Asset Allocation Portfolios - Miraeassetaccount.com
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포트폴리오 제안<br />
Hot 상품 소개<br />
실질금리 마이너스 시대의 대안상품<br />
특정금전신탁<br />
물가 상승압력이 높아지고 있다<br />
글로벌 경제는 양극화의 길을 걷고 있다. 미국, 유럽, 일본 등 선진국들은 경<br />
기회복이 더딘 반면 한국을 비롯한 중국, 인도, 브라질 등 신흥국 및 호주와<br />
같은 자원부국은 빠른 경기회복에 따른 물가상승을 걱정해야 하는 상황이<br />
다. 10월 한국 소비자물가는 지난해 같은 기간에 비해 4.1% 상승해 한국은<br />
행의 중기 물가안정 목표범위(3.0%±1.0%)를 벗어났다. 이에 따라 한국은<br />
행 총재는 지난 7월에 이어 11월 기준금리를 또 다시 0.25%포인트 인상했<br />
고 향후 추가 금리인상 가능성을 열어 놓았다.<br />
실질금리는 이미 마이너스권 진입<br />
[그림1] 한국 가계 금융자산 구성<br />
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최근처럼 금리와 물가가 동시에 상승하게 되면 가계 금융자산 구성의 변화<br />
가 요구된다. 2010년 6월말 현재, 우리나라의 전체 가계 금융자산은 약 2천<br />
조원이다. 그 중 현금, 예금, 채권이 차지하는 비중이 51%이고, 금융투자상<br />
품(주식, 펀드 등)은 24%를 차지하고 있다. 이러한 상황에서 물가와 금리가<br />
상승할 경우 가계 자산의 절반을 차지하고 있는 현금, 예금, 채권 등의 상대<br />
적 자산가치는 떨어지게 된다. 실제로 시중금리(국고채 3<br />
년물, 2010년11월17일 기준)는 현재 3.35%인데,<br />
물가상승률이 4.1%인 상황에서 시중금리 추<br />
구를 목표로 한다면 실제로는 손해를 본다<br />
는 의미이다. 인플레이션을 감안한(실질<br />
금리를 고려하는) 투자전략이 필요한<br />
시점이다.<br />
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주 : 2010년 6월 말 현재<br />
자료 : 한국은행, 금융투자협회, 미래에셋증권 채권랩&신탁기획팀<br />
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24 <strong>Asset</strong> <strong>Allocation</strong> <strong>Portfolios</strong> 2010. 12