IHS Basisprospekt 2011 EF

Der Konzern unterliegt Marktpreisrisiken in Form von Rohstoffpreisrisiken.
Der Konzern ist in seinem operativen Geschäft Marktpreisrisiken in Bezug auf den Handel mit auf
Rohstoffe bezogenen Derivaten, Zertifikaten und Spot-Geschäften ausgesetzt. Bei den zugrunde
liegenden Rohstoffen handelt es sich im Wesentlichen um Edelmetalle, Industriemetalle, Energie und
Agrarprodukte. Die Preise dieser Finanztitel können auf Grund zahlreicher Faktoren steigen oder
fallen, so z.B. auf Grund der allgemeinen wirtschaftlichen Lage, Marktentwicklung,
Wechselkursentwicklung und Änderungen in den rechtlichen und politischen Rahmenbedingungen.
Soweit Positionen nicht vollständig gegen diese Risiken abgesichert sind, kann es zu Verlusten
kommen, die sich erheblich negativ auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns
auswirken könnten.
Die Hedging-Strategien des Konzerns können sich als ineffektiv erweisen.
Der Konzern verwendet eine Reihe von Instrumenten und Strategien, um Risiken abzusichern. Sollten
sich diese Instrumente und Strategien als nicht oder als nur teilweise wirksam erweisen, ist es
möglich, dass der Konzern Verluste erleidet. Unvorhergesehene Marktentwicklungen, wie die im Juli
2007 eingetretene dramatische Verschlechterung des US-amerikanischen Wohnhypothekenmarktes
oder die seit Anfang 2010 eingetretene und sich im Laufe des Jahres 2010 und 2011 verschärfende
Entwicklung bei Staatsanleihen verschiedener Länder, können die Effektivität der Maßnahmen, die
der Konzern zur Risikoabsicherung ergreift, signifikant beeinträchtigen. Gewinne und Verluste aus
ineffektiven Risikoabsicherungsmaßnahmen können die Volatilität des vom Konzern erzielten
Ergebnisses erhöhen und könnten somit erhebliche negative Auswirkungen auf seine Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage haben.
Strengere aufsichtsrechtliche Eigenkapital- und Liquiditätsstandards könnten das
Geschäftsmodell für verschiedene Aktivitäten des Konzerns in Frage stellen und die
Wettbewerbsposition des Konzerns negativ beeinflussen.
Das Geschäftsvolumen des Konzerns wird grundsätzlich durch die regulatorischen
Eigenkapitalstandards begrenzt, die hierzu auf das Verhältnis bestimmter Kapitalkomponenten zu den
risikogewichteten Aktiva abstellen. Ihren Ursprung finden diese Kapitalquoten häufig in den
Konsultationsergebnissen des Baseler Ausschusses, der aus Vertretern nationaler Notenbanken
besteht und sich zum Ziel gesetzt hat, international möglichst einheitliche Standards für das
Bankenaufsichtsrecht zu entwickeln. Die Baseler Regelungen besitzen grundsätzlich keine
Rechtskraft, werden von den Legislativorgaben der EU aber regelmäßig aufgegriffen und in eine
entsprechende europäische Richtlinie übernommen. Der Richtliniengeber ist dabei an die Baseler
Ergebnisse nicht gebunden, so dass die europäischen Regelungen von denen des Baseler
Ausschusses abweichen können. Unter Berücksichtigung von ggf. in den Richtlinien enthaltenen
Mitgliedstaatenwahlrechten, werden die europäischen Regelungen dann in nationales Recht wie z.B.
das KWG oder die Solvabilitätsverordnung (SolvV) umgesetzt.
Es sind zurzeit verschiedene Regelungsvorhaben in Vorbereitung oder in Umsetzung (insbesondere
die sogenannten Basel III-Regeln, die in der CRD IV enthalten sein werden), die veränderte Vorgaben
sowohl zu den heranziehbaren Kapitalkomponenten als auch zur Berechnung der
Eigenkapitalanforderungen verschiedener Aktiva zur Folge haben werden.
Richtlinie/EU-
Verordnung
Wesentliche Inhalte Umsetzungstermin
CRD II - Einheitliche Prinzipien für die Anerkennung von
hybriden Kapitalbestandteilen als Kernkapital
31. Dezember 2010
- Regelungen für Verbriefungen und
Wiederverbriefungen
- Änderung von Großkreditvorschriften
- Stärkung der Zusammenarbeit der nationalen
Aufsichtsbehörden in der EU
CRD III - Eigenkapitalanforderungen an das Handelsbuch Teilweise 1. Januar 2011,
- Vergütungspolitik und -praxis der Banken
teilweise 31. Dezember
- Eigenkapitalvorschriften für Wiederverbriefungen
sowie Verschärfung der Offenlegungsanforderungen
2011
CRD IV/CRR IV - Überarbeitung des Eigenkapitalbegriffs
(EU-rechtliche - Einführung von Liquiditätskennzahlen
Umsetzung von - Einführung Leverage Ratio
“Basel III”; derzeit - Neue Ermittlung Gegenparteiausfallrisiko
im Entwurf) - Einführung antizyklischer Kapitalpuffer
- Einführung besondere Regelungen für
systemrelevante Finanzinstitute
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