IHS Basisprospekt 2011 EF

Der Konzern hängt in hohem Maße von komplexen Informationstechnologie ("IT")-Systemen
ab, deren Funktionsfähigkeit durch interne und externe Umstände beeinträchtigt werden kann.
Das umfangreiche institutionelle Bankgeschäft des Konzerns ist in hohem Maße von komplexen IT-
Systemen abhängig. IT-Systeme sind gegenüber einer Reihe von Problemen, wie Computerviren,
Schäden, anderen externen Bedrohungen, Fehlern im Betrieb sowie Soft- oder Hardwarefehlern,
anfällig. Die Harmonisierung der vielfältigen IT-Systeme des Konzerns zur Schaffung einer
einheitlichen IT-Architektur stellt insbesondere im Zusammenhang mit der Integration der Dresdner
Bank eine besondere Herausforderung dar (siehe auch “Markt- und unternehmensbezogene
Risiken—Die im Zusammenhang mit der Integration der Dresdner Bank in den Konzern erwarteten
Synergieeffekte können geringer ausfallen oder später realisiert werden als erwartet. Hinzu kommt,
dass die fortdauernde Integration mit erheblichen Kosten und Investitionen verbunden ist, die den
geplanten Rahmen übersteigen könnten.”). Darüber hinaus sind für sämtliche IT-Systeme
regelmäßige Upgrades erforderlich, um den Anforderungen sich ständig ändernder Geschäfts- und
aufsichtsrechtlicher Erfordernisse gerecht zu werden. Insbesondere die Einhaltung der Basel II-
Vorschriften hat erhebliche Anforderungen an die Funktionalität der IT-Systeme des Konzerns gestellt
und wird dies auch weiterhin tun, ebenso wie auch Basel III nach Einschätzung der Commerzbank die
Anforderungen an die IT-Systeme nochmals erhöhen wird. Eine Verwirklichung dieser Risiken könnte
die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns erheblich negativ beeinflussen.
Die wachsende Bedeutung von elektronischen Handelsplattformen und neuen Technologien
kann sich negativ auf die Geschäftstätigkeit des Konzerns auswirken.
Der Einsatz moderner Technologien hat für den Bankensektor und das Geschäft des Konzerns eine
zentrale Bedeutung. Das kontinuierliche Wachstum des elektronischen Handels und die Einführung
damit zusammenhängender Technologien verändern die Art und Weise, wie das Bankgeschäft
betrieben wird und führen zu neuen Herausforderungen. Wertpapier-, Termin- und Optionsgeschäfte
werden zunehmend elektronisch abgewickelt. Einige dieser elektronischen Handelsplattformen, über
die diese Geschäfte abgewickelt werden, stehen im Wettbewerb zu den vom Konzern gegenwärtig
verwendeten Systemen, und es ist absehbar, dass das zu erwartende weitere Vordringen
elektronischer Handelsplattformen diesen Wettbewerb in Zukunft weiter verschärfen wird. Darüber
hinaus könnte es auf Grund des Umstands, dass die Kunden des Konzerns zunehmend preisgünstige
elektronische Handelsplattformen nutzen, die ihnen einen direkten Zugang zu den Handelsmärkten
bieten, zu einer Reduktion der vom Konzern erzielten Maklerprovisionen und Margen kommen, was
erhebliche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns haben
könnte.
Insbesondere in Bezug auf die ukrainische Bank Forum aber auch bei anderen Beteiligungen
an börsennotierten und nicht börsennotierten Gesellschaften ist die Commerzbank
besonderen Risiken im Hinblick auf die Werthaltigkeit dieser Beteiligungen und ihre
Steuerungsmöglichkeit ausgesetzt.
Der Konzern hält diverse Beteiligungen an börsennotierten und nicht börsennotierten Gesellschaften.
Die effiziente Steuerung eines aus börsennotierten und nicht börsennotierten Gesellschaften
bestehenden Portfolios geht mit entsprechenden Refinanzierungskosten einher, die möglicherweise
durch die erzielbaren Dividenden der Investments nicht oder nicht vollständig kompensiert werden
können. Viele der Beteiligungen, die der Konzern an großen börsennotierten Gesellschaften hält, sind
nur Minderheitsbeteiligungen. Eine zeitnahe Beschaffung von Informationen, die notwendig sind, um
etwaigen Fehlentwicklungen rechtzeitig entgegenzuwirken, kann dadurch erschwert sein. Auch soweit
der Konzern Mehrheitsbeteiligungen hält, können Minderheitsgesellschafter unter Umständen wichtige
Entscheidungen blockieren. Es ist nicht auszuschließen, dass künftig weiterer
Wertberichtigungsbedarf auf das Beteiligungsportfolio des Konzerns entsteht. Darüber hinaus ist die
Commerzbank weiterhin bestrebt, nicht-strategische Investments zu veräußern. Auch hier ist nicht
auszuschließen, dass es dem Konzern nicht gelingt, seine Beteiligungen über die Börse oder
außerbörslich zu angemessenen Preisen zu veräußern. Verluste und Risiken bei den Beteiligungen
sowie ungünstige Geschäfts- oder Marktbedingungen - insbesondere geringe Liquidität - könnten es
erschweren, beim Verkauf dieser Vermögenswerte adäquate Preise zu erzielen. Sie können einen
solchen Verkauf auch insgesamt verhindern.
Auch kann die Beteiligung an einem anderen Unternehmen sich als nicht werthaltig erweisen, unter
Umständen kann nicht die erwartete Rendite erzielt werden, oder die Beteiligung zwingt zu weiteren
Investitionen, deren wirtschaftlicher Erfolg nicht vorhergesagt werden kann, oder aber die Beteiligung
bindet in erheblichem Umfang Managementkapazitäten. Diese Risiken haben sich bei der Beteiligung
des Konzerns an der ukrainischen Public Joint Stock Company “Bank Forum” (“Bank Forum”) auf
Grund der wirtschaftlichen Schwierigkeiten der Ukraine, Auseinandersetzungen mit anderen
Aktionären, erforderlichen Beteiligungen an notwendigen Kapitalmaßnahmen und Garantiestellungen
für notleidende Kreditengagements sowie infolge von Schwierigkeiten bei der Bewertung der in
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