COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass der Konzern die von der Europäischen
Kommission im Hinblick auf die in Anspruch genommenen staatlichen
Stabilisierungsmaßnahmen erteilten Auflagen, zu deren Einhaltung er sich gegenüber dem
SoFFin verpflichtet hat, nicht fristgemäß oder nur unzureichend erfüllen kann oder ihm
wirtschaftliche Nachteile im Zusammenhang mit der Erfüllung der Auflagen entstehen.
Am 7. Mai 2009 erklärte die Europäische Kommission die von der Bank in Anspruch genommenen
Stabilisierungsmaßnahmen als mit den Beihilfevorschriften des EG-Vertrags für grundsätzlich
vereinbar. Aus wettbewerbsrechtlichen Gründen wurde die Bundesrepublik Deutschland verpflichtet
sicherzustellen, dass die Commerzbank eine Reihe von Auflagen einhält, zu deren Einhaltung sich die
Commerzbank vertraglich gegenüber dem SoFFin verpflichtet hat. Es kann nicht ausgeschlossen
werden, dass der Konzern die (mittelbar) von der Europäischen Kommission erteilten Auflagen nicht
fristgemäß oder nur unzureichend erfüllen kann. Auch besteht das Risiko, dass dem Konzern in
sonstiger Weise wirtschaftliche Nachteile aus der Erfüllung der Auflagen entstehen. Im Falle eines
Verstoßes gegen die Auflagen der Europäischen Kommission könnte der Konzern zu einer zumindest
teilweisen Rückführung der in Anspruch genommenen staatlichen Mittel verpflichtet werden. Jedes
dieser Risiken könnte sich erheblich negativ auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des
Konzerns haben könnte.
Die Rechtsbeziehungen zwischen dem Konzern und seinen Kunden beruhen auf
standardisierten, für eine Vielzahl von Geschäftsvorgängen konzipierten Verträgen und
Formularen; einzelne Anwendungsprobleme oder Fehler in dieser Dokumentation können
daher eine Vielzahl von Kundenbeziehungen betreffen.
Der Konzern unterhält Vertragsbeziehungen mit einer Vielzahl von Kunden. In allen Geschäftsfeldern
bzw. Konzernbereichen erfordert die Verwaltung einer derart großen Zahl von Rechtsbeziehungen
den Einsatz von Allgemeinen Geschäftsbedingungen, Musterverträgen und Formularen. Die damit
einhergehende Standardisierung führt dazu, dass Unklarheiten oder Fehler bei der Formulierung oder
der Anwendung einzelner Geschäftsbedingungen, Musterverträge oder Formulare auf Grund der
Vielzahl der Ausfertigungen ein erhebliches Risiko bergen. Angesichts der sich fortwährend durch
neue Gesetze und Rechtsprechung ändernden Rahmenbedingungen sowie des zunehmend stärker
werdenden Einflusses des europäischen Rechts auf das nationale Recht ist es denkbar, dass nicht
alle Allgemeinen Geschäftsbedingungen, Musterverträge und Formulare des Konzerns zu jeder Zeit
uneingeschränkt der jeweils geltenden Rechtslage entsprechen. Treten Anwendungsprobleme oder
Fehler auf oder sind einzelne Vertragsbestimmungen oder ganze Verträge unwirksam, könnte dies
eine Vielzahl von Kundenbeziehungen betreffen und zu erheblichen Schadensersatzforderungen oder
sonstigen für den Konzern negativen rechtlichen Konsequenzen führen und sich somit erheblich
negativ auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage auswirken.
Reputationsrisiken
Der Konzern ist verschiedenen Reputationsrisiken ausgesetzt.
Reputationsrisiken bestehen im Hinblick auf sämtliche Sachverhalte, die das Vertrauen in den
Konzern in der Öffentlichkeit und den Medien, bei Kunden, Geschäftspartnern und Mitarbeitern,
Anlegern oder Ratingagenturen mindern. Grundsätzlich bestehen im Zusammenhang mit jedem der
oben beschriebenen Risiken Reputationsrisiken. Der Konzern hat aus diesem Grund, wie bei anderen
nicht-quantifizierbaren Risiken auch, Prozesse und Verantwortlichkeiten definiert, die es erlauben,
Reputationsrisiken frühzeitig zu erkennen und darauf zu reagieren. Dennoch können sich diese
Verfahren als ineffektiv erweisen. Sollte dies zur Folge haben, dass sich die Risiken verwirklichen,
könnten sich erheblich negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des
Konzerns ergeben.
Diese Risikohinweise ersetzen nicht die in jedem Einzelfall unerlässliche Beratung durch die
Hausbank sowie durch Rechts-, Unternehmens- und Steuerberater, um die Folgen einer Anlage
in Teilschuldverschreibungen beurteilen zu können. Eine Anlageentscheidung sollte nicht
allein auf Grund der in diesem Prospekt und in den jeweiligen Endgültigen Bedingungen
enthaltenen Risikohinweise getroffen werden, da diese Informationen eine auf die Bedürfnisse,
Ziele, Erfahrungen bzw. Kenntnisse und Verhältnisse des jeweiligen Anlegers zugeschnittene
individuelle Beratung und Aufklärung nicht ersetzen können.
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