IHS Basisprospekt 2011 EF

Liste genannten systemrelevanten Banken kann ebenfalls schwanken. Die Methodik zur Ermittlung
des Grades der Systemrelevanz wird im Rhythmus von drei Jahren aktualisiert. Maßgeblich für die
Beurteilung der Systemrelevanz sind die Kriterien Größe, Ersetzbarkeit, Vernetzung, Ausmaß der
grenzüberschreitenden Aktivitäten und Komplexität. Als G-SiFIS eingestufte Kreditinstitute müssen
eine zusätzliche Verlustabsorptionskapazität, d.h. einen weiteren Kapitalpuffer, aufbauen. Der
zusätzliche Kapitalpuffer ist von denjenigen Instituten aufzubauen, die auf der im November 2014
aktualisierten Liste aufgeführt werden. Der Aufbau des zusätzlichen Kapitalaufschlags ist schrittweise
ab dem Jahr 2016 vorgesehen. Die Höhe des zusätzlichen Kapitalaufschlags ist für die einzelnen auf
der Liste genannten Banken noch nicht festgelegt worden. Des Weiteren sollen nach den
Empfehlungen des Financial Stability Board G-SiFIS weiteren aufsichtlichen Maßnahmen unterworfen
werden, solche Maßnahmen betreffen das Krisenmanagement und die Abwicklung von G-SiFIS in der
Krise. Der Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht veröffentlichte unter dem 4. November 2011 ein
Papier Global systemically important banks: Assessment methodology and the additional loss
absorbency requirement. Darin wird dargelegt, wie global systemrelevante Banken nach der
Rahmenregelung des Baseler Ausschusses zu identifizieren sind, die den zusätzlichen
Kapitalaufschlag einhalten sollen.
Bis zum Jahresende 2012 müssen die auf der Liste vom November 2011 genannten Kreditinstitute die
vom Financial Stability Board veröffentlichten Anforderungen zur Abwicklungsplanung (Resolution
Planning) erfüllen. Derzeit sind weder die zukünftigen gesetzlichen Regelungen noch die aus dem
„Resolution Planning“ resultierenden konkreten Vorgaben für die Commerzbank bekannt. Es wird
erwartet, dass die EU Kommission noch im Jahr 2011 einen EU-Vorschlag für eine Richtlinie zum
Krisenmanagement und zur Bankenabwicklung vorlegt (vgl. auch „Aus der Konsultation der
Europäischen Kommission zu möglichen Rahmenregelungen einer Bankensanierung und -abwicklung
(“EU Framework for Bank Recovery and Resolution”) können aufsichtsrechtliche Konsequenzen
resultieren, welche die Geschäftstätigkeit der Bank einschränken und zu höheren
Refinanzierungskosten führen könnte.“).
In Abhängigkeit vom Ausmaß der zukünftigen Regelungen zu G-SiFIS sowie zum Krisenmanagement
und zur Bankenabwicklung ist es möglich, dass dies Konsequenzen für die Geschäftstätigkeit
und/oder Konzernstruktur der Commerzbank haben werden und sich damit erheblich negativ auf die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns auswirken.
Die Commerzbank unterliegt Stresstests, deren Ergebnisse bei ihrer Veröffentlichung negative
Auswirkungen auf die Refinanzierungskosten des Konzerns haben könnten.
Stresstests zur Analyse der Widerstandsfähigkeit des Bankensektors werden regelmäßig von
nationalen und supranationalen Aufsichtsbehörden (wie z. B. der European Banking Authority
("EBA")) durchgeführt und veröffentlicht. Ankündigungen einer Aufsichtsbehörde, einen Stresstest
durchzuführen, können die Unsicherheit im Bankensektor erhöhen und zu einem Vertrauensverlust in
Bezug auf einzelne Institute oder auf den Bankensektor führen.
Am 15. Juli 2011 wurde der EU-weite Stresstest 2011 ("EU-weite Stresstest 2011") unter
Federführung der EBA und unter Einbindung der nationalen Bankenaufsichtsbehörden mit der
Veröffentlichung detaillierter Ergebnisse abgeschlossen.
Die Commerzbank hat den Stresstest bestanden. In beiden Szenarien weist die Bank eine
angemessene Core-Tier-1-Quote auf, die deutlich oberhalb der EBA-Anforderung von 5% liegt. Im
"Baseline-Stress-Scenario" liegt die nach Maßgaben der EBA ermittelte Core-Tier-1-Quote bei 8,9%
und im "Adverse-Stress-Scenario" bei 6,4%.
Die Commerzbank wird zukünftigen Stresstests unterworfen sein, bei denen die Neuregelungen, die
etwa in Umsetzung durch Basel III Anwendung finden, die Grundlage bilden werden. Es ist nicht
ausgeschlossen, dass zukünftige Stresstests ergeben können, dass die Commerzbank weitere oder
höhere Kapitalpuffer bilden muss. Derartige Erfordernisse können dazu führen, dass sich die
Ertragslage der Commerzbank verschlechtern kann.
Die Veröffentlichung der aggregierten und institutsspezifischen Ergebnisse aufsichtlicher Stresstests,
deren Bewertung durch Finanzmarktteilnehmer sowie auch die generelle Markteinschätzung, dass ein
Stresstest nicht streng genug ist, könnte einen negativen Effekt auf die externe Bewertung der
Kapitalposition, die Refinanzierungskosten und damit auch negative Auswirkungen auf die Geschäfts-
und Finanzbedingungen der teilnehmenden Institute, wie etwa der Commerzbank, haben. Mithin
besteht die Möglichkeit, dass aufgrund der Bewertung der Ergebnisse eines Stresstests die
Commerzbank sich am Geld- und Kapitalmarkt nur zu höheren Refinanzierungskosten Liquidität
beschaffen kann als bisher. Des Weiteren könnte die Bewertung der Ergebnisse eines Stresstests
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