Nachtrag III - Commerzbank AG

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28 Commerzbank Zwischenbericht zum 30. Juni 2010 Loan to Value – UK 1 geschichtete Darstellung >100% 80 % – 100 % 60 % – 80 % 40 % – 60 % 20 % – 40 % 100% 80 % – 100 % 60 % – 80 % 40 % – 60 % 20 % – 40 % 100% 80 % – 100 % 60 % – 80 % 40 % – 60 % 20 % – 40 % 100% 80 % – 100 % 60 % – 80 % 40 % – 60 % 20 % – 40 %
An unsere Aktionäre Zwischenlagebericht Zwischenrisikobericht Zwischenabschluss 22 26 Risikoorientierte Gesamtbanksteuerung 25 29 Adressenausfallrisiken 38 42 Markt- und Liquiditätsrisiken 45 41 Intensive Care/Ertragsbelastungen 47 43 Operationelle Risiken 47 43 Sonstige Risiken Public Finance Das Public Finance-Portfolio setzt sich aus Forderungen und Wertpapieren mit überwiegend langen Laufzeiten zusammen, die teilweise in der Kategorie Available for Sale (AfS), zum größten Teil aber unter Loans and Receivables (LaR) durch Eurohypo und EEPK gehalten werden. Schuldner im Staatsfinanzierungsgeschäft (74 Mrd Euro EaD) sind Staaten, Bundesländer, Regionen, Städte und Gemeinden sowie supranationale Institutionen. Das Hauptexposure liegt in Deutschland und Westeuropa. Das restliche Portfolio entfällt auf Banken (45 Mrd Euro EaD), wobei der Fokus ebenfalls in Deutschland und Westeuropa (circa 94 %) liegt. Der überwiegende Teil des Bankenportfolios besteht aus Wertpapieren/Darlehen, die zu einem hohen Anteil mit Grandfathering, Gewährträgerhaftungen/Anstaltslasten oder anderen Haftungserklärungen der öffentlichen Hand ausgestattet sind oder in Form von Covered Bonds emittiert wurden. Der EaD des gesamten Public Finance-Portfolios wurde im zweiten Quartal 2010 um 7 Mrd Euro auf 118 Mrd Euro reduziert. Insgesamt wird ein Abbau auf maximal 100 Mrd Euro bis Ende 2011 angestrebt. 1.6 Segment Portfolio Restructuring Unit (PRU) In der PRU sind ausschließlich Assets zusammengeführt, die von der Commerzbank als nicht strategisch eingestuft wurden und deshalb abgebaut werden sollen. Die Bündelung erlaubt ein einheitliches und effizientes Management dieser Positionen. Es handelt sich dabei um Structured Credit-Positionen (im Wesentlichen Asset Backed Securities − ABS) mit einem Nominalwert per 30. Juni 2010 in Höhe von 35,1 Mrd Euro, die im Detail in Kapitel 2.1.1 dargestellt werden; darin enthalten sind sonstige nicht strukturierte Kreditpositionen mit einem Nettobuchwert von 0,4 Mrd Euro. Bei den sonstigen Positionen in der PRU handelt es sich größtenteils um Anleihen, Kredite, Credit Default Swaps und Tranchen auf Pools von Credit Default Swaps, die außerhalb des strategischen Fokus der Commerzbank liegen. Sie werden aktiv gegen Marktbewegungen immunisiert, wobei Credit Default Swaps sowie die standardisierten Credit-Indizes und Index-Tranchen verwendet werden. Das Buch weist eine Konzentration in den Ratingklassen BBB und BB auf. Weiterhin besteht insgesamt nur ein geringes Risiko gegenüber Adressen aus dem Finanzbereich. Das Management der Positionen erfolgt innerhalb enger Limite für VaR und Credit Spread-Sensitivitäten. Die positive Marktentwicklung hat seit Jahresbeginn zu einer absoluten Reduktion der Marktwerte sowohl von gekauften als auch verkauften Credit Default Swap-Positionen geführt. Im zweiten Quartal konnten weitere Volumenreduktionen in nicht strukturierten Anleihen, Krediten und CDS umgesetzt werden, wobei das Volumen an CDS fast vollständig abgebaut wurde. 29
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