Schweizerisches Recht der kollektiven Kapitalanlagen - offen.pdf

Weitere Magazine

Empfehlungen

Info

8. Ausländische kollektive Kapitalanlagen 8.2 Genehmigungspflicht und Genehmigungsfähigkeit Ausländische kollektive Kapitalanlagen: Genehmigungspflicht und Genehmigungsfähigkeit nach Art. 120 KAG KAG Unterstellung Handelt essich umeine ausländische offene kollektive Kapitalanlage im Sinne von Art. 119 Abs. 1 KAG oder um eine ausländische geschlossene kollektive Kapitalanlage im Sinne von Art. 119 Abs. 2KAG ja Genehmigungspflicht Ist öffentliche Werbung in oder von der Schweiz aus beabsichtigt nein Vertrieb ohne öffentliche Werbung zulässig nein ja Genehmigungsfähigkeit Ist die ausländische kollektive Kapitalanlage im Sitzstaat einer dem Anlegerschutz dienenden öffentlichen Aufsicht unterstellt ja Ist die Aufsicht gleichwertig hinsichtlich Organisation, Anlegerrechte und Anlagepolitik ja nein Besteht hinsichtlich der Bezeichnung weder Täuschungs- noch Verwechslungsgefahr ja Sind für die in der Schweiz vertriebenen Anteile ein Vertreter und eine Zahlstelle bezeichnet ja Vertriebsgenehmigung Öffentliche Werbung nicht zulässig Öffentliche Werbung zulässig Abbildung 23: Ausländische kollektive Kapitalanlagen: Genehmigungspflicht und Genehmigungsfähigkeit 45
1. Teil: Abbildungen Grundlage für die Unterstellung der ausländischen kollektiven Kapitalanlagen unter das KAG bildet Art. 2 Abs. 4 KAG, wonach ausländische kollektive Kapitalanlagen, für die in der Schweiz oder von der Schweiz aus öffentlich geworben wird, unabhängig von ihrer Rechtsform den einschlägigen Bestimmungen des KAG unterstellt sind. Der Begriff «öffentliche Werbung» wird im FINMA-Rundschreiben «Öffentliche Werbung im Sinne der Gesetzgebung über die kollektiven Kapitalanlagen» vom 20. November 2008 (FINMA-RS 2008 / 8) 20 konkretisiert. Es muss stets in zwei Schritten geprüft werden, ob ein ausländisches Anlagevehikel in der Schweiz oder von der Schweiz aus durch öffentliche Werbung vertrieben werden darf. In einem ersten Schritt muss ermittelt werden, ob das ausländische Anlagevehikel unter den Begriff der ausländischen kollektiven Kapitalanlage gemäss Art. 119 KAG fällt. Ist dies der Fall, besteht eine Genehmigungspflicht gemäss KAG. Die Genehmigung wird von der FINMA nur erteilt, wenn die ausländische kollektive Kapitalanlage die Voraussetzungen der Genehmigungs fähigkeit erfüllt. Nachdem festgestellt wurde, dass es sich um eine ausländische kollektive Kapitalanlage gemäss KAG handelt, muss deshalb stets in einem zweiten Schritt geprüft werden, ob das Anlagevehikel in der Schweiz auch genehmigungs fähig ist. Welche Anlagevehikel als ausländische kollektive Kapitalanlagen im Sinne des KAG gelten, ergibt sich aus Art. 119 KAG. Die Definition von ausländischen kollektiven Kapitalanlagen umfasst sowohl offene als auch geschlossene kollektive Kapitalanlagen. Als ausländische offene kollektive Kapitalanlagen gelten sowohl die vertraglichen Formen als auch Gesellschaften mit Open-End-Struktur. Die vertraglichen Formen umfassen neben Vermögen, die aufgrund eines Fondsvertrags geäufnet und von einer Fondsleitung mit Sitz und Hauptverwaltung im Ausland verwaltet werden, auch andere Verträge mit ähnlicher Wirkung mit dem Zweck der kollektiven Kapitalanlage (Art. 119 Abs. 1 lit. a KAG). Im Weiteren sind neben Gesellschaften auch gesellschaftsähnliche Vermögen mit Sitz und Hauptverwaltung im Ausland erfasst, deren Zweck die kollektive Kapitalanlage ist und bei denen die Anleger gegenüber der Gesellschaft selbst oder einer ihr nahe stehenden Gesellschaft einen Rechtsanspruch auf Rückzahlung ihrer Anteile zum Nettoinventarwert haben (Art. 119 Abs. 1 lit. b KAG). Als ausländische geschlossene kollektive Kapitalanlagen gelten Gesellschaften mit Closed- End-Struktur. Diese umfassen Gesellschaf ten und ähnliche Vermögen mit Sitz und Hauptverwaltung im Aus land, deren Zweck die kollektive Kapitalanlage ist und bei denen die Anleger gegenüber der Gesellschaft selbst oder einer ihr nahe stehenden Gesellschaft keinen Rechtsanspruch auf Rückzahlung ihrer Anteile zum Nettoinventarwert haben (Art. 119 Abs. 2 KAG). Als Gesellschaften in diesem Sinne gelten etwa ausländische SICAF und ausländische Limited Partnerships. Sämtliche Anlagevehikel, die gemäss Art. 119 KAG als ausländische kollektive Kapitalanlagen zu qualifizieren sind, unter stehen dann einer Genehmigungspflicht gemäss KAG, wenn 20 Siehe hinten S. 251. 46
Seite 1 und 2:
Schweizerisches Recht der kollektiv
Seite 4 und 5:
Schweizerisches Recht der kollektiv
Seite 6:
Vorwort Die vorliegende Publikation
Seite 9 und 10:
Inhaltsverzeichnis 8.2 Genehmigungs
Seite 12 und 13:
Abkürzungsverzeichnis Abs. AG Anh.
Seite 14: Abkürzungsverzeichnis resp. REIT r
Seite 17 und 18: Wegleitungen der FINMA und Publikat
Seite 20: 1. Teil Abbildungen
Seite 24 und 25: Abbildungsverzeichnis 1. Geltungsbe
Seite 26 und 27: 1. Geltungsbereich KAG 1. Geltungsb
Seite 28 und 29: 1. Geltungsbereich KAG Interne Sond
Seite 30 und 31: 2. Formen und Arten übrige Fonds f
Seite 32 und 33: 3. Bewilligungen und Genehmigungen
Seite 38 und 39: 4. Delegation von Aufgaben 4. Deleg
Seite 40 und 41: 4. Delegation von Aufgaben 74.2 Auf
Seite 42 und 43: 4. Delegation von Aufgaben 8 4.3 Au
Seite 44 und 45: 4. Delegation von Aufgaben 4.4 Aufg
Seite 46 und 47: 6. Anleger KAG). Auch die Depotbank
Seite 48 und 49: 6. Anleger 126.2 Qualifizierte Anle
Seite 50 und 51: 7. Schweizerische kollektive Kapita
Seite 58 und 59: 17 Verfahren zur Vereinigung von An
Seite 66 und 67: 8. Ausländische kollektive Kapital
Seite 68 und 69: 9. Strukturierte Produkte Strukturi
Seite 70: 2. Teil: Genehmigungs-, meldeund pu
Seite 73 und 74: 2. Teil: Genehmigungs-, meldeund
Seite 116:
3. Teil: Gesetz und Verordnungen
Seite 120 und 121:
Inhaltsverzeichnis 1. Titel: Allgem
Seite 122 und 123:
Art. 15-34 KAG Art. 13-49 KKV Art.
Seite 124 und 125:
Art. 35-55 KAG Art. 50-60, 62-68, 7
Seite 126 und 127:
Art. 56-67 KAG Art. 78-84, 86-98 KK
Seite 128 und 129:
Art. 68-91 KAG Art. 85, 61, 99-111
Seite 130 und 131:
Art. 92-121 KAG Art. 69, 112-130, 1
Seite 132 und 133:
Art. 122-153 KAG Art. 131-140, 142
Seite 134 und 135:
Bundesgesetz 951.31 über die kolle
Seite 136 und 137:
Art. 1-4 KAG Art. 1-3 KKV Art. 3 KA
Seite 138 und 139:
Art. 5-7 KAG Art. 4-5 KKV 3 Die Fin
Seite 140 und 141:
Art. 8-10 KAG Art. 6 KKV Art. 10 KA
Seite 142 und 143:
Art. 11-13 KAG Art. 7-8 KKV 3 Der B
Seite 144 und 145:
Art. 14-15 KAG Art. 9-13 KKV 3 Sie
Seite 146 und 147:
Art. 16-17 KAG Art. 14-18 KKV 5 Die
Seite 148 und 149:
Art. 18 KAG Art. 19-22 KKV 3 Die Ka
Seite 150 und 151:
Art. 23-29 KKV 2 Wollen sie eine To
Seite 152 und 153:
Art. 19-20 KAG Art. 30-32 KKV b. So
Seite 154 und 155:
Seite 156 und 157:
Art. 25-26 KAG Art. 35-37 KKV 2 Der
Seite 158 und 159:
Art. 27 KAG Art. 38-41 KKV Art. 40
Seite 160 und 161:
Seite 162 und 163:
Seite 164 und 165:
Art. 34-37 KAG Art. 50-53 KKV 2. Ka
Seite 166 und 167:
Art. 38-41 KAG Art. 54-57 KKV 6 Die
Seite 168 und 169:
Seite 170 und 171:
Art. 48-51 KAG Art. 62-64 KKV 2 Akt
Seite 172 und 173:
Art. 52-54 KAG Art. 65-68, 70 KKV A
Seite 174 und 175:
Art. 71-74 KKV Art. 73 KKV Anlagen
Seite 176 und 177:
Art. 55 KAG Art. 75-77 KKV Art. 1-3
Seite 178 und 179:
Art. 4-8 KKV-FINMA 1. flüssigen Mi
Seite 180 und 181:
Art. 9-16 KKV-FINMA der») unter Be
Seite 182 und 183:
Art. 17-24 KKV-FINMA Pensionsgesch
Seite 184 und 185:
Art. 56 KAG Art. 25-26 KKV-FINMA 3.
Seite 186 und 187:
Art. 27-30 KKV-FINMA 1. Dokumentati
Seite 188 und 189:
Art. 31-38 KKV-FINMA Art. 35 KKV-FI
Seite 190 und 191:
Art. 39-42 KKV-FINMA 4 Der VaR ber
Seite 192 und 193:
Art. 43-48 KKV-FINMA 4 Aktien dürf
Seite 194 und 195:
Art. 57 KAG Art. 78-81 KKV Art. 49-
Seite 196 und 197:
Seite 198 und 199:
Art. 60-62 KAG Art. 86-89, 91 KKV A
Seite 200 und 201:
Seite 202 und 203:
Art. 66-69 KAG Art. 90, 96-99 KKV A
Seite 204 und 205:
Art. 70-71 KAG Art. 100-102 KKV Art
Seite 206 und 207:
Art. 72-75 KAG Art. 103-106 KKV 3 B
Seite 208 und 209:
Art. 76-78 KAG Art. 85, 61, 107-108
Seite 210 und 211:
Art. 79-83 KAG Art. 109-111 KKV 2 D
Seite 212 und 213:
Art. 84-89 KAG 4. Abschnitt: Buchf
Seite 214 und 215:
Art. 90-91 KAG Art. 52-55 KKV-FINMA
Seite 216 und 217:
Art. 56-63 KKV-FINMA 2 Die Gründun
Seite 218 und 219:
Seite 220 und 221:
Art. 68 KKV-FINMA 3.13 Ausrichtung
Seite 222 und 223:
Art. 69-71 KKV-FINMA 3.15.3 die Dep
Seite 224 und 225:
Art. 72-75 KKV-FINMA h. Anteile an
Seite 226 und 227:
Seite 228 und 229:
Art. 92-95 KAG Art. 69, 112-114 KKV
Seite 230 und 231:
Art. 96-97 KAG Art. 115-116 KKV c.
Seite 232 und 233:
Art. 98-100 KAG Art. 141, 117-118 K
Seite 234 und 235:
Art. 101-105 KAG Art. 119-121 KKV A
Seite 236 und 237:
Art. 106-113 KAG Art. 122-125 KKV r
Seite 238 und 239:
Art. 114-120 KAG Art. 126 KKV 4. Ti
Seite 240 und 241:
Art. 121-125 KAG Art. 127-132 KKV 2
Seite 242 und 243:
Art. 126 KAG Art. 133-140 KKV 5. Ti
Seite 244 und 245:
Art. 127-128 KAG Art. 83-99 KKV-FIN
Seite 246 und 247:
Art. 100-105 KKV-FINMA Art. 103 KKV
Seite 248 und 249:
Art. 129-130 KAG Art. 106-109 KKV-F
Seite 250 und 251:
Art. 131-138 KAG Art. 134 KAG 119 L
Seite 252 und 253:
Art. 139-144 KAG Art. 142 KKV Art.
Seite 254 und 255:
Art. 145-148 KAG 2 Die Klägerin od
Seite 256 und 257:
Art. 149-151 KAG 3 Im Fall einer Wi
Seite 258 und 259:
Art. 152-157 KAG Art. 143 KKV Art.
Seite 260 und 261:
Art. 158-159 KAG Art. 144-145 KKV A
Seite 262 und 263:
Anhang 1 KKV 1.14 Angabe der Rechts
Seite 264 und 265:
Anhang 2 KKV Anhang 2 KKV (Art. 107
Seite 266:
4. Teil Rundschreiben der Eidgenös
Seite 270:
FINMA-Rundschreiben 2008 / 8 Öffen
Seite 273 und 274:
4. Teil: Rundschreiben der Eidgenö
Seite 275 und 276:
Seite 277 und 278:
Seite 279 und 280:
Seite 282 und 283:
Inhaltsverzeichnis I. Rechtsgrundla
Seite 284 und 285:
FINMA-RS 08 / 37: Delegation durch
Seite 286 und 287:
Seite 288 und 289:
Seite 290 und 291:
Seite 292:
FINMA-Rundschreiben 2008 / 38 Markt
Seite 295 und 296:
Seite 297 und 298:
Seite 299 und 300:
Seite 301 und 302:
Seite 303 und 304:
Seite 306 und 307:
Inhaltsverzeichnis I. Zweck und Gru
Seite 308 und 309:
FINMA-RS 09 / 1: Eckwerte zur Verm
Seite 310 und 311:
FINMA-RS 09 / 1: Eckwerte zur Verm
Seite 312:
5. Teil Selbstregulierungsvorschrif
Seite 316 und 317:
Verhaltensregeln für die schweizer
Seite 318 und 319:
Insbesondere bleiben die Aufsichtsr
Seite 320 und 321:
Seite 322 und 323:
B Sorgfaltspflichten Die Fondsleitu
Seite 324 und 325:
Seite 326:
Alt Art. 124 KAG Pflichten Verhalte
Seite 329 und 330:
5. Teil: Selbstregulierungsvorschri
Seite 331 und 332:
Wahrung und Förderung der Marktint
Seite 333 und 334:
ihnen frei, selbst teilzunehmen, ei
Seite 335 und 336:
Seite 338 und 339:
Richtlinien für den Vertrieb kolle
Seite 340 und 341:
Seite 342 und 343:
Seite 344 und 345:
Seite 346 und 347:
Seite 348 und 349:
Richtlinien für die Bewertung des
Seite 350 und 351:
Seite 352 und 353:
Seite 354 und 355:
Seite 356 und 357:
Seite 358 und 359:
Seite 360:
Beilage 2 Richtlinien für die Bewe
Seite 363 und 364:
Seite 365 und 366:
Seite 367 und 368:
Seite 369 und 370:
Seite 371 und 372:
Seite 374 und 375:
Richtlinien zur Berechnung und Offe
Seite 376 und 377:
für das letzte Rechnungsjahr oder
Seite 378 und 379:
Steuern und Abgaben (z.B. taxe d’
Seite 380 und 381:
Seite 382 und 383:
Seite 384 und 385:
Richtlinien für die Immobilienfond
Seite 386 und 387:
Seite 388 und 389:
Seite 390 und 391:
Seite 392 und 393:
Seite 394 und 395:
Seite 396 und 397:
Stichwortverzeichnis
Seite 398 und 399:
Stichwortverzeichnis KAG (Art.) KKV
Seite 400 und 401:
Seite 402 und 403:
Seite 404 und 405:
Seite 406 und 407:
Stichwortverzeichnis − Absonderun
Seite 408 und 409:
Stichwortverzeichnis Gewähr für e
Seite 410 und 411:
Stichwortverzeichnis Inventar 89 f.
Seite 412 und 413:
Seite 414 und 415:
Seite 416 und 417:
Seite 418 und 419:
Seite 420 und 421:
Seite 422 und 423:
Seite 424 und 425:
Seite 426 und 427:
Gesetzesregister
Seite 428 und 429:
Gesetzesregister KAG (S.) KKV (S.)
Seite 430 und 431:
Gesetzesregister KAG (S.) KKV (S.)
Alle anzeigen

Schweizerisches Recht der kollektiven Kapitalanlagen - offen.pdf

Erfolgreiche ePaper selbst erstellen

Template löschen?

Als Template speichern?