Ag-Bericht 2005

22 LAGEBERICHT
• Im Rahmen der täglichen Berichterstattung werden
im Rahmen eines Systems von „Overnight“Stresslimiten
Stresstests angewendet, die je Geschäftsfeld
individuell auf die Risikofaktoren der einzelnen
Portfolien abgestimmt sind.
• Portfolioübergreifende Stresstests simulieren die
Auswirkungen historischer und zukünftig denkbarer
Krisenszenarien auf die Bank.
• Für die Bankbücher werden vierteljährlich die
Auswirkungen von Zinsänderungsschocks auf den
ökonomischen Wert simuliert.
• Das Gesamtbild wird durch monatliche Szenario-
Analysen je Anlageklasse (zum Beispiel hypothetische
Zins-, Aktien-, FX- und Credit-Spread Szenarien)
abgerundet.
Entwicklung im Geschäftsjahr 2005
Für die Commerzbank stand auch das Jahr 2005 im
Zeichen einer weiteren gezielten Reduktion von Marktrisiken
in verschiedenen Bereichen. Im Investment Banking
wurde dies durch die fortgeführte Fokussierung auf
das kundenbezogene Geschäft und den entsprechend
angepassten Zuschnitt der Eigenhandelsaktivitäten erreicht.
Weitere Reduzierungen ergaben sich aus dem
konsequenten Abbau des Beteiligungsportfolios.
Darüber hinaus stand auch das Risikocontrolling
selbst im Zeichen der nachhaltigen Anpassung an das
Marktumfeld und die veränderten Kundenpräferenzen.
So wurde zum Beispiel der gestiegenen Nachfrage
nach Hedge Fonds und Hedge Fonds-bezogenen
Bankprodukten, und den zunehmenden Aktivitäten der
Commerzbank in diesem Feld durch die Einführung
entsprechender Kompetenzregelungen und die Implementierung
geeigneter interner Leitlinien Rechnung
getragen.
Eigeninvestments in diesem Bereich werden konsequent
auf die vorhandenen Marktrisikolimite angerechnet
und unterliegen darüber hinaus zukünftig auch speziellen
Volumenlimiten für Hedge Fonds-Investitionen,
Hedge Fonds-spezifischen Stresstests, Diversifikationskriterien
für die Zielinvestments und einer strengen
Due Diligence von Hedge Fonds-Partnern.
Bei der Weiterentwicklung ihrer Risikomethoden
hat die Bank im Geschäftsjahr der Marktliquidität der
Handelspositionen besonderes Augenmerk gewidmet.
Hierbei wurde über die aufsichtsrechtlichen
Anforderungen hinaus ein Marktliquiditäts-VaR auf
Basis portfoliospezifischer Absicherungsstrategien für
Marktrisiken eingeführt.
3) Liquiditätsrisiken
Organisation & Strategie
In der Commerzbank wird der Begriff Liquiditätsrisiko
synonym mit dem Begriff Cash Liquiditätsrisiko
verwendet und beschreibt damit das Risiko von Zahlungslücken
bezogen auf die Solvenz des Unternehmens.
Die Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsfähigkeit,
auch in Krisensituationen, ist die Aufgabe
des Zentralen Stabs Group Treasury (ZGT). Die Messung
und Überwachung dagegen wird vom Zentralen
Stab Bilanzen und Steuern (ZBS) und ZRC wahrgenommen.
Entsprechend der derzeit gültigen aufsichtsrechtlichen
Anforderungen (Grundsatz II) gilt die Liquidität
eines Instituts dann als gesichert, wenn die innerhalb
von 30 Tagen zur Verfügung stehenden gewichteten
Zahlungsmittel die während dieses Zahlungszeitraums
abrufbaren gewichteten Zahlungsverpflichtungen
abdecken. Diese Kennzahl wird von ZBS ermittelt
und gemeldet. Dessen ungeachtet, bestehen in der
Praxis Liquiditätsrisiken aber auch für das volle Laufzeitspektrum
und für die außerbilanziellen Positionen
eines Instituts. Daher und um elementare Forderungen
von Basel II zu erfüllen, hat die Commerzbank ergänzende
Liquiditätskennziffern eingeführt.
Seit dem Berichtsjahr erfolgt die Steuerung der
Liquiditätsrisiken zusätzlich über ein differenziertes
Limitsystem auf der Basis der errechneten „Available
Net Liquidity“. Dabei wird die Limitauslastung sowohl
für ein Basis-Szenario unter Berücksichtung der
aktuellen Marktbedingungen als auch für markt- und
verhaltensabhängige Stressszenarien ermittelt und
auf den maßgebenden Steuerungs- beziehungsweise
Limitebenen überwacht. Die jeweilige Limitauslastung
wird wöchentlich berechnet und auf speziellen Seiten
des Intranet der Commerzbank zur Weiterverarbeitung
zur Verfügung gestellt. Alle Limitüberschreitungen
werden ZGT und dem Risk Committee angezeigt.
Liquiditätskennziffern
Grundlage der Steuerung ist das „Available Net Liquidity“(ANL)-Konzept.
Wesentlich für die Anwendung
des ANL-Konzepts ist die Berechnung der so genannten
„Legal- und Economic Cash Flows“ sowohl für
bilanzielle als auch für außerbilanzielle Positionen.
Legal Cash Flows umfassen die vertragsgemäß erwarteten
Zahlungsströme, während in die Economic Cash
Flows auch Effekte aus Kundenverhalten einbezogen
werden. Für mögliche Liquiditätsunterdeckungen in