So ist das Leben /That's life / C'est la vie / Así es la vida / È la vita ...

Bericht über das 128. Geschä� sjahr

Editorial
Was ist das Schönste am Leben?
Es ist das Leben selbst! Es steckt voller
Überraschungen, Begegnungen und
Wendungen. Nichts ist spannender und
vielfältiger.
Der diesjährige Vorwerk Geschäftsbericht
hat das Thema Lebenspunkte. Begeben
Sie sich mit uns auf eine Reise von den
ersten tapsigen Schritten ins Leben bis
zum wohlverdienten Ruhestand – und
sogar noch weiter. Sie werden Ihre Freude
daran haben, wie bunt das Leben
ist. / Wunderbar …
Editorial / 3

4 / Inhalt
Inhalt
6 Vorwerk im Überblick
Lagebericht 2011
11 Allgemeiner Teil
zum Geschäftsverlauf
15 Direktvertrieb Kobold
18 Direktvertrieb Thermomix
21 Direktvertrieb JAFRA Cosmetics
23 Direktvertrieb Lux Asia Pacific
26 Vorwerk Engineering
29 akf-Gruppe
31 Vorwerk Teppich

35 Vorwerk Direct Selling Ventures
37 HECTAS
38 Personalentwicklung
42 Vermögens- und Ertragslage
43 Finanzlage
44 Chancen und Risiken
47 Konzernabschluss 2011
62 Wesentliche Unternehmen
der Vorwerk Gruppe
64 Quellennachweis / Impressum
Inhalt / 5

6 / Vorwerk im Überblick
Vorwerk im Überblick
STAMMHAUS DER UNTERNEHMENSGRUPPE (HOLDING)
Vorwerk & Co. KG
Mühlenweg 17 – 37
42270 Wuppertal, Deutschland
Telefon +49 202 564-0, Telefax -1301
www.vorwerk.de / www.vorwerk.com
UNTERNEHMENSLEITUNG
Walter Muyres (pers. haftender Gesellschafter)
Reiner Strecker (pers. haftender Gesellschafter)
Frank van Oers (seit 11. 1. 2012)
BEIRAT
Dr. Jörg Mittelsten Scheid, Wuppertal (Vorsitzender)
Prof. Dr. Ing. Pius Baschera, Zürich/Schweiz (stellv. Vorsitzender)
Dr. Axel Epe, Düsseldorf (zweiter stellv. Vorsitzender)
Rainer Baule, Ettingen (seit 23. 5. 2011)
Günther Busch, Mülheim/Ruhr
Dipl.-Ing. Rainer Christian Genes, Stuttgart
Verena Klüser, München
Jens Mittelsten Scheid, München (bis 31. 12. 2011)
Dr. Timm Mittelsten Scheid, München (seit 23. 5. 2011)
Sabine Schmidt, Waltrop (seit 1. 1. 2011)

KENNZAHLEN DER VORWERK UNTERNEHMENSGRUPPE
Werte in Mio. €* 2008 2009 2010 2011
Konzernumsatz (inkl. USt)** 1.832 1.826 2.372 2.367
Bilanzsumme 1.648 1.734 2.720 3.066
Eigenkapital 856 920 1.112 1.211
Eigenkapitalquote in % (akf at-Equity) 52 53 61 65
Eigenkapitalquote in % (akf vollkonsolidiert) – – 41 39
Finanzanlagen 53 67 55 112
Übriges Anlagevermögen 422 427 928 938
Umlaufvermögen 1.164 1.221 1.685 1.980
Liquide Mittel 600 670 658 709
Investitionen*** 48 45 226 307
Abschreibungen*** 38 39 185 183
Personalaufwand 452 466 480 434
Mitarbeiter 22.255 21.580 22.096 16.156
Selbstständige Berater 555.718 589.251 601.664 590.733
* akf-Gruppe bis 2009 in den Konzernabschluss at-Equity einbezogen, ab 2010 vollkonsolidiert; HECTAS bis 30.6.2011
** Sofern nicht anders angegeben, beziehen sich die Angaben zu den Umsatzerlösen auf Bruttowerte
*** Ohne Finanzanlagen
Vorwerk im Überblick / 7

8 / Vorwerk im Überblick
INTERNATIONALE PRÄSENZ
LANDESGESELLSCHAFTEN
Belgien, Brasilien, China, Deutschland, Dominikanische Republik, Frankreich, Indien,
Indonesien, Italien, Japan, Luxemburg, Mexiko, Niederlande, Österreich, Philippinen,
Polen, Portugal, Russland, Schweiz, Singapur, Spanien, Taiwan, Thailand, Tschechische
Republik, Ungarn, Vereinigte Staaten von Amerika, Vietnam
DISTRIBUTOREN
Algerien, Angola, Argentinien, Aserbaidschan, Australien, Bahrain, Brunei, Chile,
Ecuador, Estland, Dänemark, Finnland, Griechenland, Vereinigtes Königreich von Großbritannien
und Nordirland, Hongkong, Island, Israel, Kanada, Karibik, Kasachstan,
Katar, Kolumbien, Kroatien, Kuwait, Lettland, Libanon, Libyen, Litauen, Malaysia,
Marokko, Mauretanien, Neuseeland, Norwegen, Oman, Peru, Rumänien, Saudi Arabien,
Schweden, Slowakische Republik, Slowenien, Südafrika, Südkorea, Tunesien, Türkei,
Ukraine, Vereinigte Arabische Emirate, Venezuela, Zimbabwe, Zypern

DIE VORWERK UNTERNEHMENSGRUPPE WAR IM JAHR 2011
IN FOLGENDEN GESCHÄFTSBEREICHEN TÄTIG:
Direktvertrieb Kobold / Direktvertrieb Thermomix /
Direktvertrieb JAFRA Cosmetics / Direktvertrieb
Lux Asia Pacific / Vorwerk Engineering / akf Finanzdienstleistungen
/ Vorwerk Teppich / HECTAS*
VORWERK GRUPPE /
UMSÄTZE NACH GESCHÄFTSBEREICHEN 2011
* HECTAS bis 30. 6. 2011
3 %
Teppich
74 Mio. Euro
4 %
HECTAS*
103 Mio. Euro
1 %
Lux Asia Pacifi c
34 Mio. Euro
1 %
Sonstige
17 Mio. Euro
19 %
JAFRA Cosmetics
439 Mio. Euro
16 %
akf-Gruppe
382 Mio. Euro
31 %
Kobold
728 Mio. Euro
25 %
Thermomix
591 Mio. Euro
Vorwerk im Überblick / 9

10 / So ist das Leben in / CHINA
Hallo Welt.
Tag 3
Der liebe Go� hat an alles gedacht, wenn wir auf die
Welt kommen – nur nicht an wärmendes und schützendes
Schuhwerk. Dem begegnen die Chinesen mit der traditionellen
Ausstaffi erung ihrer neugeborenen Erdenbewohner
mit furchteinfl ößenden Tigerschuhen. Der Legende
nach sollen sie vor den bösen Geistern schützen, denen
wir im Leben begegnen. Ob sie auch gegen böse
Schwiegermü� er helfen?

Lagebericht /
Allgemeiner Teil
zum Geschäftsverlauf
Lagebericht / Allgemeiner Teil / 11
Die Vorwerk Gruppe blickt auf ein sehr zufriedenstellendes Geschäftsjahr 2011 zurück. Im 128. Jahr der
Unternehmensgeschichte liegt der Gesamtumsatz bei 2,367 Milliarden Euro, unter Berücksichtigung
eines vollen Geschäftsjahres der HECTAS Gruppe sogar bei 2,471 Milliarden Euro und damit 4,2 Prozent
über dem Vorjahr. Auch das Ergebnis vor Steuern konnte erneut gesteigert werden.
Das Geschäftsvolumen der Vorwerk Gruppe inklusive des Neugeschäfts der akf-Gruppe liegt bei
2,7 Milliarden Euro.
Als stärkster Treiber haben sich wieder einmal die Direktvertriebsgesellschaften erwiesen, die weltweit
mit 5 Prozent im Umsatzplus liegen. In Deutschland haben die Direktvertriebsgesellschaften der Vorwerk
Gruppe einen Umsatz von 301,3 Millionen Euro (plus 5,4 Prozent) erreicht.
Aber auch außerhalb des Direktvertriebs ist die Vorwerk Gruppe gewachsen, unter anderem durch eine
erneute Steigerung bei den Vorwerk Teppichwerken. Die akf-Gruppe hat im Neugeschäft mit 51,4 Prozent
deutlich zugelegt.
Mit Wirkung zum 30. Juni 2011 sind im Sinne einer klareren Positionierung am Markt die HECTAS Gesellschaften
auf die Vorwerk Facility Management Holding KG übergegangen, die nun eine Schwestergesellschaft
der Vorwerk & Co. KG ist.
Die Internationalisierung der Vorwerk Gruppe schreitet weiter voran: Der außerhalb Deutschlands
erwirtschaftete Umsatz liegt bei 67 Prozent (Vorjahr: 66 Prozent), im Direktvertrieb sind es sogar 83 Prozent.
Vorwerk ist in Europa, Asien und auf dem amerikanischen Kontinent mit eigenen Vertriebsgesellschaften
präsent und verfügt darüber hinaus über ein breites Netz an Distributoren. Produkte und Dienstleistungen
der Vorwerk Gruppe gibt es somit in mehr als 70 Ländern.
Beim Blick auf die einzelnen Geschäftsbereiche zeigt sich, dass Thermomix den enormen Wachstumskurs
der vergangenen Jahre unbeirrt fortgesetzt hat und sich damit erneut als erfolgreichste und dynamischste
Division behauptet. Der Vertrieb des multifunktionalen Küchengeräts legte im Umsatz um 16 Prozent zu
und konnte erstmals mehr als 635.000 Geräte absetzen. Grundpfeiler für diesen Erfolg sind die vier
großen Thermomix-Länder Italien, Frankreich, Deutschland und Spanien, in denen jeweils deutlich über
110.000 Thermomix-Geräte verkauft wurden.
Auch der Geschäftsbereich Kobold ist im Umsatzplus, hier vor allem dank der erneut starken italienischen
Vertriebsgesellschaft Vorwerk Folletto. Der deutsche Vertrieb konnte dagegen die Zahlen des Vorjahres nicht

12 / Lagebericht / Allgemeiner Teil
ganz erreichen. Kobold Deutschland wird aber von einer Reihe neuer Impulse durch die Erschließung
weiterer Vertriebswege profitieren. Neue Produkte im frischen Design, die Eröffnung von Vorwerk Shops,
die Stärkung von E-Commerce und nicht zuletzt der erfolgreiche Start des ersten Vorwerk Flagshipstores in
Hamburg beweisen die Innovationskraft der Marke. Alle Maßnahmen sind eng mit dem personengestützten
Direktvertrieb verzahnt und unterstützen unsere qualifizierten Kundenberater im Festgebiet.
Der Umsatz von JAFRA Cosmetics liegt aufgrund ungünstiger Wechselkursbedingungen unter dem
Vorjahr. Die Vertriebsgesellschaften in Brasilien, Europa und die noch junge Gesellschaft in Indien sind
aber erneut gewachsen. Auch der traditionell stärkste Vertrieb in Mexiko liegt in lokaler Währung über
dem Vorjahr.
Lux Asia Pacific mit seinen Vertriebsgesellschaften im asiatisch-pazifischen Raum konnte den Umsatz im
Berichtsjahr ebenfalls steigern, unter anderem durch die erfolgreiche Einführung neuer Produkte. Stärkste
Landesgesellschaften bleiben Thailand und Indonesien.
Nicht nur beim Umsatz, auch beim Ergebnis konnte die Vorwerk Gruppe im Jahr 2011 zulegen. Die Eigenkapitalquote
liegt nun – unter Einbeziehung der vollkonsolidierten akf-Gruppe – bei 39 Prozent. Bei einer
Bewertung der akf-Gruppe „at-Equity“ ergibt sich eine Eigenkapitalquote von 65 Prozent. Die liquiden
Mittel betrugen zum Stichtag 709 Millionen Euro. Vorwerk nutzt die sich daraus ergebenden unternehmerischen
Freiheiten und investiert gezielt in den Ausbau des Geschäftsmodells, in die Eröffnung neuer
Landesgesellschaften sowie in die Entwicklung innovativer Produkte.
Die Vorwerk Gruppe ist zum Ende des Jahres 2011 in sieben Geschäftsbereiche gegliedert. Geführt werden
diese von jeweils verantwortlichen Management-Boards. Die strategische Führung der gesamten Unternehmensgruppe
liegt in der Zuständigkeit der Holding in Wuppertal. Mitglieder der Unternehmensleitung
sind die persönlich haftenden Gesellschafter Walter Muyres und Reiner Strecker. Seit Januar 2012 ist der
Executive Vice President Frank van Oers Mitglied der Vorwerk Unternehmensleitung. Vorsitzender des
Beirats der Vorwerk Gruppe ist das Mitglied der Vorwerk Eigentümerfamilie Dr. Jörg Mittelsten Scheid.
DANK UND AUSBLICK
Mehr als 600.000 Menschen weltweit haben im Jahr 2011 für Unternehmen der Vorwerk Gruppe gearbeitet
– sei es als freie Handelsvertreter in einem der Direktvertriebsunternehmen oder im Rahmen einer
Anstellung in einer der Produktionsstätten oder der Verwaltung. Dem Einsatz und der Motivation von
Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, Kundenberaterinnen und Kundenberatern ist es zu verdanken, dass
die Vorwerk Gruppe ihre Position als international erfolgreiches Familienunternehmen weiter ausbauen
konnte. Unternehmensleitung und Unternehmerfamilie möchten an dieser Stelle allen Vorwerkerinnen
und Vorwerkern weltweit für ihr Engagement herzlich danken. Grundlage für den gemeinsamen Erfolg
sind die bei Vorwerk gelebten Unternehmenswerte. Vertrauensvolle Zusammenarbeit und eine Bereitschaft
zum Wandel gehörten schon immer zu den Besonderheiten der Vorwerk Kultur. Durch das Projekt
„ONE! Vorwerk“ wurden im Berichtsjahr diese Aspekte weiter verstärkt und der gegenseitige Austausch
von Ideen und Konzepten gefördert.

Der erste Schultag.
Tag 2.235 (6)
Irgendwann beginnt der Ernst des Lebens, der in
Deutschland köstlich versüßt wird. Die Schultüte ist
ge� llt mit den buntesten Bonbons und knusprigsten
Leckereien. Früher machte man den Kindern weis,
dass die Schultüten auf Bäumen wüchsen und mit
der Einschulung erntereif seien. Die Schultüte gibt
es noch heute – genauso wie Erwachsene, die Kinder
� r dumm verkaufen wollen.
So ist das Leben in / DEUTSCHLAND / 13

14 / Lagebericht / Allgemeiner Teil
Für die kommenden zwei Jahre plant die Unternehmensgruppe eine weitere Steigerung von Konzernumsatz
und Ertrag. Dabei stehen das Wachstum in vorhandenen Märkten sowie eine weitere Internationalisierung
im Fokus der Strategien der einzelnen Geschäftsbereiche. Für den Erfolg der Direktvertriebsunternehmen
ist darüber hinaus die Attraktivität des Berufsbildes „Kundenberater“ von entscheidender
Bedeutung. Eine Steigerung der Aktivitäten im Vertrieb setzt immer personelles Wachstum voraus. So
wird auch in den kommenden Jahren der Gewinnung von Vertriebs- und Führungskräften vor allem im
Direktvertrieb eine große Bedeutung zukommen.
Im Bereich der Finanzdienstleistungen erwartet die akf-Gruppe für die beiden kommenden Jahre eine
weitere Steigerung des Neugeschäfts. Dazu wird unter anderem die geplante Ausweitung der Kundenabsatzfinanzierung
für Kobold und Thermomix beitragen: Nach dem deutschen, dem spanischen und dem
polnischen wird nunmehr auch der italienische Markt erschlossen. Darüber hinaus werden im Rahmen
des Einlagengeschäftes dem breiten Publikum in Deutschland im Jahr 2012 weitere attraktive Anlageprodukte
angeboten.
Auch die Vorwerk Teppichwerke gehen mit ihrer klaren Positionierung im Premiumsegment zuversichtlich
in die kommenden Jahre. Aufgrund des hohen Bekanntheitsgrads der Marke und der großen Innovationskraft
werden die Teppichwerke ihre Marktposition als Nischenanbieter im Premiumsegment
weiter ausbauen.
Auf den jeweiligen Ausblick der einzelnen Geschäftsbereiche wird in den folgenden Kapiteln des Lageberichts
noch näher eingegangen.
UMSÄTZE NACH GESCHÄFTSBEREICHEN
in Mio. € (inkl. USt) 2008 2009 2010 2011
Direktvertrieb 1.530,3 1.540,1 1.706,7 1.792,4
Division Kobold inkl. Einbauküchen* 695,8 695,4 717,9 728,3
Division Thermomix 386,2 419,8 509,6 591,1
Division Feelina** 3,3 0,9 0,0 0,0
Division JAFRA Cosmetics 409,1 390,2 447,5 438,9
Division Lux Asia Pacific 35,9 33,8 31,7 34,1
HECTAS*** 201,2 195,1 198,9 102,7
Vorwerk Teppich 79,1 69,5 69,4 73,9
akf-Gruppe**** 375,7 381,5
Sonstige 21,1 21,7 21,3 16,6
Konzernumsatz 1.831,7 1.826,4 2.372,0 2.367,1
* Einbauküchen bis 30. 6. 2008
** Feelina bis 31. 1. 2009
*** HECTAS bis 30. 6. 2011
**** akf-Gruppe bis 2009 in den Konzernabschluss at-Equity einbezogen, ab 2010 vollkonsolidiert

Lagebericht /
Direktvertrieb Kobold
/ NEUE PRODUKTE, FRISCHES DESIGN
/ ITALIEN ERNEUT STÄRKSTES VERTRIEBSLAND
Überlegene Reinigungsleistung in allen Bereichen: Wer einen Kobold aus dem Hause Vorwerk kauft, kann
sich über ein innovatives Produkt in bester Qualität freuen. Intelligente Technik, einfache Bedienbarkeit
und ein modernes Design sind Markenzeichen der Kobold Produktpalette. Im Berichtsjahr wurden zum
Handstaubsauger VK140 und dem Bodenstaubsauger VT265 gleich zwei neue Staubsauger auf den Markt
gebracht: der erste Vorwerk Saugroboter VR100 und der Akkusauger VC100. Beide spiegeln in Technologie
und Design den hohen Anspruch wider, der bei Vorwerk seit Generationen Bestandteil der Unternehmensphilosophie
ist. So schaffte es der Saugroboter VR100 in gleich mehreren Vergleichstests zum Sieger
seiner Klasse. Tenor der Tester: Der Kobold zeigt, wie intelligent Saugroboter heute sein können.
Der Geschäftsbereich Kobold hat seinen Umsatz im Berichtsjahr erneut gesteigert, erreicht nun ein Volumen
von 728 Millionen Euro und ist damit weiterhin umsatzstärkster Geschäftsbereich der Vorwerk Gruppe.
Vorwerk ist mit dem Kobold in insgesamt neun Ländern in Europa und Asien mit eigenen Landesgesellschaften
aktiv und steuert über den Export-Bereich zahlreiche weitere Distributoren.
1.440
U/min
SAUBER WIE DURCH ZAUBER
Lagebericht / Kobold / 15
Machen Sie doch mal groß Reine – indem Sie nichts tun. Der Kobold
VR100 ist der erste Saugroboter von Vorwerk. Elegant zieht er seine
Bahnen, während Sie entspannt Ihre Beine hochlegen. Ob Teppichboden,
Fliesen oder Parkett: Fusseln machen sich aus dem Staub – dank seiner
Bürsten, die unglaubliche 1.440 mal in der Minute rotieren. Nur
kurz hält er inne, wenn sich ihm ein Hindernis in den Weg stellt, das
er per Laserauge sofort erkennt und umgeht. Das Ergebnis kann sich
sehen lassen. So wie seine Optik im neuen stylischen Vorwerk Design.

16 / Lagebericht / Kobold
Vorwerk Folletto mit Sitz in Mailand/Italien konnte den Umsatz erneut deutlich steigern und bleibt damit
stärkste Kobold-Vertriebsgesellschaft. Mit 450 Millionen Euro (gegenüber dem Vorjahr ein Plus von
4,7 Prozent) erreichte Vorwerk Folletto einen neuen Höchststand und verteidigte in Italien die Stellung
als unangefochtener Marktführer. Vorwerk Folletto wurde bereits 1938 gegründet und war damit die erste
Auslandstochter der Vorwerk & Co. KG. Im Laufe der Jahre hat sich der Begriff „Folletto“ als Synonym für
Staubsauger in Italien durchgesetzt.
In Deutschland, dem zweitgrößten Vertriebsland, gab der Umsatz im Zuge der Umstellungen auf das
neue Vertriebssystem auf 170 Millionen Euro (minus 6,5 Prozent) nach. Für die kommenden Jahre sieht
Kobold Deutschland wieder gute Chancen für ein Wachstum: Im neuen Multikanal-System wird potenziellen
Kunden der Zugang zu den Kobold-Produkten erleichtert. Der Kobold-Kundenberater soll sich
im Festgebiet als kompetenter Ansprechpartner rund um das Thema Reinigung etablieren. Dieses System
ist nicht nur für den Kunden, sondern auch für den Berater attraktiv. Parallel wird das E-Commerce-
Angebot weiter ausgebaut. Mit den Vorwerk Shops – größtenteils frühere Service-Center, die nun in gute
Innenstadtlagen ziehen – zeigt die Marke in der Öffentlichkeit eine größere Präsenz. Und mit der Eröffnung
des ersten Flagshipstores im Dezember 2011 am Hamburger Jungfernstieg erreicht Vorwerk neue
Zielgruppen und hat sich als moderner und innovativer Markenanbieter klar positioniert. Im Kern der
Strategie steht weiterhin der personengestützte Direktvertrieb: Alle Kanäle sind eng miteinander verzahnt,
der Kunde kann auch nach dem Kauf im Shop oder Online auf die Beratungskompetenz seines
Kundenberaters vertrauen.
Bei den umsatzmäßig eher kleineren Kobold-Ländern haben China, Spanien und Japan zur positiven
Entwicklung des Geschäftsbereichs beigetragen. In China stieg der Umsatz leicht an und erreichte im
Berichtsjahr 34 Millionen Euro. Vorwerk gehört damit zu den Marktführern im Staubsauger-Segment und
wird in den kommenden Jahren von den zu erwartenden Wachstumsraten in diesem Bereich profitieren.
Die positive Entwicklung in Spanien (Umsatz 2011: 19 Millionen Euro, plus 15,2 Prozent) war angesichts
der wirtschaftlichen Gesamtsituation auf der iberischen Halbinsel so nicht zu erwarten. Hier haben die
bereits im Jahr 2010 eingeleiteten Maßnahmen zur Steigerung der Motivation der spanischen Kundenberater
und behutsame Veränderungen im Vertriebssystem nachhaltig positive Auswirkungen gezeigt.
Auch im relativ kleinen Vertriebsland Japan konnte ein Umsatzplus erzielt werden (Umsatz 2011: 4,5 Millionen
Euro, plus 16 Prozent), gleiches gilt für die Schweiz.
Die Vertriebsgesellschaften in Österreich und der Tschechischen Republik liegen knapp unter dem Niveau
des Vorjahres. Das gilt auch für den Export über eigenständige Distributoren.
Der Fokus des Geschäftsbereichs Kobold wird auch weiterhin auf der Stärkung und Weiterentwicklung der
bestehenden Vertriebsgesellschaften liegen. Die bereits eingeleiteten strategischen Maßnahmen und Veränderungen
in den Vertriebssystemen, insbesondere in Deutschland, und der Produktpolitik haben die
Voraussetzung für die weitere positive Entwicklung des Geschäftsbereichs in den kommenden Jahren
geschaffen.

Happy
Quinceañera!
Tag 5.479 (15)
So ist das Leben in / ARGENTINIEN / 17
Der schönste Geburtstag eines jeden Mädchens
in Argentinien ist „Quinceañera“. Denn mit dem
15. Lebensjahr hat es nach altem Brauch seine
Reife erlangt. Die Tochter des Hauses erscheint dazu
im prächtigsten Gewand, das sich von einem Brautkleid
allein durch die Farbe rosa unterscheidet.
Das freut auch die Eltern. So bleiben ihnen noch ein
paar Jahre, bis es heißt: Ganz in Weiß ...

18 / Lagebericht / Thermomix
Lagebericht /
Direktvertrieb Thermomix
/ ERNEUT DEUTLICHE UMSATZSTEIGERUNG
/ HÖCHSTE QUALITÄT, INNOVATIVE TECHNIK, PREISGEKRÖNTES DESIGN
Der ideale Partner für eine zeitgemäße Ernährung – das ist der Thermomix. Ganz einfach und schnell
bringen unsere Kunden mit dem Thermomix leckere und gesunde Gerichte aus frischen Zutaten auf den
Tisch. Er besticht durch höchste Qualität, innovative Technik und preisgekröntes Design. Der Thermomix
kann zerkleinern, rühren, garen und wiegen – in einem Gerät, ganz ohne Umrüsten. Mit seiner Vielzahl
an Möglichkeiten ersetzt er fast alle Küchengeräte. Zahlreiche Kochbücher und die Thermomix Rezeptwelt
im Internet bieten erprobte Rezepte für alle Gelegenheiten. Ganz neu im Berichtsjahr ist die Thermomix
App auf den Markt gekommen – mit internationalen Rezeptideen, einer Einkaufsliste, dem
Wochenmenü-Planer und einer Übersicht zu den Nährwerten der einzelnen Gerichte.
Der Geschäftsbereich Thermomix hat seinen Umsatz erneut deutlich gesteigert und erreicht nun 591 Millionen
Euro; das entspricht einem Plus von 16 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Das Wachstum ist in erster Linie auf die vier großen Thermomix-Länder Italien, Frankreich, Deutschland
und Spanien zurückzuführen, die jeweils deutlich mehr als 110.000 Geräte verkaufen konnten. Aber auch
die mittelgroßen und kleineren Thermomix-Länder sowie der Export haben den Umsatz steigern können.
In Italien, dem größten Thermomix-Land, stieg der Umsatz auf 146 Millionen Euro; das entspricht einem
Plus von 2,6 Prozent. Vorwerk Contempora hat damit erneut den Spitzenplatz unter den großen Thermomix-Ländern
behauptet. Mit jeweils zweistelligen Wachstumsraten haben sich Frankreich und Deutschland
endgültig in der Spitzengruppe etabliert. In Frankreich ist der Umsatz um nahezu 33 Prozent auf
knapp 130 Millionen Euro gestiegen, nachdem bereits im Jahr 2010 eine Steigerung um 52 Prozent verzeichnet
werden konnte. Deutschland schaffte den Sprung über die Marke von 120.000 verkauften Geräten
und liegt nun bei einem Umsatz von 121 Millionen Euro (plus 29 Prozent). Auch Spanien konnte, trotz
der weiterhin angespannten wirtschaftlichen Gesamtsituation, bei einem Umsatz von 112 Millionen Euro
mehr Thermomix-Geräte verkaufen als im Vorjahr.

Die Vertriebsgesellschaften in Polen, Portugal, Taiwan, Mexiko und der Tschechischen Republik haben
ihren Umsatz ebenfalls gesteigert. Zur positiven Entwicklung des gesamten Geschäftsbereichs hat auch
der Export beigetragen: Das Geschäft mit unabhängigen Vertriebspartnern, sogenannten Distributoren,
stieg um 45,8 Prozent auf 19 Millionen Euro.
Hauptgrund für diese zum Teil deutlichen Steigerungen ist das anhaltende und erfreuliche Wachstum bei
der Zahl der Beraterinnen. Die Vorteile des Thermomix überzeugen immer mehr Menschen weltweit. Das
gilt auch für den vertrieblichen Ansatz: Thermomix bietet attraktive berufliche Möglichkeiten, insbesondere
für Frauen. Die Zahl der für Thermomix tätigen Repräsentantinnen stieg im Berichtsjahr auf 24.428
an, das entspricht einem Plus von 11,1 Prozent.
Viel Energie wurde in den Ausbau der den Thermomix begleitenden Serviceleistungen gesteckt: Für alle
Länder wurden professionelle Strukturen zur Rezeptentwicklung geschaffen, so dass Thermomix eine
Gelinggarantie für eigene Rezepte geben kann. Außerdem soll möglichst jeder Kunde die Gelegenheit
haben, in Kochkursen die Handhabung des Geräts zu verbessern und so das Potenzial des Thermomix zur
täglichen Nutzung voll auszuschöpfen.
In den kommenden Jahren richtet der Geschäftsbereich seinen Fokus auf eine Reihe von Projekten in den
mittelgroßen und kleineren Thermomix-Ländern mit dem Ziel, weiteres Wachstum in den bestehenden
Märkten zu erreichen. Starke Aufmerksamkeit wird auch auf die Erschließung neuer Absatzgebiete
gelegt; hier steht vor allem der asiatische Kontinent im Mittelpunkt der Überlegungen.
7 Mio.
AUF KNOPFDRUCK LECKER
Die Talente des Thermomix als multifunktionale Küchenmaschine
haben sich offenbar herumgesprochen. Sage und schreibe 7 Millionen
zufriedene Kunden in aller Welt sind schon auf den Geschmack
gekommen und hacken, schneiden, rühren, mixen und kochen, was das
Zeug hält. Kein Wunder, sondern überlegene Technik. Auf Knopfdruck
lässt sich der Thermomix locker leicht bedienen und fördert die Kreativität
in jedem Haushalt – für mehr Spaß beim Kochen und Gesundheit beim
Essen. Sogar mit Gelinggarantie.
Lagebericht / Thermomix / 19

20 / So ist das Leben in / ITALIEN
Cosa vuoi?
Was willst du?
Non si puó fare.
Wage es nicht.
Vieni qui!
Komm her!
Non lo so!
Ich weiß von nix!
Vai, vai!
Fahr doch!
Sei pazzo!
Du spinnst!
Endlich erwachsen.
Tag 6.575 (18)
Mama mia! Avanti, avanti! Im italienischen Straßenverkehr kann es nicht
schnell genug vorangehen. Wichtig ist dabei der pointierte Einsatz der landestypischen
Gebärdensprache, die jeder Führerschein-Novize aus dem Eff eff
beherrschen sollte. Wir zeigen Ihnen mal die wichtigsten Gesten – � r Ihr nächstes
Verkehrsabenteuer in einer italienischen Metropole. Für den Einsatz und
eventuelle Folgeschäden übernehmen wir allerdings keine Gewähr.

Lagebericht /
Direktvertrieb
JAFRA Cosmetics
/ HOCHQUALITATIVE PRODUKTE, EXZELLENTER SERVICE
/ MOTIVIERENDES EINKOMMENSSYSTEM FÜR BERATERINNEN
JAFRA Cosmetics ist in insgesamt elf Ländern mit eigenen Gesellschaften und in weiteren sechs Ländern
über Distributoren tätig und ermöglicht es so vornehmlich Frauen, mit dem Direktvertrieb von hochwertigen
Kosmetikprodukten ein selbst bestimmbares, an der eigenen Leistung bemessenes Einkommen zu
erzielen. Je nach Land und kulturellem Hintergrund führen die JAFRA Beraterinnen ihre Produkte entweder
bei einer Verkaufsparty oder in der Einzelberatung vor. Die Produktpalette von JAFRA Cosmetics
umfasst Gesichts- und Körperpflege, Farbkosmetik, Düfte und Wellness-Produkte. Schwerpunkte der Vertriebstätigkeit
liegen in Mexiko und den USA. Zu den Erfolgsfaktoren zählen neben den hochqualitativen
Produkten und einem exzellenten Kundenservice vor allem ein attraktives und motivierendes Einkommenssystem
für die Beraterinnen. Das Unternehmen gehört seit 2004 zur Vorwerk Gruppe.
Im Berichtsjahr erreichte JAFRA Cosmetics einen Umsatz von 611 Millionen US-Dollar und liegt damit
2,9 Prozent über dem Vorjahr. Ungünstige Wechselkursbedingungen lassen den Umsatz in Euro dagegen
leicht unter das Vorjahresniveau sinken (439 Millionen Euro, minus 1,9 Prozent).
3.000
Lagebericht / JAFRA Cosmetics / 21
NATÜRLICHE SCHÖNHEIT IN JEDER SCHATTIERUNG
Algenextrakte, Aprikosenkernöl, Kaktus, Ingwer, Winterkirsche, Mungbohnen
und Shiitake-Extrakte – was klingt wie Kulinarik, ist reine Kosmetik. Ja, wir
raspeln sogar Süßholz, wenn es um Ihre Schönheit und Pflege geht. In unserem
unwiderstehlichen Sortiment an JAFRA Produkten sind über 3.000 hoch -
wertige Inhaltsstoffe zu kunstvollen Kompositionen vereint. Wie wir diese
Kombinationen kreieren, bleibt allerdings unser Schönheitsgeheimnis.

22 / Lagebericht / JAFRA Cosmetics
Diese Tendenz zeigt sich auch mit Blick auf den stärksten Markt von JAFRA Cosmetics, Mexiko: Der mexikanische
Vertrieb erreichte einen Umsatz von 342 Millionen Euro und liegt damit 2,7 Prozent unter dem
Vorjahr. In mexikanischen Peso liegt die Gesellschaft dagegen leicht im Plus. Diese immer noch positive
Entwicklung wird mit Blick auf die allgemeine wirtschaftliche Situation umso bemerkenswerter. Das
Durchschnittseinkommen eines mexikanischen Haushalts ist in den Jahren 2008 bis 2010 um 12,3 Prozent
gesunken. Zudem zeigt sich in der Bevölkerung eine zunehmende Sorge über die in einigen Landesteilen
schlechter werdende Sicherheitslage. JAFRA Mexiko hat es trotz allem geschafft, die Produktivität der
Beraterinnen aufrecht zu erhalten und konnte auch einen zwischenzeitlichen Rückgang der Anzahl an
Beraterinnen wieder auffangen.
Im zweitgrößten JAFRA Markt, den USA, lagen die Umsatzerlöse bei 51,3 Millionen Euro. Ein deutliches
Plus erreichte die dynamisch wachsende Gesellschaft in Brasilien: Erst vor knapp dreieinhalb Jahren
gegründet, liegt JAFRA Brazil nun schon bei einem Umsatz von fast 14 Millionen Euro und legte damit um
mehr als 44 Prozent gegenüber dem Vorjahr zu. Im drittgrößten Markt für Direktvertrieb weltweit und dem
größten Lateinamerikas sieht JAFRA großes Potenzial für die Zukunft. Die etablierten europäischen
JAFRA Gesellschaften zeigen sich nach der Finanz- und Wirtschaftskrise gut erholt. Deutschland, Österreich
und die Niederlande liegen zum Teil deutlich über dem Vorjahresniveau, während Italien und die
Schweiz ihre Umsätze stabil halten konnten. Insgesamt sind diese Gesellschaften um 6,3 Prozent auf
28,0 Millionen Euro gewachsen. Auch JAFRA Russland, eine noch relativ kleine Landesgesellschaft,
konnte zulegen (plus 55 Prozent) und liegt nun bei 1,2 Millionen Euro. Dies gilt auch für das Engagement
in Asien, wo JAFRA India, wenn auch noch auf niedrigem Niveau, im dreistelligen Bereich gewachsen ist.
Der asiatische Markt wird auch in den kommenden Jahren Wachstumsmöglichkeiten für den Direktvertrieb
qualitativ hochwertiger Kosmetika bieten.
Entwickelt werden alle JAFRA Produkte in der eigenen Entwicklungsabteilung am Stammsitz in Westlake
Village, Kalifornien, in enger Zusammenarbeit mit renommierten Laboren in den USA, Frankreich, der
Schweiz, Deutschland und Italien.
Eine neu entwickelte, qualitativ im oberen Segment angelegte Farbkosmetik-Serie wurde im Berichtsjahr
erfolgreich in die Märkte gebracht. Mit der Einführung der auf neuesten Technologien basierenden Pflegeserie
JAFRA PRO wurde in Mexiko, den USA, Deutschland, Österreich und den Niederlanden begonnen,
die weiteren Märkte werden 2012 folgen. Weiter vorangetrieben wurde der Roll-Out der digitalen Medien
zur Unterstützung der Beraterinnen. Seit Beginn des Jahres 2011 ging auch die neue Website mit erweiterten
Funktionalitäten online.
Für die kommenden Jahre rechnet JAFRA Cosmetics mit weiter steigenden Umsätzen. Dazu soll, neben
der zu erwartenden positiven Entwicklung in bestehenden Märkten, auch die Erschließung neuer Märkte
beitragen.

0,0001
mm
Lagebericht /
Direktvertrieb
Lux Asia Pacific
/ LUX ASIA PACIFIC ERREICHT UMSATZPLUS
/ NEUE PRODUKTE FÜR SCHNELL WACHSENDEN MARKT
Unter dem Markennamen Lux vertreibt Vorwerk im asiatischen Raum hochwertige Haushaltsgeräte wie
Wasserfilter, Luftreiniger und Staubsauger. Lux Asia Pacific gehört zu den wenigen Direktvertriebsunternehmen,
die sich im schnell wachsenden asiatischen Markt auf den Vertrieb hochpreisiger Haushaltsprodukte
spezialisiert haben. Der Geschäftsbereich erreichte im Jahr 2011 einen Umsatz von 34 Millionen
Euro, das entspricht einem Plus von 7,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Auch die Ergebnissituation
hat sich weiter verbessert. Lux Asia Pacific setzte damit einen Trend fort, der sich bereits im letzten
Quartal des Jahres 2010 angedeutet hatte und der auf nachhaltige Veränderungen im Vertriebs- und
Produktkonzept zurückzuführen ist.
Lux Indonesia und Lux Royal Thailand sind die wichtigsten Landesgesellschaften des Geschäftsbereichs;
beide Gesellschaften konnten ihre Umsätze steigern. Vor allem Thailand profitierte dabei von der Einführung
neuer Produkte: einem neuen Wasserfilter sowie einem verbesserten Luftreiniger. Die Entwicklung
konnte vor allem nach der verheerenden Flutkatastrophe in Thailand so nicht erwartet werden und
verdeutlicht die Leistungsstärke des Vertriebs.
Im Jahr 2012 sollen die neuen Produkte in weiteren Märkten eingeführt werden. Außerdem werden
Maßnahmen zur Verbesserung des Customer Relationship Managements und der Servicequalität getroffen.
Der Geschäftsbereich rechnet für 2012 mit einem erneuten Wachstum.
HIER GEHT ES UM REIN GAR NICHTS
Gute Nachrichten für Allergiker. Wenn die mal so richtig tief durch atmen,
spüren oder riechen sie ... richtig, rein gar nichts. Jedenfalls, wenn
sie einen Lux Ventus Luftfilter mit der patentierten HEPA-Silent Filtertechnologie
im Haus haben. Dann bleiben selbst Luftpartikel bis zu
unvorstellbar kleinen 0,0001 mm darin hängen. Was bleibt, ist frische,
saubere Luft – und die Freude über gewonnene Gesundheit und Lebensqualität.
Lagebericht / Lux Asia Pacific / 23

24 / So ist das Leben in / MEXIKO

Der
schönste Tag.
Tag 10.595 (29)
Geld, Gold und ein sorgenfreies
Leben, das versprechen sich die
Señoras von einer glücklichen
Ehe – ganz besonders in Mexiko.
Traditionell übergibt hier der
Ehemann seiner Herzdame zur
Trauung 13 Goldmünzen. Sie stehen
für das heilige Eheversprechen –
aber ursprünglich auch dafür, dass
die Angetraute ab sofort die Kontrolle
über die weltlichen Güter und
das Taschengeld ihres Ehegatten
übernimmt. Vielleicht schauen die
südamerikanischen Machos deswegen
manchmal so ernst.

26 / Lagebericht / Vorwerk Engineering
Lagebericht /
Vorwerk Engineering
/ NEUE PRODUKTE EINGEFÜHRT
/ SONDERSCHICHTEN FÜR DEN THERMOMIX
Der Geschäftsbereich Vorwerk Engineering entwickelt und produziert seine hochwertigen Haushaltsgeräte
ausschließlich für die Vorwerk Direktvertriebsgesellschaften. Damit ist der Geschäftsbereich in
besonderem Maße abhängig von der Entwicklung der Vorwerk Vertriebsgesellschaften. Der größte Produktionsstandort
befindet sich in Wuppertal, der Geschäftsbereich betreibt darüber hinaus eigene
Produktionsstätten in Cloyes (Frankreich), Arcore (Italien) und Schanghai (China). Auch der Bereich
Forschung & Entwicklung ist in Wuppertal beheimatet.
Vorwerk Engineering hat im Jahr 2011 für den Geschäftsbereich Kobold gleich vier neue Produkte erfolgreich
entwickelt. Neben dem neuen Kobold VR100 Saugroboter und dem Kobold VC100 Akkusauger
wurde den Vertrieben noch der Saugwischer SP 520 als weiteres Vorsatzgerät zu Kobold-Staubsaugern
zur Verfügung gestellt. Zudem wurde im Berichtsjahr eine verbesserte Version des Bodenstaubsaugers
Kobold VT265 eingeführt.
Die Beschäftigungssituation des Geschäftsbereichs Engineering bleibt weiterhin auf einem stabilen
Niveau. Ein geringfügiger Rückgang der Beschäftigten erfolgte im Wesentlichen aus der natürlichen Fluktuation
bzw. durch Wechsel in den Vorruhestand. Dank der Einführung der neuen Produkte sowie der
erneut äußerst positiven Entwicklung des Thermomix konnten die Arbeitsplätze an allen Standorten
gesichert werden. Das Thermomix-Werk in Cloyes stieß sogar an seine Kapazitätsgrenzen. Hier wurden
Sonderschichten eingerichtet, um die Nachfrage bedienen zu können. Von dieser Entwicklung profitierte
auch das Motorenwerk in Wuppertal; der Thermomix-Motor SR30 wurde eng an der Kapazitätsgrenze
gefertigt. Da auch in der Zukunft die Stückzahlen weiter steigen sollen, hat der Geschäftsbereich in Kapazitätserweiterungen
investiert.
Die Wachstumsstrategie der Vorwerk Direktvertriebe erfordert vom Geschäftsbereich Engineering eine
effiziente internationale Wertschöpfungskette. Die Aufstellung der Bereiche Forschung & Entwicklung
und Produktion orientiert sich deshalb an einer klaren Zuordnung von Wertschöpfungselementen und
Aufgabenprofilen sowie an einer regionalen Bündelung von Kompetenzen. Jeder Standort hat eine klar
definierte Aufgabe im internationalen Produktionsnetzwerk.

100
Mio.
EIN KOBOLD WIRD MULTIMILLIONÄR
Lagebericht / Vorwerk Engineering / 27
Als 1929 der erste elektrische Vorwerk Handstaubsauger namens „Kobold”
auf den Markt kam, staunte man nicht schlecht. Heute kennt ihn jeder:
2012 läuft das 100 millionste Kobold-Produkt vom Band. Und täglich werden
es mehr. Denn neben dem kleinen und handlichen VK140 Handstaubsauger
verstärkt z. B. der komfortable VR100 Saugroboter die Truppe der fleißigen
Kobolde und weist so den Weg in die Zukunft. Es steht also zu vermuten, dass
ihre Population noch um ein paar Milliönchen wachsen wird.
Aufgrund der zunehmenden Bedeutung der internationalen Märkte – sowohl für die Beschaffung als auch
für Absatz und Produktion – sieht sich auch der Bereich Engineering stärker als in der Vergangenheit
dem Risiko von Währungs- und Rohstoffpreisschwankungen ausgesetzt. Zur Reduzierung dieses Risikos
wurden die Preise wichtiger Rohstoffe wie zum Beispiel Kupfer Ende 2010 abgesichert.
Im Berichtsjahr wurden unter Mitwirkung einer renommierten Unternehmensberatung alle Abläufe im
Entstehungsprozess eines Produktes analysiert und überarbeitet. Ziel ist die Optimierung des gesamten
Produktentstehungsprozesses, beginnend mit der ersten Produktidee bis hin zur marktreifen Umsetzung
– natürlich unter Beibehaltung der Qualitäts- und Kostenziele. Die Implementierung der neuen Prozesse
wurde mit der Entwicklung der eingangs erwähnten Produkte gestartet.
Für das laufende Jahr erwartet der Geschäftsbereich Engineering eine in etwa gleich bleibende Auslastung
der Produktionsstätten. Für die geplante Einführung neuer Produkte in den kommenden zwei
Jahren wurden Investitionen in Höhe von 36 Millionen Euro freigegeben.

28 / So ist das Leben in / THAILAND
Die liebe Arbeit.
Tag 13.907 (38)
Der Glaube kann Berge versetzen, aber keine Krümel. Das muss auch der dienstbare Mönch im
thailändischen Tempel Wat Chetuphon erkennen, der beim Großreinemachen mit einem Reisbesen
schnell an seine Grenzen käme. Stattdessen vertraut er auf die weltliche Hilfe des Meisters aller
Staubsauger. Der ist gründlich und leise und stört die Kollegen nicht bei ihrer eigentlichen Arbeit –
der Meditation. Ommmmm!

Lagebericht /
akf-Gruppe
/ NEUGESCHÄFT UND UMSATZ IM PLUS
/ STARKER PARTNER VON MITTELSTAND UND KFZ-HANDEL
Obwohl sich die dynamische Erholung der Weltwirtschaft nach der Rezession der Jahre 2008 und 2009
zuletzt etwas abgeschwächt hat, konnte die sehr exportorientierte deutsche Wirtschaft im Berichtsjahr um
etwa 3 Prozent wachsen. Im Bereich der gesamtwirtschaftlichen Investitionen hat sich die im Jahr 2010
eingesetzte Belebung auch 2011 fortgesetzt; für das Gesamtjahr ergibt sich hier ein Plus von 6,9 Prozent.
Auch die Zahl der Kraftfahrzeugzulassungen liegt mit insgesamt 3,17 Millionen Neuzulassungen um
8,8 Prozent über dem Vorjahr. Vor diesem Hintergrund konnten im Berichtsjahr alle Geschäftsbereiche der
akf-Gruppe zu einem deutlichen Wachstum des Neugeschäfts beitragen (plus 51,4 Prozent auf 675,4 Millionen
Euro). Auch die Umsatzentwicklung ist positiv.
Der strategische Fokus der akf-Gruppe liegt dabei weiterhin auf dem Bestreben, dem Mittelstand als Partner
im Bereich der Investitionsfinanzierung und dem Kfz-Handel im Bereich der Absatzfinanzierung zur
Seite zu stehen. Zudem ist die Kundenabsatzfinanzierung für die Gesellschaften der Vorwerk Gruppe in
Deutschland, Polen und Spanien ausgebaut worden.
139.143
VON AMARENA BIS ZITRONE
Wie viele Eissorten gibt es eigentlich? Schätzungen sprechen von 130
in Deutschland und 180 in Italien. Das ist ja noch gar nichts gegen
die Zahl der sogenannten mobilen Wirtschaftsgüter, welche die akf bank
derzeit ganz individuell finanziert oder verleast: 139.143. Was das mit
Eiscreme zu tun hat? Nun, die Finanzierung einer Eiscrememaschine war
vergangenes Jahr auch dabei.
Lagebericht / akf-Gruppe / 29

30 / Lagebericht / akf-Gruppe
Der strategischen Ausrichtung zu einer höheren Diversifizierung folgend hat sich im Kreditgeschäft der
Bank der Anteil der Fahrzeugfinanzierungen am Neugeschäft verringert (von 65 Prozent auf 49 Prozent)
und somit weniger zum Gesamtgeschäft beigetragen als in den Vorjahren. Der Anteil der Finanzierungen
von Maschinen und sonstigen Ausrüstungsgegenständen liegt nun bei 32 Prozent (Vorjahr 26 Prozent). In
der Bootsfinanzierung konnte sich die akf bank gut behaupten und zählt weiterhin zu den in diesem Segment
etablierten Marktteilnehmern. Auch die Konsumentenfinanzierungen im Rahmen der Absatzfinanzierung
für Kobold und Thermomix haben mit einem Anteil von 17 Prozent am Kreditgeschäft der Bank
(Vorjahr 7 Prozent) einen deutlichen Beitrag zum Geschäftserfolg des Berichtsjahres geleistet.
Seit Beginn des Jahres 2011 ist die akf-Gruppe im Einlagengeschäft für Endkunden aktiv. Unter der Internetadresse
www.akf24.de können Konten eröffnet und Transaktionen online vorgenommen werden. Die
Diversifizierung der Refinanzierungsbasis durch den Ausbau des Einlagengeschäftes hat die Bank noch
unabhängiger gemacht.
Für die kommenden Jahre erwartet die akf-Gruppe eine anhaltend positive Entwicklung. Durch den
Erwerb des Geschäftsbetriebs der akf industriefinanz GmbH (vormals CIT Industriebank Germany GmbH)
inklusive deren Tochterunternehmen wird sich die Möglichkeit zur Ansprache von Bestandskunden aus
den strategisch wichtigen Industriebereichen der grafischen und metallverarbeitenden Industrie ergeben.
Die Fortentwicklung des Agrarsektors wurde bereits im abgelaufenen Geschäftsjahr erfolgreich vorangetrieben.
Zudem wird sich die akf-Gruppe durch weitere Kooperationen mit Premiumherstellern von
Fahrzeugen neue Geschäftsfelder erschließen und gleichzeitig den Bekanntheitsgrad im Bereich Fahrzeugfinanzierung
erhöhen.
Auch die Ausweitung der Kundenabsatzfinanzierung für Kobold und Thermomix und der in diesem Zuge
vorgesehenen Erschließung des italienischen Marktes werden das Geschäft positiv beeinflussen.

662
Mal
Lagebericht /
Vorwerk Teppich
/ DEUTLICHE UMSATZSTEIGERUNG IM SCHWIERIGEN UMFELD
/ NEUE KOLLEKTIONEN ERFOLGREICH IN DEN MARKT EINGEFÜHRT
Die Vorwerk Teppichwerke haben einen Umsatz von 74 Millionen Euro erreicht und sich gegenüber dem
Vorjahr um 6,5 Prozent verbessert. Die Teppichwerke konnten sich damit dem leicht rückläufigen Branchentrend
wieder einmal entziehen und profitieren von ihrer konsequenten Markenpolitik. Dabei hat vor
allem der Export stark zugelegt, aber auch die Inlandsnachfrage ist gegenüber dem Vorjahr gewachsen.
Insgesamt stand das Jahr 2011 trotz der Euro-Krise ganz im Zeichen des Wirtschaftswachstums, was sich
auch positiv auf die Bauwirtschaft auswirkte. Allerdings konnte die Gesamtbranche der Hersteller textiler
Bodenbeläge laut Verband der Deutschen Heimtextilien-Industrie an dem konjunkturellen Aufschwung
nicht partizipieren. Die klare Positionierung der Vorwerk Teppichwerke im Premium-Segment wurde
dagegen vom Markt erneut honoriert.
DESIGN GEHT UM DIE WELT
Der Erfolg der Vorwerk Teppiche ist weltumspannend. Im Wortsinne.
662 Mal könnte man die Erde mit dem Garn der Spulen umwickeln,
das wir alleine im letzten Jahr für die Produktion unserer Teppiche
verarbeitet haben. Sicher beeindruckend, aber viel lieber schauen wir
auf das, was aus diesem Garn wird: hochwertige Teppiche in allen
erdenklichen Farben, Strukturen und Dessins, die jeden Boden zum
Gestaltungsraum machen. Meter für Meter.
Lagebericht / Vorwerk Teppich / 31

Wohin
des Weges?
Tag 16.525 (45)
Sie trifft einen stets unverhofft: die
Midlife Crisis. Plötzlich fragt man
sich in der Mitte seines Lebens, ob
das alles gewesen sein soll und
möchte am liebsten aus dem täglichen
Trott ausbrechen. Wie einst Wilbour,
dessen Frau Thelma ihm 25 Jahre
lang Frischobst und Gemüse zum
Frühstück servierte. Nichts mochte er
weniger. Er hat es ihr gebeichtet.
Heute bekommt er saftig Bacon,
Beans und Sausages – und ist mit
Thelma rundum glücklich, was man
ihm auch ansieht.

So ist das Leben in / ENGLAND / 33

34 / Lagebericht / Vorwerk Teppich
Die Vorwerk Teppichwerke setzen unverändert auf eine herausragende Qualität und ihre besondere Innovationskraft.
Beim BTH Heimtex/B+L-Kundenbarometer sowie der BTH Heimtex Großhandels-Umfrage
erreichten die Hamelner unangefochten und zum wiederholten Male den ersten Platz.
Das Jahr 2011 haben die Teppichwerke dazu genutzt, um die Vermarktung der neuen Objektkollektion
„Projection“ erfolgreich abzuschließen. Darüber hinaus wurde die Zusammenarbeit mit Kooperationspartnern
intensiviert. Die Möbel- und Designmesse „Qubique“ in Berlin wurde Schauplatz der Präsentation
der neuen Kollektion „Scale Living“, der ersten Kollektion von Freiformfliesen für zuhause. Die drei
faszinierenden Fliesenformen können in beliebiger Anzahl und Anordnung zu individuellen Teppichen
komponiert werden.
Zu den Neuentwicklungen zählte auch ein selbsthaftender Bodenbelag, der die physikalische Adhäsionskraft
nutzt, um den Artikel ohne Kleber und damit umweltfreundlich und schnell auf dem Boden zu
fixieren. Unverändert halten die Teppichwerke an der Zusammenarbeit mit international renommierten
Designern und Architekten wie Ulf Moritz und Hadi Teherani fest.
Für die kommenden Jahre rechnen die Vorwerk Teppichwerke mit weiter steigenden Umsätzen. Dazu soll
auch die Weiterentwicklung der Handelskollektion „Fascination“ beitragen, die ab Sommer 2012 in den
Markt eingeführt wird. Zur Ausweitung des Angebots ist außerdem im laufenden Jahr die Zusammenarbeit
mit einem externen Partner im Rahmen einer Bezugsvereinbarung geplant. Ziel ist die Entwicklung
und Vermarktung eines nicht-textilen Design-Bodenbelags, der ohne PVC auskommt und damit dem
Nachhaltigkeitsgedanken der Vorwerk Teppichwerke Rechnung trägt.

Lagebericht / Vorwerk Direct Selling Ventures / 35
Lagebericht /
Vorwerk Direct Selling Ventures
/ FINANZIERUNG VON DYNAMISCH WACHSENDEN UNTERNEHMEN IM DIREKTVERTRIEB
/ FRÜHZEITIGER ZUGANG ZU INNOVATIVEN ENTWICKLUNGEN
Durch Investitionen in junge Unternehmen erhält Vorwerk Zugang zu den Innovationen im Direktvertrieb
und fördert damit den Prozess des Wandels und der Erneuerung. Seit 2007 investiert die Vorwerk Gruppe
mit ihrem Bereich Vorwerk Direct Selling Ventures in Unternehmen, die neuartige zukunftsträchtige
Direktvertriebskonzepte verfolgen. Die Venture-Capital-Einheit trifft ihre Investitionsentscheidungen
ohne zwingenden Bezug zur Strategie der Vorwerk Gruppe und hat dadurch Freiheiten, in völlig neue
Bereiche zu investieren, die ein starkes Wachstum und eine hohe Rentabilität versprechen.
Ziel der Vorwerk Ventures ist es, die Rahmenbedingungen für einen fruchtbaren Know-how-Transfer zwischen
den jungen innovativen Unternehmen und den verschiedenen Konzerngesellschaften zu schaffen,
von dem die Beteiligungsgesellschaften und Vorwerk gleichermaßen profitieren. Die Venture-Capital-Aktivitäten
unterstützen Vorwerk dabei, frühzeitig umwälzende Entwicklungen im Direktvertrieb zu erkennen
sowie potenzielle Partnerfirmen zu finden.
Vorwerk Ventures ist an Unternehmen in Deutschland, Österreich und den USA beteiligt. Im Jahr 2011
investierte Vorwerk Ventures insbesondere in den Bereich Social Selling, der den Online-Direktvertrieb
mit den Möglichkeiten sozialer Netzwerke kombiniert. Neu hinzugekommen sind Beteiligungen an
dawanda.com, pauldirekt.de und stylefruits.de. Zum Portfolio von Vorwerk Ventures zählen darüber
hinaus Unternehmen wie Dinner-for-Dogs, Enjo, meinauto.de, Ringana und Stowa. Vorwerk Ventures
trägt bereits seit einigen Jahren positiv zum Gruppenergebnis bei.

36 / So ist das Leben in / FRANKREICH
}
Jacques’
Boule-Strategie
}
Jacques ist ein freundlicher Zeitgenosse,
aber beim Boule versteht er keinen Spaß.
Seine Taktik ist riskant, aber erfolgversprechend.
Er nennt sie „Schweinchen ziehen“. Die kleine
Zielkugel, das Schweinchen, versucht er dabei
mit einem weichen Wurf seiner letzten großen
Kugel von der Gruppe der gegnerischen
Kugeln weg- und zur Gruppe seiner
eigenen Kugeln hin zu stoßen.
Gerissen – wenn’s nur
mal gelingen würde.
Feierabend!
Tag 22.700 (62)
Endlich eine ruhige Kugel schieben ... Für Jules, Jacques und
Gilles ist das nicht bloß Wunsch, sondern gelebte Wirklichkeit.
Die drei französischen Pensionäre freuen sich diebisch darauf,
den anderen beim täglichen Boule-Spiel unter den Platanen
eins auszuwischen. Jacques nimmt Maß: Mit scharfem Blick
und aus dem Mundwinkel hängender Gauloises visiert er
das Ziel an, lässt den Arm in weitem Schwung pendeln und –
Zack! Die Kugel landet daneben. Mais c’est la vie, was soll’s,
morgen gibt’s Revanche ...

Lagebericht /
HECTAS
/ ERNEUT UMSATZPLUS ERREICHT
/ AKTIVITÄTEN AN VORWERK FACILITY MANAGEMENT HOLDING KG ÜBERGEGANGEN
Die HECTAS Gruppe erbringt infrastrukturelle Dienstleistungen in acht europäischen Ländern und bietet
ihren Kunden individuelle Services rund um deren Liegenschaften an. Die im Zuge der Finanz- und Wirtschaftskrise
unter Druck geratenen Preise in der Reinigungsbranche stagnierten auch im Berichtsjahr,
während sich der Anteil extern vergebener, infrastruktureller Services nahezu auf dem Vorjahresniveau
gehalten hat. Der Markt ist insgesamt von einem Verdrängungswettbewerb geprägt. Gewinner sind Anbieter,
die ihren Kunden ein sicheres Serviceniveau zu günstigen Konditionen bieten und bei Bedarf schnell
auf zusätzlichen Kundenbedarf eingehen können. Die Erfüllung dieser Voraussetzungen führt dann in
der Regel auch zu einer guten Kundenbindung.
Die strategische Ausrichtung als europaweit aufgestelltes, hochprofessionelles, industrielles Dienstleistungsunternehmen
hat sich für HECTAS erneut als erfolgreich erwiesen. Die Gruppe erreichte bis zum
Übergang auf dieVorwerk Facility Management Holding KG ein Umsatzplus von 4,4 Prozent auf nunmehr
102,7 Millionen Euro, bei einem allerdings nicht ganz zufriedenstellenden Ergebnis.
Im Zuge der deutlicheren Positionierung für Geschäftskunden sind sämtliche Aktivitäten mit Wirkung zum
30. Juni 2011 auf die Vorwerk Facility Management Holding KG übergangen. Als Schwestergesellschaft der
Vorwerk & Co. KG besteht zwischen beiden Unternehmensgruppen eine Zusammenarbeit und Kooperation.
98
GLÄNZENDE GESCHÄFTE
Lagebericht / HECTAS / 37
Bei HECTAS halten rund 12.000 Menschen in Europa die Welt
in Ordnung. Sie bringen Glanz in und an jedes Gebäude, Sauberkeit
ins Büro und Sicherheit ins Haus. Alleine bei der Glasreinigung
bewältigen sie über 25.000 m2 Fläche – pro Tag. Das sind umgerechnet
3,5 Fußballfelder oder 98 Tennisplätze – ach ja, Grünanlagen pflegen
sie übrigens auch.

38 / Lagebericht / Personalentwicklung
Lagebericht /
Personalentwicklung
/ ATTRAKTIVE KARRIERECHANCEN
/ INDIVIDUELLE MÖGLICHKEITEN ZUR ENTWICKLUNG
Vorwerk bietet als eines der weltweit führenden Direktvertriebsunternehmen qualitativ hochwertige
Produkte, anerkannte Vertriebssysteme und einen fairen Umgang mit selbstständigen Beratern und Kunden.
Dadurch ermöglichen wir attraktive Karrierechancen und Raum für persönliche und berufliche
Weiterentwicklung sowohl für Karrieren in Festanstellung, als auch für selbstständige Kundenberater.
Dank unseres anhaltenden Geschäftswachstums werden in allen Bereichen des Vorwerk Direktvertriebs
weiterhin engagierte und leistungswillige Menschen gesucht. Verstärkt erkennen beispielsweise immer
mehr Frauen – auch in Wachstums- und Schwellenländern –, dass im seriösen Direktvertrieb hochwertiger
Produkte die Chance zu größerer persönlicher und finanzieller Unabhängigkeit liegt. Für viele
bietet Vorwerk während oder nach Erziehungsjahren einen flexiblen und attraktiven Wiedereinstieg in
das Erwerbsleben. Die Möglichkeiten, das eigene Einkommen selbst zu bestimmen und damit zum
Familieneinkommen beitragen zu können, werden gerne genutzt.
Für unser Geschäft und das anhaltende Wachstum sind die Identifikation unserer Führungskräfte mit
Vorwerk und die Führungskultur von besonderer Bedeutung. Es ist die Aufgabe jeder Führungskraft, die
Kundenberater und Mitarbeiter in ihren Stärken und Entwicklungsmöglichkeiten zu unterstützen und
für jeden Mitarbeiter individuelle und abgestimmte Schulungs- und Entwicklungsmaßnahmen zu definieren.
Wir unterstützen unsere Mitarbeiter und Führungskräfte im Rahmen unseres globalen „Talent
Management“-Prozesses, dessen Ziel es ist, jedem eine individuelle Entwicklung zu ermöglichen.
Die Gruppe verfolgt eine kontinuierliche Führungskräfteentwicklung zur Sicherstellung der Nachfolgeplanung.
Zu den Entwicklungsinstrumenten zählen jährliche Entwicklungsgespräche und daraus abgeleitete
Maßnahmen, die Identifikation und der gezielte Einsatz von Entwicklungsfunktionen sowie die
Durchführung eines Development Centers zur Potenzialeinschätzung. Diese Aktivitäten werden standortübergreifend,
international und regelmäßig durchgeführt.
Vorwerk legt Wert auf eine vertrauensvolle Unternehmenskultur mit einer offenen Kommunikation und
guten Arbeitsbedingungen. Im Rahmen des Audits „Beruf und Familie“ wurden beispielsweise Maßnahmen
zur Förderung der „Work-Life-Balance“ von Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern vereinbart und
umgesetzt. Dabei stehen neben der flexiblen Handhabung von Arbeitszeit und Arbeitsort auch weitere
individuelle Maßnahmen im Vordergrund. Mit einer international angelegten Mitarbeiterbefragung wird
die Zufriedenheit der Vorwerkerinnen und Vorwerker regelmäßig evaluiert.

Lagebericht / Personalentwicklung / 39
Im Jahr 2011 waren im Durchschnitt 606.889 Menschen als fest angestellte Mitarbeiter oder selbstständige
Kundenberater und Vertriebspartner für die Gesellschaften der Vorwerk Gruppe tätig. Die Zahl der angestellten
Mitarbeiter liegt nun wegen des Übergangs der HECTAS Gruppe auf die Vorwerk Facility Management
Holding KG zum 30. Juni 2011 bei 16.156. Die Zahl der selbstständigen Berater liegt bei 590.733.
BESCHÄFTIGTE IM JAHRESDURCHSCHNITT
Direktvertrieb
2008 2009 2010 2011
Division Kobold 4.625 4.416 4.157 3.856
Division Thermomix 954 1.062 1.377 1.556
Division Feelina 23 7 0 0
Division Lux Asia Pacific 2.411 2.241 2.084 2.193
Division JAFRA Cosmetics 1.635 1.726 1.952 2.004
HECTAS* 12.105 11.647 11.848 5.865
Vorwerk Teppich 352 345 329 324
akf-Gruppe** 220 216 222 237
Sonstige 150 136 127 121
Beschäftigte insgesamt*** 22.475 21.796 22.096 16.156
SELBSTSTÄNDIGE BERATER IM JAHRESDURCHSCHNITT
2008 2009 2010 2011
Division Kobold 9.335 9.140 8.788 8.486
Division Thermomix 18.569 20.670 21.979 24.428
Division Feelina 152 4 0 0
Division Lux Asia Pacific 1.799 1.622 1.720 1.561
Selbstständige Berater „Haushaltsgeräte“ 29.855 31.436 32.487 34.475
Selbstständige Berater JAFRA Cosmetics 525.863 557.815 569.177 556.258
Selbstständige Berater insgesamt 555.718 589.251 601.664 590.733
Für Vorwerk Tätige insgesamt 578.193 611.047 623.760 606.889
Davon Berater*** 558.872 592.322 604.496 593.587
* HECTAS bis 30. 06. 2011
** akf-Gruppe bis 2009 in den Konzernabschluss at-Equity einbezogen, ab 2010 vollkonsolidiert
*** Inklusive angestellte Berater

Bye-bye!
Tag 29.978 (82)
Goodbye, tschüss, schön war das Leben!
Auf die letzte Reise wird man in Ghana in einem
sehr phantasievollen Gefährt geschickt. So
kann der Sarg auch schon mal die Form einer
Fotokamera, einer Frucht oder sogar eines
Flugzeugs annehmen – je nach Profession, Leidenschaft
und Hobby des werten Verblichenen.
Na dann: Gute Reise!

So ist das Leben in / GHANA / 41

42 / Lagebericht / Vermögens- und Ertragslage
Lagebericht /
Vermögens- und Ertragslage
Die Konzernbilanzsumme der Vorwerk Gruppe ist zum Bilanzstichtag am 31. Dezember 2011 um
346,1 Millionen Euro auf 3.066,4 Millionen Euro gestiegen, was im Wesentlichen auf die Geschäftsausweitung
der akf-Gruppe zurückzuführen ist.
Der Anstieg des Anlagevermögens um 67,4 Millionen Euro entfällt im Wesentlichen auf die Finanzan lagen, die
insbesondere aufgrund des höheren Bestands an Wertpapieren bei der akf-Gruppe (24,5 Millionen Euro) gestiegen
sind. Darüber hinaus wurden Investitionen bei der Vorwerk Direct Selling Ventures (12,5 Millionen Euro)
vorgenommen und weitere Anteile an geschlossenen Immobilienfonds von 6,6 Millionen Euro erworben.
Der deutliche Anstieg der Bilanzsumme entfällt insbesondere auf das um 295,0 Millionen Euro höhere
Umlaufvermögen und ist im Wesentlichen auf die Ausweitung des Raten-, Investitionskredit- und Forfaitierungsgeschäfts
der akf-Gruppe zurückzuführen (179,0 Millionen Euro). Aufgrund der Einführung einer Vielzahl
neuer Produkte im Bereich der High Ticket Items und zur Sicherung der Lieferfähigkeit hat sich das
Vorratsvermögen um 25,8 Millionen Euro erhöht. Zudem sind die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
in den Bereichen Kobold und Thermomix gestiegen (18,7 Millionen Euro). Gegenläufig wirkte sich der
Übergang der HECTAS Gruppe in die Vorwerk Facility Management Holding KG aus (28,4 Millionen Euro).
Der Anstieg bei den sonstigen Vermögensgegenständen ist insbesondere auf den Ausweis des Beteiligungsbuchwerts
einer im Geschäftsjahr 2011 erworbenen Gesellschaft inklusive Tochtergesellschaft zurückzuführen.
Nach Erwerb wurden wesentliche Teile der operativen Geschäftstätigkeit auf die Käuferin übertragen.
Die Passivseite ist durch das Eigenkapital von 1.211 Millionen Euro geprägt. Dies bringt auch die nur unwesentlich
gesunkene Eigenkapitalquote von 39 Prozent (im Vorjahr 41 Prozent) zum Ausdruck. Bei einer unterstellten
Konsolidierung der akf-Gruppe at-Equity ergäbe sich eine Eigenkapitalquote von 65 Prozent nach 61 Prozent
im Vorjahr. Der Anlagendeckungsgrad beläuft sich auf 100 Prozent. Darüber hinaus sind 13 Prozent der
Vorräte und Forderungen sowie sonstigen Vermögensgegenstände durch Eigenkapital langfristig finanziert.
Die Erhöhung der Verbindlichkeiten um 251,2 Millionen Euro ist wie der Anstieg auf der Aktivseite insbesondere
auf die Ausweitung der Geschäftstätigkeit der akf-Gruppe zurückzuführen. Die Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten entfallen nach einer Tilgung von 115,2 Millionen Euro nahezu ausschließlich
auf die akf-Gruppe. Die Verbindlichkeiten aus dem Einlagengeschäft bestehen vollständig bei
der akf-Gruppe, sind aufgrund der erfolgreichen Aufnahme des Sichteinlagengeschäfts im Berichtsjahr
um 281,6 Millionen Euro angestiegen und konnten wie geplant zur Refinanzierung der Geschäftsausweitung
eingesetzt werden. Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen entfallen ausschließlich
auf eine Tochtergesellschaft der akf-Gruppe.
Im Geschäftsjahr 2011 erreichte die Vorwerk Gruppe einen Konzernumsatz von 2.367,1 Millionen Euro,
der trotz des oben bereits erwähnten Übergangs der HECTAS Gruppe annähernd auf Vorjahresniveau lag.

Unter Berücksichtigung eines vollen Geschäftsjahres der HECTAS Gruppe läge der Umsatz bei 2,471 Milliarden
Euro und damit 4,2 Prozent über dem Vorjahr. Hinsichtlich detaillierter Erläuterungen zur
Umsatzentwicklung wird auf die jeweiligen Ausführungen zu den Divisionen verwiesen.
Der Rückgang der sonstigen betrieblichen Erträge ist insbesondere auf niedrigere Erträge aus der Auflösung
von Rückstellungen zurückzuführen. Der im Vergleich zum Umsatz höhere Anstieg der Materialaufwendungen
ist im Wesentlichen durch den Übergang der HECTAS Gruppe in die Vorwerk Facility Management
Holding KG begründet. Die deutliche Verminderung des Personalaufwandes ist hauptsächlich das
Ergebnis der Entkonsolidierung der HECTAS Gruppe, wurde jedoch durch höhere Personalaufwendungen
bei der akf-Gruppe und im Bereich Thermomix zum Teil kompensiert. Die Zinserträge reduzieren
sich aufgrund geringerer Erträge aus Teilzahlungsverträgen im Bereich der High Ticket Items und Spezialfonds.
Durch die Tilgung von Bankverbindlichkeiten konnten die Zinsaufwendungen reduziert werden.
Lagebericht /
Finanzlage
Die europäische Schuldenkrise war und ist das zentrale Thema zur Entwicklung der globalen Wirtschaft
und der Kapitalmärkte. Während die Zinsen der Bundesanleihen und der US-Treasurys nochmals kräftig
nachgaben, sind die Zinssätze für italienische und spanische Anleihen stark angestiegen. Nach wie vor
sind die Politik, der IWF und die EZB darum bemüht, einen Krisenmechanismus zu finden, der das Vertrauen
in die europäischen Staatsfinanzierungen zurückbringt, die notwendige Entschuldung unterstützt
und das Wirtschaftswachstum nicht zu sehr beeinträchtigt.
Die strategische Ausrichtung der Vorwerk Gruppe (ohne akf-Gruppe), sowohl den absoluten Betrag als
auch die Laufzeit unserer Anlagen in Staatsanleihen zu reduzieren, hat aufgrund der Zinsentwicklung,
insbesondere deutscher Staatspapiere, zu geringeren Zinsergebnissen geführt. Dies einhergehend mit
einer defensiven Anlagepolitik in die globalen Aktienmärkte hat dazu geführt, dass wir periodenbezogen
mit unseren Finanzanlagen – unter Berücksichtigung von realisierten und unrealisierten Erträgen – mit
einem negativen Ergebnis abgeschlossen haben. Durch den starken strategischen Abbau von (Staats-)
Anleihen haben wir in der Vergangenheit aufgebaute stille Reserven realisiert; somit weisen wir insgesamt
ein deutlich positives Ergebnis aus unseren Finanzanlagen aus.
Die akf-Gruppe setzt sich aus dem Bank- und Leasingbereich zusammen. Das Aktivgeschäft wurde wie in
den vergangenen Jahren laufzeitkongruent refinanziert. Im Geschäftsjahr 2011 wurden Kreditforderungen
im Rahmen eines Asset-Backed-Commercial-Paper-Programms veräußert. Weiterhin wurden
Forderungen an die Zweckgesellschaft KMU Portfolio S. A. im Rahmen des im Vorjahr emittierten ABS-
Bonds unter Zurückbehaltung der wesentlichen Risiken verkauft. Alle erkennbaren Risiken im Kreditgeschäft
sind in ausreichendem Umfang einzelwertberichtigt.
Lagebericht / Finanzlage / 43

44 / Lagebericht / Chancen und Risiken
Lagebericht /
Chancen und Risiken
Die Vorwerk Gruppe ist bei Produkten, Vertriebssystemen und durch die internationale Aufstellung stark
diversifiziert. Die Unternehmensgruppe profitiert aufgrund dieser Struktur auch zukünftig von positiven
Entwicklungen der Märkte. Dabei wird der Schwerpunkt weiterhin auf dem Direktvertrieb und damit auf
einer Vertriebsform liegen, die weltweit dynamisch wächst. Da Vorwerk verschiedene Formen des Direktvertriebs
unter einem Dach vereint und einen regelmäßigen Know-how-Transfer zwischen den Produktdivisionen
sicherstellt, können bestehende Wachstumstrends frühzeitig erkannt und für die weitere
Entwicklung des Unternehmens genutzt werden. Durch die Investitionen der Vorwerk Direct Selling
Ventures in junge Unternehmen erhält Vorwerk Zugang zu den Innovationen im Direktvertrieb und
fördert damit den Prozess des Wandels und der Erneuerung.
Gleichzeitig ist die Vorwerk Gruppe differenzierten Risiken ausgesetzt. Zur Absicherung gegen Risiken in
den einzelnen Geschäftsbereichen werden wirksame Planungs-, Berichts- und Kontrollsysteme eingesetzt.
Für alle Geschäftsbereiche gelten im Grundsatz einheitliche Richtlinien, die durch die Unternehmensleitung
der Vorwerk & Co. KG festgelegt und deren Einhaltung im Rahmen eines Berichtswesens
überwacht werden. Auch im Bereich der Produktion werden die Prozesse fortlaufend überprüft und bei
der Identifizierung von Risiken angepasst.
Die Anlagestrategie der Vorwerk Gruppe verfolgt in erster Linie das Ziel der langfristigen Sicherung des
Vermögens. Der interne Finanzausschuss überprüft die Strategie regelmäßig mit dem Ziel, erkennbare
Risiken zu umgehen. Risiken von Wechselkursveränderungen werden ebenfalls berücksichtigt und im
Rahmen der operativen Geschäftstätigkeit, soweit möglich, abgesichert.
Chancen und Risiken für die zukünftige Entwicklung der Vorwerk Gruppe ergeben sich auch durch die
Fokussierung auf den Direktvertrieb. Den großen Chancen dieser Vertriebsform stehen spezifische
Risiken gegenüber.
So ist der Anteil des Direktvertriebs am Gesamtumsatz des Handels eher gering, was im Gesetzgebungsprozess
auf nationaler und internationaler Ebene potenziell zu einer mangelnden Wahrnehmung
führen kann. Vorwerk betreibt daher gezielt Öffentlichkeitsarbeit gegenüber Entscheidungsträgern,
ist Mitglied in Verbänden wie der Direct Selling Europe (DSE) und unterhält ein eigenes
Informationsbüro bei der Europäischen Union in Brüssel. Ziel ist es, über die Entwicklungsmöglichkeiten
des Direktvertriebs zu informieren und die Entscheidungsträger für die spezifischen Besonderheiten
zu sensibilisieren. Vor allem die attraktiven Einkommensmöglichkeiten und Karrierechancen
für Kundenberaterinnen und Kundenberater dürfen dabei in der öffentlichen Wahrnehmung nicht in

Lagebericht / Chancen und Risiken / 45
den Hintergrund geraten. Der seriöse Direktvertrieb schafft weltweit die Möglichkeit, ein selbstständig
erwirtschaftetes Einkommen zu erzielen und setzt dabei auf das Prinzip der individuellen Leis tungsfähigkeit
und -bereitschaft.
Zur weiteren Streuung von Risiken verfolgt Vorwerk den Weg der weiteren Internationalisierung der
Geschäftsfelder. Ziel ist es, die Risiken, die sich aus der einseitigen Abhängigkeit von der Entwicklung
einzelner Landesgesellschaften ergeben können, weiter zu reduzieren. Die Vorwerk Gruppe agiert in
einem sich ständig wandelnden Wettbewerbsumfeld, in dem auch weiterhin die Qualität und Hochwertigkeit
der Produkte eine entscheidende Rolle bei der Differenzierung gegenüber potenziellen Wettbewerbern
spielt.
Grundsätzlich ist der Direktvertrieb in besonderem Maße von der Gewinnung und Ausbildung von Beratern
und Führungskräften abhängig. Durch ein zentral gesteuertes „Talent Management“ und eine gruppenweite,
auf einheitlichen Regelungen basierende Personalpolitik wird diesem Faktor Rechnung getragen.
Die Chancen und Risiken der akf-Gruppe sind ebenfalls differenziert zu betrachten. Die Euro-Schuldenkrise
wird voraussichtlich auch im kommenden Jahr nicht endgültig gelöst werden. Viel wird davon
abhängen, wie konsequent die grundsätzlich richtigen Schritte wie die verbindliche Einführung einer
Schuldenbremse, verbunden mit harten Sanktionsmechanismen, politisch umzusetzen sein werden.
Auch die anhaltenden politischen Unruhen in der arabischen Welt können immer wieder zu Schwankungen
an den Kapitalmärkten führen. Die Refinanzierungsbasis wird durch den weiteren Ausbau des
Einlagengeschäftes im Hinblick auf neue Kundengruppen und Produkte gestärkt. Dies wird zu einer noch
größeren Unabhängigkeit der Bank führen.
Insgesamt werden bestehende und sich aus der zukünftigen Entwicklung ergebende Adressenausfallrisiken
weiterhin unter Anwendung bewährt strenger Maßstäbe und des EDV-gestützten Ratingsystems
gesteuert und überwacht. Nachdem im Geschäftsjahr 2010 noch konjunkturbedingt eine hohe Risikovorsorge
eingestellt wurde, ist für das abgelaufene Geschäftsjahr bereits eine deutliche Entlastung der Ausfallquote
spürbar. Für das laufende Geschäftsjahr wird mit einer weiter rückläufigen Entwicklung und einer
deutlichen Entlastung gerechnet.
Aus heutiger Sicht ergeben sich keine Risiken, die zu einer Beeinträchtigung der Unternehmensfortführung
der Vorwerk Gruppe führen könnten. In den vergangenen Jahren ist durch die hohe Eigenkapitalquote
und die Verbesserung der weltweiten strategischen Position ein erhöhtes Risiko-Deckungsvolumen
geschaffen worden. Gleichzeitig ist Vorwerk durch diese breite Aufstellung am globalen Markt generell
gut gegen die Auswirkungen regionaler, branchen- oder produktspezifischer Störungen auf den Konzern
abgesichert.
Ereignisse von besonderer Bedeutung, die nach dem Bilanzstichtag des Jahres 2011 eingetreten sind, sind
derzeit nicht zu verzeichnen.

46 / So ist das Leben
„Jeder Mensch ist nicht nur er selber, er ist auch
der einmalige, ganz besondere, in jedem Fall wichtige
und merkwürdige Punkt, wo die Erscheinungen
der Welt sich kreuzen, nur einmal so und nie wieder.
Darum ist jedes Menschen Geschichte wichtig
und jeder Aufmerksamkeit würdig.“
HERMANN HESSE

Konzernabschluss 2011
48 Konzernbilanz
50 Konzern-Gewinn-
und Verlustrechnung
52 Entwicklung des
Anlagevermögens
54 Konzernanhang
und Anlage
61 Bestätigungsvermerk
Konzernabschluss / 47

48 / Konzernabschluss / Konzernbilanz
Konzernbilanz
Zum 31. Dezember 2011
31.12.2011 31.12.2010
Aktiva
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte
T € T €
sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 13.408 16.643
2. Geschäfts- oder Firmenwerte 250.349 261.561
3. Geleistete Anzahlungen 247 65
264.004 278.269
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten
einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 50.373 55.368
2. Technische Anlagen und Maschinen 48.325 51.109
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 28.482 36.470
4. Vermietvermögen 539.607 501.901
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 6.768 4.490
III. Finanzanlagen
673.555 649.338
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen 300 310
2. Sonstige Beteiligungen 22.291 13.455
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 3.719 –
4. Wertpapiere des Anlagevermögens 58.013 41.049
5. Sonstige Finanzanlagen 28.095 155
112.418 54.969
Anlagevermögen 1.049.977 982.576
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 33.272 27.407
2. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen 7.236 4.746
3. Fertige Erzeugnisse und Waren 83.455 66.363
4. Geleistete Anzahlungen auf Vorräte 449 93
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
124.412 98.609
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen; 398.632 410.537
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: (1.358) (1.268)
2. Forderungen gegen Kunden aus dem Bank- und Leasinggeschäft; 623.672 440.073
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: (390) (1.137)
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 265 357
4. Sonstige Vermögensgegenstände; 124.250 77.339
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: (15.936) (4.228)
1.146.819 928.306
III. Sonstige Wertpapiere
IV. Schecks, Kassenbestand,
340.278 356.076
Guthaben bei Kreditinstituten 368.711 302.178
C. Rechnungsabgrenzungsposten
Umlaufvermögen 1.980.220
11.365
1.685.169
9.596
D. Aktive latente Steuern 24.831 42.960
3.066.393 2.720.301

Zum 31. Dezember 2011
Konzernabschluss / Konzernbilanz / 49
31.12.2011 31.12.2010
Passiva
A. Eigenkapital
1. Kapitalanteile, Rücklagen, Einlagen der stillen Gesellschafter
Ergebnisanteil Mutterunternehmen,
T € T €
Währungsumrechnungsdifferenzen
2. Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter
1.211.014 1.110.386
am Kapital und Rücklagen 318 1.493
am Ergebnis -386 -129
-68 1.364
B. Rückstellungen
1.210.946 1.111.750
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 122.998 122.626
2. Steuerrückstellungen 33.325 34.406
3. Sonstige Rückstellungen 183.128 179.086
339.451 336.118
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 390.577 505.742
2. Verbindlichkeiten aus dem Einlagengeschäft 286.721 5.144
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen 31.164 29.474
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
5. Verbindlichkeiten aus der Annahme gezogener Wechsel
338.239 335.219
und der Ausstellung eigener Wechsel 53 89
6. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 89.843 –
7. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 5.098 2.979
8. Sonstige Verbindlichkeiten; 249.009 260.875
davon aus Steuern: (29.713) (52.066)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: (11.720) (12.984)
1.390.704 1.139.522
D. Rechnungsabgrenzungsposten 125.292 130.019
E. Passive latente Steuern 0 2.892
3.066.393 2.720.301
Haftungsverhältnisse
1. Verbindlichkeiten aus der Begebung und Übertragung von Wechseln 84 –
2. Mithaftung für auf die Unterstützungskasse übertragene Pensionsverpflichtungen 10.302 9.840
3. Haftung für Bürgschaften Dritter 43 508
4. Unwiderrufliche Kreditzusagen 72.736 55.065

50 / Konzernabschluss / Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
Konzern-Gewinn- und
Verlustrechnung *
Vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2011
2011 2010
T € T €
1. Umsatzerlöse
a) Außenumsatzerlöse (brutto) 1.985.579 1.996.324
b) Erträge aus Kredit- und Leasinggeschäften (brutto) 381.540 375.681
2.367.119 2.372.005
abzüglich Umsatzsteuer 345.015 346.534
2.022.104 2.025.471
2. Bestandsveränderung der Erzeugnisse 15.960 11.610
3. Andere aktivierte Eigenleistungen 421 372
2.038.485 2.037.453
4. Sonstige betriebliche Erträge; 103.257 108.252
davon Erträge aus Währungsumrechnung:
5. Materialaufwand:
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe
(8.686) (9.497)
und für bezogene Waren 272.863 269.158
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen 16.539 21.363
289.402 290.521
6.Aufwendungen aus Kredit- und Leasinggeschäften 141.733 132.086
1.710.607 1.723.098
7. Personalaufwand:
a) Löhne und Gehälter
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung
352.354 390.718
und für Unterstützung; 81.694 89.308
davon für Altersversorgung: (13.779) (12.650)
8. Abschreibung auf immaterielle Vermögensgegenstände
434.048 480.026
des Anlagevermögens und Sachanlagen 182.999 185.097
9. Erträge aus Beteiligungen; 1.140 1.137
davon aus assoziierten Unternehmen: (50) (44)
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und sonstigen Finanzanlagen 497 224
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge; 35.083 54.294
davon Erträge aus der Abzinsung von Rückstellungen
12. Abschreibung auf Finanzanlagen
(0) (881)
und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens 2 19
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen; 17.440 29.017
davon Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen: (7.293) (8.040)
14. Sammelposten; 1.112.838 1.084.594
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung:
Sonstige nicht separat ausgewiesene Posten
(Sonstige betriebliche Aufwendungen, Steuern, Jahresüberschuss)
(11.809) (14.771)
* HECTAS bis 30.6.2011

Zahl des
Jahres
76
Unsere Familie wächst. International.
Rund um den Globus ist die Vorwerk Gruppe
in 76 Ländern vertreten. Das sind
zehn mehr als noch im vergangenen Jahr.
Konzernabschluss / 51

52 / Konzernabschluss / Entwicklung des Anlagevermögens
Entwicklung des Anlagevermögens
Vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011
Bruttowerte
Währungs-
Stand am umrechnungsUm-
Stand am
1.1.2011 differenzen Zugänge Abgänge Abgänge* buchungen 31.12.2011
T € T € T € T € T € T € T €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche
Schutzrechte und ähnliche
Rechte und Werte sowie Lizenzen
an solchen Rechten und Werten 52.019 -2.305 3.370 3.147 1.551 188 48.574
2. Geschäfts- oder Firmenwerte 335.177 – – – 138 – 335.039
3. Geleistete Anzahlungen 65 – 156 – – 40 261
II. Sachanlagen
1. Grundstücke,
grundstücksgleiche Rechte
und Bauten einschließlich der Bauten
387.261 -2.305 3.526 3.147 1.689 228 383.874
auf fremden Grundstücken 125.617 -1.605 749 82 3.854 1.086 121.911
2. Technische Anlagen und Maschinen
3. Andere Anlagen,
216.748 -1.370 9.472 2.542 749 3.503 225.062
Betriebs- und Geschäftsausstattung 142.775 -1.840 11.108 5.535 28.258 354 118.604
4. Vermietvermögen
5. Geleistete Anzahlungen
854.622 – 273.779 252.686 366 -40 875.309
und Anlagen im Bau 4.490 -57 8.643 1.175 2 -5.131 6.768
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an
1.344.252 -4.872 303.751 262.020 33.229 -228 1.347.654
assoziierten Unternehmen 310 – 18 38 – 10 300
2. Sonstige Beteiligungen
3. Ausleihungen an Unternehmen,
mit denen ein
13.515 – 9.106 – 260 -10 22.351
Beteiligungsverhältnis besteht – – 3.719 – – – 3.719
4. Wertpapiere des Anlagevermögens 41.105 – 24.649 1.006 414 -6.280 58.054
5. Sonstige Finanzanlagen 157 – 21.853 194 – 6.280 28.096
55.087 – 59.345 1.238 674 – 112.520
1.786.600 -7.177 366.622 266.405 35.592 – 1.844.048
* Abgänge durch Veränderung des Konsolidierungskreises

Währungs-
Konzernabschluss / Entwicklung des Anlagevermögens / 53
Kumulierte Abschreibungen Nettowerte
Stand am umrechnungsZuschrei-
Stand am
Stand am Stand am
1.1.2011 differenzen Zugänge Abgänge Abgänge* bungen 31.12.2011
31.12.2011 31.12.2010
T € T € T € T € T € T € T € T € T €
35.376 -1.349 3.873 1.543 1.191 – 35.166 13.408 16.643
73.616 – 11.182 – 108 – 84.690 250.349 261.561
– – 14 – – – 14 247 65
108.992 -1.349 15.069 1.543 1.299 – 119.870 264.004 278.269
70.249 -6 3.197 67 1.835 – 71.538 50.373 55.368
165.639 -415 14.036 2.058 465 – 176.737 48.325 51.109
106.305 -1.160 10.932 4.994 20.961 – 90.122 28.482 36.470
352.721 – 139.763 156.518 264 – 335.702 539.607 501.901
– – – – – – – 6.768 4.490
694.914 -1.581 167.928 163.637 23.525 – 674.099 673.555 649.338
– – – – – – – 300 310
60 – – – – – 60 22.291 13.455
– – – – – – – 3.719 –
56 – 2 – – 17 41 58.013 41.049
2 – – 1 – – 1 28.095 155
118 – 2 1 – 17 102 112.418 54.969
804.024 -2.930 182.999 165.181 24.824 17 794.071 1.049.977 982.576

54 / Konzernabschluss / Konzernanhang und Anlage
Konzernanhang und Anlage nach §§ 13 Abs. 3 i. V. m. 5 Abs. 5 PublG
I. Allgemeine Vorbemerkungen
Vorwerk & Co. KG stellt für das Geschäftsjahr 2011 einen Weltkonzernabschluss
und Konzernlagebericht unter Berücksichtigung
der Vorschriften des Publizitätsgesetzes und des Handelsgesetzbuches
auf.
Auf den Abdruck der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB, die
Bestandteil dieses Konzernanhangs sind, wurde aus Gründen
der Übersichtlichkeit verzichtet. Diese Angaben werden unter
der Firma im elektronischen Bundesanzeiger offengelegt.
II. Konsolidierungskreis
Mutterunternehmen ist Vorwerk & Co. KG (Stammhaus). Die
Konzernunternehmen sind in folgenden Geschäftsfeldern
tätig: Produktion und Direktvertrieb hochwertiger Haushaltsgeräte
und Kosmetik-, Gesichts- und Körperpflegeprodukte
und Teppiche.
Mit Wirkung zum 30. Juni 2011 ist eine Gruppe von dreiundzwanzig
Gesellschaften auf eine Schwestergesellschaft der
Vorwerk & Co. KG übergegangen, die im Bereich Gebäudedienstleistungen
tätig ist. Zwei Gesellschaften sind infolge
Liquidation und Verschmelzung aus dem Konsolidierungskreis
ausgeschieden. Diese Veränderungen in der Zusammensetzung
der in den Konzernabschluss einbezogenen
Unternehmen sind nur unwesentlich, und damit ist die Vergleichbarkeit
zum Konzernabschluss des Vorjahres weiterhin
gegeben.
Unverändert zum Vorjahr wird eine ausländische Logistikgesellschaft
nach den Vorschriften der §§ 311 und 312 HGB als assoziiertes
Unternehmen nach der Equity-Methode einbezogen und
bewertet. Zwei assoziierte Unternehmen wurden wegen untergeordneter
Bedeutung gemäß § 311 Abs. 2 HGB nicht at-Equity
in den Konzernabschluss einbezogen, sondern zu Anschaffungskosten
bilanziert.
Im Geschäftsjahr 2011 wurden von der akf-Gruppe sämtliche
Anteile an zwei Gesellschaften erworben und wesentliche Teile
der operativen Geschäftstätigkeit auf die Käufergesellschaften
übertragen. Vor diesem Hintergrund wurde auf eine Einbeziehung
in Übereinstimmung mit § 296 Abs. 1 HGB verzichtet.
Der Beteiligungsbuchwert wird unter den sonstigen Ver mögens
gegenständen ausgewiesen. Darüber hinaus werden
vier Gesellschaften nach § 296 Abs. 2 HGB wegen untergeordneter
Bedeutung nicht mit konsolidiert.
III. Gliederung, Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Die Gliederung der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung
für Aufstellungszwecke erfolgte nach dem für Kapitalgesellschaften
vorgeschriebenen Gliederungsschema der
§§ 290 ff., 266 und 275 HGB. Aufgrund der Vollkonsolidierung
der akf-Gruppe enthalten die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung
bank- und leasingspezifische Posten, sofern die
Vermögensgegenstände und Schulden der akf-Gruppe nicht
den vorhandenen Posten zugeordnet werden konnten oder
eine transparentere Berichterstattung ermöglichen. Erstmals
im Geschäftsjahr 2011 wurde der Posten „Verbindlichkeiten
aus dem Einlagengeschäft“ in die Bilanz aufgenommen. Der
Vorjahreswert wurde entsprechend aus den Verbindlichkeiten
aus Lieferungen und Leistungen umgegliedert. In den
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind Verbindlichkeiten
der akf-Gruppe gegenüber einer Zweckgesellschaft
in Höhe von 267,3 Mio. € enthalten.
In den Sonstigen Finanzanlagen sind neben Ausleihungen
nicht verbriefte Minderheitsanteile an geschlossenen Immobilienfonds
enthalten, die im Vorjahr unter den Wertpapieren
des Anlagevermögens ausgewiesen wurden.
Die Einlagen der stillen Gesellschafter werden, da sie mit Rangrücktritt
versehen sind, wegen ihres eigenkapitalähnlichen
Charakters in das Eigenkapital einbezogen.
In der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung (zur Offenlegung)
werden nach § 5 Abs. 5 PublG Steuern und Jahresüber-

schuss mit den sonstigen betrieblichen Aufwendungen zu dem
Sammelposten „Sonstige, nicht separat ausgewiesene Posten“
zusammengefasst.
Die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze der Vorwerk &
Co. KG gelten auch für den Konzernabschluss. Wertansätze der
akf-Gruppe sind gemäß § 308 Abs. 2 S. 2 HGB unverändert
übernommen worden. Nach abweichenden landes rechtlichen
Vorschriften erstellte Abschlüsse einbezogener Auslandstochtergesellschaften
wurden über die sog. Handelsbilanz II
angepasst. Die Bewertungsmethoden entsprechen einer einheitlichen
Bewertung i. S. des § 308 Abs. 1 HGB. Sie blieben
gegenüber dem Vorjahr unverändert. Erworbene immaterielle
Vermögensgegenstände wurden zu Anschaffungskosten aktiviert
und ihrer voraussichtlichen Nutzungsdauer entsprechend
linear, im Zugangsjahr zeitanteilig, abgeschrieben.
Der Zeitraum der planmäßigen linearen Abschreibung für
entgeltlich erworbene Geschäfts- und Firmenwerte beträgt
30 Jahre.
Beim Sachanlage- und Vermietvermögen (unter Berücksichtigung
von Vertragslaufzeiten und Restbuchwerten), dessen
Nutzung zeitlich begrenzt ist, wurden die Anschaffungs- oder
Herstellungskosten um der voraussichtlichen Nutzungsdauer
entsprechende planmäßige lineare Abschreibungen gemindert.
Zu den Herstellungskosten zählen die einzeln zurechenbaren
Kosten durch den Verbrauch von Gütern und die Inanspruchnahme
von Diensten sowie angemessene Teile der
Material- und Fertigungsgemeinkosten. Die Abschreibungen
auf Zugänge des Sachanlagevermögens erfolgen grundsätzlich
zeitanteilig. Soweit die beizulegenden Werte einzelner Vermögensgegenstände
ihren Buchwert unterschreiten, werden
zusätzlich außerplanmäßige Abschreibungen bei voraussichtlich
dauernder Wertminderung vorgenommen.
Finanzanlagen wurden zu Anschaffungskosten und Ausleihungen
zum Nominalwert oder zum niedrigeren beizulegenden
Wert bewertet.
Die Entwicklung des Anlagevermögens ergibt sich aus dem
Konzernanlagenspiegel.
Konzernabschluss / Konzernanhang und Anlage / 55
Die Vorräte wurden mit den Anschaffungskosten bzw. mit den
Herstellungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips
bewertet. Die Ermittlung der Anschaffungskosten bei den
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen sowie Waren erfolgt anhand
des Durchschnittswertverfahrens. In den Herstellungskosten
der fertigen und unfertigen Leistungen und Erzeugnisse sind
neben den Einzelkosten nur die angemessenen Teile der notwendigen
Material- und Fertigungsgemeinkosten und die
Abschreibungen des Anlagevermögens, soweit sie durch die
Fertigung veranlasst sind, enthalten.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände wurden
mit den Nennwerten abzüglich ausreichender Wertberichtigungen
angesetzt. Forderungen gegen Kunden aus dem Factoring-
und Mietkaufgeschäft wurden zum Barwert abzüglich
Einzel- und Pauschalwertberichtigungen bilanziert.
Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden mit den Anschaffungskosten
bzw. niedrigeren beizulegenden Werten zum
Bilanzstichtag bewertet. Flüssige Mittel werden mit dem
Nominalwert angesetzt.
Geschäftsvorfälle in fremder Währung werden grundsätzlich
mit dem historischen Kurs zum Zeitpunkt der Erstverbuchung
erfasst. Forderungen, sonstige Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten
und flüssige Mittel in fremder Währung wurden
mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag
bewertet. Bei Fremdwährungspositionen mit einer Restlaufzeit
von mehr als einem Jahr werden das Anschaffungskostenund
das Realisationsprinzip angewandt. Bei Vermögensgegenständen
und Schulden der Gesellschaften der akf-Gruppe
erfolgt die Fremdwährungsumrechnung unter Anwendung
der Vorschrift des § 340 h HGB.
Wertaufholungen gemäß § 253 Abs. 5 HGB wurden gegebenenfalls
vorgenommen.
Die Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger
kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages
angesetzt.

56 / Konzernabschluss / Konzernanhang und Anlage
Die nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren ermittelten
Pensionsrückstellungen werden unter Zugrundelegung der
Heubeck-Richttafeln 2005G pauschal mit dem von der Deutschen
Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz
von 5,14 Prozent abgezinst, der sich bei einer angenommenen
Laufzeit von 15 Jahren ergibt. Der Gehaltstrend wurde
mit 3,5 Prozent und der Rententrend mit 1,1 Prozent angenommen.
Die Fluktuation ist auf Basis alters- und dienstzeitenabhängiger
Wahrscheinlichkeiten berücksichtigt.
Andere Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als
einem Jahr sind mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden
durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben
Geschäftsjahre abgezinst. Bei der Bewertung der Altersteilzeit
(ATZ) und Jubiläumsrückstellungen wurden grundsätzlich
dieselben Bewertungsparameter wie für die Pensionsverpflichtungen
zugrunde gelegt, mit Ausnahme der Anwendung
laufzeitspezifischer Zinssätze bei den ATZ-Verpflichtungen.
Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag passiviert.
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht, betreffen mit 4,3 Mio. € assozierte
Unternehmen. Die in den sonstigen Verbindlichkeiten enthaltenen
Genussrechte wurden zum Nominalwert bilanziert.
Der passive Rechnungsabgrenzungsposten beinhaltet im
Wesentlichen auf künftige Geschäftsjahre entfallende Mietsonderzahlungen
und Mietvorauszahlungen sowie abgegrenzte
Barwerte der an Banken verkauften Leasingforderungen, die
nach Maßgabe der zugrundeliegenden Laufzeit linear und dem
Grundsatz der verlustfreien Bewertung folgend aufgelöst werden.
Zum Ausgleich gegenläufiger Zahlungsströme wurden Schulden
und schwebende Geschäfte mit Finanzinstrumenten
zusammengefasst (Bewertungseinheit). Soweit die Voraussetzungen
für die Bildung von Bewertungseinheiten nicht erfüllt
sind, erfolgt die Bilanzierung nach allgemeinen Bewertungsgrundsätzen.
IV. Währungsumrechnung
Für die in den Konzernabschluss einbezogenen ausländischen
Tochtergesellschaften außerhalb des Eurowährungsgebietes
erfolgte die Umrechnung der Abschlüsse von der jeweiligen
Landeswährung in Euro nach der modifizierten Stichtagsmethode.
Dabei wurden die Posten der Bilanz – mit Ausnahme
des Eigenkapitals, das mit historischen Kursen in Euro umzurechnen
ist – mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag
umgerechnet.
Die Aufwendungen und Erträge der entsprechenden Gewinnund
Verlustrechnungen wurden mit den Jahresdurchschnittskursen
2011 umgerechnet. Die sich dabei ergebende Umrechnungsdifferenz
von 3,0 Mio. € wurde erfolgsneutral innerhalb
des Konzerneigenkapitals nach den Rücklagen im Posten „Eigenkapitaldifferenz
aus Währungsumrechnung“ ausgewiesen. Die
sich aus Währungsschwankungen ergebenden Umrechnungsdifferenzen
haben den Posten „Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung“
um 8,6 Mio. € erfolgsneutral verringert.
V. Bilanzstichtag und Konsolidierungsgrundsätze
Die in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen
haben mit Ausnahme eines Tochterunternehmens, dessen
Bilanzstichtag der 31. März ist, einheitlich den 31. Dezember
als Bilanzstichtag. Bei der Konsolidierung der Bilanzen
und Gewinn- und Verlustrechnungen der einbezogenen Tochterunternehmen
wurden folgende Grundsätze angewendet:
1. Kapitalkonsolidierung
Für Erwerbe bis zum 31. Dezember 2009 erfolgte die Kapitalkonsolidierung
nach der Buchwertmethode. Für Erstkonsolidierungen
ab dem 1. Januar 2010 erfolgte die Kapitalkonsolidierung
nach der Neubewertungsmethode. Dabei wurden die
Beteiligungsbuchwerte mit dem auf diese Anteile entfallenden
Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen zum Zeitpunkt
des Erwerbs im Anschluss an eine Neubewertung der
erworbenen Vermögensgegenstände und Schulden unter Aufdeckung
von stillen Reserven und Lasten verrechnet.
Aktive Unterschiedsbeträge aus der im Geschäftsjahr 2004
vorgenommenen Erstkonsolidierung der JAFRA Gruppe wurden,
nach Auflösung der stillen Reserven in den Vermögensgegenständen,
auf der Aktivseite als Geschäfts- oder Firmenwert
ausgewiesen.

Der Geschäfts- oder Firmenwert der JAFRA Gruppe wird nach
§ 253 Abs. 3 HGB über die individuelle betriebliche Nutzungsdauer
von mehr als fünf Jahren abgeschrieben. Diese leitet sich
ab aus der Nutzung der Marke und markenähnlichen Vorteilen,
die neben dem Vertriebssystem und dem Know-how der Mitarbeiter
im Entwicklungsbereich wesentliche Bestandteile des Firmenwertes
sind. Die übrigen aktiven Unterschiedsbeträge aus
Vorjahren wurden innerhalb des Eigenkapitals separat erfasst.
Soweit sich bei der Aufrechnung in Vorjahren passive Unterschiedsbeträge
ergaben, wurden diese bereits in Vorjahren
wegen ihres Rücklagencharakters mit den Rück lagen zusammengefasst.
Bei der Entkonsolidierung der im Geschäftsjahr
veräußerten Tochterunternehmen wurde die im Rahmen der
Erstkonsolidierung erfolgte erfolgsneutrale Verrechnung der
Geschäfts- oder Firmenwerte mit den Rücklagen beibehalten.
Die Anteile anderer Gesellschafter am konsolidierungspflichtigen
Eigenkapital und an den Ergebnissen der einbezogenen
Tochterunternehmen wurden unter dem Ausgleichsposten
für Anteile anderer Gesellschafter ausgewiesen.
Die Konsolidierung einer ausländischen Logistikgesellschaft
nach der Equity-Methode erfolgte nach der Buchwertmethode.
Dabei wurden die Bewertungsmethoden dieses assoziierten
Unternehmens unverändert übernommen. Der Vorwerk
Anteil am Jahresergebnis der nach der Equity-Methode konsolidierten
Unternehmen wird in der Gewinn- und Verlustrechnung
als Erträge aus Beteiligungen ausgewiesen.
2. Schuldenkonsolidierung
Bei der Schuldenkonsolidierung (§ 303 HGB) sind die Forderungen
gegen und Verbindlichkeiten gegenüber Konzernunternehmen
des Konsolidierungskreises gegeneinander aufgerechnet
worden.
3. Erfolgskonsolidierung
Die Aufwands- und Ertragskonsolidierung der Posten der
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung entspricht § 305 HGB.
Aus den Gewinn- und Verlustrechnungen der Konzernunternehmen
wurden die Innenumsätze und die diesen entsprechenden
Aufwendungen sowie die übrigen gegenseitigen Aufwendungen
und Erträge gegeneinander aufgerechnet.
4. Latente Steuern
Konzernabschluss / Konzernanhang und Anlage / 57
Latente Steuern werden auf Unterschiede zwischen den Ansätzen
in der Handels- und Steuerbilanz angesetzt, soweit diese zu
einer zukünftigen Steuerbe- bzw. -entlastung führen. Zudem
werden latente Steuern auf eventuelle Verlust- und Zinsvorträge
angesetzt, soweit deren Nutzung innerhalb der nächsten
fünf Jahre zu erwarten ist.
Im Jahresabschluss wird ein Überhang der aktiven über die
passiven latenten Steuern nicht angesetzt. Abweichend davon
wird im Konzernabschluss vom Wahlrecht zum Ansatz dieses
Überhanges gem. § 274 Abs. 1 S. 2 i. V. m. § 300 Abs. 2 S. 2 HGB
Gebrauch gemacht. Aktive und passive latente Steuern werden,
bei Vorliegen der Voraussetzungen, saldiert ausgewiesen.
Für den Konzernabschluss erfolgt ein zusammengefasster
Ausweis mit den Posten nach § 274 HGB (§ 306 S. 6 HGB).
Latente Steuern auf Differenzen aus dem erstmaligen Ansatz
eines Geschäfts- oder Firmenwertes werden nicht angesetzt.
Zudem werden keine latenten Steuern auf Differenzen zwischen
dem steuerlichen Wertansatz an Tochterunternehmen
oder assoziierten Unternehmen und dem handelsrechtlichen
Wertansatz des im Konzernabschluss bilanzierten Nettovermögens
angesetzt.
Zum 31. Dezember 2011 errechneten sich künftige Steuerbeund
-entlastungen im Saldo aus Unterschieden in den Bilanzansätzen
der Handelsbilanz und der Steuerbilanz im Wesentlichen
bei den Forderungen und Verbindlichkeiten gegen verbundene
Unternehmen, den Vorräten und den Pensionsrückstellungen.
Bei der Steuerberechnung für ergebniswirksame Konsolidierungsbuchungen
nach § 306 HGB wurde grundsätzlich bei der
Schuldenkonsolidierung und bei der Zwischengewinneliminierung
ein konzerneinheitlicher Durchschnittssteuersatz von
30 Prozent angesetzt, ansonsten wurden unternehmensindividuelle
Steuersätze zugrunde gelegt. Die Ermittlung der latenten
Steuern in den Einzelabschlüssen erfolgte auf Basis unternehmensindividueller
Steuersätze.

58 / Konzernabschluss / Konzernanhang und Anlage
VI. Sonstige Pflichtangaben gemäß § 314 HGB und Erläuterungen
zu Einzelposten der Konzernbilanz und Konzern-
Gewinn- und Verlustrechnung
1. Restlaufzeiten (RLZ) der Verbindlichkeiten
31.12.2010 31.12.2011
in Tsd. € RLZ < 1 J RLZ > 5 J Gesamt RLZ < 1 J RLZ > 5 J Gesamt
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 289.128 0 505.742 258.528 0 390.577
Verbindlichkeiten aus dem Einlagengeschäft 5.144 0 5.144 259.049 320 286.721
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen 29.474 0 29.474 31.164 0 31.164
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Verbindlichkeiten aus der Annahme gezogener Wechsel
333.969 102 335.219 336.029 0 338.239
und der Ausstellung eigener Wechsel 89 0 89 53 0 53
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen,
0 0 0 89.843 0 89.843
mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 2.979 0 2.979 5.098 0 5.098
Sonstige Verbindlichkeiten 252.161 2.363 260.875 238.827 4.211 249.009
Verbindlichkeiten 912.944 2.465 1.139.522 1.218.591 4.531 1.390.704
2. Verbriefte Verbindlichkeiten
Im Geschäftsjahr 2008 wurde von der akf-Gruppe eine unter
den sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesene Inhaberschuldverschreibung
über einen Gesamtbetrag von 27,0 Mio. € und
eine Laufzeit von fünf Jahren an fremde Dritte begeben.
3. Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen
und außerbilanzielle Geschäfte
Verpflichtungen aus Miet-, Pacht- und Leasingverträgen zum
Bilanzstichtag betragen für die folgenden Jahre 102,9 Mio. €,
wovon 32,8 Mio. € 2012 fällig sind. Das Bestellobligo für Investitionen
des Sachanlagevermögens beträgt 4,2 Mio. € (Vorjahr:
4,0 Mio. €). Langfristige Verpflichtungen aus Verträgen mit Lieferanten
bestehen am Bilanzstichtag in Höhe von 27,8 Mio. €.
Das Risiko einer Inanspruchnahme aus der Mithaftung für
die auf die Unterstützungskasse übertragenen Pensionsverpflichtungen
sowie die Mithaftung auf Basis des Gesellschaftsvertrages
aus der Beteiligung an der Liquiditäts-Konsortialbank
GmbH, Frankfurt/Main kann so gut wie ausgeschlossen
werden, da die Unterstützungskasse und die vorgenannte
Gesellschaft ihren Verpflichtungen aus ihrem Kassenvermögen
langfristig nachkommen können.
Das Risiko der Inanspruchnahme von Bürgschaften Dritter
wird als gering eingeschätzt, da es sich im Wesentlichen um
Vertragserfüllungsbürgschaften handelt, die auf die Laufzeit
der Einzelverträge begrenzt sind.
4. Gewinn- und Verlustrechnung
Umsatzerlöse (inkl. USt)
Aufgliederung nach Regionen 2010 2011
Mio. € Mio. €
Deutschland 800,8 772,4
Europa 1.077,3 1.105,6
Nordamerika 422,0 411,1
Sonstiges Ausland 71,9 78,0
Gesamt 2.372,0 2.367,1
Die Aufgliederung der Umsatzerlöse nach Geschäftsbereichen
ist im Konzernlagebericht dargestellt.
5. Zeitwerte von derivativen Finanzinstrumenten
Im Vorwerk Konzern werden zu Absicherungszwecken sowohl
im operativen Geschäft als auch im Zusammenhang mit Fremdwährungsfinanzierungen
Commodityswaps, Devisentermingeschäfte
und -optionen, Devisenswaps sowie Zinsswaps und
-optionen eingesetzt. Der Zeitwert eines derivativen Finanzinstruments
ist der Preis, zu dem eine Partei die Rechte und/oder
Pflichten aus diesem Finanzinstrument von einer anderen Partei
übernehmen würde. Die Buch- und Zeitwerte der Finanzinstrumente
des Vorwerk Konzerns stellen sich wie folgt dar:

Derivative Finanzinstrumente
Zeitwert zum 31.12.2011
in Tsd. € Nominalwert Buchwert positiv negativ
Devisenoptionen 20.936 -88 255 -88
Devisentermingeschäfte 39.832 -269 216 -269
Zinsswaps 321.163 0 1.758 -3.227
Zinsoptionen 235.000 311 88 -2.871
Devisenswaps 4.906 0 0 0
Commodityswaps 4.177 -596 0 -596
Für bestimmte Devisentermingeschäfte, Commodityswaps und
aufgrund negativer Marktwerte der zur Sicherung auf Portfolioebene
eingegangenen Zinsswaps, die nicht in einer Bewertungseinheit
zusammengefasst wurden, wurden Drohverlustrückstellungen
i. H. v. 0,95 Mio. € gebildet. Optionsprämien wurden
i. H. v. 0,3 Mio. € unter den sonstigen Vermögensgegenständen
aktiviert.
Die Nominalwerte der derivativen Finanzinstrumente werden
mit den Stichtagsschlusskursen bewertet. Die Zeitwerte von
Devisentermin- und Devisenswapgeschäften werden auf Basis
von Stichtagskursen unter Berücksichtigung der Terminaufbzw.
-abschläge bestimmt. Die Zeitwerte von Devisenoptionen
werden mittels Optionspreismodellen nach Black & Scholes
bewertet. Die Zeitwerte der Zinssicherungsinstrumente (Zinsswaps
und -optionen) sowie der Rohstoffsicherungsinstrumente
(Commodityswaps) werden auf Basis abgezinster,
zukünftig erwarteter Cash Flows ermittelt; dabei werden die
für die Restlaufzeit der Finanzinstrumente geltenden Marktzinssätze
bzw. Marktsätze für Rohstoffe verwendet.
Die akf-Gruppe setzt zur Absicherung von Zahlungsstromschwankungen
aus Zinsrisiken in ihrem Anlagenbuch Portfolio
Hedges, bestehend aus Zinsswaps, -Caps und -Collars,
mit einem Nominalvolumen von 486,6 Mio. € ein. Diese werden
zu Bewertungseinheiten im Sinne des § 254 HGB mit Verbindlichkeiten
i. H. v. 540,3 Mio. € zusammengefasst. Zum Bilanzstichtag
ergibt sich ein negativer Marktwert der eingesetzten
Derivate von 5,7 Mio. €, der aufgrund der gebildeten Bewertungseinheit
und Anwendung der Einfrierungsmethode nicht
in der Bilanz berücksichtigt wird. Ebenfalls bestehen positive
Konzernabschluss / Konzernanhang und Anlage / 59
Differenzen in Höhe von 1,8 Mio. €, die nicht erfasst werden. Da
die Verbindlichkeiten und die Derivate dem gleichen Zinsrisiko
ausgesetzt sind, gleichen sich die Zahlungsstromänderungen
durch gegenläufige Effekte aus. Die Effektivität der Sicherungsbeziehung
wird regelmäßig u. a. durch Regressions analysen
prospektiv festgestellt.
6. Angaben über Anteile an Investmentvermögen
Der Vorwerk Konzern hält an dem VWUC-Fonds 100 Prozent
der Anteile. Der VWUC-Fonds ist ein gemischtes Sondervermögen
nach deutschem Investmentrecht.
Ziel der Anlagepolitik ist es, im Rahmen einer längerfristigen
Strategie einen attraktiven Wertzuwachs in Euro zu erwirtschaften.
Um dieses Anlageziel zu erreichen, wird das Vermögen
in Wertpapiere des Rentenmarktes sowie in Geldmarktinstrumente
und liquide Mittel investiert. Zudem kann der
Fonds in Wertpapiere des Aktienmarktes und Anteile an offenen
und geschlossenen Investmentfonds (Aktien, Rohstoffe
und Immobilien) investieren. Zur Absicherung sowie zur
Anlage und effizienten Verwaltung des Fondsvermögens darf
der Fonds daneben auch Derivate und sonstige Techniken und
Instrumente sowie Wertpapierleihe einsetzen.
Wert der Anteile und Differenzen zum Buchwert
in Tsd. € Buchwert Marktwert Differenz
VWUC- Fonds 325.718 362.752 37.034
Für das Geschäftsjahr des Fonds (01.12.2010 – 30.11.2011)
wurde von Vorwerk eine Bruttoausschüttung von 5.175 Tsd. €
(2,5872 € je Anteil) vereinnahmt.
Die Fondsanteile konnten während des gesamten Jahres börsentäglich
zurückgegeben werden. Im Geschäftsjahr wurden
Spezialfondsanteile zu einem Buchwert von 114,3 Mio. € veräußert.
Vorwerk erzielte daraus einen Gewinn von 38,0 Mio. €.
Die Fondsanteile wurden während des gesamten Jahres nach
dem Niederstwertprinzip bewertet.

60 / Konzernabschluss / Konzernanhang und Anlage
7. Sonstige Angaben
Die akf bank nutzt u. a. ein Asset-Backed-Commercial-Paper
(ABCP)-Programm zur Refinanzierung ihrer Kundenforderungen
und veräußert in diesem Zusammenhang Kundenforderungen
mit dem Übergang sämtlicher Chancen und Risiken.
Die veräußerten Forderungen scheiden zu diesem Zeitpunkt
aus der Bilanz aus. Das Programm läuft bis auf weiteres und
hat ein Volumen von 265,8 Mio. €, das bis auf 53,0 Mio. € zum
Bilanzstichtag vollständig ausgeschöpft war. Mit diesem Programm
werden die Liquidität und der Finanzmittelfond gestärkt
sowie die Finanzierungskanäle erweitert. Andererseits ergeben
sich Risiken aus den Kündigungsrechten der Käuferin.
Für das Geschäftsjahr wurden für Abschlussprüfungs leistungen
674 Tsd. €, für Steuerberatungsleistungen 120 Tsd. €
und für sonstige Leistungen 69 Tsd. € berechnet.
Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt
Mitglieder der Geschäftsführung des Mutterunternehmens
Vorwerk & Co. KG sind die persönlich haftenden Gesellschafter
Walter Muyres, Jüchen, und Reiner Strecker, Wuppertal.
Wuppertal, den 18. April 2012
Walter Muyres
Reiner Strecker
2010 2011
Arbeitnehmer* 22.096 16.156
Berater im Direktvertrieb 601.664 590.733
Kobold 8.788 8.486
Thermomix 21.979 24.428
JAFRA Cosmetics 569.177 556.258
Lux Asia Pacific 1.720 1.561
* Inklusive angestellte Berater; HECTAS zum 30. Juni 2011 entkonsolidiert

Bestätigungsvermerk
Vorstehende, zur Offenlegung bestimmte Konzernbilanz und
Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, der Konzernanhang
(ohne gesonderte Aufstellung des Anteilbesitzes) sowie der
Konzernlagebericht entsprechen den gesetzlichen Vorschriften.
Zu dem vollständigen Konzernabschluss und Konzernlagebericht
hat die PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Essen, den folgenden Bestätigungsvermerk
erteilt:
„Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers:
Wir haben den von der Vorwerk & Co. KG, Wuppertal, aufgestellten
Konzernabschluss – bestehend aus Bilanz, Gewinnund
Verlustrechnung und Anhang – und den Konzernlagebericht
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezem -
ber 2011 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und
Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen
Vorschriften liegt in der Verantwortung der persönlich haftenden
Gesellschafter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es,
auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine
Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht
abzugeben.
Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB
unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW)
festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschluss
prüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu
planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße,
die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss
unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger
Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten
Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich
auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei
der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse
über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche
und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen
über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung
werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen
internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im
Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf
der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die
Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss
einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des
Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und
Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen
der persönlich haftenden Gesellschafter sowie die
Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses
und des Konzernlageberichtes. Wir sind der Auffassung, dass
unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere
Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung
gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss
den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung
der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht
steht in Einklang mit dem Konzernabschluss,
vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des
Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen
Entwicklung zutreffend dar.“
Essen, den 18. April 2012
PricewaterhouseCoopers
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Konzernabschluss / Bestätigungsvermerk / 61
Peter Albrecht Thomas Hofmann
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

62 / Unternehmen der Vorwerk Gruppe
Wesentliche Unternehmen der Vorwerk Gruppe
Deutschland
Vorwerk & Co. KG
Mühlenweg 17 – 37
42270 Wuppertal
Vorwerk & Co. Interholding GmbH
Mühlenweg 17 – 37
42270 Wuppertal
Vorwerk & Co.
Beteiligungsgesellschaft mbH
Mühlenweg 17 – 37
42270 Wuppertal
Vorwerk Direct Selling
Ventures GmbH
Mühlenweg 17 – 37
42270 Wuppertal
Schweiz
Vorwerk International
Mittelsten Scheid & Co.
Verenastr. 39
8832 Wollerau
Belgien
Vorwerk & Co. KG
Büro Brüssel
47, Rue Montoyer
1000 Brüssel
Vorwerk Direktvertrieb
Italien
Vorwerk Folletto s.a.s. di
Vorwerk Management s.r.l.
Via Ludovico di Breme, 33
20156 Milano
Vorwerk Contempora s.r.l.
Via Ludovico di Breme, 33
20156 Milano
Deutschland
Vorwerk Deutschland Stiftung & Co. KG
Geschäftsbereich Kobold
Mühlenweg 17 – 37
42270 Wuppertal
Vorwerk Deutschland Stiftung & Co. KG
Geschäftsbereich Thermomix
Mühlenweg 17 – 37
42270 Wuppertal
Frankreich
Vorwerk France s.c.s.
5, rue Jacques Daguerre
44306 Nantes Cedex 3
Spanien
Vorwerk España M.S.L., S.C.
Avda. Arroyo del Santo, 7
28042 Madrid
China
Vorwerk Household
Appliances Co., Ltd.
9F, Vorwerk Plaza
1768 Yishan Road
201103, Shanghai
Portugal
Vorwerk Portugal Electrodomesticos LDA
Rua Quinta do Paizinho
Edificio Bepor, Bloco 2 - 2° Esq.
2790-237 Carnaxide/Lisboa
Österreich
Vorwerk Austria GmbH & Co. KG
Schäfferhofstr. 15
6971 Hard/Bregenz
Polen
Vorwerk Polska Sp.z o.o.
ul. Strzegomska 2 – 4
53-611 Wroclaw
Tschechien
Vorwerk CS k.s.
Pod Pekařkou 1/107
147 00 Praha 4
Japan
Vorwerk Nippon K.K.
Crescendo Bldg. 2F
2-3-4 Shin-Yokohama
Kohoku-ku, Yokohama-shi
Kanagawa-ken
222-0033
Taiwan R.O.C.
Vorwerk Lux (Far East) Ltd.
Taiwan Branch (H.K.)
5F, No. 85, Section 1
Chuang Hsiao East Road
Taipei City
Mexiko
Vorwerk México S. de R.L. de C.V.
Av. Paseo de las Palmas No. 320, Local
PB-A
Col. Lomas de Chapultepec
Delegación Miguel Hidalgo C.P. 11000
México D.F.
Vorwerk Engineering
Deutschland
Vorwerk Elektrowerke GmbH & Co. KG
Mühlenweg 17 – 37
42270 Wuppertal
Frankreich
Vorwerk Semco S.A.S.
20, route de Montigny
28220 Cloyes-sur-le-Loir
Italien
Vorwerk Folletto Manufacturing s.r.l.
Via Garibaldi, 27
20043 Arcore-Milano
China
Vorwerk Household Appliance
Manufacturing (Shanghai) Co., Ltd.
Songze Ave. 8777
Qinpu District
201700, Shanghai
Direktvertrieb JAFRA Cosmetics
Headquarters & USA
JAFRA Cosmetics International, Inc.
2451 Townsgate Road
Westlake Village, CA 91361
Mexiko
JAFRA Cosmetics International, S.A. de C.V.
Blvd. Aldolfo López Mateos #515
Colonia Tlacopac
Delegación Alvaro Obregón
01040 México, D.F.
Brasilien
Distribuidora JAFRA de Cosmeticos, Ltd.
Alameda dos Maracatins 659
Moema – São Paulo/SP
CEP 04089-011

Deutschland
JAFRA Cosmetics GmbH & Co. KG
Leonrodstr. 52
80636 München
Italien
JAFRA Cosmetics S.p.A.
Via Cesare Battisti 58
21043 Castiglione Olona
Schweiz
JAFRA Cosmetics AG
Riedstr. 3/5
6330 Cham
Österreich
JAFRA Cosmetics
Handelsgesellschaft mbH
Schäfferhofstr. 15
6971 Hard
Niederlande
JAFRA Cosmetics International B.V.
Geograaf 30
6921 EW Duiven
Russland
JAFRA Cosmetics International LLC
10 Pervyi Volokolamskiy proezd
123060 Moskva
Dominikanische Republik
JAFRA Cosmetics Dominicana S.A.
Gustavo Mejia Ricart No. 121
Ensanche Julieta
Santo Domingo
Indien
JAFRA Ruchi Cosmetics (India)
Private Ltd.
Odeon Cinema
D-Block
Connaught Place
New Delhi
Produktion
JAFRA MANUFACTURING
Av. La Estacada #201
Parque Industrial Querétaro
Santa Rosa de Jauregui
Querétaro, Querétaro
CP 76220
Mexico
Direktvertrieb Lux Asia Pacific
Headquarters
Lux Asia Pacific Pte Ltd.
390 Havelock Road
#08-02 King’s Centre
Singapore 169662
Indonesien
PT. Luxindo Raya
Lux Building
JL. Agung Timur 9
Blok O-1 No. 29 – 30
Sunter Agung Podomoro
14350 Jakarta
Thailand
Lux Royal (Thailand) Co., Ltd.
523-525 Lux Building
Sukhumvit 71, Phra Khanong-Nua
Wattana, Bangkok 10110
Taiwan R.O.C
Vorwerk Lux (Far East) Ltd.
Taiwan Branch (H.K.)
2F, No. 2 Ruiguang Road
Neihu District
11491 Taipei
Philippinen
Lux Appliance Philippines, Inc.
EDSA corner Standford St.
Mandaluyong City 1550
Vietnam
LUX Company Ltd
70 Huynh Van Banh Street
Ward 15
Phu Nhuan District
Ho Chi Minh City
akf Finanzdienstleistungen
Deutschland
akf bank GmbH & Co KG
Friedrichstr. 51
42105 Wuppertal
akf leasing GmbH & Co KG
Friedrichstr. 51
42105 Wuppertal
Unternehmen der Vorwerk Gruppe / 63
akf servicelease GmbH
Johannisberg 7
42103 Wuppertal
Spanien
akf bank GmbH & Co KG, S.E.
P.E. La Moraleja
Av. de Europa 12, 3a
28108 Alcobendas/Madrid
akf equiprent S.A.
P.E. La Moraleja
Av. de Europa 12, 3a
28108 Alcobendas/Madrid
akf servicelease España S.L.
P.E. La Moraleja
Av. de Europa 12, 3a
28108 Alcobendas/Madrid
Polen
akf leasing polska S.A.
al. Jana Pawla II 15
00-828 Warszawa
Italien
akf bank GmbH & Co KG
Succurale Italiana
Via Ludovico di Breme, 33
20156 Milano
akf servicelease italia s.r.l.
Via Ludovico di Breme, 33
20156 Milano
Vorwerk Teppich
Vorwerk & Co. Teppichwerke
GmbH & Co. KG
Kuhlmannstr. 11
31785 Hameln
Deutschland

64 / Impressum
Quellennachweis
Romy Blümel, S. 10;
Christian Lord Otto, S. 10, 24f.;
Claudia Weber, S. 13;
Fotolia – cristi180884, S. 13; WestPic, S. 15;
panthesja, S. 23; nuttakit, rungrote, S. 28;
felinda, S. 31; witthaya, S. 36;
Roman Sigaev, S. 37;
iStockphoto – Richard Clark, S. 13, S. 19;
Inga Ivanova, S. 21; Cagri Özgür, S. 29;
Trout55, S. 46;
Impressum
Herausgeber: Vorwerk & Co. KG,
Mühlenweg 17 – 37, 42270 Wuppertal
+49 202 564-1247
www.vorwerk.de
annual.report@vorwerk.de
Redaktion: Michael Weber (verantwortlich),
Alexandra Stolpe, Unternehmenskommunikation
der Vorwerk Gruppe
Konzept und Gestaltung: OrangeLab, Düsseldorf
Print kompensiert
Id-Nr. 1215717
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Mit dem FSC® Warenzeichen werden Holzprodukte ausgezeichnet,
die aus verantwortungsvoll bewirtschafteten
Wäldern stammen, unabhängig zertifiziert nach den
strengen Kriterien des Forest Stewardship Council (FSC).
Für Druck und Verarbeitung dieses Geschäftsberichts
wurden ausschließlich FSC-Papiere verwendet.
Sabine Hecher, S. 15, 19, 21, 23, 27, 29, 31, 37, 51;
laif – Fabio Cuttica, S. 17;
Paul Holland, S. 20;
Getty Images – Frida Marquez, S. 25;
Nico Büchsenschütz, S. 28;
Gil Jouin, S. 32f.;
laif – Knechtel, S. 36;
Stefano Riboli – nigerbend.com, S. 41;
Hesse, Hermann: Demian, 1920, Werkausgabe 5, S. 7f.
Texte: Vorwerk & Co. KG, Wuppertal,
OrangeLab, Düsseldorf
Druckvorstufe: Die Qualitaner GmbH, Düsseldorf
Herstellung: Druckhaus Ley + Wiegandt, Wuppertal
© Vorwerk & Co. KG, 2012
Unser Geschäftsbericht erscheint in deutscher
und englischer Sprache in einer Gesamtauflage
von 9 200 Exemplaren.