Nachtrag III - Commerzbank AG
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An unsere Aktionäre Zwischenlagebericht Zwischenrisikobericht Zwischenabschluss<br />
9 5 Geschäft und Rahmenbedingungen<br />
10 6 Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage<br />
16 12 Segmentberichterstattung<br />
20 16 Prognosebericht<br />
24 20<br />
<strong>Nachtrag</strong>sbericht<br />
Mittelstandsbank<br />
Aufgrund seines stabilen Geschäftsmodells und seiner starken Kundenbasis konnte das Segment<br />
Mittelstandsbank in einem nach wie vor schwierigen, sich im Vergleich zum Vorjahr<br />
aber leicht entspannenden Marktumfeld beim operativen Ergebnis deutlich zulegen.<br />
Der Zinsüberschuss betrug 1 065 Mio Euro nach 1 088 Mio Euro im Vergleichszeitraum<br />
2009. Der leichte Rückgang um 2,1 % resultierte im Wesentlichen aus dem Einlagengeschäft.<br />
Dort führte das weiterhin niedrige Zinsniveau zu einem Rückgang des Beitrags am<br />
Zinsüberschuss. Rückläufige Volumina im Kreditgeschäft, insbesondere aus dem Abbau des<br />
nicht strategischen Auslandsportfolios, konnten durch gestiegene Margen überkompensiert<br />
werden. Aufgrund der sich nunmehr verbessernden wirtschaftlichen Rahmenbedingungen<br />
haben wir für die Risikovorsorge im ersten Halbjahr 2010 mit 255 Mio Euro einen um<br />
71 Mio Euro niedrigeren Betrag als im Vorjahreszeitraum aufwenden müssen. Der Provisionsüberschuss<br />
stieg auf 466 Mio Euro nach 449 Mio Euro im Vorjahreszeitraum insbesondere<br />
aufgrund des anziehenden Außenhandels und steigender Erträge in den damit verbundenen<br />
Produktkategorien. Das Handelsergebnis lag mit 68 Mio Euro um 101 Mio Euro über<br />
dem Wert der ersten sechs Monate des Vorjahres, im Wesentlichen bedingt durch Bewertungseffekte<br />
aus Kreditsicherungsgeschäften. Das sonstige Ergebnis belief sich auf 34 Mio<br />
Euro, gegenüber –61 Mio Euro im Berichtszeitraum des Vorjahres. Der Anstieg beruhte insbesondere<br />
auf Wertaufholungseffekten im Beteiligungsbereich sowie auf einem Einmalertrag<br />
aus der Auflösung einer nicht benötigten Rückstellung. Der Verwaltungsaufwand lag mit<br />
706 Mio Euro um 5,1 % über dem Vorjahreswert in Höhe von 672 Mio Euro. Während sich<br />
der Personalaufwand gegenüber dem Vorjahr leicht rückläufig entwickelte, stieg der Sachaufwand<br />
im Vergleich zum Vorjahreszeitraum an. Das Segment Mittelstandsbank erzielte für<br />
die ersten sechs Monate des laufenden Jahres insgesamt ein operatives Ergebnis von<br />
684 Mio Euro; gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum war dies ein Anstieg um<br />
54,1 %.<br />
Bei einem durchschnittlich gebundenen Eigenkapital von 5,5 Mrd Euro ergibt sich eine<br />
operative Eigenkapitalrendite von 25,1 % (Vorjahreszeitraum: 16,0 %). Die Aufwandsquote<br />
lag mit 42,9 % (Vorjahreszeitraum: 46,6 %) auf einem hervorragenden Niveau.<br />
Central & Eastern Europe<br />
Die Länder Mittel- und Osteuropas profitierten im ersten Halbjahr von der anhaltenden,<br />
wenn auch sehr unterschiedlichen Erholung der Konjunktur. Insbesondere in Polen setzte<br />
sich die positive Entwicklung weiter fort und auch in den von der Krise stärker betroffenen<br />
Ländern hat sich die Situation stabilisiert, jedoch werden weitere Reformen nötig sein. In<br />
diesem Marktumfeld erwirtschaftete das Segment Central & Eastern Europe nach Verlusten<br />
im Vorjahr ein positives operatives Ergebnis. Auswirkungen der Entwicklung der CEE-<br />
Währungen zeigten sich sowohl auf der Ertrags- als auch auf der Kostenseite.<br />
Bei leicht erhöhten Einlagevolumina und stabilen Kreditvolumina lag der Zinsüberschuss<br />
mit 320 Mio Euro trotz Margendrucks auf dem Niveau des Vorjahreszeitraums. Vor dem Hintergrund<br />
der verbesserten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen ging die Risikovorsorge<br />
deutlich zurück und sank um 50,4 % auf 186 Mio Euro. Der Provisionsüberschuss stieg auf<br />
100 Mio Euro nach 77 Mio Euro in den ersten sechs Monaten 2009. Haupttreiber hierfür war<br />
die gute Entwicklung vieler Produktgruppen sowohl im Firmen- als auch im Privatkundengeschäft<br />
der BRE Bank. Das Handelsergebnis lag bei 38 Mio Euro und damit – bedingt durch<br />
Effekte aus Währungs-Hedges – 20,8 % unter dem Vergleichszeitraum des Vorjahres. Infolge<br />
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