zu Ihrer
Sicherheit von einem Sachverständigen Ihres Vertrauens, beispielsweise von einem
Steuerberater, Wirtschaftsprüfer oder Rechtsanwalt, beraten. Bei diesem Angebot zum
Erwerb einer Inhaberschuldverschreibung handelt es sich um eine nicht mündelsichere
Kreditgewährung an eine GmbH, die dafür eine bestimmte Verzinsung bietet.
Mit der gewählten Reihenfolge ist keine Aussage über deren Wahrscheinlichkeit zur
Verwirklichung oder das Ausmaß einer potenziellen Beeinträchtigung der Emittentin
verbunden. Der Eintritt eines oder mehrerer der nachfolgend beschriebenen Ereignisse
oder eines zum jetzigen Zeitpunkt unbekannten oder als unwesentlich erachteten Risikos
kann sich dahingehend auswirken, dass die Zahlung von Zinsen auf die
Schuldverschreibung oder die Rückzahlung der Schuldverschreibung durch die Emittentin
beeinträchtigt wird. Hierdurch könnten die Anleger ihr in die Schuldverschreibungen
investiertes Kapital teilweise oder vollständig verlieren. Die Emittentin weist darauf hin,
dass alle wesentlichen Risiken genannt sind.
2.1 Risiken der Schuldverschreibung
2.1.1 Veräußerbarkeit der Schuldverschreibung
Die Schuldverschreibung ist zwar übertragbar, eine Börseneinführung ist jedoch nicht
beabsichtigt und sie wird derzeit auch an keinem organisierten Markt gehandelt. Für
Anleger, die die von ihnen gehaltene Schuldverschreibung vor ihrer Fälligkeit veräußern
wollen, besteht möglicherweise kein Markt, der einen hinreichenden Umfang an Angebot
und Nachfrage bietet. Hierdurch könnten die Anleger ihr in die Schuldverschreibungen
investiertes Kapital teilweise oder vollständig verlieren.
2.1.2 Vorzeitige Rückzahlung der Schuldverschreibung
Die Emittentin ist gemäß den Wertpapierbedingungen berechtigt, die Schuldverschreibung
mit einer Frist von 3 Monaten zum nächstmöglichen Zinsfälligkeitstermin vorzeitig zu
kündigen und zum Nennwert nebst anfallenden Zinsen zurückzuzahlen.
Sollte die Emittentin davon Gebrauch machen, verkürzt sich der ursprünglich vorgesehene
Zinszahlungszeitraum und damit auch der Zinsertrag des Anlegers.
Für den Anleger besteht daher keine Garantie, dass er die gezeichnete
Schuldverschreibung über den gesamten Zeitraum bis zum 31.08.2016 halten kann.
12

2.2 Risiken der Emittentin
2.2.1 Wirtschaftliche Risikofaktoren
2.2.1.1 Wechselbereitschaft der Kunden
Auch wenn die Wechselbereitschaft beim Kunden immer noch relativ gering ist, ist sie
doch von großer Relevanz für den wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens.
Nennenswerte und unerwartete Kundenverluste, verursacht durch eine hohe
Wechselbereitschaft der Kunden, haben eine direkte Auswirkung auf den operativen
Unternehmenserfolg der Emittentin.
Bei der Emittentin lässt sich für das vergangene Jahr eine zunehmende
Wechselbereitschaft der Kunden feststellen. Die Wechselquote für Privatkunden liegt in
den Sparten Strom und Gas nach eigenen Erfahrungen bei ca. 5,0 %.
Der kürzlich beschlossene geplante Atomausstieg bis zum Jahr 2022 wird sich nach
Einschätzung der Emittentin positiv auf die Geschäftslage auswirken.
Im Geschäftsfeld "Stromvertrieb an Endkunden" wird seitens der Emittentin eine
marktübliche Wechselquote erwartet. Im Bereich Fernwärmeversorgung wird seitens der
Emittentin von einer erfahrungsgemäß geringen Wechselbereitschaft ausgegangen, da mit
den Kunden langfristige Verträge bestehen und der eigenen Investitionsbedarf der Kunden
bei einem Wechsel des Anbieters relativ groß ist.
Gegebenenfalls kann dies zu einer Verschlechterung der Liquidität der Emittentin führen.
Dadurch kann die Zahlung von Zinsen auf die Schuldverschreibung oder die Rückzahlung
der Schuldverschreibung an die Anleger beeinträchtigt werden.
2.2.1.2 Marktrisiken
Insbesondere die Geschäfte in den Bereichen Beschaffung, Erzeugung, Handel und
Vertrieb sind nachhaltigen Marktpreisrisiken ausgesetzt. Trotz Gegensteuerungsmaßnahmen
können fallende und steigende Märkte nachhaltige Auswirkungen auf das
Ergebnis der Emittentin haben.
Weitere Risiken entstehen aus Lieferverträgen, die mit neu im Markt aktiven Lieferanten
abgeschlossen werden. Hier könnte es zu Lieferengpässen bzw. -ausfällen kommen, die
am Markt zusätzlich und kostenintensiv zugekauft werden müssten.
In der Zukunft kann es, z.B. durch erhebliche und unerwartete Kundenverluste, zu
wirtschaftlichen Risiken kommen.
Gegebenenfalls kann dies zu einer Verschlechterung der Liquidität der Emittentin führen.
Dadurch kann die Zahlung von Zinsen auf die Schuldverschreibung oder die Rückzahlung
der Schuldverschreibung an die Anleger beeinträchtigt werden.
13

2.2.2 Bonitätsrisiko
Mit vorliegendem Wertpapierprospekt werden die Inhaberschuldverschreibungen bis zu
einem Gesamtnennbetrag von 5.000.000 EUR emittiert. Die Emittentin verpflichtet sich zur
Verzinsung und Rückzahlung des Gesamtnennwertes. Ob die Emittentin ihrer
Verpflichtung aus der Ausgabe der Schuldverschreibung fristgerecht nachkommen kann,
ist vom erfolgreichen Arbeiten der Emittentin abhängig. Eine erhebliche Verschlechterung
der Bonität der Emittentin, z.B. durch eine Verschlechterung der Ertragslage in Folge von
Einbußen im Fernwärme- oder Stromabsatz, kann sich dahingehend auswirken, dass die
Zahlung von Zinsen auf die Schuldverschreibung oder die Rückzahlung der
Schuldverschreibung durch die Emittentin beeinträchtigt wird. Hierdurch könnten die
Anleger ihr in die Schuldverschreibungen investiertes Kapital teilweise oder vollständig
verlieren.
2.2.3 Rechtliche Risiken und Inflationsrisiken
Derzeit setzt das Erneuerbare-Energien-Wärmegesetz (EEWärmeG) Anreize für den
Ausbau von Wärmenetzen als klimapolitisches Instrument. Im Strombereich werden
Elektrizitätsversorgungsunternehmen (EVU) gemäß des Erneuerbare-Energien-Gesetzes
(EEG) von der EEG-Umlage befreit, wenn mindestens 50 % der an Letztverbraucher
gelieferten Strommenge aus EEG-konformen Anlagen bezogen wurden
(Grünstromprivileg). Die Emittentin kann zum heutigen Zeitpunkt von Privilegierungen im
Strom- und Fernwärmebereich profitieren, wie z.B. der Befreiung von der EEG-Umlage.
Sie ist jedoch auch an die Regelungen des EEG und des EEWärmeG gebunden. Die
können folglich einen maßgeblichen Einfluss auf die rechtliche Ausgestaltung der
Geschäftsbereiche der Emittentin und somit auf den wirtschaftlichen Unternehmenserfolg
der Emittentin haben. Es besteht z.B. das Risiko, dass die Emittentin ihre Produkte
aufgrund von Maßnahmen des Gesetzgebers umstellen muss. Welche Ergebniswirkungen
durch eine Änderung der staatlichen Anreizregulierungen verursacht werden könnten,
hängt von dem Ausmaß der Änderungen ab und können derzeit nur abgeschätzt werden.
Sie können jedoch zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust der Zinszahlungen auf
die Schuldverschreibung oder Rückzahlung des in der Schuldverschreibung investierten
Kapitals führen. Inflationsrisiken sind bei der Änderung der volkswirtschaftlichen
Rehmenbedingungen ebenfalls nicht auszuschließen und können somit zu einem
Kaufkraftverlust und demnach zu einem Vermögensschaden führen.
2.2.4 Insolvenzfall und Rechtsstellung der Gläubiger
Im Falle der Insolvenz der Emittentin gelten die insolvenzrechtlichen Vorschriften, somit
sind die Schuldverschreibungsgläubiger den sonstigen Gläubigern der Gesellschaft
gleichgestellt. Zur Befriedigung der Gläubiger wird das Vermögen der Gesellschaft
verwertet und im Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten an die Gläubiger verteilt. Das
kann für den Anleger zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust seiner Zinsansprüche
und seines investierten Kapitals führen. Ein Garantiefonds oder andere Sicherheiten
bestehen für diese Inhaberschuldverschreibungen nicht.
14

2.2.5 Außergewöhnliche Ereignisse
Dass das Geschäft der Emittentin durch unvorhersehbare äußere Ereignisse (z.B. Krieg,
terroristische Anschläge, Naturkatastrophen) beeinträchtigt wird, kann nicht
ausgeschlossen werden. Der Eintritt eines solchen Ereignisses kann im ungünstigsten Fall
zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust der Zinsansprüche und des investierten
Kapitals des Anlegers führen.
2.3 Folgen beim Eintritt der Risikofaktoren
Der Eintritt eines oder mehrerer der beschriebenen Ereignisse kann dazu führen, dass die
Zahlung von Zinsen auf die Schuldverschreibung oder die Rückzahlung der
Schuldverschreibung durch die Emittentin beeinträchtigt wird. Dies kann dazu führen, dass
die Anleger ihr in die Schuldverschreibungen investiertes Kapital vollständig oder teilweise
verlieren. Insbesondere eine Insolvenz der Emittentin kann für den Anleger zu einem
teilweisen oder vollständigen Verlust seiner Zinsansprüche und seines investierten
Kapitals führen.
3 Wertpapierbeschreibung
3.1. Verantwortung für den Wertpapierprospekt
Gemäß § 5 Absatz 4 WpPG übernimmt die Stadtwerke Marburg GmbH mit Sitz in Marburg
für den Inhalt dieses Wertpapierprospektes die Verantwortung.
Die Emittentin, vertreten durch Herrn Norbert Schüren und Herrn Rainer Kühne, beide
Geschäftsführer der Stadtwerke Marburg GmbH, erklärt hiermit, dass die in diesem
Prospekt gemachten Angaben ihres Wissens nach richtig sind und keine wesentlichen
Umstände ausgelassen wurden.
3.2 Gründe für das Angebot
Die Emission dient zur Beschaffung von Finanzmitteln um in Höhe des Nennbetrages der
Emission folgende Investitionen vorzunehmen:
Windenergieanlage Münchhausen
Biogas-Blockheizkraftwerk Ortenberg
Wasserkraftanlage Wehrda
Biomasse-Heizkraftwerk E-Schule
2,7 Mio. EUR
1,5 Mio. EUR
0,5 Mio. EUR
0,3 Mio. EUR
Sofern die antizipierten Erträge für die Realisierung der geplanten Verwendungszwecke
nicht ausreichen sollten, werden die fehlenden Mittel aus Eigenmitteln der Emittentin
erbracht.
Die voraussichtlichen Gesamtkosten für die Emission (u.a. Beratungskosten, Vertrieb,
Druck) werden ca. 30.000 EUR betragen und vollständig aus Eigenmitteln der Emittentin
entrichtet.
15

3.3 Schuldverschreibungsbedingungen
3.3.1 Erwerb der Inhaberschuldverschreibung
Um die Schuldverschreibung zu erwerben, muss der Investor Vertragspartner für einen
Strom-, Gas- oder Wärmelieferungsvertrag der Emittentin sein, einen Kaufvertrag mit der
Emittentin abgeschlossen haben und den Nennwert der zu erwerbenden
Schuldverschreibung auf das im Kaufvertrag angegebene Konto der Emittentin
überweisen. Der Ersterwerb der Inhaberschuldverschreibung ist auf Strom-, Gas- oder
Wärmekunden der Stadtwerke Marburg GmbH beschränkt.
Das Angebot wird nicht gleichzeitig auf den Märkten in zwei oder mehreren Ländern
angeboten.
Die Schuldverschreibungen sind frei übertragbar.
Die Schuldverschreibung wird weder am amtlichen Markt noch im Freiverkehr gehandelt.
Der Investor erteilt der Emittentin ein Angebot zum Abschluss des Kaufvertrages. Der
Kaufvertrag kommt durch die schriftliche Annahme der Emittentin und dem rechtzeitigen
Zahlungseingang bei der Zahlstelle der Emittentin zustande. Der Investor erhält eine
schriftliche Bestätigung über das Zustandekommen des Kaufvertrages und den Eingang
des Kaufpreises durch die Emittentin.
Unmittelbar nach Zahlungseingang erhalten die Gläubiger eine Bestätigung über den
Erwerb der Inhaberschuldverschreibung. Der Besitz der Urkunde berechtigt zur
Auszahlung des eingezahlten Nennbetrages. Die Emittentin wird die
Inhaberschuldverschreibungsurkunden spätestens zehn Bankarbeitstage nach
Zahlungseingang dem Gläubiger kostenlos zusenden.
3.3.2 Anleihebedingungen
Die Anleihebedingungen sind unter Gliederungspunkt 4.9 ab Seite 93 im Prospekt
abgedruckt.
3.3.3 Der Schuldverschreibungskäufer als Gläubiger
Mit der Zeichnung der in diesem Prospekt angebotenen Schuldverschreibung wird der
Käufer Gläubiger, also Kreditgeber der Emittentin.
16

3.3.4 Angaben zum Angebot der Schuldverschreibungen
Es sind Schuldtitel in der Form der Schuldverschreibung in Stückelung von je 1.000 EUR
bis zu einem Gesamtnennbetrag von 5.000.000 EUR. Es handelt sich um untereinander
gleichberechtige in Einzelurkunden verbriefte Schuldverschreibungen im Sinne von § 793
BGB, die auf den Inhaber lauten. Der Ersterwerb der Inhaberschuldverschreibung ist auf
Strom-, Gas- oder Wärmekunden der Stadtwerke Marburg GmbH beschränkt.
Die Schuldverschreibung wird weder am amtlichen Markt noch im Freiverkehr gehandelt.
Das Angebot wird nicht gleichzeitig auf den Märkten in zwei oder mehreren Ländern
angeboten. Die Schuldverschreibungen sind frei übertragbar.
Es handelt sich um keine unternehmerische Beteiligung. Die Schuldverschreibung ist mit
keinen Stimmrechten ausgestattet und gewährt keinerlei Mitspracherechte oder
Geschäftsführungsbefugnisse und keine Teilnahmerechte an den Gesellschafterversammlungen.
Der Gläubiger hat einen schuldrechtlichen Anspruch gegen die Emittentin
auf Rückzahlung seines eingesetzten Kapitals nebst laufender Zinszahlung zum Zeitpunkt
der Fälligkeit.
Die Währung der Wertpapieremission ist die gesetzliche Währung der Bundesrepublik
Deutschland.
Die Mindestzeichnung sind 1.000 EUR. Darüber hinaus ist eine Erhöhung um jeweils
1.000 EUR bis zu einem Maximalbetrag von 100.000 EUR je Gläubiger möglich.
Bei Überzeichnung werden zu viel gezahlte Beträge innerhalb eines Monats nach
Zahlungseingang durch die Emittentin zurückerstattet.
Da durch den Erwerb der Inhaberschuldverschreibung für den Gläubiger keine Kosten
entstehen, entspricht die jährliche Verzinsung der Inhaberschuldverschreibung der Rendite
der Gläubiger, abzüglich eventuell bedingter Kosten der Gläubiger (z.B. anfallende
Gebühren einer vom Gläubiger zur Verwahrung der Inhaberschuldverschreibung
beauftragten Bank).
Hinsichtlich der Versteuerung der Zinserträge wird auf die Ausführungen in TZ 3.4.5
verwiesen.
17

3.3.5 Beginn der Zeichnung, Offenlegung der Angebotsergebnisse, Verzinsung
Die Schuldverschreibung wird dem Anleger ab dem 01.09.2011 zum Kauf angeboten. Die
Zeichnungsfrist endet nach 2 Monaten am 31.10.2011 Es gilt das so genannte
Windhundprinzip. Bei diesem Verfahren wird der Zugang zu einer begrenzt vorhandenen
Ressource von der ressourcenverwaltenden Stelle nur nach der zeitlichen Reihenfolge der
Bedarfsanmeldungen, nicht jedoch nach anderen Kriterien freigegeben. Ist die
Gesamtsumme von 5.000.000 EUR gezeichnet, behält sich die Emittentin vor, die
Zeichnung vorzeitig vor dem 31.10.2011 zu schließen.
Der Ausgabepreis entspricht dem Nennbetrag.
Die Reihenfolge der Zeichnungen erfolgt in der Reihenfolge des Zahlungseinganges des
Kaufpreises.
Die Erstattung aufgrund einer Überzeichnung gezahlter Beträge erfolgt innerhalb eines
Monats nach Zahlungseingang.
Für die Schuldverschreibung gilt ein Festzinssatz von 3,25 %. Die Zinsen werden jährlich
berechnet und sind nachträglich am 31.12. eines jeden Jahres fällig. Die Zinsen für das
Jahr 2016 sind zum 30.09.2016 fällig. Der Zinslauf beginnt am 01.10.2011. Die erste
Zinszahlung erfolgt zum 31.12.2011.
Die Ergebnisse des Angebotes werden zum 15.12.2011 in der Geschäftsstelle der
Stadtwerke Marburg GmbH, Am Krekel 55, 35039 Marburg offengelegt.
Zinsscheine werden nicht ausgestellt. Stückzinsen werden nicht bezahlt.
Sind Zinsen für einen Zeitraum von weniger als einem Jahr zu berechnen, erfolgt die
Berechnung nach der Zinsrechnungsmethode der deutschen kaufmännischen Zinsrechnung
30/360. Diese Methode wird sowohl zu Beginn, als auch am Ende der Laufzeit
der Emission angewandt.
Berechnungsstelle ist die Stadtwerke Marburg GmbH, Am Krekel 55, 35039 Marburg.
18

3.3.6 Fälligkeit und Rückzahlung, Rückerwerb
Die Emittentin verpflichtet sich, den jeweiligen Kapitalbetrag der Schuldverschreibung zum
30.09.2016 zum Nennwert an die Gläubiger zurückzuzahlen. Der Rückzahlungsbetrag ist
zum 30.09.2016 fällig.
Eine vorzeitige vollständige Rückzahlung der Schuldverschreibungen zu ihrem Nennwert
nebst aufgelaufenen Zinsen durch die Emittentin ist möglich. Macht sie von dieser
Möglichkeit Gebrauch, hat sie dies mit einer Frist von 3 Monaten zum nächstmöglichen
Zinsfälligkeitstermin dem Gläubiger anzukündigen. Im Falle der vorzeitigen, vollständigen
Rückzahlung ist der Rückzahlungsbetrag zum nächstmöglichen Zinsfälligkeitstermin fällig.
Die Rückzahlung der Schuldverschreibungen erfolgt an den der Emittentin zum Zeitpunkt
der Rückzahlung bekannten Gläubiger auf dessen der Emittentin benannten Konto.
Die Rückzahlung erfolgt „Zug um Zug“ gegen Aushändigung der Urkunde an die
Emittentin.
3.3.7 Zahlstellen
Sparkasse Marburg-Biedenkopf, Universitätsstraße 10, 35037 Marburg
Konto Nr. 116, BLZ 533 500 00
Volksbank Mittelhessen, Schiffenbergerweg 110, 35394 Gießen
Konto Nr. 163 766 04, BLZ 513 900 00
3.3.8 Rangfolge
Die Verpflichtungen aus der Schuldverschreibung stellen unmittelbare, unbedingte, nicht
besicherte und nicht nachrangige Verpflichtungen der Emittentin dar und stehen im
gleichen Rang mit allen anderen nicht besicherten, nicht nachrangigen derzeitigen und
zukünftigen Verbindlichkeiten der Emittentin.
3.3.9 Kündigungsrecht der Gläubiger
Der Gläubiger kann die vorzeitige vollständige Rückzahlung der Schuldverschreibung zum
Nennwert nebst aufgelaufenen Zinsen durch die Emittentin verlangen, wenn er dies mit
einer Frist von 3 Monaten zum nächstmöglichen Zinsfälligkeitstermin der Emittentin
ankündigt.
Der Gläubiger kann jederzeit die vorzeitige vollständige Rückzahlung der Schuldverschreibung
zum Nennwert durch die Emittentin verlangen, sofern er auf die Zinszahlung
des laufenden Jahres verzichtet. Die Emittentin verpflichtet sich in diesem Fall, die
Rückzahlung zum Nennwert spätestens zum Monatsende des auf die Kündigung
folgenden Monats zu leisten.
19

3.3.10 Übertragbarkeit der Schuldverschreibung
Die Schuldverschreibungen sind frei übertragbar. Eine Übertragung ist der Emittentin
unbedingt anzuzeigen. Sollte der Gläubiger die Übertragung nicht unmittelbar an die
Emittentin mitteilen, übernimmt die Emittentin keine Haftung für fehlerhaft ausbezahlte
Zins- oder Rückzahlungen.
3.3.11 Beschlüsse
Die Grundlage für die Emission der Stadtwerke Marburg GmbH wurde durch Beschluss
des Aufsichtsrates vom 17. Februar 2011 festgesetzt.
3.3.12 Anwendbares Recht, Erfüllungsort, Gerichtsstand
Form und Inhalt der Schuldverschreibung sowie alle sich daraus ergebenden Rechte und
Pflichten der Gläubiger bzw. der Emittentin bestimmen sich ausschließlich nach dem
Recht der Bundesrepublik Deutschland. Erfüllungsort ist Marburg.
Gerichtsstand für alle aus dem Rechtsverhältnis entstehenden Ansprüche ist Marburg,
sofern nicht durch das Gesetz ein anderer Gerichtsstand bestimmt wird.
3.3.13 Verjährungsfristen
Für die Verjährung von Zinsforderungen gegenüber der Emittentin und Forderungen aus
der Rückzahlung des Kapitalbetrages gilt die gesetzliche Verjährungsfrist gemäß § 195
BGB (3 Jahre).
3.4 Allgemeine Informationen
3.4.1 Art der Veröffentlichung
Der Wertpapierprospekt wird zur kostenlosen Ausgabe am Sitz der Emittentin zur
Verfügung gestellt, bzw. kann unter folgender Adresse bestellt werden:
Stadtwerke Marburg GmbH
Am Krekel 55
35039 Marburg
Telefon: +49 (0) 6421-205 326
Fax: +49 (0) 6421-205 426
E-Mail: co2-sparbrief@swmr.de
Internet: www.co2-sparbrief.de
20

3.4.2 Gegenstand und Gültigkeit des Wertpapierprospektes
Gegenstand des Wertpapierprospektes sind die Inhaberschuldverschreibungen der
Emittentin bis zu einem Gesamtnennbetrag von 5.000.000 EUR zu einem Festzinssatz
von 3,25 % p. a. mit einer Laufzeit von 5 Jahren vom 01.10.2011 bis zum 30.09.2016, die
in der Bundesrepublik Deutschland angeboten werden. Die Gültigkeit des
Wertpapierprospektes beträgt gemäß § 9 WpPG zwölf Monate nach Veröffentlichung.
3.4.3. Einsichtnahme in Unterlagen
Während der Gültigkeitsdauer dieses Wertpapierprospektes können Kopien sämtlicher in
diesem Wertpapierprospekt verwendeter Unterlagen während der üblichen Geschäftszeiten
am Sitz der Emittentin, Am Krekel 55, 35039 Marburg eingesehen werden.
Dies gilt auch für die Satzung, den Handelsregisterauszug, die Lageberichte und Finanzinformationen
der Emittentin.
3.4.4 Wertpapierkennzeichnung
Für die Schuldtitel in der Form der Schuldverschreibung gilt folgende Wertpapierkennzeichnung:
WKN: A1E888
ISIN: DE000A1E888 9
Das Wertpapier wird nicht an der Börse gehandelt.
21

3.4.5 Besteuerung in der Bundesrepublik Deutschland
Allgemeines
Nachfolgende Darstellungen, betreffend die steuerlichen Konsequenzen aus dem
vorliegenden Anleihekonzept, gelten ausschließlich für in Deutschland unbeschränkt
steuerpflichtige natürliche Personen, die die Anleihe in ihrem Privatvermögen halten. Die
dargestellten Konsequenzen gelten daher weder für Körperschaften, noch für Anleger, die
die Anleihe im Betriebsvermögen halten, oder die in Deutschland nicht oder nur
beschränkt steuerpflichtig sind.
Die Darstellungen basieren auf der Gesetzes- und Rechtslage mit Stand 12.08.2011. Nach
diesem Zeitpunkt eventuell eintretende Gesetzes- oder Rechtsänderungen (evtl. auch mit
steuerlicher Rückwirkung) wie auch künftig abweichende Rechtsauffassungen der
Finanzverwaltung und der Finanzgerichte können naturgemäß nicht berücksichtigt
werden, weswegen die tatsächliche Besteuerung von den Darstellungen abweichen kann.
Die vorstehenden Ausführungen können eine individuelle steuerliche Beratung nicht
ersetzen, da für eine Investitionsentscheidung eine vorherige individuelle steuerliche
Beratung unter Einbeziehung aller jeweils gegebenen steuerlichen Rahmenbedingungen
des einzelnen Anlegers erfolgen sollte.
Jedem Interessenten wird daher vor einem Erwerb der Inhaberschuldverschreibung
empfohlen, sich von seinem persönlichen Steuerberater beraten zu lassen.
Die Besteuerung von Kapitalerträgen wurde mit der Einführung der einheitlichen
Abgeltungssteuer von 25% (zzgl. Solidaritätszuschlag und Kirchensteuer) zum 01.01.2009
völlig neu geregelt. Der Schuldner der Kapitalerträge ermittelt die Abgeltungssteuer, behält
diese ein und führt sie an das Finanzamt ab. Durch den Einbehalt der Abgeltungssteuer ist
die Einkommensteuer für diese Einkünfte - soweit sie im Privatvermögen bezogen werden
- grundsätzlich abgegolten. Die Abgeltungssteuer findet auf alle nach dem 31.12.2008
erworbenen Kapitalanlagen Anwendung. Zu den Einkünften aus Kapitalvermögen gehören
ab 2009 auch private Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren.
Die Emittentin übernimmt die Verantwortung für die Einbehaltung der Steuern an der
Quelle.
Kapitalerträge im Privatvermögen
Die von der Emittentin zu zahlenden Zinsen auf die Inhaberschuldverschreibung
unterliegen der Abgeltungssteuer, wenn die Einkünfte im Privatvermögen bezogen
werden. Es handelt sich um Kapitalerträge aus Forderungswertpapieren. Von der
Erhebung der Abgeltungssteuer kann nur abgesehen werden, wenn rechtzeitig vor
Auszahlung eine vom Wohnsitzfinanzamt ausgestellte Nichtveranlagungsbescheinigung
vorliegt, oder der im Rahmen eines Freistellungsauftrages zu berücksichtigende Betrag
nicht überschritten wird.
22

Es besteht die Möglichkeit, dass auf Antrag die Zinsen auf die Inhaberschuldverschreibung
als Einnahmen aus Kapitalvermögen in die Einkommensteuerveranlagung einbezogen
werden. Dies kann von Vorteil sein, wenn ggf. Verlustvorträge oder ein bisher nicht
ausgeschöpfter Sparerfreibetrag noch berücksichtigt werden können bzw. wenn der
persönliche Grenzsteuersatz unterhalb von 25% liegt. Daneben führt das Finanzamt auf
Antrag eine Prüfung durch, ob ein unter 25% liegender persönlicher Steuersatz
berücksichtigt werden kann (Günstigerprüfung).
Wir weisen darauf hin, dass durch die Einführung der Abgeltungssteuer Werbungskosten,
die im Zusammenhang mit der Inhaberschuldverschreibung stehen, nicht abgezogen
werden können. Diese gelten mit dem Sparerpauschbetrag als abgegolten. Die
Berücksichtigung von Veräußerungsverlusten ist im Rahmen einer „besonderen“
Steuerfestsetzung weiterhin möglich. Die Verlustverrechnung wird jedoch auf die Einkünfte
aus Kapitalanlagen begrenzt.
Für die individuelle Beratung empfehlen wir die Hinzuziehung eines Steuerberaters, der
die persönlichen Verhältnisse des Empfängers der Zinszahlungen beurteilen kann.
Ausnahmen von der Abgeltungssteuer
Nicht unter die Abgeltungssteuer fallen Kapitalerträge, die den Einkünften aus Land- und
Forstwirtschaft, aus Gewerbebetrieb, aus selbständiger Arbeit oder aus Vermietung und
Verpachtung zuzurechnen sind.
In diesen Fällen sind die Zinszahlungen auf die Inhaberschuldverschreibung im Rahmen
der Einkünfteermittlung in das Veranlagungsverfahren des Empfängers der Zinszahlungen
einzubeziehen. Auch hierzu empfehlen wir die Hinzuziehung eines Steuerberaters.
Kirchensteuer
Bei bestehender Kirchensteuerpflicht behält die Emittentin auf schriftlichen Antrag
Kirchensteuer als Zuschlag zur Kapitalertragsteuer, auf Rechnung des Gläubigers oder
der Gläubiger der Kapitalerträge, ein. Die Emittentin kann Kirchensteuer nur aufgrund
eines vorliegenden Antrags einbehalten. Bei Änderungen (z. B. der
Religionsgemeinschaft, des Kirchensteuersatzes oder des Aufteilungsverhältnisses bei
Ehegatten) ist ein neuer Antrag zu erteilen. Der Widerruf des Antrags kann nur schriftlich
erklärt werden. Änderungen - einschließlich Widerruf eines Antrags - und auch erstmalige
Antragstellungen während des Jahres können von der Emittentin grundsätzlich nur mit
Wirkung ab dem Folgejahr berücksichtigt werden. Die Kirchensteuer kann in diesen Fällen
nur in der Steuerveranlagung durch das Wohnsitzfinanzamt in der vom Gesetz
vorgesehenen Höhe festgesetzt werden; ggf. wird auf diesem Wege zu viel erhobene
Kirchensteuer erstattet.
Bei mehrfachem Wohnsitz des Empfängers der Zinszahlungen ist für den
Kirchensteuersatz auf das Bundesland abzustellen, in dem sich der vorwiegend benutzte
Wohnsitz befindet, bei verheirateten nicht dauernd getrennt lebenden Ehegatten ist auf
das Bundesland abzustellen, in dem sich der vorwiegend benutzte Familienwohnsitz
befindet. Dies kann von der von der Emittentin geführten Anschrift abweichen.
23

Liegt der Emittentin kein Antrag vor, wird die Kirchensteuer nicht durch die Emittentin
einbehalten. In diesem Fall muss der kirchensteuerpflichtige Anleger die von der
Emittentin einbehaltene Kapitalertragsteuer zum Zwecke einer Kirchensteuerveranlagung
nach § 51a Abs. 2d EStG gegenüber seinem Wohnsitzfinanzamt erklären, soweit die
Kapitalerträge nicht im Rahmen einer Einkommensteuerveranlagung berücksichtigt
werden.
Erbschaftsteuer/Schenkungsteuer
Die unentgeltliche Übertragung der Inhaberschuldverschreibung, sei es durch Schenkung
oder Erbe, unterliegt der Schenkungs- bzw. Erbschaftsteuer, wenn die persönlichen
Freibeträge überschritten werden. Ab 2009 gilt ein geändertes Erbschaftsteuer- und
Schenkungsteuergesetz. Zur Klärung von Fragen in diesem Zusammenhang empfehlen
wir die Hinzuziehung eines Steuerberaters.
Außersteuerliche Zwecke
Wir weisen darauf hin, dass die Einkünfte, die dem besonderen Steuersatz der
Abgeltungssteuer unterliegen, für außersteuerliche Zwecke, z. B. Bafög, Kindergeld,
Wohngeld etc. bei der Ermittlung der dafür maßgebenden Summe der Einkünfte bzw. dem
Einkommen wieder hinzugerechnet werden. Auch für steuerliche Zwecke ist teilweise eine
„Schattenrechnung“ vorgesehen: Dies betrifft die Bereiche des Spendenabzug, der
Kinderkomponenten und außergewöhnlichen Belastungen. Soweit dort auf die Einkünfte
abzustellen ist, wird ebenfalls eine Hinzurechnung der durch die Abgeltungssteuer
umfassten Einnahmen erfolgen. Auch wenn diese Voraussetzungen vorliegen empfehlen
wir die Hinzuziehung eines Steuerberaters.
Besteuerung im Ausland
Die Besteuerung des Empfängers der Zinszahlungen richtet sich nach dem für ihn
geltenden nationalen Steuerrecht.
24

4 Angaben zur Emittentin
4.1 Angaben zur Emittentin
Die Emittentin, die Stadtwerke Marburg GmbH, wurde mit Gesellschaftsvertrag vom
29.08.2001 durch formwechselnde Umwandlung der Stadtwerke Marburg GmbH & Co. KG
in eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung gegründet und am 06.02.2002 ins
Handelsregister des Amtsgerichts Marburg unter der Nummer HRB 2448 eingetragen. Der
Gesellschaftsvertrag wurde zuletzt am 06.12.2006 geändert.
Zu den Kunden der Emittentin gehören Privat- und Geschäftskunden.
Eine Vertretung von Schuldtitelinhabern durch eine die Anleger vertretende Organisation
gibt es nicht.
Da die Emittentin weder eine börsennotierte Gesellschaft ist, noch Wertpapiere zum
Handel an einem organisierten Markt im Sinne des § 2 Abs. 5 des
Wertpapierhandelsgesetzes ausgegeben hat, ist sie gesetzlich nicht verpflichtet, den
Regelungen des Corporate Governance Kodex zu entsprechen. Auch besteht keine
freiwillige Verpflichtung der Emittentin zur Anwendung der Corporate Governance
Regelung. Die Gesellschaft folgt der Empfehlung zur Beachtung des deutschen Corporate
Governance Kodex nicht.
Es besteht jedoch ein Verhaltens- und Ehrencodex zur Korruptionsprävention in Form
einer im Konsens mit den Mitarbeitern erstellten Unternehmensleitlinie sowie gemeinsam
entwickelten Grundsätzen zur Führung und Zusammenarbeit.
Der Emittentin sind keine Vereinbarungen bekannt, deren Ausübung zu einem späteren
Zeitpunkt zu einer Veränderung bei der Kontrolle der Emittentin führen könnte.
25

4.2 Gründung, Sitz und Gegenstand des Unternehmens
Die Stadtwerke Marburg GmbH, mit Sitz in Marburg, wurde durch Beschluss der
Gesellschafter am 29. August 2001 durch formwechselnde Umwandlung der Stadtwerke
Marburg GmbH & Co. KG in eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung gegründet.
Die Geschäftstätigkeit der Emittentin umfasst, gemäß § 2 des Gesellschaftsvertrages, die
Planung, die Errichtung, den Erwerb, den Betrieb, die Instandhaltung und Verwaltung
technischer Einrichtungen (einschl. Kraftwerke) und Leitungssysteme zur Versorgung der
Bevölkerung der Stadt Marburg und anderer Gemeinden mit Gas, elektrischer Energie,
Wasser und Fernwärme, die Beschaffung von, der Handel mit und der Vertrieb von Gas,
elektrischer Energie, Wasser, Fernwärme, Telekommunikationsdienstleistungen, die
Wahrnehmung aller Aufgaben des öffentlichen Personennahverkehrs sowie die
Erbringung von Werk- und Dienstleistungen zur Planung, zur Bauaufsicht, zum Betrieb,
zur Instandhaltung und zur Verwaltung technischer Einrichtungen und Leitungssysteme
und die Erbringungen von Vertriebs- und Abrechnungsdienstleistungen für die Stadt
Marburg. Ferner der Erwerb und die Verwaltung von Grundstücken zur Förderung der
Wirtschaft und die Erbringung von Dienstleistungen im Bereich der Abfall- und
Abwasserentsorgung. Hiervon sind auch alle damit verbundenen erlaubnisfreien
Geschäfts- und weitere Aktivitäten erfasst, insbesondere die Einrichtung von Neben- und
Hilfsbetrieben , die den Gegenstand der Gesellschaft fördern. Bei der Verfolgung der
Gesellschaftsziele sind ökologische und soziale Ziele besonders zu berücksichtigen. Der
Anteil des Atomstroms bei der Energieversorgung soll schrittweise auf Null reduziert
werden.
26

4.3 Unternehmensdarstellung
4.3.1 Organisationsstruktur
Die Rechtsform der Emittentin ist eine GmbH. Die Existenzdauer der Emittentin ist
unbefristet.
Das gezeichnete Kapital von 25 Mio. Euro wird von der Stadt Marburg in Höhe von 25 Mio.
Euro (entspr. 100 %) gehalten.
Es handelt sich um Stammkapitalanteile. Sämtliche Gesellschaftsanteile sind gleichartig
und gleichwertig.
Jeweils 100% des Grundkapitals hält die Emittentin an der Stadtwerke Marburg Consult
GmbH, der Marburger Verkehrsgesellschaft mbH, der Marburger Entsorgungs-GmbH
sowie der Stadtwerke Marburg Immobilien GmbH. An der Software Center Marburg Besitzund
Verwaltungs GmbH ist die Stadtwerke Marburg GmbH mittelbar über die Stadtwerke
Immobilien GmbH mit 90% beteiligt. An der Energie Marburg-Biedenkopf GmbH ist die
Emittentin z.Zt. mit ca. 67% beteiligt.
Darüber hinaus ist die Emittentin mit 20% an der fünfwerke GmbH & Co. KG und mit
23,9% an der Nahwärme Biedenkopf GmbH beteiligt.
Sämtliche Konzerngesellschaften haben ihren Sitz in Marburg.
27

Eine Übersicht der Unternehmensgruppe, der die Emittentin angehört, gibt das
nachfolgende Schaubild.
Aufsichtsrat
Vorsitzender: Bürgermeister Dr. Franz Kahle
Stellvertreter: Stadträtin Dr. Kerstin Weinbach, Betriebsratsvorsitzender Gerhard Zissel
Stadtwerke Marburg G mbH
G eschäftsführer: Norbert Schüren, Rainer Kühne
Verwaltung
verbundene Unternehmen
Erzeugung und
Netze
Handel
und
Vertrieb
Verkehrsbetrieb
Beteiligungen
Stadtwerke Marburg Consult
G mbH
fünfwerke G mbH & Co. KG
Beteiligung: 100%
Beteiligung: 20%
Marburger Verkehrsgesellschaft
mbH
Nahwärme Biedenkopf G mbH
Beteiligung: 100%
Beteiligung: 23,9%
Marburger Entsorgungs G mbH
Beteiligung: 100%
Stadtwerke Marburg
Immobilien G mbH
Beteiligung: 100%
Software Center Marburg Besitzu.
Verwaltungs G mbH
Beteiligung: 90%
Energie Marburg-Biedenkopf
G mbH
Beteiligung: 67%
Stand: Juni 2011
Stand August 2011
28

4.3.2 Ausgewählte Finanzinformationen der Stadtwerke Marburg GmbH
2010 2009
TEUR
TEUR
1) Umsatzerlöse 111.615 110.104
2) Ergebnis der gewöhnlichen 4.507 3.570
Geschäftstätigkeit
3) Abschreibungen auf immaterielle 6.600 5.928
Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens und Sachanlagen
31.12.2010 % 4)* 31.12.2009 % 4)*
4) Eigenkapital 1)* 50.693 55,05 47.143 54,84
5) Anlagevermögen 2)* 68.535 74,43 64.060 74,52
6) Umlaufvermögen 3)* 23.415 25,43 21.808 25,37
7) Bilanzsumme 92.082 100,00 85.961 100,00
Die Positionen 1-3 sind, soweit sie das Wirtschaftjahr 2010 betreffen, der geprüften
Gewinn- und Verlustrechnung 2010, die Positionen 4-7, soweit sie das Wirtschaftsjahr
2010 betreffen, der geprüften Bilanz zum 31.12.2010 entnommen. Die Positionen 1-7 sind,
soweit sie das Wirtschaftsjahr 2009 betreffen, ungeprüft. Sie wurden dem geprüften
Jahresabschluss 2010 (Position 4-7) und der geprüften Gewinn- und Verlustrechnung
2010 (Position 1-3) entnommen.
1)* Das Eigenkapital ergibt sich aus der Summe aus der Bilanz der Emittentin der
Positionen gezeichnetes Kapital, Kapitalrücklage, Gewinnrücklagen und
Jahresüberschuss.
2)* Die Summe des Anlagevermögens ergibt sich aus der Summe der Positionen
immateriellen Vermögensgegenstände, Sachanlagen und Finanzanlagen aus der Bilanz
der Emittentin.
3)* Die Summe des Umlaufvermögens ergibt sich aus der Summe der Positionen Vorräte,
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände, Kassenbestand und Guthaben bei
Kreditinstituten aus der Bilanz der Emittentin.
4)* Die Prozentangaben beziehen sich auf die Bilanzsumme, sie sind ungeprüft und
wurden nicht dem geprüften Jahresabschluss der Emittentin entnommen.
29

4.3.2.1Ausgewählte Finanzinformationen der Unternehmensgruppe Stadtwerke
Marburg
2010 2009
TEUR
TEUR
1) Umsatzerlöse 109.399 107.718
2) Ergebnis der gewöhnlichen 4.732 3.417
Geschäftstätigkeit
3) Abschreibungen auf immaterielle 7.623 6.779
Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens und Sachanlagen
31.12.2010 % 3)* 31.12.2009 % 3)*
4) Eigenkapital 48.897 47,43 45.228 46,83
5) Anlagevermögen 1)* 79.883 77,49 74.751 77,40
6) Umlaufvermögen 2)* 23.063 22,37 21.723 22,49
7) Bilanzsumme 103.092 100,00 96.581 100,00
Die Positionen 1-3 sind den geprüften Gewinn- und Verlustrechnungen 2009 und 2010, die
Positionen 4-7 den geprüften Bilanzen zum 31.12.2009 und 31.12.2010 der
Konzernabschlüsse entnommen.
1)* Die Summe des Anlagevermögens ergibt sich aus der Summe der Positionen
immateriellen Vermögensgegenstände, Sachanlagen und Finanzanlagen aus den
Bilanzen der geprüften Konzernabschlüsse.
2)* Die Summe des Umlaufvermögens ergibt sich aus der Summe der Positionen Vorräte,
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände, Kassenbestand und Guthaben bei
Kreditinstituten aus den Bilanzen der geprüften Konzernabschlüsse.
3)* Die Prozentangaben beziehen sich auf die Bilanzsummen, sie sind ungeprüft und
wurden nicht den geprüften Konzernabschlüssen entnommen.
30

4.3.3 Beschreibung der Geschäftstätigkeit
Die Geschäftstätigkeit der Emittentin umfasst u. a. den Betrieb von Strom-, Erdgas- und
Wassernetzen, die Wartung und Betriebsführung von Netzen, sowie den Handel mit
Strom, Erdgas, Trinkwasser und Fernwärme. Zu den Kunden der Emittentin gehören
Privat- und Geschäftskunden.
Die Stadtwerke Marburg GmbH ist ein Versorgungsunternehmen mit einem eigenen
Verteilernetz und steht im Wettbewerb mit anderen Versorgungsunternehmen.
Der Vertrieb von Trinkwasser erfolgt in der Stadt Marburg sowie den dazugehörigen
Stadtteilen.
Im Bereich der liberalisierten Märkte für Strom und Erdgas erfolgt der Verkauf teilweise
auch außerhalb der angestammten Netzgebiete. So erfolgt der Vertrieb von Strom im
Landkreis Marburg-Biedenkopf. Außerdem baut und unterhält die Gesellschaft die
Straßenbeleuchtung in der Stadt Marburg und hat einen Reparaturauftrag für die Straßenbeleuchtung
der Gemeinden Ebsdorfergrund und Weimar.
Die Aktivitäten des Vertriebs von Erdgas erfolgen im Netzgebiet der Stadtwerke Marburg
GmbH. Dieses umfasst die Stadt Marburg sowie die Stadtteile Schröck, Moischt, Bauerbach,
Teile Gisselbergs und Michelbach.
Der Vertrieb von Fernwärme erstreckt sich auf das von der Gesellschaft betriebene Netz.
Dieses ist nicht flächig, sondern punktuell ausgebaut und in Teilen der Kernstadt Marburg
sowie im Stadtwald, in Weidenhausen und am Richtsberg zu finden. Darüber hinaus
werden „Inselnetze“ beispielsweise in Sterzhausen und Caldern betrieben.
Das Vertriebsgebiet von DSL-Dienstleistungen ist unzusammenhängend. Die
Verfügbarkeit hängt von der Installation von Funkmasten ab, die – vor allem aber nicht nur
– im Landkreis Marburg-Biedenkopf verteilt sind. So kann das DSL-Angebot der
Stadtwerke u.a. im Amöneburger Becken, in Lahntal und Wetter, Lohra, Teilen Marburgs,
aber auch in Vöhl am Edersee genutzt werden.
31

4.3.4 Aufsichtsrat
N am e Beruf G eschäftsadresse Funktion
D r. Kahle, Franz Bürgerm eister M arkt 1 35037 M arburg
Aufsichtsratsvorsitzender
D r. W einbach,
Kerstin Stadträtin M arkt 1 35037 M arburg Stellv. Vorsitzende
Zissel, G erhard
Betriebsratsvorsitzender
Am Krekel 55 35039 M arburg Stellv. Vorsitzender
D r. Baum ann, Petra Juristin Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
G eschäftsführer,
G öttling, D ietm ar D ipl.-Polit. Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
H eck, H erm ann
Kaufm ännischer
Angestellter Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
O pperm ann, Anne
Krankenschw ester,
Landtagsabgeordnete
a.D . Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
D r. M usket, R alf Lehrer Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
O esterreich, H olger
G as- und W asserinstallateur
Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
Pfeiffer, T hom as
D ipl.-Ing. für
Bauw esen Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
R einhard, Friedrich Verw altungsoberrat Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
Schneider,
M agdalena
Kaufm ännische
Angestellte Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
Scholz, W olfgang Busfahrer Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
Sell, Sonja Schulsekretärin Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
W allus, Joachim Elektro-installateur Am Krekel 55 35039 M arburg Aufsichtsratsm itglied
Stand: August 2011
32

4.3.5 Geschäftsführung
Geschäftsführer der Emittentin sind:
Herr Dipl.-Pol. Norbert Schüren, Staatssekretär a.D., Am Krekel 55, 35039 Marburg
Sprecher der Geschäftsführung
Herr Dipl.-Ing. Rainer Kühne, Am Krekel 55, 35039 Marburg
4.3.6 Interessenskonflikte
Es bestehen keine potenziellen Interessenskonflikte zwischen den Verpflichtungen von
Personen gegenüber der Emittentin, die in der Geschäftsführung oder im Aufsichtsrat der
Emittentin tätig sind, sowie den privaten Interessen und sonstigen Verpflichtungen der
Personen, die in der Geschäftsführung oder als Aufsichtsratsmitglied der Emittentin tätig
sind.
Wichtige Tätigkeiten außerhalb der Emittentin, die für die Emittentin von Bedeutung sind,
werden von den Geschäftsführern und den Aufsichtsratsmitgliedern nicht ausgeübt.
4.4 Emissionskosten
Die Emissionskosten (u.a. Vertrieb, Druck, Rechts- und Steuerberatung etc.) werden von
der Emittentin getragen. Das gesamte aus der Emission erzielte Kapital wird in die
Investition in die Windenergieanlage Münchhausen und das Biogas-Blockheizkraftwerk
Ortenberg sowie in die Planung der Wasserkraftanlage Wehrda und Biomasse-
Heizkraftwerk E-Schule eingebracht.
4.5 Rechtstreitigkeiten
Etwaige staatliche Interventionen, Gerichts- oder Schiedsgerichtsverfahren (einschließlich
derjenigen Verfahren, die nach Kenntnis der Emittentin noch anhängig sind oder
eingeleitet werden könnten) für einen Zeitraum, der mindestens die letzten 12 Monate
abdeckt, wobei sich derlei Interventionen, Verfahren oder Prozesse in spürbarer Weise auf
die Finanzlage oder die Rentabilität der Emittentin und/oder der Gruppe auswirken oder in
jüngster Zeit ausgewirkt haben, liegen nicht vor.
4.6 Finanzlage
Wesentliche Veränderungen in der Finanzlage oder der Handelsposition der
Unternehmensgruppe, der die Emittentin angehört, sind seit dem Ende des letzten
Geschäftsjahres zum 31.12.2010 nicht eingetreten.
33

4.7 Wichtige Verträge
Wichtige abgeschlossene Verträge, die nicht im normalen Geschäftsverlauf abgeschlossen
wurden und die dazu führen könnten, dass jedwedes Mitglied der Gruppe eine
Verpflichtung oder ein Recht erlangt, die bzw. das für die Fähigkeit der Emittentin, ihren
Verpflichtungen gegenüber den Wertpapierinhabern in Bezug auf die ausgegebenen
Wertpapiere nachzukommen und die von großer Bedeutung sind, sind nicht vorhanden.
4.8 Historische Finanzinformationen
Die historischen Finanzinformationen (Bilanz, GuV, Kapitalflussrechnung und Anhang)
entstammen den geprüften Konzernabschlüssen zum 31.12.2009 und zum 31.12.2010 der
Unternehmensgruppe Stadtwerke Marburg und dem geprüften Jahresabschluss zum
31.12.2010 der Stadtwerke Marburg GmbH und sind im Folgenden wiedergegeben.
Einsicht in Lageberichte kann gemäß Punkt 3.4.3. dieses Wertpapierprospektes genommen
werden.
Wichtige Ereignisse aus jüngster Zeit in der Geschäftstätigkeit des Emittentin, die in
hohem Maße für die Bewertung der Solvenz des Emittentin relevant sind, sind nicht eingetreten.
34

4.8.1 Bilanz der Unternehmensgruppe Stadtwerke Marburg zum 31.12.2010
35

4.8.2 Gewinn- und Verlustrechnung 2010 der Unternehmensgruppe Stadtwerke
Marburg
36

4.8.3 Anhang zum Jahresabschluss 2010 der Unternehmensgruppe Stadtwerke
Marburg
I. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss
Für die Unternehmensgruppe Stadtwerke Marburg wird wie im Vorjahr auch für das
Geschäftsjahr 2010 ein Konzernabschluss und ein Konzernlagebericht nach den
handelsrechtlichen Regelungen in den §§ 290 ff. HGB erstellt. Außerdem wurden erstmals
die Vorschriften des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG) berücksichtigt. Von
dem Wahlrecht, die Vorjahreswerte nicht anzupassen, wurde Gebrauch gemacht.
Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2010 wurde nach den gleichen Grundsätzen
wie für das Geschäftsjahr 2009 entwickelt.
In der Konzernbilanz wird auf eine Aufgliederung der Gewinnrücklagen verzichtet. Der
Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung wird als Geschäfts- und Firmenwert
ausgewiesen.
Das Gliederungsschema der Bilanz ist entsprechend § 265 Abs. 5 HGB auf der Aktivseite
um die Posten „B.II.2 Forderungen gegen Gesellschafter“ sowie auf der Passivseite um
„B. Empfangene Ertragzuschüsse „ und „ C. Sonderposten für Investitionszuschüsse“ und
„E.5. Verbindlichkeiten gegenüber den Gesellschaftern“ erweitert worden
Für die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren
gewählt.
37

II.
Angaben zum Konsolidierungskreis
In den Konzernabschluss sind die Stadtwerke Marburg GmbH sowie sämtliche
Tochtergesellschaften in der Form der Vollkonsolidierung einbezogen.
Die Stadtwerke Marburg GmbH ist an folgenden Tochtergesellschaften (mittelbar oder
unmittelbar) mit mindestens dem fünften Teil der Anteile beteiligt:
B eteiligungen E igenkapital
E rgebnis des
letzten
einschl. G eschäftsjahres
Jahresergebnis
% E U R E U R
S tadtwerke M arburg C onsult G m bH ,
M arburg*
100,0 58.294,89 1.057,24
M arburger V erkehrsgesellschaft m bH
(M V G ), M arburg*
100,0 50.747,51 3.370,69
M arburger E ntsorgungs-G esellschaft
m bH (M E G ), M arburg* 100,0 1.853.054,97 151.919,34
S tadtwerke M arburg Im m obilien G m bH
(S W Im m ), M arburg*/**
100,0 -37.894,46 -50.088,65
E nergie M arburg-B iedenkopf G m bH
(E M B ), M arburg* 90,8 49.148,51 -851,39
N ahwärm e B iedenkopf G m bH * 23,9 816.882,76 30.634,99
fünfwerke G m bH & C o. K G *** 20,0 862.401,63 -337.598,37
* Lt. geprüftem Jahresabschluss 2010
** N icht gedeckter Fehlbetrag
*** Lt. V orläufigem Jahresabschluss 2010
Die Nahwärme Biedenkopf GmbH wurde auf Grund der Beteiligung von unter 25 % nicht
als Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogen,
da ein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik dieses Unternehmens
nicht ausgeübt wird.
Auf die Einbeziehung der Energie Marburg-Biedenkopf GmbH (EMB) in den
Konzernabschluss wurde verzichtet, da sich die Gesellschaft zum Bilanzstichtag noch im
Aufbau befand und eine Einbeziehung für die Aussagekraft des Konzernabschlusses nicht
wesentlich wäre.
Bei der Stadtwerke Marburg Immobilien GmbH hat die Gesellschafterversammlung zum
Ausgleich des zum 31.12.2010 ausgewiesenen nicht gedeckten Fehlbetrages am
28.03.2011 eine Zuzahlung der Alleingesellschafterin Stadtwerke Marburg GmbH in die
Kapitalrücklage in Höhe von TEUR 50 beschlossen.
38

III.
Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Allgemeine Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Die Bewertung der einzelnen Konzerngesellschaften erfolgte gemäß § 308 HGB nach
einheitlichen Kriterien. Die für den Vorjahresabschluss angewendeten Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden wurden beibehalten.
Bilanzierungswahlrechte wurden nicht in Anspruch genommen.
Angaben zu den Konsolidierungsmethoden
Die Kapitalkonsolidierung erfolgt bei allen vollkonsolidierten Unternehmen gemäß § 301
Abs. 1 S. 2 Nr. 1 HGB nach der Buchwertmethode. Als Zeitpunkt der Erstkonsolidierung
wurde der 1. Januar 2002 gewählt. Die Erstkonsolidierung der SCM und der Förder GmbH
(durch Verschmelzung am 3.10.2004 in die SCM aufgenommen) erfolgte auf den 1.
Januar 2003. Die dabei entstandenen aktivischen Unterschiedsbeträge wurden gemäß
§ 301 Abs. 3 Satz 1 HGB auf der Aktivseite als Geschäfts- und Firmenwerte aus der
Kapitalkonsolidierung ausgewiesen. Die Abschreibungen der Geschäfts- und Firmenwerte
erfolgen unter Berücksichtigung einer Nutzungsdauer von 4 Jahren.
Die Schuldenkonsolidierung gemäß § 303 Abs. 1 HGB besteht in der gegenseitigen
Aufrechnung von Forderungen und Schulden. Hierbei entstehen keine
Aufrechnungsunterschiede, die erfolgswirksam zu eliminieren gewesen wären.
Im Rahmen der Aufwands- und Ertragskonsolidierung wurden alle wesentlichen Umsätze
sowie die anderen Erträge und Aufwendungen zwischen den einbezogenen Unternehmen
miteinander verrechnet. Außerplanmäßige Abschreibungen und Zuschreibungen in
späteren Perioden auf die Beteiligungsbuchwerte von in den Konzern einbezogenen
Tochtergesellschaften nach der Erstkonsolidierung sind nach § 301 HGB im Rahmen der
Konsolidierung eliminiert worden.
Eine Zwischengewinneliminierung war nicht erforderlich.
39

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden für Anlage- und Umlaufvermögen, sowie
Verbindlichkeiten
Die Wertansätze der Bilanz zum 31. Dezember 2009 wurden unverändert übernommen.
Die durch das BilMoG gebotenen Korrekturen der Wertansätze zum 01.01.2010 für die
Altersteilzeitverpflichtungen, Abzinsungen u.ä. wurden im Bilanzausweis zum 31.12.2010
berücksichtigt.
Die Gegenstände des Anlagevermögens wurden zu Anschaffungs- bzw.
Herstellungskosten abzüglich der bis zu Jahr 2005 erhaltenen Kapitalzuschüsse und
vermindert um die planmäßigen Abschreibungen ausgewiesen. Ab dem Geschäftsjahr
2005 wurden die erhaltenen Kapitalzuschüsse und Baukostenzuschüsse unter dem
Sonderposten für Investitionszuschüsse ausgewiesen.
Der Geschäfts- und Firmenwert ergab sich als Unterschiedsbetrag aus der
Kapitalkonsolidierung.
Die Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der
Vermögensgegenstände und den steuerlichen Vorschriften vorgenommen. Soweit möglich
werden die Abschreibungen nach der degressiven Methode vorgenommen.
Außerplanmäßige Abschreibungen wurden im Berichtsjahr für eine nicht mehr verwertbare
Immobilie vorgenommen.
Die unter den Finanzanlagen ausgewiesenen Beteiligungen und Wertpapiere wurden mit
dem Nennwert angesetzt.
Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe erfolgt zu fortgeschriebenen,
durchschnittlichen Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit ihrem Nennwert bilanziert. Bei
den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird der zwischen der
Jahresverbrauchsablesung und dem Bilanzstichtag nicht abgelesene Energie- und
Wasserverbrauch der Kunden rechnerisch abgegrenzt. Den Forderungen aus Energieund
Wasserlieferungen stehen empfangene Abschlagszahlungen gegenüber, die erstmals
in der Bilanz zum 31.12.2007 mit den Forderungen saldiert wurden. Das allgemeine
Kreditrisiko wird durch eine Pauschalwertberichtigung berücksichtigt.
Die liquiden Mittel werden mit ihrem Nominalwert bewertet.
Die bis zum 31.12.2002 empfangenen Ertragszuschüsse werden mit jährlich 5% der
Ursprungsbeträge aufgelöst.
Die in den Sonderposten für Investitionszuschüsse und Sonderposten mit Rücklageanteil
enthaltenen Zuschüsse für Wirtschaftgüter des Anlagevermögens werden entsprechend
der Abschreibungen aufgelöst.
Die Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken.
Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag passiviert.
40

IV.
Erläuterungen zur Konzernbilanz
Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind im Anlagennachweis
(Seite 10) dargestellt.
Die Forderungen gegen Gesellschafter bestehen ausschließlich gegen die Stadt Marburg.
Wie im Vorjahr wurden die Forderungen gegen die Gesellschafter nicht saldiert unter den
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern ausgewiesen.
Aktive Steuerlatenzen wurden nicht aktiviert. Sie beruhen auf unterschiedlichen Ansätzen
(vor allem von Rückstellungen und steuerlichen Sonderposten) in Handels- und
Steuerbilanz; der integrierte Ertragssteuersatz (Gewerbe-, Körperschaftsteuer und
Solidaritätszuschlag) beträgt 28,8%.
Die Zuführungen zur Kapitalrücklage enthalten im Wesentlichen die RMV-
Infrastrukturkostenhilfe (TEUR 665).
Von den sonstigen Rückstellungen entfallen vor allem TEUR 5.621 auf Verpflichtungen im
Rahmen der Altersteilzeit, TEUR 731 auf Netzentgelte, TEUR 341 auf
Urlaubsverpflichtungen und TEUR 923 auf Überstundenabgeltungen.
Für die Verbindlichkeiten bestehen folgende Restlaufzeiten. In Klammern sind jeweils die
Werte aus dem Vorjahr genannt:
G esam tbetrag
davon m it
R estlaufzeiten
31.12.2010 unter 1 Jahr 1 bis 5 Jahre über 5 Jahre
T EUR TEUR T EUR T EUR
Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten
Anzahlungen auf
Bestellungen
Verbindlichkeiten aus
Lieferungen und
Verbindlichkeiten
gegenüber G esellschaftern
Sonstige Verbindlichkeiten
18.647 1.394 10.395 6.858
(15.203) (2.841) (4.326) (8.036)
181 181 0 0
(0) (0) (0) (0)
8.534 8.534 0 0
(10.436) (10.436) (0) (0)
3.720 3.324 296 100
(2.797) (2.327) (296) (174)
4.604 4.022 162 420
(3.384) (2.783) (161) (440)
35.686 17.455 10.853 7.378
(31.820) (18.387) (4.783) (8.650)
Bei den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten handelt es sich im Wesentlichen mit
TEUR 18.619 (i.Vj. 15.093) um Darlehensverbindlichkeiten. Von den Verbindlichkeiten sind
durch Grundschuld TEUR 1.790 gesichert.
Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern betreffen ausschließlich die Stadt
Marburg.
Unter den sonstigen Verbindlichkeiten werden vor allem Stromsteuer und Erdgassteuer
von TEUR 1.915 (i.Vj. TEUR 1.137), Umsatzsteuer-Zahllast von 935 TEUR (i.Vj. TEUR
784) sowie sonstige Darlehen von TEUR 520 (i.Vj. TEUR 540) ausgewiesen.
41

V. Angaben zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
Die Umsatzerlöse wurden von den Konzerngesellschaften wie folgt erzielt:
N am e und S itz der G ellschaft
U m satzerlöse
T€
S tadtwerke M arburg G m bH (S W M ),
M arburg 101.776
S tadtwerke M arburg C onsult G m bH ,
M arburg
275
M arburger V erkehrsgesellschaft (M V G ),
M arburg
80
M arburger E ntsorgungs-G esellschaft
m bH (M E G ), M arburg 6.168
S tadtwerke M arburg Im m obilien G m bH
(S W Im m ), M arburg
482
S oftware C enter M arburg B esitz- und
V erwaltungs- G m bH (S C M ), M arburg
616
109.397
Stromsteuer in Höhe von 4.705 T€ und Erdgassteuer in Höhe von 4.791 T€ wurden von den
Umsatzerlösen der Stadtwerke Marburg GmbH abgesetzt.
44

VI. Sonstige Angaben
Beschäftige
Im Jahresdurchschnitt waren 573 (i.Vj. 563) Arbeitnehmer -ohne Auszubildendebeschäftigt.
Angaben zu Verpflichtungen im Rahmen der Zusatzversorgung
Es besteht eine Zusatzversorgung bei der Zusatzversorgungskasse der Gemeinden und
Gemeindeverbände in Kassel. Durch die Mitgliedschaft erhalten die Arbeitnehmer bei dem
Vorliegen der satzungsmäßigen Voraussetzungen eine zusätzliche Alters-,
Berufsunfähigkeits-, Erwerbsunfähigkeits- und Hinterbliebenenversorgung. Der
Umlagesatz des Unternehmens für 2010 betrug 5,85 % zzgl. einem Sanierungsgeld in
Form einer monatlichen Pauschale in Höhe von 22.852,50 € ab dem 01.01.2010. Der
Mitarbeiter hat einen Eigenanteil von 0,65 % des monatlichen ZVK-Brutto-Entgelts zu
tragen.
Sonstige finanzielle Verpflichtungen
Der Muttergesellschaft wurde von einem Kreditinstitut ein Avalkredit in Höhe von TEUR
1.709 zur Verfügung gestellt.
Bei der Sparkasse Marburg-Biedenkopf bestehen selbstschuldnerische Bürgschaften in
Höhe von EUR 82.500,00 sowie eine Ausfallbürgschaft für Gewährung von Krediten an die
Tochtergesellschaften Marburger Entsorgungs-GmbH in Höhe von EUR 144.000.
Bei der Volksbank Mittelhessen besteht eine selbstschuldnerische Bürgschaft in Höhe von
EUR 325.000 für die Kautionsversicherung der Altersteilzeitverpflichtungen.
Sonstige wesentliche finanzielle Verpflichtungen, die nicht in der Bilanz zu erfassen sind,
bestehen nicht.
Sonstige finanzielle Verpflichtungen, die nicht in der Bilanz erfasst sind, bestehen darüber
hinaus nicht.
45

Angaben über die Mitglieder der Unternehmensorgane
VII. AUFSICHTSRAT
Aufsichtsratsvorsitzender:
Bürgermeister Dr. Franz Kahle
Stellvertretende Vorsitzende:
Stadträtin Dr. Kerstin Weinbach
Betriebsratsvorsitzender Gerhard Zissel
Weitere Mitglieder:
Baumann, Dr. Petra
Göttling, Dietmar
Heck, Hermann
Musket, Dr. Ralf
Oesterreich, Holger
Oppermann, Anne
Pfeiffer, Thomas
Reinhard, Friedrich
Schneider, Magdalena
Scholz, Wolfgang
Sell, Sonja
Wallus, Joachim
Regierungsoberrätin
Geschäftsführer,
Kaufm. Angestellter
Lehrer
Gas- u. Wasserinstallateur
Krankenschwester,
Landtagsabgeordnete a.D.
Dipl. Ing.
Verwaltungsoberrat
Kaufm. Angestellte
Busfahrer
Schulsekretärin
Elektroinstallateur
46

Bei der Muttergesellschaft waren im Geschäftsjahr 2010
Herr Norbert Schüren, Verleger, als Sprecher der Geschäftsführung und
Herr Rainer Kühne, Dipl.-Ing., als Geschäftsführer bestellt.
Die Bezüge für den Sprecher der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 157 T€, für
den weitern Geschäftsführer 140 T€. Die Aufsichtsratsmitglieder erhielten Sitzungsgelder
und Spesen in Höhe von 23 T€.
Marburg, im Juli 2011
Norbert Schüren
Geschäftsführer
Rainer Kühne
Geschäftsführer
47

Eigenkapitalspiegel – Konzern
Stand 31.12.2009 Veränderungen Stand 31.12.2010
€ € €
I. gezeichnetes Kapital 25.000.000,00 0,00 25.000.000,00
II. Kapitalrücklage 8.772.721,65 1.121.336,00 9.894.057,65
III. Gewinnrücklagen 9.070.210,10 1.911.780,87 10.981.990,97
IV. Gewinnvortrag 0,00 0,00 0,00
V. Jahresüberschuss 2.611.780,87 255.722,02 2.867.502,89
nach Anteilen anderer Gesellschafter
VI. Anteile anderer Gesellschafter -226.982,02 -19.447,26 -246.429,28
Gesamt 45.227.730,60 3.269.391,63 48.497.122,23
48

Konzern - Kapitalflussrechnung
49

4.8.4 Feststellungen zur Rechnungslegung 2010
Die EversheimStuible Treuberater GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft
hat den von der Unternehmensgruppe Stadtwerke Marburg
aufgestellten Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2010 nach deutschen
Prüfungsgrundsätzen geprüft und mit dem in diesem Prospekt abgedruckten
uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen.
50

4.8.5 Prüfung der historischen jährlichen Finanzinformationen 2010
51

4.8.6 Bilanz der Unternehmensgruppe Stadtwerke Marburg zum 31.12.2009
52

4.8.7 Gewinn- und Verlustrechnung 2009 der Unternehmensgruppe Stadtwerke Marburg
54

4.8.8 Anhang zum Jahresabschluss 2009 der Unternehmensgruppe Stadtwerke
Marburg
I. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss
Für die Unternehmensgruppe Stadtwerke Marburg wird wie im Vorjahr auch für das
Geschäftsjahr 2009 ein Konzernabschluss und ein Konzernlagebericht nach den
handelsrechtlichen Regelungen in den §§ 290 ff. HGB erstellt.
Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2009 wurde nach den gleichen Grundsätzen wie
für das Geschäftsjahr 2008 entwickelt.
In der Konzernbilanz wird auf eine Aufgliederung der Gewinnrücklagen verzichtet. Der
Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung wird als Geschäfts- und Firmenwert
ausgewiesen.
Das Gliederungsschema der Bilanz ist entsprechend § 265 Abs. 5 HGB auf der Aktivseite um
die Posten „B.II.2 Forderungen gegen Gesellschafter“ sowie auf der Passivseite um „B.
Empfangene Ertragzuschüsse „ und „ C. Sonderposten für Investitionszuschüsse“ und E.5.
Verbindlichkeiten gegenüber den Gesellschaftern“ erweitert worden
Für die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren
gewählt.
II.
Angaben zum Konsolidierungskreis
In den Konzernabschluss sind die Stadtwerke Marburg GmbH sowie sämtliche
Tochtergesellschaften in der Form der Vollkonsolidierung einbezogen.
Die Stadtwerke Marburg GmbH ist an folgenden Tochtergesellschaften (mittelbar oder
unmittelbar) mit mindestens dem fünften Teil der Anteile beteiligt:
55

N am e und S itz der G ellschaft
A nteil
B ilanziertes
E igenkapital
zum
E rgebnis des
G eschäftsjahres
2009
% E U R E U R
S tadtw erke M arburg C onsult G m bH ,
M arburg* 100 57.237,65 4.899,71
M arburger V erkehrsgesellschaft m bH
(M V G ), M arburg*/**
100 47.376,82 -9.215,95
M arburger E ntsorgungs-G esellschaft
m bH (M E G ), M arburg*
100 1.701.135,63 176.618,53
S tadtw erke M arburg Im m obilien G m bH ,
M arburg*/**
100 -7.805,81 -24.336,96
S oftw are C enter M arburg B esitz- und
V erw altungs- G m bH (S C M ), M arburg*/**
90 -2.269.820,70 -180.732,55
N ahw ärm e B iedenkopf G m bH *** 23,9 742.585,25 59.885,43
* Laut geprüftem Jahresabschluss 2009
** N icht gedeckter Fehlbetrag
***laut geprüftem Jahresabschluss 2008.
Die Nahwärme Biedenkopf GmbH wurde auf Grund der Beteiligung von unter 25 % nicht als
Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogen, da ein
maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik dieses Unternehmens nicht
ausgeübt wird.
III.
Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Allgemeine Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
Die Bewertung der einzelnen Konzerngesellschaften erfolgte gemäß § 308 HGB nach
einheitlichen Kriterien. Die für den Vorjahresabschluss angewendeten Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden wurden beibehalten.
Bilanzierungswahlrechte wurden nicht in Anspruch genommen.
Angaben zu den Konsolidierungsmethoden
Die Kapitalkonsolidierung erfolgt bei allen vollkonsolidierten Unternehmen gemäß § 301 Abs. 1
S. 2 Nr. 1 HGB nach der Buchwertmethode. Als Zeitpunkt der Erstkonsolidierung wurde der
1. Januar 2002 gewählt. Die Erstkonsolidierung der SCM und der Förder GmbH (durch
Verschmelzung am 3.10.2004 in die SCM aufgenommen) erfolgte auf den 1. Januar 2003. Die
dabei entstandenen aktivischen Unterschiedsbeträge wurden gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 HGB
auf der Aktivseite als Geschäfts- und Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung ausgewiesen.
Die Abschreibungen der Geschäfts- und Firmenwerte erfolgen unter Berücksichtigung einer
Nutzungsdauer von 4 Jahren.
Die Schuldenkonsolidierung gemäß § 303 Abs. 1 HGB besteht in der gegenseitigen
Aufrechnung von Forderungen und Schulden. Hierbei entstehen keine
Aufrechnungsunterschiede, die erfolgswirksam zu eliminieren gewesen wären.
56

Im Rahmen der Aufwands- und Ertragskonsolidierung wurden alle wesentlichen Umsätze sowie
die anderen Erträge und Aufwendungen zwischen den einbezogenen Unternehmen miteinander
verrechnet. Außerplanmäßige Abschreibungen und Zuschreibungen in späteren Perioden auf
die Beteiligungsbuchwerte von in den Konzern einbezogenen Tochtergesellschaften nach der
Erstkonsolidierung sind nach § 301 HGB im Rahmen der Konsolidierung eliminiert worden.
Eine Zwischengewinneliminierung war nicht erforderlich.
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden für Anlage- und Umlaufvermögen, sowie
Verbindlichkeiten
Die Wertansätze der Bilanz zum 31. Dezember 2008 wurden unverändert übernommen.
Die Gegenstände des Anlagevermögens wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
abzüglich der bis zu Jahr 2005 erhaltenen Kapitalzuschüsse und vermindert um die
planmäßigen Abschreibungen ausgewiesen. Ab dem Geschäftsjahr 2005 wurden die erhaltenen
Kapitalzuschüsse und Baukostenzuschüsse unter dem Sonderposten für Investitionszuschüsse
ausgewiesen.
Der Geschäfts- und Firmenwert ergab sich als Unterschiedsbetrag aus der
Kapitalkonsolidierung.
Die Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der
Vermögensgegenstände und den steuerlichen Vorschriften vorgenommen. Soweit möglich
werden die Abschreibungen nach der degressiven Methode vorgenommen.
Die unter den Finanzanlagen ausgewiesenen Beteiligungen und Wertpapiere wurden mit dem
Nennwert angesetzt.
Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe erfolgt zu fortgeschriebenen,
durchschnittlichen Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit ihrem Nennwert bilanziert. Bei den
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird der zwischen der Jahresverbrauchsablesung
und dem Bilanzstichtag nicht abgelesene Energie- und Wasserverbrauch der Kunden
rechnerisch abgegrenzt. Den Forderungen aus Energie- und Wasserlieferungen stehen
empfangene Abschlagszahlungen gegenüber, die erstmals in der Bilanz zum 31.12.2007 mit
den Forderungen saldiert wurden. Das allgemeine Kreditrisiko wird durch eine
Pauschalwertberichtigung berücksichtigt.
Die liquiden Mittel werden mit ihrem Nominalwert bewertet.
Die bis zum 31.12.2002 empfangenen Ertragszuschüsse werden mit jährlich 5% der
Ursprungsbeträge aufgelöst.
Die in den Sonderposten für Investitionszuschüsse und Sonderposten mit Rücklageanteil
enthaltenen Zuschüsse für Wirtschaftgüter des Anlagevermögens werden entsprechend der
Abschreibungen aufgelöst.
Die Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken.
Die Bewertung des Fremdwährungsdarlehens erfolgte mit den Anschaffungskosten.
Verbindlichkeiten sind zum Rückzahlungsbetrag passiviert.
57

IV.
Erläuterungen zur Konzernbilanz
Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind im Anlagennachweis (Seite
10) dargestellt.
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen setzen sich wie folgt zusammen.
31.12.2009 31.12.2008
TE U R
TE U R
B erechnete Forderungen
V erbrauchsforderungen 5.515 6.036
A nschlusskostenbeiträge,Installationen
V erkehrs- u.E ntsorgungsleistungen u.a. 3.038 1.642
8.553 7.678
abzüglich
W ertberichtigungen -427 -413
8.126 7.265
A bgrenzungen 1.396 3.082
9.522 10.347
Davon entfallen 8.662 TEUR (Vj. 9.268 TEUR) auf die Muttergesellschaft
Die Forderungen gegen Gesellschafter bestehen ausschließlich gegen die Stadt Marburg.
Wie im Vorjahr wurden die Forderungen gegen die Gesellschafter nicht saldiert unter den
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern ausgewiesen.
Die flüssigen Mittel betreffen fast ausschließlich Guthaben bei Kreditinstituten.
Von der Gesellschafterin erhaltene Zahlungen für Verluste aus der Durchführung zusätzlicher
Linien (AST-Offensive, N8-Express, Linie Görzhausen II) in Höhe von insgesamt TEUR 251,
sowie die Erstattung des verauslagten Betrages für den Infrastrukturkostenausgleich in Höhe
von TEUR 68 wurden der Kapitalrücklage zugeführt.
Entsprechend dem Schreiben des Finanzamtes Gießen vom 12. Juli 2005 wurde die RMV-
Infrastrukturkostenhilfe (IKH) in Höhe von TEUR 665 wie im Vorjahr als steuerneutrale Einlage
der Kapitalrücklage zugeführt.
Zum Ausgleich von Verlusten im Zusammenhang mit dem Betrieb des Naturwissenschaftlichen
Technologiezentrums (NTZ) erhielt die Stadtwerke Marburg GmbH von der Gesellschafterin
eine Zuzahlung zur Kapitalrücklage in Höhe von TEUR 60.
Die empfangenen Ertragszuschüsse betreffen die bis zum 31.12.2002 erhaltenen
Baukostenzuschüsse und Anschlusskostenbeiträge, die von den Stadtwerken in den Bereichen
der Energie- und Wasserversorgung erhoben werden.
Der Sonderposten für Investitionszuschüsse wurde ab 2005 für Kapitalzuschüsse und
Baukostenzuschüsse gebildet.
Außerdem sind hier erhaltene öffentliche Zuschüsse (2.342 T€) zu den Sachanlagen der SCM
ausgewiesen.
Auf die Berechnungen der Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen durch
Versicherungsmathematiker, wurde ab dem Wirtschaftsjahr 2008 verzichtet. (zum 31.12.2009 3
Zahlfälle bei einer Gesamtsumme von 31.466,00 €).
58

Von den sonstigen Rückstellungen entfallen vor allem TEUR 5.475 auf Verpflichtungen im
Rahmen der Altersteilzeit, TEUR 2.077 auf Gasbezugskosten, TEUR 1.191 auf Netzentgelte,
TEUR 368 auf Urlaubsverpflichtungen und TEUR 661 auf Überstundenabgeltungen.
Für die Verbindlichkeiten bestehen folgende Restlaufzeiten. In Klammern sind jeweils die Werte
aus dem Vorjahr genannt:
G esam tbetrag
davon m it
R estlaufzeiten
31.12.2009 unter 1 Jahr 1 bis 5 Jahre über 5 Jahre
T E U R TEUR T E U R T E U R
V erbindlichkeiten
15.203 2.841 4.326 8.036
gegenüber K reditinstituten
A nzahlungen auf
B estellungen
V erbindlichkeiten aus
Lieferungen und
Leistungen
V erbindlichkeiten
(15.592) (2.845) (5.563) (7.184)
0 0 0 0
(1) (1) (0) (0)
10.436 10.436 0 0
(8.985) (8.985) (0) (0)
2.797 2.327 296 174
gegenüber G esellschaftern
S onstige V erbindlichkeiten
(3.139) (2.595) (296) (248)
3.384 2.783 161 440
(4.844) (4.224) (240) (380)
31.820 18.387 4.783 8.650
(32.561) (18.650) (6.099) (7.812)
Bei den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten handelt es sich im Wesentlichen mit TEUR
15.093 (i.Vj. 13.894) um Darlehensverbindlichkeiten. Von den Verbindlichkeiten sind durch
Grundschuld TEUR 1.790 gesichert.
Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern betreffen ausschließlich die Stadt Marburg.
Unter den sonstigen Verbindlichkeiten werden vor allem Stromsteuer und Erdgassteuer von
TEUR 1.137 (i.Vj. TEUR 1.350), Umsatzsteuer-Zahllast von 784 TEUR (i.Vj. TEUR 883) sowie
sonstige Darlehen von TEUR 540 (i.Vj. TEUR 560) ausgewiesen.
59

Anschaffungs- und Herstellungskosten
01.01.2009 Zugang Abgang Umbuchungen 31.12.2009
Euro Euro Euro Euro Euro
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. Gewerbliche Rechte 5.420.827,18 984.060,95 0,00 0,00 6.404.888,13
2. Geschäfts- und Firmenwert 3.602.874,41 0,00 0,00 0,00 3.602.874,41
Summe Immaterielle 9.023.701,59 984.060,95 0,00 0,00 10.007.762,54
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte 34.888.375,91 43.646,15 0,00 0,00 34.932.022,06
mit Geschäfts-, Betriebs- u.a. Bauten
2. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte 403.913,59 0,00 0,00 0,00 403.913,59
mit Wohnbauten
3. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte 570.827,64 36.389,87 0,00 0,00 607.217,51
ohne Bauten
4. Bauten auf fremden Grundstücken 3.715.809,20 49.051,60 0,00 0,00 3.764.860,80
5. Erzeugungs-, Gewinnungs- und Bezugsanlagen 20.494.266,15 473.588,20 7.700,00 97.531,66 21.057.686,01
6. Verteilungsanlagen 121.213.294,84 3.581.702,50 581.714,52 292.530,64 124.505.813,46
7. Streckenausrüstung 499.642,72 0,00 0,00 0,00 499.642,72
8. Fahrzeuge für Personenverkehr 15.527.880,22 607.045,95 0,00 15.515,61 16.150.441,78
9. Maschinen und maschinelle Anlagen 3.056.448,64 241.184,12 183.624,26 12.054,34 3.126.062,84
10. Betriebs- und Geschäftsausstattung 14.483.017,77 1.557.690,82 213.734,92 74.408,64 15.873.812,36
-27.569,95
11. Anlagen im Bau und Anzahlungen auf Anlagen 460.641,73 3.826.092,93 0,00 0,00 3.861.482,88
-425.251,78
Summe Sachanlagen 215.314.118,41 10.416.392,14 986.773,70 39.219,16 224.782.956,01
Summe Sachanlagen und Immaterielle 224.337.820,00 11.400.453,09 986.773,70 39.219,16 234.790.718,55
III. FINANZANLAGEN
1. Beteiligungen 126.622,26 0,00 0,00 0,00 126.622,26
2. Wertpapiere des Anlagevermögens 219.202,26 0,00 0,00 0,00 219.202,26
Summe Finanzanlagen 345.824,52 0,00 0,00 0,00 345.824,52
Summe Anlagevermögen 224.683.644,52 11.400.453,09 986.773,70 39.219,16 235.136.543,07
60

Abschreibungen
Restbuchwerte
01.01.2009 Zugang Abgang Umbuchungen 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2009
Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro
3.972.996,18 253.614,95 0,00 0,00 4.226.611,13 1.447.831,00 2.178.277,00
3.567.674,41 17.600,00 0,00 0,00 3.585.274,41 35.200,00 17.600,00
7.540.670,59 271.214,95 0,00 0,00 7.811.885,54 1.483.031,00 2.195.877,00
17.060.925,19 655.655,68 0,00 0,00 17.764.353,87 17.827.450,72 17.167.668,19
47.773,00
220.497,59 5.925,00 0,00 0,00 226.422,59 183.416,00 177.491,00
161.008,65 106,00 0,00 0,00 161.114,65 409.818,99 446.102,86
2.003.052,20 153.849,60 0,00 0,00 2.156.901,80 1.712.757,00 1.607.959,00
15.431.152,15 708.336,86 7.700,00 0,00 16.131.789,01 5.063.114,00 4.925.897,00
85.022.832,84 3.022.876,98 534.412,52 39.219,16 87.550.516,46 36.190.462,00 36.955.297,00
442.972,72 14.188,00 0,00 0,00 457.160,72 56.670,00 42.482,00
13.507.707,22 695.196,95 0,00 15.515,61 14.218.419,78 2.020.173,00 1.932.022,00
2.417.978,64 172.628,12 183.624,26 5.797,34 2.412.779,84 638.470,00 713.283,00
10.650.089,76 1.079.311,21 213.734,91 0,00 11.494.353,11 3.832.928,01 4.379.459,25
-21.312,95
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 460.641,73 3.861.482,88
146.918.216,96 6.508.074,40 939.471,69 86.992,16 152.573.811,83 68.395.901,45 72.209.144,18
154.458.887,55 6.779.289,35 939.471,69 86.992,16 160.385.697,37 69.878.932,45 74.405.021,18
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 126.622,26 126.622,26
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 219.202,26 219.202,26
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 345.824,52 345.824,52
154.458.887,55 6.779.289,35 939.471,69 86.992,16 160.385.697,37 70.224.756,97 74.750.845,70
61

V. Angaben zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
Die Umsatzerlöse wurden von den Konzerngesellschaften wie folgt erzielt:
T€
S tadtw erke M arburg G m bH (S W M ),
M arburg 100.604
S tadtw erke M arburg C onsult G m bH ,
M arburg
438
M arburger V erkehrsgesellschaft (M V G ),
M arburg
68
M arburger E ntsorgungs-G esellschaft
m bH (M E G ), M arburg 5.539
S tadtw erke M arburg Im m obilien G m bH
(S W Im m ), M arburg
487
S oftw are C enter M arburg B esitz- und
V erw altungs- G m bH (S C M ), M arburg
582
107.718
Stromsteuer in Höhe von 4.788 T€ und Erdgassteuer in Höhe von 4.270 T€ wurden von den
Umsatzerlösen der Stadtwerke Marburg GmbH abgesetzt.
Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag betreffen Erstattungen aufgrund der Ergebnisse
der Betriebsprüfung bei der Stadtwerke Marburg GmbH.
VI.
Sonstige Angaben
Beschäftige
Im Jahresdurchschnitt waren 573 (i.Vj. 563) Arbeitnehmer -ohne Auszubildende- beschäftigt.
Angaben zu Verpflichtungen im Rahmen der Zusatzversorgung
Es besteht eine Zusatzversorgung bei der Zusatzversorgungskasse der Gemeinden und
Gemeindeverbände in Kassel. Durch die Mitgliedschaft erhalten die Arbeitnehmer bei dem
Vorliegen der satzungsmäßigen Voraussetzungen eine zusätzliche Alters-, Berufsunfähigkeits-,
Erwerbsunfähigkeits- und Hinterbliebenenversorgung. Der Umlagesatz für 2009 betrug 5,85%
zzgl. einem Sanierungsgeld in Form einer monatlichen Pauschale in Höhe von 22.288,93 € ab
dem 01.01.2009. Der Mitarbeiter hat einen Eigenanteil von 0,65% des monatlichen ZVK-
Bruttoentgelts zu tragen.
62

Sonstige finanzielle Verpflichtungen
Der Muttergesellschaft wurde von einem Kreditinstitut ein Avalkredit in Höhe von TEUR 1.709
zur Verfügung gestellt.
Bei der Sparkasse Marburg-Biedenkopf besteht eine selbstschuldnerische Bürgschaft in Höhe
von EUR 25.000,00 sowie eine Ausfallbürgschaft für Gewährung von Krediten an die
Tochtergesellschaften Marburger Entsorgungs-GmbH in Höhe von EUR 144.000.
Sonstige finanzielle Verpflichtungen, die nicht in der Bilanz erfasst sind, bestehen darüber
hinaus nicht.
63

Angaben über die Mitglieder der Unternehmensorgane
VII.
AUFSICHTSRAT
Aufsichtsratsvorsitzender:
Bürgermeister Dr. Franz Kahle
Stellvertretende Vorsitzende:
Stadträtin Dr. Kerstin Weinbach
Betriebsratsvorsitzender Gerhard Zissel
Weitere Mitglieder:
Baumann, Dr. Petra
Göttling, Dietmar
Heck, Hermann
Musket, Dr. Ralf
Oesterreich, Holger
Oppermann, Anne
Pfeiffer, Thomas
Reinhard, Friedrich
Schneider, Magdalena
Scholz, Wolfgang
Sell, Sonja
Wallus, Joachim
Juristin
Geschäftsführer, Dipl. Pol.
Kaufm. Angestellter
Physiker
Gas- u. Wasserinstallateur
Krankenschwester,
Landtagsabgeordnete a.D.
Dipl. Ing. f. Bauwesen
Verwaltungsoberrat
Kaufm. Angestellte
Busfahrer
Schulsekretärin
Elektroinstallateur
64

Bei der Muttergesellschaft waren im Geschäftsjahr 2009
Herr Norbert Schüren, Verleger, als Sprecher der Geschäftsführung und
Herr Rainer Kühne, Dipl.-Ing., als Geschäftsführer bestellt.
Die Bezüge für den Sprecher der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 154 T€, für den
weitern Geschäftsführer 146 T€. Die Aufsichtsratsmitglieder erhielten Sitzungsgelder und
Spesen in Höhe von 25 T€.
Marburg, 04.08.2010
Norbert Schüren
Rainer Kühne
65

Eigenkapitalspiegel – Konzern
S tand 31.12.2008 V eränderungen S tand 31.12.2009
€ € €
I. gezeichnetes K apital 25.000.000,00 0,00 25.000.000,00
II. K apitalrücklage 7.729.034,96 1.043.686,69 8.772.721,65
III. G ew innrücklagen 5.903.243,66 3.166.966,44 9.070.210,10
IV . G ew innvortrag 0,00 0,00 0,00
V. Jahresüberschuss 3.766.966,44 -1.155.185,57 2.611.780,87
nach A nteilen anderer
G esellschafter
V I. A nteile anderer -208.908,76 -18.073,26 -226.982,02
G esellschafter
G esam t 42.190.336,30 3.037.394,30 45.227.730,60
66

Konzern - Kapitalflussrechnung
67

4.8.9 Feststellungen zur Rechnungslegung 2009
Die EversheimStuible Treuberater GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft
hat den von der Unternehmensgruppe Stadtwerke Marburg
aufgestellten Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2009 nach deutschen
Prüfungsgrundsätzen geprüft und mit dem in diesem Prospekt abgedruckten
uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen.
68

4.8.10 Prüfung der historischen jährlichen Finanzinformationen 2009
69

4.8.11 Bilanz der Stadtwerke Marburg GmbH zum 31.12.2010
71
Bilanz der Stadtwerke Marburg GmbH
Aktivseite 31.12.2010
Euro Euro Euro
A. A N L A G E V E R M Ö G E N
31.12.2009
Euro
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Gewerbliche Rechte 2.023.984,00 2.023.984,00 2.177.434,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte mit
Geschäfts-, Betriebs- und anderen Bauten 8.735.422,27 9.439.771,57
2. Grundstücke und grundstücksgleiche
Rechten mit Wohnbauten 171.566,00 177.491,00
3. Grundstücke und grundstücksgleiche
Rechte ohne Bauten 447.046,15 446.102,86
4. Bauten auf fremden Grundstücken 1.444.422,00 1.124.342,00
5. Erzeugungs-, Gewinnungs-und Bezugsanlagen 4.912.719,00 4.937.031,00
6. Verteilungsanlagen 43.161.678,68 37.149.796,00
7. Streckenausrüstung 38.599,00 42.482,00
8. Fahrzeuge für Personenverkehr 2.241.810,77 1.932.022,00
9. Maschinen und maschinelle Anlagen
die nicht zu Nr. 4 - 7 gehören 567.626,00 346.183,00
10. Betriebs- und Geschäftsausstattung 1.266.426,00 3.336.908,25
11. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 1.792.126,67 64.779.442,54 1.348.516,11
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 1.301.209,73 1.255.809,73
2. Beteiligungen 430.122,26 126.622,26
3. Wertpapiere des Anlagevermögens 102,26 1.731.434,25 219.202,26
2.177.434,00
60.280.645,79
1.601.634,25
B. U M L A U F V E R M Ö G E N
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 1.428.327,45 1.235.408,08
2. Noch nicht abgerechnete Aufträge 46.827,15 1.475.154,60 84.759,00
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 8.842.846,97 8.662.171,28
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 1.571.585,41 1.408.784,41
3. Forderungen gegen Gesellschafter 1.072.050,84 821.836,12
4. Sonstige Vermögensgegenstände 3.062.732,64 14.549.215,86 2.046.418,22
1.320.167,08
12.939.210,03
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten
7.391.107,00
7.548.842,12
C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN 131.232,71
92.081.570,96
93.412,13
85.961.345,40

72
Marburg zum 31.12.2010
Passivseite 31.12.2010
Euro Euro Euro
31.12.2009
Euro
A. EIGENKAPITAL
I. Gezeichnetes Kapital 25.000.000,00 25.000.000,00
II. Kapitalrücklagen 9.894.057,65 8.772.721,65
III. Gewinnrücklagen 12.670.741,14 10.521.021,26
IV. Jahresüberschuss 3.127.818,64 50.692.617,43 2.849.719,88
47.143.462,79
B. EMPFANGENE ERTRAGSZUSCHÜSSE 2.030.914,00
C. SONDERPOSTEN FÜR INVESTITIONSZUSCHÜSSE 3.326.814,00
2.391.023,00
2.938.105,00
D. RÜCKSTELLUNGEN
1. Rückstellungen für Pensionen 25.777,00 31.466,00
2. Steuerrückstellungen 124.047,06 28.602,38
3. Sonstige Rückstellungen 8.368.112,85 8.517.936,91 10.459.150,55
10.519.218,93
E. VERBINDLICHKEITEN
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 8.858.280,66 6.010.306,08
2. Erhaltene Anzahlungen 181.325,97 162,09
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 7.918.657,28 9.460.885,35
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 777.708,51 782.964,65
5. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern 3.719.327,98 2.796.681,72
6. Sonstige Verbindlichkeiten 4.231.727,43 3.043.501,82
a) aus Steuern 2.096.478,79 Euro (i.Vj. 2.399.572,78 Euro)
b) im Rahmen der sozialen Sicherheit
11.609,03 Euro (i.Vj. 14.333,86 Euro) 25.687.027,83
F. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN 1.826.260,79
92.081.570,96
22.094.501,71
875.033,97
85.961.345,40

4.8.12 Gewinn- und Verlustrechnung 2010 der Stadtwerke Marburg GmbH
73
STADTWERKE MARBURG GMBH
Gewinn- und Verlustrechnung
01.01. - 31.12.2010 01.01. - 31.12.2009 - Euro Euro Euro Euro
1. Umsatzerlöse 111.615.180,04 110.104.447,27
abzüglich abzuführende Strom-und Gassteuer -9.495.900,10 102.119.279,94 -9.057.524,42
2. Erhöhung des Bestandes an nicht abgerechneten
Aufträgen -37.931,85
3. Andere aktivierte Eigenleistungen 525.829,55
Euro
101.046.922,85
73.520,47
553.821,98
Euro
4. Sonstige betriebliche Erträge 3.911.635,87 106.518.813,51
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und
Betriebsstoffe und für bezogene Waren 63.233.276,70 64.042.714,95
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen 9.247.790,28 72.481.066,98 9.034.839,64
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter 12.304.821,59 11.893.859,62
b) soziale Abgaben und Aufwendungen
für Altersversorgung und Unterstützung 3.683.903,96 15.988.725,55 3.437.541,86
davon für Altersversorgung
1.103.196,54 Euro (i.Vj. 1.066.373,92 Euro)
7. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände
des Anlagevermögens und Sachanlagen 6.600.253,68
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen 6.926.692,23 101.996.738,44
9. Erträge aus Wertpapieren des Finanzanlagevermögens 0,00
10. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 364.641,66 364.641,66
davon aus verbundenen Unternehmen
32.164,01 Euro (i.Vj. 19.860,43 Euro)
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 379.814,63
12. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 4.506.902,10
13. Außerordentliche Erträge 83.270,45
14. Außerordentlicher Aufwand 300.452,00
15. Außerordentliches Ergebnis -217.181,55
16. Steuern vom Einkommen und Ertrag 1.065.371,88
17. Sonstige Steuern 96.530,03 1.161.901,91
18. Jahresüberschuss 3.127.818,64
2.660.655,11 104.334.920,41
73.077.554,59
15.331.401,48
5.927.933,53
6.044.691,90 100.381.581,50
0,00
101.059,26 101.059,26
0,00
0,00
645.872,22
484.587,77
3.569.810,40
0,00
74.218,30 720.090,52
2.849.719,88

4.8.13 Anhang zum Jahresabschluss 2010
I. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss
Der Jahresabschluss der Stadtwerke Marburg GmbH zum 31. Dezember 2010 wurde
nach den Vorschriften des Dritten Buches des Handelsgesetzbuches (HGB) für große
Kapitalgesellschaften aufgestellt. Außerdem wurden erstmals die Vorschriften des
Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG) berücksichtigt. Von dem Wahlrecht, die
Vorjahreswerte nicht anzupassen, wurde Gebrauch gemacht.
Für die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das
Gesamtkostenverfahren gewählt.
II.
Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Die Wertansätze der Bilanz zum 31. Dezember 2009 wurden unverändert übernommen.
Die durch das BilMoG gebotenen Korrekturen der Wertansätze zum 01.01.2010 für die
Altersteilzeitverpflichtungen, Abzinsungen u.ä. wurden im Bilanzausweis zum
31.12.2010 berücksichtigt.
Die Gegenstände des Anlagevermögens wurden zu Anschaffungs- oder
Herstellungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen und erhaltener
Kapitalzuschüsse angesetzt. Die Abschreibungen werden mit den steuerlich zulässigen
Sätzen vorgenommen. Soweit möglich, werden die Abschreibungen auf Zugänge bis
31.12.2009 nach der degressiven Methode vorgenommen. Zugänge ab 01.01.2010
werden linear abgeschrieben. Steuerlich zulässige Vereinfachungsverfahren werden
angewandt.
Außerplanmäßige Abschreibungen wurden im Berichtsjahr für eine nicht mehr
verwertbare Immobilie vorgenommen.
Die unter den Finanzanlagen ausgewiesenen Beteiligungen und Wertpapiere wurden
mit den Anschaffungskosten angesetzt.
Die Bewertung der Altersteilzeitverpflichtungen erfolgte nach den Regelungen der IDW-
Stellungnahme vom 18.11.1998 i.V.m. mit dem BilMoG. Bei der Bewertung wurde
gemäß Gutachten ein Zinssatz von 5,15% und eine Gehaltsanpassung von 2,0% p.a.
berücksichtigt. Als biometrische Rechnungsgrundlagen wurden die „Richttafeln 2005 G“
von Klaus Heubeck im Gutachten angesetzt. Für die Bilanzierung von
Abfindungsbeträgen wurde in Anlehnung an internationale Standards die sogenannte
Projected Unit Credit Method (PUC-Methode) verwendet.
74

An folgenden Unternehmen besitzt die Gesellschaft mindestens den fünften Teil der
Anteile:
Beteiligungen
Eigenkapital
einschl.
Jahresergebnis
Ergebnis des
letzten
Geschäftsjahres
% EUR EUR
Stadtwerke Marburg Consult GmbH,
Marburg*
100,0 58.294,89 1.057,24
Marburger Verkehrsgesellschaft mbH
(MVG), Marburg*
100,0 50.747,51 3.370,69
Marburger Entsorgungs-Gesellschaft
mbH (MEG), Marburg* 100,0 1.853.054,97 151.919,34
Stadtwerke Marburg Immobilien GmbH
(SWImm), Marburg*/**
100,0 -37.894,46 -50.088,65
Energie Marburg-Biedenkopf GmbH
(EMB), Marburg* 90,8 49.148,51 -851,39
Nahwärme Biedenkopf GmbH* 23,9 816.882,76 30.634,99
fünfwerke GmbH & Co. KG*** 20,0 862.401,63 -337.598,37
* Lt. geprüftem Jahresabschluss 2010
** Nicht gedeckter Fehlbetrag
*** Lt. Vorläufigem Jahresabschluss 2010
Bei der Stadtwerke Marburg Immobilien GmbH hat die Gesellschafterversammlung zum
Ausgleich des zum 31.12.2010 ausgewiesenen nicht gedeckten Fehlbetrages am
28.03.2011 eine Zuzahlung der Alleingesellschafterin Stadtwerke Marburg GmbH in die
Kapitalrücklage in Höhe von TEUR 50 beschlossen.
Aufgrund der Struktur des Konzerns erstellt die Stadtwerke Marburg GmbH gemäß §
290 HGB einen Konzernabschluss, in den alle Tochterunternehmen sowie die Software
Center Marburg Besitz- und Verwaltungs- GmbH (SCM), an der die Stadtwerke mittelbar
über die Stadtwerke Marburg Immobilien GmbH (SWImm) beteiligt sind, einbezogen
werden.
Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe erfolgt zu fortgeschriebenen
durchschnittlichen Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit ihrem Nennwert bilanziert.
Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird der zwischen der
Jahresverbrauchsablesung und dem Bilanzstichtag nicht abgelesene Energie- und
75

Wasserverbrauch der Kunden rechnerisch abgegrenzt. Den Forderungen aus Energieund
Wasserlieferungen (TEUR 20.602) stehen empfangene Abschlagszahlungen
gegenüber (TEUR 18.195), die in der Bilanz zum 31.12.2010 mit den Forderungen
saldiert wurden. Das allgemeine Kreditrisiko wird durch eine Pauschalwertberichtigung
berücksichtigt.
Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit bis zu
einem Jahr.
Die liquiden Mittel werden mit ihrem Nominalwert bewertet.
Die vereinbarten Baukostenzuschüsse und Anschlusskostenbeiträge, die von den
Stadtwerken in den Bereichen Energie- und Wasserversorgung erhoben werden,
werden gemäß BMF-Schreiben vom 27. Mai 2003 seit dem Jahr 2003 in einen
Sonderposten für Investitionszuschüsse eingestellt und parallel zu den Abschreibungen
wirtschaftsgutbezogen aufgelöst.
Die in den Jahren davor vereinnahmten Baukostenzuschüsse verbleiben unter dem
bestehenden Passivposten als Empfangene Ertragszuschüsse und werden mit jährlich 5
% der Ursprungsbeträge aufgelöst.
Die Rückstellungen werden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt und bei Langfristigkeit
abgezinst..
Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag passiviert.
III.
Erläuterungen zur Bilanz
Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind im
Anlagennachweis (Anlage zum Anhang) dargestellt.
Die Zuführungen zur Kapitalrücklage enthalten im Wesentlichen die RMV-
Infrastrukturkostenhilfe (TEUR 665)
Der Jahresüberschuss 2009 in Höhe von EUR 2.849.719,88 wurde mit
Gesellschafterbeschluss vom 23. September 2010 in Höhe von EUR 700.000 an die
Gesellschafterin ausgeschüttet und im Übrigen der Gewinnrücklage zugeführt.
Von den sonstigen Rückstellungen entfallen vor allem TEUR 5.621 auf Verpflichtungen
im Rahmen der Altersteilzeit TEUR 182 auf Urlaubsverpflichtungen und TEUR 771 auf
Überstundenabgeltungen.
76

Für die Verbindlichkeiten bestehen folgende Restlaufzeiten. In Klammern sind jeweils
die Werte aus dem Vorjahr genannt:
31.12.2010 unter 1 Jahr 1 bis 5 Jahre über 5 Jahre
T E U R TEUR T E U R T E U R
V erbindlichkeiten
8.858 1.040 3.478 4.340
gegenüber K reditinstituten
A nzahlungen auf
B estellungen
V erbindlichkeiten aus
Lieferungen und
Leistungen
V erbindlichkeiten
(6.010) (2.547) (2.734) (729)
181 181 0 0
(0) (0) (0) (0)
7.919 7.919 0 0
(9.461) (9.461) (0) (0)
778 778 0 0
gegenüber verbundenen
U nternehm en
V erbindlichkeiten
(783) (783) (0) (0)
3.719 3.323 296 100
gegenüber G esellschaftern
S onstige V erbindlichkeiten
(2.797) (2.327) (296) (174)
4.232 3.651 161 420
(3.044) (2.443) (161) (440)
25.687 16.892 3.935 4.860
(22.095) (17.561) (3.191) (1.343)
Bei den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten handelt es sich im Wesentlichen
mit TEUR 8.830 (i.Vj. 5.900) um Darlehensverbindlichkeiten. Von den Verbindlichkeiten
sind TEUR 1.790 durch Grundschuld gesichert.
Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern betreffen ausschließlich die Stadt
Marburg.
Unter den übrigen Verbindlichkeiten werden vor allem Verbindlichkeiten für Energie- und
Wasserlieferungen von TEUR 4.454, Erdgassteuer von TEUR 1.442, Stromsteuer von
TEUR 473 sowie Darlehen von TEUR 520 (i.Vj. TEUR 540) ausgewiesen.
Die Volksbank Mittelhessen stellte der Stadtwerke Marburg GmbH einen Avalkredit in
Höhe von EUR 1.709.044 zur Verfügung.
Bei der Sparkasse Marburg-Biedenkopf besteht eine selbstschuldnerische Bürgschaft in
Höhe von EUR 25.000,00 sowie eine Ausfallbürgschaft für Gewährung von Krediten an
die Tochtergesellschaften Marburger Entsorgungs-GmbH in Höhe von EUR 144.000.
77

Sonstige wesentliche finanzielle Verpflichtungen, die nicht in der Bilanz zu erfassen
sind, bestehen nicht.
78

IV.
Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung
Von den Umsatzerlösen entfallen hauptsächlich TEUR 34.637 (i.Vj. TEUR 35.155) auf
den Stromverkauf (nach Abzug der Stromsteuer), TEUR 26.126 (i.Vj. TEUR 26.857) auf
den Gasverkauf (nach Abzug der Erdgassteuer), TEUR 7.743 (i.Vj. TEUR 7.189) auf
den Wasserverkauf, TEUR 7.894 (i.Vj. TEUR 8.768) auf den Wärmeverkauf, TEUR
9.064 (i.Vj. TEUR 9.090) auf den Verkehrsbetrieb, TEUR 8.975 (i.Vj. TEUR 8.325) auf
Nebengeschäftserträge und sonstige Umsatzerlöse sowie TEUR 643 (i.Vj. TEUR 624)
auf Erträge aus der Auflösung von empfangenen Ertragszuschüssen.
Die außerordentlichen Erträge und Aufwendungen beruhen auf der Ab- und Aufzinsung
nach BilMoG.
V. Ergänzende Angaben
1. Beschäftigte
Im Jahresdurchschnitt waren 311 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter beschäftigt.
2. Angaben zu mittelbaren Pensionsverpflichtungen
Für die Mitarbeiter der Gesellschaft besteht eine Zusatzversorgung bei der
Zusatzversorgungskasse der Gemeinden und Gemeindeverbände in Kassel. Durch die
Mitgliedschaft erhalten die Arbeitnehmer bei dem Vorliegen der satzungsmäßigen
Voraussetzungen eine zusätzliche Alters-, Berufsunfähigkeits-, Erwerbsunfähigkeitsund
Hinterbliebenenversorgung. Der Umlagesatz des Unternehmens für 2010 betrug
5,85 % zzgl. einem Sanierungsgeld in Form einer monatlichen Pauschale in Höhe von
22.852,50 € ab dem 01.01.2010. Der Mitarbeiter hat einen Eigenanteil von 0,65 % des
monatlichen ZVK-Brutto-Entgelts zu tragen.
3. Geschäftsführung
Geschäftsführer waren im Jahr 2010 als Sprecher der Geschäftsführung Herr Norbert
Schüren sowie Herr Dipl. Ing. Rainer Kühne. Diese üben die Tätigkeit hauptberuflich
aus.
Die Bezüge für den Sprecher der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 157 T€,
für den weiteren Geschäftsführer 140 T€.
4. Honorar für den Abschlussprüfer
Für das Geschäftsjahr 2010 wurde für die Jahresabschlussprüfung ein Honorar von rd.
35.000,00 € netto zuzüglich berufsüblicher Nebenkosten vereinbart. Weitere Leistungen
wurden vom Abschlussprüfer im Berichtsjahr nicht erbracht.
79

- Übersicht über die Organe -
AUFSICHTSRAT
N am e B eruf G eschäftsadresse Funktion
A ufsichtsratsvorsitzender
D r. K ahle, Franz B ürgerm eister M arkt 1 35037 M arburg
D r. W einbach, K erstin S tadträtin M arkt 1 35037 M arburg S tellv. V orsitzende
B etriebsratsvorsitzender
Zissel, G erhard
A m K rekel 55 35039 M arburg S tellv. V orsitzender
D r. B aum ann, P etra Juristin A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
G öttling, D ietm ar
G eschäftsführer,
D ipl.-P olit. A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
H eck, H erm ann K aufm . A ngestellter A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
D r. M usket, R alf Lehrer A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
O esterreich, H olger
G as- und W asserinstallateur
A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
O pperm ann, A nne
K rankenschw ester,
Landtagsabgeordnete
a.D . A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
P feiffer, T hom as
D ipl.-Ing. für
B auw esen A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
R einhard, Friedrich V erw altungsoberrat A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
S chneider, M agdalena K aufm . A ngestellte A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
S cholz, W olfgang B usfahrer A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
S ell, S onja S chulsekretärin A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
W allus, Joachim E lektroinstallateur A m K rekel 55 35039 M arburg A ufsichtsratsm itglied
Stand: Juli 2011
Die Aufsichtsratsvergütung betrug im Geschäftsjahr 2010 EUR 23.100,00.
80

Vorschlag zur Gewinnverwendung
Der Jahresüberschuss 2010 beläuft sich auf 3.217.818,64 €. Er soll auf neue Rechnung
vorgetragen werden.
Marburg, 30.06.2011
Norbert Schüren
Rainer Kühne
81

Übersicht über die
Entw icklung des Anlagevermögens
der
Stadtwerke Marburg GmbH
82

Anschaffungs- und Herstellungskosten
01.01.2010 Zugang Abgang Umbuchungen 31.12.2010
Euro Euro Euro Euro Euro
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. Gewerbliche Rechte 6.393.201,59 117.316,59 0,00 0,00 6.510.518,18
Summe Immaterielle 6.393.201,59 117.316,59 0,00 0,00 6.510.518,18
II.
SACHANLAGEN
1. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte 21.818.106,39 146.180,00 266.034,95 0,00 21.698.251,44
mit Geschäfts-, Betriebs- u.a. Bauten
2. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte 403.913,59 0,00 0,00 0,00 403.913,59
mit Wohnbauten
3. Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte 607.217,51 1.054,44 0,00 0,00 608.271,95
ohne Bauten
4. Bauten auf fremden Grundstücken 1.304.958,91 375.459,00 0,00 0,00 1.680.417,91
5. Erzeugungs-, Gewinnungs- und Bezugsanlagen 21.068.877,81 504.383,72 0,00 292.477,62 21.865.739,15
6. Verteilungsanlagen 124.703.584,13 6.998.747,78 630.033,11 3.911.738,26 134.984.037,06
7. Streckenausrüstung 499.642,72 8.209,00 0,00 0,00 507.851,72
8. Fahrzeuge für Personenverkehr 16.146.121,16 920.278,02 458.201,50 0,00 16.608.197,68
9. Maschinen und maschinelle Anlagen 1.894.588,52 -14.894,56 3.254,37 353.146,16 2.229.585,75
10. Betriebs- und Geschäftsausstattung 12.906.440,54 481.876,45 128.360,52 9.914.743,13
-3.345.213,34
11. Anlagen im Bau und Anzahlungen auf Anlagen 1.348.516,11 1.661.009,26 0,00 1.792.126,67
-1.217.398,70
Summe Sachanlagen 202.701.967,39 11.082.303,11 1.485.884,45 -5.250,00 212.293.136,05
Summe Sachanlagen und Immaterielle 209.095.168,98 11.199.619,70 1.485.884,45 -5.250,00 218.803.654,23
III.
FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 4.155.809,73 50.000,00 4.600,00 0,00 4.201.209,73
2. Beteiligungen 126.622,26 303.500,00 0,00 0,00 430.122,26
3. Wertpapiere des Anlagevermögens 219.202,26 0,00 219.100,00 0,00 102,26
Summe Finanzanlagen 4.501.634,25 353.500,00 223.700,00 0,00 4.631.434,25
Summe Anlagevermögen 213.596.803,23 11.553.119,70 1.709.584,45 -5.250,00 223.435.088,48
83

Abschreibungen
Restbuchwerte
Kennzahlen
01.01.2010 Zugang Abgang Umbuchungen 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2010 Afa-Satz RBW
Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro % %
4.215.767,59 270.766,59 0,00 0,00 4.486.534,18 2.177.434,00 2.023.984,00 4,16 31,09
4.215.767,59 270.766,59 0,00 0,00 4.486.534,18 2.177.434,00 2.023.984,00
12.378.334,82 664.150,03 79.655,68 0,00 12.962.829,17 9.439.771,57 8.735.422,27 1,23 42,09
226.422,59 5.925,00 0,00 0,00 232.347,59 177.491,00 171.566,00 1,47 42,48
161.114,65 111,15 0,00 0,00 161.225,80 446.102,86 447.046,15 0,02 73,49
180.616,91 55.379,00 0,00 0,00 235.995,91 1.124.342,00 1.444.422,00 3,30 85,96
16.131.846,81 821.173,34 0,00 0,00 16.953.020,15 4.937.031,00 4.912.719,00 3,76 22,47
87.553.788,13 3.526.632,02 568.631,11 1.310.569,34 91.822.358,38 37.149.796,00 43.161.678,68 2,61 31,79
457.160,72 12.092,00 0,00 0,00 469.252,72 42.482,00 38.599,00 2,38 7,60
14.214.099,16 610.489,25 458.201,50 0,00 14.366.386,91 1.932.022,00 2.241.810,77 3,68 13,50
1.548.405,52 116.808,60 3.254,37 0,00 1.661.959,75 346.183,00 567.626,00 5,14 25,55
9.569.532,29 516.726,70 127.372,52 8.648.317,13 3.336.908,25 1.266.426,00 5,21 12,77
-1.310.569,34
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.348.516,11 1.792.126,67 0,00 100,00
142.421.321,60 6.329.487,09 1.237.115,18 0,00 147.513.693,51 60.280.645,79 64.779.442,54
146.637.089,19 6.600.253,68 1.237.115,18 0,00 152.000.227,69 62.458.079,79 66.803.426,54 2,83 30,72
2.900.000,00 0,00 0,00 0,00 2.900.000,00 1.255.809,73 1.301.209,73 0,0 100,0
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 126.622,26 430.122,26 0,0 100,0
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 219.202,26 102,26 0,0 100,0
2.900.000,00 0,00 0,00 0,00 2.900.000,00 1.601.634,25 1.731.434,25 0,0 100,0
149.537.089,19 6.600.253,68 1.237.115,18 0,00 154.900.227,69 64.059.714,04 68.534.860,79 0,0 100,0
84

4.8.14 Feststellungen zur Rechnungslegung 2010
Die EversheimStuible Treuberater GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft
hat den von der Stadtwerke Marburg GmbH aufgestellten
Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2010 nach deutschen Prüfungsgrundsätzen
geprüft und mit dem in diesem Prospekt abgedruckten uneingeschränkten
Bestätigungsvermerk versehen.
85

4.8.15 Prüfung der historischen jährlichen Finanzinformationen 2010
86

4.8.16 Kapitalflussrechnung der Stadtwerke Marburg GmbH 2010
2010 V orjahr D elta
T€ T€ T€
Jahresüberschuss 3.128 2.850 278
A bschreibungen 6.600 5.928 672
V eränderung der langfristigen R ückstellungen 21 -523 544
Z ahlungsunw irksam e A ufw endungen/E rträge 986 310 676
Jahres-C ashflow 10.735 8.565 2.170
Z unahm e (-) / A bnahm e (+) der V orräte -155 -38 -117
Z unahm e (-) / A bnahm e (+) der Forderungen
und sonstigenV erm ögensgegenstände -1.611 1.451 -3.062
Z unahm e (+) /A bnahm e (-) der
kurzfristigen R ückstellungen -2.021 3.271 -5.292
Z unahm e (+) / A bnahm e (-) der V erbindlichkeiten 743 -547 1.290
O p erativer C ash flow 7.691 12.702 -5.011
A nlagenabgänge (E rlöse) 292 4 288
Investitionen des A nlageverm ögens -11.547 -8.265 -3.282
In vestiver C ash flow -11.255 -8.261 -2.994
K apitalrücklage (E inzahlungen) 1.257 1.043 214
D ividende -700 -600 -100
E rtragszuschüsse (E inzahlungen) 0 229 -229
K apitalzuschüsse (E inzahlungen) 1 0 1
D arlehensaufnahm e 5.400 0 5.400
D arlehenstilgung -2.552 -2.520 -32
F in an z-C ash flow 3.406 -1.848 5.254
V eränderung des Finanzm ittelbestandes -158 2.593 -2.751
F inanzm ittelbestand am 1.1. 7.549 4.956 2.593
F in an zm ittelb estand am 31.12. 7.391 7.549 -158
88

4.8.17 Tendenzielle Informationen
Seit dem Stichtag des letzten geprüften Jahresabschlusses haben sich keine wesentlichen
negativen Veränderungen in den Aussichten der Emittentin gegeben.
4.8.18 Alter der jüngsten Finanzinformationen
Die jüngsten Finanzinformationen, die Bestandteil und Grundlage dieses Wertpapierprospektes
sind, basieren auf dem Stichtag 31.12.2010 und sind somit zum Zeitpunkt der
Registrierung nicht älter als 18 Monate.
4.8.19 Interims- und sonstige Finanzinformationen
Seit dem letzten geprüften Jahresabschluss zum 31.12.2010 wurden keine viertel- oder
halbjährliche Finanzinformationen veröffentlicht.
4.8.20 Investitionen der Emittentin
Das vom Verwaltungsorgan bereits fest beschlossene Investitionsvolumen im Jahr 2011
hat einen Gesamtumfang von ca. 19,0 Mio. Euro.
Die Investitionen verteilen sich auf die verschiedenen Sparten des Unternehmens. So sind
für den Verkehrsbetrieb ca. 1,7 Mio. Euro vorgesehen, die im Wesentlichen für den Kauf
von Fahrzeugen verwendet werden. Mit ca. 17,3 Mio. Euro entfällt der Großteil der
Investitionen auf die Unterhaltung und den Ausbau der Versorgungsnetze. Hier wiederum
entfallen auf die Sparte Strom ca. 4,8 Mio. Euro, auf die Sparte Gas ca. 4,0 Mio. Euro, auf
die Sparte Wärme ca. 2,6 Mio. Euro, auf die Sparte Trinkwasser ca. 3,5 Mio. Euro, auf
dem Gemeinsamen Bereich und die sonstigen Aktivitäten ca. 1,1 Mio. Euro sowie auf die
Abwasserentsorgung ca. 1,3 Mio. Euro.
Seit dem Stichtag des letzten geprüften Jahresabschlusses wurden vom
Verwaltungsorgan der Emittentin keine weiteren wichtigen Investitionen beschlossen und
die Emittentin hat auch keine weiteren wichtigen Investitionen vorgenommen.
Die Investitionen werden ausschließlich aus Eigenmitteln der Emittentin vorgenommen.
Die aus dem Emissionserlös vorgesehenen Investitionen sind in den o.g. Beträge nicht
enthalten.
91

4.8.21 Prüfung
Der von der Gesellschaft aufgestellte Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2010, sowie
die von der Unternehmensgruppe Stadtwerke Marburg aufgestellten Konzernabschlüsse
für die Geschäftsjahre 2009 und 2010, wurden von der EversheimStuible Treuberater
GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft nach deutschen
Prüfungsgrundsätzen geprüft und mit dem in diesem Prospekt abgedruckten
uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen.
Abschlussprüfer der Emittentin ist die EversheimStuible Treuberater GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft, Fritz-Vomfelde-Straße 6, 40547
Düsseldorf.
Die EversheimStuible Treuberater GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft
ist Mitglied der Wirtschaftsprüferkammer, Rauchstr. 26, 10787
Berlin und ist darüber hinaus in der Berufsvereinigung IDW – Institut der Wirtschaftsprüfer
e.V., Postfach 32 05 80, 40420 Düsseldorf organisiert.
Während des von den historischen Finanzinformationen abgedeckten Zeitraums wurden
weder Abschlussprüfer abberufen, noch nicht wiederbestellt, noch haben sie ihr Mandat
niedergelegt.
Im Wertpapierprospekt sind mit Ausnahme der Kapitalflussrechnungen 2009 und 2010,
sowie den Jahresabschlüssen keine sonstigen Informationen enthalten, die von den
Abschlussprüfern geprüft wurden.
92

4.9 Anleihebedingungen
§ 1 Vertragsgegenstand
1. Gegenstand des Vertrags ist der Kauf einer Inhaberschuldverschreibung der
Emittentin mit der Wertpapierkennnummer WKN: A1E888, ISIN: DE000A1E8889
durch den Käufer. Die Emittentin bietet lnhaberschuldverschreibungen bis zu einem
Gesamtnennbetrag von 5.000.000 Euro in Stückelung von je 1.000 Euro an. Die
Mindestzeichnung sind 1.000 Euro. Darüber hinaus ist eine Erhöhung um jeweils
1.000 Euro bis zu einem Maximalbetrag von 100.000 Euro je Gläubiger möglich.
2. Die Emission wird von der Emittentin in der Zeit vom 01.09.2011 bis zum 31.10.2011
zum Kauf angeboten. Soweit die Emission vollständig gezeichnet ist, behält sich die
Emittentin vor, diese vorzeitig vor dem 31.10.2011 zu schließen.
3. Der Nennbetrag ist innerhalb eines Monats nach Zustandekommen des Kaufvertrages,
jedoch frühestens am 01.09.2011, spätestens bis 15.11.2011 an die Zahlstelle
der Emittentin bei der
Sparkasse Marburg-Biedenkopf, Universitätsstraße 10, 35037 Marburg,
Konto-Nr.: 116, BLZ: 533 500 00
oder der
Volksbank Mittelhessen, Schiffenberger Weg 110, 35394 Gießen,
Konto-Nr.: 163 766 04, BLZ: 513 900 00
zu bezahlen.
4. Mit vollständigem Zahlungseingang wird die Emittentin die lnhaberschuldverschreibungen
urkundlich ausstellen. Unmittelbar nach Zahlungseingang erhalten die
Gläubiger eine Bestätigung über den Erwerb der Inhaberschuldverschreibung. Der
Besitz der Urkunde berechtigt zur Auszahlung des eingezahlten Nennbetrages. Die
Emittentin wird die Inhaberschuldverschreibungsurkunden spätestens zehn
Bankarbeitstage nach Zahlungseingang dem Gläubiger kostenlos zusenden.
5. Die Wirksamkeit dieses Vertrags ist aufschiebend bedingt durch die Zahlung des
Nennbetrags an die Zahlstelle der Emittentin sowie dadurch, dass zum Zeitpunkt des
Zahlungseingangs die Gesamtsumme der Emission von 5.000.000 Euro nicht vollständig
gezeichnet ist. Sollte zum Zeitpunkt des Zahlungseingangs die Emission bereits
vollständig gezeichnet sein, wird die Zahlung des Käufers unverzüglich an diesen
zurücküberwiesen.
§ 2 Verzinsung
1. Der Nennbetrag der Inhaberschuldverschreibung wird mit 3,25 % Jahreszinsen während
der Gesamtlaufzeit verzinst. Der Zinssatz ist nicht veränderlich.
2. Der Zinslauf beginnt am 01.10.2011. Die Auszahlung erfolgt jährlich zum
31.Dezember, die Auszahlung der Zinsen für das Jahr 2016 erfolgt zum 30.09.2016.
Sind Zinsen für einen Zeitraum von weniger als einem Jahr zu berechnen, erfolgt die
Berechnung nach der Zinsrechnungsmethode der deutschen kaufmännischen
Zinsrechnung 30/360.
3. Die Emittentin berechnet die Zinsen unaufgefordert. Eine Vorlage der Urkunde ist nicht
erforderlich. Die Zinsen werden auf das Konto des Käufers überwiesen, das dieser im
Zeichnungsschein angegeben hat. Änderungen seiner Bankverbindung hat der Käufer
unverzüglich mitzuteilen.
93

4. Für den Fall, dass der Käufer die Inhaberschuldverschreibung auf einen Dritten überträgt,
hat der Dritte dies schriftlich einschließlich seiner Bankverbindung für Zinszahlungen
und Rückzahlung der Emittentin mitzuteilen. Das Gleiche gilt, wenn der
Dritte die Inhaberschuldverschreibung weiter überträgt. Solange diese Mitteilungen
unterbleiben, ist die Emittentin berechtigt, weiterhin die Zinsen an die Bankverbindung
zu zahlen, die ihr bekannt ist. Sollte der Käufer diesen Verpflichtungen nicht oder
fehlerhaft nachkommen, übernimmt die Emittentin keine Haftung für fehlerhaft
ausbezahlte Zinsen.
Das Gleiche gilt für Rechtsnachfolger des Käufers mit Eintritt der Rechtsnachfolge.
5. Zinsscheine werden nicht ausgestellt. Stückzinsen werden nicht bezahlt.
§ 3 Rückzahlung
1. Die Emittentin ist berechtigt, jederzeit Schuldverschreibungen zu erwerben.
2. Die Emittentin ist verpflichtet, den jeweiligen Nennbetrag der Inhaberschuldverschreibung
zum 30.09.2016 zurückzubezahlen.
3. Die Emittentin ist berechtigt, die Inhaberschuldverschreibung zu ihrem Nennwert nebst
aufgelaufenen Zinsen jederzeit vorzeitig zurückzubezahlen. Macht die Emittentin von
dieser Berechtigung Gebrauch, hat sie dies mit einer Frist von 3 Monaten zum Jahresende
dem Käufer anzukündigen.
4. Die Rückzahlung des Nennbetrages erfolgt nur gegen Rückgabe der Urkunde der
Inhaberschuldverschreibung im Original.
§ 4 Kündigungsrecht des Käufers
1. Der Käufer kann die vorzeitige, vollständige Rückzahlung der Inhaberschuldverschreibung
zum Nennwert nebst aufgelaufenen Zinsen durch die Emittentin
verlangen, wenn er dies mit einer Frist von 3 Monaten zum Jahresende der Emittentin
schriftlich ankündigt.
2. Der Käufer kann jederzeit die vorzeitige, vollständige Rückzahlung der Inhaberschuldverschreibung
zum Nennwert durch die Emittentin verlangen, sofern er auf die
Zinszahlung des laufenden Jahres verzichtet. Die Emittentin verpflichtet sich in diesem
Falle, die Rückzahlung des Nennwerts spätestens zum Monatsende des auf die
Kündigung folgenden Monats zu leisten.
3. Die Rückzahlung des Nennbetrags erfolgt nur gegen Rückgabe der Urkunde der Inhaberschuldverschreibung
im Original.
§ 5 Schlussbestimmungen
1. Sollte eine der vorstehenden Bedingungen ganz oder in Teilen unwirksam sein oder
werden, so bleibt die Wirksamkeit der übrigen Bestimmungen hiervon unberührt.
Anstelle der unwirksamen Bestimmung soll eine dem Sinn und Zweck dieser Bedingungen
entsprechende Regelung treten. Dies gilt auch für unbeabsichtigte Lücken.
2. Auf die Rechtsverhältnisse zwischen Emittentin und Käufer oder dem Inhaber der
Schuldverschreibung findet ausschließlich das Recht der Bundesrepublik Deutschland
Anwendung.
3. Gerichtsstand für alle aus dem Rechtsverhältnis entstehenden Ansprüche ist Marburg,
sofern nicht durch das Gesetz ein anderer Gerichtsstand bestimmt wird.
94

5 Anhang
5.1 Handelsregisterauszug der Stadtwerke Marburg GmbH
95

6 Unterschriftenseite
Marburg, 12.08.2011
Norbert Schüren
Rainer Kühne
Stadtwerke Marburg GmbH
97