Nachtrag III - Commerzbank AG

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Commerzbank Zwischenbericht zum 30. Juni 2010
Conduit Exposure Das vollständig in der Bilanz der Commerzbank abgebildete, nicht durch
die PRU verwaltete Asset Backed Commercial Paper (ABCP) Conduit-Geschäft des Segments
Corporates & Markets belief sich Ende Juni 2010 auf 5,0 Mrd Euro (Dezember 2009:
5,9 Mrd Euro). Der Rückgang ist auf amortisierende ABS-Programme in den Conduits zurückzuführen.
Die Positionen bestehen überwiegend aus Liquiditätsfazilitäten/Backup-Linien
zugunsten der von der Commerzbank administrierten Conduits „Kaiserplatz“ und „Silver
Tower“. Die einzige noch verbliebene Transaktion mit Drittbank-Conduits wurde im zweiten
Quartal terminiert und vollständig zurückbezahlt.
Die den ABCP-Programmen der Bank zugrunde liegenden Forderungen sind stark diversifiziert
und spiegeln die unterschiedliche Geschäftsausrichtung der jeweiligen Forderungsverkäufer
beziehungsweise Kunden wider. Diese Forderungsportfolios enthalten keine US-
Non-Prime RMBS-Anteile. Unverändert sind bislang bei keiner dieser Transaktionen Verluste
eingetreten. Ein Bedarf an Risikovorsorge für die unter der IFRS-Kategorie Loans and Receivables
geführten Liquiditätsfazilitäten/Backup-Linien ist derzeit nicht erkennbar.
Ratingverteilung Conduits Non-PRU | in Mrd € 30.6.2010
AAA 1,3
AA 1,6
A 1,6
BBB 0,5
< BBB 0,1
Das Volumen der von „Silver Tower“ finanzierten ABS-Strukturen beläuft sich zum
30. Juni 2010 auf 4,2 Mrd Euro (per 31. Dezember 2009: 5,0 Mrd Euro). Den ABS-Strukturen
liegen Forderungsportfolios von Kunden, aber auch bankeigene Kreditforderungen (Silver
Tower 125, Volumen 1,3 Mrd Euro), die im Rahmen eines aktiven Kreditrisikomanagements
verbrieft wurden, zugrunde.
Das Volumen der unter „Kaiserplatz“ finanzierten ABS-Strukturen beläuft sich zum
30. Juni 2010 auf 0,8 Mrd Euro (per 31. Dezember 2009: 0,9 Mrd Euro). Nahezu sämtliche
Assets entfallen hier auf die Verbriefung von Forderungsportfolios von und für Kunden.
Sonstige Asset Backed Exposures Weitere ABS-Positionen mit einem Gesamtrisikoexposure
von 7,2 Mrd Euro werden überwiegend von der Eurohypo im Bereich Public Finance
(5,8 Mrd Euro) und der CB Europe (Ireland) (1,2 Mrd Euro) gehalten. Es handelt sich dabei
vor allem um staatsgarantierte Papiere (5,9 Mrd Euro), wovon rund 4,5 Mrd Euro auf US-
Government Guaranteed Student Loans entfallen. Weitere 0,2 Mrd Euro verteilen sich auf
Non-US-RMBS, CMBS sowie sonstige überwiegend europäische ABS-Papiere.
Originatorenpositionen Zusätzlich zu den auf den vorigen Seiten dargestellten Sekundärmarktpositionen
haben Commerzbank und Eurohypo im Laufe der letzten Jahre − überwiegend
aus Gründen des Kapitalmanagements – Forderungsverbriefungen von Kreditforderungen
gegenüber Kunden der Bank mit einem aktuellen Volumen von 13,7 Mrd Euro
vorgenommen, wovon zum Stichtag 30. Juni 2010 Risikopositionen in Höhe von 8,9 Mrd Euro
zurückbehalten wurden. Der weitaus größte Teil dieser Positionen entfällt mit 8,1 Mrd Euro
auf Senior-Tranchen, die nahezu vollständig AAA/AA-geratet sind.