Anhang der Jahresrechnung 1999 - Schulthess Group

Geschäftsbericht 1999

Wichtige Kennzahlen
Erfolgsrechnung (in Mio. CHF) 1999 1998
Umsatz 124,587 114,408
Operativer Cash-Flow EBITDA 18,398 17,089
in % des Umsatzes 14,8 14,9
Operatives Ergebnis EBIT 14,741 12,901
in % des Umsatzes 11,8 11,3
Konzerngewinn 10,346 10,136
in % des Umsatzes 8,3 8,9
Bilanz (in Mio. CHF) 31.12.99 31.12.98
Bilanzsumme 104,698 93,829
Eigenkapital 47,707 40,551
Eigenkapitalquote (in %) 45,6 43,2
Investitionen 5,965 4,605
Titelstatistik 31.12.99 31.12.98
Schlusskurs Schulthess Namen (in CHF) 489 418
Höchst-/Tiefstkurs (in CHF) 489/369 541/360
Aktienkapital (in Mio. CHF) 8,500 8,500
Börsenkapitalisierung (in Mio. CHF) 103,913 88,825
Reingewinn pro Aktie (in CHF) 48,69 47,70

Eigenheimwaschautomat
Haushaltwaschautomat für
Mehrfamilienhäuser
Die Schulthess Group im Überblick
Die Schulthess Group ist ein führender Schweizer
Hersteller von Waschautomaten und Trocknern. Sie ist
in den Segmenten Haushalt, Kleingewerbe und
Gewerbe tätig. Im volumen- und umsatzstärksten
Segment Haushalt werden Waschautomaten und
Trockner für Eigenheime (Einfamilienhäuser und Eigentumswohnungen)
produziert. Die semiprofessionellen
Geräte sind für Mehrfamilienhäuser und für das Kleingewerbe
konzipiert. Das Segment Gewerbe ist auf die
Herstellung und den Vertrieb von Waschextraktoren,
Trocknern und Mangeln für Hotels, Heime und Spitäler
ausgerichtet.
Zur Schulthess Group gehören die Schulthess
Maschinen AG, die Merker AG, die Novelan AG, die
Querop Handels AG und die Schulthess Maschinen GmbH
Österreich. In China ist die Schulthess Group mit
25 Prozent an einer Joint-Venture-Gesellschaft beteiligt.
Für den
gewerblichen Einsatz
W aschautomat für
semiprofessionelle
Anwendungen

Schulthess Maschinen AG
Die Schulthess Maschinen AG, Wolfhausen, entwickelt,
produziert und vertreibt Waschautomaten
und Trockner der Eigenmarke Schulthess für Haushalt,
Kleingewerbe und Gewerbe. Zusätzlich stellt sie
in Kooperation mit führenden Unternehmen wie
Electrolux und Siemens und Exportvertriebspartnern
Geräte aus dem semiprofessionellen Sortiment her.
Im Gewerbesegment bestehen mit deutschen Unternehmen
Kooperationen für Nassreinigungs- und
Gewerbemaschinen. Die Produkte der Schulthess
Maschinen AG werden in der Schweiz und im
europäischen Ausland im Direktverkauf und über den
Handel vertrieben. Die Kundendienstorganisation
Schweiz operiert von drei regionalen Kundendienstzentren
und fünf weiteren Niederlassungen aus.
Merker AG
Die in Baden-Dättwil ansässige Merker AG handelt
mit Waschautomaten, Trocknern und Geschirrspülern
der Marke Merker. Sie konzentriert sich auf den
Direktverkauf an eine professionelle Kundschaft, wie
Liegenschaftsverwaltungen, Baugenossenschaften,
Generalunternehmer oder Architekten. Ihre von
Schulthess produzierten Waschautomaten und
Tumbler werden in Mehr- und Einfamilienhäusern
eingesetzt. Merker und Schulthess sind im Kundendienst
gemeinsam aktiv.
Novelan AG
Die von der Schulthess Group im Jahr 1999 erworbene
Novelan AG mit Sitz in Dällikon (ZH) ist hauptsächlich
im Vertrieb und Service von Elektrogrossgeräten für
den Haushalt (Waschmaschinen, Tumbler, Kühl- und
Gefrierschränke etc.) tätig. Sie beliefert sowohl eine
professionelle Kundschaft im Immobilienbereich als
auch den Handel. Als gesamtschweizerisch tätiges
Service- und Dienstleistungsunternehmen profiliert
sie sich mit einer Mehrmarkenpolitik. Weitere Tätigkeitsfelder
des Unternehmens sind die Wärmetechnik
und die Klima-/Lüftungstechnik.
Querop Handels AG
Die in Baden-Dättwil domizilierte Querop Handels AG
beliefert Grossflächenmärkte und den Fachhandel in
der Schweiz mit Elektrogrossgeräten für den Haushalt.
Sie verkauft einen Teil ihres Sortiments unter der
Eigenmarke Querop und vertritt als Importeur bekannte
ausländische Marken wie Ariston oder Indesit aus der
italienischen Merloni-Gruppe.
Schulthess Maschinen GmbH Österreich
Die Schulthess Maschinen GmbH vertreibt in den grossen
österreichischen Bundesländern (die übrigen Bundesländer
werden durch Vertriebspartner bearbeitet)
die in der Schweiz produzierten Waschautomaten,
Trockner und Gewerbemaschinen. Sie bedient vor allem
die semiprofessionellen und professionellen Wäscherei-
Märkte und verfügt über eine leistungsfähige Kundendienstorganisation.
W uxi Little Swan-Schulthess
W ashing Machinery Co. Ltd.
Die Wuxi Little Swan-Schulthess Washing Machinery
Co. Ltd., entwickelt, produziert und vertreibt Waschextraktoren
und Gewerbetrockner für den rasch wachsenden
chinesischen und die angrenzenden asiatischen
Märkte. Sie ist zu 25% im Besitz der Schulthess Group.
Die übrigen 75% des Aktienkapitals werden von Wuxi
Little Swan gehalten, dem führenden Haushaltgerätehersteller
Chinas.

Schulthess Group AG
Landstrasse 37
CH-8633 Wolfhausen
Tel. ++41 (0)55 253 51 11
Fax ++41 (0)55 253 54 80
E-Mail direktion@schulthess-group.com
www.schulthess-group.com
Konzeption und Redaktion:
Wirz Investor Relations AG, Zürich
Gestaltung und Satz:
Giger&Partner, Zürich
Übersetzung:
bmp translations, Basel/Zürich
Photos:
Ursula Markus, Zürich
Schulthess Maschinen AG
Lithos und Druck:
Druckerei Feldegg AG, Zollikerberg
Dieser Bericht erscheint auch in englischer Sprache
3.2000.2000.d

Landstrasse 37, 8633 Wolfhausen, Tel. 055/253 51 11, Fax 055/253 54 80, www.schulthess-group.com

Liebe Aktionärinnen und Aktionäre
Die Schulthess Group hat sich im Geschäftsjahr 1999 in einem
recht schwierigen Marktumfeld behauptet und sich zu einem
guten Teil in Richtung der anvisierten Ziele entwickelt.
Sicher ist, dass der Geschäftsgang im letzten Jahr die Richtigkeit
der eingeschlagenen Unternehmensstrategie der
Schulthess Group bestätigt hat. Dabei sucht sie einerseits
einen markanten Ausbau des Exportanteils in den semiprofessionellen
und professionellen Marktsegmenten, andererseits
ein Wachstum durch gezielte Akquisitionen. Die starke
Marktposition der Gruppe im schweizerischen Heimmarkt
soll gehalten und ausgebaut werden.
Das Geschäftsergebnis 1999 spiegelt zu grossen Teilen diese
Entwicklung. Während der Gesamtumsatz im schweizerischen
Markt stagnierte, ist der Exportanteil am Umsatz dank
neuen Kooperationen und Vertriebspartnern weiter gewachsen.
Wesentliches Ereignis des Geschäftsjahres war die
Übernahme der Novelan AG, Dällikon. Diese Akquisition hat
erheblich zum Umsatzwachstum der Gruppe beigetragen.
Dank Produktivitätsfortschritten konnte der Betriebsgewinn
ein weiteres Mal gesteigert werden. Die Umsatzrentabilität
der Schulthess Group erreicht mit 8,3% im Vergleich mit
andern Unternehmen der Branche einen hohen Wert.
2
Die Schulthess Group will als Publikumsgesellschaft im
Interesse ihrer Aktionärinnen und Aktionäre die definierten
mittel- bis langfristigen Zielvorgaben – ein durchschnittliches
jährliches Umsatzwachstum von rund 10% und eine EBIT-
Marge von ca. 12% – realisieren. Dieses Ziel hat die
Schulthess Group 1999 fast vollumfänglich erreicht. Für das
neue Geschäftsjahr sind wir zuversichtlich, dank neuen
Produkten und den eingegangenen Kooperationen im Export
einen weiteren, deutlichen Wachstumsschritt zu realisieren.
Die Börse honorierte in der Berichtsperiode das Potential
der Schulthess-Namensaktie mit einer Kurssteigerung von
CHF 418.– (Stichtag Ende Dez. 98) auf CHF 489.– (Stichtag
Ende Dez. 99). Schulthess ist und bleibt eine sichere, profitable
und interessante Investition.
Per Ende des Geschäftsjahres habe ich das Präsidium der
Schulthess Group an Herrn Rudolf Kägi übergeben. Der langjährige
operative Leiter und Delegierte des Verwaltungsrates
bürgt für eine moderne Unternehmenspolitik und die nötige
Kontinuität in der Führung. Ihm wünsche ich weiterhin eine
sichere Hand und die nötige Portion Glück. Ich bleibe dem
Unternehmen als Verwaltungsrat verbunden, freue mich, die
Firma in dieser Position weiter begleiten zu können und
danke allen, die mich in meiner bisherigen Funktion an der
Spitze der Schulthess Group unterstützt und beraten haben.
Paul O. Rutz
Präsident des Verwaltungsrates
(bis 31. Dezember 1999)

Hohe Rentabilität,
Umsatzwachstum durch Akquisition
Überblick über die Gesamtentwicklung
Die Schulthess Group hat das Geschäftsjahr 1999 wiederum
mit einem guten Ergebnis abgeschlossen, wobei jedoch
die anvisierten Wachstumsziele nicht in allen Bereichen
vollumfänglich realisiert werden konnten. Im Sinne der
Wachstumsstrategie der Gruppe wurde per 1. Juli 1999 die
Novelan AG, Dällikon, übernommen und in die Schulthess
Group integriert. Weitere Fortschritte konnten im Laufe des
Jahres im Export realisiert werden, wo im europäischen Raum
mit diversen starken Partnern Vertriebs- und Servicekooperationen
vereinbart wurden. Im wichtigen Schweizer
Heimmarkt konnte die Marktposition in einem lange Zeit
schwierigen Marktumfeld und in einem gesättigten Markt
gehalten werden.
Leicht verzögert angelaufen sind im Berichtsjahr aufgrund
von Problemen in der Teilefertigung die Produktion und der
Marktaufbau bei der Wuxi Little Swan-Schulthess Washing
Machinery Co. Ltd., unserer Joint-Venture-Firma in China.
Das Management des chinesischen Beteiligungsunternehmens
ist jedoch überzeugt, in der kommenden Periode
die Produktions- und Verkaufsstückzahlen erheblich steigern
zu können.
Massgeblich zum guten Resultat haben weitere Produktivitätsfortschritte
in der Produktion am Hauptsitz
Wolfhausen dank beträchtlichen Investitionen in neue
Anlagen beigetragen.
4
Die Strategie:
Wachstum aus eigener Kraft und über Akquisitionen
Die Gesamtentwicklung der Schulthess Group im Geschäftsjahr
1999 bestätigt den Verwaltungsrat in seiner Unternehmensstrategie.
Weil Wachstum im gesättigten Heimmarkt
Schweiz, wo die Gruppenfirmen gesamthaft eine
starke Marktstellung halten, zunehmend schwieriger zu
realisieren ist, verfolgen wir eine Internationalisierungsstrategie,
die darauf ausgerichtet ist, mit Nischenprodukten
zusätzliche Märkte zu aktivieren. Wir halten es ebenfalls für
sinnvoll, weiteres Wachstum akquisitorisch zu erreichen,
falls sich für unsere Unternehmensgruppe sinnvolle
Synergien ergeben und gleichzeitig eine Stärkung unserer
Position erreicht werden kann. Während im Heimmarkt
sämtliche Produktgruppen des Unternehmens, d.h. Geräte
fürs Eigenheim, für Mehrfamilienhäuser und semiprofessionelle
Anwendungen sowie Maschinen fürs professionelle
Wäschereigewerbe, vermarktet werden, konzentrieren sich
die Anstrengungen im Export aufgrund der oben erwähnten
«nischenorientierten» Politik auf semiprofessionelle und
professionelle Produkte.
Im Rahmen unserer Wachstumsstrategie erfolgte denn auch
Mitte Jahr der Erwerb der Novelan AG, Dällikon. Das Unternehmen
verfügt über drei Tätigkeitsfelder, nämlich Verkauf
und Kundendienst von
• Haushalt-Grossgeräten,
• Wärmetechnik,
• Klima/Lüftung.
Mit ihrem interessanten Kundendienstbereich entspricht
die Novelan AG auch der wachsenden Bedeutung des
Dienstleistungsanteils in der Wirtschaft. Mit dieser Akquisition
hat die Schulthess Group die Kundenbasis im für
die Schweiz bedeutsamen Geschäft mit Immobilienfirmen
(z.B. Liegenschaftsverwaltungen und Baugenossenschaften),
Generalunternehmern und Architekten erheblich erweitert.
Die Novelan AG wurde im 2. Halbjahr 1999 schrittweise
integriert. Das Umsatzwachstum der Gruppe resultiert denn
auch vor allem aus dieser Akquisition.

Wichtige Eckpfeiler für künftige Erfolge wurden im Export gesetzt.
So konnten in England, Frankreich, Skandinavien und
Holland neue, starke nationale Vertriebspartner mit einem beträchtlichen
Umsatzpotential akquiriert werden. Dabei werden
die Schulthess-Produkte nicht nur unter eigenem Label,
sondern auch im Rahmen von Private-Label-Partnerschaften
vertrieben. Da einige dieser Partnerschaften erst im Verlauf
des Geschäftsjahres abgeschlossen wurden, können sie erst
im Verlauf des Jahres 2000 voll umsatzwirksam werden.
Wachstumsziele teilweise, Rentabilitätsziele
weitgehend erreicht
Die Schulthess Group hat 1999 die Rentabilitätsziele weitgehend,
die Wachstumsziele jedoch nicht in allen Bereichen
erreicht. Das wirtschaftliche Ergebnis (EBIT und Gewinn)
widerspiegelt die gute Produktivität und Rentabilität des
Unternehmens. Das ausgewiesene Umsatzwachstum ist
vorwiegend auf die Konsolidierung der Novelan (Juli–
Dezember 1999) zurückzuführen. Die über lange Monate
schwierige Marktsituation im Heimmarkt, Verzögerungen bei
der Einführung des neuen Gewerbesortiments und der
Zeitbedarf bis zu Vertragsabschlüssen im Export haben die
Umsatzentwicklung gebremst. Der Verwaltungsrat und das
Management sind jedoch zuversichtlich, im neuen Geschäftsjahr
das Umsatzwachstum mit entsprechenden Massnahmen
weiter auszubauen.
Ausblick
Die Schulthess Group wird im Jahr 2000 den Schwerpunkt auf
die weitere Forcierung der Wachstumsstrategie legen. Verwaltungsrat
und Management rechnen mit einem Umsatzwachstum
von 10–12% und einer Umsatzrendite von über 8%.
Der Aufbau des Exports soll systematisch weitergetrieben
werden. Dabei konzentriert sich das Interesse auf die Konsolidierung
realisierter Partnerschaften, auf die Suche nach
neuen Vertriebspartnern und auf die Abdeckung des gesamten
europäischen Raums mit Schulthess-Vertretungen.
5
Umsatz
(in Mio. CHF)
1995
112,4
140
120
100
80
60
40
20
0
EBITDA
(in Mio. CHF)
20
15
10
5
0
1995
7,9
1996
116,3
1996
11,0
1997
117,0
1997
12,7
1998
114,4
1998
17,1
1999
124,6
1999
18,4

EBIT
(in Mio. CHF)
15
12
9
6
3
0
12
10
8
6
4
2
0
1995
3,9
Konzerngewinn
(in Mio. CHF)
1995
2,0
1996
6,5
1996
3,7
1997
8,6
1997
5,5
1998
12,9
1998
10,1
6
1999
14,7
1999
10,3
Ausserordentlicher Know-how-Erlös
Joint Venture (1,8 Mio CHF)
Im Bereich Akquisitionen sucht die Schulthess Group im Inund
Ausland nach neuen, geeigneten Partnern. Massgebend
für entsprechende Übernahmeoptionen sind eine Kompatibilität
der Kandidatenfirmen mit der Unternehmensstrategie
der Gruppe, die wirtschaftliche Basis, das Potential für
die Zukunft und die realisierbaren Synergien im Markt.
Im schweizerischen Heimmarkt strebt die Schulthess Group
eine weitere Konsolidierung und Verbesserung der Marktposition
und des Umsatzes an.
Zusätzliche Schwerpunkte der Schulthess Group liegen im
Produktbereich und in weiteren Modernisierungsschritten in
der Produktion. Der Abschluss der Erneuerung der gewerblichen
Wäschereimaschinen-Reihe und die Ergänzung der
margenstarken Spirit topline-Linie durch neue Modelle und
deren Einführung stehen im Mittelpunkt der Sortimentspolitik.
In der Produktion sind weitere namhafte Investitionen
insbesondere in der Fertigung der gewerblichen
Maschinen geplant.
Dank
Das Gesamtergebnis der Schulthess Group ist weitgehend
erfreulich. Die Aussichten im Hinblick auf die weitere
Entwicklung der Gruppe sind Erfolg versprechend. Ein
motiviertes Team von qualifizierten Mitarbeiterinnen und
Mitarbeitern hat diese Arbeit geleistet und stellt sich zuversichtlich
den künftigen Herausforderungen.
Der Verwaltungsrat ist sich der grossen Leistung seiner
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter bewusst und dankt allen
für den unermüdlichen Einsatz, für ihren Beitrag zum Ergebnis
und die positive Einstellung gegenüber dem Unternehmen.
Ihnen, liebe Aktionärinnen und Aktionäre, danken wir für Ihr
Vertrauen und die Treue zur Schulthess Group. Wir sind zuversichtlich,
auch im neuen Geschäftsjahr über positive Ereignisse,
Ergebnisse und Entwicklungen berichten zu können.
Rudolf Kägi
Delegierter des Verwaltungsrates
(seit 1. Januar 2000 zusätzlich Präsident des Verwaltungsrates)

Finanzielle Berichterstattung Schulthess Group
Konzernbilanz
in CHF 1 000 Anhang 31.12.99 31.12.98
Aktiven
Flüssige Mittel 4 945 6 843
Wertschriften 3 359 2 405
Forderungen 3.1 23 712 18 486
Vorräte 3.2 25 253 22 818
Aktive Rechnungsabgrenzungen 629 607
Umlaufvermögen 57 898 51 159
Grundstücke und Bauten 36 173 34 041
Anlagen und Fahrzeuge 34 126 30 132
Immaterielle Güter und Goodwill 2 278 866
Finanzanlagen 2 306 2 306
Kumulierte Wertberichtigungen –28 083 –24 675
Anlagevermögen 3.3 46 800 42 670
Total Aktiven 104 698 93 829
Passiven
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 7 467 6 375
Verbindlichkeiten aus Lieferungen + Leistungen 6 048 5 405
Sonstige Verbindlichkeiten 2 610 1 351
Passive Rechnungsabgrenzungen 3.4 10 636 9 054
Kurzfristiges Fremdkapital 26 761 22 185
Langfristige Finanzverbindlichkeiten 3.5 8 468 9 547
Rückstellungen 3.6 6 446 6 417
Latente Steuern 3.7 15 316 15 129
Langfristiges Fremdkapital 30 230 31 093
Aktienkapital 8 500 8 500
Konzernreserven (inkl. Konzerngewinn) 39 207 32 051
Eigenkapital 3.8 47 707 40 551
Total Passiven 104 698 93 829
8

Konzernerfolgsrechnung
in CHF 1 000 Anhang 1999 1998
Waren- und Service-Erlös4.1 124 587 114 408
Erlösminderungen 4 604 4 455
Nettowarenertrag 119 983 109 953
Warenaufwand 42 504 38 754
Bruttogewinn 77 479 71 199
Personalaufwand 36 589 34 191
Mietaufwand 1 224 1 076
Sonstige betriebliche Aufwendungen 4.2 21 268 18 843
Operativer Cash-Flow EBITDA 18 398 17 089
Abschreibungen auf Sachanlagen 3 602 4 188
Abschreibungen auf Goodwill 55 0
Operatives Ergebnis EBIT 14 741 12 901
Finanzertrag 4.3 418 461
Finanzaufwand 4.4 –854 –1 287
Finanzerfolg –436 –826
Ausserordentlicher Ertrag 4.5 212 1 907
Ausserordentlicher Aufwand 4.6 –6 –181
Ausserordentlicher Erfolg 206 1 726
Gewinn vor Steuern 14 511 13 801
Kapital- und Ertragssteuern 4.7 4 165 3 665
Konzerngewinn 10 346 10 136
9

Konzernmittelflussrechnung
in CHF 1 000 Anhang 1999 1998
Waren- und Service-Erlös 4.1 124 587 114 408
Erlösminderungen 4 604 4 455
Warenaufwand 42 504 38 754
Personal- und Sachaufwand 59 081 54 110
Operativer Cash-Flow EBITDA 18 398 17 089
Finanzerfolg –436 –826
Ausserordentlicher Erfolg 206 1 726
Kapital- und Ertragssteuern –4 165 –3 665
Ab-/Zunahme Wertschriften –954 –1 302
Ab-/Zunahme Forderungen und Rechnungsabgrenzung –1 857 891
Ab-/Zunahme Vorräte 784 –1 995
Zu-/Abnahme Verbindlichkeiten und Rückstellungen 266 –502
Geldfluss aus operativer Geschäftstätigkeit 12 242 11 416
Investitionen in Grundstücke und Bauten 3.3 –292 –149
Investitionen in Anlagen und Fahrzeuge 3.3 –3 245 –2 027
Investitionen in immaterielle Güter 3.3 –312 –173
Investitionen in Finanzanlagen 3.3 0 –2 256
Veränderungen des Konsolidierungskreises –2 116 0
Geldfluss aus Investitionstätigkeit –5 965 –4 605
Aufnahme Bankdarlehen 1 500 0
Aufnahme andere Darlehen 0 0
Rückzahlung Bankdarlehen –1 440 –4 120
Rückzahlung andere Darlehen –6 139 –1 347
Aktienkapital-Erhöhung (inkl. Agio) 3.8 0 11 474
Dividendenzahlung –3 188 0
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit –9 267 6 007
Netto-Finanzverbindlichkeiten Jahresanfang 468 –12 350
Zu-/Abnahme Netto-Finanzverbindlichkeiten –2 990 12 818
Netto-Finanzverbindlichkeiten Jahresende –2 522 468
Zusammensetzung des Fonds:
Flüssige Mittel 4 945 6 843
abzüglich kurzfristige Finanzverbindlichkeiten –7 467 –6 375
Netto-Finanzverbindlichkeiten –2 522 468
10

Konzernrechnung – Anhang
1 Grundsätze der Konzernrechnungslegung
1.1 Grundlagen
Die Konzernrechnung der Schulthess Group beruht auf einheitlichen, für alle Konzerngesellschaften geltenden
Konsolidierungs- und Bewertungsgrundsätzen und wurde in Übereinstimmung mit den Fachempfehlungen zur
Rechnungslegung (FER) erstellt.
1.2 Bilanzstichtag
Stichtag der Schulthess Group AG, sämtlicher Tochtergesellschaften wie auch der Konzernrechnung ist der 31. Dezember.
1.3 Konsolidierungskreis
Per 31. Dezember gehören zur Schulthess Group AG folgende Beteiligungen:
Gesellschaft Gesellschaftskapital Beteiligungsquote
1999 1998
Schulthess Maschinen AG, Bubikon ZH CHF 1 500 000,00 100% 100%
Merker AG, Baden-Dättwil AG CHF 500 000,00 100% 100%
Novelan AG, Dällikon ZH CHF 1 250 000,00 100% –
Querop Handels AG, Root LU CHF 1 000 000,00 100% 100%
Querop Lager AG, Root LU CHF 50 000,00 100% 100%
Wamatec SA, Lamone TI CHF 100 000,00 100% 100%
Schulthess Maschinen GmbH, A-Wien ATS 4 000 000,00 100% 100%
Wuxi Little Swan-Schulthess Washing
Machinery Co. Ltd. Wuxi (China)
USD 6 000 000,00 25% 25%
1.4 Konsolidierungsmethode
Gesellschaften, an denen die Schulthess Group AG direkt oder indirekt mit mehr als 50% beteiligt ist, werden voll konsolidiert.
Gesellschaften mit einer Beteiligungsquote von 20 – 50% werden mit dem anteilmässigen Eigenkapital bilanziert (Equity-
Methode). Beteiligungen unter 20% werden zu Anschaffungs- oder tieferen Eigenkapitalwerten bilanziert.
Die Kapitalkonsolidierung erfolgt nach der angelsächsischen Methode.
1.5 Konzerninterne Beziehungen
Alle Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Transaktionen (einschliesslich Dividenden-Ausschüttungen) zwischen den
konsolidierten Gesellschaften werden eliminiert.
Zwischengewinne auf konzerninternen Warenlieferungen sind unbedeutend und werden in der Konzernrechnung nicht
neutralisiert.
Der beim Erwerb von Gesellschaften bezahlte Goodwill wurde bis 1.1.95 direkt den Konzernreserven belastet. In den Jahren
1995 bis 1998 wurden keine neuen Beteiligungen erworben. Ab 1.1.99 wird der Unterschiedsbetrag zwischen Kaufpreis und
Eigenkapital (Goodwill) aktiviert und über eine Periode von maximal 10 Jahren linear abgeschrieben.
11

1.6 Fremdwährungsumrechnung
Die Leitwährung ist der Schweizer Franken. Die Abschlüsse der ausländischen konsolidierten Gesellschaften werden in deren
lokaler Währung erstellt. Sämtliche Bilanzpositionen (ohne Eigenkapital) werden zu den am Bilanzstichtag geltenden
Devisenkursen in Schweizer Franken umgerechnet. Die sich aus der Umrechnung ergebenden Währungsdifferenzen werden
erfolgsneutral mit dem Eigenkapital verrechnet.
Für die Umrechnung der Erfolgsrechnungen werden durchschnittliche Wechselkurse der jeweiligen Berichtsperiode
angewendet. Kursdifferenzen aus der Geschäftstätigkeit werden erfolgswirksam verbucht.
Bei der Fremdwährungsumrechnung wurden folgende Kurse angewendet:
Bilanzkurse Erfolgsrechnungskurse
Jahresendkurse Durchschnittskurse
1999 1998 1999 1998
100 ATS 11,55 11,50 11,63 11,71
2 Bewertungsgrundsätze
2.1 Allgemeines
Die der Konsolidierung zugrunde liegenden Abschlüsse der einzelnen Gesellschaften wurden nach einheitlichen Grundsätzen
auf der Basis der Anschaffungswerte erstellt (Ausnahme: Grundstücke und Bauten zu vorsichtig geschätzten
Verkehrswerten). Die Rechnungslegungsgrundsätze wurden gegenüber den Vorjahren nicht verändert.
2.2 Umlaufvermögen
Die Vorräte sind zu Durchschnittspreisen, zu Herstellkosten oder zum tieferen Marktwert bewertet (Niederstwertprinzip).
Bei den Forderungen sind erkennbare Einzelrisiken durch entsprechende Wertberichtigungen berücksichtigt.
2.3 Sachanlagen
Die Bewertung der Grundstücke und Bauten basiert auf Verkehrswerten sowie auf dem Grundsatz der Einzelbeurteilung. Für
die Beurteilung der Verkehrswerte wurden Gutachten von Sachverständigen eingeholt. Anlagen und Einrichtungen sowie die
Fahrzeuge sind im Allgemeinen zu Anschaffungswerten oder Herstellkosten, unter Berücksichtigung von notwendigen
Abschreibungen, bilanziert.
12

3 Erläuterungen zur Konzernbilanz
3.1 Forderungen
in CHF 1 000 31.12.99 31.12.98
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 23 553 19 500
Forderungen gegenüber Aktionären und Nahestehenden 559 0
Übrige Forderungen und Anzahlungen 1 601 676
Wertberichtigungen –2 001 –1 690
Total 23 712 18 486
3.2 Vorräte
in CHF 1 000 31.12.99 31.12.98
Rohmaterial 7 905 8 094
Ware in Arbeit 2 686 2 336
Fertigfabrikate 7 626 5 370
Service-Teile 11 439 11 037
Wertberichtigungen –4 403 –4 019
Total 25 253 22 818
14

3.3 Anlagevermögen
in CHF 1 000 Grundstücke Anlagen Immaterielle
und und Güter und Finanz-
Bauten Fahrzeuge Goodwill anlagen Total
Nettobuchwert 1.1.98 28 684 11 836 236 50 40 806
Bruttowert 1.1.98 32 445 28 847 693 50 62 035
Neubewertung Grundstücke und Bauten 1 447 0 0 0 1 447
Zugänge 649 2 077 173 2 256 5 155
Abgänge –500 –792 0 0 –1 292
Bruttowert 31.12.98 34 041 30 132 866 2 306 67 345
Kumulierte Wertberichtigungen 1.1.98 3 761 17 011 457 0 21 229
Zugänge 1 342 2 725 121 0 4 188
Abgänge 0 –742 0 0 –742
Kumulierte Wertberichtigungen 31.12.98 5 103 18 994 578 0 24 675
Nettobuchwert 31.12.98 bzw. 1.1.99 28 938 11 138 288 2 306 42 670
Bruttowert 1.1.99 34 041 30 132 866 2 306 67 345
Neubewertung Grundstücke und Bauten 0 0 0 0 0
Zugänge 292 3 500 312 0 4 104
Abgänge 0 –1 234 0 0 –1 234
Veränderungen des Konsolidierungskreises 1 840 1 728 1 100 0 4 668
Bruttowert 31.12.99 36 173 34 126 2 278 2 306 74 883
Kumulierte Wertberichtigungen 1.1.99 5 103 18 994 578 0 24 675
Zugänge 444 3 046 112 0 3 602
Abgänge 0 –979 0 0 –979
Veränderungen des Konsolidierungskreises 0 730 55 0 785
Kumulierte Wertberichtigungen 31.12.99 5 547 21 791 745 0 28 083
Nettobuchwert 31.12.99 30 626 12 335 1 533 2 306 46 800
Bei den aktivierten immateriellen Gütern handelt es sich vorwiegend um Lizenzen bzw. den Kundenstamm des Mangelnbewicklungsgeschäftes,
das innerhalb von fünf Jahren abgeschrieben wird.
3.4 Passive Rechnungsabgrenzungen
in CHF 1 000 31.12.99 31.12.98
Abonnementserträge (Folgejahr) 8 409 6 923
Rückvergütungen an Kunden 715 671
Personalaufwand 831 629
Steueraufwand 0 70
Sonstige Rechnungsabgrenzungen 681 761
Total 10 636 9 054
15

3.5 Langfristige Finanzverbindlichkeiten
in CHF 1 000 31.12.99 31.12.98
Bankdarlehen 1 300 2 600
Hypothekardarlehen 4 460 3 100
Darlehen von Personalvorsorgeeinrichtungen 2 708 3 847
Total 8 468 9 547
3.6 Rückstellungen
in CHF 1 000 31.12.99 31.12.98
Garantieleistungen 2 310 2 600
Steuerrückstellungen 3 868 3 399
Übrige, betriebsnotwendige Rückstellungen 268 418
Total 6 446 6 417
3.7 Latente Steuern
Die latenten Steuern werden zu lokal üblichen Steuersätzen zurückgestellt.
3.8 Eigenkapital
in CHF 1 000 Aktien- Umrechnungs- Kapital- Gewinn- Total
kapital differenzen reserven reserven Eigenkapital
Stand 1.1.98 2 700 2 2 867 12 043 17 612
Neubewertungen 1 331 1 331
Aktienkapital-Erhöhung (Publikumsöffnung) 1 000 10 474 11 474
Kapitalerhöhung gemäss Art. 652 d OR4 800 –4 800 0
Konzerngewinn 10 136 10 136
Umrechnungsdifferenzen –2 –2
Stand 31.12.98 8 500 0 9 872 22 179 40 551
Stand 1.1.99 8 500 0 9 872 22 179 40 551
Neubewertungen 0
Konzerngewinn 10 346 10 346
Gewinnverwendung –3 188 –3 188
Umrechnungsdifferenzen –2 –2
Stand 31.12.99 8 500 –2 9 872 29 337 47 707
16

4 Erläuterungen zur Konzernerfolgsrechnung
4.1 Spartenbezogene Aufteilung des Waren- und Service-Erlöses
in CHF 1 000 1999 1998
Haushalt 106 270 94 512
Gewerbe 18 317 19 896
Total 124 587 114 408
Export-Anteil 9 531 8 454
Export-Anteil in % des Total-Umsatzes 7,65 7,39
Die Sparte Haushalt umfasst das Produkte-Sortiment und die Service-Dienstleistungen für das
Ein- und Mehrfamilienhaus (inklusive Kleingewerbe).
In der Sparte Gewerbe werden Umsätze mit Produkten und Dienstleistungen, die für Hotels,
Restaurants, Spitäler, Heime etc. bestimmt sind, generiert.
4.2 Sonstige betriebliche Aufwendungen
in CHF 1 000 1999 1998
Verwaltungsaufwand 6 408 6 386
Werbeaufwand 6 989 5 479
Übriger Betriebsaufwand 7 871 6 978
Total 21 268 18 843
4.3 Finanzertrag
in CHF 1 000 1999 1998
Zinsertrag aus Aktiv-Posten 243 261
Unrealisierte Kurserfolge 175 200
Total 418 461
4.4 Finanzaufwand
in CHF 1 000 1999 1998
Bankzinsen 626 949
Darlehenszinsen 228 338
Total 854 1 287
17

4.5 Ausserordentlicher Ertrag
in CHF 1 000 1999 1998
Erlös aus Know-how-Transfer Joint Venture 120 1 805
Verkauf von Sachanlagen 21 10
Diverse Erträge 71 92
Total 212 1 907
4.6 Ausserordentlicher Aufwand
in CHF 1 000 1999 1998
Diverse Aufwände 6 181
Total 6 181
4.7 Kapital- und Ertragssteuern
in CHF 1 000 1999 1998
Laufende Steuern 4 142 3 702
Latente Steuern 23 –37
Total 4 165 3 665
18

5 Weitere gemäss Art. 663 b OR vorgeschriebene Angaben
in CHF 1 000 1999 1998
Brandversicherungswerte der Sachanlagen
Liegenschaften 36 889 34 867
Mobiliar und Einrichtungen 35 675 32 268
Modelle
Eigentumsbeschränkungen für eigene Verpflichtungen
Verpfändete Immobilien
3 000 3 000
Bilanzwert 30 626 28 938
Pfandbelastung 12 600 14 600
Beanspruchung
Solidarbürgschaften für Verpflichtungen Dritter
9 629 7 942
Abgegebene Solidarbürgschaften
Nicht bilanzierte Leasingverpflichtungen
26 26
Nicht fällige Leasingraten 7 61
davon fällig im Jahr 1999 0 54
davon fällig im Jahr 2000
Verbindlichkeiten gegenüber Vorsorgeeinrichtungen
7 7
Verbindlichkeiten gegenüber Personalvorsorgeeinrichtungen 223 221
Darlehen gegenüber Personalvorsorgeeinrichtungen
Nettoauflösung von versteuerten stillen Reserven
2 708 3 646
Auflösung Arbeitgeberbeitragsreserven Versicherungskasse 0 192
Auflösung Arbeitgeberbeitragsreserven Personalfürsorgestiftung 0 146
Total 0 338
Angaben über den Erwerb von eigenen Aktien
in Stück
Stand am 1. Januar 3 334 0
Kauf von 1 666 Aktien 1 666 3 334
Stand am 31. Dezember 5 000 3 334
in CHF
Stand am 1. Januar 1 102 269 0
Kauf von 1 666 Aktien 806 118 1 102 269
Stand am 31. Dezember 1 908 387 1 102 269
Wesentliche Aktionäre gemäss Art. 663 c OR
Siehe Seite 36.
19

Bericht des Konzernprüfers an die Generalversammlung der Schulthess Group AG, Wolfhausen
Als Konzernprüfer haben wir die konsolidierte Jahresrechnung (Bilanz, Erfolgsrechnung und Anhang) der Schulthess Group
AG für das am 31. Dezember 1999 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.
Für die konsolidierte Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diese zu
prüfen und zu beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung und Unabhängigkeit
erfüllen.
Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist,
dass wesentliche Fehlaussagen in der konsolidierten Jahresrechnung mit angemessener Sicherheit erkannt werden. Wir
prüften die Posten und Angaben der konsolidierten Jahresrechnung mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von
Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen
Bewertungsentscheide sowie die Darstellung der konsolidierten Jahresrechnung als Ganzes. Wir sind der Auffassung, dass
unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet.
Gemäss unserer Beurteilung vermittelt die konsolidierte Jahresrechnung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes
Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in Übereinstimmung mit den Fachempfehlungen zur Rechnungslegung (FER)
und entspricht dem Gesetz sowie den Rechnungslegungsvorschriften des Kotierungsreglementes der Schweizer Börse.
Wir empfehlen, die vorliegende konsolidierte Jahresrechnung zu genehmigen.
PricewaterhouseCoopers AG
PETERHANS René MIGLIARETTI Silvio
Zürich, 7. März 2000
20

Finanzielle Berichterstattung
Schulthess Group AG
21

Bilanz
in CHF 31.12.99 31.12.98
Aktiven
Bankguthaben 1 708 145 3 844 063
Wertschriften 1 908 387 1 130 543
Forderungen gegenüber Gruppengesellschaften 1 500 000 20 000
Übrige Forderungen 547 257 700 551
Aktive Rechnungsabgrenzungen 152 000 19 000
Umlaufvermögen 5 815 789 5 714 157
Beteiligungen 35 794 001 33 494 001
Anlagevermögen 35 794 001 33 494 001
Total Aktiven 41 609 790 39 208 158
Passiven
Verbindlichkeiten gegenüber Gruppengesellschaften 0 0
Passive Rechnungsabgrenzungen 50 000 124 805
Rückstellungen 2 728 800 1 607 500
Darlehen Gruppengesellschaften 0 0
Fremdkapital 2 778 800 1 732 305
Aktienkapital 8 500 000 8 500 000
Reserve für eigene Aktien 1 908 387 1 102 269
Allgemeine Reserve 21 565 679 22 071 797
Bilanzgewinn: 6 856 924 5 801 787
Vortrag vom Vorjahr 2 314 287 3 544 932
Jahresgewinn 4 542 637 2 256 855
Eigenkapital 38 830 990 37 475 853
Total Passiven 41 609 790 39 208 158
22

Erfolgsrechnung
in CHF 1999 1998
Management fees 900 000 900 000
Know-how-Erlös Joint Venture 120 000 1 804 800
Beteiligungserträge 6 000 000 2 000 000
Finanzertrag 98 920 85 431
Ertrag 7 118 920 4 790 231
Finanzaufwand 41 063 190 604
Bildung Rückstellungen auf Beteiligungen 1 200 000 1 000 000
Verwaltungsaufwand 1 102 443 780 395
Steuern 232 777 562 377
Aufwand 2 576 283 2 533 376
Jahresgewinn 4 542 637 2 256 855
23

Anhang der Jahresrechnung 1999
Wesentliche Beteiligungen
Gesellschaft Gesellschaftskapital Beteiligungsquote
24
1999 1998
Schulthess Maschinen AG, Bubikon ZH CHF 1 500 000 100% 100%
Merker AG, Baden-Dättwil AG CHF 500 000 100% 100%
Novelan AG, Dällikon ZH CHF 1 250 000 100% 0%
Querop Handels AG, Root LU CHF 1 000 000 100% 100%
Querop Lager AG, Root LU CHF 50 000 100% 100%
Wamatec SA, Lamone TI CHF 100 000 100% 100%
Schulthess Maschinen GmbH, A-Wien ATS 4 000 000 100% 100%
Wuxi Little Swan-Schulthess Washing
Machinery Co. Ltd. Wuxi (China)
USD 6 000 000 25% 25%
Angaben über den Erwerb von eigenen Aktien
in Stück 1999 1998
Stand am 1. Januar 3 334 0
Kauf von 1 666 Aktien 1 666 3 334
Stand am 31. Dezember 5 000 3 334
in CHF
Stand am 1. Januar 1 102 269 0
Kauf von 1 666 Aktien 806 118 1 102 269
Stand am 31. Dezember 1 908 387 1 102 269
Wesentliche Aktionäre
Siehe Seite 36.
Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinnes
Antrag des Verwaltungsrates:
in CHF 1999 1998
Gewinnvortrag 2 314 287 3 544 932
Jahresgewinn 4 542 637 2 256 855
Bilanzgewinn 6 856 924 5 801 787
Dividende (CHF 16.– brutto / Namenaktie) 3 400 000 3 187 500
Zuweisung an die allgemeine Reserve 300 000 300 000
Vortrag auf neue Rechnung 3 156 924 2 314 287

Bericht der Revisionsstelle an die Generalversammlung der Schulthess Group AG, Wolfhausen
Als Revisionsstelle haben wir die Buchführung und die Jahresrechnung (Bilanz, Erfolgsrechnung und Anhang) der Schulthess
Group AG für das am 31. Dezember 1999 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.
Für die Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat verantwortlich, während unsere Aufgabe darin besteht, diese zu prüfen und zu
beurteilen. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Befähigung und Unabhängigkeit erfüllen.
Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist,
dass wesentliche Fehlaussagen in der Jahresrechnung mit angemessener Sicherheit erkannt werden. Wir prüften die Posten
und Angaben der Jahresrechnung mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von Stichproben. Ferner beurteilten wir die
Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen Bewertungsentscheide sowie die Darstellung
der Jahresrechnung als Ganzes. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser
Urteil bildet.
Gemäss unserer Beurteilung entsprechen die Buchführung und die Jahresrechnung sowie der Antrag über die Verwendung
des Bilanzgewinnes Gesetz und Statuten.
Wir empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen.
PricewaterhouseCoopers AG
PETERHANS René MIGLIARETTI Silvio
Zürich, 7. März 2000
25

Unternehmensphilosophie
1. Konzentration auf die eigenen Stärken und Offenheit
für neue Chancen
Die Schulthess Group stellt seit fast 100 Jahren Wäschereimaschinen
her. Sie verfügt heute über eine hohe Kompetenz
in der Entwicklung, Herstellung und im Vertrieb von Waschautomaten
und Trocknern für Haushalt und semiprofessionelle
Anwendungen sowie von Maschinen für gewerbliche
Wäschereien. Das Unternehmen will sich weiterhin auf seine
Kernkompetenz konzentrieren, sich jedoch Optionen für
geeignete neue Tätigkeitsfelder in seinen Hauptmärkten
offen halten.
2. Wachstumsstrategie
Die Schulthess Group bekennt sich zu einer Wachstumsstrategie.
Dabei verfolgt sie sowohl den Weg des inneren
Wachstums (insbesondere durch die Internationalisierungsstrategie)
als auch ein Wachstum durch Akquisitionen oder
durch Diversifikation in neue Tätigkeitsfelder.
Das Engagement in China, das Joint Venture Wuxi Little
Swan-Schulthess Machinery Co. Ltd., welches Waschextraktoren,
Trockner und Mangeln für den stark wachsenden chinesischen
Gewerbemarkt und für weitere südostasiatische
Länder produziert, soll konsequent ausgebaut werden.
3. Nischenstrategie
Die Schulthess Group verfolgt eine Nischenstrategie und
konzentriert sich auf Märkte, die über ein erhebliches, aber
für Mitbewerber mit grossen Produktionskapazitäten uninteressantes
Potenzial verfügen. Sie bearbeitet diese Märkte
mit innovativen Produkten. Ein Beispiel dafür ist die Spirit
topline-Generation für die semiprofessionellen Märkte, wie
z.B. das Mehrfamilienhaus, Waschsalons, kleingewerbliche
Betriebe etc. Auch die Schulthess-Produkte für den Haushalt
und die Gewerbemaschinen für Hotels, Heime und Spitäler
zählen zu den Nischenprodukten.
4. Gesamtleistungen
Die Schulthess Group ist in der Entwicklung, Produktion und
im Vertrieb von Waschautomaten, Trocknern und Wäscherei-
26
maschinen tätig. Immer mehr erwarten die Märkte jedoch
Gesamtleistungen, die Produkte und passende Dienstleistungen
umfassen. Schulthess wird deshalb sein Dienstleistungsangebot
(wie z.B. die Leistungen der Kundendienstorganisation,
das Abonnementswesen oder den Full-Service
im Geschäft mit Immobilienfirmen) im Sinne einer verstärkten
Kundenbindung gezielt ergänzen.
5. Qualität
Im Mittelpunkt der Arbeit aller Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
der Schulthess Group steht das Bestreben um eine
hohe Qualität. Sie versteht sich nicht nur als die sprichwörtliche
Schulthess-Produktqualität, sondern als Handlungsmaxime
für die Tätigkeit jedes Einzelnen. Deshalb wird das
Unternehmen im Qualitätsmanagement auch die Zertifizierung
nach ISO 9001 realisieren.
6. Konsequenter Umweltschutz
Die Schulthess Group leistet im Rahmen ihrer gesamten Tätigkeit
einen aktiven Beitrag zum Umweltschutz. Die Produktions-
und Entsorgungsprozesse als auch die Produkte entsprechen
modernsten ökologischen Anforderungen. Mit der
Erfüllung der ISO-Norm 14001 will die Schulthess Group die
hohe Qualität ihres Umweltmanagements unter Beweis stellen.
7. Klares Bekenntnis zur Schweiz
Die Schulthess Group bekennt sich zum Produktionsstandort
Schweiz, weil sie hier auf überdurchschnittlich motivierte,
leistungsbereite und fähige Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
zählen kann. Sie profitiert überdies vom hohen
Ausbildungsniveau, das für die ausgezeichnete Produkteund
Dienstleistungsqualität entscheidend ist.
8. Auf Gewinnkurs
Die Schulthess Group hat in den letzten Jahren den Gewinn
kontinuierlich gesteigert. Mit der Wachstums- und Nischenstrategie,
der aktiven Ausnutzung von Synergien und der
Lancierung neuer Produkte will sie die Ertragslage weiter
verbessern und für Mitarbeiter und Aktionäre zusätzlichen
Mehrwert schaffen.

Produktionsphilosophie
Schulthess strebt in der Herstellung von Waschautomaten
und Trocknern grösstmögliche Flexibilität, Produktivität,
Qualität und eine marktgerechte Lieferbereitschaft an.
Dank «Just-in-time»-Fertigung ist Schulthess in der Lage,
diesen Erfordernissen optimal zu entsprechen. Produziert
wird grundsätzlich nur auf Bestellung. Abläufe und Arbeitszeiten
in der Produktion richten sich nach dem Bestellungseingang.
Die Teilefertigung im Inselprinzip stellt jene Baugruppen
her, die jeweils unmittelbar für die Abwicklung von
Bestellungen erforderlich sind. Entsprechend beschränken
sich die Fertigwarenlager auf Produkte, die unmittelbar vor
der Auslieferung stehen. Auch die Materialbestände in Produktion
sind minim.
Eine weitere wichtige Voraussetzung für grösstmögliche
Produktivität ist die «Gleichteil-Philosophie». Das Ziel ist,
bei möglichst vielen Produkten gleiche Baugruppen einzusetzen.
Schulthess-Produkte sind deshalb modular in einem
Baukastensystem konzipiert. Dieses System ist nicht nur
von Bedeutung für die Wirtschaftlichkeit, sondern vereinfacht
auch wesentlich die gesamte Kundendiensttätigkeit.
Produkte
Die Schulthess Group entwickelt, produziert und vertreibt
Waschautomaten und Trockner für drei Kundensegmente.
Das volumen- und umsatzstärkste Segment Haushalt umfasst
Waschautomaten und Trockner für Einfamilienhäuser
und Etagenwohnungen. Die semiprofessionellen Geräte sind
28
Selbstverständlich wird die Herstellung jedes einzelnen
Produkts von einem umfassenden System von Qualitätskontrollen
begleitet. Schulthess hat die Qualitätsverantwortung
während des Produktionsprozesses an die jeweiligen
Produktionsinseln delegiert, damit bereits in der Teilefertigung
Qualitätsmängel verhindert werden können. Am
Ende der Kette wird jedes Gerät und jede Maschine einer
genauen Funktions- und Endkontrolle unterzogen.
Für die hohe Qualität sind das Ausbildungsniveau und die
Einsatzbereitschaft der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter auf
allen Stufen entscheidend. Mit internen Schulungen sowie
mit Erfahrungs- und Koordinationsgruppen wird sichergestellt,
dass die Mitarbeiter von Schulthess ihre Aufgaben
optimal erfüllen können. Für den Berufsnachwuchs tut
Schulthess mit der jährlichen Ausbildung einer Vielzahl von
kaufmännisch oder technisch orientierten Lehrlingen und
Lehrtöchtern ein Weiteres.
für den Einsatz in Mehrfamilienhäusern und für das Kleingewerbe
konzipiert. Im Segment Gewerbe werden Waschextraktoren
und Trockner für Hotels, Heime und Spitäler
produziert.

Waschautomaten Trockner
Eigenheim-Sortiment 5 kg Spirit 5150 Spirit TC 5350 Luftkond.
Spirit 5060 Spirit TC 5300 Luftkond.
Spirit 5000 Spirit T 5250 Abluft
Spirit T 5200 Abluft
Trophy WL Trophy TC
Mehrfamilienhaus-Sortiment 6 kg Spirit topline 6150 Spirit topline TC 6350 Wasserkond.
Spirit topline T 6250 Abluft
5 kg Spirit topline 5650 Einsatz der 6 kg-Trockner
Semiprofessionelles 6 kg Spirit topline 6150 Spirit topline TC 6350 Wasserkond.
Sortiment Spirit topline T 6250 Abluft
7,5 kg Spirit topline 7500
9,0 kg Spirit topline 9000
Waschextraktoren Gewerbetrockner Mangeln
Gewerbe-Sortiment 10 kg WSI 100 TI 250 MS 20 / 100
12,5 kg WSI 125 MS 30 / 140, MS 30 / 180
15 kg WSI 150 TI 375 MS 50 / 180, MS 50 / 210
20 kg WSI 200 TI 500 MS 60 / 180, MS 60 / 210
25 kg WSI 250 M 350–2/2700, M 500–2/3000
30 kg WSI 300 TI 750
29

Ziele der Schulthess Group
1. Ausbau der starken Marktstellung in der Schweiz
• Ausbau des Nischensortiments Spirit topline durch die Waschautomaten 7500 und
9000 und den Wäschetrockner 9000
• Weitere Rationalisierungsmassnahmen und Investitionen in der Produktion zur
Realisierung einer automatisierten Fertigung in der Blechverarbeitung
• Erweiterung der Kundendienst-Leistungen durch eine Full-Service-Organisation und
einen Mehrmarken-Service
• Weiterausbau der Sparte Wärmetechnik und der Sparte Klima/Lüftung
2. Erschliessung weiterer Exportmärkte mit Schulthess-Vertretungen und
Private-Label-Kooperationen
• Ausbau des Netzes von Schulthess-Vertretungen, insbesondere in Deutschland,
Belgien, Italien und in den osteuropäischen Ländern
• Erschliessung weiterer Private-Label-Vertriebspartnerschaften, insbesondere
im europäischen Raum
3. Externes Wachstum
• Einleitung von Kooperationen mit geeigneten Partnerunternehmen im Bereich der
semiprofessionellen und gewerblichen Wäschereimaschinen
• Markteinführung von Joint-Venture-Produkten in europäischen Märkten
und in Übersee
• Erweiterung des in China produzierten Sortiments durch neue Produkte
• Weiterführung der eingeleiteten Akquisitionspolitik
30

Kennzahlen im Überblick
1995–1999
Erfolgsrechnung (in Mio. CHF) 1999 1998 1997 1996 1995
Umsatz 124,587 114,408 117,025 116,344 112,445
Operativer Cash-Flow EBITDA 18,398 17,089 12,655 10,971 7,910
in % des Umsatzes 14,8 14,9 10,8 9,4 7,0
Operatives Ergebnis EBIT 14,741 12,901 8,642 6,503 3,886
in % des Umsatzes 11,8 11,3 7,4 5,6 3,5
Konzerngewinn 10,346 10,136 5,481 3,672 2,017
in % des Umsatzes 8,3 8,9 4,7 3,2 1,8
Bilanz (in Mio. CHF) 1999 1998 1997 1996 1995
Bilanzsumme 104,698 93,829 83,982 88,685 92,049
Eigenkapital 47,707 40,551 17,612 14,100 10,402
Eigenkapitalquote (in %) 45,6 43,2 21,0 15,9 11,3
Investitionen 5,965 4,605 5,871 4,079 3,328
in % des operativen Cash-Flow
EBITDA
32,4 26,9 46,4 37,2 42,1
Personal-Kennzahlen 1999 1998 1997 1996 1995
Anzahl Mitarbeiter 480 448 471 522 538
Umsatz je Mitarbeiter 259 556 255 375 248 461 222 881 209 006
Bruttogewinn je Mitarbeiter 161 415 158 926 149 928 132 703 125 569
33

Informationen für den Investor
Kapitalstruktur
Das Aktienkapital beträgt CHF 8 500 000 und ist eingeteilt in
212 500 Namenaktien von je CHF 40 Nennwert.
Kotierung
Sämtliche Aktien der Schulthess Group sind an der SWX
Schweizer Börse kotiert.
Unternehmensfinanzierung
Die regulären betrieblichen Investitionen sollen aus dem
laufenden Cash-Flow finanziert werden, wobei dieser in der
Regel zu nicht mehr als 50% beansprucht werden soll.
Gewinnverwendung
Das Unternehmen betreibt eine ertragsorientierte Ausschüttungspraxis.
Vinkulierungsbestimmungen
Das Stimmrecht ist pro Aktionär auf 5% der im Handelsregister
ausgewiesenen Gesamtzahl von Aktien beschränkt.
Ausgenommen bleiben davon die Aktionäre, die bereits vor
dem Initial Public Offering Aktien der Schulthess Group
besassen («grandfathering»). Der Aktienbesitz ausländischer
Investoren ist nicht limitiert.
Opting out
Das Unternehmen kennt keine Opting-out- oder Opting-up-
Klausel.
36
Bedeutende Aktionäre
Die folgenden Aktionäre besitzen per 31.12.99 mehr als 5%
der Namenaktien:
Rudolf Kägi 11,52%
Power Re Ltd. 10,13%
Barbara Rutz 9,48%
Übrige Mitglieder der Familie Rutz (total) 13,27%*
Andrea Malär 5,75%
*Jedoch keine Einzelperson mit mehr als 5%
Stock option plan
Das Unternehmen sieht mittelfristig die Einführung eines
Management-Incentive-Programms vor.
Gesamtheit Verwaltungsratsentschädigungen
Die Mitglieder des Verwaltungsrats der Schulthess Group AG
wurden für ihre Aufwände 1999 mit insgesamt CHF 210 000
entschädigt.
Investor Relations
Max M. Müller
Chief Financial Officer
Schulthess Group AG
Landstrasse 37
8633 Wolfhausen
Tel. 055/253 51 11
Fax 055/253 54 80
E-Mail direktion@schulthess-group.com
Nächste Ereignisse
11. April 2000: Generalversammlung in Wolfhausen ZH
8. August 2000: Publikation Halbjahresbericht 2000

Titelstatistik
Namenaktie zu CHF 40 nominal
Valoren-Nummer 253 887
Anzahl
31.12.1999
212 500
Schlusskurs (in CHF) 489
Höchst-/Tiefstkurs (in CHF) 489/369
Dividende (in CHF)* 16,00
Aktienkapital (in Mio. CHF) 8,500
Börsenkapitalisierung (in Mio. CHF) 103,913
*Antrag an die Generalversammlung 2000
Kennzahlen pro Aktie
Reingewinn pro Aktie (in CHF)
31.12.1999
48,69
Kurs-/Gewinn-Verhältnis 10,04
EBITDA pro Aktie (in CHF) 86,58
Kurs-/EBITDA-Verhältnis 5,65
Konsolidiertes Eigenkapital (in Mio. CHF) 47,707
Konsolidiertes Eigenkapital pro Aktie (in CHF) 224,50
Kurs-/Eigenkapital-Verhältnis 2,18
Eigenkapitalrendite (in %) 23,44
37
Kursentwicklung der Schulthess-Aktie im Vergleich
bis Ende Februar 2000
600
550
500
450
400
350
Jan. Feb. März April
Mai
Juni
Juli
Weitere Informationen
Auf www.schulthess-group.com sind der aktuelle Aktienkurs
und weitere Informationen zum Unternehmen und zum
Geschäftsverlauf abrufbar.
Aug.
Sept.
Swiss Performance Index (SPI)
Schulthess Group
Okt.
Nov.
Dez.
Jan.
Feb.

Verwaltungsrat und Management
Schulthess
Maschinen AG
Wolfhausen
Geschäftsleiter
Rudolf Kägi
Verwaltungsrat
Rudolf Kägi, Präsident/Delegierter
Dr. Peter R. Isler, Vize-Präsident
Rechtsanwalt, Partner im Zürcher Advokaturbüro Niederer
Kraft & Frey, Verwaltungsrat u.a. der Bank Leu AG, der Industrieholding
Cham AG und der Kardex AG
Prof. Dr. Christian Belz, Mitglied
Professor für Marketing und Direktor des Forschungsinstituts
für Absatz und Handel an der Universität St. Gallen
(HSG), Verwaltungsrat u.a. der Jelmoli Holding AG, der
Unilever (Schweiz) AG und der WRH Walter Reist Holding AG
Andrea Malär, Mitglied
Unternehmensberater
Merker AG
Baden-Dättwil
Geschäftsleiter
Hans-Jürg Schwendener
Verwaltungsrat
Präsident/Delegierter
Rudolf Kägi
Vize-Präsident
Dr. Peter R. Isler
Novelan AG
Dällikon
Paul O. Rutz, Mitglied
Verwaltungsratspräsident der Compagnie Grainière SA
CEO
Rudolf Kägi
CFO
Max M. Müller
Geschäftsleiter
Fritz W. Bischofberger
40
Mitglieder
Prof. Dr. Christian Belz
Andrea Malär
Paul O. Rutz
Querop Handels AG
Baden-Dättwil
Geschäftsleiter
Roberto Persici
Management
Rudolf Kägi, Jahrgang 1941
Chief Executive Officer
Max M. Müller, Jahrgang 1962
Chief Financial Officer
Schulthess
Maschinen GmbH, Wien
Geschäftsleiter
Heinz Cibulka

Meilensteine
1999 Übernahme der Novelan AG, Dällikon
Produktionsaufnahme beim Joint Venture Wuxi Little Swan-Schulthess
1998 Publikumsöffnung der Schulthess Group
Gründung des Joint Venture mit der Wuxi Little Swan Company (China)
1997 Bildung der Schulthess Group AG als Holding der Schulthess-Firmen
1995 150-Jahr-Jubiläum und Umbenennung der Maschinenfabrik Schulthess AG
in Schulthess Maschinen AG
1995 Ausgliederung der Maschinenfabrik Hildebrand AG, Aadorf
1994 Einführung der Fliessfertigung («Just-in-time»-Produktion)
1994 Kooperationsabkommen mit dem deutschen Unternehmen Böwe Passat GmbH
1991 Übernahme der Merker AG, Baden
1988/89 Bildung der Schulthess Gruppe aus Maschinenfabrik Schulthess AG,
Querop Handels AG und Hildebrand AG
1988 Trennung von der Familienaktionärsgruppe durch Management-Buy-out
1978 Lancierung des ersten Waschautomaten mit Mikroprozessorsteuerung
1951 Produktion der ersten Haushaltwaschautomaten Europas
1949 Erfindung der Lochkartensteuerung für Waschmaschinen
1943 Umwandlung der bisherigen Kollektivgesellschaft in eine Aktiengesellschaft
1917 Bezug von Fabrikationsgebäuden in Wolfhausen, Kanton Zürich
1904 Herstellung des ersten Waschgeräts
1890 Übernahme der Ornamentfabrik Künzli & Co. in Zürich
1845 Gründung der Bauspenglerei Kaspar Schulthess in Zürich
41

Unternehmen der Schulthess Group
Schulthess Group AG
Landstrasse 37
CH-8633 Wolfhausen
Tel. ++41 (0)55 253 51 11
Fax ++41 (0)55 253 54 80
E-Mail
direktion@schulthessgroup.com
www.schulthess-group.com
Schulthess Maschinen AG
Landstrasse 37
CH-8633 Wolfhausen
Tel. ++41 (0)55 253 51 11
Fax ++41 (0)55 253 54 70
E-Mail sales.ch@schulthessmaschinen.comwww.schulthessmaschinen.com
Merker AG
Täfernstrasse 4
CH-5405 Baden-Dättwil
Tel. ++41 (0)56 200 71 71
Fax ++41 (0)56 200 72 22
E-Mail info@merker.ch
42
www.merker.ch
Novelan AG
Buchserstr. 31
CH-8108 Dällikon
Tel. ++41 (0)1 847 48 11
Fax ++41 (0)1 847 48 10
Querop Handels AG
Täfernstrasse 4
CH-5405 Baden-Dättwil
Tel. ++41 (0)56 200 73 73
Fax ++41 (0)56 200 73 00
Schulthess Maschinen GmbH
Österreich
Hetzendorferstr. 191
A-1130 Wien
Tel. ++43 (0)1 803 98 00 20
Fax ++43 (0)1 803 98 00 30
Wuxi Little Swan-Schulthess
Washing Maschinery Co. Ltd.
67 Huiqian Road, Wuxi
Jiangsu China 214035
Tel. ++86 510 3704 003 2185
Fax ++86 510 3703 143

Eigenheimwaschautomat
Haushaltwaschautomat für
Mehrfamilienhäuser
Die Schulthess Group im Überblick
Die Schulthess Group ist ein führender Schweizer
Hersteller von Waschautomaten und Trocknern. Sie ist
in den Segmenten Haushalt, Kleingewerbe und
Gewerbe tätig. Im volumen- und umsatzstärksten
Segment Haushalt werden Waschautomaten und
Trockner für Eigenheime (Einfamilienhäuser und Eigentumswohnungen)
produziert. Die semiprofessionellen
Geräte sind für Mehrfamilienhäuser und für das Kleingewerbe
konzipiert. Das Segment Gewerbe ist auf die
Herstellung und den Vertrieb von Waschextraktoren,
Trocknern und Mangeln für Hotels, Heime und Spitäler
ausgerichtet.
Zur Schulthess Group gehören die Schulthess
Maschinen AG, die Merker AG, die Novelan AG, die
Querop Handels AG und die Schulthess Maschinen GmbH
Österreich. In China ist die Schulthess Group mit
25 Prozent an einer Joint-Venture-Gesellschaft beteiligt.
Für den
gewerblichen Einsatz
W aschautomat für
semiprofessionelle
Anwendungen

Schulthess Maschinen AG
Die Schulthess Maschinen AG, Wolfhausen, entwickelt,
produziert und vertreibt Waschautomaten
und Trockner der Eigenmarke Schulthess für Haushalt,
Kleingewerbe und Gewerbe. Zusätzlich stellt sie
in Kooperation mit führenden Unternehmen wie
Electrolux und Siemens und Exportvertriebspartnern
Geräte aus dem semiprofessionellen Sortiment her.
Im Gewerbesegment bestehen mit deutschen Unternehmen
Kooperationen für Nassreinigungs- und
Gewerbemaschinen. Die Produkte der Schulthess
Maschinen AG werden in der Schweiz und im
europäischen Ausland im Direktverkauf und über den
Handel vertrieben. Die Kundendienstorganisation
Schweiz operiert von drei regionalen Kundendienstzentren
und fünf weiteren Niederlassungen aus.
Merker AG
Die in Baden-Dättwil ansässige Merker AG handelt
mit Waschautomaten, Trocknern und Geschirrspülern
der Marke Merker. Sie konzentriert sich auf den
Direktverkauf an eine professionelle Kundschaft, wie
Liegenschaftsverwaltungen, Baugenossenschaften,
Generalunternehmer oder Architekten. Ihre von
Schulthess produzierten Waschautomaten und
Tumbler werden in Mehr- und Einfamilienhäusern
eingesetzt. Merker und Schulthess sind im Kundendienst
gemeinsam aktiv.
Novelan AG
Die von der Schulthess Group im Jahr 1999 erworbene
Novelan AG mit Sitz in Dällikon (ZH) ist hauptsächlich
im Vertrieb und Service von Elektrogrossgeräten für
den Haushalt (Waschmaschinen, Tumbler, Kühl- und
Gefrierschränke etc.) tätig. Sie beliefert sowohl eine
professionelle Kundschaft im Immobilienbereich als
auch den Handel. Als gesamtschweizerisch tätiges
Service- und Dienstleistungsunternehmen profiliert
sie sich mit einer Mehrmarkenpolitik. Weitere Tätigkeitsfelder
des Unternehmens sind die Wärmetechnik
und die Klima-/Lüftungstechnik.
Querop Handels AG
Die in Baden-Dättwil domizilierte Querop Handels AG
beliefert Grossflächenmärkte und den Fachhandel in
der Schweiz mit Elektrogrossgeräten für den Haushalt.
Sie verkauft einen Teil ihres Sortiments unter der
Eigenmarke Querop und vertritt als Importeur bekannte
ausländische Marken wie Ariston oder Indesit aus der
italienischen Merloni-Gruppe.
Schulthess Maschinen GmbH Österreich
Die Schulthess Maschinen GmbH vertreibt in den grossen
österreichischen Bundesländern (die übrigen Bundesländer
werden durch Vertriebspartner bearbeitet)
die in der Schweiz produzierten Waschautomaten,
Trockner und Gewerbemaschinen. Sie bedient vor allem
die semiprofessionellen und professionellen Wäscherei-
Märkte und verfügt über eine leistungsfähige Kundendienstorganisation.
W uxi Little Swan-Schulthess
W ashing Machinery Co. Ltd.
Die Wuxi Little Swan-Schulthess Washing Machinery
Co. Ltd., entwickelt, produziert und vertreibt Waschextraktoren
und Gewerbetrockner für den rasch wachsenden
chinesischen und die angrenzenden asiatischen
Märkte. Sie ist zu 25% im Besitz der Schulthess Group.
Die übrigen 75% des Aktienkapitals werden von Wuxi
Little Swan gehalten, dem führenden Haushaltgerätehersteller
Chinas.