Schweizerisches Recht der kollektiven Kapitalanlagen - offen.pdf

7. Schweizerische kollektive Kapitalanlagen
schliesslich für die Abwicklung des Zahlungsverkehrs sowie die Zeichnungen und Ausschüttungen
zuständig sein.
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7.5 Schweizerische SICAF: Mögliche Struktur
Schweizerische SICAF: Mögliche Grundstruktur
Aktionäre
Bewilligung
SICAF
Sitz in der Schweiz
Depot- und
Zahlstelle
Anlageausschuss
Tochtergesellschaft
Offshore
Auftrag
Administration etc.
Anlageberater
oder
Vermögensverwalter
Anlagen
Anlagen
Service-Gesellschaft
Abbildung 21: Schweizerische SICAF: Mögliche Struktur
Die Investmentgesellschaft mit festem Kapital (SICAF) weist gemäss Art. 110 KAG die folgenden
Begriffsmerkmale auf:
–– Es handelt sich um eine Aktiengesellschaft im Sinne von Art. 620 ff. OR.
–– Der ausschliessliche Zweck der Gesellschaft ist die kollektive Kapitalanlage.
–– Die Aktionäre müssen nicht qualifizierte Anleger im Sinne von Art. 10 Abs. 3 KAG sein.
–– Die Anteile der Gesellschaft sind nicht an einer Schweizer Börse kotiert.
Im Gegensatz zur SICAV und zur Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen ist
der Grundsatz der transparenten Besteuerung für die SICAF nicht übernommen worden.
Zur Vermeidung der Doppelbesteuerung weisen Investmentgesellschaften deshalb oft eine
Struktur mit mehreren Stufen auf. Die SICAF mit Sitz in der Schweiz hält beispielsweise eine
oder mehrere Tochtergesellschaften in steuergünstigen «Offshore»-Staaten wie Cayman
Islands oder Bermuda, welche die Anlagen tätigen. Die Tochtergesellschaften ihrerseits delegieren
vielfach die Anlageberatung und die Administration an Dritte.
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