IHS Basisprospekt 2011 EF

Die “All-In”-Eintrittsschwelle (Konzern) für Klumpenrisiken wurde auf einen Betrag von EUR 1 Mrd.
festgelegt und gilt segment-, produkt- und bilanzkategorieübergreifend. Auf Basis dieser neuen
Definition beläuft sich der EaD der Klumpenrisiken per 31. Januar 2011 auf 113 Mrd. Euro bzw. 20%
des gesamten EaD des Konzerns. Der Aufbau bzw. die Prolongation einer Position oberhalb der
Klumpenrisikogrenze bedarf der Genehmigung durch den Gesamtvorstand. Diese Kompetenzstufe
galt auf Basis der bisherigen Definition nur für rote Klumpen (d.h. 9% des Konzern-EaD).
Die Anpassung der Klumpenkriterien zielt auf eine Verbesserung der Steuerbarkeit der
Klumpenrisiken und nicht auf eine geänderte Risikoeinschätzung ab. Der in Zahlen ausgedrückte
Rückgang des Anteils der gesamten Klumpenrisiken am Konzern-EaD zum 31. Januar 2011
gegenüber dem 31. Dezember 2010 (Basis: rote und gelbe Klumpen) ist dementsprechend nahezu
ausschließlich durch die bewusst verschärfte Methodik bedingt und nicht Ausdruck eines substanziell
veränderten Risikoprofils.
Darüber hinaus kann der Konzern weiteren Vorsorgebelastungen unterliegen, insbesondere in Bezug
auf Finanzierungen von Leveraged Buyout (Fremdfinanzierte Unternehmensübernahme über (teils)
hohe Kredite bei nur geringem Einsatz von Eigenkapital, “LBO”)-Transaktionen. Auch im Segment
Central & Eastern Europe, insbesondere in der Ukraine, drohen dem Konzern weitere nennenswerte
Vorsorgebelastungen, allerdings auf deutlich niedrigerem Niveau als in den Jahren 2009 und 2010.
Der Eintritt eines oder aller vorstehenden Risiken könnte erhebliche negative Auswirkungen auf die
Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns haben.
Der Konzern hat in nicht unerheblichem Umfang Großkredite vergeben, bei denen eine
Realisierung des Adressenausfallrisikos (Kreditrisikos) in besonderem Maße negative
Auswirkungen auf den Konzern haben würde.
Der Konzern hat in nicht unerheblichem Umfang Großkredite im Sinne des § 13b Kreditwesengesetz
(“KWG”) vergeben. Nach dem KWG besteht ein Gesamtbuch-Großkredit, wenn die Gesamtheit der
Kredite an eine Kreditnehmereinheit 10% des Kernkapitals erreicht oder überschreitet. Die Anzahl der
Großkredite in diesem Sinne lag per 31. Dezember 2009 bei sechs und zum 31. Dezember 2010 bei
einem. Der größte anzurechnende Betrag dieser Kredite betrug zum 31. Dezember 2009 EUR 6,02
Mrd. und zum 31. Dezember 2010 EUR 5,90 Mrd., was 20,4% des Kernkapitals zum 31. Dezember
2009 bzw. 18,6% des Kernkapitals zum 31. Dezember 2010 entspricht. Kumuliert betrugen diese
Großkredite zum 31. Dezember 2009 EUR 17,15 Mrd. und zum 31. Dezember 2010 EUR 5,90 Mrd.,
was 58,1% des Kernkapitals zum 31. Dezember 2009 bzw. 18,6% des Kernkapitals zum
31. Dezember 2010 entspricht. Realisiert sich das Adressenausfallrisiko (Kreditrisiko) bei einem
solchen Großkredit, hätte dies erhebliche negative Auswirkungen auf die Kernkapital- und
Eigenmittelquote des Konzerns sowie auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns.
Das Immobilienfinanzierungsgeschäft und das Schiffsfinanzierungsgeschäft unterliegen
besonderen Risiken im Hinblick auf die Volatilität der Immobilien- und Schiffspreise, davon
beeinflusste Adressenausfallrisiken (Kreditrisiken) sowie den Risiken von erheblichen
Veränderungen der Werte bei an privaten oder gewerblichen Immobilien bestellten
Immobiliarsicherheiten und Sicherheiten an Schiffen.
Insbesondere der wirtschaftliche Erfolg des von der Eurohypo Aktiengesellschaft (“Eurohypo”)
betriebenen gewerblichen Immobilienfinanzierungsgeschäfts ist in erheblichem Umfang von den
Entwicklungen auf den Immobilienmärkten abhängig, die in den letzten Jahren von erheblichen
Unsicherheiten geprägt waren. Bei Immobilienfinanzierungen hängt das Kreditausfallrisiko neben
diesen Risiken, der Ertragskraft der Immobilie und der Preisentwicklung im betreffenden Segment der
Immobilienbranche auch von der allgemeinen konjunkturellen Entwicklung ab. In Folge der
Finanzmarktkrise und des konjunkturellen Einbruchs unterliegen die Verkehrswerte vieler Immobilien
seit einiger Zeit erheblichen Schwankungen und sind teilweise stark gesunken, was sich entsprechend
negativ auf die Geschäftstätigkeit der Eurohypo ausgewirkt hat. Die negative Entwicklung der
Immobilienpreise in wichtigen Märkten, insbesondere in den USA, Spanien und Großbritannien, hält
seit 2007 an und hat sich auch in jüngster Vergangenheit fortgesetzt. Gegen Ende des
Geschäftsjahres 2010 haben sich zwar die meisten Immobilienmärkte (ausgenommen die USA und
Spanien) stabilisiert; eine merkliche Erholung der Immobilienmärkte ist jedoch insbesondere aufgrund
der Staatsschuldenkrise, der Korrekturen der Wohnungsmärkte und der Konsolidierung im
Bankensektor ausgeblieben. Faktoren, die einen nachhaltigen Einfluss auf den Immobilienmarkt
haben können, sind insbesondere das Verhältnis des Angebots von gewerblichen Immobilien und der
Nachfrage, die Zahlungsfähigkeit bzw. Verfügbarkeit von Mietern, das Investitionsverhalten von
Anlegern, Refinanzierungsmöglichkeiten und allgemeine zyklische Schwankungen am
Immobilienmarkt.
24