Jahresbericht (PDF-Datei, 2.7 MB) - Von Roll

09Geschäftsbericht
We Enable Energy

Von Roll im Jahr 2009
2
Aktionärsbrief
Strategie
Konzernleitung
Geschäftsentwicklung
Geschäftssegmente
Von Roll Insulation
Von Roll Composites
Von Roll Transformers
Weltweite Präsenz
Von Roll Aktie
2
4
8
9
15
16
18
20
22
24
Corporate Governance
25
Konzernstruktur und Aktionariat
Kapitalstruktur
Verwaltungsrat
Konzernleitung
Entschädigungen, Beteiligungen und Darlehen
Mitwirkungsrechte der Aktionäre
Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen
Revisionsstelle
Informationspolitik
25
26
27
32
33
34
34
35
35
Finanzbericht
37
Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung
Konsolidierte Bilanz
Konsolidierte Geldflussrechnung
Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals
Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
Bericht der Revisionsstelle
Erfolgsrechnung Von Roll Holding AG
Bilanz Von Roll Holding AG
Anhang zur Jahresrechnung Von Roll Holding AG
Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinns
der Von Roll Holding AG
Bericht der Revisionsstelle
38
39
40
41
43
88
90
91
92
97
98
Verzeichnisse 100

Umsatz
549 Mio.
Bestellungseingang
475 Mio.
Operatives Betriebsergebnis
0,6 Mio.
Operativer Geldfluss
29Mio.
Kennzahlen Konzern
in 1 000 CHF 2009
2008
(angepasst)
Bestellungseingang 474 814 688 225
Nettoumsatzerlöse 549 429 710 055
Operatives Betriebsergebnis 577 55 348
– In % des Umsatzes 0,1 % 7,8 %
Betriebsergebnis – 8 491 50 070
Unternehmensergebnis nach Steuern – 11 342 29 755
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 29 470 44 696
Investitionen 21 224 27 046
Eigenkapital 372 695 418 690
Eigenkapitalquote 72 % 69 %
Personalbestand (Anzahl zum Bilanzstichtag) 2 953 3 448
Kennzahlen je Aktie
in 1 000 CHF 2009
2008
(angepasst)
Operatives Betriebsergebnis 1 0.00 0.30
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 2 0.17 0.24
Eigenkapital 3 2.09 2.29
Ausgegebene Aktien (Anzahl) 184 778 889 184 778 889
Börsenkurs (Höchst/Tiefst) 9.04/5.80 13.00/5.80
Börsenkurs (Bilanzstichtag) 6.40 7.66
Marktkapitalisierung (in CHF 1 000) 1 182 585 1 415 406
1
Operatives Betriebsergebnis/gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien
2
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit/gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien
3
Konsolidiertes Eigenkapital/gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien

Anteil am Gesamtumsatz
Asien 19,6 %
EMEA* 53,1 %
Amerika 27,3 %
Nettoumsatzerlöse nach Regionen
in CHF 1 000 2009 Zuwachsrate 2008
EMEA * 291 892
08
09 394 333
Amerika
Asien
149 758
107 779
08
09
08
09
176 426
139 296
–15,1%
–22,6%
Total 549 429 710 055
–26,0 %
Anteil am Gesamtumsatz
Nettoumsatzerlöse nach Geschäftssegmenten
in CHF 1 000 2009 Zuwachsrate 2008
Transformers
16,8 %
Composites 18,6 %
Insulation 64,7 %
Von Roll Insulation 355 324
08
09 526 229
Von Roll Composites 102 059
08
09 160 753
Von Roll Transformers ** 92 046 23 073
–36,5 %
–32,5 %
Total 549 429 710 055
Bestellungseingang nach Geschäftssegmenten
Transformers
16,4 %
Composites 20,8 %
Insulation 62,8 %
in CHF 1 000 2009 Zuwachsrate 2008
Von Roll Insulation 298 404
08
09 514 913
Von Roll Composites 98 624
08
09 160 795
–38,7 %
Von Roll Transformers ** 77 786 12 516
Total 474 814 688 225
–42,0 %
Operatives Betriebsergebnis nach Geschäftssegmenten
Zuwachsrate 2008
in CHF 1 000 2009
08
(angepasst)
Von Roll Insulation 8 807
09
48 385
08
Von Roll Composites – 3 493
09
17 080
–120,5 %
–86,6 %
Von Roll Transformers ** 7 091 1 137
Total *** 577 55 348
* EMEA: Europa, Mittlerer Osten und Afrika
** Von Roll Transformers: einbezogen ab 25. September 2008
*** Inklusive «Sonstige Aktivitäten»

Als eines der traditionsreichsten Industrieunternehmen
der Schweiz fokussieren wir uns auf
Erzeugnisse zur Energiegewinnung, -übertragung
und -verteilung. Von Roll ist Weltmarktführer
für Isolationsprodukte, -systeme und -services.
Kundenorientierung, höchste Qualität
und Service sowie Technologieführerschaft sind
die Basis für unsere langfristigen Geschäftsbeziehungen.
Wir bieten unseren Kunden den Zugang zu
unserem weltweiten Netzwerk und den
Erfahrungsschatz von Material- und Anwendungstechnologien.
Unsere Technologie- und
Innovationsführerschaft ist die Basis
für den Erfolg unserer Partner. Das gilt für die
gesamte Wertschöpfungskette vom Engineering
über die Produktion bis hin zur Anwendung.
Unseren Aktionären, Partnern und Mitarbeitern
gegenüber verpflichten wir uns zu
nachhaltigem, profitablem Wachstum.

2 Aktionärsbrief
Sehr geehrte Aktionärin,
sehr geehrter Aktionär
Das Jahr 2009 stand klar im Zeichen der globalen Rezession. Auch Von Roll konnte sich dem wirtschaftlichen
Abschwung nicht entziehen. Nach dem Rekordjahr 2008 mussten wir einen Rückgang
in der Geschäftsentwicklung hinnehmen: Mit CHF 549,4 Millionen lag der Konzernumsatz um 23 %
unter Vorjahresniveau. Bereinigt um Wechselkurs- sowie Kupferpreis- und Kupfermengeneinflüsse
betrug der Umsatz CHF 638 Millionen, was einem Rückgang von 10 % entspricht. Das operative
Betriebsergebnis belief sich auf CHF 0,6 Millionen. Unter Berücksichtigung einmaliger Restrukturierungskosten
reduzierte sich das Betriebsergebnis auf – 8,5 Millionen. Das Unternehmensergebnis
nach Steuern betrug CHF – 11,3 Millionen, nach CHF 29,8 Millionen im Vorjahr.
Stabilisierung im zweiten Halbjahr
Insbesondere die Geschäftssegmente Insulation und Composites waren von der Wirtschaftskrise
betroffen. Am stärksten sank die Nachfrage nach Produkten, die von den konjunkturabhängigen
Branchen Automobilindustrie, Bau und Konsumgüter eingesetzt werden. Viele Kunden aus diesen
Sektoren haben Bestellungen storniert und Lagerbestände abgebaut. Im langzyklischen Energieversorgungs-
und Transportgeschäft blieb die Nachfrage hingegen weitgehend stabil, obschon im
Zuge der Kreditverknappung auch einige grosse Kraftwerksprojekte verschoben wurden.
Der Nachfragerückgang wirkte sich deutlich auf unser Auftragsvolumen aus, wobei bereits in der
zweiten Jahreshälfte 2009 wieder eine Stabilisierung spürbar war: Mit dem bei vielen Kunden abgeschlossenen
Lagerabbau und einer generell optimistischeren Stimmung nahm der Bestellungseingang
gegen Ende des Jahres wieder sukzessive zu.
Kostensparprogramm greift, Finanzbasis solide
Von Roll hat auf die Verschlechterung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen entschlossen reagiert:
Wir haben frühzeitig ein Restrukturierungsprogramm aufgesetzt, um unsere Kapazitäten an
die veränderte Marktsituation anzupassen. Aufgrund der rückläufigen Nachfrage war es unumgänglich,
unsere Organisation zu verschlanken. Sowohl in der Produktion als auch im Verwaltungsbereich
haben wir Aufgaben gebündelt, so dass knapp 500 Stellen eingespart werden konnten.
Von Roll nimmt ihre Verantwortung als soziale Arbeitgeberin sehr ernst und bietet den Betroffenen
wo immer möglich Unterstützung. Ab dem laufenden Jahr wird das Restrukturierungsprogramm
nachhaltige Kosteneinsparungen im Umfang von mindestens CHF 15 Millionen erzielen, denen eine
Einmal aufwendung von CHF 8,6 Millionen gegenübersteht.
Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung im Geschäftsjahr 2009 blieb hinter unseren Erwartungen
zurück. Erfreulich ist aber, dass Von Roll trotz widrigem Umfeld die Fähigkeit zur Cash-Generierung
erhalten konnte. So lag der Geldfluss aus der betrieblichen Tätigkeit bei CHF 29,5 Millionen. Im
Verbund mit der um 3 Prozentpunkte gestiegenen Eigenkapitalquote von 72 % zeigt das deutlich,
dass Von Roll auf einem soliden finanziellen Fundament steht.
Mit Blick auf die solide Kapitalbasis schlägt der Verwaltungsrat vor, für das Geschäftsjahr 2009
eine Dividende von CHF 0.10 je Aktie auszuschütten.
Marktstellung gefestigt, Transformatorengeschäft überzeugt
In den beiden traditionellen Geschäftssegmenten Insulation und Composites konnte Von Roll trotz
schwierigem Marktumfeld ihre führende Marktstellung behaupten. Einen Wachstumsschub verzeichnete
unser neues, drittes Unternehmensstandbein Von Roll Transformers mit einer Umsatzsteigerung
um 27 % auf CHF 92,0 Millionen. Treiber des Wachstums waren in erster Linie Investitionen
in den Ersatz veralteter Elektrizitätsinfrastrukturen, in die effizientere Stromnutzung sowie in
neue Energien. Und die positive Entwicklung dürfte sich fortsetzen: Unsere Kapazitäten sind bis
Ende 2010 nahezu ausgelastet, für 2011 und 2012 liegen umfangreiche Bestellungen vor. Um das
Potenzial dieses Wachstumsmarkts künftig noch besser nutzen zu können, planen wir den Ausbau
unserer Produktionskapazitäten.

Aktionärsbrief 3
Wachstumsstrategie wird fortgesetzt
Die Wachstumsstrategie der Von Roll beruht auf drei Pfeilern: Ausbau des bestehenden Kerngeschäfts,
Akquisitionen in angrenzenden Märkten und operative Exzellenz über alle Geschäftssegmente
hinweg. Dass wir trotz Rezession unsere Marktposition im traditionellen Geschäft halten
konnten und sich das neue Segment Transformers zum Wachstumsmotor der Von Roll entwickelte,
beweist: Unsere Strategie bringt Resultate – auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten.
Um den Wert der Von Roll-Gruppe zugunsten unserer Aktionärinnen und Aktionäre zu steigern,
konzentrieren wir uns auf Märkte, in denen wir überdurchschnittliches Wachstum und damit höhere
Gewinne erzielen können. In diesen Märkten wollen wir unsere Position durch gezielte Übernahmen
ausbauen. Wir streben ausdrücklich nicht nach einer riskanten Grossakquisition, sondern nach
kleineren, strategiekonformen Akquisitionen.
Zusätzliches Wachstumspotenzial bietet unser Solar-Projekt, das sich zurzeit in der Testphase
befindet. Gestützt auf ihre Wachstumsstrategie wird sich Von Roll schrittweise zu einem internationalen
Technologiekonzern mit breit aufgestelltem Geschäftsportfolio in energienahen Sektoren
entwickeln.
Gut gerüstet für den Aufschwung
Vor dem Hintergrund eines sich stabilisierenden Umfelds rechnet Von Roll im laufenden Jahr mit
einem besseren Geschäftsverlauf als im Jahr 2009. Dank den im Berichtsjahr umgesetzten Massnahmen
zur Effizienzsteigerung wird Von Roll gestärkt aus der Krise hervorgehen und vom bevorstehenden
Aufschwung profitieren.
Die Fundamentalfaktoren unseres Geschäfts sind intakt: Die globalen Megatrends Bevölkerungswachstum,
Urbanisierung, Industrialisierung in Schwellenländern sowie steigender Wohlstand in
entwickelten Ländern erhöhen die Nachfrage nach Energie. Das erfordert Investitionen in den Erhalt
und den Ausbau der Energieinfrastruktur – ob mithilfe traditioneller Energieerzeugung in Kraftwerken
oder durch neue Technologien in den Bereichen Wind- und Solarenergie. Begünstigt wird
unser Geschäft auch durch striktere Umweltschutzauflagen und die Forderung nach mehr Energieeffizienz.
Davon werden alle Segmente im Von Roll Portfolio profitieren. Von Roll bietet die richtigen
Produkte und Dienstleistungen für diese Märkte.
Im Jahr 2009 waren die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Von Roll stark gefordert. Im Namen
des Verwaltungsrats und der Konzernleitung danke ich ihnen für ihr grosses Engagement. Unser
Dank geht auch an unsere Kunden für ihr Vertrauen sowie an Sie als Aktionärin oder als Aktionär für
Ihre Treue. In anspruchsvollen Zeiten wie diesen ist das nicht selbstverständlich.
Au/Wädenswil, im März 2010
Thomas Limberger
Präsident des Verwaltungsrats & CEO

4 Strategie
Refokussierung der Strategie
Von Roll hat den Anspruch, für seine Aktionäre Wert zu schaffen, und zwar durch die dauerhafte
Steigerung von Umsatz und Profitabilität sowie eine stetige Verbesserung des operativen Cash
Flows. Grundlage dafür bildet ein über dem Markt liegendes Wachstum auf Segment- und Konzernebene
sowie die laufende Verbesserung der betrieblichen Effizienz.
Rezession
Fit für die Zukunft
2008
BISHERIGE
STRATEGIE
Portfolio-Management,
Operational Excellence,
Unternehmenskultur
Strategieumsetzung: Erweiterung
des Portfolio, Umsetzung
Operational-Excellence-Programm
und Wandel der Unternehmenskultur.
VER-
SCHLANKUNG
Restrukturierung
Operational
Excellence
DIFFEREN-
ZIERUNG
kompetitive
Stärken
2009
Restrukturierung und Aufbau
eines starken Unternehmens für
2010 und danach.
ANGEPASSTE
STRATEGIE
Portfolio-Optimierung
Portfolio-Erweiterung
Operational
Excellence
ab 2010
Strategieumsetzung für hohes,
nachhaltiges und profitables
Wachstum
Verschlankung und Differenzierung als Grundlage für strategisches Wachstum
Bisherige Strategie brachte Resultate
Verwaltungsrat und Geschäftsleitung haben bei ihrem Amtsantritt im Jahr 2007 für die Von Roll
eine Wachstumsstrategie formuliert, die sich auf die drei Elemente Portfolio-Management, Operational
Excellence sowie Unternehmenskultur stützte. Diese Strategie lieferte Resultate: Von Roll
erzielte im Geschäftsjahr 2008 ein gutes Ergebnis. Das unternehmensweit umgesetzte Operational-Excellence-Programm
stärkte die Innovationskraft und Kundenorientierung und damit die
Wettbewerbskraft insgesamt. Hinzu kamen die erfolgreich abgewickelten Akquisitionen der Firmen
Dolph und Shenzhen Mica zur Abrundung des Isolationsgeschäfts sowie die Übernahme des
Transformatorenherstellers Enerco, der heute das erfolgreiche Segment Von Roll Transformers
bildet.
Fit für die Zukunft durch Verschlankung und Differenzierung
Die in ihrem Ausmass nicht vorhersehbare Wirtschaftskrise erforderte 2009 allerdings eine
Verschiebung der Prioritäten: Durch das Rezessionsszenario stand die Erhaltung der finanziellen
Flexibilität der Von Roll-Gruppe im Zentrum, das heisst die Stärkung der Bilanz und die Sicherung
einer anhaltend hohen Cash-Generierung. Von Roll hat die Rezessionsphase aber auch genutzt, um
sich für die Zukunft fit zu machen. Es wurde ein weitreichendes Restrukturierungsprogramm aufgesetzt
und das bestehende Operational-Excellence-Programm nochmals intensiviert. Im Hinblick
auf die bestmögliche Positionierung für den kommenden Aufschwung hat Von Roll zudem in ihre
kompetitiven Stärken investiert. Diese beiden Elemente – Vereinfachung durch Restrukturierung
und Operational Excellence sowie Differenzierung durch Schärfung der kompetitiven Stärken –
definierten die strategische Positionierung der Von Roll-Gruppe während der Rezession.
Verschlankung
Durch das Restrukturierungsprogramm will Von Roll ab 2010 nachhaltige Kosteneinsparungen im
Umfang von CHF 15 Millionen erzielen. Von Roll hat einzelne Produktionsbereiche zusammengeführt
und ertragsschwache Produktlinien eingestellt sowie zur Senkung der Vertriebs- und der
allgemeinen Verwaltungskosten (SG&A-Kosten) die konzernübergreifenden Funktionen gestrafft.
Damit war im Geschäftsjahr 2009 auch ein Abbau von konzernweit knapp 500 Stellen verbunden.
Das Restrukturierungsprogramm hat im Geschäftsjahr 2009 massgeblich dazu beigetragen,
dass Von Roll ihre Wettbewerbsposition auf der Kostenseite ungeachtet der schwierigen Voraussetzungen
durch die weltweite Finanz- und Wirtschaftskrise festigen konnte.

Strategie 5
Differenzierung
Die kompetitiven Stärken sind die zentralen Merkmale, mit denen sich Von Roll von ihren Wettbewerbern
unterscheidet. Diese Differenzierung ist entscheidend für die Positionierung des Unternehmens
und seiner Produkte im Markt. Im Hinblick auf das künftige Wachstum hat Von Roll auch
im Rezessionsjahr 2009 ihre strategischen Stärken weiter entwickelt:
» Wachstumsplattform: Von Roll baut Positionen in Märkten auf, in denen sich höheres Wachstum
und damit höhere Gewinne erzielen lassen. Bei Akquisitionen geht Von Roll diszipliniert
vor. Durch eine rasche und umsichtige Integration verhilft Von Roll den übernommenen Firmen
zu einem Wachstumsschub.
» Exzellente Marktposition und Kernkompetenzen: Von Roll setzt auf Nischenmärkte, in denen
sie eine führende Stellung erreichen kann. Das erhöht die Visibilität im Markt, die Kundenbindung
und das Ertragspotenzial. Die Kernkompetenzen von Von Roll im Energiebereich und bei
technologischen Werkstoffen schaffen Eintrittsbarrieren für potenzielle Konkurrenten.
» Technologieführerschaft: Von Roll steht in allen Geschäftsbereichen an der Spitze der technologischen
Entwicklung. Die Innovationskraft sichert nicht nur Von Roll einen Vorsprung im
Wettbewerb, sondern auch ihren Kunden. Damit schafft Von Roll Mehrwert.
» Breite Aufstellung und umfassender Service: Einzigartige Produkte bilden die Grundlage für
das Serviceangebot der Von Roll. Das Servicegeschäft beschleunigt das Wachstum, fördert
dauerhafte Kundenbeziehungen und bringt einen Wettbewerbsvorteil.
» Globaler Vertrieb: Von Roll ist überall auf der Welt nahe bei ihren Kunden. Der Konzern verfügt
über eine globale Vertriebsstruktur und kann seine Kunden weltweit schnell und kompetent vor
Ort unterstützen.
Angepasste Strategie für künftiges Wachstum
Gestützt auf das Restrukturierungsprogramm und die kompetitiven Stärken ist Von Roll gut
aufgestellt und für die Zukunft gerüstet. Mit Blick auf hohes, nachhaltiges und profitables Wachstum
hat Von Roll ihre Strategie weiterentwickelt. Die refokussierte Strategie besteht aus drei
Elementen:
» Portfolio-Optimierung: Abrundung des bestehenden Kerngeschäfts durch gezielte Zukäufe von
Firmen mit gutem Wachstumspotenzial.
» Portfolio-Erweiterung: Selektive Akquisitionen in zukunftsträchtigen Wachstumsmärkten mit
Nähe zum Kerngeschäft.
» Operational-Excellence: Stärkung des operativen Geschäfts durch gezielte Prozessoptimierung,
um zusätzliches Effizienz- und Margenpotenzial zu heben.
permanente steuerung und überwachung
Ziel: PERFORMANCE
PORTFOLIO-
OPTIMIERUNG
PORTFOLIO-
ERWEITERUNG
OPERATIONAL
EXCELLENCE
2010
Unternehmenskultur als Fundament
Das operative Betriebssystem sichert die künftige Performance der Von Roll-Gruppe.

6 Strategie
Portfolio-Optimierung und -Erweiterung als Wachstumstreiber
Wesentliche Voraussetzung, um den Wert der Von Roll-Gruppe zugunsten der Aktionäre zu steigern,
ist ein auf attraktive Zukunftsmärkte ausgerichtetes Geschäftsportfolio. Von Roll setzt auf
Märkte mit überdurchschnittlichem Wachstum und Gewinnpotenzial. In diesen Märkten baut Von
Roll ihre Position durch gezielte Übernahmen aus. Dabei kommen vor allem Portfolio-Optimierungen
in Frage, das heisst die Stärkung der bestehenden Geschäftssegmente Von Roll Insulation,
Von Roll Composites und Von Roll Transformers durch gezielte Zukäufe.
Darüber hinaus wird Wachstum durch gezielte Akquisitionen von Unternehmen in angrenzenden
Wachstumsmärkten und von Anbietern von Schlüsseltechnologien generiert. Im Vordergrund
stehen Branchen, die im Zuge von Klimawandel, steigenden Energiekosten und begrenzten
Ressourcen eine immer wichtigere Rolle spielen. Dazu gehören etwa die Versorgung mit knappen
Ressourcen wie Energie und Wasser sowie Hightech-Komponenten, um verschiedene Industrien
zu unterstützen. Bei der Selektion stehen Branchen im Fokus, bei denen Von Roll ihre Stärken
wie das Management komplexer Wertschöpfungsketten wirksam einsetzen und Synergien
nutzen kann.
Operational-Excellence-Programm 2010
Mit der Operational Excellence zielt Von Roll darauf ab, die Kundenorientierung, Innovationskraft
und Wettbewerbsfähigkeit zu stärken, neue Märkte zu erschliessen sowie Effizienz und Margen zu
verbessern. Für 2010 stehen folgende Ansatzpunkte im Zentrum:
» Umsatzsteigerung: Stärkung der Kundenorientierung, Ausbau Key-Account-Management und
Fokus auf Wachstumsmärkte wie Windenergie, Solarenergie und Ballistischer Schutz.
» Qualität und Prozesse: Steigerung der Produktivität und der Qualitätsstandards sowie weltweiter
Austausch von Know-how und Best Practice.
» Schlanke und flexible Organisation: Optimierung des Netzwerks von Produktionsstandorten,
fortlaufend Anpassung der Produktion an die Nachfragestruktur, Massnahmen zur Ausweitung
von Brutto- und EBIT-Marge.
» Working Capital: Verbesserung des Working-Capital-Managements, vor allem des Forderungsmanagements.
Unternehmenskultur als Fundament
Die Grundlage für das Handeln der Mitarbeitenden in der Von Roll-Gruppe bilden klar definierte
Unternehmenswerte. Zentraler Unternehmenswert ist die Integrität. Darunter wird der respektvolle
Umgang miteinander sowie mit den Kunden, Lieferanten und Geschäftspartnern verstanden.
Von den Mitarbeitenden wird verlangt, dass sie jederzeit die rechtlichen und ethischen Rahmenbedingungen
beachten und sich gegenüber dem Unternehmen loyal verhalten. Weiter umfasst
das Wertesystem der Von Roll die Werte Kundenorientierung, Innovationsorientierung, Führungsstärke
sowie Teamwork.
Die auf diesen Werten basierende Unternehmenskultur stellt sicher, dass die Mitarbeiter sowohl
das Kundeninteresse als auch das Unternehmensergebnis im Fokus haben. Das hat sich gerade
während der Rezession als ausserordentlich wichtig erwiesen. Gleichzeitig sorgt die Unternehmenskultur
für ein professionelles und motivierendes Arbeitsumfeld, was wiederum Voraussetzung
ist, um die besten Talente ans Unternehmen zu binden. Von Roll hat verschiedene
Massnahmen umgesetzt, um das gemeinsame Wertesystem unternehmensweit zu verankern und
ständig zu pflegen.

Strategie 7
Permanente Steuerung und Überwachung
Zur Steuerung der Strategieumsetzung stützt sich Von Roll auf ihr operatives Betriebssystem.
Dieses legt Schlüsselkennzahlen und Zielgrössen fest, anhand derer der Erfolg des Unternehmens
gemessen wird. Dabei handelt es sich um folgende Dimensionen und die entsprechenden
Kennzahlen:
» Wachstum: Nettoumsatz (ohne Währungs-, Kupferpreis- und Kupfermengeneffekte);
» Marge: Operative Betriebsergebnis-Marge;
» Cash: Geldfluss aus der betrieblichen Tätigkeit (CFOA);
» Kapital: Rendite auf dem investierten Kapital (ROIC).
Mithilfe des operativen Betriebssystems steigert Von Roll die Effizienz der Prozesse im Unternehmen
kontinuierlich, richtet das globale Vertriebsnetz noch besser auf die Kunden aus und optimiert
die Investitionen in die globalen Produktionskapazitäten.

8 Konzernleitung
Die Konzernleitung
Thomas Limberger
Präsident des Verwaltungsrats und Chief Executive Officer (CEO),
deutscher Staatsangehöriger, Abschluss am Institut Supérieur
de Gestion, Paris; University of New York, USA, MBA in Finance &
Strategic Management
1995–2001: Fresenius AG und Fresenius Medical Care AG,
Bad Homburg, Deutschland: verschiedene Managementfunktionen
2001–2005: General Electric Deutschland, Österreich und Schweiz,
München, Deutschland: CEO und Länderverantwortlicher
2005–2007: OC Oerlikon AG, Pfäffikon SZ, Schweiz: CEO und
Vizepräsident des Verwaltungsrats
Markus Scherbel
Chief Financial Officer (CFO), deutscher Staatsangehöriger,
Universitätsabschluss als Diplomkaufmann an der
European Business School (ebs), Oestrich-Winkel, Deutschland
1997–2000: Prüfungsleiter bei der Wirtschafts prüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
Arthur Andersen, Stuttgart, Deutschland
2000–2004: Leiter der internationalen Rechnungslegung der börsennotierten
mg technologies ag, Frankfurt, Deutschland
(ehemals Metall gesellschaft AG)
2004–2006: Geschäftsleitungsmitglied und Chief Financial Controller
Europe des Automobilzulieferers Hilite Group Europe, Marktheidenfeld,
Deutschland
2006–2007: Senior Vice President und Head of Corporate Accounting
and Reporting, OC Oerlikon Management AG, Pfäffikon SZ, Schweiz
Andreas Harting
Mitglied der Konzernleitung, verantwortlich für Marketingstrategie
und IT, deutscher Staatsangehöriger, Universitätsabschluss als
Diplomkaufmann, Diplôme de Grande Ecole sowie Master der
ESCP-EAP European School of Management (Paris, Oxford, Berlin)
1996–1997: Berater für die Boston Consulting Group GmbH,
München, Deutschland
1997–1999: Product Manager für die Johnson & Johnson GmbH,
Düsseldorf, Deutschland
2000–2002: Vorstand der United Screens Media AG, Unterföhring,
Deutschland
2002–2005: Manager für die BBDO Consulting GmbH, München,
Deutschland
2005–2007: Senior Vice President (globales Marketing) der
OC Oerlikon Management AG, Pfäffikon SZ, Schweiz

Geschäftsentwicklung 9
Geschäftsentwicklung
Im Jahr 2009 stand die Weltwirtschaft im Zeichen einer schweren Rezession. Was 2008 als Krise
im Finanzsektor begann, hat sich im vergangenen Geschäftsjahr zu einem Einbruch der Realwirtschaft
ausgeweitet. Mit Ausnahme der asiatischen Volkswirtschaften, die noch ein geringfügiges
Wachstum erzielten, war in allen wichtigen Regionen eine Verschlechterung der makroökonomischen
Rahmenbedingungen zu verzeichnen. Auch Von Roll hat dies zu spüren bekommen: Die
Geschäftsentwicklung im Jahr 2009 spiegelt die Auswirkungen der globalen Rezession wider, von
der insbesondere die konjunkturabhängigen Kundensegmente wie Automobilindustrie, Öl- und
Gasindustrie, Bau und Konsumgüter betroffen waren. Das Energieversorgungs- und Transportgeschäft
verhielt sich zwar deutlich stabiler, die generelle Kreditverknappung hatte aber ebenfalls
einen Investitionsrückgang zur Folge.
Von Roll hat auf die Verschlechterung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen frühzeitig reagiert:
Im Rahmen eines konzernweiten Restrukturierungsprogramms, das auch einen deutlichen Stellenabbau
umfasste, wurden die Kostenstrukturen an die rückläufige Nachfrage angepasst. Durch
die Reduktion der Herstellungs- und Verwaltungskosten wird Von Roll ab 2010 nachhaltige Einsparungen
von mindestens CHF 15 Millionen erzielen. Dem stehen einmalige Kosten von CHF 8,6 Millionen
gegenüber, die im Berichtsjahr das Ergebnis negativ beeinflusst haben.
Von Roll-Gruppe: Umsatz und Bestellungseingang rückläufig
Ausgehend vom hohen Niveau des Vorjahrs ging der Konzernumsatz im Geschäftsjahr 2009 um
23 % auf CHF 549,4 Millionen zurück (2008: CHF 710,1 Millionen). Bereinigt um Wechselkurs- sowie
Kupferpreis- und Kupfermengeneinflüsse betrug der Umsatz CHF 638 Millionen, was einem Rückgang
von 10 % entspricht. Allein der Rückgang der Weltmarktpreise für Kupfer um durchschnittlich
25 % führte zu einer Umsatzabnahme von CHF 64 Millionen. Vom rezessionsbedingten Umsatzrückgang
waren insbesondere die Geschäfts segmente Von Roll Insulation und Von Roll Composites
betroffen. Im Gegensatz dazu setzte das neue, dritte Geschäftssegment Von Roll Transformers den
Wachstumstrend auch 2009 fort. Trotz schwierigem Marktumfeld konnte Von Roll ihre führende
Marktstellung in allen Geschäftssegmenten behaupten.
Die konjunkturelle Abkühlung hat sich auf alle geografischen Regionen ausgewirkt. Am gerings -
ten fiel der Umsatzrückgang in der Region Americas (Nord- und Südamerika) aus mit – 15 % auf
CHF 149,8 Millionen (2008: CHF 176,4 Millionen). Dagegen fiel der Konzernumsatz in der wichtigsten
Region Europa, Mittlerer Osten und Afrika (Region EMEA) um 26 % auf CHF 291,9 Millionen (2008:
CHF 394,3 Millionen). In der Region Asien erzielte Von Roll einen Umsatz von CHF 107,8 Millionen,
eine Abnahme um 23 % gegenüber dem Vorjahr (2008: CHF 139,3 Millionen).
Vor dem Hintergrund der allgemeinen Verunsicherung auf den Märkten haben viele Kunden Bestellungen
storniert und Lagerbestände abgebaut. Das führte im Jahresverlauf 2009 zu einem Rückgang
des Bestellungseingangs um 31 % auf CHF 474,8 Millionen (2008: CHF 688,2 Millionen). Im
Verlauf der zweiten Jahreshälfte war allerdings eine Stabilisierung spürbar. Mit dem bei vielen
Kunden abgeschlossenen Lagerabbau gingen wieder vermehrt Bestellungen ein und das Book-to-
Bill-Verhältnis, also die Relation von Bestellungseingang zu Umsatz, verbesserte sich vom dritten
zum vierten Quartal um 0,2 auf einen Faktor von 0,9. Der Auftragsbestand zum Jahresende betrug
CHF 159,7 Millionen.
Restrukturierung beeinflusst das Ergebnis
Der Bruttogewinn des Von Roll-Konzerns reduzierte sich im Geschäftsjahr 2009 im Vergleich zum
Vorjahr um 34 % auf CHF 107,9 Millionen (2008: CHF 164,7 Millionen). Grund dafür ist primär das
tiefere Umsatzvolumen verbunden mit einer geringeren Kapazitätsauslastung in den besonders
konjunktursensitiven Bereichen Niederspannungs- und Composites-Geschäft. Von Roll hat auch im
schwierigen Umfeld in die Zukunft investiert und speziell die Ausgaben für Forschung und Entwicklung
gegenüber dem Vorjahr noch leicht erhöht. Die Zunahme der Administrationskosten ist auf
einmalige Aufwendungen im Zusammenhang mit der Integration des Transformatorenherstellers
Enerco und der Schaffung des Segments Von Roll Transformers zurückzuführen.

10 Geschäftsentwicklung
Von Roll weist für das Geschäftsjahr 2009 ein operatives Betriebsergebnis von CHF 0,6 Millionen
aus, nach CHF 55,4 Millionen im Vorjahr. Unter Berücksichtigung einmaliger Restrukturierungskosten
musste im Berichtsjahr ein Verlust beim Betriebsergebnis (EBIT) von CHF – 8,6 Millionen hingenommen
werden. Das Unternehmensergebnis nach Steuern beträgt CHF – 11,3 Millionen gegenüber
CHF 29,9 Millionen im Vorjahr.
Überleitung vom Betriebsergebnis zum operativen Betriebsergebnis
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Betriebsergebnis – 8 491 50 070
Wertaufholungen – – 2 599
Rechtsfall 532 1 666
Due Diligence Kosten – 6 002
Einmaliger Restrukturierungsaufwand 8 621 –
Gewinn (–) / Verlust (+) aus dem Verkauf von Anlagevermögen – 85 209
Operatives Betriebsergebnis 577 55 348
Stabile finanzielle Lage
Der Geldfluss aus der betrieblichen Tätigkeit (cash flow from operating activities) erreichte
CHF 29,5 Millionen, gegenüber 44,7 Millionen im Vorjahr. Die Investitionen in Sachanlagen lagen mit
CHF 21,2 Millionen unter dem Niveau des Vorjahrs (2008: CHF 27,0 Millionen).
Per 31. Dezember 2009 betrug das konsolidierte Eigenkapital des Von Roll-Konzerns CHF 372,7
Millionen. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich um 3 Prozentpunkte auf 72 % (2008: 69 %). Die
hohe Eigenkapitalquote und der Cash Flow aus operativer Tätigkeit unterstreichen die finanzielle
Stabilität des Von Roll-Konzerns.
In Anbetracht der soliden Kapitalbasis schlägt der Verwaltungsrat der Von Roll Holding AG der
Generalversammlung vor, für das Geschäftsjahr 2009 eine Dividende von CHF 0.10 je Aktie auszuschütten.
Kennzahlen Von Roll
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Nettoumsatzerlöse 549 429 710 055
Bruttomarge 107 939 164 663
– In Prozent 19,6 23,2
Operatives Betriebsergebnis 577 55 348
Anzahl Mitarbeiter
Von Roll 2 953 3 448

Geschäftsentwicklung 11
Von Roll Insulation:
Unterschiedliche Entwicklung bei Hoch- und Niederspannung
Das Geschäftssegment Von Roll Insulation weist für das Jahr 2009 einen Umsatz von CHF 355,3
Millionen aus, ein Rückgang um 33 % im Vergleich zum Vorjahr (2008: CHF 526,2 Millionen). Trotz
des Volumenrückgangs ist das Isolationsgeschäft nach wie vor der Hauptumsatzträger des Konzerns
mit einem Anteil von 65 %. Der Bestellungseingang ging um 42 % auf CHF 298,4 Millionen
zurück (2008: CHF 514,9 Millionen).
In der ersten Jahreshälfte 2009 verzeichnete Von Roll eine deutlich tiefere Nachfrage aus der konjunktursensitiven
Automobil- und Konsumgüterindustrie. Nachdem viele Kunden aus diesen Branchen
im Rekordjahr 2008 hohe Lagerbestände aufgebaut hatten, folgte 2009 nahezu ein Bestellungsstopp:
Es wurden Kosten gesenkt und Working Capital sowie Lagerbestände abgebaut, was
in erster Linie bei Niederspannungsprodukten wie flexiblen Materialien und Lacken Umsatzeinbussen
auslöste. Der Nachfragerückgang bei Von Roll Insulation lag jedoch immer noch unter den
Werten der Kundenindustrien, wo teilweise Markteinbrüche von über 50 % zu verzeichnen waren. Im
zweiten Halbjahr 2009 war dann der Lagerabbau bei vielen Kunden abgeschlossen, was in Kombinationen
mit den optimistischeren Konjunkturperspektiven zu einer Stabilisierung des Niederspannungsgeschäfts
führte. Insbesondere die Bestellungen von Seiten der Elektronikindustrie in Asien
zogen langsam wieder an.
Im langzyklischen Geschäft mit Hochspannungsgeneratoren und Traktionsmotoren war die Nachfrage
bis weit ins Jahr 2009 hinein weitgehend stabil. Allerdings war vor dem Hintergrund der
Wirtschaftskrise ein erheblicher Preisdruck von Grosskunden im Energiesektor spürbar, was sich
negativ auf den Umsatz auswirkte. Hinzu kam, dass im Zuge der Kreditverknappung ab Mitte 2009
Investi tionen in grosse Kraftwerk- und Windparkprojekte verschoben wurden. Die erschwerte
Projekt finanzierung auf Kundenseite hatte eine Reduktion des Bestellungseingangs zur Folge. Von
der sinkenden Investitionsbereitschaft in neue Anlagen profitierte dagegen das Reparaturgeschäft,
wo Von Roll insbesondere in Grossbritannien und Italien gut positioniert ist.
Das tiefere Umsatzvolumen sowie der Trend zu preisgünstigeren Alternativen innerhalb des Produktmixes
wirkten sich negativ auf die Profitabilität aus. Entsprechend ging das operative Betriebsergebnis
im Berichtsjahr auf CHF 8,8 Millionen zurück, gegenüber CHF 48,4 Millionen im Vorjahr.
Kennzahlen Von Roll Insulation
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Nettoumsatzerlöse 355 324 526 229
Bruttomarge 71 650 117 687
– In Prozent 20,2 22,4
Operatives Betriebsergebnis 8 807 48 385
Anzahl Mitarbeiter
Im Segment Von Roll Insulation 1 365 1 527

12 Geschäftsentwicklung
Von Roll Composites:
Rückgang im konjunkturabhängigen Geschäft
Mit CHF 102,1 Millionen lag der Umsatz von Von Roll Composites im Geschäftsjahr 2009 um 37 %
unter dem Niveau des Vorjahrs (2008: CHF 160,8 Millionen). Auf Von Roll Composites entfiel im
Berichtsjahr somit ein Umsatzanteil von 19 %. Der Bestellungseingang reduzierte sich um 39 % auf
CHF 98,6 Millionen (2008: CHF 160,8 Millionen).
Von Roll Composites war 2009 erheblichen Produktionskürzungen in wichtigen Kundenbranchen
ausgesetzt. Am stärksten sanken die Erlöse mit Produkten, die von der stark konjunkturabhängigen
Bau- und Konsumgüterindustrie eingesetzt werden, wie hitze- und feuerbeständige Kabelisolationen
und Formpressteile. Das margenstärkere Geschäft mit Systemen für den Ballistischen Schutz
verhielt sich dagegen auch 2009 stabil. Die Nachfrage in diesem Segment profitierte von einem
unverändert hohen Bedürfnis nach Sicherheit sowohl im Bereich des Personenschutzes als auch
bei Polizei und zivilen Schutzdiensten.
Die niedrigere Kapazitätsauslastung als Folge des Umsatzrückgangs im Geschäftsjahr 2009
reduzierte das operative Betriebsergebnis auf CHF – 3,5 Millionen, nach CHF 17,1 Millionen im Jahr
davor.
Kennzahlen Von Roll Composites
in CHF 1 000 2009 2008
Nettoumsatzerlöse 102 059 160 753
Bruttomarge 19 814 44 288
– In Prozent 19,4 27,6
Operatives Betriebsergebnis – 3’493 17 080
Anzahl Mitarbeiter
Im Segment Von Roll Composites 1 288 1 628

Geschäftsentwicklung 13
Von Roll Transformers:
Wachstumstrend fortgesetzt
Von Roll Transformers erzielte im Geschäftsjahr 2009 einen Umsatz von CHF 92,0 Millionen, was
einer Steigerung um 27 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Damit trug das Transformatorengeschäft
bereits 16 % zum Von Roll Umsatz bei. Der Bestellungseingang legte um 15 % auf CHF 77,8
Millionen zu.
Von Roll Transformers setzte den Wachstumstrend über alle Märkte hinweg fort, wobei sich vor allem
der nordamerikanische Markt sehr dynamisch entwickelte. Treiber des Wachstums waren Investitionen
in den Ersatz veralteter Elektrizitätsinfrastrukturen, in die effizientere Stromnutzung
sowie in neue Energien und klimafreundlichere Übertragungsnetze.
Die Kapazitäten der Von Roll Transformers sind bis Ende 2010 nahezu ausgelastet, für 2011 und 2012
liegen umfangreiche Bestellungen vor. Hinzu kommen strategische Allianzen mit einigen grossen
Stromversorgern, welche über mehrere Jahre hinaus Kapazitäten bei Von Roll auslasten. Um das
Potenzial dieses Wachstumsmarkts voll nutzen zu können, hat Von Roll im Geschäftsjahr 2009 die
Produktionskapazitäten erheblich ausgebaut. Ab 2010 stehen für die Fertigung grosser Transformatoren
doppelt so hohe Kapazitäten zur Verfügung.
Dank Massnahmen zur Effizienzverbesserung entwickelte sich das operative Betriebsergebnis
deutlich überproportional zum Umsatz auf CHF 7,1 Millionen (2008: CHF 1,1 Millionen). Damit konnte
Von Roll Transformers die operative Betriebsergebnis-Marge auf 7,7 % verbessern, gegenüber 4,9 %
im Jahr davor.
Kennzahlen Von Roll Transformers
in CHF 1 000 2009 2008
Nettoumsatzerlöse 92 046 23 073
Bruttomarge 16 475 2 687
– In Prozent 17,9 11,6
Operatives Betriebsergebnis 7 091 1 137
Anzahl Mitarbeiter
Im Segment Von Roll Transformers 246 235
* Von Roll Transformers: einbezogen seit 25. September 2008 (Pro-forma-Umsatz: CHF 72,3 Millionen).

SEGMENTE
ANWENDUNGEN
Generatoren
Rotationsmotoren
INSULATION
Traktionsmotoren
Transformatoren
Niederspannung
Transformatoren
Industriemaschinen
Konsumgüter
Automobil
Ausrüstung
Papier
COMPOSITES
Schutz
Kabel
Formpressteile
TRANS-
FORMERS
Hochspannung
Verbundstoffe

KERNKOMPETENZEN
PRODUKTE
SERVICES
Stromerzeugung
Klebebänder
Harze und Lacke
Glimmerprodukte
Flexible Materialien
Flechtprodukte
Drähte
Kundenspezifische
Lösungen
Material- und
Systemprüfung
Wartung und Reparatur
Hochtechnologische
Werkzeuge
Platten
Rohre
Profile
Kundenspezifische
Lösungen
Material- und
Systemprüfung
Wartung und Reparatur
Feuerfeste Kabel
Bauteile aus Glasfasern
und Harzen (Duroplast)
Stromerzeugung und
-übertragung
Hochleistungstransformatoren
Mittelgrosse und kleine
Transformatoren
Verteilertransformatoren
Mobile Umspannwerke
Spezialtransformatoren
Kundenspezifische
Lösungen
Entwicklung und
Konstruktion
Installation, Wartung und
Reparatur
Produkttests

MÄRKTE
Kraftwerke (Gas-, Kohle-, Wasser-, Kernenergie)
Öl- und Gasindustrie, Chemie, Schwerindustrie, Windkraftparks
Transportindustrie (Bahn, Tram, Metro, Busse usw.)
Industrie
Öl- und Gasindustrie, Chemie, Schiffbau, Windkraftparks
Geräte für Heizung, Lüftung und Klima, Bohrmaschinen, Pumpen, Haartrockner
Motorenkomponenten (Lichtmaschine, Starter), elektr. Anwendungen (Sitzverstellung, Fensterheber)
Ausrüstung (Maschinen, Hydraulik, Elektrizität, Wasser), Transport (OEMs und Zulieferer für
Automobil, Bahn, Luftfahrt und Schiffbau), Elektronik (Isolation)
Papierindustrie, Textilindustrie
Ballistischer Schutz (Verteidigung, Polizei, zivile Schutzdienste),
thermischer Schutz (Haushaltsgeräte, Giessereien)
Kabel für Gebäude und Schiffe
Diverse Industrien
Stromerzeugung, Stromübertragung

Geschäftssegmente 15
Geschäftssegmente
Von Roll bietet Lösungen rund um die Energieerzeugung, -übertragung und -verteilung sowie hochtechnologische
Werkstoffe an. Der Konzern ist anerkannter Weltmarktführer für Isolationsprodukte,
-systeme und -services mit dem breitesten Produktangebot im Markt. Von Roll Produkte finden sich
unter anderem in der Elektrizitätserzeugung, im Transportwesen, aber auch in Sicherheitsprodukten
mit Ballistischem Schutz.
Das Konzernportfolio der Von Roll umfasst drei Geschäftssegmente:
» Von Roll Insulation bietet Produkte, Systeme und Dienstleistungen rund um die Isolation an, die
insbesondere für Grossgeneratoren, Hochspannungsmotoren, Traktionsmotoren und Transformatoren
eingesetzt werden.
» Von Roll Composites stellt hitze- und feuerbeständige Kabelisolationen, Verbundwerkstoffe,
Formpressteile und Lösungen für den Ballistischen Schutz her.
» Von Roll Transformers bietet Komplettlösungen für die Energieübertragung und -verteilung an,
insbesondere für Hochleistungstransformatoren.
Innerhalb der drei Geschäftssegmente deckt Von Roll die gesamte Wertschöpfungskette ab von
der Materialbeschaffung über Produktentwicklung und Fertigung bis hin zu Installation, Wartung
und Reparatur und bietet zusätzlich Beratungsdienstleistungen an. Dadurch ist Von Roll in der
Lage, den Kunden Komplettlösungen aus einer Hand und Qualität auf dem neuesten Stand der
Technik anzubieten.
Kernkompetenzen der Von Roll sind die Entwicklung und Herstellung von Isolationsprodukten, das
Know-how rund um die Stromerzeugung und -übertragung sowie die Herstellung technologischer
Werkstoffe.
Von Roll wurde 1803 gegründet und gehört damit zu den traditionsreichsten Industrieunter nehmen
der Schweiz. Heute ist der Konzern mit 2953 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern an über 30 Standorten
in 19 Ländern präsent.

16 Geschäftssegmente
Von Roll Insulation
Tätigkeit
Von Roll Insulation stellt elektrische Isolationsprodukte für den Hoch- und Niederspannungsbereich
her. Anwendungsgebiete im Hochspannungsbereich über 1000 Volt sind Generatoren in
Kraftwerken, Traktionsmotoren für den Transportsektor (Bahn, Busse) und Rotationsmotoren in der
Industrie. Die Produkte für den Niederspannungsbereich finden sich in Motoren für die Konsumgüterindustrie
– beispielsweise für Bohrmaschinen, in der Maschinen- und Automobilindustrie sowie
in der Chemie-, Öl- und Gasindustrie. Von Roll Insulation verfügt über das breiteste Produktsortiment
der Branche. Dazu gehören lackisolierte Drähte und Spulen, Harze und Lacke, Glimmer-Isolierbänder
sowie Feste und Flexible Laminate. Neben einzelnen Produkten liefert Von Roll komplette
Isolationssysteme und kundenspezifische Lösungen. Die Angebotspalette schliesst auch
Material- und Systemprüfungen für elektrische Maschinen ein sowie Wartungs- und Reparaturdienstleistungen.
Technologie
Die Wertschöpfungskette bei Glimmerprodukten beginnt auf der Stufe Rohstoffbeschaffung mit
der Exploration des Minerals Glimmer. Dieses wird zu einer Pulpe verarbeitet, aus der sich wiederum
Glimmerpapier herstellen lässt. Wird das Papier mit einem Trägermaterial laminiert, entstehen
Glimmerbänder, die zum thermischen Schutz für die Umwicklung von Motoren und Generatorenspulen
eingesetzt werden. Die Produktlinie Drähte und Bänder bringt zunächst Kupferrohlinge in
Drahtziehmaschinen in Form. Anschliessend erhalten die zu Spulen gewickelten Kupferdrähte eine
Isolierung, beispielsweise mit Speziallack oder mit Isolationsbändern. Bei Lacken und Harzen beginnt
der Prozess mit Chemikalien wie Epoxidharz und Polyester, die zu Giess- oder Füllharz weiterverarbeitet
werden. Die Herstellung der Flexiblen Laminate fängt mit den Rohstoffen Polyesterfilm
und Nomex sowie Bindestoffen an. Diese werden in mehreren Schichten zu einem Material zusammengeklebt,
das ideal ist für die Isolation von Nuten.

Geschäftssegmente 17
Markt
Der weltweite Markt für Isolationsprodukte umfasste 2009 ein Volumen von rund CHF 2,1 Milliarden.
Bis 2011 wird ein Wachstum auf CHF 2,4 Milliarden erwartet. Wichtigste Wachstumstreiber bilden
Traktionsmotoren und Rotationsmotoren. Traktionsmotoren profitieren vom Urbanisierungstrend in
China, Indien und Russland, der zu einem Ausbau der Eisenbahnsysteme führt. Zudem fördert der
Klimaschutz den Ersatz älterer Dieselloks durch moderne, elektrische Triebwagen. Das Segment
Rotationsmotoren wächst aufgrund von Investitionen in Basisindustrien wie der Öl- und Gasförderung
sowie Zement, Stahl und Maschinenbau in China und Indien. Zudem fördern Subventionen für
alternative Energien die Verbreitung von Windkraftanlagen. Rund drei Viertel des Isolationsmarkts
entfallen auf Europa und Asien. Während im Hochspannungsbereich die grossen weltweit tätigen
Kraftwerkbauer zu den Kunden zählen, ist der Markt im Niederspannungsbereich stärker fragmentiert.
Von Roll Insulation ist weltweiter Marktführer für Isolationsprodukte und ist auch im Service-
Geschäft gut positioniert.
Highlights 2009
Von Roll Insulation lancierte mit DryFlex Mica Tape eine Innovation im Bereich Glimmerbänder. Das
neue Produkt verfügt über hervorragende Klebeigenschaften und Flexibilität, was den Kunden eine
erhebliche Effizienzsteigerung in der Produktion ermöglicht. Die neue Mica-Tape-Produktfamilie
wird im ersten Quartal 2010 in Grossserie gehen. Im Bereich Lacke und Harze brachte Von Roll Insulation
die neue Produktfamilie umweltfreundlicher, Geruchs- und Lösungsmittel-freier Epoxidharze
auf den Markt. Zudem wurde unter dem Namen UPAC ein Polymer entwickelt, das mit verschiedenen
chemischen Komponenten angereichert werden kann. Damit kann Von Roll Insulation
eine grosse Bandbreite von Harzen mit verschiedenen Eigenschaften anbieten, die auf den gleichen
Grundstoffen basieren. Entsprechend breit sind die Einsatzbereiche, von Industriemotoren
bis hin zu Generatoren für Windräder. Im Bereich Flexible Laminate konnte Von Roll Insulation die
Verkäufe nach Asien deutlich steigern, insbesondere für Anwendungen in der Stromerzeugung und
-übertragung sowie für Traktionsmotoren.
Anwendungsbeispiel Traktionsmotor
Die Ingenieurleistungen der Von Roll sind
meist nicht offensichtlich. Sie verbergen sich
z. B. unter der futuristisch anmutenden Hülle
eines Hochgeschwindigkeitszugs, der uns
staunen lässt, wie schnell und sicher er uns an
unser Ziel bringt. In das Fahrgestell der Lokomotive
oder Zugkomposition sind die Traktionsmotoren
eingebaut. In den Statorspulen
dieser Motoren wird die Kraft für den Vortrieb
des Zugs erzeugt: Das rotierende, magnetische
Feld des Stators treibt den Rotor an, der seine
Kraft über ein Getriebe an die Antriebsräder
weitergibt. In Traktionsmotoren sind elektrische
Isoliermaterialien besonders hohen thermischen
und mechanischen Belastungen ausgesetzt.
Die grosse Widerstandsfähigkeit der
dafür entwickelten Isoliermaterialien der Von
Roll ist deshalb ein entscheidender Faktor für
die hohe Zuverlässigkeit der Motoren.

Geschäftssegmente 19
Markt
Nach eigenen Schätzungen umfasste das Volumen des gesamten Markts für solche Composite-
Produkte im Jahr 2009 rund CHF 2,5 Milliarden und dürfte bis 2011 auf CHF 2,8 Milliarden wachsen.
Insbesondere das Marktsegment Ballistischer Schutz wird im Zuge eines höheren Bedarfs an Sicherheit
sowie steigender Ausgaben für militärische und zivile Sicherheitsprogramme überdurchschnittlich
zulegen. Entsprechend wird Von Roll Composites ihre bereits gute Stellung als OEM-
Lieferant im Segment Ballistischer Schutz weiter ausbauen. Wie Von Roll Insulation profitiert auch
das Segment Composites von der Industrialisierung in China und Indien sowie von der Förderung
alternativer Energien, insbesondere Wind- und Solarenergie. Ferner werden generell vermehrt Verbundwerkstoffe
anstelle von Metallkomponenten eingesetzt, um Gewicht und Kosten zu sparen.
Von Roll Composites ist mit ihren Produkten auf dem europäischen Markt sowie in Nordamerika
und Asien präsent.
Highlights 2009
Gut vorangekommen ist Von Roll Composites 2009 im Geschäftsfeld feuerfeste Kabel: Die Verkäufe
nach Asien konnten gesteigert und die regionale Marktposition ausgebaut werden. Nachdem die
verantwortliche Behörde ihre Produkte zugelassen hat, kann Von Roll Composites auch in den russischen
Markt eintreten, der aufgrund geplanter neuer Kernkraftwerke sowie verschärfter Sicherheitsbestimmungen
besonders attraktiv ist. Ein erster Auftrag eines grossen russischen Kabelherstellers
ist bereits eingegangen. Zudem hat Von Roll eine neue Generation kostengünstiger,
silikonbasierter Ummantelungen eingeführt. Für den Ballistikschutz entwickelte Von Roll neue Materialkombinationen
für Schutzwesten, die sich durch Flexibilität und geringes Gewicht auszeichnen.
Erhebliche Produktivitätssteigerungen erzielen die Kunden in der Papierindustrie dank neuer
verschleissresistenter Materialien für Abstreifmesser (Doctor Blades).
Anwendungsbeispiel Carbon-Bremse
Von Roll-Composites-Produkte sind für den
Endverbraucher oft nicht sichtbar. Die steigende
Leistungsfähigkeit der Fahrzeuge, insbesondere
am oberen Ende der automobilen
Produktpalette, führt zu extremen Belastungen
für die einzelnen Motor- und Fahrzeugkomponenten.
Zum Beispiel produzieren wir Auspuffkrümmerdichtungen
für extreme Motorleistungsdaten
und CAD-konstruierte Carbon-
Bremsscheiben für Hochleistungsbremsanlagen
in High-End-Sportwagen.
Die Carbon-Keramik-Bremsleistung ist revolutionär.
Die keramische Bremsscheibe erzielt
hohe und auch gleichbleibende Reibwerte, unabhängig
von Temperatur und Wetterbedingungen.
Carbon-Keramik-Bremsscheiben bieten
eine erhebliche Verbesserung bei der
Dynamik von Sport- und Luxusautos dank der
Kombination von niedrigem Gewicht mit aussergewöhnlicher
Festigkeit und Härte. Dank
der eisenfreien Oberfläche wird Korrosion vermieden
und die Lebenszeit der Bremsscheibe
verlängert.

20 Geschäftssegmente
Von Roll Transformers
Tätigkeit
Von Roll Transformers entwickelt und produziert Transformatoren zur Energieübertragung und
-verteilung, die das Spektrum elektrischer Leistung von 20 bis zu 850 Megavoltampere (MVA)
abdecken. Das Schwergewicht bilden Hochleistungstransformatoren, die im Anschluss an die
Stromerzeugung im Kraftwerk oder Windpark für die Einspeisung des Stroms in regionale oder
überregionale Netze zum Einsatz kommen. Darüber hinaus beinhaltet das Angebot von Von Roll
Transformers auch mittelgrosse und kleinere Transformatoren, Verteilertransformatoren, mobile
Umspannwerke für den temporären Einsatz beispielsweise bei Katastrophen sowie Spezialtransformatoren,
die zum Beispiel für die besonderen Anforderungen der elektrochemischen Industrie
entwickelt werden.
Technologie
Von Roll Transformers kann ihren Kunden massgeschneiderte Produkte und Services bieten. Das
beginnt beim Engineering und Design, das für den Kunden spezifische Lösungen nach seinen Vorgaben
entwickelt. Nach der Herstellung und der Montage werden die Transformatoren ebenfalls
nach Kundenwünschen in hauseigenen Laboratorien unter Einsatzbedingungen getestet. Nach
Transport und Installation bietet Von Roll Transformers zudem Wartungs-, Reparatur- und weitere
Dienstleistungen an. Die Produkte von Von Roll Transformers zeichnen sich durch höchste Zuverlässigkeit
– bei den grossen Transformatoren ereignete sich in den vergangenen 60 Jahren kein
einziger Ausfall –, niedrige Geräuschbelastung und Flexibilität bezüglich der kundenspezifischen
Anforderungen aus. Die Integration in den Von Roll-Konzern eröffnete dem Transformatorengeschäft
Synergien, da vermehrt hauseigene Isolationsmaterialien verwendet werden konnten.

Geschäftssegmente 21
Markt
Das Volumen des Transformatorenmarkts belief sich im Jahr 2009 auf CHF 22 Milliarden, bis 2011
wird ein jährliches Wachstum in der Grössenordnung von 3,5 Prozent erwartet. In den kommenden
Jahren werden die staatlichen Konjunkturprogramme, welche mit Investitionen in die Energieinfrastruktur
verbunden sind, für Wachstum sorgen. Als längerfristige Wachstumsfaktoren wirken zum
einen der Klimaschutz, der auch mit der Forderung nach effizienteren Übertragungsnetzen und
sogenannten intelligenten Verteilnetzen (Smart Grid) verbunden ist, sowie die Erneuerung der
Übertragungsnetze, insbesondere in Nordamerika. Das Transformatorengeschäft erfordert beträchtliches
Prozess-Know-how und hohe Investitionen, was für hohe Markteintrittsbarrieren sorgt.
Insbesondere das Segment Hochleistungstransformatoren ist wenig preissensitiv, da Qualität gefragt
ist. Der Kundenkreis von Von Roll Transformers umfasst die grossen Energieversorger rund
um den Globus. Die grössten Absatzmärkte sind Israel, die USA sowie Kanada, Afrika und Europa.
Highlights 2009
Von Roll Transformers hat 2009 erhebliche Investitionen in die Erweiterung und Modernisierung
der Produktionsstätte in Israel getätigt. Die wichtigste Erweiterung betraf die Installation eines
dritten Vakuumofens, wodurch die Fertigungskapazitäten für grosse Transformatoren verdoppelt
werden konnten. Darüber hinaus hat Von Roll Transformers durch Verbesserung interner Abläufe
und die Eliminierung von Kapazitätsengpässen die Durchlaufzeiten reduziert. Die Stromversorger
Hydro One Networks Inc., Kanada, und Israel Electric Corporation Ltd. sind mit Von Roll Transformers
mehrjährige strategische Allianzen eingegangen. Ziel ist die engere Abstimmung der Entwicklung
sowie insbesondere der privilegierte Zugang zu Fertigungskapazitäten. Dadurch profitieren
die Kunden von kürzeren Lieferzeiten und geringeren Kosten.
Transformatoren mit höchster Effizienz
Hohe Betriebssicherheit und eine lange Lebensdauer
haben bei uns oberste Priorität.
Deshalb setzen wir bei der Herstellung unserer
Transformatoren auf höchste Qualitäts- und Industriestandards
sowie neueste technische
Entwicklungen. Von Roll Transformers steht für
höchste Flexibilität hinsichtlich Design und
Funktionalität der Transformatoren und mobilen
Verteilerstationen, um auch komplexeste
technische Vorgaben einzuhalten. Gleichzeitig
überzeugen sie durch ihren geräuscharmen,
zuverlässigen, effizienten und langlebigen Betrieb.

22 Weltweite Präsenz
Weltweite Präsenz
Moskau, Russland
Wroclaw, Polen
Prag, Tschechien
Augsburg, Deutschland
Bradford, Grossbritannien
Dunstable, Grossbritannien
Düren, Deutschland
Schenectady, USA
New Haven, USA
Monmouth Junction, USA
Cleveland, USA
Valdoie/Delle, Frankreich
Wädenswil, Schweiz
Breitenbach, Schweiz
Meyzieu Cedex, Frankreich
Ghisalba, Italien
Ramat Ha’Sharon, Israel
Douglasville, USA
Maracanau/Fortalezo, Brasilien
Currais Novos, Brasilien
São Paulo, Brasilien
Zentrale
Produktions- und Vertriebsstandorte
Vertriebsstandorte
Produktions-, Vertriebs-,
Forschungs- und Entwicklungsstandorte

Weltweite Präsenz 23
Bangalore, Indien
Tokio, Japan
Luhe, China
Shanghai, China
Tongcheng, China
Shenzhen, China
Hongkong, China
Als Partner für global agierende Kunden
im Energiesektor und in anderen Industriebereichen
ist Von Roll ebenfalls global
aufgestellt: Der Konzern verfügt in
19 Ländern über Standorte für Produktion,
Service oder Vertrieb. Das bietet
dem Kunden Zugang zu einem weltweiten
Netzwerk und schafft die Voraussetzung
für schnelle und kompetente
Unterstützung vor Ort. Zudem kann Von
Roll dadurch die Chancen nutzen, die in
den weltumspannenden Trends Klimawandel,
steigende Energiekosten und
begrenzte Ressourcen liegen.
Singapur, Singapur

24 Von Roll Aktie
Die Von Roll Aktie
Die Aktie wird an der Schweizer Börse (SIX Swiss Exchange) gehandelt und ist Mitglied des
Swiss-Performance-Index SPI. Weitere Handelsplätze sind Frankfurt und New York.
Am 31. Dezember 2009 waren an der Schweizer Börse in Zürich 184 778 889 Stück stimmberechtigte
Inhaberaktien im Nominalwert von je CHF 0.10 der Von Roll Holding AG zum Handel zugelassen.
Kursentwicklung
in CHF
14
12
Von Roll
SPI (normalisiert)
10
8
6
4
2
Finanzkalender
18. März 2010:
Bilanzpressekonferenz, Zürich,
Geschäftsbericht 2009
22. April 2010:
Bericht 1. Quartal 2010
0
Jan 08 Mar 08 Mai 08 Jul 08 Sep 08 Nov 08 Jan 09 Mar 09 Mai 09 Jul 09 Sep 09 Nov 09 Jan 10
Handelsvolumen
in Tsd.
300
200
4. Mai 2010:
Generalversammlung,
Zürich, Schweiz
24. August 2010:
Halbjahresbericht 2010
28. Oktober 2010:
Bericht 3. Quartal 2010
Ihr Kontakt zu Von Roll:
Investor Relations
Luitpold Wüsthof
Von Roll Holding AG
Steinacherstrasse 101
CH– 8804 Au / Wädenswil
Tel. +41 44 204 30 50
Fax +41 44 204 30 08
E-Mail: investor@vonroll.com
www.vonroll.com
100
0
Jan 08 Mar 08 Mai 08 Jul 08 Sep 08 Nov 08 Jan 09 Mar 09 Mai 09 Jul 09 Sep 09 Nov 09 Jan 10
Börsenkennzahlen
in CHF 2009 2008
Börsenkurs
– Höchst 9.04 13.00
– Tiefst 5.80 5.80
– Periodenende (Steuerwert) 6.40 7.66
Marktkapitalisierung (in 1 000 CHF) 1 182 585 1 415 406
Kotierungsinformationen
Börsenkotierung
SIX Swiss Exchange Symbol: ROL
Valorennummer 324.535
ISIN
CH0003245351
Reuters
ROL.S
Bloomberg
ROL SW

Corporate Governance 25
Corporate Governance
Die Von Roll Holding AG ist gemäss schweizerischem Recht organisiert und handelt nach den geltenden Richtlinien
der Corporate Governance. Mit der vorliegenden Publikation erfüllt sie sämtliche Auflagen, die an der SIX Swiss
Exchange (Schweizer Börse) betreffend Informationen zur Corporate Governance gelten (Corporate-Governance-
Richtlinie vom 29. Oktober 2008). Die Von Roll Holding AG mit Sitz in CH-4226 Breitenbach, Passwangstrasse 20,
und weiterer Geschäftsadresse in CH-8804 Au / Wädenswil, Steinacherstrasse 101, ist seit dem 11. August 1987 an
der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: ROL, Valorennummer: 324.535, ISIN: CH0003245351). Am 31. Dezember
2009 betrug die Marktkapitalisierung TCHF 1 182 585 (2008: TCHF 1 415 406).
1. | Konzernstruktur und Aktionariat
1.1
1.1.1
| Konzernstruktur
| Operative Konzernstruktur
Die operativen Aktivitäten der Von Roll Holding AG bzw. deren Beteiligungsgesellschaften konzentrieren sich auf
die zwei Segmente (Geschäftsbereiche) «Insulation & Composites» sowie «Transformers & Solar». Weitere Details
zu den Geschäftsbereichen sind in der Segmentberichterstattung in der Erläuterung 5 im Kapitel Finanzbericht des
Geschäftsberichts enthalten.
Organisation
Der Von Roll-Konzern besteht rechtlich aus der Von Roll Holding AG und ihren Beteiligungsgesellschaften (siehe
Erläuterung 23 im Kapitel Finanzbericht des Geschäftsberichts). Der Von Roll-Konzern hat zwei Führungsebenen:
den Verwaltungsrat und die Konzernleitung. Der Verwaltungsrat trägt die Verantwortung für die Oberleitung der
Gesellschaft, die Ausgestaltung der Organisation, das Rechnungswesen, die Finanzkontrolle sowie die Finanzplanung.
Er besteht aus dem Verwaltungsrat der Von Roll Holding AG und seinem Präsidenten. Die Konzernleitung
setzt sich aus einem Chief Executive Officer (CEO), einem Chief Financial Officer (CFO) und einem dritten Mitglied,
verantwortlich für die Marketingstrategie und IT, zusammen. Dem CEO obliegt die Verantwortung für die operationelle
Geschäftsführung des Konzerns. Alle Mitglieder der Konzernleitung berichten an den CEO; sie sind ihm in ihren
Funktionen unterstellt und unterstützen ihn. Die Von Roll-Organisationsstruktur ist nach den Anforderungen an
ein integriertes Technologieunternehmen ausgerichtet. Ziel der Reorganisation, die im Jahr 2007 begonnen hat, ist
es, noch fokussierter, transparenter und im Ergebnis kundennäher und schneller zu sein. Die oberste Führungsebene
bildet die Konzernleitung mit den ihr zugeordneten Konzernfunktionen (Stäbe). Der Konzernleitung obliegt die
operative und ständige Geschäftsführung. Sie formuliert insbesondere die Konzernstrategie und setzt konkrete
Zielvorgaben fest. Die Führung auf Segmentebene ist verantwortlich für die operationelle Ausführung und die
Gewinn- und Verlustrechnung der jeweiligen Segmente «Insulation & Composites» sowie «Transformers & Solar».
Steuerung
Kundenorientierung, Technologie- und Innovationsführerschaft sowie höchste Qualität und Service sind für den
Von Roll-Konzern die Grundlage für langfristige Geschäftsbeziehungen. Durch den erfolgreichen Ausbau des Portfolios
besonders in Richtung zukunftsträchtiger und technologisch intensiver Geschäftsfelder wird eine signifikante
Wertschöpfung generiert und damit eine nachhaltige Wertsteigerung für die Aktionäre. Die Grundlage dafür
bilden permanente Prozess-, Kosten- und Qualitätsoptimierungen. Zur Sicherung des nachhaltigen Erfolgs greift
Von Roll auf ihr operatives Betriebssystem zur Unternehmenssteuerung zurück. Die Steuerung der Unternehmensprozesse
erfolgt dabei auf der Grundlage von Unternehmenswerten. Sie bilden die Grundlage für das Handeln im
Von Roll-Konzern. Mit dem operativen Betriebssystem wird das Ziel verfolgt, die Potenziale auszuschöpfen und
damit langfristig Wert für die Aktionäre und Kunden zu schaffen. Gleichzeitig strebt der Von Roll-Konzern danach,
bei der Performance, Transparenz und Innovation zu den weltweit führenden Unternehmen zu gehören. Der zentrale
Unternehmenswert ist die Integrität. Darunter wird der respektvolle Umgang miteinander wie gegenüber den
Kunden, den Lieferanten und den Geschäftspartnern verstanden. Dabei beachten die Mitarbeitenden die rechtlichen
und ethischen Rahmenbedingungen und sind loyal gegenüber dem Unternehmen. Die Beschäftigten verpflichten
sich, den unternehmensinternen Verhaltenskodex («Global Code of Conduct») einzuhalten. Ausserdem
finden alle Konzernrichtlinien und -direktiven Anwendung, die im Intranet des Von Roll-Konzerns veröffentlicht
sind.
1.1.2
| Kotierte Gesellschaften
Zum Konsolidierungskreis der Von Roll Holding AG gehören keine weiteren börsenkotierten Unternehmen.

26 Corporate Governance
1.1.3
1.2
1.3
| Nichtkotierte Gesellschaften
Eine Liste der wesentlichen nichtkotierten, konsolidierten Gesellschaften ist in der Erläuterung 23 im Kapitel
Finanzbericht des Geschäftsberichts aufgeführt.
Mit der Ende 2008 von der Eidgenössischen Bankenkommission erteilten Bankenlizenz wurde die Grundlage für
die Aufnahme der Geschäftstätigkeit der Bank von Roll AG (ehemals Von Roll Finanz AG) gelegt. Das Schwergewicht
der Geschäftstätigkeit der Bank von Roll AG liegt im Bereich der klassischen Vermögensverwaltung und
Anlageberatung für Privatkunden und Institutionelle. Die Bank von Roll AG ist eine nach schweizerischem Recht
gegründete Aktiengesellschaft mit Sitz in Zürich. Die Gesellschaft wurde am 19. Dezember 2007 unter der Firma
Von Roll Finanz AG gegründet und am 21. Dezember 2007 im Handelsregister des Kantons Zürich eingetragen. Mit
Beschluss der ausserordentlichen Generalversammlung vom 19. Januar 2009 erfolgte die Umfirmierung in Bank
von Roll AG. Die ausserordentliche Generalversammlung der Aktionäre der Bank von Roll AG hat am 19. Januar
2009 der Erhöhung des ordentlichen Aktienkapitals um TCHF 17 900 nominal auf TCHF 18 000 nominal durch Ausgabe
von 35 800 neuen Namenaktien von je CHF 500 Nennwert zugestimmt. Den Aktionären der Von Roll Holding
AG wurden im Anschluss an diese Kapitalerhöhung Anteile an der Bank von Roll AG proportional zu ihrem bisherigen
Aktienbesitz an der Von Roll Holding AG angeboten. Die Von Roll Holding AG hat auf ihr Bezugsrecht hinsichtlich
der neuen Namenaktien verzichtet; sie hat jedoch aufgrund ihres Bestands an eigenen Aktien eine Beteiligung
von 3 % an der Bank von Roll AG erworben.
| Bedeutende Aktionäre
2009 gab es keine Offenlegungsmeldungen von Beteiligungen bedeutender Aktionäre oder Aktionärsgruppen.
| Kreuzbeteiligungen
Es bestehen keine Kreuzbeteiligungen mit anderen Gesellschaften. Mögliche Kreuzbeteiligungen können sich aus
der Struktur der offengelegten bedeutenden Aktionäre ergeben.
2. | Kapitalstruktur
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
| Ordentliches Kapital
Das ordentliche Kapital der Von Roll Holding AG betrug per Datum dieses Berichts CHF 18 477 888.90, eingeteilt in
184 778 889 Inhaberaktien zu CHF 0.10 nominal.
| Genehmigtes und bedingtes Kapital
Per 31. Dezember 2009 bestand kein genehmigtes oder bedingtes Aktienkapital.
| Kapitalveränderungen
Am 12. November 2007 erfolgte die von der a. o. Generalversammlung vom 13. August 2007 beschlossene Erhöhung
des Kapitals von nominal CHF 13 858 416.70 um nominal CHF 4 619 472.20 zu einem Nominalwert von CHF 0.10 pro
Aktie, so dass sich das Aktienkapital auf CHF 18 477 888.90 erhöhte.
| Aktien und Partizipationsscheine
Am 31. Dezember 2009 waren 184 778 889 Inhaberaktien zu CHF 0.10 emittiert und voll einbezahlt. Eine Inhaberaktie
entspricht einer Stimme. Es waren keine Partizipationsscheine ausstehend.
| Genussscheine
Die Von Roll Holding AG hat keine Genussscheine ausgegeben.
| Beschränkung der Übertragbarkeit und Nominee-Eintragungen
Es bestehen weder Übertragbarkeitsbeschränkungen noch Nominee-Eintragungen.
| Wandelanleihen und Optionen
Es bestanden keine Wandelanleihen per 31. Dezember 2009.
Im Jahr 2007 wurde ein Optionsbeteiligungsplan für die Konzernleitung eingeführt. Dieser sieht vor, dass den
Mitgliedern der Konzernleitung jedes Jahr Optionen zugeteilt werden können; eine Verpflichtung dazu besteht jedoch
nicht. Die Optionen können während dreier Jahre zu einem beim Erhalt festgelegten Preis ausgeübt werden,
solange das jeweilige Mitglied die Voraussetzungen, z. B. in ungekündigtem Anstellungsverhältnis, erfüllt. Pro Jahr

Corporate Governance 27
können nur maximal 50 % der zugeteilten Optionen ausgeübt werden. Der Optionsplan berechtigt die Begünstigten
zum Bezug von Aktien (Equity Settlement). Die mögliche Verpflichtung zur Ausgabe von Aktien unter offenen Optionen
wird ausschliesslich durch den Erwerb der Aktien über die Börse abgedeckt.
Mitgliedern der Konzernleitung wurden im Jahr 2007 insgesamt 500 000 Optionen zugeteilt, die zum Bezug von
500 000 Aktien berechtigen. Der Ausübungspreis beträgt CHF 20. Die Ausübungsperiode dieser Tranche endet am
31. Dezember 2010. Bis dahin konnten erstmals in den Jahren 2007 und 2008 zusammen 50 % und im Jahr 2009
ebenso 50 % ausgeübt werden.
Im Berichtsjahr wurden Mitgliedern der Konzernleitung insgesamt 500 000 Optionen zugeteilt, die zum Bezug von
500 000 Aktien berechtigen. Der Ausübungspreis beträgt CHF 12. Die Ausübungsperiode dieser Tranche endet am
31. Dezember 2012. Bis dahin können in den Jahren 2009 und 2010 zusammen 50 % und im Jahr 2011 ebenso 50 %
ausgeübt werden.
Weitere Informationen finden sich in der Erläuterung 30 im Kapitels Finanzbericht des Geschäftsberichts.
3. | Verwaltungsrat
3.1
| Mitglieder des Verwaltungsrats
Der Verwaltungsrat der Von Roll Holding AG setzt sich wie folgt zusammen:
Name Nationalität Jahrgang Position Mitglied seit Amtsdauer Funktion
Thomas Limberger D 1967 Präsident 2007 2010 Delegierter
Guido Egli CH 1951 Vizepräsident 2007 2010 Nichtexekutiv
Gerd Amtstätter D 1943 Mitglied 2007 2010 Nichtexekutiv
Dr. Peter Kalantzis CH/GR 1945 Mitglied 2007 2010 Nichtexekutiv
Gerd Peskes D 1944 Mitglied 2000 2012 Nichtexekutiv
Thomas Limberger
Präsident und Delegierter
Deutscher Staatsangehöriger
Abschluss am Institut Supérieur de
Gestion, Paris; University of New
York, USA, MBA in Finance &
Strategic Management
Beruflicher Werdegang
1995–2001:
Fresenius AG und Fresenius Medical Care AG, Bad Homburg,
Deutschland: verschiedene Managementfunktionen
2001–2005:
General Electric Deutschland, Österreich und Schweiz, München,
Deutschland: CEO und Länderverantwortlicher
2005–2007:
OC Oerlikon AG, Pfäffikon SZ, Schweiz: CEO und Vizepräsident des
Verwaltungsrats
Weitere Tätigkeiten
Mitglied des Verwaltungsrats der SGS SA (Société Générale de
Surveillance), Genf, Schweiz; Mitglied des Verwaltungsrats von
Mövenpick Hotels & Resorts, Glattbrugg, Schweiz

28 Corporate Governance
Guido Egli
Vizepräsident
Schweizer Staatsangehöriger
Abschluss an der höheren Wirtschafts-
und Verwaltungsschule
in der Schweiz und Abschluss an
der London Business School,
Grossbritannien
Beruflicher Werdegang
1977–2001:
Verschiedene Führungsfunktionen in der Nahrungsmittelindustrie,
u. a. als Direktor Verkauf und Marketing bei der Emmi Gruppe, CEO und
Delegierter des Verwaltungsrats von Hero Schweiz
1996:
Gründung der eigenen Beratungsgesellschaft ifm Food Marketing,
Luzern, Schweiz, mit diversen Beratungsmandaten im In- und Ausland
für namhafte Unternehmen
Seit 2001:
Mövenpick Foods Switzerland Ltd., Cham, Schweiz, Präsident des
Verwaltungsrats und CEO
Seit 2006:
Mövenpick-Holding, Cham, Schweiz, CEO
Weitere Tätigkeiten
Präsident des Verwaltungsrats der Grand Casino Luzern Gruppe,
Luzern, Schweiz; Mitglied des Verwaltungsrats von Marché International
AG, Glarus, Schweiz; Mitglied des Verwaltungsrats der Gamag Management
AG, Luzern, Schweiz; Mitglied des Verwaltungsrats von Mövenpick
Wein AG, Zug, Schweiz; Mitglied des Verwaltungsrats von Stutzer & Co.
AG, Zürich, Schweiz; Mitglied des Verwaltungsrats von Luzern Tourismus
AG, Luzern, Schweiz
Gerd Amtstätter
Mitglied
Deutscher Staatsangehöriger
Abschluss Jurastudium, Universität
München, Deutschland
Beruflicher Werdegang
1971–1975:
Mitglied der Geschäftsleitung eines mittelständischen Unternehmens
1975–1998:
Regierung des Freistaates Bayern, Deutschland,
zuletzt als Ministerial direktor im Finanzministerium
Seit 1998:
Generalbevollmächtigter der von Finck’schen Hauptverwaltung
Weitere Tätigkeiten
Vorstandsmitglied der Nymphenburg Immobilien AG, München,
Deutschland; Vorstandsmitglied der Amira Verwaltungs AG, München,
Deutschland; Aufsichtsratsvorsitzender der Custodia Holding AG,
München, Deutschland; Aufsichtsratsvorsitzender der Staatl. Mineralbrunnen
AG, Bad Brückenau, Deutschland; Aufsichtsratsmitglied der
Sektkellerei J. Oppmann AG, Würzburg, Deutschland; Aufsichtsratsmitglied
der Oppmann Immobilien AG, Würzburg, Deutschland; Aufsichtsratsmitglied
der FidesSecur Versicherungsmakler GmbH, München,
Deutschland

Corporate Governance 29
Dr. Peter Kalantzis
Mitglied
Schweizer und griechischer Staatsangehöriger
Dr. rer. pol., Universität Basel,
Schweiz
Beruflicher Werdegang
1971–1990:
Verschiedene Führungsfunktionen, zuletzt als Delegierter des
Verwaltungsrats der Lonza AG, Basel, Schweiz
1991–2000:
Generaldirektor und Mitglied der Konzernleitung der Alusuisse-Lonza
Group AG, Zürich, Schweiz. Von 1991 bis 1996 Leiter des Bereichs
Chemie und darauf folgend von 1997 bis 2000 Leiter der Konzernentwicklung
der Gruppe
Weitere Tätigkeiten
Präsident des Verwaltungsrats der Mövenpick Holding AG, Cham, Schweiz;
Präsident des Verwaltungsrats der Clair AG, Cham, Schweiz; Präsident des
Verwaltungsrats der PrivatAir Holding SA, Genf, Schweiz; Mitglied des
Verwaltungsrats der Lamda Development AG, Athen, Griechenland; Mitglied
des Verwaltungsrats der CNH Global NV, Amsterdam, Niederlande; Mitglied
des Verwaltungsrats der Paneuropean Oil and Industrial Holding SA,
Luxemburg; Mitglied des Aufsichtsrats der Trans balkan Pipeline BV,
Amsterdam, Niederlande; Mitglied des Verwaltungsrats der SGS SA (Société
Générale de Surveillance), Genf, Schweiz; Mitglied des Verwaltungsrats der
Hardstone Services SA, Genf, Schweiz
Gerd Peskes
Mitglied
Deutscher Staatsangehöriger
Diplombetriebswirt der Fachhochschule
Bochum, Deutschland,
Wirtschaftsprüfer
Beruflicher Werdegang
Seit 1978:
Geschäftsführer der Gerd Peskes GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,
Düsseldorf, Deutschland
Weitere Tätigkeiten
Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats der Custodia Holding
AG, München, Deutschland; stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats
der Nymphenburg Immobilien AG, München, Deutschland;
Mitglied des Aufsichtsrats der RHI AG, Wien, Österreich; stellvertretender
Vorsitzender des Aufsichtsrats der Zwack Unicum Rt., Budapest,
Ungarn; Mitglied des Verwaltungsrats der Mövenpick Holding AG, Cham,
Schweiz; Vorsitzender des Aufsichtsrats der ARAG Allgemeine Rechtsschutz-Versicherungs-AG,
Düsseldorf, Deutschland; Mitglied des
Aufsichtsrats der apetito AG, Rheine, Deutschland; Mitglied des
Aufsichtsrats der Claas KGaA, Harsewinkel, Deutschland; Mitglied des
Verwaltungsrats der Underberg AG, Dietlikon, Schweiz
Sämtliche nicht-exekutiven Mitglieder des Verwaltungsrats gehörten in den Geschäftsjahren 2006 bis 2009 weder
der Geschäftsleitung der Von Roll Holding AG oder einer ihrer Beteiligungsgesellschaften an, noch standen sie mit
diesen in wesentlichen geschäftlichen Beziehungen.

30 Corporate Governance
3.2
3.3
3.4
3.4.1
3.4.2
| Weitere Tätigkeiten und Interessenbindungen
Angaben zu den weiteren Tätigkeiten und Interessenbindungen der Mitglieder des Verwaltungsrats sind unter Ziffer
3.1 dargestellt.
| Wahl und Amtszeit
Der Verwaltungsrat wird normalerweise gestaffelt von der ordentlichen Generalversammlung für eine Amtsdauer
von drei Jahren mittels Einzelwahl gewählt. Durch die Gesamterneuerung des Verwaltungsrats im Geschäftsjahr
2007 ist die Staffelung derzeit nicht gewährleistet. Vier Verwaltungsräte (T. Limberger, G. Egli, G. Amtstätter,
Dr. P. Kalantzis) sind 2007 erstmals für eine Amtszeit bis zur ordentlichen Generalversammlung 2010 gewählt und
ein Verwaltungsrat (G. Peskes) ist erstmals im Jahr 2000 gewählt und 2009 für eine Amtszeit bis zur ordentlichen
Generalversammlung 2012 wiedergewählt worden. Nach den Bestimmungen des Organisationsreglements der Von
Roll Holding AG ist jedes Verwaltungsratsmitglied verpflichtet, sein Mandat spätestens an der ordentlichen Generalversammlung
desjenigen Kalenderjahres niederzulegen, das dem Kalenderjahr folgt, in das die Vollendung seines
72. Altersjahres fällt.
| Interne Organisation
Die Organisation des Verwaltungsrats sowie seiner Ausschüsse ist aus dem Organisationsreglement ersichtlich.
Dieses ist auf der Website der Von Roll Holding AG, www.vonroll.com, im Bereich Investor Relations im Kapitel
Corporate Governance unter Organisationsreglement abrufbar. Die folgenden Abschnitte enthalten eine Zusammenfassung
der wesentlichen Bestandteile des Organisationsreglements.
| Aufgabenteilung und Arbeitsweise des Verwaltungsrats
Der Verwaltungsrat konstituiert sich selbst, indem er jährlich aus seiner Mitte den Präsidenten, den Vizepräsidenten,
einen etwaigen Delegierten sowie die Mitglieder der Ausschüsse wählt. Die einzelnen Funktionen sind unter
Ziffer 3.1 aufgeführt. Der Verwaltungsrat bestellt einen Protokollführer, der nicht Mitglied des Verwaltungsrats sein
muss. Der Verwaltungsrat fasst seine Beschlüsse und trifft seine Wahlen mit der absoluten Mehrheit der abgegebenen
Stimmen. Bei Stimmengleichheit hat der Vorsitzende den Stichentscheid. An den Sitzungen nehmen die
Mitglieder der Konzernleitung bei der Behandlung der geschäftlichen Traktanden ohne Stimmrecht beratend teil.
Auf der Einladung werden sämtliche Themen aufgeführt, die ein Mitglied des Verwaltungsrats, ein Ausschuss oder
der CEO zu behandeln wünschen. Zu den Anträgen erhalten die Sitzungsteilnehmer im Voraus eine ausführliche
schriftliche Dokumentation. Der Präsident ruft den Verwaltungsrat zusammen, so oft es die Geschäfte erfordern. Im
Berichtsjahr tagte der Verwaltungsrat siebenmal. Die durchschnittliche Sitzungsdauer betrug drei Stunden. Die
Termine für die ordentlichen Sitzungen werden frühzeitig festgelegt, so dass meistens alle Mitglieder persönlich
teilnehmen konnten.
| Verwaltungsratsausschüsse und deren Arbeitsweise
Es bestehen folgende Verwaltungsratsausschüsse:
Audit Committee
Das Audit Committee ist ein ständiger Ausschuss des Verwaltungsrats. Es unterstützt den Verwaltungsrat in der
Wahrnehmung seiner Verantwortung für den Konzern in den Bereichen der finanziellen Berichterstattung, der angewandten
Normen und Systeme der Rechnungslegung sowie der externen Revisionsstelle. Durch die Tätigkeit
des Audit Committee wird der Verwaltungsrat indessen nicht von seinen gesetzlichen Verpflichtungen entbunden
und die Entscheidungsbefugnis verbleibt beim Verwaltungsrat. Das Audit Committee besteht aus drei Mitgliedern
des Verwaltungsrats: G. Peskes (Vorsitz), G. Amtstätter und Dr. P. Kalantzis. Der CFO nimmt an den Sitzungen des
Audit Committee teil. Im Berichtsjahr tagte das Audit Committee insgesamt dreimal. Die durchschnittliche Sitzungsdauer
betrug drei Stunden und vierzig Minuten.
People & Remuneration Committee
Das People & Remuneration Committee ist verantwortlich für die Überprüfung der Selektion der Führungskräfte
sowie deren Anstellungsbedingungen. Die Mitglieder dieses Ausschusses prüfen und beantragen die Entschädigung
des Verwaltungsrats und der Führungskräfte sowie allfällige Options- und Beteiligungspläne. Das People &
Remuneration Committee hat keine Entscheidungsbefugnisse; die dem Verwaltungsrat gemäss Organisationsreglement
und Gesetz zugewiesenen Pflichten und Kompetenzen verbleiben beim Verwaltungsrat als Gesamtgremium.
Das People & Remuneration Committee kann von Zeit zu Zeit externe Experten beiziehen, um seine Empfehlungen
zu unterstützen. Es besteht aus den Verwaltungsratsmitgliedern G. Amtstätter (Vorsitz), G. Egli und Dr. P. Kalantzis.
Der CEO und Verwaltungsratspräsident nimmt an den Sitzungen des People & Remuneration Committee teil, mit
Ausnahme der seine eigene Entschädigung betreffenden Sitzungsteile. Das People & Remuneration Committee
tagte im Berichtsjahr dreimal in jeweils durchschnittlich einstündigen Sitzungen.

Corporate Governance 31
3.4.3
3.5
3.6
3.7
| Arbeitsweise des Verwaltungsrats und seiner Ausschüsse
Die entsprechenden Angaben finden sich unter Ziffer 3.4.1 und 3.4.2.
| Kompetenzregelung
Dem Verwaltungsrat obliegt die oberste Leitung, die Aufsicht über die Geschäftsführung der Von Roll Holding AG
und des Konzerns, namentlich im Hinblick auf die Befolgung der Gesetze, Statuten, Reglemente und Weisungen. Er
erlässt Richtlinien über die Geschäftspolitik und lässt sich über den Geschäftsgang regelmässig orientieren. Er
kann dem CEO Aufträge und Weisungen erteilen. Die Kompetenzen und die Art der Zusammenarbeit zwischen
Verwaltungsrat und Konzernleitung sind im Organisationsreglement festgehalten. Dieses ist auf der Website der
Von Roll Holding AG, www.vonroll.com, im Bereich Investor Relations im Kapitel Corporate Governance unter Organisationsreglement
abrufbar. Der Verwaltungsrat hat die Verantwortung für das operative Geschäft an den CEO der
Von Roll Holding AG delegiert. Der Verwaltungsrat trifft jedoch gemäss seinem Beschluss weiterhin wichtige Personalentscheide
sowie Akquisitions- und Devestitionsentscheide über CHF 1 Million. Im Weiteren entscheidet er
über Investitionen in Technik je nach Art der Investition ab CHF 1 Million sowie weitere konzernrelevante und nach
Gesetz nicht delegierbare Angelegenheiten.
| Informations- und Kontrollinstrumente gegenüber der Konzernleitung
Die Konzernleitung informiert und dokumentiert den Verwaltungsrat offen und zeitgerecht. Jedes Mitglied des
Verwaltungsrats erhält die detaillierten und kommentierten Monatsabschlüsse, die Quartalsabschlüsse (erstes und
drittes Quartal) sowie die Halbjahres- und Jahresabschlüsse. An den Verwaltungsratssitzungen berichten der CEO
und der CFO über den Geschäftsgang und sämtliche konzernrelevante Angelegenheiten inkl. bedeutender Rechtsfälle.
Unternehmensbesuche runden die Informationen ab. Der Verwaltungsrat berät und verabschiedet jährlich
aufgrund der Anträge des CEO und des CFO das Budget für das Folgejahr, das er kontinuierlich überprüft. Der
Verwaltungsrat befasst sich einmal im Jahr mit der strategischen Ausrichtung des Konzerns.
| Risikomanagement im Konzern
Verwaltungsrat und Konzernleitung messen dem sorgfältigen Umgang mit Risiken einen hohen Stellenwert zu und
erweiterten im Berichtsjahr das Risikomanagement. Nebst der generellen Sicherstellung eines umfassenden und
effizienten Versicherungsschutzes beinhaltet das Risikomanagement die systematische Identifizierung, Bewertung
und Berichterstattung zu strategischen, operativen und finanziellen Risiken. Die strategischen Risiken werden primär
auf der Stufe des Verwaltungsrats, die finanziellen und operativen Risiken auf der Stufe der Konzernleitung
beurteilt. Der Risikomanager berichtet über das Risikomanagement halbjährlich an die Konzernleitung. Risiken mit
einem Brutto-Exposure von über CHF 25 Millionen werden unverzüglich dem Verwaltungsrat zur Kenntnis gebracht.
Das Risikomanagement beschränkt sich nicht nur auf das Finanzwesen, sondern umfasst alle Unternehmensbereiche
und Gesellschaften. Den identifizierten Risiken innerhalb der Bereiche wurden geeignete Steuerungsinstrumente
zugeordnet. Die Unterscheidung der Risiken erfolgte nach ihrer Bedeutung in den Kernprozessen
Beschaffung, Produktion und Absatz sowie nach den Risiken in den Unterstützungsprozessen wie IT Kommunikationstechnik
sowie Human Resources. Die durchgeführte Risikobewertung basiert dabei auf Informationen, die in Interviews
mit Schlüsselmitarbeitern gewonnen wurden. Die Risiken werden entsprechend dem gleichen Rahmenwerk
kategorisiert, wie es beim internen Kontrollsystem verwendet wird. Für die Top-10-Risiken (inkl. jener, die zu fehlerhafter
oder betrügerischer Berichterstattung führen können) wurde eine detaillierte Analyse der Eintretenswahrscheinlichkeit
und der Auswirkung durchgeführt, welche die Basis zur Einführung eines angemessenen
Risikomanagementprozesses darstellt. Der Schwerpunkt der Aktivitäten im Risikomanagement liegt auf der Absicherung
von Währungs- und Metallpreisrisiken sowie im Forderungsmanagement. Neue Risiken wurden darüber
hinaus über den direkten Kontakt der Abteilungen mit dem Risikomanagement identifiziert.

32 Corporate Governance
4. | Konzernleitung
4.1
| Mitglieder der Konzernleitung
Per 26. April 2009 ist Herr Dr. Jürgen Bremer (CLO) aus der Konzernleitung ausgeschieden. Somit besteht die
Konzernleitung der Von Roll Holding AG am 31. Dezember 2009 aus folgenden Mitgliedern:
Name Nationalität Jahrgang Position In dieser Position seit
Thomas Limberger D 1967 CEO (Delegierter) August 2007
Markus Scherbel D 1972 CFO Oktober 2007
Andreas Harting D 1970 Mitglied September 2007
Markus Scherbel
Chief Financial Officer (CFO)
Deutscher Staatsangehöriger
Universitätsabschluss als
Diplomkaufmann an der
European Business School (ebs),
Oestrich-Winkel, Deutschland
Beruflicher Werdegang
1997–2000:
Prüfungsleiter bei der Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
Arthur Andersen, Stuttgart, Deutschland
2000–2004:
Leiter der internationalen Rechnungslegung der börsennotierten mg
technologies ag, Frankfurt, Deutschland (ehemals Metallgesellschaft AG)
2004–2006:
Geschäftsleitungsmitglied und Chief Financial Controller Europe des
Automobilzulieferers Hilite Group Europe, Marktheidenfeld, Deutschland
2006–2007:
Senior Vice President und Head of Corporate Accounting and
Reporting, OC Oerlikon Management AG, Pfäffikon SZ, Schweiz
Weitere Tätigkeiten
Es bestehen keine weiteren Tätigkeiten und Interessenbindungen.
Andreas Harting
Mitglied der Konzernleitung,
Marketingstrategie und IT
Deutscher Staatsangehöriger
Universitätsabschluss als Diplomkaufmann,
Diplôme de Grande
Ecole sowie Master der ESCP-EAP
European School of Management
(Paris, Oxford, Berlin)
Beruflicher Werdegang
1996–1997:
Berater für die Boston Consulting Group GmbH, München, Deutschland
1997–1999:
Product Manager für die Johnson & Johnson GmbH, Düsseldorf,
Deutschland
2000–2002:
Vorstand der United Screens Media AG, Unterföhring, Deutschland
2002–2005:
Manager für die BBDO Consulting GmbH, München, Deutschland
2005–2007:
Senior Vice President (globales Marketing) der OC Oerlikon
Management AG, Pfäffikon SZ, Schweiz
Weitere Tätigkeiten
Es bestehen keine weiteren Tätigkeiten und Interessenbindungen.
4.2
4.3
| Weitere Tätigkeiten
Die Angaben zu den weiteren Tätigkeiten und Interessenbindungen der Mitglieder der Konzernleitung finden sich
unter Ziffer 4.1 und für T. Limberger, Verwaltungsratspräsident und Delegierter, unter Ziffer 3.1.
| Managementverträge
Es existieren keine Managementverträge mit Dritten.

Corporate Governance 33
5. | Entschädigungen, Beteiligungen und Darlehen
5.1
| Inhalt und Festsetzungsverfahren der Entschädigung und der Beteiligungsprogramme
Das People & Remuneration Committee des Verwaltungsrats stellt die Grundsätze für die Entschädigung der Mitglieder
des Verwaltungsrats jährlich auf und unterbreitet sie dem Verwaltungsrat zur Genehmigung. Im Berichtsjahr
wurden keine externen Berater beigezogen. Das People & Remuneration Committee überprüft regelmässig die
Arbeitsverträge mit dem CEO und den übrigen Mitgliedern der Konzernleitung sowie die entsprechenden Einkommen.
Dies nach dem Grundsatz, gut qualifizierte und bestens geeignete Personen für das Unternehmen gewinnen
zu können. Die Führungskräfte werden nach ihren Fähigkeiten, Erfahrungen und ihrer Ausbildung mit marktüblichen
Löhnen gestützt auf Lohnvergleiche fair honoriert. Die Entschädigungen bestehen aus einem festen Lohn sowie
einem leistungsabhängigen variablen Lohnbestandteil. Die Höhe des leistungsabhängigen Teils richtet sich nach
der Erfüllung der jährlich festgelegten persönlichen Ziele und dem Erreichen der Ziele des Unternehmens. Die
Mitglieder des Verwaltungsrats erhielten für das Jahr 2009 ein fixes Honorar in Form einer Barentschädigung. Mit
dem Lohn für den CEO wurde auch dessen Verwaltungsratstätigkeit abgegolten, d. h. er erhielt für seine Tätigkeit
als Verwaltungsrat keine zusätzliche Entschädigung. Die nicht-exekutiven Mitglieder des Verwaltungsrats erhielten
weder zusätzliche Vergütungen noch Bezüge in Form von weiteren Honoraren, Aktien oder Optionen. Den Mitgliedern
der Konzernleitung wurden ein Grundsalär sowie leistungsabhängige Saläranteile gezahlt, die zu 30 % auf
persönlichen Leistungszielen und zu 70 % auf dem Erfolg der Gesellschaft basieren. Das Grundsalär macht rund
60 % und die leistungsabhängigen Salärbestandteile machen rund 40 % des gesamten Lohnes aus.
Im Jahr 2007 wurde ein Optionsbeteiligungsplan für die Mitglieder der Konzernleitung eingeführt. Dieser sieht vor,
dass den Mitgliedern der Konzernleitung jedes Jahr Optionen zugeteilt werden können; eine Verpflichtung dazu
besteht jedoch nicht. Die Optionen können während dreier Jahre zu einem beim Erhalt festgelegten Preis ausgeübt
werden, solange das jeweilige Mitglied die Voraussetzungen, z. B. in ungekündigtem Anstellungsverhältnis, erfüllt.
Pro Jahr können nur maximal 50 % der zugeteilten Optionen ausgeübt werden. Der Optionsplan berechtigt die
Begünstigten zum Bezug von Aktien (Equity Settlement). Die mögliche Verpflichtung zur Ausgabe von Aktien unter
offenen Optionen wird ausschliesslich durch den Erwerb der Aktien über die Börse abgedeckt.
Mitgliedern der Konzernleitung wurden im Jahr 2007 insgesamt 500 000 Optionen zugeteilt, die zum Bezug von
500 000 Aktien berechtigen. Der Ausübungspreis beträgt CHF 20. Die Ausübungsperiode dieser Tranche endet am
31. Dezember 2010. Bis dahin konnten erstmals in den Jahren 2007 und 2008 zusammen 50 % und im Jahr 2009
ebenso 50 % ausgeübt werden.
Im Berichtsjahr wurden Mitgliedern der Konzernleitung insgesamt 500 000 Optionen zugeteilt, die zum Bezug von
500 000 Aktien berechtigen. Der Ausübungspreis beträgt CHF 12. Die Ausübungsperiode dieser Tranche endet am
31. Dezember 2012. Bis dahin können in den Jahren 2009 und 2010 zusammen 50 % und im Jahr 2011 ebenso 50 %
ausgeübt werden. Für detaillierte Angaben zu den effektiv ausgezahlten Entschädigungen für die Mitglieder des
Verwaltungsrats und der Konzernleitung verweisen wir auf den Anhang zur Jahresrechnung.

34 Corporate Governance
6. | Mitwirkungsrechte der Aktionäre
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5
| Stimmrechtsbeschränkung und -vertretung
Die Statuten der Gesellschaft enthalten keine Stimmrechtsbeschränkungen und weichen hinsichtlich der Stimmrechtsvertretung
nicht vom Gesetz ab. Die Generalversammlung fasst die Beschlüsse und vollzieht die Wahlen mit
absoluter Mehrheit der an der Versammlung abgegebenen Aktienstimmen, unter Ausschluss der leeren und ungültigen
Stimmen. Diese Regelung gilt, soweit nicht zwingende Bestimmungen des Gesetzes oder Bestimmungen der
Statuten etwas anderes vorsehen. Jede Aktie berechtigt an der Generalversammlung zu einer Stimme.
| Statutarische Quoren
Ein Beschluss der Generalversammlung über die Auflösung der Gesellschaft ohne Liquidation bedarf mindestens
zweier Drittel der vertretenen Stimmen und der absoluten Mehrheit der vertretenen Aktiennennwerte. Im Übrigen
gelten für Generalversammlungsbeschlüsse gemäss Statuten die gesetzlichen Quoren nach Art. 703 und 704
Obligationenrecht.
| Einberufung der Generalversammlung
Betreffend Einberufung der Generalversammlung weicht die statutarische Regelung nicht vom Gesetz ab. Die ordentliche
Generalversammlung der Aktionäre findet jährlich statt, und zwar spätestens sechs Monate nach Abschluss
des Geschäftsjahres. Sie wird vom Verwaltungsrat einberufen. Die Einladung der Aktionäre erfolgt durch
einmalige Publikation der Einladung zur Generalversammlung im «Schweizerischen Handelsamtsblatt» sowie in der
«Neuen Zürcher Zeitung» und in «Finanz und Wirtschaft». Ein oder mehrere Aktionäre, die zusammen mindestens
den zehnten Teil des Aktienkapitals vertreten, können die Einberufung einer ausserordentlichen Generalversammlung
verlangen; ausserordentliche Generalversammlungen haben innerhalb von 90 Tagen nach dem Eingang solcher
Begehren stattzufinden.
| Traktandierung
Aktionäre, die zusammen Aktien im Nennwert von mindestens CHF 1 Million vertreten, können bis spätestens 60
Tage vor dem Versammlungstag die Traktandierung von Verhandlungsgegenständen verlangen. Das Begehren hat
schriftlich zu erfolgen.
| Eintragungen im Aktienbuch
Das Aktienkapital der Gesellschaft setzt sich ausschliesslich aus Inhaberaktien zusammen, weshalb kein Aktienbuch
geführt wird.
7. | Kontrollwechsel und Abwehrmassnahmen
7.1
7.2
| Angebotspflicht
Die Von Roll Holding AG legt fest, dass ein Übernehmer zu einem öffentlichen Kaufangebot gemäss den Artikeln 32
und 52 des Bundesgesetzes über die Börsen und den Effektenhandel (BEHG) vom 24. März 1995 verpflichtet ist. Der
Grenzwert wird nicht angehoben.
| Kontrollwechselklauseln
Für Verwaltungsrat und Konzernleitung bestehen keine wesentlichen vertraglichen Vereinbarungen im Falle eines
Kontrollwechsels. Die Statuten beinhalten keine Kontrollwechselklauseln zugunsten von Mitgliedern des Verwaltungsrats
und/oder der Konzernleitung.

Corporate Governance 35
8. | Revisionsstelle
8.1
8.2
8.3
8.4
| Dauer des Mandats und Amtsdauer des leitenden Revisors
Die Deloitte AG, Zürich, wurde im Jahr 2004 als Revisionsstelle der Von Roll Holding AG im Handelsregister eingetragen.
Herr Daniel O. Flammer ist im vierten Jahr als leitender Revisor mit diesem Mandat betraut. Die Tätigkeiten
der Revisionsstelle werden vom Audit Committee überwacht. Die Revisionsstelle wird jeweils durch die Generalversammlung
für ein Geschäftsjahr gewählt, wobei Wiederwahl möglich ist. Die geltende gesetzlich maximale
Amtsdauer des leitenden Revisors von sieben Jahren (Art. 730a Abs. 2 Obligationenrecht) ist statutarisch nicht
beschränkt.
| Revisionshonorar
Das Revisionshonorar für die Prüfung der Jahresrechnung 2009 der zum Verbund der Revisionsstelle gehörenden
Prüfer beträgt insgesamt TCHF 871 Vorjahr: (TCHF 902).
| Zusätzliche Honorare
Es wurden im Berichtszeitraum zusätzliche Honorare von rund TCHF 80,6 (Vorjahr: TCHF 1 782) für Zusatzdienstleistungen
in den Bereichen Steuern, Compliance und Transaction Services bezahlt. Im Geschäftsjahr 2009 wurden
TCHF 38 für Steuerberatung und TCHF 43 für prüfungsnahe Zusatzleistungen ausgegeben.
| Aufsichts- und Kontrollinstrumente gegenüber der Revision
Das Audit Committee des Verwaltungsrats beurteilt jährlich die Leistung, Honorierung und Unabhängigkeit der
externen Revisionsstelle (siehe Ziffer 3.4.2). Der Verwaltungsrat beantragt gestützt auf die Empfehlung des Audit
Committee der Generalversammlung die Wahl der externen Revisionsstelle. Sofern keine besonderen Gründe vorliegen,
wird dabei auf die Wahrung der Kontinuität geachtet. Das Audit Committee beurteilt jährlich den
Prüfungsumfang der externen Revisionsstelle sowie die relevanten Abläufe und bespricht die Revisionsergebnisse
mit den externen Prüfern. Im Berichtsjahr fanden dazu zwei gemeinsame Sitzungen mit den Vertretern der externen
Revisionsstelle statt.
9. | Informationspolitik
Die Von Roll Holding AG verfolgt eine offene, wahrheitsgetreue und aktive Informationspolitik. Wenn immer möglich
werden die Mitarbeitenden zuerst informiert. Die Aktionäre werden durch den Geschäftsbericht, den Halbjahresbericht,
durch Medienmitteilungen, via Internet und an der Generalversammlung informiert. Die Von Roll Holding AG
berichtet halbjährlich über die Ergebnisse und kommentiert diese. Weiter informiert die Von Roll Holding AG gemäss
den Regeln der Ad hoc-Publizität laufend über wichtige Ereignisse. Auf Wunsch erhalten die Aktionärinnen
und Aktionäre die Medienmitteilungen per Fax oder E-Mail zugesandt. Diese können bei der Von Roll Holding AG,
Steinacherstrasse 101, 8804 Au/Wädenswil, Telefon +41 44 204 30 34, Fax +41 44 204 30 39 oder via E-Mail über
press@vonroll.com angefordert werden. Die Von Roll Holding AG veröffentlicht alle kursrelevanten Ereignisse nach
den Richtlinien der SIX Swiss Exchange.

36 Corporate Governance

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 37
Finanzbericht
Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung 38
Konsolidierte Bilanz 39
Konsolidierte Geldflussrechnung 40
Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals 41
Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung 43
Bericht der Revisionsstelle – Bericht zur Konzernrechnung 88
Erfolgsrechnung der Von Roll Holding AG 90
Bilanz der Von Roll Holding AG 91
Anhang zur Jahresrechnung der Von Roll Holding AG 92
Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinns der Von Roll Holding AG 97
Bericht der Revisionsstelle – Bericht zur handelsrechtlichen Jahresrechnung 98

38 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung
für das Geschäftsjahr 2009
in CHF 1 000 Erläuterung 2009
2008
(angepasst)
Umsatzerlöse 4 554 549 716 480
Erlösminderungen – 5 120 – 6 425
Nettoumsatzerlöse 549 429 710 055
Herstellkosten der verkauften Produkte 6 – 441 490 – 545 392
Bruttogewinn 107 939 164 663
Forschungs- und Entwicklungsaufwand 6 – 12 226 – 11 872
Distributions- und Verkaufsaufwand 6 – 35 484 – 47 134
Verwaltungsaufwand 6 – 58 692 – 54 311
Restrukturierungskosten 10 – 8 621 –
Sonstiger betrieblicher Aufwand 11 – 7 816 – 12 029
Ertrag aus als Finanzinvestitionen gehaltenen Liegenschaften, netto 12 1 902 410
Sonstiger betrieblicher Ertrag 13 4 507 10 343
Betriebsergebnis (EBIT) – 8 491 50 070
Finanzertrag 14 14 473 13 602
Finanzaufwand 15 – 18 286 – 22 520
Unternehmensergebnis vor Steuern – 12 304 41 152
Ertragsteuern 16 962 – 11 397
Unternehmensergebnis der Periode – 11 342 29 755
Übrige Posten des Gesamtergebnisses
Differenzen aus der Währungsumrechnung von Abschlüssen
ausländischer Geschäftsbetriebe 4 654 – 35 969
Umrechnungsdifferenzen von als Eigenkapital zu qualifizierenden
gruppeninternen Darlehen – 1 281 – 10 517
Realisierter Währungsverlust (-gewinn) aus liquidierten
Gesellschaften 3 – 34
Versicherungsmathematische Gewinne (+) und Verluste (–)
aus leistungsorientierten Plänen, netto 38 4 539 – 9 010
Ertragsteuern auf den versicherungsmathematischen Gewinnen und
Verlusten aus leistungsorientierten Plänen – 1 490 2 403
Übrige Posten des Gesamtergebnisses in der Periode,
nach Steuern 6 425 – 53 127
Gesamtergebnis der Periode – 4 917 – 23 372
Unternehmensergebnis zuzurechnen:
Gesellschaftern der Muttergesellschaft – 10 864 28 482
Minderheitsaktionären – 478 1 273
Unternehmensergebnis der Periode – 11 342 29 755
Gesamtergebnis zuzurechnen:
Gesellschaftern der Muttergesellschaft – 4 439 – 23 547
Minderheitsaktionären – 478 175
Gesamtergebnis der Periode – 4 917 – 23 372
Unternehmensergebnis je Aktie
Gewogener Durchschnitt der ausgegebenen Aktien in Stück 17 178 362 251 182 534 818
Unverwässertes Ergebnis je Aktie in CHF 17 – 0.061 0.156
Verwässertes Ergebnis je Aktie in CHF 17 – 0.061 0.156

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 39
Konsolidierte Bilanz per 31. Dezember 2009
Aktiven
in CHF 1 000 Erläuterung 31. Dez. 09 in %
31. Dez. 08
(angepasst) in %
01. Jan. 08
(angepasst) in %
Kurzfristige Vermögenswerte
Flüssige Mittel 29 62 416 100 469 330 778
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 27 90 020 116 537 101 111
Vorräte 25 99 239 122 053 81 159
Steuerforderungen 16 2 396 564 558
Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte 22 170 – –
Sonstige Forderungen und aktive Abgrenzungen 28 28 440 42 903 32 401
Total kurzfristige Vermögenswerte 282 681 54,3 % 382 526 62,9 % 546 007 77,7 %
Langfristige Vermögenswerte
Sachanlagen 18 103 265 100 386 84 234
Goodwill 19 39 932 38 867 10 686
Sonstige immaterielle Vermögenswerte 20 47 338 49 548 14 029
Als Finanzinvestitionen gehaltene Liegenschaften 21 4 902 4 890 5 788
Langfristige finanzielle Vermögenswerte 22 3 471 2 388 1 833
Aktivierte Personalvorsorge 38 17 875 11 080 15 966
Aktive latente Steuern 16 20 787 18 734 24 198
Total langfristige Vermögenswerte 237 570 45,7 % 225 893 37,1 % 156 734 22,3 %
Bilanzsumme 520 251 100,0 % 608 419 100,0 % 702 741 100,0 %
Passiven
in CHF 1 000 Erläuterung 31. Dez. 09 in %
31. Dez. 08
(angepasst) in %
01. Jan. 08
(angepasst) in %
Fremdkapital
Kurzfristiges Fremdkapital
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 33 40 352 58 184 37 600
Steuerverbindlichkeiten 16 1 310 3 409 3 982
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 31 1 229 1 871 5 596
Kurzfristige Rückstellungen 32 3 890 1 176 2 809
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten
und passive Abgrenzungen 34 56 341 80 176 58 640
Total kurzfristiges Fremdkapital 103 122 19,9 % 144 816 23,8 % 108 627 15,4 %
Langfristiges Fremdkapital
Langfristige Finanzverbindlichkeiten 31 87 613 27 035
Pensionsverpflichtungen 38 23 347 22 965 21 900
Passive latente Steuern 16 9 151 9 144 10 363
Langfristige Rückstellungen 32 11 849 12 191 14 967
Total langfristiges Fremdkapital 44 434 8,5 % 44 913 7,4 % 74 265 10,6 %
Total Fremdkapital 147 556 28,4 % 189 729 31,2 % 182 892 26,0 %
Eigenkapital
Aktienkapital 30 18 479 18 479 18 479
Konzernreserven 354 216 399 683 493 645
Den Aktionären der Muttergesellschaft
zurechenbarer Anteil am Eigenkapital 372 695 71,6 % 418 162 68,7 % 512 124 72,9 %
Anteil Minderheitsaktionäre – 0,0 % 528 0,1 % 7 725 1,1 %
Total Eigenkapital 372 695 71,6 % 418 690 68,8 % 519 849 74,0 %
Bilanzsumme 520 251 100,0 % 608 419 100,0 % 702 741 100,0 %

40 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Konsolidierte Geldflussrechnung für das Geschäftsjahr 2009
in CHF 1 000 Erläuterung 2009
2008
(angepasst)
Geschäftstätigkeit
Unternehmensergebnis vor Steuern – 12 304 41 152
Finanzergebnis 14/15 3 813 8 918
Abschreibungen auf Sach- und immaterielle Anlagen
und Wertminderungen/-aufholungen 9 19 067 12 644
EBITDA 10 576 62 714
Gewinn (–)/Verlust (+) aus Verkauf von Anlagevermögen 11/13 – 85 11
Verlust aus dem Verkauf von als Finanzinvestitionen gehaltenen
Liegenschaften 12 – 198
Veränderungen von langfristigen Rückstellungen 541 – 3 335
Anteilbasierte Vergütungen mit Ausgleich durch
Eigenkapitalinstrumente 1 134 534
Geldfluss vor Veränderungen
des Nettoumlaufvermögens 12 166 60 122
Veränderungen von Vorräten 22 546 – 6 466
Veränderungen von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 27 631 – 13 061
Veränderungen von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und
Leistungen – 18 132 3 318
Veränderungen der sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte 8 241 – 7 183
Veränderungen kurzfristiger Rückstellungen und
anderer kurzfristiger Verbindlichkeiten – 20 307 11 908
Aus laufender Geschäftstätigkeit
erwirtschaftete flüssige Mittel 32 145 48 638
Bezahlte Ertragsteuern 16 – 2 675 – 3 942
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 29 470 44 696
Investitionstätigkeit
Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Anlagen 18/20 – 21 224 – 27 046
Mittelzufluss/-abfluss aus Unternehmenskäufen 2 1 374 – 135 961
Mittelabfluss aus Entkonsolidierung und Liquidation 2 – 98 –
Erlöse aus dem Verkauf von Anlagevermögen 205 1 180
Zahlungen für den Erwerb finanzieller Vermögenswerte – 1 980 –
Erhaltene Zinsen 417 4 751
Mittelzufluss aus langfristigen Darlehen 426 –
Geldfluss aus Investitionstätigkeit – 20 880 – 157 076
Finanzierungstätigkeit
Rückzahlung von finanziellen Verbindlichkeiten – 2 045 – 30 340
Kauf eigener Aktien 30 – 12 885 – 97 416
Verkauf eigener Aktien 30 6 377 37 393
Bezahlte Zinsen – 2 456 – 3 002
Bezahlte Dividenden – 35 704 – 18 368
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit – 46 713 – 111 733
Veränderung der flüssigen Mittel – 38 123 – 224 113
Flüssige Mittel am 1. Januar 100 469 330 778
Auswirkung von Wechselkursänderungen 70 – 6 196
Veränderung der flüssigen Mittel – 38 123 – 224 113
Flüssige Mittel am 31. Dezember 62 416 100 469

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 41
Veränderung des konsolidierten Eigenkapitals
für das Geschäftsjahr 2009
Das konsolidierte Eigenkapital hat sich im Berichtsjahr 2008 (angepasst) wie folgt verändert:
in CHF 1 000
Aktienkapital
Fremdwährungs-
Kapital-
umrechnungsreserven
Eigene Aktien differenzen
Zurechenbar
zu Aktionären
Gewinn- der Mutterreserven
gesellschaft
Anteil
Minderheitsaktionäre
Stand zum 1. Januar 2008 (publiziert) 18 479 396 688 – 8 673 – 18 454 126 619 514 659 7 725 522 384
Restatement 1 – – – – – 2 535 – 2 535 – – 2 535
Stand zum 1. Januar 2008 (angepasst) 18 479 396 688 – 8 673 – 18 454 124 084 512 124 7 725 519 849
Unternehmensergebnis der Periode – – – – 28 482 28 482 1 273 29 755
Differenzen aus der Währungsumrechnung
von Abschlüssen ausländischer
Geschäftsbetriebe (angepasst) 1 – – – – 34 871 – – 34 871 – 1 098 – 35 969
Umrechnungsdifferenzen von als
Eigenkapital zu qualifizierenden
gruppeninternen Darlehen – – – – 10 517 – – 10 517 – – 10 517
Realisierter Währungsgewinn aus
liquidierten Gesellschaften – – – – 34 – – 34 – – 34
Versicherungsmathematische Verluste
aus leistungsorientierten Plänen – – – – – 9 010 – 9 010 – – 9 010
Ertragsteuern auf den
versicherungsmathematischen Verlusten
aus leistungsorientierten Plänen – – – – 2 403 2 403 – 2 403
Übrige Posten des Gesamtergebnisses in
der Periode – – – – 45 422 – 6 607 – 52 029 – 1 098 – 53 127
Aktienbasierte Vergütung – – – – 535 535 – 535
Kauf/Verkauf eigener Aktien – – – 60 772 – 749 – 60 023 – – 60 023
Dividenden – – – – – 18 368 – 18 368 – – 18 368
Zukauf von Minderheitsanteilen – – – – 1 370 9 270 7 900 – 7 900 –
Ausgabe von Minderheitsanteilen
(angepasst) 1 – – – – – 459 – 459 528 69
Total Transaktionen mit
Eigentümern – – – 60 772 – 1 370 – 8 273 – 70 415 – 7 372 – 77 787
Stand zum
31. Dezember 2008 (angepasst) 18 479 396 688 – 69 445 – 65 246 137 686 418 162 528 418 690
Total
Eigenkapital
Total Konzernreserven
Ende Dezember 2008 (angepasst) 399 683
1
Details siehe Erläuterung 1

42 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Das konsolidierte Eigenkapital hat sich im Berichtsjahr 2009 wie folgt verändert:
in CHF 1 000
Aktienkapital
Fremdwährungs-
Kapital-
umrechnungsreserven
Eigene Aktien differenzen
Zurechenbar
zu Aktionären
Gewinn- der Mutterreserven
gesellschaft
Anteil
Minderheitsaktionäre
Stand zum 1. Januar 2009 18 479 396 688 – 69 445 – 65 246 137 686 418 162 528 418 690
Unternehmensergebnis der Periode – – – – – 10 864 – 10 864 – 478 – 11 342
Differenzen aus der Währungsumrechnung
von Abschlüssen
ausländischer Geschäftsbetriebe – – – 4 654 – 4 654 – 4 654
Umrechnungsdifferenzen von als
Eigenkapital zu qualifizierenden
gruppeninternen Darlehen – – – – 1 281 – – 1 281 – – 1 281
Realisierter Währungsverlust aus
liquidierten Gesellschaften – – – 3 – 3 – 3
Versicherungsmathematische Gewinne
aus leistungsorientierten Plänen – – – – 4 539 4 539 – 4 539
Ertragsteuern auf den
versicherungsmathematischen Gewinnen
aus leistungsorientierten Plänen – – – – – 1 490 – 1 490 – – 1 490
Übrige Posten des Gesamtergebnisses in
der Periode – – – 3 376 3 049 6 425 – 6 425
Aktienbasierte Vergütung – – – – 1 134 1 134 – 1 134
Kauf/Verkauf eigener Aktien – – – 2 845 – – 3 663 – 6 508 – – 6 508
Dividenden – – – – – 35 704 – 35 704 – – 35 704
Zukauf von Minderheitsanteilen – – – – 50 50 – 50 –
Total Transaktionen mit
Eigentümern – – – 2 845 – – 38 183 – 41 028 – 50 – 41 078
Stand zum
31. Dezember 2009 18 479 396 688 – 72 290 – 61 870 91 688 372 695 – 372 695
Total
Eigenkapital
Total Konzernreserven
Ende Dezember 2009 354 216

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 43
1.
Anhang zur konsolidierten Jahresrechnung
zum 31. Dezember 2009
| Zusammenfassung der wesentlichen
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Allgemeine Information
Die Von Roll Holding AG (die Gesellschaft) mit ihren Tochtergesellschaften (zusammen Von Roll) ist ein international
tätiger Produktions- und Dienstleistungskonzern, dessen Hauptaktivitäten in der Erläuterung zu den Geschäftssegmenten
(siehe Erläuterung 6) dargestellt sind. Die Gesellschaft ist eine Publikumsaktiengesellschaft, kotiert an der
Schweizer Börse (SIX Swiss Exchange). Der eingetragene Gesellschaftssitz befindet sich an der Passwang strasse 20,
4226 Breitenbach, Schweiz.
Massgebende Rechnungslegungsgrundsätze
Die konsolidierte Jahresrechnung der Von Roll Holding AG wurde in Übereinstimmung mit den International Financial
Reporting Standards (IFRS), herausgegeben vom International Accounting Standards Board (IASB), sowie unter
Berücksichtigung der Börsenzulassungsvorschriften der SIX erstellt und entspricht dem schweizerischen Gesetz.
Die konsolidierte Jahresrechnung wird in Schweizer Franken (CHF) präsentiert, da die wichtigsten Gruppeneinheiten
aus der Schweiz tätig und finanziert sind. Die Jahresrechnung wird in CHF Tausend (TCHF) dargestellt. Aufgrund des
gewählten Zahlenformats können sich unwesentliche Rundungsdifferenzen ergeben. Die Verwendung der Jahreszahl
im Zusammenhang mit der Darstellung von Bilanzinformationen bezieht sich grundsätzlich auf den 31. Dezember
des angegebenen Jahres, soweit keine anderen Angaben gemacht werden.
Gewisse Anpassungen zur Verbesserung der Darstellung und zusätzliche Offenlegungen von Vorjahreszahlen
wurden in dieser konsolidierten Jahresrechnung vorgenommen.
Anwendung neuer Rechnungslegungsstandards
Die folgenden neuen und revidierten Standards des International Accounting Standards Board (IASB) wurden für
das am 1. Januar 2009 beginnende Geschäftsjahr erstmals durch Von Roll angewendet.
» IAS 1 (überarbeitet) «Darstellung des Abschlusses». Der überarbeitete Standard sieht neue Bezeichnungen für die
Bestandteile des Abschlusses vor, welche jedoch keinen verpflichtenden Charakter haben. Wenn eine rückwirkende
Änderung der Vorjahreszahlen oder eine Umgliederung von Positionen vorgenommen wurde, ist eine Bilanz zu
Beginn der Vergleichsperiode darzustellen. Weiter wird die separate Darstellung von Veränderungen im Eigenkapital
aufgrund von Transaktionen mit Eigentümern gefordert. Jegliche Veränderungen des Eigenkapitals, welche
nicht auf Beziehungen mit Eigentümern beruhen, müssen in einer Gesamtergebnisrechnung offengelegt werden.
Unternehmen dürfen zwischen der Darstellung in einer einzigen Gesamtergebnisrechnung und der Darstellung in
zwei Aufstellungen (gesonderte Gewinn- und Verlustrechnung und Gesamtergebnisrechnung) wählen. Von Roll
hat sich für die Darstellung in einer einzigen Gesamtergebnisrechnung entschieden. Der Geschäftsbericht 2009
wurde in Übereinstimmung mit den überarbeiteten Offenlegungsanforderungen erstellt.
» IFRS 8 «Geschäftssegmente». IFRS 8 ersetzt IAS 14 «Segmentberichterstattung». Er fordert einen Management-
Ansatz, unter welchem Segmentinformationen auf derselben Basis wie zu internen Berichtszwecken zu präsentieren
sind. Da bei Von Roll die externe Segmentberichterstattung bereits in früheren Perioden der internen Berichterstattung
entsprach, resultierte keine Änderung in der Anzahl und Definition der berichtspflichtigen Segmente im
Vergleich zum Geschäftsbericht 2008. Im Vergleich zum Geschäftsbericht 2008 wird zusätzlich eine Überleitung
zum Unternehmensergebnis der Periode vorgenommen.
Die Geschäftssegmente werden analog zur internen Berichterstattung an das oberste Führungsgremium (chief
operating decision maker) berichtet. Das oberste Führungsgremium der Von Roll ist der Verwaltungsrat der Von
Roll Holding AG.

44 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Die Vergleichsinformationen wurden angepasst und ebenfalls in Übereinstimmung mit IAS 1 (überarbeitet) und
IFRS 8 dargestellt. Diese Veränderungen der Rechnungslegungsgrundsätze wirkten sich nur auf die Darstellung aus
und hatten keinen Effekt auf das Unternehmensergebnis und das Eigenkapital.
» Verbesserte Angaben zu Finanzinstrumenten (Überarbeitung von IFRS 7 Finanzinstrumente: Angaben). Durch die
Änderungen an IFRS 7 wurden die Angaben zu Finanzinstrumenten erweitert im Hinblick auf Angaben zum beizulegenden
Zeitwert sowie zum Liquiditätsrisiko. Von Roll hat von ihrem Wahlrecht Gebrauch gemacht, keine
Vergleichsinformationen für diese erweiterten Angaben bereitzustellen. Dies steht im Einklang mit den Übergangsbestimmungen,
die im Rahmen der Änderungen eingeführt wurden.
Die folgenden Ergänzungen zu den Standards und Interpretationen sind für das am 1. Januar 2009 beginnende
Geschäftsjahr erstmals anzuwenden, sind jedoch für Von Roll derzeit nicht relevant.
» Änderungen zu IFRS 1 «Erstmalige Anwendung der International Financial Reporting Standards» und IAS 27
«Konzern- und separate Abschlüsse nach IFRS – Anschaffungskosten einer Investition in eine Tochtergesellschaft,
einem Unternehmen unter gemeinsamer Leitung oder eines assoziierten Unternehmen»
» Änderungen zu IFRS 2 «Aktienbasierte Vergütungen – Ausübungsbedingungen und Annullierungen»
» IAS 23 (wie 2007 überarbeitet) «Fremdkapitalkosten»
» Änderungen zu IAS 32 «Finanzinstrumente: Darstellung» und IAS 1 «Darstellung des Abschlusses – Kündbare
Instrumente und Verpflichtungen, die bei Liquidation entstehen»
» Änderungen zu IFRIC 9 «Erneute Beurteilung eingebetteter Derivate» und IAS 39 «Finanzinstrumente: Ansatz und
Bewertung»
» IFRIC 13 «Kundenbindungsprogramme»
» IFRIC 15 «Vereinbarungen über die Errichtung von Immobilien»
» IFRIC 16 «Absicherung einer Nettoinvestition in einem ausländischen Geschäftsbetrieb»
» IFRIC 18 «Übertragungen von Vermögenswerten von Kunden»

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 45
Die folgenden neuen und revidierten Standards und Interpretationen des IASB wurden verabschiedet. Sie treten
jedoch erst später in Kraft und sind in der vorliegenden Konzernrechnung nicht frühzeitig angewendet. Die von der
Konzernleitung eingeschätzten Auswirkungen können der folgenden Tabelle entnommen werden:
Inkraftsetzung
Geplante
Anwendung
durch Von Roll
Neue Standards
IFRS 9 Finanzinstrumente: Bewertung und Klassierung 1. Januar 2013 Geschäftsjahr
2013
Änderungen zu Standards
IAS 24
Angaben über Beziehungen zu nahestehenden
1. Januar 2011 Geschäftsjahr
(rev. 2009) Unternehmen und Personen
2011
IAS 27 rev. Konzern- und separate Einzelabschlüsse nach IFRS 1. Juli 2009 Geschäftsjahr
2010
Änderungen zu Finanzinstrumente: Darstellung – Klassifizierung von 1. Februar 2010 Geschäftsjahr
IAS 32
Bezugsrechten
2011
Änderungen zu Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung –
1. Juli 2009 Geschäftsjahr
IAS 39 Zur Absicherung qualifizierende Grundgeschäfte
2010
IFRS 1 rev. Erstmalige Anwendung der International Financial
1. Juli 2009 Geschäftsjahr
Reporting Standards
2010
Änderungen zu Erstmalige Anwendung der International Financial 1. Januar 2010 Geschäftsjahr
IFRS 1
Reporting Standards – Zusätzliche Ausnahmen
2010
Änderungen zu Bilanzierung von aktienbasierten Vergütungen mit 1. Januar 2010 Geschäftsjahr
IFRS 2 Barausgleich
2010
IFRS 3 rev. Unternehmenszusammenschlüsse 1. Juli 2009 Geschäftsjahr
2010
Änderungen zu Zur Veräusserung gehaltene langfristige
1. Juli 2009 Geschäftsjahr
IFRS 5 Vermögenswerte und aufgegebene
2010
Geschäftsbereiche
Diverse Änderungen von IFRSs
1. Juli 2009 Geschäftsjahr
(Annual improvements, April 2009)
1. Januar 2010
2010
Neue Interpretationen
IFRIC 17 Ausschüttung von nicht geldwirksamen
1. Juli 2009 Geschäftsjahr
Vermögenswerten an Eigentümer
2010
IFRIC 19 Tilgung von Finanzverbindlichkeiten mit
1. Juli 2010 Geschäftsjahr
Eigenkapitalinstrumenten
2011
Änderungen zu Interpretationen
Änderungen zu IAS 19 – Die Begrenzung eines
1. Januar 2011 Geschäftsjahr
IFRIC 14 Personalvorsorgeaktivums, minimale
2011
Beitragspflichten und deren Zusammenhang –
Vorauszahlung einer Mindestdotierungsverpflichtung
***
*
***
*
***
*
*
*
***
*
***
*
*
***
* Es werden keine oder keine wesentlichen Auswirkungen auf die Konzernrechnung von Von Roll erwartet.
** Es werden vor allem zusätzliche Offenlegungen oder Änderungen in der Darstellung der Konzernrechnung von Von Roll erwartet.
*** Die Auswirkungen auf die Konzernrechnung von Von Roll sind noch nicht ausreichend zuverlässig bestimmbar.

46 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Konsolidierungskreis
Alle Tochtergesellschaften, bei denen die Gesellschaft die Kapital- und Stimmenmehrheit besitzt oder anderweitig
die Kontrolle ausübt, werden vollkonsolidiert. Eine Übersicht der wesentlichen Tochtergesellschaften ist in der
Erläuterung 23 aufgeführt.
Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften, bei denen die Von Roll einen wesentlichen Einfluss ausübt (Beteiligungen
am Kapital zwischen 20 und 50 %), werden nach der Equity-Methode konsolidiert. Übrige Beteiligungen mit
einer Beteiligung bis 20 % werden zum Fair Value bewertet.
Konsolidierungsgrundsätze
Die in die Konsolidierung einbezogenen Jahresrechnungen der Gesellschaften wurden auf den Stichtag der konsolidierten
Jahresrechnung nach dem Prinzip der historischen Anschaffungs- und Herstellungskosten – modifiziert um
die Neubewertung von Finanzaktiven, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden – sowie
nach einheitlichen Bewertungs- und Offenlegungsregeln erstellt. Erworbene Geschäftsaktivitäten werden nach der
Erwerbsmethode bilanziert.
Minderheitsanteile
Minderheitsanteile sind in der Konzernrechnung als Bestandteil des Eigenkapitals und nicht als eigenständige
Kategorie in der Bilanz ausgewiesen. Bei der Berechnung des Konzernreingewinns werden die Minderheitsanteile
nicht in Abzug gebracht.
Fremdwährungsumrechnung und Währungsdifferenzen
Die Erträge, Aufwendungen und Mittelflüsse der Konzerngesellschaften werden mit dem entsprechenden gewichteten
Durchschnittskurs in Schweizer Franken umgerechnet. Die Bilanzpositionen sind mit Jahresendkursen umgerechnet.
Differenzen aus der Umrechnung von Eigenkapital der Tochtergesellschaften und langfristigen konzerninternen
Darlehen (lediglich Darlehen mit Eigenkapitalcharakter) sowie aus der Umrechnung des Nettogewinns
durch die Veränderung der Wechselkurse zum Vorjahr werden in den übrigen Posten des Gesamtergebnisses ausgewiesen.
Umrechnungsdifferenzen, resultierend aus der Anwendung dieser Methode, sind als Eigenkapital bis zum
Verkauf der Beteiligung ausgewiesen. Laufende Fremdwährungsgewinne und -verluste werden im Finanzergebnis
ausgewiesen.
Erfassung von Erlösen
Die Erlöse abzüglich verkaufsbezogener Steuern werden erfasst, wenn die wesentlichen Risiken und Chancen, die
mit dem Eigentum der verkauften Produkte oder der erbrachten Leistung verbunden sind, auf eine Drittpartei übertragen
wurden. Rückstellungen für Rabatte und Skonti werden in derselben Periode wie die entsprechenden Erlöse
gemäss Verkaufsbedingungen verbucht.
Zinserträge werden periodengerecht unter Berücksichtigung der Kapitalschuld sowie aufgrund der Effektivverzinsung
abgegrenzt. Dividendenerlöse aus Beteiligungen werden erfasst, wenn das Aktionärsrecht auf Zahlung der
Dividende vollzogen ist.
Flüssige Mittel
Die flüssigen Mittel und kurzfristigen Geldanlagen beinhalten Kassenbestände, Bankguthaben, Sicht- und Depositengelder
sowie innert 90 Tagen realisierbare kurzfristige risikolose Finanzinstrumente.
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Die ausgewiesenen Werte entsprechen den fakturierten Lieferungen und Leistungen. Wertberichtigungen für gefährdete
Debitoren werden periodisch bestimmt.
Sonstige Forderungen und aktive Abgrenzungen
Die sonstigen Forderungen umfassen innerhalb eines Jahres fällige Forderungen von Sozialversicherungsinsti -
tutio nen, für indirekte Steuern und übrige nicht operative Forderungen gegenüber Dritten. Zudem sind aktive
Rechnungsabgrenzungen enthalten.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 47
Fertigungsaufträge
Kann das Ergebnis eines Fertigungsauftrags verlässlich geschätzt werden, so werden die Auftragserlöse und Auftragskosten
in Verbindung mit diesem Fertigungsauftrag entsprechend dem Leistungsfortschritt am Bilanzstichtag
jeweils als Teil der entstandenen Auftragskosten für die geleistete Arbeit im Verhältnis zu den erwarteten Auftragskosten
erfasst, es sei denn, dies würde den Leistungsfortschritt nicht wiedergeben. Veränderungen in der vertraglichen
Arbeit, den Ansprüchen und den Leistungsprämien sind in dem Ausmass enthalten, in dem sie mit dem
Kunden vereinbart wurden.
Wenn das Ergebnis eines Fertigungsauftrags nicht verlässlich bestimmt werden kann, werden die Auftragserlöse
nur in Höhe der angefallenen Auftragskosten erfasst, die wahrscheinlich einbringbar sind. Auftragskosten werden
in der Periode, in der sie entstehen, als Aufwand erfasst. Ist es wahrscheinlich, dass die gesamten Auftragskosten
die gesamten Auftragserlöse übersteigen werden, wird der erwartete Verlust sofort als Aufwand erfasst.
Forderungen von Kunden aus Fertigungsaufträgen umfassen Aufträge, bei denen die kumulierten Leistungen inkl.
eines allfälligen Ergebnisbeitrags die bereits erhaltenen Zahlungen übersteigen. Sind die erhaltenen Zahlungen
höher als die kumulierten erbrachten Leistungen inkl. eines allfälligen Ergebnisbeitrags, erfolgt der Ausweis unter
den Verbindlichkeiten an Kunden aus Fertigungsaufträgen.
Erhaltene Anzahlungen werden erfolgsneutral bilanziert. Besteht kein Rückforderungsanspruch, werden sie mit den
entsprechenden Aufträgen, für welche die Anzahlungen geleistet worden sind, verrechnet. Anzahlungen, für die ein
Rückforderungsanspruch besteht, werden als Verbindlichkeit passiviert.
Vorräte
Zugekaufte Produkte werden zu Anschaffungskosten und selbst erstellte Produkte zu Herstellkosten zuzüglich entsprechender
Produktionsgemeinkosten bewertet. Die Bewertung der Vorräte in der Bilanz bzw. die Belastung der Einstandspreise
in der Erfolgsrechnung erfolgt zu Standardkosten, die aufgrund der Kapazitäts- und Kostenabweichung des Berichtsjahrs
an die effektiven Durchschnittskosten angepasst werden. Wertberichtigungen für unkurante Waren und Waren
mit tieferen Marktpreisen werden vorgenommen, sofern nicht feste Verkaufsaufträge mit fixierten höheren Nettoverkaufspreisen
vorliegen. Unverkäufliche Waren werden voll abgeschrieben.
Sachanlagen
Die Sachanlagen werden zu historischen Anschaffungs- oder Herstellkosten bewertet abzüglich allfälliger Wertberichtigungen
und basierend auf folgenden Richtlinien entsprechend der geschätzten Nutzungsdauer linear zulasten
der Erfolgsrechnung abgeschrieben:
Betriebsgebäude massiv
Betriebsgebäude Leichtbau
Technische Anlagen und Maschinen
Betriebs- und Geschäftsmobiliar
EDV-Anlagen
Fahrzeuge
25 Jahre
10 – 20 Jahre
10 – 20 Jahre
5 – 10 Jahre
3 – 5 Jahre
3 – 8 Jahre
Die Grundstücke werden nicht abgeschrieben.
Folgekosten werden nur zum bilanzierten Buchwert von Anlagen eingeschlossen, wenn es wahrscheinlich ist, dass
daraus zukünftige wirtschaftliche Leistungen entstehen, die von der Von Roll genutzt werden können, und dass die
entsprechenden Kosten zuverlässig gemessen werden können. Sämtliche Unterhalts- und Reparaturaufwendungen
werden der Erfolgsrechnung in der Periode belastet, in der sie anfallen.
Uneingeschränkt nutzbare Sachanlagen, die durch Leasing finanziert sind, werden zum Zeitpunkt des Inkrafttretens
des Vertrags mit dem geschätzten beizulegenden Zeitwert bilanziert und entsprechend der zuordenbaren Anlagenkategorie
abgeschrieben.
Fremdkapitalkosten, die den in Bau befindlichen Sachanlagen zugeordnet werden können, werden aktiviert. Momentan
hat Von Roll keine entsprechenden Sachanlagen.

48 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Als Finanzinvestitionen gehaltene Liegenschaften
Als Finanzinvestitionen gehaltene Liegenschaften enthalten hauptsächlich unbebaute Grundstücke und separierbare
vermietete Büro- und Produktionsgebäude und werden zur langfristigen Erzielung von Mieterträgen gehalten.
Diese Gebäude werden nicht durch die Von Roll genutzt.
Als Finanzinvestitionen gehaltene Liegenschaften ohne Grundstücke werden zu historischen Kosten abzüglich betriebswirtschaftlicher
linearer Abschreibungen bilanziert (25 Jahre).
Einzelne Liegenschaften wurden in früheren Jahren im Rahmen der Bilanzsanierung über die historischen Kosten
hinaus aufgewertet. Aktuelle Verkehrswerte werden regelmässig durch unabhängige Sachverständige bestimmt
und zusätzlich im Anhang angegeben.
Goodwill
Der Goodwill ist der Überschuss der Kosten einer Akquisition gegenüber dem der Von Roll anteiligen beizulegenden
Zeitwert der identifizierbaren Nettoaktiven zum Zeitpunkt des Erwerbs. Goodwill wird in der Währung des wirtschaftlichen
Umfelds des erworbenen Geschäftsbetriebs geführt und wird den Zahlungsmittel generierenden Einheiten
zugeordnet.
Der Goodwill wird als Vermögenswert erfasst und hat eine unbegrenzte Nutzungsdauer. Er wird einer jährlichen
Wertminderungsprüfung unterworfen. Jede Wertminderung wird sofort erfolgswirksam erfasst. Eine spätere Wertaufholung
findet nicht statt. Der Goodwill wird separat in der Konzernbilanz ausgewiesen. Negativer Goodwill wird in
der Erfolgsrechnung erfasst. In der vorliegenden Jahresrechnung ist kein negativer Goodwill enthalten. Gewinne
und Verluste bei Veräusserung eines Geschäftsbetriebs beinhalten den zuordenbaren Goodwillbuchwert.
Sonstige immaterielle Vermögenswerte
Die Lizenzen, Patente und ähnliche Rechte sowie das sonstige immaterielle Anlagevermögen haben eine festlegbare
Nutzungsdauer und werden zu historischen Kosten abzüglich Abschreibungen bilanziert. Die Abschreibungen
werden nach der linearen Abschreibungsmethode über die geschätzte Nutzungsdauer berechnet, die sich zwischen
fünf und zwölf Jahren beläuft.
Zuverlässig messbare Kosten für Lizenzen, Patente und ähnliche Rechte sowie für Produktentwicklungen werden
nur aktiviert, wenn wahrscheinlich ist, dass der erwartete künftige wirtschaftliche Nutzen jedes einzelnen immateriellen
Gutes zur Von Roll fliessen wird.
Finanzielle Vermögenswerte
Die Finanzaktiven umfassen geschäftsnahe Investitionen in Wertschriften sowie langfristige Darlehen an assoziierte
Gesellschaften und an Drittparteien.
Wertschriften werden grundsätzlich erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert verbucht. Ist der beizulegende
Zeitwert nicht verlässlich bestimmbar, erfolgt eine Bewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten. Darlehen werden
als Kredite und Forderungen kategorisiert und zu fortgeführten Anschaffungskosten abzüglich etwaiger Wertminderungen
bewertet. Derivate werden als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
kategorisiert.
Alle Käufe und Verkäufe von Finanzanlagen werden am Handelstag verbucht.
Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften
Die Beteiligungen an assoziierten Gesellschaften werden zum Erwerbszeitpunkt zu Anschaffungskosten verbucht
und anschliessend nach der Equity-Methode bewertet. Investitionen in assoziierte Gesellschaften der Von Roll
beinhalten den zum Erwerbszeitpunkt bezahlten Goodwill (nach Abzug von allfälligen Wertminderungen).
Wertminderungen auf Anlagevermögen und immaterielle Vermögensgegenstände ohne Goodwill (Impairment)
Das Anlagevermögen und die immateriellen Vermögensgegenstände ohne Goodwill werden mindestens einmal
jährlich oder wenn Ereignisse oder Änderungen in den Verhältnissen auf eine mögliche fehlende Werthaltigkeit der
Buchwerte hinweisen, auf eventuelle Wertminderungen überprüft. Der Fehlbetrag zwischen dem Buchwert und dem
erzielbaren Wert wird als Wertminderung ergebniswirksam verbucht. Der erzielbare Wert der Aktiven ist der höhere
Betrag aus dem beizulegenden Zeitwert (Fair Value) abzüglich Veräusserungskosten und Nutzungswert. Der Nutzungswert
basiert auf abdiskontierten zukünftig erwarteten Mittelflüssen. Für die Bestimmung von Wertminderun-

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 49
gen werden die Aktiven auf kleinstmögliche Einheiten eingeteilt, für die Mittelflüsse messbar sind (cash generat ing
units). Entfällt der Grund für die vormals vorgenommenen ausserordentlichen Wertminderungen im Anlage vermögen,
werden diese rückgängig gemacht.
Aktienkapital
Inhaberaktien werden ausgewiesen als Aktienkapital. Emissionserlöse über dem Nennwert (Agio) werden unter Kapitalreserven
innerhalb der Konzernreserven verbucht.
Anteilsbasierte Vergütungen
Anteilsbasierte Vergütungen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente an Arbeitnehmer werden zu dem beizulegenden
Zeitwert des Eigenkapitalinstruments am Tag der Gewährung bewertet. Weitere Informationen über die
Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts der anteilsbasierten Vergütungen mit einem Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente
sind in der Erläuterung 30 dargestellt. Der bei Gewährung der anteilsbasierten Vergütungen mit
Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente ermittelte beizulegende Zeitwert wird linear über den Zeitraum bis zur
Unverfallbarkeit als Aufwand gebucht und beruht auf den Erwartungen des Konzerns hinsichtlich der Eigenkapitalinstrumente,
die voraussichtlich unverfallbar werden. Zu jedem Bilanzstichtag überprüft Von Roll ihre Schätzungen
bezüglich der Anzahl der Eigenkapitalinstrumente, die unverfallbar werden. Die Auswirkungen der Änderungen der
ursprünglichen Schätzungen sind, sofern vorhanden, über den verbleibenden Zeitraum bis zur Unverfallbarkeit
erfolgswirksam, mit entsprechender Anpassung der Rücklage für Leistungen an Arbeitnehmer mit Ausgleich durch
Eigenkapitalinstrumente, die den Gewinnreserven zugeordnet sind, erfasst.
Die oben genannte Methode wird auf alle anteilsbasierten Vergütungen mit einem Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente
angewendet, die nach dem 7. November 2002 gewährt und nach dem 1. Januar 2005 unverfallbar
wurden. Im Abschluss wurden keine anderen anteilsbasierten Vergütungen mit einem Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente
angesetzt.
Finanzverbindlichkeiten
Die Finanzverbindlichkeiten werden anfangs zum beizulegenden Zeitwert nach Abzug der Transaktionskosten verbucht.
Finanzverbindlichkeiten werden anschliessend zu fortgeführten Anschaffungskosten ausgewiesen. Differenzen
zwischen dem erzielten Mittelzufluss (abzüglich der Transaktionskosten) und dem Rückzahlungswert werden
der Erfolgsrechnung zur Effektivverzinsung über den Zeitraum der Finanzverbindlichkeiten belastet.
Alle Aufnahmen und Tilgungen von Finanzverbindlichkeiten werden am Handelstag verbucht.
Rückstellungen
Die Rückstellungen für Verbindlichkeiten für die Sanierung von Umweltschäden, Garantieleistungen, angekündigte
Restrukturierungen und Rechtsstreitigkeiten werden nur zurückgestellt, wenn die Von Roll eine bestehende rechtliche
oder faktische Verpflichtung aus der Vergangenheit hat, wenn es wahrscheinlich ist, dass der Mittelabfluss
stattfinden wird und wenn der Betrag zuverlässig geschätzt werden kann. Restrukturierungskosten enthalten
Kosten aus der Freistellung von Mitarbeitern, Mietvertragsaufhebung und sonstige Kosten. Für künftige operative
Verluste werden keine Rückstellungen vorgenommen. Die Bildung und die Auflösung von Restrukturierungsrückstellungen
werden im sonstigen betrieblichen Ergebnis ausgewiesen.
Bei Gruppen von ähnlichen Verpflichtungen wird die Wahrscheinlichkeit, ob ein Mittelabfluss stattfinden wird, für die
Gruppe als Gesamtes bestimmt.
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten und passive Abgrenzungen
Die sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten umfassen innerhalb eines Jahres fällige Verbindlichkeiten an Sozialversicherungsinstitutionen
und übrige nicht operative Verbindlichkeiten an Dritte. Ferner sind passive Rechnungsabgrenzungen
enthalten.
Pensionskosten, Pensionsguthaben und -verpflichtungen
(a) Pensionsverbindlichkeiten
Die Von Roll-Gruppengesellschaften unterhalten unterschiedliche Vorsorgepläne, wovon einige extern verwaltet
werden. Von Roll unterhält sowohl beitrags- als auch leistungsorientierte Vorsorgepläne. Pensionsverpflichtungen
leistungsorientierter Pläne werden jährlich durch unabhängige, qualifizierte Gutachter nach der Methode der laufenden
Einmalprämie berechnet. Insbesondere gilt dies auch für die wesentlichen Schweizer Pensionspläne.

50 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Laufende Vorsorgeansprüche werden in derjenigen Periode der Erfolgsrechnung erfasst, in der sie entstehen.
Rückwirkende Leistungsverbesserungen durch Planänderungen werden linear über den durchschnittlichen Zeitraum
bis zum Eintritt der Unverfallbarkeit als erfolgswirksam erfasst. Soweit Anwartschaften sofort unverfallbar sind,
werden diese sofort erfolgswirksam erfasst.
Abweichungen zwischen dem tatsächlichen Verlauf und dem erwarteten Verlauf führen zu versicherungsmathematischen
Gewinnen und Verlusten. In Anwendung der Wahlmöglichkeit für die Erfassung von solchen versicherungsmathematischen
Gewinnen und Verlusten werden diese in der Gesamtergebnisrechnung im sonstigen Ergebnis
erfasst. Da die Abweichungen wesentlich sein können, kann sich dies erheblich auf das Eigenkapital der Gruppe
auswirken.
Die erfassten Vermögenswerte werden in Übereinstimmung mit der Interpretation IFRIC 14 «Die Begrenzung eines
leistungsorientierten Vermögenswerts, Mindestfinanzierungsvorschriften und ihre Wechselwirkung» bestimmt.
Bei beitragsorientierten Vorsorgeplänen zahlt die Von Roll Beiträge an öffentlich oder privat verwaltete Altersvorsorge
einrichtungen, basierend auf obligatorischer, vertraglicher oder freiwilliger Basis. Die Von Roll hat nach Begleichung
der Beiträge keine weiteren Zahlungsverpflichtungen mehr.
(b) Andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer und Leistungen aus Beendigung des Arbeitsver hältnisses
Einige Von Roll-Gruppengesellschaften gewähren andere langfristige Leistungen an Arbeitnehmer oder Leistungen
nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses. Der Anspruch auf solche Leistungen ist in der Regel abhängig von der
Betriebszugehörigkeit. Die erwarteten Kosten aus diesen Leistungen werden der Erfolgsrechnung in derjenigen
Periode erfasst, in der sie entstehen, und berechnen sich für die wesentlichen Pläne ebenfalls nach der Methode
der laufenden Einmalprämie wie für leistungsorientierte Vorsorgepläne. Änderungen von versicherungsmathematischen
Annahmen werden sofort in der Erfolgsrechnung erfasst. Die Vorsorgeverpflichtungen werden jährlich durch
unabhängige, qualifizierte Gutachter berechnet.
(c) Sonstige Sozialleistungen und Abgrenzungen für personalbezogene Kosten
Sonstige Sozialleistungen enthalten hauptsächlich Zahlungen an staatliche und andere Einrichtungen für Sozialversicherungen,
Lohnsummensteuern, Gesundheitsversicherungen und Ähnliches. Abgrenzungen für personalbezogene
Kosten beziehen sich auf vertragliche Boni, Ferienrückstellungen, Gleitzeitverpflichtungen und Ähnliches. Die
Von Roll bildet passive Abgrenzungen nur aufgrund vertraglicher Verpflichtungen oder wo Gewohnheitsrecht der
Vergangenheit eine faktische Verpflichtung hervorbringt.
Ertragsteuern
Die Ertragsteuern beinhalten sämtliche Steuern, die auf dem steuerpflichtigen Gewinn des Konzerns erhoben
werden. Steuern, die nicht auf den Erträgen der Konzerngesellschaften basieren, z. B. Liegenschaft- und Kapitalsteuern,
werden verursachungsgerecht den jeweiligen Positionen in der Erfolgsrechnung zugeordnet.
Latente Ertragsteuern werden auf temporäre Bewertungsunterschiede zwischen der Steuerbilanz und der für die
Konsolidierung erstellten Bilanz der Konzerngesellschaften ermittelt und vollumfänglich abgegrenzt (comprehensive
liability method). Latente Ertragsteuern werden aufgrund der Steuertarife und -gesetze festgelegt, die am Bilanzstichtag
in Kraft sind und die erwartungsgemäss zur Anwendung kommen, wenn die Steuerforderungen
realisiert oder die Steuerverbindlichkeiten bezahlt werden.
Aktive latente Ertragsteuern für temporäre Unterschiede und steuerlich verrechenbare Verlustvorträge werden
bilanziell nur im Ausmass von mit angemessener Sicherheit erwarteten zukünftigen steuerbaren Gewinnen sowie
realisierbaren temporären Unterschieden erfasst.
Latente Ertragsteuern auf temporäre Bewertungsunterschiede der Investitionen in Tochter- und assoziierte Gesellschaften
werden mit Ausnahme derjenigen Fälle abgegrenzt, bei denen der Zeitpunkt der Aufhebung kontrolliert
werden kann und in absehbarer Zukunft nicht realisiert wird.
Leasing
Leasingvereinbarungen, bei denen der Leasinggeber substanzielle Teile der Chancen und Risiken aus Eigentum
zurückbehält, werden als operatives Leasing qualifiziert. Zahlungen für operatives Leasing (abzüglich allfälliger
erhaltener Boni) werden, linear verteilt auf die Leasingdauer, der Erfolgsrechnung belastet.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 51
Geschäftssegmente
Die Festlegung der berichtspflichtigen Geschäftssegmente basiert auf dem Management-Ansatz. Danach erfolgt
die externe Segmentberichterstattung auf Basis der konzerninternen Organisations- und Managementstruktur sowie
der internen Finanzberichterstattung an das oberste Führungsgremium (chief operating decision maker). Das
oberste Führungsgremium der Von Roll ist der Verwaltungsrat der Von Roll Holding AG.
Die für die Informationen nach Segmenten angewandten Gliederungskriterien sind in erster Linie die Geschäftssegmente
und in zweiter Linie die geografischen Segmente. Ein Segment umfasst ein Geschäftssegment (Business
Segment) als unterscheidbare Teilaktivität eines Unternehmens, das gleiche oder ähnliche Produkte erstellt oder
Dienstleistungen erbringt und Risiken und Erträgen ausgesetzt ist, die sich von denen anderer Geschäftsfelder
unterscheiden. Ein geografisches Segment umfasst eine unterscheidbare Teilaktivität, die Leistungen innerhalb
eines spezifischen, wirtschaftlichen Umfelds erbringt und Risiken und Erträgen ausgesetzt ist, die sich von Teilaktivitäten
in anderen Umfeldern unterscheiden.
Die Transaktionen zwischen den Geschäftssegmenten werden zu marktüblichen Bedingungen getätigt.
Finanzrisikofaktoren
Die Aktivitäten der Von Roll sind einer Reihe von finanziellen Risiken ausgesetzt:
Marktrisiken (Wechselkurse, Zinssatz- und Preisrisiken), Kredit-, Liquiditäts- und Cash-Flow-Risiken. Das Management
überwacht diese Risiken laufend und versucht die potenziellen negativen Einflüsse auf die Ergebnisse zu
minimieren. Die Von Roll nutzt derivative Finanzinstrumente, um bestimmte Risiken einzuschränken.
Das finanzielle Risikomanagement erfolgt innerhalb des Konzerns gemäss den vom Verwaltungsrat und Management
festgelegten Grundsätzen und Richtlinien. Das Risikomanagement wird vom Konzerncontrolling überwacht
und laufend mit jeder operationellen Einheit abgestimmt (siehe auch Von Roll Holding AG – Handelsrechtliche
Jahresrechnung: Erläuterung 10). Es deckt identifizierte finanzielle Risikofaktoren ab, wie sie im vorherigen Absatz
beschrieben sind.
(a) Marktrisiken
Währungsrisiken
Die Von Roll agiert international und ist dem Wechselkursschwankungsrisiko verschiedener Währungen ausgesetzt.
Die Risiken beziehen sich in erster Linie auf den Euro, den US-Dollar, den israelischen Schekel und die indische
Rupie; geringeren Einfluss haben andere Währungen. Die Währungskursrisiken entstehen durch Verkäufe in Fremdwährung
und ähnliche Transaktionen sowie durch Anlagevermögen, Fremdkapital und Investitionen in Fremdwährungen.
Um den möglichen Folgen all dieser Wechselkursrisiken entgegenzuwirken, nutzt Von Roll, wenn nötig, Devisentermingeschäfte.
Hierbei handelt es sich ausschliesslich um Fair-Value-Hedges aus denen im Berichtsjahr ein Verlust
in Höhe von TCHF 61 anfiel. Währungsrisiken entstehen, wenn Transaktionen einer Geschäftseinheit nicht in der
Darstellungswährung CHF stattfinden, sondern in einer anderen Währung. Die wesentlichen Währungsrisiken bestehen
in den Währungen Euro in Höhe von CHF 37,8 Mio. und US-Dollar mit CHF 35,7 Mio. Alle anderen Währungen
steuern zusammengenommen ein Währungsrisiko von CHF 37,7 Mio. bei. Eine gleichgerichtete Veränderung aller
Fremd währungskurse um 1 % hätte aus den flüssigen Mitteln, den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, den
Finanzverbindlichkeiten und den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen einen Einfluss auf das Vorsteuerergebnis
der Von Roll-Gruppe von circa CHF 1,1 Millionen. Eine gleichgerichtete 5 %ige Veränderung der Wechselkurse
würde das Eigenkapital um circa CHF 11,6 Millionen verändern.
Die Von Roll hat Beteiligungen an ausländischen Geschäftseinheiten, deren Nettovermögen einem Währungsrisiko
ausgesetzt sind. Die Währungsrisiken im Zusammenhang mit Währungsumrechnungsdifferenzen mit Tochterunternehmen
werden nicht abgesichert.
Von Roll hält bis zu USD 100 Mio. derivative Finanzinstrumente als offene Währungspositionen, die bei einer negativen
Wertentwicklung von mehr als 4 % automatisch geschlossen werden. Von Roll hat zu Sicherungszwecken eines
derivativen Finanzinstruments eine Verfügungsbeschränkung auf liquide Mittel eingeräumt.
Preisrisiken
Die Von Roll ist Preisrisiken für Kupfer ausgesetzt. Zur Minimierung dieses Risikos basiert die Verkaufspreisbestimmung
auf zeitnahen Kupfernotierungen zum Zeitpunkt der Transaktionen. Zudem wird Kupfer auf Lager, für welches

52 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
keine Kundenaufträge vorliegen, in wesentlichen Fällen mittels Derivaten abgesichert. Es handelt sich hierbei ausschliesslich
um Fair-Value-Hedges aus denen im Berichtsjahr Verluste in Höhe von TCHF 577 anfielen. Dem standen
Gewinne aus der Aufwertung der Grundgeschäfte von TCHF 514 gegenüber.
Zinsrisiken
Von Roll ist Zinsrisiken auf liquide Mittel und auf Finanzverbindlichkeiten ausgesetzt.
(b) Kreditrisiko
Die Von Roll hat keine wesentliche Konzentration von Kreditrisiken. Das Management legt Kreditlimiten fest, um
sicherzustellen, dass Verkäufe nur an Kunden mit einer entsprechenden Bonität getätigt werden. Die Kreditlimiten
werden laufend überprüft und überwacht. Zusätzlich sind bestimmte Kundenforderungen durch Kreditversicherungen
gedeckt. Der Nominalwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen abzüglich der Wertberichtigungen
wird als Approximation des Fair Value der Forderungen betrachtet. Dem Ausfallrisiko einer Gegenpartei bei Kreditinstituten
trägt Von Roll durch die ausschliessliche Anlage bei Kreditinstituten hoher Bonität Rechnung.
(c) Liquiditätsrisiko
Das Liquiditätsrisiko wird begrenzt durch ausreichende Kassenbestände und Bankguthaben sowie Geldanlagen mit
einer Gesamtlaufzeit von maximal 90 Tagen sowie die Verfügbarkeit von ausreichenden Kreditlinien.
Die folgenden Tabellen zeigen die vertragliche Restlaufzeit der finanziellen Verbindlichkeiten des Konzerns. Die
Tabellen beruhen auf undiskontierten Cashflows finanzieller Verbindlichkeiten basierend auf dem frühesten Tag,
an dem der Konzern zur Zahlung verpflichtet werden kann. Die Tabelle enthält ausschliesslich Tilgungszahlungen,
weil Von Roll aufgrund der hohen Liquiditätsreserven und zur Optimierung der Finanzierungsstruktur die langfristig
zur Verfügung stehenden Finanzverbindlichkeiten momentan nicht in Anspruch nimmt. Zukünftig entstehende Zinszahlungen
sind daher unwesentlich.
Die Fälligkeiten zum 31. Dezember 2009 stellen sich folgendermassen dar:
in CHF 1 000 Weniger als 1 Jahr 1 bis 5 Jahre Über 5 Jahre Total
Langfristige Finanzverbindlichkeiten – 71 16 87
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 40 352 – – 40 352
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 654 – – 654
Total nicht derivative Verbindlichkeiten 41 006 71 16 41 093
Derivative Finanzinstrumente (Geldzufluss) – 86 425 – – – 86 425
Derivative Finanzinstrumente (Geldabfluss) 87 000 – – 87 000
Total derivative Finanzinstrumente 575 – – 575
Total finanzielle Verbindlichkeiten 41 581 71 16 41 668
Die Fälligkeiten zum 31. Dezember 2008 hatten folgende Struktur:
in CHF 1 000 Weniger als 1 Jahr 1 bis 5 Jahre Über 5 Jahre Total
Langfristige Finanzverbindlichkeiten – 580 33 613
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 58 184 – – 58 184
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 1 871 – – 1 871
Total 60 055 580 33 60 668
(d) Cashflow- und Marktzinsrisiken
Die einzigen wesentlichen verzinslichen Vermögenswerte der Von Roll sind die flüssigen Mittel. Sie unterliegen einem
Zinsänderungsrisiko. Ein Anstieg des Zinsniveaus um 1 % würde zu einer Erhöhung des Zinsergebnisses von
circa CHF 0,6 Millionen führen. Eine Verringerung der Verzinsung um 1 % würde entsprechend das Zinsergebnis um
circa CHF 0,6 Millionen verringern.
Die Zinsrisiken der Von Roll liegen in den langfristigen Darlehensverbindlichkeiten. Variable verzinsliche Darlehen
setzen die Von Roll dem Risiko zukünftig höherer Zinsaufwendungen aus. Darlehen mit einem über einen festen
Zeitraum fixierten Zinssatz beinhalten ein Wertschwankungsrisiko bezüglich des bilanzierten Darlehens. Weitere
Einzelheiten zu den Zinssätzen von Darlehen sind unter der Erläuterung 31, «Finanzverbindlichkeiten», erwähnt.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 53
Kapitalmanagement
Zur Sicherung des Fortbestands der Gruppenunternehmen und zur Maximierung des Unternehmenswerts konzentriert
sich Von Roll beim Kapitalmanagement auf ein vernünftiges Verhältnis zwischen Verbindlichkeiten und Eigenkapital.
Die Eigenkapitalquote erhöhte sich nur unwesentlich von 69 % per Ende 2008 auf 72 % per 31. Dezember
2009. Weder zum Jahresende 2008 noch zum aktuellen Bilanzstichtag besteht eine Nettoverschuldung. Die
Nettoliquidität beträgt CHF 61 Millionen (2008: CHF 98 Millionen).
Derivative Finanzinstrumente und Absicherungsgeschäfte
Derivate werden am Tag des Vertragsabschlusses (Handelstag) erfasst und zum beizulegenden Zeitwert verbucht.
Der Buchwert wird laufend dem aktuellen Zeitwert angepasst; die Gewinne und Verluste werden in der Erfolgsrechnung
gebucht. Derivate sind im Allgemeinen klassifiziert als (1) Absicherungen von Zeitwerten von Vermögenswerten,
Verbindlichkeiten oder einer bindenden Verpflichtung (Fair Value Hedge); (2) Absicherung von möglichen
erwarteten Transaktionen (Cash Flow Hedges); oder (3) Absicherungen von Investitionen in ausländische Tochtergesellschaften.
Zurzeit werden alle Wertänderungen von derivativen Instrumenten, welche sich nicht für das Hedge
Accounting oder für das Cash Flow Hedging qualifizieren, direkt in der Erfolgsrechnung verbucht. Wertänderungen
von für das Hedge Accounting qualifizierenden Sicherungsgeschäften werden in derselben Position der Erfolgsrechnung
erfasst wie die entsprechende Wertänderung des Grundgeschäftes. Ergebnisse aus ineffektiven
Sicherungsgeschäften werden im Finanzergebnis erfasst.
Gebrauch von Annahmen und Einschätzungen
Die generellen Rechnungslegungsrichtlinien der Von Roll sind in diesem Kapitel der konsolidierten Jahresrechnung
beschrieben und basieren auf den International Financial Reporting Standards (IFRS). Die Rechnungslegung erfordert
von der Konzernleitung Schätzungen und Annahmen, welche die Höhe der ausgewiesene Aktiven und Passiven
sowie Eventualverbindlichkeiten und -forderungen zum Zeitpunkt der Bilanzierung, aber auch Aufwendungen und
Erträge der Berichtsperiode beeinflussen. Die Annahmen und Einschätzungen beruhen auf Erkenntnissen der Vergangenheit
und verschiedenen sonstigen Faktoren, die unter den gegebenen Umständen als zutreffend erachtet
werden. Die effektiv später eintreffenden Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen. Die Annahmen
und Einschätzungen werden laufend überprüft und gegebenenfalls angepasst, falls neue Informationen oder
Erkenntnisse vorliegen. Solche Änderungen werden in jener Berichtsperiode erfasst, in der die Einschätzung
angepasst wurde. Die wichtigsten Annahmen sind nachfolgend dargestellt, sind aber auch bei den entsprechenden
Erläuterungen angegeben:
Erfassung von Erträgen
Erträge werden nur dann erfasst, sofern gemäss Beurteilung des Managements die massgeblichen Risiken und
Nutzen auf den Kunden übergegangen sind. Aufgrund der zum jetzigen Zeitpunkt vorliegenden Informationen erachtet
das Management die gebildeten Abgrenzungen und Rückstellungen als angemessen.
Sachanlagen, Goodwill und immaterielles Anlagevermögen
Die Sachanlagen, der Goodwill und das immaterielle Anlagevermögen werden jährlich auf Wertminderung überprüft.
Zur Beurteilung, ob eine Wertminderung vorliegt, werden Einschätzungen und Beurteilungen des Managements der
zu erwartenden zukünftigen Geldflüsse aus der Nutzung und eventuellen Veräusserung dieser Ver mögenswerte
vorgenommen.
Ertragsteuern
Für die Bestimmung der Guthaben und Verbindlichkeiten aus laufenden und latenten Ertragsteuern müssen weit
reichende Einschätzungen vorgenommen werden. Einige dieser Einschätzungen basieren auf der Auslegung der
bestehenden Steuergesetze und Verordnungen. Das Management ist der Ansicht, dass die Einschätzungen angemessen
sind und Unsicherheiten bei den Ertragsteuern in den bilanzierten Guthaben und Verbindlichkeiten ausreichend
berücksichtigt worden sind; dies gilt insbesonders auch für aktivierte latente Steuerguthaben für nutzbare
Verlustvorträge unter Abstützung auf erwartete zukünftige Gewinne.
Personalvorsorgeeinrichtungen
In mehreren Standorten der Von Roll sind die Mitarbeiter bei Personalvorsorgeeinrichtungen mit Leistungsprimat
versichert. Die Berechnungen der bilanzierten Abgrenzungen und Verbindlichkeiten gegenüber diesen Einrichtungen
basieren auf statistischen und versicherungsmathematischen Berechnungen der Gutachter. Abweichungen
gegenüber den Annahmen der Gutachter, die mit dem Management abgestimmt sind, können einen Einfluss auf die
in zukünftigen Berichtsperioden bilanzierten Abgrenzungen und Verbindlichkeiten aus Personalvorsorgeeinrichtungen
haben.

54 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Rückstellungen für Rechtsfälle
Verschiedene Konzerngesellschaften sind Rechtsstreitigkeiten ausgesetzt. Das Management hat aufgrund des
aktuellen Erkenntnisstands eine Beurteilung der möglichen Folgen dieser Rechtsfälle vorgenommen und entsprechend
Rückstellungen bilanziert.
Rückstellungen für Sanierung von Umweltschäden
Das Management erachtet die aufgrund der gegenwärtig verfügbaren Informationen insgesamt gebildeten Rückstellungen
für die Sanierung von Umweltschäden als angemessen.
Rückwirkende Änderung der Vorjahreszahlen (Restatement)
Rückwirkend per 1. Januar 2008 wurden ein Vorsorgeplan und ein Plan für andere langfristige Leistungen an Arbeitnehmer
erfasst. Die Korrektur erfolgt in Übereinstimmung mit IAS 8 und IAS 1, wodurch eine zusätzliche Bilanz zu
Beginn der Vergleichsperiode dargestellt wird. Insgesamt ergaben sich per 1. Januar 2008 folgende Änderungen
im Eigenkapital:
in CHF 1 000
Erhöhung der bilanzierten Pensionsverbindlichkeiten (Erläuterung 38) – 3 001
Erhöhung der langfristigen Rückstellungen (Erläuterung 32) – 709
Erhöhung der aktiven latenten Steuern 1 175
Verminderung des Eigenkapitals (Gewinnreserven) – 2 535
Auf das Unternehmensergebnis der Periode ergab sich ein negativer Effekt von TCHF 156. Dieser setzt sich aus
folgenden Positionen zusammen:
» Erhöhung des Verwaltungsaufwands um TCHF 63,
» Erhöhung des Finanzaufwands um TCHF 172 und
» Verminderung des Steueraufwands um TCHF 79.
Auf die übrigen Posten des Gesamtergebnisses ergab sich eine positive Auswirkung von TCHF 124, wodurch sich
das Gesamtergebnis insgesamt um TCHF 32 verminderte. Alle Korrekturen betreffen Tochtergesellschaften ohne
Minderheitsanteile. Der Effekt auf das unverwässerte und das verwässerte Unternehmensergebnis je Aktie beträgt
CHF – 0.001.
Die Änderungen im Eigenkapital per 31. Dezember 2008 setzen sich aus folgenden Positionen zusammen:
in CHF 1 000
Erhöhung der bilanzierten Pensionsverbindlichkeiten – 3 043
Erhöhung der langfristigen Rückstellungen – 715
Erhöhung der aktiven latenten Steuern 1 191
Verminderung des Eigenkapitals (Gewinnreserven) – 2 567
Im Weiteren wurden innerhalb der Konzernreserven TCHF 1 098 von den Gewinnreserven in die Fremdwährungsumrechnungsdifferenzen
umgegliedert, da der Anteil der Minderheitsaktionäre an den im Eigenkapital erfassten
Währungsumrechnungsdifferenzen 2008 zu Gunsten der Gewinnreserven anstatt der Fremdwährungsumrechnungsdifferenzen
ausgewiesen wurde. Auch wurde der Anteil der Minderheitsaktionäre per 31. Dezember 2008 um
TCHF 459 zu Lasten der Gewinnreserven erhöht, da den Minderheiten ein Teil des von Von Roll einbezahlten Agios
übergeben wurde.
Auf die Geldflussrechnung des Geschäftsjahres 2008 ergab sich aus den Anpassungen per Saldo kein Effekt. Es
wurden lediglich unwesentliche Anpassungen innerhalb des Geldflusses aus betrieblicher Tätigkeit vorgenommen.
Diese betrafen die Positionen Unternehmensergebnis vor Steuern, Finanzergebnis und Veränderungen von langfristigen
Rückstellungen.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 55
2.
| Änderungen im Konsolidierungskreis
Von Roll Transformers Ltd.
Am 25. September 2008 hat Von Roll das Unternehmen Von Roll Transformers Ltd. (vormals Enerco Enterprises) mit
Sitz in Ramat Ha’Sharon, Israel, vollständig gekauft und 80 % der Anteile sofort übertragen erhalten. Die restlichen
20 % der Anteile wurden per 31. Dezember 2009 übertragen.
Der bar bezahlte Kaufpreis für 100 % der Anteile beträgt TCHF 76 915. Zusätzlich wurden Finanzverbindlichkeiten in
Höhe von TCHF 19 990 übernommen. Der letztjährig berichtete Mittelabfluss im Zusammenhang mit dem Kaufpreis
betrug TCHF 78 373. Im Berichtsjahr wurden weitere Zahlungen in Höhe von TCHF 168 für Anschaffungskosten geleistet.
Im ersten Halbjahr 2009 erhielt Von Roll eine Rückzahlung auf den Kaufpreis aufgrund von Zielerreichungsklauseln
in Höhe von TCHF 1 626, woraus ein Geldzufluss von netto TCHF 1 458 im Geschäftsjahr 2009 resultiert.
Diese Rückzahlung hat keinen Einfluss auf den bilanzierten Goodwill, weil sie im Jahresabschluss 2008 bereits als
Abgrenzung enthalten war. Es können sich im Geschäftsjahr 2010 noch weitere Anpassungen des Kaufpreises aufgrund
von Zielerreichungsklauseln ergeben.
Die Ermittlung der Zeitwerte der identifizierbaren Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eventualverbindlichkeiten
der Von Roll Transformers Ltd. wurde im Geschäftsjahr 2009 vollständig abgeschlossen. Zusätzlich zu den im letztjährigen
Geschäftsbericht veröffentlichten Werten wurden immaterielle Vermögenswerte in Höhe von TCHF 24 243
identifiziert. Der Goodwill verminderte sich entsprechend. Die Berechnung der finalen Nettoaktiven und des Goodwills
ist in der folgenden Tabelle ersichtlich:
in CHF 1 000
Buchwert
Fair Value-
Anpassung
Fair Value
Flüssige Mittel 268 268
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 14 816 14 816
Vorräte 53 085 53 085
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte 3 311 3 311
Sachanlagen und
sonstige langfristige Vermögenswerte 5 706 5 706
Immaterielle Vermögenswerte – 32 399 32 399
Aktive latente Steuern 3 124 – 2 121 1 003
Total Aktiven 80 310 30 278 110 588
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen – 15 921 – 15 921
Finanzverbindlichkeiten – 19 990 – 19 990
Sonstiges Fremdkapital und
passive Abgrenzungen – 8 606 – 8 606
Pensionsverpflichtungen – 1 675 42 – 1 633
Passive latente Steuern – 744 – 744
Total Passiven – 46 936 42 – 46 894
Nettoaktiven 33 374 30 320 63 694
Goodwill 23 574
Total Kaufpreis 87 268
Abgegrenzte Kaufpreisverpflichtung 10 353
Bar bezahlter Kaufpreis 76 915
Ablösung Finanzverbindlichkeit in bar 19 990
Akquirierte flüssige Mittel – 268
Nettogeldabfluss 96 637
Die identifizierten immateriellen Vermögensgegenstände repräsentieren ein Abkommen über ein Wettbewerbsverbot
mit dem Verkäufer der Gesellschaft in Höhe von TCHF 8 156 und eine Kundenbeziehung mit einem Wert von
TCHF 24 243. Die Nutzungsdauer der bilanzierten Kundenbeziehung wird aufgrund ihrer langen Historie und der
vertraglich vereinbarten Lieferbeziehung und -konditionen als äusserst stabil und zeitlich nicht limitiert eingeschätzt.
Daher wird sie mindestens jährlich anhand einer Bewertung der diskontierten Cashflows auf ihre Werthaltigkeit
überprüft. Der Goodwill aus dieser Transaktion umfasst vor allem Synergie- und Markteintrittspotenziale, Arbeitskräfte
und sonstige nicht separierbare immaterielle Vermögenswerte.

56 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Shenzhen Mica Group
Die per 31. Dezember 2008 ausstehenden Anschaffungskosten für die Shenzhen Mica Group in der Höhe von
TCHF 84 wurden 2009 beglichen.
Bank von Roll AG (vormals Von Roll Finanz AG)
Mit Beschluss der ausserordentlichen Generalversammlung vom 19. Januar 2009 erfolgte die Umfirmierung der Von
Roll Finanz AG in Bank von Roll AG. Die ausserordentliche Generalversammlung der Aktionäre der Bank von Roll AG
hat am 19. Januar 2009 der Erhöhung des ordentlichen Aktienkapitals um CHF 17,9 Mio. nominal auf CHF 18,0 Mio.
nominal durch Ausgabe von 35 800 neuen Namenaktien von je CHF 500 Nennwert zugestimmt. Den Aktionären der
Von Roll Holding AG wurden im Anschluss an diese Kapitalerhöhung Anteile an der Bank von Roll AG proportional zu
ihrem bisherigen Aktienbesitz an der Von Roll Holding AG angeboten.
Die Von Roll Holding AG hat auf ihr Bezugsrecht hinsichtlich der neuen Namenaktien verzichtet; sie hat jedoch aufgrund
ihres Bestands an eigenen Aktien eine Beteiligung von 3 % an der Bank von Roll AG erworben. Aus der Entkonsolidierung
ergaben sich keine wesentlichen Ergebniseffekte und ein Geldabfluss von TCHF 62.
Von Roll Isola Winding Systems GmbH i.L.
Die Liquidation der Von Roll Isola Winding Systems GmbH wurde im Dezember beendet. Die Löschung im Handelsregister
erfolgte am 22. Dezember 2009. Aus der Entkonsolidierung ergaben sich keine wesentlichen Ergebniseffekte.
Der Geldabfluss an die nicht-kontrollierenden Anteile betrug TCHF 36.
Von Roll Insulation & Composites Holding AG
Die Von Roll Immobilien AG wurde per Eintragung in das Handelsregister vom 22. Dezember 2009 in Von Roll Insulation
& Composites Holding AG umfirmiert. Gleichzeitig erfolgte eine Zweckänderung zu Erwerb, Veräusserung und
Verwaltung von Beteiligungen.
Zusammenfassung
In der folgenden Tabelle sind die aus Konsolidierungskreisänderungen resultierenden Mittelflüsse im Berichtsjahr
zusammengefasst:
in CHF 1 000 2009
Von Roll Transformers Ltd. 1 458
Shenzhen Mica Group – 84
Mittelzufluss aus Unternehmenskäufen 1 374
Von Roll Finanz AG – 62
Von Roll Winding Systems GmbH i.L. – 36
Mittelabfluss aus Entkonsolidierung und Liquidation – 98

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 57
3.
| Fremdwährungen
Für die Umrechnung fremder Währungen in Schweizer Franken (CHF) wurden folgende Kurse angewandt:
2009 2008
Durchschnittskurse –
Konsolidierte Erfolgsrechnung
1 EUR 1.510 1.588
1 USD 1.087 1.083
1 GBP 1.696 2.001
1 ILS 0.277 0.307
1 INR 0.023 0.025
1 BRL 0.548 0.600
1 CNY 0.159 0.156
Jahresendkurse –
Konsolidierte Bilanz
1 EUR 1.491 1.502
1 USD 1.035 1.058
1 GBP 1.654 1.555
1 ILS 0.273 0.271
1 INR 0.022 0.022
1 BRL 0.589 0.445
1 CNY 0.152 0.154
4.
| Bruttoumsatzerlöse
Die Umsatzerlöse veränderten sich im Berichtsjahr gegenüber dem Vorjahr wie folgt:
in CHF 1 000 2009 in % 2008 in %
Mengen- und preisbedingt – 205 024 – 28,6 % 71 713 11,3 %
Davon Kupfer – 64 352 – 9,0 % – 3 300 – 0,5 %
Akquisitionsbedingt 67 342 9,4 % 46 359 7,3 %
Währungsbedingt – 24 249 – 3,4 % – 38 741 – 6,1 %
Total – 161 931 – 22,6 % 79 331 12,4 %

58 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
5.
| Geschäftssegmente
Die Information zu den Geschäftssegmenten stellt sich im Berichtsjahr 2009 wie folgt dar:
in CHF 1 000
Von Roll
Von Roll
Insulation
Von Roll
Composites
Von Roll
Transformers
Sonstige
Aktivitäten
Gesamtnettoumsatzerlöse 570 144 364 658 113 440 92 046 –
Davon Umsatzerlöse von anderen
Segmenten – 20 715 – 9 334 – 11 381 – –
Nettoumsatzerlöse – extern 549 429 355 324 102 059 92 046 –
Operative Aufwendungen – 538 853 – 338 053 – 105 591 – 82 571 – 12 638
Betriebsergebnis vor
Abschreibungen (EBITDA) 10 576 17 271 – 3 532 9 475 – 12 638
Abschreibungen von Sachanlagen – 15 220 – 10 081 – 3 682 – 972 – 485
Abschreibungen von immateriellen
Anlagen – 3 847 – 2 366 – 29 – 1 420 – 32
Betriebsergebnis (EBIT) – 8 491 4 824 – 7 243 7 083 – 13 155
Finanzergebnis – 3 813
Ertragsteuern 962
Unternehmensergebnis der Periode – 11 342
Investitionen in Sach- und
immaterielle Anlagen 21 224 9 571 3 624 4 653 3 376
Wertminderung (Impairment) – – – – –
Personalbestand 2 953 1 365 1 288 246 54
Aktiven 520 251 235 157 82 205 125 680 77 209
Fremdkapital 147 556 65 458 26 676 29 013 26 409
Die Information zu den Geschäftssegmenten stellt sich im Berichtsjahr 2008 (angepasst) wie folgt dar:
in CHF 1 000
Von Roll
Von Roll
Insulation
Von Roll
Composites
Von Roll
Transformers
Sonstige
Aktivitäten
Gesamtnettoumsatzerlöse 738 375 538 695 176 607 23 073 –
Davon Umsatzerlöse von anderen
Segmenten – 28 320 – 12 466 – 15 854 – –
Nettoumsatzerlöse – extern 710 055 526 229 160 753 23 073 –
Operative Aufwendungen – 647 340 – 468 454 – 140 402 – 21 324 – 17 160
Betriebsergebnis vor
Abschreibungen (EBITDA) 62 715 57 775 20 350 1 749 – 17 160
Abschreibungen von Sachanlagen – 10 256 – 6 466 – 3 263 – 232 – 295
Abschreibungen von immateriellen
Anlagen – 2 389 – 1 982 – 27 – 380 –
Betriebsergebnis (EBIT) 50 070 49 327 17 060 1 137 – 17 455
Finanzergebnis – 8 918
Ertragsteuern – 11 397
Unternehmensergebnis der Periode 29 755
Investitionen in Sach- und
immaterielle Anlagen 27 046 13 958 9 508 507 3 073
Wertaufholung 2 599 2 599 – – –
Personalbestand 3 448 1 527 1 628 235 58
Aktiven 607 227 273 930 97 996 121 475 113 826
Fremdkapital 185 971 90 128 34 280 28 939 32 624

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 59
Die Festlegung der berichtspflichtigen Geschäftssegmente basiert auf dem Management-Ansatz. Danach erfolgt
die externe Segmentberichterstattung auf Basis der konzerninternen Organisations- und Managementstruktur
sowie der internen Finanzberichterstattung an das oberste Führungsgremium (chief operating decision maker).
Das oberste Führungsgremium der Von Roll ist der Verwaltungsrat der Von Roll Holding AG.
Geschäftssegmente
Die operativen Aktivitäten der Von Roll werden in die drei Segmente Von Roll Insulation, Von Roll Composites und
Von Roll Transformers gegliedert. Die Bereiche orientieren sich an Geschäftsanwendungen in nach Kunden definierten
Absatzmärkten. Sie bilden die Grundlage der Segmentberichterstattung.
Die Hauptaktivitäten gliedern sich wie folgt:
Von Roll Insulation – Herstellung und Vertrieb von elektrischen Isolationsmaterialien und Wickeldrähten.
Von Roll Composites – Herstellung und Vertrieb von Verbundwerkstoffen und Kabelschutzmaterialien.
Von Roll Transformers – Herstellung und Vertrieb von Lösungen zur Energieübertragung und -verteilung.
Weitere Informationen zu den Geschäftsbereichen finden sich im Berichtsteil des vorliegenden Geschäftsberichts.
Sonstige Aktivitäten beinhalten Erträge und Aufwände von solchen Unternehmen, die nicht dem operativen Geschäft
zugeordnet werden können, den Nettoertrag aus als Finanzinvestitionen gehaltenen Liegenschaften sowie
Holdinggesellschaften.
Die folgende Tabelle enthält eine Gliederung der Konzernumsätze nach geografischen Märkten, ungeachtet der
Herkunft der Waren oder Dienstleistungen:
Geografische Information nach dem Standort der Kunden
in CHF 1 000 2009 in % 2008 in % Variation
EMEA 291 892 53 % 394 333 55 % – 26 %
Amerika 149 758 27 % 176 426 25 % – 15 %
Asien 107 779 20 % 139 296 20 % – 23 %
Von Roll 549 429 100 % 710 055 100 % – 23 %
Informationen bezüglich Umsatzerlösen, welche mit externen Kunden in der Schweiz erwirtschaftet werden, sind
nicht verfügbar und die Kosten für ihre Erstellung wären übermässig hoch.
Informationen über wichtige Kunden
Sowohl segmentbezogen als auch segmentübergreifend besteht aus Konzernsicht keine wesentliche Abhängigkeit
von einem Kunden. Von Roll erwirtschaftet mit keinem Kunden mehr als 10 % des Konzernumsatzes.
Die folgende Tabelle enthält eine Analyse, gegliedert nach geografischen Gebieten, in denen sich die Vermögenswerte
befinden:
Geografische Information nach dem Standort der Vermögenswerte
in CHF 1 000 2009
Von Roll EMEA Amerika Asien
2008
(angepasst) 2009
2008
(angepasst) 2009
2008
(angepasst) 2009 2008
Nettoumsatzerlöse – extern 549 429 710 055 364 727 443 197 101 462 158 948 83 240 107 910
Aktiven 520 251 608 419 338 158 426 900 90 943 91 127 91 150 90 392
Investitionen in Sach- und
immaterielle Anlagen 21 224 27 046 17 240 18 757 3 236 2 562 748 5 727
Personalbestand 2 953 3 448 1 366 1 450 380 438 1 207 1 560

60 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Zuordnung des Geschäfts- oder Firmenwerts
Der Goodwill, der dem Segment Insulation zugeordnet ist, beträgt TCHF 15 345 (2008: TCHF 15 641) und der Goodwill
des Segments Composites TCHF 2 566 (2008: TCHF 2 482). Dem Segment Transformer, welches ausschliesslich aus
der Von Roll Transformer Ltd. besteht, ist ein Goodwill in Höhe von TCHF 22 020 (2008: TCHF 20 744) zugeordnet.
Ebenso beinhaltet das Segment Transformer einen immateriellen Vermögenswert mit unbeschränkter Nutzungsdauer.
Beide Positionen sind in der Anhangsangabe 2 zu den Konsolidierungskreisänderungen beschrieben.
Die Methode, die bei den Werthaltigkeitsprüfungen angewandt wird, ist in den Anhangsangaben 19 für den Goodwill,
20 für die immateriellen Vermögenswerte und 18 für das Sachanlagevermögen, beschrieben. Die angewandten Abzinsungsfaktoren
bei der Discounted-Cashflow-Methode für das Segment Insulation variieren zwischen 6,9 % und
11,4 %. Für das Segment Composites kommen Abzinsungsfaktoren zwischen 6,9 % und 11,4 % zur Anwendung. Im
Segment Transformer beträgt der Abzinsungsfaktor 8,4 %.
6.
| Aufwand nach Art und Funktion
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Aufwand nach Art
Roh- und Verbrauchsmaterial – 232 829 – 334 287
Energieaufwand – 20 098 – 23 753
Personalaufwand (Erläuterung 7) – 148 572 – 153 502
Ordentliche Abschreibungen auf
Sachanlagen (Erläuterungen 9 und 18) – 15 077 – 12 742
Warenlagerveränderungen – 9 983 – 5 684
Übriger Aufwand – 121 333 – 128 741
Total – 547 892 – 658 709
Aufwand nach Funktion
Herstellkosten der verkauften Produkte – 441 490 – 545 392
Forschung und Entwicklung – 12 226 – 11 872
Distributions- und Verkaufsaufwand – 35 484 – 47 134
Verwaltungsaufwand – 58 692 – 54 311
Total – 547 892 – 658 709
7.
| Personalaufwand
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Löhne und Gehälter – 117 506 – 122 439
Aufwand für betriebliche Altersvorsorge (Erläuterung 38) – 5 420 – 4 539
Übrige Sozialleistungen – 25 646 – 26 524
Total – 148 572 – 153 502
In der konsolidierten Erfolgsrechnung ist der Personalaufwand in den Kosten der entsprechenden Funktionen enthalten.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 61
8.
| Mitarbeiterbestand
Anzahl 2009 2008
Produktion 2 421 2 821
Forschung und Entwicklung 54 71
Distribution und Verkauf 240 302
Verwaltung 238 254
Mitarbeiterbestand am Ende der Geschäftsperiode 2 953 3 448
Durchschnittlicher Mitarbeiterbestand 3 109 2 875
9.
| Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen
in CHF 1 000 2009 2008
Grundstücke und Gebäude (Erläuterungen 6 und 18) – 2 538 – 2 247
Technische Anlagen und Maschinen (Erläuterungen 6 und 18) – 11 232 – 8 979
Betriebs- und Geschäftsausstattung (Erläuterungen 6 und 18) – 1 307 – 1 516
Total ordentliche Abschreibungen auf Sachanlagen – 15 077 – 12 742
Als Finanzinvestitionen gehaltene Liegenschaften (Erläuterungen 12 und 21) – 143 – 112
Immaterielle Anlagegüter (Erläuterungen 11 und 20) – 3 847 – 2 389
Ordentliche Abschreibungen – 19 067 – 15 243
Grundstücke und Gebäude (Erläuterung 18) – 932
Technische Anlagen und Maschinen (Erläuterung 18) – 1 609
Betriebs- und Geschäftsausstattung (Erläuterung 18) – 58
Wertaufholungen – 2 599
Total Abschreibungen und Wertaufholungen – 19 067 – 12 644
Im Geschäftsjahr 2009 wurden nebst den planmässigen Abschreibungen keine Wertminderungen (Impairments)
vorgenommen.
10.
| Restrukturierungskosten
Das Restrukturierungsprogramm hatte zum Ziel, das operative Geschäft den infolge der Weltwirtschaftskrise veränderten
Rahmenbedingungen anzupassen und die Wettbewerbsfähigkeit der Von Roll weiter zu erhöhen. Durch
die Verschlankung von Prozessen und Strukturen, die Zusammenführung einzelner Produktionsbereiche und die
Eliminierung unprofitabler Produktlinien entstanden im Jahr 2009 für die Restrukturierung Kosten in Höhe von
TCHF 8 621.
11.
| Sonstiger betrieblicher Aufwand
in CHF 1 000 2009 2008
Verlust aus Verkauf von Anlagevermögen – – 1 1
Abschreibung auf immaterielles Anlagevermögen (Erläuterungen 9 und 20) – 3 847 – 2 389
Übriger betrieblicher Aufwand – 3 969 – 9 629
Total – 7 816 – 12 029
Der übrige betriebliche Aufwand beinhaltet im Wesentlichen Aufwendungen im Zusammenhang mit Rechtsstreitigkeiten
und Beratungsleistungen, die nicht im Zusammenhang mit dem Kerngeschäft der Von Roll bezogen wurden.

62 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
12.
| Ertrag / Aufwand aus den als Finanzinvestitionen
gehaltenen Liegenschaften
in CHF 1 000 2009 2008
Ertrag aus Vermietung der als Finanzinvestition gehaltenen Liegenschaften 2 704 1 621
Aufwand für als Finanzinvestition gehaltene Liegenschaften – 659 – 901
Abschreibung auf als Finanzinvestition gehaltene Liegenschaften
(Erläuterungen 9 und 21) – 143 – 112
Ergebnis aus Verkauf von als Finanzinvestition gehaltenen Liegenschaften – – 198
Total 1 902 410
13.
| Sonstiger betrieblicher Ertrag
in 1 000 CHF 2009 2008
Gewinn aus Verkauf von Anlagevermögen 85 –
Wertaufholungen – 2 599
Übriger betrieblicher Ertrag 4 422 7 744
Total 4 507 10 343
Der übrige betriebliche Ertrag beinhaltet im Wesentlichen Lizenzeinnahmen, Erträge aus Versicherungsfällen, Erträge
aus Vermietungen von Ausrüstungsgegenständen, Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen und Erträge
aus sonstigen Dienstleistungen, die nicht im Zusammenhang mit dem Kerngeschäft der Von Roll erwirtschaftet
wurden.
14.
| Finanzertrag
in CHF 1 000 2009 2008
Zinsertrag 417 4 762
Gewinn aus finanziellen Sicherungsgeschäften 200 –
Fremdwährungsgewinn 13 856 8 840
Total 14 473 13 602
15.
| Finanzaufwand
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Zinsaufwand auf Bankschulden – 188 – 1 206
Zinsaufwand auf bilanzierte Vorsorgepläne – 926 – 909
Bankspesen – 1 191 – 703
Zinsaufwand auf Darlehen und sonstige Finanzschulden – 150 – 474
Fremdwährungsverlust – 13 502 – 18 369
Verlust aus derivativen Finanzinstrumenten – 1 664 –
Verlust aus finanziellen Sicherungsgeschäften – 261 – 852
Verlust aus operativen Sicherungsgeschäften – 404 –
Wertberichtigung auf Finanzanlagen – – 7
Total – 18 286 – 22 520
Der Verlust aus operativen Sicherungsgeschäften beinhaltet den ineffektiven Teil von Absicherungsgeschäften für
den Kupferbestand. Per 31. Dezember 2009 bestehen keine offenen Absicherungsgeschäfte.
Zur Erhöhung der Transparenz werden im Geschäftsjahr 2009 die Bankspesen gesondert vom Zinsaufwand auf
Bankschulden ausgewiesen. Das Vorjahr wurde entsprechend angepasst.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 63
16.
| Ertragsteuern
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Unternehmensergebnis vor Steuern – 12 304 41 152
Durchschnittlicher Steuersatz 10,5 % 35,9 %
Erwarteter Steuerertrag/-aufwand 1 297 – 14 772
Steuerlich nicht absetzbarer Aufwand – 2 642 – 5 368
Nicht steuerbarer Ertrag 1 058 2 144
Zunahme von nicht aktivierten Verlustvorträgen – 1 731 – 438
Nutzung von nicht aktivierten Verlustvorträgen 1 215 6 687
Aktivierung erwarteter Nutzung von Verlustvorträgen 4 255 1 048
Wertberichtigungen auf latente Steueraktiven – 2 541 – 1 001
Steuern aus Vorperioden und andere Einflüsse 51 303
Effektiver Steuerertrag/-aufwand 962 – 11 397
Der Steuerertrag/-aufwand entfällt auf:
Laufende Steuern – 1 861 – 5 747
Latente Steuern 2 823 – 5 650
Total Steuerertrag/-aufwand 962 – 11 397
Bezahlte Steuern 2 675 3 942
Die Veränderung des durchschnittlichen Steuersatzes ist abhängig von der Zusammensetzung der Ergebnisse zwischen
den verschiedenen Unternehmen und den Steuerhoheiten. Der durchschnittliche Steuersatz ist einerseits
aufgrund einer anderen Ergebnisverteilung zwischen den Ländergesellschaften gegenüber dem Vorjahr gesunken,
andererseits wurden in gewissen Gesellschaften keine oder nicht alle steuerlichen Verlustvorträge aktiviert.
Aufgrund der erwarteten künftigen Ertragssituation in bestimmten Gesellschaften konnten weitere Verlustvorträge
von TCHF 4 255 (2008: TCHF 1 048) aktiviert werden.
Die latenten Steuern setzen sich aus zeitlichen Unterschieden zwischen Steuer- und Buchwerten in den folgenden
Positionen zusammen:
in CHF 1 000 2009 2009
Aktiven Passiven Aktiven Passiven
2008
(angepasst) 2008
Kurzfristige Vermögenswerte 2 649 327 1 203 765
Langfristige Vermögenswerte 1 909 9 101 2 277 7 658
Kurzfristiges Fremdkapital 1 981 605 2 321 198
Langfristiges Fremdkapital 3 438 26 3 418 63
Steuerliche Verlustvorträge 31 502 – 30 793 –
Wertberichtigungen für latente Steueraktiven
und Verlustvorträge – 19 784 – – 21 738 –
Latente Steuern (brutto) 21 695 10 059 18 274 8 684

64 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Diese Beträge sind in den folgenden Bilanzpositionen zusammengefasst:
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Aktive latente Steuern 20 787 18 734
Passive latente Steuern – 9 151 – 9 144
Netto latente Steuerguthaben 11 636 9 590
Tatsächliche Steuern sind wie folgt bilanziert:
in CHF 1 000 2009 2008
Steuerforderungen 2 396 564
Steuerverbindlichkeiten – 1 310 – 3 409
Netto tatsächliche Steuerforderungen (+) /-verbindlichkeiten (–) 1 086 – 2 845
Die Veränderungen der steuerlichen Verlustvorträge stellen sich wie folgt dar:
in CHF 1 000 2009 2008
Am 1. Januar 256 593 472 195
Fremdwährungseinflüsse 455 – 10 262
Veränderungen im Konsolidierungskreis – 368
Anpassung der Vorjahreswerte 5 314 6
Zunahme der Verlustvorträge 11 990 1 514
Verfallene Verlustvorträge – 101 356 – 12 298
Genutzte aktivierte sowie
wertberichtigte Verlustvorträge – 8 911 – 194 930
Steuerliche Verlustvorträge
am 31. Dezember 164 085 256 593
Die steuerlichen Verlustvorträge verfallen wie folgt:
in CHF 1 000 2009 2008
In 1 Jahr 60 492 101 356
In 2 Jahren 35 619 60 492
In 3 Jahren – 39 479
In 4 und mehr Jahren 67 974 55 266
Total 164 085 256 593
Steuerliche Verlustvorträge schlagen sich nur in dem Masse in der Bilanz nieder, wie zukünftige steuerliche
Gewinne wahrscheinlich sind. Aufgelaufene Steuerverluste von TCHF 68 766 (2008: TCHF 161 842) fielen in steuerprivilegierten
Holdinggesellschaften an.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 65
17.
| Unternehmensergebnis je Aktie
2009
2008
(angepasst)
Unverwässertes Unternehmensergebnis je Aktie
Den Aktionären zurechenbares Unternehmensergebnis in 1 000 CHF – 10 864 28 482
Gewogener Durchschnitt der ausgegebenen Aktien in Stück 178 362 251 182 534 818
Unverwässertes Unternehmensergebnis je Aktie in CHF – 0.061 0.156
Verwässertes Unternehmensergebnis je Aktie
Den Aktionären zurechenbares Unternehmensergebnis in 1 000 CHF – 10 864 28 482
Gewogener Durchschnitt der verwässerten ausgegebenen Aktien in Stück 178 362 251 182 534 818
Verwässertes Unternehmensergebnis je Aktie in CHF – 0.061 0.156
Die Berechnung des verwässerten Unternehmensergebnisses
je Aktie basiert auf folgenden Zahlen:
Gewogener Durchschnitt der ausgegebenen Aktien in Stück 178 362 251 182 534 818
Effekt von verwässernden Aktienoptionen in Stück – –
Gewogener Durchschnitt der verwässerten ausgegebenen Aktien in Stück 178 362 251 182 534 818

66 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
18.
| Sachanlagen
in CHF 1 000
Grundstücke
und
Gebäude
Technische
Anlagen und
Maschinen
Betriebs- und
Geschäftsausstattung
Historische Anschaffungswerte
Stand am 1. Januar 2008 121 710 319 524 34 023 475 257
Zugänge 710 21 083 2 716 24 509
Abgänge 85 – 12 824 – 4 027 – 16 766
Veränderung Konsolidierungskreis (Erläuterung 2) 7 376 60 419 7 145 74 940
Umrechnungsdifferenzen – 7 368 – 23 972 – 4 814 – 36 154
Umgliederungen 1 926 – 2 550 151 – 473
Stand am 31. Dezember 2008 124 439 361 680 35 194 521 313
Total
Stand am 1. Januar 2009 124 439 361 680 35 194 521 313
Zugänge 1 323 16 480 621 18 424
Abgänge – 865 – 5 453 – 4 004 – 10 322
Veränderung Konsolidierungskreis (Erläuterung 2) – – 513 – 6 – 519
Umrechnungsdifferenzen 240 1 582 551 2 373
Umgliederungen 2 649 – 3 783 241 – 893
Stand am 31. Dezember 2009 127 786 369 993 32 597 530 376
Kumulierte Abschreibungen
Stand am 1. Januar 2008 – 100 843 – 260 102 – 30 078 – 391 023
Abschreibungen (Erläuterung 9) – 2 247 – 8 979 – 1 516 – 12 742
Abgänge – 38 12 556 3 983 16 501
Wertminderungen 932 1 609 58 2 599
Veränderung Konsolidierungskreis (Erläuterung 2) – 4 100 – 54 374 – 6 906 – 65 380
Umrechnungsdifferenzen 5 366 19 351 4 302 29 019
Umgliederungen – 62 165 – 4 99
Stand am 31. Dezember 2008 – 100 992 – 289 774 – 30 161 – 420 927
Stand am 1. Januar 2009 – 100 992 – 289 774 – 30 161 – 420 927
Abschreibungen (Erläuterung 9) – 2 538 – 11 232 – 1 307 – 15 077
Abgänge 860 5 377 3 875 10 112
Veränderung Konsolidierungskreis (Erläuterung 2) – 81 6 87
Umrechnungsdifferenzen – 423 – 1 134 – 487 – 2 044
Umgliederungen – 744 – 6 738
Stand am 31. Dezember 2009 – 103 093 – 295 938 – 28 080 – 427 111
Nettobuchwerte am 31. Dezember 2008 23 447 71 906 5 033 100 386
Nettobuchwerte am 31. Dezember 2009 24 693 74 055 4 517 103 265
Technische Anlagen und Maschinen enthalten einen Betrag von TCHF 7 065 (2008: TCHF 12 125) für Sachanlagen
im Bau.
Die Abgänge in den Veränderungen des Konsolidierungskreises basieren auf der Liquidierung der Von Roll Isola
Winding Systems GmbH i.L. und der Entkonsolidierung der Von Roll Finanz AG.
Das Anlagevermögen wird mindestens einmal jährlich auf eventuelle Wertminderungen überprüft. Diese Berechnung
der Werthaltigkeit (Impairmenttest) wurde anhand der Discounted-Cashflow-Methode mit Abzinsungsfaktoren
von 6,9 % bis 11,4 % vorgenommen. Das Management schätzt die Abzinsungsfaktoren basierend auf aktuellen Markteinschätzungen
des Geldwerts und des spezifischen Risikos der Zahlungsmittel generierenden Einheiten.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 67
Von Roll erstellt Cashflow-Prognosen basierend auf den vom Management und Verwaltungsrat genehmigten Budgets
2010 und extrapoliert zukünftige Cashflows basierend auf dem geschätzten Wachstum des Geschäfts modells
für die Jahre 2011 bis 2013 und fortfolgende. Bei der Festlegung der Planungsparameter wurde sowohl dem Wachstum
aufgrund der Unternehmensziele als auch der schwierigen Weltwirtschaftsentwicklung angemessen Rechnung
getragen.
19.
| Goodwill
in CHF 1 000
Stand am 1. Januar 2008 10 686
Zugänge 58 986
Anpassung Kaufpreisallokation – 24 243
Umrechnungsdifferenzen – 6 562
Stand am 31. Dezember 2008 (angepasst) 38 867
Stand am 1. Januar 2009 38 867
Zugänge 168
Umrechnungsdifferenzen 897
Stand am 31. Dezember 2009 39 932
Die Reduktion des Goodwill im Geschäftsjahr 2008 basiert auf der Fertigstellung der Ermittlung der Zeitwerte der
identifizierbaren Ver mögenswerte, Verbindlichkeiten und Eventualverbindlichkeiten der Akquisition der Von Roll
Transformers Ltd. und ist in Erläuterung 2 näher beschrieben. Der Zugang im Geschäftsjahr 2009 beinhaltet Anschaffungskosten,
welche dem Kauf der Von Roll Transformers Ltd. zugeordnet werden können.
Der Goodwill wird gemäss IFRS 3 jährlich zum Jahresende auf Wertminderungen überprüft.
Die Berechnung der Werthaltigkeit (Impairmenttest) wurde anhand der Discounted-Cashflow-Methode mit Abzinsungsfaktoren
von 6,9 % bis 11,4 % vorgenommen. Das Management schätzt die Abzinsungsfaktoren basierend auf
aktuellen Markteinschätzungen, dem Geldwert und den spezifischen Risiken der Zahlungsmittel generierenden
Einheiten. Eine Erhöhung der Abzinsungsfaktoren um 1 % hätte keinen Wertberichtigungsbedarf zur Folge.
Von Roll erstellt Cashflow-Prognosen basierend auf den vom Management und Verwaltungsrat genehmigten Budgets
für das Jahr 2010 und extrapoliert zukünftige Cashflows basierend auf dem geschätzten Wachstum des Geschäfts
für die Jahre 2011 bis 2013 und fortfolgende. Bei der Festlegung der Planungsparameter wurde sowohl dem
Wachstum aufgrund der Unternehmensziele als auch der schwierigen Weltwirtschaftsentwicklung angemessen
Rechnung getragen.
Im Jahr 2009 ergaben die Werthaltigkeitsprüfungen keinen Wertminderungsbedarf auf den Goodwill. Der Goodwill
ist im Wesentlichen den Gesellschaften John C. Dolph Company, Von Roll Austral Inc., Pearl Insulations Pvt. Ltd,
Pearl Metal Products (Bangalore) Pvt. Ltd, den Gesellschaften der Shenzhen Mica Gruppe und Von Roll Transformers
Ltd. zugeordnet.

68 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
20.
| Immaterielle Vermögenswerte
in CHF 1 000
Marken,
Lizenzen und
ähnliche Rechte
Sonstiges
immaterielles
Anlagevermögen
Historische Anschaffungswerte
Stand am 1. Januar 2008 9 095 15 364 24 459
Zugänge 1 088 1 449 2 537
Abgänge – 198 – 248 – 446
Veränderung Konsolidierungskreis 255 39 499 39 754
Umrechnungsdifferenzen – 7 – 4 841 – 4 848
Umgliederungen – 56 – – 56
Stand am 31. Dezember 2008 (angepasst) 10 177 51 223 61 400
Total
Stand am 1. Januar 2009 10 177 51 223 61 400
Zugänge 2 804 10 2 814
Abgänge – – 86 – 86
Veränderung Konsolidierungskreis (Erläuterung 2) – – 1 366 – 1 366
Umrechnungsdifferenzen – 10 10 –
Stand am 31. Dezember 2009 12 971 49 791 62 762
Kumulierte Abschreibungen
Stand am 1. Januar 2008 – 3 143 – 7 287 – 10 430
Abschreibungen (Erläuterungen 9 und 11) – 1 259 – 1 130 – 2 389
Abgänge 22 248 270
Umrechnungsdifferenzen 17 653 670
Umgliederungen 27 – 27
Stand am 31. Dezember 2008 – 4 336 – 7 516 – 11 852
Stand am 1. Januar 2009 – 4 336 – 7 516 – 11 852
Abschreibungen (Erläuterungen 9 und 11) – 1 440 – 2 407 – 3 847
Abgänge – 86 86
Umrechnungsdifferenzen 3 186 189
Stand am 31. Dezember 2009 – 5 773 – 9 651 – 15 424
Nettobuchwerte am 31. Dezember 2008 5 841 43 707 49 548
Nettobuchwerte am 31. Dezember 2009 7 198 40 140 47 338
Im Geschäftsjahr 2009 wurden selbsterstellte immaterielle Vermögensgegenstände in der Höhe von TCHF 1 082
(2008: TCHF 0) aktiviert.
Das immaterielle Anlagevermögen wird mindestens einmal jährlich auf eventuelle Wertminderungen überprüft. Die
Berechnung der Werthaltigkeit (Impairmenttest) wurde anhand der Discounted-Cashflow-Methode mit Abzinsungsfaktoren
von 6,9 % bis 11,4 % vorgenommen. Das Management schätzt die Abzinsungsfaktoren basierend auf aktuellen
Markteinschätzungen des Geldwerts und des spezifischen Risikos der Zahlungsmittel generierenden Einheiten.
Von Roll erstellt Cashflow-Prognosen basierend auf den vom Management und Verwaltungsrat genehmigten
Budgets für das Jahr 2010 und extrapoliert zukünftige Cashflows basierend auf dem geschätzten Wachstum des
Geschäfts für die Jahre 2011 bis 2013 und fortfolgende. Bei der Festlegung der Planungsparameter wurde sowohl
dem Wachstum aufgrund der Unternehmensziele als auch der schwierigen Weltwirtschaftsentwicklung angemessen
Rechnung getragen.
Im Jahr 2009 waren aufgrund des Impairmenttests keine Wertminderungen notwendig.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 69
21.
| Als Finanzinvestitionen gehaltene Liegenschaften
in CHF 1 000
Historische Anschaffungswerte
Stand am 1. Januar 2008 39 159
Abgänge – 946
Umgliederungen 211
Stand am 31. Dezember 2008 38 424
Stand am 1. Januar 2009 38 424
Umgliederungen 198
Stand am 31. Dezember 2009 38 622
Kumulierte Abschreibungen
Stand am 1. Januar 2008 – 33 371
Abschreibungen (Erläuterung 9) – 112
Umgliederungen – 52
Stand am 31. Dezember 2008 – 33 534
Stand am 1. Januar 2009 – 33 534
Abschreibungen (Erläuterung 9) – 143
Umgliederungen – 43
Stand am 31. Dezember 2009 – 33 720
Nettobuchwerte am 31. Dezember 2008 4 890
Nettobuchwerte am 31. Dezember 2009 4 902
Der beizulegende Zeitwert (Fair Value) der als Finanzinvestitionen gehaltenen Liegenschaften beläuft sich auf
TCHF 23 401 (2008: TCHF 18 595) vor Steuern. Die Barwerte für die Gebäude wurden über die Discounted-Cashflow-
Analyse mit angewandten Zinssätzen von 5,5 % bis 9,5 % bestimmt. Der Barwert für unbebautes Land
wurde aufgrund der derzeitigen Marktpreise ermittelt. Die Barwerte werden periodisch von unabhängigen und
qualifizierten Sachverständigen bestimmt. Die letzten Bewertungsgutachten wurden alle im Dezember 2009 vorgenommen.

70 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
22.
| Finanzielle Vermögenswerte
in CHF 1 000
Stand am 1. Januar 2008 1 833
Zugänge 839
Abgänge/Rückzahlungen – 213
Wertberichtigungen 23
Veränderung Konsolidierungskreis 360
Umrechnungsdifferenzen – 409
Sonstige Veränderungen – 45
Stand am 31. Dezember 2008 2 388
Davon kurzfristig –
Davon langfristig 2 388
Stand am 1. Januar 2009 2 388
Zugänge 1 428
Abgänge/Rückzahlungen – 439
Umrechnungsdifferenzen 264
Stand am 31. Dezember 2009 3 641
Davon kurzfristig 170
Davon langfristig 3 471
Die kurzfristigen finanziellen Vermögenswerte beinhalten derivative Finanzinstrumente. Die langfristigen finanziellen
Vermögenswerte bestehen u. a. aus verschiedenen Darlehen. Im Weiteren ist eine über 20 %ige Beteiligung an der
Transalpina GmbH, Wien, in den finanziellen Vermögenswerten beinhaltet. Diese wird aus Unwesentlichkeitsgründen
nicht separat bilanziert. Sowohl 2009 wie auch 2008 wurden keine Erträge aus der Transalpina GmbH als assoziierte
Gesellschaft erzielt.
In der Bilanz erfasste Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert
Finanzinstrumente, welche nach ihrem erstmaligen Ansatz zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, werden je
nach Beobachtbarkeit der Bewertungsgrundlagen den Hierarchieebenen 1 bis 3 zugeordnet.
» Level 1 Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert beruhen auf notierten Preisen (unbereinigt) auf einem aktiven
Markt für identische Vermögenswerte und Verbindlichkeiten.
» Level 2 Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert beruhen auf anderen Daten als den in der Stufe 1 beinhalteten
notierten Preisen. Die für die Bewertung verwendeten Faktoren sind entweder direkt (z.B. als Preise) oder indirekt
(z.B. abgeleitet von Preisen) beobachtbar.
» Level 3 Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert beruhen auf Bewertungsmethoden, welche Parameter für die
Vermögenswerte und Verbindlichkeiten verwenden, welche sich auf nicht beobachtbare Marktdaten abstützen
(unbeobachtbare Inputs).
Die derivativen Finanzinstrumente sind die einzigen im Von Roll-Konzern gehaltenen finanziellen Vermögenswerte,
die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden. In der Fair-Value-Hierarchie im Sinne von IFRS 7 sind sie der
Stufe 2 zuzuordnen.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 71
23.
| Beteiligungsverzeichnis
Das Beteiligungsverzeichnis der in die Konsolidierung einbezogenen wesentlichen Gesellschaften stellt sich am
31. Dezember 2009 wie folgt dar:
Name und Sitz
Prozentuale
Beteiligung
Land
Aktienkapital
Währung
Aktienkapital
Betrag (in 1 000)
Haupttätigkeit
EMEA
Von Roll Schweiz AG, Breitenbach 99,99 % CH CHF 16 000 Prod. und Verkauf
Von Roll Transformers Ltd., Ramat Ha‘Sharon 100,00 % IL ILS 7 200 Prod. und Verkauf
Von Roll Management AG, Au 100,00 % CH CHF 1 500 Verwaltung
Von Roll Insulation & Composites Holding AG,
Breitenbach 1 100,00 % CH CHF 1 000 Holding
Von Roll Solar AG, Breitenbach 51,00 % CH CHF 100 Prod. und Verkauf
Von Roll Deutschland Holding GmbH, Augsburg 100,00 % DE EUR 125 Holding
Von Roll Deutschland GmbH, Augsburg 100,00 % DE EUR 9 000 Prod. und Verkauf
Von Roll REACH GmbH, München 100,00 % DE EUR 25 Verwaltung
Von Roll France S.A., Delle 100,00 % FR EUR 5 925 Prod. und Verkauf
Von Roll Isola France S.A., Delle 100,00 % FR EUR 4 928 Prod. und Verkauf
Von Roll UK Ltd, Bradford 2 100,00 % GB GBP 4 000 Prod. und Verkauf
Von Roll Italia SpA, Ghisalba 100,00 % IT EUR 1 300 Prod. und Verkauf
OOO Von Roll, Moskau 100,00 % RU RUB 10 Verkauf
Amerika
Von Roll do Brasil Ltda., Fortaleza 100,00 % BR BRL 22 929 Prod. und Verkauf
Von Roll Austral Inc., Douglasville/Georgia 100,00 % US USD 2 Prod. und Verkauf
Von Roll USA, Inc., Schenectady/New York 100,00 % US USD 250 Prod. und Verkauf
John C. Dolph Company, Monmouth Junction/New
Jersey 100,00 % US USD 434 Prod. und Verkauf
Von Roll USA Holding, Inc., Wilmington/Delaware 100,00 % US USD 0 Holding
Asien
Pearl Insulations Pvt. Ltd, Bangalore 100,00 % IN INR 23 126 Prod. und Verkauf
Pearl Metal Products (Bangalore) Pvt. Ltd,
Bangalore 100,00 % IN INR 26 828 Prod. und Verkauf
Von Roll India Pvt Ltd, Bangalore 100,00 % IN INR 173 500 Holding
Von Roll Asia Pte Ltd, Singapur 100,00 % SG SGD 850 Verkauf
Von Roll Shanghai Co. Ltd, Schanghai 100,00 % CN CHF 7 100 Prod. und Verkauf
Von Roll Trading Shanghai Co., Ltd., Schanghai 100,00 % CN CNY 1 000 Verkauf
Von Roll Hong Kong Holding Ltd., Hongkong 100,00 % CN CNY 10 Holding
Mica Electrical (Luhe) Co., Ltd., Luhe 100,00 % CN CNY 49 418 Prod. und Verkauf
New Jadson Electrical (Shenzhen) Co., Ltd.,
Shenzhen 100,00 % CN CNY 6 078 Prod. und Verkauf
Tongcheng Mica Electrical Material Co., Ltd.,
Tongcheng 100,00 % CN CNY 10 096 Prod. und Verkauf
Shenzhen Shengbida Electrical Material Co., Ltd.,
Shenzhen 100,00 % CN CNY 2 000 Prod. und Verkauf
Tongcheng Xinyu Mica Products Co., Ltd.,
Tongcheng 100,00 % CN CNY 3 500 Prod. und Verkauf
1
Namens- und Zweckänderung der Von Roll Immobilien AG per 22. Dezember 2009
2
Davon TGBP 3 750 einbezahlt

72 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
24.
| Leasing
Die Nettobuchwerte der geleasten Sachanlagen (Financial Leasing) lassen sich per 31. Dezember wie folgt auf die
einzelnen Anlagekategorien aufteilen:
in CHF 1 000 2009 2008
Grundstücke und Gebäude – 374
Technische Anlagen und Maschinen – 86
Total Nettobuchwert
geleaster Sachanlagen – 460
Die eingegangenen Verpflichtungen für Finanz-Leasingverträge und für nicht annullierbare Operating-Leasingverträge
werden mit folgenden Fälligkeiten per 31. Dezember aufgeführt:
in CHF 1 000 2009 2008
Financial Leasing
Innerhalb 1 Jahres – 34
In 2 bis 5 Jahren – –
Über 5 Jahre – –
Barwert der bilanzierten
Mindestleasingverpflichtungen – 34
Zinsanteil – –
Total Mindestleasingzahlungen – 34
Operating Leasing
Innerhalb 1 Jahres 3 289 4 609
In 2 bis 5 Jahren 9 233 12 726
Über 5 Jahre 3 907 4 788
Total nicht bilanzierte
Mindestleasingverpflichtungen 16 429 22 123
Von Roll schliesst Operating Leasing, vor allem im Zusammenhang mit Gebäudemieten, Fahrzeugen und Maschinen
ab.
TCHF 2 337 (2008: TCHF 5 278) wurden in der Erfolgsrechnung als Aufwand erfasst und beziehen sich ausschliesslich
auf Zahlungen von Operating Leasing.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 73
25.
| Vorräte
in CHF 1 000 2009 2008
Roh-, Hilfs- und Betriebsmittel 37 128 46 667
Halbfabrikate und Waren in Arbeit 24 091 30 051
Fertigprodukte und Handelswaren 33 051 42 615
Von Kunden aus Fertigungsaufträgen aufgelaufene Beträge 13 215 9 844
Wertberichtigungen – 8 246 – 7 124
Total 99 239 122 053
Im Berichtsjahr wurden Vorräte in Höhe von TCHF 3 697 (2008: TCHF 4 108) mit dem niedrigeren Nettoverkaufspreis
bewertet.
Das Management schätzt den Wertberichtigungsbedarf aufgrund von Lagerumschlagszahlen.
26.
| Fertigungsaufträge
in CHF 1 000 2009 2008
Bis zum Bilanzstichtag angefallene Kosten zuzüglich erfasster Gewinne abzüglich
erfasster Verluste 22 560 10 398
Abzüglich Teilabrechnungen – 9 345 – 965
Total 13 215 9 434
Erfasst und im Abschluss aufgelaufene Beträge enthalten:
Von Kunden aus Fertigungsaufträgen (Erläuterung 25) 13 215 9 844
An Kunden aus Fertigungsaufträgen (Erläuterung 34) – – 410
Total 13 215 9 434
Die Fertigungsaufträge entfallen auf die zum 25. September 2008 erworbene Gesellschaft Von Roll Transformer Ltd.
Am 31. Dezember 2009 betrugen die Sicherheitseinbehalte von Kunden für Fertigungsaufträge TCHF 0 (2008:
TCHF 0). Die von Kunden für Fertigungsaufträge geleisteten Anzahlungen betrugen TCHF 0 (2008: TCHF 410).

74 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
27.
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
in CHF 1 000 2009 2008
Forderungen (brutto) 93 041 118 010
Delkredererückstellungen – 3 021 – 1 473
Total 90 020 116 537
Die Bildung der Delkredererückstellungen basiert bei Von Roll auf Einzelwertberichtigungen und Erfahrungswerten
bezüglich der Altersstruktur.
Im Folgenden ist die Entwicklung der Delkredererückstellung dargestellt:
in CHF 1 000 2009 2008
Am 1. Januar – 1 473 – 1 526
Umrechnungsdifferenzen 10 138
Veränderung Konsolidierungskreis – – 478
Wertberichtigung zweifelhafter Forderungen – 1 660 – 261
Inanspruchnahme der Delkredererückstellungen 215 534
Bildung (–) / Auflösung (+) von Delkredererückstellungen – 113 120
Delkredererückstellung per 31. Dezember – 3 021 – 1 473
Die Buchwerte der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entsprechen dem maximalen Ausfallrisiko.
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen weisen folgende Altersstruktur auf:
in CHF 1 000 2009 2008
Nicht überfällig 73 970 91 598
Weniger als 1 Monat überfällig 10 361 16 550
Zwischen 1 und 3 Monate überfällig 4 171 6 313
Zwischen 3 und 12 Monate überfällig 2 979 2 946
Mehr als 1 Jahr überfällig 1 560 603
Delkredererückstellungen – 3 021 – 1 473
Total 90 020 116 537
Die nicht fälligen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und das Finanzanlagevermögen weisen die folgende
Fälligkeitsstruktur auf:
in CHF 1 000 2009 2008
Nicht überfällige Forderungen aus
Lieferungen und Leistungen 73 970 91 598
Finanzanlagevermögen (Erläuterung 22) 3 641 2 388
Abzüglich Beteiligung an assoziiertem Unternehmen – 36 – 36
Total 77 575 93 950
Davon fällig in:
Weniger als 1 Monat 43 356 54 462
1 bis 3 Monate 29 443 36 439
3 bis 12 Monate 1 324 1 037
Mehr als 1 Jahr 3 452 2 012
Total 77 575 93 950

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 75
Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden in folgenden Währungen gehalten:
in CHF 1 000 2009 2008
CHF 3 031 4 185
EUR 38 427 58 432
GBP 3 009 4 049
USD 22 985 24 786
CNY 9 549 10 179
INR 7 977 6 918
ILS 3 260 7 200
Andere Währungen 1 782 788
Total 90 020 116 537
28.
| Sonstige Forderungen und aktive Abgrenzungen
in CHF 1 000 2009 2008
Forderungen an Mitarbeitende 352 444
Mehrwertsteuerforderungen 11 108 9 037
Anzahlungen an Lieferanten 1 888 15 971
Sonstige Forderungen 9 765 10 937
Aktive Rechnungsabgrenzungen 5 327 6 514
Total 28 440 42 903
29.
| Flüssige Mittel
in CHF 1 000 2009 2008
CHF 7 936 27 691
EUR 14 339 43 817
GBP 1 035 775
USD 22 525 18 384
Übrige 16 581 9 802
Total 62 416 100 469
Die flüssigen Mittel umfassen Bareinlagen bei Banken und Postcheckkonten. Sie werden mit 0 bis 8,15 % verzinst.
Die Anlagen erfolgen nur bei Kreditinstituten mit hoher Bonität.
Die in USD gehaltenen flüssigen Mittel beinhalten Zahlungsmittel mit Verfügungsbeschränkung. Dieser Betrag
beläuft sich auf 10 % des maximalen Kontraktvolumens (siehe Erläuterung 1 – Währungsrisiken). Diese Verfügungsbeschränkung
kann jederzeit ohne Einhaltung von Kündigungsfristen aufgehoben werden.

76 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
30.
| Eigenkapital
Aktienkapital
Das Aktienkapital besteht per 31. Dezember 2009 unverändert zum 31. Dezember 2008 aus 184 778 889 Inhaberaktien
mit einem Nennwert von CHF 0.10 je Aktie. Es besteht weder bedingtes noch genehmigtes Kapital.
Eigene Aktien
Die Von Roll hält zum 31. Dezember 2009 7 038 464 (2008: 6 261 249) eigene Aktien (Treasury Shares), die zu einem
durchschnittlichen Preis von CHF 10.63 (2008: CHF 11.19) erworben wurden. Dies entspricht einem Anteil von 3,8 %
(2008: 3,4 %) des ausgegebenen Aktienkapitals.
Anzahl Aktien in CHF 1 000 Anzahl Aktien in CHF 1 000
Aktienkapital 2009 2009 2008 2008
Saldo 1. Januar 184 778 889 18 479 184 778 889 18 479
Saldo 31. Dezember 184 778 889 18 479 184 778 889 18 479
Eigene Aktien
Saldo 1. Januar 6 261 249 69 446 1 080 000 8 673
Kauf/Verkauf eigener Aktien 777 215 2 846 5 181 249 60 773
Saldo 31. Dezember 7 038 464 72 291 6 261 249 69 446
Zusammenstellung der bedeutenden Aktionäre
Im Anhang der Jahresrechnung der Von Roll Holding AG ist die Zusammenstellung der bedeutenden Aktionäre dargestellt.
Optionsbeteiligungsplan für die Konzernleitung
Im Jahr 2007 wurde ein Optionsbeteiligungsplan für die Konzernleitung eingeführt. Dieser sieht vor, dass den Mitgliedern
der Konzernleitung jedes Jahr Optionen zugeteilt werden können; eine Verpflichtung dazu besteht jedoch
nicht. Die Optionen können während dreier Jahre zu einem beim Erhalt festgelegten Preis ausgeübt werden, solange
das jeweilige Mitglied die Voraussetzungen, zum Beispiel in ungekündigtem Anstellungsverhältnis, erfüllt. Pro
Jahr können nur maximal 50 % der zugeteilten Optionen ausgeübt werden. Der Optionsplan berechtigt die Begünstigten
zum Bezug von Aktien (Equity Settlement). Die mögliche Verpflichtung zur Ausgabe von Aktien unter offenen
Optionen wird ausschliesslich durch den Erwerb der Aktien über die Börse abgedeckt.
a) Tranche 2007
Mitgliedern der Konzernleitung wurden im Jahr 2007 insgesamt 500 000 Optionen zugeteilt, die zum Bezug von
500 000 Aktien berechtigen. Der Ausübungspreis beträgt CHF 20. Die Ausübungsperiode dieser Tranche endet am
31. Dezember 2010. Bis dahin können in den Jahren 2007 und 2008 zusammen 50 % und im Jahr 2009 ebenso 50 %
ausgeübt werden.
Die damals zugeteilten Optionen mit einem durchschnittlichen Zeitwert von CHF 1.05 sind auf der Basis des Black-
Scholes-Optionspreismodells bewertet. Die Volatilität von 46 % wurde anhand von in der Vergangenheit beobachteten
Aktienkursen ermittelt. Der zugrunde gelegte risikolose Zinssatz von 3,25 % orientiert sich am Zinssatz von
Schweizer Bundesobligationen mit entsprechender Laufzeit. Bei der Optionspreisberechnung wurde eine erwartete
Dividendenrendite von 1,06 % unterstellt.
b) Tranche 2009
Im Berichtsjahr wurden Mitgliedern der Konzernleitung insgesamt 500 000 Optionen zugeteilt, die zum Bezug von
500 000 Aktien berechtigen. Der Ausübungspreis beträgt CHF 12. Die Ausübungsperiode dieser Tranche endet am
31. Dezember 2012. Bis dahin können in den Jahren 2009 und 2010 zusammen 50 % und im Jahr 2011 ebenso 50 %
ausgeübt werden.
Die zugeteilten Optionen mit einem durchschnittlichen Zeitwert von CHF 0.95 sind auf der Basis des Black-Scholes-
Optionspreismodells bewertet. Die Volatilität von 43 % wurde anhand von in der Vergangenheit beobachteten
Ak tienkursen ermittelt. Der zugrunde gelegte risikolose Zinssatz von 2,32 % orientiert sich am Zinssatz von Schweizer
Bundesobligationen mit entsprechender Laufzeit. Bei der Optionspreisberechnung wurde eine erwartete
Dividendenrendite von 1,56 % unterstellt.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 77
Im Berichtsjahr wurde Personalaufwand in Höhe von TCHF 350 verbucht (Vorjahr: TCHF 194). Die Sozialleistungen auf
Optionen sind erst bei Ausübung der Rechte zu entrichten. Eventuell anfallende Steuern sind vom Optionsinhaber
zu tragen.
Es wurden im Berichtsjahr keine Optionen ausgeübt. Ebenso sind keine verfallen.
Optionsbeteiligungsplan für das obere und mittlere Management
Im Jahr 2008 wurde ein Optionsbeteiligungsplan für das obere und mittlere Management eingeführt. Dieser sieht
vor, dass diesen Kadermitgliedern jedes Jahr Optionen zugeteilt werden können; eine Verpflichtung dazu besteht
jedoch nicht. Die Optionen können während fünf Jahren zu einem beim Erhalt festgelegten Preis ausgeübt werden,
solange das jeweilige Mitglied die Voraussetzungen, zum Beispiel in ungekündigtem Anstellungsverhältnis, erfüllt.
Der 2009 verbuchte Personalaufwand beträgt TCHF 785 (Vorjahr: TCHF 341) mit Gegenbuchung im Eigenkapital. Die
Sozialleistungen auf Optionen sind erst bei Ausübung der Rechte zu entrichten. Eventuell anfallende Steuern sind
vom Optionsinhaber zu tragen.
a) Tranche 2008
Ab dem 1. Februar 2009 konnten die ersten 33⅓ % der zugeteilten Optionen ausgeübt werden. Zum selben Stichtag
in den Jahren 2010 und 2011 können jeweils zusätzlich weitere 33⅓ % ausgeübt werden. Der Optionsplan berechtigt
die Begünstigten zum Bezug von Aktien (Equity Settlement). Die mögliche Verpflichtung zur Ausgabe von Aktien
unter offenen Optionen wird ausschliesslich durch den Erwerb der Aktien über die Börse abgedeckt.
Mitgliedern des oberen und mittleren Managements wurden im Jahr 2008 insgesamt 475 000 Optionen zugeteilt,
die zum Bezug von 475 000 Aktien berechtigen. Der Ausübungspreis beträgt CHF 10. Die Ausübungsperiode dieser
Tranche endet am 31. Januar 2013.
Die zugeteilten Optionen mit einem durchschnittlichen Zeitwert von CHF 2.62 sind auf der Basis des Black-Scholes-
Optionspreismodells bewertet. Die Volatilität von 52 % wurde anhand von in der Vergangenheit beobachteten
Aktienkursen ermittelt. Der zugrunde gelegte risikolose Zinssatz von 2,82 % orientiert sich am Zinssatz von Schweizer
Bundesobligationen mit entsprechender Laufzeit. Bei der Optionspreisberechnung sind eine erwartete Dividendenrendite
von 1,17 % und eine Fluktuationsannahme von 10 % pro Jahr unterstellt.
Im Berichtsjahr wurden keine Optionen ausgeübt. Per 31. Dezember 2009 sind 141 000 Optionen der im Jahr 2008
ausgegebenen Tranche verfallen.
b) Tranche 2009
Ab dem 1. Februar 2010 können die ersten 33⅓ % der zugeteilten Optionen ausgeübt werden. Zum selben Stichtag
in den Jahren 2011 und 2012 können jeweils zusätzlich weitere 33⅓ % ausgeübt werden. Der Optionsplan berechtigt
die Begünstigten zum Bezug von Aktien (Equity Settlement). Die mögliche Verpflichtung zur Ausgabe von Aktien
unter offenen Optionen wird ausschliesslich durch den Erwerb der Aktien über die Börse abgedeckt.
Mitgliedern des oberen und mittleren Managements wurden im Jahr 2009 insgesamt 596 000 Optionen zugeteilt,
die zum Bezug von 596 000 Aktien berechtigen. Der Ausübungspreis beträgt CHF 11. Die Ausübungsperiode dieser
Tranche endet am 31. Januar 2014.
Die zugeteilten Optionen mit einem durchschnittlichen Zeitwert von CHF 1.25 sind auf der Basis des Black-Scholes-
Optionspreismodells bewertet. Die Volatilität von 43 % wurde anhand von in der Vergangenheit beobachteten Aktienkursen
ermittelt. Der zugrunde gelegte risikolose Zinssatz von 2,32 % orientiert sich am Zinssatz von Schweizer
Bundesobligationen mit entsprechender Laufzeit. Bei der Optionspreisberechnung sind eine erwartete Dividendenrendite
von 1,56 % und eine Fluktuationsannahme von 10 % pro Jahr unterstellt.
Im Berichtsjahr wurden keine Optionen ausgeübt. Per 31. Dezember 2009 sind 100 200 der im Jahr 2009 ausgegebenen
Tranche verfallen.

78 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
31.
| Finanzverbindlichkeiten
Fair Values
Buchwerte
in CHF 1 000 2009 2008 2009 2008
Kurzfristige Bankschulden 241 1 799 241 1 799
Kurzfristige Leasingverbindlichkeiten – 54 – 54
Kurzfristiger Anteil an Darlehen 413 18 413 18
Derivative Finanzinstrumente 575 – 575 –
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 1 229 1 871 1 229 1 871
Langfristige Bankschulden – 380 – 381
Darlehen und sonstige Finanzverbindlichkeiten 87 232 87 232
Langfristige Finanzverbindlichkeiten 87 612 87 613
Finanzverbindlichkeiten 1 316 2 483 1 316 2 484
Davon gesichert (Erläuterung 37)
Bankschulden 232 1 413
Darlehen 395 763
Zur Optimierung der Finanzierungskosten unterzeichnete Von Roll am 11. Juli 2007 einen Konsortialkredit in Höhe
von CHF 100 Millionen mit der Credit Suisse als Agentin. Dieser Konsortialkredit enthält als Financial Covenants lediglich
eine Leverage Ratio auf das operative Ergebnis und das Eigenkapital. Beide sind per 31. Dezember 2009
eingehalten. Der Konsortialkredit ist zum Bilanzstichtag nicht in Anspruch genommen.
Die zum Stichtag bestehenden derivativen Finanzinstrumente sind offene Positionen, die bei einer negativen
Wertentwicklung von mehr als 4 % automatisch geschlossen werden.
Die Restlaufzeiten der Finanzverbindlichkeiten entwickelten sich gegenüber dem Vorjahr wie folgt:
in CHF 1 000 2009 2008
Innerhalb 1 Jahres 1 229 1 871
In 2 Jahren 17 526
In 3 Jahren 18 18
In 4 Jahren 18 18
In 5 Jahren 18 18
Über 5 Jahre 16 33
Total 1 316 2 484
Am 31. Dezember 2009 hatte Von Roll TCHF 105 130 (2008: TCHF 105 293) ungenutzte Kreditlinien zur Verfügung, die
sich im Wesentlichen auf den Konsortialkredit der Von Roll Holding AG beziehen.
Die Finanzverbindlichkeiten sind per 31. Dezember 2009 in den folgenden Währungen ausstehend:
in 1 000 CHF EUR Andere Total
Bankschulden – 3 238 241
Darlehen und sonstige Finanzverbindlichkeiten – 500 – 500
Derivate – – 575 575
Total – 503 813 1 316
Die Finanzverbindlichkeiten waren per 31. Dezember 2008 in den folgenden Währungen ausstehend:
in 1 000 CHF EUR Andere Total
Bankschulden – 768 1 413 2 181
Darlehen und sonstige Finanzverbindlichkeiten 127 122 – 249
Derivate 54 – – 54
Total 181 890 1 413 2 484

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 79
Die Finanzverbindlichkeiten sind normalerweise in der jeweiligen lokalen Währung der Tochtergesellschaften ausstehend.
Wechselkursrisiken entstehen nur dann, wenn Transaktionen einer Tochtergesellschaft in einer anderen
Währung als der Darstellungswährung CHF oder auch einer anderen Währung als der jeweiligen lokalen Währung
stattfinden. Um den möglichen Folgen dieser Währungsrisiken entgegenzuwirken, nutzt Von Roll Devisentermingeschäfte.
Die Zinssätze für das Geschäftsjahr 2009 waren wie folgt:
Durchschnittszinssatz in % CHF EUR
Andere
Währungen
Bankschulden – – 12,3 %
Darlehen und sonstige Finanzverbindlichkeiten – 2,0 % –
Die Zinssätze für das Geschäftsjahr 2008 waren wie folgt:
Durchschnittszinssatz in % CHF EUR
Andere
Währungen
Bankschulden – 6,1 % –
Darlehen und sonstige Finanzverbindlichkeiten 3,0 % – –
Variabel verzinsliche Finanzverbindlichkeiten setzen Von Roll dem Risiko zukünftig höherer Zinsaufwendungen aus.
Finanzverbindlichkeiten mit einem über einen festen Zeitraum fixierten Zinssatz beinhalten ein Wertschwankungsrisiko.
Die entsprechenden Fair Values wurden berechnet und oben angegeben. Die ausstehenden Finanzverbindlichkeiten
der Von Roll haben fast ausschliesslich variable Zinsen und sind nicht gesichert. Aufgrund der positiven
Nettoliquidität der Gruppe ist das Zinsrisiko aus den Finanzverbindlichkeiten zu vernachlässigen, weshalb auf eine
Berechnung der Zinssensitivität verzichtet wurde.
32.
| Rückstellungen
in CHF 1 000
Personalbezogen
Sanierung
von Umweltschäden
Garantiefälle
und Verpflichtungen
Offene
Rechtsfälle
Restrukturierung
Sonstige Total
Stand zum 1. Januar 2008 (publiziert) 2 067 8 566 2 478 2 042 691 1 223 17 067
Restatement 1 709 – – – – – 709
Stand zum 1. Januar 2008 (angepasst) 2 776 8 566 2 478 2 042 691 1 223 17 776
Neubildung 537 – 322 855 1 47 1 762
Auflösung – – 462 – 1 492 – 166 – 197 – 140 – 2 457
Verwendung – 842 – 368 – 319 – 1 172 – 316 – 233 – 3 250
Umrechnungsdifferenzen – 181 – 38 – 42 – 136 – 2 – 65 – 464
Stand zum 31. Dezember 2008 (angepasst) 2 290 7 698 947 1 423 177 832 13 367
Davon kurzfristig – – 290 539 177 170 1 176
Davon langfristig 2 290 7 698 657 884 – 662 12 191
Stand zum 1. Januar 2009 2 290 7 698 947 1 423 177 832 13 367
Neubildung 379 – 1 242 671 8 621 99 11 012
Auflösung – – – 12 – 122 – – 2 – 136
Verwendung – 477 – – 371 – 1 047 – 6 261 – 40 – 8 196
Veränderung Konsolidierungskreis – – – – – – 168 – 168
Umrechnungsdifferenzen – 10 – – 8 17 – 135 – 4 – 140
Umgliederungen – – 106 – 106 – – –
Stand zum 31. Dezember 2009 2 182 7 698 1 904 836 2 402 717 15 739
Davon kurzfristig – – 1 150 617 2 123 – 3 890
Davon langfristig 2 182 7 698 754 219 279 717 11 849
1
Details siehe Erläuterung 1

80 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Personalbezogen
Personalbezogene Rückstellungen beinhalten vor allem Jubiläums- und Altersteilzeitrückstellungen.
Umweltsanierung
Der von Von Roll in Zukunft zu leistende Aufwand, um die Auswirkungen früherer Ablagerungen oder Emissionen
chemischer Substanzen durch Von Roll oder Dritte gemäss den Umweltgesetzen und -verordnungen zu beseitigen,
sowie die damit verbundenen Kosten lassen sich nur schwer abschätzen. Die wesentlichen Komponenten der Rückstellung
beinhalten Aufwendungen für die komplette Reinigung und Renovierung von kontaminierten Altlasten bzw.
zur Behandlung und Eindämmung von Kontaminationen an Orten, an denen die Umweltbelastung weniger schwerwiegend
ist. Die Von Roll glaubt, dass die Gesamtrückstellung für die Sanierung von Umweltschäden, basierend auf
den zurzeit verfügbaren Informationen, angemessen ist. Trotzdem sind die benötigten Mittel und der Zeitpunkt des
Mittelflusses nur sehr schwer abschätzbar.
Garantiefälle und Verpflichtungen
Unter Garantiefällen wurden vor allem Rückstellungen für Beanstandungen von Kunden, Garantiefälle und Gewährleistungen
gebucht.
Offene Rechtsfälle
Unter offenen Rechtsfällen wurden vor allem Rückstellungen für laufende Rechtsstreitigkeiten gebucht.
Restrukturierung
Die Restrukturierungsrückstellungen per 31. Dezember 2009 beinhalten TCHF 2 224 für das 2009 gestartete und
TCHF 177 für das 2003 veröffentlichte und weitgehend abgewickelte Restrukturierungsprogramm.
Das Restrukturierungsprogramm 2009 hatte zum Ziel, das operative Geschäft den in Folge der Weltwirtschaftskrise
veränderten Rahmenbedingungen anzupassen und die Wettbewerbsfähigkeit der Von Roll weiter zu erhöhen. Durch
die Verschlankung von Prozessen und Strukturen, die Zusammenführung einzelner Produktionsbereiche und die
Eliminierung unprofitabler Produktlinien wurden im Jahr 2009 TCHF 8 621 den Restrukturierungsrückstellungen
zugeführt. Bis Ende Geschäftsjahr 2009 wurden hiervon TCHF 6 261 verwendet.
Sonstige Rückstellungen
Unter den sonstigen Rückstellungen sind Rückstellungen verbucht, die nicht den anderen Kategorien zugeordnet
werden konnten, zum Beispiel Rücknahmeverpflichtungen für Spulen.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 81
33.
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind in den folgenden Fälligkeiten ausstehend:
in CHF 1 000 2009 2008
Weniger als 1 Monat 21 435 42 430
Zwischen 1 und 3 Monaten 11 785 9 704
Zwischen 3 und 12 Monaten 7 132 6 050
Mehr als 1 Jahr – –
Total 40 352 58 184
Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind in den folgenden Währungen ausstehend:
in CHF 1 000 2009 2008
CHF 5 208 7 690
CNY 1 123 1 742
EUR 14 489 28 881
GBP 661 624
ILS 7 059 4 323
INR 888 678
USD 9 443 13 790
Andere Währungen 1 481 456
Total 40 352 58 184
34.
| Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten und
passive Abgrenzungen
in CHF 1 000 2009 2008
Kundenvorauszahlungen 7 912 24 865
Von Kunden aus Fertigungsaufträgen aufgelaufene Beträge – 410
Sozialabgaben 1 849 1 907
Verbindlichkeiten gegenüber Mitarbeitenden 1 111 1 620
Passive Rechnungsabgrenzungen 34 734 42 577
Sonstige Verbindlichkeiten 10 735 8 797
Total 56 341 80 176
Die passiven Rechnungsabgrenzungen setzen sich im Jahr 2009 im Wesentlichen aus den Abgrenzungen für
Personal inklusive Ferien, Überzeiten und Boni in Höhe von TCHF 13 404 (2008: TCHF 17 536) und Rechnungsabgrenzungsposten
von TCHF 18 023 (2008: TCHF 22 193) zusammen.

82 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
35.
| Eventualverbindlichkeiten und Bürgschaften
in CHF 1 000 2009 2008
Bürgschaften 18 557 35 818
Garantieverpflichtungen – 750
Sonstige nicht bilanzierte mögliche Verbindlichkeiten 5 847 22 326
Total 24 404 58 894
Die Abnahme von CHF 34,5 Mio. im Vergleich zum 31. Dezember 2008 ist insbesondere auf den Rückgang im traditionellen
Projektgeschäft der Von Roll (CHF 16,5 Mio.), auf die Rückgabe der letzten Bankgarantie für den Kauf der
Shenzhen Mica Group (CHF 4,3 Mio.) sowie auf die Nicht-Verlängerung 2009 ausgelaufener Garantien (CHF 14,1 Mio.)
zurückzuführen.
Die Von Roll Holding AG hat an verschiedene Tochtergesellschaften Patronatserklärungen für bestehende Bankkredite
abgegeben. Zum Bilanzstichtag 2009 war keiner dieser Kredite bezogen.
36.
| Eingegangene Kaufverpflichtungen
in CHF 1 000 2009 2008
Für Investitionen in Sachanlagen 2 311 6 001
Für immaterielle Vermögenswerte 25 –
Kaufverpflichtungen für Fertigwaren 12 437 39 951
Sonstige nicht bilanzierte Verpflichtungen 708 1 033
Total 15 481 46 985
Die Kaufverpflichtung für Fertigwaren bezieht sich hauptsächlich auf den Kauf von Kupfer. Eventuell überschüssige
Bestellmengen könnten leicht auf dem Rohstoffmarkt verkauft werden. Von Roll ist keine weiteren finanziellen oder
vertragsmässigen Verpflichtungen für materielle oder immaterielle Sachanlagen eingegangen.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 83
37.
| Verpfändete Aktiven
in CHF 1 000 2009 2008
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 238 7 329
Vorräte 3 211 5 973
Sachanlagen – 3 142
Sonstige verpfändete Aktiven – 763
Total 3 449 17 207
38.
| Leistungen an Arbeitnehmer
Die Gruppe unterhält in der Schweiz und im Ausland eine Anzahl von Vorsorgeplänen für Mitarbeitende, welche die
entsprechenden Kriterien für die Aufnahme erfüllen. Dazu gehören sowohl leistungs- als auch beitragsorientierte
Pläne, welche die meisten der Mitarbeiter der Gruppe für die Risiken Tod, Invalidität respektive Pensionierung versichern.
Daneben bestehen Pläne für Dienstjubiläen oder andere von der Dienstzeit abhängige Leistungen, die als
Pläne für andere langfristig fällige Leistungen an Arbeitnehmer oder als Pläne nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses
qualifizieren.
Die Vorsorgeleistungen basieren auf den Versicherungsjahren, dem Alter, dem versicherten Lohn und teilweise auf
dem angesparten Kapital. Das Vermögen der Vorsorgepläne mit ausgesondertem Vermögen ist an separate Stiftungen
oder an Versicherungen ausgesondert und kann nicht an den Arbeitgeber zurückfliessen.
a) Vorsorgepläne
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Bilanzaktiven/-passiven für:
Pensionsverpflichtungen 23 347 22 965
Aktivierte Personalvorsorge – 17 875 – 11 080
In der Bilanz erfasste Nettopensionsverpflichtungen 5 472 11 885
Pensionsaufwendungen:
Leistungsorientierte Pläne – 2 981 – 1 928
Beitragsorientierte Pläne – 2 439 – 2 611
Total Aufwand für betriebliche Altersvorsorge (Erläuterung 7) – 5 420 – 4 539
Die bilanzierten Werte ergeben sich wie folgt:
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Barwert der über einen Fonds finanzierten Verpflichtungen 204 263 204 608
Vermögen des Fonds zu Marktwerten – 225 704 – 215 043
Überschuss – 21 441 – 10 435
Barwert der nicht über einen Fonds finanzierten Verpflichtungen 16 213 16 740
Dem Arbeitgeber nicht zur Verfügung stehende Vermögenswerte 10 700 5 580
In der Bilanz erfasste Nettopensionsverpflichtungen 5 472 11 885

84 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Folgende Werte sind in der Jahresrechnung enthalten:
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Laufender Dienstzeitaufwand – 5 747 – 5 946
Zinsaufwand – 7 729 – 7 645
Erwarteter Vermögensertrag 9 255 10 546
Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses – 436 –
Gewinne aus Planänderungen – 208
Gewinne aus Beendigung und Kürzung von Plänen 314 –
Nettopensionskosten für leistungsorientierte Pläne – 4 343 – 2 837
Zuordnung in der Jahresrechnung:
Personalaufwand – 2 981 – 1 928
Restrukturierungsaufwand (Erläuterung 10) – 436 –
Zinsaufwand (Erläuterung 15) – 926 – 909
Total – 4 343 – 2 837
Die folgende Zusammenstellung zeigt die Entwicklung der kumulierten, im sonstigen Ergebnis erfassten versicherungsmathematischen
Gewinne und Verluste für die Vorsorge pläne:
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Anfangsbestand der erfassten versicherungsmathematischen Gewinne und
Verluste – 7 537 1 473
Umrechnungsdifferenzen 62 14
Versicherungsmathematische Gewinne des Jahres auf Vorsorgeverpflichtungen 946 2 109
Versicherungsmathematische Gewinne (+) / Verluste (–) aus Vermögenswerten 8 651 – 34 314
Effekte aus der Vermögenswertbegrenzung gemäss IAS 19.58(b)/IFRIC14 – 5 120 23 181
Direkt im Eigenkapital erfasste Veränderungen der erfassten
versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste 4 539 – 9 010
Endbestand der erfassten versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste – 2 998 – 7 537
Die Bewegungen des Vermögens des Fonds zu Marktwerten ergeben sich wie folgt:
in CHF 1 000 2009 2008
Anfangsbestand des Vermögens des Fonds zu Marktwerten 215 043 245 936
Währungsdifferenzen auf ausländischen Plänen – 194 – 974
Erwarteter Vermögensertrag 9 255 10 546
Versicherungsmathematische Gewinne (+) / Verluste (–) 8 651 – 34 314
Planvermögen aus Unternehmenszusammenschlüssen – 1 074
Zugang von Plänen 153 –
Arbeitgeberbeiträge 4 683 3 891
Arbeitnehmerbeiträge 3 112 2 470
Bezahlte Vorsorgeleistungen durch Planvermögen – 14 999 – 13 586
Endbestand des Vermögens des Fonds zu Marktwerten 225 704 215 043

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 85
Die Bewegungen der Verpflichtungen für leistungsorientierte Pläne ergeben sich wie folgt:
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
Anfangsbestand der Verpflichtungen für leistungsorientierte Pläne 221 351 223 105
Umrechnungsdifferenzen – 451 – 3 175
Laufender Dienstzeitaufwand 5 747 5 946
Zinsaufwand 7 729 7 645
Arbeitnehmerbeiträge 3 112 2 470
Versicherungsmathematische Gewinne (–) – 946 – 2 109
Leistungen aus Anlass der Beendigung des Arbeitsverhältnisses 436 –
Gewinne aus Planänderungen – – 208
Planabgeltungen und Plankürzungen – 314 –
Verpflichtungen aus Unternehmenszusammenschlüssen – 2 617
Zugang von Plänen 262 –
Bezahlte Vorsorgeleistungen durch Planvermögen – 14 999 – 13 586
Bezahlte Vorsorgeleistungen direkt durch Arbeitgeber – 1 448 – 1 354
Endbestand der Verpflichtungen für leistungsorientierte Pläne 220 479 221 351
Die wichtigsten Kategorien des Vermögens und die erwarteten Vermögenserträge per Bilanzstichtag sind wie
folgt:
Vermögen
des Fonds
zu Marktwerten
Erwarteter
Vermögensertrag
Vermögen
des Fonds
zu Marktwerten
Erwarteter
Vermögensertrag
2009 2009 2008 2008
Eigenkapitalinstrumente 84 383 6,86 % 63 331 7,00 %
Fremdkapitalinstrumente 113 554 2,85 % 105 972 3,00 %
Liegenschaften 10 285 4,50 % 10 244 4,50 %
Andere 17 482 2,65 % 35 496 2,50 %
Gewichteter erwarteter Vermögensertrag 225 704 4,40 % 215 043 4,20 %
Das Vorsorgevermögen umfasst per 31. Dezember 2009 Aktien der Gruppe mit einem Marktwert von CHF 3,8 Mio.
(Vorjahr: keine). Im Vorsorgevermögen befinden sich keine von der Gruppe selbst genutzten Immobilien oder andere
genutzten Vermögenswerte.
Die Entwicklung der erfahrungsbedingten Anpassungen stellt sich wie folgt dar:
in CHF 1 000 2009
2008
(angepasst)
2007
(angepasst) 2006 2005
Per 31. Dezember:
Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung 220 479 221 351 223 105 214 900 192 074
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens – 225 704 – 215 043 – 245 936 – 245 308 – 226 741
Überschuss (–)/Verpflichtung (+) – 5 225 6 308 – 22 831 – 30 408 – 34 667
Erfahrungsbedingte Anpassungen
der Verpflichtungen aus den Plänen 2 601 – 3 959 – 1 245 – 6 993 – 389
Erfahrungsbedingte Anpassungen
des Planvermögens 8 651 – 34 314 – 3 369 18 268 1 642

86 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Für das kommende Geschäftsjahr beabsichtigt der Konzern, in den leistungsorientierten Plan einen Beitrag von
TCHF 4 600 zu leisten.
Gewichtete technische Annahmen:
2009
2008
(angepasst)
Zinssatz für Diskontierungen 3,57 % 3,61 %
Erwartete Rendite aus dem Vermögen 4,40 % 4,40 %
Erwartete Lohn- und Gehaltssteigerungen 2,06 % 2,09 %
Erwartete Rentenzunahmen 0,54 % 0,52 %
Kostentrendrate im medizinischen Bericht für das Folgejahr 8,20 % 8,20 %
Angenommene Verminderung der Kostentrendrate im medizinischen Bereich 4,00 % 4,00 %
Jahr, in dem die angenommene Verminderung erreicht wird 2097 2097
Sensitivität der angenommenen Kostentrends im Bereich der medizinischen Versorgung:
1 % Erhöhung des
Kostentrends
1 % Verringerung des
Kostentrends
Effekt auf laufenden Dienstzeitaufwand und Zinsaufwand 297 – 262
Effekt auf die Verpflichtungen 39 – 34
b) Andere langfristige Leistungen an Arbeitnehmer
Bei den meisten dieser Pläne handelt es sich um Leistungen im Rahmen von Dienstjubiläen. Die Entwicklung der in
den personalbezogenen Rückstellungen bilanzierten Nettoverbindlichkeiten für diese Pläne lässt sich wie folgt zusammenfassen:
in CHF 1 000 2009 2008
Nettoverbindlichkeit Anfang Jahr 1 077 1 063
Jahresaufwand der Unternehmung 104 123
Vom Arbeitgeber ausbezahlte Leistungen – 110 – 71
Wechselkursdifferenzen – 4 – 38
Nettoverbindlichkeit Ende Jahr 1 067 1 077
c) Pläne nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses
Einige der Gruppengesellschaften unterhalten Pläne für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses. Bei
diesen Plänen handelt es sich mehrheitlich um Pläne zu Altersteilzeit. Die in den personalbezogenen Rückstellungen
bilanzierten Nettoverbindlichkeiten für diese Pläne betragen per 31. Dezember 2009 TCHF 245 und per 31. Dezember
2008 TCHF 241.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 87
39.
| Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Unternehmen
und Personen
Die nahestehenden Unternehmen und Personen umfassen assoziierte Unternehmen oder Personen, die unmittelbar
oder mittelbar über Stimmrechte verfügen und einen massgeblichen Einfluss auf die Unternehmensführung ausüben
können, sowie deren engste Familienmitglieder, Führungsmitglieder einschliesslich ihrer Familienangehörigen
sowie Unternehmen, die der einheitlichen Leitung oder dem massgeblichen Einfluss der aufgeführten Personenkreise
unterliegen.
Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen und Personen sind nachfolgend offengelegt:
in CHF 1 000 2009 2008
Bezüge des Verwaltungsrats und der Konzernleitung
Entschädigungen 3 580 4 014
Vorsorgebeiträge 411 427
Leistungen nach Ausscheiden aus der Konzernleitung 444 –
Anteilsbasierte Vergütungen 350 194
Total 4 785 4 635
Vorschüsse und Kredite sowie Garantieverpflichtungen zugunsten von Mitgliedern des Verwaltungsrats, der Konzernleitung
sowie von wichtigen Aktionären der Von Roll Holding AG wurden nicht gewährt. Mitglieder des Verwaltungsrats,
des Managements oder diesen nahestehende Personen hielten 469 267 Aktien der Von Roll Holding AG
zum 31. Dezember 2009 (2008: 476 933). Zu detaillierten Angaben verweisen wir auch auf den Anhang zur Jahresrechnung
der Von Roll Holding AG.
40.
| Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Am 8. Januar 2010 gründete Von Roll die Von Roll Water Holding AG mit Sitz in Breitenbach. Der Gesellschaftszweck
ist der Erwerb, die Veräusserung und die Verwaltung von Beteiligungen an bestehenden oder zu gründenden Industrie-,
Handels- und Finanzunternehmen aller Art im In- und Ausland, insbesondere im Wasser-, Abwasser- und Klärschlammbereich
sowie auf dem Gebiet der erneuerbaren Energien.
Von Roll hat am 5. März 2010 mit den Eigentümern der BHU Umwelttechnik GmbH eine Vereinbarung zum Erwerb
von 100 % ihrer Anteile unterzeichnet. Die BHU Umwelttechnik GmbH mit Sitz in Bietigheim-Bissingen, Deutschland,
ist tätig in der Wasser- und Abwasseraufbereitung und bedient zukünftig in dem neu gegründeten Segment
«Von Roll Water» sowohl den industriellen als auch den kommunalen Wassermarkt. Das Unternehmen beschäftigt
22 Mitarbeiter und erzielte im Jahr 2009 einen Umsatz von rund CHF 12 Millionen.
Es sind keine weiteren Ereignisse nach dem Bilanzstichtag eingetreten, die einen wesentlichen Einfluss auf die
konsolidierte Erfolgsrechnung 2009 haben könnten.
41. | Genehmigung der Konzernrechnung
Die konsolidierte Jahresrechnung wurde am 12. März 2010 vom Verwaltungsrat zur Veröffentlichung freigegeben. Sie
wird der Generalversammlung vom 4. Mai 2010 zur Genehmigung empfohlen.

88 Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung
Bericht der Revisionsstelle
An die Generalversammlung der
VON ROLL HOLDING AG, BREITENBACH
Bericht zur Konzernrechnung
Als Revisionsstelle haben wir die beiliegende Konzernrechnung der Von Roll Holding AG, bestehend aus Gesamtergebnisrechnung,
Bilanz, Geldflussrechnung, Veränderungen des Eigenkapitals und Anhang (Seiten 38 bis 87), für
das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.
Verantwortung des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der konsolidierten Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den International
Financial Reporting Standards (IFRS) und den gesetzlichen Vorschriften verantwortlich. Diese Verantwortung
beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems mit Bezug auf
die Aufstellung einer konsolidierten Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von
Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer
Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich.
Verantwortung der Revisionsstelle
Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Konzernrechnung abzugeben.
Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards
sowie den International Standards on Auditing vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung
so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Konzernrechnung frei von wesentlichen
falschen Angaben ist.
Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die
in der Konzernrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen
liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher
Angaben in der Konzernrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken
berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Konzernrechnung von Bedeutung
ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil
über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der
Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen
sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Konzernrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns
erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt die Konzernrechnung für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene
Geschäftsjahr ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards und entspricht dem schweizerischen
Gesetz.

Finanzbericht 2009 – Konsolidierte Jahresrechnung 89
Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften
Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG)
und die Unabhängigkeit (Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare
Sachverhalte vorliegen.
In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass
ein gemäss den Vorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der
Konzernrechnung existiert.
Wir empfehlen, die vorliegende Konzernrechnung zu genehmigen.
DELOITTE AG
Daniel O. Flammer
Zugelassener Revisionsexperte
Leitender Revisor
Christophe Aebi
Zugelassener Revisionsexperte
Zürich, 12. März 2010

90 Finanzbericht 2009 – Handelsrechtliche Jahresrechnung
Erfolgsrechnung der Von Roll Holding AG für das Jahr 2009
in CHF 1 000 Erläuterung 2009 2008
Betrieblicher Ertrag 1 4 377 –
Personalaufwand – 6 426 – 2 202
Betrieblicher Aufwand 2 – 12 316 – 18 173
Betriebsergebnis – 14 365 – 20 374
Beteiligungsertrag 9 117 8 380
Übriger Finanzertrag 5 427 3 822
Übriger Ertrag – 171 000
Übriger Finanzaufwand 5 – 10 057 – 21 849
Ordentliches Ergebnis vor Steuern – 9 878 140 978
Ausserordentlicher Ertrag 6 5 637
Ausserordentlicher Aufwand – 41 – 4
Ergebnis vor Steuern – 9 913 146 611
Ertragsteuern – –
Jahresgewinn (+)/ -verlust (–) – 9 913 146 611

Finanzbericht 2009 – Handelsrechtliche Jahresrechnung 91
Bilanz der Von Roll Holding AG per 31. Dezember 2009
Aktiven
in CHF 1 000 Erläuterung 2009 2008
Anlagevermögen
Darlehen und langfristige Forderungen mit Konzerngesellschaften 3 145 302 166 180
Beteiligungen 4 379 167 379 403
Langfristige Wertschriften 1 350 270
Eigene Aktien 5 45 046 47 961
Total Anlagevermögen 570 865 593 814
Umlaufvermögen
Flüssige Mittel 2 538 23 994
Forderungen von Konzerngesellschaften 26 671 42 993
Forderungen von Dritten 117 1 492
Aktive Rechnungsabgrenzung 450 1 642
Total Umlaufvermögen 29 776 70 122
Bilanzsumme 600 641 663 936
Passiven
in CHF 1 000 Erläuterung 2009 2008
Eigenkapital
Aktienkapital 6 18 478 18 478
Gesetzliche Reserven 18 036 20 882
Agio 320 226 320 226
Reserve für eigene Aktien 72 291 69 446
Bilanzgewinn
- Gewinnvortrag 152 349 41 441
- Jahresgewinn (+)/ -verlust (–) – 9 913 146 611
Total Eigenkapital 571 467 617 083
Fremdkapital
Langfristige Rückstellungen 7 698 8 129
Verbindlichkeiten gegenüber Konzerngesellschaften 8 668 23 561
Verbindlichkeiten gegenüber Dritten 417 3 458
Kurzfristige Rückstellungen 89 78
Abgrenzung für Kaufpreisverpflichtung 10 353 10 577
Passive Rechnungsabgrenzung 1 949 1 050
Total Fremdkapital 29 174 46 852
Bilanzsumme 600 641 663 936

92 Finanzbericht 2009 – Handelsrechtliche Jahresrechnung
Anhang zur Jahresrechnung 2009 der Von Roll Holding AG
1.
| Betrieblicher Ertrag
Der betriebliche Ertrag 2009 enthält ausschliesslich konzerninterne Verrechnungen.
2.
| Betrieblicher Aufwand
Der betriebliche Aufwand 2009 enthält hauptsächlich konzerninterne Verrechnungen von CHF 8,5 Millionen.
3.
| Darlehen und langfristige Forderungen gegenüber
Konzerngesellschaften
In den Darlehensforderungen ist ein Darlehen mit Rangrücktritt von CHF 1,1 Millionen gegenüber der Von Roll
Solar AG enthalten.
4.
| Beteiligungsverzeichnis
Name und Sitz
Prozentuale
Beteiligung
Von Roll Schweiz AG, Breitenbach 99,99 % CH CHF 16 000 Prod. und Verkauf
Von Roll Solar AG, Breitenbach 51,00 % CH CHF 100 Prod. und Verkauf
Von Roll Insulation & Composites Holding AG,
Breitenbach 1 100,00 % CH CHF 1 000 Holding
Von Roll Management AG, Au/Wädenswil 100,00 % CH CHF 1 500 Verwaltung
Von Roll Hong Kong Holding Ltd., Hongkong 100,00 % CN HKD 10 Holding
Von Roll USA Holding Inc., Wilmington/Delaware 100,00 % US USD 0 Holding
Von Roll USA, Inc., Schenectady/New York 100,00 % US USD 250 Prod. und Verkauf
Pearl Insulations Pvt. Ltd, Bangalore 36,75 % IN INR 23 126 Prod. und Verkauf
Pearl Metal Products (Bangalore) Pvt. Ltd, Bangalore 36,75 % IN INR 26 828 Prod. und Verkauf
Von Roll Transformers Ltd., Ramat Ha’Sharon 100,00 % IL ILS 7 200 Prod. und Verkauf
Land
Aktienkapital
Währung
Aktienkapital
Betrag (in 1 000)
Haupttätigkeit
1
Namens- und Zweckänderung der Von Roll Immobilien AG per 22. Dezember 2009
Die Beteiligung an der Von Roll Solar AG wurde 2009 um 20 % auf 51 % erhöht. Die Beteiligung an der Bank
von Roll AG (vormals Von Roll Finanz AG) wurde von 100 % auf 3 % reduziert.

Finanzbericht 2009 – Handelsrechtliche Jahresrechnung 93
5.
| Eigene Aktien
Zum Bilanzstichtag hält die Von Roll Holding AG 7 038 464 eigene Aktien (2008: 6 261 249), die zum Stichtagskurs
von CHF 6.40 (2008: CHF 7.66) bewertet sind. Aus der Bewertung zum Stichtagskurs entstand ein Verlust in Höhe
von TCHF 5 761 (2008: TCHF 21 484), der im übrigen Finanzaufwand enthalten ist. Im Geschäftsjahr 2009 erwarb die
Von Roll Holding AG 1 714 792 (2008: 8 399 105) eigene Aktien zu einem durchschnittlichen Kurs von CHF 7.51 (2008:
CHF 11.60). Hierbei betrug der Höchstkurs der gekauften Aktien CHF 8.75 (2008: CHF 13.00). Der tiefste Wert, zu dem
eigene Aktien erworben wurden, betrug CHF 5.80 (2008: CHF 6.30). Im Jahr 2009 wurden 937 577 (2008: 3 217 856)
eigene Aktien zum durchschnittlichen Kurs von CHF 6.80 (2008: CHF 11.62) verkauft. Hierin enthalten sind Verkäufe
zu einem Höchstkurs von CHF 8.54 (2008: CHF 12.19) und einem Tiefstkurs von CHF 5.82 (2008: CHF 7.05).
6.
| Eigenkapital
2009 2008
Anzahl ausgegebene Aktien 184 778 889 184 778 889
Nennwert in CHF 0.10 0.10
Aktienkapital in CHF 18 477 889 18 477 889
Das Aktienkapital besteht per 31. Dezember 2009 aus 184 778 889 Inhaberaktien mit einem Nennwert von CHF 0.10
je Aktie. Es besteht weder bedingtes noch genehmigtes Kapital.
7.
| Bedeutende Aktionäre (gem. Art 663c OR)
Aktionäre gemäss den letzten der Gesellschaft zur Verfügung gestellten Auskünften:
Aktionäre 2009 2008
August von Finck, München (Deutschland)
Francine von Finck, München (Deutschland)
August François von Finck, Freienbach (Schweiz)
Maximilian von Finck, Freienbach (Schweiz)
Maria Theresia von Finck, München (Deutschland)
Von Roll Holding AG, Au/Wädenswil (Schweiz) 67,40 % 66,98 %
In oben stehender Zahl enthalten (eigene Aktien):
Von Roll Holding AG, Au/Wädenswil (Schweiz) 3,81 % 3,39 %
8.
| Eventualverbindlichkeiten zugunsten Dritter
in CHF 1 000 2009 2008
Bürgschaften 5 032 23 962
Per 31. Dezember 2009 beträgt die Summe der Bürgschaften CHF 5,0 Millionen. Die Abnahme im Vergleich zum Vorjahr
ist auf den Rückgang im traditionellen Projektgeschäft der Von Roll und auf die physische Rückgabe der letzten
Bankgarantie für den Kauf der Shenzhen Mica Group (CHF 4,5 Millionen) zurückzuführen.
Die Von Roll Holding AG hat an verschiedene Tochtergesellschaften Patronatserklärungen für bestehende Bankkredite
abgegeben. Zum Bilanzstichtag 2009 war keiner dieser Kredite bezogen.

94 Finanzbericht 2009 – Handelsrechtliche Jahresrechnung
9.
| Entschädigungen an den Verwaltungsrat und das Management
Entschädigungen an den Verwaltungsrat für das Jahr 2009:
in CHF 1 000
Vergütungen
aktiv aktiv aktiv aktiv total
Fixes Honorar (inkl. AHV/IV) 158 100 105 105 468
Sonstige Vergütungen – 8 16 1 25
Total 158 108 121 106 493
Guido
Egli
Gerd
Amtstätter
Gerd
Peskes
Peter
Kalantzis
Vizepräsident Mitglied Mitglied Mitglied
Entschädigungen an den Verwaltungsrat für das Jahr 2008:
in CHF 1 000
Vergütungen
Guido
Egli
Gerd
Amtstätter
Gerd
Peskes
Peter
Kalantzis
Vizepräsident Mitglied Mitglied Mitglied
aktiv aktiv aktiv aktiv total
Fixes Honorar (inkl. AHV/IV) 151 93 97 97 438
Sonstige Vergütungen – 7 – – 7
Total 151 100 97 97 445
Die Entschädigung an den Verwaltungsratspräsidenten Thomas Limberger ist aufgrund seiner Doppelfunktion als
Verwaltungsratspräsident und CEO in den Entschädigungen an das Management enthalten.
Entschädigungen an das Management:
Thomas
Limberger
CEO
Geschäftsleitung
total
Thomas
Limberger
CEO
Geschäftsleitung
total
in CHF 1 000 2009 2009 2008 2008
Vergütungen
Fixes Basissalär 1 496 2 595 1 496 2 836
Variables Salär 180 312 296 521
Aktien/Optionen
Optionen 210 350 128 194
Übrige Vergütungen
Leistungen nach Ausscheiden aus der Konzernleitung – 444 – –
Beiträge für berufliche Vorsorge und AHV/IV 171 383 155 399
Beiträge für Kranken-/Unfallversicherungen 3 11 3 13
Sonstige Vergütungen 71 197 70 228
Total 2 131 4 292 2 149 4 190
Zusätzliches variables Salär für 2008 403 765
Total 2 534 5 057 2 149 4 190

Finanzbericht 2009 – Handelsrechtliche Jahresrechnung 95
Details zu den gehaltenen Optionen:
in Stück 2009 2008
Thomas Limberger
Verwaltungsratspräsident und Chief Executive Officer 600 000 300 000
Markus Scherbel
Chief Financial Officer 100 000 –
Jürgen Bremer
Chief Legal und HR Officer 100 000 100 000
Andreas Harting
Chief Marketing Officer 200 000 100 000
Total 1 000 000 500 000
Im Jahr 2007 wurde ein Optionsbeteiligungsplan für die Konzernleitung eingeführt. Dieser sieht vor, dass den Mitgliedern
der Konzernleitung jedes Jahr Optionen zugeteilt werden können; eine Verpflichtung dazu besteht jedoch
nicht. Die Optionen können während dreier Jahre zu einem beim Erhalt festgelegten Preis ausgeübt werden, solange
das jeweilige Mitglied die Voraussetzungen, zum Beispiel in ungekündigtem Anstellungsverhältnis, erfüllt. Pro
Jahr können nur maximal 50 % der zugeteilten Optionen ausgeübt werden. Der Optionsplan berechtigt die Begünstigten
zum Bezug von Aktien (Equity Settlement). Die mögliche Verpflichtung zur Ausgabe von Aktien unter offenen
Optionen wird ausschliesslich durch den Erwerb der Aktien über die Börse abgedeckt.
Mitgliedern der Konzernleitung wurden im Jahr 2007 insgesamt 500 000 Optionen zugeteilt, die zum Bezug von
500 000 Aktien berechtigen. Der Ausübungspreis beträgt CHF 20. Die Ausübungsperiode dieser Tranche endet am
31. Dezember 2010. Bis dahin können in den Jahren 2007 und 2008 zusammen 50 % und im Jahr 2009 ebenso 50 %
ausgeübt werden.
Die damals zugeteilten Optionen mit einem durchschnittlichen Zeitwert von CHF 1.05 sind auf der Basis des Black-
Scholes-Optionspreismodells bewertet. Die Volatilität von 46 % wurde anhand von in der Vergangenheit beobachteten
Aktienkursen ermittelt. Der zugrunde gelegte risikolose Zinssatz von 3,25 % orientiert sich am Zinssatz von
Schweizer Bundesobligationen mit entsprechender Laufzeit. Bei der Optionspreisberechnung wurde eine erwartete
Dividendenrendite von 1,06 % unterstellt.
Im Berichtsjahr wurden Mitgliedern der Konzernleitung insgesamt 500 000 Optionen zugeteilt, die zum Bezug von
500 000 Aktien berechtigen. Der Ausübungspreis beträgt CHF 12. Die Ausübungsperiode dieser Tranche endet am
31. Dezember 2012. Bis dahin können in den Jahren 2009 und 2010 zusammen 50 % und im Jahr 2011 ebenso 50 %
ausgeübt werden.
Die zugeteilten Optionen mit einem durchschnittlichen Zeitwert von CHF 0.95 sind auf der Basis des Black-Scholes-
Optionspreismodells bewertet. Die Volatilität von 43 % wurde anhand von in der Vergangenheit beobachteten Aktienkursen
ermittelt. Der zugrunde gelegte risikolose Zinssatz von 2,32 % orientiert sich am Zinssatz von Schweizer
Bundesobligationen mit entsprechender Laufzeit. Bei der Optionspreisberechnung wurde eine erwartete Dividendenrendite
von 1,56 % unterstellt.
Im Berichtsjahr wurde Personalaufwand in Höhe von TCHF 350 verbucht (Vorjahr: TCHF 194). Die Sozialleistungen auf
Optionen sind erst bei Ausübung der Rechte zu entrichten. Eventuell anfallende Steuern sind vom Optionsinhaber
zu tragen.
Es wurden im Berichtsjahr keine Optionen ausgeübt. Ebenso sind keine verfallen.

96 Finanzbericht 2009 – Handelsrechtliche Jahresrechnung
Aktien im Besitz der Mitglieder des Verwaltungsrats, des Managements oder der diesen nahestehenden Personen
am 31. Dezember des Jahres:
in Stück 2009 2008
Thomas Limberger
Verwaltungsratspräsident und
Chief Executive Officer 100 100
Guido Egli
Verwaltungsratsvizepräsident 1 067 1 067
Gerd Amtstätter
Mitglied des Verwaltungsrats 466 667 466 667
Peter Kalantzis
Mitglied des Verwaltungsrats 1 333 1 333
Jürgen Bremer
Chief Legal und HR Officer – 7 666
Andreas Harting
Chief Marketing Officer 100 100
Total 469 267 476 933
10.
| Risikobeurteilung
Verwaltungsrat und Konzernleitung messen dem sorgfältigen Umgang mit Risiken einen hohen Stellenwert zu und
erweiterten im Berichtsjahr das Risikomanagement. Nebst der generellen Sicherstellung eines umfassenden und
effizienten Versicherungsschutzes beinhaltet das Risikomanagement die systematische Identifizierung, Bewertung
und Berichterstattung zu strategischen, operativen und finanziellen Risiken. Die strategischen Risiken werden primär
auf der Stufe des Verwaltungsrats, die finanziellen und operativen Risiken auf der Stufe der Konzernleitung
beurteilt. Der Risikomanager berichtet über das Risikomanagement halbjährlich an die Konzernleitung. Risiken mit
einem Brutto-Exposure von über CHF 25 Millionen werden unverzüglich dem Verwaltungsrat zur Kenntnis gebracht.
Das Risikomanagement beschränkt sich nicht nur auf das Finanzwesen, sondern umfasst alle Unternehmensbereiche
und Gesellschaften. Den identifizierten Risiken innerhalb der Bereiche wurden geeignete Steuerungsinstrumente
zugeordnet. Die Unterscheidung der Risiken erfolgte nach ihrer Bedeutung in den Kernprozessen Beschaffung,
Produktion und Absatz sowie nach den Risiken in den Unterstützungsprozessen wie IT-Kommunikationstechnik sowie
Human Resources.
Die durchgeführte Risikobewertung basiert dabei auf Informationen, die in Interviews mit Schlüsselmitarbeitern
gewonnen wurden. Die Risiken werden entsprechend dem gleichen Rahmenwerk kategorisiert, wie es beim internen
Kontrollsystem verwendet wird. Für die Top– 10-Risiken (inklusive jener, die zu fehlerhafter oder betrügerischer Berichterstattung
führen können) wurde eine detaillierte Analyse der Eintretenswahrscheinlichkeit und der Auswirkung
durchgeführt, welche die Basis zur Einführung eines angemessenen Risikomanagementprozesses darstellt.
Der Schwerpunkt der Aktivitäten im Risikomanagement liegt auf der Absicherung von Währungs- und Metallpreisrisiken
sowie im Forderungsmanagement. Neue Risken wurden darüber hinaus über den direkten Kontakt der
Abteilungen mit dem Risikomanagement identifiziert.
11. | Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Am 8. Januar 2010 gründete Von Roll die Von Roll Water Holding AG mit Sitz in Breitenbach. Der Gesellschaftszweck
ist der Erwerb, die Veräusserung und die Verwaltung von Beteiligungen an bestehenden oder zu gründenden Industrie-,
Handels- und Finanzunternehmen aller Art im In- und Ausland, insbesondere im Wasser-, Abwasser- und
Klärschlammbereich sowie auf dem Gebiet der erneuerbaren Energien.

Finanzbericht 2009 – Handelsrechtliche Jahresrechnung 97
Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinns
Der Verwaltungsrat beantragt der 187. Generalversammlung folgende Verwendung des Bilanzgewinns:
in CHF 1 000 2009 2008
Gewinnvortrag 152 348 41 441
Jahresgewinn (+) / -verlust (–) – 9 913 146 611
Verfügbarer Bilanzgewinn 142 435 188 052
Antrag:
Dividendenausschüttung (Maximalbetrag) 18 478 35 704
Vortrag auf neue Rechnung 123 957 152 348
Der Verwaltungsrat beantragt die Ausschüttung einer Dividende in Höhe von CHF 0.10 pro Aktie auf maximal
184 778 889 Inhaberaktien.
Die sich im eigenen Besitz befindenden Aktien sind nicht dividendenberechtigt. Deshalb kann der tatsächlich ausbezahlte
Dividendenbetrag vom ausgewiesenen Maximalbetrag abweichen.
Nach der Gewinnverwendung setzt sich das Eigenkapital wie folgt zusammen:
in CHF 1 000 2009 2008
Aktienkapital 18 478 18 478
Gesetzliche Reserven 18 036 20 882
Agio 320 226 320 226
Reserve für eigene Aktien 72 291 69 446
Bilanzgewinn 123 957 152 348
Eigenkapital 552 988 581 379
Breitenbach, 12. März 2010
Von Roll Holding AG
Für den Verwaltungsrat:
Thomas Limberger
Präsident des Verwaltungsrats

98 Finanzbericht 2009 – Handelsrechtliche Jahresrechnung
Bericht der Revisionsstelle
An die Generalversammlung der
VON ROLL HOLDING AG, BREITENBACH
Bericht zur Jahresrechnung
Als Revisionsstelle haben wir die beiliegende Jahresrechnung der Von Roll Holding AG, bestehend aus Erfolgsrechnung,
Bilanz und Anhang (Seiten 90 bis 96), für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft.
Verantwortung des Verwaltungsrates
Der Verwaltungsrat ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit den gesetzlichen Vorschriften
und den Statuten verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung
eines internen Kontrollsystems mit Bezug auf die Aufstellung einer Jahresrechnung, die frei von
wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat
für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener
Schätzungen verantwortlich.
Verantwortung der Revisionsstelle
Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir
haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards
vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende
Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist.
Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die
in der Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen
liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher
Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken
berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung von Bedeutung
ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil
über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der
Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen
sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns
erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.
Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 31. Dezember 2009 abgeschlossene Geschäftsjahr
dem schweizerischen Gesetz und den Statuten.

Finanzbericht 2009 – Handelsrechtliche Jahresrechnung 99
Berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften
Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG)
und die Unabhängigkeit (Art. 728 OR und Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare
Sachverhalte vorliegen.
In Übereinstimmung mit Art. 728a Abs. 1 Ziff. 3 OR und dem Schweizer Prüfungsstandard 890 bestätigen wir, dass
ein gemäss den Vorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der
Jahresrechnung existiert.
Ferner bestätigen wir, dass der Antrag über die Verwendung des Bilanzgewinnes (Seite 97) dem schweizerischen
Gesetz und den Statuten entspricht und empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen.
DELOITTE AG
Daniel O. Flammer
Zugelassener Revisionsexperte
Leitender Revisor
Christophe Aebi
Zugelassener Revisionsexperte
Zürich, 12. März 2010

100 Verzeichnis
Produkteglossar
Ampère
Einheit der Stromstärke nach dem französischen Physiker
André-Marie Ampère (1775–1820).
Baekeland
Leo Hendrik Baekeland war ein belgischer Chemiker,
der zu Beginn des 20. Jahrhunderts den duroplastischen
Kunststoff auf Phenolharzbasis erfand und damit
den Grundstein für die wenige Jahre später beginnende
Fertigung der ersten Verbundwerkstoffe (als Platten,
Rohre und Formteile) bei Von Roll legte.
Composite
Englische Bezeichnung für Verbundwerkstoff: Werkstoff,
der aus zwei oder mehr Materialien zusammengesetzt
ist und der andere Werkstoffeigenschaften besitzt als
seine einzelnen Komponenten. Bei Faserverbundwerkstoffen
sind z. B. Glas- oder Kohlenstofffasern in eine
Matrix, z. B. ein Harz, eingebettet.
Duroplaste
Duroplaste, auch Duromere genannt, sind Kunststoffe,
die nach ihrer Aushärtung nicht mehr verformt werden
können. Duroplaste sind harte, glasartige Polymerwerkstoffe,
die über chemische Hauptvalenzbindungen dreidimensional
fest vernetzt sind. Die Vernetzung erfolgt,
indem Vorprodukte mit Verzweigungsstellen unter Anwendung
von Wärme oder Druck und meistens mithilfe
von Katalysatoren chemisch miteinander reagieren.
Elektrische Generatoren
Ein elektrischer Generator (v. lat. generare: hervorholen,
erzeugen) ist eine elektrische Maschine, die Bewegungsenergie
bzw. Rotationsenergie in elektrische
Energie umwandelt und damit das Prinzip des Elektromotors
umkehrt, bei welchem elektrische Energie in Bewegungsenergie
umgewandelt wird.
Filament
Einzelfaser beliebiger Länge, die zur Herstellung von
Glasseidengewebe für Laminate (z. B. Vetronit®) benötigt
wird.
Gleichstrom (engl. direct current = DC)
Elektrischer Strom, dessen Stärke und Richtung sich
nicht ändert. Er wird in galvanischen Solar- oder Brennstoffzellen
erzeugt bzw. mittels eines Kommutators aus
Wechselstrom gewandelt und findet seinen Einsatz in
der Elektronik, Galvanotechnik und Bahnenergieversorgung.
Glimmer
Der Begriff Glimmer umfasst eine Gruppe von Schichtsilikaten
mit besonderen Eigenschaften, die sie für die
Verwendung als Hochspannungsisoliermaterial besonders
geeignet machen, vor allem die zur Glimmergruppe
gehörenden Mineralien Muskovit und Phlogopit. Zu
den herausragenden Eigenschaften gehört die hohe
elektrische, thermische und chemische Widerstandsfähigkeit.
Glimmer widersteht Glimmentladungen (Korona),
wie sie in Hochspannungsmaschinen immer vorkommen.
Im Englischen heisst das Mineral mica (v. lat.
micare: funkeln, glänzen).
Hochspannung
Hochspannung dient zur regionalen bis überregionalen
Energieübertragung. Die Spannungsebene ist definiert
von 60 kV bis 150 kV, gebräuchlich sind 110 kV. Bei rotierenden
Hochspannungsmaschinen (Motoren und Generatoren)
umfasst der Spannungsbereich dagegen üblicherweise
1 bis 30 kV.
Isolation
Unter einer Isolierung oder Isolation versteht man den
Vorgang des Getrennthaltens. Das Verb «isolieren»
stammt aus dem Französischen «isoler». In der Elektrotechnik
ist eine Isolierung der Schutz der stromführenden
Teile gegen Berührung, Kurzschluss und unerwünschte
Fehlerströme.
Jod
Ist ein chemisches Element. Häufig eingesetzter Katalysator
bei chemischen Reaktionen wie z. B. bei der Polymerisation.
Klebebänder
Klebebänder, die im Elektroisolationsbereich angewendet
werden, sind besondere Isolierbänder mit u. a. spezifischen
thermobeständigen Eigenschaften. In der Regel
enthalten sie keinen Glimmer und werden nur für
Niederspannungsanwendungen eingesetzt. Die meisten
sind UL-zertifiziert (z. B. UL 20780 für Intertape® und
UL E 315208, UL E 315249).
Laminat
Als Laminat (v. lat. lamina: Schicht) wird ein mehrlagiger,
duroplastischer Kunststoff bezeichnet, der durch Verpressen
und Verkleben mindestens zweier Lagen gleicher
oder verschiedener Materialien entsteht. Durch
Kombination können sich die Eigenschaften der Einzelmaterialien
ergänzen.
Motor
Ein Motor (v. lat. motor: Beweger) ist eine Vorrichtung,
die mechanische Arbeit verrichtet, indem sie verschiedene
Energieformen, z. B. thermische, chemische und
elektrische Energie, umwandelt. In der Regel verfügen
Motoren über eine Welle, die sie in Rotation versetzen
und damit Maschinen, Werkzeuge, Verkehrsmittel usw.
antreiben.
Niederspannung
Dient der Ortsnetzversorgung. Die Spannungsebene ist
definiert bis 1 000 Volt (1 kV), gebräuchlich sind 230/400
Volt.

Verzeichnis 101
Oberflächenwiderstand
Mass für die elektrische Spannung, die zum Fliessen eines
bestimmten Stroms auf der Oberfläche eines Materials
erforderlich ist. Ist eine wichtige Kenngrösse für
die Kriechstromfestigkeit oder die antistatischen Eigenschaften
der Materialien für die Leiterplattenherstellung
(Löt- und Bestückungsrahmen).
Prepreg
Englisches Kurzwort für preimpregnated (vorimprägniert).
Eine Kombination von Glasfasermatten oder Glasfaserfilamentgeweben,
Vliesstoffen oder Rovings mit
Kunstharzen, gewöhnlich im B-Zustand gehärtet, bereit
zum Warmpressen zu Formteilen.
Primärenergie
Primärenergien sind nicht umgewandelte Energieformen,
aus denen Elektrizität und Wärme gewonnen werden
können. Beispiele sind Rohöl, Kohle, Erdgas und
Wasserkraft.
Volt
Einheit der elektrischen Spannung, benannt nach dem
italienischen Physiker Alessandro Volta (1745–1827), dem
Erfinder der Batterie.
Wechselstrom
Elektrischer Strom, dessen Stärke und Richtung sich
periodisch mit der Zeit ändert. Die englische Bezeichnung
ist alternating current (AC).
Xenon
Ein chemisches Element und Edelgas, das für Gasentladungslampen
verwendet wird (Autoscheinwerfer).
Yttrium
Ein chemisches Element, das zu den Seltenerdmetallen
zählt. Es spielt in den keramischen Hochtemperatursupraleitungen
eine wichtige Rolle.
Qualitätssicherung
In den heutigen Industriebetrieben wird die Qualität der
hergestellten Produkte durch ein Qualitätssicherungssystem
garantiert und periodisch überprüft durch ISO-
Zertifikate (z. B. ISO 9001).
Rotationsenergie
Rotationsenergie ist die kinetische Energie eines starren
Körpers (Beispiel: Windrad), der um eine feste Achse
rotiert. Diese Energie ist abhängig vom Trägheitsmoment
und von der Winkelgeschwindigkeit des
Körpers. Generatoren in Windrädern nutzen die Rotationsenergie,
um mittels elektromagnetischer Induktion
in den Statorspulen eine elektrische Spannung zu erzeugen.
Stator
Als Stator bezeichnet man den fest stehenden, nicht beweglichen
Teil einer Maschine, z. B. in einem Elektromotor,
Generator, Hydromotor oder einer Pumpe. Der Stator
ist häufig zugleich das Gehäuse und besteht bei
Elektromotoren und Generatoren meistens aus Eisenblech
und den Statorspulen.
Traktionsmotor
Ein Traktionsmotor ist ein Elektromotor, der Schienenfahrzeuge
antreibt. Der Traktionsmotor ist gewöhnlich
im Fahrgestell untergebracht und über ein Reduktionsgetriebe
mit der Radachse verbunden.
UL – Underwriters Laboratories
Ist die seit über 100 Jahren bestehende Organisation in
den USA, die Produkte in Hinsicht auf deren Gebrauchseigenschaften
und Sicherheit untersucht und zertifiziert.

102 Verzeichnis
Finanzglossar
Ausschüttungsquote (Payout Ratio)
Verhältnis von Dividendensumme zum Unternehmensergebnis.
Betriebsergebnis (EBIT)
Ergebnis vor Zinsen und Steuern vom Einkommen und
vom Ertrag.
Betriebsergebnis-Marge (EBIT-Margin)
Verhältnis EBIT zum Umsatz.
Börsenhandelsvolumen (Trading Volume)
Anzahl der in einem bestimmten Zeitraum an der Börse
gehandelten Aktien.
Bruttomarge (Gross Margin)
Prozentualer Anteil des Bruttogewinns (Umsatz abzüglich
Herstellkosten) am Gesamtumsatz.
Cashflow
Veränderung der liquiden Mittel.
EBIT (Earnings before interest and taxes,
Betriebsergebnis)
Ergebnis vor Zinsen und Steuern vom Einkommen und
vom Ertrag.
EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation
and amortization)
Ergebnis vor Zinsen, Steuern vom Einkommen und vom
Ertrag, Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle
Vermögenswerte.
Eigenkapitalquote (Equity Ratio)
Prozentualer Anteil des Eigenkapitals am Gesamtkapital.
EPS (Earnings per Share, Gewinn je Aktie)
Konzernjahresüberschuss dividiert durch die durchschnittlich
gewichtete Anzahl ausstehender Aktien.
Free Float (Streubesitz)
Frei handelbare und nicht im Besitz von dauerhaft investierten
Anlegern befindliche Aktien.
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
(Cashflow aus Investitionstätigkeit, cash flow from
investing activities)
Geldfluss für Investitionen und Darlehen zuzüglich erhaltener
Zinsen und Erlöse aus dem Verkauf von Anlagevermögen.
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit
(Cashflow aus Finanzierungstätigkeit, cash flow from
financing activities)
Geldfluss aus Einzahlungen aus Zuführungen von Eigenkapital
minus Auszahlungen an die Eigentümer plus
Einzahlungen aus Aufnahme von Finanzverbindlichkeiten
minus Auszahlungen aus Rückzahlung von Finanzverbindlichkeiten
plus Investitionstätigkeit.
KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis, PE-Ratio)
Verhältnis von Aktienkurs zu Gewinn je Aktie.
Marktkapitalisierung (Börsenwert, market cap)
Aktienkurs multipliziert mit der gesamten Anzahl von
A k t i e n .
Nettoliquidität (Net cash position)
Flüssige Mittel abzüglich zinstragender Finanzverbindlichkeiten.
Nettoumsatzerlös (Net turnover)
Erlöse aus dem Verkauf von Produkten und/oder Dienstleistungen
nach Abzug von Erlösschmälerungen und
Steuern.
Operatives Betriebsergebnis
Betriebsergebnis bereinigt um nicht operative Effekte.
Unternehmensergebnis (Net income)
Betriebsergebnis abzüglich Finanzergebnis und Steuern.
Rendite auf das investierte Kapital
(Return On Invested Capital, ROIC)
Operatives Unternehmensergebnis im Verhältnis zum
investierten Kapital.
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit
(Operativer Cashflow, cash flow from operating activities)
EBITDA bereinigt um Gewinne/Verluste aus dem Verkauf
von Anlagevermögen, Veränderungen der langfristigen
Rückstellung und Veränderung der kurzfristigen
Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zuzüglich der
bezahlten Ertragssteuern.

Unser Produktportfolio
Von Roll ist der einzige Hersteller und Lieferant, der die gesamte Produktepalette
an Materialien und Systemen für die Isolation von Elektromaschinen sowie Hochleistungsprodukte
für verschiedene High-Tech-Branchen anbietet.
Glimmer
Glimmer als Grundstoff für Hochspannungsisolation. Von Rolls
Engagement für Glimmer ist sehr umfangreich und umfasst alle
Schritte im Herstellungsprozess.
Drähte
Isolierte Rund-, Flach- und Litzen-Drähte für Hochspannungs-,
Niederspannungs- und elektronische Anwendungen.
Kabel
Glimmerbänder für feuerfeste Kabel. Von Roll bietet eine grosse
Auswahl an Produkten, die sich bestens für alle Normen eignen.
Harze und Lacke
Tränkharze, Schutzlacke sowie Giessharze für Hochspannungsmaschinen
und Niederspannungsmaschinen.
Flexible Materialien
Flexible Isoliermaterialien wie flexible Laminate und Klebebänder für
Niederspannungsanwendungen.
Verbundwerkstoffe
Aus Harz und Verstärkungsmaterial entwickelte Produkte mit ausgeprägten
physikalischen, thermischen und elektrischen Eigenschaften.
Dabei kann es sich um formgepresste, halbfertige oder
maschinell bearbeitete Produkte handeln.
Transformatoren
Hochleistungstransformatoren für die Energieübertragung und -verteilung,
massgeschneidert auf alle Anwendungen heutiger Energieversorgungsunternehmen.
Ballistikschutz
Qualitativ hochstehende Systeme für gepanzerte Militärfahrzeuge
auf der Basis von einzeln oder in auf die Anwendung zugeschnittenen
Kombinationen verwendeten duroplastischen und/oder thermoplastischen
Stoffen.
Prüfung
Von Roll führt elektrische, thermische und mechanische Prüfungen
an einzelnen Materialien sowie kompletten Isolationssystemen durch.
Wir sind UL-zertifiziert.
Schulung
Die Von Roll Corporate University bietet für die Kunden ein Schulungsprogramm
auf dem Gebiet der Hoch- und Niederspannungsisolation
an.

Dreijahresübersicht
(in CHF 1 000) 2009
2008
(angepasst)
2007
(angepasst)
Bestellungseingang (brutto) 474 814 688 225 680 617
Nettoumsatzerlöse 549 429 710 055 630 888
Mitarbeiter (Anzahl am Bilanzstichtag) 2 953 3 448 2 086
Abschreibungen und Wertminderungen auf Sachund
immateriellen Anlagen – 19 067 – 12 644 – 13 690
Betriebsergebnis – 8 491 50 070 42 437
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit 29 470 44 696 29 388
Investitionen 21 224 27 046 22 608
Umlaufvermögen 282 681 382 526 546 007
Bilanzsumme 520 251 608 419 702 741
Kurzfristiges Fremdkapital 103 122 144 816 108 627
Langfristiges Fremdkapital 44 434 44 913 108 627
Eigenkapital 372 695 418 690 74 265
Eigenfinanzierungsgrad (%) 72 % 69 % 74 %
Anzahl ausgegebener Titel 184 778 889 184 778 889 184 778 889
Operatives Betriebsergebnis je Aktie 1 0.00 0.30 0.32
Operativer Geldfluss je Aktie 0.17 0.24 0.20
Konsolidiertes Eigenkapital je Aktie (CHF) 2.09 2.29 0.51
Dividende je Aktie (CHF) 2 0.10 0.20 0.10
1
Operatives Betriebsergebnis/gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien
2
Dividende 2009: Antrag des Verwaltungsrats

Geschäftsadresse
Von Roll Holding AG
Steinacherstrasse 101
8804 Au / Wädenswil
Schweiz
Tel. +41 44 204 30 00
Fax +41 44 204 30 10
www.vonroll.com
Rechtsdomizil
Passwangstrasse 20
4226 Breitenbach SO
Börsenkotierung
SIX Swiss Exchange (Symbol: ROL)
Valorennummer: 324.535
ISIN: CH0003245351
Für Publikationen und weitere Informationen
wenden Sie sich bitte an
Luitpold Wüsthof
Investor Relations
Tel. +41 44 204 30 50
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Impressum
Herausgeber: Von Roll Holding AG, Au / Wädenswil
Inhaltliche Konzeption / Text: Dynamics Group AG, Zürich, Schweiz
Gestalterische Konzeption / Grafik / Druck:
Victor Hotz AG, Steinhausen, Schweiz
Hergestellt und gedruckt in der Schweiz
© Von Roll Holding AG, 2010
Der Von Roll Geschäftsbericht wurde in deutscher
Sprache verfasst und auf Englisch übersetzt. Verbindlich
ist die gedruckte deutsche Version.
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Fax +41 44 204 30 39
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Der Geschäftsbericht ist im Internet abrufbar unter
www.vonroll.com.
Von Roll Holding AG
Steinacherstrasse 101
8804 Au / Wädenswil
Schweiz

Die Von Roll Holding AG mit Sitz in CH - 4226 Breitenbach (Kanton Solothurn) mit weiterer Geschäftsadresse in
CH - 8804 Au / Wädenswil, Steinacherstrasse 101, ist seit dem 11. August 1987 an der SIX Swiss Exchange kotiert
(Symbol: ROL, Valorennummer: 324.535, ISIN: CH0003245351).